Формирование механизма инвестиционного развития девелоперских предприятий тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Зинковский, Александр Николаевич

• Зинковский, Александр Николаевич
• кандидат экономических наук
• 2012

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Зинковский, Александр Николаевич

Содержание

Стр.

Введение

Глава 1. Теоретические положения инвестиционного развития девелоперских субъектов хозяйствования

1.1. Сущность и роль предпринимательской деятельности девелопмента

1.2. Особенности формирования механизма инвестиционного обеспечения текущей предпринимательской деятельности и перспективного развития девелоперских предприятий

Глава 2. Методические положения системного анализа и прогнозирование инвестиционного обеспечения предпринимательской деятельности девелоперских субъектов хозяйствования в условиях нестабильного состояния внешней среды

2.1. Методические подходы к системному анализу инвестиционного обеспечения предпринимательской деятельности девелоперских субъектов хозяйствования

2.2. Прогнозирование наступления негативных факторов влияния внешней среды, показателей состава инвестиционных проектов для обеспечения деятельности девелоперских субъектов хозяйствования

Глава 3. Экономико-математическое и функциональное моделирование механизма формирования и определения эффективности осуществления состава инвестиционных проектов в предпринимательской деятельности девелоперских предприятий

3.1. Методические положения применения теории игр в процессе формирования состава инвестиционных проектов и механизма развития девелоперского предприятия

3.2. Создание функциональной модели механизма формирования и реализации состава инвестиционных проектов

3.3. Определение эффективности осуществляемого состава инвестиционных проектов создания недвижимости девелоперских предприятий

Заключение

Библиография

Приложения

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование механизма инвестиционного развития девелоперских предприятий»

Введение

Актуальность исследования обусловлена возникновением относительно нового для Российской Федерации вида предпринимательства по инвестиционному обеспечению недвижимости в деятельности девелоперских субъектов хозяйствования. В его основу положена разработка, организация финансирования и реализация проектов по развитию недвижимости на всех стадиях ее жизненного цикла, осуществляемые девелоперскими предприятиями.

Несмотря на то, что девелопесркие предпринимательские структуры могут функционировать в любой организационно-правовой форме, их деятельность отличается от других участников рынка недвижимости полной, в том числе финансовой, ответственностью за конечные результаты инвестиционного обеспечения в пределах соответствующих бюджетных ограничений.

Предпринимательская деятельность девелоперских субъектов хозяйствования включает прединвестиционные, инвестиционные этапы, эксплуатацию, а также управление, продажу объектов недвижимости с последующим капитальным ремонтом, реконструкцией или ликвидацией объекта недвижимости.

В настоящее время девелоперскими предприятиями выполняется в пределах 10% общего объема работ с объектами недвижимости. В то же время динамика объемов деятельности, а также лидирующее положение девелоперских предприятий среди традиционных участников сферы инвестирования недвижимости позволяют судить о положительных перспективах их развития, что особенно актуально для поставленных в настоящее время к решению задач реализации основных положений «Программы социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу».

Степень разработанности проблемы. Проблемы развития деве-лопмента являлись предметом исследования многих ученых. Среди них отметим труды таких зарубежных авторов, как: Гарольд Керзнер, Дэвид И. Клиланд и Роланд Гарис, а также отечественных ученых С.И. Абрамов, А.Н. Асаул, П.Г. Грабовый, И.И. Мазур, Н.Г. Ольдерогге, В.И. Ресин, И.А. Рохлин, В.Д. Шапиро, В.З. Черняк, Н.Ю. Яськова.

Вклад зарубежных и отечественных ученых в разработку структуры и функций девелоперских хозяйствующих субъектов, системы организации и управления проектами недвижимости и чих стоимостью, оценки недвижимости и предпринимательства, финансового менеджмента неоспорим. Полученные ими научные результаты имеют большое теоретическое и практическое значение. Вместе с тем, исследование особенностей предпринимательской деятельности девелоперских предприятий, определение их влияния на достижение планируемых экономических результатов в перспективном периоде с учетом изменений в практике методов инвестирования остается пока за пределами системных исследований и требует специального комплексного исследования. Все это предопределило выбор темы диссертационной работы, ее актуальность и практическую значимость.

Целью диссертационного исследования является разработка теоретических и методических положений формирования механизма оптимизации состава инвестиционных проектов, как основы развития и роста стоимости девелоперского предприятия.

Достижение поставленной цели в диссертации обеспечивается решением следующих научных задач:

• исследовать и развить сущностные представления о понятийном аппарате и определении роли предпринимательской деятельности деве-лопмента;

• выявить особенности формирования механизма инвестиционного обеспечения предпринимательской деятельности девелоперских субъектов хозяйствования;

• разработать методические подходы к системному анализу инвестиционного обеспечения предпринимательской деятельности девелоперских предприятий;

• определить прогнозные оценки наступления негативных факторов влияния внешней среды, показателей сформированного состава инвестиционных проектов для обеспечения деятельности девелоперских субъектов хозяйствования;

• разработать методические положения применения теории игр в процессе формирования состава инвестиционных проектов и механизма развития девелоперского предприятия;

• создать функциональную модель механизма формирования и реализации состава инвестиционных проектов девелоперской предпринимательской структурой;

• предложить методические подходы к определению эффективности осуществляемого состава проектов создания недвижимости девелоперских предприятий.

Объектом исследования выступают предпринимательские девелоперские структуры, осуществляющие инвестиционное и организационное обеспечение предпринимательской деятельности по выполнению проектов недвижимости, их качественного преобразования.

Предметом исследования являются теоретические и методические проблемы формирования механизма инвестиционного развития объектов недвижимости девелоперских хозяйствующих субъектов.

Методологической основой диссертационного исследования явились научные труды российских и зарубежных ученых-экономистов в области предпринимательской деятельности, девелопмента, экономического и

инвестиционного развития девелоперских предприятий, основные положения современной экономической теории, системного анализа, экономико-математические методы оптимизации, методы инвестиционного анализа и прогнозирования, инструментарий теории игр, инструкции и положения, статистические материалы о деятельности девелоперских предприятий с объектами недвижимости.

Обоснованность и достоверность результатов исследования, выводов и рекомендация обеспечивается:

• использованием в качестве теоретической и методической основы диссертации фундаментальных исследований и прикладных работ ведущих отечественных и зарубежных ученых по проблемам инвестиционных проектов создания и модернизации объектов недвижимости девелоперских предприятий;

• анализом и обобщением нормативно-правовых актов, концепций, проектов, научно-исследовательских разработок по проблемам деятельнсоти девелоперских предприятий, формирования механизма их инвестиционного и экономического развития;

• применением системного подхода, методов, основанных на теории принятия управленческих решений, теории игр, системном анализе, экономико-математических методах прогнозирования и оптимизации;

• апробацией результатов диссертационного исследования на научно-практических конференциях и семинарах, отражением основных положений диссертации в публикациях автора.

Научная новизна диссертационной работы заключается в обосновании научных принципов и положений, обеспечивающих разработку организационно-экономического механизма формирования инвестиционного обеспечения и развития объектов недвижимости в деятельности девелоперского хозяйствующего субъекта, позволяющего диверсифицировать виды его деятельности при оптимальном соотношении риска и доходности.

В ходе проведения исследования автором получены следующие научные результаты:

• развиты и предложены трактовки понятий «девелопер», «деве-лопмент», их экономическая, правовая, территориальная, бюджетная, социальная направленность влияния на результаты инвестирования в недвижимость, предоставляющие возможность рационализировать структурно-функциональные модели девелопмента;

• установлены особенности формирования рационального механизма инвестиционного обеспечения предпринимательской деятельности девелоперских предприятий, влияющие на повышение уровня взаимосвязей технологических и ресурсных элементов системы инвестирования, снижение степени риска и обеспечение выбора экономически значимых инвестиционных проектов в формируемом их составе девелоперского предприятия;

• разработаны методические подходы к осуществлению системного анализа инвестиционного обеспечения предпринимательской деятельности девелоперских предприятий на основе создания инвестиционной стратегии, оптимизирующей риск и прибыльность формируемого состава инвестиционных проектов с использованием экономико-математических методов;

• выполнен прогноз среднесрочного развития состава инвестиционных проектов девелоперского предприятия, оценивающего их изменение под влиянием факторов внешней среды в интервалах верхней и нижних границ, соответственно характеризующих оптимистический и пессимистический варианты развития, позволяющей менеджменту девелоперской предпринимательской структуры принимать своевременные решения о корректировке состава инвестиционных проектов, их позиционировании на рынке недвижимости;

• сформированы методические положения об использовании теории игр в процессе включения экономически значимых проектов в их общий состав и создания рационального механизма развития девелоперской предпри-

нимательской структуры, позволяющие определить ее стратегию, учитывающую разнообразие инвестиционных проектов с различным функциональным назначением и показателями инвестирования в недвижимость, оптимизировать состав проектов, их экономическую эффективность, определить основные направления и возможность осуществления оптимистического сценария перспективного развития девелоперского предприятия;

• создана функциональная модель механизма формирования и реализации состава экономически значимых инвестиционных проектов, представляющая собой сочетание финансовой и производственно-хозяйственной деятельности, направленной на рост стоимости девелоперской предпринимательской структуры, как результата использования доходов от реализации девелоперского продукта на основе соблюдения принципов адекватности, управляемости и оптимальности формируемого состава инвестиционных проектов;

• предложены методические рекомендации по определению эффективности осуществления и оптимального сочетания инвестиционных проектов в их общем составе, максимизирующего его доходность при минимуме риска, обеспечивающего заданные уровни ликвидности и эффективности управления проектным инвестированием девелоперских предпринимательских структур.

Положения, выносимые на защиту.

1. Теоретические положения о влиянии девелопмента и механизма инвестиционного обеспечения девелоперских предпринимательских структур на экономические результаты инвестирования в недвижимость.

2. Стратегия ресурсного обеспечения и прогнозирование среднесрочного развития состава инвестиционных проектов девелоперского предприятия.

3. Формирование состава экономически значимых проектов и рационального механизма развития девелоперской предпринимательской структуры посредством инструментария теории игр.

4. Создание функциональной модели механизма формирования и реализации состава инвестиционных проектов девелоперского предприятия.

5. Определение эффективности приведения в оптимальное сочетание доходности и риска инвестиционных проектов девелоперского предпритяия.

Теоретическая значимость результатов диссертационного исследования заключается в том, что разработанные теоретические положения создания и использования рационального механизма обеспечения инвестиционного и экономического развития девелоперских предпринимательских структур направлены на развитие теории управления эффективностью проектного инвестирования «риск-менеджмент» применительно к деятельности девелоперских предпринимательских структур.

Практическая значимость результатов диссертационного исследования. Сформированный в диссертации методический подход к формированию механизма инвестиционного обеспечения и развития девелоперского субъекта хозяйствования позволяет использовать предложенный механизм для обеспечения устойчивого развития инвестиционной и экономической деятельности, повышения эффективности и надежности функционирования девелоперских предприятий.

Практическая значимость диссертации состоит и в том, что разработанные методические положения позволяют определить оптимальные объемы инвестиций в проекты создания и качественного преобразования девелоперского предприятия, что предоставляет возможность расширить состав видов его деятельности, повысить эффективность использования ресурсов.

Апробация и публикации результатов исследования. Основные положения и результаты диссертационного исследования докладывались на научно-практических конференциях и семинарах Балтийской академии туризма и предпринимательства и Московской государственной академии коммунального хозяйства и строительства.

Автором опубликованы 4 научные работы по теме диссертации.

Структура диссертации сформирована с учетом соблюдения причинно-следственной взаимосвязи и логической последовательности элементов и факторов исследуемых проблем и объектов. Структурно главы и параграфы диссертационной работы сформированы таким образом, чтобы в наибольшей степени отразить актуальные, малоисследованные проблемы по теме диссертации. Цели и задачи диссертационной работы определили ее структуру и объем. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографии и приложений.

Во введении обоснована актуальность диссертационного исследования, определены цель, задачи, объект и предмет исследования, установлены теоретическая и методическая основа исследования, научная новизна, теоретическая и практическая значимость.

В первой главе «Теоретические положения инвестиционного развития девелоперских субъектов хозяйствования» изложены роль, сущностные представления о предпринимательской девелоперской деятельности, раскрыты особенности формирования механизма инвестиционного обеспечения предпринимательской деятельности девелоперских предприятий.

Вторая глава «Методические положения системного анализа и прогнозирование инвестиционного обеспечения предпринимательской деятельности девелоперских субъектов хозяйствования в условиях нестабильного состояния внешней среды» включила методические подходы к системному анализу инвестиционного обеспечения предпринимательской деятельности и прогнозирование наступления негативных факторов влияния внешней среды, показателей состава инвестиционных проектов для обеспечения деятельности девелоперских предприятий.

Третья глава «Экономико-математическое и функциональное моделирование механизма формирования и определения эффективности осуществления состава инвестиционных проектов в предпринимательской деятельности девелоперских предприятий» содержит методические положения приме-

нения теории игр в процессе формирования состава инвестиционных проектов и механизма развития девелоперских предприятий, рекомендации по созданию функциональной модели механизма формирования и осуществления состава инвестиционных проектов, по определению эффективности реализуемого состава инвестиционных проектов создания недвижимости девелоперских предприятий.

В заключении диссертации приведены основные выводы, предложения и рекомендации как результаты диссертационного исследования.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Зинковский, Александр Николаевич

Заключение

Полученные в ходе решения поставленных научных задач результаты диссертационного исследования были обобщены и представлены в виде основных выводов и рекомендаций.

1. Анализ современного российского опыта и присущих ему проблем свидетельствует о становлении девелопмента как особого вида предпринимательства. На современном этапе развития рыночных отношений все в большей степени девелоперские предприятия приобретают лидирующее положение в инвестиционной сфере, вытесняющие, приобретающие или сливающиеся со специализированными на девелопменте предприятиями. Такое положение оказывает непосредственное влияние на состав и структуру участников инвестиционной деятельности, придавая им новые функции в процессе обеспечения расширенного воспроизводства недвижимости.

2. В целях углубленного понимания экономического содержания деятельности девелоперских предпринимательских структур рассмотрена эволюция предприятий инвестиционной сферы в условиях существенных изменений состояния макросреды. На этой основе выявлены особенности функционирования девелоперских предприятий, предопределяющие проблемы деятельности, исходя из содержания проблем, сгруппированных и исследованных во взаимосвязи с основными компетенциями девелоперской предпринимательской структуры.

3. На основе проведенного анализа сущности девелоперской деятельности обоснован вывод о необходимости рассмотрения инвестиционной деятельности девелоперских предприятий, как основного объективного условия их развития с учетом выявленной деформации структуры целей и задач деятельности девелоперских субъектов хозяйствования, как следствия возникновения дополнительных целевых инвестиционных ресурсов, а также появления на рынке недвижимости новых видов продукции девелоперских предприятий.

4. Разработаны основные принципы построения информационно-аналитической системы при формировании состава инвестиционных проектов девелоперских предприятий, заключающиеся в анализе их внутренних возможностей и перспектив развития с учетом условий факторов рынка недвижимости. Предложенный подход основан на иерархическом (разноуровневом) представлении показателей деятельности девелоперской предпринимательской структуры и комплексной совокупности используемых программных продуктов. Определены такие основные показатели деятельности по каждому объекту, как срок инвестирования, стоимость, условия привлечения ресурсов и возможные внешние заимствования. При рассмотрении внутренних и внешних факторов с помощью информационно-аналитической системы происходит оценка показателей деятельности девелоперской предпринимательской структуры и выявление наиболее важных показателей как для объекта инвестирования в отдельности, так и для всего состава инвестиционных проектов.

5. Определена структура формируемого состава инвестиционных проектов, характеризующая стратегию девелоперской компании, основным элементом которой является характер и стадия реализуемых объектов. Объекты недвижимости различаются: по категории сложности, по стадии реализации, по функциональному назначению и характеру собственности на здание и землю. Количество одного или другого типа объектов, степень взаимосвязи между ними, определяют и характеризуют стратегию девелоперской предпринимательской структуры. С помощью комплекса методов инвестиционного анализа и прогнозирования определен наиболее предпочтительный объект для включения его в общий состав инвестиционных проектов.

6. Произведён анализ и прогноз перспективности осуществления инвестиционного проекта. Влияние реализации выбранного объекта на реализацию других объектов и на деятельность девелоперской предпринимательской структуры в целом определено с помощью методов системного, сравнительного анализа объектов с высокой прибылью и объектов с невысокой прибылью и с невысокой степенью риска. Условия взаимосвязи объектов и возможность оптимального распределения ресурсов, обусловливают параметры формирования стратегии девелоперской предпринимательской структуры и предоставляют возможность обоснованного принятия решения о привлечении внешних заимствований: инвестиционных, трудовых и материальных ресурсов для осуществления проекта.

7. Выполнен анализ и осуществлено прогнозирование состояния девелоперской предприятия с целью формирования оптимального общего состава инвестиционных проектов. Используя методы системного анализа и прогнозирования, определены параметры основных показателей деятельности девелоперской предпринимательской структуры, исходя из внутренних возможностей предприятия и влияния условий рынка недвижимости, по формированию оптимального для её возможностей состава инвестиционных проектов. При прогнозировании будущего состояния девелоперского хозяйствующего субъекта использовались корректирующие факторы, которые включили в себя показатели факторов влияния рынка недвижимости и рынка заимствования ресурсов. Это позволяет прогнозировать состояние девелоперской предпринимательской структуры, её возможности по реализации проектов и формирования состава инвестиционных проектов.

8. На основании прогноза факторов рынка недвижимости и с помощью инструментария теории игр разработан процесс формирования альтернативных сценариев-стратегий, которые позволяют выработать основное направление формирования инвестиционного портфеля с учётом неопределённости прогноза спроса на конкретные объекты недвижимости. У девелоперской компании появляются несколько вариантов инвестиционного развития, которые она перебирает с помощью методов теории игр и выбирает оптимальный вариант формирования состава инвестиционных проектоа с учётом прогнозируемого спроса и результатов анализа факторов рынка недвижимости.

9. Разработана группа методов по формированию состава инвестиционных проектов, включающая в себя совокупность методов инвестиционного анализа и прогнозирования, теории игр. С помощью методов инвестиционного анализа и прогнозирования устанавливается инвестиционный проект или группа проектов по наилучшим инвестиционным показателям. На основании накопленной базы данных по реализации проектов девелоперская предпринимательская структура прогнозирует прибыль и срок воплощения предполагаемого проекта. С учётом меняющихся факторов рынка недвижимости и неопределённости их в будущем, девелоперская предпринимательская структура разрабатывает несколько альтернативных сценариев - стратегий формирования общего состава инвестиционных проектов с помощью инструментария теории игр, в следствии чего, рассматриваются несколько вариантов формирования общего состава заказов и на основании прогноза влияния факторов рынка недвижимости определён оптимальный сценарий формирования состава инвестиционных проектов с разными характеристиками.

10. Практическая реализация результатов исследования воплощена в применении информационно-аналитической системы при формировании общего состава инвестиционных проектов на основе применения программных продуктов: Project Expert и Бизнес Прогноз. С помощью данных программных продуктов создана модель осуществления инвестиционных проектов, произведён прогноз по реальности реализации проекта и его влияния на со

-Ч и ^ став инвестиционных проектов. С помощью полученной комплексной модели формирования состава инвестиционных проектов, разработаны сценарии отбора проектов с учётом факторов рынка недвижимости. На основании результатов произведенного анализа деятельности девелоперской предпринимательской структуры в целом и по определённому инвестиционному объекту в частности, сформирована сценарий-стратегия девелоперского предприятия по формированию общего состава инвестиционных проектов.

11. Следуя логике формирования состава инвестиционных проектов, позволяющей достигать синергического эффекта, сформирован принципиальный подход к количественному измерению эффекта синергии, генерируемого общим составом инвестиционных проектов девелоперской предпринимательской структуры, как разницы между приростом стоимости предпринимательства девелоперской компании и суммарным чистым дисконтированным доходом от реализации инвестиционных проектов.

12. Рассмотрение разновидностей девелоперского продукта, как производной от стадий реализации инвестиционных проектов, позволили автору выявить шесть основных видов ликвидной продукции девелоперской предпринимательской структуры в диапазоне от переуступки инвестиционной инициативы до утилизации объекта недвижимости.

13. По итогу анализа различных подходов к содержанию принципов формирования эффективного состава инвестиционных проектов, систематизированы и представлены как триединство адаптивности, управляемости и оптимальности с последующей интроекцией на функции девелоперской предпринимательской структуры.

14. Исходя из проведенной структуризации состава инвестиционных проектов девелоперской предпринимательской структуры, выделены такие результирующие, имеющие принципиальное значение для реализации поставленной цели исследования критерии, как «риск - доход» и «степень ликвидности» девелоперского продукта.

15. Ориентируясь на прирост стоимости предпринимательства девелоперского предприятия, как следствия обеспечения доходности инвестиционных проектов с учетом степени их ликвидности и рисковости, проведена группировка проектов на приоритетные, базовые и необходимые. Рассмотрены их отличия на качественном уровне с целью включения в общий соства инвестиционных проектов.

16. Модель управления общим составом инвестиционных проектов представляет собой совокупность процессов формирования состава инвестиционных проектов, обеспечения и поддержания заданных параметров эффективности его функционирования с учетом степени ликвидности девелоперского продукта, а также определения режима «проектного ожидания» и графика «входа - выхода» из инвестиционного проекта.

17. В результате проведенного исследования и теоретического обобщения автором предложены методические принципы и разработан организационно-экономический механизм формирования общего состава инвестиционных проектов девелоперской компании, как основы ее развития и роста ее капитализации.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Зинковский, Александр Николаевич, 2012 год

Библиография

1. Абрамов С.И. Управление инвестициями в основной капитал. - М.: «Экзамен», 2002.

2. Абрамов В.П., Кущенко В.А., Новиков Н.И. и др. Методические рекомендации по разработке условий договора подряда по разделу «Производство работ». Том 3, Минземстрой России. - М.: 1998.

3. Ардентов Д.Н. Оценка стоимости земельных участков как инвестиционного ресурса. Дисс. канд. экон. наук: 08.00.05.-М.: РГБ, 2003.

4. Асаул А.Н., Батрак A.B. Критерии эффективности деятельности корпоративной структуры // Экономика строительства. - №2. - 2002.

5. Астахова Е.А. Учет факторов риска при оценке эффективности инвестиционных проектов. - Ставрополь: Экономика, 2002.

6. Афанасьев В.А., Афанасьев A.B. Проектирование организации строительства, организации и производства работ (Учебное пособие). JL: ЛИСИ, 1988.

7. Белкон A.B. «Проблема обоснования нормы дохода инвестиционного проекта (на материалах нефтегазовой отрасли)» Автореф. дисс. канд. экон. наук. СГЭА, 2000.

8. Богатин Ю.В., Швандер В.А. Экономическое управление бизнесом. - М.: ЮНИТИ, 2001.

9. Булатов A.C. Экономика. - М.: БЕК, 1997.

10. Валдайцев C.B. Оценка бизнеса и инноваций. - М.: ЮНИТИ, 2000.

11. Васильев В.И., Панибратов Ю.П. Управление строительными инвестиционными проектами - СПб.: «АСВ», 1997.

12. Верстина Н.Г. Реструктуризация предприятий инвестиционно-строительной сферы: теория, методология, механизмы реализации, эффективность. - М., 2002.

13. Видяпин В.И., Добрынин А.И., Журавлева Г.П. Экономическая теория. - М.: ИНФРА-М, 2002.

14. Виленский П.Л., Ливщиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка стоимости инвестиционных проектов. - М.: Дело, 2002.

15. Винслав Ю. Государственное регулирование и проектирование корпоративных структур // Российский экономический журнал. - №1. - 1999.

16. Волочков Н.Г. Справочник по недвижимости. - М.: Инфра-М,

1996.

17. Гальперин С.Б., Дороднева М.В., Мишин Ю.В., Пухова Е.В. Экономическое обоснование и оценка эффективности проектов создания корпоративных структур / Под ред. д.э.н. С.Б. Гальперина. - М.: «Издательский дом «Новый век», Институт микроэкономики, 2001.

18. Гончаренко Л.П. Риск-менеджмент. - М.: КноРус, 2006.

19. Грабовый П.Г., Кулаков Ю.Н., Лукманова И.Г. Экономика и управление недвижимостью. - М.: МГСУ, 2001.

20. Горемыкин В.А. Экономическая стратегия предприятия. - М.: Альфа-Пресс, 2007.

21. Гровер Р., Соловьев М. Введение в управление недвижимостью. -М.: Паритет, 1997.

22. Зинковский А.Н. Формирование инвестиционного портфеля девелоперской компании // Экономика строительства. - № 1. - 2009.

23. Зинковский А.Н. К вопросу о систематизации методов и источников инвестирования применительно к девелоперским компаниям // Экономика строительства. - № 2. - 2009.

24. Иванова Е.В. Основы общего и стратегического менеджмента. Учебное пособие. - Белгород, 2009.

25. Игонина Л.Л. Инвестиции. Учебное пособие. М.: Юристь, 2002.

26. Информационно-аналитический бюллетень рынка недвижимости «Б^АУ» № 1,2,3,5,7, 2004.

27. Исследование «Emerging Trends in Real Estate: Europe 2004». Европейское подразделение компании «the Urban Land Institute» совместно с «PricewaterhouseCoopers».

28. Калянов Г.Н. CASE-структурный системный анализ (автоматизация и применение). - М.: ЛОРИ, 1996.

29. Классический девелопер // Эксперт. - №5 (359). - 2003.

30. Карлберг К. Бизнес-Анализ с помощью Microsoft Excel 2000 - М.: «Вильяме», 2003.

31. Кобьелл Виртуозный маркетинг. - М.: «Альпина Бизнес Букс»,

2004.

32. Кокинз Г. Управление результативностью: как преодолеть разрыв между объявленной стратегией и реальными процессами / Пер. с англ. - М.: «Альпина Бизнес Букс», 2007.

33. Количественные методы в экономических исследованиях/ Под ред. Грачевой М.В. - М.: ЮНИТИ, 2004.

34. Коростылев С.П.. «Основные теории и практики оценки недвижимости». - М.: Русская деловая литература, 1998.

35. Косов В.В., Шахназаров А.Г., Ливщиц В.Н. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. - М.: Экономика, 2001.

36. Кошечкин С.А. Развитие Экономического инструментария учета риска в инвестиционном проектировании - Н. Новгород, 2000.

37. Краснянский Л.П. Повышение инвестиционной активности в городском строительстве. Междунар. акад. инвестиций и экономики строительства. - М.: Экономика, 2001.

38. Кроливецкий Э.Н. Оценка результативности научно-исследовательской деятельности хозяйствующих субъектов: Препринт. -СПб.: Изд-во «Диалог», 2009.

39. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2003.

40. Кущенко В.В. Девелопмент: Современная концепция развития недвижимости. - М.: Норма, 2005.

41. Лукин A.C., Папырин В.Б. Формирование и развитие стратегических альянсов в предпринимательстве. - Киров: Интеллект-бизнесгрупп, 2006.

42. Львов Д.С. Тенденции и проблемы развития корпоративной формы предпринимательства в России / Львов Д.С., Гребенников В.Г., Ерзнкян Б.А. - М.: ЦЭМИ, 2000.

43. Лукасевич И.Я. Методы анализа рисковых инвестиционных проектов // Финансы. - № 9. - 1998.

44. Лукьянова H.A. Конкурентные стратегии в менеджменте. - Томск: Изд-во Томского политехнического университета, 2011.

45. Мазур И.И., Шапиро В.Д., Ольдерогге Н.Г. Управление проектами. - М.: Издательство «Экономика», 2001.

46. Мазур И.И., Шапиро В.Д., Ольдерогге Н.Г. Девелопмент. учеб. пособие. /Под общ. ред. проф. И.И. Мазура. - М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2004.

47. Маркетинг в строительстве / Под ред.Степанова И.С. - М.: Юрайт,

2002.

48. Машкин В. Сущность инвестиционного процесса. // «ЭиЖ-

Сибирь». - №5 (95). - 1999.

49. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. - М.: ИКЦ «ДИС», 1997.

50. Меньшиков И.С., Шелагин Д.А. Рыночные риски, модели и методы. - М.: РАН, 2006.

51. Методы оценки и передачи в собственность города объектов городской недвижимости. Оценка строений, подлежащих сносу при застройке территорий: Учебно-практическое пособие - М.: Изд-во Рос. экон. Акад., 2003.

52. Мингалёва Ж.А. Стратегическое планирование и прогнозирование национальной экономики: учебно-методическое пособие. Пермь: Изд-во

Пермского университета, 2007.

53. Минцберг Г., Альстрэнд Б., Лэмпел Д. Школа стратегий - СПб.,

Питер, 2000.

54. Мицкевич А. Финансовая математика. - М.: ОЛМА-ПРЕСС, 2003.

55. Моисеева Н.К., Конышева М.В. Управление маркетингом, теория, практика, информационные технологии. - М.: Финансы и статистика, 2002.

56. Мокичев С.В. Стратегический менеджмент. - Казань: Казанский

гос. ун-т, 2007.

57. Мусатов В.Т. Фондовый рынок: инструменты и механизмы. - М.:

Международные отношения, 1991.

58. Мягков В.Н. Оценка явных и косвенных транзакционных затрат при инвестициях в недвижимость и строительство. Сравнительный анализ регионов // «Земельная реформа и развитие рынков недвижимости в России»: Сборник докладов международной конференции, проводимой Международным центром социально-экономических исследований «Леонтьевский центр» совместно с Lincoln Institute of Land Policy (USA). 29-30 мая 2001 г. - Санкт-Петербург.

59. Наносов П.С., Варежкин В.А. Управление проектно-сметным процессом. - М.: Мастерство. 2002.

60. Несмачных О.В., Литовченко В.В. Оценка эффективности реализации финансовой стратегии предприятия на основе сбалансированной системы показателей. - Хабаровск: ХГАЭП, 2007.

61. Ойхман Е.Г., Попов Э.В. Реинжиниринг бизнеса: Реинжиниринг организаций и информационные технологии. - М.: Финансы и статистика, 1997.

62. Островская Э. Риск инвестиционных проектов. - М.: Изд-во «Экономика», 2004.

63. Очерки экономической науки. Актуальные проблемы. Часть I. / Под общ. ред. Яськовой Н.Ю. - М.: КЦ МАГМУ, 2005.

64. Петросян JI.A., Зенкевич H.A., Семина Е.А. Теория игр. - М.: Высшая школа, 1998.

65. Пелих A.C. Экономико-математические методы и модели в управлении производством. - М.: Изд-во «Феникс», 2005.

66. Плоткин Б.К., Делкжин JI.A. Экономико-математические методы и модели в логистике: Учебное пособие. - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2010.

67. Райе Э., Траут Д. Маркетинговые войны. - СПб.: «Питер», 2001.

68. Рогова И.Н. Особенности отечественных концепций операционного менеджмента / Материалы международной научно-практической конференции «Управление социальным и экономическим развитием: инновационный и стратегический подходы». - Гатчина: Изд-во ГИЭФПТ, 2010. - С. 230234.

69. Романова К.Г.. Воронин А.И., Ильин Н.И. Управление инвестиционными проектами в строительстве. - М.: МГСУ, 1999.

70. Российский статистический сборник. 2011: Стат. сб. / Росстат. -М.: 2011.

71. Рохлин И.А. Развитие рынка недвижимости в России. Теория, проблемы, практика. М.: Экономика, 2000.

72. Руководство для мэра по организации и управлению городским хозяйством. Под общей ред. проф. Грабового П.Г., проф. Чернышова J1.H. -М.: «Реалпроект», 2004.

73. Руководство проектами в условиях рынка. Вып. 2. - М.: СЕТИ,

1996.

74. Руденко A.A. Проблемы и предпосылки реализации системы стратегического управления материальными ресурсами предприятий. - Самара: Самарская гуманитарная академия, 2007.

75. Сегединов A.A., Томсон A.A. Оценка городских территорий // Экономика строительства. - №4. - 1988.

76. Скшипец В.П. Стратегия и подходы к ее построению. - М.: МАКС Пресс, 2007.

77. Семь нот менеджмента / Под ред. Красновой В., Привалова А. -М.: ЗАО «Журнал Эксперт», 1998.

78. Смирнов А.Л. Организация финансирования инвестиционных проектов. Отв. Ред. Ю.В. Полетаев; Банк внешнеэкон. деятельности. - М.: АО «Консалтбанкир», 1993.

79. Соколов П.А. Инвестиционно-строительная деятельность: правовые основы, бухгалтерский учет и налогообложение. - М., 2004.

80. Соколов Я.В., Пятов M.JI. Бухгалтерский учет для руководителя. -М.: Проспект, 2001.

81. Старик Д.Э. Расчеты эффективности инвестиционных проектов. -М.: Финстатинформ, 2001.

82. Статистический бюллетень №4 (103), май 2006 г. Федеральная служба государственной статистики. - М.: Библиотека информационно-издательского центра «Статистика России».

83. Стоянова Е.С., Крылова Т.Б., Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент. - М.: Перспектива, 2002.

84. Ступаков B.C., Токаренко Г.С. Риск-менеджмент. - М.: Изд-во «Финансы и статистика», 2005.

85. Тарасевич Е.И. Оценка недвижимости. - СПб.: Изд-во СПбГТУ,

1997.

86. Тарануха Ю.В. Конкуренция и конкурентные стратегии (в структурно-логических схемах). - М.: Изд-во «Дело и сервис», 2008.

87. Фрадина Т.И. Уровневая оценка конкурентоспособности отдельных видов экономической деятельности с позиций международных стандартов // Инновации. - № 2.- 2010.

88. Финансовый анализ деятельности фирмы. - М.: Крокус Интернэшнл, Авторский коллектив под руководством Стояновой Е.С. - М.: Перспектива, 1993.

89. Финансы и кредит в недвижимости: Учебник для ВУЗов / Под общ. редакцией П.Г. Грабового и Н.Ю. Яськовой. - СПб.: ООО «Издательство «Лимбус Пресс», 2003.

90. Фирцева C.B. Методические основы регулирования инвестиционно-строительной деятельности. Дисс. на соискание ученой степени кандидата экономических наук, (СПбГИЭУ), 2001.

91. Фридман Дж., Ордуэй Ник. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. Пер. С англ. - М.: Дело Лтд. 1995.

92. Хиврин Р.Я. Особенности многопроектного управления инвестиционной деятельностью нефтяной компании // Вестник университета. - М.: ГУУ, 2004.

93. Хохлов Н.В. Управление риском. - М.: ЮНИТИ, 2001.

94. Чайников В.Н. Концептуальная модель управления стратегической конкурентоспособностью предприятия // Вестник Чувашского университета. -№2. -2011. -С. 498-501.

95. Чернов В.А. Инвестиционная стратегия. - М.: ЮНИТИ, 2003.

96. Черняк A.B. Оценка городской недвижимости. - М.: Русская деловая литература, 1992.

97. Чернышев М.А., Солдатова И.Ю., Бортник Е.М. Стратегический менеджмент. Учебное пособие / Под ред. М.А. Чернышева. - Ростов, 2009.

98. Чешев A.C., Фесенко И.П. Земельный кадастр. - М.: Издательство ПРИОР, 2001.

99. Шапиро В.Д., Ильин Н.И., Лукманова И.Г. Управление проектами. - М.: «Инфро Сервис», 1996.

100. Шепитько Г.Е. Социально-экономическое прогнозирование и моделирование. - М.: Изд-во Академии безопасности МВД РФ, 2007.

101. Шеремет В.В., Павлюченко В.И., Шапиро В.Д. Управление инвестициями. - М.: Высшая школа, 1998.

102. Шолохов A.B. Стратегический и инновационный менеджмент. Учебное пособие. - Таганрог: Изд-во Ступина, 2010.

103. Юзефович А.Н. Организация и планирование строительного производства. - М.: «АСВ», 2003.

104. Якутии Ю. Еще раз к анализу эффективности российских корпораций. // Российский экономический журнал. - №9-10. - 1998.

105. Яськова Н.Ю. Актуальные проблемы инвестиционно-строительной деятельности. - М.: ГУУ, 1998.

106. Яськова Н.Ю., Колосова Т.Н. Коллективные инвестиции в строительстве - новые горизонты. «Экономика строительства». - №6. - 2005.

107. Постановление Правительства Москвы № 46-ПП от 28.01.2003 «О регистрации прав на объекты недвижимости в городе Москве и развитии системы государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним».

108. Постановление Правительства Москвы от 20 ноября 2001 г. № 1035-ПП «О порядке разработки и финансирования исходно-разрешительной документации для Городской и окружных конкурсных комиссий по подбору инвесторов на реализацию инвестиционных градостроительных проектов по объектам нежилого фонда города Москвы».

109. Распоряжение Мэра Москвы от 20 апреля 2001 г. № 382-РМ «О создании Городской и окружной конкурсных комиссий по подбору инвесторов

на реализацию инвестиционных градостроительных проектов по объектам нежилого фонда города Москвы».

110. Распоряжение Правительства Москвы от 7.101998 г. № 1112-РП «Об утверждении методики и нормативов для определения размера затрат на проведение торгов и конкурсов при реализации Московской программы капитального строительства».

111. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов, утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госкомитетом РФ по архитектурной и жилищной политике 21.06.1999 года № ВК477.

112. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. (Вторая редакция)/ Министерство экономики РФ, Минфин РФ, ГК по стр-ву, архит. и жил. политике. М., 2000.

113. Ambrose B.W. REIT Organizational Structure and Operating Characteristics / B.W. Ambrose, P. Linneman // Journal of Real Estate Portfolio Management. -2001. - Vol.21, №3.

114. Deane D. The big deals about housing / Daniela Deane // Washington Post. -2002. №3.

115.Dinsmore P.C. Winning in business with enterprise project management. N.Y.: American management association, 1999.

116. Drummond Sara. Developing a new approach: Success Strategies / Drummond Sara// Commercial Investment Real Estate. - 2000. №2.

117. Fleming Q.W., Hoppelman J.M. Earned value Project Management. PMI, 1996.

118. IPMA Competency Baseline - Руководство по компетенции IPMA Международной Ассоциации Управления Проектами, 1999.

119. Kaliszewska A. Big and getting bigger: Moscow retail market review / Anna Kaliszewska // Commercial properties. Central and Eastern Europe. - 2003. -Volume 1. Number 1.

120. Kerzner H. Project management: a systems approach to planning, scheduling and controlling. N.Y. John Wiley&Sons, 1998.

121. Kliem R.L., Ludin I.S. Project management practitioner's book. N.Y.: American Management Association, 1998.

122. Preiser R.B. Can development be taught in the classroom? / Richard B. Preiser.j // Urban Land. - 1999. №7.

123. Preiser R.B. Proffesional Real Estate Development / Richard B. Preiser, Anne Frej. - 2nd edition. - Miami, Florida: ULI, 2003. - 414 p.