Диагностика риска банкротства предприятия: На прим. предприятий торговли тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Беликов, Александр Юрьевич

• Беликов, Александр Юрьевич
• кандидат экономических наук
• 1997

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Беликов, Александр Юрьевич

Введение

1. Теоретические основы определения экономического риска предприятия

1.1. Значение риска в современной экономике

1.2. Анализ существующих определений понятия экономического риска и подходов к его классификации

1.3. Сущность риска банкротства предприятия

1.4. Классификация факторов, влияющих на степень риска банкротства предприятия

1.5. Выводы

2. Разработка методики определения и количественной оценки риска банкротства предприятия

2.1. Анализ методов, используемых при определении и оценки степени экономического риска предприятия

2.2. Методика определения и количественной оценки риска банкротства предприятия в сфере торговли

2.3. Определение допустимых границ колеблемости риска банкротства предприятия в сфере торговли г. ' J\

2.4. Выводы

3. Оценка экономической эффективности снижения риска банкротства предприятия и апробация авторской методики на практических материалах торгового предприятия. ^

3.1. Методика определения экономической эффективности снижения риска банкротства торгового предприятия

3.2. Практическое применение методики по определению и количественной оценке степени риска банкротства предприятия ЛТД

МОЛОКО"

3.3. Выводы 107 Заключение

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Диагностика риска банкротства предприятия: На прим. предприятий торговли»

Категория "неопределенность" играет огромную роль в окружающем нас мире вообще, и в экономических отношениях в частности. Будучи неотъемлемой составной частью условий хозяйственной деятельности, неопределенность лежит в основе массы сложных и важных экономических явлений, взаимодействие с которыми вызывает соответствующее поведение как отдельных экономических агентов, так и общества в целом. Свою сконцентрированную сущность неопределенность проявляет в риске.

Очень важную роль в экономической деятельности играют неопределенность и риск. Они несут противоречие между мнимым и действительным, и в этом смысле являются источником развития.

Именно поэтому бизнес невозможен без риска. Увеличение риска -это по сути дела оборотная сторона свободы предпринимательства, своеобразная плата за нее. По мере развития рыночных отношений в нашей стране будет усиливаться конкуренция. Чтобы выжить в этих условиях, нужно решаться на внедрение различных новшеств и смелые, нетривиальные действия, а это усиливает риск.

Попытки адаптации экономических агентов в ситуациях с неопределенностью, движения их к равновесным состояниям, влекут осознанное или неосознанное управление риском. В рыночной среде сама жизнь, процессы производства, распределения, обмена, потребления продукции учат правилам поведения при наличии риска, поощряют за их знание и сурово наказывают за незнание.

Одной из самых неотложных и сложных проблем, требующей решения, является наиболее ранняя диагностика риска банкротства предприятия. Требование к максимально ранней диагностики вызвано двумя основными факторами: необходимостью оставить лаг времени для управленческого маневра и погашения инерции достижения прежней стратегической или тактической цели анализируемого предприятия.

Под диагностикой мы будем понимать процесс распознавания, основанный на всестороннем и систематическом изучении, которое включает сбор необходимой информации; объективное исследование полученной информации; анализ результатов проведенного исследования и оценку состояния исследуемого объекта.

В настоящее время, методика, с помощью которой можно рассчитать и оценить риск банкротства инвестируемого или собственного предприятия на определенном отрезке времени, а затем количественно определить и оценить степень хозяйственного риска, необходима как минимум двум действующим на рынке лицам: инвесторам, которые стоят перед выбором места вложения своего капитала и владельцам предприятий, которые хотят оценить эффективность и рискованность собственного бизнеса.

Теория экономического риска лишь частично сложилась в странах со сформировавшейся рыночной экономикой. Но имеются отдельные виды предпринимательской деятельности, в которых риск поддается расчету, оценке и где методы диагностики риска отработаны теоретически и практически. Наиболее развита наука об экономическом рйске в области страхования, финансов, рынка ценных бумаг. Исследованиям фондового рынка обязано появление портфельного подхода - теории, позволяющей органично связать проблемы управления риском в динамичное единое целое. Наиболее известны следующие зарубежные исследователи проблемы риска: Баззел Р., Лифсон М., Лоуренс В., Чаррет Р. В ходе написания данной работы были установлены контакты со следующими учеными, занимающимися проблемами диагностики финансовых и экономических рисков: Гарвен Д., Дохерти Н., Клиффорд В., Смит Д., Шлесинджер Г.

В нашей экономической науке и практике хозяйствования до недавнего времени полностью отсутствовали теоретические положения о экономическом риске. Слабо разработаны методы оценки риска применительно к тем или иным видам деятельности, отсутствуют распространенные практические рекомендации о путях и способах уменьшения и предотвращения риска.

В начале 90-х годов в нашей стране появились первые научные публикации по проблеме экономического риска. Начиная с этого момента опубликовано множество статей, брошюр и книг (более 200), авторы которых делали попытки составить классификации рисков, дать наиболее полное и точное определение экономическому понятию "риск" и каким-либо образом (качественно или количественно) определить и оценить степень того или иного риска. В 1994 году была защищена одна из первых диссертаций на соискание ученой степени кандидата экономических наук Сельцовой Н.А. [190], в которой была изложена методика управления предпринимательским риском шахтостроительной организации. До настоящего времени было защищено около десяти диссертаций, связанных с рисками. Наиболее известны следующие российские исследователи данной проблемы: Баканов М.И., Гринберг М.С., Райз-берг Б.А., Стоянова Е.С., Хорин А.Н. и другие. Однако, следует отметить, что и в этих работах вопрос собственно о количественной оценке степени риска только затрагивался.

В настоящее время в нашей стране практически не используется оценка экономического риска предприятия, а для количественной оценки степени риска банкротства предприятия используются неадаптированные к условиям России зарубежные методики и модели.

Многие вопросы по определению и количественной оценке степени риска банкротства предприятия остались не изученными, в том числе и вопрос о шкале оценки риска банкротства предприятия. Поэтому в настоящее время можно говорить лишь о качественной оценке степени риска предприятия в условиях России и о неадаптированных зарубежных методиках по определению и количественной оценке степени риска банкротства предприятия.

Недостаточная обоснованность методик по количественной оценке степени риска банкротства предприятия определила выбор темы исследования.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационной работы заключается в разработке методики отбора и количественной оценки факторов, учет и сочетание которых позволяет заблаговременно осуществлять диагностику возможного наступления риска банкротства предприятия с опережением времени, достаточного для принятия мер по его уменьшению или предотвращению.

Для достижения поставленной цели в диссертационной работе были решены следующие задачи: изучены и обобщены подходы к определению понятия экономического риска ; обосновано более полное и точное определение понятия экономического риска ; выполнен анализ существующих классификаций рисков и разработан классификатор рисков по группам ; изучены сущность, критерии, принципы, показатели и методы оценки экономического риска предприятия ; изучены существующие методики по определению и оценке степени экономического риска и риска банкротства предприятия в экономике России и за рубежом ; разработана методика диагностики риска банкротства предприятий в сфере торговли; апробирована авторская методика диагностики риска банкротства предприятия.

Объектом исследования явился процесс развития кризисной ситуации, ведущей к ликвидации предприятий. Исследование данного процесса проводилось на основе анализа финансовой и бухгалтерской отчетности торговых предприятий Иркутской области.

Предмет исследования - теоретические, методические и практические вопросы по определению и количественной оценке степени экономического риска и риска банкротства предприятий в сфере торговли.

Информационная база выполнения исследований. Материалами, на основе которых была выполнена работа, послужили; фактические данные бухгалтерской и статистической отчетности торговых предприятий за 1993-1996 годы, обобщенные и систематизированные автором; монографии, статьи, диссертации и другие работы отечественных и зарубежных ученых по проблемам риска, а также публикации автора.

Теоретическую и методологическую основу исследования составляют диалектический подход к изучению конкретных явлений и процессов на базе использования общей концепции функционирования рыночной экономики, научные труды отечественных и зарубежных ученых, связанные с вопросами определения, оценки и диагностики экономического риска и риска банкротства предприятия, экономической целесообразностью определения экономического риска предприятия, разработкой инвестиционных бизнес-проектов и стратегического планирования деятельности предприятия.

В качестве специальных инструментов исследования использовались приемы и методы экономического и статистического анализа, методы теории вероятностей и математической статистики.

Научная новизна диссертационной работы заключается в: уточнении сущности понятия экономического риска ; уточнении классификатора рисков с учетом особенностей понятия экономического риска ; обосновании нецелесообразности использования зарубежных методик по количественной оценке степени риска банкротства предприятия в современных условиях России ; разработке общих принципов методики диагностики риска банкротства предприятия ; разработке экономической модели диагностики риска банкротства торговых предприятий.

Практическая значимость данного исследования состоит в том, что его результаты предоставляют хозяйствующим субъектам Российской экономики инструмент количественной оценки степени риска банкротства предприятия и дают возможность более обоснованно принимать решения в области делового сотрудничества с партнерами по бизнесу. Это позволит повысить качество управленческих решений, адаптируемость и устойчивость предприятий к воздействию внешних факторов.

Апробация работы. Основные положения диссертации опубликованы в трех научных статьях, отражены в отчетах кафедры "Экономика и менеджмент в машиностроении" ИГЭА по научно-исследовательским госбюджетным темам "Совершенствование структурной политики машиностроения Иркутской области" (№ гос. per. 01.9.40001983) и "Исследование методологических аспектов влияния региональных факторов на становление и развитие малого бизнеса" (№ гос. per. 01.960.008861).

Результаты исследования докладывались и обсуждались на международных научных конференциях в Москве, Новосибирске, Воронеже и на итоговых научных конференциях профессорско-преподавательского состава Иркутской Государственной Экономической Академии в 19941997 годах.

Теоретические положения диссертации используются в преподавании курсов "Предпринимательская деятельность", "Теория рисков"; с 1997 года используются специалистами департамента "Развития предприятия" ОАО "Финпром" при оценке принадлежащих ему предприятий торговли.

Публикации. По теме диссертации опубликовано три научные работы.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и восьми приложений. Общий объем работы 187 страниц. Диссертация иллюстрирована 26 рисунками и 14 таблицами. Список литературы содержит 266 наименований.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Беликов, Александр Юрьевич

3.3. выводы

Подводя итоги исследованию, проведенному в третьей главе настоящей работы, можно сформулировать ряд выводов.

Предложен метод определения экономического эффекта от снижения риска банкротства предприятия. Метод основан на учете эффекта финансового рычага. Он позволяет предпринимателю или собственнику предприятия соизмерить затраты на снижение степени риска банкротства фирмы с выгодой, которую могут принести осуществленные затраты, и в каждом отдельном случае принимать обоснованное решение.

Показано, что в сокращении числа банкротств предприятий заинтересовано государство. В связи с этим предложена схема, позволяющая оценить экономический эффект от уменьшения количества ликвидированных предприятий за рассматриваемый период времени.

Апробирована методика количественной оценки риска банкротства предприятия и экономического эффекта от снижения риска банкротства (как с позиции предпринимателя, так и с позиции государства) на материалах торгового предприятия города Иркутска ООО ЛТД "Молоко".

Учитывая, что техника определения и количественной оценки риска банкротства предприятия по предложенной методики относительно проста, а ценность получаемой информации для предприятия значительна, можно рекомендовать в составе отчетных квартальных показателей последнего ввести показатель, определяющий степень риска банкротства предприятия (см. формулу 2.7 и табл. 2.9) и отслеживать его значения в динамике.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Неотъемлемой частью рыночного способа координации экономической деятельности является риск. Поэтому в странах с развитыми экономическими отношениями риск считают нежелательным, но неизбежным элементом любой сферы предпринимательства. Каждая единица бизнеса подвержена различным видам риска природного, экономического, социального, политического характера.

Управление фирмой включает в себя, в числе прочего, выработку определенной стратегии и тактики управления риском. Особенно остро встает вопрос об оценке риска в кризисных ситуациях. Одна из таких ситуаций - признание предприятия несостоятельным (банкротом). В этом случае менеджерам по риску необходима методика диагностики риска банкротства предприятия, с помощью которой можно определить , количественно оценить и спрогнозировать вероятность банкротства анализируемого предприятия.

Этот постулат стал основой для настоящего научного исследования, в ходе которого проанализированы существующие определения экономического понятия "риск", классификации рисков и подходы к количественной оценке степени хозяйственного риска предприятия.

В результате анализа было предложено более точные определения понятия экономического риска и "риска банкротства" предприятия, разработан классификатор рисков экономического субъекта и предложена методика по определению и количественной оценке степени риска банкротства торгового предприятия.

В ходе исследования сделано заключение о том, что перед определением и оценкой степени хозяйственного риска предприятия необходим количественный экспресс-анализ риска банкротства предприятия. уБыли подробно проанализированы зарубежные методики по определению риска банкротства фирмы, в результате сделан вывод о том, что данные методики не соответствуют экономическим условиям России. Это объясняется не только разной системой бухгалтерского учета совершаемых операций, но и разными условиями хозяйствования и отличающимися объективными факторами, формирующимися на макроэкономическом уровне.

В процессе исследования были выявлены факторы, влияющие на риск банкротства предприятий В результате экономико-статистического анализа данных факторов были отобраны наиболее существенные из них и предложена модель по определению риска банкротства предприятия. Модель представляет собой уравнение первого порядка, неизвестными параметрами которого являются четыре показателя финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Данные показатели являются общедоступными и могут быть рассчитаны на основании бухгалтерского баланса предприятия (форма №1) и отчета о прибылях и убытках (форма №2). J

Разработка и анализ точности модели по прогнозированию банкротства предприятия проводились на базе 2040 торговых предприятий Иркутской области. На основании полученных результатов анализа предлагаемой методики можно сделать вывод о целесообразности ее использования для прогнозирования степени риска банкротства торгового предприятия на три квартала, следующих за анализируемым, с точностью до 81%. Это позволит предприятиям торговли, при ежеквартальном отслеживании риска банкротства предприятия, своевременно принять меры по устранению нежелательных факторов, влияющих на риск их банкротства.

Предложенный методический подход может быть использован для диагностики риска банкротства предприятий других отраслей народного хозяйства, в случае корректировки шкалы оценки данного риска.

Кроме этого методика количественной оценки степени риска банкротства торгового предприятия может быть использована при разработке бизнес-плана целесообразности организации торгового предприятия и составлении стратегии его развития.

Методика апробирована на практических материалах торгового предприятия ООО ЛТД "Молоко" и принята к внедрению.

Выполненная работа позволяет сформулировать ряд выводов, имеющих теоретическое и практическое значение.

Социалистическая плановая экономика в принципе не была подвержена экономическим рискам, тем более риску банкротства предV приятий. Поэтому более чем за 70 лет не было накоплено ни какого материала по данной проблеме. В настоящее время, при становлении рыночной экономики, на хозяйствующие субъекты обрушился огромный пласт различных проблем, одной из которых является проблема управления риском предприятий. u

В этот же период времени развитые зарубежные страны накапливали как теоретический, так и практический опыт определения, оценки, прогнозирования и управления различными экономическими рисками. В этих странах процесс банкротства предприятий стал обычным явлением, которое закреплено законодательством.

Предоставленное самому себе, банкротство предприятий наносит экономический ущерб не только предпринимателю, но и государству в целом. Поэтому все страны разрабатывали модели, методики и схемы антикризисного управления предприятиями. Наиболее распространенными являются двухфакторная и пятифакторная модели по прогнозированию вероятности банкротства предприятия. 41

Учитывая различия России и развитых зарубежных стран в области накопленных знаний и методов борьбы с неплатежеспособностью предприятий, логически напрашивается вывод о том, что основной задачей является изучение мирового опыта по данной проблеме. В связи с этим, важно подчеркнуть выводы, полученные в данной работе, а в частности, установлено, что ни двухфакторная, ни пятифакторная модели по прогнозированию банкротства предприятия не может быть использована в условиях России. Это является элементом новизны, так как многие предприниматели нашей страны осуществляют прямой перенос данных моделей не адаптируя их к специфическим условиям экономического развития страны.

Учитывая обстоятельства, приведенные в предыдущем выводе, возникает актуальная задача по отбору тех факторов, которые применительно к условиям России могут войти в состав модели по прогнозированию банкротства предприятия.

Исходя из этого, мы из значительного количества факторов, выделили наиболее существенные, что дало возможность подойти к решению определения риска банкротства предприятия.

В результате исследования была разработана четырехфакторная модель по определению риска банкротства торгового предприятия, которая представляет собой уравнение первого порядка. Данная модель обладает новизной, которая заключается, во-первых, в определении состава факторов, имеющих наибольшее влияние на риск банкротства предприятия в современных условиях России и, во-вторых, в количественной оценке получаемых значений разработанной модели "R".

Для оценки риска банкротства торгового предприятия была разработана шкала, с помощью которой сопоставляются расчетные значения предложенной модели с вероятностью банкротства анализируемого предприятия на срок до трех кварталов и с точностью до 81%.

Существенную новизну представляет метод разработки модели диагностики риска банкротства предприятия. Разработанная методика может быть использована и для предприятий других отраслей, при соответствующей корректировке шкалы оценки риска банкротства предприятия.

Практическая проверка теоретических положений показала пригодность данной модели для определения и оценки риска банкротства торгового предприятия в условиях России. v

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Беликов, Александр Юрьевич, 1997 год

1. Абиз Али Джабер Махмуд. Методика сравнительной оценки финансового положения предприятия. // Вестник московского университета.

2. Сер.6.,Экономика.-1993.-N4.-C.54-60.

3. Абчук В.А. Предприимчивость и риск (21 урок предпринимательства и менеджмента). Л.: ЛФ ВИПК РП, 1991.-64с.

4. Аврех Г., Гурова Т., Фадеев В. Инфляция это слишком серьезно: эконометрический анализ поведения производителей в гонке цен. // Деловой мир.-1993.-4-10 окт.-с.7.

5. Агронский В. Рейтинг надежности банков. // Деловой мир,-1995.-27марта.-2апр.-с.4.

6. Агронский В. Рейтинг надежности банков. // Деловой мир.-1995.-6-12февр.-с.4-5.

7. Азбука успешного бизнеса: Дайджест/Сост.:Коцюруба В.Б., Грошин С.А.-М.:Техношкола бизнеса, 1993г.-267с.

8. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг.-М.:Финансы и статистика, 1993.-96с.:ил.

9. Аналитическая система определения кредитоспособности банков.// Рынок ценных бумаг,-1994.-N11.-е. 19-23.

10. Ансофф И. Стратегическое управление. М.: Прогресс, 1987.

11. Антонов М.В. Залог и кредитный риск. // Банковское дело.-1995,-N5.-c.5-8.

12. Аракалов В. Риск можно рассчитать. // Торговля.-1993.-N7.-C.11.

13. Аристов Г.В., Дерябина М.А. Ликвидность взаимных долгов предприятий и финансовая устойчивость. //ЭКО.-1994.-N2.-с. 145-150.

14. Багкен Т., Месена Д. Хозяйственный риск и методы его измерения. -М.: Экономика, 1979.-184с.

15. Баззел Р. Информация и риск в маркетинге: Пер. с англ./ Под ред. М.Р.Ефимовой. -М.: Финстатинформ, 1993.-96с.:ил.

16. Баканов М.И., Чернов В.А. Анализ коммерческого риска. // Бухгалтерский учет.-1993.-N10.-с.9-15.

17. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа.: Учебник-З-е изд.,пераб. -М.: Финансы и статистика., 1994г.-288с.

18. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? -М.: Финансы и статистика, 1994.-384с.

19. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. -М.: Финансы и статистика, 1996.-192с.:ил.

20. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент : Учебник. -М.: Финансы и статистика, 1994.-224с. :ил.

21. Банковское дело и финансовое управление рисками : Учебное посо-бие./Маргарет Е.Озиус, Блуфорд Х.Путнем : пер. с англ. Под ред. Шакила Фаруки.-1992.-260с.

22. Банкрот ответит личным имуществом.//Деньги.-1995.-№40.-с.64-65.

23. Банкротство: Проблемы, нормативные акты, методические материалы и комментарии, разбор практики, ответы на вопросы./Голубев В., Лебенков В., Малашкина И.; Рук. Авт. Коллектива Таль Г.-М.: «Налала-Пресс», 1995.-192с. :табл.

24. Банкротство: Стратегия и тактика выживания: В 3-х ч./ Иванов Г.П., Кашин В.А., Семеникин А.И. и др.; Под науч. ред. Г.П.Иванова, В.А.Кашина. -М.:СП МЛИ, ПСБ Трейнинг, 1993.-240с.

25. Барнгольц С.Б. Предварительная оценка платежеспособности и финансовой устойчивости ссудозаемщика. // Деньги и кредит.-1992.-N2.-с.36-44.

26. Белесовский К.А. Регистрация, функционирование и развитие оптовых, оптово-розничных и розничных магазинов г.Иркутска. // Иркут. Товары, цены, услуги.-1997.-№8.-с.40.

27. Белостоцкая Н.Д. Стратегия банка устойчивость и эффективность. // Деньги и кредит.-1994.-К2.-с. 11.

28. Белых B.C. Концепция банкротства: законодательная модель.//Рос.юрид. Журнал.-1995.-№3.-с. 37-48.

29. Березкин Ю.М. Основы финансово-экономической инженерии: Учеб. пособие для вузов / ИГЭА.-Иркутск, 1994г.- 175с.

30. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ. -М.АОЗТ "Интерэксперт", ИНФА-М, 1995г.-528с.

31. Бешенев С.Д., Гурвич Ф.К. Математические методы экспертных оценок. -М.: Статистика, 1982.

32. Бобков И. Регулирование инфляционных процессов в инвестиционной деятельности. // Экономист.-1991.-N6.-с. 109-113.

33. Брюханов В.Н., Губанова О.В., Сырцова Е.Д. Практическое пособие по применению метода корреляции и анализу экономических показателей. -Иркутск, ИИНХ, 1969г.-118с.

34. Бунич П. Спад и инфляция. // Экономика и жизнь.-1993.-июнь (N23).-c.2.

35. Бурдаков Е.А. Оценка кредитоспособности индивидуального заемщика: зарубежный опыт. //Деньги и кредит.-1991.-N10.-с.52-56.

36. Буренин А. Риском можно управлять : новые финансовые инструменты на МЦФБ.//Финансовая газета.-1994.-N34.-с.3.

37. Бухтиярова Т.И. Модель оценки финансового состояния предприятия. // Финансы.-1992.-N7.-с.7-11.

38. Варьяш И.Ю. Банковский мониторинг предприятий.//Деньги и кредит. 1996.-№10.-с.37-42.

39. Валенцева Н.И. Кредитные риски и кредитный портфель коммерческого банка.//Бизнес и банки.-1994.-N10.-с.1-2.

40. Вентцель Е.С. Исследование операций: задачи, принципы, методология. -М.: Наука, 1988.-208с.

41. Витрянский В. Новый взгляд на банкротство.//Экономика и жизнь,1997.-март(№11).-с27.

42. Вишняков К.В. Анализ динамики надежности коммерческих банков. // Банковское дело.-1995.-N8.-с.7.

43. Воронов К.И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционных проектов. // Финансовая газета.-1993.-Ы49.-с.14.

44. Воронов К.И. Оценка коммерческой состоятельности проектов //Финансовая газета.-1994.-Ж-6.

45. Воронов К., Хант И. Коммерческая состоятельность инвестиционных проектов : проблемы оценки. // Финансовая газета.-1994.-N24-27.

46. Воропаев Ю.Н. Риски, присущие бизнесу. // Бухгалтерский учет.-1995.-N4.-C.29-32.

47. Вякрушева Л. Банкротство не порок, а средство выживания. // Восточно-Сибирская правда.-24 октября 1996,-с.З.

48. Глухов В.В. Основы менеджмента. -СПб.: "Специальная литература", 1994г.-325с.

49. Горст И., Румянцев А. Дикий Запад на Востоке: риск инвесторам не страшен. //Деловые люди.-1995.-июнь N57.-c.3-7.

50. Грачева И. Банкротство предприятий.//Финансовый бизнес,-1995.-№9.-с.50-54.

51. Грядовая О. Кредитные риски и банковское ценообразование. //Росский экономический журнал,-1995.-N9.-с.22-30.

52. Денисова Л. Анализ инвестиционных проектов. // 3KO.-1994.-N10.-с.81-96.

53. Долан Э.Дж., Линдсей Д. Микроэкономика / Пер. с англ. В. Лукашевича и др.; Под общ. ред. Б.Лисовика и В. Лукашевича.-С.-Пб.,1994.-448с.

54. Домонятова Т. Проблема инфляции в оценках и поведении руководителей промышленных предприятий. // Деловая Сибирь.-1994.-N10.-с.8-9.

55. Дубенецкий Я.Н. Инфляция и инвестиции: как развязывать тугой узел противоречий. // Деньги и кредит.-1994.-Nl.-c.3-6.

56. Евстигнеев Е.Н., Ковалев В.В. Анализ финансовой устойчивости торгового предприятия. // Бухгалтерский y4er.-1994.-N9.-c.39-42.

57. Егельский А.А. Моделирование процесса принятия решения при оценке кредитного риска: Диссертация на соискание ученой степени кандидата экон. наук.:08.00.13.-СПб., 1996.-161с.-Библиогр.: с.135-142.

58. Ермаков C.J1. Методы уменьшения риска не возврата ссуды. // Банковское дело.-1994.-Ш.-с.32-34.

59. Ермова Г.Е. Банк и предприятие. // Деньги и кредит.-1991.-Nl.-c.41-42.

60. Ершов А. Вторая жизнь завода-банкрота.//Закон.-1995.-№6.-с.110-112.

61. Журавлев Ю.М., Дюжиков Е.Ф. Как нейтрализуют воздействие инфляции на страхование. // Финансы СССР,-1991.-N8.-с.54-57.

62. Залог риск для кредитора. // Биржевые ведомости.-1995.-N25.-c. 14.

63. Замков О.О. Инфляция и инвестиции в рыночной экономике. // Вестник Московского университета. Сер.6.,Экономика.-1995.-N3.-с.69-87.

64. Иванов Л.Н., Иванов A.J1. Рейтинг инвестиционной привлекательности коммерческих банков. // Бухгалтерский учет.-1995.-Ш.-с.12-16.

65. Идрисов А. Методика разработки и экспертизы инвестиционных проектов. // Финансовая газета.-1993.-N41,N42,N44.-C.3.

66. Инвестиции : планирование и анализ эффективности. Беседа с президентом консультационной фирм "PRO-INVEST CONSULTI" А.Идрисовым //Экономика и жизнь.-1994.-N25.-c.l 1.

67. Ирниязов Б.С. Основные показатели финансовой оценки инвестиций в рыночной экономике. // Финансы.- 1994.-N 11.-С.22-25.

68. Ирниязов Б.С. Финансовая оценка инвестиций на расширение производства и замену оборудования в условиях рынка. // Бизнес и бан-KH.-1995.-anp.N16.-c.5.

69. Исследование доходности ценных бумаг: исходные документы. //Рынок ценных бумаг,-1993.-N2.-C.49-60.

70. Кабышев О. Правомерность предпринимательского риска. // Хозяйство и право.-1994.-N3.-C.47-60.

71. Кабышев О., Прохоров С. Оценка банковского риска. // Хозяйство и право,-1995.-N6.-с.63-76.

72. Казимаюмедов А. Анализ кредитоспособности индивидуальных заемщиков. // Бизнес и банки.-1995.-июнь(ШЗ).-с.7.

73. Как избежать банкротства ?//ЭКО.-1993.-N9.-с. 184-195.

74. Караваева И.В., Скробов А.А. Методы поддержки и реорганизации предприятий банкротов (современный и зарубежный опыт).//Дело и право.-1996.-№1.-с.28-37.

75. Карпов П. Банкротство: зло или благо?//Человек и труд.-1995.-№5.-с.88-92.

76. Кинг У., Клиланд Д. Стратегическое планирование и хозяйственная политика. -М.: Прогресс, 1982.

77. Кирин А., Онишко Н. Банкротства и рынок ценных бумаг в России.// Экономика и жизнь.-1995.-июль(№26).-с8.

78. Кирисюк Г.М., Ляховский B.C. Оценка банком кредитоспособности заемщика. // Деньги и кредит.-1993.-N4.-C.

79. Клейнер Г. К. Риски промышленных предприятий ( как их уменьшить и компенсировать // Российский экономический журнал.-1994.-N5-6.-с.85-92.

80. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. -М.: Центр экономики и маркетинга, 1995.-3Юс.

81. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. -М.: Финансы и статистика, 1995.-432с.

82. Коваленко В. О возмещении убытков вследствие инфляции. // Хозяйство и право.-1994.-N6.-c. 100-102.

83. Ковбасюк М.Р. Анализ финансового положения предприятия. //Бухгалтерский учет,-1991 .-N12.-20-22.

84. Козелецкий Ю. Психологическая теория решений. -М.: Прогресс, 1979.-507с.

85. Козлов А.А. Риски при осуществлении сделок с ценными бумагами.// Рынок ценных бумаг.-1994.-N6.-с.48-52.

86. Козлов Н.В. Анализ и прогнозирование оборотных средств предприятия. // Проблемы прогнозирования,-1995.-N4.-с. 14-26.

87. Коломина М.Е. Сущность и измерение инвестиционных рисков. II Финансы,-1994.-N4.-c. 19-26.

88. Комарова Н.В., Гаврилова J1.B. Фирма: стратегия и практика управления рисками. // Вестник СПб. университета.,Сер.5.-1993.-Вып.2. (N12).-с.92-96.

89. Комплексная методика оценки экономической эффективности хозяйственных мероприятий. -М.: Наука, 1982.

90. Крамер Ю. Критерии банкротства предприятий.//Российская Азия.-1996. -сент. (№4). -с. 14.

91. Красильников С.А. Реакция предприятия на инфляцию. // Экономика и организация промышленного производства.-1992.-Ш.-с. 100-103.

92. Красовский В.П. Интегральный эффект и фактор времени // Вопросы экономики.-1974.,N8,с. 16-22.

93. Кредитные риски. // Экономика и жизнь.-1994.-okt.(N41).-c.6.

94. Куракина Ю.Г. Оценка фактора риска в инвестиционных расчетах. // Бухгалтерский учет,-1995.-N6.-c.22-30.

95. Курс рыночной экономики : Учеб. пособие для вузов / Под ред. Ру-завина Г.И.-М.: Банки и биржи, 1994,-318с.

96. Кучукова Н.К. Поиск стратегии обеспечения финансовой стабильности. //Деньги и кредит,-1993.-N5.-с.43-49.

97. Лавров С.Н., Фролов Б.А. Валютно-финансовые отношения предприятий и организаций с зарубежными партнерами.-2-е изд., доп. и перераб. -М.: АО "МЕНАТЕП-ИНФОРМ", 1994.-248с.

98. Лацис О. Хорошее дело банкротство: опыт Южной Кореи может пригодиться в России.//Известия.-1995.-27 июня.

99. Лившиц А. Инфляция: краткий спец. курс. // Российский экономический журнал.-1992.-N4-N6.-c. 119-129.

100. Липсиц И. В погоне за безубыточностью: Азбука финансового анализа для руководителей. // Человек и труд,-1992.-N4/5.-с.78-79.

101. Липсиц И. Когда на счету каждый рубль: Азбука финансового анализа для руководителей. // Человек и труд.-1992.-N1-3.-с.93-94.

102. Лободенко Н.В. Аудит и диагностика банкротства.//Финансы.-1997.-№2.-с.52-53.

103. Логинов В.А. Оценка предпринимательского риска.: Диссертация на соискание ученой степени кандидата экон. наук.:08.00.01.-Москва, 1994.-184с.-Библиогр.: 171 -184.

104. Лукасевич И.Я. Анализ эффективности долгосрочных финансовых операций с использованием ПЭВМ. // Финансы.-1992.-N7.-с.57-69.

105. Лукомский Я.И. Теория корреляции и ее применение к анализу производства.-М.:Госстатиздат, 1961г.-180с.

106. Лукьянов В. Злостное банкротство криминальный характер.// Законность.-1995.-№12.-с.24-29.

107. Лумин С. Особенности Российской инфляции. // Проблемы теории и практики управления.-1993.-N2.-C.17-22.

108. Льюис Р., Райфа Г. Игры и решения.-М.:ил., 1961г.,210с.

109. Ляшева Р. Если предприятие банкрот.//Ваше право.-1995.-дек.(№24).-с.6.

110. Максимов Ю.И. Стохастическое моделирование в планировании. -Новосибирск: Наука, 1981.

111. Ш.Мамонтова И.Д. Механизм раннего распознавания банкротства банков. //Банковское дело.-1996.-№2.-с. 19-20.

112. Марзи Л. Управление политическим риском в корпорациях США. // Проблемы теории и практики управления.-1994.-N6.-c. 105-112.

113. Масевич М.Г., Павловский Е.А. Правовое регулирование несостоятельности (банкротства).//Право и экономика.-1997.-№5-6.-с.9-26.

114. Масленченков Ю.С., Консанов В.А. Банковский кредит и возможности уменьшения кредитных рисков. // Банковские услуги.-1995.-N6.-с.5-7.

115. Масленченков Ю.С., Консанов В.А. Учетная политика предприятия и кредитный анализ. // Финансовая газета.-1995.-М23.-с.12.

116. Масленченков Ю.С. Методика предварительной оценки надежности эмитента ценных бумаг. // Финансовый бизнес.-1995.-Ы1.-с.27-31.

117. Масленченков Ю.С. Оценка надежности эмитентов акций. // Рынок ценных бумаг.-1994.-N19.-с.9-13.

118. Масленченков Ю.С. Портфельное управление, технический анализ и страхование внутрипортфельных рисков. // Бизнес и банки.-1995.-янв.(Ы4).-с.З-4.

119. Масленченков Ю.С. Способы оценки банковских акций. // Рынок ценных бумаг.-1995.-Ы11.-С.17-20.

120. Матлин A.M. Особенности инфляционных процессов при переходе к рыночной экономике в России. // Деньги и кредит.-1993.-N4.-с.40-45.

121. Медведев А. Экономическое обоснование предпринимательского проекта // Мировая экономика и международные отношения.-1992.-N6,-c.86-95,N7,-c.l 17-130.

122. Методика определения эффективности капитальных вложений. -М.: Наука, 1989.

123. Методика подготовки бизнес-планов инвестиционных проектов // Российский экономический журнал.-1994.-N4,-с.49-63.

124. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Официальное издание. -М.: НПКВЦ "Теринвест", 1994,80с.

125. Микков У.Э., Оценка эффективности капитальных вложений ( новые подходы ).-М.: Наука, 1991.

126. Миркин Я. Ценные бумаги и финансовые риски. // Финансовый биз-нес,-1994.-N5.-с.39-42.

127. Мобиус М. Руководство для инвестора по развивающимся рынкам./ Пер. с англ. Мироненко С. и др. -М.: Инвест.комп. "Атон", АОЗТ Тривна+", 1995.-224с.

128. Монич Ю.И. Банкротство предприятий в странах Центральной и Восточной Европы: цели, проблемы, результаты.//Проблемы прогнозирования .-1995. -№3.-с.74-85.

129. Мосийчук В.А., Швец A.M. О предпринимательском риске // Марке-тинг.-1994.-К 1 .-с.55-61.

130. Назарова JI. Подводные камни инвестиционных процессов. // Экономика и жизнь.-1995.-май(Ы19).-с.4.

131. Наконечный С. Банкротство предприятий: велика ли угроза?// Российский социально-политический вестник.-1996.-№1-2.-с.13-16.

132. Нестерова Н. Защита прав предпринимателей арбитражнымисудами.// Государство и право.-1997.-№1.-с.36.

133. Нетрусов А.А. Банкротство предприятий.//Бухгалтерский вестник.-1997.-№2.-с.48-54.

134. Никитина Г.В. Инвестиции и риск в условиях переходной экономики (На примере рынка ценных бумаг).Диссертация на соискание ученой степени кандидата экон. наук.:08.00.01.-Ростов на Дону, 1995.-184с.-Библиогр.: 171-184.

135. Никитина О.А. Банкротство предприятий (отдельные вопросы).// Юридический мир,-1997.-№4.-с.52-60.

136. Никитина О.А. О некоторых вопросах создания, регистрации и ликвидации юридического лица.//Дело и право.-1996.-№6.-с.53-57.

137. Николова И.А. Анализ инвестиционных проектов в условиях высокой инфляции. // Финансы.-1994.-N12.-с. 14-17.

138. Новодворский В. Как учесть инфляцию. // Финансовая газета.-1992.-N27.-C.3.

139. Ноздрань Н.Г. Инфляция издержек и кредитно-денежная политика.// Экономика и математические методы.-1994.,т.30.,вып.3.-с.51-59.

140. Об оценке финансового состояния предприятия, имеющих признаки несостоятельности: Распоряжение Федерального Управления по делам о несостоятельности (банкротстве), 12.09.1994 г.;№56-Р.Юкономика и жизнь.-1994.-№45.-с.17.

141. Овсянникова И. Взгляд изнутри. // Восточно-Сибирская правда.-1997.-N40,с.2.

142. Ожигов В.Н. Моделирование основных показателей финансового положения предприятия: Учеб. пособие/ИГЭА; Разработано Ожиговым В.Н.-Иркутск, 1994г.-39с.

143. Омаров A.M. Предприимчивость и хозяйственный риск. Отраслевое и территориальное управление в условиях перестройки. -М.: Изд-во "Систе-ма", 1991. -154с.

144. Орлов М. Оценка рисков на межбанковском рынке. // Экономика и жизнь.-1995.-окт.(Ы42).-с.16.

145. Осипов Ю.М. Основы теории хозяйственного механизма. -М.: Изд-во МГУ, 1994г.-367с.

146. Основы предпринимательского дела. Благородный бизнес./Под ред. Ю. М. Осипова. -М.: Ассоциация "Гуманитарное знание", 1992.-432с.

147. Основы предпринимательской деятельности: Экономическая теория, маркетинг, финансовый менеджмент / Власова В.М., Волков Д.М., Кулаков С.Н. и др.; под ред. В. М. Власовой. -М.: Финансы и статистика, 1994г.-493с.

148. Останенко В. Инфляция и воспроизводство основных фондов. // Вопросы экономики,-1994.-N7.-с.45-55.

149. Оценка, инвестиции, консалтинг. // Деловой мир.-1994.-29 марта-с.З.

150. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционных проектов. // Финансовая газета.-1994.-N4.-C.4.

151. Оценка кредитоспособности предприятия: Пособие для банковских работников / Козлова О.И., Сморчкова М.С., Голубович А.Д.-М.АО "Орло",1993г.-28с.

152. Павлов С. Методика оценки инвестиционной привлекательности АО // Экономист,-1992.-N12.-C.82-90.

153. Панагушин В.П., Лапенков В.И., Лютер Е.В. Диагностика банкротства: возможна ли оценка платежеспособности по двум показателям.//Финансы.-1995.-№7.-с.23-27.

154. Панова М. Инвестиционная надежность нестандартных решений. // Экономика и жизнь.-1995.-апр.(N15).-с.28.

155. Панова М. Минэкономики : экономические прогнозы станут надежнее // Экономика и жизнь,-1994,N3,с.2.

156. Пастухова Н. Оценки риска и доходности на рынке банковских акций. //Финансовый бизнес,-1994.-N7.-с.32-36.

157. Пахомов С. Прогнозирование финансовых рисков на Западе. // Финансовый бизнес.-1994.-N6.-с.44-49.

158. Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок : расчет и риск.-М.:Инфра-М,1994.-192с.

159. Петерсон В.Г. Учет влияния макросреды при планировании хозяйственно-предпринимательской деятельности: Диссертация на соискание ученой степени кандидата экон. наук.:08.00.05.-Екатеринбург, 1995.-143с.-Библиогр.:с.131-139.

160. Пиндайк Р.,Рубинфельд Д. Микроэкономика : Сокр. пер. с англ. / Науч. ред.: В.Т.Борисович, В.М.Полтерович, В.И.Данилов и др.-М. ^'Экономика","Дело", 1992.-5 Юс.

161. Плеханова А.Ф. Методы оценки экономической эффективности МГЭС в условиях неопределенности.: Диссертация на соискание ученой степени кандидата экон. наук.:08.00.05.-Н.Новгород, 1995.-124с.-Библиогр. :с. 120-122.

162. Погосов И.А. Инвестиционный подход к выходу из экономического кризиса.//Проблемы прогнозирования.-1996.-№1.-с.37-50.

163. Подимов А. Банкротства: главное не результат, а участие. //Российская газета.-1997.-5 мая.-с.6.

164. Поляков В.Г. Кто не рискует, тот не выигрывает. // Экономика и организация промышленного производства.-1993.-N2.-с. 162-172.

165. Портфель конкуренции и управления финансами: Книга конкурента. Книга менеджера по финансам. Книга антикризисного управляющего. -М. :Соминтек, 1996.-240с.

166. Постюшков А.В. Об оценке финансового риска. // Бухгалтерский учет.-1993.-N1.-с.56-57.

167. Предпринимательство, бизнес, риск. // Деловая жизнь.-1993.-N2.-с.31-41.

168. Привалов А. Банкрот, дай порулить!//Эксперт.-1996.-№9.-с.30-33.

169. Райзберг Б.А. Предпринимательство и риск. -М.: Знание, 1992.

170. Растригин J1.A. Этот случайный, случайный мир.-Л., 1969.-64с.

171. Рейтинговый экспресс-анализ финансового положения. / Я.С. Мел-кумов, И.С.Дергогин, И.С.Жаринова,А.Б.Цейтлин. -М.:АО "Бизнес-школа" , "Интел-Синтез", 1995.-15с.

172. Ригер Ф. Реструктурирование предприятий в условиях кризисных ситуаций .//Финансовый бизнес. -1997. -№3. -с. 55-61.

173. Риск без потерь. //Деловая Сибирь.-1994.-N44.-с.22.

174. Риск: грани проявления. //Экономика и жизнь.-1993.-дек.(N51), с.8.

175. Риски в современном бизнесе. / П.Г.Грабовый, С.Н.Петрова, С.И.Полтавцев и др. -М.: Издательство "Алане ".1994.-200с.

176. Рогов М. И прибыль и убытки от неопределенности. Системный подход к проблеме управления экономическим риском. // Риск.-1994.-N3/4.-с.83-89.

177. Рогов М. Консалтинг как бизнес: системный подход к проблеме управления экономическим риском. // Риск.-1995.-N1.-c.36-39.

178. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. -М.: Перспектива, 1995,-98с.

179. Романов А.Н., Лукасевич И.Я. Оценка коммерческой деятельности предпринимательства. -М.: "Финансы и статистика, Банки и биржи", 1993.-280с.

180. Романов М.Н. Банковские риски. // Банковское дело.-1994.-N6.-с.10-13.

181. Рубинштейн В.И., Поляков В.Б. Инвестиционное проектирование.// Деньги и кредит.-1995.-.ч1.-с.54-56.

182. Рынок ценных бумаг: риски, дивиденды, инвестиции: аналитический обзор. // Российская газета.-1995.-25авг.

183. Рюмин С.М. Особенности и проблемы иностранного капиталовложения в России. // Финансы.-1993.-N4.-C.8-15.

184. Садиков О.Н. Влияние инфляции на денежные обязательства. // Дело и право.-1994.-N3.-c. 16-22.

185. Сатановский Р.Л. Методы снижения производственных потерь. -М.: Экономика, 1988.

186. Севрук В.Т. Анализ кредитного риска. // Бухгалтерский учет.-1993.-N10.-с.15-20.

187. Севрук В.Т. Банковские риски.-М.: Дело ЛТД, 1994.-72с.

188. Сельцова Н.А. Управление предпринимательским риском шахто-строительной организацией: Диссертация на соискание ученой степени кандидата экон. наук,:08.00.05.-М.,1994.-139с.-Библиогр.:с. 125-127.

189. Симановский А. О подходах к оценке акций. // Рынок ценных бумаг.-1994.-N 15.-е. 13-16.

190. Система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособности предприятия: Приложение N1 к пост. Пр-ва РФ от 20.05.94г. // Российская газета,-1994.-27 мая.-с.4.

191. Смольков В.Т., Левитан М.И. Предприимчивость и риск: опыт, проблемы. // Социально-политический журнал.-1993.-N7.-с. 101-109.

192. Современный бизнес: В 2-х т./ Речмент Д.Дж., Мескон М.Х., Боуви К.Л., Тилл ДЖ.В.; Общ. ред., пер. и вступит, ст. Певзнера Я.Х.-М.: Республика. т.2.-1995.-479с.

193. Соколинская Н.Э. Банкирам на заметку: формула риска. // Бизнес:

194. Вос-ток-Запад.-1992.-Ш/3.-с.52.

195. Соколинская Н.Э. Банковские риски: их регулирование и предупреждение. // Бизнес и банки.-1993.-М52(дек.).-с. 1-5.

196. Соколинская Н.Э. Стратегия управления банковскими рисками. // Бухгалтерский учет, -1994.-N12.-е. 13-20.

197. Соколинский В.М. Экономический риск в деятельности коммерческого банка. -М.: Наука, 1992,-208с.

198. Статистические методы анализа экспертных оценок. -М.: Наука, 1977.

199. Стерлин А.Р., Тулин И.В. Стратегическое планирование в промышленных корпорациях США.-М.: Наука, 1990.

200. Стоянова Е.С. Анализ потребностей в оборотных средствах. // Бухгалтерский учет. -1994. -N 3. -с. 15-18.

201. Стоянова Е.С. Инфляция и ставки доходности. // Финансы.-1994,-N10. -с.15-18.

202. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика: Учеб. для учебно-деловых центров, вузов, колледжей. -М.: Перспектива, 1994г.-194с.

203. Стратегия экономической безопасности и инновационной политики (страна, рынок, фирма)./ Под ред. Е.А.Олейникова.-М.: РЭА им.Г.В.Плеха-нова,1994.-273с.

204. Телегина Е.А. Об управлении рисками при реализации долгосрочных проектов. // Деньги и кредит,-1995.-N1 .-с.57-59.

205. Токарев А.Н. Анализ риска и адаптивности инвестиционных проектов в нефтяном секторе: Диссертация на соискание ученой степени кандидата экон. наук.: 08.00.05.-Новосибирск, 1995.-167с.-Библиогр.: с.123-139.

206. Турусина А. О концепции управления хозяйственным риском. // Российский экономический журнал.-1996.-N5-6.-с. 112.

207. Управление проектами: Учебник./ Ильин Н.И. и др.; Под ред. Шапиро В.Д.,-СПб. :ДваТри, 1996.-6 Юс.

208. Управление рисками коммерческого банка : Учебное пособие./ К.Д.Валравен; пер. с англ. Под ред. Мери Элизабет Ворд.-1992.

209. Файншмидт Е.А. О роли банков в развитии процедуры несостоятельности (банкротства).//Деньги и кредит,-1996.-№9.-с.35-38.

210. Фалько С. Финансово-экономические аспекты предпринимательства. -М.: Знание, 1993, 68с.

211. Фальцман В. Микроэкономика плановой и предпринимательской систем : основы рыночного поведения // Российский экономический журнал.-1993.-N4,с. 100-106.

212. Федоров В., Ширшов В., Бойко С. Инвестиции и инфляция // Эко-ho-mhct-1995.-N5.-c.45-57.

213. Федотова М.А. Доходы предпринимателя. -М.: Финансы и статистика, 1993.-96с.:ил.

214. Филиппова В. Процесс пошел. Но не в ту сторону. // ВосточноСибирская правда.-1997.-N39,-c.2.

215. Философов JI. Приватизируемые предприятия. Оценка привлекательности. // Экономика и жизнь,-1993.-N9,-c. 14.

216. Финансовое планирование и контроль./Пер. с англ. Пивовара А.Г.; Под ред. Поукока М.А., Тейлора А.Х.-2-е изд.-М.:"Инфра-М",1996.-480с.

217. Финансовый анализ деятельности фирмы.- М.:ИСТ-СЕРВИС,1995,-340с.

218. Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятия на Российском рынке: Учебно-практическое руководство /Безрудный М.А., Булатова М.Г., Липсиц И.В. и др.; Рук. авт. кол.: Стоянова Е.С. -М.: Изд-во "Перспек-тива", 1993.-308с.

219. Финансы в управлении предприятием./Под ред. А.М.Ковалевой.

220. М: Финансы и статистика, 1995,-160с.

221. Финансы предприятий:Учеб.пособие.т.2./Под ред. проф.Аюшиева А.Д.- Иркутск :Изд-во ИГЭА,1994.-205с.

222. Фридмен М., Сэвэдж JI. Анализ выбора в условиях риска / Пер. и предисловие Н.А.Мильгаковой //Российский экономический журнал.1993.-N9.-c.105-118.

223. Фролова Н. Рисковое финансирование инновационного процесса. // Экономика и жизнь.-1993.-май(Ш9).-с.14.

224. Фролова Н. Фонды рискового финансирования: Опыт США. // Экономика и жизнь.-1993.-Апр.(>П6).-с.15.

225. Хитрук В. Закон-то есть, банкротств нет. Почему? Беседа с Н.Весеневой.//Юридический вестник.-1997.-№6.-с.6.

226. Холт Р.Н., Барнес С.Б. Планирование инвестиций / Пер. с англ. Агансандляна Г.А. -М.: Дело ЛТД, 1994г.-120с.

227. Хорин А.Н. Анализ финансовых ресурсов и цена капитала предприятия. // Бухгалтерский учет.-1994.-N4.-с.13-20.

228. Хорин А.Н. Анализ оборотного капитала. // Бухгалтерский учет.1994.-N6.-C.23-27.

229. Хорин А.Н. Аудиторский риск. // Бухгалтерский y4eT.-1994.-N4,-с.15-21.

230. Хорин А.Н. Оценка предпринимательского риска. // Бухгалтерский y4eT.-1994.-N5.-c. 15-20.

231. Хруцкий В. Как составить оптимальный финансовый план. // США: экономика, политика, идеология.-1993.-N4,-с. 116-126.

232. Хуссамов P.P. Разработка метода комплексной оценки риска инвестирования в промышленности: Диссертация на соискание ученой степени кандидата экон. наук.: 08.00.05,- Уфа., 1995,- 175с.: ил.- Биб-лиогр.: с. 147-158.

233. Черкасов В.Е. Практическое руководство по финансово-экономическим расчетам. -М.: Метаинформ, АО "Консалтбанкир",1995,-128с.

234. Черкасов В.Е. Финансовый анализ в коммерческом банке.-М.:ИНФРА-М, 1995.-272с.

235. Четвернина Т. Как управлять предприятием-банкротом. // Проблемы теории и практики управления,-1996.-№6.-с.90-94.

236. Четыркин Е. Методы финансовых и коммерческих расчетов. -М.: Дело, 1992.-320с.

237. Шапошников JI. Общеэкономическая оценка инвестиционных программ и проектов. //Экономист.-1994.-N5.-с.41-49.

238. Шаршукова Л.Г. Предпринимательский риск и критерии его оценки: Диссертация на соискание ученой степени кандидата экон. наук.: 08.00.05.-М., 1995. -162с. -Библиогр. :с. 148-156.

239. Шахов В.В. Введение в страхование: экономический аспект. -М.: Финансы и статистика, 1992.-204с.

240. Шахов В.В. Гарантии инвесторам. // Деловой мир,-1995.-6-12 февр.-с.11.

241. Шило О.И. Оценка кредитоспособности предприятия в условиях рынка. // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий,-1993.-N1.-C.33-35.

242. Шилов А. Рискнем не глядя ? Как определить качество ценных бумаг. //Экономическая газета.-1992.-янв.(>12).-с.6.

243. Шишкин А.К. и др. Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях.: Практическое руководство.-3-е изд. доп. -М.: ИНФРА-М, 1996.-268с.

244. Шенаев В.Н. Чтобы остановить процесс инфляции, нужно остановить падение производства. // Деньги и кредит.-1993.-N12.-с.27-34.

245. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: ИНФА-М, 1996,-176с.

246. Щепинов М.Г. Расширенное воспроизводство, инфляция и ее измерение. // Вестник Московского университета. Сер.6., Экономика.1992.-N4.-c.3-12.

247. Экономическая стратегия фирмы: Учебное пособие. / Под ред. Гра-дова А.П. -СПб.: Специальная литература, 1995.-144с.

248. Эффективность инвестиций в России: методика оценки. // Экономика и жизнь.-1994.-MapT(Nl 1).-с.20-21.

249. Эхо Ю. Практическое руководство для тех, кто пишет дипломные, курсовые, контрольные, доклады, рефераты, диссертации: успех без лишних проблем.-М.: Металлургия, 1996.-112с.

250. Ямпольский М.М. Кредитоспособность заемщика и ее характеристика. // Бизнес и банки,-1994.-N3,N 10.-с.

251. Янишевская В.М., Севрук В.Т., Лукачер Т.Г. Банк анализирует кредитоспособность. // Деньги и кредит.-1990.-N5.-с.54-57.

252. Яновский A.M., Яновская М.Л. Роль предпринимательского риска в развитии экономики. // Вестник машиностроения.-1994.-N4.-C.46-48.

253. Beard R.E., Penticainen Т., Personen Е. Risk Theory.- Methuen, London, 1969, 342p.

254. Brigham Eugene F. Fundamentals of Financial Management. Sixth Edition.-N.-Y.:The Driden Press, 1992, 950p.

255. Broverman S.A. Mathematics of Investment and Credit.-W.-A., ACTEX Pub.Inc., 1991, 360p.

256. Buhlmann H. Mathematical Methods in Risk Theory.-Springer Verlag, New York, 1970, 120p.

257. Chandra Prasanna. Financial Management. Theory and Practice. Third Edition.-New Delhi:Tata McGraw- Hill Publishing Company Limited,1993, 936p.

258. Elton E.E., Gruber M.J. Modern Portfolio Theory and Investment Analysis.-J.Willey, 1987, 3-nd edit, 210p.

259. Frank Robert H. Microeconomics and behavior / Cornell University -New York : McGraw-Hill, 1991,694р.

260. Heerwaarden A. Ordering of Risks.-Amst., Tinbergen Inst., 1991., 160p.

261. Helfert Erich A. Tehniques of Financial Analasys. Seventh Edition. -Boston: Richard D.Irwin,INC., 1991,512р.

262. Hyman David У. Modern microeconomics: Analisis and Applications / North Carolina State University 2 nd. ed.- Boston: Homewood, 1989-689p., ill.

263. Kerzner H. Project Management: A.Systems Approach to Planning,Schedul-ling and Controlling. 4-th ed., New York, Van Noatrad Renhold, 1992, 640p.

264. Osius Margaret E., Putnam Bluford H. Banking and financial risk manage-ment.Training Handbook / EDL of the World Bank; Ed.Farugis.-Washington, 1992-127p.

265. Stephen Lumby. Investment Appraisal Financial Desisions Chapman and Hall 1990. University and Professional Division, London, 1990, 260p.

266. Walraven K.J. Commercial Bank Risk Management: Training Handbook / EDL of the World Bank; Ed.Ward Mary E.-Washington, 1993- 87p.