Формирование системы управления рисками в интегрированных бизнес-группах тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Морозов, Сергей Анатольевич

• Морозов, Сергей Анатольевич
• кандидат экономических наук
• 2011

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Морозов, Сергей Анатольевич

Введение.

Глава 1. Теоретические основы функционирования корпоративных структур в условиях неопределенности и риска.

1.1. Риск в предпринимательской деятельности интегрированных бизнес-групп.

1.2. Российская специфика управления корпоративными рисками.

1.3. Методы, инструменты управления риском.

Глава 2. Анализ эффективности механизмов управления рисками интегрированных бизнес-групп.

2.1. Основные критерии эффективности риск-менеджмента.

2.2. Система управления рисками как механизм обеспечения конкурентоспособности интегрированных бизнес-групп.

2.3. Проблемы построения систем управления рисками.

Глава 3. Совершенствование механизмов управления рисками интегрированных бизнес-групп.

3.1. Развитие механизмов управления корпоративными рисками в современных условиях.

3.2. Анализ эффективности комплексной системы управления рисками интегрированной бизнес-группы.

3.3. Направления повышения эффективности бизнеса посредством использования механизмов риск-менеджмента.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование системы управления рисками в интегрированных бизнес-группах»

Актуальность темы. Одной из приоритетных задач хозяйствующих в условиях инициативной рисковой среды субъектов предпринимательской деятельности является обеспечение принимаемого стейкхолдерами уровня конкурентоспособности. Эта задача требует дополнительного анализа и учета не только угроз, связанных с деятельностью прямых конкурентов и ситуацией на смежных рынках, но и повсеместной оптимизации структуры компании и ее внутренних бизнес-процессов с целью повышения общей эффективности предпринимательской деятельности.

В условиях глобализации мировой экономики, отдельные предприятия в целях повышения конкурентоспособности оптимизируют свою структуру путем реорганизации в форме слияний/поглощений с целью получения положительного синергетического эффекта за счет интеграции в формируемую бизнес-группу новых предпринимательских структур.

Конкурентные преимущества интегрированных структур зависят от многих факторов, в том числе от качества внутренних процессов, от эффективной работы финансовой системы. Интегрированные бизнес-группы, в силу специфики их функционирования, испытывают на себе влияние множества видов рисков, присущих исключительно крупным интегрированным предпринимательским структурам. Интеграция позволяет компаниям использовать дополнительные возможности стимулирования предпринимательской деятельности за счет получаемого от интеграции синергетического эффекта, но, в то же время, усложняет и бюрократизирует процесс управления всей бизнес-группой и требует соблюдения баланса интересов участников такой группы.

Высокая инертность интегрированных корпоративных структур и, в частности, низкая адаптивность системы управления рисками не позволяет оперативно реагировать на изменения условий хозяйственной деятельности. Многоуровневые бизнес-процессы и бюрократизированный менеджмент делают невозможной оперативную реакцию на изменения конъюнктуры.

В связи с вышесказанным, возрастает роль системы риск-менеджмента и механизмов повышения эффективности процессов управления рисками в интегрированных бизнес-группах с учетом особенностей российского рынка.

Степень разработанности проблемы. В основу диссертации положены фундаментальные методологические и теоретические исследования российских и зарубежных ученых и специалистов в области управления рисками, корпоративного управления, финансового и стратегического менеджмента, реинжиниринга бизнес-процессов субъектов предпринимательской деятельности.

Оценка проблематики риска как экономической категории и основная понятийная база представлена в работах Градова А.П., Ильенковой Н.Д., Кейнса Дж. М., Маршалла А., Найта Ф., Неймана Дж., Ступакова B.C., Токаренко Г.С., Уткина Э.А., Шеннона Д., Юрьевой Т.В. и др.

В развитие прикладных механизмов управления рисками в части управления инвестицонной и инновационной деятельностью организаций внесли существенный вклад Ансофф И., Грачева М.В., Ильенкова С.Д., Кузнецов В.И., Москвин В.А., Стрикленд А.Дж., Томпсон A.A., Шапкин A.C., Ягудин С.Ю. и др.

Проблематика функционирования интегрированных групп и управления корпоративными рисками затронута Авдашевой С.Б., Беляевой И.Ю., Бляхманом JI.C., Голубевым М.П., Долгопятовой Т.Г., Дубовицкой Е.А., Дынкиным A.A., Ореховым С.А., Паппэ Я.Ш., Радыгиным А., Эскиндаровым М.А. и др.

Вопросы формирования общего стратегического подхода к управлению рисками освещены в работах Гриффина Э., Деминга У., Петрова А.Н., Хаммера М., Чампи Дж., Чернова В.А., Черновой В.Г., Шумпетера Й. и др.

Значительные разработки в части развития экономико-статистических методов управления рисками осуществлены Дубровой Т.А., Джорионом Ф.Лобановым A.A., Роговым М.А., Садовниковой H.A. и целым рядом профильных организаций.

Анализ работ, посвященных проблематике управления рисками и, в частности, построения и совершенствования систем управления рисками в процессе интеграции показывает, что основные научные разработки посвящены анализу отдельных проблем риска. Остается нераскрытым ряд вопросов, связанных с особенностями формирования эффективной системы управления рисками в интегрированных бизнес-группах, в частности, вопросы повышения адаптируемости системы риск-менеджмента к изменениям внешней и внутренней среды интегрированной корпоративной структуры. В научной литературе не представлено системного исследования проблем формирования систем управления рисками в интегрированных бизнес-группах, что обуславливает актуальность разработок в данной области.

Целью настоящего диссертационного исследования является формирование системы управления рисками с применением комплексного подхода к повышению адаптивности этой системы в интегрированных бизнес-группах.

Для достижения поставленной цели, автором поставлены и решены следующие задачи:

- выявить специфику риска в предпринимательской деятельности интегрированных бизнес-групп;

- систематизировать риски предпринимательской деятельности и выделить специфические их группы, характерные для интегрированных бизнес-групп;

- провести анализ эффективности механизмов управления рисками в современных корпоративных структурах и выделить основные проблемы в управлении рисками интегрированных бизнес-групп применительно к российским условиям;

- сформировать алгоритм создания адаптивной системы риск-менеджмента в интегрированных корпоративных структурах;

- разработать механизм экспресс-анализа рисков в рамках предлагаемой адаптивной системы риск-менеджмента;

- разработать методику оценки эффективности системы управления рисками в интегрированной корпоративной структуре на основе расчета добавленной экономической стоимости.

Объектом исследования являются интегрированные бизнес-группы, формируемые путем консолидации активов.

Предметом исследования являются управленческие отношения, возникающие в процессе формирования и функционирования системы управления рисками интегрированных бизнес-групп.

Теоретическую базу исследования составили труды ведущих отечественных и зарубежных ученых и специалистов в области экономической теории, теории финансов, стратегического управления, системного анализа, корпоративного управления, изучения проблем интеграции предприятий, конкуренции, предпринимательства, риск-менеджмента, оценочной деятельности, экономического моделирования.

Методологической основой исследования послужили законы диалектической логики, единство логического, эволюционного и исторического. В работе используется комплексный подход к изучению проблем управления рисками с применением следующих методов научного познания: научная абстракция, дедукция и индукция, логический и функциональный анализ, синтез, сравнение, обобщение, системный анализ, моделирование, методы экономико-статистического анализа.

Информационную базу исследования составили нормативно-правовые акты Российской Федерации, внутренние нормативные документы российских компаний, публикации Базельского комитета по банковскому надзору, статистические данные и материалы научных и эмпирических исследований в области риск-менеджмента, публикации в периодических печатных и электронных изданиях.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в решении научной задачи по разработке механизмов формирования системы управления рисками предпринимательской деятельности интегрированных бизнес-групп путем повышения адаптивности их системы риск-менеджмента.

К числу наиболее существенных результатов, обладающих научной новизной, автором отнесены следующие:

1. Выявлена специфика рисков предпринимательской деятельности в интегрированных бизнес-группах, которая заключается в росте энтропии от результатов развития процессов интеграции, что проявляется в увеличении непредсказуемости как положительных, так и отрицательных синергетических эффектов от интеграции. Определено, что в процессе интеграции бизнес-группа может получить не только положительный, но и отрицательный синергетический эффект, что отличает специфику условий их функционирования от деятельности других субъектов предпринимательства. Доказана необходимость отождествления возникающих рисков предпринимательской деятельности с вероятностью недостижения значений прогнозируемых оценочных критериев при реализации корпоративной стратегии вследствие синергетического прироста неопределенности, вызванной развитием интеграционных процессов в организации.

2. С целью классификации по специфике групп рисков, возникающих в процессе интеграции субъектов предпринимательства, систематизированы риски, возникающие в процессе функционирования интегрированных бизнес-групп, что позволяет конкретизировать специфические группы рисков, присущие интегрированным корпоративным структурам: функциональные риски, риски конфликта интересов, риск ужесточения государственного регулирования, риски утечки инсайдерской информации.

Доказано, что природа возникновения и основные последствия выявленных специфических групп риска отличны от аналогичных, возникающих в деятельности предприятий малого и среднего бизнеса, в силу особенностей интеграционных трансформаций, и могут быть причиной возникновения отрицательного синергетического эффекта. Поэтому формализация классификационных признаков рисков предпринимательской деятельности позволяет возложить контроль за определенными видами этих рисков на конкретные структурные подразделения интегрированной бизнес-группы (с целью идентификации носителей риска) и определить основные области управленческих воздействий для разработки мер реагирования на возможные угрозы (определить возможные сценарии реакций).

3. Выявлены и систематизированы основные проблемы управления рисками в российском предпринимательстве:

- отсутствие единого определения категории «управление рисками»;

- неразвитость финансовых рынков и ограниченный набор инструментов покрытия рисков, не позволяющий в полной мере использовать западные методики риск-менеджмента;

- недостаточное внимание к проблеме управления рисками ввиду высоких затрат на реализацию мероприятий по снижению рисков;

- ограниченный взгляд на управление рисками как процесс вследствие низкой общей квалификации менеджеров, и акционеров;

- сложность соблюдения баланса интересов в интегрированных бизнес-группах в связи с различным видением перспектив развития данных структур различными стейкхолдерами.

Систематизация проблемных направлений риск-менеджмента в функциональной деятельности интегрированных бизнес-групп позволяет конкретизировать задачи формируемой системы управления рисками и определить приоритеты в ее развитии.

4. Разработана модель создания адаптивной системы управления рисками интегрированной бизнес-группы, которая включает в себя механизмы оперативного реагирования на отказы в этой системе управления, т.е. на реализацию рисковых событий. Механизмы оперативного реагирования включают анализ количества отказов системы риск-менеджмента, анализ частоты их проявлений и оценку возможности повторного их проявления. На основании результатов данного анализа производится корректировка бизнеспроцессов в части управления рисками предпринимательской деятельности интегрированной бизнес-группы.

С целью повышения адаптируемости интегрированной бизнес-группы в процесс формирования системы управления рисками по результатам анализа обратной связи может быть заложена плановая корректировка этой системы, которая будет осуществляться в определенные промежутки времени и. на основании заложенных автором сигналов отказа системы.

5. Предложен механизм учета идентифицированных угроз интегрированной бизнес-группы, позволяющий осуществить экспресс-анализ рисков путем их визуализации посредством создания матрицы рисков, демонстрирующей зависимость величин параметров: «величины потерь» и «частоты проявления». В отличие от распространенных карт рисков, предлагаемый механизм способствует оптимизации расходов на учет и мониторинг идентифицированных угроз за счет введения характеристики «толерантность» интегрированной бизнес-группы к риску, количественные параметры которой определяются в соответствии с-устанавливаемой задачей. Это позволяет повысить информативность процессов экспресс-анализа и определить угрозы, подлежащие дополнительному контролю, а также выявлять тенденции в изменении степени рисков, возникающих в деятельности интегрированной бизнес-группы.

6. Разработана методика оценки эффективности управления рисками интегрированной бизнес-группы, представляющая собой суммирование результатов последовательно полученных оценок по каждому из направлений деятельности интегрированной структуры на основе учета прироста их добавленной экономической стоимости, возникающей-в результате появления синергетических эффектов в процессе интеграции, которая, при необходимости, корректируется на величину принимаемого риска. Данная методика позволяет оценить эффективность функционирования интегрированной структуры, основываясь на росте ее ожидаемой стоимости с учетом инвестиций в будущие проекты.

Результаты диссертационного исследования соответствуют п. 8.9. «Хозяйственные риски в предпринимательской деятельности (сущность, виды, риск-менеджмент); основные направления формирования системы риск-менеджмента в сфере предпринимательства» паспорта специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (Экономика предпринимательства).

Практическая значимость диссертационного исследования состоит в . разработке рекомендаций построения систем управления рисками при управлении интегрированными структурами. Разработанные положения исследования будут способствовать формированию более устойчивых системообразующих структур за счет повышения адаптивности систем управления рисками, что повысит конкурентоспособность российских компаний на международном уровне в рамках интеграции в мировое экономическое сообщество.

Формирование адаптивных систем управления рисками позволит крупным предприятиям повысить собственную конкурентоспособность за счет повышения качества управления, повышения скорости реакции на изменения внешней среды, оптимизации финансовой системы.

Результаты исследования могут быть использованы для расширения учебных курсов и программ по проблематике управления рисками, корпоративного управления, а также развития и интеграции предпринимательских структур при подготовке в высших учебных заведениях профильных специалистов.

Апробация результатов исследования. Основные положения и результаты исследования обсуждены и получили одобрение на ежегодной научно — практической конференции «Роль бизнеса в трансформации российского общества» (Москва, МФПА, 2007), на международных научно-практических конференциях «Экономико-прикладные задачи системного управления и логистики» (Москва, МФПА, 2008), «Модель менеджмента для экономики, основанной на знаниях» (Москва, МЭСИ, 2010).

Отдельные положения настоящего исследования были использованы при оптимизации процессов управления операционными рисками Управления банковских операций Операционной дирекции ЗАО «БСЖВ» в 2008-2009 годах.

Материалы диссертационного исследования были использованы при актуализации учебных курсов «Управление корпорацией», «Управление финансами корпорации», «Менеджмент ФПГ», «Теория и практика конкуренции» в Московском государственном университете экономики, статистики и информатики.

Публикации. Основные положения исследования отражены в следующих опубликованных 10 научных трудах, общим объемом 3,2 п.л., в том числе в 3 статьях, опубликованных в журналах, рекомендованных ВАК РФ, общим объемом 1,1 п.л.:

1. Морозов С.А. Перспективы внедрения Basel II в России // Актуальные вопросы управления деятельностью предприятий различных отраслей / М., МЭСИ, 2007 - 0,3 п.л.

2. Морозов С.А. Проблемы управления рисками в российских корпорациях // Роль бизнеса в трансформации российского общества. Материалы второй ежегодной научной сессии: сб. научных трудов, Том 1 - / М.: Московская финансово-промышленная академия, Маркет ДС, 2007 - 0,4 п.л.

3. Морозов С.А. Проблемы учета и анализа операционных рисков в российских банках // «Актуальные проблемы современного управления: теория и практика», Часть II, типография издательства МЭСИ, 2007 - 0,25 п.л.

4. Орехов С.А., Морозов С.А. Проблемы управления рисками в Российских корпорациях // Проблемы трансформации современной российской экономики: теория и практика организации и обеспечения управления. Сборник трудов VI Международного научно-практического семинара. - М.:ИНИОН РАН, 2007 - 0,5 п.л., из них авторских 0,3 п.л.

5. Морозов С.А. Управление репутационными рисками: еще один фактор поддержания конкурентоспособности // Экономико-прикладные задачи системного управления и логистики: сб. науч. трудов. — М.: Московская финансово-промышленная академия; Маркет ДС, 2008 — 0,3 п.л.

6. Морозов С.А. Использование концепции добавленной экономической стоимости при управлении корпоративным риском // Журнал Российское предпринимательство, 2010, № 4 (1) — 0,3 п.л.

7. Морозов С.А. Управление ликвидностью российских кредитных организаций // Проблемы трансформации современной российской экономики: теория и практика организации и обеспечения управления. Коллективная монография трудов участников VIII Международного научно-практического семинара. - М.: ИНИОН РАН, 2010 - 0,3 п.л.

8. Морозов С.А. Использование семейств распределений Пирсона при управлении рисками // Модель менеджмента для экономики, основанной на знаниях. Материалы трудов участников II международной научно-практической конференции - М.: МЭСИ, 2010 - 0,25 п.л.

9. Морозов С.А. Проблемы совершенствования системы управления рисками в интегрированных бизнес-группах // Журнал Транспортное дело России, 2010, № 8 (81) - 0,4 п.л.

Ю.Морозов С.А. Стратегия управления рисками предприятия. Построение и совершенствование системы управления рисками // Журнал Российское предпринимательство, 2010, № 8 (1) - 0,4 п.л.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Морозов, Сергей Анатольевич

Выводы к подразделу 3.3: В данном подразделе были представлены основные факторы повышения эффективности систем управления рисками интегрированных бизнес-групп как на макроуровне, так и на уровне организации.

Представлены рекомендации по оптимизации формирующейся структуры «Росбанк - Société Generale» с целью повышения конкурентоспособности за счет синергетического эффекта от устранения внутренних противоречий, дублирующих функций.

Обоснована роль репутации как нематериального актива интегрированной корпоративной группы, представлены основные требования к минимизации рисков утраты данного актива.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В условиях интеграции российской экономики в мировую российские интегрированные корпоративные структуры окажутся эффективными и конкурентоспособными только в том случае, если смогут отвечать самым высоким международным стандартам, в том числе (или даже прежде всего) стандартам управления рисками. Службы риск-менеджмента и развитие их деятельности становятся насущной необходимостью для каждого предприятия и каждой отрасли.

Современное развитие рыночной экономики подразумевает всеобщность и неизбежность такого явления как «риск». Это обуславливает необходимость повседневного управления рисками, оптимизирующего существенные для интегрированной бизнес-группы угрозы и позволяющего обеспечить приемлемый постоянный' положительный денежный поток за счет поддержания оптимального баланса между риском и доходностью.

В данном диссертационном исследовании:

• были рассмотрены основные научные взгляды на характер и природу возникновения рисков как экономической категории. Рассмотрены их основные функции;

• автором выявлена специфика риска в системе корпоративного управления. Определены особенности рисков, возникающих в предпринимательской деятельности интегрированных бизнес-групп. Доказана необходимость отождествления этих рисков с вероятностью недостижения значений оценочных критериев в процессе реализации корпоративной стратегии вследствие синергетического прироста неопределенности, вызванной развитием интеграционных процессов в организации;

• путем группировки рисков с учетом особенностей предпринимательской деятельности интегрированных бизнес-структур автором составлена классификация рисков по направлениям анализа: по причине возникновения; по срокам возникновения;

• автором конкретизированы специфические группы рисков, присущие интегрированным корпоративным структурам. Данные группы риска практически не получили освещения в работах экономистов ввиду различного влияния на различные по размеру организации. Доказано, что природа возникновения и основные последствия выявленных специфических групп риска отличны от аналогичных, возникающих в деятельности предприятий малого и среднего бизнеса, в силу особенностей интеграционных трансформаций, и могут быть причиной возникновения отрицательного синергетического эффекта;

• охарактеризовано текущее положение риск-менеджмента российских интегрированных корпоративных структур, описаны национальные особенности ведения бизнеса, их влияние на предсказуемость финансовых результатов;

• проведен анализ места риск-менеджмента в, управлении российскими организациями. Осуществлена оценка" основных ошибок в определении места и необходимости формирования системы управления рисками в российских условиях. Выявлены и систематизированы основные- проблемы управления рисками в российском предпринимательстве;

• рассмотрен процесс управления рисками предпринимательской деятельности интегрированных корпоративных структур, основные этапы реализации системы управления рисками. Описаны основные методы определения величины риска, представлена их характеристика. Рассмотрены основные методы снижения величины риска.

• На основе анализа особенностей методов управления рисками автором сформулированы условия построения эффективной системы риск-менеджмента;

• обоснована необходимость всестороннего учета рисков в деятельности интегрированных бизнес-групп при составлении стратегий их развития как структур инертных, неспособных быстро перестраиваться под изменения внешней среды. Данная необходимость проиллюстрирована на примере недостатка учета рисков стратегического развития ЗАО «БСЖВ»;

• осуществлен анализ деятельности дочерних организаций французской финансовой группы Société Generale за 2009 год. Проведен сравнительный анализ с результатами деятельности за 2009 год основных конкурентов группы в Российской Федерации. Сделан вывод о неадекватной политике ведения бизнеса и, в частности, неудовлетворительной практике управления рисками двух крупнейших дочерних обществ Société Generale: ОАО «Росбанк» и КАБ «Банк Сосьете Женераль Восток»;

• подробно рассмотрен механизм формирования системы управления рисками дочерней структуры французской финансовой группы Société Generale ЗАО «БСЖВ». Проанализирована ориентация управленческих отделов на учет 3 групп риска: рыночного, кредитного, операционного. Дано подробное описание каждого типа рисков и описаны особенности управления в рамках КАБ «Банк Сосьете Женераль Восток». Представлена взаимосвязь описываемых рисков, опасность их кумулятивного влияния на деятельность интегрированной структуры;

• выявлены основные недостатки, снижающие эффективность системы управления рисками ЗАО «БСЖВ». Представлены общие достижения в части реализации механизмов управления рисками, повышающими эффективность деятельности организации;

• на примере Société Generale был проведен анализ разветвленной схемы ведения бизнеса в рамках одного рынка со специализацией в отдельных его сегментах. Обоснована необходимость изменения формы ведения бизнеса и консолидации российских активов французской группы Société Generale в форме отдельной интегрированной корпоративной структуры «Росбанк -Société Generale»;

• автором разработан механизм последовательного формирования адаптивной системы риск-менеджмента, способной функционировать в динамичной среде за счет постоянной обратной связи и запланированных корректирующих управленческих воздействий на систему управления рисками;

• описаны основные документы, составляющие свод документов, регламентирующих процессы управления рисками в рамках системы риск-менеджмента;

• автором разработаны рекомендации по реактивным воздействиям на систему управления рисками интегрированной бизнес-группы в части модификации основных нормативных документов (и, соответственно, бизнес-процессов), регулирующих процесс управления рисками. Данные механизмы способствуют повышению скорости реактивного воздействия на бизнес-процессы риск-менеджмента при изменениях внешней и внутренней среды;

• приведены основные риски проекта консолидации российских активов французской финансовой группы Société Generale. Представлены результаты проведенных автором экспертных оценок рисков проекта консолидации, сделан вывод о достаточно низких ожидаемых угрозах, существующих для вышеуказанного проекта;

• автором разработан механизм учета идентифицированных угроз интегрированной бизнес-группы, позволяющий осуществить экспресс-анализ рисков путем их визуализации посредством создания матрицы рисков, демонстрирующей зависимость величин параметров: «величины потерь» и «частоты проявления». В отличие от распространенных карт рисков, предлагаемый механизм способствует оптимизации расходов на учет и мониторинг идентифицированных угроз за счет введения характеристики «толерантность» интегрированной бизнес-группы к риску, количественные параметры которой определяются в соответствии с устанавливаемой задачей. Это позволяет повысить информативность процессов экспресс-анализа и определить угрозы, подлежащие дополнительному контролю, а также выявлять тенденции в изменении степени рисков, возникающих в деятельности интегрированной бизнес-группы;

• обоснован прикладной характер применения матрицы рисков как альтернатива предлагающимся классификациям и используемым картам рисков;

• разработана классификация характеристик толерантности интегрированной бизнес-группы к рискам предпринимательской деятельности на основе анализа доли идентифицированных рисков предпринимательской деятельности интегрированной бизнес-группы, подвергающихся, в соответствии с матрицей рисков, дополнительному контролю со стороны подразделений по управлению рисками;

• обосновано использование матрицы рисков с целью своевременного выявления тенденций в изменении параметров «частота проявления»/«величина потерь» идентифицированных рисков

• проведен анализ обоснованности регионального развития (на примере филиала в городе Самара) интегрированной корпоративной группы «Росбанк — Société Generale» с учетом возможных рисков реализации деятельности в данном регионе и возможности оптимизации административных и бэк-офисных структур, задействованных в процессе консолидации активов французской финансовой группы Société Generale;

• Автором разработана методика оценки -эффективности управления рисками интегрированной бизнес-группы, представляющая собой суммирование результатов последовательно полученных оценок по каждому из направлений деятельности интегрированной структуры на основе учета прироста их добавленной экономической стоимости, возникающей в результате появления синергетических эффектов в процессе интеграции, которая, при необходимости, корректируется на величину принимаемого риска. Данная методика позволяет оценить эффективность функционирования интегрированной структуры, основываясь на росте ее ожидаемой стоимости с учетом инвестиций в будущие проекты

• представлены основные факторы повышения эффективности систем управления рисками интегрированных корпоративных групп как на макроуровне, так и на уровне организации;

• представлены рекомендации по оптимизации формирующейся структуры «Росбанк — Société Generale» с целью повышения конкурентоспособности за счет синергетического эффекта от устранения внутренних противоречий, дублирующих функций;

• обоснована роль репутации как нематериального актива интегрированной корпоративной группы, представлены основные требования к минимизации рисков утраты данного, актива.

В рамках- настоящего диссертационного исследования автором поставлены и решены следующие задачи:

- выявлена специфика риска в предпринимательской деятельности интегрированных бизнес-групп; систематизированы риски предпринимательской деятельности и выделены специфические их группы, характерные для интегрированных бизнес-групп;

- проведен анализ эффективности механизмов управления рисками в современных корпоративных структурах и выделены основные проблемы в управлении рисками интегрированных бизнес-групп применительно к российским условиям;

- сформирован алгоритм создания адаптивной системы риск-менеджмента в интегрированных корпоративных структурах; разработан механизм экспресс-анализа рисков в рамках предлагаемой адаптивной системы риск-менеджмента; разработана методика оценки эффективности системы управления рисками в интегрированной корпоративной структуре на основе расчета добавленной экономической стоимости.

Таким образом, цель диссертационного исследования — формирование системы управления рисками с применением комплексного подхода к повышению адаптивности этой системы в интегрированных бизнес-группах — достигнута.

Система управления рисками интегрированной бизнес-группы, несомненно, один из основных факторов ее конкурентоспособности. Анализ позволяет осуществить рациональный выбор управленческих решений, что способствует росту эффективности предпринимательской деятельности и повышению стоимости интегрированной корпоративной структуры.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Морозов, Сергей Анатольевич, 2011 год

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ.

2. Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях от 30.12.2001 N 195-ФЗ.

3. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998 N 146-ФЗ.

4. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 N 117-ФЗ.

5. Таможенный кодекс Российской Федерации от 28.05.2003 N 61-ФЗ.

6. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах».

7. Федеральный закон от 27.07.2010 N 208-ФЗ «О консолидированной финансовой отчетности».

8. Положение ЦБ РФ от 31.08.1998 N 54-П «О порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения)».

9. Положение ЦБ РФ от 20.03.2006 № 283-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери».

10. Письмо Банка России от 30.06.2005 № 92-Т «Об организации управления правовым риском и риском потери деловой репутации в кредитных организациях и банковских группах».

11. Аванесов Г.М., Семененко И.М. Современные предпосылки перехода предприятий к обеспечению экономической устойчивости Электронный ресурс. — Электрон, дан. — Режим доступа: http://twHbrarv.narod.ru/papers/2010/11 .pdf

12. Авдашева С.Б. Интеграционные процессы в промышленности // Российская промышленность: институциональное развитие, вып.1. Под ред. Долгопятовой Т.Г., М., Издательство ГУ-ВШЭ, 2002.- 217 с.

13. Адамова Н. Принятие проектных решений через управление рисками Электронный ресурс. Электрон, дан. — Режим доступа: http://md-hr.m/articles/html/article32632.html

14. Алексеева М.А. Планирование деятельности фирмы. — М.: Финансы и статистика, 2003.-403 с.

15. Андрейчиков А.В., Андрейчикова О.Н. Анализ, синтез, планирование решений в экономике. М.: Финансы и статистика, 2004. - 464 с.

16. Артамонов А.А. Методические материалы по управлению рисками проекта Электронный ресурс. Электрон, дан. — СПб, 2003. — Режим доступа: http://www.proriskman.narod.ru/index.html

17. Банк ВТБ (открытое акционерное общество). Отчёт о прибылях и убытках за 2009 г. Электронный ресурс. — Электрон, дан. — Режим доступа: http://www.cbr.ru/credit/coinfo.asp?id=350000008

18. Банк ВТБ 24 (закрытое акционерное общество). Отчёт о прибылях и убытках за 2009 г. Электронный ресурс. Электрон, дан. - Режим доступа: http://www.cbr.ru/credit/coinfo.asp?id=450000116

19. Бартон Т., Шенкир У., Уокер П. Комплексный подход к риск-менеджменту: стоит ли этим заниматься (Making enterprise risk management pay off), Москва-Санкт-Петербург-Киев: Издательский дом «Вильяме» совместно с издательством Financial Times, 2003. 207 с.

20. Башкатова Ю.И. Контроллинг / М.: ЕАОИ, 2008. — 108 с.

21. Бекарев П.В. Система мер снижения рисков учетных институтов Электронный ресурс. Электрон, дан. - Режим доступа: http://www.finrisk.ru/article/this/id 145.asp

22. Белоглазова Г.Н., Кроливецкая Л.П. Банковское дело. Организация деятельности коммерческого банка : учебник. М.: Высшее образование, 2009. -422 с.

23. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. 2-е изд., перераб. и доп. — К.: Эльга, Ника-Центр, 2005. — 656 с.

24. Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятия. — Киев: Эльга, Ника-центр, 2006.-711 с.

25. Бляхман JI.C. Корпорации и их роль в российской экономике / Под ред. Н.Ф.Фроловой. -М: ЮНИТИ, 2008. 115 с.

26. Боков В.В., Забелин П.В., Федцов В.Г. Предпринимательские риски и хеджирование в отечественной зарубежной экономике. — М.: ПРИОР. — 2000. -128 с.

27. Бортников Г.П. План реагирования в условиях кризиса ликвидности // Журнал «Управление в,кредитной организации», N 3, 2006 г., — с. 14-19.

28. Бригхэм Ю. Финансовый менеджмент. 10-е изд. СПб.: Питер, 2005. — 960 с.

29. Бухтин М-.А. Технология сценарного управления ликвидностью в коммерческом банке Электронный ресурс. — Электрон, дан. — Режим доступа: http ://www.risk-manage.ru/case/case2/

30. Вербицкий В., Горбовцов С. Национальный рейтинг корпоративного управления // Журнал «Управление компанией» № 4, 2005 г., с. 63-66.

31. Володин В.В. «Управление проектами» / Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. — М., 2003. — 181 с.

32. Гамза В.А. Риски в России и за рубежом Электронный ресурс. — Электрон, дан. — Режим доступа:http://www.masters.donnfa.edu.ua/2008/fem/mdokvas/library/book5.htm

33. Гене Г. Антикризисные рецепты от предпринимателя Георгия Генса Электронный ресурс. Электрон, дан. - Режим доступа: http://lanit-consulting.ru/press/articles/2009/02/ detailed/425/

34. Гене Г. «В кандалах» бюрократических процедур быстро не побегаешь! Электронный ресурс. — Электрон, дан. — Режим доступа: http://lanit-consulting.ru/press/articles/2009/05/ detailed/448/

35. Глухов В.В., Марасанов JI.O. Применение модифицированного критерия согласия Хи-квадрат для определения вида функции распределения // Научный вестник МГТУ ТА. Серия навигация и УВД № 121, 2007 г., с. 94-101.

36. Горбовцов Г.Я. Управление проектом / Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. М.: 2003. - 130 с.

37. Грашина М., Ньюэлл М. Управление рисками как интегральная часть методологии проектного менеджмента Электронный ресурс. — Электрон, дан.

38. Режим доступа: http://www.iteam.ru/publications/proiect/section 36/article2522

39. Грей К.Ф., Ларсон Э.У. — Управление проектами: практическое руководство / Дело и сервис, 2007 г. — 608 с.

40. Гринспен А. Эпоха потрясений: Проблемы и перспективы мировой финансовой системы / Алан Гринспен; Пер. с англ. — 2-е издание, дополненное- М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. — 520 с.

41. Гунин В.Н., Баранчеев В.П., Устинов В.А., Ляпина С.Ю. Управление инновациями: 17-модульная программа для менеджеров Управление развитием организации. Модуль 7. М.: Инфра-М, 1999. - 328 с.

42. Дамодаран. А. Инвестиционная оценка: Инструменты и методы оценки любых активов / Асват Дамодаран ; Пер. с англ. 5-е изд. - М. : Альпина Бизнес Букс, 2008. - 1340 с.

43. Деккер Т., Корпоративное управление. Всесторонний анализ рисков // ГАЗЕТА, 23 августа 2006 г.

44. Дубовик М., Песоцкая Е. Можно ли автоматизировать процесс управления рисками? Электронный ресурс. — Электрон, дан. Режим доступа: http://www.iteam.ru/articles.php?tid=2&pid=6&sid=38&id=573

45. Дуброва Т. А. Прогнозирование социально-экономических процессов : учеб. пособие / Дуброва Т.А. — 2-е изд. испр. и доп. М. : Маркет ДС, 2010. — 192 с.

46. Духонин Е.Ю., Нахамкина Е.С. Business Performance Management: всерьез и надолго // Банки и технологии, 2004, №4, с. 18-20.

47. Дынкин А.А., Соколов А.В. Интегрированные бизнес-группы в российской экономике // Вопросы экономики. 2002, № 4, с. 78-95.

48. Дьяконов Г. Технологии эффективного управления операционными рисками // Журнал «Банки и Технологии», № 1, 2007 г., с. 23-27.

49. Жуков Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги. Практикум: учеб. Пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления / под. ред. Е.Ф. Жукова. — 2-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.-431 с.

50. ЗАО «БСЖВ». Отчёт о прибылях и убытках за 2009 г. Электронный ресурс. Электрон, дан. - Режим доступа: http://www.cbr.ru/credit/coinfo.asp?id=450000363

51. ЗАО «Коммерческий банк ДельтаКредит». Отчёт о прибылях и убытках за 2009 г. Электронный ресурс. Электрон, дан. — Режим доступа: http://www.cbr.ru/credit/coinfo.asp?id=450037034

52. ЗАО «Райффайзенбанк». Отчёт о прибылях и убытках за 2009 г. Электронный ресурс. Электрон, дан. - Режим доступа: http://www.cbr.ru/credit/coinfo.asp?id=450016096

53. ЗАО «ЮниКредитБанк». Отчёт о прибылях и убытках за 2009 г. Электронный ресурс. Электрон, дан. - Режим доступа: http://www.cbr.ru/credit/coinfo.asp?id=450000005

54. Зинченко А., Копылов Г., Наумов С., Никитаев В. О стратегии промышленного развития России. Электронный ресурс. — Электрон, дан. — Режим доступа: http://circleplus.ru/archive/n/35/5

55. Золотарев В. Имитационные модели риск-менеджмента в нефинансовых компаниях Электронный ресурс. — Электрон, дан. — Режим доступа: http://www.finrisk.ru/article/this/id 303.asp

56. Золотарев В. Интегральные меры корпоративного риска Электронный ресурс. Электрон, дан. - Режим доступа: http://www.finrisk.ru/article/this/id 304.asp

57. Ивлиев C.B., Полушкина Г.К, Управление финансовыми рисками в банке: эволюция решений и инструментов Электронный ресурс. Электрон, дан. — Режим доступа: http://www.finrisk.ru/article/this/id 299.asp

58. Избегание риска или его принятие. вот в чем вопрос Электронный ресурс. — Электрон, дан. Режим доступа: http://www.franklin-grant.ru/ru/news2/ data/news 03/2003 12/20031222 192103 wq.asp

59. Ильенкова С.Д., Гохберг JI.M., Кузнецов В.И., Ягудин С.Ю. Инновационный менеджмент / Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права, — М., 2003. 67с.

60. Ильенкова С.Д., Ильенкова Н.Д., Тихомирова Н.В., Орехов С.А. Экономика фирмы и микростатистика / под ред. Ильенковой С.Д. — М.: Финансы и статистика, 2007. — 384 с.

61. Каранина Е.В. Как усовершенствовать систему риск-менеджмента на предприятии? // Журнал Российское предпринимательство, 2010, № 4 (1), с. 3741.

62. Катасонов В.Ю., Морозов Д.С. Проектное финансирование: организация, управление риском, страхование. — М.: «Анкил», 2000. — 272 с.

63. Катастрофически неудачные слияния и поглощения Электронный ресурс.- Электрон, дан. Режим доступа: http://www.fd.rWreader.htm?id=37357

64. Кащеев Р.В., Базоев С.З. Управление акционерной стоимостью. Серия: ИТ-Экономика. М.: ДМК Пресс, 2002. - 224 с.

65. Киселева И.А. Коммерческие банки: модели и информационные технологии в процедурах принятия решений. — М.: Едиториал УРСС, 2002. — 400 с.

66. Киселева И.А. Моделирование оценки рисков в процессе принятия банковских решений Электронный ресурс. Электрон, дан. — Режим доступа: http://www.auditfin.eom/fin/2002/l/rkiseleva/rkiseleva.asp

67. Киселева И.А. Моделирование рисковых ситуаций: Учебно-практическое пособие / Евразийский открытый институт. — М.: МЭСИ, 2007. 102 с.

68. Ковалев В.В. Ковалев Вит.В. Анализ баланса, или как понимать баланс: учеб.-практич. пособие. М.: Проспект, 2009. — 448 с.

69. Колесник Г.В. Теория игр: Учебное пособие. — Тверь: Твер. гос. ун-т, 2009.- 132 с.

70. Кондратьев Н.Д. Большие циклы конъюнктуры и теория предвидения. Избранные труды / Н.Д. Кондратьев; Международный фонд Н.Д. Кондратьева и др.; Ред. колл.: Абалкин Л.И. (пред.) и др.; сост. Яковец Ю.В. — М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2002. — 767 с.

71. Корпоративные риски. All you can't leave behind Электронный ресурс. — Электрон, дан. Режим доступа: http://www.franklin-grant.ru/ru/news2/ data/news 03/2003 12/20031222 171731 td.asp

72. Кошечкин С.А. Концепция риска инвестиционного проекта Электронный ресурс. — Электрон, дан. — Режим доступа: http://www.cfin.ru/finanalysis/koshechkin.shtml

73. Кремер Н.Ш. Теория вероятностей и математическая статистика: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / Н.Ш. Кремер. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 551 с.

74. Кришна Д. Управление корпоративными рисками Электронный ресурс. — Электрон, дан. Режим доступа: http://www.iso.ru/iounial/articles/453.html

75. Куликова Е. Риски корпоративного управления: подходы к оценке с позиции миноритарного акционера Электронный ресурс. — Электрон, дан. — Режим доступа: http://www.e-terror.ru/it2b4.view2.page2.html

76. Лаврушин О.И., Валенцева Н.И. Банковкие риски: учебное пособие / кол. Авторов ; под ред. д-ра экон. наук, проф. О.И. Лаврушина и д-ра экон. Наук, проф. Н.И. Валенцевой. 2-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2008. - 232 с.

77. Литвиненко Н.П. Построение системы управления рисками промышленной компании. Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук, Москва 2004. 27 с.

78. Литовских A.M. Финансовый менеджмент: Конспект лекций. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 1999. 76 с.

79. Лебедев С.А. Оценка рыночных рисков ценных бумаг на основе универсальных семейств распределений // Журнал «Сибирская финансовая школа», №2, 2008, с. 87-90.

80. Логовинский Е. Алгоритм управления риском Электронный ресурс. — Электрон, дан. Режим доступа:http://www.devbusiness.ru/development/finances/vdmst riskman.htm

81. Майклсон В., Кутилов В. Как управлять репутационными рисками: живем в мире готовы к войне // Журнал «Коммерческий директор» № 12, 2006.

82. Мартин П. Тейт К. Управление проектами / Пер. с англ. СПб.: Питер, 2006. - 224 е.: ил. - (Серия «Практика менеджмента»).

83. Мартыненко С. Различные подходы к риск менеджменту Электронный ресурс. Электрон, дан. — Режим доступа:http://software-testing.ru/lib/martynenko/risk-manaeement-approaches.htm

84. Матеров И. Управление рисками должно стать обязательным компонентом в системе деятельности предприятий, корпораций и отраслей Электронный ресурс. Электрон, дан. — Режим доступа:http://www.minprom. gov.ru/activitv/strategv/news/2071

85. Матеи Ж.-Л. «Мы готовимся к быстрому росту» Электронный ресурс. — Электрон, дан. — Режим доступа: http.V/www.rosbankiournal.ru/rubrica/7/22

86. Моисеев Р., Александров Д. Риск на весах // Журнал "БОСС", №2, 2001., -с. 32-34.

87. Минашкин В.Г. Статистика фондового рынка / Московский государственный университет экономики, статистики и информатики. — М., 2007.-118 с.

88. Морозов С.А. Оценка эффективности риск-менеджмента: концепция добавленной стоимости // Журнал Российское предпринимательство, 2010, № 4, с. 42-46.

89. Морозов С.А. Проблемы совершенствования системы управления рисками в интегрированных бизнес-группах // Журнал Транспортное дело России, 2010, №8(81), с. 75-78.

90. Москвин В.А. Три проблемы риск-менеджмента в России Электронный ресурс. Электрон, дан. — Режим доступа: http://irms.ru/files/upload/Moskvin.doc\

91. Москвин В.А. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов. Рекомендации для предприятий и коммерческих банков. — М.: Финансы и статистика, 2004. 351 с.

92. Найт Ф.Х. Риск, неопределенность и прибыль / Пер. с англ. М.: Дело, 2003. -360 с.

93. О влиянии размера компании на величину операционных потерь Электронный ресурс. — Электрон, дан. Режим доступа: http://www.franklin-grant.ru/ru/news2/data/news 04/2006 12/20061204 154854 gc.asp

94. ОАО «Альфа-Банк». Отчёт о прибылях и убытках за 2009 г. Электронный ресурс. Электрон, дан. — Режим доступа: http://www.cbr.ru/credit/coinfo.asp?id=450000036

95. ОАО «Банк Москвы». Отчёт о прибылях и убытках за 2009 г. Электронный ресурс. — Электрон, дан. — Режим доступа: http://www.cbr.ru/credit/coinfo.asp?id=450000601

96. ОАО «Промсвязьбанк». Отчёт о прибылях и убытках за 2009 г. Электронный ресурс. Электрон, дан. — Режим доступа: http://www.cbr.ru/credit/coinfo.asp?id=450000927

97. ОАО «Росбанк». Изменения, произошедшие в списке аффилированных лиц, за период с 01.01.2011 по 1-7.01.2011 Электронный ресурс. — Электрон, дан. — Режим доступа:http://www.rosbank.ru/files/about/disclosure/201 l/izml70111 .pdf

98. ОАО «Росбанк». Изменения, произошедшие в списке аффилированных лиц, за период с 18.01.2011 по 27.01.2011 Электронный ресурс. — Электрон, дан. — Режим доступа:http://www.rosbank.ru/files/about/disclosure/2011 /izm270111 .pdf

99. ОАО «Росбанк». Изменения, произошедшие в списке аффилированных лиц, за период с 28.01.2011 по 04.02.2011 Электронный ресурс. — Электрон, дан. — Режим доступа:http://www.rosbank.ru/files/about/disclosure/201 l/izm04021 l.pdf

100. ОАО «Росбанк». Изменения, произошедшие в списке аффилированных лиц, за период с 05.02.2011 по 28.02.2011 Электронный ресурс. Электрон, дан. — Режим доступа:http://www.rosbank.ru/files/about/disclosure/2011/rb izm äff 0103.pdf

101. ОАО «Росбанк». Отчёт о прибылях и убытках за 2009-2010 гг. Электронный ресурс. — Электрон, дан. Режим доступа: http://www.cbr.ru/credit/coinfo.asp?id=450000347

102. ОАО «Росбанк». Список аффилированных лиц по состоянию на 31.12.2010 Электронный ресурс. — Электрон, дан. — Режим доступа: http://www.rosbank.ru/files/about/disclosure/201 l/aff311210.pdf

103. ОАО «Сбербанк России». Отчёт о прибылях и убытках за 2009 г. Электронный ресурс. Электрон, дан. — Режим доступа: http://www.cbr.ru/credit/coinfo.asp?id=:350000004

104. Орехов С.А., Селезнев В.А. Основы корпоративного управления: учебник / С.А. Орехов, В.А. Селезнев. М.: Маркет ДС, 2006. — 408 с. (Университетская серия).

105. Оленев А. Репутация Категория «Материальная» Электронный ресурс. — Электрон, дан. - Режим доступа: http://www.bdm.ru/arhiv/2006/01 /19-20.htm

106. Оуэн Г. Теория игр: Пер. с англ. / Под ред. A.A. Корбута. Изд. 4-е. М.: Издательство ЛКИ, 2008. - 216 с.

107. Проблемы управления банковскими и корпоративными рисками. Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований — М.: Финансы и статистика, 2005. 386 с.

108. Просветов Г.И. Эконометрика: задачи и решения: учебно-практическое пособие. 5-е изд. доп. Издательство «Альфа-Пресс», 2008. - 192 с.

109. Розенберг Н., Бирдцелл JI.E., мл. Как Запад стал богатым. Экономическое преобразование индустриального мира / Пер. с англ. под ред. Пинскера Б., Новосибирск, "Экор", 1995,-352 с.

110. Рихтер К. Управление проектами Электронный ресурс. — Электрон, дан. — Режим доступа: http://ma-na-ger.ru/planning/l 26-2010-01-13-17-41 -45/1053

111. Рубцов C.B. Методика программно-целевого управления предприятием Электронный ресурс. — Электрон, дан. Режим доступа: http://www.cfin.ru/rubtsov/prg target.shtml

112. Рубцов C.B. Целевое управление корпорациями. Управление изменениями Электронный ресурс. Электрон, дан. — Режим доступа: http://www.cfm.ru/rubtsov/RSV/Book/Book 0.htm

113. Русанов Ю.Ю: Теория и практика риск-менеджмента кредитных организаций России / Ю.Ю. Русанов. — М.: Экономиста, 2004. — 190 с. — (Res cottidiana).

114. Рыбакова H. Управление информацией и коммуникациями при проектном управлении Электронный ресурс. Электрон, дан. — Режим доступа: http://lanit-consulting.rU/press/articles/2008/l2/ detailed/408/

115. Сидоров В.В. Концепция управления эффективностью бизнеса Электронный ресурс. — Электрон, дан. — Режим доступа: http://lanit-consulting.ru/press/articles/2005/05/ detailed/264

116. Станиславчик E.H. Минимизация рисков в российском бизнесе Электронный ресурс. Электрон, дан - Режим доступа: http://www.elitarium.ru/ 2005/03/10/minimizaciia riskov v rossiiiskom biznese.html

117. Старостина H. Росбанк в черном и красном Электронный ресурс. -Электрон, дан. Режим доступа:http://www.rbcdailv.ru/2010/08/25/finance/505067

118. Стратегический менеджмент / Под ред. Петрова А.Н. СПб.: Питер, 2006. — 496 е.: ил. — (Серия «Учебник для вузов»).

119. Стрекалев А. Управление рисками: мировой опыт применяется в России Электронный ресурс. — Электрон, дан. Режим доступа:http ://kiev-security.org.ua/box/11 /72 .shtml

120. Ступаков B.C., Токаренко Г.С. Риск-менеджмент: Учеб. Пособие. — М.: Финансы и статистика, 2005. 288 с.

121. Управление проектами / Перев. с англ. под ред. В.Н. Фунтова — СПб.: Питер, 2004. — 464 е.: ил. — (Серия «Теория и практика менеджмента»).

122. Управление проектом. Основы проектного управления : учебник / кол. авт.; под ред. Проф. М.Л. Разу. М. : КНОРУС, 2006. - 768 с.

123. Уткин Э.А. Риск-менеджмент. Учебник. — М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ», ЭКСМОС, 1998. 288 с.

124. Финансовый менеджмент / Под ред. Г.Б. Поляка. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.-518 с.

125. Холодов А.Ю. Метод расчета вероятности отказа в однолинейной системе обслуживания на основе функций распределений потока и обслуживающего устройства // Вестник АГТУ, 2007, № 1 (36) с. 50-53.

126. Хрусталев Е.Ю., Дубров A.M., Лагоша Б.А., Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе. Учебное пособие для ВУЗов / Финансы и статистика, 2001. 176 с.

127. Черемушкин С. Магия финансовой метрики Электронный ресурс. — Электрон, дан. Режим доступа:http ://www. cfin.ru/finanalysis/value/ financemetrics 1. shtml

128. Шабуришвили M.B. Инновационная деятельность как реализация инновационного процесса в масштабах организации Электронный ресурс. -Электрон, дан. Режим доступа: http://www.cfin.rU/bandurin/article/sbrn03/l 1 .shtml

129. Шапкин A.C. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций. 3-е изд. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2004. - 544 с.

130. Шапкин А.С., Шапкин В.А. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций: Учебник / А.С. Шапкин, В.А. Шапкин. — 4-е изд. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2009. — 880 с.

131. Школин А. Что делать с репутационными рисками Электронный ресурс. — Электрон, дан. — Режим доступа: http://www.finansmag.ru/6680

132. Шмойлова Р.А., Минашкин В.Г., Садовникова Н.А., Шувалова Е.Б. Теория статистики. Учебник под ред. Шмойловой Р.А. — 5-е изд. — М.: Финансы и статистика, 2007. — 656 с.

133. Энциклопедия финансового риск-менеджмента / Под ред. А.А. Лобанова, А.В. Чугунова 2-е изд. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. — 878 с.

134. Энциклопедия финансового риск-менеджмента / Под ред. А.А. Лобанова, А.В. Чугунова 4-е изд. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. - 936 с.

135. Юрьева Т.В., Марыганова Е.А. Экономическая теория: Макроэкономика: Учебно-методический комплекс. — М.: 2008. — 286 с.

136. Юрьева Т.В., Волжанин А.В., Чжан Цин. Конкурентная политика организации в условиях кризиса: монография. — М.: Проспект, 2010. — 144 с.

137. Credit risk modeling: current practicies and applications. Basle Committee on Banking Supervision, April 1999.

138. Chi-Squared Distribution Электронный ресурс. Электрон, дан. - Режим доступа: http://www.riskglossarv.com/articles/chi-squared distribution.htm#chi-squa red distribution

139. Info Watch. Глобальное исследование утечек за 2009 год Электронный ресурс. Электрон, дан. - Режим доступа: http://www.infowatch.ru/sites/default/ files/infowatch global data leakage report 2009 russian.pdf

140. Jorion Ph. Financial Risk Manager Handbook 5-th ed. - John Wiley & Sons, New Jersey, 2009. - 753 p.

141. Marsh. Состояние и развитие корпоративного риск менеджмента в России, апрель август 2008 Электронный ресурс. — Электрон, дан. — Режим доступа: http://www.marsh.com.m/RU/services/mrc/documents//mrc briefing issledovaniya. Edf

142. Project Management Institute. A Guide to the Project Management Body of Knowledge (PMBOK® Guide) Fourth Edition - 2008.

143. Risk Management and RAROC Электронный ресурс. Электрон, дан. -Режим доступа: http://www. 12manage.com/methods raroc.html

144. Возможность появления в отрасли новых конкурентовш р1. Конкуренты в отрасли1. Покупатели^

145. Интенсивность конкурентной борьбы

146. Способность покупателей диктовать свои условия0)го О

147. Угроза появления субститутов (товаров и услуг-заменителеи)

148. Рис. А. 1. Модель 5 сил М. Портера