Эффективность инвестиций в сельское хозяйство Республики Казахстан тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.14, кандидат экономических наук Буржаева, Динара Хабибулла-кызы

• Буржаева, Динара Хабибулла-кызы
• кандидат экономических наук
• 2004

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Буржаева, Динара Хабибулла-кызы

Введение.

Глава 1. Теоретические основы инвестиционной деятельности в сельском хозяйстве.

1.1. Сущность, роль и специфика инвестиционной деятельности.

1.2. Источники формирования инвестиций.

1.3. Оценка эффективности инвестиций и инвестиционных проектов.

Глава 2. Современное состояние инвестиционной деятельности и эффективности инвестиций в сельском хозяйстве Республики Казахстан.

2.1. Современное состояние инвестиционной деятельности в сельском хозяйстве Республики Казахстан.

2.2. Инвестиционная деятельность и ее эффективность в Казахстане и Западно-Казахстанской области.

2.3. Инвестиционная политика и ее реализация в сельском хозяйстве

Республики Казахстан.

Глава 3. Пути совершенствования инвестиционной деятельности и повышения эффективности инвестиций в сельском хозяйстве Республики Казахстан.

3.1. Выбор и оценка первоочередных инвестиций.

3.2. Обоснование источников инвестирования сельскохозяйственных организаций Республики Казахстан.

3.3. Совершенствование оценки эффективности инвестиций в сельском хозяйстве.

3.4. Использование опыта эффективного инвестирования в других странах.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Эффективность инвестиций в сельское хозяйство Республики Казахстан»

Актуальность темы исследования. Ускорение темпов развития сельского хозяйства и агропромышленного комплекса страны во многом зависит от эффективного использования всех факторов производства, укрепления материально-технической базы предприятий, внедрения достижений научно-технического прогресса, инвестиционной и инновационной деятельности в отрасли.

Одно из ведущих мест в экономике Казахстана занимает сельское хозяйство. Устойчивое функционирование сельского хозяйства во многом определяет экономическое и политическое положение страны. Таким образом, сельское хозяйство имеет важное стратегическое значение.

Активизация инвестиционной деятельности является определяющим фактором развития сельского хозяйства. Требуются не только институциональные преобразования, привлечение в аграрный сектор крупномасштабных инвестиций, определение приоритетных направлений, но и эффективное использование инвестиций. В инвестировании нуждаются практически все сферы и отрасли АПК. Будь то сельское хозяйство, перерабатывающая промышленность, фондопроизводящие отрасли или жилищная сфера села. Поэтому создание предпосылок для массового притока инвестиций в аграрный сектор и их эффективность становятся важнейшим элементом государственной аграрной политики.

Аграрный сектор экономики представляется той частью народного хозяйства, с которой начинается экономическая стабильность и независимость страны, поскольку за счет продовольствия и товаров, производимых из сельскохозяйственного сырья, более чем на две третьих формируется потребительский рынок.

Для развития и совершенствования производительных сил необходимо обеспечить на государственном уровне формирование благоприятной, «экономически эквивалентной» рыночной среды, в которой экономика становится восприимчивой к инвестициям, а у субъектов хозяйствования появляются и расширяются инвестиционные возможности и стимулы для обновления основного капитала и его наращивания за счет собственных и привлеченных средств, включая и иностранный капитал. Это в значительной степени может быть достигнуто путем внедрения нового, адекватного рыночной системе экономического механизма хозяйствования, учитывающего специфику сельского хозяйства.

Инвестиционные процессы в сельском хозяйстве подчиняются общим экономическим законам, но проявляются с учётом специфических особенностей аграрного бизнеса. Особенности сельского хозяйства в отличии от отраслей промышленности требуют всестороннего их анализа и учёта при формировании материально-технической базы и инвестиционной политики в отрасли.

Потребность сельского хозяйства в инвестициях, их очевидная недостаточность вызывают необходимость в рациональном, эффективном использовании инвестиционных ресурсов.

Исследователями этой проблемы установлено, что в числе главных причин, сдерживающих инвестиционную деятельность предприятий, является инфляция, удорожание ресурсов, диспаритет цен, высокие налоги и процентные ставки на кредит, падение производства и его низкая эффективность, в том числе низкая эффективность самих инвестиций, недостаток собственных средств, накопившиеся долги, сокращение объемов централизованных капитальных вложений.

Учитывая все вышеизложенное, можно утверждать, что вопросы инвестиционной деятельности в сельском хозяйстве приобретают в настоящее время особое значение, и это обусловило актуальность темы исследования.

Состояние изученности проблемы. Реализация инвестиционной политики в АПК зависит, от состояния теоретической базы, учитывающей специфику отрасли и комплекса, особенности привлечения инвестиций и проявления их эффективности в современных условиях. Исследованием этих и других аспектов проблемы занимаются П.И. Вахрин, П.Л. Виленский, A.M. Гатауллин, А.Б. Идрисов, В.В.Комаров, Б.А. Колтынюк, М.А. Лимитовский, А.Ф. Пацкалев, В.Н. Посунько, В.Н. Хлыстун, Ю.В. Яковец и др.

В Казахстане эти вопросы исследуют Я.А. Аубакиров, Т.А. Ашимбаев, Н.А. Абыкаев, С.Б. Башиев, А.К. Кошанов и др.

Иностранными учеными данной проблемы являются Прайс Гиттенгер, Рейнгольд Отто, Стенли Макконел, Кемпбелл Брю и др.

В трудах этих авторов систематизируются и обобщаются теоретические и методические положения, опыт и направления инвестиционной деятельности. Однако, научно-методические подходы к разработке и анализу, обоснованию и оценке инвестиционных процессов в современных условиях, направлений и форм государственной поддержки изучены недостаточно. Необходима дальнейшая разработка вопросов инвестирования сельского хозяйства с учетом зональности, национальной специфики, требований рынка, исследования факторов и путей повышения эффективности инвестиций.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является исследование проблемы инвестиций, их источников и разработка предложений по повышению эффективности использования инвестиций в Западно-Казахстанской области Республики Казахстан.

Для достижения этой цели были поставлены следующие задачи:

• обобщить теоретические основы и опыт инвестиционной деятельности, процессов инвестирования в сельское хозяйство и содержание инвестиционной политики;

• исследовать специфическую категорию инвестиционной привлекательности и ее рейтинговую оценку по разным объектам (область, зона, отрасль);

• дать оценку сложившихся источников инвестиций, их структуру, направления использования и влияние на результаты производства;

• выявить взаимосвязь инвестиций и инноваций, инновационную направленность инвестиций и ее особую значимость для сельского хозяйства;

• выявить условия повышения инвестиционной активности и эффективности инвестиций в сельское хозяйство Республики Казахстан и Западно-Казахстанской области;

• обосновать основные направления государственной поддержки в инвестиционной сфере;

• выполнить конструктивные расчеты и оценку инвестиционного проекта.

Объект исследования. Объектом исследования является сельское хозяйство Республики Казахстан и наиболее типичные крестьянские хозяйства Западно-Казахстанской области.

Предмет исследования. Предметом исследования выступают региональные особенности и социально-экономические условия инвестиционной деятельности, факторы и конкретные направления повышения эффективности инвестиций в сельское хозяйство.

Методы исследования. Теоретической и методологической основой диссертации послужили труды экономистов Казахстана, России и других стран, раскрывающих общие и отраслевые вопросы инвестиций, Законы, Указы и правительственные решения по инвестированию агропромышленного комплекса Республики Казахстан. Поставленные цели и задачи решались на основе изучения и соответствующей обработки научной и другой литературы, с применением разных методов исследования: монографический, статистические (индексный, группировки), экономико-математический, расчетно-конструктивный, графический и информации через Интернет.

В качестве информационной базы исследования использованы данные Агентства статистики Республики Казахстан, Министерства сельского хозяйства РК, Управления статистики Западно-Казахстанской области и Департамента сельского хозяйства, данные годовых отчетов сельскохозяйственных организаций, нормативно-справочные материалы и разработки научно-исследовательских учреждений. Научная новизна исследования:

• уточнены некоторые понятия инвестиций и инвестиционной деятельности;

• выявлены факторы повышения эффективности инвестиций в сельское хозяйство по стадиям инвестиционного процесса;

• исследована сущность, содержание и особенность реализации государственной инвестиционной политики на региональном уровне;

• проанализированы и оценены источники формирования инвестиций и их структура, выявлена возможность привлечения дополнительных источников, не использованных ранее;

• дана оценка современного состояния инвестиционной деятельности в Республике Казахстан;

• обоснована необходимость дифференциации инвестирования по зонам с учетом их природных условий и традиционной специализации на примере Западно-Казахстанской области;

• установлены основные условия развития инициативы и заинтересованности работников для повышения эффективности производства и инвестиций;

• предложены приоритетные направления повышения эффективности инвестиций;

• разработан, проанализирован, оценен инвестиционный проект для примере типичного крестьянского хозяйства области;

• предложено создание альтернативной МТС для обеспечения механизации производственных процессов.

Практическая значимость работы состоит в разработке предложений, которые будут способствовать инвестиционной привлекательности, повышению инвестиционной активности и эффективному инвестированию сельского хозяйства, качественной разработке инвестиционных проектов и личной заинтересованности каждого сельскохозяйственного производителя в результатах своей деятельности. В совокупности это обеспечит значительное повышение экономической эффективности отрасли.

Исследования по мобилизации различных источников инвестиций и повышению эффективности инвестиций и инвестиционной деятельности в сельском хозяйстве могут быть использованы административными органами, научно-исследовательскими учреждениями и вузами Республики Казахстан.

Апробация результатов исследования.

Результаты исследования нашли отражения в выступлениях на научно-практической конференции молодых ученых и аспирантов в Московской сельскохозяйственной академии им. К.А. Тимирязева в 2002 году, научно-теоретической конференции Западно-Казахстанского агротехнического университета в 2002 году.

Основные научные положения, выводы и рекомендации содержатся в трех опубликованных автором научных работах.

Объем и структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, библиографического списка, включающего 140 источников информации, приложений. Содержание изложено на 172 страницах текста, содержит 51 таблицу, 11 рисунков.

Заключение диссертации по теме «Мировая экономика», Буржаева, Динара Хабибулла-кызы

Выводы и предложения

1. Обобщение теоретических основ сущности инвестиций и инвестиционной деятельности в сельском хозяйстве, раскрытие их роли и эффективности с учетом специфики отрасли позволяет показать содержание и сущность инвестиционного процесса как совокупности последовательных действий по разработке инвестором и сельхозпроизводителем миссии инвестиционной политики и стратегии, определить тактику, цели, задачи инвестирования, выполнить анализ рынка инвестиций, сделать выбор приоритетного и оптимального направления инвестиций, принять инвестиционные решения, разработать и оценить инвестиционный проект.

2. Инвестиционная политика и планирование инвестиций тесно связаны с поиском источников финансирования. В сельском хозяйстве собственные инвестиционные возможности ограничены, однако они обладают нераскрытым потенциалом и зависят от эффективности производства. Эффективность банковской системы - один из важнейших факторов в привлечении инвестиций в сельское хозяйство. Национальный банк Казахстана в июле 2003 года снизил официальную ставку рефинансирования до 7%, с целью ориентации коммерческих банков республики на снижение ставок по кредитам. Кредиты экономике за последние три года увеличились в 4,5 раза. Так, кредиты в национальной валюте выросли на 4,2% и составили 331 млрд. тенге (66,2 млрд. руб.), а в инвалюте - на 0,4%.

Долгосрочное кредитование - наиболее эффективный механизм инвестирования сельского хозяйства. Такие кредиты в 2003 г. выросли в 5,7 раз по сравнению к 2002 г., составив 495,4 млрд. тенге (99,1 млрд. руб.), тогда как краткосрочные кредиты снизились на 2,3%, до 301,8 млрд.тенге (60,4 млрд. руб.).

3. Республика Казахстан располагает крупнейшими в мире ресурсами полезных ископаемых, обширными сельскохозяйственными угодьями, квалифицированными кадрами, выгодным геополитическим положением, а также значительным промышленным потенциалом. Практически все макроэкономические показатели экономики Республики Казахстан последних трех лет характеризуются положительной динамикой: 10% рост ВВП; 14% промышленного производства (наивысший рост среди стран СНГ). Инфляция на потребительском рынке снизилась с 13% в 2000г. до менее 6% в 2002г., при неизменных ценах реализации в промышленности. В Республике Казахстан сложились самые высокие темпы роста экспортно-импортных операций среди стран СНГ. Основной экспортной продукцией сельского хозяйства является зерно. Оно поставляется не только на рынки ближнего зарубежья, но и имеет свою нишу на мировых зерновых рынках (Иран, Афганистан, Китай и др.). Дополнительно к зерну на экспорт поставляется рис, картофель, овощи и бахчевые, говядина, молоко, дрожжи и соль.

Самый высокий прирост инвестиций среди стран СНГ 29% в 2000 году зафиксировали в Республике Казахстан, в том числе инвестиций в основной капитал - 32%. Темпы роста инвестиций значительно опережали рост промышленного производства и выступали одним из факторов хозяйственного подъема.

4. Достигнутые экономические успехи на государственном уровне, положительно сказались на аграрном секторе. Сельское хозяйство Казахстана, относительно высокозатратное и низкопродуктивное, работающее в худших природных и экономических условиях, не может эффективно конкурировать на мировом рынке. Однако, уже в 2002 году достигнут рост производства практически по всем видам возделываемых сельскохозяйственных культур. Производство кукурузы возросло на 40%, масличных культур на 22%, сахарной свеклы - на 53%, кормов - на 17%, численность крупного рогатого скота на конец 2002 года увеличилась на 7%, овец и коз - в 4 раза, свиней и птицы - в 3 раза, лошадей - на 40%, верблюдов примерно на треть по сравнению с 2001 годом.

5. Из всех областей Республики Казахстан наибольший объем инвестиций приходится на Западно-Казахстанскую область - 149 млрд. тенге (30 млрд.руб.). Это вызвано:

- Удачным расположением в прикаспийской низменности, резко континентальным жарким и сухим климатом, благодаря чему одинаково хорошо в области развиты как отрасли промышленности - добыча газа, машиностроение, так и отрасли сельского хозяйства - производство зерна, картофеля и овощей, бахчевых и кормовых культур. Развитие этих отраслей сельского хозяйства во многом обеспечивается протекающей в этом регионе р. Урал.

- Инвестиционной активностью в этом регионе на протяжении нескольких лет. Доля Западно-Казахстанской области в общем объеме инвестиций по Республике Казахстан составляет 19%.

- Значительной долей иностранных инвестиций. Они являются основными источниками финансирования. За счет иностранных инвесторов освоено 95% общего объема капитальных вложений, как в отраслях промышленности, так и в сельском хозяйстве. Кроме того, выделяются государственные средства.

- Приоритетными направлениями выделенных государственных средств на развитие аграрного сектора: приобретение семян, ГСМ, ремонт техники, проведение мероприятий по борьбе с вредителями, болезнями растений и животных. Все это позволяет сельскохозяйственным товаропроизводителям расширить посевные площади и провести посевные и уборочные работы в оптимальные сроки.

- Преобладающей ролью зерновых культур, которая является основной экспортной продукцией. Посевные площади и урожайность зерновых возрастают, в значительной степени за счет государственной поддержки. Так, из бюджетных средств проводится обработка зерновых культур против саранчи.

6. Для сельского хозяйства выявлена первоочередная необходимость инвестиций в улучшение экологической обстановки и технические средства для механизированного выполнения работ. В 2002 г. объем инвестиций в природоохранные мероприятия составил 34 тыс.у.е., из них на охрану земельных ресурсов направлено 41,6%, однако на рекультивацию земель использовано лишь 1,2%. Анализ структуры этих вложений указывает на необходимость увеличения инвестиций на рекультивацию земель и охрану водных ресурсов.

На обновление машинно-тракторной станции (МТС) инвестируются значительные средства. Например, в Западно-Казахстанской области 166 млн. тенге (33,3 млн.руб) по линии ЗАО «КазАгроФинанс». Новая МТС укомплектована техникой, позволяющей применять влагосберегающие технологии. Предполагается, что в будущем количество МТС возрастет. Всего в 2003 году на обновление машинно-тракторного парка Западно-Казахстанской области инвестировано 350 млн. тенге (70 млн.руб.). За последние три года за счет государства, инвесторов и собственных средств в области закуплено новой техники на сумму более 1,3 млрд. тенге (260 млн.руб.). Предпочтение МТС лизингу определяется стоимостью затрат на услуги. Однако этого недостаточно и в диссертации предлагается использование техники в рамках альтернативной МТС, на основе объединения и совместного использования технических средств.

7. Для увеличения производства и повышения конкурентоспособности продукции есть необходимость создания совместных предприятий в сельском хозяйстве.

При привлечение иностранных инвестиций в экономику Казахстана, которая сейчас отличается высокой инвестиционной привлекательностью, одним из основных условий, по нашему мнению, должно быть обязательное направление определенной их доли в сельское хозяйство.

По данным 2002 года наибольший объем иностранных инвестиций в Казахстане, это 58% приходится на Западно-Казахстанскую область. В основном они направляются на разработку и добычу месторождений нефти и газа. Иностранные инвестиции в сельское хозяйство составляют лишь 7,2% от общих инвестиций в отрасль.

8. Наиболее ответственный этап прединвестиционных исследований -обоснование экономической эффективности инвестиционного проекта или определенного мероприятия.

Для систематизации анализа инвестиционного проекта принято выделять следующие аспекты: коммерческий анализ; технический анализ; институциональный анализ; социальный анализ; экологический анализ; финансовый анализ, экономический анализ (оценка общественного эффекта). Одними из основных специфических критериев являются валовой доход, получаемый от реализации проекта и определяющий уровень удовлетворения жизненных потребностей села; соотношение между произведенным и используемым валовым доходом (такое сопоставление особенно необходимо с точки зрения поиска новых направлений инвестиций); прирост чистой сельскохозяйственной продукции и прибыли, полученных в результате инвестирования.

Наиболее приемлемыми для оценки инвестиционных проектов в сельском хозяйстве являются общепринятые показатели эффективности проекта: чистый дисконтированный доход (NPV), индекс доходности (PI), внутренняя норма доходности (IRR), срок окупаемости (РВР).

Реализованный, разработанный в диссертации инвестиционный проект КХ «Колос» обеспечивает его устойчивое экономическое развитие.

При оценке эффективности инвестиционных проектов предлагается также рассматривать и другие аспекты:

Во-первых, в проекте обычно несколько участников, поэтому следует оценивать его с позиции каждого участника проекта, т.е. инициатора, бюджета, банка, потребителей, поставщиков.

Во-вторых, необходимо оценивать риски по эффективности и осуществимости проекта отдельно для каждого участника.

9. Значительно активизировалось производство и поставки сельскому хозяйству технических средств за счет создания более совершенных конструкций, заимствования зарубежного опыта и интеграции в рамках СНГ.

В Казахстане создан ОАО «Агромашхолдинг», который занимается обеспечением сельхозпроизводителей современной, недорогой, общедоступной техникой. В 2003 году компания поставила на казахстанский рынок 1,5 тыс. единиц сельскохозяйственной техники. Компания работает по системе фуллайнер, предусматривающей поставки всего спектра техники, входящей в технологию производства сельскохозяйственных культур. Развиваются сервис центры по обслуживанию парка сельскохозяйственной техники в регионах.

ОАО «Агромашхолдинг» было создано в конце 2002 года. В число учредителей вошли российские компании «Сибмашхолдинг» и «Промышленные инвесторы», с казахстанской стороны - банк «Каспийский». Холдингу принадлежат контрольные пакеты акций ведущих машиностроительных предприятий - ПО «Красноярский завод комбайнов», Волгоградский тракторный завод, ОАО «Назаровский машиностроительный завод», ОАО «Алтайдизель», Орловский комбайновый завод и Костанайский дизельный завод.

10. Изучение зарубежного опыта подтверждает, что в развитых странах сельское хозяйство, по существу, бюджетная отрасль. Бюджетные дотации составляют в среднем 50% стоимости сельскохозяйственной продукции. Так, Федеральное правительство США и конгресс определяют индекс цен равновесия по существующему внутригосударственному равновесию цен на сельскохозяйственные промышленные товары и на этой основе определяют низшие пределы цен. Правительство стабилизирует доходы в сельском хозяйстве с целью стимулировать капиталовложения и способствовать повышению сельскохозяйственного производства.

В некоторых странах с развитой рыночной экономикой, приобретение услуг по лизингу в налоговом законодательстве признается расходной статьей предприятия, налогообложению не подлежит. В Казахстане эти услуги облагаются налогами. По закону, право собственности от лизингодателя к лизингополучателю переходит после того, когда будет полностью выплачена сумма за объект лизинга. Оборудование переходит к лизингополучателю, однако из-за долгого периода амортизации предприниматель не может проводить с ним никакие юридические операции, к примеру отдать в залог.

11. Повышение эффективности инвестиций должно осуществляться на всех стадиях инвестиционного процесса. На стадии разработки инвестиционной программы - выявлением наиболее экономичных путей реализации республиканских, региональных проектов. При планировании инвестиций -обоснованием предельного объема, обеспечивающего их рациональное направление; сбалансированностью планов, совмещением инвестиций с финансовыми, трудовыми и материально-техническими ресурсами.

Особое внимание следует обратить на инвестиционное проектирование: учитывая достижения науки и техники, внедрение передовой технологии и новейшего оборудования; рационально используя производственные мощностей; повышая качество и достоверность экономических обследований и качество инвестиционных проектов и отбора наиболее эффективных. 12. Первоочередными направлениями инвестиций в АПК являются: -выращивание высокоурожайных зерновых, технических и масличных культур на основе передовых технологий и производство семян высококачественных урожайных сортов сельскохозяйственных культур;

-создание и разведение высокопродуктивных пород скота и птицы, племенного стада (верблюдоводство, коневодство, мясное скотоводство), а также создание специализированных селекционно-генетических центров для хранения и обновления семян высокопродуктивных животных;

-развитие звероводства и пчеловодства, восстановление племенной базы кроссов яичного и мясного направления;

-производство высокопитательных, экологически чистых кормов и кормовых добавок;

-программа ветеринарии, защиты и карантина растений; программа в гидромелиорации;

-переработка сельскохозяйственной продукции, обязательное страхование растениеводства;

-программы развития сельских территорий и индустриально-инновационного развития;

-развитие тепличных комплексов, хлопководство;

-разработка и реализация стратегии рационального использования имеющихся ресурсов, основанного на активизации интеллектуальной и инновационно-инвестиционной деятельности.

Осуществление индустриально-инновационной программы обеспечит интенсивное развитие инновационной структуры производства и максимально эффективно использовать инвестиционные ресурсы для осуществления инновационных программ и проектов.

Предлагаемая система мер позволит повысить эффективность инвестиций, а также интенсифицировать инвестиционную деятельность в Республике Казахстан и Западно-Казахстанской области с целью эффективного развития экономики и повышения уровня жизни населения.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Буржаева, Динара Хабибулла-кызы, 2004 год

1. Агирбов Ю.И. и др. «НТП и повышение инновационной деятельности»// Международный сельскохозяйственный журнал,2000.-№2.-с. 18-24. Алексанов Д.С., Кошелев. Экономическая оценка инвестиций.- М.: Колос-Пресс, 2002.-382 с.

2. Ахметов Р.Г., Шайкин В.В. Инновационная деятельность ифинансирование инвестиций в сельское хозяйство. Учебное пособие. М.:1. Издательство МСХА, 1999.

3. Абалкин Л.И. Диалектика социалистической экономики. М.: Мысль, 1975.364 с.

4. Бадевитц 3., Безверхая Е.А., Алексанов Д.С. и др. Финансирование и инвестиции на предприятиях АПК. Учебное пособие.// Издательство ОмГАУ-Омск, 1999.-340 с.

5. Бауэр Д. и др. Экономика сельскохозяйственного предприятия. М.:ЭкоНива, 1999.-282 с.

6. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М.: Финансы и статистика, 1995.-384 с.

7. Бабаева Е.С. Развитие и совершенствование организации инвестиционной деятельности в регионе: Дисс. канд. эк. наук.- М.,1996.

8. Баутин В.М., Лазовский В.В. Инновационно-инвестиционная деятельность рамках ИКС// М. Росинформагротех, 2001.

9. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций. Пер. с англ. перераб. и доп. изд. М.: АОЗТ «Интерэксперт», «Инфра-М», 1995.

10. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев.: МП «ИТЕМ»ЛТД,1995.-с.75-94.

11. Боготин Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций. Учебное пособие. М.: Финансы, 1999.

12. Булатов А. Рыночные отношения в АПК: особенности и проблемы становления// Рос. эк. журнал., 1997.-№2- с.87-95.

13. Буржаева Д. «Современной состояние инвестиционной деятельности в Западно-Казахстанской области»// Труды научной конференции молодых ученых, М.: МСХА,2002.

14. Буржаева Д. «Инвестиционная политика в сельском хозяйстве Западно-Казахстанской области»// Сборник трудов молодых ученых, Уральск,2002.

15. Бурнашов И.Л. Инвестиционная деятельность стран ЕС в Казахстане и Узбекистане/Вестник КазГУ. Международные отношения. Алматы,2000.-№1.-с. 17-23.

16. Варнакова Г.Ф. Оценка факторов, влияющих на эффективность инвестиций в АПК. Совершенствование механизма хозяйствования АПК в условиях экономических реформ. Ульяновск, 1999.,ч.2,с.64.

17. Вахрин П.И. Организация и финансирование инвестиций, (сборник практических задач и конкретных ситуаций). Учебное пособие.-М.: Информационно-внедренческий центр «Маркетинг», 1999-152 с.

18. Вахрин П.И. Инвестиции. Учебник. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2002.

19. Вахрин П.И. Финансовый практикум. Учебное пособие. М.: Издательский Дом «Дашков и Ко», 2001.

20. Виленский ПЛ., Лившиц В.Н., Орлова Е.Р., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Учебно-практическое пособие. -М.: Дело, 1998.

21. Викулин А.Ю., Узденов Ш.Ш. Финансово-экономический словарь законодательно определенных терминов. Серия «Банковской и финансовое право» М.: Издательство «ДЕЛО», 2002.

22. Воронин В.Г. Организация и финансирование инвестиций. Учебное пособие, Омск, 1999.

23. Волков А.Р. Лизинг как основная форма финансирования инвестиций в аграрной сфере, аграрная экономика - сегодня и завтра. Пенза, 1999, с. 133.

24. Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ. Учебник для вузов. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998-423 с.

25. Гатаулин A.M. Основные направления корректировки аграрной экономической политики и ее научное обеспечение.// Российский АПК и мировые продовольственные рынки.-М.,2000.-е. 3-45-(труды независимого научного аграрного эк. общества;т.1, в.4.)

26. Галицкая С.В. Деньги, кредит, финансы. Экзамен. М., 2002.

27. Гитман Л.Дж., Джанк М.Д. Основы инвестирования. Пер. с англ.- М.: Дело,1997-1008 с.

28. Государственная книга. Казахстан 11 лет независимости. Астана,2003.

29. Горланов С.А., Назаренко Н.Т., Попов Ю.Ю. Основы рыночных отношений в сельском хозяйстве. Под общей редакцией Назаренко Н.Т. Учебное пособие. Воронеж: ВГАУ-УКЦ,1996.-320с.

30. Грачева М.В. Анализ проектных рисков, учебное пособие для вузов.-М.: ЗАО «Финастатинформ», 1999.-216 с.

31. Григорьев Л.«Казахстан-реформы без копирки»//ИА «НГТ» www.gtnews.ru

32. Добрынин В.А. Актуальные проблемы экономики агропромышленного комплекса. Учебное пособие. М.: Издательство МСХА,2001-402 с.

33. Добрынин В.А. Государственное регулирование агропромышленного производства. Учебное пособие. М.: Издательство МСХА, 2000.

34. Добрынин В.А. «Как сделать село богатым?»// Кормопроизводство-2000.-№6- с.2-7.

35. Доронин В.В. Методы повышения эффективности инвестиций в АПК. в.4,т.З.

36. Дробозина Л.А. Финансы.- М.: Финансы, 1999.-527 с.

37. Елохова И.В. «Перспективное планирование и анализ эффективности инвестиций»// Вклад молодых ученых, Омск, 1999.

38. Ендовинский Д.А., Коробейников Л.С., Сысоева Е.Ф. Практикум по инвестиционному анализу. М.: Финансы и статистика, 2001.

39. Ендовинский Д.А. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики. Учебное пособие. Под редакцией Л.Т. Гиляровской. М.:2002.

40. Ендовинский Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика/ под редакцией Л.Т. Гиляровской. 2001.

41. Еременко О.В. «Организационно-экономический механизм инвестиционной деятельности в АПК» Автореферат на соискание канд.эк.наук. Оренбург,2000.

42. Закон Республики Казахстан «О государственной поддержке прямых инвестиций» от 28.02.1997.

43. Закон Республики Казахстан «Об инвестиционных фондах в Республики Казахстан» от 12.03.1997.

44. Закон Республики Казахстан «О зерне» от 2002.

45. Закшевский В.Г. «Государственное регулирование инвестиционной политики в аграрном секторе АПК» // «Аграрные доктрины двадцатого столетия: уроки на будущее» Никоновские чтения 1998.

46. Зинченко А.П. Доходы и проблемы воспроизводства основных фондов в сельском хозяйстве России.// Продовольственный рынок России: кооперация и сотрудничество: Материалы международного форума -М., 2000. с.382-386.

47. Зинченко А.П. Сельское хозяйство в системе национального счетоводства. Уч. Пособие. М.: Изд-во МСХА, 2002.

48. Зинченко А.П. Сельскохозяйственные предприятия: экономико-статистический анализ. М.: Финансы и статистика, 2002.

49. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование. Учебное пособие. Минск: ИП «Экоперспектива», 1998.-463 с.

50. Зимин И.А. Реальные инвестиции. Учебное пособие. М.:«Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ» Издательство«ЭКМОС»»,2000.-304 с.

51. Иванов Г.И. Инвестиционный менеджмент. Учебное пособие. Издательство «Феникс». Ростов на Дону, 2001.

52. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование. Учебник для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИД999.

53. Идрисов А.Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций, изд. 2-е стереотипное — М.: Информационно-издательский дом «Филин», 1998.-272 с.

54. Идрисов А.Б. Планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: Проминвестконсалтинг, 1995.

55. Ивановский В.П. Принципы финансирования АПК//Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предпрятий,1998.№1.с.25-30.

56. Казахстан в сердце Евразии. Астана,2001.

57. Калимов О.В. Многокритериальная оценка инвестиционной привлекательности сельскохозяйственных предприятий// Курский гос. технический университет. Курск,2000.

58. Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег.- М.: Прогресс, 1978.

59. Коваленко Н.Я. Экономика сельского хозяйства. С основами аграрных рынков. Курс лекций. М.: Ассоциация авторов и издателей ТАНДЕМ: Издательство ЭКМОС, 1999.-448 с.

60. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов, 2002.

61. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты. Учебник.- Спб: Издательство Михайлова В.А.,2000.-422 с.

62. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты. Учебник, второе издание, перераб. и допол. Спб.: Издательство Михайлова В.А., 2002.

63. Комаров В.В. Инвестиции и лизинг в СНГ.- М.: Финансы и статистика,2001.-424 с.

64. Кучуков Р., Савка А. «Определение экономической эффективности инвестиций»// АПК: Экономика, управление,2001,№7,с.31.

65. Кибиров А.Я. Механизм привлечения инвестиций в сельское хозяйство. Труды независимого научного аграрно-экономического общества России,2000, в.4,т.З.

66. Кирсанов К.А., Малявина А.В., Попов С.А. Инвестици и антикризисное управление. Учебное пособие. М.: МАЭП; ИИК «Калита»,2000.-184 с.

67. Клюкач В.А. «Первоочередные антикризисные меры в АПК»// Российский АПК и мировые продовольственные рынки.-М.,2000.-с. 3-45-(труды независимого научного аграрного эк. общества;т.1, в.4.)

68. Колчина Н.В. Финансы предприятий. Второе издание, переработ, и допол. М.: Издательство «ЮНИТИ», 2001.

69. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учебное пособие.-2-е изд., перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика, 2003.- 608 с.

70. Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2002.

71. Лебедев В.М. «Развитие инвестиционной сферы в Российской экономике»// Финансы, 1998-№7.-с. 15-18.

72. Лившиц В.Н., Лившиц С.Н. Учет нестандартностей при оценках инвестиций в России. Аудит и финансовый анализ. 1 кв. 1999.С.61-90.

73. Лисицына З.И., Левченко А.А. «Кооперация предприятий как фактор повышения эффективности инвестиций»//Тезисные доклад на научно-практической конференции проф.-препод. состава и аспирантов по итогам 1999. Курск, 2000.ч.2-с.20.

74. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. Издание осуществлено Инжинирингово-консалтинговой Компанией «ДеКа»,1996.

75. Лимитовский М.А. Методы оценки коммерческих идей, предложений, проектов. М.: Дело ЛТД, 1995.

76. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. Учебно-справочное пособие. М.: Издательство БЕК, 1996.-304 с.

77. Маркс К. Капитал. М.: Издательство политической литературы,!975.-т.2.

78. Маркова И. «Структура основных источников инвестиций в АПК»//АПК: экономика, у правление, 2 ООО. -№6. -с. 3 4.

79. Маркин С.Ю., Павлушкина и др. Рекомендации по активизации рынка инвестиций в АПК. Проблемы и научное обеспечение АПК. Ростов на Дону, 1999.-№2.-С. 19.

80. Маршалл А. «Принципы экономической науки» М.: Прогресс, 1993,т. 1,2.

81. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций. Учебное пособие. М.: Инфра -М,2000.

82. Миляков Н.В. Финансы. Курс лекций. М.: ИНФРА-М, 2002.

83. Москвин В.А. Кредитование инвестиционных проектов. Рекомендации для предприятий и коммерческих банков.-2001.

84. Огнивцев С. «Необходимы эмиссионные инвестиции»// Экономика сельского хозяйства России,2000.-№5-с.27.

85. Орлова Е.Р. Инвестиции: курс лекций. М.: ИКФ Омега JI, 2003.-192с.

86. Пацкалев А.Ф. «Пути активизации инвестиционной деятельности»// АПК: экономика и управление, 1995.-№6.-с.74.

87. Пацкалев А.Ф., Плотохин В.В. «Инвестиционные процессы в АПК»// Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий, 1996.-№2.-с.15-18.

88. Посунько Н.С. «О проблемах активизации инвестиционной деятельности в АПК»// Экономика с-х. и перерабатывающих предприятий, 1995;№12.-с.12.

89. Посунько Н.С., Посунько В.Н. «Агропромышленная интеграция как фактор укрепления национальной продовольственной безопасности»// Международная конференция «Продовольственная безопасность России» Сборник докладов-М.,2002.-с. 274-279.

90. Послание Президента РК Н.А.Назарбаева к народу Казахстана.Апрель,2002

91. Постановление правительства РК от 24.11.99. №1777 «О некоторых вопросах развития сельского хозяйства»

92. Полутина Т.Н. «Контроль за экологической обстановкой Краснодарского края и методы его совершенствования»//Никоновские чтения-1998. «Аграрные доктрины двадцатого столетия: уроки на будущее». М.,1998.-с.140-141.

93. Постановление Правительства РФ от 15.04.1998. № 392 «О мерах стабилизации экономического положения АПК РФ»

94. Постановление правительства РФ от 15,04.1998. №392 «Об экономических условиях функционирования АПК РФ в 1998»

95. Юб.Пошатаев А.В., Ляшенко О.В. «Государственное регулирование инвестиционной деятельности в АПК Пензенской области»// материалы юбилейной научной конференции (декабрь 2000). Сборник научных трудов МСХА М.,2001.- В.6.-С.72-76.

96. Романовский М.В., Врублевская О.В., Сабанти Б.М. Финансы. Учебник для вузов. М.: Издательство «Перспектива», «Юрайт», 2001.

97. Садыкова М.Ж. Инвестиции и инвестиционная политика в переходной экономике Республике Казахстан: Автореферат дисс. канд.эк.наук. -Алматы, 1998.

98. Сараев А.А. К вопросу о государственном регулировании инвестиционной деятельности в Республике Казахстан/ Вестник КазГУ.Экономика. Алматы,2000.-№2.-с.29-35.

99. Ш.Серов В.М. Инвестиционный менеджмент. Учебное пособие. М.: Инфра-М,2000.-272 с.

100. Сергеев И.В. Организация и финансирование инвестиций. Учебное пособие.-2-е изд., перераб. и дополненное-2002.

101. Светлов Н.М., Светлова Г.Н. «Динамичная модель системы целей инвестиционной программы для АПК»// Материалы конференции молодых ученых (июнь 2001) МСХА М.,2001.-B.7.-C. 127-132.

102. Смагулова Ш.А., Омаров Б.Х. Состояние и совершенствование государственного регулирования инвестиционной деятельности в Республике Казахстан./ Вестник КазГУ. Экономика,1998.-№8-с.15-19.

103. Стрельникова Т. А., Коваленко С.Б. «Направления формирования финансово-кредитной системы для сельских товаропроизводителей России»// «Аграрные доктрины двадцатого столетия: уроки на будущее» Никоновские чтения-1998.

104. И 6. Стрельцова Н.Т. «Экономический кризис, инвестиции и банки»// ЭКО, 1996-№2.-с.2.

105. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. Антология экономической классики-т. 1.

106. Справочник Финансиста. Под ред. Э.А.Уткина.- М.: ТАНДЕМ, 1998. -494 с.

107. Тушканов М.П. и др. Организационно-экономический механизм функционирования финансово-промышленных групп в аграрной сфере./ A.M. Югай, А.П. Трофимов, В.А. Петров, М.П. Тушканов и др. М.: ВНИЭСХ, 2000.-100 с.

108. Тунин Г.А. Основной капитал и инвестиционная политика. Учебное пособие. М., 2000.

109. Тютюкина Е.Б. Финансы предприятий. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2002.

110. Фабоцци Ф. Управление инвестициями. Пер. с англ. М.: Инфра-м.,2000-28,923 с.

111. Фондовый рынок. Курс для начинающих. Серия Reuters для финансистов. Пер. с англ. М.: Альпина Паблишер, 2002.

112. Хлыстун В.Н. «Инвестиционная составляющая аграрной реформы в России»// Землеустроительная наука и образование XXI в., М,1999.

113. Хлыстун В.Н. «Отечественные и зарубежные инвестиции в АПК»// комбикорма,2000.-№8.,с.8-10.

114. Хлыстун В.Н. «Будущее АПК это прежде всего инвестиции»// Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий, №7., 2001., с.6.

115. Хлыстун В.Н. «Факторы успеха инвестиционных проектов в АПК»// www.interagroinvest.ru./

116. Хлыстун В.Н. «Инвестиции как фактор структурной перестройки аграрного сектора и интеграции АПК в мировой рынок капитала, товаров и услуг»// www.interagroinvest.ru./

117. Черняк В.З., Черняк А.В., Довдиенко И.В. Бизнес-планирование. Учебно-практическое пособие. -М.: Издательство РДЛ,2000.-272 с.

118. Чотчаева Ф.А. Организация инвестиционной деятельности в сельском хозяйстве региона.: автореферат дисс.канд.эк.наук. Ставрополь.: Издательство СКГТУ,1999.-с.25.

119. Цеддиес Ю., Райш Э., Угаров А.А. «Экономика сельскохозяйственных предприятий»// М.: Издательство МСХА, 2000.

120. Шарп У., Александр Г., Бейли Дж., Инвестиции. Пер. с англ. М.:Инфра-МД997.-Х11-1024с.

121. Шпак А.Н. «Инвестиционная деятельность в сельском хозяйстве и ее роль в развитии отрасли»// «Аграрные доктрины двадцатого столетия: уроки на будущее» Никоновские чтения-1998.

122. Экономическая энциклопедия, 2000.

123. Эргашев Х.Х., Челюбеева Р.Т., Хайдаров Ш.У. Учет ценных бумаг и финансовых вложений.Практикум.М.:Издательский Дом «Дашков и Ко»,2001.

124. Яковец Ю. Стратегия инвестирования// Экономист, 1995.- №9.-с.ЗО.