Формирование механизма стратегического управления инвестированием субъекта хозяйствования сферы услуг тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Ким, Юрий Михайлович

• Ким, Юрий Михайлович
• кандидат экономических наук
• 2003

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Ким, Юрий Михайлович

Введение.

Глава 1. Методологические положения управления инвестациями в сфере услуг.

1.1. Теоретические основы управления инвестициями.

1.2. Состояние и тенденции развития инвестиционных процессов в сфере услуг Республики Казахстан.

Глава 2. Методические положения стратегического управления инвестированием субъекта хозяйствования в сфере услуг.

2.1. Обоснование и формирование стратегий развития, инвестирования субъекта хозяйствования в сфере услуг.

2.2. Структура и функции механизма управления реализацией стратегии инвестирования субъекта хозяйствования в сфере услуг.

Глава 3. Моделирование механизма реализации стратегии инвестирования предприятия сферы услуг.

3.1. Методологические и методические положения моделирования механизма управления реализацией стратегии инвестирования предприятия сферы услуг.

3.2. Построение оптимизационной модели стратегического планирования расходования инвестиций предприятия сферы услуг.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование механизма стратегического управления инвестированием субъекта хозяйствования сферы услуг»

Социально-экономическое развитие, обеспечение стабильного и интенсивного экономического роста народного хозяйства в значительной мере зависят от размеров привлечения и уровня эффективности использования средств инвестирования в основной капитал, в инновации хозяйствующих субъектов, от текущего, перспективного и стратегического управления проектными инвестициями, ориентирующих субъекты управления свободными денежными средствами на достижение устанавливаемого или необходимого уровня доходности и безопасности инвестиционных вложений в рамках стратегий развития и инвестирования организационно-правовой структуры в сфере услуг.

Формируемые и принимаемые к реализации стратегии развития и инвестирования субъекта хозяйствования в сфере услуг на основе учета влияния групп внешних факторов, установления степени соответствия стратегии текущей ситуации, оценки конкурентных преимуществ, получаемых в результате осуществления стратегии, экономического роста субъекта хозяйствования, определения приоритетов привлечения финансовых средств различных инвесторов, направляемых в основной капитал, классифицированных инвестиционных возможностей субъекта хозяйствования по объектам вложения денежных средств, включения в структурную схему стратегического развития предприятия сферы услуг производственного, организационного и инвестиционного планов призваны способствовать рациональному распределению и эффективному использованию ресурсов хозяйствующего субъекта, его своевременной адаптации к условиям внешней среды, росту внутреннего ресурсного потенциала, обеспечению его структурной адекватности к условиям внешней среды.

Поэтому рационализация взаимодействия основных элементов механизма стратегического управления инвестициями субъекта хозяйствования в сфере услуг, позволяющая поддерживать положительные социально-экономические тенденции, развитие инвестиционных процессов, сбалансированность технологической структуры инвестиций в основной капитал, условия стимулирующие увеличение прямых отечественных и иностранных инвестиций, сложившиеся взаимодействия экономических интересов между субъектом и объектами стратегического управления процессом привлечения и потребления проектных инвестиций, обосновывать экономически целесообразные приоритеты привлечения к финансированию проектного инвестирования средств в основной капитал различных инвесторов и предпринимаемых различных мер по обеспечению притока инвестиций в заданных (или необходимых) объемах и структуре, выступает одним из условий научной обоснованности стратегического управления процессами формирования и направления средств инвестирования в основной капитал и новшества субъ-§, ектов хозяйствования сферы услуг на базе последовательного выполнения таких функций стратегического управления, как планирование, организация, мотивация, контроль и регулирование, соответственно, определяющих уровни структуризации и объективность прогнозирования состояния рынка инвестиций, порядок разработки стратегического комплекса мер в целях развития взаимовыгодных отношений с инвесторами, характеризующих состав формируемых методов и устанавливаемых экономических инструментов влияния на инвесторов, контроль текущего состояния хозяйствующего субъекта, ранка капиталов и инвесторов, корректировку стратегии отношений с инвесторами, состав и направленность применения методов и разнообразных инструментов влияния на владельцев свободных денежных средств.

Актуальность решения проблемы создания рационального механизма стратегического управления процессом инвестирования средств в основной капитал и новшества субъекта хозяйствования сферы услуг возрастает в условиях необходимости инвестиционного обеспечения таких комплексных структурных составляющих социальной сферы, как образование, здравоохранение, культурно-досуговый, жилищно-коммунальный, спортивно-оздоровительный, телекоммуникационный комплексы с учетом достижения в стратегическом периоде времени необходимых ориентиров экономической и социальной результативности, соблюдения экономических интересов и прав инвесторов во взаимосвязи с развитием национального и международного финансовых рынков, ростом инвестиционного потенциала народного хозяйства, его сфер и отраслей, повышением эффективности использования финансовых, трудовых и природных ресурсов, основных фондов и материальных элементов оборотных средств.

Экономическая целесообразность установления и реализации стратегической ориентации инвестиционных процессов субъектов хозяйствования сферы услуг в рамках механизма стратегического управления инвестициями на достижение необходимых экономических показателей результативности и эффективности инвестирования продиктована усиливающейся нестабильностью внешней среды, повышением уровня ее экономических, финансово-инвестиционных, социальных и иных изменений, которые в значительной мере превосходят продолжительность оперативной реакции участников процесса проектного инвестирования средств в основной капитал и новшества субъектов хозяйствования сферы услуг. В этих условиях привлечение и распределение инвестиционных ресурсов нуждается в решении возникающих проблем своевременного реагирования участников процесса инвестирования средств в основной капитал хозяйствующих субъектов сферы услуг посредством оперативного наполнения комплексом различного характера функций планирования, организации, мотивации, контроля и анализа, регулирования и в целом корректировки стратегического инвестиционного плана.

В условиях активного развития рынка капиталов все более актуальными становятся теоретические и методические положения выражения механизма управления реализацией стратегии инвестирования предприятия сферы услуг в форме модели, представляющей обобщенное описание процесса инвестирования адекватными поставленной задаче средствами и содержательным инструментарием, экспериментальную апробацию стратегического управления развитием инвестирования хозяйствующих субъектов сферы услуг, создаваемой на основе экспертных и формализованных методов в условиях значительного влияния факторов внешней среды в неопределенном времени, существующего информационного обеспечения.

Методические положения создания оптимизационной модели стратегического планирования расходования финансовых средств в инвестиционные проекты субъектов хозяйствования сферы услуг на основе установления экономико-математическими методами количественных оценок отдельных составляющих инвестиционного плана, позволяющих получить оптимальные величины его обобщающего результативного или затратного показателя в рамках допустимых расходов, идущих на потребление ресурсов, в экономи-4 ческой литературе разработаны недостаточно. Назрели объективные условия для разработки теоретических и методических положений перехода от модели инвестиционного плана к его реальному воплощению, к реализации возможности субъекта управления инвестициями предприятия сферы услуг осуществлять гибкую и своевременную адаптацию к реальным условиям хозяйственной деятельности, привлекать дополнительные средства инвестирования в основной капитал, достигать оптимальных ориентиров экономической результативности и эффективности проектных инвестиций.

Таким образом, актуальность темы диссертационного исследования вытекает из необходимости решения ряда экономико-организационных, инновационных и финансово-инвестиционных задач по рационализации механизма стратегического управления инвестициями субъекта хозяйствования с целью создания экономически приемлемых условий для эффективного использования средств проектного инвестирования исходя из наполнения ре-сурсообеспеченными мерами различного характера таких функций стратегического управления инвестициями, как планирование, организация, мотивация инвесторов, контроль и анализ, регулирование.

Актуальность темы диссертации, практическая потребность народного хозяйства, рынка капиталов в исследованиях по стратегическому управлению развитием инвестирования хозяйствующих субъектов социальной сферы, стратегической ориентации вложений денежных средств в основные фонды субъектов хозяйствования сферы услуг на достижение оптимальной результативности и затратности инвестирования определили цель, задачи, объект и предмет диссертационного исследования.

Основная цель диссертационного исследования состоит в формировании теоретических и методических положений создания рационально функционирующего механизма стратегического управления инвестированием средств субъекта хозяйствования сферы услуг. а В соответствии с основной целью в диссертации поставлены и обоснованы следующие задачи:

• раскрыть и научно обосновать теоретические положения управления инвестиционным потенциалом субъекта хозяйствования на основе соединения и соблюдения экономических интересов участников рынка капиталов, учета действующих тенденций развития национального и международного финансовых рынков;

• проанализировать состояние, экономические и социальные тенденции развития инвестиционных процессов в сфере услуг Республики Казахстан;

• сформировать и обосновать наиболее приемлемые по экономической и социальной результативности стратегии развития и инвестирования субъекта хозяйствования в сфере услуг в рамках производственного, инвестиционного и организационного стратегических планов;

• рационализировать структуру и функции механизма управления реализацией стратегии инвестирования субъекта хозяйствования в сфере услуг с целью обеспечения необходимых условий для эффективного использования инвестиций;

• разработать методологические и методические положения поэтапного моделирования механизма управления реализацией стратегии инвестирования предприятий сферы услуг;

• предложить методические подходы к созданию оптимизационной модели стратегического планирования расходования инвестиций субъекта хозяйствования сферы услуг.

Предметом исследования являются теоретические и методические проблемы стратегического управления инвестированием субъекта хозяйствования сферы услуг на базе рационализации его механизма управления реализацией стратегии инвестирования.

Методологической основой диссертационной работы, поставленных в ней проблем явились современные российские, казахстанские и зарубежные работы в области стратегического управления развитием социально-экономических систем, деятельности участников финансового рынка, его сегмента - рынка капиталов, закон Республики Казахстан «Об иностранных инвестициях», законы Российской Федерации «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг».

В диссертации нашли применение и такие общенаучные методы, как анализ и синтез, методы аналитического, логико-вербального, оптимального моделирования, сравнений, системного подхода. Выполненные в диссертации методические разработки, теоретические положения базируются на достигнутом уровне экономической науки, нашедшем свое отражение в трудах российских и зарубежных ученых - экономистов. В диссертации использованы результаты исследований и практической деятельности автора, данные инвестиционного развития Казахстана, Российской Федерации, официальные статистические материалы о динамике за 1998 - 2001 годы макроэкономических и инвестиционных показателей Республики Казахстан.

Научная новизна результатов исследования, выполненного автором, заключается в том, что:

• разработаны и обоснованы теоретические положения управления классифицированным по объектам инвестиционным потенциалом субъекта хозяйствования, позволяющие соединять и соблюдать экономические интересы участников рынка капиталов, учитывать действующие тенденции развития национального и международного финансовых рынков, ориентировать участников инвестиционного процесса на повышение его эффективности;

• установлены и проанализированы особенности социальноэкономического и инвестиционного развития Республики Казахстан, предоставляющие возможность соблюдать устойчивые темпы роста валового внутреннего продукта, увеличение объемов инвестирования средств в нефинансовые активы, сбалансированность технологической структуры инвестиций в основной капитал;

• определены и рекомендованы к реализации в деятельности субъ ектов хозяйствования сферы услуг наиболее приемлемые по экономической и социальной результативности стратегии развития и инвестирования средств, учитывающие приоритеты привлечения финансовых средств различных инвесторов в основной капитал предприятий сферы услуг, соблюдение форм действий по обеспечению притока инвестиций в заданных объемах и рациональной структуре;

• разработаны методические положения по рационализации структуры и функций механизма управления реализацией стратегии инвестирования субъекта хозяйствования в сфере услуг с целью обеспечения необходимых условий, эффективного использования инвестиций посредством наполнения комплексом мер различного характера таких функций стратегического управления, как планирование, регулирование, организация, мотивация инвесторов, контроль и анализ процесса финансирования проектных инвестиций;

• сформированы методологические и методические положения поэтапного моделирования механизма управления реализацией стратегии инвестирования предприятий сферы услуг, выступающего экспериментальной апробацией и способом совершенствоit вания стратегического управления развитием инвестирования субъектов хозяйствования сферы услуг;

• созданы методические основы формирования оптимизационной модели стратегического планирования расходования инвестиций субъекта хозяйствования сферы услуг на основе количественных оценок отдельных составляющих инвестиционного плана, позволяющих достичь оптимальных величин его обобщающего, результативного или затратного показателя в рамках допустимых объемов ресурсопотребления.

Практическая значимость результатов исследования заключается в том, что предлагаемые в ней решения методологических и методических проблем, выводы и рекомендации направлены на создание рационального механизма стратегического управления инвестированием средств в основной капитал субъекта хозяйствования сферы услуг, ориентированного на достижение необходимой и оптимальной экономической результативности в уеловиях значительной неустойчивости внешней среды и влияния ее факторов в неопределенном времени.

На практическую реализацию направлены результаты анализа состояния и тенденций экономического и инвестиционного развития сферы услуг Республики Казахстан, сформированные стратегии развития и инвестирования субъекта хозяйствования в сфере услуг, рациональный механизм стратегического управления инвестициями хозяйствующего субъекта, оптимизационная модель стратегического планирования расходования инвестиций предприятия сферы услуг.

Структура диссертации сформирована с учетом соблюдения логической последовательности и причинно-следственной взаимосвязи факторов и элементов исследуемых проблем и объектов. Структурно главы и параграфы диссертационной работы сформированы таким образом, чтобы наилучшим образом отразить актуальные и малоисследованные проблемы по теме диссертации. Цели и задачи диссертационной работы определили ее структуру и объем. Диссертация состоит из введения, трех глав и заключения.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Ким, Юрий Михайлович

Заключение

Формирование теоретических основ управления инвестициями хозяйствующих субъектов производственной и социальной сфер национальной экономики, определение и анализ существующего состояния и действующих тенденций развития инвестиционных процессов в сфере услуг Республики Казахстан, формирование стратегий развития и инвестирования субъекта хозяйствования с учетом влияния экономических, социальных, политических и нормативно-правовых факторов внешней среды, рационализация структуры и функций механизма управления реализацией стратегии инвестирования предприятия социальной сферы, разработка методологических и методических положений моделирования механизма управления реализацией стратегии инвестирования предприятия сферы услуг, построение оптимизационной модели стратегического планирования расходования инвестиций хозяйствующего субъекта сферы услуг позволили автору сделать следующие выводы:

• главной задачей социально-экономического развития Республики Казахстан на современном этапе, сформулированной в национальной стратегии развития, является обеспечение стабильного и интенсивного экономического роста, в основу которого должны быть положены факторы, определяющие ресурсообеспеченное протекание целого ряда социально-экономических процессов, важнейшим из которых является целенаправленное формирование и результативное использования инвестиций;

• инвестиционный потенциал можно выразить совокупностью условий, которые во взаимодействии друг с другом создают возможности привлечения инвестиционных, финансовых, материальных и интеллектуальных ресурсов для решения перспективных задач развития данного структурного элемента экономической системы; в основу формирования инвестиционного потенциала государства должна быть положена национальная стратегия инвестирования, определяющая концепцию, конечные и промежуточные цели, принципы инвестиционной политики, точно формулирующая государственные приоритеты инвестирования с рациональным сочетанием их ориентации на решение задач экономического и социального развития, достаточно конкретно выделяющая отдельные, в том числе и государственные, источники финансирования капитальных затрат стратегического характера и включающая систему экономических и организационных методов стимулирования создания, распределения и перераспределения инвестиционных ресурсов; отраслевой инвестиционный потенциал, понимаемый как совокупность условий стимулирования ориентации инвестиционных потоков на удовлетворение потребности в капитальном финансировании предприятий определенной сферы деятельности должен формироваться в тех границах, которые определены национальной инвестиционной политикой и государственной стратегией инвестирования, исходя в то же время из специфики отраслевых целей и задач и используя те возможности, которые им соответствуют; инвестиционный потенциал предприятия (субъекта хозяйствования) выражается в целостной системе условий, которые создают заинтересованность конкретного инвестора в предоставлении данному субъекту хозяйствования инвестиционных ресурсов в объемах, соответствующих одновременно требованиям инвестора и предприятия к их эффективному использованию; в качестве главного интегрального фактора формирования высокого уровня инвестиционного потенциала субъекта хозяйствования следует рассматривать механизм стратегического управления инвестициями, сочетающий в себе все указанные содержательные элементы, позволяющий создать рациональную структуру и ориентировать их в целом на повышение экономической и социальной результативности инвестиционного процесса;

• инвестиционные возможности субъекта хозяйствования, классифицированные по объектам инвестирования, особенностям финансовых источников для инвестиций и степени опосредованности воздействия на объект инвестирования, представляя собой его инвестиционный потенциал в форме денежных средств, направляемых в основной капитал за счет внешних и внутренних финансовых источников, позволяют субъекту управления инвестициями предприятия в сфере услуг удовлетворять не только внутренние потребности в обновлении основных фондов, в создание новшеств, но и на основе экономических интересов участников рынка капиталов направлять средства во внешнюю среду хозяйствования, удовлетворение потребностей в инвестировании которой в целом определяется тенденциями национального и международного финансовых рынков, государственного сектора инвестирования, инвестиционным потенциалом народного хозяйства, его сфер и отраслей, функционированием механизма стратегического управления инвестициями, ориентированного на повышение экономической и социальной результативности инвестиционного процесса;

• активность инвестиционных процессов, сущность которых состоит в формировании, распределении и перераспределении части национального дохода и ресурсов, поступающих из внешних источников для целей создания материально-технической и интеллектуальной базы экономического роста, является не только фактором, определяющим этот важнейший макроэкономический показатель, но и в большой степени зависит от того, какого уровня развития достигла национальная экономика и какие тенденции изменений складываются в ней; социально-экономические тенденции, развитие инвестиционных процессов Республики Казахстан характеризуются: устойчивостью темпов роста валового внутреннего продукта; положительной динамикой структуры использования валового внутреннего продукта; значительным увеличением объемов инвестирования средств в нефинансовые активы; сбалансированностью технологической структуры инвестиций в основной капитал; интенсификацией инвестиционных процессов посредством роста единовременных затрат на техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий; увеличением объемов прямых иностранных инвестиций; особенностями и классификационными уровнями оказываемых услуг в социальной и производственной сферах народного хозяйства, их основных структурных составляющих (комплексов); в состав наиболее важных внутренних факторов выбора стратегии развития предприятия следует включить его сильные и слабые стороны, учет которых требует, чтобы в основу выбора стратегии было положено выделение из всех направлений деятельности субъекта хозяйствования тех составляющих, которые реализуются наиболее успешно; выбор стратегии должен в обязательном порядке учитывать социально-психологические факторы, поскольку даже, если тот или иной менеджер не участвует в ее разработке, он будет вовлечен в процесс реализации стратегии, когда отмеченные особенности неизбежно проявятся и могут оказать как положительное, так и отрицательное воздействие на результаты выполнения стратегических планов;

• выбор наиболее эффективной стратегии должен основываться на системе критериев, которые в совокупности позволят оценить каких ресурсов потребует реализация каждой из предполагаемых стратегий, какие рыночные преимущества они позволят получить и какими будут основные показатели предприятия в результате реализации стратегии;

• в основу оценки и анализа эффективности инвестиций в стратегическом периоде времени может быть положен один из таких подходов формирования критерия эффективности, как: критерий эффективности в виде заранее установленного норматива (например, минимально допустимая рентабельность инвестиций) на стратегический период времени в целом или по его отдельным годам и всем направлениям деятельности (не отвечающие этому нормативу варианты инвестиционных проектов считаются неприемлемыми, исключаются из стратегического плана или к ним применяются процедуры, обеспечивающие повышение уровня эффективности проекта); критерий эффективности инвестиционного проекта выступает как граница по результатам ранжирования направлений деятельности в порядке убывания избранного обобщающего показателя (осуществляется предварительное исключение из стратегического плана наименее эффективных видов деятельности);

• в процессе формирования и принятия к реализации стратегий развития и инвестирования субъекта хозяйствования в сфере услуг необходимо: учитывать влияние таких групп внешних факторов влияния, как социальные, политические и нормативно-правовые, привлекательность сферы деятельности и условия конкуренции, рыночные возможности и угрозы со стороны внешней среды, личные амбиции, устремления собственников и менеджмента предприятия, ценности и культура деятельности хозяйствующего субъекта; устанавливать параметры степени соответствия стратегии текущей ситуации, оценки конкурентных преимуществ, получаемых в результате осуществления стратегии, экономического роста субъекта хозяйствования в сфере услуг, базовые производственные и конкурентные стратегии; определять приоритеты привлечения финансовых средств в основной капитал предприятия различных инвесторов и форм действий по обеспечению притока инвестиций в заданных объемах и рациональной структуре; включать в структурную схему стратегий развития хозяйствующего субъекта и взаимодействия ее элементов производственный, организационный и инвестиционный стратегический планы; ход структуризации рынка стратегических инвестиций должен заключаться в определении отраслевых секторов выделенных ранее элементов, поскольку вид деятельности субъекта хозяйствования в ряде случаев имеет решающее значение для принятия инвестором положительного решения о предоставлении инвестиций или о тех условиях, на которых они будут предоставлены; конечным результатом комплексного решения общих задач планирования привлечения объемов и расходования инвестиций является создание целостного инвестиционного стратегического плана, реализуемость которого с методической точки зрения обеспечивается согласованностью решений, принятых относительно определяющих процессов, составляющих общий механизм стратегического управления инвестициями субъекта хозяйствования; рациональная организация процесса расходования инвестиционных ресурсов должна основываться на постановке и решении локальной задачи разработки стратегии организационного развития предприятия сферы услуг, которая представляет собой совокупность действий высшего менеджмента субъекта хозяйствования по созданию новых и реформированию функциональных задач действующих структурных единиц предприятия в соответствии с составом, объемами и содержательной спецификой мероприятий стратегического инвестиционного плана; представляется необходимым создание в рамках субъекта хозяйствования структурной единицы, главной функцией которой должна быть координация всей инвестиционной деятельности предприятия, начиная со стратегического планирования и кончая оперативным регулированием осуществления отдельных мероприятий; механизм стратегического управления инвестициями субъекта хозяйствования выражается совокупностью взаимодействующих процессов создания и реализации стратегического инвестиционного потенциала предприятия сферы услуг в целью обеспечения условий инвестирования на базе: наполнения комплексом различных мер таких функций стратегического управления инвестициями, как планирование, организация, мотивация инвесторов, контроль и анализ процесса финансирования проектных инвестиций, регулирование; корректировки стратегического плана инвестирования, когда отсутствуют возможности оперативного регулирования процессов расходования и привлечения финансовых средств; необходимость применения моделирования в процессе разработки и реализации механизма стратегического управления инвестициями субъекта хозяйствования объясняется тем, что оно является единственно возможным способом экспериментального изучения и совершенствования этого сложного объекта, включающего отдельные по существу задач и функций, но тесно взаимодействующие друг с другом элементы; построение модели механизма стратегического управления инвестициями следует рассматривать в рамках аналогии, то есть возможности получения необходимой информации об объекте с помощью изучения его аналога - модели, учитывая тот факт, что модель отражает только отдельные, существенные с точки зрения целей ее использования, свойства объекта; представляется необходимым объединение в единый процесс регулирования разработку решений по корректировке стратегии отношений с инвесторами, методов и инструментов влияния на инвесторов, компенсации отклонений от хода выполнения стратегического инвестиционного плана и по корректировке стратегического инвестиционного плана, а также построение для них интегральной модели, позволяющей определить сбалансированный по отдельным задачам и наиболее эффективный с точки зрения достижения стратегических целей вариант общего решения; для построения адекватной стратегическим целям и задачам предприятия и практически значимой модели планирования необходимо исходить из того, что результатом ее реализации должно быть получение объективных данных об уровне основных показателей стратегического инвестиционного плана таких, например, как планируемый объем инвестиций, которые будут получены от каждого потенциального инвестора, инвестиционная потребность субъекта хозяйствования в финансовых ресурсах для реализации каждого мероприятия плана и эффективность использования отдельных видов и источников инвестиций; моделирование механизма стратегического управления инвестициями субъекта хозяйствования, ориентированного на регулярное функционирование в качестве элемента общей системы управления предприятием, требует включения в него специальных функций, выполнение которых предполагает сбор и первичную обработку информации, позволяющей не только построить модель, но и обеспечить ее актуализацию, корректировку в соответствии с теми изменениями, которые происходят во внешней и внутренней среде объекта;

• прогнозирование рыночной структуры в виде сценария развития соответствующих рынков, основанное на знаниях, компетенции и личном опыте экспертов позволяет учесть те тенденции изменений стратегического управления инвестициями, которые формируются под воздействием ряда латентных факторов, то есть таких, которые в отношении их количественной значимости в настоящее время могут быть оценены как несущественные, но их влияние в будущем (стратегическом) периоде может стать определяющим для принятия решений об источниках инвестирования и об их направленности;

• особенностью стратегии отношений хозяйствующего субъекта с предприятиями - инвесторами является то, что она, как общий принципиальный подход к определению участия предприятия в специфической (инвестиционной) окружающей среде, основывается не только на объективной оценке экономической эффективности того или иного способа отношений с ее элементами, но и учитывает возможности варьирования этих отношений в соответствии с субъективными предпочтениями высшего менеджмента предприятия;

• применение вербально-логических моделей для целей регулирования действия механизма стратегического управления инвестициями должно быть ориентировано главным образом на корректировку стратегии отношений с инвесторами, методов и инструментов влияния на инвесторов, что прямо вытекает из особенностей этих объектов и требует введения в модель элементов, обеспечивающих рационализацию выбора направлений изменений по установленным качественным критериям отбора; процесс моделирования механизма управления реализацией стратегии инвестирования субъекта хозяйствования сферы услуг, являющийся единственно возможным способом экспериментальной апробации, совершенствования стратегического управления развитием инвестирования предприятий, осуществляемый по этапам исследования объекта моделирования, установления состава идентификаторов, информационного обеспечения и построения модели механизма управления реализацией стратегии инвестирования предприятия, оценки адекватности созданной модели стратегическим целям и задачам инвестирования хозяйствующего субъекта сферы услуг, в существенной степени зависит от вида и направлений применения экспертных и формализованных методов создания в форме модели механизма стратегического управления инвестициями в областях организации, мотивации, регулирования, планирования, контроля и анализа инвестиционных процессов субъекта хозяйствования в сфере услуг; задача оптимального планирования может быть сформирована следующим образом: необходимо найти такие количественные значения отдельных составляющих инвестиционного плана, которые позволили бы получить экстремальные (максимальные или минимальные) значения его обобщающего показателя, не выходя при этом за пределы допустимых значений затрат ресурсов; существенно важным свойством оптимальной модели стратегического инвестиционного плана является возможность ее гибкой адаптации к реальным условиям хозяйственной деятельности предприятия вообще и инвестирования в частности, которое заключается в том, что, корректируя систему ограничений модели, можно получать различные варианты плана, выбирая из них то, что в наибольшей степени отражает специфику инвестирования в конкретных производственных и экономических условиях;

• одним из способов адаптации оптимальной модели стратегического инвестиционного планирования к реальным условиям деятельности предприятия является корректировка сроков исполнения мероприятий плана, исходя из содержательно доказанной возможности переноса части объемов дохода внутри стратегического периода или за его пределы;

• создание оптимизационной модели стратегического планирования расходования средств финансирования проектных инвестиций предприятия сферы услуг возможно на основе установления методом линейного программирования количественных оценок отдельных составляющих инвестиционного плана, позволяющих получить оптимальные (максимальные, минимальные) величины его обобщающего результативного или затратного показателя в рамках допустимых расходов, идущих на потребление ресурсов, в целях перехода от модели инвестиционного плана к его реальному воплощению, реализации возможности субъекта управления инвестициями предприятия осуществления гибкой и оперативной адаптации к реальным условиям хозяйственной деятельности, привлечения дополнительных инвестиционных средств, корректировки сроков выполнения комплекса различных мер стратегического плана, достижения необходимого (оптимального) ориентира результативности, эффективности инвестирования в основной капитал хозяйствующего субъекта, в объекты внешней среды.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Ким, Юрий Михайлович, 2003 год

1. Аникин Б.А. Высший менеджмент для руководителя. - М.: Изд-во «Ин-фра-М», 2001.

2. Ансофф И. Стратегическое управление. М.: Экономика, 1989.

3. Арсланова 3., Лившиц В. Оценка инвестиционных проектов в разных системах хозяйствования // Инвестиции в России. 1995, № 1, № 2. С. 28 -32, № 4. С. 29 30. № 5. С. 33 - 34.

4. Астахов А. Концептуальные положения определения эффективности крупномасштабных инвестиционных проектов. — М.: Академия народного хозяйства, 1993.

5. Атамкулов Б.Б. Инструменты регулирования инвестиционных процессов в социальной сфере. — СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2000.

6. Бакирова Н.В. Основы организации и финансирования инвестиций.— Казань: КЭФИ, 1995.

7. Баумгертнер В.Ф. Маркетинг инвестиций / Под ред. акад. МАИС, д-ра экон. наук, проф. В.В. Томилова и д-ра экон. наук, проф. Е.В. Песоцкой.- СПб.: Геликон Плюс, 1999.

8. Бизнес-план инвестиционного проекта: отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация: учебное пособие / Под ред. В.М. Попова. М.: Финансы и статистика, 1997.

9. Богуславский М.М. Иностранные инвестиции: правовое регулирование.1. М.: Бек, 1996.

10. Боумен К. Основы стратегического менеджмента / Под ред. Л.Г. Зайцева, М.И. Соколовой. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

11. Бочаров В.В. Управление инвестиционным портфелем: Учебное пособие. — СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1997.

12. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений / Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, 1996.

13. Бурмистров М.Б. Разработка механизма управления доходностью и риском портфеля ценных бумаг / В межвузовском сборнике научных трудов «Проблемы управления развитием социально-экономических систем». Выпуск 14. СПб.: СПбГУКиТ, 2002.

14. Васюхин О.В. Управление инновационной деятельностью предприятия в условиях переходной экономики. СПб.: Изд-во «Нестор», 2001.

15. Васюхин О.В., Голубев А.А., Павлова Е.А. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. — СПб.: СПбГИТМО, 1998.

16. Введение в экономику инвестиций / Под ред. А.Н. Трошина. М.: Изд-во МАИ, 1995.

17. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент. 3-е изд.: Учебник. М.: «Гардарика», 1998.

18. Водянов А.А. Инвестиционные процессы в экономике переходного периода // Методы исследования и прогнозирования. — М.: ИМЭИ, 1995.

19. Воронов К., Хайт Н. Инвестиции и реальные активы / Финансы, 1995, № 1.С. 19-21.

20. Воронцовский А.В. Некоторые особенности теории инвестиций на уровне фирмы // Вестник ЛГУ, 1992, № 3, с.118 122.

21. Гавриленков Е. Как переварить ревальвацию / Эксперт. № 19, 21 мая 2001 года, С. 54.

22. Гарднер Д., Оуэн Р., Конвей Р. Пособия Эрнст Энд Янг. Привлечение капитала / Пер. с англ. — М.: «Джон Уайли энд Санз», 1995.

23. Гитман Д.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования / Пер. с англ: М.: Дело, 1997.

24. Глазунов В.Н. Критерии оценки инвестиционной привлекательности проектов // Финансы, 1997, № 12. С. 59-62.

25. Голубев А.А. Организация и стратегическое планирование деятельности корпорации. СПб.: Изд-во «Нестор», 2001.

26. Голубев А.А. Разработка стратегического плана корпорации. — СПб.: Изд-во «Нестор», 2003.

27. Горбунов АА., Кулибанов B.C., Капранов С.Е. Экономические аспекты инвестирования региональной экономики. СПб.: ИСЭП РАН, 1996.

28. Горохов М.Ю., Малев В.В. Бизнес-планирование и инвестиционный анализ. — М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1998.

29. Горохолинский А., Шамрин А. Региональный аспект инвестиционных процессов. // Общество и экономика, 1996, № 6. С. 131-141.

30. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1. СПб.: Макет, 1995.

31. Гудушаури Г.В., Литвак Б.Г. Управление современным предприятием. -М.: Ассоциация авторов и издателей «Тандем». Изд-во ЭКМОС, 1998.

32. Гусева К., Маркова Н. Возможности активизации инвестиционной деятельности // Экономист, 1995, № 7. С. 3-17.

33. Гусева К.Н., Данилов Ю.А., Медведева Т.М. и др. Правовое обеспечение экономических реформ. М.: Российский фонд правовых реформ, 2000.

34. Дембовкий В.Р. Определение абсолютной эффективности использования инвестиций в инновации / В межвузовском сборнике научных трудов «Проблемы управления развитием социально-экономических систем». Выпуск 14. СПб.: СПбГУКиТ, 2002.

35. Доничев О.А. Инвестиционный рынок региона: проблемы формирования и развития. // Гуманитарные науки, 1996, № 1 2, С. 22 - 28.

36. Доничев О.А, Волков Г.К. Формирование эффективной системы регулирования инвестиций в регионе. СПб.: ИСЭП РАН, 1996.

37. Донцова Л.В. Система регулирования инвестиционных процессов в развитых странах У Менеджмент в России и за рубежом, 1999.

38. Дыбов A.M. Экономическое обоснование инвестиции. — Ижевск: Изд-во Удмур. ун-та, 1995.

39. Животовский Г.Г. Все об инвестициях. — Финансы, 1994, № 4, С.52-63.

40. Жуков Е.В. Инвестиционные институты: Учебное пособие для вузов. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.

41. Забелин П.В., Моисеева Н.К. Основы стратегического управления: Учебное пособие. М.: Информационно-внедренческий центр «Маркетинг», 1998.

42. Закон Республики Казахстан «Об иностранных инвестициях» // Советы Казахстана. 1995. - 20 января.

43. Закон Российской Федерации «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 5 марта 1999 года № 46-ФЗ // Финансовая газета, № 12 (380).

44. Закон Российской Федерации «О соглашениях о разделе продукции» от 30.12.1995 года.

45. Закон Российской Федерации «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 года (в редакции Федерального закона от 02.01.2000г., №22-ФЗ).

46. Закон Российской Федерации «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» (в редакции Федерального закона от 25.02.1999 г., № 39-Ф3).

47. Закон Российской Федерации «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».

48. Затков О.О. Инфляция и инвестиции в рыночной экономике. // Вестник МГУ, 1995, №3, С. 69-86.

49. Зверев Д.С. Эффективность и управление инвестиционными проектами в сфере торговли. — СПб.: Изд-во «Нестор», 2001.

50. Зуев Г.М., Самохвалова Ж.В. Экономико-математические методы и модели. Межотраслевой анализ. М.: Экономика и статистика, 1995.

51. Иванов Н., Рогов С. Воспроизводство основных фондов и его инвестиционные источники // Российский экономический журнал, 1995, № 7. С. 20-29.

52. Ивановский В.О. Рынок капитала, самофинансирование и инвестиционная деятельность фирмы. —М.: Экономика, 1995.

53. Инвестиционная стратегия фирмы. Сборник статей / Под ред. С.Э. Пиво-варова. СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1996.

54. Инвестиционное проектирование. -М.: Мир, 1995.

55. Инвестиционно-финансовый портфель (Книга инвестиционного менеджера. Книга финансового менеджера. Книга финансового посредника) / Отв. ред. Рубин Ю.Б., Солдаткин В.Н. М.: «СОМИНТЭК», 1993.

56. Казахстан: 1991 2001 годы. Информационно-аналитический сборник. -Алматы: ТОО «Интелсервис», 2002.

57. Кайсел П. Как управлять инвестициями / ЭКО, 1993, № 11. С. 8-15.

58. Как инвестировать в Санкт-Петербурге // Специальное приложение к информационно-аналитическому журналу «Экономика. Политика. Инвестиции». СПб., 1999.

59. Калёкин Д.В. Планирование осуществления инвестиционного процесса на фондовом рынке / В межвузовском сборнике научных трудов «Проблемы управления развитием социально-экономических систем». Выпуск 14. СПб.: СПбГУКиТ, 2002.

60. Караваев В. Региональная инвестиционная политика: мировой опыт и российские проблемы // Проблемы теории и практики. 1995. № 4. С.100-105.

61. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. М., 1993.

62. Ким Ю.М. Оптимальное стратегическое инвестиционное планирование / Совершенствование социально-экономических отношений участников рынка в современных условиях. Научные труды соискателей, аспирантов и докторантов. М.: Изд-во «Вуз и школа», 2003.

63. Ким Ю.М. Механизм стратегического управления развитием хозяйствующего субъекта в сфере услуг: Препринт. СПб.: Изд-во «Нестор», 2002.

64. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. СПб.: Изд. дом «Бизнес - Пресса»,1998.

65. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 1999.

66. Колесников А.М., Пришабилович Т.Б. Планирование инвестиционной деятельности предприятия. // Регион: Политика. Экономика. Социология, № 3, 2003. С. 12-14

67. Котлер Ф. Основы маркетинга. СПб., АО «Коруна», 1994.

68. Кошкин В.И., Белых Л.П. Антикризисное управление. М.: Инфра-М,1999.

69. Крейнина М.И. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве, торговле. М.: ДИС, 1994.

70. Кроливецкий Э.Н. Стратегическое управление развитием региона. Брошюра. — СПб.: Санкт-Петербургский государственный университет кино и телевидения, 2000.

71. Кузнецов А. Модель привлечения массовых инвестиций. // Рынок ценных бумаг. 1995. № 17. С 17-21.

72. Кузнецова О.А., Лившиц В.Н. Структура капитала. Анализ методов ее учета при оценке инвестиционных проектов // Экономика и математические методы, 1995, № 4. С. 12-31.

73. Кузнецова С.М. Особенности управления инвестиционными процессом на фондовом рынке / В сборнике научных статей «Проблемы обеспечения конкурентоспособности в современных условиях». СПб.: Инфо-да, 2002.

74. Кузнецова С.М. Управление институциональным инвестированием. -СПб.: Изд-во «Нестор», 2001.

75. Кузнецова С.М. Формирование рациональной системы управления деятельностью институционального инвестора. Брошюра. СПб.: ИСЭП РАН, 1998.

76. Кузьмина И.В. Направления повышения плановой обоснованности проектного инвестирования / В межвузовском сборнике научных трудов «Проблемы управления развитием социально-экономических систем». Выпуск 15. СПб.: СПбГУКиТ, 2003.

77. Кузьмина И.В. Плановая обоснованность развития проектного инвестирования: Препринт. СПб.: Изд-во «Нестор», 2002.

78. Кузякин А.Н. Механизм регулирования инвестиционной деятельности / В межвузовском сборнике научных трудов «Проблемы управления развитием социально-экономических систем». Выпуск 15. СПб.: СПбГУКиТ, 2003.

79. Кузякин А.Н. Нормативно-правовое и программно-целевое регулирование инвестиционного процесса / В межвузовском сборнике «Вопросы совершенствования социально-экономических отношений в условиях рынка». — М.: Вуз и школа, 2003.

80. Кураков В.Л. Стратегическое планирование развития социальной сферы: методология и концепция повышения результативности ее структурных составляющих. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2002.

81. Кэмпбел Д., Стоунхаус Дж., Хьюстон Б. Стратегический менеджмент. -М.: Изд-во «Проспект», 2003.

82. Лимитовский М.А Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. М.: «ООО Издательско-консалтинговая компания «ДЕКА», 1998.

83. Люсов А.Н. Инвестиции и инвестиционная деятельность // Деньги и кредит, 1993, № 10 11, С. 43 - 52.

84. Мартынов А. Государственное регулирование рынка капитала // Экономист, 1996, № 1. С. 27-34.

85. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. — М.: ИКЦ «ДИС», 1997.

86. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Официальное издание. М.: Министерство финансов Российской Федерации, 1994.

87. Миловидов В.Д. Паевые инвестиционные фонды. М.: Анкил, ИНФРА -М, 1996.

88. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Перспектива, 1995.

89. Назарбаев Н.А. Казахстан 2030. Послание Президента страны народу Казахстана // Казахстанская правда. - 1997. - 21 октября.

90. Норткотт Д. Принятое инвестиционных решений / Под ред. А.Н. Шохина. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

91. Нугуманов К.Б. Роль инвестиционного процесса в экономическом росте. Брошюра. СПб.: ИСЭП РАН, 1998.

92. Нудельман Р.И. Моделирование инвестиционной активности предприятий различных форм собственности // Экономика и математические методы, 1995, №2. С. 91-99.

93. Нурланова Н.К. Формирование и использование инвестиций в экономике: стратегия и механизм. — Алматы: Гылым, 1998.

94. О частных инвестициях в Российской Федерации. Указ Президента Российской Федерации от 17.09.1994 № 1928 / Нормативные акты по финансам, налогам , страхованию и бухгалтерскому учету. 1994, № 11. С. 3-4. -

95. Огарков С. Инвестиции и воспроизводство основных фондов // АПК. Экономика управления, 1996, № 6. С. 72-77.

96. Ойхман Е.Г., Попов Э.В. Реинжиниринг бизнеса: реинжиниринг организаций и информационные технологии. М.: Финансы и статистика, 1997.

97. Ю1.0спанов М.Т., Мухамбетов Т.Н. Иностранный капитал и инвестиции: вопросы теории и практики привлечения и использования. — Алматы: Факсинпром, 1997.

98. Остапенко В. Инфляция и воспроизводство основных фонов // Вопросы экономики, 1994, № 7. С. 45-55.

99. ЮЗ.Паланкоев А.М. Инвестиционные ресурсы фондового рынка. М.: Издательский Центр «Акционер», 2001.

100. Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и риск. М.: ИНФРА - М, 1994.

101. Плещинский А.С. Оптимизация инвестиционных проектов на предприятиях в условиях рыночной экономики // Экономика и математические методы, 1995, № 2. С. 81-90.

102. Плышевский Б. Потенциал инвестирования // Экономист, 1996. № 3.

103. Плышевский Б. Проблемы воспроизводства в современных условиях // Экономист, № 1, 1997. с. 25-37.

104. Попов С.А. Стратегическое управление. — М.: Инфра-М, 1999.

105. Пулатова Т.З. Фондовый рынок Германии (современное состояние и особенности функционирования) / Под научной редакцией проф. B.C. Торкановского. СПб.: НПО «Мир и Семья - 95», ООО «Интерлайн», 1999.

106. Регионы России. Социально-экономические показатели.: Стат. сборник — М.: Госкомстат России, 2002.

107. Регулирование инвестиций: Сборник нормативных документов. Рынок ценных бумаг. Специальный выпуск, 1994.

108. Российский статистический ежегодник. М.: Государственный комитет по статистике России, 2002.

109. ПЗ.Рохчин В.Е. Местная инвестиционная политика: разработка и механизм реализации // Гуманитарные науки, 1996, № 1-2, С.13 22.

110. Рубинштейн В.И., Поляков В.Б. Инвестиционное проектирование // Экономист, 1996, № 1. С. 35—45.

111. Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки: инструменты, структура, механизм функционирования. М.: ИНФРА - М, 1996.

112. Рынок ценных бумаг и его финансовые инструменты: Учебное пособие / Под ред. B.C. Торкановского. СПб.: АО «Комплект», 1994.

113. Савицкий K.JI., Перцев А.П., Капитан М.Е. Инструментарий инвестора. -М.: ИНФРА-М, 2000.

114. Саймон Вайн. Новые реалии мирового рынка // «Рынок ценных бумаг», № 1,2001.

115. Сансызбаев С.Н. Инвестирование и социально-экономический рост региона. Алматы: Издательский центр научно-практического журнала «Транзитная экономика», 2000.

116. Сансызбаев С.Н. Социально-экономический рост и активизация инвестиционного процесса. Алматы: Издательский центр научно-практического журнала «Транзитная экономика», 2000.

117. Сапаров А.Е. Оценки ресурсных потенциалов и рисков инвестиционных программ в регионах. СПб.: ИСЭП РАН, 1997.

118. Сапаров А.Е. Программирование и стратегия инвестирования в регионе. Препринт. СПб. Изд-во СПбГУЭФ, 1998.

119. Сергеев И.В., Веретенников И.И. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2000.

120. Смирнов С.Б. Анализ, планирование и прогнозирование развития высших учебных заведений Российской Федерации. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2001.

121. Смирнова О.А. Стратегия управления обновлением и восстановлением жилищного фонда города. СПб.: Изд-во «Нестор», 2002.

122. Смирнова О.А. Стратегия управления обслуживанием и эксплуатацией жилищного фонда города. СПб.: Изд-во «Нестор», 2003.

123. Статистические методы анализа экспортных оценок: ученые записки по статистике. -М.: Наука, т. 29, 1977.

124. Статистическое моделирование и прогнозирование / Под ред. А.Г. Гран-берга. М.: Финансы и статистика, 1990.

125. Стратегические направления социально-экономической политики в регионах Российской Федерации: научные труды докторантов, аспирантов и соискателей / Под ред. док. экон. наук, профессора Л.П. Куракова. -Чебоксары: Изд-во Чувашского университета, 2003.

126. Сычева И.В. Управление инвестициями в регионе. Тула: «Левша», 1996.

127. Томпсон А.А., Стрикленд А. Дж. Стратегический менеджмент. Искусство разработки и реализации стратегии: Учебник для вузов. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.

128. Трофимова JI.A. Инвестиционная активность предприятий: теория и практика. СПб., 2002.

129. Управление инвестиционной деятельностью: проблемы теории и практики / Тезисы докладов научно-практической конференции. — СПб.: ИСЭП РАН, 1996.

130. Управление коллективными инвестиционными фондами / Под ред. Кристофера Гилкриста. М.: Raster's, 1999.

131. Уркунчиев Е.М. Управление инвестиционным развитием в регионе. -СПб.: Изд-во «Нестор», 2002.

132. Уткин Э.А. Управление компанией. М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ», изд-во ЭКМОС, 1997.

133. Федоров Н.В. Система стратегического планирования и прогнозирования социально-экономического развития регионов Российской Федерации. СПб.: СПбГУЭФ, 2002.

134. Федосеев В.В., Гармаш А.Н., Дайитбегов Д.М. и др. Экономико-математические методы и прикладные модели / Под ред. В.В. Федосеева. М.: ЮНИТИ, 1999.

135. Фирова И.П. Когнитивное моделирование процесса реализации инвестиционных проектов. Брошюра. СПб.: ИСЭП РАН, 1998.

136. Фирова И.П. Регулирование развития инвестиционного процесса: проблемы теории и практики. — СПб.: ИСЭП РАН, 1997.

137. Хейнс П. Экономический образ мышления. М., 1993.

138. Холт Р.Н., Барнес С.Б. Планирование инвестиций. — М.: Дело Лтд, 1994.

139. Цветаев И.Н. Планирование доходности и определение риска проектных инвестиций / В межвузовском сборнике научных трудов «Проблемыуправления развитием социально-экономических систем». Выпуск 15. -СПб.: СПбГУКиТ, 2003.

140. Цветков Н. Роль финансовых институтов в формировании инвестиционного климата // «Рынок ценных бумаг», № 23,2000.

141. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. М.: ИНФРА — М, 1997.

142. Шихирев В.В. Инвестиционный бизнес: Учебное пособие. М.: ГАУ им. С. Орджоникидзе, 1995.

143. Штольте П. Инвестиционные фонды: Пер. с нем. М.: АОЗТ «Интерэксперт», Финстатинформ, 1996.

144. Эндрю Робсон. Долг и инвестиции субъектов Российской Федерации. -М.: Институт переходного периода, 2000.

145. Энциклопедия предпринимателя / Сост. Синельников С.М., Соломаник Т.Г. и др. СПб., 1994.

146. Boyer S.W. Investment Analysis and Management. 1996.

147. Hammer M. and Champy J. Reengineering the Corporation: A Manifesto for Business Revolution. London: Nic Holas Brealey Publishing, 1993.

148. Jonasson H., Mc. Hugh P., Pendlebury J. and Weeler W. Business Process Reengineering Breakpoint Strategies for Market Dominance. Chichester: John Wiley & Song, 1993.

149. Nurlanova N. Investment Strategy / Economy of Kazakstan on the Path of Reforms. Edited by M. Kenzheguzin. Almaty, 1997.

150. Root, Franklin R. International trade and investment. Cincinnati, Oh.etc., South-Westem publ. Co. 1990, УШ.

151. Rosenberg J.M. Dictionary of Investing: John Wiley & Sons, Inc., 1993.