Управление финансовыми активами негосударственного пенсионного фонда тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Ахтариев, Ильдар Анисович

• Ахтариев, Ильдар Анисович
• кандидат экономических наук
• 2008

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Ахтариев, Ильдар Анисович

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОЛОЖЕНИЯ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ

СИСТЕМЫ НЕГОСУДАРСТВЕННОГО ПЕНСИОННОГО

ОБЕСПЕЧЕНИЯ

1.1. Сущность и содержание системы пенсионного обеспечения

1.2. Принципы деятельности системы негосударственного 30 пенсионного обеспечения

1.3. Особенности функций управления в деятельности 48 негосударственного пенсионного фонда

ГЛАВА 2. ОСОБЕННОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ

АКТИВАМИ НЕГОСУДАРСТВЕННОГО ПЕНСИОННОГО

ФОНДА В РОССИИ

2.1. Эволюция системы негосударственного пенсионного 62 обеспечения

2.2. Финансово-экономическая деятельность негосударственных 81 пенсионных фондов 2.3. Содержание процессов управления финансовыми активами 99 в деятельности негосударственного пенсионного фонда

ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ СИСТЕМЫ

УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ АКТИВАМИ

НЕГОСУДАРСТВЕННОГО ПЕНСИОННОГО ФОНДА

3.1. Экономико-математические подходы к определению модели 112 управления финансовыми активами негосударственного пенсионного фонда

3.2. Методический инструментарий модели управления 126 финансовыми активами негосударственного пенсионного фонда

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Управление финансовыми активами негосударственного пенсионного фонда»

Актуальность темы исследования. Одним из основных вопросов современной социальной политики государства выступает вопрос пенсионного обеспечения граждан. Система пенсионных отношений относится к сфере социального обеспечения, ее основное назначение состоит в удовлетворении потребностей людей для поддержания их жизнедеятельности как членов общества при наступлении оснований для пенсионных выплат.

В нашей стране, в так называемый «советский период», система пенсионных отношений, как и экономика в целом, не зависела от действия рыночных механизмов. Стадии эволюции системы пенсионных отношений, которые поэтапно осуществлялись в развитых странах, в условиях постиндустриального развития общества оказались пропущенными на территории России.

В рыночных условиях в России особую остроту приобрела проблема реорганизации системы пенсионных отношений. Существовавшая ранее распределительная система, при которой выплата пенсий осуществлялась только за счет средств, отчисляемых из заработной платы работающих граждан, либо за счет заимствований из государственного бюджета, перестала справляться со своими задачами, из-за изменений демографической ситуации и, как следствие, снижения показателя, характеризующего отношение количества работающих к количеству пенсионеров. Такое положение дел привело к дисбалансу между работающими (плательщиками) и неработающими (получателями пенсии), а значит, и к серьезному увеличению пенсионной нагрузки на бюджетную систему, что потребовало перехода к новым системам пенсионного обеспечения.

В системе пенсионных отношений назрела острая необходимость в специализированном механизме, который обеспечивал бы приращение накопленных средств, путем специализированной деятельности по их доходному размещению. Наиболее полно этим требованиям отвечают механизмы функционирования негосударственных пенсионных фондов (НПФ), которые могут достаточно эффективно удовлетворять определенные потребности современного общества.

В Послании Федеральному Собранию 5 ноября 2008 г. Президент России Д.А. Медведев среди основных направлений развития общества обозначил следующее: «Государство будет выполнять свои обязательства перед людьми. Денежные сбережения граждан, уровень пенсионного обеспечения, все социальные гарантии должны быть предметом самого пристального внимания, повседневной работы и безусловной ответственности Правительства России».

Деятельность негосударственного пенсионного фонда, помимо удовлетворения потребности людей в накоплении и приращении пенсионных средств, позволяет увеличить совокупные национальные накопления и привести к наращиванию инвестиций и экономическому росту.

В этих условиях изучение вопросов функционирования негосударственных пенсионных фондов, и в частности управления финансовыми активами негосударственного пенсионного фонда, является особенно актуальным. Все вышесказанное обусловило выбор темы, постановку цели и задач данного диссертационного исследования.

Цель диссертационной работы заключается в развитии теоретических и методических подхоДов к системе управления финансовыми активами НПФ как особой формы инвестиционного фонда, способствующего повышению уровня жизни каждого члена общества.

Поставленная в диссертационной работе цель определила необходимость постановки и решения следующих основных задач: исследовать сущность и содержание отечественной системы пенсионного обеспечения; раскрыть принципы деятельности системы негосударственного пенсионного обеспечения; изучить этапы эволюции системы негосударственного пенсионного обеспечения; определить особенности финансово-экономической деятельности негосударственного пенсионного фонда; выявить и оценить основные условия и предпосылки эффективности процессов управления финансовыми активами в деятельности негосударственного пенсионного фонда; разработать направления совершенствования системы управления финансовыми активами негосударственного пенсионного фонда.

Предметом диссертационного исследования являются особенности процессов управления финансовыми активами негосударственного пенсионного фонда, обусловленные социально-экономическими факторами, воздействующими на НПФ.

Объект диссертационного исследования — деятельность негосударственных пенсионных фондов в России.

Теоретико-методологическую основу диссертационного исследования составили положения и выводы, сформулированные в трудах отечественных и зарубежных специалистов в области социально-экономических и финансовых отношений системы пенсионного обеспечения, а также вопросы теории, методологии и практики страховых и актуарных расчетов, расчетов вероятности финансовых и экономических рисков.

При написании диссертационной работы автор опирался на труды экономистов, исследовавших вопросы финансовой и социальной политики государства, а именно на исследования следующих авторов: 3.3. Биктимировой, Ф.Д. Бурджалова,

Х.Н. Гизатуллина, Т.В. Емельяновой, Т.В. Зыряновой, A.A. Куклина, Е.И. Мельниковой, Е.В. Попова, Н.Г. Сычева, А.Н. Татаркина, К.И. Таксира и др.

Теоретико-методологические положения, раскрывающие сущность финансов и финансового менеджмента, представлены в работах: A.M. Бабича, О.Б. Ве-ретенниковой, В.П. Иваницкого, А.Ю. Казака, М.С. Марамыгина, A.A. Огаркова, J1.H. Павловой и др.

Значительный вклад в изучение финансового обеспечения системы пенсионного страхования и пенсионного обеспечения внесли: И.Г. Горловская, В.Н. Дубровский, P.C. Екшембаев, Б.Ф. Малашевский, A.A. Новиков, В.А. Слепов, K.M. Тулепбаев и другие ученые.

Особенности функционирования и развития системы негосударственного пенсионного обеспечения отражены в работах: В.В. Батаева, C.B. Бровча-ка, И.Ю. Горюнова, Т.А. Клевцова, В.Ю. Михальчука, П.А. Орлова-Карбы, Д.Ю. Федотова и др.

Экономико-математическое обоснование процессов страхования жизни и трудоспособности пока не нашло широкого отражения в работах ученых. Поэтому можно выделить труды С.Е. Савича, Э.С. Марковича, Е.М. Четры-кина, С.Р. Моисеева.

К настоящему времени назрела необходимость комплексного исследования факторов, способствующих приращению накопленных пенсионных средств. Недостаточно освещенными в экономической литературе остаются вопросы системы эффективного управления финансовыми активами пенсионных фондов. Поэтому особую актуальность имеют разработки, направленные на обоснование взаимосвязи процессов решения задач негосударственными пенсионными фондами по привлечению и приращению финансовых активов, а также снижению возможных рисков.

Информационная база диссертационного исследования сформирована из нескольких типов источников: во-первых, базовые законодательные документы Российской Федерации: Конституция Российской Федерации, Бюджетный и Налоговый кодексы Российской Федерации; нормативные правовые документы Российской Федерации, устанавливающие правила действия на территории России коммерческих и некоммерческих организаций в целом и негосударственных пенсионных фондов в частности; нормативные правовые акты, определяющие порядок и условия функционирования организаций, осуществляющих инвестиционную деятельность, и др.; во-вторых, ежегодно публикуемые материалы Федеральной службы государственной статистики, Федеральной службы по финансовым рынкам, Пенсионного фонда РФ; в-третьих, данные, опубликованные в научных работах отечественных и зарубежных авторов, информация, представленная в научных периодических изданиях; в-четвертых, результаты исследований, проведенных диссертантом.

Методологической основой исследования послужили положения и выводы, сформулированные в трудах отечественных и зарубежных ученых в области социально-экономических и финансовых отношений системы пенсионного обеспечения; теории, методологии и практики страховых и актуарных расчетов, а также расчетов вероятности финансовых и экономических рисков.

Исследование базируется на теории системного анализа совокупности социально-экономических отношений, формирующихся между объектами и субъектами пенсионной системы в целом и негосударственного пенсионного фонда в частности, структурного и функционального анализа процессов, происходящих в процессе деятельности негосударственного пенсионного фонда. В исследовании использовались методы: перехода от абстрактного к конкретному, от общего к частному; аналогии; системного, факторного и ситуационного анализа; функционального моделирования.

Научная новизна проведенного исследования состоит в постановке и разработке проблем управления финансовыми активами НПФ. В ходе исследования были получены значимые теоретические и практические результаты, составившие научную новизну и послужившие предметом защиты:

1. Предложена расширительная трактовка понятия «пенсия», уточнено определение понятия «негосударственное пенсионное обеспечение», базирующееся на критическом осмыслении взглядов российских и зарубежных ученых.

2. Расширены принципы системы негосударственного пенсионного обеспечения, основанные на анализе современных научных экономических концепций и теорий в целях развития теоретических подходов к изучению системы пенсионного обеспечения.

3. Изучены этапы эволюции системы негосударственного пенсионного обеспечения в Российской Федерации, базирующиеся на факторном анализе с использованием эволюционной теории экономических изменений, с целью определения особенностей управления финансовыми активами негосударственного пенсионного обеспечения на современном этапе.

4. Сформулированы концептуальные положения, касающиеся системы управления финансовыми активами негосударственного пенсионного фонда, основанной на равновесном сочетании процессов реализации целей фонда по привлечению денежных средств и максимизации доходности по размещениям своих финансовых активов при соблюдении минимального уровня риска потери доходности.

5. Спроектирована модель управления финансовыми активами негосударственного пенсионного фонда, включающая детализированные блоки управления на различных стадиях деятельности НПФ, в качестве инструментария к которым предложены методы оперативного прогнозирования и планирования количественных показателей деятельности НПФ.

Практическая значимость диссертационного исследования заключается в возможности применения российскими негосударственными пенсионными фондами полученных результатов - спроектированной модели управления финансовыми активами негосударственного пенсионного фонда, а также предложенных методов оперативного прогнозирования и планирования количественных показателей его деятельности, которые позволяют: применять предложенный инструментарий модели управления финансовыми активами для определения количественных значений выделенных показателей и отражать взаимосвязи различных показателей деятельности негосударственного пенсионного фонда; сочетать реализацию целей фонда по привлечению участников и застрахованных лиц с максимизацией дохода от размещения резервов и инвестирования накоплений при соблюдении минимального уровня риска потери доходности; принимать эффективные решения по управлению финансовыми активами фонда, обеспечивающие сохранение равновесного сочетания источников формирования и объемов потребления негосударственного пенсионного фонда.

Апробация результатов диссертационного исследования. Основные результаты работы докладывались и обсуждались на международных, всероссийских конференциях в Уфе (2003-2008 гг.), Пензе (2007 г.), Екатеринбурге (2008 г.).

Результаты диссертационного исследования включены в преподаваемые в ГОУ ВПО «Уфимский государственный авиационный технический университет» учебные курсы «Финансовый менеджмент», «Налоги и налогообложение».

Спроектированная модель управления финансовыми активами негосударственного пенсионного фонда, предложенные методы оперативного прогнозирования и планирования количественных показателей деятельности негосударственного пенсионного фонда апробированы в деятельности филиала некоммерческой организации негосударственный пенсионный фонд «Семейный» «Уфа-Гарант».

Результаты работы в части спроектированной модели управления, предложенных методов по прогнозированию и планированию количественных показателей деятельности применены в процессе организации социальной и экономической работы в системе органов внутренних дел Республики Башкортостан. По результатам исследований разработаны и направлены для практического применения в деятельности финансовых служб горрайорганов внутренних дел методические рекомендации по вопросам, касающимся порядка прогнозирования и планирования эффективности страховых взносов, учтенных в накопительной части индивидуальных счетов работников подразделений МВД Республики Башкирия.

Внедрение результатов работы подтверждено соответствующими документами.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 9 работ общим объемом 2,54 п.л., из которых 2,17 п.л. авторские, в том числе одна статья - в издании, рекомендованном экспертным советом ВАК.

Объем и структура диссертации. Цель и задачи диссертационного исследования определили структуру работы. Диссертация изложена на 160 страницах основного текста, состоит из введения, трех глав, включая 14 таблиц и 22 рисунка, заключения, списка использованной литературы из 148 наименований и 18 приложений.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Ахтариев, Ильдар Анисович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенное исследование позволило сформулировать следующие научные положения.

Предложена расширительная трактовка понятия «пенсия», уточнено определение «негосударственное пенсионное обеспечение», базирующееся на критическом осмыслении взглядов российских и зарубежных ученых.

Анализ научных взглядов ученых, а также исследование действующей нормативной правовой базы РФ позволил сформулировать выводы, что к настоящему времени сложилось несколько взглядов на понятие «пенсия». Одно из направлений - толкование понятия «пенсия» без субъектно-объектного состава с определением целевой направленности пенсии. Существуют также направления расширительного и зауженного толкования понятия пенсия.

По мнению автора настоящей работы, пенсия является емким и системным экономическим понятием, для характеристики которого следует выделять следующие аспекты: источники образования; направления расходования (предоставления); отношение к формированию дохода индивида; цель предоставления; периодичность предоставления; получатель пенсии; субъект предоставления.

Таким образом, пенсию можно определить как часть трудового и/или нетрудового дохода определенных категорий граждан, формирующуюся за счет перераспределения заработной платы общества и безвозмездных гарантированных отчислений субъектов пенсионной системы, обеспечивающий постоянный и основной источник существования индивида.

Именно в целевой направленности пенсии - обеспечении постоянного и основного источника существования индивида — проявляется ее отличие от пособия.

Большинство авторов научных взглядов по вопросам пенсионного обеспечения, определяют дополнительное пенсионное обеспечение как часть пенсионной системы, обеспечивающую предоставление пенсий в дополнение к государственному пенсионному обеспечению и обязательному пенсионно

152 му страхованию. Различаются лишь подходы к определению источников формирования дополнительного пенсионного обеспечения.

Учитывая возможность осуществления дополнительных пенсионных выплат, как за счет добровольных взносов, так и за счет средств государственного бюджета, можно сделать вывод, что дополнительное пенсионное обеспечение представляет собой полноценную часть пенсионной системы, которая обеспечивает в дополнение к государственному пенсионному обеспечению и обязательному пенсионному страхованию предоставление пенсий, а в некоторых случаях выплат как формы компенсации накопленного капитала.

Несмотря на актуальность проблемы, в научных исследованиях не было уделено достаточного внимания понятию негосударственного пенсионного обеспечения, которое должно отражать: субъектно-объектную ориентированность процесса; цель взаимодействия участников; условия взаимодействия участников.

Таким образом, можно сформулировать вывод, что негосударственное пенсионное обеспечение представляет собой совокупность субъектов процесса негосударственного пенсионного обеспечения, взаимодействующих по поводу размещения средств вкладчиками и страхователями (юридическими и/или физическими лицами) с целью накопления и приращения размеров пенсионного обеспечения участников и застрахованных лиц согласно условиям договоров негосударственного пенсионного обеспечения.

Отличие системы негосударственного пенсионного обеспечения от системы государственного заключается в: источниках финансирования; необходимости участия в финансировании самого потенциального получателя пенсии; возможности добровольного участия потенциального получателя за счет собственных средств; наличии механизма приращения пенсионных накоплений; периодичности и сроках выплаты, а также условий выплаты, которые могут быть установлены договором.

Расширены принципы системы негосударственного пенсионного обеспечения, основанные на анализе современных научных экономических концеп

153 ций и теорий в целях развития теоретических подходов к изучению системы пенсионного обеспечения.

Основываясь на анализе рассмотренных научных теорий и концепций можно сформулировать вывод, что в целом система пенсионного обеспечения базируется на теории счетов поколений, что предполагает распределение налогового бремени между поколениями.

Действующая на основе общественного выбора система государственного пенсионного обеспечения относится к понятию общественного блага, что объясняет вмешательство государства в данную сферу. Однако, в соответствии с теоремой К.Дж. Эрроу «о невозможности», невозможен общественный выбор, удовлетворяющий все индивидуальные предпочтения, что определяет необходимость альтернативы для индивида, которая в данном случае может быть представлена системой негосударственного пенсионного обеспечения.

Поскольку поведение части общества обусловлено концепцией жизненного цикла Ф.Модильяни, их предпочтения будут основаны на необходимлсти индивидуальных накоплений.

Вышеобозначенное обусловило необходимость изучения принципов деятельности системы негосударственного пенсионного обеспечения.

Принципы системы государственного пенсионного обеспечения можно сформулировать следующим образом: гарантированность — получение пенсии гарантируется государством в установленных законом случаях; законодательная основа — порядок взаимодействия участников системы государственного пенсионного обеспечения определен законодательно; обязательность — каждый работающий подлежит обязательному страхованию, что накладывает обязательства на работодателей; справедливость означает, что величина пенсионного обеспечения каждого индивида зависит от его персонального вклада в экономику страны; императивность (солидарность поколений) - перераспределение затрат по пенсионному обеспечению между поколениями и субъектами Российской Федерации; целевое использование — ограничение направления расходования средств только пенсионным обеспечением граж

154 дан; адресность — учет пенсионных накоплений на персональных счетах граждан.

На наш взгляд, принципы системы негосударственного пенсионного обеспечения будут обладать сходством и отличиями с общими принципами пенсионного обеспечения.

Сходство принципов деятельности систем государственного и негосударственного пенсионного обеспечения проявляется в целевом использовании активов бенефициаров и адресности осуществляемых выплат.

Отличия заключаются в следующем: во-первых, отсутствие гарантированности, обязательности и пропорциональности пенсионного обеспечения; во-вторых, инвариантность (самостоятельность) деятельности бенефициаров, которая заключается в возможности самостоятельного распоряжения средствами в процессе размещения их по своему усмотрению, что обусловлено договорной основой взаимоотношений вкладчика и участника негосударственного пенсионного фонда.

Кроме того, для системы негосударственного пенсионного обеспечения характерен такой принцип, как доступность, который обуславливает возможность ее использования всеми гражданами, в том числе и не имеющими трудового дохода.

Поэтому, учитывая вышеизложенное, принципы системы негосударственного пенсионного обеспечения можно сформулировать следующим образом: целевое использование; адресность; инвариантность (самостоятельность бенефициара); договорная основа взаимоотношений; доступность.

Осуществлена эволюция системы негосударственного пенсионного обеспечения в Российской Федерации, базирующаяся на факторном анализе с использованием эволюционной теории экономических изменений, с целью определения особенностей управления финансовыми активами негосударственного пенсионного обеспечения на современном этапе.

Среди основополагающих принципов эволюционных изменений авторами научных трудов рассматриваются различные закономерности. Осно

155 вываясь на взглядах ученых, можно сформулировать вывод, что основой эволюционного подхода, основополагающим методом изучения процессов является динамический анализ, который осуществляется применительно к аспектам, разносторонне отражающим развитие объекта эволюционного анализа.

Однако ни один из авторов, изучающих эволюционный подход, не рассматривает необходимость учета фактора, отражающего тенденции экономики страны в целом, поскольку она является основной средой функционирования объекта и влияет на процесс его развития.

Таким образом, объединяя подходы российских и зарубежных ученых к рассмотрению эволюционных теорий, можно сформулировать наиболее существенные положения, определяющие основу эволюционного подхода и дополняющие принцип первичности динамического анализа, а именно: нормативное правовое обеспечение; конъюнктура в сфере деятельности (возможности в сфере функционирования объекта); природа взаимодействия на рынке; общеэкономический фактор.

Основываясь на факторном анализе, были выделены основные этапы эволюции системы негосударственного пенсионного обеспечения в Российской Федерации.

Первый этап эволюции системы негосударственного пенсионного обеспечения (1990-1991 гг.) можно обозначить как формирование предпосылок к зарождению системы негосударственного пенсионного обеспечения.

Второй этап эволюции системы негосударственного пенсионного обеспечения (1992-1999 гг.) - зарождение системы негосударственного пенсионного обеспечения.

Третий эволюционный этап (1999-2004 гг.) развития — развитие системы негосударственного пенсионного обеспечения.

Четвертый этап (2005-2008 гг.) можно охарактеризовать как расцвет системы негосударственного пенсионного обеспечения.

Предложена общая схема системы управления финансовыми активами негосударственного пенсионного фонда, основанная на равновесном сочета

156 нии выполнения целей фонда по привлечению денежных средств и максимизации доходности по размещениям своих финансовых активов, при соблюдении минимального уровня риска потери доходности.

В процессе анализа особенностей функционирования негосударственного пенсионного фонда, была обоснована необходимость оптимизации механизма решения задач, стоящих перед фондом, которая может быть решена проектированием модели управления финансовыми активами, сочетающей выполнение целей по формированию и расходованию средств, с минимизацией возникающих рисков.

Для возможности проектирования такой модели управления финансовыми активами, была предложена общая схема ее построения, включающая несколько уровней.

Первый уровень содержит обоснование необходимости совершенство-' вания системы управления финансовыми активами негосударственного пенсионного фонда.

Второй уровень предлагаемой общей схемы построения модели управления финансовыми активами негосударственного пенсионного фонда содержит следующие блоки:

- установление условий, обеспечивающих максимальную доходность функционирования негосударственного пенсионного фонда при соблюдении балансового равновесия между размером средств, подлежащих к выплате и суммой поступающих средств а также дохода от размещений (инвестирования) средств фонда, с целью увеличения пенсионных сбережений и обеспечения приемлемых размеров пенсии, вне зависимости от негативных тенденций демографической ситуации;

- разграничение стадий деятельности негосударственного пенсионного фонда, необходимое ввиду большого количества и многообразия составляющих фонда, без такого выделения невозможно создать систему критериев для адекватной оценки показателей деятельности фонда, выделение составляющих деятельности, позволяет в рамках выделенных блоков деятельности негосударственного пенсионного фонда, оперировать понятиями одного уровня;

- определение набора параметров, характеризующих каждую разграниченную стадию деятельности, для применения функций управления к процессу осуществления детализированных действий.

Третий уровень:

- детализация действий, обеспечивающих соблюдение установленных во втором уровне условий по максимизации доходности функционирования негосударственного пенсионного фонда в разрезе отдельных составляющих, которая позволит создать набор действий по управлению отдельными составляющими деятельности фонда;

- выбор инструментов, позволяющих определять и планировать значения определенных во втором уровне параметров, и оценивать отклонения от плановых значений;

Четвертый уровень содержит действия:

- нахождение значений параметров, планирование значений, нахождение отклонений;

- нахождение зависимостей изменения показателей деятельности фонда, от изменений значений параметров.

Спроектирована модель управления финансовыми активами негосударственного пенсионного фонда, включающая детализированные блоки управления на различных стадиях деятельности НПФ, в качестве инструментария к которым предложены методы оперативного прогнозирования и планирования количественных показателей деятельности НПФ.

Дальнейшая разработка предложенной общей схемы позволила спроектировать модель управления финансовыми активами негосударственного пенсионного фонда. Для этого было осуществлено выделение показателей, характеризующих деятельность фонда в различных направлениях, структуры процессов, возникающих при осуществлении деятельности фонда, взаимосвязей различных составляющих. Модель управления, включает два детализированных бока управления: моделирование аккумулирования пенсионных и

158 страховых взносов и выплат НПФ; моделирование процессов инвестирования финансовых активов НПФ.

Действия по применению модели можно описать следующим образом. Исследуются 1 участников и застрахованных лиц, учитываются их ] размеры взносов. При этом происходит ранжирование участников и застрахованных лиц по возможности их перехода в разряд получателей по критериям: возраст; срок нахождения в участниках (период внесения вкладов); сумма накопленных средств. Лица, перешедшие в разряд получателей, далее учитываются как получатели, и для них учитывается размер средств на выплату пенсионных выплат.

Основная задача модели управления на данном этапе — это достижение максимального превышения суммарного размера взносов над суммарным размером пенсионных выплат (при сохранении размеров выплат на уровне, делающем привлекательным участие потенциальных участников и застрахованных лиц, именно в данном НПФ).

Исследуются g получателей, учитываются я размеры их пенсионных выплат (с учетом условий договоров их участия). Совокупность В^ суммарных размеров взносов и суммарных размеров средств, необходимых на осуществление пенсионных выплат позволяет определить тот 8 размер средств, который подлежит размещению и инвестированию с целью получения доходности.

В рамках полученной величины средств, подлежащих размещению и инвестированию, происходит исследование т объектов размещения и инвестирования. У каждого объекта определяется величина доходности п и величина риска потери доходности г. Совокупность всех объектов размещений и инвестирования (при соблюдении законодательно установленных требований к их долям) должна дать максимальный размер доходности при минимальной величине совокупного риска потери доходности. Величина риска по каждому объекту сравнивается с нормативной величиной риска Н, которая устанавливается отдельно для отраслей (характеристик специфичного рынка размещений). При увеличении значения риска объекта размещения или инвестирова

159 ния до уровня, определенного в качестве критичного, для данной отрасли, происходит отказ от размещений или инвестирования в данный объект и возврат средств, которые могут пойти либо на размещения во вновь привлекаемый объект, либо перераспределение средств между остальными объектами размещений и инвестиций.

Общая величина доходности от сформированного портфеля объектов размещения и инвестирования распределяется на увеличение средств на выплату пенсий получателям (увеличение размеров выплат) и на увеличение средств, подлежащих размещению и инвестированию. Эта замкнутая система и определяет (укрупнено) основные действия, производимые системой управления для достижения основной задачи.

Действие системы управления заключаются в отслеживании значений упомянутых параметров, определение их отклонений от плановых значений, определение важности каждого из отклонений, определение причин, вызвавших отклонение и выработке действий, направленных на устранение причин отклонения, либо корректировке плановых значений.

Предложенные методы оперативного прогнозирования и планирования, позволяют производить необходимые расчеты специфических показателей, характеризующих деятельность негосударственного пенсионного фонда.

Таким образом, цель и задачи исследования получили свое логическое завершение в развитии теоретических и методических подходов к системе управления финансовыми активами НПФ, как особой формы инвестиционного фонда, целью функционирования которой является повышение уровня жизни индивида.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Ахтариев, Ильдар Анисович, 2008 год

1. Официальные документальные материалы

2. Конституция Российской Федерации (12.12.1993 г.).

3. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть 2) от 05.08.2000 г. № 117-ФЗ (в ред. от 13.10.2008 г.).

4. О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О негосударственных пенсионных фондах»: Федеральный закон от 10.01.2003 г. № 14-ФЗ.

5. О государственном пенсионном обеспечении в Российской Федерации: Федеральный закон от 15.12.2001 г. № 166-ФЗ (в ред. от 22.07.2008 г.).

6. О дополнительных страховых взносах на накопительную часть трудовой пенсии и государственной поддержке формирования пенсионных накоплений: Федеральный закон от 30.04.2008 г. № 56-ФЗ.

7. О негосударственных пенсионных фондах: Федеральный закон от 07.05.1998 г. № 75-ФЗ (в ред. от 30.04.2008 г.).

8. О трудовых пенсиях в Российской Федерации: Федеральный закон от 17.12.2001 г. № 173-Ф3 (в ред. от 22.07.2008 г.).

9. Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации: Федеральный закон от 24.07.2002 г. № 111-ФЗ (в ред. от 30.04.2008 г.).

10. Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации: Федеральный закон от 15.12.2001 г. № 167-ФЗ (в ред. от 14.07.2008 г.).

11. О негосударственных пенсионных фондах: Указ Президента РФ от 16.09.1992 г. № 1077 (утратил силу с 21.10.2004 г.).

12. О мерах по реализации Концепции реформы системы пенсионного обеспечения в Российской Федерации: Постановление Правительства РФ от 07.08.1995 г. № 790 (в ред. от 30.05.1997 г.).

13. О Программе социальных реформ в Российской Федерации на период 1996-2000 годов: Постановление Правительства РФ от 26.02.1997 г. № 222.

14. О фонде социального страхования Российской Федерации: Постановление Правительства РФ от 12.02.1994 г. № 101 (в ред. от 02.08.2005 г.).

15. Об утверждении Положения о лицензировании деятельности негосударственных пенсионных фондов и компаний по управлению активами негосударственных пенсионных фондов: Постановление Правительства РФ от 07.08.1995 г. № 792 (утратило силу с 22.07.2002 г.).

16. Об утверждении Положения о лицензировании деятельности негосударственных пенсионных фондов по пенсионному обеспечению и пенсионному страхованию: Постановление Правительства РФ от 05.12.2003 г. № 735 (утратило силу с 01.08.2006 г.).

17. Об утверждении Положения об Инспекции негосударственных пенсионных фондов при Министерстве социальной защиты Российской Федерации: Постановление Правительства РФ от 17.11.1994 г. № 1266 (утратило силу с 28.07.2005 г.).

18. Об утверждении Положения об Инспекции негосударственных пенсионных фондов при Министерстве труда и социального развития Российской Федерации: Постановление Правительства РФ от 05.10.1999 г. № 1117 (утратило силу с 28.07.2005 г.).

19. Об утверждении Правил размещения пенсионных резервов негосударственных пенсионных фондов и контроля за их размещением: Постановление Правительства РФ от 23.12.1999 г. № 1432 (утратило силу с 15.02.2007 г.).

20. Об утверждении Правил размещения средств пенсионных резервов негосударственных пенсионных фондов и контроля за их размещением: Постановление Правительства РФ от 01.02.2007 г. № 63 (в ред. от 16.04.2008 г.).

21. Об утверждении программы Правительства Российской Федерации «Структурная перестройка и экономический рост в 1997-2000»: Постановление Правительства РФ от 31.03.1997 № 360.

22. Об утверждении требований к пенсионным схемам негосударственных пенсионных фондов, применяемым для негосударственного пенсионного обеспечения населения: Постановление Правительства РФ от 13.12.1999 г. № 1385.

23. Об утверждении методик расчета баланса денежных доходов и расходов населения и основных социально-экономических индикаторов уровняжизни населения: Постановление Госкомстата России от 16.07.1996 г. № 61.

24. Об особенностях бухгалтерской отчетности негосударственных пенсионных фондов: Приказ Министерства финансов РФ от 10.01.2007 г. №3н.

25. Об утверждении указаний об отражении в бухгалтерском учете негосударственных пенсионных фондов операций по негосударственному пенсионному обеспечению: Приказ Министерства финансов РФ от 19.12.2000 г. № И Он.

26. Об утверждении порядка определения доминирующего положения негосударственных пенсионных фондов: Приказ Федеральной антимонопольной службы РФ от 17.05.2006 г. № 129.

27. Об утверждении требований к правилам организации и осуществления внутреннего контроля в негосударственном пенсионном фонде: Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам РФ от 03.06.2008 г. № 08-23/пз-н.

28. О мерах по повышению достоверности отчетности НПФ: Приказ Инспекции негосударственных пенсионных фондов при Минтруде РФ от 28.11.2001 г. № 148.

29. Об актуарном оценивании деятельности негосударственных пенсионных фондов и подготовке кадров актуариев: Приказ Инспекции негосударственных пенсионных фондов при Минтруде РФ от 03.10.1997 г. № 116 (утратил силу с 24.02.1998 г.).

30. Об обязательном условии применения пенсионной схемы фонда: Приказ Инспекции негосударственных пенсионных фондов при Минтруде РФ от 22.01.2002 г. № 8.

31. Об утверждении нормативных размеров пенсионных и страхового резервов: Приказ Инспекции негосударственных пенсионных фондов при Минтруде РФ от 07.02.2000 г. № 7.

32. О предприятиях коллективного инвестирования в обращаемые ценные бумаги: Директива Совета Европы от 20.12.1985 г. № 85/611/ЕЕС.1. Статистические материалы

33. Российский статистический ежегодник: Стат. сб./ Госкомстат России. М., 2001.

34. Российский статистический ежегодник: Стат. сб. / Госкомстат России. М., 2008.

35. Социальное положение и уровень жизни населения России. 2000: Стат. сб. / Росстат. М., 2000.

36. Социальное положение и уровень жизни населения России. 2001: Стат. сб. / Росстат. М., 2001.

37. Социальное положение и уровень жизни населения России. 2002: Стат. сб. / Росстат. М., 2002.

38. Социальное положение и уровень жизни населения России. 2003: Стат. сб. / Росстат. М., 2003.

39. Социальное положение и уровень жизни населения России. 2004: Стат. сб. / Росстат. М., 2004.

40. Социальное положение и уровень жизни населения России. 2005: Стат. сб. / Росстат. М., 2005.

41. Социальное положение и уровень жизни населения России. 2006: Стат. сб. / Росстат. М., 2006.

42. Социальное положение и уровень жизни населения России. 2007: Стат. сб. / Росстат. М., 2007.

43. Методические положения по статистике // www.gks.ru1. Книги и статьи

44. Адизес И. Управление жизненным циклом корпорации: Managing Corporate Lifecycles. СПб: Изд-во «Питер», 2008.

45. Андреева E.JL, Стровский JI.E. Россия и Германия. Уроки трансформации социально ориентированной экономики. М.: ЮНИТИ, 2007.

46. Бабич A.M., Павлова JI.H. Государственные и муниципальные финансы: Учебник для вузов. М.: ЮНИТИ, 2002.

47. Баскаков В.Н., Помазкин Д.В., Лельчук А.Л. Пенсионная система: модель для России и зарубежный опыт. Серия «Научные доклады: независимый экономический анализ». М., 2003.

48. Батаев В.В., Клевцова Т.А. У негосударственных пенсионных фондов появляются государственные функции // www.narfund.ru

49. Белоусова О. Угрозы и риски при формировании инвестиционной политики государства // Инвестиции в России. 2008. № 8.

50. Бочкарёв Д.В. Мировой опыт развития и функционирования негосударственных пенсионных фондов и генезис негосударственных пенсионных фондов в современной Российской Федерации. М.: Экономический факультет МГУ, ТЕИС, 1998.

51. Бровчак C.B. Вопросы маркетинга программ негосударственного пенсионного обеспечения // Организация продаж страховых продуктов. 2006. №5.

52. Бурджалов Ф.Э. Современная социальная политика: между планом и рынком: Учеб. пособие. М: Гардарики, 1996.

53. Вайсберг В. Институциональные инвесторы — кто они? // Вестник НАУФОР. 2007. №> 12.

54. Варламова З.Н. Генезис методологии управления развитием организации // Экономика региона. 2007. № 2 (10).

55. Веретенникова О.Б. Эволюция теории финансов предприятий в рыночной экономике // Известия Уральского государственного экономическогоуниверситета. 2004. № 8.

56. Виханский О.С., Наумова А.И. Менеджмент: Учебник. М.: Изд-во «Гардарики», 2003.

57. Вульф J1. Проблемы известны // Пенсионное обеспечение. 2008. № 9 (142).

58. Гизатуллин Х.Н., Биктимирова 3.3. Модельные конструкции исследования качества жизни // Журнал экономической теории. 2006. № 1.

59. Горловская И.Г. Рынок финансовых услуг как часть рынка ценных бумаг в России // Известия Уральского государственного экономического университета. 2006. № 1 (13).

60. Горловская И.Г. Финансовый рынок как превращенная форма экономических отношений // Вестник Омского университета. Сер. «Экономика». 2003. № 3.

61. Горюнов И. Ю. Негосударственные пенсионные фонды в современной России. М.: Национальный институт бизнеса, 2005.

62. Горюнов И.Ю. Налогообложение негосударственных пенсионных фондов // Финансы. 2005. № 11.

63. Горюнов И.Ю., Михальчук В.Ю. О финансовом потенциале негосударственных пенсионных фондов // Финансы. 2008. № 10.

64. Горюнов И.Ю., Михальчук В.Ю. Роль негосударственных пенсионных фондов в современной пенсионной системе Российской Федерации // Финансы. 2008. № 1.

65. Государственные и муниципальные финансы: Учебник / Под общ. ред. И.Д. Мацуляка. М.: Изд-во РАГС, 2003.

66. Григорьева И.А. Возможности реформирования социальной защиты «по немецкому образцу» в современной России // Мир России. 2006. Т. XV. №4.

67. Денежное хозяйство предприятий: Учебник для вузов / А.Ю. Казак, О.Б. Веретенникова, М.С. Марамыгин, К.В. Ростовцев; под ред. проф. А.Ю.

68. Казака, проф. О.Б. Веретенниковой. 3-е изд., испр. М.: Экономисте», 2007.

69. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов / А.Ю. Казак, М.С. Ма-рамыгин, E.H. Прокофьева, Е.Г. Шатковская, O.A. Солодова, Т.Д. Сиколенко; под ред. проф. А.Ю. Казака, проф. М.С. Марамыгина. Екатеринбург: Издательство АМБ, 2006.

70. Дубровский В.Н. Пенсионная реформа в России: оценка специалистов / Под ред. В.Н. Баскакова, A.C. Орлова. М.: Редакция журнала «Пенсия», 1999.

71. Дози Дж., Уинтер С.Д. Интерпретация экономических изменений: эволюция, структуры и игры // Журнал экономической теории. 2005. № 4.

72. Емельянова Т.В. Финансовое обеспечение пенсионных систем в странах ЕС и в России // Финансы. 2008. № 10.

73. Заболоцкая В.В., Шульга JI.B. Зарубежный опыт реформирования пенсионной системы промышленно развитых стран и возможность его применения в России // Финансы и кредит. 2008. № 8 (296).

74. Золотогоров В.Г. Экономика: Экономический словарь. Минск: Ин-терпрессервис; Книжный дом, 2003.

75. Зырянова Т.В., Кот Е.М. Зарубежный и отечественный опыт регулирования пенсионной системы // Бухгалтерский учет в бюджетных и некоммерческих организациях. 2007. № 2 (170).

76. Зырянова Т.В., Кот Е.М. Эволюция пенсионной системы: тенденции и перспективы развития в условиях социально-ориентированной рыночной экономики // Бухгалтерский учет в бюджетных и некоммерческих организациях. 2007. № 1 (169).

77. Иваницкий В.П., Мельникова Е.И. Методологические аспекты инвестирования сбережений населения России: Монография. Челябинск, Изд-во ЮУрГУ, 2000.

78. Исаенко А.Н., Денискин С.А. Жизненный цикл человека // psy.piter.com

79. Козьма П.Н. Пенсионная угроза Китая // old-opec.hse.ru

80. Кокорев P.A., Трухачев С.А. Негосударственные пенсионные фонды в России: текущее состояние, проблемы и пути развития. Информационно-аналитический бюллетень // www.gks.ru

81. Коротков Э.М. Концепция менеджмента. М.: ИКК «Дека», 1996.

82. Кунц Г., О'Доннел С. Управление: системный и ситуационный анализ управленческих функций: В 2 т. М., 1981.

83. Лазаревский A.A. Велика Британия пенсионной системой // www.prostobank.ua

84. Малашевский Б.Ф. Теория и практика пенсионных касс. СПб., 1890.

85. Маркович Э.С. Курс высшей математики с элементами теории вероятностей и математической статистики. М.: Высшая школа, 1972.

86. Медик В.А., Юрьев В.К. Экономика и управление здравоохранением. М.: Медицина, 2003.

87. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента: Пер. с англ. М.: Дело, 1993.

88. Минцберг Г., Альстрэнд Б., Лэмпел Дж. Школы стратегий / Пер. с англ. Спб.: Издательство «Питер», 2000.

89. Миронова И.С. Интеграция функционального и процессного подходов к управлению компанией как фактор роста ее конкурентоспособности: Автореф. дис. на соискание степени канн. экон. наук / Пермский гос. ун-т. Пермь, 2007.

90. Михайлов A.B., Ткач А.И. Негосударственные пенсионные фонды сегодняшний взгляд в будущее. К.: «СПД Савчина», 2001.

91. Национальное счетоводства / МЭСИ: Учебник / Под ред. Г.Д.

92. Кулагиной. M.: Финансы и статистика, 1997.

93. Новиков A.A. Эволюция пенсионной системы России. Автореферат на соискание ученой степени доктора экономических наук. М.: Российская экономическая академия им. В.Г. Плеханова, 2008.

94. Новый экономический словарь. Копорулина В.Н., Остапенко Д.В. Под ред. Юрского П.Я. Ростов на Дону: Феникс, 2008.

95. Общий менеджмент. Дайджест Учебного курса / Под. ред. А.К.Казанцева. М.: Инфра-М, 1999.

96. Огарков A.A. Управление организацией. М.: Эксмо, 2006.

97. Орлов-Карба П.А., Бровчак C.B. Проблемы налогообложения в системе негосударственного пенсионного обеспечения в Российской Федерации // www.fundshub.ru

98. Парахина В.Н., Ушвицкий Л.И. Основы теории управления. М.: Финансы и статистика, 2007.

99. Попов Е.В. Эволюция институтов миниэкономики (отв. ред. А.Д. Некипелов). Институт экономики УрО РАН. М.: Наука, 2007.

100. Пронина Л.И. Повышение эффективности социального обеспечения. М.: Экономика. 1990.

101. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. 2-е изд., справ. М.: ИНФРА-М, 1999.

102. Рыжова Т. Кто заплатит по счетам? // Пенсионное обеспечение. 2008. № 8 (141).

103. Румянцева З.П., Поршневой А.Г., Соломатина Н.А.Управление организацией: Учебник. М., 1999.

104. Савич С.Е. Элементарная теория страхования жизни и трудоспособности. СПб., 1909.

105. Самбурский A.M., Ходоровский М.Я. Анализ современных концепций управления стоимостью промышленного предприятия // Экономика региона. 2006. № 2 (6).

106. Самплер Д. Стратегия цифровой эпохи / Курс МВА по стратегическому менеджменту: Пер. с англ. М.: Альпина Паблишер, 2004.

107. Сергеев И.В. Экономика предприятия. Изд. 2-е. М.: Финансы и статистика, 2000.

108. Сикорич Е. Философия возраста. Загадочные циклы в жизни человека // www.manwb.ru

109. Слепов В.А., Екшембиев P.C. О сбалансированности счетов поколений // Финансы. 2006. № 8.

110. Словарь современной экономической теории Макмиллана / Общ. ред. Д. Пирса; пер. с англ. М.: Инфрма-М, 1997.

111. Словарь-справочник по социальной работе / Под ред. д-ра ист. наук, проф. Е.И. Холостовой. М.: Юристъ, 1997.

112. Социально-демографическая безопасность России / Под ред. В.А. Черешнева, А.И. Татаркина. Екатеринбург: Институт экономики УрО РАН, 2008.

113. Статистика финансов: Учебник / Под ред. проф. В.Н. Салина. М.: Финансы и статистика, 2000.

114. Суранов С. Бесполезные ВЭБрации // Экономика и жизнь. 2008.16.

115. Суринов Е.А. Доходы населения. Опыт количественных измерений. М.: Финансы и статистика, 2000.

116. Уорнер М. Классика менеджмента. СПб., 2001.

117. Федотов Д.Ю. Негосударственные пенсионные фонды в России: Учеб. пособие. Иркутск: Изд-во ИГЭА, 2001.

118. Финансовая статистика: денежная и банковская: Учебник / колл.авторов; под ред. С.Р. Моисеева. М.: КНОРУС, 2008.

119. Финансовый баланс территории и его использование / Под ред. д-ра экон. наук, проф. Н.Г. Сычева и д-ра экон. наук, проф. К.И. Таксира. М.: Финансы и статистика, 2003.

120. Хаммер М., Чампи Дж. Реинжиниринг корпорации. Манифест революции в бизнесе / Пер. с англ. Спб.: Изд-во СПГУ, 1997.

121. Хмыз О.В.Особенности работы инвестиционных фондов на финансовом рынке // Финансовый менеджмент. 2004. № 2. С. 40.

122. Четыркин Е.М. Актуарные расчеты в негосударственном пенсионном и медицинском страховании. М.: Дело, 2002.

123. Экономический энциклопедический словарь / Авт.-сост. Л.П. Ку-раков, В Л. Кураков, A.JI. Кураков. М.: ВУЗ и школа, 2005.

124. Эрроу К. Дж. Коллективный выбор и индивидуальные ценности. М.: Изд. Дом ГУ-ВШЭ, 2000.

125. Хоу В. Реформы систем социального обеспечения в Китае // Проблемы дальнего Востока. 2001. № 1.1. Зарубежная литература

126. Ando A., Modigliani F. The Life-Cycle Hypothesis of Saving: Aggregate Implications and Tests // American Economic Review. 1963. March.

127. David P.A. Technical Choice, Innovation and Economic Growth. Cambridge: Cambridge University Press. 1975.

128. Dosi G. Technical paradigms and technical trajectories: the determinants and directions of technical change and the transformation of the economy. Research Policy. 1982.

129. Dosi G., Fagiolo G. Exploring the unknown: On entrepreneurship, coordination and innovation-driven growth // in Lesourne and Orlean, Advances on Self-Organization and Evolutionary Processes, 1998.

130. Grandstrand O., eds. The Economics of Technology. Amsterdam:

131. Elservier / North Holland, 1994.

132. Freeman C. The Economics of Industrial Innovation. 2nd edition. London: Francis Pinter. 1982.

133. Mokyr J. The Lever of Riches. Oxford: Oxford University Press.1976.

134. Musgrave R.A. Theories of Fiscal Federalism in Public Finance. The Hague. 1969.

135. National Accounts of OECD Countries: Financial Accounts. Flows. Vol. Ilia. 1993-2004 // OECD. 2005.

136. Rosenberg N. Perspectives on Technology. Cambridge: Cambridge University Press. 1976.1. Сайты Интеренет

137. Сайт НПФ «Телеком-Союз»: www.npfts.ru

138. Официальный сайт Федеральной службы по финансовым рынкам: www.fcsm(www.ffms.ru)