Управление финансовыми потоками предприятия тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Ячменников, Владислав Валентинович

• Ячменников, Владислав Валентинович
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Ячменников, Владислав Валентинович

Введение

Глава 1. Теоретические основы управления финансовыми потоками предприятий в современных условиях

1.1. Экономическая сущность финансовых потоков и их место в движении денежных средств в организации

1.2. Финансовое планирование как инструмент управления финансовыми потоками фирмы

1.3. Роль бюджетирования в системе управления деятельностью предприятия (организации)

Глава 2. Особенности отраслевого хозяйства, оказывающие существенное воздействие на финансовые потоки организаций

2.1. Характеристика особенностей отраслевого хозяйства, влияющих на финансово - хозяйственную деятельность организаций

2.2. Роль финансовой оценки деятельности предприятия (организации) в процессе финансового планирования

Глава 3. Модель построения частных бюджетов на предприятиях отрасли 92 3.1. Модель построения системы бюджетов отрасли

32. Методология построения налогового бюджета

33. Возможности совершенствования управления финансовыми потоками предприятий аптечного бизнеса

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Управление финансовыми потоками предприятия»

Вопросы методологии управления финансовыми потоками в условиях рынка с помощью эффективного её инструмента - финансового планирования, обсуждаются в отечественной экономической науке с момента перехода России к рынку. Развитие рыночных отношений в России предопределили необходимость использования рыночных финансовых инструментов управления деятельностью организаций (предприятий), в том числе в сфере движения финансовых потоков. В трудах российских и зарубежных авторов по управлению финансами определение понятия "финансовый поток" практически не встречается. Существующие определения часто не выражают специфику данной категории, а отражают лишь интуитивную позицию автора.

Практика финансового планирования хозяйствующих субъектов наработанная к 90-м годам не являлась комплексной, и в целом не соответствовала новым условиям хозяйствования. Возникла необходимость разработки новой системы финансового планирования, помогающей осуществлять эффективную управленческую деятельность в условиях рыночной экономики.

В настоящее время существуют общепринятые методики финансового планирования, нуждающиеся в практической адаптации к условиям хозяйствования в рамках отдельных отраслей, а иногда - отдельных субъектов.

В этих условиях, актуальность темы диссертационного исследования во многом определяется необходимостью разработки концепций, направлений и механизмов реализации эффективного управления финансовыми потоками, обеспечивающих увеличение уровня доходов предприятий с учетом отраслевой специфики и как следствие - рост уровня жизни населения страны.

Вопросы управления финансовыми потоками и финансового планирования наиболее широкое отражение нашли в отечественной и зарубежной литературе, посвященной планированию экономических систем на макро- и микроуровнях. В экономической литературе советского периода планирование в условиях административно-командной системы рассматривалось в работах Берри Л.Я., Ленина В.И., Кунявского М.С., а также Урисона Я.М.,

Меньшова Б.Е. и др. Финансовые аспекты планирования российской экономики переходного периода, построенной на нормативной основе, рассматриваются в работах Яковлева В.А. Стратегическим вопросам макропланирования при переходе к рынку посвящены работы Ведута Е.Н., Ворониной Л.А., Самойленко В.А., Полтеровича В.М. и др. В работах Ансоффа И., Портера М.Г., Герчиковой И.Н., Мескона М., Котлера Ф., Старовойтова М.К., Стояновой Е.С. изучаются отдельные функциональные подсистемы управления предприятиями, особенности их формирования в рыночных условиях развитых стран. Новые тенденции в планировании и финансовом управлении рассматриваются в работах Форрестера Дж., Пиндайка Р., Шарпа У. и других. Общая теория, методология и практика по проблемам стратегии и тактики управления финансами в целом и денежными потоками в частности исследуются в трудах Бланка И.А., Балабанова И.Т., Тренева Н.Н. и других.

Однако проблемы экономической адаптации ряда аспектов управления финансовыми потоками на основе бюджетов, к особенностям конкретных отраслей хозяйства слабо изучены. Необходимы системные разработки интегрированных этапов составления бюджетов, текущего контроля за их исполнением, учета и анализ отклонений фактических показателей от плановых Актуальность и недостаточная разработанность этих вопросов обусловили необходимость четкого определения понятий "финансовый поток" и "финансовая политика", разработки отраслевых критериев оценки движения финансовых потоков организаций, рекомендаций по составлению отдельных финансовых бюджетов. Этим объясняется выбор темы, постановка цели и задач диссертационного исследования.

Целью диссертационного исследования является разработка и обоснование теоретических, организационных и методологических подходов к управлению финансовыми потоками предприятия в соответствии с объективными требованиями процесса становления рыночных отношений между хозяйствующими субъектами (на примере организаций сферы аптечного бизнеса). Реализация поставленной цели предопределила решение задач теоретического и прикладного характера:

- определить место управления финансовыми потоками в общей системе управления финансово-хозяйственной деятельностью организации;

- исследовать основы построения модели управления финансовыми потоками организаций;

- выявить сущностные особенности финансового планирования и прогнозирования в отрасли;

- проанализировать видовые особенности и организационные основы построения системы финансовых бюджетов коммерческих организаций;

- определить отраслевые значения критериев, позволяющих оценить эффективность управления финансовыми потоками организаций;

- разработать рекомендации по построению бюджетной модели аптечных организаций;

- предложить мероприятия по совершенствованию управления финансовыми потоками предприятий отрасли.

Объектом исследования являются теоретические, организационные и правовые аспекты деятельности предприятий по управлению финансовыми потоками. Диссертационное исследование проводилось на базе организаций аптечного бизнеса Саратовской области.

Предметом исследования выступают финансовые потоки организаций отрасли.

Теоретической и методологической базой исследования послужили труды российских и зарубежных экономистов в области теории финансов и экономического анализа. В диссертации использованы монографические работы и статьи ведущих экономистов по финансовому планированию, проблемам построения моделей бюджетов коммерческих организаций различных отраслей, теории и практике управления денежными потоками

При проведении исследования применялись методы теоретического анализа, системного подхода, группировки, обобщения, сравнения, функциональной классификации и графических изображений.

В качестве информационной базы исследования использованы законодательные акты Российской Федерации, материалы Комитета по статистике Саратовской области, нормативно-правовые акты законодательных и исполнительных органов власти, бухгалтерская отчетность организаций аптечного бизнеса, материалы научно-практических конференций, а так же результаты и данные специальных экономических исследований, опубликованные в печати и полученные самим автором.

Научная новизна исследования состоит в следующем:

- на основе комплексного изучения теории финансового планирования организаций уточнено теоретическое содержание понятия "финансовый поток" в части разграничения финансового и денежного потока, определена группа факторов и ограничений, влияющих на объем и направление финансовых потоков;

- предложена модель системы управления финансами организаций с выделением в её структуре понятий финансовая идеология, финансовая политика, финансовая стратегия и тактика;

- предложена авторская классификация бюджетов коммерческих организаций на основе систематизации различных классификационных признаков, способствующая принятию квалифицированных управленческих решений в процессе выбора видов бюджетов и системы бюджетирования с- целью повышения эффективности движения финансовых потоков организаций;

- уточнены теоретические границы понятий "планирование" и "бюджетирование" как инструментов управления финансово-хозяйственной деятельностью организаций;

- сформулированы отраслевые особенности функционирования аптечного бизнеса, влияющие на характер движения финансовых потоков;

- определены отраслевые значения критериев оптимизации процесса управления финансовыми потоками. На основе анализа статистических данных по предприятиям аптечного бизнеса получены среднеотраслевые значения показателей ликвидности, деловой активности и платежеспособности;

- с учетом отраслевых особенностей построена бюджетная модель аптечной организации;

- обоснованы методологические подходы к построению налогового бюджета в составе бюджетной модели отрасли;

- на основе проведенного анализа основных показателей состояния финансовых потоков предложен комплекс мероприятий по совершенствованию управления финансовыми потоками.

Диссертационное исследование содержит практические рекомендации и технологии, осуществление которых позволит повысить эффективность деятельности организаций аптечного бизнеса, улучшить их финансовое положение и поднять качественный уровень управления финансовыми потоками.

Разработанные и обоснованные диссертантом предложения могут быть использованы аптечными сетями, как в масштабе Саратовской области, так и в общероссийском масштабе.

Выводы и основные теоретические и практические положения диссертационного исследования используются в практической работе сети аптек "Медуница", а также изложены в ряде научных публикаций.

Практическая значимость проведенного исследования заключается в ориентации положений, выводов и рекомендаций диссертации на широкое использование для совершенствования системы управления финансовыми потоками предприятий.

Рекомендации по повышению эффективности управления финансовыми потоками организаций могут быть использованы в учебном процессе экономических ВУЗов.

Основные положения диссертации обсуждены и получили апробацию в тезисах, статьях и выступлениях автора на научных конференциях, проходивших в 2002-2004 гг. в Саратовском государственном социально-экономическом университете.

Наиболее существенные положения и результаты исследования нашли свое отражение в трех опубликованных автором работах общим объемом 2,01 п.л.

Предлагаемые автором практические рекомендации нашли применение в деятельности сети аптек "Медуница". Выполненные научные разработки также используются в учебном процессе кафедрой финансов Саратовского государственного социально-экономического университета при преподавании учебных курсов для студентов, обучающихся по специальности "Финансы и кредит" специализации "Финансовый менеджмент" и специальности "Налоги и налогообложение".

Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Ячменников, Владислав Валентинович

Заключение

В данной работе автор раскрыл значение термина "финансовый поток" с позиции теории финансов. В диссертации рассматриваются финансовые отношения и возникающие в ходе их финансовые потоки, как часть денежных отношений и образующихся в результате их денежных потоков, возникающих лишь при реальном движении денежных средств, сопровождающихся формированием и использованием капитала, централизованных и децентрализованных фондов денежных средств. Из всей совокупности денежных потоков автором выделяется особая форма - финансовый поток, который обеспечивает формирование и использование финансовых ресурсов предприятия.

Для объективной оценки состояния финансового потока организации необходимо учитывать целый ряд факторов и ограничений. В связи с этим в диссертации они систематизированы следующим образом:

Ограничения, действующие на финансовые потоки:

- внешние и внутренние финансовые отношения;

- ограничения, связанные с функционированием денег и денежной системы страны;

- ограничения, связанные с формированием, распределением и использованием собственного капитала;

- ограничения, связанные с использованием предприятием различных форм кредита;

- ограничения, связанные с трансформацией отдельных видов его активов;

- ограничения, связанные с генерированием экономического эффекта;

- ограничения, связанные с функционированием предприятия на товарном и финансовом рынках.

Факторы, влияющие на финансовые потоки:

- фактор времени;

- фактор риска (соотношение доходность - риск);

- фактор ликвидности.

Таким образом финансовый поток рассматривается автором как совокупность движений финансовых ресурсов за определенный промежуток времени, связанных с формированием и использованием капитала в денежной форме, генерируемого хозяйственной деятельностью предприятия, движение которого связано с факторами времени, риска, ликвидности, действием ограничений и получением результата от его использования - чистой прибыли.

В ходе исследования автором построена модель системы управления финансами организации, структурными элементами которой являются миссия, финансовая идеология и финансовая политика, включающая в себя финансовую стратегию (прогнозирование) и тактику - финансовое планирование

В диссертации уточнены формы реализации результатов финансового планирования и произведена группировка систем финансового планирования в соответствии с положениями системы управления финансами предприятия.

Все системы финансового планирования находятся во взаимосвязи и реализуются в определенной последовательности.

В диссертации разработана комплексная классификация бюджетов коммерческих организаций на основе систематизации классификационных признаков находящихся в различных трудах отечественных и зарубежных авторов. Специфика российской действительности определяет типы бюджетов, которые, несмотря на общие закономерности и принципы организационного построения, чрезвычайно разнообразны.

Автором уточнены теоретические границы понятий "планирование" и "бюджетирование" как инструментов управления финансово-хозяйственной деятельностью организаций. Понятия "план" и "бюджет" по своему внутреннему смыслу очень близким.

Проведя анализ существующих теорий по данному вопросу автор определяет бюджет как количественное выражение финансового плана на краткосрочный период (год), а также как технологию финансового планирования, учета и контроля денег и финансовых результатов.

Выявлен ряд специфических факторов имеющих четкую отраслевую направленность и оказывающих существенное влияние на направление и характер движения финансовых потоков в аптечном бизнесе.

Главной отличительной чертой современного фармацевтического рынка в РФ является его завершившийся переход от "рынка продавца" к "рынку покупателя".

Большое значение на финансовые потоки фирм оказывают условия их работы на товарном рынке.

Автором были выявлены следующие положительные последствия создания аптечных сетей, способствующие росту положительных финансовых потоков:

- объединение закупок "сетевых" аптек позволяет получать большие оптовые скидки и отсрочки платежей у дистрибьюторов (1 - это способствует увеличению положительных финансовых потоков, 2 - финансовые потоки на время отсрочки платежей направляются на обслуживание собственного бизнеса);

- консолидация бизнеса позволяет получать более благоприятные условия кредитования и других финансовых услуг;

- многие элементы деятельности аптек - закупки, складирование, финансы и учет, маркетинг, набор и управление кадрами, могут быть централизованы, что приводит как к выраженному снижению издержек;

- особая система индивидуального электронного заказа препаратов каждой юридически не обособленной аптекой сети. В работающие по этой системе аптеки сети препараты доставляются оптовиками напрямую что позволяет снизить затраты по доставке, складированию и погрузке, при этом сетевые скидки сохраняются а оплату за товар производит юридическое лицо (головная организация).

Данные особенности следует внимательно учитывать при составлении бюджета аптечной сети. Также следует учитывать и тот факт, что при использовании технологии бюджетирования одним из основополагающих моментов данной технологии является контроль, который выражается через систему критериев, наиболее важными из которых признаются следующие группы финансовых коэффициентов: коэффициенты ликвидности, коэффициенты деловой активности и платежеспособности. В общемировой практике и в российской действительности значения этих показателей имеют разную величину. Автором в ходе диссертационного исследования на основе статистических данных по группе саратовских аптечных сетей было выявлено, что значения вышеуказанных показателей меняют свою величину в зависимости от отрасли хозяйства. То есть значения этих коэффициентов отличаются от общеустановленных по России. Информационной базой для определения системы критериев контроля за финансовой деятельностью предприятия была взята бухгалтерская отчетность.

С учетом отраслевых особенностей в данной работе построена бюджетная модель аптечной сети и определены последовательные шаги по ее построению.

На основе имеющегося российского опыта в диссертационном исследовании обоснованы методологические подходы к построению налогового бюджета в составе бюджетной модели отрасли. Учитывая что единый налог на вмененный доход является региональным налогом и может не применяться в ряде регионов, а также то что неприменяемый сейчас коэффициент К1 рассчитываемый с учетом кадастровой стоимости земли к 2006 будет применяться, а ряде регионов он настолько мал, что применение единого налога на вмененный доход не будет иметь смысла в связи с уменьшением из-за данного коэффициента доходной части бюджета, автором предложен алгоритм построения налогового бюджета для обычной системы налогообложения с учетом влияния отложенных налоговых активов и обязательств на финансовые потоки.

Необходимость составления Бюджета налогов, по мнению автора, обуславливают следующие предпосылки:

- возможность комплексной оценки налоговой нагрузки (налогового бремени);

- возможность анализа формирования налоговых баз по элементам;

- анализ оснований для возникновения обязанности по уплате налогов и сборов;

- возможность оптимизации налогового бремени за счет взаимоувязки отдельных элементов налогов;

- необходимость составления бюджета движения денежных средств.

На основе проведенных исследований автором предложено разбить процесс построения налогового бюджета на следующие этапы:

1 этап. Анализ налогооблагаемых объектов. На данном этапе устанавливается перечень налогов по которым организация является налогоплательщиком, а также возможные вычеты и льготы.

2 этап. Определение коэффициента эластичности налогов. Коэффициент эластичности налогов показывает, как изменится величина того или иного налога при изменении налогооблагаемой базы на один процент. Это дает возможность определить, какие из налогов наиболее "чувствительны" к изменению налогооблагаемой базы.

3 этап. Подготовка связанных бюджетов. Для планирования налогового бюджета необходимы данные по следующим операционным бюджетам (сметам):

- бюджету продаж;

- бюджету закупок материалов;

- смете расходования материалов;

- бюджету закупок работ и услуг;

- бюджету расходов на оплату труда;

- бюджету социальных выплат и льгот;

- бюджету инвестиций.

Детализация учета хозяйственных операций в бюджетах (сметах) должна обеспечить расчет налогооблагаемых объектов. Например, для планирования доходов от реализации к расчету налога на прибыль, в Бюджете продаж выделяются доходы, согласно классификации доходов в 25 главе Налогового Кодекса. Если налоговый учет ведется на счетах бухгалтерского учета, и применяются алгоритмы корректировок доходов и расходов, то произвести расчет планируемого налога на прибыль можно более точно и с меньшими затратами времени.

В свою очередь, Налоговый бюджет используется для составления финансового прогноза Отчета о прибылях и убытках, прогнозного Бухгалтерского баланса и Бюджета движения денежных средств.

В процессе разработки финансовых бюджетов предварительные расчеты показателей Налогового бюджета могут измениться, так как последовательное согласование статей финансовых бюджетов может привести к изменению доходов, расходов и статей баланса.

4 этап. Расчеты по видам налогов. Планирование налогового бюджета ведется раздельно по каждому налогу. Расчеты налогов ведутся по налогооблагаемым операциям и объектам налогообложения, установленным законодательством.

В связи с тем, что планирование некоторых налогов на предприятиях традиционно вызывает определенные трудности в диссертационном исследовании подробно рассмотрено планирование основных: налога на добавленную стоимость, единого социального налога и налога на прибыль.

При планировании налога на прибыль целесообразно также определять отложенные налоги. Отражение отложенных налогов в бюджете доходов и расходов позволяет выявить те суммы налога на прибыль, которые компания должна будет уплатить в будущем с уже полученных доходов и расходов, признаваемых в управленческом учете. При планировании отложенных налогов в прогнозном балансе бюджетируются статьи "Отложенные платежи по налогу на прибыль" в разделе "Обязательства" и "Отложенные налоговые требования по налогу на прибыль" в разделе "Активы".

5 этап. Распределение платежей по срокам уплаты налогов и сборов. Для расчета периодичности уплаты налогов и взносов предложена форма Календаря налоговых платежей который должен последовательно составляться на год, квартал, месяц.

6 этап. Последовательная итерация финансовых бюджетов. На этом этапе последовательно пересматриваются и пересогласовываются все взаимосвязанные финансовые бюджеты в зависимости от полученных результатов. После расчета и согласования всех бюджетов составляется Бюджет движения денежных средств (БДДС).

7 этап. Контроль и анализ исполнения бюджета. Осуществляется контроль над достижением плановых показателей и по окончании периода производится анализ отклонений для недопущения ошибок при планирования последующих периодов.

На основе проведенного финансового анализа основных показателей состояния финансовых потоков диссертантом предложен комплекс мероприятий по совершенствованию управления финансовыми потоками.

Определены стратегические цели, задачи и направления использования финансовых потоков. Определены направления снижения расходов. Даны рекомендации по снижению финансовой зависимости и повышению ликвидности предприятия Рекомендовано введение организационного обеспечения расчетов на предприятии.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Ячменников, Владислав Валентинович, 2005 год

1. Агапцов С.А., Мордвинцев А.И., Полонский A.M. Предпринимательская система хозяйствования: Монография. Волгоград: ТОО «Принт», 1998. -256 с.

2. Анализ и формирование организационной структуры промышленного предприятия: Вопросы методологии и методики. Новосибирск: Наука, 1983.-270с.

3. Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению / Под ред. Г.П. Иванова. - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1995.-320 с.

4. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. -М.: Издательство "ДИС", НГАЭиУ, 1997. 128 с.

5. Астахов В. П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. М.: Изд-во "Ось-89", 1995.-80с.

6. Аукуционек С.П. Опросы промышленных предприятий //ЭКО. 1996. -№ 10.

7. Аукуционек С.П. Убыточное производство в российской промышленности // Вопросы экономики. 1996. - № 11. - С. 12-28

8. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник для вузов. М.: Финансы и статистика, 1999. - 414 с.

9. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 1998. - 109 с.

10. Ю.Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента, как управлять капиталом? М.: Финансы и статистика, 1996. - 383 с.

11. П.Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. — М.: "Финансы и статистика", 1997 480 с.

12. Бахрамов Ю. М., Глухов В. В. Финансовый менеджмент, Санкт-Петербург, Специальная литература, 1995. 429 с.

13. Башарин Г.П. Начала финансовой математики.- М.: Инфра-М, 1997.- 160с.

14. Белолипецкий В. Г. Финансы фирмы: Курс лекций/ Под ред. И. П. Мерз-лякова. М.: Инфра-М, 1999. - 298 с.

15. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций М.:АОЗТ "Интерэксперт", ИНФРА-М, 1995 - 610 с.

16. Бернстайн JI.A. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация. Пер. с англ. — М.: Финансы и статистика, 1996.- 624 с.

17. Бирман Г. Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов/ Пер. с англ. под ред. Л.П. Белых. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. -631с.

18. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х томах. — Киев: "Ника-Центр", "Эльга", 1999. Т1.-592 с.,Т2.- 512 с.

19. Бланк И.А. Словарь-справочник финансового менеджера. Киев: Ника-Центр, 1998.-480 с.

20. Бланк И.А. Стратегия и тактика управления финансами. Киев.: МП "ИТЕМлтд" СП "АДЕФ-Украина", 1996.-534с.

21. Бланк И.А. Управление активами. К.: Ника = Центр, Эльга, 2002. - 720с.

22. Бланк И.А. Управление использованием капитала. — Киев: "Ника-Центр", "Эльга", 2002. 656 с.

23. Бланк И.А. Управление прибылью.- К.: Ника-Центр; Эльга, 1998.- 544 с.

24. Бланк И.А. Управление финансовой стабилизацией предприятия.- К.: Ника-Центр, Эльга, 2003. 496 с.

25. Бланк И.А. Управление формированием капитала. — Киев: "Ника-Центр", "Эльга", 2002.-512 с.

26. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс. К.: Ника-Центр, 1999.-528с.

27. Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. Пер. с англ. -4-е изд. -М.: "Дело Лтд". -1994. 720с.

28. Блех Ю., Гетце У. Инвестиционные расчеты: модели и методы оценки инвестиционных проектов. Пер. с нем. Л.А. Галютина; Под ред. A.M. Чуй-кина, Л.А. Галютина —Калининград: "Янтарный сказ", 1997. 438 с.

29. Боди 3., Мертон Р. Финансы / Пер. с англ. — М.: Изд. дом "Вильяме", 2000.-592 с.

30. Бородина Е.И., Голикова Ю.С., Колчина Н.В., Смирнова З.М. Финансы предприятий. М.: Банки и биржи, 1995. - 208 с.

31. Бочаров В.В.Финансовое моделирование. СПб: Питер, 2000. - 208 с.

32. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. -М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 1997. 1120 с.

33. Бригхэм Ю.Ф. Энциклопедия финансового менеджмента. М.: РАГС -"ЭКОНОМИКА", 1998. - 816 с.

34. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений/Пер. с англ. А. Г. Пивовара.-М.:ИНФРА-М, 1996. 425 с.

35. Быльцов С. Ф. Настольная книга российского инвестора / Учеб.- практ. пособие/ Издательский дом Бизнес-Пресса 2000. - 506 с.

36. Вавилов Н., Фокин Ю. Успехи и трудности повышения эффективности производства//Экономист.-1996.-№ 1 С.66-75.

37. Винслав Ю. Финансовый менеджмент в крупных корпоративных структурах // Российский экономический журнал. 1998. - № 3.

38. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент. Учебник М.: Гардарика, 1996.

39. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования. — Спб.: Изд-во С.-Петербургского университета, 2003. -528с.

40. Вяткин В.Н., Гамза В.А., Екатиринославский Ю.Ю., Хэмптон Дж.Дж. . Управление риском в рыночной экономике. Москва: ЗАО "Издательство "Экономика", 2002, 195 с.

41. Герчикова И. Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие М.: Изд-во АО "Консалтбанкир", 1996.- 208 с.

42. Гитман JI. Дж., Джонк М. Д. Основы инвестирования. Пер. с англ. М.: Дело, 1997.- 1008 с.

43. Глазьев С. Как добиться экономического роста (макродинамика переходной экономики: упущенные возможности и потенциал улучшения. // Российский экономический журнал. 1996.-№ 7 -С 3 -19.

44. Голанский М.М. Саморазвивающиеся системы в экономическом анализе и планировании. М.: Наука, 1978. - 189 с.

45. Гольдштейн Г. Я. Основы менеджмента: Конспект лекций. Таганрог: Изд-воТРТУ, 1997.- 121с.

46. Грабовый П.Г., Петрова С.Н. и др. Риски в современном бизнесе.- М.: Алане, 1994.-200 с.

47. Грачёва М.В. Анализ проектных рисков: Учеб. пособ. -М.: ЗАО " Финста-тинформ", 1999.-216 с.

48. Григорьев В. В., Федотова М. А. Оценка предприятия: Теория и практика: Учебное пособие. М.: Инфра-М, 1997. - 318 с.

49. Дамари Р., Финансы и предпринимательство / Пер. с англ. Вышинский Е.В., ПипейкинаВ.П.: Елень, 1992. 222 с.

50. Джонс Э. Деловые финансы. Пер. с англ. — М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 1998.

51. Долгопятова Т.Г. Российские предприятия в переходной экономике. М.: ДелоЛтд, 1995. - 158 с.

52. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет. Пер. с англ. М.: "ЮНИТИ", 1998.

53. Ефимова О. В. Как анализировать финансовое положение предприятия. -М: АО «Бизнес- школа», 1994. 118 с.

54. Ефимова О.В. Анализ платежеспособности предприятий // Бухгалтерский учет. 1996. - № 4. - с. 51-54.

55. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 2-е изд., перераб. и доп. -М. бухгалтерский учет, 1998. - 319 с.

56. Зайцев H.JI. Экономика промышленного предприятия: Учебное пособие. -М.: ИНФРА-М, 1996. 284с.

57. Инвестиционный, бюджетный, налоговый кризис: Сб. лучших газетных публикаций / Составители Русаков В.Ф., Фофанова Н.М. СПб.: Норма, 1997.-96 с.

58. Ирвин Д. Финансовый контроль. Пер. с англ. —М.: "Финансы и статистика", 1998.

59. Казанцева Е. Г. Финансовая устойчивость предприятия в условиях формирования рыночной экономики в России: Автореф дис., 1996.-27 с.

60. Как обеспечить рост капитала воспроизводственные основы экономики фирмы. Учебное пособие / Под ред. А. Г. Грязновой и С. А. Ленской М.: Финансовая Академия при Правительстве РФ, 1996. - 120 с.

61. Карлин Т., Макмин А. Анализ финансовых отчетов (на основе СААР). Пер. с англ. — М.: "ИНФРА-М" 1998.

62. Кинг А. Тотальное управление деньгами. Пер. с англ. — СПб., "Полигон", 1999.

63. Клейнер Г., Тамбовцев В., Качалов Р. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность. М.: Экономика, 1997.- 226 с.

64. Клоцвог Ф., Мациев А. Плановое регулирование экономики. — Плановое хозяйство. — 1991 г. № 4. - С. 46.

65. Ковалев А. И., Привалов В. П. Анализ финансового состояния предприятия. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Центр экономики и маркетинга, 1997.- 187 с.

66. Ковалев А. П. Управление затратами с помощью стоимостного анализа// Финансы. № 9. - 1997.

67. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. — М.: "Финансы и статистика", 1999.

68. Ковалев В.В. Управление финансами. — М.: "ФБК-ПРЕСС", 1998.

69. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 1998. - 512 с.

70. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. 2-е изд., - М.: Финансы и статистика, 1998. - 430 с.

71. Козлов Н.В., Бочаров Е.П. Перспективный экономический анализ. М.: Финансы и статистика, 1987.- 23 с.

72. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учеб. пособие для вузов / Пер. с франц. Под ред. Я.В. Соколова. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. - 576 с.

73. Количественные метода финансового анализа / Под ред. С. Дж. Брауна и М. П. Крицмена: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1996.-336 с.

74. Колтынюк Б.А, Инвестиционные проекты: конспект лекций. — СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 1999.

75. Колтынюк Б.А. Ценные бумаги: Учебник. — СПб.: Изд-во Михайлова В. А., 2000.

76. Контроллинг как инструмент управления предприятием. Под ред. Дани-лочкиной Н.Г. —М.: "Аудит", "ЮНИТИ", 1998.

77. Котляров С.А. Управление затратами. — СПб.: "Питер", 2001.

78. Краткий курс по экономике предприятия. Пер. с нем. — Под ред. Ушаковой Н.Н., Савельева Е.В., Гуляевой Н.Н. Киев: "Генеза", 1998.

79. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. — М.: "Дело и Сервис", 1998.

80. Кричевский Н.А. Как улучшить финансовое состояние предприятия // Бухгалтерский учет. 1996. - № 5. - с. 48.

81. Круглов М. И. Стратегическое управление компанией. М.: Русская Деловая Литература, 1998. 768с.

82. Крушвиц JI. Финансирование и инвестиции. Неклассические основы теории финансов. Пер. с нем. — СПб.: Изд-во "Питер", 2000.

83. Куксов А. Планирование деятельности предприятия // Экономист 1996 -№6.-С 61-67.

84. Кульман Анри. Экономические механизмы: Пер. с франц. / Под общ ред Н.И. Хрусталевой. М.:Прогресс; Универс, 1993. - 192 с.

85. Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. — М.: "ИНФРА-М", 1998.

86. Лобанова Е.Н., Лимитовский М. А. Финансовый менеджер. — М.: "ДеКА", 2000.

87. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. — М.: "Финансы", "ЮНИ-ТИ", 1998.

88. Лютенс Ф. Организационное поведение: Пер. с англ. 7-го изд. М.: ИНФРА-М, 1999, 692с.

89. Мазурова И.И., Романовский М.В. Условия прибыльной работы предприятия. -С.-Петербург.: Издательство С.-Петербургского университета экономики и финансов.- 1992. 64 с.

90. Макарьян Э.А. Финансовый анализ. М.: Банки и биржи, 1997. - 346 с.

91. Малахов С. Финансовое состояние и поведение российских предприятий //Вопросы экономики. 1994. - № 8.- с. 51 -58.

92. Маршалл Д., Бансал В. Финансовая инженерия: полное руководство по финансовым нововведениям. Пер. с англ. М.: "ИНФРА-М", 1998.

93. Менар К. Экономика организаций: Пер. с фр. / Под. ред. А.Г. Худокормо-ва. М.: ИНФРА-М, 1996. - 160 с.

94. Менеждмент: Учебник для вузов / М.М. Максимцов, А.В. Игнатьева, М.А. Комаров и др.; Под ред. М.М. Максимцова, А.В. Игнатьевой. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. - 343с.

95. Мескон М. X., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента: Пер. с англ. — М.: "Дело", 1992. — 702 с.

96. Миддлтон Л. Бухгалтерский учет и принятие финансовых решений. Пер. с англ. / Под ред. И.И.Елисеевой.-М.:ЮНИТИ,1997.- 408с.

97. Модильяни Ф., Миллер М. Сколько стоит фирма? Теорема ММ. Пер. с англ.-М.: "Дело", 1999.

98. Моляков Д.С. и др. Актуальные проблемы финансов предприятий // Финансы." 1996.- № 4.- С.3-7.

99. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка: Учеб. пособие. М.: Высш. шк., 1997. - 192 с.

100. Николаева О., Шишкова Т. Управленческий учет: учебное пособие. Изд-во «УРСС», 1997. 368с.

101. Нэгя Т., Холден Р. Стратегия и тактика ценообразования: руководство для принятия решений, приносящих прибыль. — СПб: "Питер", 2001.

102. Общая теория финансов. Учебник под. ред. JI. А. Дробозиной. М.: Юнита. 1995.-256 с.

103. Павлова JI.H. Финансы предприятия. — М.: "Финансы", "ЮНИТИ", 1998.

104. Палий В.Ф., Палий В.В. Финансовый учет. М.: ФБК-ПРЕСС, 1998.-347с.

105. Пансков В. Финансовые проблемы стабилизации российской экономики// Российский экономический журнал. 1997.- № 1. - с. 45-53.

106. Перар Ж. Управление финансами: с упражнениями. Пер. с франц. — М.: "Финансы и статистика", 1999.

107. Переверзева JI.3. Оценка финансового состояния предприятия по критериям банкротства (несостоятельности): Учебное пособие. СПб, 1997.46 с.

108. Посель И. Российские предприятия и возможности ведения эффективного хозяйства // Вопросы экономики. 1995. - № 6.

109. Поспелов Д. А. Ситуационное управление. Теория и практика. М.: Наука, 1986.-216с.

110. Предприятие в условиях рыночной адаптации: анализ, моделирование, стратегии/ Сборник статей под ред. д.э.н., проф. Г.Б. Клейнера. М.: ЦЭ-МИРАН, 1996.-236 с.

111. Производственная и финансовая деятельность предприятий // Эконо-МИСТ.-1997.- № 4.-С.29-38.

112. Ревуцкий Л.Д Потенциал предприятия и стоимость предприятия.- М.: Перспектива, 1997.- 124 с.

113. Реформа предприятия и управление финансами: Учебно-методич. пособие для рос. бизнеса./ Авт. кол.: Ильдеменов С.В., Дранко О.И. М.: ИСАРП, 1999.- 156 с.

114. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия: Пер. с франц / Под. Ред. Л.П. Белых.- М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997.-. 375 с.

115. Родионова В.М., Федотова М.П. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. М.: Перспектива. - 1995. - 100 с.

116. Розенберг Дж. Инвестиции: Терминологический словарь. Пер. с англ. -М.: "ИНФРА-М", 1997.

117. Росс С., Вестерфильд Р., Джордан Б. Основы корпоративных финансов. Пер. с англ. М.: "Лаборатория базовых знаний", 2000.

118. Рубинштейн Т.Б. Планирование и расчеты денежных средств фирм и компаний. — М.: "Ось-89", 2001.

119. Руководство по кредитному менеджменту. Под ред. Эдвардса Б. Пер. с англ. -М.: "ИНФРА-М", 1996.

120. Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справочное пособие. Минск: Высш. шк., 1997. - 310 с.

121. Рындин А.Г., Шамаев Г.А. Организация финансового менеджмента на предприятии. М.: Русская деловая литература, 1997. - 350 с.

122. Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. Пер. с англ. -М.: "ИНФРА-М", 1996.

123. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. Минск: ООО «Новое знание»,. 2000. - 688 с.

124. Селезнев А. Учет циклического воспроизводства в инвестиционной стратегии // Экономист. 1998. - № 2. - с.7-16.

125. Семенов Я. Л., Соколов О. И. Теория и практика стратегического управления крупной капиталистической фирмой. М.: МНИИПУ, 1989. -291с.

126. Семь нот менеджмента. Издание третье, дополненное. - М.: ЗАО "Журнал Эксперт", 1998. - 424 с.

127. Сио К.К. Управленческая экономика. Пер. с англ. — М.: "ИНФРА-М", 2000.

128. Скалозубова Н.А., Штейнман М.Я. Финансовое планирование. М.: Финансы, 1991.-413 с.

129. Скотт М. Факторы стоимости: Руководство для менеджеров по выявлению рычагов создания стоимости. Пер. с англ. — М: ЗАО "Олимп-Бизнес", 2000.

130. Скоун Т. Управленческий учет: Пер. с англ. / Под ред. Н.Д. Эриашвили. М.: ЮНИТИ, 1997.-179 с.

131. Словарь по экономике. Пер. с англ. под ред. П.А. Ватника. СПб.: Экономическая школа, 1998. 752 с.

132. Социально-психологический климат коллектива: теория и методы изучения. / Под ред. Е.В. Шороховой. М.: Наука, 1979.

133. Справочник финансиста / Под ред. Э.А. Уткина. М.: Тандем, ЭКМОС,1998. 496 с.

134. Старовойтов М.К. Современная российская корпорация (организация, опыт, проблемы). М.: Наука, 2001. - 312с.

135. Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент: российская практика. М.: Перспектива, 1995.- 200с.

136. Стоянова Е.С., Быкова Е.В., Бланк И.А. Управление оборотным капиталом.— М.: "Перспектива", 1998.

137. Стоянова Е.С., Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для практиков: Краткий профессиональный курс. — М.: "Перспектива", 1998.

138. Теория фирмы / Под ред. В. М. Гальперина. СПб.: Экономическая школа, 1995. («Вехи экономической мысли»; Вып. 2.) 534с.

139. Теплова Т.В. Финансовые решения: стратегия и тактика. — М.: "Магистр", 1998.

140. Тренев Н.Н. Управление финансами. — М.: "Финансы и статистика",1999.

141. Ульяницкая Н.М. Локальный уровень управления развитием производства. Ростов н/Д: СКИАПП, 1999. - 360 с.

142. Уотшем Т., Паррамоу К. Количественные методы в финансах. Пер. с англ. —М.: "Финансы", "ЮНИТИ", 1999.

143. Управление инвестициями: В 2-х томах. Колл. авторов. — М.: Высшая школа, 1998.

144. Управление финансами./Под ред. Г. Фрэнсиса. М.:МИМ ЛИНК, 1999. - 160с.

145. Уткин Э.А, Финансовый менеджмент: Учебник. М.: Зерцало, 1998. -256с.

146. Фабоцци Ф. Управление инвестициями. Пер. с англ. — М.: "ИНФРА-М", 2000.

147. Фанцевский В. Финансы предприятий: особенности и возможности укрепления // Экономист. 1997. - № 1 с. 58-64.

148. Фатхутдинов Р.А. Производственный менеджмент. // Учебник для вузов. -М., 1997.

149. Фильев В. Управление ростом производительности труда // Экономист.-1997 -№ 3.-С.60-66.

150. Финансовое управление компанией / Под общ. ред. Е.В.Кузнецовой. -М.: Фонд "Правовая культура", 1996. 384 с.

151. Финансовое управление фирмой / Под ред. В.И. Терехина- М.: Экономика, 1998. -207 с.

152. Финансовый менеджмент. Под ред. Поляка Г.Б. — М.: "Финансы", "ЮНИТИ", 1997.

153. Финансовый менеджмент. Под ред. Самсонова Н.Ф. — М.: "Финансы", "ЮНИТИ", 1999.

154. Финансовый менеджмент: руководство по технике эффективного менеджмента. — М.: "КАРАНА", 1998.

155. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. М.: Изд-во Перспектива, 1999. - 655 с.

156. Финансовый менеджмент: Учебник / Под ред. Г.Б. Поляка. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. - 517 с.

157. Финансы предприятий: Учебник. Под ред М.В. Романовского. — СПб.: "Издательский дом "Бизнес-пресса", 2000.

158. Финансы предприятий: Учебник/ Н. В. Колчина, Г. Б. Поляк, Л. П. Павлова и др.; Под ред. проф. Н. В. Колчиной. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.-413 с.

159. Финансы, денежное обращение, кредит / Под ред. Л.А. Дробозиной. -М.: ЮНИТИ, 1997.

160. Финансы, деньги, денежное обращение и кредит: Учебник. Под ред. В.К. Сенчагова, А.И. Архипова. — М.: "Проспект", 1999.

161. Финансы. Пер. с англ. — М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 1998.

162. Финансы: Учеб. пособие / Под ред. проф. A.M. Ковалевой. 3-е изд, перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1998. - 384 с.

163. Фольмут X. Инструменты контроллинга от А до Я. Пер. с нем. — М.: "Финансы и статистика", 1998.

164. Хедервик К. Финансовый и экономический анализ деятельности предприятий Пер с англ / Под ред. Ю.Н.Воропаева -М.: Финансы и статистика, 1996.-192 с.

165. Хелферт Э. Техника финансового анализа / Пер. с англ. под ред. Л.П. Белых. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996. - 663 с.

166. Хоминич И.П. Финансовая стратегия компаний. — М.: Росс. экон. акад., 1998.

167. Хорн Ван Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Гл. ред. Серии Я.В. Соколов. — М.: Финансы и статистика, 1996.- 800с.

168. Хорнгрен И. Т., Фостер Дж. Бухгалтерский учет: управленческий аспект: Пер. с англ. / Под ред. Я. В. Соколова. М.: Финансы и статистика, 1995.

169. Хоят Р. Основы финансового менеджмента. Пер. с англ. М.: "Дело", 1993.

170. Хоят Р., Барнес С. Планирование инвестиций. Пер. с англ. — М.: "Дело ЛТД", 1994.

171. Хэй Д., Моррис Д. Теория организации промышленности: В 2т./ Пер. с англ. Под ред. А.Г. Слуцкого. СПб.: Экономическая школа, 1999. Т.2. 592с.

172. Чеблоков А.Т. Стабильное производство основа устойчивости предприятий // Финансы -1995.-№ 8 - С 18 - 24.

173. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. — М.: "Дело", 1998.

174. Чибриков Г. Трактовка модели экономического развития и ее элементов // Российский экономический журнал. 1995. - № 5. - с.80

175. Човутян Э.О., Сидоров М.А. Управление риском и устойчивое развитие. — М.: Изд-во РЭА им. Г.В. Плеханова, 1999.

176. Шарп Ф., Адександер Г., БейлиД. Инвестиции. Пер. с англ. М.: "ИН-ФРА-М", 1997.

177. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М.: ИНФРА-М, 1999.-343 с.

178. Шим Д., Сигел Д. Методы управления стоимостью и анализа затрат. Пер. с англ. — М.: "ФИЛИНЪ", 1996.

179. Шим Д., Сигел Д. Основы коммерческого бюджетирования. Пер. с англ. — Спб: "Пергамент", 1998.

180. Шим Джей К, Сигел Джоэл Г. Финансовый менеджмент М.: ИНД «Филин», 1996 - 400 с.

181. Шмален Г. Основы и проблемы экономики предприятия: Пер. с нем./ Под ред. проф. А.Г. Поршнева. М.: Финансы и статистика, 1996. - 512 с.

182. Шуляк П.Н. Финансы предприятий: Учебник. — М.: Издательский Дом "Дашков и К.", 2000.

183. Щиборш К. Стратегическое управление затратами // Бизнес: организационная стратегия системы. 1998. №5.

184. Экономика предприятия: Учеб. пособие. — Ч.1./ Бобков JI.B., Горфин-кель В.Я., Купряков Е.М., Прасолова В.П., Фатеева В.И., Швандар В.А.; Под ред. Горфинкеля В.Я., Купрякова Е.М. М.: Экономическое образование, 1993.-184 с.

185. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. проф. Н.А. Сафронова. -М.: «Юристъ», 1998. 584 с.

186. Davison J.P., Florence P.S., Gray В., Ross N. Productivity and Economic incentives. London, 1958.

187. Locke E. A. «Toward a theory of task motivation and incentives», Organization behavior and human performance, May 1968.

188. Tomekovic T. Levels of Knowledge of Requirements as a Motivational Factor in the Work Situation // Human Relations. 1962. Vol. 15.