Формирование и регулирование инвестиционного процесса в Республике Казахстан тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Нугуманов, Курмангазы Бекетович

• Нугуманов, Курмангазы Бекетович
• кандидат экономических наук
• 1998

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Нугуманов, Курмангазы Бекетович

Стр. г ВВЕДЕНИЕ.

Глава 1. Теоретические положения формирования и развития инвестиционного процесса в Республике Казахстан.

1.1. Сущность и роль инвестиционного процесса в развитии рыночной экономики.

1.2. Особенности удовлетворения и регулирования проса на инвестиции в Республике Казахстан.

Глава 2. Анализ и направления развития инвестиционного процесса Республики Казахстан.

2.1. Анализ динамики и условий инвестирования отраслей народного хозяйства.

2.2. Условия, направления роста и рационального использования иностранных инвестиций.

2.3. Региональные особенности развитая и регулирования инвестиционного процесса.

Глава 3. Создание и функционирование рационального механизма государственного регулирования развития инвестиционного процесса.

3.1. Определение индикаторов и формирование механизма государственного регулирования экономики Республики Казахстан в условиях перехода к рынку.

3.2. Направленность и меры государственного регулирования инвестиционного процесса в экономике Казахстана.

3.3. Стратегии и механизм реализации региональной инвестиционной программы.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование и регулирование инвестиционного процесса в Республике Казахстан»

Актуальность темы исследования. В ходе экономической реформы, проводимой в Республике Казахстан, особое значение приобретают институциональные и системные преобразования, призванные создать необходимые предпосылки к экономическому росту, к повышению доходности и безопасности инвестиций. Институциональные преобразования, осуществляемые в Казахстане в ходе приватизации государственной собственности, демонополизации, смены типа хозяйствования и реструктуризации, либерализации цен и Кардинальных изменений условий внешнеэкономической деятельности, послужили началом становления и развития отечественного финансового рынка и его таких сегментов, как денежный, фондовый рынки и рынок ссудного капитала.

Однако структурные диспропорции в промышленности и инвестиционный спад в последние годы негативно влияют на воспроизводственный процесс. Увеличивается доля физически и морально устаревшего оборудования. Повсеместно ощущается недостаток собственных средств предприятий, хозяйственных обществ, товариществ, учреждений и организаций для осуществления капитальных вложений.

В связи с этим особенно актуально исследование становления и развития инвестиционного процесса в целях обеспечения экономического роста и активизации хозяйственной деятельности во всех секторах экономики. Существенное повышение роли инвестиционной деятельности и развития инвестиционного процесса для обеспечения роста национальной экономики, преодоление затянувшегося финансово-экономического кризиса объясняется потребностью устойчивого социально-экономического функционирования, обеспечивающим повышение уровня жизнеобеспечения населения страны.

Многообразные и сложные проблемы совершенствования управления инвестиционной деятельностью требуют их решения в текущей и перспективной ориентации развития и интенсификации инвестиционного процесса.

Активизация инвестиционной деятельности, повышение эффективности ис-ф пользования инвестиционных ресурсов могут и должны стать залогом преодоления кризисных последствий в экономике. Именно принципиально новые подходы к формированию и рациональному регулированию инвестиционного процесса в ходе экономических реформ, ориентация на высокую результативность использования всех видов ресурсов должны способствовать устойчивости воспроизводственной базы.

Эти обстоятельства, с одной стороны, направлены на рациональное финансовое обеспечение экономики, с другой, одновременно усиливают требования к принятию управленческих решений, направленных на повышение уровней доходности, ликвидности и безопасности инвестиционных вложений.

Рыночные принципы хозяйствования требуют адекватных мер организации инвестиционной деятельности, рационализации инвестиционного процесса. Главная трудность экономических преобразований в настоящее время заключается в ограниченных возможностях внутренних государственных у расходов и незрелости как в целом финансового, так и фондового рынка в полной мере способствовать финансовой стабилизации, экономическому росту. Все это придает исследованию, поставленной автором проблемы становления, развития и регулирования инвестиционного процесса особую значимость, что и определяет актуальность темы диссертационной работы.

Степень разработанности темы. Научные исследования различных аспектов проблем управления и повышения эффективности инвестиционной деятельности и результативности инвестиционного процесса нашли отражение в трудах зарубежных и казахстанских ученых экономистов. Среди зарубежных экономистов значительный вклад в разработку проблем инвестиционного рынка внесли Дж.Сакс, Дж.Кемпбелл. Заслуживают большого интереса научные исследования таких российских экономистов, как Абалкин

Л.И., Архипов А.И., Илларионов А.Н., Лившиц А.Я., Петраков Н.Я., Явлинский Г.А., Когут А.Е., Федорова М.И., Фирова И.П., Булгакова С.Н.

В Казахстане значительный вклад в изучение проблем управления и развития инвестиционного процесса, становления рыночной инфраструктуры внесли известные ученые-экономисты: Ашимбаев Т.А., Кошанов A.M., Кен-жегузин М.Б., Шаденов У.К., Мамыров Н.М., Баймуратов У.Б., Сатубалдин С.С., Окаев К.О., Темирханов Е.У., КирееваК.А.

Однако в настоящее время проблема повышения инвестиционной активности, регулирования инвестиционного процесса недостаточно изучена. Особенно это касается развивающегося в Казахстане финансового рынка, его отдельных сегментов. В частности не установлены принципы и особенности формирования и регулирования инвестиционной деятельности, процесса инвестирования, нет четкой методики определения и оценки инвестиционной привлекательности объектов и ценных бумаг для индивидуального или институционального участника рынка инвестиций.

Сложность и многоплановость исследуемой проблемы, наличие ряда нерешенных проблем, объективная необходимость дальнейшей рационализации комплексного анализа и регулирования инвестиционного процесса предопределили выбор цели и задач диссертационной работы.

Целью диссертационной работы является исследование теоретических и методических проблем становления и развития инвестиционного процесса, разработка механизма государственного регулирования инвестиционных вложений в условиях Казахстана. В соответствии с поставленной целью в диссертационной работе решаются следующие задачи:

•исследование инвестиционного процесса как одного из главных факторов экономического роста;

•определение места и составных элементов инвестиционного процесса на финансовом рынке, роли механизма в повышении региональной инвестиционной активности;

•анализ состояния инвестиционной сферы и выявления тенденций развития и повышения результативности инвестиционного процесса;

•разработка рекомендаций и предложений по созданию рационального механизма регулирования инвестиционного процесса.

Предметом исследования являются теоретические и методические проблемы формирования и регулирования инвестиционного процесса, повышения его результативности.

Объектом исследования является инвестиционный процесс Казахстана в условиях становления и развития рыночной экономики, а также индивидуальные и институциональные участники рынка инвестиций.

Методической основой диссертационной работы послужили законодательные и нормативные акты Президента, Парламента и Правительства Республики Казахстан, официальные программные документы по переходу и становлению рыночной экономики. В работе использованы научные труды ведущих казахстанских и зарубежных ученых» специалистов по проблемам макроэкономического регулирования и развития инвестиционного процесса, & инфраструктуры рынка. Информационную базу диссертации составляют материалы Комитета по статистке и анализу, Национального банка Республики Казахстан, а также материалы комитетов и ведомств Республики Казахстан. Для решения поставленных задач применялись методы экономического анализа и сравнения, прогнозных оценок, метод системного анализа.

Научная новизна диссертационной работы определяется комплексным подходом к изучению и решению ряда научных задач повышения результативности и регулирования инвестиционного процесса в условиях углубления экономических реформ в Казахстане. Диссертация является одной из научно-исследовательских работ, рассматривающих не только теоретические положения рационального формирования и регулирования инвестиционного процесса национальной экономики, но и практические стороны становления и Ф развития инвестиционного процесса в Республике Казахстан.

Научная новизна результатов исследования заключается в следующем: •обоснован теоретический подход формирования и рационального регулирования инвестиционного процесса повышения его роли в экономическом развитии страны;

•установлены и проанализированы основные условия и факторы экономического развития инвестиционного процесса, систематизированы признаки благоприятного инвестиционного климата, определены направления повышения инвестиционной привлекательности экономически значимых проектов, ценных бумаг;

•определены результативность использования инвестиционных ресурсов в отдельных отраслях экономики и направления роста объемов иностранных инвестиций;

•разработаны методические положения по созданию и применению механизма регулирования процесса инвестирования с учетом его региональных особенностей.

Практическая и научная значимость диссертационной работы заключается в том, что предлагаемые в ней решения сложных финансово-инвестиционных проблем имеют практическую направленность при формировании и регулировании посредством системы мер экономического, организационного, финансового и иного характера инвестиционного процесса Республики Казахстан.

Научно-исследовательские положения диссертации о влиянии инвестиционного процесса на развитие рыночной экономики, о использовании механизма государственного регулирования экономики и инвестиционного процесса в целях достижения макроэкономической стабильности, реализации государственных и региональных инвестиционных программ могут быть использованы местными, областными и республиканскими органами управления экономикой, инвестиционными процессами.

Практическое значение имеют также полученные в диссертационной работе научные результаты, выводы и предложения по активизации инвестиционного процесса в регионах Республики Казахстан посредством осуществления мониторинга инвестиционной ситуации, создания региональных механизмов стимулирования привлечения отечественных и иностранных инвестиций.

Структура диссертации сформирована с учетом логической последовательности и взаимосвязи содержания глав, факторов и элементных составляющих исследуемых проблем, экономических и инвестиционных объектов. Структурно главы и параграфы диссертации находятся в единстве содержательного наполнения таким образом, чтобы в оптимальной форме раскрыть актуальность и малоисследованность проблемы регулирования инвестиционного процесса в условиях экономического кризиса и перехода к рыночной экономике.

Структура диссертации включила главы, в которых изложены теоретические положения регулирования и достижения равновесности спроса и предложения на инвестиции, анализ и результативное развитие, создание и использование рационального механизма регулирования инвестиционного процесса Республики Казахстан.

В диссертацию вошли методические положения регулирования динамикой и создания условий доходного и безопасного инвестирования средств в приоритетные отрасли народного хозяйства Республики Казахстан.

Другими принципиальными положениями диссертации являются обоснования автора о разработке и стратегической ориентации региональных инвестиционных программ и рационализации механизма регулирования отклонений от намеченных результативностей экономически значимых инвестиционных проектов и программ.

В диссертации обосновывается необходимость углубления экономических реформ, роста инвестирования при выполнении Программы действий

Правительства Республики Казахстан по развитию реформ, государственного регулирования инвестиционного процесса в целях объединения государственных и частных интересов, достижения высокой результативности инвестирования в доминирующих отраслях народного хозяйства.

Диссертация состоит из введения, трех глав и заключения.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Нугуманов, Курмангазы Бекетович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Диссертационное исследование позволяет представить ряд обобщающих положений, касающихся предмета, методологических, методических основ и результатов выполненной работы.

Во-первых, одним из главных объектов государственного регулирования экономики должен выступать инвестиционный процесс, поскольку в результате предпринимаемых мер воздействия на него можно существенно повысить роль инвестиций в стабилизации финансового состояния и динамичного развития экономики. Успешное решение этой задачи во многом зависит от удовлетворения инвестиционного спроса. В условиях переходной экономики инвестиционный процесс может интенсивно развиваться на основе стимулирования инвесторов государственным обеспечением высокого уровня доходности, безопасности и ликвидности вложений средств.

Регулирование инвестиционного процесса связано с тем, что инвестиционные расходы гораздо динамичнее по уровням изменений, чем потребительские расходы.

Во-вторых, для формирования эффективного инвестиционного процесса Казахстана необходимо устойчивое внешнее финансирование. Несмотря на благоприятный инвестиционный климат, в республике еще существуют серьезные препятствия на пути притока иностранного капитала. В числе объективных причин такого положения можно выделить - исключительную кон-тинентальность республики, относительную отдаленность от традиционных внешних рынков, от основных стран-инвесторов, слабая развитость транспортной связи и инфраструктуры в целом.

Препятствия субъективного характера на пути иностранного инвестирования возникают из-за несоблюдения в отдельных случаях законодательства, отсутствия должного механизма его исполнения. Среди немаловажных причин фигурирует и та, что Правительство Казахстана в настоящее время практически прекратило выдачу гарантий возврата кредитов с процентами, а по многим из них отозвало прежние гарантийные обязательства (сумма отозванных правительственных гарантий составляет около 3 млрд.долл. США).

Казахстану придется активно бороться за инвестиционные ресурсы со многими зарубежными странами. Поэтому следует не только снять имеющиеся нормативные препятствия на пути притока капиталовложений, но и вести систематическую работу по подбору экономически и социально значимых и высокодоходных объектов для инвестирования. В частности, необходимо контролировать соотношение потоков реального и ссудного капитала.

Для скорейшего создания новых современных производственных мощностей (или технического переоснащения имеющихся) нужен, главным образом, импорт прямого производительного капитала в его вещественной форме. А продажа акций действующих хозяйственных обществ может обернуться лишь простым перемещением титулов собственности и не приведет к реальному изменению хозяйственных отношений.

Другим направлением повышения активности иностранного капитала может стать перевод экономически вредных производств в страну. В этой связи велика угроза загрязнения Казахстана, его окружающей среды, деградации природных ресурсов. В этих условиях исключительно важно направлять иностранные ииввестиции в отрасли и предприятия, определяющие основу экономического потенциала народного хозяйства в целом, исключив при этом нанесение ущерба национальным интересам в их широком понимании. Сложность решения этой задачи требует создания и использования комплекса мер по охране интересов отечественного товаропроизводителя.

В выборе инвесторов желательно ориентироваться не только на международные финансовые организации, но прежде всего на правительственные структуры тех промышленно развигдах стран, которые в состоянии осуществить поддержку намечаемых в Казахстане социально-экономических преобразований.

В-третьих, в качестве необходимых мер по активизации инвестиционной деятельности и развития инвестиционного процесса в регионах можно выделить следующие:

•разграничение в законодательном порядке функций республиканских, региональных и местных органов управления в области инвестиций и строительства, обеспечение финансирования экономически значимых, доходных инвестиционных проектов за счет бюджетных средств соответствующего уровня;

•разработка народнохозяйственной инвестиционной программы на базе региональных целевых программ исходя из их совместного финансирования с привлечением на долевых началах отечественного и иностранного капитала;

•разработка региональных механизмов стимулирования инвестиционных вложений средствами налоговой и бюджетной политики, а также другими методами;

•осуществление постоянного мониторинга инвестиционного процесса в регионах и использование его результатов для разработки и реализации научно обоснованного комплекса мер инвестиционного регулирования на региональном уровне.

В-четвертых, в этих условиях существует острая необходимость для более эффективного вмешательства государства в деятельность рыночных субъектов и, в первую очередь, активного государственного регулирования нормативно-правовым, экономическим, финансовым воздействием инвестиционного процесса, в том числе в фондоемких и материалоемких отраслях (машиностроение, капитальное строительство).

Формирование и государственное регулирование инвестиционного процесса можно определить как экономический фактор, обеспечивающий объединение государственных, региональных и частных интересов, как способ формирования рациональных пропорций в экономике между потреблением, накоплением и инвестированием и как форму тесного взаимодействия таких функций управления, как прогнозирование, стратегическое индикативное планирование, а также мер государственного воздействия на процесс инвестирования.

Роль государства в переходной экономике может кардинально изменяться, начиная от незначительного вмешательства в функционирование рынка инвестиций до высокого уровня координации и регулирования с дифференциацией для конкретной отрасли народного хозяйства, а также с учетом ее специфики.

Размеры и характер государственного воздействия регулирующими мерами на инвестиционно-строительную сферу изменяется в зависимости от объективных процессов, происходящих в соответствующей отрасли экономики.

В пятых, инвестиционные меры регулирования на республиканском и региональном уровнях Республики Казахстан должны быть в значительной степени направлены на устранение препятствия, мешающих сбыту промышленной и сельскохозяйственной продукции конечному потребителю. Специфика местных рынков и необходимые инвестиционные вложения в их инфраструктуру могут быть отражены только в региональных инвестиционных программах.

Со стороны республиканских органов управления необходимо проводить системный анализ региональных программ инвестиционных вложений с целью эффективного использования ресурсных потенциалов, организационного и финансового содействия этим программам.

Региональный инвестиционный процесс следует рассматривать как совокупность действий инвесторов по обмену инвестиционными ресурсами, вложению средств в высокодоходные и безопасные инвестиционные проекты, в ценные бумаги.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Нугуманов, Курмангазы Бекетович, 1998 год

1. Ажахов С.М. Мониторинг и эффективность портфеля ценных бумаг. СПб.: ИСЭП РАН, 1997.

2. Аспандиянов К. Рисковое инвестирование. Выбор стратегический: как это делается за рубежом. Казахстан: Экономика и жизнь. 1995. № 9. С.67-69.

3. Аханов С.А., Буранбаева Л.М. Казахстан: изменение роли государственного бюджета в переходной экономике // Политика. 1995. №7. С.35-47.

4. Ахметов Д.К. Финансово-экономическое оздоровление экономики региона//Политика. 1995. №7. С.35-38.

5. Ашимбаев Т. Антикризисная программа: испытание временем // Казахстан: Экономика и жизнь. 1994. №3. С.16-21.

6. Бабак В., Новгородов А. Финансирование и кредитование инвестиций коммерческими банками. ЭКО, 1995. №4. С.43-50.

7. Бакирова Н.В. Основы организации и финансирования инвестиций. Казань: КФЭИ, 1995.

8. Балгимбаев Н. Мы реально ощутили влияние глобализации экономики на ход реформы // Панорама. №19,15 мая 1998.

9. Бахматов С.А., Воронова Н.С. Финансово-кредитные отношения в сфере инвестиций. СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1996.

10. Безруков В., Косарев А. Формирование системы государственного регулирования // Экономист. 1991. №5. С.38-48.

11. Бейсембетов И. Некоторые аспекты экономического роста в контексте устойчивого развития // Аль Пари. 1997, №4. С.52-54.

12. Белая книга. Экономика и политика России в 1997 году. М.: Институт экономических проблем переходного периода, 1998.

13. Беренс В., Ховранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М.: Интерэксперт, 1995.

14. Богуславский М.М. Иностранные инвестиции: правовое регулирование. М., 1996.

15. Болотин B.B. Вопросы инвестиционного обеспечения структурной перестройки//Финансы, 1995. №1. С.15-18.

16. Боумен К. Основы стратегического менеджмента. М.: Банки и биржи, 1997.

17. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. СПб.: СПбУЭФ, 1995.

18. Бочаров В.В. Моделирование финансовой деятельности предприятий и коммерческих организаций. СПб.: СПбУЭФ, 1996.

19. Бочаров В.В, Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций. М.: Финансы и статистика, 1993.

20. Бюллетень нормативных актов Министерств и Ведомств Республики Казахстан. Алматы: Министерство Юстиции Республики Казахстан. 1993. №1.

21. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 1996.

22. Введение в экономику инвестиций / Под ред. А.Н.Трошина. М.: Изд-во МАИ, 1995.

23. Вестник национального банка Республики Казахстан. №2,1998.

24. Виноградов В.В. Возможности кредитования и инвестирования в современных условиях // Деньги и кредит. 1995. №8. С.43-45.

25. Витин А. Приватизация и инвестиционная активность // Вопросы экономики. 1996. №4. С.33-34.

26. Витин А. Привлечение инвестиций на рынке ценных бумаг / Вопросы экономики. 1996. №12. С.121-127.

27. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент. М.: Изд-во Московского университета, 1995.

28. Внесудебные процедуры реструктурирования долгов предприятий. Ал-маты, 1996.

29. Воробьев В.П., Платонов В.В. Инновационный менеджмент: финансовый аспект. СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1996.

30. Воронов К., Хайт И. Инвестиции и реальные активы // Финансы. 1995. №1. С. 19-21.

31. Воропаев В.И. Управление проектами в России. Основные понятия. Истории. Достижения. Перспективы. М.: Алане, 1995.

32. Гачко В.А. Методологические и методические основы стратегического планирования развития региональной системы повышения квалификации и переподготовки педагогических кадров. СПб.: СПбГУЭФ, 1997.

33. Гачко В.А. Стратегическое планирование развития комплекса повышения квалификации и переподготовки педагогических кадров в регионе. СПб: ИСЭП РАН, 1997.

34. ГКО для клиентов: восхождение на пирамиду // Рынок ценных бумаг. 1997, №4. С.34-38.

35. Горбунов A.A., Кулибанов B.C., Капранов С.Е. Экономические аспекты инвестирования региональной экономики. СПб.: ИСЭП РАН, 1996.

36. Горохолинский А., Шамрин А. Региональный аспект инвестицонных процессов // Общество и экономика. 1996. №6. С. 134-141.

37. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1. СПб.: Макет, 1995.

38. Гутман Г., Доничев О. Иностранные инвестиции в экономике области // Экономист. 1995. №8. С.38-44.

39. Демиденко Н., Акишев А. Нефть и бюджет // Деловая неделя, 1998, №20.

40. Денисова Л.И. Фондовый рынок и иностранные инвестиции / ЭКО. 1995. №4. С.4-12.

41. Дербисов Е.В. В центре внимания финансы // Казахстан: Экономика и жизнь. 1993. №3. С.3-8.

42. Дербисов Е.В., Ержанова С.Ж. Налоги в Казахстане. Алматы: А.Л.Габас, 1992.

43. Джексон Грейсон. Американский менеджмент на пороге XXI века. М.: Экономика, 1991.

44. Доничев О., Самусева Р. Результативность инвестиционного процесса региона//Экономист. 1996. С.49-53.

45. Евменов А.Д. Организация, регулирование и планирование деятельности систем телевидения. СПб.: СПбУЭФ, 1996.

46. Жолдасов А.Б., Васильев В.А. Экспертиза экономического управления. Алматы: ТОО «Голбас», 1998.

47. Жуков Е.Ф.- Ценные бумаги и фондовые рынки. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.

48. Забелин П.В., Моисеева Н.К. Основы стратегического управления. Учебное пособие. М.: Информационно-внедренческий центр «Маркетинг», 1998.

49. Закон Республики Казахстан «О возвратной системе финансирования инвестиций» // Жармысы. 1993. №9. С.123-129.

50. Закон Республики Казахстан «О государственной поддержке прямых инвестиций». 1997,27 февраля.

51. Закон Республики Казахстан «О иностранных инвестициях» // 24.12.1994.

52. Закон Республики Казахстан «О предприятиях» / В сб. «Приватизация: национальная программа и законодательные документы». Алматы: АО Караван, 1993.

53. Закон Республики Казахстан «О разгосударствлении и приватизации» / В сб. «Приватизация: национальная программа и законодательные документы». Алматы: АО Караван, 1993.

54. Закон Республики Казахстан «О собственности» / В сб. «Приватизация: национальная программа и законодательные документы». Алматъы: АО Караван, 1993.

55. Закон Республики Казахстан «О хозяйственных товариществах и акционерных обществах» / В сб. «Приватизация: национальная программа и законодательные документы». Алматы: АО Караван, 1993.

56. Закон Республики Казахстан «Об инвестиционных фондах в Республики Казахстан» / В сб. «Приватизация: национальная программа и законодательные документы». Алматы: АО Караван, 1993.

57. Закон Республики Казахстан «Об иностранных инвестициях» / В сб. «Приватизация: национальная программа и законодательные документы». Алматы: АО Караван, 1993.

58. Зейнельгабдин А. Основы реформирования финансовой системы республики // Каржи-Каражат. 1997. №2. С.44-47.

59. Иванов А. Создать систему инвестирования // Хозяйство и право. 1995. №7. С. 113-115.

60. Иванов М. Стратегия развития рынка ценных бумаг // Финансы Казахстана. Каржы-Каражат. 1997. №2. С.70-76.

61. Ивановский В.О. О необходимости маркетингового обеспечения инвестиций в производство новой продукции // Российский экономический журнал. №9. 1995. С.60-69.

62. Инвестиционная стратегия фирмы. Сборник статей / Под ред. С.Э.Пивоварова. СПб.: изд-во СПбУЭФ, 1996.

63. Инвестиционно-финансовый портфель / Отв. ре д. Рубин Ю.Б., Солдатки н В.И. М.: Соминтэк, 1993.

64. Инвест-курьер. Специальный выпуск Госкомимущества России // Панорама приватизации. Апрель-май 1996.

65. Кажегельдин A.M. От инфляционной экономики к инвестиционной // Саясат. 1995. №>З.С.38-59.

66. Каженов М. Инвестиции: подход научный, хозяйский // Казахстан: Экономика и жизнь. 1994. №11. С.45-47.

67. Кайарбаева А. Инвестиционный климат в контексте результатов анкетного опроса // Альпари, октябрь-декабрь 1997. С. 16-18.

68. Караваев В. Региональная инвестиционная политика: российские проблемы и международный опыт // Вопросы экономики. 1995. №3. С. 135143.

69. Карлик М. Рынок акций ведет себя классически он колеблется // Рынок ценных бумаг. 1995. №10. С.17-20.

70. Кашкин В. К эффективной приватизационно-инвестиционной модели // Российский экономический журнал. 1995. №1. С.9-12.

71. Клемято Д.П. Регулирование и прогнозирование эффективности деятельности • интегрированных финансово-инвестиционных структур. СПб.: ИСЭП РАН, 1998.

72. Когут А.Е. Высокоэффективные инвестиции основа подъема национальной экономики // Гуманитарные науки. №1-2. 1996. С.7-10.

73. Колесник А.П. Математические модели для финансовых организаций. М.: Статистика, 1996.

74. Комаров В. Условия развития интеграционных процессов стран содружества // Экономист. №11, 1997. С.69-70.

75. Конъюнктурное обследование промышленности и строительства // Институт экономических исследований. Алматы, 1997.

76. Кроливецкий Э.Н. Нормы и нормативы в планировании и хозяйственном регулировании. СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1993.

77. Кузнецова С.М. Формирование рациональной системы управления деятельностью институционального инвестора. СПб.: ИСЭП РАН, 1998.

78. Куликов В. Реформационный процесс: инвестиционные императивы // Российский экономический журнал. 1996. №3. С.3-8.

79. Лоренс Дж.Гитман, Майкл Д.Джонк. Основы инвестирования. М.: Дело, 1997.

80. Львов Ю.И. Банки и финансовый рынок. СПб.: Культ Информ Пресс, 1995.

81. Макроэкономические проблемы инвестиционной деятельности в рыночной экономике. Научный доклад. Институт экономических исследований Министерства экономики Республики Казахстан, Алматы, 1997.

82. Марков В., Токберген К., Беков 3. Результаты конъюнктурного обследования промышленных предприятий Казахстана. Алматы // Альпари. 1997. декабрь. С.76-78.

83. Маркушевич О.Г. Механизм управления предприятием в условиях свободной экономики. СПб.: Политехника, 1992.

84. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. М.: Дело,1992.

85. Местные власти и рыночная экономика / Под ред. Б.МХринчеля. СПб.: Институт Евроград, 1996.

86. Миловидов В.Д. Паевые инвестиционные фонды. М.: Анкил, ИНФРА-М, 1996.

87. Миловидов В.Д. Управление инвестиционными фондами. М.: ИНФРА,1993.

88. Миркин Я.М. Разгосударствление рынка ценных бумаг или как финансировать промышленный подъем // Экономика и жизнь. 1995. №7. С.4.

89. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Перспектива, 1995.

90. Мишин Г.И. О кредитно-финансовых методах регулирования инвестиций // Деньги и кредит. 1991. №7. С.37-40.

91. Мукашов Ж. Об итогах исполнения бюджета Республики Казахстан за 1996 год и задачах органов финансовой системы по обеспечению выполнения бюджета за 1997 год // Каржы-Каражат. Финансы Казахстана. 1997. №3. С.45-54.

92. Мусатов В.Т. Фондовый рынок: инструменты и механизмы. М.: Международные отношения, 1991.

93. Мынбаев С. Реальный бюджет первый приоритет // Азия - Экономика и жизнь. №6, февраль 1998.

94. Назарбаев H.A. О положении в стране и основных направлениях внутренней и внешней политики на 1997 год. Послание Президента Республики Казахстан народу Казахстана. Алматы, октябрь 1996.

95. Назарбаев H.A. Стратегия ресурсосбережения и переход к рынку. М.: Машиностроение, 1993.

96. Накипов А. Открыть дорогу инвесторам // Финансы Казахстана. Каржы-Каражат. 1997. №3. С.60-63.

97. Новиков Е. Муниципальные займы // Рынок ценных бумаг. 1996. №2. С.40-42.

98. Нугуманов К.Б. Привлечение и рациональное использование иностранных инвестиций. СПб.: ИСЭП РАН, 1998.

99. Нугуманов К.Б. Роль инвестиционного процесса в экономическом росте. СПб.: ИСЭП РАН, 1998.

100. Нугуманов К.Б., Васильев В.А., Темирханов Е.У. и др. Неплатежеспособность предприятий Республики Казахстан: проблемы и пути решения. Алматы: ТОО «Гама», 1998.

101. Нурланова Н.К. Экономический механизм стимулирования инвестиционной активности // Известия Национальной академии наук Республики Казахстан: Сер. Общественных наук. 1995. №3. С.24-29.

102. О выпуске ценных бумаг коммерческими банками // Бизнес и банки. 1991. №13. С.4-5.

103. О мерах по повышению эффективности государственного управления и регулирования процессов привлечения иностранного капитала в экономику Республики Казахстан. Указ Президента РФ от 15.01.1995 г.

104. О проекте закона Республики Казахстан «Об обращении ценных бумаг на фондовой бирже в Казахстане» // Жармысы. 1993. №5-6. С.68-70.

105. О рынке ценных бумаг. Федеральный закон от 22.04.96. №39 ФЗ // Российская газета. 1996, 23 апреля.

106. Об инвестиционной и финансовой стратегии СПб и политике внешних заимствований. Постановление от 22.04.96, №28 И Вестник администрации СПб. 1996, №7. С.89-90.

107. Об итогах развития страны и основных задачах исполнительной власти на среднесрочную перспективу. Алматы: Маусым, 1996.

108. Основные итоги социально-экономического развития Республики Казахстан за январь-март 1996 г. Алматы: Правительство Республики Казахстан, 1996.

109. Основы бизнеса и предпринимательства в условиях рыночной экономики Казахстана. Практическое руководство. Алматы: Союз малых предприятий Республики Казахстан, 1992.

110. Основы рыночного ценообразования. Учебное пособие. Алматы: министерство образования Республики Казахстан, 1993.

111. Оспанов М.Т., Мухамбетов Т.И. Иностранный капитал и инвестиции: вопросы теории и практики привлечения и использования. Алматы: Факсинпром, 1997.

112. Оспанов М.Т., Фисенко В.К. Налоги в Казахстане. Алматы: Алгабас, 1993.

113. Отчет о мировом развитии. Государство в меняющемся мире. 1997. всемирный банк. 1997. С.304.

114. Первозванский A.A., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и риск. М.: ИНФРА-М, 1994.

115. Петров А.Н. Стратегическое планирование развития предприятий. СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1993.

116. Платон В.Я. Рынок инвестиций: мифы и стереотипы российского менеджмента // ЭКО. 1996. №9. С. 16-29.

117. Портфель приватизации и инвестирования / Отв ред. Рубин Ю.Б., Сол-даткин В.И. М.: Соминтэк, 1992.

118. Проблемы комплексного развития регионов Казахстана. Материалы международной научно-технической конференции. Часть 1. Алматы: Академия наук Республики Казахстан, 1996.

119. Расков Н. Институциональные изменения и инвестиционный кризис // Мировая экономика и международные отношения. 1996. №6. С. 114-117.

120. Региональный статистический ежегодник Казахстана. Алматы: Госкомстат Республики Казахстан, 1996.

121. Республика Казахстан: 1992 год (в зеркале прессы). Павлодар, 1993.

122. Реутов А., Погудина Г., Башмакова Е. Итоги социально-экономического развития Казахстана в январе-сентябре 1997 года. Алматы // Альпари. 1997, декабрь. С.8-14.

123. Рохчин В.Е. Местная инвестиционная политика: разработка и механизм реализации //Гуманитарные науки. №1-2,1996. С. 13-27.

124. Рукин А., Стеценко А. Портфельные инвестиции: классический и современный подход. Рынок ценных бумаг. 1995. №21. С.38-39.

125. Рынок ценных бумаг / Под ред. В.А.Галанова, А.И.Басова. М.: Финансы и статистика, 1996.

126. Рынок ценных бумаг и его финансовые институты: Учебное пособие / Под ред. В.С.Торкановского. СПб.: АО «Комплект», 1994.

127. Сагадиев К., Канатгинова А. Развитие инвестиционного процесса в Республике Казахстан как фактор преодоления экономического кризиса // Азия Экономика и жизнь. 1996. №12-14.

128. Сагындыкова С.И. Инвестиции и сотрудничество // Казахстан: Экономика и жизнь. 1994. №2. С.62-63.

129. Сальников Н., Соловьев В. Акции на фондовом рынке // Хозяйство и право. 1995. №5. С.48-54.

130. Сборник законов, указов, нормативных актов Республики Казахстан по вопросам рыночной экономики. Алматы: Корпорация «Крамдс-АПК», 1992.

131. Сидорова Н. Механизмы принятия и реализации инвестиционных решений в странах Запада // Проблемы теории и практики управления. 1996. №1. С.98-102.

132. Солодовникова И. Экономические механизмы государственного регулирования инвестиционной деятельности // Проблемы теории и практики управления. 1995. №6. С.90-95.

133. Социально-экономическое положение Республики Казахстан за январь-ноябрь 1998 (оперативная информация). Алматы. Национальное стата-гентство РК.

134. Социально-экономическое положение Республики Казахстан. Алматы: Национальное статистическое агентство РК, 1997.

135. Статистический бюллетень национального банка Республики Казахстан. №3, март 1998.

136. Статистический ежегодник Казахстана за 1995 год. Алматы: Госкомстат Республики Казахстан, 1996.

137. Статистический пресс-бюллетень. Алматы: Госкомстат Республики Казахстан, 1996.

138. Статистическое обозрение Казахстана. Ежеквартальный журнал национального статистического агентства Республики Казахстан // №1,4,1997.

139. Статистическое обозрение Казахстана // Ежеквартальный журнал Комитета по статистике и анализу, №1,1998.

140. Стратегическое планирование и управление / Под ред. А.Н.Петрова. СПб.: СПбГУЭФ, 1998.

141. Строительство Республики Казахстан // Статистический сборник Госкомитета Республики Казахстан. Алматы, 1996.

142. Структура источников финансирования дефицита федерального бюджета РФ // Бюллетень банковской статистики. 1997. №12.

143. Темирханов Е.У. Механизм регулирования рыночной инфраструктуры. Алматы: Каржы-Каражат, 1997. №1. С.77-81.

144. Темирханов Е.У. Система регулирования развития рыночной инфраструктуры. СПб.: СПбГУЭФ, 1997.

145. Темирханов Е.У. Создание и влияние рыночной инфраструктуры на развитие региона. СПб.: ИСЭП РАН, 1997.

146. Тенденции развития экономики Казахстана // Ежемесячный выпуск. Казахстан, февраль 1998.

147. Тони Райе, Брайн Колли. Финансовые инвестиции и риск. Киев: Торго-во-издательское бюро ВНВ, 1995.

148. Топмсон А.А., А.Дж. Стрикленд. Стратегический менеджмент: искусство разработки и реализации стратегии. М.: Банки и биржи, 1998.

149. Турысбеков М. Институциональные инвесторы // Вестник Национальной Комиссии Республики Казахстан по ценным бумагам. 1996. №3-4. С.73-74.

150. Фалько С.Г., Носов В.М. Контроллинг на предприятиях. М., 1995.

151. Федоров Н.В., Кураков Л.П. Прогнозирование социально-экономического развития регионов Российской Федерации. М.: Министерство общего и профессионального образования РФ, 1998.

152. Финансово-экономическое оздоровление и ликвидация несостоятельных государственных предприятий. Алматы: Госкомитет Республики Казахстан по управлению государственным имуществом, 1996.

153. Фирова И.П. Регулирование развития инвестиционного процесса: проблемы теории и практики. СПб.: ИСЭП РАН, 1997.

154. Фондовый рынок Республики Казахстан: проблемы и перспективы развития / Под ред. Е.У.Темирханова. Алматы, 1997.

155. Холл А., Уимт Д. Инвестиционный климат Казахстана. Второй ежегодный опрос иностранных инвесторов. Алматы. Изд-во МУНЦ, 1997.

156. Холт Р., Барнес Р. Планирование инвестиций. М.: Дело ЛТД, 1994.

157. Хэрис Дж.Мэнвил // Международные финансы. М.: Филин, 1996.

158. Цакунов С. Привлечение иностранных инвестиций в экономику России // Рынок ценных бумаг. 1995. С.48-51.

159. Шабалин Д.Я. Акции, облигации и другие ценные бумаги. М.: Микро-тех, 1992.

160. Шадрин А. Перспективы трансформации российского фондового рынка // Рынок ценных бумаг. 1998, №1. С.32-36.

161. Шалгимбаева Г.Н. Рынок ценных бумаг: механизм государственного регулирования. Алматы: Каржы-Каражат, 1996.

162. Шалгимбаева Г.Н., Шалгимбаев К.Б., Давиденко Н.Б. Казахстанская модель рынка ценных бумаг. Алматы: Каржы-Каражат, 1996.

163. Шахов И. Страхуются риски предпринимательства // Бизнес и банки. 1991. №8. С.18-30.

164. Шихирев В.В. Инвестиционный бизнес. М.: ГАУ им.С.Орджиникидзе, 1995.

165. Шляйферт М.А. Управление равновесием социально-экономических систем и процессов. СПб.: СПбГУЭФ, 1997.

166. Шокоманов Ю. Промышленность Казахстана за пять лет независимости и перехода к рынку. Алматы // Альпари. 1997. Октябрь. С. 16-30.

167. Юдашева М.К. Россия: операции на открытом рынке // Финансы. 1995. №7. С.35-38.

168. Fabozzi F.J. Foundation of Financial Markets and Institutions. 1994. Prentice-Holl/ Inc.

169. Root, Franklin R. International trade and investment. Cincinnati, Oh.etc., South-Western publ. Co. 1990. VIII.

170. Hammer M and Champy J. Reengineering the Corporation: A.Vanifesto for Business Revolution. N-Y.: Haiper Collins, 1993.

171. Johansson H., Mc.Hugh P., Pendlebury J and Weeler W. Business Process Reengineering Breokpoikt Strategies for Market Dominance. Chichester: John Wiley & Song, 1993.