Формирование механизма инвестиционного обеспечения малого предпринимательства в полиграфии тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Ефимова, Ирина Михайловна

• Ефимова, Ирина Михайловна
• кандидат экономических наук
• 2003

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Ефимова, Ирина Михайловна

Введение.

1. Современные тенденции и проблемы развития малого предпринимательства в полиграфической отрасли

1.1. Методологические подходы к определению сущности понятия малое предпринимательство.

1.2. Внешняя среда и ее влияние на развитие малых предприятий.

1.3. Состояние, современные проблемы и особенности развития малого предпринимательства в полиграфии.

Выводы по главе 1.

2. Инвестиции как фактор экономической динамики малых полиграфических предприятий

2.1. Понятие и классификация инвестиций.

2.2. Оценка потребности в инвестициях и инвестиционной привлекательности полиграфических предприятий СПб.

2.3. Анализ современных методов оценки инвестиций.

2.4. Опционная методология как метод оценки инвестиций в условиях неопределенности.

Выводы по главе II.

3. Лизинг как механизм инвестиционного обеспечения малых полиграфических предприятий на современном этапе развития

3.1. Преимущества экономического механизма лизинга перед другими видами сделок.

3.2. Анализ действующих методик расчета лизинговых платежей.

3.3. Выбор и обоснование варианта инвестирования.

Выводы по главе III.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование механизма инвестиционного обеспечения малого предпринимательства в полиграфии»

Курс, взятый Россией в направлении перехода к рыночной экономике, требует формирования адекватного ей комплекса политических, законодательных, экономических и социальных условий. Очевидно, что процесс становления рыночных отношений оказался очень сложным и противоречивым. Одним из факторов, стимулирующих развитие отечественной экономики, является становление малого предпринимательства. В экономической жизни развитых стран малое предпринимательство является фундаментом хозяйственной жизни. К осознанию объективной необходимости и важной роли становления и развития малых предприятий постепенно пришла и Россия. Малое предпринимательство в современных условиях является важнейшей составной частью рыночной экономики, предпосылкой ее развития. Тем не менее, на практике малые предприятия сталкиваются с рядом проблем, часть из которых - общие для большинства субъектов малого предпринимательства, другие же носят специфический характер по отношению к определенной отрасли. В РФ на сегодняшний день стоит проблема инвестирования в форме капиталовложений.

Инвестиционный климат в России по-прежнему остается неблагоприятным. Инвестиционная деятельность отстает как в институциональном, так и в законодательном аспекте. Основными препятствиями для притока инвестиций является правовая беззащитность инвесторов, а также преобладание фискальной функции отечественной налоговой системы, что препятствует притоку капитала в производство. При этом степень влияния этих факторов на субъекты малого предпринимательства выше, чем на крупные предприятия.

Современная экономическая среда отличается высокой степенью неопределенности, связанной со стремительным развитием научнотехнического прогресса, быстрыми изменениями в предпочтениях потребителей и т.д. В такой ситуации требования к принимаемым управленческим решениям существенно возрастают. Решения в области инвестирования принимают особую значимость, поскольку инвестиционные возможности, обладающие наибольшим потенциалом создания стоимости, связаны с высокой степенью риска неопределенности. При этом на сегодняшний день на первый план выступают уже не столько проблемы источника финансирования инвестиций, сколько проблемы адекватной оценки их эффективности. В связи с этим разработка методики принятия инвестиционных решений является на сегодняшний день чрезвычайно актуальной задачей в области управления и представляет как теоретический, так и практический интерес. Особую важность приобретает принятие указанных решений в сфере малого предпринимательства, поскольку ошибка здесь может представлять угрозу самому существованию малого предприятия.

Высокая потребность в новом оборудовании, связанная с этим фактором потребность в инвестициях и вместе с тем неполнота и несовершенство анализа методического обеспечения инвестиционной деятельности малого предпринимательства в полиграфии, недостаточное внимание к механизму лизинга и неоднозначность методик определения выгодности этого источника инвестирования в основной капитал полиграфических предприятий обусловили выбор темы диссертационного исследования и определили круг поставленных перед автором задач.

Цель и задачи исследования. Целью предлагаемого диссертационного исследования является разработка концептуальных основ формирования инвестиционного обеспечения и финансовой поддержки малых полиграфических предприятий (Ml И1) на основе механизма лизинга.

Для достижения поставленной цели в диссертационном исследовании поставлены следующие задачи:

- раскрыть роль и значение малого предпринимательства в развитии экономики, изучить и обобщить преимущества и недостатки субъектов малого предпринимательства в России;

- выявить проблемы, сдерживающие развитие малых предприятий в полиграфии, и раскрыть проблему инвестирования малых полиграфических предприятий как основной фактор, препятствующий их росту;

- выявить потребность в инвестициях полиграфических предприятий Санкт-Петербурга;

- проанализировать существующие методы оценки эффективности инвестиций, раскрыть границы применения каждого метода; сформировать систему инвестиционного обеспечения малых полиграфических предприятий на основе использования механизма лизинга;

- показать, при каких условиях лизинговое финансирование эффективно и не представляет угрозу экономической безопасности малого предприятия;

- дать практические рекомендации, касающиеся создания наиболее благоприятных правовых и финансово-кредитных условий поддержки малых полиграфических предприятий;

- апробировать предлагаемые методические разработки на малом полиграфическом предприятии.

Предмет и объект исследования. Предметом диссертационного исследования являются организационно-правовые, социальные и финансово-экономические условия создания и функционирования малого предпринимательства в полиграфии. В качестве объекта исследования выступают полиграфические предприятия России и Санкт-Петербурга. На основе годовой бухгалтерской отчётности ООО "Полипак-Дизайн", ФГУП

Типография им. И.Е. Котлякова" и ОАО "Иван Фёдоров" произведён расчёт показателей кредитоспособности этих предприятий (в качестве которых рассматриваются показатели ликвидности) в динамике за три года.

Методология и методика исследования. Теоретической базой диссертационного исследования явились труды ведущих отечественных и зарубежных ученых - экономистов, специалистов в области малого предпринимательства, инвестирования, финансового анализа.

Были изучены и обобщены работы исследователей малого предпринимательства - Смирнова С.А., Блинова А., Лапусты М.Г. и Старостина Ю.Л, а также работы отечественных и зарубежных авторов, затрагивающие методы оценки инвестиционных проектов: Серова В.М., Четыркина Е.М., Крутика А.Б. и Никольской Е.Г., и, в частности, работы Васильева Н.М., Катырина С.Н., Лепе Л.Н.; Газмана В.Д.; Прилуцкого Л.Н.; Силинга С.А., Михайловой Л.А., Тареевой Ю.Н., Захарьящевой Е.В., анализирующие лизинг как механизм инвестирования.

Кроме того, было изучено освещение отраслевых аспектов указанной проблемы в трудах преподавателей МГУП, работников МПТР и статьях других авторов в периодической печати. Марголин Е.М. исследовал проблемы и тенденции развития государственного и частного сектора в полиграфической отрасли. Кублашвили О.В. изучала методы государственного регулирования полиграфической промышленности. Кондрашова В.К. и Исаева О.Г. исследовали, в частности, проблемы эффективности предприятий, уделив внимание, в частности, такому направлению, как инвестиционная деятельность. Никольская Э.В. разработала методику финансового анализа деятельности предприятий отрасли. О лизинге полиграфического оборудования писал ген. директор ОАО "Северная Венеция" Иванов Д., Злобина Л.А. и другие.

В процессе исследования использованы нормативно-правовые акты, регулирующие предпринимательскую деятельность в полиграфии, вопросы налогообложения и инвестирования, статистические данные Госкомстата России, данные бухгалтерского и статистического учета отдельных полиграфических предприятий.

При решении поставленных задач использован метод сравнительного анализа, то есть проведено сравнение инвестиционной привлекательности малого, среднего и крупного полиграфического предприятия.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке системы положений, затрагивающих аспекты инвестирования на основе применения механизма лизинга в сфере малом предпринимательства в полиграфии. Было отмечено, что работ, ориентированных на использование лизинговых отношений в инвестиционной деятельности малых полиграфических предприятий, на данный момент не существует, хотя потребность в реальных инвестициях и альтернативных источниках инвестирования на указанных полиграфических предприятиях достаточно высока.

В процессе исследования получены и выносятся на защиту следующие наиболее существенные научные результаты: раскрыта экономическая сущность субъектов малого предпринимательства, систематизированы их отличия от крупных и средних предприятий и определено место малых предприятий в условиях рыночной экономики; обобщены достоинства и недостатки малого предпринимательства, проведен их критический анализ; раскрыты особенности малого предпринимательства в полиграфии, доказаны стратегические преимущества малых полиграфических предприятий;

- выявлена потребность в инвестициях и раскрыты инвестиционные проблемы развития малых полиграфических предприятий в период становления рыночной экономики;

- проведен анализ современных методов оценки инвестиций и выявлены границы их применения в зависимости от размеров предприятий; произведена сравнительная оценка кредитоспособности полиграфических предприятий различного размера на основе расчёта показателей ликвидности и доказано преимущество вложения финансовых средств в малые предприятия;

- раскрыты проблемы налогообложения малых полиграфических предприятий и внесены предложения по взаимодействию бюджетов различного уровня по поводу распределения налоговых поступлений с целью формирования благоприятных условий для обеспечения государственной поддержки полиграфических предприятий; даны методические рекомендации по использованию опционной методологии, как средства наиболее адекватной оценки эффективности инвестиционных решений, принимаемых в рамках малых полиграфических предприятий в условиях неопределенности;

- проанализировано методическое обеспечение лизинговых отношений и разработана методика принятия инвестиционного решения на основе механизма лизинга на малых полиграфических предприятиях.

Практическая значимость диссертационного исследования заключается в том, что основные положения, выводы и рекомендации могут широко использоваться полиграфическими предприятиями в процессе принятия управленческих решений в области инвестирования. Практическую значимость имеют: методическое обеспечение выбора варианта инвестирования, позволяющее малгым полиграфическим предприятиям наиболее полно использовать лизинг как альтернативный источник инвестиций в основной капитал;

- анализ инвестиций в условиях неопределенности на основе опционной методологии, позволяющий малым полиграфическим предприятиям использовать более адекватный методический аппарат обоснования того или иного варианта инвестиционных решений.

Теоретические положения диссертационного исследования, затрагивающие проблемы инвестирования и налогообложения малого предпринимательства, могут использоваться в качестве методического материала по дисциплинам "Основы предпринимательства", "Экономическая оценка инвестиций", "Бизнес-планирование", "Экономика предприятия" "Стратегический менеджмент" и др.

Апробация и реализация результатов исследования. Основные положения диссертации были изложены на: первой научно-практической конференции "Отечественная книжная индустрия на рубеже веков" в 1999 году в СПИ МГУП, а также на УП Санкт-Петербургской Международной конференции "Региональная информатика - 2000"("РИ-2000"), прошедшей в Санкт-Петербурге 5-8 декабря 2000 г.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 5 работ общим объёмом 1,7 п.л.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, включающих 27 таблиц, 28 рисунков, 28 формул, заключения, библиографии, 8 приложений и содержит 224 страницы основного текста.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Ефимова, Ирина Михайловна

Выводы по главе III.

1. Лизинговая деятельность является перспективным источником финансирования капитальных вложений. В силу специфики своего функционирования малые предприятия могут порой рассматривать лизинг как единственную альтернативу прямому банковскому кредитованию: банки при предоставлении кредитов, как правило, требуют предоставления залога в сумме, несоразмерной с возможностями большинства субъектов малого бизнеса.

2. Анализ законодательной базы лизинговых отношений позволил выявить недостаточную ориентированность федерального закона "О финансовой аренде (лизинге)" на проблемы и нужды малых предприятий, которые, как подчеркивалось выше, более других форм хозяйствования заинтересованы в лизинге как альтернативном источнике финансирования реальных инвестиций.

3. Использование лизинга в полиграфии обладает большим потенциалом: в год открывается 100-300 новых полиграфических предприятий, и, естественно, на первых этапах своего жизненного цикла они будут испытывать определённые трудности с обновлением производственной базы на условиях самофинансирования или кредитования.

4. Методика расчета лизинговых платежей, по нашему мнению, является важнейшей составляющей лизингового механизма. Она позволяет малому предприятию выбрать наиболее выгодную схему уплаты лизинговых платежей. Рассмотрев две методики расчёта лизинговых платежей, а именно: методику, предлагаемую "Методическими рекомендациями", и методику финансовых рент, - мы пришли к следующим выводам. Преимущества первой методики -это простота проведения расчетов, возможность определения лизинговых платежей при различных вариациях условий лизингового договора (погашение части задолженности авансом, использование механизма ускоренной амортизации, договор с правом выкупа имущества). Методика финансовых рент предполагает обеспечение финансовой эквивалентности обязательств сторон договора лизинга, и, кроме того, позволяет учесть в расчете налоговые выплаты лизингополучателя. Отсюда нами рекомендовано при определении размера лизинговых платежей малого полиграфического предприятия применять методику финансовых рент. Она позволит провести более точную оценку затрат на проведение лизинговой сделки и сделать более обоснованным решение относительно источника финансирования инвестиций в производство малого полиграфического предприятия, для которого использование гибких схем оплаты имеет особую значимость. Данная рекомендация подтверждается результатами сравнительных расчётов размеров лизинговых платежей, произведённых по обеим методикам.

5. Результаты расчетов лизинговых платежей по различным схемам показывают, что наиболее выгодной для малых предприятий могла бы быть схема А, основанная на нерегулярных платежах. Другой вывод, который позволили сделать произведенные расчёты, заключается в том, что при использовании определенной схемы для лизингополучателя всегда более выгодны платежи постнумерандо: во-первых, в этом случае сокращается общая сумма лизинговых платежей, во-вторых, платежи в конце периода уже можно осуществлять за счет прибыли от использования предмета лизинга.

6. Утверждения о преимуществах лизинга подкреплены расчётами, подтверждающими его большую экономическую эффективность по сравнению с приобретением оборудования за счёт собственных средств и за счёт банковского кредита.

7. В заключительном параграфе данной главы подчёркивается, что лизинг обладает не только преимуществами, но и недостатками, в частности, лизинговое финансирование, как и кредит, существенно увеличивает стоимость приобретаемогог оборудования. Поэтому однозначные выводы ряда авторов об экономических преимуществах лизинга по сравнению с другими формами финансирования могут не получить подтверждения на практике. Исходя из этого, нами рекомендуется дополнить методическое обеспечение лизинговых сделок, добавив к оценке эффективности лизинга установленные для предприятия отрасли пределы увеличения себестоимости и цены продукции, выход за которые сделает проведение дальнейших расчётов бессмысленным. Если малое предприятие при использовании лизинговой схемы будет вынуждено повысить свою себестоимость до такого уровня, что установленная цена приведёт к утрате конкурентоспособности продукции этого предприятия на рынке, то лизинг будет невыгоден. В подобной ситуации необходимо либо пересмотреть условия лизинговой сделки (в части определения размера лизинговых платежей), либо отказаться от лизинга в пользу другого источника финансирования.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

1. Изучение теоретического материала позволило сделать вывод о том, что определение малого предпринимательства не имеет чётких границ и даётся в зависимости от целей его использования. Нами рекомендуется сократить критерий численности для субъектов малого предпринимательства в промышленности до 50 человек.

2. Нами указано на ошибочность объединения средних и малых предприятий, осуществляемое рядом исследователей в ходе изучения тенденций развития предпринимательства. Мы рекомендуем проводить более чёткую границу между этими формами.

3. Изучение влияния макроокружения, непосредственного окружения и внутреннего потенциала предприятий, анализ влияния их на организации разного размера позволил нам сделать вывод о стратегических преимуществах малых предприятий в условиях нестабильности внешней среды. Для создания имиджа и повышения конкурентоспособности малого полиграфического предприятия рекомендуется использовать систему франчайзинга, которая также может рассматриваться как мера финансовой поддержки субъекта малого предпринимательства.

4. Отмечены недостатки малых предприятий, важнейшим из которых является ограниченность собственных ресурсов и связанные с этим трудности инвестирования в приобретение нового оборудования. Необходимо обратить внимание на проблему финансирования инвестиций в основной капитал как важнейшую часть сферы экономического обеспечения деятельности малого предпринимательства.

5. Анализ законодательной базы функционирования субъектов малого предпринимательства в России позволил дать рекомендации о расширении направленности нормативных документов в части предоставления льгот для малых предприятий.

6. Анализ развития малого предпринимательства в полиграфии с развитием предпринимательства по стране в целом, по отраслям экономики и в промышленности показал, что для полиграфической отрасли характерны общие тенденции развития малых предприятий по стране в целом.

7. Обзор методик определения эффективности инвестиций позволил нам порекомендовать малым полиграфическим предприятиям использовать для оценки инвестиционных проектов комплекс дисконтированных показателей для повышения точности расчётов.

8. В диссертационном исследовании дополнено методическое обеспечение оценки эффективности инвестиций: рекомендуется использовать при проведении расчетов экономическую прибыль, расчёты следует проводить не только на этапе проектирования, но и в ходе реализации инвестиционного проекта. При этом экономическая прибыль обеспечит единство подхода к оценке эффективности вложения и использования капитала.

9. Рекомендуется ввести в практику малых полиграфических предприятий опционную методологию, которая является инструментом, обеспечивающим выбор времени инвестирования и предоставляющем хозяйствующему субъекту возможность гибкой реакции на изменение рыночной конъюнктуры.

10. Лизинг рассмотрен в исследовании как единый механизм, в котором системно рассматриваются правовые и экономические аспекты применения лизинговых отношений как альтернативного источника инвестирования. Рекомендуется совершенствовать законодательство, корректируя основные положения Закона «О финансовой аренде (лизинге)» в направлении малого предпринимательства. Произведён выбор методики расчёта лизинговых платежей, которая позволит малому предприятию снизить затраты на лизинговое финансирование инвестиций. Дополнено методическое обеспечение лизинговых сделок: рекомендуется ввести ограничительные критерии себестоимости и цены, за пределами которых малое предприятие становится неконкурентоспособным на рынке полиграфической продукции.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Ефимова, Ирина Михайловна, 2003 год

1. Агеев В. Западные инвестиционные фонды: растет интерес к полиграфической отрасли России//Печатное дело. февраль 2002. - № 3. - С. 4.

2. Алехин С. Лизинг: и слышит ухо. //Российская бизнес-газета. -27.02.2001. -№ 9 (298). -С.З.

3. Баженов Ю.К., Баженов А.Ю. Малое предпринимательство: практическое руководство по организации и ведению малого бизнеса. М.: ИВЦ "Маркетинг", 1999. - 104 с.

4. Белов А. Лизинг во внешней торговле // Внешняя торговля. 1977. -№5. - С. 47.

5. Берднес Д. Ф., Штайнхоф Д. Основы управления малым бизнесом: Пер. с нем. М.: Бином, 1997.

6. Бизнес-план инвестиционного проекта: Отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация: Учебное пособие. -5-е изд., перераб. и доп. / Под ред. В.М. Попова. М.: Финансы и статистика, 2001.-432 с.

7. Бланк И.А. Управление активами. К.: "Ника-Центр", 2000. - 720 с.

8. Блинов А.О. Малое предпринимательство. Организационные и правовые основы деятельности. М.: "Ось-89", 1998. - 336 с.

9. Большаков С.В. Финансовая политика государства и предприятия. -М.: Книжный митр, 2002. 210 с.

10. Большой вопрос о малом: российский малый бизнес на пороге 2002 г. http:/Avww.polit.n.i/docs/462861 .html

11. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. СПб.: Питер, 2000.160 с.

12. Бусыгин А.В. Предпринимательство: Учебник. 2-е изд., испр. -М.: Дело, 2000. - 640 с.

13. Васильев Н.М., Катырин С.Н., JTene Л.Н. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства. М.: ООО Издательско-консалтинговая компания "ДеКА", 1999. - 280 с.

14. Верхан Петер X. Предприниматель. Его экономическая функция и общественно-политическая ответственность. Минск: "Эридан", 1990. - 60 с.

15. Вечканов Г.С., Вечканова Г.Р. Пешков А.Б. Толковый словарь бизнесмена. СПб. - 256 с.

16. Взлет российской полиграфии сменяется падением// Печатное дело. -2003,- №3 (63).-С.2.

17. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика: Монография. М.: Дело, 2001. -832 с.

18. Виханский О.С., Наумов А.Н. Менеджмент: человек, стратегия, организация, процесс.: 2-е изд.,учебник. М.: 'Тардарика", 1996. - 416с.

19. Водянов А., Смирнов А. Паутина роста// Эксперт. 6 ноября 2000 г. -№42.-С. 30-34.

20. Выгодные кредиты предприятиям малым и перспективным// Новости полиграфии. 2000. - № 13. - С. 10.

21. Газман В.Д. Закон "О лизинге": достоинства и недостатки //Лизинг курьер. 1998. - № 7. - С. 31-32.

22. Газман В.Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. М.: Фонд "Правовая культура", 1997. -416 с.

23. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг. М.: Фонд "Правовая культура", 1999. - 376 с.

24. Гамалий Е. Покупка имущества на основании лизинга//ДП Консультант. декабрь 2000. - № 9. - С. 18-21.

25. Гольдштейн Н.З. Об эффективности лизинга для предприятий-лизингополучателей. // Управление капиталом. 1998. -№7. - С. 116-121,

26. Гончаров В.В. Новые прогрессивные формы организации в промышленности. -М.: МНИИПУ, 1998. 176 с.

27. Гусаков Б.И. Экономическая эффективность инвестиций собственника. Мн.: НПЖ "Финансы, учет, аудит", 1998. - 216 с.

28. Дайджест экономической теории: Учебное пособие/Под ред. проф. В.М. Соколинского. -М.: Аналитика-Пресс, 1998. 196 с.

29. Доходы регионов могут сократиться/УПрофессия. 2003. - № 23 (470).-С. 2.

30. Жданов С. А. Методы и рыночная технология экономического управления. М.: Издательство "Дело и Сервис", 1999. - 272 с.

31. Завгородняя А.В., Франева JI.K. Малый бизнес в системе рынка//Теория хозяйственных систем: состояние и перспективы. Сборник научных трудов/Под ред. Д.В. Соколова и Н.Н. Погостинской. СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1996.-С. 92.

32. Зелль А. Бизнес-план: Инвестиции и финансирование, планирование и оценка проектов: Пер. с нем. М.: Издательство "Ось-89", 2001.-240 с.

33. Зельдович Б.З., Сафонова Н.И., Павлова М.А. Организация и планирование полиграфического производства. Управление предприятием. М.: "Книга", 1990.-400 с.

34. Зимин И.А. Реальные инвестиции. Учебное пособие. М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». Издательство «ЭКМОС», 2000. -304 с.

35. Злобина Л.А., Миргородская И.В. Эффективность лизинговых платежей// Известия вузов. Проблемы полиграфии и издательского дела. -2000. -№ 3-4. С. 106-113.

36. Злобина Л.А., Шарафанова Л.И., Афремова А.Б. К вопросу определения кредитоспособности издательства//Известия вузов. Проблемы полиграфии и издательского дела. 2001. - № 1-2. - С. 83-96.

37. Зубко В., Касьянов А., Марголин Е. Производство печатной продукции в I квартале 2002 г. //Полиграфия. 2002. - № 4. - С. 4-5.

38. Зубко Н. М. Экономическая теория. Мн.: "НТЦ АПИ", 1998. - 311с.

39. Иванов Д. Лизинг полиграфического оборудования//Печатное дело. август 2001. -№ 13. - С. 4.

40. Издательское дело и полиграфия России. Как стимулировать их развитие?//Новости полиграфии. 2000. - № 17. - С. 2.

41. Илларионов А. Экономическая политика в условиях открытой экономики со значительным сырьевым сектором//Вопросы экономики. 2001. -№4. - С. 5-6.

42. Индекс полиграфического производства в России минус 10,5%. -http: //www. pechatnoedelo .ru/arc/0 3-10/main. htm

43. Итоги полиграфического полугодия. Мнения, оценки и комментарии полиграфистов двух столиц//Печатное дело. сентябрь 2002. - № 12 (52).-С. 4.

44. Караковский М. Дума о прибыли//Печатное дело. 2001. - № 12.1. С. 7.

45. Кондрашова В.К. , Исаева О.Г. Экономика полиграфического предприятия: Учебник для вузов. М.: Изд-во МГУП, 2000. - 320 с.

46. Контроллинг как инструмент управления предприятием/ Е.А. Ананькина, С.В. Данилочкин, Н.Г. Данилочкина и др. Под ред. Н.Г. Данилочкиной. М.: ЮНИТИ, 2002. - 279 с.

47. Кравченко В.Ф. Кравченко Е.Ф., Забелин П.В. Организационный инжиниринг: Учебное пособие. -М.: "ПРИОР", 1999. 256 с.

48. Крутик А.Б., Никольская Е.Г. Инвестиции и экономический рост предпринимательства: Монография: СПб.: Издательство "Лань", 2000. - 544 с.

49. Крушвиц JT., Шефер Д., Шваке М. Финансирование и инвестиции: Сборник задач и решений/Пер. с нем. под общей редакцией З.А. Сабова и А.Л. Дмитриева. СПб.: Питер, 2001. - 320 с.

50. Кублашвили О.В. Государственные методы регулирования полиграфической промышленности в современных условиях хозяйствования: Автореферат дис. канд. экон. наук. -М.: МГУП, 2003. 24 с.

51. Кузьминова Н., Марголин Е. Динамика рейтинговых показателей полиграфических предприятий//Полиграфия. 2002. - № 6. - С. 40-44.

52. Кузьминова Н.Г. Рейтинг полиграфических предприятий системы МПТР России (по итогам 6 месяцев 2002 года)// Новости полиграфии. 2003. - № 3. - http://www.newsprint.ru/analis33.htm

53. Кузьминова Н.Г. Рейтинг полиграфических предприятий системы МПТР России (по итогам 6 месяцев 2002 года). Продолжение. Начало в № 3. //Новости полиграфии. 2003. - № 5.

54. Курс экономики: Учебник/Под ред. Б.А. Райзберга. М.: ИНФРА-М, 1997.-720 с.

55. Кушелев С.А., Могинова Т.И., Оганова О.В. Инвестиционная активнность и финансовая устойчивость: оптимальное соотношение// Полиграфист и издатель. 2001. - № 11. - С. 40-41.

56. Лавров А., Литвак Дж., Сазерленд Д. Реформа межбюджетных отношений в России: «федерализм, создающий рынок»// Вопросы экономики. -2001. -№ 4. С. 32-51.

57. Лапуста М.Г., Старостин Ю.Г. Малое предпринимательство. М.: ИНФРА-М, 1997.-320 с.

58. Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. М.: ИНФРА-М, 1998. - 224 с.

59. Левкович А.О. Количественная оценка экономической эффективности инвестиций // Еженедельный журнал "Главный бухгалтер". -2000.-№38.-С. 73-79.

60. Лещенко М.И. Основы лизинга: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2000. - 336 с.

61. Лидеры полиграфии-2000//Печатное дело. июль 2001. - № 12.1. С.2.

62. Лизинг: экономические и правовые основы: Учеб. пособие для вузов/Карп М. В., Шабалин Е. М., Эриашвили Н.Д., Истомин О .Б.; Под ред. Проф. Н.М. Коршунова. 2-е изд., перераб. И доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 191 с.

63. Лугина М. Малый бизнес исчерпал возможности легального развития// Экономика и время. 13.11.2000. - № 44. - С. 7.

64. Малые предприятия: учет, налоги, отчетность. М.: ИНФРА-М, 1996.-254 с.

65. Марголин Е. Выступление на пленарном заседании Форума полиграфистов Санкт-Петербурга// Печатное дело. № 2. - февраль 2002. - С. 4-5.

66. Марголин Е. Клуб печатных джентльменов//Печатное дело. март2002.-№ 4.- С. 14.

67. Марголин Е. Полиграфические предприятия МПТР России в 2002 году//Полиграфия. 2003. - № 2. - С. 2-6.

68. Марголин Е.М. Зима тревоги нашей// Печатное дело. январь 2003. -№ 1. - С. 3

69. Мейлакс А.А., Мухина А.А. Малый бизнес России в цифрах. М.: РАН, 1996.

70. Мерзликина Е.М. Аудит: Учебное пособие. М.: МГАЛ "Мир книги", 1997.- 74 с.

71. Морозова Л.Л. Упрощённая система налогообложения организаций и индивидуальных предпринимателей. СПб.: Издательство ООО "Актив",2003. 198 с.

72. Никольская Э.В., Лозинская В.Б. Финансовый анализ: Учебное пособие. М.: МГАП "Мир книги", 1997. - 57 с.

73. Нитецкий В.В, Гаврилов А.А. Финансовый анализ в аудите: Теория и практика: Учебное пособие. М.: Дело, 2001. - 256 с.

74. Овсийчук М.Ф, Сидельникова Л.Б. Финансовый менеджмент. Методы инвестирования капитала. -М.: Буквица, 1996. 128 с.

75. Основные итоги экономического и социального развития Санкт-Петербурга в 2002 году и задачи на 2003 и последующие годы/Администрация Санкт-Петербурга. СПб., 2003. - 128 с.

76. Паничев Н.А., Лещенко М.И., Кальченко В.Н. Лизинг в станкостроении /Под общей ред. М.И. Лещенко. -М.: Машиностроение, 1996. -192 с.

77. Пантешкина А. ЗАО «Балтийский лизинг» надежный партнер для вашего бизнеса//Полиграфия. - 2001. - № 3. - С. 26-27.

78. Паскачев А. О мерах по повышению эффективности контроля за поступлением налогов и сборов в бюджетную систему Российской Федерации//Налоги. 2001. - № 1. - С. 6.

79. Перов В.А, Перова В.Л. Лизинг: Практическое руководство. М.: Российское акционерное лизинговое общество, 1992.

80. Позняк А.С., ген. директор Петроградского Союза предпринимателей. Упрощенная система надежная гавань//Консультант предпринимателя. - 2001. - № 11. - С. 7.

81. Полиграфия на втором месте. С хвоста// Печатное дело. 2003. -№6.-С. 2.

82. Правовая защита прессы и книгоиздания. Сборник нормативных актов по состоянию на 15 августа 1996 г. Вступительная статья Президента Ассоциации книгоиздателей (АСКИ) М.В. Шишигина. М.: Издательство НОРМА, 1996.- 304 с.

83. Практикум по франчайзингу для российских предприятий/Под ред. С.А. Силинга. СПб.: Фонд развития науки, техники и франчайзинга, 1997. -206 с.

84. Прилуцкий JI.H. Лизинг: правовые основы лизинговой деятельности в Российской Федерации. М.: Издательство "Ось-89", 1996. -128 с.

85. Прилуцкий Л.Н. Финансовый лизинг. Правовые основы, экономика, практика. М.: Издательство "Ось-89", 1997. - 272 с.

86. Пристром Е. Преимущества лизинга. //Консультант. 1999. - №10. -С. 61-64.

87. Прусс Е. Решения по приобретению и сбыту подержанного полиграфического оборудования//Печатное дело. март 2001. - С. 9.

88. Расков Н.В. Эволюция и перестройка экономических отношений. -СПб.: Издательство С.-Петербургского университета, 1994. 168 с.

89. Россия в цифрах, 2002: Крат. стат. сб./Госкомстат России. М., 2002.-398 с.

90. Рост в полиграфии продолжает замедляться// Печатное дело. 2002. - № 17(57).-С. 2.

91. Рубе В.А. Малый бизнес: история, теория, практика. М.: ТЕИС, 2000.-231 с.

92. Руководство по кредитному менеджменту: Пер. с англ./Под ред. Б. Эдвардса. М.: Инфра-М, 1996. - 464 с.

93. Саркисян A.M. Производные финансовые инструменты. Хеджирование, спекуляция, арбитраж. М.: Издательская группа "Прогресс", 1998.- 196 с.

94. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. -М.: Финансы и статистика, 2000. 272 с.

95. Серов В.М. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие. М.: Инфра-М, 2000. - 272 с.

96. Сеславинский М. МПТР подводит итоги 2001 года// Полиграфия. -2002,-№2.-С. 4-5.

97. Силинг С.А., Михайлова Л.А., Тареева Ю.Н., Захарьящева Е.В. Лизинг в вопросах и ответах: Практическое руководство для предпринимателей. СПб: ТОО Издательство "Гиппократ", 1999. - 148 с.

98. Смирнов С. А. Малое предпринимательство: общественная поддержка и содействие развитию. М.: ТОО "КОНТУР", 1999. - 290 с. Серия "Проблемы российского предпринимательства"

99. Соколов А.П. Капитальные вложения. Бухгалтерский учет, налогообложение, правовые аспекты. М.: Книжный мир, 2000. - 256 с.

100. Справочник финансиста/Под ред. Проф. Э.А. Уткина. М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». Изд-во ЭКМОС, 1998.-49 6с.

101. Теплова Т.В. Финансовые решения: стратегия и тактика: Учебное пособие. М.: ИЧП "Издательство Магистр", 1998. - 264 с.

102. Тихонова Л. Иностранные инвестиции в Свердловской области//Инвестиции в России. 2001. - № 5 (76). - С. 3-10.

103. Трушкевич Е.В., Трушкевич С.В. Лизинг: учебное пособие. Мн: Амалфея, 2001. - 224 с.

104. Управление затратами на предприятии: Учебник/ В.Г. Лебедев, Т.Г. Дроздова, В.П. Кустарев и др.; под общ. Ред. Г.А. Краюхина. СПб.: "Издательский дом "Бизнес-пресса", 2000. - 277 с.

105. Финансовый менеджмент: теория и практика/ Под ред. Е.С.Стояновой. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Перспектива», 1997. -574 с.

106. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/Н.Ф. Самсонов, Н.П. Баранникова, А.А. Володин и др.; Под ред. проф. Н.Ф. Самсонова. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. - 495 с.

107. Финансы: Учебное пособие/ Под ред. проф. A.M. Ковалевой. 4-е изд., перераб. и доп. - М.: "Финансы и статистика", 2001. - 384 с.

108. Хайек Ф.А. Индивидуализм и экономический порядок. М.: Изограф, 2000.-256 с.

109. Хойер В. Как делать бизнес в Европе. М., 1990. С. 112.

110. Цицин П.Г. Проблемы устойчивого социально-экономического развития муниципальных образований и пути их решения. М.: "Издательский дом "Новый век" , 2002. - 364 с.

111. Чекмарева Е.Н. Лизинговый бизнес: Практическое пособие по организации и проведению лизинговых операций. М.: Экономика, 1994. - 127 с.

112. Черкасов В.В. Проблемы риска в управленческой деятельности: Монография. -М.: "Рефл-бук", К.: "Ваклер", 1999. 288 с.

113. Чернейко Д.С. Формирование рынка труда: опыт, проблемы. -СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1999. 160с.

114. Черник Д.Г. Еще раз о льготах для СМИ//Бухгалтерский учет в издательстве и полиграфии. апрель 1999. - № 4. - С. 6.

115. Четыркин Е.М. Финансовая математика: Учеб. М.: Дело, 2000.400 с.

116. Шарафанова Е.Е. Некоторые особенности инвестиционного процесса в малом и среднем бизнесе//Теория хозяйственных систем: состояние и перспективы. Сборник научных трудов/Под ред. Д.В. Соколова и Н.Н. Погостинской. СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1996. - С. 112-115.

117. Шарифуллин М. Выбор оборудования//Печатное дело. февраль 2003,-№2.-С. 9.

118. Шарифуллин М. Оборудование secondhand: панацея?//Печатное дело. апрель 2003. - № 6. - С. 9.

119. Шарифуллин М. Почему полиграфисты покупают новые печатные машины?//Полиграфия. 2003. - № 3. - С. 60-63.

120. Шарифуллин М. Рецепты выживания на полиграфическом рынке//Печатное дело. апрель 2003. - № 6. - С. 6.

121. Штельмах В. Лизинг и банковский кредит на приобретение основных средств: сравнение эффективности. // Финансы (Россия). 1999. - № 8. - С. 19-21.

122. Шулус А. Становление системы поддержки малого предпринимательства в Россини/Российский экономический журнал. 1997. -№3,4,5.

123. Экономическая трансформация: цели, направления, динамика. М.: Издательство РАГС, 1999. - 349 с.

124. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учеб. пособие/Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. М.: Финансы и статистика, 2001. - 656 с.

125. Ядгаров Я.С. История экономических учений. М.: Экономика, 1996. - 320 с.