Концептуальные основы формирования системы государственной поддержки прямых иностранных инвестиций тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Велевска, Изабела

• Велевска, Изабела
• кандидат экономических наук
• 2003

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Велевска, Изабела

Стр.:

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ КАК ОБЪЕКТ ГОСУДАРСТВЕННОГО 14 РЕГУЛИРОВАНИЯ

1.1. Экономическая сущность прямых иностранных инвестиций

1.2. Факторы, определяющие инвестиционную стратегию зарубежных компаний

1.3. Влияние иностранных инвестиций на экономический рост

ГЛАВА 2. ГОСУДАРСТВЕННАЯ ПОЛИТИКА В ОТНОШЕНИИ ИНОСТРАННЫХ

ИНВЕСТИЦИЙ

2.1. Стратегические цели развития инвестиционной политики

2.2. Направление и механизмы реализации политики государственного регулирования прямых иностранных вложений

2.3. Инвестиционный климат как рыночный инструмент привлечения иностранных инвестиций

2.4. Экономические инструменты стимулирования прямых иностранных инвестиций

2.5. Региональные особенности привлечения иностранных инвестиций —

ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕХАНИЗМА ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

3.1. Некоторые подходы к формированию концепции привлечения иностранных инвестиций и ее суть

3.2. Институционализация процесса привлечения и использования иностранного капитала

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Концептуальные основы формирования системы государственной поддержки прямых иностранных инвестиций»

Актуальность темы исследования. В процессе рыночных преобразований экономики постсоциалистических стран возникло множество проблем, требующих своего теоретического и практического решения. Одной из них является активизация и расширение масштабов инвестиционного процесса. В реализации этого процесса исключительно важную роль играет привлечение прямых иностранных инвестиций (ПИИ).

Иностранное инвестирование обусловливается многими факторами и обстоятельствами. В значительной мере оно предопределено государственной политикой регулирования инвестиционного процесса, мерами, направленными на создание благоприятных условий для привлечения прямых иностранных инвестиций. Государственная политика оказывает непосредственное влияние на формирование инвестиционной среды, которая оказывает существенное воздействие на инвестиционную стратегию российских и зарубежных компаний.

Особенно отчетливо проявляется взаимосвязь инвестиционной среды и инвестиционных предпочтений отечественных и зарубежных инвесторов в период изменения макроэкономических условий функционирования экономики. Являясь определяющим элементом макроэкономического воспроизводства, инвестиционной процесс четко реагирует на изменения среды хозяйствования. Осуществление этого процесса находится в зависимости от уровня его адаптивности к новым условиям. Вновь складывающаяся ситуация требует «тонкой» настройки государственной политики в области притока зарубежного капитала и выработки адекватных управленческих решений.

Применительно к сегодняшним реалиям российской экономики, макроэкономической ситуации в постсоциалистических странах привлечение иностранного капитала является важнейшей тактической и стратегической задачей. Взаимодействие государства и зарубежного бизнеса в инвестиционном процессе приобретает важное значение для обеспечения экономического роста и повышения уровня конкурентоспособности экономики. Продуктивное сочетание возможностей административно-правовой и гарантийной под-^ держки, с одной стороны, с финансовым и управленческим капиталом зарубежных компаний, с другой, является одним из условий ускорения процесса модернизации экономики и обеспечения экономической безопасности государства.

В условиях глобализации мировой экономики и интеграции в нее России привлечение иностранных инвестиций служит, во-первых, одной из форм разрешения противоречий между острой потребностью в инвестиционных ресурсах и их недостатками. Во-вторых, оно способствует заимствованию зарубежного опыта использования менеджмента, маркетинга, управления капиталами, организации производства, формирования эффективной системы мотивации и адаптации отечественных предприятий к рыночным условиям хозяйствования. В-третьих, иностранное инвестирование оказывает влияние на развитие конкурентной среды в российской экономике. В-четвертых, использование иностранного капитала при определенных условиях содействует об-4. новлению и модернизации производственного аппарата на основе иностранных технологий. В-пятых, иностранные инвестиции выступают фактором оживления инвестиционной деятельности в стране.

Несмотря на огромную значимость иностранных инвестиций, их привлечение в российскую экономику остается незначительным. По масштабам притока иностранного капитала Россия уступает лидерство многим странам с развивающейся экономикой, а также бывшим социалистическим государствам Центральной и Восточной Европы.

Для активизации процесса привлечения иностранных инвестиций предстоит многое изменить в экономической политике, в деятельности банков и других рыночных институтов. Самым сложным и трудным является формирование инвестиционных предпочтений иностранных инвесторов. Положение осложняется резким усилением в последнее время конкуренции стран -^ реципиентов капитала на мировом рынке иностранных ресурсов.

Перечисленные факторы обусловливают актуальность разработки новых подходов к государственной политике в области прямых иностранных инвестиций, учитывающей множественность аспектов внутреннего и внешнего плана, сложный характер взаимодействия государства с различными группами инвесторов и отличающейся высокой степенью адаптивности к быстро меняющейся политико-экономической конъюнктуре.

Степень разработанности темы. Рассмотрение проблем государственного регулирования прямых иностранных вложений и появление самого предмета исследования стало возможным в постсоциалистических странах в результате социально-экономических преобразований в 90-х годах XX века.

На протяжении всего периода экономических реформ поиски возможностей активизации инвестиционного процесса и привлечения иностранного капитала сопровождаются широкими научными дискуссиями о роли государственного регулирования в формировании благоприятной инвестиционной среды и создания привлекательных условий инвестирования в производство. Отсутствие научно обоснованных государственных мер по осуществлению иностранного инвестирования на фоне преобладания разрозненных мер «сиюминутного» реагирования на возникающие проблемы остро ставят на повестку дня необходимость научной разработки принципов и методов государственного регулирования рынка иностранных инвестиций.

Неоценимую помощь в решении этих и других вопросов сыграли фундаментальные научные положения классиков мировой экономической науки К.Маркса, Д.Кейнса, Д.Рикардо, исследования таких известных зарубежных экономистов, как Ф.Кникербокер, П.Линдерт, П.Самуэльсон, Р.Солоу, И.Фишер, Дж.Хикс, А.Шарп, И.Шумпетер.

Значительный интерес для теоретического осмысления и углубления исследований проблем притока иностранного капитала представляют работы П.Баккли, Дж.Даннинга, М.Дикена, М.Кассона, Ч.Киндльбергера, Э.Олина, М.Портера, П.Фишера, Э.Хекшера, С.Чана и др.

Многие аспекты привлечения иностранных инвестиций освещались в работах Г.А.Аверкина, А.З.Астаповича, Л.М.Григорьева, М.Г.Делягина,

С.А.Долгова, Е.С. Симония, М.А.Субботина, В.С.Трояновского, И.П.Фаминского, Е.Д.Халевинской, Н.П.Шмелева, Ю.И.Юданова и др.

При проведении данного научного исследования использовались работы польских ученых. Среди них можно назвать В.В.Алесьчук, Л.Василевски, Т.Ващиньски, Ю.Гандлер, М.Доброчиньски, О.Ланге, А.Новак, К.Савицки, П.Юкасцевич и др.

Заслуживают внимания работы российских ученых, в которых обобщен опыт использования иностранного капитала в России. Среди них следует отметить труды А.М.Александрова, М.М.Богуславского, Э.А.Вознесенского, С.Ю.Евстратова.

В последнее время появился ряд кандидатских диссертаций, в которых исследуются различные аспекты привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику. Это работы В.Б.Басати, М.В.Безрядина, Г.Д.Гребнева, В.А.Дейнеко, Ю.М.Доманова, Ю.А.Егоровой, Е.Н.Коляды, Д.В.Никифирова, А.А.Селиванова, О.В.Хмыз и др.

Однако, несмотря на то, что в последние годы закономерно возросло внимание исследователей к проблемам иностранных инвестиций, тем не менее, до сих пор остается множество вопросов, связанных с экспортом и импортом иностранного капитала, продолжает оставаться нерешенным.

Это, прежде всего, касается специальных исследований, посвященных социально-экономическим аспектам использования иностранных инвестиций и анализу предпринимательской деятельности зарубежных компаний. Пока отсутствуют исследования причин, сдерживающих привлечение иностранных инвестиций. В литературе имеется определенный пробел в работах, в которых обстоятельно был бы рассмотрен вопрос об утечке российского капитала за границу, усиливающей недоверие иностранных инвесторов.

Нуждаются в более глубоком обосновании функции иностранного капитала, которые делают его объектом государственного регулирования. Не раскрыта роль инвестиционной инфраструктуры в активизации иностранного инвестирования. Имеет место недооценка процесса создания институтов в сфере импортирования иностранного капитала. Слабо обобщается опыт привлечения зарубежных инвестиций в бывших советских республиках и в постсоциалистических странах Центральной и Восточной Европы, что расширяло бы возможности более обоснованно и более эффективно решать российские проблемы в этой области.

Сегодня всеми признается необходимость и целесообразность активизации деятельности государства по привлечению и использованию иностранных инвестиций. Но до сих пор нет должной ясности, как решать эту проблему. Разрабатываемым правительством инвестиционным программам характерны неопределенность, некомплексность, недостаточная научная обоснованность. Не определены факторы, обусловливающие низкий инвестиционный рейтинг России, вызывающий опасение и недоверие иностранных инвесторов. Слабо ориентированны на привлечение и эффективное использование иностранного капитала фондовый рынок, бюджетно-налоговая, кредитно-денежная, социальная политика государства. Много нерешенных вопросов в области правовых проблем регулирования зарубежных инвестиций и т.д.

Чрезвычайная важность привлечения иностранных инвестиций, нерешенность многих проблем в этой области предопределили выбор темы настоящего исследования. Будучи посвященной вопросам государственного регулирования иностранного инвестирования, данная диссертация имеет своей целью восполнить пробел в исследованиях проблем, связанных с низким инвестиционными предпочтениями иностранных инвесторов, недостатками в экономической, правовой, административной, институциональной, организационной среды инвестиционного процесса.

Цели и задачи исследования. Основной целью данной диссертационной работы является исследование взаимосвязи и взаимодействия политики государственного регулирования прямых зарубежных вложений и инвестиционной стратегии зарубежных компаний, определение эффективных методов формирования благоприятного инвестиционного климата в стране и новых инструментов привлечения иностранного капитала. В работе ставится также цель рассмотреть особенности зарубежного опыта регулирования и привлечения ПИИ, уточнить инструменты этого процесса и наметить пути адаптации наиболее эффективных методов к российской хозяйственной практике.

В соответствии с указанными целями автор направил свои усилия на решение таких задач, как:

• определить функции прямых иностранных инвестиций, превратить иностранный капитал в объект государственного регулирования;

• проанализировать генезис и опыт государственного регулирования прямых иностранных инвестиций;

• исследовать объем, структуру и динамику прямых иностранных инвестиций и их соответствие задачам экономического роста;

• сформулировать подходы к формированию государственной концепции привлечения и использования иностранного капитала;

• провести сопоставительный анализ отечественного и зарубежного опыта привлечения прямых иностранных инвестиций;

• оценить современное состояние инвестиционного климата в стране, учитывая компоненты инвестиционного потенциала и инвестиционного риска;

• рассмотреть возможности эффективного взаимодействия государства и иностранных компаний при реализации масштабных инвестиционных проектов;

• выявить эффективные методы и инструменты государственного регулирования притока иностранного капитала, характерные особенностям современного этапа развития российской экономики.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования диссертационной работы является государственная политика регулирования прямых иностранных инвестиций, направленная на их стимулирование и эффективное использование.

Предметом анализа выступают сложная совокупность экономических отношений, связанных с привлечением и использованием иностранных инвестиций, а также цели и механизмы государственного регулирования притока иностранного капитала.

Теоретической и методологической основой исследования являются фундаментальные труды отечественных и зарубежных авторов, законодательные и нормативные акты Российской Федерации, связанные с вопросами государственного регулирования иностранных инвестиций.

В ходе теоретической разработки проблем привлечения иностранных инвестиций использовались положения общей теории, теории переходной экономики, институциональной экономики, нормативно-правовые акты.

В основу решения исследуемых задач положены методы системного, историко-генетического, компаративистского, экономико-статистического анализа, а также подходы, связанные с изучением проблемы на микро- и макроуровне и использованием прогнозных и рейтинговых оценок и результатов социологических обследований.

Основные положения. выносимые на защиту: сформулировано положение о прямых иностранных инвестициях как средство интеграции российской экономики в мировую экономику, повышения конкурентоспособности хозяйственных субъектов и экономики в целом, разрешения противоречий между неуклонно возрастающей потребностью в инвестиционных ресурсах и их недостатком, ускорения модернизации производственного аппарата и управления; уточнены подходы к разработке государственной концепции привлечения и использования иностранных инвестиций, включающей в себя цели регулирования, которые являются системообразующим фактором иностранного инвестирования; механизмы согласования экономических интересов всех его участников; четкую стратегию в отношении иностранных инвесторов, учитывающую их долговременные интересы и интересы государства, разумный баланс между либерализацией внешнеэкономических связей и протекционизмом, а также общенациональные, отраслевые и региональные приоритеты развития экономики; методы и инструменты государственного регулирования; изложено авторское понимание роли и соотношения объективных и субъективных факторов в формировании национального инвестиционного климата, включая такие его компоненты, как внутренний инвестиционный потенциал и инвестиционный риск; международная инвестиционная позиция России и ее сравнительный рейтинг как реципиента капитала; стабильность условий осуществления инвестиционной деятельности и макроэкономической ситуации; инфраструктурная и институциональная обеспеченность процесса иностранного инвестирования; законодательство, регламентирующее международное инвестиционное сотрудничество; система инструментов государственного регулирования и стимулирования привлечения прямых иностранных инвестиций; в теоретическом плане определены принципиальные подходы к обеспечению соответствия объектов, динамики, страновой, отраслевой и региональной структуры иностранных инвестиций задачам экономического роста, повышения конкурентоспособности экономики и формирования экспортно-инвестиционной модели развития; определены системные и институциональные факторы, сдерживающие привлечение иностранных инвестиций и не позволяющие реализовать государственные меры по их регулированию: слабость внутренней интегрированное™ и фрагментарность российской экономики; незавершенность реструктуризации предприятий и размытость прав собственности; непоследовательность формирования преференциального режима и специального законодательства; слабость корпоративного управления и несопоставимость национальной налоговой и бухгалтерской отчетности с международными стандартами; коррупция и криминализация экономических отношений; намечены основные направления дальнейшего развития и повышения действенности государственного регулирования прямых иностранных инвестиций: усиление комплексности и системности в нормативно-правовых основах, обеспечивающих полную безусловную защиту прав и интересов V иностранных инвесторов и регулирование всех без исключения направлений привлечения зарубежного капитала; дифференциация форм и методов стимулирования, привлечения и использования иностранных инвестиций с учетом общенациональных и региональных интересов и приоритетов развития комплексов, отраслей и сфер экономики; развитие отдельных форм международного инвестиционного сотрудничества - инвестиционных соглашений, концессий, соглашений о разделе продукции, свободных экономических зон, предприятий с иностранным капиталом; устранение ведомственности в вопросах регулирования международного инвестиционного сотрудничества, расширение полномочий создаваемого государственного инвестиционного агентства по иностранным инвестициям при МЭРТ.

Научная новизна диссертационного исследования. Рассмотренные в работе проблемы и полученные в ходе их научной разработки выводы представляют собой комплекс взаимосвязанных теоретических и практических у положений по формированию системы государственной поддержки прямых иностранных инвестиций.

В диссертации проблема привлечения прямых иностранных инвестиций представлена в системном виде, охватывая все стороны этого многогранного процесса, что позволило автору получить новые содержательные научные результаты, свидетельствующие о следующем:

1. Сопоставительный анализ объема, динамики и структуры прямых иностранных инвестиций показал, что в России имело место недооценка их роли в приватизации, реструктуризации предприятий, в структурных преобразованиях экономики, включении в процессы глобализации и налаживании тесных отношений с деловыми кругами развитых стран. Привлечение иностранного капитала рассматривалось преимущественно как дополнительный источник притока финансовых ресурсов на фоне ухода российского капитала у за границу.

2. Доказано, что нынешняя система государственного регулирования привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику не является системной и недостаточно эффективной. Это выражается в небольших объемах и низких темпах притока ПИИ, в слабом использовании их в машиностроительном комплексе, высокотехнологическом производстве, формировании цивилизованного финансового сектора. Россия существенно отстает по уровню и динамике привлечения иностранных инвестиций от стран Центральной и Восточной Европы и, прежде всего от Польши, Венгрии и Чехии.

3. Обосновано положение о приоритете системы мер по улучшению инвестиционного климата и, прежде всего таких из них, как усиление позиций России на мировом рынке капиталов, повышение инвестиционного рейтинга как реципиента зарубежного капитала, формирование разумного баланса интересов государства и иностранных инвесторов, последовательное предоставление преференций для экспортеров капитала, усиление прозрачности и непротиворечивости мер по регулированию притока иностранных инвестиций, повышению уровня инвестиционного потенциала страны, инфраструктурному и институциональному обеспечению процесса иностранного инвестирования.

4. На основе обобщения отечественного и зарубежного опыта сделан вывод о том, что в России слабо использованы прямые иностранные инвестиции, связанные с решение таких задач, как включение страны в процессы глобализации и налаживания тесных отношений с деловыми кругами развитых стран, приватизация и реструктуризация и структурная трансформация экономики, адаптация приватизируемых структур к рыночным условиям хозяйствования, ускорение перехода к рынку, заимствование опыта управления и организации, модернизация и повышение технического уровня производства, расширение экспортных возможностей высокотехнологических производств.

5. Выявлены барьеры, препятствующие привлечению иностранных инвестиций: отсутствие четко сформулированной политики в области иностранного инвестирования и ее комплексности; запутанность и непоследовательность хозяйственного законодательства; слабая защищенность прав собственности; несовершенство системы законов о прямых иностранных инвестициях и неразвитость их страхования и гарантирования; слабость деловой инфраструктуры, включая консультирование, информационные услуги; отсутствие согласованности между разными ветвями власти и четко обозначенных приоритетов государственной инвестиционной политики; непоследовательность режима регулирования прямых иностранных инвестиций и чрезмерная ведомственность в этой области.

6. Аргументировано положение о создании преференциального инвестиционного режима, включающего финансовые стимулы и гарантии, налоговые льготы, зоны экспортного производства, свободные экономические зоны, систему таргетирования инвестиций, устойчивое и предсказуемое законодательство, либерализацию государственного регулирования прямых иностранных инвестиций.

Практическая значимость работы заключается в том, что основные выводы диссертации доведены до конкретных предложений по разработке государственной системы поддержки прямых иностранных инвестиций, созданию более благоприятного режима для иностранного капитала.

Научные результаты, полученные автором, могут быть использованы в учебных курсах по проблемам экономической теории и спецкурсах, посвященных инвестиционной деятельности.

Апробация работы. Основные положения диссертационного исследования опубликованы в 5 научных статьях автора.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Велевска, Изабела

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенное исследование опиралось в определенной степени на рассмотрение иностранных инвестиций как одного из доминирующих факторов повышения уровня интегрированности капитала. Расширения экономического пространства для его функционирования, усиления конкурентной борьбы на мировом рынке капиталов. Причем, это качество иностранных инвестиций стало характерным современному этапу их осуществления.

С увеличением объемов миграции международного капитала, обострением борьбы на рынке инвестиций, усложнением механизма их движения происходило усиление институциональных основ иностранного инвестирования. Существование разветвленной системы институтов обеспечивает упорядоченность в процессе иностранного инвестирования, существенно расширяет круг субъектов этого процесса и увеличивает объемы капитализации экономики, уменьшает степень инвестиционного риска и сокращает трансак-ционные издержки.

4- Сегодня нельзя представить успешное осуществление процесса привлечения и использования иностранных инвестиций без взаимосвязанной сети государственных, общественных, рыночных институтов.

Иностранные инвестиции по своему функциональному назначению не являются одинаковыми. Одни из них призваны расширять, совершенствовать производство, увеличивать общественное богатство. Другие, сочетая в себе капитал, управленческий опыт и различного рода ноу-хау, при прочих условиях способствуют ускорению развития производства принимающей страны, ее интеграции в мировую экономику.

Научный интерес представляет конкретизация функций иностранных инвестиций. В нашей литературе этому аспекту проблемы не всегда уделяется должное внимание. В нашей работе сделана попытка разграничить функции внутренних (отечественных) инвестиций и внешних (зарубежных) инвестиций. Прежде всего, это отличие заключается в том, что иностранные инвестиции сочетают в себе капитал с одновременным переносом практических навыков и управленческого мастерства. Наряду с этим иностранный капитал играет важную роль в интеграции России в мировую экономику, в развитии конкурентной среды, активизации малого бизнеса, ускорении научно-технического прогресса, в выравнивании уровней социально-экономического развития регионов.

Чтобы эти функции иностранных инвестиций осуществлялись, необходима целенаправленная деятельность государства, обеспечивающая их эффективное использование. В работе отмечаются недостатки в отраслевом распределении иностранных инвестиций, значительные перекосы в пользу портфельных и прочих инвестиций. Несбалансированность структурного и отраслевого распределения иностранных инвестиций обусловлена в значительной мере отсутствием четко выраженных приоритетов в государственной инвестиционной политике. В условиях инвестиционного голода реального сектора экономики нерациональное использование привлекаемых иностранных инвестиций лишь усугубляет положение дел в этой области. Чтобы этого не было, необходимо сочетание интересов иностранных инвесторов и национальных интересов страны, принимающей зарубежные инвестиции.

В настоящее время социально-экономическая реальность такова, что она не является привлекательной для притока иностранных инвестиций. Российская экономика перегружена множеством чрезвычайно сложных проблем, сдерживающих привлечение иностранного капитала. Среди них можно выделить бегство отечественного капитала за границу; отток ресурсов из реального сектора экономики в финансовый; криминализация экономики; низкий уровень монетизации экономики; размытость прав собственности; несоответствие налоговой и бухгалтерской отчетности международным стандартам; отсутствие механизма трансформаций сбережений населения в инвестиционные ресурсы.

Для ослабления роли факторов, тормозящих приток иностранных инвестиций, формирования благоприятного инвестиционного климата в стране нужна целостная государственная инвестиционная политика, предполагающая комплекс взаимосвязанных и взаимодополняющих мер, направленных на создание более благоприятных условий приложения капиталов иностранных инвесторов, на смягчение или нейтрализацию неприемлемых для них слагаемых инвестиционного потенциала и инвестиционного риска.

Исходя их этого, в работе предпринята попытка определить цели государственного регулирования по привлечению и использованию иностранных инвестиций, а также инструменты этого регулирования. Иностранное инвестирование не должно рассматриваться само по себе, вне его органической связи с системообразующими элементами национального хозяйства. Инвестиционная стратегия призвана обеспечить реализацию национальных интересов, которая должна воплотиться в четко сформулированных отраслевых и территориальных приоритетах развития экономики.

При выработке государственной политики привлечения и использования иностранных инвестиций исключительно важное значение имеет выбор режима инвестирования. В условиях политической и экономической нестабильности, отсутствия развитой рыночной инфраструктуры и неблагоприятного инвестиционного климата наиболее приемлемым режимом является преференциальный, предполагающий многочисленные льготы, специальное законодательство, упрощение разрешительных процедур, ослабление различных форм контроля и т.д. Иностранный инвестор, привыкший работать в более благоприятном режиме, должен почувствовать заботу страны - реципиента о нем, получить определенную компенсацию за свою деятельность в худших условиях.

Приток иностранного капитала во многом зависит от стабильности и предсказуемости правил хозяйственной игры. Широкие возможности оживления этого притока связаны с работой по гармонизации национального законодательства с международным инвестиционным правом, условиями участия России в международных внешнеэкономических, инвестиционных и торговых организациях, в двух- и многосторонних соглашениях нашей страны о гарантиях и взаимной защите с государствами, из которых экспортируется капитал.

Стабилизация условий осуществления иностранного инвестирования должна быть дополнена системой стимулирования иностранных инвесторов, предоставлением им определенных преимуществ и льгот. Чтобы российская система налогообложения стимулировала иностранных инвесторов, необходимо уменьшить налоговое бремя, обеспечить соответствие российской практики формирования себестоимости зарубежным стандартам, устранить налоговую дискриминацию многочисленных секторов экономики, широко используя приоритетность в отношении отдельных отраслей и регионов.

Отсутствие должного институционального обеспечения иностранного инвестирования, незавершенность процесса формирования институтов, учитывающих сложившиеся традиции, высокий авторитет идеи государственности коллективного мировосприятия, а также слабость контроля за соблюдением контрактных условий сдерживают приток иностранного капитала. В процессе рыночных преобразований предпринимались усилия по формированию различных институтов, регулирующих привлечение и использование иностранных инвестиций. Но этот процесс не завершен и ему характерны многие недостатки. Одним из путей решения этой задачи является повышение роли вновь созданного Государственного инвестиционного агентства. Слабость и неустойчивость инвестиционной политики, осуществляемой до сих пор, связаны во многом с тем, что предпринимаемые меры в этой области не сопровождались соответствующими изменениями в процессе принятия решений, усилением комплексности, системности.

В заключении приведем наиболее важные научные результаты, лично полученные автором. К ним относятся:

1. Анализ объема, динамики и структуры прямых иностранных инвестиций показал, что в России имела место недооценка их роли в приватизации, реструктуризации предприятий, в структурных преобразованиях экономики, включении в процессы глобализации и налаживании тесных отношений с деловыми кругами развитых стран. Привлечение иностранного капитала рассматривалось преимущественно как дополнительный источник притока финансовых ресурсов на фоне ухода российского капитала за границу.

2. Нынешняя система государственного регулирования привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику не является системной и достаточно эффективной. Это выражается в небольших объемах и низких темпах притока ПИИ, в слабом использовании их в машиностроительном комплексе, высокотехнологическом производстве, формировании цивилизованного финансового сектора. Россия существенно отстает по уровню и динамике привлечения иностранных инвестиций от стран Центральной и Восточной Европы и, прежде всего от Польши, Венгрии и Чехии.

3. Обосновано положение о приоритете системы мер по улучшению инвестиционного климата и, прежде всего таких из них, как усиление позиций России на мировом рынке капиталов, повышение инвестиционного рейтинга как реципиента зарубежного капитала, формирование разумного баланса интересов государства и иностранных инвесторов, последовательное предоставление преференций для экспортеров капитала, усиление прозрачности и непротиворечивости мер по регулированию притока иностранных инвестиций, повышение уровня инвестиционного потенциала страны, инфраструктурного и институционального обеспечения процесса иностранного инвестирования.

4. В России слабо использованы прямые иностранные инвестиции, связанные с решение таких задач, как включение страны в процессы глобализации и налаживания тесных отношений с деловыми кругами развитых стран, приватизация и реструктуризация и структурная трансформация экономики, адаптация приватизируемых структур к рыночным условиям хозяйствования, ускорение перехода к рынку, заимствование опыта управления и организации, модернизация и повышение технического уровня производства, расширение экспортных возможностей высокотехнологических производств.

5. Выявлены барьеры, препятствующие привлечению иностранных инвестиций: отсутствие четко сформулированной политики в области иностранного инвестирования и ее комплексности; запутанность и непоследовательность хозяйственного законодательства; слабая защищенность прав собственности; несовершенство системы законов о прямых иностранных инвестициях и неразвитость их страхования и гарантирования; слабость деловой инфраструктуры, включая консультирование, информационные услуги; отсутствие согласованности между разными ветвями власти и четко обозначенных приоритетов государственной инвестиционной политики; непоследовательность режима регулирования прямых иностранных инвестиций и чрезмерная ведомственность в этой области.

6. Аргументировано положение о создании преференциального инвестиционного режима, включающего финансовые стимулы и гарантии, налоговые льготы, зоны экспортного производства, свободные экономические зоны, систему таргетирования инвестиций, устойчивое и предсказуемое законодательство, либерализацию государственного регулирования прямых иностранных инвестиций.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Велевска, Изабела, 2003 год

1. Федеральный закон от 25 февраля 1999, № 39 ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальный вложений».

2. Федеральный закон от 9 июля, 1999, № 60 ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ».

3. Федеральный закон от 26 ноября 1998, № 181 ФЗ «О бюджете развития РФ».

4. Постановление Правительства РФ № 595 от 14 августа 1992 г. «О переоценке основных фондов (средств) в РФ».

5. Постановление Правительства РФ № 967 от 19.03.1994 «Об использовании механизма ускоренной амортизации и переоценке основных фондов».

6. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и отбору их для финансирования (официальное издание). М.: «Госстрой-издат», 1994.

7. Методические рекомендации но оценке эффективности инвестиционных проектов. 2-ое издание (официальное издание). М.: «Экономика», 2000. 420с.

8. Российский статистический ежегодник: Стат. сб. /Госкомстат России. М., 1999. -621с.

9. Российский статистический ежегодник: Стат сб. /Госкомстат России. М., 2000. 642с.

10. Абрамов С.И. Организация инвестиционно-строительной деятельности. М.: «Центр экономики и маркетинга», 1999. - 240с.

11. Абрамов С.И. Инвестирование.- М.: Центр экономики и маркетинга, 2000. 440с.

12. Кроме литературы указанной в сносках.

13. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М.: «Финансы и статистика», 1995.

14. Бард B.C. Финансово-инвестиционный комплекс. Теория и практика в условиях реформирования Российской экономики. М.: «Финансы и статистика», 1998. - 340с.

15. Бернар Н., Колли Ж.К. Толковый экономический и финансовый словарь. Пер. с фр. В. 2, Т. 1-2. М., 1994. - 561с.

16. Бернес В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций. Пер. с англ. -М.: «ИНФРА-М», 1995.

17. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. Пер. с англ. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

18. Бишенов A.A. Управление инвестиционной деятельностью в регионе. М.: «Финансы», 2000. 143с.

19. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. К: МП «ИТЕМ» LTD «Юнайтед». Лондон Трейд Лимитед, 1995. - 448с.

20. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. Пер. с англ. М.: «ИНФРА-М», 1996. - 432с.

21. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. М.: «Финансы и статистика», 1998. - 160с.

22. Богатырев А.Н., Масленникова O.A., Поляков М.А. АПК России: научно-технический прогресс в условиях рыночной экономики (проблемы и решения). Новосибирск, редакционно-полиграфическое объединение РАСХН, 1993.

23. Буханова С.М. Организация и планирование инвестиционного рынка региона. С.-Петербург. Химия, 1998.

24. Буханова С.М., Дорошенко Ю. А. Сегментация инвестиционного рынка: отраслевой и региональный аспекты. Белгород: Бел. ГТА СМ, 1997.

25. Бухгалтерский анализ. Пер. с англ. К.: «Торгово-издательское бюро ВНУ», 1993.

26. Вавилов А. Эффективность производства (современные проблемы). М.: «Знание», 1974.-1 Юс.

27. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Орлова Е.Р., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. М.: «Дело», 1998. -248с.

28. Винн Р., Холден К. Введение в прикладной экономический анализ. М.: «Финансы и статистика», 1981. -294с.

29. Воронин В.Г. Математические методы планирования управления в пищевой промышленности. М.: «Пищевая промышленность», 1997. - 320с.

30. Воюш О.Д., Тульская Н.С., Фролова Т.К. Обоснование различных методов оценки эффективности инвестиционных проектов хлебопекарных предприятий. М.: «Хлебпродинформ», 1996. -28с.

31. Гитман Л.Дж. Джонн М.Д. Основы инвестирования. Пер. с англ. -М.: Изд-во «Дело», 1997. 1008с.

32. Глазунов В.Н. Анализ экономической эффективности реальных инвестиций. -М.: «ИНФРА-М», 1996. -236с.

33. Гэлбрейт Д.К. Экономические теории и цели общества. — М.: «Прогресс», 1976.

34. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. М.: «Финстатинформ», 1997.

35. Дасковский В.Б. Планирование экономической эффективности капитальных вложений. М.: «Наука», 1980.

36. Дасковский В.Б., Киселев В.Б. Оценка эффективности инвестиционных проектов. М.: «МГУПП», 1999.

37. Долон Э.Дж., Линдсей Д. Макроэкономика. Пер. с англ. В.Лукашевича и др. /Под ред. Б.Лисовика и В.Лукашевича. СПб., 1994.-448с.

38. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет. Пер.с англ. /Под ред. С.А.Табалиной. М.: «Аудит, ЮНИТИ», 1994. - 560с.

39. Дубровский В.Ж., Чайкин Б.И. Экономика и управление предприятием (фирмой). Екатеринбург. Уральский госуниверситет, 1995. -205с.

40. Дыбов A.M. Экономическое обоснование инвестиций. Ижевск,1995.

41. Дэвид А., Марк К., Макгоуэн. Методология структурного анализа и проектирования. Пер. с с англ. - М., 1993. - 240с.

42. Ендовицкий Д. А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика. /Под ред. проф. Л.Т.Гиляровской. М.: «Финансы и статистика», 2001. - 400с.

43. Зель А. Инвестиции и финансирование, планирование и оценка проектов. Пер. с нем. Universitaat Bremen, 1996.

44. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования. -СПб.: «Изд. СПбГУ», 1998.

45. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование. М.: «Финансы, ЮНИТИ», 1999. 413с.

46. Идрисов А.Б., Картышев C.B., Пестиков A.B. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: «Филинъ», 1998. -272с.

47. Идрисов А.Б. Планирование и анализ эффективности инвестиций. -М.: «Проминвест Консалтинг», 1995.

48. Ионов В.Я. Методы оценки эффективности капитальных вложений. М.: «Знание», 1982. - 63 с.

49. Инвестиционная деятельность, сборник методических материалов. Вып. 1. М.: «Интерэкспорт», 1994.

50. Инвестиционные проблемы народнохозяйственных комплексов. /Под ред. Красовского В.Г. М.: «Наука», 1975. - 422с.

51. Кантор JI.M. Теория и методология фондоотдачи при социализме (Проблемы измерения и анализа). М.: «Мысль», 1980. 180с.

52. Кваша Я.Б. Фактор времени в общественном производстве. М.: «Статистика», 1979. - 152с.

53. Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег. М.: «Прогресс». 1978.

54. Ковалев А.П. Как оценить имущество предприятий. М.: «Финста-тинформ», 1996. - с. 20-25.

55. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: «Финансы и статистика», 1998. - 144с.

56. Козлова О.Н., Сморчкова М.С., Голубович А.Д. Оценка кредитоспособности предприятий. М.: АО «АРГО», 1993.

57. Колтынкж Б.А. Инвестиционные проекты: Учебник. СПб.: «Изд-во Михайлова В.А.», 2000. - 422с.

58. Коммерческая оценка инвестиционных проектов. Основные положения методики. СПб.: ИКФ «Альт», 1993.

59. Коровина З.П. Эффективность производства новой техники и капитальных вложений. М.: «Экономика», 1980. - 200с.

60. Кохно П.А., Микрюков В.А., Комаров С.Е. Менеджмент. М.: «Финансы и статистика», 1993.

61. Кулагин П.И., Перельман М.Г. Управление инвестиционным процессом в европейских странах. СЭВ. М., 1979.

62. Лексин В.Н. Региональная политика в контексте новой российской ситуации и новой методологии ее изучения. М.: «Прогресс», 1993.

63. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. М.: «ДеКа», 1998.

64. Литвак Б.Г. Экспертные оценки и принятия решений. М.: «Патент», 1996.

65. Литвак Б.Г. Управленческие решения. М.: «ЭКМОС», 1998.246с.

66. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. М.: «Бек», 1996.

67. Липсиц И.В. Бизнес-план основа успеха. М.: «Машиностроение»,1993.

68. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика. В 2-х т. Пер. с англ. М.: «Республика», 1993.

69. Маркс К. Энгельс Ф. Соч., изд. 2-е. Т. 26, ч. 2.

70. Мелкумов Я.С; Теоретическое и практические пособие по финансовым вычислениям. М.: «ИНФРА-М», 1996.

71. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций. М.: «ИНФРА», 2000.-247с.

72. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка инвестиций и финансирования инвестиционных проектов. М.: «НК ДиС.», 1997. 160с.

73. Методические рекомендации по комплексной оценке эффективности мероприятий, направленных на ускорение научно-технического прогресса. М., 1988, июнь.

74. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. М.: «Дело», 1992.

75. Меркин P.M. Резервы повышения эффективности капитальных вложений в строительство (основные положения доклада). АН СССР ИЭ. М., 1976. -33с.

76. Мобиус М. Руководство для инвестора по развивающимся рынкам. Пер. с англ. М.: Инвест, компания и АТОН «АЗОТ «Гривна-+», 1995. 224с.

77. Моисеев H.H. Математические задачи системного анализа. М.: «Наука», 1981.

78. Моисеев H.H. Численные методы в теории оптимальных систем. -М.: «Наука», 1978.

79. Мудров П.А. Практика планирования производственных мощностей и капитальных вложений. М.: «Экономика», 1979. - 80с.

80. Муравьев А.И. Проблемы измерения, оценки и планирования повышения эффективности производства. М.: «Изд-во ЛГУ», 1981. -110с.

81. Мэрилл Линг, Пирс Финнер, Энд. Смит. ИНК. Как читать финансовый отчет. Пер. с англ. М.: «Дело», 1992.

82. Мушик Э., Мюллер П. Методы принятия технических решений. -М.: «Мир», 1990.

83. Нидлз Б. и др. Принципы бухгалтерского учета. Пер. с англ./Под ред. Я.В.Соколова. М.: «Финансы и статистика», 1993. - 496с.

84. Некрасов Н.Н. Региональная экономика. Теория, проблемы, методы. М.: «Экономика». 1975. - 317с.

85. Новодворский В. Д. и др. Бухгалтерская отчетность: составление и анализ. /Под ред. В.Д. Новодворского. В 3-х частях. Ч. 3. М.: «Бухгалтерский учет», 1994.-80с.

86. Новиков Ю.И. Инвестиционная политика в России. СПб.: «СПбГУФиЭ», 1999.

87. Норкот Д. Принятие инвестиционных решений. Пер. с англ. М.: «Банки и биржи, ЮНИТИ», 1997.

88. Новожилов В.В. Проблемы измерения затрат и результатов при оптимальном планировании. М.: «Экономика», 1977.

89. Оценка рыночной стоимости недвижимости. /Под ред. В. Рутгай-зера. М.: «Дело», 1998.

90. Отраслевые и территориальные факторы повышения эффективности производства. /Под ред. Ворошилова В. А. и др. JL, 1981. 131с.

91. Патров В. В., Ковалев В. В. Как читать баланс. М.: «Финансы и статистика», 1993. - 118с.

92. Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и риск. М.: «Инфра-М», 1994.

93. Подшиваленко Г.П., Клепальская C.B. Оценка эффективности реальных инвестиций: Учеб. пос. //Финансовая академия при Правительстве РФ. М.: «ФА», 1998.

94. Портфель приватизации и инвестирования. /Отв. ред. Рубин Ю.Б. Солдаткин В.И. М.: «СОМИНТЭК», 1992.

95. Пособия Эрнст Янг. Составление бизнес-плана. Пер. с англ. М.: «Джон Уайли энд Санз», 1994.

96. Раяцкас Р.Л., Плакунов М.К. Экономические догмы и правленческая реальность. М.: «Экономика», 1991.

97. Рейльян Я.Р. Аналитическая основа принятия управленческих решений. М.: «Финансы и статистика», 1989.

98. Регман Д.Дж., Мескон М.Х., Боуви К.Л., Тилл Дж.В. Современный бизнес. Учеб. в 2-х т. Пер. с анг. М.: «Республика», 1995. - 479с.

99. Риис Р.П. Основы оценки бизнеса (методические материалы общества оценщиков). М.: «РОО. К», 1996. - 52с.

100. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. М.: «Перспектива», 1995. - 98с.

101. Романов А.Н., Лукасевич Н.Я. Оценка коммерческой деятельности предпринимательства. М.: «Финансы и статистика». Банки и биржи, 1993.

102. Романова Л.А. Экономика региона. Самостоятельность и государственное регулирование. Пермь: Изд-во Пермского ГУ», 1993.

103. Рэдхэд К., Хьюис С. Управление финансовыми рисками. Пер. с англ. М.: «ИНФРА-М», 1996.

104. Стоянова Е. Финансовый менеджмент в условиях инфляции. М. «Перспектива», 1994. - 64с .

105. Старик Д.Э. Как рассчитать эффективность инвестиций. М.: «Финстатинформ», 1996.

106. Сидельников Ю.В. Теория и организация экспертного прогнозирования. М.: «ИМЭМОАН», 1990.

107. Тейл Г. Экономические прогнозы и принятие решений. М.: «Статистика», 1971.

108. Управление инвестициями. В 2 т.: Справочное пособие для специалистов и предпринимателей. /Под. общ. ред. В.В.Шеремета. М.: «Высшая школа», 1998.

109. Финансы и инвестиции: англо-русский и русско-английский толковый словарь. М.: «Дон Уайли, Энд САНЗ», 1995.