Управление инвестиционной деятельностью в производственном секторе экономики тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Карапетян, Самвел Саркисович

• Карапетян, Самвел Саркисович
• кандидат экономических наук
• 2003

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Карапетян, Самвел Саркисович

Введение.

Глава 1. Система управления инвестиционной деятельностью в производственном секторе экономики.

1.1. Сущность, задачи и функции управления инвестиционной деятельностью в производственном секторе экономики.

1.2. Государственное управление инвестиционной деятельностью в производственном секторе экономики.

1.3. Направления повышения эффективности управления инвестиционной деятельностью в производственном секторе в период подъема экономики.

Глава 2. Методы активизации инвестиционной деятельности в производственном секторе экономики.

2.1. Региональное управление инвестиционной деятельностью в производственном секторе экономики.

2.2. Повышение роли кредитных организаций в управлении инвестиционной деятельностью в производственном секторе экономики.

2.3. Условия и методы управления привлечением иностранных инвестиций в развитие производства.

Глава 3. Методические основы создания и функционирования интегрированной системы управления инвестиционной деятельностью в регионе.

3.1. Обеспечение системности в управлении инвестиционной деятельности в регионе.

3.2. Программно-целевое управление инвестиционной деятельностью в производственном секторе экономики региона.

3.3. Обеспечение эффективности производственных инвестиций и возвратности заемных инвестиционных ресурсов в регионе.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Управление инвестиционной деятельностью в производственном секторе экономики»

Актуальность темы исследования. Основным элементом политики в масштабе страны и ее регионов, главным средством подавления экономического кризиса и создания предпосылок экономического роста в настоящее время становятся инвестиционные процессы. Государственное федеральное и региональное управление привлечением, размещением и использованием инвестиционных ресурсов является неотъемлемой частью стратегического, тактического и оперативного управления экономикой, социальной сферой.

С начала рыночных преобразований инвестиционная активность товаропроизводителей была в значительной степени подавлена государственной налоговой и финансово-кредитной политикой. Процентная ставка инвестиционного кредита практически исключала возможность его использования для производственных целей. Финансово-кредитная система получила гипертрофированное развитие. С выпуском и обращением государственных ценных бумаг высокой эффективности финансово-кредитные организации страны стали работать преимущественно на этом рынке. Образование государственного долга не обосновывалось экономическими расчетами, в результате чего возникла государственная финансовая пирамида, которая рухнула в августе 1998 г. В условиях глубокого производственного спада и необходимости поддержки реального сектора экономки государство, не обладая свободными финансовыми ресурсами, устранилось от участия в инвестиционных процессах. Инвестиции в производство сократились за период осуществления экономических реформ в несколько раз. Сходная картина наблюдалась на региональном уровне, что привело к снижению экономической и инвестиционной активности в регионах, углублению экономического спада.

Снижение инвестиционной активности и объемов инвестиций в производство привели в последние годы к высокому уровню выбытия, неиспользования и старения активной части основных производственных фондов предприятий и организаций, снижению объемов производства конкурентной продукции. В этих условиях особую актуальность приобретают исследуемые в диссертации вопросы активизации инвестиционной деятельности в производственном секторе экономики путем повышения эффективности государственного управления инвестиционными процессами, их обеспечением и обслуживанием.

Степень научной разработанности проблемы. Современная экономическая ситуация и инвестиционный климат в стране, состояние основных производственных фондов, особенно их активной части, инвестиционная деятельность предприятий, кредитных организаций настоятельно требуют глубокого осмысления проблем рыночной трансформации с учетом достижения экономической науки, накопленного российского и зарубежного опыта управления инвестиционными процессами. Особенно остро стоит проблема привлечения, рационального размещения и использования инвестиционных ресурсов как рычага экономического подъема.

Мировой и российской наукой, экономической практикой накоплен определенный опыт проведения преобразований, связанных с повышением эффективности системы управления инвестиционными процессами на различных уровнях иерархии государственного управления, общественной результативности инвестиций; проработаны отдельные вопросы организации и управления инвестиционными процессами в территориальном и отраслевом аспектах, обоснования эффективности и окупаемости инвестиций, механизмов предоставления, оценки и возвратности кредитов на инвестиционные нужды, управления кредитными и другими рисками в инвестиционной деятельности1.

1 См.: Абрамов С. И. Инвестирование. М.: Центр экономики и маркетинга, 2000; Аньшин В.М. Инвестиционный анализ: учебно-практическое пособие. М.: Издательство «Дело», 2000; Беренс В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ. перераб. и доп. изд. М.: АОЗТ «Интерэкспорт», «Инфра-М», 1995; Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. Перевод с англ. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997; Ендовицкий Д. А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика. -М.: издательство «Финансы и статистика», 2001; Идрисов А.Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. - М.: издательство «Филинъ»,

Вместе с тем, многие вопросы активизации инвестиционной деятельности, создания интегрированной системы управления развитием инвестиционного потенциала, привлечением, размещением и эффективным использованием инвестиционных ресурсов до сих пор не решены. Значительная часть действующих решений требует коррекции с учетом современных экономических условий, требований экономического роста.

Сложность решения этих проблем усугубляется трудностями переходного периода - практически отсутствием генеральной программы проведения экономической политики в стране, несовершенством действующей системы управления экономикой в целом и инвестиционной системой в частности, политической нестабильностью, криминализацией экономики, практической неотработанностью механизмов активизации и взаимодействия различных участников инвестиционной деятельности как на федеральном, так и региональном уровнях государственного управления экономикой страны.

Остается нерешенным вопрос создания условий, стимулирующих участие предприятий и организаций, населения в финансировании инвестиционных проектов и приоритетных государственных федеральных и региональных программ, участие быстрорастущих средних и мелких банков в кредитовании производственного сектора экономики.

Цель и задачи исследования - разработать и обосновать основные принципы, практические пути и методы активизации инвестиционной деятельности в России и ее регионов, направленной на поддержку отечественных производителей, улучшение их финансового положения и конкурентоспособности.

Достижение поставленной цели предполагает решение следующих задач:

1998; Климович М. В. Инвестиционно-заемные системы: базовые концепции формирования управления. М.: Изд-во «Деловой экспресс», 1999; Меньшиков И. С., Шелагин Д. А. Рыночные риски: модели и методы. / РАН ВЦ, Отв. ред. А. А. Петров. М., 2000; Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений: перевод с англ. под ред. Шохина А. Н. М.: издательство «Банки и биржи», «ЮНИТИ», 1997; Рэдхэд К., Хьюис С. Управление финансовыми рисками. Перевод с англ. М.: ИНФРА-М, 1996; Управление инвестициями. Под общей ред. В. В Шеремета. В двух томах. М:. Высшая школа, 1998 и другие.

- определить роль, задачи и функции управления инвестиционной деятельностью на федеральном, региональном и корпоративном уровнях иерархии экономической системы страны;

- разработать основные принципы формирования и функционирования системы управления инвестиционной деятельностью, направленной на стабилизацию и подъем экономики страны и ее регионов;

- определить условия и обосновать механизмы управления привлечением отечественных и иностранных инвестиций в развитие производства;

- критически оценить инвестиционную политику государства и обосновать ее перспективные направления в области финансирования инвестиционных программ и проектов, обеспечивающих развитие производства и вместе с этим социально- экономическое развитие страны и ее регионов;

- определить пути повышения эффективности государственного федерального и регионального управления инвестиционной деятельности в современных экономических условиях;

- разработать предложения по активизации инвестиционной деятельности в производственном секторе экономики регионов;

- обосновать основные методические положения по формированию и функционированию эффективной региональной системы управления инвестированием в производство.

Объект исследования - система управления инвестиционной деятельностью в производственном секторе экономики на федеральном, региональном (субфедеральном) и корпоративном уровнях.

Предмет исследования - организационно-управленческие отношения между государственными органами управления, производственными предприятиями и организациями, обеспечивающие реализацию целей и задач инвестирования развития производства и подъема экономики.

Теоретической и методической основой диссертации послужили труды ведущих российских и зарубежных авторов по вопросам экономического реформирования и развития производства через повышение эффективности механизмов привлечения, распределения и использование инвестиционных ресурсов, обеспечения и обслуживания процессов инвестиционной деятельности производственных предприятий и организаций, государственного воздействия на инвестиционную систему. В процессе исследования использованы действующие законодательные и нормативные акты, а также решения федеральных и региональных органов исполнительной власти.

В работе использованы так же официальные документы государственной, региональной и отраслевой статистики, первичный материал по теме диссертации, собранный и обработанный автором за период 1990-2002 гг.

При решении поставленных задач автором использованы статистические методы, методы системного и сравнительного анализа, экономической оценки эффективности инвестиционных проектов, экспертные методы.

Научная новизна исследования состоит в разработке научно обоснованных принципов, методических положений и практических рекомендаций по повышению эффективности государственного федерального и регионального управления инвестиционной деятельностью в производственном секторе экономики России.

Научная новизна диссертации воплощена в следующих результатах, характеризующих личный вклад автора:

- обоснованы системные принципы управления инвестиционной деятельностью в условиях переходного периода, обеспечивающие активизацию источников инвестиционных ресурсов через создание необходимого инвестиционного климата в отраслевом и региональном аспектах; создание производственным предприятиям и организациям условий формирования реального спроса на инвестиции; формирование и развитие системы обеспечения и обслуживания процессов инвестирования развития производства;

- разработана структурно-функциональная модель управления инвестиционной деятельностью, отражающая развитие функционального разделения управленческого труда и обеспечивающая единый системный подход в процессах разработки и развития систем управления инвестиционной деятельностью на федеральном, региональном и корпоративном уровнях иерархии управления;

- обоснованы приоритетные направления государственной инвестиционной политики и основные мероприятия по поддержке отечественных производителей и улучшению их финансового положения, включающие расширение участия государственных органов управления в инвестиционной деятельности; стимулирование кредитных организаций к инвестициям в развитие производства; вовлечение в хозяйственный оборот сбережений и их дальнейшее наращивание; развитие нетрадиционных схем гарантирования вкладов населения; отбор объектов промышленности для инвестирования; развитие институтов коллективного инвестирования;

- разработаны методические рекомендации по региональному управлению инвестированием развития производства с целью восстановления объемов инвестиций до уровня, обеспечивающего активное инновационно-технологическое обновление производства, которые базируются на реструктуризации финансовых потоков путем увеличения доли регионов в финансировании региональных инвестиционных программ и проектов за счет привлечения в инвестиционные процессы имеющихся сбережений;

- обоснованы направления совершенствования структуры управления кредитными организациями с позиций активизации их участия в инвестиционной деятельности регионов, исходя из приоритетности регионов с точки зрения государственной социально-экономической политики и уровня обеспеченности регионов кредитными услугами;

- предложены мероприятия по совершенствованию управления привлечением зарубежных инвестиций в развитие производственного сектора экономики России, реализация которых позволит ускорить темпы технико-технологического и организационного обновления отечественного производства, увеличить конкурентность производимой продукции;

- разработаны принципы организации и методы разработки, функционирования и совершенствования интегрированной системы управления инвестиционной деятельностью в реальном секторе экономики региона, соединяющей в единый процесс управления инвестиционной деятельностью множество процессов управления обеспечением и обслуживанием инвестирования, базовыми для которых являются процессы управления привлечением инвестиционных ресурсов, их размещением и обслуживанием;

- предложены схемы управления обеспечением эффективности реальных инвестиций и возвратности заемных инвестиционных ресурсов в регионе (субъекте Федерации).

Теоретическая и практическая значимость исследования заключается в непосредственной применимости его результатов к управлению инвестиционной деятельностью на федеральном, региональном и корпоративном уровнях иерархии управления экономикой. Это подтверждается тем, что полученные результаты были использованы в практике совершенствования систем управления региональными инвестиционными системами и решения конкретных задач управления инвестиционной деятельностью ряда корпоративных структур.

Основные результаты диссертации могут быть использованы в дальнейших исследованиях в области управления инвестиционной деятельностью в производственном секторе экономики, в разработке конкретных мероприятий по совершенствованию этой деятельности. Они могут быть использованы в учебном процессе при изучении дисциплин: «Государственное управление», «Финансовый менеджмент»,

Инвестиционный менеджмент», «Организация и финансирование инвестиций», «Корпоративный менеджмент».

Апробация и внедрение результатов исследования. Результаты исследования были использованы при разработке и реализации системы регионального управления инвестиционной деятельностью, реструктуризации системы управления активами АФК «Система», в учебном процессе по дисциплинам «Оценка и управление собственностью», «Инвестиционный менеджмент», «Организация и планирование инвестиций» Российской экономической академии им. Г. В. Плеханова и Государственного университета управления.

Публикации. Основное содержание диссертации отражено в двух опубликованных работах автора общим объемом 4,8 п.л.

Структура диссертационной работы обусловлена целью и задачами исследования. Диссертация включает введение, три главы, заключение, список литературы и приложения

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Карапетян, Самвел Саркисович

Заключение

Переход российской экономики к рыночным отношениям связан с ломкой многих стереотипов хозяйственного мышления. Особо значительные изменения происходят в организации и методах функционирования и развития инвестиционной системы страны. К сожалению, эти изменения не являются общесистемными и касаются чаще всего отдельных сторон инвестиционной деятельности на федеральном, региональном и корпоративном уровнях иерархии управления общественным производством. Проведенные в диссертации исследования существующих организации, методов и технологии управления инвестиционной деятельности страны с позиций современных достижений применения системного подхода с целью научного обоснования путей и методов активизации инвестиционной деятельности в производственном секторе страны, повышения уровня ее эффективности позволили сделать следующие теоретические выводы: и практические предложения:

1. При анализе и синтезе системы управления ИДП с целью повышения эффективности ее следует рассматривать как совокупность взаимосвязанных подсистем управления:

-потребностями в инвестициях инвестиционных продуктах и услугах и их использованием (применением, потреблением);

-источниками ресурсов инвестиционной деятельности (ростом инвестиционного потенциала);

-использованием ресурсов инвестиционной деятельности (внутрисистемное, внутрифирменное управление).

2. Развитие функционального разделения управленческого труда в системе инвестиционной деятельности ведет к выделению и обособлению относительно самостоятельных подсистем управления. Предлагаемые в диссертации матрица и объемная модель функционального разделения системы управления ИДП позволяют обеспечить:

- системный подход при анализе и проектировании системы управления с целью повышения эффективности,

- полноту охвата работ по реализации функций управления, объем задач по управлению данным процессом, а всей совокупностью функций управления ИДП независимо от их распределения между хозяйствующими субъектами во взаимосвязи их задач и процессов;

- расчленение функций управления на виды работ и выявление последовательности их осуществления и на этой базе произвести: анализ уровня организации управления и наметить пути ее совершенствования; подготовить оптимальный вариант делегирования полномочий в системе управления; разграничить функции различных уровней управления ИДП;

- рассмотрение структуры системы управления инвестиционной деятельностью как единого целого через единство функционального расчленения (разделения и кооперации труда) в объекте и субъекте управления.

3. В качестве одного из основных инструментов регионального распределения инвестиционных ресурсов в диссертации обосновывается использование Федеральных целевых и региональных инвестиционных программ или программ социально-экономического развития регионов. Инвестиционные ресурсы, направляемые в те или иные регионы, предлагается распределять и в рамках других федеральных программ, нацеленных на решение неотложных вопросов развития базовых отраслей экономики и инфраструктуры региона. Объектом инвестиционной программы является совокупность инвестиционных проектов региона, обеспечивающих достижение целей и задач программы и удовлетворяющих критерию эффективности. Портфель проектов, предлагаемых к инвестированию, объединенных по принципу общих целей, задач совершенствования отраслевой структуры производства региона и высокой эффективности инвестиций, формируется из предложений органов управления, а также производственных предприятий и организаций - потребителей инвестиций.

4. В качестве накопителя и регулятора ресурсов финансирования региональных инвестиционных программ и проектов предлагается использовать проверенный практикой инструмент - формирование и расходование Бюджета развития региона (субъекта федерации). При формировании Бюджета развития необходимо учитывать возможности расширенного привлечения для инвестиций собственных средств исполнителей и участников инвестиционных программ.

5. При определении стратегии государственных и региональных расходов необходимо учитывать возможности использования объективно существующих нецентрализованных источников финансирования инвестиционной деятельности, которые усиливаются при создании благоприятных условий для их развития путем проведения в регионе стимулирующей экономической политики. Это требует формирования в регионе инвестиционно направленной общей экономической системы, ориентированной на потребности рынка. Такая система должна направлять средства предприятий и внешних инвесторов на использование в направлениях, выработанных при составлении Бюджета развития региона, в том числе, частично финансируемых за счет региональных ресурсов и обещающих наиболее быстрые результаты.

6. Для активизации инвестирования свободных банковских средств в производство необходимо, проработать механизм защиты прав инвесторов, договорно-правовую часть инвестиционных отношений, формы государственных, страховых и других гарантий, внести изменения в законодательство на федеральном и региональном уровнях, которые бы экономически стимулировали банки к кредитованию реального сектора экономики. В свою очередь, расширение кредитования промышленных предприятий должно быть нацелено на реструктуризацию и модернизацию производства. Для эффективной реализации этих задач необходима реструктуризация банковской системы страны, которая должна учитывать два обстоятельства (критерия реструктуризации). Это - приоритетность региона с I точки зрения государственной социально-экономической политики и уровень обеспеченности региона банковскими услугами. В первую очередь должна осуществляться реструктуризация банковских систем регионов, приоритетных одновременно по двум критериям. Затем предпочтение следует отдавать регионам с низким уровнем обеспеченности банковскими услугами. В отдельных случаях решающую роль должны играть общие социально-экономические факторы. Исходя из финансовых возможностей федерального бюджета, на персом этапе реструктуризация региональных банков может быть осуществлена в ограниченном числе регионов Российской Федерации.

7. В диссертации обоснованы основные направления активизации иностранных инвестиций в развитие российского производства, повышение его эффективности и конкурентоспособности производимой отечественными предприятиями продукции. К основным из них относятся:

- формирование стабильной и " прозрачной" нормативно-правовой базы, регулирующей привлечение иностранных инвестиций и предпринимательскую деятельность иностранных инвесторов на территории России;

- расширение форм привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику: концесионные договоры, соглашения о разделе продукции, инвестиционные соглашения с иностранными фирмами и другие);

- формирование и стабилизация российского рынка ценных бумаг и прежде всего фондового рынка;

- организация системы гарантий, включая личную безопасность, защиты и страхования иностранных инвестиций, развитие системы залоговых операций на федеральном и региональном уровнях;

- разработка основ государственной политики по регулированию процессов вызова капитала и создание специальных институтов по возврату вывезенного из России капитала;

- -разработка проектов федеральных программ формирования свободных экономических зон на территории Российской Федерации;

- содействие регионам в привлечении иностранных инвестиций.

8. Проблемы управления спросом на инвестиции и продукты инвестиционной деятельности необходимо решать в неразрывной связи с проблемами управления источниками ресурсов путем формирования интегрированной региональной системы управления ИДП. Она объединяет в единый неразрывный процесс привлечение, размещение и использование инвестиционных ресурсов, обеспечивающий реализацию целей социально-экономического развития региона и вместе с этим рост инвестиционного потенциала.

9. Обеспечение сбалансированности финансовых потоков (привлеченных при размещении облигаций, направляемых на инвестиционные проекты, получаемых от реализации инвестиционных проектов и направляемых на обслуживание долга) в предлагаемой модели управления инвестиционной деятельностью в регионе осуществляется на основе применения программно-целевых методов. Задача управления сводится к максимизации суммарной прибыли при реализации инвестиционной программы и удержанию некоторых (в основном, финансовых) параметров в рамках установленных границ. Интегрированная система управления ИДП совмещает управление процессами размещения, инвестированием проектов, резервными средствами, работой на вторичном рынке. Использование всех этих каналов позволяет минимизировать плату за привлеченные средства не только за счет использования конкуренции кредиторов, но и за счет маневра сроками привлечения и структурой инвестиционного портфеля.

10. Уровень гарантий возвратности вложенных в инвестиции средств и получения запланированной при этом прибыли определяется уровнем обслуживания использования инвестиционных ресурсов и обеспеченности их возврата. В диссертационной работе рассматриваются вопросы организационного, банковского, инжинирингового и аудиторского сопровождения реализации инвестиционных проектов в рамках интегрированной системы управления ИДП. В качестве обеспечения возвратности кредитных ресурсов и денежных средств займа, направленных на финансирование инвестиционных проектов могут выступать:

- доля финансирования реализации инвестиционного проекта за счет собственных средств заявителя данного проекта (заемщика средств), право собственности на которую в случае невыполнения заявителем своих обязательств переходит кредитору;

- залог недвижимого имущества и других предметов залога, предусмотренных действующим российским законодательством;

- гарантии администрации региона, банковские гарантии;

- залог права аренды отведенной под строительство земли, а затем и объем незавершенного строительства и при завершении строительства законченный объект;

- залог ценных бумаг с периодом обращения соответствующим сроку возврата денежных средств и дисконтом, соответствующим наиболее доходным ценным бумагам фондового рынка;

Значительную роль и эффективность в обеспечении возвратности инвестиционных ресурсов имеют средства регионального залогового фонда и применение схем обеспечения возвратности, сочетающих поручительство и залог, организация и технология функционирования которых раскрыты в диссертации.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Карапетян, Самвел Саркисович, 2003 год

1. Абалкин J1. И. Конечные народнохозяйственные результаты: сущность, показатели, пути повышения. М.: Экономика, 1982.

2. Абрамов С. И. Инвестирование. М.: Центр экономики и маркетинга,2000.

3. Агарков М. М. Учение о ценных бумагах. М., 1993.

4. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ: учебно-практическое пособие. М.: Издательство «Дело», 2000.

5. Банковское дело. Под ред. О. И. Лаврушина. М.: Финансы и кредит,1998.

6. Балабанов Т. И. Анализ и планирование финансов хозяйственного объекта. М.: Финансы и статистика, 1994.

7. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика, 2001.

8. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики. М.: издательство «Экзамен», 2000 - 384 с.

9. Белов В. Г. Управление и общественные отношения. М.: Мысль, 1985.

10. Беренс В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ. перераб. и доп. изд. М.: АОЗТ «Интерэкспорт», «Инфра-М», 1995.

11. Берзон Н. Формирование инвестиционного климата в экономике. // Вопросы экономики, 2001, № 7. С. 104-114.

12. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. Перевод с англ. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

13. Букато В. И., Львов Ю.И. Банки и банковские операции в России. Под ред. М. X. Лапидуса. М.: Финансы и статистика, 1996.

14. Временное положение о лизинге. Утверждено постановлением Правительства от 29. 06. 95, № 663.

15. Вудкок М., Френсис Д. Раскрепощенный менеджер: Для руководителя практика / Пер. с англ. М.: Дело, 1991.

16. Газеев М. X., Смирнов А. П., Хрычев А. Н. Показатели эффективности инвестиций в условиях рынка. М., 1993.

17. Гвишиани Д. М. Организация и управление, социологический анализ буржуазных теорий. М.: Наука, 1970.

18. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка реальных инвестиций. -М.: издательство «Финстатинформ», 1997.

19. Говорин А А. Формирование и развитие инфраструктуры рынка в России. М.: Изд-во Рос. экон. акад., 2001.

20. Гражданский Кодекс Российской Федерации (Часть первая). Принят Государственной Думой РФ 21 октября 1994 года; Гражданский Кодекс Российской Федерации (Часть вторая). Принят Государственной Думой РФ 22 декабря 1995 года.

21. Грейсон Д. К., О'Делл К. Американский менеджмент на пороге XXI века. М.: Экономика, 1991.

22. Данилов Ю.А. Создание и развитие инвестиционного банка в России. М: издательство «Дело», 1998.

23. Делягин М. Г. Политическая борьба единственный инструмент оздоровления экономики. «Экономическая газета», № 7, февраль 20002 г., с. 3

24. Дейнеко О. А. Методологические проблемы науки управления производством, М.: Наука, 1970.

25. Дон Фуллер. Управляй или подчиняйся! Проверенная тактика эффективного менеджмента. М., 1992.

26. Друкер П. Ф. Рынок: как выйти в лидеры: Практика и принципы. М.: Book Chamber Int., 1992.

27. Евенко Jl. И. Организация как система. Теория и практика американского менеджмента. М., 1992.

28. Ендовицкий Д. А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика. М.: издательство «Финансы и статистика», 2001- 400с.

29. Емельянов А. А. Имитационное моделирование в управлении рисками. / ИНЖЕКОН. СПб., 2000.

30. Зимин И. А. Реальные инвестиции. М.: издательство «ЭКМОС»,2000,

31. Идрисов А.Б., Картышев СВ., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: издательство «Филинъ», 1998.

32. Инвестиционный климат в России. / Эксперта, ин-т. М., 2000.

33. Инвестиции в недвижимость как фактор финансовой стабилизации: Сб. матер. Первой междунар. науч.-практ. конф. / Ульяновск, гос. ун-т, СПб ГУ ЭФ. Ульяновск, 1999, Ч. 1 и 2.

34. Каратуев А. Г. Ценные бумаги: виды и разновидности. Учебное пособие. М.: Русская Деловая Литература, 1997.

35. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Прогресс, 1978.

36. Кирин А.В. Правовые основы отношений государства и инвесторов. М.: издательство «ИНФРА-М», 1998.

37. Кирсанов К.А., Малявина А.В., Попов С.А. Инвестиции и антикризисное управление. (Московская Академия экономики и права) М.: издательство ИИК «Калита», 2000.

38. Климович М. В. Инвестиционно-заемные системы: базовые концепции формирования управления. М.: Изд-во «Деловой экспресс», 1999.

39. Кныш М. И., Перекатов Б. А., Тютиков Ю. П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. Спб.: Издательство «Бизнес-пресса», 1998.

40. Ковалёв Г.Д., Швандер В. А. Основы инновационного менеджмента -М.: издательство «ЮНИТИ», 1999 208с.

41. Козлова О. В., Кузнецов И. Н. Научные основы управления социалистическим производством. М.: Экономика, 1970.

42. Колесников В. И. Банковское дело. М., 1995.

43. Коно Т. Стратегия и структура японских предприятий. М.: Прогресс,1987.

44. Короткое Э. М. Концепция менеджмента. М.: ДЕКА, 1996.

45. Котлер Ф. Основы маркетинга / Пер. с англ. М.: Прогресс, 1990.

46. Крутик А.Б., Никольская Е.Г. Инвестиции и экономический рост предпринимательства. Спб.: Издательство «Лань», 2000.

47. Крылов Э.И., Журкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия. М.: Издательство «Финансы и статистика», 2001.

48. Крук Д. М. Управление общественным производством при социализме. М.: Экономика, 1972.

49. Леонтьев В. В. Экономические эссе: Теории, исследования, факты и политика. М., 1990.

50. Лещенко М. И. Основы лизинга. М.: Финансы и статистика, 2001.

51. Меньшиков И. С., Шелагин Д. А. Рыночные риски: модели и методы. / РАН ВЦ, Отв. ред. А. А. Петров. М., 2000.

52. Жуков Е. Ф. Инвестиционные институты. М.: Банки и биржи, 1998.

53. Макконел К. Р., Брю С. Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика: В 2 т. М.: Республика, 1992.

54. Мангутов И. С. Управление предприятием и инженер. М.: Изд-во МГУ, 1977.

55. Маркс К. Капитал. Т. 1-3 // Маркс К., Энгельс Ф. Сочинения. Т. 2325.

56. Менеджмент (Современный российский менеджмент) / Под ред. Ф. М. Русинова и М. Л. Разу. М.: ФБК-Пресс, 1998.

57. Мескон М. X., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента / Пер. с англ. М.: Дело, 1992.

58. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Официальное издание. М., 1994.

59. Молчанов А. В. Коммерческий банк в современной России: теория и практика. М.: Финансы и статистика, 2000.

60. Москвин В. А. Кредитование инвестиционных проектов: (рекомендации для предприятий и коммерческих банков). М.: Издательство «Финансы и статистика», 2001.

61. Новиков Ю. И. Инвестиционная политика в России. СПб.: Государственный институт экономики и финансов, 1999.

62. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений: перевод с англ. под ред. Шохина А. Н. М.: издательство «Банки и биржи», «ЮНИТИ», 1997.

63. Об Основных положениях региональной политики в Российской Федерации. Указ Президента РФ от 03.06. 1996 г., № 803.

64. Об инвестиционной деятельности в РСФСР" Закон № 1488-1 от 26.06.1991.

65. Павлова Л. Н. Операции с корпоративными ценными бумагами. М.: ЗАО "Бухгалтерский бюллетень", 1997.

66. Пиндайк Роберт, Руфельд Даниэль. Макроэкономика. М.: Экономика. Дело, 1992.

67. Попов Г. X. Проблемы теории управления. М.: Экономика, 1974.

68. Попков В. П., Семенов В. П. Организация и финансирование инвестиций. СПб: Питер, 2001.

69. Прогноз развития экономики Российской Федерации до 2005 года. М., 1995.

70. Рэдхэд К., Хьюис С. Управление финансовыми рисками. Перевод с англ. М.: ИНФРА-М, 1996.

71. Румянцева 3. П. Оценка управления: эволюция взглядов и современные подходы. // Вестник ун-та (ГУУ). 2000, № 1.

72. Силин А. Н. Собственность, рынок и качество экономического роста. / РАН. Урал, отд-ние. Ин-т экономики. Екатеринбург, 2000.

73. Сакс Дж. Рыночная экономика и Россия. М.: Экономика, 1994.

74. Санистебан Л. С. Основы политической науки / Пер. с исп. М.: Владан, 1992.

75. Старик Д. Э. Расчёт эффективности инвестиционных проектов. М.: издательство «Финстатинформ», 2001.

76. Фонштейн Н. М., Балабан А. М. Венчурное финансирование: теория и практика. М.: Библиотека технологического предпринимательства. Академия народного хозяйства при Правительстве Российской Федерации, 1998.

77. Теория управления социалистическим производством. Под ред. О.В.Козловой. М.: Экономика, 1983.

78. Управление инвестициями. Под общей ред. В. В Шеремета. В двух томах. М.: Высшая школа, 1998.

79. Указ Президента РФ «О мерах по стимулированию создания и деятельности финансово-промышленных групп» от 1 апреля 1996 года №443.

80. Указ Президента РФ «О создании финансово-промышленных групп в РФ» от 5 декабря 1993 года № 2096.

81. Указ Президента РФ «Об обеспечении прав инвесторов и акционеров на ценные бумаги в Российской Федерации» от 16 сентября 1997 года № 1034.

82. Уткин Э. А. Основы мотивационного менеджмента. М.: ЭКМОС,2000.

83. Управление программами и проектами. / М.Л. Разу, В.И. Воропаев, Ю.В. Якутии и др. М.: ИНФРА-М, 2000.

84. Федеральный Закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от26 апреля 1995 года.

85. Федеральный закон «О финансово-промышленных группах» от 30 ноября 1995 года № 190-ФЗ.

86. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 3 февраля 1996 года.

87. Федеральный закон "Об акционерных обществах» от 26 декабря 1996года.

88. Финансы в системе факторов экономического роста. Под ред. Бачурина А. В., Спицина А. Т. М.: Изд-во РАГС, 1998.

89. Шапиро В. Д. Управление проектами. СПб.: 1996.

90. Шенаев В. Н., Ирниязов Б. С. Проектное кредитование. М.: «Консалтбанкир», 1997.

91. Ховард Кен, Короткое Эдуард. Принципы менеджмента. Управление в системе цивилизованного предпринимательства. М.: ИНФРА-М, 1996.