Управление инвестиционной деятельностью в промышленности депрессивного региона тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Краснобаева, Елена Анатольевна

• Краснобаева, Елена Анатольевна
• кандидат экономических наук
• 2000

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Краснобаева, Елена Анатольевна

Введение

3. Совершенствование управления инвестиционной деятельностью.

3.1. Реорганизация структуры управления инвестиционной деятельностью.

1.Теоретические основы управления инвестиционной деятельностью.

1.1. Сущность инвестиций, классификация их видов.

1.2. Содержание управления инвестиционной деятельностью в промышленности депрессивного региона.

1.3. Инвестиционный климат регионов и методики ею оценки.

2. Анализ уровня управления инвестиционной деятельностью в промышленном комплексе депрессивного региона.

2.1. Система управления инвестиционной деятельностью и показатели, характеризующие ее эффективность.

2.2. Анализ нормативно- правовой базы регулирования инвестиционной деятельности.

2.3. Анализ промышленного, финансового и институционального потенциала.

2.4. Анализ эффективности организационной структуры управле- 112 ния инвестиционной деятельностью.

3.2, Opi амизациомиые механизмы управленил и мисс i ицимми а депрессивном регионе.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Управление инвестиционной деятельностью в промышленности депрессивного региона»

Актуальность 1емы. С инвестициями связывайся решение многих долгосрочных й текущих проблем нашей экономики: выход из кризиса, расширение налогооблагаемой базы, увеличение доходной части бюджета, повышение конкурентоспособности российской продукции. В современных условиях заметно возрастает роль инвестиционной деятельности в промышленности как решающего фактора развития регионов.

Промышленноегь играет традиционно важную роль в региональной экономике, так как именно в ней сосредоточен наибольший потенциал обеспечения жизнедеятельности региона, его социально-экономического благополучия. Примышленные предприятия оказывают существенное влияние на формирование бюджета, развитие экспортног о потенциала.

Следует отметить, что активизация инвестиционной деятельности в этом сек юре экономики обеспечивает развише практически всех секторов, чю является фактором, повышающим благосостояние и занятость населения.

Проблема привлечения инвестиционных ресурсов и формирования благоприятного инвестиционного климат особенно актуальна для peiионов с депрессивной экономикой. Как правило, они обладают промышленным щпенциа-лом, накопленным ранее, имеют мощную ресурсную базу для своего дальнейшего развития, но сами испытывают недостаток в инвестиционных ресурсах.

Эффективность управления инвестиционной деятельностью проявляется в способности органов местного самоуправления сформировать благоприятные условия для привлечения необходимою объема инвесищий в промышленность региона. Несмотря па разнообразие отечественных и зарубежных методик сравнительных оценок инвестиционной привлекательности регионов, отсутствуют теоретические и практические рекомендации по оценке эффективности управления инвестиционной деятельностью в конкретном субъекте РФ, что ыiрудня-ет определение основных направлений деятельности по привлечению инвестиций в промышленность региона.

При существующем экономическом положении предприятий и сложившейся управленческой структуре, решающее значение получает реорганизация управления инвестиционной деятельностью. Это и предопределило выбор темы диссертационного исследования.

Цель диссертационного исследования. Цель диссертационной работы состоит в исследовании теоретических вопросов управления инвестиционной деятельностью и выработке методических и прикладных рекомендаций но формированию благоприятного инвестиционного климата, способствующе! о привлечению тлиоо^тти nmuutrv г\йр\7г\рло г» 1ПЛ/Л» л I 1111 г i11111 "VI «-1 L гкат^о/'^ирилгл ПАпллио fIXIUW t It I/V^V-/1. и I I j / V' V I I 'l I I 1^1 l II I» I If ^Wil^JVWUUllUl U v. I llUiltt.

Для реализации намеченной цели в диссертации поставлены и решены следующие задачи;

• расширена классификация видов инвестиций и понятие «инвестиции» в соответствии с необходи моегыи обеспечения г арантий прав инвестора,

• исследованы методы и механизмы управления инвестиционной деятельностью;

• разработаны методические подходы к анализу эффективности управления инвестиционной деятельностью;

• обоснована методика выявлении приоритетных потребностей участников инвестиционной деятельности в промышленности депрессивного региона;

Л UPPnAnADQULI PTn\/bT\FnULIP Г'ЛПТОППаШТЩаР ЫиОРРХ|11ТЫЛЦиЛГЛ L- : I IЛ Ч* ')!■ 1 IЛ Ь-ПИТР

• X IVW^ 1 UU1I Ш V- ж pj (VI j j.'lll.nv WUV I ULV l/JIV/Щ! If (II ll^W I I I l\l I'JM II*-'I VJ IVd LdlKU 1U «I ( t рии его оценки;

• определены особенности и факторы разви тия инвестиционной деятельности в промышленности Сахалинской области,

• рекомендованы направления активизации инвестиционной деятельности и предложены меры по привлечении.) и эффективной реализации инвестиций в Сахалинской области.

Предмет исследования - инвестиционный комплекс Сахалинской области и происходящие в нем инвестиционные процессы.

Объект исследовании - экономические отношения, возникающие в процессе привлечения и реализации инвестиций, факторы развития и ретулированим инвестиционной деятельности в pei ионе в целях повышения ее эффективности.

Теорешческой и ме1од0ло1ической баюй исследования явились законодательные и нормативные материалы, определяющие условия инвестиционной деятельности, труды классиков экономической теории, ведущих отечественных и зарубежных специалистов в области экономики, права, финансового менеджмента, маркетинга, финансового и экономического анализа.

Большое влияние на ав"iорскую позицию при разработки концепции управления региональной инвесiиционнои деятельностью оказали груды г±. А. Бланка, A.F. Богатырева, О. В. Богачевои, И, А. Вижиной, О.С. Виханского,

ТГ\ О . П Г Г* Г" . О ТТ и - - . " П п Г Г ro.D.i у сева, jd.i . ооло iui орива, v.i . ооло 1 арен ки, Д. гтльенковои, o.b. rvO . А * 4" Т Г-----------М * * Т Т 1СV.V. А Т I Т I А П Т Т ^ .- . Г) К ( ьалсва, /\.ivi. гчивалевои, т. п. 1\.реининои, /л.п. гшумива, /л.о. пиьикива, o.ivi.

Попова, В. М. Родионовой, И. В. Серюсва, Е. С. Стояновой, А. С. Сусиицина,

ЭА \ ', - „ П Г» ITT--------- А ГТ ГТТ . „ - . ------J у 1киНа, и.о. шемешва, /л. Д. ujepeivieia.

Особый интерес дня исследования предешвили рабош зарубежных авю п п t • * * ГТ Ч П I Г •• ТГ * *I I ^ / ,к . ров. Дж. J1. 1 шман, ivi-Д. джинк, Дж, ivenHca, i\ iviapKea, ч-л паша, . ч-»ишера,

М. Хаммера, Дж. Р. Хикса, Дж. Чампи, И. Шумпегера.

Информационной основой диссертации послужила система управленческого учета, синтезирующая данные оперативного, финансового и статистическою учета, ведущегося в области управления инвестициями и pei иональной экономикой. Информационную базу исследования составили также материалы аналитических агентств, публикации в отечественной печати.

В процессе исследования, обработки и обобщения информации применялись методы: системного, ситуационного, сравнительного анализа, экономико-статистические, метод экспертных оценок, метод классификации.

Научная новизна диссертационной работы заключается в следующем. • расширено понятие «инвеешции», как собс1веннос1ь в различных видах и формах которая подлежит вложению в объекты предпринимательской деятельности с целью сохранения капитала и получения положительной величины дохода на вложенную собственность,

• расширена классификация инвестиций, позволяющая комплексно подойти к управлению инвестиционной деятельностью;

• сформулировано определение региональной инвестиционной деятельности, и разрабошны элементы системы управления инвестиционной деятельностью в промышленности депрессивного региона, позволяющей управлять не отдельными задачами, а процессом в целом;

• обосновано применение метода реинжиниринга на новом уровне управленческих структур - выше корпоративного, как способ реорганизации процесса привлечения инвестиционных ресурсов в региональную экономику н активизации инвестиционной деятельности;

• конкретизированы применительно к Сахалинской области нормативно-правовые, социально-экономические, финансовые и институциональные компоненты инвестиционного климата

• рекомендованы основные направления и последовательность анализа эффективности управления инвестиционной деятельностью в промышленном комплексе депрессивного региона, и определены группы показателей по основ

• обоснована необходимое 1ь специальной информации (анкетирование, опросы) для выявления приоритетных потребностей бизнеса, а также коммерческих и некоммерческих проблем субьекюв хозяйст вования при осуществлении инвестиций в промышленность региона;

• предложены механизмы привлечения и эффективной реализации инвестиций в Сахалинской области.

Практическая значимость результатов исследования состоит в том, что применение метода реинжиниринга позволяет повысить эффективность управления инвестиционной деятельностью в сфере промышленного производства, способствует формированию благоприятного инвестиционного климата, привлечению инвестиционных ресурсов в промышленность дс пресс явного рс~ гиона, содействует снижению стоимости их использования и появлению возможности участия в процессе управления инвестиционной деятельностью на региональном уровне самих инвесторов.

Апробации работы. Научные результаты исследования были изложены ^ на научно-практических конференциях ЮСИЭПИ г. Южно-Сахалинск, НГАЭ и II .г 1 г»^^ 1 гчг»г\ .

У 1. повиеииирск - lyyv-i yyy I .1 .

Материалы исследования использованы в процессе определения основных направлений повышения эффективности инвестиционной деятельности в Сахалинской области и при разработке региональной программы привлечения инвестиций ь экономику Сахалинской области. Положения диссертации используются в Южно-Сахалинском институте экономики, права и информатики * как при подготовке специалистов с высшим образованием, так и при повышении квалификации и профессиональной переподготовке руководящих кадров и специалистов по дисциплинам «Финансовый менеджмент», «Инвестициониый менеджмент», «Финансы предприятий».

Публикации. Основные положения работы нашли отражение в четырех публикациях общим ооьемим 0,5 пл.

Обьем и структура работы, диссертация сосюит из введения, ipex /лав, содержащих основные результаты исследования, заключения, списка литерату ры и приложений. Излагается на 167 машинописных страницах, содержит 38 таблиц, 8 рисунков.

Теоретические основы управления инвестиционной деятельностью.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Краснобаева, Елена Анатольевна

Заключение

Проблема поиска эффективных методов и механизмов управления инвестиционной деятельностью является наиболее актуальной для регионов с депрессивной экономикой. Целью управления инвестиционной деятельностью является, прежде всего, формирование благоприятного инвестиционного климата, который должен способствовать поступлению инвестиционных ресурсов в промышленность региона, содействовать повышению их доступности для субъектов, планирующих реализацию инвестиционных проектов и нуждающихся в привлеченных инвестиционных ресурсах.

В процессе диссертационного исследования было выявлено, что в современных условиях, когда экономические процессы протекают в соответствии с законами рыночных отношений, необходимо стимулировать и регулировать инвестиционные процессы с помощью финансовых, экономических, фискальных факторов, а это невозможно без их правового закрепления. Следовательно, для определения сущности инвестиций важен не только их экономический и финансовый аспекты, но и правовой, особенно при обеспечении гарантий прав инвестора.

Инвестиции - это собственность в различных видах и формах, которая подлежит вложению в объекгы предпринимательской деятельности с целью получения дохода. С точки зрения от дельно взятой сделки, инвестиции - это смена собственности, обмен одного актива на другой.

С учетом наличия правового аспекта в определении инвестиций в работе была расширена их классификация за счет группировки в соответствии с основными формами собственности, а также пет источникам финансирования. Следует отметить, что в изученных источниках внешние и внутренние инвестиции различают в отношении отдельно взятой страны, т.е. аналогом внешних инвестиций являются иностранные инвестиции. Данная классификация нуждается в уточнении, ее следует применять относительно предприятия, или инвестиционного проекта, реализуемого консорциумом. Иностранные инвестиции уместнее отнести к категории частных инвестиций.

В диссертационной работе исследованы методы и механизмы управления инвестиционной деятельностью в депрессивном регионе. При этом раскрыто содержание региональной инвестиционной деятельности, как комплекса хозяйственных решений, определяющих направления вложения инвестиционных ресурсов, а также систему действия и взаимодействия различных методов, факторов и органов управления формирующих объем и структуру региональных инвестиций

В процессе управления инвестиционной деятельностью широко применяются организационно-распорядительные и организационно-экономические методы воздействия.

В России, в рамках использования организационно-экономических методов управления, применяются бюджетная, налоговая и кредитная полигика. Несмотря на большое количество нормативных и законодательных документов, инвестиционная деятельность в регионах остается неэффективной, поскольку не функционируют механизмы привлечения и аккумуляции инвестиционных ресурсов. В этих условиях решающее значение получает реорганизация управления инвестиционной деятельностью, то есть его реинжиниринг.

В настоящее время реинжиниринг используется применительно к корпоративному уровню, б литературных источниках отсутствуют примеры использования реинжиниринга с целью повышения эффективности управления каким-либо процессом, и в частности инвестиционной деятельностью, на уровне управления более высоком, чем корпоративный. Применение реинжиниринга на региональном уровне возможно, так как компании, корпорации, в которых на практике были реализованы принципы реинжиниринга, значительно превосходят мног ие регионы по численности занятых в производстве и объему годового оборота.

Основными задачами реинжиниринга инвестиционной деятельности в регионе являются: снижение риска инвестиционной деятельности, создание условий, благоприятных для притока инвестиционных ресурсов в региональную промышленность, формирование организационной структуры, обеспечивающей гарантии прав инвесторам, содействующей росту доступности инвестиционных ресурсов.

Неотъемлемым элементом управления инвестиционной деятельностью в депрессивном регионе, является анализ, который позволяет раскрыть и понять основные причины, оказавшие влияние на объем, динамику и структуру инвестиций в регионе. Б работе обоснована последовательность проведения анализа эффективности управления инвестиционной деятельностью в промышленном комплексе депрессивного региона. Основой для этого послужило исследование структурных составляющих инвестиционного климата и критериев его оценки, а также схема системы управления инвестиционной деятельностью, отражающая управление не отдельными задачами, а процессом в целом.

В результате анализа определены особенност и и факторы развит ия инвестиционной деятельности в промышленности Сахалинской области.

Так, в процессе анализа нормативно-правовой базы регулирования инвестиционной деятельности, выявлено, что в Сахалинской области законодательная деятельность ведется достаточно активно. Серьезной проблемой остается недостаточная проработка вопроса о системе обеспечения гарантий прав инвесторов не только в областном, но и в федеральном законодательстве, что увеличивает риск инвестирования.

Анализ объема, структуры и динамики инвестиций, осуществляемых в промышленности региона, показал, что, в настоящее время основным направлением в развитии и наращении инвестиционного потенциала является привлечение в хозяйственный оборот природных ресурсов, находящихся на территории области, а так же развитие и повышение эффективности топливно-энергетического комплекса. Реализуются задачи долгосрочного стратегического характера - это освоение ресурсов континентального шельфа Сахалина на условиях раздела продукции. В данное время осуществляются уникальные проекты "Сахалин-1" и "Сахалин -2", суммарный объем капиталовложений и эксплуатационных расходов, по которым составляет 92,8 млрд. долл. США. следует отметить, что реализация крунных проектов в одном секторе экономики вызывает реализацию более мелких, но многочисленных проектов, обеспечивающих развитие практически всех секторов, что является фактором, повышающим благосостояние и занятость населения.

Результаты анализа инвестиционного потенциала свидетельствуют о том, что экономика острова характеризуется наличием значительного инвестиционного потенциала. На данном этапе промышленное производство в регионе находится в кризисном состоянии, причиной которого является недостаток финансовых средств для модернизации и обновления основных фондов, а так же пополнения оборотного капитала предприятий. В большей степени это относится к обрабатывающей промышленности, где основной проблемой является высокий уровень не только физического износа оборудования, но и морального, что влияет на снижение конкурентоспособности продукции. В результате ликвидации большого количества предприятий, особенно в лесопромышленном комплексе, осталась невостребованной значительная часть трудового потенциала, что ухудшило социальную обстановку региона. Особого внимания заслуживает проблема развития инфраструктуры на острове, так как это немаловажный фактор инвестиционной привлекательности.

Доходную часть бюджета Сахалинской области в основном формируют собственные доходы, что может послужить дополнительной гарантией инвесторам при реализации на территории области крупных инвестиционных проектов, рассчитанных на длительный период времени. Но в результате увеличения количества убыточных предприятий снижается общая сумма доходов, это вызывает увеличение бюджетного дефицита, который финансируется в основном за счет внешних источников. Таким образом, повысилась зависимость бюджета области ог федерального бюджета.

В Сахалинской области имеется большой промышленно-производственный потенциал, который был сформирован в дореформенное время благодаря значительным целенаправленным капиталовложениям в ведущие отрасли промышленности региона.

В рамках анализа организационной структуры управления инвестиционной деятельностью обоснована методика выявления потребностей участников инвестиционной деятельности. Одним из принципов реинжиниринга является необходимость привлечения участников процесса к его совершенствованию и выполнению. Это можно осуществить с помощью метода экспертных оценок, при этом, в качестве экспертов выступают сами участники инвестиционной деятельности. Проведенный анализ с привлечением субъектов инвестиционной деятельности показал следующее: хотя в качестве важнейших рисков работающие на Сахалине компании выделяют риски изменения условий на общероссийском уровне, для многих из них (в особенности, иностранных) не меньшую роль играют и местные риски.

У действующих на Сахалине компаний была выявлена потребность в инвестиционном партнере для преодоления проблем ведения бизнеса. В отношении возможных инструментов поддержки, российские компании выразили наибольший интерес но отношению к финансированию, а иностранные —по отношению к гарантированию некоммерческих рисков.

Недостатком существующей организационной структуры является отсутствие комплексного подхода к процессу управления инвестиционной деятельностью в регионе. Существующая организационная структура управления инвестиционной деятельностью в Сахалинской области ориентирована не на процессы, ее структурные подразделения сфокусированы на решении отдельных задач.

Таким образом, основными направлениями реинжиниринга инвестиционной деятельности является реорганизация структуры управления инвестиционной деятельностью в Сахалинской области и использование механизмов, способствующих привлечению и аккумуляции инвестиций в промышленном комплексе региона.

С целью реорганизации структуры управления инвестиционной деятельностью в Сахалинской области необходимо создание Сахалинского агентства по развитию (далее САР), что позволит осуществить реинжиниринг инвестиционной деятельности в промышленном комплексе региона.

Реорганизацию инвестиционной деятельности в Сахалинской области следует осуществлять с помощью реализации следующих механизмов, участия в кредитах и синдицированного кредитования; прямого финансирования (непосредственная выдача кредитов); предоставления гарантий.

Программа участия в кредитах и синдицированного кредитования позволяет снизить стоимость заимствования для заемщика и увеличить срок, на который выдается кредит. Это достигается за счет снижения риска для банка-сокредитора, поскольку, по договоренности с САР, обязательства заемщика перед банком могут выполняться в первую очередь, а перед САР - во вторую.

В соответствии с программой прямого финансирования (непосредственная выдача кредитов) САР будет предоставлять кредиты по ставкам чуть ниже рыночных, учитывающим возможные риски. Ставки и сроки предоставляемых кредитов будут соответствовать ставкам и срокам инвестиционного кредитования крупнейших российских банков и будут зависеть от проектных рисков.

В рамках осуществления программы предоставления гарантий добросовестной компании легче добиться согласия на гарантированный кредит, нежели договориться с банком о предоставлении кредита без использования этого инструмента. Для банка предоставленные САР гарантии позволяют резко снизить объемы обязательного резервирования на выданный кредит, установленные Центральным банком России. Тем самым, банк расширяет свои возможности по активным операциям. В силу ограниченности кредитных ресурсов сахалинских банков, отсутствия практики синдицированного кредитования, сахалинские компании вынуждены прибегать к организации сложных схем финансирования своих проектов. Гарантии САР должны упростить для компаний-заемщиков получение финансирования составных частей проекта от разных банков, кроме этого гарантии САР практически единственный способ привлечения банков к кредитованию проектов в секторах с сильным административным регулированием .

Программы участия в синдицированном кредитовании, осуществления прямого финансирования и гарантирования кредитов позволят значительно повысить эффективность инвестиционной деятельности в промышленном комплексе депрессивного региона, поскольку они учитывают интересы всех ее уча

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Краснобаева, Елена Анатольевна, 2000 год

1. ФЗ от 31.07.98 г. №146-ФЗ «Налоговый кодекс РФ» (часть 1).

2. Закон РСФСР от 04.07.91 г. №1545-1 «Об иностранных инвестициях в РСФСР».

3. Указ Президента РФ от 27.09.93 г. №1466 «О совершенствовании работы с иностранными инвестициями».

4. Указ Президента РФ от 22.12.93 г. №2270 «О некоторых изменениях в налогообложении во взаимоотношениях бюджетов различных уровней».

5. Указ Президента РФ от 23.05.94 г. №1004 «О некоторых вопросах налоговой политики».

6. Закон РФ от 27.11.92 г. № 4015-1 «О страховании».

7. Гражданский кодекс РФ 4 1,2.

8. ФЗ от 16.07.98 г. № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)».

9. Закон РФ от 29.05.92 г. № 2872-1 «О залоге».

10. Закон РСФСР от 26.06.91 г. «Об инвестиционной деятельности в РСФСР».

11. Указ Президента РФ от 07.10.92 г. № 1186 «О мерах организации рынка ценных бумаг в процессе приватизации государственных и муниципальных организаций».

12. Указ Президента РФ от 1 . .06,94 г. № 1233 «О защите прав инвесторов».

13. Анализ экономической эффективности и капиталовложений/ Пер. с англ.// Бромвич М. М.: ИНФРА-М, 1997.

14. Балабанов И.Т., Балабанов А.И. Внешнеэкономические связи: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 1998.

15. Банковское дело: Учебник/ Под ред. О.И. Лаврушина. М.: Финансы и статистика, 1998.

16. Бизнес-планирование и инвестиционный анализ// Горохов М.Ю., Малеев В.В. М.: ФИЛИИЪ, 1998.

17. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент/ Под ред. Ильенковой С.Д. -М.ЮНИТИ, 1999, 327 с.

18. Богатырев А.Г. Инвестиционное право. М.: Российское право, 1992, 272 с. (с. 13).

19. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. М. Финансы и статистика, 1998.

20. Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций. М.: Финансы и статистика, 1993.

21. Бюджетный процесс в Российской Федерации. Учебное пособие// Баранова Л.Г., Врублевская О.В. М.: ИНФРА-М, Перспектива, 1998.

22. Вещунова Н.Л., Фомина Л.Ф. Финансовый учет: Учебное пособие. -М.: Финансы и статистика, 1998.

23. Власова В.М. Основы предпринимательской деятельности: Справочник практикум. - М.: Финансы и статистика, 1998.

24. Гитман Jl. Дж., Джанк М.Д. Основы инвестирования. М.: Дело, 1997, с. 10.

25. Гусев Ю.В. Стратегическое управление/ НГАЭи У .- Новосибирск, 1995.-119с.

26. Деловое планирование (Методы. Организация. Современная практика): Учебное пособие/ Под ред. В.М. Попова. 2-е изд., перераб. и доп. -М.: Финансы и статистика, 1998.

27. Денежные расчеты в предпринимательской деятельности,, Новоселова JI.A. М.: Учебно-консультационный центр ЮрИнфоР, 1996.

28. Джон К. Лембден, Дэйвид Гарит. Финансы в малом бизнесе. М. Финансы и статистика, 1992.

29. Добров В.А., Крашенников В.И. Финансирование и кредитование в промышленности. М.: Финансы и статистика, 1991.

30. Елисеева И.И., Юзбашев М.М. общая теория статистики. Учебник/ Под ред. И.И. Елисеевой. 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1998.

31. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование: Учебное пособие. Минск. И.П. «Экоперепектива», 1998, 463 с.

32. Золоторенко С.Г. Экономика и планирование природопользования.-Новосибирск НГУ, 1984.-81 с.

33. Игошин Н.В. Инвестиции. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000, с.413

34. Инвестиции и инновации. Словарь-справочник от А до Я. Артемова ^ Л.В. и др.-М.: ДИС, 1998,-208 с.

35. Информатизация бизнеса// Карминский A.M., Нестеров П.В. М.: Финансы и статистика, 1997.

36. Ирвин Д. Финансовый контроль. Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 1998.

37. Искусство администрирования. Практическое пособие. Пер.с англ./ под ред. Олкок Д. М.: ДИС, 1999, - 176 с.

38. Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег, М., 1978, с.117.

39. Кистанов В.В., Копылов Н.В., Липко А.Г. Региональная экономика России: Учебник. М.: Финансы и статистика, 1998.

40. Ковалев В В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 1996.

41. Козлова Е.П., Галанина Е.Н. Бухгалтер и налоговый инспектор: проблемы и решения. М.: Финансы и статистика, 1994.

42. Майкл Хаммер, Джеймс Чампи. Реинжиниринг корпорации: Манифест революции в бизнесе. Пер. с англ. СПб.: Изд-во С,-Петербургского ун-та, 1999 - 332 с.

43. Маркс К., Энгельс Ф. Соч., М., 1975, Т.25, 4.2, с.400.

44. Медынский В.Г., Идельменов С В. Реинжиниринг инновационного предпринимательства. М.: ЮНИТИ, 1999, с.414

45. Менеджмент в подразделениях фирмы (предпринимательство и координация в децентрализованной компании): Пер с англ.// Виссема X. -М.: ИНФРА-М, 1996.

46. Менеджмент и самоменеджмент в системе рыночных отношений:

47. Менеджмент: системные основы. 2-е изд., доп. и испр.// Глущенко В В. - Железнодорожный: Крылья, 1998.

48. Николаева С.А. Особенности учета затрат в условиях рынка: система "директ-костинг". М.: Финансы и статистика, 1993.

49. Новый менеджмент, (управление предприятиями на уровне высших стандартов: теория и практика эффективного управления)// Бовыкин В.И. -М.: Экономика, 1997.

50. Основы законодательства об инвестиционной деятельности в СССР/Ведомости Съезда Народных депутатов и Верховного Совета СССР. 1991 -№31.

51. Основы социологии: Учебное пособие/7 Фролов С.С. М.: Юристь, 1997.

52. Основы стратегического управления: Учебное пособие// Забелин П.В., Моисеев Н.К. М.: Маркетинг, 1997.

53. Основы экономических исследований. Логика, методология, организация, методика. Бор М.З. М.: ДИС, 1998, - 144 с.

54. Павлова Л.Н. финансовый менеджмент в предприятиях и коммерческих организациях. М.: Финансы и статистика, 1993.

55. Паршагин Д.Ю. Бизнес-планирование: инвестиционно-финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1998.

56. Разработка управленческого решения. Прогнозирование планирование. Теория проектирования экспериментов// Глушенко В.В., Глущенко И.И. -Железнодорожный: Крылья, 1997.

57. Селигмен Б. Основные течения современной экономической мысли.1. Ml ПУ О /П"|1. I yvo.

58. Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 1997. - 304 с. (с.134).

59. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. М. Финансы и статистика, 1998.

60. Соколинский В.М. Государство и экономика: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 1998.

61. Социология: курс лекций. Издание 2-е перераб. и дополн.// Радугин А.А., Радугин К.А. М.: Центр, 1997.

62. Социология: сотрудничество и конфликты. Учебное пособие// Фролов С.Ф. М. Юристь, 1997

63. Социология. Учебник для высших учебных заведений, 2-е изд., перераб. и дополн.// Фролов С.С. М.: ЛОГОС, 1998.

64. Справочник директора предприятия, Под ред. М.Г. Лапусты. М.: Инфра-М, 1997, с.398 (704 е.).

65. Справочник финансиста предприятия/ под ред. Володина А.А. М.: ИНФРА-М, 1986.

66. Столпова Е С. Финансовый менеджмент. М.: Перспектива, 1995.

67. Стратегия бизнеса. Учебное пособие. Ефремов B.C. М.: ДИС, 1998, - 192 с.

68. Сурин A.PI. История экономики и экономических учений: Учебно-методическое пособие. -М.: Финансы и статистика, 1998.

69. Теория переходной экономики. Т.2. Учебное пособие// Под ред. Красниковой Е В. М.: ТЕИС, 1998.

70. Тренев Н.Н. Управление финансами. М.: Финансы и статистика, 1998.

71. Тумусов Ф.С. Инвестиционный потенциал региона. Теория, проблемы, практика. М.: Экономика, 1999, с.267

72. Управление финансовыми рисками. Пер.с англ.// Рэдхэд К., Хьюс С. -М. ИНФРА-М, 1996.

73. Уткин Э.А. Бизнес реинжиниринг обновление бизнеса. - М.: Тандем, 1998, с.218

74. Финансовая система России: Учебное пособие// Дадашев А.З., Чер-ник Д.Г. М.: ИНФРА-М, 1997.

75. Финансовое планирование и контроль: Пер с англ.// Поукок МА, Тейлор А.Х. М.: ИНФРА-М, 1996.

76. Финансово-промышленные группы// Уткин Э.А., Эскиндаров М.А. -М.: Тандем, ЭКМОС, 1998.

77. Финансы в управлении предприятием/ под ред. Ковалевой A.M. М.: Финансы и статистика, 1995.

78. Финансы в управлении предприятием/ под ред. Ковалевой A.M., М.: Финансы и статистика, 1995, c.l 11 (160 е.).

79. Финансы предприятий/' под ред. Бородиной Е.И. М. ЮНИТИ, 1995.

80. Финансы/ под ред. Родионовой В.М. М.: Финансы и статистика,1993.-400 с. (68 е.).

81. Хеддервик К. Финансовый и экономический анализ предприятий: Пер. с англ./ Под ред. Ю.И. Воропаева. М.: Финансы и статистика, 1998.

82. Хикс Дж. Р. Стоимость и капитал. М., 1972, с.88.

83. Шеметов П.В. Практический менеджмент.- НИНХ.- Новосибирск, 1993.-126с.

84. Шеметов П.В. Элементы научного управления. НИНХ,- Новосибирск, 1995-111с.

85. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа М.: ИНФРА-М, 1986.

86. Экономика и психология. На перекрестке наук. Бункина М.К., Семенов В.А., М.: ДИС, 1999, - 400 с.

87. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных нроектов/7 Мелкумов Я.С. М.: ДИС, 1997.

88. Богачева О.В. Бюджетные взаимоотношения субъектов РФ. Регион: экономика и социология. 1999. - №1.

89. Баликоев В. Правовая основа инвестиций и инвестиционные проек-ты//Рынок ценных бумаг. 1998. - № 14.

90. Боткин О.И., Боткин И.О., Чо И.А. Управление инвестициями// Вопросы экономики. 1998. - № 6.

91. Выскребенцев И.К. О повышении роли ресурсных платежей// Налоговый вестник. 1998. - № 2. '9. Качуровская И.А., Кудряшова Е.В. Юцковская И.Д. Некоторые проблемы учета и налогообложения на нефтедобывающих предприятиях/711алоговый вестник. —1998. - №7.

92. Кузьбожев Э.Н., Масликов Д.В. Опенка инвестиционной привлека-ф тельности регионов//Регион. экономика и социология. 1998. - № 7.

93. Лебедев В. Привлечение иностранных инвестиций: оценка ситуации// Российский экономический журнал. 1998. -№ 3.

94. Осипов А.К. Воспроизводственный механизм комплексного развития экономики региона// Регион: экономика и социология. 1998. - № 9.

95. Салина А.И. Соглашение о разделе продукции// Налоговый вестник.1998.-№12.

96. Егоров Е.Г. О региональном аспекте налоговой системы РФ. Регион: экономика и социология. 1999. - №2.

97. Суспицын С.А., Чертов Н А. Укрепление взаимодействия регионального и местного управления (на примере межбюджетных отношений)

98. Регион: экономика и социология. 1999. - №3.

99. Вижина И.А. Приоритеты в инвестиционном законодательстве субъектов Федерации Сибири. /7 Регион: экономика и социология. 1999. -№ 3.

100. Фридман Ю.А., Блам Ю.Ш., Речко Г.Н., Прокудина Л.Л. К соизмерению отдельных составляющих регионального инвестиционного риска. /7 Регион: экономика и социология. 1999. -№ 4.

101. Маршак А.В., Маршак В.Д. Условия инвестиционной активности региона. // Регион: экономика и социология. 1999. - № 4.

102. Караваев В. Региональная инвестиционная политика: Нужна корректировка курса. /7 Инвестиции в России. 1999 - № 2.

103. Москвин В. Кредитование инвестиционных проектов // Инвестиции в России. 1999,-№ 3.

104. Инвестиционное и смежное законодательство, нормативные акты. /7 Инвестиции в России. 1999,- № 6

105. Сагидов Ю. Инвестиционная емкость трудоизбыточного региона: методологический аспект. /7 Регион: экономика и социология. 1999. -№7

106. Лашкул В. Инвестиции в России: криминальный фонд. // Инвестиции в России. 1999.- № 8.

107. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции в России /7 Инвестиции в России. 1999,- № 8.

108. Москвин В. Риск и кредитование инвестиционных проектов. // Инвестиции в России. 1999,- № 8.

109. Никитин С. Госрегулирование прямых иностранных инвестиций: проблемы повышения эффективности. // Инвестиции в России.1999,- № 9.

110. Каламбет А. Меметова Д., Артемьев Н. Инвестирование малого бизнеса через ипотечное кредитование. // Регион: экономика и социология. 1999.

111. Инвестиции в России. 1999,- № 9. 1 18. Батяева А. Масштабы не инвестирования в российской промышленности. // Вопросы экономики. - 1999. - № 10.

112. Фоломьев А., Ревазов В. Инвестиционный климат регионов России и пути его улучшения. /У Вопросы экономики. 1999. - № 9.

113. Марченко Г., Мачульская О. Исследование инвестиционного климата регионов России: проблемы и результаты. //'Вопросы экономики. — 1999. №9.

114. Махобаева И., Николаев М. Формирование экономической политики на региональном уровне. // Вопросы экономики. 1999. - № 9.

115. Высоков В. Иностранный банк в регионе. // Вопросы экономики. -1999. -№7.

116. Хозяинова М. Прямые инвестиции и национальная экономика, мировой опыт// Рынок ценных бумаг. 1998 - № 11.

117. Грязнов И., Михайлов В. Организация прямого финансирования: шаг первый выбор «мишеней»// Рынок ценных бумаг. - 1998. - №9.

118. Инвестиционный рейтинг российских регионов. 1998-1999 гг.//Эксперт. 1999. - № 39.

119. Fisher I. The theory of interest. N.Y., 191430, p. 61-62.

120. Knight F. Risk, Uncertainly and Profit. N.Y., 1921, p.20.

121. Scliumpeter J. History of Economic- Analysis. N.Y., 1954, p.650.