Влияние глобальных финансовых шоков на мировую экономику тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.14, доктор экономических наук Пилипенко, Зоя Андреевна

• Пилипенко, Зоя Андреевна
• доктор экономических наук
• 2012

Оглавление диссертации доктор экономических наук Пилипенко, Зоя Андреевна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. Методологические подходы к трактовке шоков в системе структурных связей в национальной экономике.

1.1. Шоки как форма проявления воздействия внешних факторов на экономическую систему.

1.2. Механизм распространения шоков в национальной экономике

1.3. Предельное состояние структурных связей экономической системы - достаточное условие их шокового разрушения.

ГЛАВА 2. Ценовые шоки на мировых рынках и диалектика формирования системы глобальной экономики.

2.1. Ценовые шоки на мировых товарных рынках в контексте формирования элементов системы глобальной экономики.

2.2. Диалектика структурных связей мировой экономики в процессе транснационализации производства и глобализации финансовых потоков.

2.3. Глобальные финансовые шоки и качество целостности системы мировой экономики.

ГЛАВА 3. Глобальные финансовые шоки и механизм неэффективных рынков в национальных подсистемах мировой экономики

3.1. Циклическая специфика взаимодействия реального и финансового сегментов воспроизводственной системы в контексте вызревания ценовых шоков на глобальных рынках финансовых активов.

3.2. Глобальные финансовые шоки как реализация кумулятивного эффекта синхронизации многоуровневых дисбалансов в мировой экономике.

3.3. Глобальный финансовый шок 2007-2008 гг. и «разрыв непрерывности» в действии механизма эффективных рынков на национальном уровне.

ГЛАВА 4. Страновые и региональные особенности влияния глобального финансового шока 2007-2008 гг.

4.1. Рынок ипотечного кредитования США - основа вызревания глобального финансового шока 2007-2008 гг.

4.2. Европейские страны: влияние глобального финансового шока на состояние региональной экономики.

4.3. Финансовый шок в азиатских странах - толчок к переориентации механизма экономического роста с глобальных факторов на региональные.

4.4. Влияние глобальных финансовых шоков на страны с формирующимся рынком.

4.5. Распространение финансового шока в странах Латинской Америки и Карибского бассейна.

ГЛАВА 5. Система раннего обнаружения финансовых шоков в глобальной экономике.

5.1. Механизм трансмиссии финансовых шоков на бизнес-цикл макроэкономической динамики.

5.2. Эконометрическая модель взаимодействия финансовых шоков и макроэкономического цикла в межстрановом разрезе.

5.3. Механизм раннего выявления предвестников глобальных финансовых шоков.

ГЛАВА 6. Принципы формирования глобальной системы антишокового регулирования.

6.1. Оценка антишокового потенциала финансовой политики национальных государств.

6.2. Новая модель банковской системы: возрастание значимости системообразующих универсальных коммерческих банков.

6.3. Унификация национальных систем контроля и надзора за банковской деятельностью.

6.4. Формирование механизма эффективного управления рисками в системе глобальных финансов.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Влияние глобальных финансовых шоков на мировую экономику»

Актуальность темы. За последние три десятилетия финансовые рынки претерпели глубокие изменения: резко возросли трансграничные потоки капитала, на рынках появились новые сложные финансовые инструменты, значительно повысились скорость и технологичность проведения расчетных операций.

В целом эти изменения носили позитивный характер, поскольку повышали эффективность перераспределения капитала в рамках мировой экономики и темпы роста валовых внутренних продуктов (ВВП) в национальных рамках. Однако многофункциональное углубление взаимосвязей и усиление взаимозависимостей подсистем мировой экономики вызвали ряд негативных последствий, к которым, в первую очередь, следует отнести так называемые финансовые шоки. Вначале они проявлялись в отдельных странах и регионах в форме временных локальных нарушений работы финансовых посредников на глобальном экономическом пространстве, вызывая, в частности, резкую корректировку цен на фондовых рынках США в 1987 г. («черный понедельник») и в 1997 г.; усиливая колебания на рынках облигаций в странах Группы десяти в 1994 г. и в США в 1996 г.; генерируя валютные кризисы в Мексике (1994-1995 гг.), в Азии (1997 г.) и в России (1998 г.); приводя к крушению хеджевого фонда «Long-Term Capital Management» в 1998 г.; увеличивая волатильность на глобальных фондовых биржах в 2000-2001 гг. В 2008 г. ценовой шок на рынке необеспеченных ипотечных кредитов в США сгенерировал шоковые явления в других сегментах американского финансового сектора, а также стал причиной их распространения на страны мира, которые производят три четверти глобального ВВП. Ведущие экономики мира по итогам 2009 г. потеряли до 5% ВВП, причем, согласно расчетам Международного валютного фонда (МВФ), глобальные потери от невозвратных долгов и секьюритизированых активов к концу 2010 г. достигли 4,1 трлн. долл. США, что приводит к выводу о самой глубокой со времен Второй мировой войны экономической рецессии.

Эти данные свидетельствуют о формировании нового качества структурных связей участников международных экономических отношений, когда появился специфический механизм мгновенной передачи шоковых явлений практически во все страны мира. Он поддерживался сложившимися к началу 2000-х годов процессами синхронизации страновых циклов экономической активности, что и предопределило новое качество макроэкономической динамики в долгосрочной перспективе.

В этих условиях научное сообщество практически единодушно заявило о «провале» {the failure) макроэкономики с теорией эффективных рынков в ее основе и о кардинальной трансформации структурных связей глобальной экономики, а, следовательно, и закономерностей ее развития. Все это, на наш взгляд, диктует необходимость научного переосмысления роли шоков в структурировании мировой экономики в ситуации, когда под их влиянием трансграничные связи превращаются в оперативно действующий механизм трансмиссии финансовых дисбалансов практически во все национальные сегменты глобального экономического пространства. По словам П. Кругмана, лишь немногие экономисты увидели приближение нынешнего кризиса, но неспособность предсказать его -наименьшая из проблем экономической науки. Куда важнее - профессиональная слепота экономистов, помешавшая разглядеть саму возможность катастрофических разрывов рыночных связей.

На современном этапе развития мировой экономики, необходимо адекватное теоретическое понимание условий формирования диалектической цепочки «шок» - «кризис» (в частности глобальный структурный кризис), чрезвычайно важное для выработки экономической политики, учитывающей как обусловленные ими опасности, так и открывающиеся в то же время возможности. Однако до сих пор наблюдаются большие расхождения в объяснениях того, что привело к возникновению столь глубокого и затяжного кризиса.

В этой связи весьма актуален вопрос об особенностях функционирования финансовых посредников на глобальном экономическом пространстве, об их роли в мультипликации глобальных финансовых шоков, о кризисных искажениях в механизмах ценообразования на рынках активов и распределения капитала, а также о качестве влияния финансовых шоков на национальные финансовые системы. Все это предопределило актуальность и важность теоретической и практической проблемы оптимизации выбора между проциклической и контрциклической финансовой политикой государств как на национальном, так и международном уровнях на каждой из фаз макроэкономического цикла, решение которой позволит быстро выявлять и адекватно реагировать на будущие финансовые шоки.

Эти и другие причины обусловили как научную новизну, так и практическую значимость диссертационного исследования, посвященного механизмам вызревания и мультипликации глобальных финансовых шоков, их влиянию на все структурные компоненты мировой экономики, а также методологическим и методическим подходам к разработке эффективной антишоковой политики на национальных и глобальном уровнях, позволяющей осуществлять раннее выявление признаков макроэкономической разбалансированности и внедрять эффективные решения ее восстановления.

Степень разработанности темы исследования. Работа основывалась на теоретических разработках и концепциях представителей научной школы глобалистики экономического факультета МГУ им. М.В. Ломоносова, ИМЭМО РАН и других ведущих научных центров России: Е. Авдокушина, Ю. Адно, С. Афонцева, С. Аукуционека, Т. Белоус,

A. Булатова, В. Бурлачкова, Л. Глухарева, Г. Громыко, А. Давыдова, М. Давтяна, А. Дынкина, С. Дубинина, В. Железовой, Н. Иноземцева, И. Иванова, Е. Касаткиной, В. Клавдиенко,

B. Киселева, В. Колесова, Э. Кочетова, М. Кулакова, Я. Лисоволика, М. Лучко, Е. Мазуровой,

A. Николаева, И. Осадчей, Ю. Осипова, М. Осьмовой, В. Орешкина, А. Пороховского,

B. Рубе, С. Станиса, Б. Смитиенко, А. Смирнова, А. Спартака, И. Фаминского, А. Филипенко, Р. Хасбулатова, П. Хвойника, Г. Чибрикова, Д. Чистилина, Ю. Шишкова и многих других.

В создании теоретических основ диссертационного исследования большую роль сыграли работы знаменитых представителей научной школы Конъюнктурного института: Н.Д. Кондратьева, A.A. Богданова, Е.Е. Слуцкого.

Среди отечественных ученых внесших существенный вклад в разработку новых подходов в теории современного глобального кризиса отметим работы Л.И. Абалкина,

A.B. Аникина, A.B. Бобровникова, С.Ю. Глазьева, J1.E. Гринина, М.Г. Делягина, С.К. Дубинина,

B.Р. Евстигнеева, В.П. Колесова, A.B. Коротаева, М.В. Кулакова, А.Д. Некипелова, Д.С. Львова, В.И. Маевского, А.И. Навои, А.И. Ноткина, Я.А. Сергиенко, В.В. Радаева, Г.А. Тосуняна, H.H. Холодкова, Е.В. Чирковой и др. ученых.

В процессе исследования факторов обособления финансового сектора экономики от реального, феномена реализации финансовых шоков использованы подходы Дж. М. Кейнса, П. Самуэльсона, Й. Шумпетера, X. Мински, а также последние разработки экспертов МВФ, Всемирного банка, Банка международных расчетов (БМР).

Обоснование фундаментальных изменений в механизме функционирования современной глобальной экономики было сделано с опорой на исследования представителей австрийской экономической школы: О. фон Бём-Баверка, Г. Гаррисона, Ш. Корригана, Дж. Кэллахана, К. Менгера, Л. фон Мизеса, Л. Рокуэла, М. Ротбарда, Дж. Салерно, М. Скаузена, М. Торнтона, X. Уэрто де Сото, Г. Хаберлера, Ф. Хаейка, Ф. Шостака, а также разработки начала прошлого века И.Фишера и современные поведенческие теории Дж. Акерлофа и Р. Шиллера.

Кроме того, последовательно учитывались оценки отдельных элементов механизма воздействия финансовых шоков в ходе современного глобального кризиса в контексте межстрановых флуктуаций и формирования глобального макроэкономического цикла, высказанные такими западными исследователями, как Р. Алибер, А. Андо, Ж. Аттали, О. Бланшар, Д. Брейди, Р. Брумберг, А. Гринспен, Дж.К. Гэлбрейт, С. Долан, Д. Дьюзенберри, Дж. Сакс, Т. Маримото, Д.Ф. Мут, Н.Г. Мэнкью, Дж.Л.С. Шэкли, Ф. Модильяни, М. Райх, М. Фридман, А.У. Филлипс, Д. Фрике, Х.С. Хаутзаккер, Л.Д. Тейлор, Ч. Киндлбергер.

В теории финансов иррациональность поведения экономических агентов является понятием, важность которого подчеркивалась такими выдающимися исследователями, как Дж. М. Кейнс, И. Фишер, Дж. Тобин. Их идеи, равно как и труды современных исследователей, включая О. Бланшара, Т. Лакса, Б. Мандельброта, X. Мински, Р. Шиллера, K.M. Рейнхарт, К.С. Рогоффа, Г. Саймона, Дж. Стиглица, Д. Сорнета, Г.Е. Стенли, Д. Штауфера, П. Кругмана, Р.Л. Хадсона, Д. Фармера используются в работе для обоснования того, что иррациональность - это не только признак массовой психологии" инвесторов, но и характеристика, встроенная в структуру финансовой системы.

Следует отметить, что современный глобальный финансовый шок заставил теоретиков и практиков вернуться к истокам финансовых теорий и теорий мировой экономики, поскольку уже наработанные рекомендации и методики оказались неэффективными в борьбе с шоковыми разрушениями стабильности экономических систем в новом веке.

Кроме того, возникли проблемы с устойчивостью кредитных организаций в связи с необходимостью вывода неработающих активов с банковских балансов в условиях исключительно высокого уровня кредитного риска и затрудненного доступа к ликвидности на глобальных финансовых рынках; высокой вероятности дальнейшего наращивания убытков по кредитам по мере снижения мировых темпов экономического роста; ухудшения возможностей финансовых учреждений привлекать новый капитал, а также последующего сокращения темпов кредитования, усиливающего замедление кредитной активности.

Нельзя отрицать и тот факт, что в отношении отдельных вопросов эффективного моделирования международных экономических и финансовых отношений в посткризисный период существуют принципиально несогласуемые концептуальные и практические различия в подходах.

Цель исследования. Целью диссертации является разработка основных положений теории шоков в контексте изменения качества структурных связей в экономике, выявление особенностей механизма воздействия финансовых шоков на формирование структурных уровней мировой экономики, а также разработка подходов к эффективной антишоковой политике на национальном уровне при условии ее системной взаимодополняемости в рамках мирового хозяйства.

Реализации этой цели подчинено решение следующих взаимосвязанных задач:

- разработать основы теории шоков на базе системного подхода к трактовке факторов, их генерирующих, с учетом диалектики механизма их реализации в национальных хозяйствах;

- построить динамическую модель шокового воздействия внешних факторов на экономическую систему в условиях достижения ее структурными связями предельных значений;

- обосновать шоко-распространительный механизм образования структурных уровней системы мировой экономики;

- выявить новое качество межнациональных экономических и финансовых отношений, обусловленное действием диалектического закона «отрицания отрицания» во взаимосвязях реального и финансового секторов в рамках глобальной экономики;

- определить причины шокового разрушения механизма эффективных рынков на национальном уровне и определить основные тенденции его восстановления в масштабах глобальной экономики; доказать диалектическую противоречивость во взаимосвязях механизмов эффективных и неэффективных рынков, которая разрешается при условии приоритетного восстановления шоковых разрывов структурных связей на транснациональном уровне;

- выделить специфику вызревания разрушительного для глобальной экономики финансового шока на рынке необеспеченных ипотечных кредитов в США и причины его мгновенного распространения на другие национальные подсистемы мировой экономики;

- выявить особенности реализации шоко-распространительного механизма развития структурных связей в глобальной экономике на примере реализации современного финансового шока в отдельных регионах и странах мира в контексте тенденции глобализации финансовых потоков;

- определить специфику реакции на глобальный финансовый шок экономических систем стран с формирующимся рынком;

- определить причины «Великой рецессии» в конце 2000-х годов, сопоставимой по экономическим потерям с «Великой депрессией» 1929-1933 гг. в контексте углубления глобальных структурных дисбалансов, одномоментное совмещение которых обусловило вызревание глобального финансового шока;

- обосновать концептуальные подходы к формированию системы раннего обнаружения признаков вызревания ценовых шоков на мировых товарных и финансовых рынках при условии концентрации усилий национальных правительств на создание всеобъемлющей системы предельных показателей их состояния на глобальном уровне; выделить по приоритетности меры, нацеленные на восстановление макроэкономического равновесия на глобальном экономическом пространстве, ориентируясь на возврат финансовых потоков к обеспечивающим их материальным активам; формирование новой модели банковской системы с кредитными организациями в ее основе и создание механизма эффективного управления рисками в системе глобальных финансов.

В качестве объекта исследования выступает мировая экономика в совокупности ее экономических и финансовых подсистем, структурные связи которых играют роль оперативно действующего механизма распространения финансовых шоков на глобальном экономическом пространстве.

Предметом исследования являются закономерности зарождения финансовых шоков в системе мировой экономики, трансмиссия которых через структурные связи, опосредующие транснациональные финансовые потоки, свидетельствует о новом качестве целостности глобальной экономики, обусловливающей синхронизацию макроэкономической динамики в ее национальных подсистемах и мультипликационные эффекты наложения структурных дисбалансов.

Методологическая и теоретическая основы диссертационного исследования. На разных этапах диссертационного исследования в зависимости от характера разрабатываемых теоретических и практических задач в качестве методологической основы используются принципы диалектической логики, методы финансового, статистического, эконометрического и социологического анализа, метод экспертных оценок, системный и ситуационный анализ и метод абстрактно-логической оценки.

При проведении исследования и систематизации полученных данных применяются методы математического моделирования, в том числе аппарат статистического анализа: факторный, корреляционный и регрессионный. В работе также используются методы ранговой и функциональной классификации, методы ретроспективного анализа и экстраполяционного прогнозирования, имитационного моделирования.

В работе анализируются конкретные показатели, наиболее адекватно отражающие специфику рассматриваемых вопросов. Возникающие гипотезы проверяются на конкретных примерах с целью установления универсальности полученных выводов, их применимости на практике, а также соответствия теоретическим положениям.

Теоретические разработки опираются на труды зарубежных и отечественных специалистов в области мировой экономики и глобальных финансов, инвестиционного анализа, циклического развития макроэкономики, а также научно-прикладные исследования по проблемам сравнительного анализа эффективности моделей постшокового устройства мировой экономики и регулирования международных финансовых и экономических отношений.

Эмпирическую базу диссертации составляют данные статистической отчетности государственных финансов стран мира, публикуемые МВФ, соответствующие обзоры по России и международные сопоставления в сфере международных связей экспертов МВФ и Всемирного банка, Организации экономического сотрудничества и развития, БМР, Базельского комитета по банковскому надзору и других международных организаций, статистические и аналитические материалы Росстата, ИМЭМО РАН, Института экономики РАН, Института экономики переходного периода, Бюро экономического анализа, а также других аналитических центров, занимающихся проблемами мировой экономики и посткризисного развития национальных экономических систем. При написании диссертации использовались материалы периодической печати, данные официальных сайтов в сети Интернет.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем: на базе синтеза системного и диалектического подходов осуществлен анализ взаимосвязей национальных сегментов мировой экономики в контексте формирования и разрушения структурных связей, положенных в основу авторской теории шоков. С этих позиций выявлена сущность шоков и формы их проявления в национальных подсистемах и в мировой экономике в целом, на товарных и финансовых рынках, а также механизм их распространения на глобальном экономическом пространстве. На основе разработанных положений позитивной теории шоков предложены нормативные рекомендации относительно принципов формирования системы антишокового регулирования на глобальном уровне с целью выявления наиболее эффективных моделей управления рисками финансовых шоков и усиления роли наднациональных мегарегуляторов в связи с повышением угрозы достижения глобальными дисбалансами предельных состояний.

Научная новизна диссертационного исследования по специальности 08.00.14 -Мировая экономика содержится в следующих основных положениях и результатах:

1. Обоснован авторский подход к построению теории распространения шоков и их роли в развитии экономических систем, которая рассматривает их стадиальные изменения в качестве циклической модели реакции на «шоковое» воздействие извне. Его разрушительные проявления на микро- и макроуровнях обусловлены особым статусом взаимосвязей между участниками купли-продажи материальных и финансовых активов, на которые оказывают влияние шоки. Речь идет о сфере обращения, которая, несмотря на все многообразие шоков, выступает для них единой основой вызревания и форм проявления. Воздействие шоков усиливается по мере формирования международного разделения и кооперации экономической деятельности, поскольку в процессе международного обмена материальными и финансовыми активами возникают диалектические пары участников разной страновой принадлежности, отношения которых, с одной стороны, укрепляют целостность глобальной экономики, а с другой, превращают их во внешний фактор, который оказывает превалирующее влияние на развитие ее национальных подсистем. Вызревание и проявление шоков на мировых рынках финансовых и нефинансовых активов - есть разрыв диалектических связей между национальными и транснациональными их участниками, когда они достигли своего предельного состояния.

2. Сформулированы основные положения авторской теории шоков, позволяющие методологически корректно трактовать их сущность и формы проявления на глобальном, региональном и национальном уровнях. В частности, выявлены:

- причины шокового воздействия на национальные хозяйства, связанные с влиянием внешних по отношению к ним факторов, представленных структурой глобальной экономики, которые при определенных обстоятельствах блокируют действие рыночного механизма восстановления макроэкономической сбалансированности на национальном уровне;

- формы проявления шоков в виде отклонения рыночной цены от базовой стоимости активов на мировых рынках и доведения этого дисбаланса до предельного состояния в результате иррационального поведения системообразующих экономических агентов на стороне спроса или предложения активов. Это инициирует цепную реакцию распространения шоковых разрушений в случае их концентрации на финансовых рынках системообразующих национальных экономик и при участии системообразующих финансовых посредников;

- необходимые и достаточные условия, при которых влияние внешних факторов на национальные экономические системы становится шоковым; для этого колебания экономической активности в рамках национальной системы должны преодолеть предельные для каждой из них значения (по емкости рынков, по величине валовых накоплений относительно ВВП, а также долгов домашних хозяйств, корпоративных и суверенных заемщиков и т.п.). На этом основании сформирована методологическая база теоретической трактовки каждого конкретного случая шокового разрушения структурных связей в глобальной экономике.

3. Выдвинуты и аргументированы положения о качественном изменении структурных связей в мировой экономике, обусловленных диалектическим законом «отрицания отрицания» во взаимосвязях реального и финансового секторов экономики, что предопределило качество разрушительного воздействия ценовых шоков, возникших на глобальных финансовых рынках, в сравнении с теми, которые вызревали на товарных рынках или на рынках денег.

Все шоки были сгруппированы в зависимости от ряда признаков (по периодам, странам, объектам спекуляции, последствиям). Показано, каким образом вместо оперативного восстановления макроэкономического равновесия, нарушенного шоковым воздействием внешнего фактора, рыночный механизм начинает опосредовать процесс разрушения структурных связей, последовательно переходящий от одного национального рынка к другому в международном масштабе. В результате была предложена экономико-математическая модель, адекватно описывающая качество структурных связей хозяйственных целостностей, при котором они теряют способность мгновенно восстанавливать макроэкономическое равновесие.

4. Обоснованы этапы качественных изменений системы мировой экономики как реакций на шоковые воздействия внешних факторов на ее структурные связи, что привело к изменению роли внешних факторов, представленных международными финансово-экономическими связями, в развитии национальных хозяйств: они стали приоритетными в определении вектора их циклической динамики. Это проявилось в межстрановой синхронизации макроэкономических флуктуаций, в одномоментном падении валового внутреннего продукта большинства стран мира в 2008-2009 гг. и последующей длительной экономической стагнации.

5. Выявлены причины галопирующего расширения сегмента производных финансовых инструментов, предопределенного разделением потоков финансовых ресурсов и их материальных носителей. На определенных этапах развертывания технологических революций это явилось реальной причиной преодоления структурными связями в национальных хозяйствах своих предельных значений как достаточного условия шокового разрушения национальных и глобальной экономик. Механизм отделения рыночных цен на активы от их реальной стоимости предопределил формирование ценовых шоков на рынках, структурно связанных в глобальном масштабе, и вызвал мультипликацию вторичных эффектов на все сегменты мировой экономики.

6. Показано, что для восстановления макроэкономической сбалансированности на национальном и глобальном уровнях необходимо определить предельные значения волатильности структурных связей, определяющих целостность национальных и глобальной экономик, выделив приоритетность финансовых рынков, поскольку их разбалансированность однозначно нарушает макроэкономическое равновесие и генерирует ценовые шоки, предопределяя синхронизацию депрессивной стадии макроэкономической динамики;

7. Проанализирована векторная авторегрессия квартальных данных по темпам роста ВВП стран мира и была установлена прямая и косвенная взаимозависимости замедления темпов роста в США и европейских странах с развитой экономикой, с одной стороны, и стран с формирующимся рынком, с другой. Это позволило эмпирически доказать значимость глобальных финансовых шоков в качестве импульса, на который глобальная и национальные экономики реагируют циклическими изменениями экономической активности;

8. Установлено, что значимость системных рисков растет в результате вызванной финансовыми шоками синхронизации разрушения устойчивости ряда системообразующих на глобальном экономическом пространстве финансовых институтов в ведущих странах мира и проявления сбоев в функционировании рыночной инфраструктуры. Это позволило обобщить структурные характеристики национальных мер антишокового регулирования, определить причины их неэффективности и проблемы, которые должны быть решены оптимальной системой мер профилактики развития шоков в долгосрочной перспективе

Научная новизна диссертационного исследования по специальности 08.00.10 -Финансы, денежное обращение и кредит представлена следующими положениями:

1. Показано, что финансовый шок конца 2000-х годов продемонстрировал новое качество структурных связей, опосредующих транснациональное перемещение финансовых ресурсов. По мере углубления международного разделения и кооперации экономической деятельности их развитие, с одной стороны, укрепляло целостность глобальной экономики, а с другой, делало ее все более уязвимой в связи с увеличением количества участников -хозяйствующих субъектов разной страновой принадлежности и по мере синхронизации их макроэкономической динамики и углубления внутрихозяйственных и глобальных дисбалансов. Эти явления были обусловлены такими факторами, как галопирующее расширение масштабов транснационального перелива капитала между странами, отраслевыми группами, сегментами финансового рынка, спорадическое превалирование на них спекулятивных игроков над консервативными и долгосрочными инвесторами, расширение «забалансовой банковской системы» и несовершенство системы присвоения рейтингов структурированным ипотечным ценным бумагам без должного их обеспечения. В результате глобальная финансовая подсистема превратилась в механизм наращивания структурных дисбалансов и их цепного распространения в национальных подсистемах;

2. Выявлено, что в условиях сформировавшихся глобальных финансовых рынков первоисточником риска и паники у владельцев ликвидных ресурсов оказались финансовые посредники, обеспечивающие действие механизма трансмиссии финансовых шоков, что в полной мере было продемонстрировано шоковым взаимодействием сегментов американского финансового рынка под влиянием падения цен на рынке жилья, обострения проблем «субстандартных» кредитов и закрытием финансовыми компаниями и банками позиций друг на друга, отказываясь от рефинансирования кредитов. Транснациональные взаимосвязи, опосредованные американскими финансовыми институтами, послужили проводником финансового шока с американского финансового рынка на рынки других стран, увеличивая риски неплатежей и банкротств в процессе усиления глобального эффекта сокращения финансового рычага (deleveraging), проявляющегося в сжатии объема доступных финансовых ресурсов на мировых рынках;

3. Выделена специфика стабилизационных мер, принимаемых правительствами стран мира в ходе современного финансового кризиса, которая заключается в их связанном характере применительно к национальным экономическим системам. Однако дифференциация причин столь разрушительного влияния глобального финансового кризиса на внутренние и внешние обусловливает необходимость формирования системы антикризисных инструментов государственного регулирования с учетом интегрирующего влияния глобальной системы институтов надзора за финансовыми рынками. При этом условии важнейшим средством разрешения кризиса ликвидности является устранение внутренних структурных дисбалансов, связанных с функционированием межбанковского рынка, при условии поддержания устойчивости системно значимых финансовых институтов, наращивания величины собственных средств банков и других финансовых посредников за счет частных источников, надежности национальных систем страхования вкладов, существования вторичного рынка ипотеки и рынка секъюритизированных активов в ряде стран с учетом достоверности в оценке активов, транспарентности их отражения в балансах и применения высококачественных стандартов отчетности;

4. На этом основании выделены наиболее зарекомендовавшие себя в практике зарубежных органов, осуществляющих монетарную политику, а также банковское регулирование и надзор, пакеты антикризисных мер, позволяющие осуществлять эффективную профилактику шоковых явлений в банковских системах, включая применение стресс-тестирования, повышение требований к эффективности управления рисками в кредитных организациях в качестве основных условий обеспечения их посткризисной финансовой устойчивости.

Теоретическая и практическая значимость работы. Результаты исследования могут использоваться в качестве методологической основы разработки макроэкономической теории в части обоснования механизма сбалансированности национальных экономических систем в контексте поддержания целостности мировой экономики, при определении путей решения долгосрочных проблем макроэкономической устойчивости в странах с формирующимся рынком.

Отдельные положения работы могут быть использованы государственными структурами для выработки антикризисных мероприятий в отношении финансового сектора России по предотвращению развития финансовых шоков, формулировки условий, при которых целесообразно проведение финансовой либерализации.

Кроме того, практическая ценность выполненного исследования заключается в том, что положения и выводы могут быть использованы коммерческими банками при разработке стратегии своего позиционирования на рынке диверсифицированных банковских услуг в условиях финансовой нестабильности.

Помимо этого, основные положения и выводы работы могут быть применены в дальнейших исследованиях, при преподавании курсов по профилю международных экономических и валютно-финансовых отношений, финансовых рынков и государственных финансов, а также при разработке учебно-методических материалов по современным проблемам диверсификации национальной экономики.

Апробация и внедрение основных результатов диссертации. Работа прошла апробацию на кафедре мировой экономики экономического факультета МГУ им. М.В. Ломоносова, на кафедре основ экономической теории Московского института электроники и математики (Технического университета) и в департаменте банковского регулирования и надзора Банка России. Результаты исследования представлялись в научных докладах на круглом столе, посвященном 150-летию Банка России (в Курганском филиале Академии наук РАН в 2009 г.), на Всероссийской научно-практической конференции «Нравственная экономика» (в Курганском филиале Академии наук РАН в 2010 г.), на межвузовской конференции «Глобализация и предпринимательство: национально-государственные стратегии и практика» (в филиале РГГУ в г. Домодедово в 2009 г.), на круглом столе «Ломоносовские чтения» (на экономическом факультете МГУ им. Ломоносова М.В. в 2009 г.), в докладе на 1-м Российском экономическом конгрессе (под эгидой МГУ им. М.В. Ломоносова и Института экономики РАН в 2009 г.).

Положения диссертационного исследования использовались в учебном процессе экономического факультета МГУ при чтении курсов «Международная экономика»,

Экономика зарубежных стран», спецкурса «Международный бизнес: теория и организационные основы».

Результаты диссертационного исследования и основные положения работы использовались кафедрой мировой экономики и международных финансов Академии труда и социальных отношений при написании учебников и учебных пособий, при подготовке диссертационных работ, а также кафедрой основ экономической теории Московского института электроники и математики (Технического университета) в преподавании авторского курса макроэкономики и в процессе выполнения фундаментальной научно-исследовательской работы «Разработка методологии принятия эффективных экономических решений повышения ценности благ» в рамках Федеральной программы «Научные и научно-педагогические кадры инновационной России на 2009-2012 гг.» по Государственному контракту № 14.740.11.0216 от 15.09.2010 и прикладного исследования «Развитие научного потенциала высшей школы (2009-2011 годы)» в рамках госбюджетной темы «Прогнозирование и анализ ценности информационных и компьютерных технологий в образовании».

Публикации. По теме диссертации автором опубликовано 48 научных работ общим объемом 119,23 п.л., в т.ч. 5 монографий объемом 81,26 п.л. и 14 статей в журналах из перечня российских рецензируемых журналов, рекомендованного ВАК.

Заключение диссертации по теме «Мировая экономика», Пилипенко, Зоя Андреевна

Таким образом, на основе всего сказанного выше можно сделать следующие ВЫВОДЫ.

1. Автор строит логическое заключение о том, что современная глобальная финансовая система, имеющая в своей основе собственные закономерности развития, в результате глобального финансового кризиса нуждается в кардинальной реструктуризации, которая должна быть нацелена на формирование соответствующей институциональной среды, способной а) препятствовать разрушительному влиянию внешнего фактора экономического развития национальных экономических систем, ассоциированного с мировой экономикой как сложившейся целостностью; б) предотвращать в будущем возникновение гигантских разрывов между финансовыми потоками и обеспечивающими их материальными активами, что собственно и является сущностной причиной современного глобального финансового кризиса; в) генерировать эффективный механизм управления глобальной экономической и финансовой системами, способный осуществлять раннее выявление формирования кризисных явлений на отдельных сегментах финансового рынка и в локальных национальных рамках и разработку и реализацию мер, предупреждающих их перерастание в глобальные по масштабам.

2. Выделены практические выводы из представленной теоретической концепции, которые позволяют методически обосновать необходимость вполне определенных мероприятий в посткризисный период для стабилизации мировой экономики и финансов. Это связано с тем, что по мере усложнения мировой экономики и перехода ее структурных связей с более простых форм разделения и кооперации труда на более сложные (международное единичное (внутрикорпоративное, внутрисетевое и т.п.) разделение и соответствующие формы кооперации) корректировался и механизм поддержания равновесия и устранения дисбалансов.

С обособлением сферы финансовых потоков от реального сектора экономики в рамках мировой экономики укрепилась ее целостность, но появились признаки неэффективности механизма, восстанавливающего равновесные пропорции в глобальных масштабах. По мере усложнения структурных связей в мировой экономике сложившийся механизм стал давать сбои, а структурные связи по поводу движения финансовых потоков, которые оторвались от своего материального носителя (материальных активов, связанных с реальным сектором экономики), постепенно превратились из механизма, функционально предназначенного для поддержания равновесия, в систему, разрушающую данный баланс, мультиплицируя кризисные явления в рамках глобальной экономики. Такое изменение качества механизма обеспечения движения товарных и финансовых потоков и продемонстрировал финансовый кризис 2008 г.

3. Предложенная автором концепция позволяет понять, почему даже эффективные в прежние времена финансовые и экономические рецепты восстановления равновесия в национальных хозяйствах не дали большого эффекта. Это объясняется тем, что в докризисных ситуациях они дополняли механизм самоорганизации самой мировой экономики, который собственно и восстанавливал нарушавшийся баланс. А в новых условиях, когда механизм самоорганизации мировой экономики перестал эффективно функционировать, национальные регулирующие институты оказались в принципе не способны восстановить это равновесие на глобальном экономическом пространстве.

4. Автор обосновал необходимость замещения принципа самоорганизации мировой экономики в восстановлении макроэкономического баланса принципом организации, который должен быть реализован в посткризисный период путем формирования институциональной среды, соответствующей посткризисной структуре мировой экономики и финансов. На этом основании автор обосновал системные мероприятия и конкретные механизмы их реализации, располагающие возможностью восстанавливать возникающие дисбалансы.

Во-первых, это формирование коллективных институтов регулирования крупномасштабной, интегрированной, мобилизующей огромный объем средств глобальной финансовой системы в составе мировой экономики. Она будут способны восстанавливать нарушенные равновесия и формировать условия для адекватного управления финансовыми рисками только при условии адекватной институциональной структуры в глобальных масштабах, поддерживающей:

1) рационализацию отношений между суверенными государствами,

2) модернизацию существующих многосторонних учреждений,

3) создание эффективного органа надзора.

Адаптация коллективных действий глобального характера на национальных уровнях должна быть нацелены на: укрепление национальных систем надзора и регулирования, укрепление рыночной дисциплины как на национальных, так и международных рынках, принятие глобального подхода при формировании национальной стратегии профилактики кризисных явлений.

4. В соответствии с практическими выводами разработанной концепции создание институциональной структуры органов регулирования мировой экономики и финансов позволит обозначить основные направления контрциклических мер национальных правительств, которые можно свести к следующим.

1. Формирование механизма восстановления и поддержания финансовой сбапансированности. Возможности достижения и поддержания финансовой сбалансированности в значительной степени зависят от структуры и уровня развития экономической системы, и описанный ниже механизм, безусловно, в большей мере применим в случае более развитых финансовых систем. Этот механизм объединяет в себе элементы анализа и мер политики в обеспечении финансовой стабильности и позволяет директивным органам оценивать финансовую стабильность на основе макроэкономических и денежно-кредитных показателей, информации о финансовом рынке и данных, полученных в порядке надзора и регулирования. Задача состоит в создании последовательной структуры для анализа аспектов финансовой стабильности в целях:

1) раннего выявления возможных факторов уязвимости, до того как они приведут к понижательной коррекции на рынках, возникновению проблем у учреждений или отказу элементов финансовой инфраструктуры;

2) принятия превентивных и своевременных ответных мер политики во избежание финансовой нестабильности;

3) восстановления стабильности системы, если применение превентивных и ответных мер окажется неудачным. Этот механизм должен действовать шире, чем традиционные «механизмы передачи воздействия потрясений», служащие основой многих существующих систем политики.

2. Формирование эффективной системы органов контроля за выполнением антикризисных мероприятий и расходованием выделенных ресурсов (для повышения ответственности органов - финансовых регуляторов).

3. Формирование эффективных международных платежных и расчетных систем, поскольку именно они являются основными каналами распространения сбоев в финансовой системе.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В ходе исследования проблемы влияния глобальных финансовых шоков на мировую экономику были сделаны следующие выводы

1. Разработаны авторские подходы к обоснованию теории шоков на базе системного подхода к трактовке внешних факторов, их генерирующих, и экономических организаций, на которые они воздействуют. В этой связи решены три группы проблем: (1) определено качество внешних по отношению к экономическим системам (разной степени организованности) факторов, которые вызывают шоковое (разрушительно-созидательное) на них воздействие; (2) выделена специфика механизма шокового воздействия на хозяйственные целостности; (3) дана характеристика состояния структурных связей хозяйственной системы-реципиента шоков, при которой блокируется действие механизма восстановления ее макроэкономического равновесия.

Обоснован авторский подход к построению теории распространения шоков и их роли в развитии экономических систем, которая рассматривает их стадиальные изменения в качестве циклической модели реакции на «шоковое» воздействие извне. Его разрушительные проявления на микро- и макро- уровнях обусловлены особым положением взаимосвязей между участниками купли-продажи материальных и финансовых активов, на которые оказывают влияние шоки. Речь идет о сфере обращения, которая, несмотря на все многообразие шоков, выступает для них единой основой вызревания и форм проявления. Качество воздействия шоков усиливается по мере формирования международного разделения и кооперации экономической деятельности, поскольку в процессе международного обмена материальными и нематериальными активами возникают диалектические пары участников разной национальности, устойчивые, постоянно повторяющиеся отношения которых, с одной стороны, укрепляют целостность глобальной экономики, а с другой, превращают их во внешний фактор, который оказывает превалирующее влияние на развитие ее национальных подсистем. Вызревание и проявление шоков на мировых рынках материальных и нематериальных активов - есть разрыв диалектических связей между национальными их участниками, когда они достигли своего предельного состояния.

2. В рамках шоко-распространительной теории развития глобальной экономики автор углубляет представление о шоках, которые, разрушая структурные связи национальных подсистем, достигших предельного состояния, тем самым разрывают непрерывность в их развитии. Однако объективным началом этого движения к предельному состоянию является наращивание дисбалансов в множественных структурных связях как в национальных подсистемах, так и в глобальной экономике в целом). Только единовременное совпадение дисбалансов в структурных связях системообразующих участников МЭО обусловливает эффект шока, т.е. разрыва той непрерывности развития, когда перестают действовать законы поддержания и восстановления целостности (равновесия) на каждом из упомянутых выше уровней. В такой интерпретации именно шоки сопровождают качественные скачки в диалектике системы глобальной экономики (или ее национальных подсистем), свидетельствующие о приобретении ею нового качества структурных связей, обусловливающих иные механизмы поддержания ее целостности.

Сформулированы основные положения авторской теории шоков, позволяющие методологически корректно трактовать их сущность и формы проявления на глобальном, региональном и национальном уровнях. В частности, выявлены:

- причины шокового воздействия на национальные хозяйства, связанные с влиянием внешних по отношению к ним факторов, представленных структурой глобальной экономики, которые при определенных обстоятельствах блокируют действие рыночного механизма восстановления макроэкономической сбалансированности на национальном уровне;

- формы проявления шоков в виде «расщепления» базовой и рыночной цены активов на мировых рынках и доведения этого дисбаланса до предельного его состояния в результате иррационального поведения системообразующих экономических агентов на стороне спроса или предложения активов, что инициирует цепную реакцию распространения шоковых разрушений дисбалансов в случае их концентрации на финансовых рынках системообразующих национальных экономик и при участии системообразующих финансовых посредников. Данные теоретические выводы подтверждены эмпирическими данными развития шоков на мировых товарных и финансовых рынках с 1825 г. - начала длинной волны Кондратьева и до конца 2000-х годов - конца его пятой волны;

- необходимые и достаточные условия, при которых влияние внешних факторов на национальные экономические системы становится шоковым; для этого колебания экономической активности в рамках национальной системы должны преодолеть предельные для каждой из них значения (по емкости рынков, валовым накоплениям относительно ВВП, обязательств по долгам корпоративных и суверенных заемщиков и т.п.). На этом основании сформирована методологическая база теоретической трактовки каждого конкретного случая шокового разрушения структурных связей в глобальной экономике

3. На основе разработанного автором подхода все известные в мире шоки (исключая те, которые вызваны природными катаклизмами) ему удалось разделить на две большие группы:

1) шоки, разрушающие структурные связи хозяйственных образований, тем самым порождая их дестабилизацию и торможение (или падение) темпов экономического роста;

2) шоки, укрепляющие целостность экономических образований (от простейших до наиболее сложных систем), а, следовательно, генерирующих условия для ускоренного их развития; в рамках этих двух групп шоков они дифференцировались в зависимости от сферы их проявления: на первой или третьей стадиях процесса воспроизводства, а в рамках первой и третьей стадий - в зависимости от множества конкретных внешних (рыночных) факторов, которые генерировали ценовые шоки на экономическую систему (системы).

Выдвинуты и аргументированы положения о качественном изменении структурных связей в мировой экономике, обусловленных диалектическим законом «отрицания отрицания» во взаимосвязях реального и финансового секторов экономики, что предопределило качество разрушительного воздействия ценовых шоков, возникших на глобальных финансовых рынках, в сравнении с теми, которые возникли на товарных рынках или на рынках денег.

На этом основании все шоки были структурированы на группы по периодам, странам, объектам спекуляции, последствиям. Продемонстрировано, каким образом вместо оперативного восстановления макроэкономического равновесия, нарушенного шоковым воздействием внешнего фактора, рыночный механизм начинает опосредовать процесс разрушения структурных связей, последовательно переходящий от одного рынка к другому в национальных границах. На этой основе была предложена экономико-математическая модель, адекватно описывающая качество структурных связей хозяйственных целостностей, при котором они теряют способность мгновенно восстанавливать макроэкономическое равновесие.

4. Было доказано, что в процессе укрепления международных экономических отношений, превращения их в постоянно действующие, неизменно воспроизводимые, формировались диалектические пары участников международных экономических отношений, которые стали всецело зависеть от их устойчивости. Вместе с тем, именно эти транснациональные связи превратились во внешний фактор развития национальных экономических систем, посредством которых в них передавались как положительные, так и отрицательные их воздействия. Устойчивость феномена шоков, их перемещение в новейшей истории, главным образом, на глобальные финансовые рынки, а также постепенное вовлечение в сферу их трансмиссии практически всех стран мира позволило автору поставить проблему объективных условий их возникновения, которая была разрешена структурированием шоков по конкретным этапам развития технологических революций.

Обоснованы этапы качественных изменений системы мировой экономики как реакций на шоковые воздействия внешних факторов на ее структурные связи, что привело к изменению роли внешних факторов, представленных международными финансово-экономическими связями, в развитии национальных хозяйств: они стали приоритетными в определении вектора их циклической динамики. Это проявилось в межстрановой синхронизации макроэкономических флуктуаций и привело к одномоментному падению валового внутреннего продукта большинства стран мира в 2008-2009 гг. в последующей длительной экономической стагнации.

5. Определение материальной основы формирования ценовых шоков на финансовых рынках, обусловленной востребованностью или невостребованностью финансового капитала в реальном секторе экономики, автор выделил первопричину несбалансированности базовой и рыночной цен нематериальных активов. Именно она предопределяет турбулентность глобальных финансовых рынков, которые обслуживают транснациональные потоки капиталов, соединяя разные национальные экономические подсистемы функциональными связями. В результате глобальная экономика представлена в виде совокупности постоянно надстраивающихся над национальными системами образований, повторяющих последние по своему образу и подобию, но на более высоком структурном уровне. Хотя каждый из них представляет собой ни что иное, как процесс организации диалектических пар, которые осуществляют взаимный обмен материальными и нематериальными благами на мировых рынках. Именно их разрыв под влиянием ценовых шоков «разрывает непрерывность» в развитии глобальной экономики и формирует качественные скачки в укреплении ее целостности.

Выявлены причины галопирующего расширения сегмента производных финансовых инструментов, предопределенного разделением потоков финансовых ресурсов и их материальных носителей и многократным ускорением транснационального перераспределения капитала, причем отрыв финансовых потоков от их материальных носителей на определенных этапах развертывания технологических революций явился реальной причиной преодоления структурными связями в национальных хозяйствах своих предельных значений. Именно эти условия стали достаточными для реализации шокового разрушения структурных связей как на национальном, так и на глобальном уровнях. Механизм раздвоения цен на активы и их реальной стоимости предопределил формирование ценовых шоков на рынках, структурно связанных в глобальных масштабах, и вызвал мультипликацию вторичных эффектов на все сегменты мировой экономики.

6. В рамках шоко-распространительной теории развития глобальной экономики автор углубляет представление о шоках, которые, разрушая структурные связи национальных подсистем, достигших предельного состояния, тем самым разрывая непрерывность в их развитии в контексте определенного состояния структурных связей системы. Однако объективным началом этого движения к предельному состоянию является наращивание дисбалансов в множественных структурных связях как в национальных подсистемах, так и в глобальной экономике в целом. Только единовременное совпадение дисбалансов в структурных связях в системообразующих участников МЭО предопределяет эффект шока, т.е. разрыва той непрерывности развития, когда перестают действовать законы поддержания и восстановления целостности (равновесия) на каждом из упомянутых выше уровнях в этой связи именно шоки сопровождают качественные скачки в диалектике системы глобальной экономики (или ее национальных подсистем), свидетельствующие о приобретении ею нового качества в состоянии структурных связей, обусловливающих новые механизмы поддержания ее целостности.

Показано, что для восстановления макроэкономической сбалансированности на национальном и глобальном уровнях необходимо определить предельные значения волатильности структурных связей, определяющих целостность национальной и глобальной экономик, выделив приоритет финансовых рынков, поскольку их дисбаланс однозначно нарушает макроэкономическое равновесие и генерирует ценовые шоки, предопределяя синхронизацию депрессивной стадии макроэкономической динамики;

7. Для национальных сегментов мировой экономики эти качественные изменения проявились в росте влияния внешнего фактора, представлять который все чаще стали транснациональные финансовые потоки. В результате на глобальном экономическом пространстве сформировался собственный механизм самоорганизации мировой экономики, реализуемый посредством функционирования глобальных рынка кредитных ресурсов и рынка капиталов. Именно они стали оперативным и эффективным трансмиссионным механизмом восстановления временных и локальных нарушений макроэкономических и финансовых равновесий.

Осуществлен анализ векторной авторегрессии квартальных данных по темпам роста ВВП стран мира и была установлена прямая и косвенная зависимость замедления темпов роста в США и европейских странах с развитой экономикой, с одной стороны, и стран с формирующимся рынком, с другой. Это позволило эмпирически доказать значимость глобальных финансовых шоков в качестве импульса, на который глобальная и национальные экономики реагируют циклическими изменениями экономической активности;

8. На конкретных странах и регионах продемонстрировано наращивание глобальных дисбалансов. В частности, доказано, что их неупорядоченная корректировка, обусловленная скачкообразным сдвигом в готовности иностранных инвесторов продолжать финансировать значительный дефицит счета текущих операций США и увеличивать долю активов США в своих портфелях способствует формированию ценовых шоков на американских финансовых рынках. При этом повышение цен на нефть замедлило процесс корректировки, поскольку нефтяной дефицит в США резко возрос, и в прогнозах по-прежнему предполагается, что чистые иностранные обязательства США как доля мирового ВВП будут расти, Кроме того, уменьшение доверия к таким характеристикам активов США, как ликвидность и соотношение риска и прибыли, в период после финансового шока означает, что нельзя игнорировать риск неупорядоченного урегулирования дисбалансов.

Установлено, что значимость системных рисков растет в результате воздействия финансовых шоков на синхронизацию разрушения макроэкономической устойчивости ряда системообразующих на глобальном экономическом пространстве финансовых институтов в ведущих странах мира и проявления сбоев в функционировании рыночной инфраструктуры. Это позволило обобщить структурные характеристики национальных мер антишокового регулирования, определить причины их неэффективности и проблемы, которые должны быть решены оптимальной системой мер профилактики развития шоков в долгосрочной перспективе.

9. Глобальный финансовый кризис 2008 г. обозначил предел возможностей функционирования этого глобального механизма поддержания равновесия. В новых условиях усложнившейся глобальной экономики и роста открытости экономических систем практически всех стран мира произошло нарушение самого механизма: два основных его сегмента - рынок банковских кредитов и капитала, перестали взаимодействовать между собой традиционным образом, взаимодополняя и взаимозамещая друг друга. Так, глобальная финансовая система в качестве механизма восстановления равновесия превратился в систему мультипликации кризисных явлений во все страны, интегрировавшие в мировую экономику.

Показано, что финансовый шок конца 2000-х годов продемонстрировал новое качество структурных связей, опосредующих транснациональное перемещение финансовых ресурсов. По мере углубления международного разделения и кооперации экономической деятельности их развитие, с одной стороны, укрепляло целостность глобальной экономики, а с другой, делало ее все более уязвимой в связи с увеличением количества участников -хозяйствующих субъектов разной национальности и по мере синхронизации их макроэкономической динамики и углубления внутрихозяйственных и глобальных дисбалансов. Эти явления были обусловлены такими факторами, как галопирующее расширение масштабов транснационального перелива капитала между странами, отраслевыми группами, сегментами финансового рынка, спорадическое превалирование на них спекулятивных игроков в ущерб консервативным и долгосрочным инвесторам, расширение «забалансовой банковской системы» и несовершенство системы присвоения рейтингов структурированным ипотечным ценным бумагам без должного их обеспечения. В результате глобальная финансовая подсистема превратилась в механизм наращивания структурных дисбалансов и их цепного распространения в национальных подсистемах;

10. Такое логическое построение теоретической концепции трансформации мировой экономики позволили выделить основные тенденции, которые должны сопровождать посткризисную трансформацию структуры мировой экономики и глобальных финансов. Данные практические результаты стали возможными на основе эмпирического подтверждения факта приоритетности финансовой системы в качестве внешнего фактора воздействия на макроэкономическое развитие национальных сегментов мировой экономики.

Выявлено, что в условиях сформировавшихся глобальных финансовых рынков первоисточником риска и паники у владельцев ликвидных ресурсов стали сами финансовые посредники, обеспечивающие действие механизма трансмиссии финансовых шоков, что в полной мере было продемонстрировано шоковым взаимодействием сегментов американского финансового рынка под влиянием падения цен на рынке жилья, обострения проблем «субстандартных» кредитов и закрытием финансовыми компаниями и банками позиций друг на друга, отказываясь от возобновления кредитов. Транснациональные взаимосвязи, опосредованные американскими финансовыми институтами, послужили проводником финансового шока с американского финансового рынка на рынки других стран, усиливая риски неплатежей и банкротств в процессе усиления глобального эффекта «демультипликатора», ведущего к сжатию финансовых ресурсов (deleveraging) на мировых рынках;

11. Автор вскрыл механизм наращивания дисбалансов в мировой экономике путем демонстрации эффекта эндогенного увеличения денежной массы, позитивного, с точки зрения расширения инвестиционной деятельности в национальном хозяйстве, поскольку он приводит к изменению долговой структуры в экономике. Однако итогом расширения кредитования и сопровождающего его роста ставок становится доминирование «спекулятивных» единиц, резкое повышение рисков заемщиков и заимодавцев в экономике. В этих условиях, с одной стороны, начинают сокращаться заимствования, с другой - все большая часть обязательств погашается путем продажи активов. Вследствие этого сначала снижается стоимость финансовых и капитальных активов, а затем растет количество банкротств в экономике. Резко падает объем текущих инвестиций, обусловливая сокращение совокупного дохода и переход экономики из фазы бума к спаду. При этом происходит кардинальная переоценка ожиданий и рисков финансирования. Таким образом, было доказано, что именно глобальная финансовая система становится основным фактором нестабильности открытых национальных экономических систем и всей геоэкономики.

Выделена специфика стабилизационных мер, принимаемых правительствами стран мира в ходе современного финансового кризиса, которая заключается в их связанном характере применительно к национальным экономическим системам. Однако дифференциация причин столь разрушительного влияния глобального финансового кризиса на внутренние и внешние обусловливает необходимость формирования системы антикризисных инструментов государственного регулирования с учетом интегративной составляющей влияния глобальной системы институтов надзора за финансовыми рынками. При этом условии важнейшим средством разрешения кризиса ликвидности является устранение внутренних структурных дисбалансов, связанных с функционированием межбанковского рынка, с поддержкой системно значимых финансовых институтов, вплоть до их национализации, с предоставлением банкам и другим крупным финансовым посредникам права, в случае необходимости, увеличивать капитал за счет государственных и частных источников, с надежностью национальных систем страхования вкладов, с созданием вторичного рынка ипотеки и рынка секъюритизированных активов в ряде стран при условии достоверности в оценке активов, транспарентности их отражения в балансах и применения высококачественных стандартов отчетности;

11. Автор использовал эмпирическую базу для доказательства теоретической концепции на основе оценки влияния внешнего фактора, связанного с мировой экономикой, на макроэкономическую динамику европейских стран. Последние были выбраны в качестве объекта анализа, поскольку представляют собою экономическую целостность национальных систем разного уровня развития. В результате полученные результаты позволяют распространить их на все многообразие стран мира.

Анализ динамики эмпирических показателей подтвердил негативное влияние глобального финансового шока, которое проявилось в ужесточении условий банковского кредитования и сокращении доступа к финансовым ресурсам за счет выпуска облигаций и акций. В результате внешний фактор привел к кризису на европейских финансовых рынках и разбалансированности как сегмента банковского кредитования, так и рынка капиталов — этой пары движущих сил национальных финансовых систем европейских стран.

12. Результаты векторной авторегрессии на основе квартальных данных за период с 2001 - 2007 гг. позволили количественно оценить влияние внешнего фактора на примере взаимозависимости национальных экономик США и европейских стран. Было установлено, что временное замедление темпов роста в США на 1 процентный пункт однозначно приводит к снижению роста в европейских странах с развитой экономикой и с формирующимися рынками примерно на 1/2 процентного пункта за два квартала. Что касается вторичного эффекта этого влияния, то снижение темпов роста в развитых странах Европы, в свою очередь, может затормозить экономический рост в европейских странах с формирующимся рынком дополнительно на 1/4 процентного пункта. В условиях кризиса более высокая степень открытости экономики этих стран для торговых и финансовых потоков делает их уязвимыми по отношению к вторичным эффектам, обусловленным событиями в мире в целом.

В результате на примере европейских стран были продемонстрированы сценарии распространения глобального финансового кризиса как в сегменте развитых стран мира, так и в странах с развивающимися рынками.

13. На статистической базе, описывающей динамику макроэкономических показателей европейских стран, было доказано, что финансовая система, обособившаяся от системы транснационального воспроизводства, устранила объективный «якорь» финансовых потоков. Последние, все более и более отрываясь от своих объективных носителей -материальных активов, способствовали мультипликации рисков, их носителей и неопределенности в выполнении обязательств заемщиками. В конечном итоге это привело к нарушению взаимосвязей между основными сегментами финансовых рынков - кредитных ресурсов и капитала, что и разрушило механизм восстановления равновесия в мировой экономике.

14. В соответствии с практическими выводами разработанной концепции автор обозначил основные направления контрциклических мер национальных правительств, которые можно свести к следующим:

1) создании последовательной структуры для анализа аспектов финансовой стабильности;

2) раннего выявления возможных факторов уязвимости, до того как они приведут к понижательной коррекции на рынках, возникновению проблем у учреждений или отказу элементов финансовой инфраструктуры;

3) принятия превентивных и своевременных ответных мер политики во избежание финансовой нестабильности;

4) восстановления стабильности системы, если применение превентивных и ответных мер окажется неудачным. Этот механизм должен действовать шире, чем традиционные «механизмы передачи воздействия потрясений», служащие основой многих существующих систем политики.

15. Выделена специфика стабилизационных мер, принимаемых правительствами стран мира в ходе современного финансового кризиса, которая заключается в их связанном характере применительно к национальным экономическим системам. Однако дифференциация причин столь разрушительного влияния глобального финансового кризиса на внутренние и внешние обусловливает необходимость построения системы антикризисных инструментов государственного регулирования с учетом интегративной составляющей влияния глобальной системы институтов надзора за финансовыми рынками При этом условии важнейшим средством разрешения кризиса ликвидности является устранение внутренних структурных дисбалансов, связанных с функционированием межбанковского рынка, с поддержкой системно значимых финансовых институтов, вплоть до их национализации, с предоставлением банкам и другим крупным финансовым посредникам права, в случае необходимости, увеличивать капитал за счет государственных и частных источников, с надежностью национальных систем страхования вкладов, с созданием вторичного рынка ипотеки и рынка секъюритизированных активов в ряде стран при условии достоверности в оценке активов, транспарентности их отражения в балансах и применения высококачественных стандартов отчетности;

16. Определены конкретные особенности систем, услуги центральных банков и практические меры учреждений в области управления рисками, которые повышают способность участников эффективно справляться с дефицитом ликвидности и издержками замещения и крупными потерями средств, с которыми они могут столкнуться.

Взаимозависимости расширяют круг сторон, на которые может повлиять операционный сбой системы, одного из ее участников или их провайдера услуг. В связи с этим меры по обеспечению бесперебойной работы, направленные на поддержание уровня процесса обработки и расчетных услуг, приобретают критическое значение. Особенно важно, чтобы основные системы, участники и провайдеры услуг, в деятельности которых сосредоточены риски для большого количества систем, вследствие того что они находятся в центре взаимозависимостей между системами, быстро восстанавливались и возобновляли работу в случае операционного сбоя.

Список литературы диссертационного исследования доктор экономических наук Пилипенко, Зоя Андреевна, 2012 год

1. Указ Президента РФ «О дополнительных мерах по привлечению иностранных инвестиций в отрасли материального производства Российской Федерации» от 25 января 1995 г. № 73.

2. Авдашева С.Б. Хозяйственные связи в российской промышленности: проблемы и тенденции последнего десятилетия. М.: ГУ-ВШЭ, 2000. - С. 7.

3. Айкс Б., Ритерман Р. От предприятия к фирме: заметки по теории предприятия переходного периода//Вопросы экономики, № 8, 1994, С.31-40.

4. Алле М. Глобализация: Разрушение условий занятости и экономического роста. Эмпирическая очевидность. М.: ТЕИС, 2003. - 314 с.

5. Багриновский К.А., Тренев H.H. Моделирование процессов адаптации экономических систем//ЭиММ, 1999, Т. 35, № 2, С. 138-150.

6. Бегг Д., Джавацци Ф., Выплош Ч. Вопросы формирования валютной политики ЕВС//Вопросы экономики, 1999, № 1, С. 33-50.

7. Белолипецкий В.Г. Финансовая экономика: концептуальные основания и механизм реализации // В сб.: Экономическая теория на пороге XXI века /Под ред. Ю.М. Осипова. М .: Юристь, 2001. - 58-85.

8. Берзон Н. Формирование инвестиционного климата в экономике. Вопросы экономики, 2001, № 7, с. 109-110.

9. Большакова И. И., Кочетов Э. Г. Новые процессы на рынке машин и оборудования и ценообразование // МЭ и МО. 1980, № 8

10. Браверман А., Саулин А. Интегральная оценка результатов предприятий //Вопросы экономики, 1998, № 6, С. 108-122.

11. Братимов О.В., Горский Ю.М., Делягин М.Г., Коваленко A.A. Практика глобализации: игры и правила новой эпохи. М.: ИНФРА-М, 2000. - 344 с.

12. Бюро экономического анализа. Обзор экономической политики в России за 1999 год. М.: ТЕИС, 2000, глава 1, параграф "Треугольная экономика".

13. Бюллетень Счетной палаты РФ. 2001. № 9. С. 98.

14. Вильсон А.Д. Энтропийные методы моделирования сложных систем. М.: Наука, 1978.

15. Глазьев С.Ю. Теория долгосрочного технико-экономического развития. М.:1993.

16. Глобализация и Россия {круглый стол). Мировая экономика и международные отношения, 2002, № 9, с. 3-25

17. Глобализация мирового хозяйства и национальные интересы России / Под ред. В.П. Колесова. М.: Экономический факультет МГУ, ТЕИС, 2002. - 631 с.

18. Глобализация мирового хозяйства и место России / Отв. ред. В.П. Колесов, М.Н. Осьмова. М.: Экономический факультет МГУ, ТЕИС, 2000. - 230 с.

19. Григорьев Э. П. Стратегические эффекты в геоэкономике России XXI века // НАВИГУТ. 1999. № 1. С. 153-160.

20. Григорьев Д., Гурвич Е., Саватюгии А. Анализ и прогноз развития финансовых рынков в России. М., 2003, с. 18-19.

21. Гурвич Е.Т., Дворкович A.B. Процентные ставки и цена внутренних заимствований в среднесрочной перспективе. Науч. докл. РПЭИ № 99/08, 2000.

22. Дубовский С.В. Строгая логика событий. Тайна исчезнувших 17 миллиардов долларов имеет простую разгадку // Независимая газета. 18 августа 1998.

23. Дубовский C.B. Как перевести российскую экономику в режим устойчивого развития // Новая парадигма развития России / Под ред. Матросова В.М. М.: Academia, 1999.

24. Дубовский C.B., Уздемир А.П. Критерии оптимальности и вариационные подходы в динамических моделях экономики // Автоматика и телемеханика. 1974. № 6.

25. Евстегнеев В. Финансовая глобализация явление и методологический инструмент// Мировая экономика и международные отношения, № 3, 2001, С. 74-76.

26. Евстигнеев В. Портфельные инвестиции в мире и России: выбор стратегии. -М.: Эдиториал УРСС, 2002. С. 21.

27. Ершов М.В. Валютно-финансовые механизмы в современном мире (кризисный опыт конца 90-х). М.: Экономика, 2000. - 319 с.

28. Ершов М. О стереотипах в экономической политике // Вопросы экономики, № 12, 2001 г., С. 4.

29. Зиновьев A.A. На пути к сверхобществу. М.: ЗАО Изд-во Центрполиграф, 2000. С. 345.

30. Илларионов А. Как был организован российский финансовый кризис //Вопросы экономики. 1998. № 11,12.

31. Инвестиционный климат в России. М.: Экспертный институт, 2000.

32. Иноземцев В. Расколотая цивилизация. М., 1999

33. Касаткина Е.А. Теоретические аспекты маркетинговой политики зарубежных компаний. М.:МАКСПресс, 2001.

34. Кастельс А., Киселева Э. Кризис индустриального этатизма и коллапс Советского Союза // Мир России. 1999. № 3. С. 3-56.

35. Киреев А.П. Международная экономика. В 2-х ч. Ч. II. Международная макроэкономика: открытая экономика и макроэкономическое программирование. - М.: Междунар. Отношения, 2000. - 488 с.

36. Колесов В.П. Теоретические конструкции и методологические подходы к описанию глобализации//Глобализация мирового хозяйства и национальные интересы России, М.: Экон. фак-тет МГУ, ТЕИС, 2002. - С. 12

37. Кочетов Э.Г. Геоэкономика (Освоение мирового экономического пространства). М.: Изд. БЕК, 1999. - 480 с.

38. Кочетов Э. Г. Геоэкономическая доктрина и новые модели финансово-правового регулирования // Законодательство и экономика. 1999. № 8

39. Кочетов Э. Г. Глобализация мира: новая геоэкономическая и геофинансовая конфигурация // Законодательство и экономика. 1999. № 8.

40. Кочетов Э. Г. Организационно-управленческая система ВЭС России базовые критерии // МЭ и МО. 1996. № 4.

41. Кочетов Э. Г., Петрова Г. В. Геоэкономика: финансы реальные и виртуальные (финансовый дуализм и его правовые аспекты) // Общество и экономика. 2000. № 1.

42. Кузнецов А. Расширение ЕС и Калининградская область//Мировая экономика и международные отношения, 2001, № 2, С. 104-109.

43. Кузнецов В.В., Фирсакова В.В. Об устойчивости рыночного положения фирмы//ЭиММ, 2000, Т. 36, № 3, С. 136-139.

44. Кузнецова О. Федеральная экономическая политика в отношении эксклавного региона//Вопросы экономики, № 11, 2001, С. 96-106.

45. Кучеренко В. Россия и ВТО: борцовская схватка во фраках//Российская газета. 1998. 24 февраля.

46. Киреев А.П. Международная экономика. В 2-х ч. Ч. II. Международнаямакроэкономика: открытая экономика и макроэкономическое программирование. М.: Междунар. Отношения, 2000. - 488 с.

47. Кочетов Э.Г. Геоэкономика (Освоение мирового экономического пространства). М.: Изд. БЕК, 1999. - 480 с.

48. Кочетов Э. Г., Петрова Г. В. Геоэкономика: финансы реальные и виртуальные (финансовый дуализм и его правовые аспекты) // Общество и экономика. 2000. № 1.

49. Материалы постоянно действующего семинара Клуба ученых «Глобальный мир». М.: Новый Век, 2001. Вып. 1—9.

50. Проблемы глобализации // Pro et contra. 1999. Т. 4. № 4.

51. Кузнецов А. Расширение ЕС и Калининградская область//Мировая экономика и международные отношения, 2001, № 2, С. 104-109.

52. Кузнецов В.В., Фирсакова В.В. Об устойчивости рыночного положения фирмыЮиММ, 2000, Т. 36, № 3, С. 136-139.

53. Кузнецова О. Федеральная экономическая политика в отношении эксклавного региона//Вопросы экономики, № 11, 2001, С. 96-106.

54. Мировые финансы//Финансист, №2,3, 1999 г.

55. Мировая экономика в XX веке: потрясающие достижения и серьезные проблемы//Мировая экономика и международные отношения, № 1, 2001, С. 3-16.

56. Илларионов А. Как был организован российский финансовый кризис //Вопросы экономики. 1998. № 11,12.

57. Монтес М.Ф., Попов В.В. Азиатский вирус или голландская болезнь? М.: Дело, 1999.

58. Трофимов Г.Ю. Теория обменного курса: конкуренция посредников и внешнеторговая политика государства // Экономика и мат. методы. 1993. Т. 29. Вып. 2.

59. Гурвич Е.Т., Дворкович A.B. Процентные ставки и цена внутренних заимствований в среднесрочной перспективе. Науч. докл. РПЭИ № 99/08, 2000.

60. Krelle W.E., Sarrazin Н.Т. Capital Flows and the Exchange Rate in the Bonn Model 11 / In Capital Flows and Exchange Rate Determination. Springer-Verlag, Wien, N. Y., 1983.

61. Посошков В.И., Эйсмонт O.A. Модель международной торговли с эндогенными обменными курсами валют // Глобальное развитие: модели и вычислительные эксперименты. М.: ВНИИСИ. 1986. № 16.

62. Ливенцев H.H., Лисоволик Я.Д. Актуальные проблемы присоединения России к ВТО. М.: ЗАО Изд-во «Экономика», 2002. - 383 с.

63. Львов Д.С., Пугачев В.Ф. Механизм стабильного экономического роста // Экономическая наука современной России. 2001. № 4.

64. Маленво Э. Лекции по микроэкономическому анализу. М.: Наука, 1985.

65. Материалы постоянно действующего семинара Клуба ученых «Глобальный мир». М.: Новый Век, 2001. Вып. 1-9.

66. Материалы Петербургского экономического форума от 16-18 июня 1999г.

67. Место и роль банковской системы в реструктуризации национальнойэкономики. М.: НИИ ЦБ РФ, 2000, с. 40-41.

68. Международный журнал «Проблемы теории и практики управления». 1998. № 6. С 38-39.

69. Миркин Я. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. М.: Альпина Паблишер, 2002, с. 71-73.

70. Мировая экономика в XX веке: потрясающие достижения и серьезные проблемы//Мировая экономика и международные отношения, № 1, 2001, С. 3-16.

71. Мировые финансы//Финансист, №2,3, 1999 г.

72. Моисеев А. А. Международные кредитно-финансовые организации. Правовые аспекты деятельности. М., 1999.

73. Монтес М.Ф., Попов В.В. Азиатский вирус или голландская болезнь? М.: Дело, 1999.

74. Модернизация экономики России: итоги и перспективы. М.: ГУ-ВШЭ, 2003,с. 191.

75. Национальные счета России в 1992-1999 годах. М.: Госкомстат России, 2000.

76. Никольский Д.Проблемы роста ВВП в экономике России Финансовый контроль, № 2 (27), 2004. С. 45.

77. Обзор российской экономики. Ежемес. бюлл. РЕЦЭП. №№ за 8 декабря 1999, 10 марта 2000.

78. О направлениях развития российского финансового рынка. Мировая экономика и международные отношения, 2004, № 3, с. 3-9

79. Обзор экономики России. Основные тенденции развития. 2000/2001. Пер. с англ. - Рабочий центр экономических реформ при Правительстве РФ// Российско-европейский центр экономической политики. - М., 2000. - с. 145.

80. Осипов Ю.М. Финансовая экономика как высшая форма бытия экономики. / В сб. Экономическая теория на пороге XXI века Финансовая экономика / Под ред. Ю.М. Осипова. - М.: Юристъ, 2001. С. 5-19.

81. Основные тенденции развития мировой экономики во второй половине XX века//Вопросы экономики. 1997. № 10

82. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2003 год, с. 47 (проект от 01.10.2002).

83. Основные фонды и другие нефинансовые активы в России. М.: Госкомстат РФ, 1999, с. 10.

84. ОЭСР. Обзор сельскохозяйственной политики. Российская Федерация. -Париж: Изд-во ЦИСН, 1998. С. 298-299, 301.

85. Переход к рынку ("500 дней"). М., 1990, с. 118-119.

86. Петрова Г. В. Трансформация мировой практики регулирования финансовых рынков и российское финансовое право // Законодательство и экономика. 1999. № 8.

87. Петрова Г. В. Концептуальные основы российской доктрины между-народного финансового права // Журнал российского права. 2000. № 12.

88. Петрова Г. В. Концептуальные подходы к формированию системы актов финансового законодательства // Правовое обеспечение предприниматель-ской деятельности в России и СНГ. М., 2000.

89. Петрова Г. В. Уставные документы международных финансовых организаций // Законодательство и экономика. 2000. № 10.

90. Политика привлечения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику / Авт. Коллектив: А.Г. Аверкин, А.З. Астапович, Р. Баррел и др.; Бюро экономического анализа. М.: ТЕИС, 2001. - 479 с.

91. Постиндустриальный мир: Центр, Периферия, Россия. М.: Московский общественный научный фонд и Институт мировой экономики и международных отношений РАН, 1999.

92. Сб. 1: Общие проблемы постиндустриальной эпохи. 301 е.;

93. Сб. 2: Глобализация и Периферия. 255 е.;

94. Сб. 3: Особый случай России. 217 е.;

95. Сб. 4: Мировая культура на пороге XXI века. 223 с.

96. Посошков В.И., Эйсмонт O.A. Модель международной торговли с эндогенными обменными курсами валют // Глобальное развитие: модели и вычислительные эксперименты. М.: ВНИИСИ. 1986. № 16.

97. Проблемы глобализации // Pro et contra. 1999. Т. 4. № 4.

98. Программа ЕС ТАСИС. Анализ тенденций развития регионов России в 19921995 гг. М., 1996

99. Программа углубления экономических реформ (проект). М., июнь 1992, С. 204,210.

100. Путин В. Россия на рубеже тысячелетий // Независимая газета. 1999. 30 дек.

101. Развитие интеграционных процессов в Европе и России. М., 1997. - С. 104.

102. Регионоведение. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. С. 29

103. Рекомендации научно-практической конференции Совета Федерации Федерального Собрания РФ «Приоритеты и механизмы экономической политики России в кризисный период» от 26—27 апреля 1999 г., раздел «Россия в мировой экономике XXI века». С. 199-201

104. Российская экономика в 1999 г. Тенденции и перспективы (вып. 21), п.п. 2.3. Конкурентная политика и антимонопольная деятельность. М.: ИЭПП, апрель 2000.

105. Рубцов Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития. М., 2000, С. 8.

106. Сакс Дж.Д., Ларрен Ф.Б. Макроэкономика. Глобальный подход. М.: Дело, 1996.- 848 е., Гл.10 (10-4).

107. Сафонов И.А. Внешнеэкономические связи России со странами Европы в контексте расширения ЕС /Под науч. ред. В.Н. Бурмистрова. М.: ЗАО «Изд-во "Экономика"», 2003. - 111 с.

108. Синяк Ю.В. Стратегия российского нефтегазового комплекса на мировом энергетическом рынке в среднесрочной перспективе. М.: ИНП РАН, 1999. С. 20.

109. Смит Д. Исследование о природе и причинах богатства народов. М., 1956.

110. Стратегия развития отношений Российской Федерации с Европейским союзом на среднесрочную перспективу (2000-2010 гг.)//Дипломатич. вестник, 1999, № 11, С. 20-28.

111. Сырмолотов Д. Экономические реформы в Аргентине. Вопросы экономики // 2000, №9, с. 117.

112. Тастевен М. Условия формирования благоприятного регионального инвестиционного климата//Экономист, 2001, № 11, С. 44-54.

113. Трофимов Г.Ю. Теория обменного курса: конкуренция посредников и внешнеторговая политика государства // Экономика и мат. методы. 1993. Т. 29. Вып. 2.

114. Управление инвестициями. М.: ИНФРА-М, 2000, с. 16-17

115. Фабоцци Ф. Управление инвестициями, с. 16-17.

116. Федоренко Я., Шагалов Г. Эффективность включения России в международное разделение труда (методологические вопросы)// Вопросы экономики № 7, 2002. С. 83-93.

117. Формирование национальной финансовой стратегии России / Под ред. В.К. Сенчагова. М.: Дело, 2004. - 416 с.

118. Харбергер А. Пути к возрождению экономики: стратегические вопросы и альтернативы. В сб.: Пути экономического роста Международный опыт. М.: Деловой экспресс, 2001.

119. Ширм А. Глобальные рынки, национальная политика и региональное сотрудничество в Европе и Америке, Баден-Баден 2001 (2-е изд.)

120. Шишков Ю. В. Россия и мировой рынок: структурный аспект // МЭ и МО.1997. № 1.

121. Шишков Ю.В. МЭиМО, 2001, № 2, С. 57.

122. Шишков Ю.В. Интеграционные процессы на пороге XXI века: Почему не интегрируются страны СНГ. М.: НП «III тысячелетие», 2001. - 479 с.

123. Шишков Ю.В., Евстигнеев В.Р. Реинтеграция постсоветского экономического пространства и опыт Западной Европы. М.: ИМЭМО РАН, 1994. - 127 с.

124. Экономическая безопасность, М.: Финстатинформ, 1998. С. 368-369

125. Яковец Ю.В. Глобализация и взаимодействие цивилизаций. М.: ЗАО «Изд-во "Экономика"», 2003. - 411 с.

126. Ясин Е.Г. Модернизация российской экономики: что в повестке дня // Экономический журнал ВШЭ, Т. 5. №. 2, 2001, С. 158-178.

127. Абрамишвили Г.Г. 1986. ТНК организационная ячейка интернационального производства. Кризис мирового капиталистического хозяйства - 80-е годы / Ред. А. Д, Бородаевский, В. П. Трепелкова, В. П. Федорова. М.: Международные отношения. С. 140153.

128. Адно Ю.Л. 2003. Металлургия. Королев 2005:252-278.

129. Айзин Б.А. 1970. На пути к мировой войне. Германская история в новое и новейшее время / Ред. С.Д. Сказкин, Л.И. Гинцберг, Г.Н. Горшкова, В.Д. Ежова, т. 1. М.: Наука. С. 437-473.

130. Алаев Л.Б. и др. 2004. (Ред.). История Востока. 4: Восток в новое время (конец XVIII- начало Х1Хв.). Кн. 1. М.: Восточная литература.

131. Амиров В.Б. 1984. Основные тенденции экономического развития Австралии. Австралия и Канада/Ред. И. А. Лебедев. М.: Мысль. С. 22-65.

132. Андерсон И.А. 1951. История Швеции. М.: Издательство иностранной литературы.

133. Андреев Ю.В. 1975. Экономическая ситуация в странах Северной Европы. Мировая экономика и международные отношения 5: 69-70.

134. Андреев Ю.В. 1983. Спарта как тип полиса. Античная Греция. Проблемы развития полиса. Т. 1. Становление и развитие полиса / Ред. Е. С. Голубцова. М.: Наука. С. 194-216.

135. Андреева Н. 1975. Продовольствие орудие внешнеполитической стратегии США. Мировая экономика и международные отношения 6: 83-84.

136. Аникин А. 1975. Экономика и сдвиги в системе государственного регулирования. Мировая экономика и международные отношения 5:71 -72.

137. Аникин A.B. 1963. Предисловие. Трахтенберг 1963.

138. Аникин A.B. 2009. История финансовых потрясений. Российский кризис в свете мирового опыта. М.: Олимп-Бизнес.

139. Аникин A.B., Быков О.Н., Шапиро А.И. 1982. (Ред.). Соединенные Штаты Америки. М.: Мысль.

140. Аникин A.B., Энтов P.M. 1978. (Ред.). Механизм экономического цикла в США. М: Наука.

141. Анилионис Г.П., Зотова H.A. 2005. Глобальный мир: единый и разделенный. Эволюция теорий глобализации. М.: Международные отношения.

142. Аннерс Э. 1994. История европейского права.М.: Наука.

143. Арендт X. 1996. Истоки тоталитаризма. М.: ЦентрКом.

144. Аукуционек С.П. 1984. Современные буржуазные теории и .модели цикла: критический анализ. М.: Наука

145. Банков Н.М., Александрова И.И. 2003. Топливно-энергетический комплекс. Королев 2003: 232-251.

146. Бакланова К.А. 1972. Европейская ассоциация Свободной Торговли. Экономическая энциклопедия. Политическая экономия / Ред. A.M. Румянцев, т. 1. М.: Советская энциклопедия. С. 457.

147. Бауэр Г.М., Лундин А.Г. 1994. Южная Аравия в X в. до н. э. VI в. н.э.: основные этапы истории. Кормышева, Седов 1994: 86-117.

148. Бацис П.Э. 1980. Расторжение неравноправной унии. Норвегия в период довоенного империализма и первой мировой войны (1900-1918 гг.). История Норвегии / Ред. A.C. Кан. М.: Наука. С. 316-338.

149. Белорусов A.C. 2005. Северная Америка. Мировая экономика / Ред. A.C. Булатов. М.: Экономисть. С. 468-493.

150. Белорусов A.C. 2005. Транснациональные корпорации в мировом хозяйстве. Мировая экономика /Ред. A.C. Булатов. М.: Экономисть. С. 276-298.

151. Белоусов Л.С. 2000. Резким Муссолини и массы. М.: Издательство МГУ.

152. Белоусова К.А. 2004. Египет. Новая история стран Азии и Африки XVI-XIX века/Ред. A.M. Родригес, ч. 2. М.: Владос. С. 126-153.

153. Бергер П. 1994. Капиталистическая революция. М.: Прогресс.

154. Бжезинский 3. 2005. Выбор. Мировое господство или глобальное лидерство. М.: Международные отношения.

155. Бобровников A.B. 2004. Макроциклы в экономике стран Латинской Америки. М.: Институт Латинской Америки РАН.

156. Бобровников A.B., Теперман В.А., Шереметьев И.К. 2002. Латиноамериканский опыт модернизации: итоги экономических реформ первого поколения. М.: ИЛА РАН.

157. Болховитинов H.H. 1983. От «эры доброго согласия» к «джексоновской демократии» (1816-1841). История США. 1: 1607-1877 /Ред. H.H. Болховитинов. М.: Наука. С. 288-323.

158. Бородаевский А. 1973. Особенности современного капиталистического цикла. Мировая экономика и международные отношения 6: 63-73.

159. Брагина Е.А. 2005. Развивающиеся страны. Мировая экономика / Ред. A.C. Булатов. М.: Экономисть. С. 513-537.

160. Бродель Ф. 1988. Материальная цивилизация, экономика и капитализм. 2: Игры обмена. М.: Прогресс.

161. Брокгауз P.A., Ефрон И. А. 1991 1898. Россия: Энциклопедический словарь. Л.: Лениздат.

162. Бударина Н.Л., Гомулов В.И., Рязанов Ф.А. 2006. Некоторые проблемы развития мировой экономики и международных экономических отношений. Волгоград: ВГИПКРО.

163. Букато В.И., Лапидус М.Х. 1998. (Ред.). Золото: прошлое и настоящее. М.: Финансы и статистика.

164. Булатов A.C., Виноградов В.В. 2005. Предпринимательские ресурсы мира. Мировая экономика / Ред. A.C. Булатов. М.: Экономисть. С. 227-239.

165. Бунятян М.А. 1915. Экономические кризисы. Опыт морфологии и теории периодических экономических кризисов и теории конъюнктуры. М.: Типография «Мысль».

166. Бурстин Д. 1993. Американцы. Национальный опыт. М.: Прогресс-Литера.

167. Бутик Г.П. 2002. Экономическое развитие Германии в период между Первой и Второй мировыми войнами. Экономическая история зарубежных стран / Ред. В.И. Голубович. Минск: Интерпрессервис. С. 301-320.

168. Бьюкеиен П.Дж. 2007. Смерть Запада. М.: ACT.

169. Ван дер Bee Г. 1994. История мировой экономики 1945-1990. М.: Наука.

170. Варга Е.С. 1937. (Ред.). Мировые экономические кризисы 1848-1935 гг. Т. 1. М:огиз.

171. Варга Е.С. 1963. Современный капитализм и экономические кризисы. Избранные труды. 2-е изд. М.: Издательство АН СССР.

172. Варга Е.С. 1974а. Капитализм после второй мировой войны. М.: Наука.

173. Варга Е.С. 19746. Начало общего кризиса капитализма. М.: Наука.

174. Василевский Э.К. 2003. Машиностроение. Королев 2003: 279-304.

175. Васильков Н.П. 1983. Углубление противоречий и кризис общественного производства. Италия /Н.П. Васильков, К.Г. Холодковский. М.: Мысль. С, 190-206.

176. Ведута E.H. 2003. Стратегия и экономическая политика государства. М.: Академический проект.

177. Виалла А. 1938. Экономическое положение Франции. История XIX века / Ред. Э. Лависс, А. Рамбо, т. 3. М.: ОГИЗ.

178. Винер Н. 1967.Я-математик. М.: Наука.

179. Винничук Л. 1988. Люди, нравы и обычаи Древней Греции и Рима. М: Высшаяшкола.

180. Виноградов В.Н. 1987. На рубеже двух веков. Краткая история Румынии / Ред. В.Н. Виноградов. М.: Наука. С. 232-254.

181. Виргинский B.C. 1960. Техника в 1871-1917 гг. Всемирная история / Ред. A.A. Губер, т. 7. М.: Издательство социально-экономической литературы.187. С. 633-644.

182. Вирт М. 1877. История торговых кризисов в Европе и Америке. СПб.: Знание.

183. Висенс X. 1975. Социально-экономический кризис второй половины 50-х годов. Испания 1918-1972 гг. Исторический очерк. / Ред. И.М. Майский. М.: Наука. С. 374386.

184. Виссманн Г. фон. 1981 .Аравия. Материалы по истории открытия. М.: Наука.

185. Витте С.Ю. 1960. Воспоминания: в 3-х т. М.: Издательство социально-экономической литературы.

186. Вишневский А.Г. 197б. Демографическая революция. М.: Статистика.

187. Вишневский А.Г. 2005. Избранные демографические труды. 1: Демографическая теория и демографическая история. М.: Наука.

188. Волков М. 1975. Влияние мирового кризиса на развивающиеся страны. Мировая экономика и международные отношения 5: 81-82.

189. Галльский Д. 1990. Великие авантюры. История создания Суэцкого и Панамского каналов М.: Прогресс.

190. Геллнер Э. 1991. Нации и национализм. М.: Прогресс.

191. Гильфердинг Р. 1922. Финансовый капитал: новейшая фаза в развитии капитализма. М.: Госиздат.

192. Гинцберг Л.И, 1960. Основные черты экономического развития капиталистического мира в 70-90-х годах. Всемирная история / Ред. A.A. Губер, т. 7. М.: Издательство социально-экономической литературы. С. 41-50.

193. Гинцберг Л.И. 1970. От союза трех императоров к «мировой политике». Германская история в новое и новейшее время / Ред. С.Д. Сказкин, Л.И. Гинцберг, Г.Н. Горшков, В.Д. Ежов, т. 1. М.: Наука. С. 302-436.

194. Глазьев С.Ю. 1993. Теория долгосрочного технико-экономического развития. М.: ВлаДар.

195. Гобсон Дж. 1927. Империапизм. Л.: Прибой.

196. Гобсон Ч.К. 1928. Экспорт капитала. М.: Коммунистическая Академия.

197. Голубицкий С. 2008. Обрушение хедж-фонда по имени Исландия. Интернет-ресурс. URL: http://www.ruska-pravda.com/index.php/ 20081215954/ stat-i/monitoringsmi/qq.html.

198. Грегори П. 2003. Экономический рост Российской империи (конец XIX начало XXв.): Новые подсчеты и оценки. М.: Росспэн.

199. Гренвилл Дж. 1999. ИсторияXXвека. Люди, события, факты. М.: Аквариум.

200. Гречихин А. 1975. О Современной экономической ситуации в мире капитализма. Мировая экономика и международные отношения 4: 17-21.

201. Гречихин A.A. 1980. Экономические кризисы. Экономическая энциклопедия. Политическая экономия /Ред. A.M. Румянцев, т. 4. М.: Советская энциклопедия. С. 499-505.

202. Григорьев А. 1975. Новые факторы усиления неравномерности капиталистического развития. Мировая экономика и международные отношения 5: 77-78.

203. Григорьев JI., Салихов М. 2008. Финансовый кризис 2008: вхождение в мировую рецессию. Вопросы экономики 12:27-45.

204. Григорьева И.В. 2001. Введение. Новая история стран Европы и Америки. Начало 1870-1918 гг. / Ред. И.В. Григорьева. М.: Издательство Московского университета. С. 9-31.

205. Гриневич В.В. 2000. Роль государства в формировании финансовых рынков: уроки кризиса в Восточной Азии. Роль государства в экономике: мировой опыт / Ред. М.Н. Осьмова. М.: ТЕИС. С. 5-12.

206. Гринин JI.E. 1999. Современные производительные силы и проблемы национального суверенитета. Философия и общество 4: 5-44.

207. Гринин JI.E. 2003. Производительные силы и исторический процесс. 2-е изд. Волгоград: Учитель.

208. Гринин JI.E. 2004а. «Люди известности» новый социальный слой? Социологические исследования 12: 46-54.

209. Гринин Л.Е. 20046. Феномен информационного общества: «люди известности». Философия и общество 2: 5-23.

210. Гринин Л.Е. 2005. Глобализация и национальный суверенитет. История и современность 1: 6-31.

211. Гринин Л.Е. 2006а. Производительные силы и исторический процесс. М.: КомКнига.

212. Гринин Л.Е. 20066. Трансформация государственной системы Египта в XIX -начале XX в.: от развитого государства к зрелому. Египет, Ближний Восток и глобальный мир: сб. науч. статей/Ред. А.П. Логунов. М: Кранкэс. С. 123-132.

213. Гринин Л.Е. 2007а. Государство и исторический процесс. Политический срез исторического процесса. М: КомКнига/URSS.

214. Гринин Л.Е. 20076. Государство и исторический процесс. Эволюция государственности: от раннего государства к зрелому. М: КомКнига/URSS.

215. Гринин Л.Е. 2007в. Звезды без грима. О кумирах шоу-бизнеса, кино и спорта. М.: ACT: Астрель

216. Гринин Л.Е. 20070. Периодизация исторического процесса и научно-информационная революция. Философия социальных коммуникаций 3/1: 19-28.

217. Гринин Л.Е. 2007е. Политические процессы в Османском Египте XVI-XVIII вв. и теория развитого государства. История и современность 1: 38-84.

218. Гринин Л.Е. 2007ж. Производственные революции и периодизация истории. Вестник Российской Академии наук 77/4: 309-315.

219. Гринин Л.Е. 2007з. Производственные революции как важнейшие рубежи истории. Человек и природа: противостояние и гармония / Ред. Э.С. Кульпин. М.: ИАЦ1. Энергия. С. 191-221.

220. Гринин JI.E. 2008а. Глобализация и модели трансформации суверенности в западных и незападных странах. Человек и природа: «Вызов и ответ» / Ред. Э. С. Кульпин. М: ИАЦ-Энергия. С. 56-88.

221. Гринин JI.E. 20086. Глобализация и процессы трансформации национального суверенитета. Век глобализации 1: 86-97.

222. Гринин JI.E. 2008e, Национальный суверенитет в век глобализации. Суверенитет. Трансформация понятий и практик / Ред. М.В. Ильин, И.В. Кудряшова. М.: МГИМО-Университет. С. 104-128.

223. Гринин J1.E. 2008г. Национальный суверенитет и процессы глобализации (вводные замечания). Полис 1: 123-133.

224. Гринин JI.E. 2008t). Нежеланное дитя глобализации. Заметки о кризисе. Век глобализации 2:46-53.

225. Гринин JI.E. 2009а. Глобальный кризис как кризис перепроизводства денег. Философия и общество 1: 5-32.

226. Гринин JI.E. 20096. Государство и исторический процесс. Политический срез исторического процесса. 2-е изд. М.: Книжный дом «Либрокомж/URSS.

227. Гринин JI.E. 2009e. Современный кризис: новые черты и классика жанра. История и современность 1: 3-32.

228. Гринин JI.E. 2009г. Эпоха новых коалиций. Выступление на «круглом столе» в редакции журнала «Век глобализации» на тему «Глобально-системный кризис и модели мироустройства». Век глобализации 1: 63-70.

229. Гринин JI.E., Коротаев A.B. 2009а. О некоторых особенностях социально-политического развития османского Египта. Восток 1:46-62.

230. Гринин JI.E., Коротаев А. В. 20096. Социальная макроэволюция: Генезис и трансформации Мир-Системы. Москва: Книжный дом «Либрокомл/URSS.

231. Гринин JI.E., Коротаев A.B. 2009е. Урбанизация и политическая нестабильность: к разработке математических моделей политических процессов. Полис 4 (в печати).

232. Гринин JI.E., Коротаев A.B. 2010. Глобальный кризис в ретроспективе. Тенденции и циклы мирового развития. M.: URSS (в печати).

233. Гринин Л. Е., Марков А. В., Коротаев А. В. 2008. Макроэволюция в живой природе и обществе. М.: Издательство Л КИ/URSS.

234. Гринспен А. 2009. Эпоха потрясений. Проблемы и перспективы мировой финансовой системы. М.: Альпина Бизнес Букс.

235. Грузицкий Ю. Л. 2002а. Превращение Японии в одну из ведущих индустриальных держав. Экономическая история зарубежных стран / Ред. В. И. Голубович. Минск: Интерпрессервис. С. 442-468.

236. Грузицкий Ю. Л. 20026. Экономическое развитие Японии в период между Первой и Второй мировыми войнами. Экономическая история зарубежных стран / Ред. В. И. Голубович. Минск: Интерпрессервис. С. 321-337.

237. Гурович П. В., Молочков С. <!>., Кунина В. Э. 1961. Англия, Франция,

238. Соединенные Штаты Америки и Япония в период революционного подъема. Англия. Всемирная история / Ред. И. И. Минц, т. 8. М.: Издательство социально-экономической литературы. С. 302-322.

239. Гэлбрейт Дж. К. 1969. Новое индустриальное общество. М.: Прогресс.

240. Гэлбрейт Дж. К. 1979. Экономические теории и цеди общества. М.: Прогресс.

241. Далин С. А. 1983. Инфляция в эпохи социальных революций. М: Наука.

242. Дементьев И. П. 2001. Соединенные Штаты Америки в последней четверти XIX Новая история стран Европы и Америки. Начало 1870-1918 гг. / Ред. И. В. Григорьева. М.: Издательство Московского университета. С. 12-132.

243. Дементьев И. П. 1986. США (конец XVIII века начало 50-х годов XIX века). Новая история стран Европы и Америки: Первый период / Ред. А. В. Адо. М.: Высшая школа. С. 345-355.

244. Дени Е., Сайо Е. 1938. Германия. История XIXвека / Ред. Е. В. Тарле, т. 4. М.: Государственное социально-экономическое издательство. С. 63-112.

245. Державин И. К., Кузнецов Ю. Д. 1978. Превращение Японии в одну из ведущих держав капиталистического мира (1964-1970). История Японии (1945-1975) / Ред. В. А. Попов. М.: Наука. С. 308-380.

246. Джинчарадзе В. 3.1973. Экономическая история США. М.: Высшая школа.

247. Дмитриева О. В. 1990. Социально-экономическое развитие Англии в XVI в. М.: Издательство МГУ.

248. Доронин И. Г. 2003. Мировые фондовые рынки. Королев 2003: 101-133.

249. Дорофеев С. И. 1971. В борьбе за укрепление и развитие демократии. История Италии: в 3-х т. / Ред. С. И. Дорофеев, т. 3. М.: Наука. С. 310-430.

250. Драбкин Я. С, Комолова Н. П. 1996. (Ред.). Тоталитаризм в Европе XX века. М.: Памятники исторической мысли.

251. Драгилев М, 1973. Современный цикл: некоторые теоретические аспекты. Мировая экономика и международные отношения 6: 73-80.

252. Драчев С. Н. 1992. (Ред.). Фондовые рынки США. Основные понятия, механизмы, терминология. М.: Церих-ПЭЛ.

253. Егишянц С. 2009. Обзор мировых рынков за 22-28 февраля 2009 г. По Екклесиасту. Интернет-ресурс. URL: http://worldcrisis.ru/ crisis/595475. Дата доступа: 01.03.2009.

254. Ежов А. Н. 2001. Деньги. М.: МИУ.

255. Ерофеев Н. А. 1959. Завершение промышленного переворота в Англии. Чартизм. Всемирная история / Ред. Н. А. Смирнов, т. 6. М.: Издательство социально-экономической литературы. С. 200-212.

256. Ерофеев Н. А. 1987. Промышленный переворот и проблема рабочей силы в Англии. Проблемы британской истории 1987: 106—118.

257. Ерусалимский А. С. 1960. Вступление капитализма в империалистическую стадию. Начало борьбы империалистических держав за передал мира. Всемирная история: в Шт./ Ред. А. А. Губер, т. 7. М.: Издательство социально-экономической литературы. С. 295312.

258. Ершов М. 2008. Системный сбой. Эксперт 42: 66-68.

259. Ефимов Г. В. 1961. Англо-франко-китайская война 1856-60. Советская историческая энциклопедия/Ред. Е. М. Жуков, т. 1. М.: Советская энциклопедия. С. 558-560.

260. Желубовская Э. А. 1973. Вторая империя (1852-1870 годы). История Франции! Ред. А. 3. Манфред, т. 2. М.: Наука. С. 333-397.

261. Зарифьян Ф. 1977. Инфляция и валютный кризис. М.: Профиздат.

262. Зеленев Е. И. 2003. Государственное управление, судебная система и армия в Египте и Сирии (XVI начале XX века). СПб.: Издательство Санкт-Петербургского университета.

263. Иванов Н. А. 1984. Османское завоевание арабских стран: 1516-1574 гг. М.:

264. Иванова Н. И. 2003. Инновационная сфера. Королев 2003: 207-231. Иванян Э. А. 1975. Белый дом: президенты и политика. М.: Политиздат. Игнатенко А. А. 1980. Ибн-Халъдун. М.: Мысль.

265. Ильин М. В. 1993. Собирание и разделение суверенитета. Полис 5: 144-147. Илюшечкин В. П. 1967. Крестьянская война тайпинов. М.: Наука. Кальвокоресси П. 2003. Мировая политика. Кн. 2. М.: Международные

266. Кан С. Б. 1948. Революция 1848 года в Австрии и Германии. М: Государственное учебно-педагогическое издательство Министерства просвещения РСФСР.

267. Капица С. П. 1992. Математическая модель роста населения мира. Математическое моделирование 4/6: 65-79.

268. Капица С. П. 1996. Феноменологическая теория роста населения Земли. Успехи физических наук 166/1:63-80.

269. Капица С. П. 1999. Сколько людей жило, живет и будет жить на Земле. М.:1. Наука.

270. Капица С. П. 2004. Глобальная демографическая революция и будущее человечества. Новая и новейшая история 4:42-54.

271. Капица С. П. 2006а. Историческое время, информация, демографическая революция и будущее человечества. Общественные науки и современность 4: 137-147.

272. Капица С. П. 20066. Население земли и предвидимое будущее цивилизации. Социологические исследования 1: 7-15.

273. Капица С. П. 2006в. Об ускорении исторического времени. История и математика: проблемы периодизации исторических макропроцессов / Ред. JI. Е. Гринин, А. В. Коротаев, С. Ю. Малков. М.: КомКнига/URSS. С. 12-30.

274. Капра Ф. 2004. Скрытые связи. М.: София.

275. Кара-Мурза А. А., Воскресенский А. К. 1989. (Ред.). Тоталитаризм как исторический феномен. М.: Философское общество СССР.

276. Кейнс Дж. М. 1978. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Прогресс.

277. Кертман J1. Е. 1979. География, история и культура Англии. 2-е изд. М.: Высшая школа.

278. Кидуэл Д. С, Петерсон Р. Л., Блэкуэлл Д. У. 2000. Финансовые институты, рынки и деньги. СПб: Питер.

279. Киссинджер Г. 2002. Нужна ли Америке внешняя политика? М.: Ладомир.

280. Китанина Т. М. 1975. Хлебная торговля России в 1875-1914 гг. Л.: Наука.

281. Клеванский А. X. 1988. Кризис «лоскутной монархии». Краткая история Чехословакии/Ред. А. X. Клеванский, В. В. Марьина, И. И. Поп. М.: Наука. С. 250-276.

282. Клеер Е. 1979. Всемирное хозяйство. Закономерности развития. М.: Мысль.

283. Кобяков А. Б., Хазин М. Л. 2003. Закат империи доллара и конец «Рах Americana». М.: Вече.

284. Кожевникова Л. П. 1973. Франция и Великая Октябрьская социалистическая революция. История Франции/Ре,д. А. 3. Манфред, т. 3. М.: Наука. С. 5-58.

285. Козенко Б. Д., Севостьянов Г. Н. 1994. История США. Самара: Издательство Самарского областного ИПК и переподготовки работников образования.

286. Кокшаров А. 2009. Двигатель стал тормозом. Эксперт 6: 2-25.

287. Колобова К. М., Глускина Л. М. 1958. Очерки истории Древней Греции. Л.:1. ГУПИ.

288. Комзин Б. 1975. Транснациональные корпорации и капиталистическая экономика. Мировая экономика и международные отношения 5: 78-81.271.1. Наука.272.273.274.275.276.277. отношения.278.

289. Комолова Н. П. 1970. Новейшая история Италии. М: Просвещение.

290. Кондратьев Н. Д. 1922. Мировое хозяйство и его конъюнктура во время и после войны. Вологда: Областное отделение Государственного издательства.

291. Кондратьев Н. Д. 1925. Большие циклы конъюнктуры. Вопросы конъюнктуры 1/1:28-79.

292. Кондратьев Н. Д. 2002. Большие циклы конъюнктуры и теория предвидения. VI.: Экономика.

293. Кондратьев Н. Д., Опарин Д. И. 1928. Большие циклы конъюнктуры. Доклады и их обсуждение в Институте экономики. М.: Институт экономики РАНИОН.

294. Кормышева Э. Е., Седов А. В. 1994. (Ред.). Красноморские заметки. I. М.: Институт востоковедения РАН.

295. Королев И. С 2003. (Ред.). Мировая экономика: глобальные тенденции за 100 лет. М.: Экономиста.

296. Короленко М. В. 2005. Развитие и аномалии фондового рынка Германии, 18701914 гг.: историко-экономический анализ Экономическая история 11: 124-129.

297. Коротаев А. В. 2006а. Долгосрочная политико-демографическая динамика Египта: циклы и тенденции. М.: Восточная литература.

298. Коротаев А. В. 2006в. Социальная история Йемена. М.: КомКнига/иК88.

299. Коротаев А. В., Клименко В. В., Прусаков Д. Б. 2007. Возникновение ислама: Социально-экологический и политико-антропологический контекст. М.: ОГИ.

300. Коротаев А. В., Комарова Н. Л., Халтурина Д. А. 2007. Законы истории. Вековые циклы и тысячелетние тренды. Демография. Экономика. Войны. М: КомКнигаЛЖЗ 8.

301. Коротаев А. В., Малков А. С, Халтурина Д. А. 2005а. Законы истории: Математическое моделирование исторических макропроцессов. Демография. Экономика. Войны. М.: КомКнига/ШвЗ.

302. Коротаев А. В., Малков А. С, Халтурина Д. А. 2007. Законы истории: Математическое моделирование развития Мир-Системы. Демография, экономика, культура. М.: КомКнига/1Ж88.

303. Коротаев А. В., Халтурина Д. А. 2009. Современные тенденции мирового развития. М.: Книжный дом <ЛнбРОКОМ»/иЯ88.

304. Корриган Ш. 2Э05. Как действовать на рынке «медведей». Экономический цикл: анализ австрийской школы/Ред. А. В. Куряев. Челябинск: Социум. С. 26-43.

305. Косминский Б. А., Левицкий Я. А., Зак Л. А., Трухановский В. Г. 1963. Великобритания. Советская историческая энциклопедия / Ред. Е. М. Жуков, т. 3. М.: Советская энциклопедия. С. 147-242.

306. Красавина Л. Н. 1971. Новые явления в денежно-кредитной системе капитализма. М.: Финансы.

307. Красавина Л. Н. 2004. Основы международных валютно-кредитных и финансовых отношений. Лаврушина 2004: 253-284.

308. Кремер И. С. 1970. Западногерманские монополии у власти. Германская история в новое и новейшее время / Ред. С. Д. Сказкин и др., т. 2. М.: Наука. С. 434-462.

309. Кудрин Л. 2009. Мировой финансовый кризис и его влияние на Россию.1. Вопросы экономики 1:9-27.

310. Кудрявцев А. 1975. Франция: противоречивый эффект антиинфляционной политики. Мировая экономика и международные отношения 6: 70-72.

311. Кузнецов В. И. 1982. Обострение противоречий воспроизводства. Франция / Ред. Г. Г. Дилигенский, В. И. Кузнецов. М.: Мысль. С. 114-139.

312. Кузнецов Ю. Д., Сырицын И. М. 1979. Япония. История стран Азии и Африки в новейшее время. 2:1945-1977 /Ред. М. Ф. Юрьев. М.: Издательство Московского университета. С. 110-132.

313. Кунин В. Э. 1980. Ирландия в первой половине XIX в. (1801-1848 гг.). История Ирландии /Ред. JI. И. Гольман. М.: Мысль. С. 186-206.

314. Кучуради И. 2008. Глобализация свободного рынка с философско-этической точки зрения. Век глобализации 2: 21-29.

315. Куцобина Н. 1975. Серьезные трудности японской экономики. Мировая экономика и международные отношения 5: 61-62.

316. Кэлахан Д. 2005. Экономика финансов для простых людей. Экономический цикл: анализ австрийской школы / Ред. А. В. Куряев. Челябинск: Социум. С. 70-79.

317. Лаврентьев С. 2008. Хедж-фонды теряют клиентов. РБК daily. 17 ноября. Интернет-ресурс. URL: http://www.stockportal.ru/main/ invest/world/articles/hf.

318. Лавровская Т. В. 1984. Основные тенденции развития экономики Канады. Австралия и Канада/Ред. И. А. Лебедев. М.: Мысль. С. 173-222.

319. Лаврушина О. И. 2004. (Ред.). Деньги, кредит, банки. 2-е изд. М.: Финансы и статистика.

320. Лан В. И. 1975. США: от испано-американской до первой мировой войны. М.:1. Наука.

321. Лан В. И. 1976. США: от первой мировой до второй мировой войны. М.: Наука.

322. Лан В. И. 1978. США в военные и послевоенные годы. М.: Наука.

323. Ларин В. Л. 1986. Повстанческая борьба народов Юго-Западного Китая в 5070-х годах ХРХвека. М.: Наука.

324. Лашинский И. Т. 1979. Пиль Роберт. Экономическая энциклопедия. Политическая экономия /Ред. А. М. Румянцев, т. 3. М.: Советская энциклопедия. С. 237.

325. Левина И. Г. 2007. О двойственной природе финансового сектора. Вестник Московского университета. Серия 6. Экономика 2: 54-69.

326. Леволкина Л. П. 1990. Федеративная Республика Германии (1949-1969 годы). Владимир: ВГПИ.

327. Левыкин В. Д. 2007. Актуальные проблемы мирового фондового рынка. Вестник Московского университета. Сер. 6. Экономика 5: 14-22.

328. Леонтьева Е. 1975. Япония: первое абсолютное сокращение производства. Мировая экономика и международные отношения 4: 24-26.

329. Леонтьева Е. Л. 1981. Основные черты и противоречия воспроизводственного процесса. Япония/Ред. Я. А. Превзнер, Д. В. Петров, В. Б. Рамзес. М.: Мысль. С. 168-186.

330. Лескюр Ж. 1908. Общие и периодические промышленные кризисы. СПб.: Общественная польза.

331. Ломакин В. К. 2005. Мировая экономика. 2-е изд. М.: ЮНИТИ-ДАНА.

332. Ляменков А. К. 2000. Международное движение капитала и участие России в этом процессе. Роль государства в экономике: мировой опыт / Ред. М. Н. Осьмова. М.: ТЕИС. С. 57-65.

333. Лященко П. И. 1956. История народного хозяйства СССР. Том II. Капитализм. 4-е изд. М.: Государственное издательство политической литературы.

334. Маевский В. И., Каждан М. Я. 1996. Циклы Кондратьева и экономическая эволюция. На пути к постиндустриальной цивилизации / Ред. Ю. В. Яковец, М.: МФК. С. 141-144.

335. Маевский В. И. 1997. Введение в эволюционную макроэкономику. М.: «Япония сегодня».

336. Мазурова Е. К. 2000. Изменения в механизме наднационального регулирования международной кредитно-финансовой системе. Роль государства в экономике: мировой опыт /Ред. M. Н. Осьмова. М.: ТЕИС. С. 23-31 .*

337. Майерс Г. 1927. История американских миллиардеров. T. II. М.: Госиздат.

338. Макаренко В. В. 1995. Япония в период Мэйдзи. История Востока в шести томах. 4: Восток в Новое время (конецXVIII-началоXXв.) /Ред. JI. Б. Алаев и др., кн. 2. М.: Восточная литература. С. 280-306.

339. Малаховский К. В. 1971. История Австралийского союза. М.: Наука.

340. Малаховский К. В. 1981. История Новой Зеландии. М.: Наука.

341. Малков JI. П. 2001. Некоторые черты «новой экономики»: взгляд с близкого расстояния. Мировая экономика и международные отношения 12: 16-20.

342. Малков С. Ю. 2002. Математическое моделирование исторических процессов. Новое в синергетике. Взгляд в третье тысячелетие / Ред. Г. Г. Малинецкий, С. П. Курдюмов. М.: Наука. С. 291-323.

343. Малков С. Ю. 2003. Математическое моделирование динамики общественных процессов. Связь времен / Ред. И. Л. Жеребцов, т. 2. М.: МГВП КОКС. С. 190-214.

344. Малков С. Ю. 2004. Математическое моделирование исторической динамики: подходы и модели. Моделирование социальноой и экономической динамики / Ред. М. Г. Дмитриев. М.: РГСУ. С. 76-188.

345. Манту П. 1937. Промышленная революция XVIII столетия в Англии. М.: Соцэкгиз.

346. Маркова А. Н., Кривцов Н.С., Квасцов A.C. и др. 1995. История мировой экономики. Хозяйственные реформы 1920-1990. М.: Закон и право.

347. Маркс К. 1960 1867. Капитал. Т. 1. Сочинения. 2-е изд. / К. Маркс, Ф.Энгельс, т. 23. М.: Политиздат.

348. Маркс К. 1961. Капитал. Т. 2 1893., 3[1894]. Сочинения. 2-е изд. / К. Маркс, Ф. Энгельс, т. 24-25. М.: Политиздат.

349. Мартынов В. 1975. Мировой характер экономического кризиса. Мировая экономика и международные отношения 4: 15-17.

350. Маслинин В. 2009. Размышления о финансовом кризисе. Интернет-ресурс. URL: http://mbpolyakov.liveiournal.com/15653O.html.

351. Матюхин Г. 1973. Капиталистическая фондовая биржа сегодня. Мировая экономика и международные отношения 6: 42-50.

352. May В. 2009. Драма 2008 года: от экономического чуда к экономическому кризису. Вопросы экономики 2:4-23.

353. Медведев Д. А. 2008. Конвергенция технологий новая детерминанта развития общества. Новые технологии и продолжение эволюции человека / Ред. В. Прайд, А. В. Коротаев. M.: URSS. С. 46-84.

354. Медведев Р. А., Медведев Ж. А. 2009. Глобальный экономический кризис может перейти в депрессию. Интернет-ресурс. URL: http://news2000.org.ua/ print?a=%2Fa% 2F61162%3Fp%3D2.

355. Медоуз Д., Рандерс Й., Медоуз Д. 2008. Пределы роста. Издательство: Академкнига.

356. Международные. 1962. Международные экономические организации. Справочник. 2-е изд. М.

357. Мельянцев В. А. 1996. Восток и Запад во втором тысячелетии. М.: МГУ.

358. Мендельсон Л. А. 1959. Теория и история экономических кризисов и циклов. Т. 1-2. М: Издательство социально-экономической литературы.

359. Мендельсон Л. А. 1964. Теория и история экономических кризисов и цикпов. Т.

360. М.: Издательство социально-экономической литературы.

361. Меньшиков С. М. 1981. Современный капитализм: от кризиса к кризису. М.: Мысль.

362. Меньшиков С. М., Клименко Л. А. 1989. Длинные волны в экономике. Когда общество меняет кожу. М.: Международные отношения.

363. Метен А. 1938. Экономика Франции. 1848-1870. История Х1Хвека / Ред. Э. Лависс, А. Рамбо, т. 6. М.: ОГИЗ. С. 395-423.

364. Мещерякова Н. М. 1986. Англия (1815-1850). Новая история стран Европы и Америки: Первый период / Ред. А. В. Адо. М.: Высшая школа. С. 296-308.

365. Мещерякова Н. М. 2001. Англия в 1870-1900 гг. Новая история стран Европы и Америки. Начало 1870-1918 гг. / Ред. И. В. Григорьева. М.: Издательство Московского университета. С. 84-111.

366. Мизиано К. Ф. 1970. Экономическое развитие Италии в начале XX в. и особенности итальянского империализма. История Италии. Т. 1-3. / Ред. К. Ф. Мизиано, т. 2. М.: Наука. С. 312-321.

367. Миллер Р. Л., Ван-Хуз Д. Д. 2000. Современные деньги и банковское дело. М.: ИНФРА-М.

368. Миллс Р. 1959. Властвующая элита. М.: Издательство иностранной литературы.

369. Миркин Я. М. 1995. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Перспектива.

370. Митчелл У. 1930. Экономические циклы: Проблема и ее постановка. М.: Госиздат.

371. Молочков С. Ф. 1983. Канада. Всемирная история / Ред. С. Л. Тихвинский, т. 13. М.: Мысль. С. 192-196.

372. Мортон А. Л. 1950. История Англии. М.: Издательство иностранной литературы.

373. Моуги Р. 1992. Развитие процесса длинноволновых колебаний. Вопросы экономики 10: 76-78.

374. Мошков В. В. 1982. От мануфактуры к фабрике (Развитие английской камвольной промышленности во второй четверти XIX в.). Проблемы британской истории 1982: 168-176.

375. Мусихина Е. А. 2008. Первичное размещение акций: конкуренция бирж Европы, Америки и «большого Китая». Вестник Московского университета. Сер. 6. Экономика 5: 32-46.

376. Мясникова Л. А. 2001. «Новая экономика» в пространстве постмодерна. Мировая экономика и международные отношения 12: 3-15.

377. Навой А. 2009. Российские кризисы образца 1998 и 2008 годов: найди 10 отличий. Вопросы экономики 2: 24-38.

378. Непомнин О. Е.2005. История Китая: ЭпохаЦин. ХУП-началоХХвека. М.: Восточная литература.

379. Неру Дж. 1977. Взгляд на всемирную историю. Т. 3. М.: Прогресс.

380. Нефедов С. А. 2000.0 законах истории и математических моделях. Известия Уральского государственного университета 15: 15-23.

381. Нефедов С. А. 2001. Метод демографических циклов. Уральский исторический вестник!: 93-107.

382. Нефедов С. А. 2002а. О теории демографических циклов. Экономическая история 8: 116-121.

383. Нефедов С. J1. 20026. Опыт моделирования демографического цикла. Информационный бюллетень ассоциации «История и компьютер» 29: 131-142.

384. Нефедов С. А. 2003. Теория демографических циклов и социальная эволюция древних и средневековых обществ Востока. Восток 3:5-22.

385. Нефедов С. А. 2005. Демографически-структурный анализ социально-экономической истории России. Конец XV-начало XX века. Екатеринбург: Издательство УГТУ.

386. Нефедов С. А. 2007. Концепция демографических циклов. Екатеринбург: УГТУ.

387. Нефедов С. А. 2008. Факторный анализ исторического процесса. М: Территория будущего.

388. Нефедов С. А., Турчин П. В. 2007. Опыт моделирования демографически-структурных циклов. История и Математика: макроисторическая динамика общества и государства / Ред. С. Ю. Малков, JI. Е. Гринин, А. В. Коротаев. М.: КомКнига/URSS. С. 153167.

389. Островская Е. П. 2003. Франция. Королев 2003:403-422.

390. Пажитнова Т. К. 1976. Экономическое развитие Англии. Экономическое развитие главных капиталистических стран после второй мировой войны / Ред. Т. К. Пажитнова. Л.: ЛФЭИ. С. 51-64.

391. Панкратова А. М. 1945. План Дауэса (1923-1924 гг.). История дипломатии / Ред. В. П. Потемкин, т. 3. М.-Л.: ОГИЗ. С. 261-284.

392. Пан гик В. И., Лапкин В. В. 2006. Философия исторического прогнозирования: ритмы истории и перспективы мирового развития в первой половине XXI века. Дубна: Феникс+.

393. Парфенов И. Д. 1982. О причинах, движущих силах и характере колониальной экспансии Англии в последней трети XIX в. Проблемы британской истории 1982: 90-102.

394. Патрушев А. И. 2001. Германская империя в 1871-1890 гг. Новая история стран Европы и Америки. Начало 1870-1918 гг. / Ред. И. В. Григорьева. М.: Издательство Московского университета. С. 63-83.

395. Патрушев А. И. 2003. Германская история. М.: Весь мир.

396. Пашкевич Л. Ф. 2002. Особенности развития британской экономики в послевоенный период Экономическая история зарубежных стран / Ред. В. И. Голубо-вич. Минск: Интерпрессервис. С. 539-573.

397. Перельман Г. 2005. Котировки акций на Санкт-Петербургской бирже в 18651914 гг. Экономическая история 11: 106-111.

398. Перло В. 1975. Неустойчивая экономика (Бумы и спады в экономике США после 1945). М.: Прогресс.

399. Пестель Э. 1988. За пределами роста. М.: Прогресс.

400. Петухов С. 2000. Цветочная лихорадка. Деньги 43 (294) от 31.10.2000. URL: http://www.aferizm.ru/histiry/his holl tulpan.htm.

401. Платонова И. П., Наговицин А. Г., Коротченя В. М. 2009. Перестройка мировой валютной системы и позиция России. М.: Книжный дом «Либрокомо/URSS.

402. Подпалова Г. И. 1978. Первые послеоккупационные годы (май 1952 декабрь 1954 г.). ИсторияЯпонии (1945-1975) /Ред. В. А. Попов. М.: Наука. С. 118-155.

403. Покатаев Ю. Н. 1973. Послевоенные циклы в США Мировая экономика и международные отношения 6: 80-88.

404. Покатаев Ю. Н. 1975. США: Кризис углубляется. Мировая экономика и международные отношения 4: 22-24.

405. Покатаев Ю. Н. 1978. Особенности послевоенных экономических циклов. Аникин, Энтов 1978: 80-107.

406. Пономарев М. В. 2003. Великобритания в 1900-1945 гг. Новейшая история стран Европы и Америки: XXвек /Ред. А. М. Родригес, В.М.Пономарев, ч. 1. М.: ВЛАДОС.1. С. 168-211.

407. Попов В. А. 1978. Некоторая стабилизация консервативного правления и нарастание экономической экспансии (июль 1960-1970 г.). История Японии (1945-1975) / Ред. В. А. Попов. М.: Наука. С. 249-307.

408. Прайд В., Медведев Д. А. 2008. Феномен ЛЩ/С-конвергенции. Реальность и ожидания. Философские науки 1: 97-108.

409. Прицкер Д. П. 1978. Федеративная Республика Германии. Новейшая история зарубежных стран. Европа и Америка. 1939-19751 Ред. С. М. Стецкевич. М.: Просвещение. С. 367-391.

410. Рапош П. 1986. Кризисы и современный капитализм. М.: Политздат.

411. Ревуненков В. Г. 1975. Франция. Новейшая история зарубежных стран. Европа и Америка. 1917-19391 Ред. В. К. Фураев. М.: Просвещение. С. 78-97.

412. Ревякин А. В. 1992. Французская индустриализация XIX в.: споры в современной западной историографии. Экономическая история: исследования, историография, полемика/Ред. Ю. Н. Розалиев. М.: Наука. С. 76-92.

413. Рогов В. В. 2005. Латинская Америка. Мировая экономика / Ред. А. С. Булатов. М.: Экономисть. С. 591-599.

414. Роговский Е. А. 2002. Развитие информационного сектора США к началу XXI века. США -Канада 4: 69-86.

415. Родригес А. М. 2006. История стран Азии и Африки в Новейшее время. М.:1. Велби.

416. Розанов Г. Л. 1961. «План Дауэса». История международных отношений и внешней политики СССР 1917-1960 гг.: в 3-х т. / Ред. В. Г. Трухановский, т. 1. М.: ИМО. С. 279-288.

417. Романова 3. 2002. Аргентина в лабиринте рыночно-либеральных проблем. Мировая экономика и международные отношения 10: 55-63.

418. Романова 3. 2004. Латинская Америка: трудный поиск своего пути. Вопросы экономики 1: 107-117.

419. Ротбард М. Н. 2005. Экономические депрессии: их причины и методы лечения. Экономический цикл: анализ австрийской школы / Ред. А. В. Куряев. Челябинск: Социум. С. 150-171.

420. Рубцов Б. Б. 2007. Современные фондовые рынки. М.: Альпина Бизнес Букс.

421. Румянцева С. Ю. 2003. Длинные волны в экономике: многофакторный анализ. СПб.: Издательство Санкт-Петербургского университета.

422. Рымалов В. В., Энтов Р. М. 1982. Циклы, кризисы и инфляция. Соединенные Штаты Америки /Ред. В. Н. Шенаев, М. Шмидт, Д. Е. Мельников. М.: Мысль. С. 183-209.

423. Самуэльсон П. Э., Нордхаус В. Д. 2009. Макроэкономика. 18-е изд. М.: Вильяме.

424. Сейу Э. 1938. Англия. 1800-1813. История XIXвека: в 8 т. / Ред. Э. Лависс, А. Рамбо, т. 2. М.: ОГИЗ. С. 46-82.

425. Сергеев B.C. 2002. История Древней Греции. СПб.: Полигон.

426. Скоузен М. 2005. Кто предсказал крах 1929 года? Экономический цикл: анализ австрийской школы /Ред. А. В. Куряев, с. 172-215. Челябинск: Социум.

427. Смилянская И. М., Родионов М. А. 2004. Арабские страны в 1840-1870-е годы. Алаев и др. 2004: 372-403.

428. Смирнов А. 2008. Кредитный «пузырь» и перлокация финансового рынка. Вопросы экономики 10:4-31.

429. Сорокин П. 1992. О так называемых факторах социальной эволюции. Человек. Цивилизация. Общество / П. Сорокин. М.: Издательство политической литературы. С. 521531.

430. Сорос Дж. 1999. Кризис мирового капитализма. Открытое общество в опасности. М.: ИНФРА-М.

431. Стецкевич С. М. 1975. Польша. Новейшая история зарубежных стран. Европа и Америка. 1917-19391 Ред. В. К, Фураев. М.: Просвещение. С. 179-195.

432. Строганов А. И. 1995. Новейшая история стран Латинской Америки. М.: Высшая школа.

433. Суэтнн А. 2009. О причинах современного финансового кризиса. Вопросы экономики 1:40-51

434. Тарле Е. В. 1958. Континентальная блокада. Сочинения / Е. В. Тарле, т. 3. М.: Издательство АН СССР.

435. Тарле Е. В. 1959. Рабочий класс во Франции в первые времена машинного производства. От конца империи до восстания рабочих в Лионе. Сочинения/ Е. В. Тарле, т. 6. М.: Издательство АН СССР.

436. Тарле Е. В. 1992. Наполеон. М: Пресса.

437. Тейлор Ф. 1924. Принципы научной организации труда. М.: НКПС.

438. Тинберген Я. 1980. Пересмотр международного порядка. М.: Прогресс.

439. Томас Л. В. 1960. История Латинской Америки. М.: Иностранная литература.

440. Топеха П. П. 1977. Япония. Всемирная история / Ред. А. О. Чубарьян, т. 11. М.: Мысль. С. 288-303.

441. Травин Д., Маргания 0.2004. Европейская модернизация: в 2-х т. М. СПб.:1. ACT.

442. Трахтенберг И. А. 1963. Денемсные кризисы (1821-1938 гг.). М.: Издательство АН СССР.

443. Тревельян Дж. М. 1959. Социальная история Англии. Обзор шести столетий от Чосера до королевы Виктории. М.: Издательство иностранной литературы.

444. Трухановский В. Г. 1958. Новейшая история Англии. М.: Соцэкгиз.

445. Туган-Барановский М.И. 2008 1913. Периодические промышленные кризисы. М.: Директмедиа Паблишинг.

446. Туроу Л. 1999. Будущее капитализма. Новосибирск: Сибирский хронограф.

447. Турчин П. В. 2007. Историческая динамика. На пути к теоретической истории. М.: Издательство Л КИ/URSS.

448. Уэрта де Сото X. 2008. Деньги, банковский кредит и экономические циклы. Челябинск: Социум.

449. Федоровский А. Н. 2005. Юго-Восточная Азия. Мировая экономика/Ред. А. С. Булатов. М.: Экономисть. С. 538-549.

450. Филатов Г. С. 1971. Усиление империалистических тенденций фашистской Италии. История Италии/Ред. С. И. Дорофеев, т. 3. М.: Наука. С. 88-143.

451. Форд Г. 1989. Моя жизнь. Мои достижения. М.: Финансы и статистика.

452. Форрестер Дж. 1978. Мировая динамика. М: Наука.

453. Франк А. Г. 2002. Азия проходит полный круг с Китаем как «Срединным государством». Цивилизации. 5: Проблемы глобалистики и глобальной истории / Ред. А. О. Чубарьян. М.: Наука. С. 192-203.

454. Фураев В. К. 1960. Канада в 1917-1958 гг. Новейшая история. Маше страны Западной Европы, страны Латинской Америки, Канада / Ред. В. Г. Ревуненков. М.:1. Учпедгиз. С. 201-227.

455. Фураев В. К. 1975а. Англия. Новейшая история зарубежных стран. Европа и Америка. 1917-19391 Ред. В. К. Фураев. М.: Просвещение. С. 58-77.

456. Фураев В. К. 1975& Соединенные Штаты Америки. Новейшая история зарубежных стран. Европа и Америка. 1917-1939 / Ред. В. К. Фураев. М.: Просвещение. С. 238-257.

457. Хаберлер Г. 2008 1937. Процветание и депрессия: Теоретический анализ циклических колебаний. Челябинск: Социум.

458. Хайек Ф. А. фон 1992. Дорога к рабству, М.: Экономика.

459. Хайльманн Д., Маиш М. 2009. Великобритания на грани дефолта. РБК daily. 23 ноября. Интернет-ресурс. URL: http://www. stockportal.ru/main/ invest/world/ arti-cles/rbcy.

460. Халтурина Д. А., Коротаев А. В. 2009. Системный мониторинг глобального и регионального развития. Системный мониторинг глобального и регионального развития ! Ред. Д. А. Халтурина, А. В. Коротаев. М.: Книжный дом «Либроком»/ URSS. С. 11-188.

461. Ханин Г. И. 1975. Кризис финансовый. Экономическая энциклопедия. Политическая экономия /Ред. А. М. Румянцев, т. 2. М.: Советская энциклопедия. С. 311-312.

462. Харц Л. 1993. Либеральная традиция в Америке. М.: Прогресс- Прогресс Академия.

463. Хедж-фонды. 2007. Хедж-фонды: кошмар нашего времени или нормальные инвесторы? Интернет-ресурс. URL: http ://www. stockportal ,ru/ main/ invest/ world/articles/hedgefunds. Дата доступа: 08.05.07.

464. Хейфиц M. 2003. Ханна Арендт судит ХХвек. М. Иерусалим: ДААТ-Знание.

465. Хелд Д., Гольдблатт Д., Мактрю Э., Перратон Дж. 2004. Глобальные трансформации. Политика. Экономика. Культура. М.: Праксис.

466. Хесин Е. 1975. Англия: причины и характер кризиса. Мировая экономика и международные отношения 4: 29-31.

467. Хесин Е. С, Кричигина H. Н. 1981. Основные черты и противоречия воспроизводственного процесса. Великобритания / Ред. С. П. Мадзоевский, Е. С. Хесин. М: Мысль. С. 148-171.

468. Хобсбаум Э. 1999. Век революции. Европа 1789-1848. Ростов-на-Дону: Феникс.

469. Хромов П. А. 1988. Экономическая история СССР: Первобытнообщинный и феодальный способы производства в России. М.: Высшая школа.

470. Чеботарева Е. 1975. Франция: перелом конъюнктуры. Мировая экономика и международные отношения 5: 65-66.

471. Чистозвонов А. Н. 1993. Нидерланды. История Европы / Ред. Л. Т. Мильская, В. И. Рутенбург, т. 3. М.: Наука. С. 58-67.

472. Шамберг В. М. 1983. США в современном мире. Соединенные Штаты Америки/Ред. В. Н. Шенаев, М. Шмидт, Д. Е. Мельников. М.: Мысль. С. 10-32.

473. Шемякин И. Н. 1978. (Ред.). Экономическая история СССР и зарубежных стран. М.: Высшая школа.

474. Шенаев В. 1975. ФРГ: крупное потрясение хозяйства. Мировая экономика и международные отношения 4: 26-28.

475. Шлепнер Б. С. 1959. Сто лет социальной истории Бельгии. М.: Иностранная литература.

476. Шостак Ф. 2005. Где мы находимся и куда нас несет. Экономический цикл: анализ австрийской школы /Ред. А. В. Куряев. Челябинск: Социум. С. 3-25.

477. Шумилин В. 1975. ФРГ: ограниченность антикризисного регулирования. Мировая экономика и международные отношения 5: 63.

478. Шумпетер Й. 1982. Теория экономического развития. М.: Прогресс.

479. Шухардин С В. 1961. Основы истории техники Опыт разработки теоретических и методологических проблем. М.: Издательство АН СССР.

480. Экономический кризис. 1975. Экономический кризис в мире капитализма (Дискуссия на Ученом совете Института мировой экономики и международных отношений). Мировая экономика и международные отношения 4: 15-31; 5: 61-82; 6:67-110.

481. ЭнгельсФ. 1961(1878. Анти-Дюринг. Сочинения. 2-е изд. / К.Маркс, Ф.Энгельс, т. 20. М.: Политиздат.

482. Энтов Р. М. 1979. Промышленный переворот. Экономическая энциклопедия. Политическая экономия/Ред. А. М. Румянцев, т. 3. М.: Советская энциклопедия. С. 384-387.

483. Язьков Е. Ф. 2001. История стран Европы и Америки в новейшее время (19181945). Новосибирск: Издательство НГУ.

484. Яковец Ю. В. Наследие Н. Д. Кондратьева: взгляд из XXI века. М.: МФК.

485. Якубовский В. 1975. Кризисные явления в промышленно развитых странах тихоокеанского региона. Мировая экономика и международные отношения 6: 69-70.

486. Яцунский В. К. 1965. Развитие капитализма в России в 80-90-х годах. История СССР. 2: 1861-1917. Период капитализма/Ред. A. JI. Сидоров. М.: Мысль. С. 179-213.

487. Azariadis С., Smith В. Private Information, Money and Growth // Journal of Economic Growth, 1996, P. 309-332.

488. О росте мировой торговли в сравнении с мировым социальным продуктом в 1950-2000 гг. Ср.: World Trade Organization (WTO), International Trade Statistics 2001, Genf 2001, c. 27.

489. Cp.:. Globalisation and its Critics A Survey of Globalisation, in: The Economist, 29.9.2001, с. 1 Off.

490. О влиянии глобальных рынков и региональной интеграции ср.: Schirm, Globale MArkte, nationale Politik und Regionale Kooperation in Europa und den Amerikas, Baden-Baden 2001 (2. Aufl.)

491. Ширм A. Глобальные рынки, национальная политика и региональное сотрудничество в Европе и Америке, Баден-Баден 2001 (2-е изд.); он же, Globalization and thé New Regionalism, Cambridge 2002.

492. См.: Globalisation and its Critics A Survey of Globalisation, a.a.O. (Anm. 2), c. 16.

493. См.: Geoffrey Garrett, Global Markets and National Politics: Collision Course or Virtuous Circle?, in: International Organization, Nr. 4/1998, c. 787-824.

494. См.: Model Makers A Survey of thé Netherlands, in: The Economist, 4.5.2002.

495. Cp.:Martin Wolf, Will thé Nation-State Survive Globalization?, в: Foreign Affairs, Nr. 1/2001, с Л 88.

496. Данные из: United Nations Conférence on Trade and Development (UNCTAD), <http://stats.unctad.org>, по состоянию на 2.5.2002.

497. Berglof E., Roland G. Bank Restructuring and Soft Budget Constraints in Financial Transition // CEPR Discussion Paper, 1995, P. 1250.

498. Blackburn K., Bose N., Capass S. Financial Development, Financial Choice and Economic Growth. Centre for Growth and Business Cycle Research School of Economic Studies,

499. University of Manchester, 2001).

500. Boyd J., Smith R. Some Econometric Issues in Measuring the Monetary Transmission Mechanism with an Application to Developing Countries / Monetary Transmission in Diverse Economies,, Cambridge University Press, 2002.

501. Dicken P. Global Shift: The Internationalization of Economic Activity. L., 1992

502. Ginebri S., Petrioli G., Sabani L. Financial Deepening, Trade Openness and Growth: a Multivariate Cointegrated Analyses of the Complementary Effects, CEPR Discussion Paper, 2001.

503. Globalisation and its Critics A Survey of Globalisation, in: The Economist, 29.9.2001, с. 1.

504. Goldsmith R. Financial Structure and Development. Yale University Press, 1969.

505. Greenwood J., Jovanovic B. Financial Development, Growth and the Distribution of Income // The Journal of Political Economy, 1998, P. 1076-1107.

506. Hensen E. Price Liberalization, Money Growth and Inflation During Transition to a /market Economy // IMF Working Paper, 1999.

507. Hirst P. The Global Economy Myths and Realities. N.Y: Int. Affairs, 1997. Vol.73,3

508. King R., Levine R. Finance and Growth: Shumpeter Might Be Right // Quarterly Journal of Economics Review, 1993, № 108, P. 717-737.

509. Lederman D., Maloney W. Open Questions about the Link between Natural Resources and Economic Growth: Sachs and Warner Revisited. Central Bank of Chile, Working paper № 141,2002.

510. Porter M. Attitudes, Values, Beliefs, and the Microeconomics of Prosperity//Culture Matters/Ed. S. Hungtington. New York: Basic Books, 2000. P. 18-19.

511. Recent trends in the transfer of resources to developing countries. World Bank, April2, 2001.

512. Schirm. Global Market, National Politic und Regional Cooperation in Europa and in Americas, Baden-Baden 2001 (2. Aug.)

513. Schirm. Globalization and the New Regionalism, Cambridge 2002.

514. Singh K. Financial Globalization: New Challenges for Peoples' Movements, Corporate Watch //Globalization and Corporate Rule ('http://www■coфwatch■OI•g/trac/globalization/roots/grassЗ■html)■

515. Tuuli K. Do Efficient Banking Sector Accelerate Economic Growth in Transition Countries? // Bank of Finland, Institute of Economies in Transition, 2002.

516. Greenwood J., Jovanovic B. Financial Development, Growth and the Distribution of Income // The Journal of Political Economy, 1998, P. 1076-1107.

517. Blackburn K., Bose N., Capass S. Financial Development, Financial Choice and Economic Growth. Centre for Growth and Business Cycle Research School of Economic Studies, University of Manchester, 2001).

518. Bencivenga V., Smith B. Financial Intermediation and Endogenous Growth//Review o/Economic Studies, 1991, P. 195-209.

519. Д. Смит. «Исследование о природе и причинах богатства народов». М., 1956.

520. Goldsmith R. Financial Structure and Development. Yale University Press, 1969.

521. King R., Levine R. Financial Intermediation and Economic Development in Capital Market and Financial Intermediation, Cambridge University Press, 1993.

522. King R., Levine R. Finance and Growth: Shumpeter Might Be Right // Quarterly Journal of Economics Review, 1993, № 108, P. 717-737.

523. Berglof E., Roland G. Bank Restructuring and Soft Budget Constraints in Financial Transition // CEPR Discussion Paper, 1995, P. 1250.

524. Klyuev V. A Model of Exchange Rate Regime Choice in the Transitional Economies of Central and Eastern Europe // IMF Working Paper, 2001.

525. Levine R., Zervos S. Capital Control Liberalization and Stock Market Development // World Development, 1998, P. 1169-1183.

526. Ginebri S., Petrioli G., Sabani L. Financial Deepening, Trade Openness and Growth: a Multivariate Cointegrated Analyses of the Complementary Effects, CEPR Discussion Paper, 2001.

527. Azariadis C., Smith B. Private Information, Money and Growth // Journal of Economic Growth, 1996, P. 309-332.

528. Boyd J., Smith R. Some Econometric Issues in Measuring the Monetary Transmission Mechanism with an Application to Developing Countries / Monetary Transmission in Diverse Economies,, Cambridge University Press, 2002.

529. King S. Monetary Transmission: Through Bank Loans or Bank Liabilities? // Journal of Money, Credit and Banking, 1996, P. 290-303.

530. Hensen E. Price Liberalization, Money Growth and Inflation During Transition to a /market Economy // IMF Working Paper, 1999.

531. Tuuli K. Do Efficient Banking Sector Accelerate Economic Growth in Transition Countries? // Bank of Finland, Institute of Economies in Transition, 2002.

532. О росте мировой торговли в сравнении с мировым социальным продуктом в 1950-2000 гг. Ср.: World Trade Organization (WTO), International Trade Statistics 2001, Genf 2001, c. 27.

533. Cm.:. Globalisation and its Critics A Survey of Globalisation, in: The Economist, 29.9.2001, c.l Off.

534. О влиянии глобальных рынков и региональной интеграции см.: Schirm, Global Market, National Politic und Regional Cooperation in Europa and in Americas, Baden-Baden 2001 (2. Aug.)

535. А. Ширм. Глобальные рынки, национальная политика и региональное сотрудничество в Европе и Америке, Баден-Баден 2001 (2-е изд.); он же, Globalization and the New Regionalism, Cambridge 2002.

536. См.: Geoffrey Garrett, Global Markets and National Politics: Collision Course or Virtuous Circle? in: International Organization, Nr. 4/1998, c. 787-824.

537. См.: Model Makers A Survey of the Netherlands, in: The Economist, 4.05.2002.

538. Ср.: Martin Wolf, Will the Nation-State Survive Globalization?, in: Foreign Affairs, Nr. 1/2001, с Л 88.

539. Данные из: United Nations Conférence on Trade and Development (UNCTAD), <http://stats.unctad.org>, по состоянию на 2.05.2002.

540. Akerman J. 1932. Economic Progress and Economic Crises. London: Macmillan.

541. Atnin S., Arrighi G., Frank A. G., Wallerstein I. 2006. Transforming the Revolution: Social Movements and the World-System. Delhi: Aakar.

542. Armengaud A. 1976. Population in Europe 1700-1914. Cipolla 1976: 22-76.

543. Arrighi G., Silver B. J. 1999. Chaos and Governance in the Modern World System. Minneapolis, MN: University of Minnesota Press.

544. Audouin R., Breton, J.-F., and Robin, C. 1988. Towns and Temples the Emergence of South Arabian Civilization. Daum 1988: 63-77.

545. Ayres R. U. 2006. Did the Fifth K-Wave Begin in 1990-92? Has it been Aborted by Globalization? Kondratieff Waves, Warfare and World Security / Ed. by T. C. Devezas. Amsterdam: IOS Press. P. 57-71.

546. Bairoch P. 1976. Agriculture and the Industrial Revolution 1700-1914. Cipolla 1976: 452-506.

547. Bairoch P. 1989. European Trade Policies, 1815-1915. The Cambridge Economic History of Europe/~E<\. by P. Mathies, S. Pollard, v. 8. Cambridge: Cambridge University Press.

548. Barkin S. J., Cronin B. 1994. The State and the Nation: Changing Norms and the Rules of Sovereignty in International Relations. International Organization 48/1: 107-130.

549. Barr K. 1979. Long Waves: A Selective Annotated Bibliography. Review 2/4: 675718.

550. Berend I. T. 2002. Economic Fluctuation Revisited. European Review 10/3: 305-316.

551. Berger P. L. 1986. The Capitalist Revolution: Fifty Propositions about Prosperity, Equality, and Liberty. New York: Basic Books.

552. Bernal J. D. 1965. Science in History. 3rd ed. New York: Hawthorn Books.

553. Bernstein E. M. 1940. War and the Pattern of Business Cycles. American Economic Review 30: 524-535.

554. Berry B. J. L. 1991. Long Wave Rhythms in Economic Development and Political Behavior. Baltimore, MD: Johns Hopkins University Press

555. Beveridge W. H. 1921. Weather and Harvest Cycles. The Economic Journal 31:429449.

556. BeveridgeW. H. 1922. Wheat Prices and Rainfall in Western Europe. Journal of the Royal Statistical Society 85/3:412-475.

557. Bieshaar H., Kleinknecht A. 1984. Kondratieff Long Waves in Aggregate Output? An Econometric Test. Konjunkturpolitik 30/5: 279-303.

558. BowenR. L., Albright F. P. 1958. Archaeological Discoveries in South Arabia. Baltimore, MD: Johns Hopkins University Press (Publications of the American Foundation for the Study of Man, 2).

559. Bowen R. L. 1958. Ancient Trade Routes in South Arabia», Bowen, Albright 1958:35.42.

560. Braudel F. 1973. Capitalism and Material Life, 1400-1800. New York, NY: Harper and Row.

561. Burnhem J. 1941. The Managerial Revolution. New York, NY: Van Rees Press.

562. Chase-Dunn C, Grimes P. 1995. World-Systems Analysis. Annual Review of Sociology 21:387-417.

563. Chase-Dunn C, Hall T. D. 1994. The Historical Evolution of World-Systems. Sociological Inquiry 64: 257-280.

564. Chase-Dunn C, Hall T. D. 1997. Rise and Demise: Comparing World-Systems. Boulder, CO: Westview Press.

565. Chase-Dunn C, Podobnik B. 1995. The Next World War: World-System Cycles and Trends. Journal of World-Systems Research 1/6: 1-47.

566. Chelhod J. et un groupe d'auteurs. 1984. L'Arabie du Sud, histoire et civilisation. Vol. 1. Le peuple yemenile et ses racines. Paris: Editions G.-P. Maisonneuve et Larose (Islam d'hier et d'aujourd'hui, 21).

567. Chesnais J. C. 1992. The Demographic Transition: Stages, Patterns, and Economic Implications. Oxford: Clarendon Press.

568. CipoUa C. M. 1976. (Ed.). The Fontana Economic History of Europe. 3: The Industrial Revolution, 1700-1914. London: Harvester.

569. Clark C 1957. The Conditions of Economic Progress. London: Macmillan.

570. Cleary M. N., Hobbs G. D. 1983. The Fifty Year Cycle: A Look at the Empirical Evidence. Long Waves in the World Economy I Ed. by Chr. Freeman. London: Butter-worth. P.164.182.

571. Courchene T. J., Savoie D. J. 2003a. Introduction. The Art of the State: Governance in a World without Frontiers I Ed. by T. J. Courchene, D. J. Savoie, p. 1-27. Montreal: Institute for Research on Public Policy.

572. Courchene T. J., Savoie D. J. 20036. (Eds.). The Art of the State: Governance in a World without Frontiers. Montreal: Institute for Research on Public Policy.

573. Crone P. 1987. Meccan Trade and the Rise of Islam. Oxford: Blackwell.

574. Cuno K. 1985. Landholding, society and economy in Rural Egypt, 1740-1850. Los Angeles, CA: University of California Press.

575. Dator J. 2006. Alternative Futures for K-Waves. Kondratieff Waves, Warfare and World Security I Ed. by T. C Devezas. Amsterdam: IOS Press. P. 311-317.

576. Daum W. 1988. (Ed.). Yemen: 3000 Years of Art and Civilization in Arabia Felix. Innsbruck Frankfurt/Main: Penguin.

577. De Wolff S. 1924. Prosperitats- und Depressionsperioden. Der Lebendige Marxismus IEd. by О. Jenssen. Jena: Thüringer Verlagsanstalt. S. 13-43.

578. Dent S. H. Jr. 1998. The Roaring 2000s. Riverside, NJ: Simon and Sohuster.

579. DiBacco Th. V., Mason L. C, Appy Ch. G. 1992. History of the United States. 2: Civ/7 War to the Present. Boston: Houghton Mifflin Company.

580. Dickson D. 1983. Technology and Cycles of Boom and Bust. Science 219/4587:933936.

581. Diebolt C, Doliger C. 2006. Economic Cycles under Test: A Spectral Analysis. Kondratieff Waves, Warfare and World Security 1 Ed. by T. C. Devezas. Amsterdam: IOSPress.P.39-A7.

582. Dletz F. 1927. The Industrial Revolution. New York, NY: Holt.

583. Dupriez L. H. 1947. Des mouvements économiques généraux. Vol. 2. Pt. 3. Louvain : In-stitut de recherches économiques et sociales de l'universite de Louvain.

584. Eklund K. 1980. Long Waves in the Development of Capitalism? Kyklos 33/3: 383л119.

585. Ellisson T. 1886. The Cotton Trade of Great Britain. London: E. Wilson.

586. Evans M. D. 1969 1859. The History of the Commercial Crisis, 1857-58 and the Stock Exchange Panic of 1859. New York, NY: B. Franklin.

587. Farer T. 1996. (Ed.). Beyond Sovereighty: Collectively Defending Democracy in Americas. Baltimore, MD: The Johns Hopkins University Press.

588. Flower R. 1972. Napoleon to Nasser. The story of modern Egypt. London: Tom1. Stacey.

589. Forrester J. W. 1971. World Dynamics. Cambridge, MA: Wright-Allen.

590. Forrester J. W. 1978. Innovation and the Economic Long Wave. Cambridge, MA: MIT (MIT System Dynamics Group working paper).

591. Forrester J. W. 1981. The Kondratieff Cycle and Changing Economic Conditions. Cambridge, MA: MIT (MIT System Dynamics Group working paper).

592. Forrester J. W. 1985. Economic Conditions Ahead: Understanding the Kondratieff Wave. Futurist 19/3:16-20.

593. Frank A. G. 1990. A Theoretical Introduction to 5,000 Years of World System History. Review 13/2: 155-248.

594. Frank A. G. 1993. The Bronze Age World System and its Cycles. Current Anthropology 34:383A113.

595. Frank A. G. 1998. ReORIENT: Global Economy in the Asian Age. Berkeley, CA: University of California Press.

596. Frank A. G., Gills В. K. 1993. (Eds.). The World System: Five Hundred Years of Five Thousand? London: Routledge.

597. Freeman C 1987. Technical Innovation, Diffusion, and Long Cycles of Economic

598. Development. The Long-Wave Debate I Ed. by T. Vasko. Berlin: Springer. P. 295-309.

599. Freeman C, Louca F. 2001. As Time Goes By: From the Industrial Revolutions to the Information Revolution. Oxford: Oxford University Press.

600. Friedrich C. J., Brzezinski Z. K. 1956. Totalitarian Dictatorship and Autocracy. Cambridge, MA.: Harvard University Press.

601. Galbraith J. K. 1979. The Great Crash, 1929. Boston, MA: Houghton Mifflin.

602. Gans C. 2001. Historical Rights: The Evaluation of Nationalist Claims to Sovereignty. Political Theory 29/1:58-79.

603. Garvy G. 1943. Kondratieffs Theory of Long Cycles. Review of Economic Statistics 25/4: 203-220.

604. Gelber H. G. 1997. Sovereignty through Interdependence. London: Kluwer Law International.

605. Giddens A. 1990. The Consequences of Modernity. Stanford, С A: Stanford University Press.

606. Gille B. 1976. Banking and Industrialisation in Europe 1730-1914. Cipolla 1976: 255-300.

607. Gilpin R. 2001. Global Political Economy: understanding the international economic order. Princeton, NJ: Princeton University Press.

608. Glismann H. H., Rodemer H., Wolter W. 1983. Long Waves in Economic Development: Causes and Empirical Evidence. Long Waves in the World Economy I Ed. by Chr. Freeman. London: Butterworth. P. 135-163.

609. Goldschmidt A. 2004. Modem Egypt. The Formation of a Nation State. Cambridge, MA: Westview Press.

610. Goldstein J. 1988. Long Cycles: Prosperity and War in the Modern Age. New Haven, CT: Yale University Press.

611. Goldstone J. 1988. East and West in the Seventeenth Century: political crises in Stuart England, Ottoman Turkey and Ming China. Comparative Studies in Society and History 30: 103-142.

612. Goldstone J. 1991. Revolution and Rebellion in the Early Modern World. Berkeley, CA: University of California Press.

613. Gordon D. M. 1978. Up and Down the Long Roller Coaster. U.S. Capitalism in Crisis I Ed. by B. Steinberg. New York, NY: Economics Education Project of the Union for Radical Political Economics. P. 22-34.

614. Grinin L. E. 2007a. Production Revolutions and Periodization of History: A Comparative and Theoretic-mathematical Approach. Social Evolution & History 6/2: 11-55.

615. Grinin L. E. 2007A. Production Revolutions and the Periodization Of History. Herald of the Russian Academy of Sciences 77/2: 150-156.

616. Grinin L. E. 2008. Globalization and Sovereignty: Why do States Abandon Their Sovereign Prerogatives? Age of Globalization 1: 22-32.

617. Grinin L. E. 2009a. Globalization and the Transformation of National Sovereignty. Systemic Development: Local Solutions in a Global Environment /Ed. by J. Sheffield, K. Fielden. Arizona: ISCE Publishing. P. 47-53.

618. Grinin L. E. 20096. 'People of Celebrity' as a New Social Stratum and Elite. In Hierarchy and Power in the History of Civilizations: Cultural Dimensions I Ed. by L. E. Grinin, A. V. Korotayev. Moscow: KRASAND/URSS. P. 183-206.

619. Grinin L. E. 2009c. Transformation of Sovereignty and Globalization. Hierarchy and Power in the History of Civilisations: Political Aspects of Modernity I Ed. by L. E. Grinin, D. D. Beliaev, A. V. Korotayev. Moscow: Librocom/URSS. P. 191-224.

620. Gruebler A., Nakicenovic N. 1991. Long Waves, Diffusion, and Substitution. Review 14/2: 313-342.

621. Hammond J. L., Hammond B. 1947. The Bleak Age. London: Penguin.

622. HartweM R. M. 1976. The Service Revolution: The Growth of Services in Modem Economy 1700-1914. Cipolla 1916: 358-396.

623. Haustein H.-D., Neuwirth E. 1982. Long waves in world industrial production, energy consumption, innovations, inventions, and patents and their identification by spectral analysis. Technological Forecasting and Social Change 22: 53-89.

624. Held D., McGrew A. 2003. (Eds.). The Global Transformation Reader: An Introduction to the Globalization Debate. 2 ed. Cambridge, UK: Polity Press.

625. Held D., McGrew A., Goldblatt D., Perraton J. 1999. Global Transformations. Politics. Economics and Culture. Stanford, CA: Stanford University Press.

626. Henderson W. O. 1961. The Industrial Revolution on the Continent: Germany, France, Russia, 1800-1914. London.: F. Cass.

627. Hill C. P. 1981. British Economic and Social History 1700-1975. Bath: Edward Arnold.

628. Hirooka M. 2006. Innovation Dynamism and Economic Growth. A Nonlinear Perspective. Cheltenham, UK Northampton, MA: Edward Elgar.

629. Hoppe D. J. 1972. How to Invest in Gold Stocks and Avoid the Pitfalls. New Rochelle, NY: Arlington House.

630. Huang P. C. C 2002. Development or Involution in Eighteenth-Century Britain and China? The Journal of Asian Studies 61:501-538.

631. Hunter R. 1999. Egypt under the Khedives 1805-1879. From Household Government to Modern Bureaucracy. Cairo: The American University in Cairo Press.

632. Ibn Khaldttn, 'Abd al-Rahman. 1958. The Muqaddimah: An Introduction to History. New York, NY: Pantheon Books (Bollingen Series, 43).

633. Inglehart R. 2000. Globalization and Postmodern Values. The Washington Quarterly 23/1:215-228.

634. Irvine A. K. 1973. The Arabs and the Ethiopians. Peoples of the Old Testament Times / Ed. by D. J. Wiseman. Oxford: Clarendon Press. P. 287-311.658. lssawi Ch. 1947. Egypt: an economic and social analysis. London: Oxford University Press.

635. James H. 1986. The German Slump. Politics and Economics 1924-1936. Oxford: Clarendon Press

636. Jourdon Ph. 2008. La monnaie unique europeenne et son lien au développement économique et social coordonne: une analyse cliometrique. These. Montpellier: Uni-versite Montpellier I.

637. Juglar C. 1862. Des Crises Commerciales et de leur retour périodique en France, en Angleterre et awe Etats-Unis. Paris: Guillaumin.

638. Juglar C 1889. Des Crises Commerciales et de leur retour périodique en France, en Angleterre et aux Etats-Unis. 2nd ed. Paris: Alcan.

639. Kirk D. 1996. Demographic Transition Theory. Population Studies 60: 361-387.

640. Kitchin J. 1923. Cycles and Trends in Economic Factors. Review of Economic Statistics 5: 10-16.

641. Kleinknecht A. 1981. Innovation, Accumulation, and Crisis: Waves in Economic Development? Review 4/4: 683-711.

642. Kleinknecht A., Van der Panne G. 2006. Who Was Right? Kuznets in 1930 or Schum-peter in 1939? Kondratieff Waves, Warfare and World Security I Ed. by T. C Devezas. Amsterdam: IOS Press. P. 118-127.

643. Knowles L. C. A. 1937. The Industrial and Commercial Revolutions in Great Britain during the Nineteenth Century. London: Routledge.

644. Kondratieff N. D. 1926. Die langen Wellen der Konjunktur. Archivfiir Sozialwissenschaft undSozialpolitik 56/3: 573-609.

645. Kondratieff N. D. 1935. The Long Waves in Economic Life. The Review of

646. Economic Statistics Mid: 105-115.

647. Kondratieff N. D. 1984. The Long Wave Cycle. New York, NY: Richardson & Snyder.

648. Korotayev A., Khaltourina D. 2006. Introduction to Social Macrodynamics: Secular Cycles and Millennial Trends in Africa. Moscow: KomKniga/URSS.

649. Korotayev A., Tsirel V. 2009. Spectral Analysis Detects Kondratieff Waves in the World GDP Dynamics. Structure and Dynamics 4 (forthcoming).

650. Kuczynski Th. 1982. Leads and Lags in an Escalation Model of Capitalist Development: Kondratieff Cycles Reconsidered. Proceedings of the Eighth International Economic History Congress. Vol. B3. Budapest: International Economic History Congress. P. 27.

651. Kuhn P. A. 1978. The Taiping Rebellion. The Cambridge History of China. 10/1: Late Ch'ing, 1800- 19111 Ed. by D. Twitchett and J. K. Fairbank. Cambridge, UK: Cambridge University Press. P. 264-317.

652. Kuznets S. 1958. Long Swings in the Growth of Population and in Related Economic Variables. Proceeding of the American Philosophical Society 102/1: 25-52.

653. Lamden C. W. 1978. The Securities and Exchange Commission. New York, NY: Arno Press.

654. Levi L. 1880. The History of British Commerce and of the Economic Progress of the British Nation, 1763-1878. London: John Murray.

655. Lieberman S. 1972. (Ed.). Europe and the Industrial Revolution. Cambridge, MA: Schenkman.

656. Lilley S. 1976. Technological Process and the Industrial Revolution 1777-1914. Cipolla 1976: 187-254.

657. Linstone H. A. 2006. The Information and Molecular Ages: Will K-Waves Persist? Kondratieff Waves, Warfare and World Security I Ed. by T. C Devezas. Amsterdam: IOS Press. P. 260-269.

658. Liu Kwang-Ching. 1978. The Ch'ing Restoration. The Cambridge History of China. 10/1: Late Ch'ing, 1800-19111 Ed. by D. Twitchett, J. K. Fairbank. Cambridge, UK: Cambridge University Press. P. 409-490.

659. Lloyd L. 1933. Egypt since Cromer. Vol. I. London: Macmillan.

660. Lloyd L. 1934. Egypt since Cromer. Vol. II. London: Macmillan.

661. Lynch Z. 2004. Neurotechnology and Society 2010-2060. Annals of the New York Academy of Sciences 1031: 229-233.

662. Maddison A. 1995. Monitoring the World Economy, 1820-1992. Paris: OECD.

663. Maddison A. 2001. Monitoring the World Economy: A Millennial Perspective. Paris:1. OECD.

664. Maddison A. 2003. The World Economy: Historical Statistics. Paris: OECD.

665. Maddison A. 2009. World Population, GDP and Per Capita GDP, A.D. 1-2003. URL: www.ggdc.net/maddison.

666. Mandel E. 1975. Late Capitalism. London: New Left Books.

667. Mandel E. 1980. Long Waves of Capitalist Development. Cambridge, UK: Cambridge University Press.

668. Mensch G. 1979. Stalemate in Technology Innovations Overcome the Depression. New York,NY:Ballinger.

669. Metz R. 1992. Re-Examination of Long Waves in Aggregate Production Series. New Findings in Long Wave Research I Ed. by A. Kleinknecht, E. Mandel, I. Wallerstein. New York, NY: St. Martin's. P. 80-119.

670. Metz R. 1998. Langfristige Wachstumsschwankungen Trends, Zyklen, Strukturbruche oder Zufall? Kondratieffs Zyklen der Wirtschaft. An der Schwelle neuer Vollbeschäftigung? / Ed. by H. Thomas, L. A. Nefiodow. Herford: BusseSeewald. S. 283-307.

671. Metz R. 2006. Empirical Evidence and Causation of Kondratieff Cycles. Kondratieff Waves, Warfare and World Security I Ed. by T. C. Devezas. Amsterdam: IOS Press. P. 91-99.

672. Minsky H. P. 1983. The Financial Instability Hypothesis: An Interpretation of Keynes and an Alternative to 'Standard' Theory. John Maynard Keynes. Critical Assessments I Ed. by J. C. Wood. London: Business & Economics. P. 282-292.

673. Minsky H. P. 1985. The Financial Instability Hypothesis: A Restatement. Post-Keynesian Economic Theory: A Challenge to Neoclassical Economics I Ed. by P. Arestis, T. Skouras. Brighton: Sharpe. P. 24-55.

674. Minsky H. P. 1986. Stabilizing an Unstable Economy. New Haven, CT: Yale University Press.

675. Minsky H. P. 2005. Induced Investment and Business Cycles. Cheltenham: Elgar.

676. Modelski G. 2001. What Causes K-waves? Technological Forecasting and Social Change 68:75-80.

677. Modelski G. 2006. Global Political Evolution, Long Cycles, and K-Waves. Kondratieff Waves, Warfare and World Security I Ed. by T. C. Devezas. Amsterdam: IOS Press. P. 293-302.

678. Modelski G., Thompson W. R. 1996. Leading Sectors and World Politics: The Co-evolution of Global Politics and Economics. Columbia, SC: University of South Carolina Press.

679. Mokyr J. 1985. The Economics of the Industrial Revolution. London: Allen &1. Unwin.

680. Mokyr J. 1993 (Ed.). The British Industrial Revolution: An Economic Perspective. Boulder, CO: Westview.

681. More Ch. 2000. Undestanding the Industrial Revolution, London: Routledge.

682. Mosse W. E. 1974. Liberal Europe. The Age of Bourgeois Realism 1848-1875. London: Thames and Hudson.

683. Owen R. 1969. Cotton and the Egyptian Economy, 1820-1914: A Trade and Development. Oxford: Clarendon Press.

684. Papenhausen Ch. 2008. Causal Mechanisms of Long Waves. Futures 40: 788-794.

685. Philipson M. 1962. (Ed.). Automation: Implications for the Future. New York, NY: Vintage.

686. Phyllys D. 1965. The First Industrial Revolution. Cambridge, UK: University Press.

687. Reuveny R., Thompson W. R. 2001. Leading Sectors, Lead Economies, and Their Impact on Economic Growth. Review of International Political Economy 8: 689-719.

688. Reuveny R., Thompson W. R. 2004. Growth, Trade and Systemic Leadership. Ann Arbor, MI: University of Michigan Press.

689. Reuveny R., Thompson W. R. 2008. Uneven Economic Growth and the World Economy's North-South Stratification. International Studies Quarterly 52: 579-605.

690. Reuveny R., Thompson W. R. 2009. Limits to Globalization and North-South Divergence. London: Routledge.

691. Richmond J. C. B. 1977. Egypt 1798 1952: her advance towards a modern identity. New York, NY: Columbia University Press.

692. Robin C. 1982a. Les hautes terres du Nord-Yemen avant l'Islam. Istanbul: NHAI.

693. Robin C. 1982JÏ. Esquisse d'une histoire de l'organisation tribale en Arabie du Sud antique. La peninsule Arabique d'aujourd'hui. T. II. Etudes par pays I Ed. by P. Bonnenfant. Paris: CNRS. P. 17-30.

694. Robin Cl984. La civilisation de l'Arabie méridionale avant llslam. Chelhod et al. 1984:195-223.

695. Rostow W. W. 1960. The Stages of Economic Growth. A Non-Communist Manifesto.

696. Cambridge, UK: Cambridge University Press.

697. Rostow W. W. 1971. Politics and the Stages of Growth. Cambridge, UK: Cambridge University Press.

698. Rostow W. W. 1975. Kondratieff, Schumpeter and Kuznets: Trend Periods Revisited. Journal of Economic History 25/4: 719-753.

699. Rostow W. W. 1978. The World Economy: History and Prospect. Austin, TX: University of Texas Press.

700. SchSfer U. 2009. Der Crash des Kapitalismus. Frankfurt: Campus Verlag.

701. Schumpeter J. A. 1939. Business Cycles. New York, NY: McGraw-Hill.

702. Senge P. M. 1982. The Economic Long Wave: A Survey of Evidence. Cambridge, MA: MIT (MIT System Dynamics Group working paper).

703. Silberling N. J. 1943. The Dynamics of Business: An Analysis of Trends, Cycles, and Time Relationships in American Economic Activity since 1700 and Their Bearing upon Governmental and Business Policy. New York, NY: McGraw-Hill.

704. Smith Ch. W. 1893. Commercial gambling: the principal causes of depression in agriculture and trade. London: Sampson Low.

705. Spray D. E. 1964. (Ed.). The Principal Stock Exchanges of the World. Their Operations, Structure and Development. Washington, DC: International Economic Publishers.

706. Stearns P. N. 1993. Interpreting the Industrial Revolution. Islamic and European Expansion. The Forging of a Global Order I Ed. by M. Adams. Philadelphia, PA: Temple University Press. P. 199-242.

707. Stearns P. N. 1998. (Ed.). The Industrial Revolution in the World History. 2nd ed. Boulder, CO: Westview.

708. Supple B. 1976. The State and the Industrial Revolution 1700-1914. Cipolla 1976: 301—357.

709. Sylvester E., Klotz L. C 1983. The Gene Age: Genetic Engineering and the Next Industrial Revolution. New York, NY: Scribner.

710. Tausch A. 2006a. From the "Washington" towards a "Vienna Consensus"? A Quantitative Analysis on Globalization, Development and Global Governance. Buenos Aires: Centre Argentino de Estudios Internacionales.

711. Tausch A. 2006ft. Global Terrorism and World Political Cycles. History & Mathematics: Analyzing and Modeling Global Development I Ed. by L. Grinin, V. C de Munck, A. Korotayev. Moscow: KomKniga/URSS. P. 99-126.

712. Tekin A. 2005. On the futures of sovereignty. Futures 37: 563-566.

713. Thompson W. R. 1988. On Global War: Historical-Structural Approaches to World Politics. Columbia, SC: University of South Carolina Press.

714. Thompson W. R. 2007. The Kondratieff Wave as Global Social Process. World System History, Encyclopedia of Life Support Systems, UNESCO I Ed. by G. Modelski, R. A. Denemark. Oxford: EOLSS Publishers. URL: http://www.eolss.net.

715. Tignor R. 1966. Modernization and British colonial rule in Egypt 1882 1914. Princeton, NJ: Princeton University Press.

716. Toffler A. 1970. Future Shock. New York, NY: Random House.

717. Toffler A. 1980. The Third Wave. New York, NY: Morrow.

718. Тооке T. A. 1838-1857. A History of Prices and the Stae of the Circulation. London: Longman.

719. Toynbee A. 1927 1884. Lectures on the Industrial Revolution of the Eighteenth

720. Century in England: Popular Addresses, Notes, and Other Fragments. London: Rivingtons.

721. Toynbee A. 1956 1884. The Industrial Revolution. Boston, MA: Beacon Press.

722. Tylecote A. 1992. The Long Wave in the World Economy. London: Routledge.

723. Van der Zwan A. 1980. On the Assessment of the Kondratieff Cycle and Related Issues. Prospects of Economic Growth I Ed. by S. K. Kuipers, G. J. Lanjouw. Oxford: North-Holland. P. 183-222.

724. Van Duijii J. J. 1979. The Long Wave in Economic Life. De Economist 125/4: 544576 .

725. Van Duijn J. J. 1981. Fluctuations in Innovations over Time. Futures 13/4: 264-275.

726. Van Duijn J. J. 1983. The Long Wave in Economic Life. Boston, MA: Allen and1. Unwin.

727. Van Ewijk C. 1982. A Spectral Analysis of the Kondratieff Cycle. Kyklos 35/3: 468A199.

728. Van Gelderen J. J. Fedder pseudo.. 1913. Springvloed: Beschouwingen over indus-trieele ontwikkeling en prijsbeweging (Spring Tides of Industrial Development and Price Movements). De nieuwe tijd 18.

729. Walker R. B. J., Mendlovitz S. H. 1990. (Eds.). Contending Sovereignties: Redefining Political Community. Boulder, CO: Lynne Rienner Publishers.

730. Wallerstein 1.1974,1980,1988. The Modern World-System. 3 vols. New York, NY: Academic Press.

731. Wallerstein 1.1984. Economic Cycles and Socialist Policies. Futures 16/6: 579-585.

732. Wallerstein 1.1987. World-Systems Analysis. Social Theory Today I Ed. by A. Giddens, J. Turner. Cambridge, UK: Polity Press. P. 309-324.

733. Wallerstein 1.2004. World-Systems Analysis: An Introduction. Durham. NC: Duke University Press.

734. Weiss L. 2003. (Ed.). States in the Global Economy. New York, NY Cambridge, UK: Cambridge University Press.

735. Wilkinson D. 1999. Unipolarity without Hegemony. International Studies Review 1/2: 141-172.

736. World Bank. 2008. Prospects for the Global Economy. URL: http: //web, worldbank. org /

737. WBSITE/EXTERNAL/EXTDEC/EXTDECPROSPECTS/EXTGBLPROSPECTS/O,, menuPK:615470~pagePK:64218926~piPK:64218953~theSitePK:612501,00.html.

738. World Bank. 2009e. World Development Indicators Online. Washington, DC: World Bank, Electronic version. URL: http://web.worldbank.org/ WBSITE/EXTERNAL/ DATASTATISTICS/0,,contentMDK:20398986~pagePK:64133150~piPK:64133175~t heSitePK:239419,00.html.

739. World Bank. 2009c. Global Development Finance 2009. Charting a Global Recovery. URL: http://econ.worldbank.org/WBSITE/EXTERNAL/EXTDEC/ EXTDEC PROSPECTS/EXTGDF/EXTGDF2009/ 0„menuPK:5924239~ pagePK:64168427-piPK:64168435~theSitePK:5924232,00.html.

740. WTO. 2007. World Trade Report 2007. Geneva: World Trade Organization.

741. Zinn H. 1995. A People's History of the United States. 1492-present. New York, NY: Harper Perennial.