Формирование и использование финансовых ресурсов инвестиционной сферы тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Алленов, Юрий Александрович

• Алленов, Юрий Александрович
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Алленов, Юрий Александрович

Введение

Глава 1. Роль инвестиционной деятельности в обеспечении устойчивого экономического роста.

1.1 Значение инвестиций в воспроизводственном процессе.

1.2 Характеристика инвестиционного аспекта процесса воспроизводства в системе национальных счетов.

1.3 Пути государственного регулирования инвестиционной деятельности в российской экономике. .3.

Глава 2. Анализ формирования и использования инвестиционных ресурсов в российской экономике.

2.1 Современные тенденции формирования и использования инвестиционных ресурсов.

2.2 Финансовые потоки инвестиционной сферы реального сектора экономики.

2.3 Пути рационализации финансовых потоков в инвестиционной сфере.

Глава 3. Совершенствование методологии прогнозирования инвестиционных потоков в российской экономике на базе использования системы национальных счетов, сводного финансового и межотраслевого балансов.

3.1 Методологический подход к разработке прогноза инвестиционных ресурсов.

3.2 Применение межотраслевого баланса в прогнозировании инвестиционных ресурсов.

3.3 Перспективы формирования и использования инвестиционных ресурсов.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование и использование финансовых ресурсов инвестиционной сферы»

Актуальность исследования. Современное состояние российской экономики характеризуется положительной динамикой, которая прослеживается практически по всем параметрам социально-экономического развития: рост валового внутреннего продукта, реальных доходов населения, инвестиций в основной капитал и прибыли предприятий и организаций. Сейчас высокие темпы роста основных экономических показателей не связаны непосредственно (как в предыдущие годы) с низкой базой прошлых лет, а благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура поддержана внутренними факторами роста, сформировавшимися на основе увеличения реальной заработной платы и активизации инвестиционного процесса в промышленности. Позитивные моменты в инвестиционной деятельности вызваны, прежде всего, ростом инвестиций в основной капитал отраслей, ориентированных на экспорт минерально-сырьевых ресурсов.

В этой связи в ближайшей перспективе актуальной становится задача рационализации и оптимизации финансовых потоков инвестиционной сферы, направленная на ликвидацию перекоса в финансировании инвестиций в основной капитал и модернизацию производственного потенциала. Это является необходимым условием для поддержания стабильно высоких темпов экономического роста в долгосрочной перспективе.

Проблема активизации инвестиционного процесса в стране может и должна решаться путем оптимального сочетания рыночных механизмов саморегулирования с гибким и активным воздействием государства на процессы, происходящие в экономике. Выработка эффективной системы регулирования инвестиционной деятельности обеспечит высокую результативность и качество экономического развития, конкурентоспособность и устойчивое положение производственного потенциала России. Государственное регулирование инвестиционного процесса выражается как в прямом участии государства в инвестиционных проектах, так и в создании необходимых и достаточных условий для инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов.

С этой точки зрения большие возможности оптимизации инвестиционной деятельности кроются в рациональной организации финансовых потоков в прогнозах социально-экономического развития страны. Система прогнозирования социально-экономического развития в настоящее время является одним из основных инструментов государственного регулирования российской экономики. Проектировки разрабатываемых прогнозов социально-экономического развития в качестве целевых ориентиров воспроизводственного процесса и базы для формирования инвестиционной политики государства определяют уровень развития и эффективность инвестиционной сферы. Поэтому повышение научной обоснованности и реальности прогнозных проектировок выступает предпосылкой обеспечения оптимизации инвестиционной деятельности и создания макроэкономических условий для ее реализации.

Актуальность и необходимость разработки прогноза финансовых потоков в инвестиционной сфере как инструмента государственного регулирования инвестиционных процессов предопределили выбор темы, цели и задачи диссертационной работы.

Степень разработанности темы. Исследованию различных аспектов специфики формирования и использования финансовых ресурсов государства, проблемам разработки финансовой политики посвящены работы Л.И.Абалкина, A.M. Волкова, С.Ю. Глазьева, В.П. Горегляда, В.В. Ивантера, С.И. Лушина, В.Г. Панскова, Г.Б. Поляка, В.К. Сенчагова, Ю.П. Соловьева, Г.Я. Шаховой и др.

Рассмотрение проблем реформирования и регулирования инвестиционной сферы, активизации инвестиционной деятельности, создания финансово-экономических механизмов управления инвестиционными процессами нашло свое отражение в исследованиях и

J ' В.Д.Андрианова, В.С.Барда, Л.Л.Игониной, Д.С. Львова, Н.М.

Мухетдиновой, В.В. Остапенко, С.А. Смирнова, Д.Е. Сорокина, и др. Анализу инвестиционной деятельности и экономического роста посвятили свои работы и такие зарубежные ученые, как Дж. Кейнс, К. к^

Корнай, П.Э. Самуэльсон, Дж. Стиглиц, И. Шумпетер и др.

Несмотря на широкий круг исследований по данной проблематике, дальнейшей научной проработки требуют такие вопросы как анализ влияния инвестиционных потоков на экономический рост, разработка методологических подходов к прогнозированию инвестиционных Ч ресурсов в национальной экономике, комплексное применение показателей системы национального счетоводства, сводного финансового баланса и межотраслевого баланса в определении перспектив формирования и использования инвестиций, рационализация финансирования инвестиций в основной капитал, позволяющая обеспечить устойчивый экономический рост.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является анализ формирования и использования инвестиционных ресурсов и разработка методологических подходов к составлению прогноза инвестиционных ресурсов в национальной экономике как инструмента государственного регулирования инвестиционных процессов.

Исходя из поставленной цели, в диссертации определены следующие основные задачи:

- проанализировать систему показателей инвестиционной сферы в условиях рыночных отношений; исследовать цели, методы и инструменты системы государственного регулирования инвестиционных процессов;

- дать оценку состояния инвестиционной сферы, исследуя инвестиционные потоки в реальном секторе экономики и использование

1 бюджетных средств в финансировании инвестиций в основной капитал;

- рассмотреть вопросы рационализации инвестиционных потоков в с целью обеспечения ускоренного экономического роста;

- изучить возможности применения межотраслевого баланса в системе прогнозирования инвестиционных ресурсов;

- раскрыть методы и инструменты прогнозирования формирования и использования инвестиционных ресурсов, исходя из приоритетов государственной инвестиционной политики;

- выявить перспективы формирования и использования ресурсов для инвестиций в основной капитал;

Предмет и объект исследования. Объектом исследования являются инвестиционные ресурсы национальной экономики. В качестве предмета исследования выступает государственное регулирование инвестиционной деятельности, а также методология прогнозирования финансовых потоков в инвестиционной сфере национального хозяйства.

Методология исследования. При разработке основных методологических положений и обосновании результатов учитывались научные разработки отечественных и зарубежных ученых в области совершенствования инвестиционной деятельности, государственного регулирования экономических процессов, национального счетоводства, макроэкономического прогнозирования, межотраслевого баланса, разработки инвестиционной политики.

Диссертационное исследование основывалось на принципах системного подхода к инвестиционной деятельности как фактору поддержания стабильного экономического роста. При этом применялись экономико-математические методы анализа и прогнозирования, сравнительного статистического анализа, модели межотраслевого баланса, балансовые методы и др.

Информационную базу работы составили статистические материалы Федеральной службы государственной статистики РФ, Министерства финансов РФ, Министерства экономического развития и торговли РФ, научные отчеты Научно-исследовательского финансового института, научно-практические публикации в периодических изданиях.

Научная новизна исследования. К наиболее существенным результатам исследования, которые, по мнению автора, обладают научной новизной, относятся следующие:

- показано, что российская экономика обладает значительным инвестиционным потенциалом, использование которого не отвечает требованиям социально-экономического развития страны;

- на основе анализа развития инвестиционной сферы выявлены пути повышения эффективности государственного регулирования инвестиционной деятельности в реализации приоритетных целей экономической политики;

- даны предложения по использованию модели межотраслевого баланса для расчета инвестиций и их отраслевой структуры;

- обоснована необходимость использования сводного финансового баланса для определения обеспеченности инвестиционного процесса финансовыми ресурсами, исходя из их общего объема, формирующегося в стране, и необходимости финансирования других направлений социально-экономического развития;

- разработана методология прогнозирования инвестиционных ресурсов, взаимоувязанная с прогнозом социально-экономического развития и сводного финансового баланса страны;

- предложен алгоритм проведения среднесрочных расчетов инвестиционных ресурсов, исходя из приоритетных направлений экономической политики государства.

Практическое значение диссертационного исследования состоит в том, что его методологические подходы, выводы и предложения могут быть использованы в целях анализа финансового обеспечения инвестиционных процессов в российской экономике, при формировании инвестиционной политики, для совершенствования бюджетной политики с целью рационализации инвестиционной деятельности, для повышения обоснованности перспективного прогнозирования социально-экономического развития Российской Федерации.

Апробация и публикация результатов исследования. Основное содержание работы отражено в научных отчетах выполненных в Научно-исследовательском финансовом институте Минфина России по заказам Министерства финансов РФ. По теме диссертации автором опубликованы (лично и в соавторстве) 15 работ общим объемом 4,9 п.л.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, 9 параграфов, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Алленов, Юрий Александрович

Заключение

Переход российской экономики на рыночные условия хозяйствования затронул все аспекты хозяйственной деятельности, оказал и оказывает существенное влияние на развитие национальной экономики. Наиболее ощутимо это воздействие затронуло инвестиционную составляющую российской экономики. Это предполагает необходимость всестороннего анализа инвестиционной деятельности, который должен быть направлен на исследование теоретических и методологических основ и механизма осуществления инвестиционной деятельности как важнейшего элемента рыночной экономики, на учет специфических особенностей инвестиционного процесса в условиях развития современной российской экономики.

1. Развитие рыночных форм хозяйствования в России привело к формированию новых подходов к анализу инвестиционной деятельности, совершенствование которой является одной из важнейших предпосылок экономического роста.

Отличительными особенностями современного подхода к анализу инвестиционной деятельности являются: связь инвестиций с получением дохода как основная задача инвестиционной деятельности; анализ инвестиций в единстве двух сторон: ресурсов и затрат; рассмотрение инвестиций в динамике, позволяющее объединить в рамках инвестиций ресурсы, затраты и отдачу вложенных средств; включение в состав объектов инвестирования любых вложений, дающих экономический (социальный) эффект.

Подход к экономической сущности инвестиций, основанный на органичном единстве двух составляющих: ресурсов (капитальных ценностей) и вложений (затрат) представляется правомерным.

Преобразования инвестиционных ресурсов во вложения представляет собой инвестирование - инвестиционную деятельность, в процессе которой вложение инвестиционных ресурсов производится с целью увеличения авансированной стоимости. В связи с этим инвестиционную деятельность следует рассматривать как взаимосвязанный процесс вложения ресурсов и получения доходов в перспективе.

2. Переход народнохозяйственного учета и статистики на систему национального счетов (СНС) способствует решению многих информационных проблем и создает качественно новую основу для разработки системы макроэкономического прогнозирования.

В системе национального счетоводства особое значение отводится показателям, характеризующим процесс накопления: операциям с капиталом и источникам финансирования капитальных затрат. В ней капитальные затраты и источники их финансирования регистрируются в счете операций с капиталом. В счете операций с капиталом фиксируются источники финансирования капитальных затрат (сбережение, капитальные трансферты ) и капитальные затраты, которые включают накопление основных фондов, прирост материальных оборотных средств, покупки ценностей

Балансирующая статья счета операций с капиталом - чистое кредитование (+) или чистое заимствование (-), показывает чистый размер ресурсов, который государство предоставляет в распоряжение «остального мира» или же тот размер ресурсов, который «остальной мир» предоставляет государству. Это важнейший показатель функционирования национальной экономики, показывающий излишек или недостаток инвестиционных ресурсов в стране.

Использование методологии системы национального счетоводства необходимо для агрегированных прогнозных оценок формирования и использования инвестиционных ресурсов на начальном этапе макроэкономического прогнозирования с целью проверки обоснованности и реальности его сценариев с точки зрения обеспечения финансовой сбалансированности. В этом случае данные СНС выступают как экзогенные параметры эконометрических моделей расчета показателей инвестиционной программы.

3. Анализ данных системы национальных счетов показывает, что в процессе валового накопления инвестиционный потенциал российской экономики, характеризуемый валовым национальным сбережением, используется не полностью. В течение всего периода проведения реформ Россия является чистым кредитором «остального мира». Среди агрегированных секторов экономики чистыми кредиторами являются сектора «предприятия» и «домашние хозяйства». Исследование инвестиционного процесса по данным системы национальных счетов выявило, во-первых, наличие значительных внутренних ресурсов для финансирования инвестиций, во-вторых, неспособность российских рыночных механизмов эффективно их использовать, главным образом, вследствие слабости структур межсекторного и межотраслевого перелива капитала.

В условиях отсутствия эффективного механизма управления внутренними и внешними денежными потоками для обеспечения инвестиционной деятельности как фактора экономического роста и придания устойчивости позитивным сдвигам в динамике инвестиций необходимо повышение эффективности государственных методов в регулировании инвестиционной деятельности.

Воздействие государства на инвестиционную сферу должно выражаться как в прямом участии в финансировании инвестиционных проектов развития наукоемких производств, высоких технологий, жизнеобеспечивающих отраслей, так и в стимулировании инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов, что предполагает применение адекватных форм и методов экономического регулирования и создание благоприятного инвестиционного климата в стране.

Учитывая особенности национальной экономики на современном этапе развития, государственное регулирование заключается в создание нормативно-правовой базы, единой для всех участников инвестиционного процесса, в определении стратегии поведения инвесторов, объема и структуры государственных инвестиций.

4. Сопоставление динамики валового внутреннего продукта и инвестиций в основной капитал позволяет сделать вывод о том, что инвестиции на современном этапе развития экономики России восстанавливаются после кризиса 90-х годов намного медленнее, чем ВВП. Положительная динамика инвестиционного спроса российской экономики в последние годы складывалась под влиянием как внешних, так и внутренних факторов.

Влияние внешних факторов на инвестиционный климат в России определяется, прежде всего, положительными изменениями конъюнктуры мировых рынков сырья, а также повышением кредитных и инвестиционных рейтингов российской экономики. Среди внутренних факторов наиболее определяющими являются следующие: рост промышленного производства; снижение ставки рефинансирования Центрального банка России и как следствие удешевление кредитных ресурсов; снижение налоговой нагрузки на предприятия и экономику в целом, а начиная с 2005 г. снижение эффективной ставки единого социального налога; снижение доходности рублевых государственных ценных бумаг, что стимулирует частных инвесторов вкладывать средства в реальный сектор экономики; некоторое улучшение финансового состояния предприятий - незначительное снижение удельного веса убыточных предприятий.

5. Для создания условий развития инвестиционного процесса в России необходимо усиление бюджетной составляющей в инвестиционной политике. В современных условиях приоритетными направлениями прямой государственной поддержки должны стать инвестиционные проекты, обеспечивающие инновационно-технологическое развитие страны, обновление ее производственного потенциала.

При планировании расходов на финансирование инвестиций в основной капитал приоритет должен быть отдан федерально-целевым программам и инвестиционные заказам, которые выступают важнейшим механизмом влияния на изменения экономической конъюнктуры как во время подъема, так и во время спада. Увеличение государственных инвестиций может рассматриваться как компенсатор спада частных инвестиций, что имеет к российским условиям непосредственное отношение. Область применения инвестиционных заказов гораздо шире реализации социально значимых, бесприбыльных инвестиционных программ.

6. Большие возможности оптимизации инвестиционной деятельности кроются в рациональной организации финансовых потоков в прогнозах социально-экономического развития страны. Система прогнозирования социально-экономического развития в настоящее время является одним из основных инструментов государственного регулирования российской экономики. Проектировки разрабатываемых прогнозов социально-экономического развития РФ не имеют обязательного директивного характера. Однако в качестве целевых ориентиров воспроизводственного процесса и базы для формирования финансово-бюджетной политики государства они в значительной степени определяют условия функционирования национального хозяйства, уровень развития и эффективность инвестиционной сферы. Поэтому повышение научной обоснованности и реальности прогнозных проектировок выступает предпосылкой обеспечения оптимизации инвестиционной деятельности и создания макроэкономических условий для ее реализации.

7. Прогнозирование формирования и использования инвестиционных ресурсов должно осуществляться комплексно в взаимоувязанной системе включающей в себя показатели системы национального счетоводства, прогнозный сводный финансовый баланс, межотраслевой баланс производства и распределения продукции и набор экономико-математических моделей для расчета отдельных задач и показателей связи между элементами различных балансов.

Комплекс соответствующих расчетов заключается: в вычислении прогнозной величины инвестиционных затрат и финансовых ресурсов, необходимых для их обеспечения, исходя из приоритетов экономической и социальной политик; нахождении ожидаемой величины дефицита (профицита) инвестиционных ресурсов исходя из прогнозируемого размера финансовых ресурсов, создаваемых в российской экономике, которые могут быть направлены на инвестиционные цели; выявлении путей уменьшения недостатка и направлений использования избытка инвестиционных ресурсов; определении наиболее вероятных объемов расходов по основным направлениям финансирования инвестиций в основной капитал.

8. Элементами эконометрической модели прогнозирования инвестиционных показателей является система регрессионных уравнений, описывающих с определенной вероятностью динамику этих показателей через изменение определяющих их факторов ( валового внутреннего продукта, уровня инфляции и др. ).

Специфика прогнозной модели заключается в использовании таких методов оценки параметров, которые позволяют в условиях ограниченности информации максимально возможно использовать имеющиеся данные, учитывая информационную ценность различных членов рядов исходных экономических показателей, что представляется весьма важным, учитывая аспекты неопределенности экономической ситуации. Следует обратить внимание на методы, которые бы при расчетах на перспективу наиболее адекватно отражали изменения, происходящие в экономике, учитывали бы влияние последних перед прогнозируемым периодом лет.

9. Важное место в системе прогнозирования формирования и использования инвестиционных ресурсов занимает межотраслевой баланс, характеризующий производственно-технологические связи в национальном хозяйстве. Его использование открывает большие возможности как в смысле создания информационной базы для проведения необходимых расчетов, так и с точки зрения разработки на его основе различных постановок межотраслевых моделей предназначенных для решения задач, обеспечения финансирования инвестиций.

Такие особенности межотраслевых балансовых моделей, как взаимосвязь и взаимозависимость показателей, возможность сравнительно простой их формализации, представление показателей в отраслевом разрезе и т.п., позволяют получить количественную оценку воздействия различных мер по ликвидации дефицита или путей использования профицита сводного финансового баланса на формирование и использование инвестиционных ресурсов.

Предложенные пути совершенствования методологии разработки прогноза формирования и использования инвестиционных ресурсов обеспечат его органичное включение в систему макроэкономического прогноза, отражающего основные воспроизводственные и межотраслевые пропорции, и принятие взаимоувязанных и согласованных решений по изменениям инвестиционной, налоговой, структурной и других политик с целью повышения эффективности и качества развития российской экономики.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Алленов, Юрий Александрович, 2005 год

1. Закон «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» от 26.06.91 г., № 1488-1.

2. Закон «О бюджете развития Российской Федерации» от 05.11.98 г., № 181-ФЗ.

3. Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.99 г., № 39-Ф3.

4. Закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.99 г., № 160-ФЗ.

5. Закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 05.03.99 г., № 46-ФЗ.

6. Закон «О лизинге» от 29.10.98 г., № 164-ФЗ.

7. Инвестиции в России 2003. М., Госкомстат, 2003.

8. Национальные счета России в 1996-2003 годах. М., Федеральная служба государственной статистики, 2004.

9. Россия в цифрах 2004. М., Федеральная служба государственной статистики, 2004.

10. Российский статистический ежегодник 2003. М., Госкомстат, 2003.

11. П.Андрианов В.Д. Россия: экономический и инвестиционный потенциал.- М., Экономика, 1999.

12. Айвазян С. А., Енюков И.С., Мешалкин Л. Д. Прикладная статистика.- М., Финансы и статистика, 1985.

13. Аликаева М.В. Источники финансирования инвестиционного процесса.//Финансы 2003, № 5.

14. Аркин В.И., Сластников А.Д. Оптимизация амортизационной политики для привлечения инвестиций в условиях неопределенности. //Экономика и математические методы. 2004, №2.

15. Байбаков А. Самые капитальные фонды.//Деньги- 2004, № 23.

16. Баранов А.О., Павлов В.Н. Прогноз возможностей финансирования инвестиций для обеспечения высокого экономического роста в России. // ЭКО 2004, №

17. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики. -М., Экзамен, 1999.

18. Беляков М.Ю. Инвестиционная политика предприятия. //Справочник экономиста. 2004, № 12.

19. Брагин А. Участие коммерческих банков в финансировании инвестиций в реальный сектор экономики. //Инвестиции в России -2004, №3.

20. Ваниев А., Сатаров И. Современные методы моделирования экономических процессов.//Инвестиции в России 2004, №11.

21. Варнавский В, Риски частных инвестиций в производственную инфраструктуру России.// Мировая экономика и международные отношения- 2004, № 5.

22. Викулов В. Инновации в банковской сфере: инвестиционные услуги.// Рынок ценных бумаг- 2004, №20.

23. Венедиктов А., Доронин Е., Ермилова Г. Круговорот инвестиций в промышленности.//Инвестиции в России- 2004, №11.

24. Волков A.M. Перспективное планирование финансовых ресурсов.-М., Финансы, 1976.

25. Галанов В.А. Сводный финансовый баланс. М., Финансы и статистика, 1983.

26. Гамза В.А. Внутренние инвестиционные источники: состояние и перспективы ./Финансовые и кредитные проблемы инвестиционной политики М., финансы и статистика, 2004.

27. Геронина Н.Р. Исследование финансовых ресурсов домашних хозяйств в методологии Системы национальных счетов: теоретический аспект. //Финансы. Деньги. Инвестиции -№ 4.

28. Годин Д.В. Повышение эффективности инвестиций на региональном уровне.//Федеративные отношения и региональная социально-экономическая политика 2004, № 6.

29. Горячев A.A. Финансово-экономические результаты работы промышленности и транспорта за 2004 год.//Банковское дело -2005, № 3.

30. Гранберг А.Г. Моделирование социалистической экономики.- М., Экономика, 1988.

31. Грицына В.П. Особенности инвестиционной деятельности и экономического роста в России.- М., ИЭ РАН, 1999.

32. Грицюк Т.В, Направления государственной поддержки инвестиций в Российской Федерации.//Дайжест-финансы 2004, № 2.

33. Дерябина Я. Системный анализ государственного управления инвестиционной сферой.//Инвестиции в России- 2003, № 3.

34. Жуков А.Д. Об основных принципах финансово-экономической политики Правительства Российской Федерации на 2005 год.// Финансы 2004, № 11.

35. Загородников С. Особенности современного регулирования прямых иностранных инвестиций.//Инвестиции в России 2004, № 1.

36. Елизаветин М. О месте России в мировых потоках капитала.//Банковское дело — 2005, № 1.

37. Инвестиционный климат в России.//Воггросы экономики- 1999, №12.

38. Игонина JL Новые тенденции в финансировании инвестиционной деятельности.//Финансы- 2001, № 9.

39. Краткий экономический словарь./под ред. Велика Ю.А. М., Политиздат, 1987.

40. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. М., Прогресс, 1978.

41. Кипещук И.В. Анализ экономических связей на основе показателей межотраслевого баланса.//Вопросы статистики 2004, №5.

42. Комаров В. Программ много. А проку? //Экономика и жизнь, 2004, № 10.

43. Курнышева И.Р. Особенности инвестиционного процесса.//Экономист 2000, № 3.

44. Курнышева И.Р. Трансформация российской экономики: особенности и перспективы. М., ИЭ РАН, 2002.

45. Курс социально-экономической статистики./под ред. Назарова М.Г.- М., Финстатинформ, 2002.

46. Курс экономики./ Под ред. Райзберга Б.А. — М., Инфра — М, 1997.

47. Кэмбелл Р. Макконел, Стенли Л. Брю. Экономикс М., Республика. 1993.

48. Лебедев К.Н. Национальные счета: экономико-теоретический анализ.//Вестник Финансовой академии. 2003, № 2.

49. Лисин В. Инвестиционные процессы в российской экономике.//Вопросы экономики 2004, № 6.

50. Логинов Е.Л. Проблемы защиты национальной экономики в условиях иностранного инвестиционного влияния. //Финансы и кредит 2004, № 3.

51. Лукашин Ю.П. Адаптивные методы краткосрочного прогнозирования временных рядов. М., Финансы и статистика, 2003.

52. Лушин С.И. Единство материальных и финансовых пропорций в народном хозяйстве. М., Финансы, 1970.

53. Макаревич Л. Недостатки механизма накопления капитала сдерживают развитие российской экономики.// Общество и экономика 2004. № 10.

54. Масакова И.Д., Косарева А.Е. Пересмотр временных рядов в российских национальных счетах за 1995-2002 годы.///Вопросы статистики.-2004, № 5.

55. Маевский В. Эволюционная теория и технологический прогресс.// Вопросы экономики 2001, № 11.

56. Мельникова Е.И. Инвестиционный потенциал населения России.// Страховое дело- 2004, № 4.

57. Маковецкий М.Ю. Инвестиционный процесс и роль в нем рынка ценных бумаг.//Финансовый бизнес- 2004, № 3.

58. Малин Д. Инвестиционный климат в Москве.//Инвестиции в России- 2004, № 4.

59. Молочников Н.Р., Марченко Д. В. Цепное (внефондовое) инвестирование как основа экономического роста.//Финансы и кредит- 2004, № 2.

60. Мхитарян B.C., Сивелькин В.А. Статистический анализ структуры инвестиций в основной капитал субъектов РФ.//Вопросы статистики 2003, № 2.

61. Национальное счетоводство./Под ред.Кулагиной Г.Д. М., Финансы и статистика, 1997.

62. Никитина Е.А., Домнина А.П. Проблемы государственного регулирования инвестиционной деятельности.//Финансы 2004, № 9.

63. Нестеров Л., Кольчугина А. Иностранные инвестиции в экономике России и ее регионов на начало XXI века.//Федерация -2004, № 2.

64. Паштова Л.Г. Устойчивый экономический рост определяется инвестиционной политикой.//финансы 2003. № 7,

65. Перламутров В.Д., Тропаревская Л.Е. Финансовые потоки и реальный сектор хозяйства России.//Экономика и математические методы-2001, № 4.

66. Плышевский Б.П. Динамика ВВП России и структура его производства.//Вопросы статистики 2005, № 1.

67. Постнов С.П. Особенности развития инвестиционных процессов в современных условиях.//Вестник Российской экономической академии им. Г.В.Плеханова 2004, № 4.

68. Показатели эффективности в условиях перспективного финансового планирования./ Под ред. Бабашкина Л.Е. М., Финансы и статистика. 1982.

69. Политическая экономия. М., Политиздат, 1989.

70. Рабочая книга по прогнозированию. -М., Мысль, !982.

71. Розов Д.В. Основные принципы современной инвестиционной политики.// Финансы и кредит — 2005, № 1.

72. Роль бюджета в формировании и использовании финансовых ресурсов России./По ред. Шаховой Г.Я. М., НИФИ, 2000.

73. Рябушкин Б.Т., Хоменко Т.А. Система национальных счетов. М., Финансы и статистика, 1993.

74. Самуэльсон П.Э., Нордхаус В.В. Экономикс,- М.Издательский дом «Вильяме», 2000.

75. Система национальных счетов в сводных финансовых расчетах./Под ред. Шаховой Г.Я. М., НИФИ, 1996.

76. Стародубровский В. Кривая дорога прямых инвестиций. //Вопросы экономики 2003, № 1.

77. Слепов В.А. Инвестиции как фактор экономического роста.//Финансы 1999, № 1.

78. Стиглиц Дж. Экономика государственного сектора.- М., МГУ, 1997.

79. Статистика финансов./Под ред. Салина В.Н. М., Финансы и статистика, 2002.

80. Сысоев А. Инвестиции с твердой гарантией: Амортизационная политика = залог экономического роста.//Российская газета 2005, № 14.

81. Сухарев О. Экономический рост или кризис?: России нужна новая инвестиционная политика.//Инвестиции в России 2003, № 3.

82. Чабану К.Г. Система национальных счетов — инструмент макроэкономического анализа.//Финансы. Деньги. Инвестиции. -2004. №3.

83. Шахова Г.Я. О государственном регулировании инвестиционных потоков: Сб.Финансовые и кредитные проблемы инвестиционной политики. М., Финансы и статистика, 2004.

84. Шахова Г.Я. Проблемы прогнозирования финансовых ресурсов национального хозяйства.//Финансы 2001, № 7.

85. Шахова Г.Я. Сводный финансовый баланс в системе государственного регулирования экономики.- М., НИФИ, 2000.

86. Шевченко И.В., Александрова E.H., Александрова A.B. Предпосылки экономического роста в современной экономике. //Дайжест-финансы 2004, № 5.

87. Финансово-кредитный энциклопедический словарь.- М., Финансы и статистика, 2002.

88. Финансы./ Под ред. Лушина С.И., Слепова В.А. М., Российская экономическая академия, 2000.

89. Экономическая трансформация: цели, направления, динамика./Под ред. Кушлина В.И. М., РАГС, 2000.

90. Ясин Е., Косыгина А.Экономическая ситуация и инвестиционный климат в России./ЯТроблемы теории и практики управления 2001, №4.

91. Сводный финансовый баланс по территории Российской Федерации1. Доходы1. Прибыль

92. Амортизационные отчисления

93. Безвозмездные перечисления

94. Средства бюджетных целевых фондов (включая отчисления на воспроизводство минерально-сырьевой базы, остающиеся в распоряжении предприятий)1. Единый социальный налог

95. Страховые взносы на обязательное страхование от несчастных случаев1. Всего доходов1. Расходы

96. Расходы предприятий за счет прибыли, остающейся в их распоряэюении после уплаты налога, а также за счет амортизации

97. Затраты на государственные инвестиции, включая погашение кредиторской задолженности(кроме военного строительства)

98. Государственные дотации, субсидии, субвенции

99. Расходы на социально-культурные мероприятии, финансируемые за счет бюджета, а также единого социального налога

100. Расходы на фундаментальные исследования и содействие научно-техническому прогрессу

101. Расходы за счет средств бюджетных целевых фондов (включая расходы на воспроизводство минерально-сырьевой базы)1. На национальную оборону

102. Расходы на содержание правоохранительных органов, судов и прокуратуры (без капитальных вложений)

103. Государственное управление и местное самоуправление Международная деятельность Обслуживание государственного долга Финансовая помощь бюджетам других уровней Прочие расходы Всего расходов

104. Превышение расходов над доходами (дефицит), доходов над расходами (профицит)

105. Общее государственное управление и общественные организации1. Валовое накопление1. Экспорт1. Всего использовано1. Валовое накоплениеосновных фондов (основного капитала)

106. Изменение запасов материальных оборотных средств1 квадрант2 квадрант1. Валоваядобавленнаястоимость1. Импорт3 квадрант1. Всего ресурсов