Концептуальные и методологические основы управления финансами интегрированных предпринимательских структур тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, доктор экономических наук Козенкова, Татьяна Андреевна

• Козенкова, Татьяна Андреевна
• доктор экономических наук
• 2009

Оглавление диссертации доктор экономических наук Козенкова, Татьяна Андреевна

Введение

Глава 1. Сущность интегрированных предпринимательских структур, тенденции их развития и проблемы формирования эффективной системы управления финансами

1.1. Роль интегрированных структур в экономике России и основные тенденции развития интеграционных процессов

1.2.Сущность и порядок формирования интегрированных предпринимательских структур

1.3. Цели и основные мотивы интеграции. Синергетический эффект объединения

1.4. Методологические и нормативно-правовые проблемы функционирования и управления финансами предпринимательских объединений

Глава 2. Финансовые отношения - как объект управления в интегрированных предпринимательских структурах

2.1. ' Особенности и виды финансовых отношений интегрированных предпринимательских структур

2.2. Финансовые отношения с органами государственной власти

2.3. Порядок взаимодействия группы с финансовыми институтами, с поставщиками, заказчиками и прочими организациями

2.4. Характеристика отношений внутри группы - с собственниками, с работниками предприятий, между структурными подразделениями

2.5. Роль внутригрупповых финансовых отношений в системе управления финансами группы

Глава 3. Концептуальные основы управления финансами в интегрированных структурах

3.1. Сущность и особенности финансового менеджмента интегрированных предпринимательских структур

3.2. Основные концептуальные положения финансового менеджмента ,ИПС. Базовые принципы, цели и задачи

3.3. Основы формирования финансовой стратегии

3.4. Финансовая политика. Виды и особенности формирования

Глава 4. Методы и инструменты управления финансовыми потоками интегрированных предпринимательских объединений

4.1. Финансовый учет, финансовое планирование и контроль как основные методы управления консолидированными финансами

4.2. Финансовые инструменты управления внутрифирменными денежными потоками группы

4.3. Порядок применения трансфертных цен и регулирование процесса ценообразования

Глава 5. Методика налогового планирования в интегрированных предпринимательских структурах

5.1. Сущность и принципы налогового планирования, его место в системе управления финансами предпринимательских объединений

5.2. Направления, этапы и методы налогового планирования

5.3. Механизм оптимизации налогообложения группы компаний

5.4. Пути совершенствования налогового регулирования деятельности интегрированных предпринимательских структур

Глава 6. Формы и механизмы организации процесса управления консолидированными финансами

6.1. Оценка , степени централизации функции управления финансами интегрированной предпринимательской структуры

6.2. Модели и формы организации управления консолидированными финансами

6.3. Система внутрикорпоративного нормативного регулирования финансового менеджмента предпринимательского объединения

Глава 7. Методика оценки эффективности деятельности интегрированных предпринимательских структур

7.1. Методические подходы к оценке эффективности интеграции

7.2. Система показателей оценки синергетического эффекта

7.3. Методы оценки эффективности налогового планирования

7.4. Этапы оценки качества и эффективности управления консолидированными финансами

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Концептуальные и методологические основы управления финансами интегрированных предпринимательских структур»

Одной из важнейших тенденций развития российской экономики, вполне отвечающей общемировой практике, является создание крупных интегрированных структур. Крупные современные корпорации, концерны, холдинги и финансово-промышленные группы определяют новый экономический ландшафт России. Концентрация капитала и усиление корпоративных объединений, усложнение их структуры является общей чертой, присущей экономике всех промышленно развитых стран. Четко выраженная интеграционная тенденция в экономике России, безусловно, будет сохранять свое значение в обозримой перспективе.

Роль крупных предпринимательских объединений в экономике России определяется их активным участием в реализации национальных программ, масштабных инновационных и инвестиционноемких проектов. Российские корпорации осуществляют деятельность в стратегически важных областях экономики, в сырьевых сферах, защищают интересы национальной экономики на международном рынке, являются крупными налогоплательщиками, формирующими в значительной степени государственный бюджет.

Одной из современных форм организации бизнеса является создание и функционирование групп компаний, имеющих определенную внутреннюю структуру. С одной стороны развитие рыночных отношений требует от субъектов предпринимательства оперативности, быстрого реагирования на изменения внешних и внутренних условий хозяйствования, что предполагает юридическую и финансовую самостоятельность. С другой стороны, необходим единый центр управления для координации деятельности группы, максимального использования преимуществ объединения, достижения синергетического эффекта. Организация бизнеса в форме интегрированных структур предоставляет их участникам ряд конкурентных преимуществ, дополнительный экономический эффект.

Объединение материальных, финансовых, информационных и трудовых ресурсов, диверсификация деятельности, централизация управленческих процессов способствуют повышению устойчивости интегрированных структур на внутреннем и международном рынках, снижению предпринимательских рисков, получению синергетического эффекта.

Масштабы распространения интегрированных структур в российской экономике весьма значительны, что подтверждается данными исследований. Кроме увеличения количества предпринимательских объединений и числа участвующих в группах организаций, с развитием рыночной экономики, с появлением новых форм хозяйствования возникает необходимость реструктуризации действующих групп. Вследствие этого повышается интерес к управленческим аспектам создания и функционирования групп компаний, в т.ч. к проблемам управления консолидированными финансами интегрированных структур. Как отмечается в Национальном докладе по корпоративному управлению, стратегией многих компаний остается корпоративная интеграция, ориентация на рынок слияний и поглощений. [82. С.49]

Объединение предприятий позволяет перейти на качественно новый уровень управления, который дает возможность применения различных форм координации действий, интересов и управленческих мотиваций участников объединения, открывая тем самым реальные перспективы повышения эффективности производства.

В укреплении позиций предпринимательских структур заинтересованы как государство, так и учредители предприятий - участников групп. Однако дальнейшее развитие интеграционных процессов в экономике России тормозит отсутствие четких законодательных норм, регламентирующих процессы создания и деятельности предпринимательских объединений. В настоящее время в России нет четких правовых положений, определяющих группу компаний в качестве единого хозяйствующего субъекта. Нормы гражданского, антимонопольного, налогового, банковского, бухгалтерского законодательства в части регулирования функционирования интегрированных структур часто противоречат друг другу, опираются на различный понятийный аппарат.

Нет четких правил ведения бухгалтерского и налогового учета группы, составления консолидированной отчетности. Неизбежные внутренние операции между предприятиями одной группы априори рассматриваются контролирующими органами как возможные схемы уклонения от налогов, подвергаются дополнительному контролю, а участники внутрикорпоративных отношений подозреваются в недобросовестности. Государственная поддержка в большей степени задекларирована, чем реализована на практике. Государственное регулирование процессов создания и деятельности интегрированных структур реализуется, главным образом, лишь через меры антимонопольного и налогового контроля.

В связи с ростом объемов слияний и поглощений на российском рынке, увеличением количества, предпринимательских групп, объединяющих свои ресурсы для ведения совместной деятельности, проблемы нормативного и методологического обеспечения управленческого процесса в группах компаний становятся все актуальнее. Теория финансового менеджмента разработана применительно к отдельно взятой организации. Такой подход уже не достаточно соответствует реалиям современного бизнеса, требующего согласованных действий полной совокупности разнообразных взаимосвязанных лиц. Управление консолидированными финансами в практической деятельности бизнес-структург осуществляется: на базе зарубежных методик, не достаточно адаптированных под условия российского рынка, не учитывающих особенности правового и информационного обеспечения деятельности российских хозяйственных объединений.

Особенности и специфика управления финансами группы компаний, с различными , направлениями бизнеса, со сложной структурой, консолидирующей ресурсы, в отличие от управления автономной организацией, требует иных подходов. Hai первый план выходит построение устойчивой; системы взаимодействия субъектов, для генерирования финансовых потоков; совершенствования системы управления консолидированными финансами группы. Актуальность темы подтверждается высоким интересом сообщества — государства, предпринимательских структур, научных и общественных организаций - к проблеме , повышения качества корпоративного управления. Однако основное внимание направлено на исследование вопросов корпоративного управления в целом, существенно в меньшей мере исследованы проблемы финансового менеджмента с учетом особенностей формирования и функционирования предпринимательских объединений.

Указанные факторы позволяют считать развитие теоретико-методологических аспектов, методики, организации управления финансами в интегрированных предпринимательских структурах весьма актуальным, и практически востребованным.

Исследованию комплекса проблем корпоративного управления и управления интегрированными предпринимательскими структурами в России посвящены; работы ведущих российских ученых и специалистов: C.B.

Авдашевой, Ю-Б. Винслава, С.Б. Гальперина, A.A. Глушецкого, А.Р; Горбунова, Я.М. Гританса, В.Е. Дементьева, Т.Г. Долгопятовой,.Л.И1.Евенко, Т. Келлеру. Г.Б. Клейнера, А.Г. Куликова, О.В. Осипенко, К. Портной, Я.Ш. Паппэ,. Н.Е. Псаревой, М. Самосудова, А.Б. Фельдмана, В.А. Цветкова, И.С. Шиткиной, Ю:В: Якутина. Исследования посвящены анализу и разработке теоретических основ! корпоративного управления, организационного проектирования и моделирования-деятельности предпринимательских объединений, определению эффективности интеграционных процессов, взаимодействия участников группы, а также изучению правовых проблем функционирования, групп компаний; При этом вопросы, управления финансами интегрированных структур остаются, недостаточно исследованными. Среди исследований, отражающих общие теоретические и методологические вопросы^ экономики; и управления; организаций; налогообложения, следует отметить, работы H.A. Адамова;, Р.И. Акмаевой, И. Ансоффа, И.А'. Бланка; Р. Брейли, Ю. Бригхема, А.В: Брызгалина;. В Я. Горфинкеля, В.В. Ковалева, И.Я1 Лукасевича, В.А. Морыженкова, М.Ф. Овсийчук, Л1П; Павловой; А.Н; Романова; Н.Ф; Самсонова, С.Г. Фалько. Однако теория и методология финансового менеджмента сегодня? не учитывает особенностей? формирования и , функционирования; ' интегрированных^ предпринимательских структур.

Объективными причинами, требующими новых концептуальных подходов к формированию системы финансового менеджмента интегрированных предпринимательских структур являются: расширение масштабов распространения интеграционных форм предпринимательской деятельности в России, повышение их роли как локомотивов современной экономики; высокая, потребность в повышении качества корпоративного менеджмента в целом и финансового менеджмента как его неотъемлемой части, что способствует росту эффективности и стоимости бизнеса, объема привлечения инвестиций; повышение потребностей менеджмента в, информационном и методическом обеспечении при подготовке, обосновании и принятии управленческих финансовых решений; необходимость построения устойчивой системы финансового взаимодействия всех участников интегрированной структуры.

Эти факторы обусловливают необходимость разработки новых научно-обоснованных подходов к организации системы управления финансами интегрированных предпринимательских структур, отвечающих рыночным условиям.

Вопросы, исследуемые в диссертации, охватывают три группы проблем.

Первая связана с развитием теоретических основ финансового менеджмента организаций. Предложены основные концептуальные положения управления финансами интегрированных предпринимательских структур, учитывающие особенности и проблематику их создания и функционирования, а также специфику формирования элементов системы управления.

Вторая группа охватывает круг вопросов, связанных с определением методологических основ финансового менеджмента предпринимательских объединений. Уточняется понятийный аппарат, принципы, целевые установки, задачи управления финансами, рассматриваются особенности формирования финансовой стратегии и политики, специфика применения методов финансового управления. Разработаны методические подходы к управлению внутригрупповыми финансовыми потоками, организации налогового планирования, оценке эффективности управления финансами группы компаний.

Третья группа проблем касается разработки организационных моделей и механизмов управления консолидированными финансами. Предложены модели финансового управления в зависимости от степени централизации и уровня контроля, система внутреннего нормативного регламентирования.

Предметом исследования является система управления финансами в интегрированных предпринимательских структурах (ИПС), объектом -финансово-экономическая деятельность интегрированных предпринимательских структур.

Цель и задачи диссертационного исследования состоят в следующем.

Целью исследования является разработка концептуальных и методологических основ управления финансами интегрированных предпринимательских структур.

Для достижения поставленной цели определены следующие задачи:

Подцель 1. Обосновать основные концептуальные положения управления финансами интегрированных предпринимательских структур, в том числе:

• проанализировать и оценить состояние современного этапа интеграционного процесса в предпринимательской сфере России, определить основные тенденции развития, выявить проблемы нормативного и методологического обеспечения управления финансами интегрированных предпринимательских структур;

• систематизировать способы интеграции, формы предпринимательских объединений с точки зрения экономического содержания и организационно-правовых форм, состава их участников и масштабов функционирования, выявить характерные признаки интегрированных предпринимательских структур и определить особенности системы управления их финансами;

• определить цели формирования предпринимательских структур и экономические преимущества консолидации ресурсов по их группам;

• выявить особенности финансовых отношений как объекта управления финансами, проанализировать влияние внутрикорпоративных отношений на общую систему финансовых отношений в ИПС;

• обосновать концептуальные положения финансового менеджмента интегрированных предпринимательских объединений.

Подцель 2. Сформировать методологическую базу финансового менеджмента интегрированных предпринимательских структур, в том числе:

• уточнить понятийный аппарат финансового менеджмента в части управления финансами интегрированных предпринимательских структур;

• разработать основы формирования финансовой стратегии и финансовой политики предпринимательских объединений;

• проанализировать особенности используемых методов управления финансами в предпринимательских объединениях;

• выявить наиболее эффективные инструменты финансового менеджмента ИПС и разработать механизмы управления внутригрупповыми финансовыми потоками;

• разработать методику налогового планирования в качестве важнейшего элемента финансового менеджмента группы;

• оценить практику организации управления финансами ИПС, определить организационные модели финансового управления, состав и функции служб корпоративного финансового центра;

• обосновать принципы и этапы формирования системы внутреннего нормативного регулирования как механизма повышения эффективности финансового менеджмента ИПС;

• предложить методику оценки экономической эффективности интеграционных процессов и разработать систему оценки эффективности управления финансами ИПС.

Теоретической базой исследования послужили труды зарубежных и отечественных ученых и специалистов, данные исследовательских центров и институтов, материалы научных конференций, посвященные вопросам корпоративного управления в целом и управления финансами в частности. Теоретическую основу диссертации составили положения экономической теории, теории организации, стратегического управления, финансового менеджмента. Методологической базой исследования являются такие методы научного исследования, как системный подход, методы ситуационного и сравнительного анализа, методы экспертных оценок и стратегического анализа.

Диссертационное исследование основывается на использовании нормативно-правовой базы, регулирующей процессы формирования и хозяйственной деятельности интегрированных структур на территории Российской Федерации, статистических данных, информации периодических изданий, ресурсов информационной сети Интернет, материалов обследований независимых организаций, данных финансовой отчетности предприятий.

Эмпирической базой исследования являются также материалы исследовательских центров, таких как Институт экономики переходного периода, Международная академия корпоративного управления, ГУ «Высшая школа экономики», Национальный совет по корпоративному управлению. Кроме того, при участии автора проводилось исследование практики управления финансами в российских предпринимательских объединениях, организованное ЗАО «Издательский дом «Экономическая газета» совместно с Университетом менеджмента и бизнес-администрирования (2007-2008 гг.), данные которых легли в основу ряда выводов и разработок.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в развитии теории и методологии, а также разработке научно-методического обеспечения управления финансами интегрированных предпринимательских структур. В ходе исследования получены и выносятся на защиту следующие научные результаты, имеющие значение для развития теории и практики финансового менеджмента.

1. Определены тенденции развития интеграционного процесса в России и обобщены факторы, характеризующие современный этап формирования и функционирования интегрированных предпринимательских структур; предложено понятие «интегрированная предпринимательская структура», обозначены ее основные признаки (совокупность юридических и (или) физических лиц - предпринимателей, интеграция ресурсов, единая цель развития, экономическая зависимость, согласованная деятельность, централизация функций управления, общая структура).

2. Обоснована роль финансовых отношений в системе финансового менеджмента группы компаний как основного объекта управления, предложена классификация финансовых отношений и проведен анализ влияния внутригрупповых финансовых отношений на процесс управления консолидированными финансами.

3. Разработана концепция финансового менеджмента интегрированной предпринимательской структуры; определены основные принципы, цели, задачи управления финансами в группе компаний, особенности и уровни формирования финансовой стратегии и финансовой политики.

4. Предложены понятия: процесса и системы финансового менеджмента интегрированных предпринимательских структур, внутригрупповых финансовых отношений, финансовой структуры, налогового планирования, модели управления финансами, корпоративного финансового центра, внутреннего финансового аутсорсинга, системы внутреннего нормативного регулирования финансовой деятельности, уточняющие понятийный аппарат финансового менеджмента в части управления финансами интегрированных предпринимательских структур.

5. Разработаны порядок и принципы формирования финансовой структуры, системы управленческого учета, взаимосвязанных бюджетов,

- учитывающие особенности применения методов финансового управления в интегрированных предпринимательских структурах. Разработаны стандарты, регламентирующие процессы финансового учета, бюджетирования и внутреннего финансового контроля.

6. Предложены механизмы рационализации движения внутригрупповых финансовых потоков, включающие: обоснование преимуществ и недостатков \ различных инструментов перераспределения финансовых ресурсов между участниками группы компаний, методы расчета налоговой экономии и налоговых потерь при реализации внутригрупповых отношений, модель движения денежных потоков группы, порядок и методы трансфертного ценообразования.

7. Разработана методика налогового планирования в интегрированной предпринимательской структуре, включающая: принципы, основные направления, этапы и элементы, а также методы и способы планирования.

8. Определены организационные модели управления финансами группы компаний: стратегического контроля, стратегического и оперативного управления финансами, соответствующие степени" централизации-управленческих функций (низкой, средней и высокой).

9. Разработана система внутренних регламентов управления финансами интегрированной структуры как механизма нормативного регулирования деятельности группы компаний, включающая: принципы ее формирования, задачи, порядок построения по уровням разработки и видам финансовых отношений.

10. Предложена методика оценки эффективности деятельности, интегрированных предпринимательских структур, основанная на выявлении синергетического эффекта как результата взаимодействия участников-группы и других хозяйствующих субъектов, а также определении доли участия каждого участника предпринимательского объединения в формировании совокупного финансового результата.

Теоретическая значимость диссертационного исследования заключается.в том, что предложенные концептуальные положения и методологические подходы могут быть использованы в качестве научной основы для построения эффективной системы финансового менеджмента интегрированных предпринимательских структур.

Практическая значимость заключается в разработке конкретных положений, методик и рекомендаций, обеспечивающих повышение эффективности системы управления финансами интегрированных структур. Полученные результаты диссертационного исследования могут применяться при совершенствовании системы принятия финансовых управленческих решений и оценки эффективности управленческой деятельности. Рекомендации автора позволят поднять уровень корпоративного управления, что рассматривается в качестве важнейшего условия сотрудничества иностранных инвесторов с российскими компаниями, повысить эффективность деятельности группы компаний за счет применения предложенных методик управления консолидированными финансами.

Более чем 15-летний период практической работы автора в сфере управления > финансами предпринимательских объединений, а также аудиторской деятельности позволил обобщить в настоящем исследовании наиболее значимые проблемы, предложить их решение и апробировать разработанные финансовые механизмы в хозяйственной деятельности корпораций; Представленные в работе практические рекомендации реализованы и используются в деятельности российских предпринимательских объединений разных сфер деятельности, в частности, в. группе компаний «Издательский дом «Экономическая газета», финансово-инвестиционной; группе «Мой банк», торговом объединении «Холдинг-центр» и других, что ; подтверждается соответствующими справками.

Положения и рекомендации диссертации апробированы автором в преподавательской деятельности в течение 10 лет при подготовке учебно-методических материалов и лекций в рамках образовательных программ, проводимых Всероссийским заочным финансово-экономическим институтом' (ВЗФЭИ), Российским университетом кооперации (РУК), . Университетом менеджмента и бизнес-администрирования (УМБА) по дисциплинам «Финансы организаций», «Финансовый менеджмент», «Финансовая стратегия», «Финансы корпораций», что подтверждается соответствующими справками. Автором был разработан и успешно внедрен специальный учебный курс «Налоговое планирование в организациях» для программ МБА в Институте экономики и финансов «СИНЕРГИЯ» (ИЭФ) и ВЗФЭИ. Основные положения диссертации докладывались автором на научно-практических конференциях и форумах, в частности, на ежегодных научных конференциях ВЗФЭИ, РУК и УМБА.

По проблемам диссертации опубликовано 79 печатных работ общим объемом 163,55 печ.л. (авторских — 141,7 печл.); в* том числе в рекомендованных ВАК изданиях —. 14 работ. Из общего числа работ - 6 монографий и брошюр объемом 67,6 печл. и 4 учебно-методических пособия объемом 30,8 печ.л. Диссертационная работа состоит из введения, семи глав, заключения, библиографического списка и приложений, включает 31 таблиц, 47 рисунков, 35 приложений.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Козенкова, Татьяна Андреевна

Выводы и заключения, содержащиеся в диссертационной работе, не претендуют на исчерпывающую полноту раскрытия всех аспектов управления финансами предпринимательских объединений. Тем не менее, результаты анализа, теоретические выводы и практические рекомендации, безусловно, будут способствовать формированию теоретико-методологической и научно-методической базы для разработки комплексной системы финансового менеджмента интегрированных предпринимательских структур.

Список литературы диссертационного исследования доктор экономических наук Козенкова, Татьяна Андреевна, 2009 год

1. Гражданский кодекс РФ. Часть первая (от 30 ноября 1994 г. №2 51-ФЗ) // Собрание законодательства РФ, 05.12.1994, № 32, с изменениями; часть вторая (от 26 января 1996 г. № 14-ФЗ) // Собрание законодательства РФ, 29.01.1996, №5, с изменениями.

2. Налоговый кодекс РФ. Часть первая (от 31 июля 1998 г. № 14-ФЗ) // Собрание законодательства РФ, № 31, 03.08.1998, с изменениями; часть вторая (от 5 августа 2000 г. 117-ФЗ) // Собрание законодательства РФ, 07.08.2000, № 32, с изменениями.

3. Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. N395-1 «О банках и банковской деятельности»// Собрание законодательства РФ, 05.02.1996, №6, с изменениями.

4. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. К208-Ф3 «Об акционерных обществах» // Собрание законодательства РФ, 01.01.1996, № 1, с изменениями.

5. Федеральный закон от 30 ноября 1995 г. N190-ФЗ «О финансово-промышленных группах» // Собрание законодательства РФ, 04.12.1995, № 49.

6. Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. N 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» // Собрание законодательства РФ, 16.02.1998, № 7, с изменениями.

7. Федеральный Закон от 21 ноября 1996 г. N 129-ФЗ «О бухгалтерском учете» // Собрание законодательства РФ, 25.11.1996, № 48, с изменениями.

8. Закон РСФСР от 22 марта 1991 г. N 948-1 «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках» // Бюллетень нормативных актов, № 2-3, 1992, с изменениями.

9. Указ Президента РФ от 16 ноября 1992 г. N 1392 «О мерах по реализации промышленной политики при приватизации государственных предприятий» // Российская газета, № 251, 20.11.1992, с изменениями.

10. Указ Президента РФ от 25 мая 1998 г. «О создании акционерной холдинговой компании «Главстройпром» // Собрание законодательства РФ, № 22,01.06.1998.

11. Указ Президента РФ от 28 апреля 1997 г. № 426 «Об основных положениях структурной реформы в сферах естественных монополий» // Собрание законодательства РФ, 05.05.1997, № 18.

12. Указ Президента РФ от 5 декабря 1993 г. № 2096 «О создании финансово-промышленных групп в Российской Федерации» // Российская газета, № 226, 10.12.1993.

13. Указ Президента РФ от 1 апреля 1996 г. № 443 «О мерах по стимулированию создания и деятельности финансово-промышленных групп» // Российская газета, № 64, 04.04.1996.

14. Федеральный закон от 22 июня 2007 г. № 115-ФЗ «О признании утратившим силу Федерального закона «О финансово-промышленных группах» // Собрание законодательства РФ, № 26,25.06.2007.

15. Постановление Правительства РФ от 21 декабря 1993 г. № 1311 «Об учреждении лесопромышленных холдинговых компаний» // Собрание актов Президента и Правительства РФ, 27.12.1993, № 52.

16. Постановление Правительства РФ от 22 мая 1996 г. № 621 «О порядке ведения государственного реестра финансово-промышленных групп Российской Федерации» с изменениями // Собрание законодательства РФ, 27.05.1996, № 22.

17. Постановление Правительства РФ от 9 января 1997 г. № 24 «О порядке ведения сводных (консолидированных) учета, отчетности и баланса финансово-промышленной группы // Собрание законодательства РФ, 20.01.1997, № 3.

18. Постановление Правительства РФ от 6 марта 1998 г. «Об утверждении программы реформирования бухгалтерского учета в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности» // Собрание законодательства РФ, 16.03.1998, № 11.

19. Постановление Правительства РФ от 16 января 1995 г. № 48 «О Программе содействия формированию финансово-промышленных групп» // Собрание законодательства РФ, 23.01.1995, № 4.

20. Постановление ФКЦБ РФ от 1 апреля 2003 г. № 03-19/пс «О раскрытииинформации об аффилированных лицах открытых акционерных обществ» // Российская газета, № 91, 15.05.2003.

21. Приказ Минфина РФ от 30 декабря 1996 г. № 112 об утверждении «Методических рекомендаций по составлению и представлению сводной бухгалтерской отчетности» // Экономика и жизнь, № 16, 1997.

22. Приказ Минфина РФ от 13 января 2000 г. № 5н об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Информация об аффилированных лицах» (ПБУ 11/2000) // Российская газета, № 92-93, 16.05.2000.

23. Приказ Минфина РФ от 27 января 2000 г. № 11н об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Информация по сегментам» (ПБУ 12/2000) // Экономика и жизнь, № 13,2000.

24. Распоряжение Госкомимущества России от 12 июля 1994 г. N 1911-р «Об утверждении формы сведений о принадлежащих холдинговой компании акций других предприятий» // Российские вести, № 145, 05.08.1994.

25. Распоряжение ФКЦБ РФ от 4 апреля 2002 г. № 421/р «О рекомендациях к применению кодекса корпоративного поведения» // Вестник ФКЦБ России, № 4, 30.04.2002.

26. Положение ЦБ РФ от 30 июля 2002 г. № 191-П «О консолидированной отчетности» с изменениями // Российская газета, № 206, 30.10.2002.

27. Концепция развития корпоративного законодательства на период до 2008 года, утвержденная Правительством Российской Федерации 18.05.2006 г. //http://corpdirector.narod.ru/concept.doc

28. Основные направления налоговой политики в Российской Федерации на 2008 2010 гг. Проект от 17.01.2007.http://eeenn.narod.ru/nalogsistema/proekt2008-2010.htmПрочие источники

29. Абрамов А., Радыгин А. Финансовый рынок России в условиях государственного капитализма // Вопросы экономики. — 2007, № 6.

30. Авдашева А. Российские холдинги: проблемы управления // Проблемы теории и практики управления. — 2006, № 8.

31. Авдашева С. Российские холдинги: новые эмпирические свидетельства // Вопросы экономики. 2007, № 1.

32. Авдашева С.Б., Дементьев В.Е. Акционерные и неимущественные механизмы интеграции в российских бизнес-группах // Российский экономический журнал. 2000, № 1.

33. Авдашева С.Б., Шаститко А.Е., Калмычкова E.H. Экономические основы антимонопольной политики: российская практика в контексте мирового опыта // Экономический журнал ВШЭ. 2007, № 2.

34. Авдашева C.B. Анализ роли интегрированных структур на российских товарных рынках / Авдашева C.B., Балюкевич В.П., Горбачев A.B., Дементьев В.Е., Паппэ Я.Ш. М.: ТЕИС, 2002. - 302 с.

35. Агафонов В.И. Крупные промышленные объединения и финансово-промышленные группы / Агафонов В.И. Калуга, 1997. — 239 с.

36. Адамов H.A. Бюджетирование в коммерческой организации: краткое руководство / Адамов Н., Тилов А. СПб.: Питер, 2007. - 144 с.

37. Адамов H.A. Лизинг / Адамов Н.А СПб.: Питер, 2007. - 160 с.

38. Адамов Н.А.Основы управленческого учета / Адамов H.A., Рогуленко Т.М., Амучева Т.В СПб.: Питер, 2004. - 112 с.

39. Акмаева Р. Менеджмент организации на основе принятия новой управленческой парадигмы // Проблемы теории и практики управления. — 2006, № 11.

40. Акмаева Р.И. Стратегическое планирование и стратегический менеджмент / Акмаева Р.И. М.: Финансы и статистика, 2007. - 208 с.

41. Акулов В.Б. Теория организации: Учебное пособие / Акулов В.Б., Рудаков М.Н Петрозаводск: Петр ГУ, 2002.

42. Алекперов В.Ю. Вертикально интегрированные нефтяные компании России. Методология формирования и реализация / Алекперов В.Ю. -М.:АУТОПАН, 1996.-292 с.

43. Альбетков А. Роль казначейства в российских компаниях // Финансовый директор. — 2004, № 5.

44. Альбетков А. Способы привлечения в компанию заемного финансирования // Финансовый директор. 2007, № 1.

45. Амрин Г. Организация производства и управления в американских, корпорациях / Амрин Г., Ритчи Дж., Мода К. Пер. с англ. М.: Экономика, 1991.

46. Анисимова Е.В. Организационные структуры управления интегрированными промышленными корпорациями. Дис. . .канд.экон.наук. М., 2005.

47. Анисимова Е.В. Совершенствование организационных структур управления корпорациями (методология, практика) // Менеджмент и бизнес-администрирование. — 2007, № 2.

48. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия / Ансофф И. СПб.: Питер, 1999.-412 с.

49. Антонов В., Самосудов М. Теоретические проблемы корпоративного управления // Проблемы теории и практики управления. — 2008, № 5.

50. Ануфриев С., Сметанин В. Особенности разработки корпоративной стратегии // Финансовый директор. 2005, № 1.

51. Арутюнов А. Активный этап слияний и поглощений уже наступил // Слияния и поглощения. 2007, № 6.

52. Баев С.А. Соглашения об избежании двойного налогообложения между Россией и государствами членами ЕС / Баев С.А. - М.: Волтерс Клувер, 2007. - 192 с.

53. Бард В.С.Налоги в условиях экономической интеграции / Бард B.C., Павлова Л.П. М.: КноРус, 2004. - 287 с.

54. Баффет Уоррен. Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями / Баффет Уоррен, пер. с англ. — М.: Альпина бизнес букс, 2007. 268 с.

55. Беликов И., Вербицкий В. Привлечение инвестиций и корпоративное управление средних компаний // ЖУК. 2007, №№ 4-5.

56. Беляева И.Ю. Капитал финансово-промышленных корпоративных структур: теория и практика: учебно-методическое пособие для государственных служащих / Беляева.ЕЮ., Эскиндаров М.А. М.: Инфра-М. 2001.-400 с.

57. Бланк И.А. Управление формированием капитала / Бланк И.А. Киев: Ника-Центр, Эльга, 2002. - 512 с.

58. Бланк И.А^ Финансовый менеджмент: Учебный курс / Бланк И.А. 2-е изд-е. Киев: Ника-Центр, 2004. - 656 с.

59. Большой экономический словарь / под ред. А.Н. Азрилияна, 5-е изд., доп. и перераб. М.: Институт новой экономики, 2002. - 1280 с.

60. Бочаров В.В. Корпоративные финансы / Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. -СПб.:Питер, 2004. 592 с. :

61. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент: учебник в 2 т. / Бригхем Ю., Гапенски Л / пер: с англ. СПб.: Экономическая школа, 2001. Т.1 — 497 с. Т.2 -669 с.

62. Бригхэм Ю. Энциклопедия финансового менеджмента / Бригхэм Ю: М.: РАГС Экономика, 1998. - 817 с.

63. Ван Хорн. Основы финансового менеджмента / Ван Хорн Д.К., Вахович Д.М М;: Издательский дом «Вильяме», 2003. — 992 с.

64. Варняков Ю.В. Учетно-аналитическое обеспечение контроллинга в холдингах. Автореф. Диссканд.экон.наук. Йошкар-Ола, 2007.

65. Винслав Ю., Германова И. Холдинговые отношения и правообеспечение их становления в России и СНГ (вариант содержания модельного закона о холдингах) //Российский экономическийжурнал.-200Г, №4.

66. Винслав Ю.Б. О принципах корпоративного управления // Бизнес. Менеджмент. Право. 2003, № 3.

67. Винслав Ю.Б. Утверждая. научные принципы управления интегрированными, корпорациями // Российский экономический журнал. 2001, № 10.

68. Винслав Ю.Б., Дементьев В.Е., Мелентьев А.Ю., Якутии Ю.В. Развитие интегрированных корпоративных структур в России // Российский экономический журнал. 1998, №№ 11-12.

69. Винслав Ю.Б., Смирнова O.P. Совершенствование систем стимулирования результатов деятельности руководителей интегрированных корпораций // Менеджмент и бизнес-администрирование. 2008, № 2.

70. Власова JI. Система мотивации в холдингах // Экономика и жизнь. 2008, №23.

71. Волкова О. Структура и функции учетно-финансовой службы организации // Проблемы теории и практики управления. 2006, № 2.

72. Гальперин С.Б. Механизм анализа и прогноза деятельности корпоративных структур / Гальперин С.Б., Дороднева М.В., Мишин Ю.В., Пухова E.B. М.: Издательский дом «Новый век». 2001. - 60 с.

73. Гартвич А. Учет на предприятиях со сложной структурой // Экономика и жизнь, Бухгалтерское приложение. -2005, № 50.

74. Гвардии С. Финансирование сделок слияния и поглощения // Проблемы теории и практики управления. 2006, № 8.

75. Герасимов Б.Н. О моделировании технологии совершенствования' корпоративного управления компанией // Менеджмент и бизнес-администрирование. 2007, №2.

76. Глушецкий A.A. Реорганизация акционерных обществ: организационно-правовые и финансовые аспекты, курс лекций в схемах / Глушецкий A.A. — М.: ЦДИ еженедельника «Экономика и жизнь», 2004. — 141 с.

77. Глушецкий A.A. Уставный капитал. Чистые активы. Эмиссия ценных бумаг. Корпоративные сделки с ценными бумагами, курс лекций в схемах / Глушецкий А. М.: ИДИ еженедельника «Экономика и жизнь», 2004. - 121 с.

78. Голикова В.В. Инсайдеры, аутсайдеры и хорошее корпоративное управление: российский опыт, Конкурентоспособность и модернизация экономики / Голикова В.В., Долгопятова Т.Г., Симачев Ю.В., Яковлев A.A. Под ред. Е.Г.Ясина. М.: Изд-во ГУ-ВШЭ, 2004. Кн.1.

79. Гольцева Т. Реструктуризация холдинга: создавая стоимость // ЖУК. — 2006, № 1.

80. Гончаров А. Хотите добиться максимального результата, выстраивайте корпоративный бизнес//Эффективное антикризисное управление. — 2002, № 7-8.

81. Горбунов-А.Р. Дочерние компании, филиалы, холдинги / Горбунов А.Р. издание 5-е. — М.: Глобус, 2005. 224 с.

82. Горбунов А.Р. Дочерние компании, филиалы, холдинги. Организационные структуры. Консолидированный баланс. Налоговое планирование / Горбунов А.Р.-М.: Анкил, 1997.-150 с.

83. Горбунов А.Р. Налоговое планирование и создание компаний за рубежом / Горбунов А.Р. М.: Анкил, 1999. - 184 с.

84. Грязнов Э.А. КТНК в России. Позиции' крупнейших в мире транснациональных корпораций в российской экономике / Грязнов Э.А. М.: ООО «Инфограф», 2000. - 168 с.

85. Гуляев К. Публичное размещение акций и повышение инвестиционной привлекательности компаний // Проблемы теории и практики управления. -2007, № 5.

86. Гуриев С., Рачинский А. Концентрация собственности в российской экономике // Экономический вестник о вопросах переходной экономики. — 2004, №4.

87. Гусева И.Б. Методологические основы формирования системы контроллинга на промышленных предприятиях. Автореф. Дис. . .докт.экон. наук. Н.Новгород, 2008.

88. Гусева Т.А. Налоговое планирование в предпринимательской деятельности / Гусева Т.А. М.: Волтерс Клувер, 2007. - 432 с.

89. Гуща В. На грани фола // Экономика и жизнь. Корпоративные стратегии. -2006, № 5.

90. Гуща В. Налоговые проблемы холдингов // Консультант. 2006, № 5.

91. Данников В.В. Холдинги в нефтегазовом бизнесе: Стратегия и управление / Данников В.В. М.: Элвойс-М, 2004. - 464 с.

92. Дегтярева И.В., Латыпова С.И. Оценка эффективности слияний и поглощений компаний// Экономический анализ: теория и практика. 2008, № 6.

93. Дедов Д.И. Конфликт интересов / Дедов Д.И. М.: Волтерс Клувер, 2004. - 288 с.

94. Дежкина И, Поташева Г. Оценка эффективности организационных структур управления // Проблемы теории и практики управления. — 2008, № 5.

95. Дементьев В. Российские ФПГ: опыт интеграции сетевого типа // Менеджмент и бизнес-администрирование. 2007, № 1.

96. Дементьев В. Стратегические ориентиры экономики // Экономика и жизнь. -2007, №36.

97. Дементьев В. Финансово-промышленные группы в российской экономике // Российский экономический журнал. 1998, №№ 4-12, 1999, №№ 1-5.

98. Дементьев В.Е. Стратегическая роль финансово-промышленных групп и их государственное регулирование в российской экономике. Автореф. Дис. . докт.юрид.наук. М., 1998.

99. Диканский М.Г. Международные монополии. Возникновение и развитие важнейших международных картелей / Диканский М.Г., Шильдрут В.А. М., 1966.-412 с.

100. Доклад о мировых инвестициях, 2007. Транснациональные корпорации, добывающая промышленность и развитие. ЮНКТАД, Нью-Йорк и Женева, 2007 // www.unctad.org/fdistatistics.

101. Долгопятова Т. Концентрация акционерной собственности и развитие российских компаний (эмпирические свидетельства) // Вопросы экономики. — 2007, № 1.

102. Долгопятова Т.Г. Собственность и корпоративный контроль в российских компаниях в условиях активизации интеграционных процессов // Российский журнал менеджмента. 2004, № 2.

103. Друкер П. Рынок: как выйти в лидеры. Практика и принципы / Друкер П. Пер. с англ. М.: Бук Чембер Интернешнл, 1992. — 352 с.

104. Друкер П. Эффективное управление. Экономические задачи и оптимальные решения / Друкер П. Пер. с англ. М.: ФАИР-ПРЕСС, 2002. - 288 с.

105. Друри К. Управленческий и производственный учет: Учебное пособие / Друри К. Пер. с англ. М.: Юнити-Дана, 2003. - 341 с.

106. Евенко Л.И. Организационные структуры управления промышленными корпорациями США / Евенко Л.И. М.: Наука, 1983. - 350 с.

107. Ендовицкий Д.А., Соболева В.Е. Методические подходы к оценке инвестиционной привлекательности компании-цели слияния/поглощения // Экономический анализ: теория и практика. 2008, № 6.

108. Ерзнкян Б.А. Формирование и развитие корпоративных структур в российской экономике (подход на основе трансакционной концепции). Автореф. Дис. . .докт.юрид.наук. М., 1999.

109. Зайков А. Рекордные итоги 2007 года на рынке М&А // Слияния и поглощения. — 2008, №№ 1-2.

110. Зайцева Ю.В. Оптимизационные модели ценообразования в естественной монополии. Дис. . канд.экон.наук. М., 2003.

111. Законодательство о холдингах: дорогу осилит идущий // Экономика и жизнь. Корпоративные стратегии. — 2006, № 5.

112. Зиновьева М.Ю. Холдинги, финансово-промышленные и банковские группы // Право и экономика. 2003, № 4.

113. Ивасаки И. Правовая форма акционерных обществ и корпоративное поведение в России // Вопросы экономики. 2007, № 1.

114. Измерение результативности компании / Пер. с англ., 2-е изд. М.: Альпина Букс, 2006. — 220 с.

115. Ильин М.С. Финансово-промышленная интеграция и корпоративные структуры: мировой опыт и реалии России / Ильин М.С., Тихонов А.Г. М.: Альпина паблишер, 2002. - 287 с.

116. Интегрированные финансово-промышленные структуры. Производственные объединения, холдинги, финансово-промышленные группы / Под ред. Турчака A.A. СПб.: Наука, 1996. - 316 с.

117. Исаев Д. Сущность корпоративного управления: современный взгляд // Проблемы теории и практики управления. 2007, № 7.

118. Исследование информационной прозрачности российских компаний за 2005 г. / Standard & Poor's, при поддержке ММВБ, 2005 г. //http:// www.nccg.ru/site.xp/050048057057124.html.

119. Исследование практики корпоративного управления в России / ЦЭФИР, по заказу и при участии АНД и IFC, при под держке SECO и Senter International, 2006 г. // http://www.nccg.ru/site.xp/050050049051124.html.

120. Исследование практики корпоративного управления в России: сравнительный анализ по итогам 2003-2005 гг. // Журнал для акционеров. — 2006, № 7-8.

121. Исследование практики корпоративного управления в России: сравнительный анализ по итогам 2003-2007 г./ Российский институт директоров, при поддержке ММВБ, 2008 г. // http://www.micex.nl/file/presentation/74802/.

122. Исследование практики организации управления финансами в российских предпринимательских структурах / ЗАО «Издательский дом «Экономическая газета», Университет менеджмента и бизнес-администрирования, 2007-2008 г. // http://www.mba-uni.ru/

123. Казак А.Ю. Финансовая политика хозяйствующих субъектов: Проблемы разработки и внедрения / Казак А.Ю., Веретенникова О Б., Майданик В.И -Екатеринбург: Издательство АМБ, 2003. 308 с.

124. Казьмин Д. Покупка активов в России стала цивилизованной // Ведомости. 13.03.2007.

125. Каспарова И. Финансирование сделок по слияниям и поглощениям // Вопросы экономики. 2007, № 4.

126. Кашанина Т.В. Корпоративное (внутрифирменное) право: Учебное пособие / Кашанина Т.В. М.: Норма, 2006. - 320 с.

127. Келлер Т. Концепции холдинга. Организационные структуры и управление / Келлер Т. Пер. с нем. Обнинск: Издательство ГЦИПК, 1996.

128. Клейнер Г.Б. Механизмы принятия стратегических решений и стратегического планирования на предприятиях // Вопросы экономики. — 1997, №9.

129. Клейнер Г.Б. Управление корпоративными предприятиями в переходной экономике // Вопросы экономики. 1999, № 8.

130. Кныш М.И. Стратегическое управление корпорациями / ЬСныш М.И., Пучков В.В., Тютиков Ю.П. СПб.: КультИнформПресс, 2002. - 240 с.

131. Князев В.Г. Налоги и налогообложение / Князев В.Г., Павлова Л.П., Черник Д.Г. М.: МЦФЭР, 2006. - 528 с.

132. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент / Ковалев В.В. М.: Финансы и статистика, 2003. - 768 с.

133. Кодекс корпоративного поведения, корпоративное поведение в России / Под общ.ред. Костикова И.В. М.: Издательство «Экономика», 2003. - 275 с.

134. Козенкова Т.А. Налоговое планирование на предприятии / Т.А.Козенкова. -М.: Изд-во «АиН», 1999. 64 с.

135. Козенкова Т.А. Управление финансами интегрированных структур / М.: ИКФ «Каталог», 2006. 298 с.

136. Козицын А. Инструмент дальнейшей внутренней интеграции компаний // Корпоративное управление. 2007, № 9.

137. Козлов Р., Терехин А. Управляющая компания вместо генерального директора: организационные плюсы и правовые минусы // Слияния и поглощения. — 2007, №11.

138. Козлова Т.В. Консолидированная бухгалтерская отчетность: теория и методика составления. Дис. .канд.экон.наук. М., 1997.

139. Кокорев В. Институциональные преобразования в современной России: анализ динамики трансакционных издержек // Вопросы экономики. -1996, № 12.

140. Коллис Д. Корпоративная стратегия. Ресурсный подход / Коллис Д., Монтгомери С. Пер. с англ. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 20Ö7. — 400 с.

141. Колоколова А. Прибыль и затраты. Формирование финансовой структуры холдинга // Двойная запись. 2005, № 10.

142. Комментарии к положениям по бухгалтерскому учету / Под ред. A.C. Бакаева, 2-е издание. М.: Юрайт-Издат, 2005. - 420 с.

143. Комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации, части третьей / Под ред. Т.Е. Абовой, М.М. Богуславского, А.Г. Светланова. — М.: Юрайт-Издат, 2004. 486 с.

144. Комментарий к Федеральному закону «Об акционерных обществах» / под ред. М.Ю.Тихомирова. М.: Юринформцентр, 2004. - 453 с.

145. Корнеева Т.А. Корпоративный контроль в системе менеджмента. Автореф. Дисс. . .докт.экон.наук. Самара, 2006.

146. Коротецкий Ю., Москаленко JL, Тальская М. IPO выходят из моды // Эксперт.-2006, №39.

147. Корпоративное управление в переходных экономиках: Инсайдерский контроль и роль банков / Под ред. Масахино Аоки, Хыонг Ки Кима / Пер. с англ. СПб.: Лениздат, 1997. - 558 с.

148. Корпоративное управление в современной России: опыт и перспективы / исследование НСКУ, фонда «Центр политических технологий» — М.: НСКУ, 2Ö07.

149. Корпоративное управление и интеграционные процессы в российской экономике / ГУ-ВШЭ, Университет Хитоцубаши (Токио, Япония), 2004-2007 гг. //http://www.nccg.ru/site.xp/050050049052124.html.

150. Корпоративное управление: критерии эффективности и издержки / Сборник материалов межрегиональной конференции 18 октября 2007 г.

151. Корпоративное управление: Руководство для директоров. М.:КПМГ. 2003

152. Котуа Д. Банковский контроль над крупными корпорациями в США / Пер. с англ. / Котуа Д. М., 1982. - 212 с.

153. Кочнев А. Как построить финансовую структуру // Финансовый менеджмент. — 2007, № 6.

154. Красильников С. Некоторые проблемы внутрихолдингового финансового управления и пути их решения // Проблемы теории и практики управления. — 2008, № 9.

155. Кривошапов О. События, факты, комментарии // Слияния и поглощения. -2008, № 4.

156. Крылова C.B. Оптимизация формирования и распределения прибыли в холдинге. Автореф. Дисс. .канд.экон.наук. М., 2005.

157. Крюков А.Ф. Корпоративное реформирование и управление в переходной экономике / Крюков А.Ф. Монография. Красноярск. 2000. 217 с.

158. Кузьминых А., Бедина А. Виртуальный холдинг ключ к налоговой оптимизации // Экономика и жизнь, Корпоративные стратегии. - 2007, № 39.

159. Кулагин М.И. Избранные труды / Кулагин М.И. М.: Статут, 1999.

160. Кулагин М.И. Предпринимательство и право. Опыт Запада / Кулагин М.И. -М.: Дело, 1992.-144 с.

161. Куликов А.Г. Генеральные штабы монополий. Союзы предпринимателей в системе государственно монополистического капитализма / Куликов А.Г. М., 1969 г.

162. Кушаков С.Н. Повышение эффективности управления деятельностью экономических подразделений промышленного холдинга. Дисс. . .канд.экон. наук. М., 2001.

163. Лаптев В.А. Предпринимательские объединения: холдинги, финансово-промышленные группы, простые товарищества / Лаптев В.А. — М.: Волтерс Клувер, 2008.-192 с.

164. Лебедев И.А. Особенности налогообложения дивидендов и иных доходов от долевого участия // Ваш налоговый адвокат. — 2007, № 3.

165. Ленский Е.В. Финансово-промышленные группы Российской Федерации: полученный опыт и прогностические тенденции дальнейшего развития / Ленский Е.В., Цветков В.А. — М.: Планета, 1999. 232 с.

166. Ли Ч. Финансы корпораций: теория, методы и практика / Ли Ч.Ф., Финнерти Д.И. М.: ИНФРА-М, 2000. - 686 с.

167. Лисов В.И. Организационно-методологические аспекты формирования интегрированных корпоративных структур в условиях становления рыночных отношений. Автореф. Дис. .докт.экон.наук. М., 2000.

168. Лихачева О.Н. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: Учебное пособие / Лихачева О.Н., Щуров С.А. М.: Вузовский учебник, 2007.-288 с.

169. Лукасевич И.Я. Стратегические показатели финансового анализа^ // Финансы. 2002, № 7.

170. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент / Лукасевич И.Я — М.: Эксмо, 2007. 768 с.

171. Майкл Дж.Д. Корпоративный документооборот: принципы, технологии, методология внедрения / Майкл Дж.Д. Саттон. СПб.: АЗБУКА, 2002. — 446 с.

172. Макарова Г.Л. Организация финансово-промышленных групп / Макарова Г.Л. Под ред. А.Н. Романова М.: Финстатинформ, 1998. — 158 с.

173. Макеева Д.Р., Князев Н.И. Аутсорсинговые стратегии образования холдинговых услуг // Российское предпринимательство. 2008, № 1.

174. Мальгинов Г. Государственный сектор в России: рост вширь и вглубь // Общество и экономика. 2006, № 11-12.

175. Масютин С.А: Корпоративное управление: опыт и проблемы: Монография'/ Масютин С.А. М.: ООО «Финстатинформ», 2003. - 280 с.

176. Менеджмент: теория и практика в России / учебник, под редакцией Поршнева А.Г., Разу М.Л., Тихомировой А.В. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2003. -528 с.

177. Мильнер Б.З.Системный подход к организации управления / Мильнер Б.З., Евенко Л.И., Рапопорт B.C. М.: Экономика, 1983.-233 с.

178. Милюгина М., Спицын С., Иванов Е. Нормативное регулирование финансовой деятельности // Финансовый директор. 2007, № 12.

179. Мительман С. Логика диверсификации бизнеса // ЖУК. — 2007, № 8.

180. Михайлов Н.И. Научно-практический комментарий к Федеральному закону «О финансово-промышленных группах» (постатейный) / Михайлов Н.И. Под ред. акад. В.В. Лаптева. М.: Волтерс Клувер, 2004 г. - 352 с.

181. Михайлов Н.И. Правовая организация финансово-промышленных групп в России. Состояние и перспективы / Михайлов Н.И. — М.: Волтерс Клувер, 2005.- 392 с.

182. Мподик С. Три кита синергии // ЖУК. 2007, № 8.

183. Мовсесян А.Г. Интеграция банковского и промышленного капитала: современные мировые тенденции и проблемы развития в России / Мовсесян А.Г. М.: Финансы и статистика, 1997. - 444 с.

184. Молвинский А. Построение финансовой структуры компании // Финансовый директор. 2006, № 2.

185. Морыженков В.А. Приватизационная антикризисная экономическая политика / Морыженков В.А. М.:Триада ЛТД, 1999. - 239 с.

186. Мосеев О. Формирование идеального финансового центра // ЖУК. 2007, №4.

187. Национальный доклад по корпоративному управлению. — М.: НСКУ, 2008.

188. Непесов К.А. Налоговые аспекты трансфертного ценообразования / Непесов К.А. М.: Волтерс Клувер, 2007. - 304 с.

189. Непринцева Е., Шубин С. Вертикальная интеграция: стимулы и преимущества // Управление компанией. — 2006, № 7.

190. Несмеянова Е.И. Механизм экономических отношений предприятий холдинга. Дис. .канд.экон.наук. Екатеринбург, 1999.

191. Нещадин А. Суверенная экономика // Экономика и жизнь. 2007, № 20.

192. Никитчанова Е., Гуляев К. Обнадеживающие тенденции//ЖУК. 2008, №1.

193. Новый экономический и юридический словарь / А.Н. Азрилиян и др. — М.: Институт новой экономики, 2003. 1088 с.

194. Овсийчук М.Ф. Контроль и ревизия / Овсийчук М.Ф. М.: КноРус, 2005.- 224 с.

195. Овсийчук М.Ф. Учет затрат: проблемы бухгалтерского и налогового учета / Овсийчук М.Ф. М.: Экзамен, 2004. - 142 с.

196. Овсийчук М.Ф. Финансовый менеджмент / Овсийчук М.Ф., Сидельникова Л.Б. М:: Дашков и К, 2003. - 160 с.

197. Овсянников С. Холдинги: особенности должностной интеграции // Проблемы теории и практики управления. -2008, № 6.

198. Овсянников-С.С. Управление интеграционными образованиями. Автореф. Дис. .канд.экон.наук. Ульяновск, 2006.

199. Ознобишина Е.В. Планирование постинтеграционного периода слияния и поглощения // Вестник Университета (ГУУ). 2007, № 5.

200. Осипенко О.В. Проблемы, конструирования холдинговых структур // Слияния и поглощения. 2007, № 9.

201. Осипенко О.В. Управляющая компанияв системе корпоративного руководства акционерным, обществом // Акционерное общество:. Вопросы корпоративного управления; — 2003, № 6 (7).

202. Паппэ Я.Ш. Российский крупный бизнес как экономический' феномен? Особенности становления' и современного этапа развития. // Проблемы, прогнозирования. 2002, №№ 1 -2.

203. Паппэ Я.Ш. Российский крупный бизнес: смена субъектности в 2000-2005 гг. // Тезисы доклада на семинаре ЦЭФИР 22.06.2005.

204. Пахомова Н.Н: Социальное значение корпораций // Законодательство. -2004, №11.

205. Петров П. Вертикальная интеграция: две стороны одной медали // ЖУК. -2007, № 7.

206. Петухов В.Н. Комментарии к закону «О финансово-промышленных группах» / Петухов В.Н. — М.: Юстицинформ, 2002. — 80 с.

207. Петухов В.Н. Корпорации в российской промышленности: Законодательство и практика / Петухов В.Н. — М.: Городец, 1999. 325 с.

208. Пивоваров И.С. Стратегический менеджмент холдинга / Пивоваров И.С. -СПб.: Печатный двор, 1994. 171 с.

209. Пинскер Е. Государственные корпорации // Слияния и поглощения. 2008, № 3.

210. Плотникова Г.А. Переход от «Концепции экономического роста» к «Концепции, экономического развития» // Вестник Университета (ГУУ). — 2007, №5.

211. Подобный С., Баев А. Российский трансграничный байсайд в среднем сегменте: тенденции и проблемы // Слияния и поглощения. 2008, № 3.

212. Портер М. Международная конкуренция / Портер М. Пер.с англ., Под ред. В.Д. Щетинина. М.: Международные отношения, 1993. - 746 с.

213. Портной К. Правовое положение холдингов в России. Научно-практическое пособие / Портной К. М.: Волтерс Клувер, 2004. — 304 с.

214. Практическая налоговая энциклопедия, 1 том / Под ред. Брызгалина A.B. -Гарант, 2006.

215. Проблемы слияний и поглощений в корпоративном секторе: научные труды ИЭПП № 43,2002 // http://www.iet.ru/pubIication.php7foIder.

216. Прокопчук П.Н. Холдинговые отношения как составная часть предмета гражданского права // Вестник Федерального Арбитражного суда ЗападноСибирского округа. 2006, № 4.

217. Прохоров Д.С. Модели и инструментарий поддержки принятия стратегических и тактических решений в нефтегазовом холдинге. Автореф. Дисс. .канд.экон.наук. М., 2008.

218. Псарева Н.Ю. Организация финансового- управления в холдинговом объединении // Акционерный вестник. — 2004, № 5.

219. Псарева Н.Ю. Совершенствование холдинговых отношений в. промышленности России- (теоретические и методические аспекты). Дис..докт.экон.наук. М., 2003.

220. Псарева Н.Ю. Стратегия диверсификации как фактор повышения стоимости бизнеса // Вестник ГУУ. 2007, № 9.

221. Псарева Н.Ю. У холдингов своя специфика // Экономика и жизнь, Бухгалтерское приложение. 2002, № 39.

222. Псарева Н.Ю. Холдинг и его «дочки» // Экономика и жизнь. 2002, № 9.

223. Псарева Н.Ю. Холдинговые отношения: Теоретические и методические аспекты / Псарева Н.Ю. М.: Высшее образование и наука, 2003. — 304 с.

224. Пупшис Т.Ф., Галузина С.М. Раскрытие информации об аффилированных лицах // Новое в бухгалтерском учете и отчетности. — 2000, №21.

225. Путилин Д., Браславская М. Итоги 2006 года на рынке М&А: реванш частного бизнеса // Слияния и поглощения. 2007, №№ 1-2.

226. Пятницкая JI. Как приобрести бизнес на заемные средства // Финансовый директор. 2007, № 1.239: Рада А. Сибирский Деловой Союз: история создания регионального мегахолдинга // Слияния и поглощения. 2008, № 3.

227. Развитее корпоративных форм управления в России (Из материалов международной научно-практической конференции^ проведенной Международной академией корпоративного управления) // Российский экономический журнал. 2000; № 2.

228. Развитие корпоративных форм хозяйствования в России / Под ред. Ю.Б. Винслава. М.: МАЦ, 1997.

229. Райзберг Б.А: Современный экономический словарь / Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш1, Стародубцева Е.Б. -2-е издание. — М.: Инфра-М, 1998. 479 с.

230. Рассказова-Николаева С.А. Корпоративные стандарты: от концепции; до инструкции / Рассказова-Николаева С.А., Шебек C.B. -2-е изд. Mi: Книжный; мир; 2008.- 320 с.

231. Роль корпоративных центров в российских холдингах / исследование KPMG^ 2007 г. // http://www.kpmg.ru/index.thtml/ru/press.

232. Романов А;Н. Оценка коммерческой деятельности предпринимательства: опыт, зарубежных фирм / Романов А.Н., Лукасевич И.Я. Mi: Финансы и статистика, 1993. - 96 с.

233. Росс С.Основы корпоративных финансов / Росс С., Вестерфилд Р., Джордан Б. Пер. с англ. М.: Лаборатория Базовых Знаний, 2001. - 720 с.

234. Российская экономика: тенденции и перспективы / ежемесячные-обзоры. -М.: ИЭПП, 2007.

235. Российский статистический ежегодник /Стат. сб.- М.: Росстат, 2006. -806 с.

236. Россия в цифрах, 2002 / Краткий стат. сб. —М.: Госкомстат, 2002.

237. Россия в цифрах. Mî: Росстат, 2008. - 510 с.

238. Россия и мир: 2008. Экономика и внешняя политика: ежегодный прогноз / Научн. рук. акад. РАН Дынкин A.À., чл.-корр. РАН Барановский В.Г. М.: ИМЭМО РАН; ТПП РФ, Фонд перспективных исследований и инициатив; 2007.

239. Ростова Н. Бюджетное управление в холдингах: с чего начать, // Консультант. — 2005, №17.

240. Рудык Н;Б; Структура капитала корпораций: теория и практика / Рудык Н.Б. - М.: Дело, 2004. - 272 с.

241. Рукин В.В. Контроллинг в системе управления интегрированными промышленными корпорациями. Дисс. .канд.экон.наук. М;, 2005.

242. Самосудов М. Что значит «эффективно управлять бизнесом» // Акционерный вестник. 2007, № 10.

243. Самсонов Н.Ф. Финансовый менеджмент: Учебник / Самсонов Н.Ф. М.: Юнити, 2004.-415 с.

244. Сатклифф М. Эффективная финансовая деятельность. Секреты финансовых директоров / Сатклифф М., Доннелан М. Пер. с англ. Д.А.Куликова; под общ.ред. Д.А.Рябых. М.: Вершина, 2007. -'496 с.

245. Саттон М. Корпоративный документооборот: принципы, технологии, методология внедрения / Саттон Майкл Дж.Д. С-ПБ.: АЗБУКА, БМикро, 2002. -448 с.

246. Семенов A.C. Законодательство о холдингах: доро;гу осилит идущий // Экономика и жизнь, Корпоративные стратегии. 2006, № 5.

247. Семенов A.C. Корпоративные конфликты. Причины их возникновения и способы преодоления / Семенов A.C., Сизов Ю.С. М.: Эдиториал УРСС, 2002. - 304 с.

248. Скляров Д. Заверталюк А., Рудаков Е. С чего начать, подготовку к ЕРО // Финансовый директор. 2007, № 1.

249. Скляров И. Хорошая «дочка» «маме» в радость // Экономика и жизнь. — 2007, № 18.

250. Скобелева Е.В. Управление финансовыми потоками холдинга. Автореф. Дисс. . .канд.экон.наук. Оренбург, 2007.

251. Скоч А. Эффективность, кластеризации региональной экономики // Экономические стратегии. 2007, № 5-6.

252. Слияния и поглощения. Путеводитель по рынку профессиональных услуг, -М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. 192 с.

253. Совет Директоров в системе корпоративного управления компании / под ред. Костикова И.В. М.: Флинта: Наука, 2002. - 488 с.

254. Соколов К.В. Организация управленческого учета в холдингах. Автореф. Дисс. .канд.экон.наук. М., 2007.

255. Состояние корпоративного управления в России: самооценка и факты -2004 vs. 2003 / исследование Комитета по корпоративному управлению РСПП

256. Стенли Ф.Р. Искусство слияний и поглощений / Стенли Фостер Рид, Александра Рид Лажу. Пер. с англ. М.: Альпина бизнес букс, 2004. — 958 с.

257. Стулов И.В. Организационно-экономический механизм управления холдингами. Автореф. Дис. . канд.экон.наук. СПб., 2001.

258. Тараканов В.А. Повышение эффективности системы стратегического управления- диверсифицированным холдингом. Автореф. Дисс. .канд.экон. наук. М., 2007.

259. Теория организации / под ред. Алиева В.Г., учебник. М.: Издательство Экономика, 2003. - 431 с.

260. Тихонов Е. Рынок слияний и поглощений в 2006 г. измельчал // Российская бизнес-газета, 20.03.2007

261. Ткаченко И.Н. Корпоративное управление: учебное пособие / Ткаченко И.Н. — Екатеринбург: Изд-во Уральского ун-та, 2001. -206 с.

262. Томпсон-мл. А. Стратегический менеджмент: искусство разработки и реализации стратегии / Томпсон-мл. А., Стрикленд А.ДЖ. Пер. с англ. — М.: Юнити, 1998.-576 с.

263. Тулин,Д.В. О способах фальсификации банками финансовой отчетности // Деньги и кредит. 2006, № 3.

264. Турчак A.A. Создание новых типов хозяйственных объединений в России / Турчак А.А СПб.: Изд-во Академии АКП, 1996. - 132 с.

265. Уильям Э.Б. Корпорации и ценные бумаги по праву России и США / Уильям Э. Батлер, Марианн Е. Гаши-Батлер. М.: Зерцало, 1997. - 128 с.

266. Уолш К. Ключевые показатели менеджмента. Как анализировать, сравнивать и контролировать данные, определяющие стоимость компании / Уолш К. М.: Дело, 2001. - 360 с.

267. Управление и корпоративный контроль в акционерном обществе / Под ред. Губина Е.П. М.: Юрисгь, 1999. - 248 с.

268. Уткин Э.А. Финансово-промышленные группы / Уткин Э.А., Эскиндаров М.А. -М.: ЭКМОС, 1998.-255 с.

269. Факты, события, комментарии // Слияния и поглощения. — 2007, № 6.

270. Факты, события, комментарии // Слияния и поглощения. — 2007, № 1-2.

271. Фалько С. От конкуренции к конкордации// Экономика и жизнь. 2007, № 33.

272. Федеральные налоги и сборы с организаций: Учебник / Под ред. Павловой Л.П., Гончаренко Л.И: М.: Статус-Кво 97, 2005. - 471 с.

273. Федосеева М. Управление долговым портфелем компании // Финансовый директор. 2007, № 2.

274. Фельдман А.Б. Трансформация корпораций // Журнал для акционеров. -2000, №1.

275. Фельдман А.Б. Управление корпоративным капиталом / Фельдман А.Б. -М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 1999. 202 с.

276. Фельдман А.Б., Консолидация корпораций // Журнал для акционеров. -1998, №1.

277. Филатов А., AFI переоценили // Ведомости, 24.08.2007

278. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под редакцией Грязновой А.Г. М.: Финансы и статистика, 2002. - 198 с.

279. Финансово-промышленные группы Российской Федерации: Справочник / Под общ. ред. Винслава Ю.Б. М., 1996. - 129 с.

280. Финансы, денежное обращение и кредит. М.: Инфра-М, 2005. - 302 с.

281. Хаменушко И.В., Завьялова Ю.Н. Проблемы контроля трансфертных цен // Налоговый вестник. 2005, № 4.

282. Хан Д. Планирование и контроль: Концепция контроллинга / Хан Д., Пер. с нем. М.: Финансы и статистика, 1997. - 198 с.

283. Хруцкий В.Е. Внутрифирменное бюджетирование / Хруцкий В.Е., Сизова Т.В., Гамаюнов В.В* M.: Финансы и статистика, 2002. — 400 с.

284. Царев В.В. Внутрифирменное планирование: учебник для вузов / Царев В.В. СПб: Питер, 2002. - 496 с.

285. Цветков BIA. Современное состояние и перспективы развития российских финансово-промышленных групп РФ / Цветков В.А. ИПР (электронное издание http://www.cemi.rssi.ru/mei/articles/analysis.htm).

286. Черезов A.B. Корпорации. Корпоративное управление / Черезов A.B., Рубинштейн Т.Б. М.: Экономика, 2006. - 478 с.

287. Черемных О.С. Стратегический корпоративный реинжиниринг: процессно-стоимостной подход к управлению бизнесом: Учебное пособие / Черемных О.С., Черемных C.B. — М.: Финансы и статистика, 2005. — 736 с.

288. Чернышев A.B. О некоторых проблемах управления многопрофильной корпорацией в современных рыночных отношениях / Чернышев A.B. М., 1997.-103 с.

289. Читипаховян П.С. Стратегическое планирование организационных изменений в корпоративных структурах // Менеджмент и бизнес-администрирование. 2007, № 2.

290. Шабанова М.М. Организационно-экономические механизмы в системах предпринимательства / Шабанова М.М. СПб.: Изд-во С-П гос.ун-та экономики и финансов, 1998. - 147 с.

291. Шаленкова О. Методика количественной оценки синергетического эффекта как ключевого фактора в принятии решения о проведении сделок М&А // Слияния и поглощения. — 2008. № 1-2.

292. Шиткина И.С. Понятие и сущность холдингового объединения // Законодательство. 2006, № 2.

293. Шиткина И.С. Правовое регулирование организации и деятельности холдинга как формы предпринимательского объединения. Автореф. Дисс. . .докт.юрид.наук. М., 2006.

294. Шиткина И.С. Холдинги. Правовой и управленческий аспекты / Шиткина И.С. М.: ООО «Городец-издат», 2003. - 368 с.

295. Шиткина И.С. Холдинги: правовое регулирование и корпоративное управление / Шиткина И.С. М.: Волтерс Клувер, 2006. - 648 с.

296. Шмелев М. Выход на рынок корпоративных облигаций: возможные проблемы // Финансовый директор. 2004, № 6.

297. Щербаков А. Объединение учетных функций в компании // финансовый директор. 2007, № 7-8.

298. Щербаков В.И. Крупные хозяйственные комплексы: Механизм управления / Щербаков В.И. М.: Экономика, 1986. - 270 с.

299. Щербаков В.И. Новый подход к управлению: Крупные объединения / Щербаков В.И. М.: Экономика, 1990. - 351 с.

300. Щиборщ К.В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России / Щиборщ K.B. М.: Дело и сервис, 2004. - 592 с.

301. Экклз Р.Д. Революция в корпоративной* отчетности. Как разговаривать с рынком капитала на языке стоимости, а не прибыли / Экклз Р.Д, Герц Роберт X., Киган Э.Мэри, Филипс Дейвид М.Х. Пер. с англ. Н.Барышниковой. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2002. - 400 с.

302. Экономическая стратегия фирмы: Учебное пособие / Под ред. Градова А.П., 4-е изд. СПб.: Спецлит, 2003. - 959 с.

303. Эрнезакс O.B. Проблемы управления холдинговыми компаниями в переходный период. Автореф. Дисс.канд.экон.наук. М., 1999.

304. Яковлев А., Данилов Ю. Российская корпорация в 20-летней перспективе // Экономика и жизнь. 2007, № 15.

305. Якутии Ю.В. Интегрированные корпоративные структуры: развитие и эффективность / Якутии Ю.В. — М.: Издательский дом «Экономическая газета», 1999.-368 с.

306. Якутии Ю.В. Модели корпоративной' интеграции: проектирование, развитие, эффективность / Якутии Ю.В. М.: Издательский дом «Экономическая газета», 2006. - 240 с.

307. Якутии Ю.В. Проблемы создания и менеджмента крупных интегрированных структур (опыт и коллизии новейшей истории) //.Менеджмент и бизнес-администрирование. 2008, № 2.

308. Якутии Ю.В. Российская модель корпоративного управления: особенности становления и развития/ТМенеджмент и бизнес-администрирование.- 2008, № 2.

309. Якутии Ю.В. Управление проектом развития холдинговых отношений в интегрированных корпоративных структурах: Учебное пособие / Якутии Ю.В.- М.: Издательский дом «Экономическая газета», 2003. — 64 с.

310. Якутии Ю.В. Экономическая политика сродни искусству // Экономика и жизнь. 2007, № 50.

311. Японский парадокс: Реальности и противоречия капиталистического управления / Под ред. Мильнер Б.З., Олейник И.С., Рогинко С.А. — М.: Мысль, 1985.-264 с.

312. Accelerating Growth: Global IPO Trends 2006, Ernst & Young, 2006

313. Alfred'D.' Chandler. Strategy and Structure / Alfred D. Cambridge, MA: MIT Press, 1962.

314. David Lane. Everything must go. Financial Times. December 16,1998.

315. Frye T. Credible Commitments and Property Rights: Evidence from Russia // American Political Science Review. 2004. Vol. 98. № 3. P. 453-466.

316. Frye Т. Original Sin, Good*Work and Property Rights in Russia: Evidence from a Survey Experiment: William Davidson Institute Working Paper Series. 2005. № 811

317. Guriev S., Rachinsky A., The Role of Oligarchs in Russian Capitalism, Journalof Economic Perspectives, 2005, № 19 (1).*

318. Jensen M.C., Meckling W.H., Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure//Journal of Financial Economics, 3, 1976.

319. Perotti E.C., Gelfer S. Red Barons or Robber Barons? Governance and Financing in Russian Financial-Industrial Groups // European Economic Review. 2001. № 9.

320. PricewaterhouseCoopers. 200Г-2006. Central and East European Merges and Acquisitions Surveys (http://www.pwcglobal.com/mandace)