Трансформация отношений банковского и реального секторов экономики переходного типа тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, кандидат экономических наук Балацкий, Иван Игоревич

• Балацкий, Иван Игоревич
• кандидат экономических наук
• 2003

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Балацкий, Иван Игоревич

Введение.

1. Сущность иктура банковской системы в трансформационной экономике.

1.1. Теоретические модели денежно-кредитной политики.

1.2. Межбанковские отношения и их трансформация.

1.3. Взаимодействие банковского и реального секторов экономики.

2.Активизация взаимодействия банковского и реального секторов.

2.1. Активизация деятельности банков, направленная на развитие реального сектора экономики.

2.2. Исследование факторов, ограничивающих кредитную активность

2.3. Сценарии развития денежной сферы и банковского сектора.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Трансформация отношений банковского и реального секторов экономики переходного типа»

Актуальность темы исследования. Выход экономики России из затянувшегося экономического и финансового кризиса во многом зависит от активизации инвестиционной деятельности и выработки эффективного механизма привлечения средств, необходимых для экономического развития.

Современная рыночная экономика диктует необходимость привлечения новых финансовых ресурсов в реальный сектор экономики. Поиск финансовых средств для модернизации и развития реального сектора, а также для выполнения текущих производственных задач, выводит предприятия реального сектора на финансовый рынок, заставляет привлекать средства из различных источников.

Основные участники финансового рынка — государство (в лице центрального банк страны), фирмы (в том числе: коммерческие банки, различные фонды, компании реального сектора) и домохозяйства (население в качестве вкладчиков).

Одной из основных функций государства является обеспечение устойчивого экономического роста, который подразумевает под собой, прежде всего, рост реального сектора экономики. Для достижения этой цели используются инструменты денежно-кредитной политики, поэтому в теоретической части работы рассмотрены различные ее модели. Однако ни одна из них не подходит для данного этапа развития экономики России, что обусловило необходимость поиском резервов развития реального сектора экономики, одним из которых является банковская система.

Банки являются ведущими участниками денежного рынка — в них аккумулируются денежные фонды, берутся займы и формируется процентная ставка. Банк является посредником между реальным сектором экономики, временно нуждающимся в денежных средствах, и домохозяйствами, размещающими на депозитах временно свободные средства. Перераспределение денежных средств осуществляется с помощью механизма кредитования, поэтому банковская система является частью инфраструктуры, обеспечивающей нормальное функционирование реального сектора в современной экономике.

Степень научной разработанности проблемы. Исследованиями рынка денег и монетарной политики занимались многие ученые-экономисты. Среди них можно выделить прежде всего Дж. М. Кейнса, Дж. Тобина, М. Фридмана, Д. Мейзельман, С.Фишера, У. Баумоля, А. Шварца, Ж-Б. Сея, Л. Вальраса, А Хансена и др.

Проблемой влияния банков на реальный сектор экономики Занимались отечественные ученые экономисты - Н.Т. Стрельцова, В.И. Самаруха, В.П. Иваницкий, С.А. Бахматов и др.

Цель и задачи исследования. Целью данного исследования является изучение влияния банков на экономический рост и факторов, оказывающих определяющее воздействие на поведение банков в трансформационной экономике.

Для достижения поставленной цели исследования определены следующие задачи:

• определить основные направления и формы воздействия банковского сектора на экономический рост

• предложить критериальные показатели, которые позволили бы классифицировать банки по типу поведения на рынке банковских услуг

• исследовать специфику поведение каждой группы в условиях трансформационной экономики

• рассмотреть возможные варианты развития банковской системы с учетом существующих тенденций развития экономики и макроэкономической ситуации на внутреннем и внешнем рынках

Объектом исследования является взаимодействие банковского и реального секторов экономики переходного типа.

Предметом исследования выступает система экономических взаимозависимостей банков и реального сектора экономики и их трансформация.

Теоретическую базу исследования составили монографии, статьи в экономической периодике, законодательные акты, регулирующие деятельность коммерческих банков в РФ.

Методологическая основа работы явились положения диалектической логики познания и системный подход. В ходе исследования использовались методы классификации, типологизации, а также приемы системного анализа.

Информационная основа исследования послужили статистические материалы Центрального банка РФ, Госкомстата РФ, финансовые документы банковских организаций, аналитические материалы центральной прессы. В процессе исследования были получены следующие результаты:

- На основании исследования поведенческой функции банков найдены резервы развития банковской системы, связанные с эффективным воздействием на реальный сектор экономики

- Обоснована тенденция к усилению роли банков в поисках альтернативных вариантов активной промышленной политики

- Предложен новый вариант классификации банков по поведенческому типу: государственные, сырьевые, кредитоориентированные, нерезиденты.

Научная новизна исследования заключается в следующем: • Уточнено понятие поведенческой функции банков в условиях трансформационной экономики, в связи с тем, что в развитии банковской системы наступает новая фаза, характеризующаяся не только резким снижением темпов роста количественных показателей, но и необходимостью изменения поведения банков. В новых условиях макроэкономическая нагрузка на российскую банковскую систему значительно возрастает, темпы роста производства и инвестиций всё больше зависят от притока банковских кредитов. С другой стороны, системные риски, связанные со слабой институциональной защитой прав кредиторов и дефицитом управленческих кадров, препятствуют тому, чтобы российская банковская система эффективно работала в новых условиях.

Обоснована новая система взаимоотношений банков и заемщиков, межбанковских отношений, представляющая собой механизм кредитования российской экономики за счет средств населения и перераспределения финансовых ресурсов между различными предприятиями и секторами экономики. В настоящее время источники роста банковского сектора качественно изменились - теперь это увеличение кредитов реальному сектору экономики. Взаимосвязь секторов в этих условиях усиливается, устойчивость банковской системы становится необходимым условием для функционирования реального сектора. Основные барьеры развития российских банков, носящих не общий количественный, а структурный и поведенческий характер. Решение этой проблемы, а также развитие конкурентной среды становятся ключевыми факторами перехода к устойчиво высоким темпам экономического роста и повышения национальной конкурентоспособности.

Определены основные направления и формы воздействия банковского сектора на экономический рост. Банковские кредиты работают на рост производства не столько напрямую, через увеличение производственных запасов, сколько косвенно, через улучшение финансового состояния предприятий. Основные формы - кредитования прироста производственных запасов, пополнения ликвидности и финансирования кассовых разрывов, замещения кредиторской задолженности, финансирование капитальных вложений.

Предложены различные варианты развития банковской системы с учетом существующих тенденций развития экономики и макроэкономической ситуации на внутреннем и внешнем рынках. Сокращение темпов роста денежного предложения усиливает нагрузку на банковскую систему, повышает спрос на банковские кредиты и способствует увеличению реальных процентных ставок. Это требует расширения рыночного кредитования предприятий реального сектора экономики. В качестве приоритета денежной политики выступает не задача снижения темпов инфляции и торможения реального укрепления курса рубля, а поддержания экономического роста путем снижения процентных ставок и стимулирования банковского кредитования производства и инвестиций. Теоретическая и практическая значимость работы заключается в выявлении групп банков, имеющих резервы, для обеспечения устойчивости внутри банковской системы, что в свою очередь, способствует эффективному воздействию на реальный сектор экономики.

Апробация работы. Наиболее существенные положения и результаты исследования нашли отражение в семи публикациях автора общим объемом 1,2 п.л., докладах на научных конференциях.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованной литературы.

Заключение диссертации по теме «Экономическая теория», Балацкий, Иван Игоревич

Заключение

Выход экономики России из затянувшегося экономического и финансового кризиса во многом зависит от активизации инвестиционной деятельности и выработки эффективного механизма привлечения средств на нужды экономического развития.

Современная рыночная экономика диктует постоянную необходимость привлечения новых финансовых ресурсов в реальный сектор экономики. Поиск финансовых средств для модернизации и развития, а также для выполнения текущих производственных задач, выводит предприятия реального сектора на финансовый рынок, заставляет привлекать средства из широкого круга источников.

Одной из основных функций государства является обеспечение устойчивого экономического роста, который подразумевает под собой, прежде всего, рост реального сектора экономики. Для достижения это цели используются инструменты денежно-кредитной политики. В теоретической части своей работы рассмотрены различные модели денежно-кредитной политики, существующие на сегодняшний момент в экономической теории. Однако, ни одна из них не подходит для данного этапа развития экономики России. Это заставило заняться поиском резервов развития реального сектора экономики. Одним из источников таких резервов может стать банковская система.

Поскольку банки неотрывно связаны с денежными инструментами, основные направления их деятельности естественным образом проистекают из функций денег. Они обеспечивают осуществление расчетов, хранение сбережений, кредитование (то есть перераспределение средств во времени и пространстве). Помимо этого, банки работают на финансовых рынках, являющихся по сути производными от рынка обязательств. Стратегии поведения банков заключаются в определении структуры активов и пассивов, а также объемов и темпов роста их элементов. Очевидно, что эти стратегии в совокупности определяют функционирование банковской системы в целом, ее взаимодействие с другими секторами экономики. При этом внутренняя структура банковской системы, концентрация на рынках различных банковских услуг позволяет понять, поведение каких банков преимущественно влияет на отдельные показатели всей системы в целом, на ее устойчивость и на динамику ее развития.

В настоящее время среди крупнейших банков сохраняется расслоение на два принципиально разных поведенческих типа. Первый ориентирован на валютные операции и обслуживание корпоративного сектора, в его пассивах преобладают корпоративные остатки. Второй тип банков характеризуется упором на кредитование российских предприятий (с преобладанием рублевого кредитования), более сбалансированной структурой привлеченных средств, хотя и с достаточно высокой долей в пассивах средств предприятий.

Основные резервы кредитования в основном кроются в стратегиях поведения банков «сырьевиков» и «нерезидентов». Если бы крупнейшие банки из этих групп с наименьшей кредитной активностью изменили свою стратегию и довели уровень кредитов в активах хотя бы до среднего по системе, это увеличило бы кредитный портфель на 480-500 млн. долл.

Другая возможность заключается в развитии и укрупнении средних банков. Если бы средняя величина их капитала выросла с нынешних 20 млн. долл. хотя бы до 100 млн. долл., что делало бы их сопоставимыми с крупными банками третьего эшелона, это дало бы оценочный прирост кредитного портфеля в 1,0-1,5% ВВП.

Госбанки еще не исчерпали свои резервы наращивания кредитного портфеля. Так, если Внешторгбанк сможет довести уровень кредитования до своего «старшего брата» Сбербанка, это даст прирост кредитов около 160 млн. долл.

Таким образом, потенциал совокупного прироста кредитного портфеля банковской системы при использовании внутренних резервов оценивается в 3

5% ВВП в зависимости от возможностей капитализации средних банков и изменения стратегий поведения части лидеров банковского бизнеса.

Спрос на банковский кредит всё больше вызван потребностью в финансировании не столько выживания, сколько развития предприятий.

Для обеспечения устойчивых темпов промышленного роста на уровне 67% в год необходимо, чтобы собственные и заемные банковские средства росли почти вдвое опережающим темпом (исходя из сложившихся эластичностей). Учитывая тенденцию к снижению нормы прибыли и замедлению роста собственных средств предприятий, это означает, что банковская систем должна расширять кредитование промышленности как минимум на 2-3% ВВП в год (а нефинансового сектора в целом - на 4- 5% ВВП в год), что явно превосходит ее ресурсные возможности и сложившиеся институциональны условия. Ясно, что эта коллизия будет разрешаться скорее за счет более медленных темпов роста экономики, а также наращивания кредиторской задолженности, которая отнюдь не утрачивает роли финансового источника производства (хотя ее уровень и снижается относительно ВВП). Тем не менее ожидается не только рост отношения банковского кредитования к собственным средствам предприятий, но и замещения банковским кредитом так называемого финансового кредита путем накопления задолженности бюджетной системе и работникам предприятий. Таким образом, в течение ближайших 2-3 лет процесс замещения долговой экономики, основанной на коммерческом кредите, долговой экономикой, опирающейся на банковский кредит, будет завершен.

Фаза нынешнего роста кредитной активности банков была связана, в основном, с ростом кредитования оборотного капитала. Возможно, эта фаза заканчивается и можно ожидать переориентацию банков на кредитование инвестиций и/или потребительское. Еще одной причиной недостаточной инвестиционной активности банков стало преобладание оттока капитала над инвестиционной составляющей.

Таким образом, можно выделить основные факторы, влияющие на прирост кредитования. Это величина привлеченных ресурсов, улучшение ситуации в промышленности, недостаток альтернатив и размер риска.

Помимо внешних и количественных факторов, на ускорение роста кредитов свое влияние оказали и структурные факторы. В банковской системе, начиная с 2000 г., наблюдалась устойчивая тенденция к дедолларизации.

Вторым важным структурным фактором, способствовавшим кредитному буму, стала тенденция к сокращению разрыва между сроками привлекаемых банками депозитов и выдаваемых кредитов, в основном за счет депозитной базы.

Существует немало факторов, способных затормозить или даже вовсе приостановить дальнейший рост кредитования реального сектора. Условно эти факторы можно разбить на две группы: количественные, определяемые ресурсными возможностями банков, и поведенческие, которые характеризуются оценками риска тех или иных видов банковской деятельности и структурной зависимостью банков от своих основных клиентов и специфики их операций. Именно вторая группа факторов является сейчас более весомым тормозом для продолжения кредитного бума, хотя и количественные показатели, касающиеся достаточности собственных средств и темпов роста депозитной базы, далеко не идеальны.

Российская банковская система в ближайшее время, возможно, столкнется с новыми макроэкономическими условиями. Неизбежное сокращение темпов роста денежного предложения усиливает нагрузку на банковскую систему, повышает спрос на банковские кредиты и способствует увеличению реальных процентных ставок, и, возможно, снижению качества кредитного портфеля. Успех адаптации российских банков к новым условиям зависит не только от обновления самого банковского менеджмента и скорости процессов концентрации капитала, но и от способности Банка России предложить эффективный механизм рефинансирования банковских кредитов экономике и повышения качества банковского надзора, а в среднесрочном плане - от хода пенсионной реформы в целом и развития финансовых рынков.

В целом на рубеже 2003-05 гг. условия денежной политики могут существенно измениться, что проявится в резком снижении темпов роста денежного предложения и увеличении нагрузки на банковскую систему в удовлетворении денежного спроса в экономике. От банков это потребует поиска новых подходов к работе с депозитами населения и роли ритейлингового бизнеса, а также расширения рыночного кредитования предприятий в реформируемом секторе естественных монополистов и в высокорискованных обрабатывающих отраслях. Банк России столкнется с необходимостью формирования нового механизма денежной политики, опирающегося на разнообразие каналов денежной трансмиссии в экономику и выстраивание политики процентных ставок по активным, а не только по пассивным операциям, которые оказывали бы регулирующее воздействие на денежный и валютный рынок. В качестве приоритета денежной политики на первый план может выйти не задача снижения темпов инфляции и торможения реального укрепления курса рубля, а поддержания экономического роста путем снижения процентных ставок и стимулирования банковского кредитования производства и инвестиций.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Балацкий, Иван Игоревич, 2003 год

1. Абалкин Л.И. Рост экономики- заслуга четырех правительств и ЦБ / Беседу с Л.Абалкиным вел В.Головачев //Труд.-2000.-26 июля.

2. Абыкаев Н. Инвестиционный потенциал и экономический ростЮкономист. -N6.-2000.-С.58-66

3. Андреев Б.Ф. Системный курс экономической теории. Микроэкономика. Макроэкономика:Учебное пособие/Андреев Б.Ф.-2-e изд.,перераб.и доп.-СПб.:Бизнес-пресса,2000.-648с.

4. Апарина В. Роль и место коммерческих банков в российской экономике//Финансовый бизнес.-N2.-1999.-С.30-34

5. Артемова Л., Назарова А. Анализ темпов экономического pocTa//3KOHOMHCT.-N6.-2000-C.67-75.

6. Афонцев С. Внешняя задолженность России //M3hMO.-1998.-N7.-C.5-18.

7. Банкир.ру Банковский форум http://bankir.ru/analytics/manager/41/4910

8. Банковские рейтинги Banks-rate, ru http:/www.banks-rate.ru/cgi-bin/bnkfnd

9. Банковское дело в Москве http:/www.bdm.ru/arhiv

10. Бачурин А. Радикальная экономическая реформа и ее проблемы//Экономист.--Ш.-2000.-С.20-25

11. Березанская Е. Все что нажито непосильным трудом:Как делили Инкомбанк /Е.Березанская,Е.Евсигнеев,М.Козырев//Ведомости.-2001 .-15 мая.-С.5.

12. Бернадский Ю.И. Интеграция финансового и промышленного капитала как фактор роста инвестиционного потенциала реального сектора эко-номики/Ю.И.Бернадский, О.В.Терещенко //Регион:экономика и социология. -2002. -N1 .-С.97-102.

13. Бернштейн Э. Как стать милиардером в России?-.Михаил Ходорковский.Трансформация образа/Э.Бернштейн //Новое время.-2002.-N33.-C.12-14.

14. Бернштейн Э. Прекращение спада или чистый рост?// Новое время.-Nl.-2000.-С.20-23.

15. Богомолов О. Организация и контроль государства могут способствовать развитию региона //Экономист.-1998.-N1.-С.38-42.

16. Болыная книга по экономике/Пер.с нем.Годфрид В.;Авт.:Шенхерр Г., Меркель В.-М.:TEPPA-TERRA, 1997.-707с.

17. Бродель Ф. Материальная цивилизация,экономика и капитализм XV-XVII вв.:В 3-х томах/Пер.с франц.Л.Е.Куббеля;под ред.Ю.Н.Афанасьева. М. :Прогресс.-Т.З :Время мира.-1992.-680с.

18. Будут ли банки финансировать развитие новых месторождений?/ Интервью с П.Логиновым //Рынок ценных бумаг.-2000.-N3.-C.27-28.

19. Букато В.И. Банки и реальная экономика: поиск новых форм взаимодействия//Деньги и кредит.-Ы5.-1998.-С.24-26.

20. Вайн С. Особенности управления рисками в критический период,или Как не попасть между кризисом и бонусом? //Рынок ценных бумаг.-2000. -N23.-С.12-15.

21. Вальтер Ж. Банковский сектор России: до ипосле кризиса. Банки: мировой опыт//Банки:мировой опыт:Аналит.и реф.материалы.-Ы4.-1999.-С.9-13.

22. Вестник молодых ученых:Приложение к "Известиям ИГЭА"/Ред.:В.И. Самаруха,Д.Ю.Федотов;М-во образования РФ;ИГЭА.-Иркутск:Изд-во ИГЭА, 2002.-166с.

23. Вестник банка России http:/www.cbr.ru/BBS/

24. Виноградов В.А. Сбережения граждан в банках и инвестиционный потенциал экономики страны//Деньги и кредит.-Ы5.-1999.-С.40-48.

25. Волков В. Экономика в начале 2000 года:Экон.обзор //Экономист.-2000.-N7.-C.3-13.

26. Вопросы экономического развития и правового регулирования:Сборник научных трудов/Ред.кол.: В.М.Лысков, С.И.Карпов; М-во образования РФ;ИГЭА, Колледж бизнеса и права.-Иркутск:Изд-во ИГЭА,2002.- 211 с.

27. Воронина Г.П., Глисин Ф.Ф., Малов Н.В. О деловой активности коммерческих банков Росии//Банковское дело.-Ш2.-1999.-С.34-38.

28. Глисин Ф.Ф., Китрар J1.A. Деловая активность коммерческих банков России в условиях экономического роста// Банковское дело.- №6.- 2001.-С.12-17.

29. Глисин Ф.Ф., Китрар JI.A. Деловая активность коммерческих банков России: уровень и тенденции//Вопросы статистики.-К12.2000.-С.49-54

30. Глисин Ф.Ф., Китрар Л.А., Остапкович Г.В. Деловая активность организаций финансового сектора России//Вопросы статистики.-NlO.-2000.-С.52-59

31. Гнилитская Е.В. Технология лизинговых сделок в финансово-промышленных группах //Бюл.трансп.информ.-2001 .-N9.-C.22-26.

32. Гнилитская Е. Интеграция банковского и промышленного капитала в современной мировой экономике//Фин.бизнес.-2001.-N9.-C. 19-25. Ч.3.202/И

33. Гончаров В.В. В поисках совершенства управления: Руководство для высшего управленческого персонала. Опыт лучших промышленных фирм США, Японии и стран Западной Европы:В 2-х т./Науч, ред. C.B. Емельянов.-З-е изд.,доп.-М.:МНИИПУ.-Т.2.-1998.-784с.

34. Государственное регулирование рыночной экономики-.Учебник/Архангельский В.Н.,Бударина A.B.,Буланов В.С.идр.;Под общ.ред.В.И.Кушлина; Рос. академия гос. службы при Президенте РФ.-2-e изд.,доп.и перераб.- М.:Изд-во РАГС,2002.-828с.

35. Государство в меняющемся мире:Ежегодник: Пер. с англ./Международный банк реконструкции и развития=Всемирный банк; Рук. авт. кол.: Чиббер А.- Вашингтон: Прайм-ТАСС, 1997.-305с.:

36. Дементьев В. Тенденции эволюции официальных финансово-промышленных групп в 2000-2001 годах/В. Дементьев,С. Авдашева //Рос.экон.журн.-2002.-Ш.-С.11-26.

37. Добрецов H.JL Научные основы стратегии социально-экономического развития Сибири/Н.А.Добрецов,А.Э.Конторович,А.Г.Коржубаев и др. //Регион:экономика и социология.-2001.-N4.-C.35-99.

38. Егоров С.Е. О состоянии и проблемах развития банковской системы//Бухгалтерия и 6aHKH.-N6.-2000.-C. 10-20.

39. Егорова Н.Е. Потенциал российских банков осноной источник финансовых ресурсов для подъема реального сектора экономики//Менеджмент в России и за рубежом.-М5.-2000.-С.58-72.

40. Западная Европа и Россия.Экономические связи в 2000 году:Ежегодный справочник/Авт.-сост. :Андрусенко Е.,Бибиков М.,Вачнадзе Г.и др.; Аналитический центр "Полпред";Агенство "Бизнес-Пресс".-М.Бизнес-Пресс,1 999. .-512,

41. Зверев O.A. Моделирование экономического роста и анализ динамики российской экономики в переходный период//Вестн.Моск.ун-та.-Сер.6-Экономика. -2000.46.3елтынь А. С. Инвестиционная активность в России в 2001г./А.С.

42. Иванов Ю. Итоги развития экономики стран-членов СНГ в 2001 году/Ю.Иванов,Б.Рябушкин //Вопр.экономики.-2002.-Ш.-С. 124-137.

43. Инвестиционная погодагтолько ясно/С Э.Росселем бедовал А.Ульянов//Ваш 6aHKb.-2000.-N 10.-С.4-6.

44. Инновационная экономика/А.А.Дынкин,М.В.Грачев,Н.И.Иванова и др.; Под общ. ред. А.А.Дынкина, Н.И.Ивановой;РАН,Ин-т МЭиМО.-М. :Наука, 2001.-294с.

45. Ионова Е. ЮАР ¡социальные приоритеты и макроэкономическая стратегия //МЭиМО.-1998.-Ы9.-С. 146-150.

46. Иркутская область приглашает Вас к взаимовыгодному сотрудничеству-Иркутск:Б.и.,2000.-415.

47. Козлов Н., Любский М. Современные валютно-финансовые проблемы России// Внешнеэкономический бюллютень.-Ы5.-2000.-С.11-17.

48. Кудров В.М. Мировая экономика:Учебник/В.М.Кудров;Рос.ин-т социал. связей.-М. :БЕК,2002.-451 с.

49. Курганский С.A. Jlycce A.B. Макроэкономика: курс лекций. Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2002.-288с.

50. Кушлин В. Задачи экономического роста//Экономист.-Ш.-2001.--С.3-10

51. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента денег.-М.:Наука,1978.-383с.

52. Лаврушин О. Российская банковская система и направление ее дальнейшего реформирования //Финансовый бизнес.-N5.-1998.-С.11-14.

53. Лебедев В. Российская экономика-99 в зеркале статистических показателей //Рос.экон.журн.-1999.-Ш2.-С.З-8.

54. Лисиненко И.Н. Поддержка коммерческими банками реального сектора: зарубежный опыт//Банковские услуги.-№4.-2000.-С.40-43.

55. Логвина А. От формальной к реальной финансовой стабилизации //Экономист.-Ш2.-1998.-С.59-70.

56. Ломакин В. К. Мировая экономика:Учебник для вузов.-М.'.Финансы, ЮНИТИ, 1998.-728с.

57. Ломакин В. К. Мировая экономика:Учебник для вузов.-М.:Финансы, ЮНИТИ, 1999.-727 с.

58. Ломакин В.К. Мировая экономика=World Есопошу.Учебник для вузов/В .К. Ломакин.-М. :ЮНИТИ,2000.-727с.

59. Львов Д. Развитие экономики России и задачи экономической науки.-М. ¡Экономика, 1999.-80с.

60. Льюис У.Р. Что препятствует экономическому росту России?// Экономика XXI BeKa.-Nl.-2000.-C.99-124.

61. Любимцев Ю.Финансово экономическая политика преодоления трансформационного кризиса// Экономист.-Nl 2.-2000.-С.47-54

62. Макаревич Л. Кризис российской банковской системы усилили сами банки//Финансист.-Ш-4.-1999.-С.8-11

63. Макконнелл K.P., Брю С.Л. Экономикс:принципы,проблемы и политика: Учебник в 2 т./Пер.с англ.-13-e изд.-М.:ИНФРА-М.-Т.2.-2000.-473

64. Малеева Е., Соколов П. Банковские вклады граждан под защиту государства//Финансовая Россия.-ceHT.N36.-1999.-С.7

65. Марцинкевич В. США в процессе трансформации/В.Марцинкевич //M3hMO.-2000.-N8.-C.82-89.

66. Масленченков Ю.С., Тронин Ю.Н. Финансово-промышленные корпорацииРоссии:организация,инвестиции,лизинг.-М.:ДеКА,1999.-424с.

67. Маслюков Ю. Эмиссионной "накачки" не будет//Рос.газ.-1999.-27марта-(Бизнес в России.-С.1-2).

68. Матовников М. Российские банки//Финансист.-№8.-2001.-С. 17-23.

69. Медведев П. Мы вступаем в третий этап законодательной банковской реформы/Интервью с П.Медведевым запмсал А.Черепанов// Ваш банкъ.-N7.-2000.-C.4-6.

70. Мезоэкономика переходного периода :Рынки, отрасли, предприятия/Авт.кол.:Д.С.Львов,В.Л.Макаров, К. А.Багриновский и др.;Под ред.Г.Б.Клейнера;Р АН,Центральный экономико-математический ин-т.-М.:Наука,2001.- 515с.

71. Меры по реализации среднесрочной программы структурных реформ: Письмо о политике развития для целей Третьего займа на структурную перестройку экономики //Рос.газ.-1999.-28 июля.

72. Миркин Я. «Финансовая глубина» экономики и капитализация рынка акций// Рынок ценных бумаг.-№1.-2001.-С.45-47.

73. Назарец В.Г. Экономике страны нужна независимая государственная экономическая политика/В.Г.Назарец //Внеш.торговля.-2002.-Ш/3.-С. 2325.

74. Назарова А. Динамика экономического развития// Экономист.^ 11.-2000.-С.23-27

75. Намозов О.О причинах денежного дефицита в переходной экономике//Деньги и кредит.-Ш.-2000.-С.41 -46.

76. Некипелов А. Российский кризис и рационализация экономической стратегии //Рос.экон.журн.-1999.1 .-С.З-15.

77. Обзор основных тенденций российской экономики(из экономического обзора ОЭСР) //Вопр.экономики.-2002.-N5.-0.39-83.

78. Орлов Д. "Расти будем,но медленнее."/Д.Орлов //Новое время.-2001.-N4.-0.24-26.

79. Орлова Н.Е. Слияния и поглощения как инструментдиверсифицированного роста коммерческих банков //Банковское дело.-N1.-2000.-C.28-34.

80. Ору сов Д.В.Факторный анализ причин инфляционного процесса в российской экономике // Финансы и кредит.- №3.-2000.-С.7-15.

81. Основные положения среднесрочной программы (2001-2005 годы) социально- экономического развития Иркутской области/Администрация Иркутской области;Академия бюджета и казначейства Минфина РФ;ИГЭА.- Иркутск:Б.и.,2001.-98с.

82. Петров В. Конкурентоспособность //РИСК.-1999.-N4.-C.4-11.

83. Пигу A.C. Экономическая теория благосостояния. .-М.:Наука, 1984.-317с.

84. Попов Д. Первоначальный этап накопления в современной России // Фин. бизнес.-1999.-N10.-С.14-23.

85. Потапская М.А., Слепов В.А. Инвестиции как фактор экономического роста// Финансы.-№1 .-1999.-С.19-21

86. Прошин Ю. Для экономического роста необходима реструктуризация финансовой системы// Финансист.-№3-4.-1999.-С.65-66

87. Прусак М. "Горячие" деньги быстро остывают //Ваш 6aHKb.-2000.-N9.-С.6-7.

88. Пятовский С., Смирнов А. Банки после кризиса: добьем или вылечим?// Рынок ценных бумаг.-№20.-2000.-С.28-32.

89. Региональная экономика: взгляд молодых:Труды молодых ученых и специалистов/Отв.ред.Р.В.Фаттахов;РАН;Ин-т социально-экономических исследований.- Уфа: Изд-во Фонда содействия развитию научных исследований.-Вып. 1.-2002.-357с.

90. Римашевская Н. Сбережения населения и внутренник источники экономического роста в России//Маркетинг.-№2.-1998.-С.З-15

91. Рогова О. Ориентиры развития денежно-финансовой системы// Экономист. —N7. -2001 .--С.61-72.

92. Салливан А. Экономика города=11гЬап economics ¡Учебник для вузов./Артур 0'Салливан;Пер.с англ.Пипейкина В.П.-4-е изд.-М. :ИНФРА-М,2002.-705с.

93. Саркисянц А. Г. Мировой рынок капиталов и система его регулирования //Финансы и кредит.-2000.-№.-С.30-40.

94. Саркисянц А.Г. Сравнительные характеристики развития банковской системы России и других стран//Финансы и кредит.-NlO.2000.-С.24-32.

95. Серебряков С.В. Отраслевой гамбит/С.В.Серебряков //Банк.дело.2001.-N2.-C.2-11.

96. Серебряков С. Инвестиции в России.Практика.Проблемы.Перспективы./ С.Серебряков //Финансы и кредит.-2001 .-N11 .-С .13-21.

97. Сизов Ю. Корпоративные облигации бюджетным участием/Ю.Сизов //Рынок ценных бумаг.-2002.-N7.-C.29-33.

98. Силаев Н. Мост на Балканы //Эксперт.-2000.-N9.-C. 14-18.

99. Симановский А.Ю. Монетарная политика и экономический рост в России: отдельные аспекты программы//Деньги и кредит.-N11.-1999.-С. 14-24.

100. Скурихин М.Н. О готовности банковской системы к кредитованию реального сектора экономики//Сибирская финансовая nn«wia.-N4.-1999.-С.29-31

101. Сменковский В.Н. О роли банковской системы в обеспечении экономического роста// Деньги и кредит.-Ш.-2000.-С.13-17.

102. Соловьев Ю.П., Типенко Н.Г. Об оценке привлекательности отраслейпромышленности для банковского инвестирования/ Ю.П.Соловьев,Н-Г. Типенко //Банк.дело.-2000.-К4.-С.20-23.

103. ИЗ. Старо дубровский В. Кривая дорога прямыхинвестиций/В. Стародубровский //Вопр. экономики. -2003. -N1. -С.73-95.

104. Стрельцова Н.Т. Финансы и банки в условиях перестройки экономики. Часть 3. Банки в переходный период.- Новосибирск: ИЭ и ОПП СО РАН,1999.-297с.

105. Структурная перестройка и экономический рост: Проект:Среднесрочная программа на 1997-2000 годы.-Б.м.:Б.и.,Б.г.-227с

106. Суваревич A.B. К вопросу о дальнейшем развитии российской банковской системы//Финансы и кредит.-N5.-2000.-C.3-6.

107. Суворов A.B. Сравнительный анализ показателей и рейтинги коммерческих банков//Финансы и кредит.-Nl 0.-2000.-С.32-36.

108. Такэси Хиромацу. Развитие японской экономики:Пер.с яп./Такэси Хиромацу.-Б.м.:Б.и.,Б.г.-36с.-(Япония)

109. Токарева А. Б. Взаимодействие банковского и промышленного капитала //Сиб.фин. школа.-1999.-N4.-C. 18-24.

110. Трофимов Г. О режимах долговременного экономического роста// Вопросы экономики.-№3.- 2000.-С.23-28.

111. Тюрина A.B. О формах интеграции капитала в финансово промышленных группах//Менеджмент в России и за рубежом.-№6.-2001.-С.33-35.

112. Факторы роста российской экономики в 1999-2000гг.:По материалам Ученого Совета ИНП РАН //Пробл.прогнозирования.-2001.-N5.-С.88-91.

113. Фальцман В. , Синицын В. Стратегия промышленного роста //Экономист.-1998.-N8.-C.28-38.

114. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России. Стратегия возрождения промышленности.-М.: Финансы и статистика, 1999.-508с.

115. Фомин В. Базовые услуги кредитования и кредитная политика российских коммерческих банков//Финансовый бизнес.-№4.-2000.-С. SO-SS.

116. Фридлянов В., Некрасов Р. Инновации как фактор экономического роста I/O-во и экономика.-1999.-N7-8.-C. 104-128.

117. Халевинская Е. Д. Мировая экономика:Учебник для вузов/Е.Д.Халевинской,И.Крозе;Под ред.Е.Д.Халевинская.-М.:Юристъ,2000.-302с.

118. Хандруев A.A. О карикатуре на монетаризм// Банковское дело.-Ыб.-1999.-С.10-12.

119. Ханин Г.И. Лучшие времена в Россию уже пришли?/Г.И.Ханин //3KO.-2002.-N2.-C.54-63.

120. Ханин Г.И. Советский экономический ростганализ западных оценок.-Новосибирск:ЭКОРД 993.-158с.

121. Цветков Н. Российские финансовые институты сегодня. По материалам докладана конференции «Российские финансовые институты» 25 октября 2000г.//Рынок ценных 6yMar.-N23.-2000-C.16-19.

122. Шмелев Н. Монетарная политика и структурные реформы в экономике постсоветской России/Н.Шмелев //Вопр.экономики.-2002.-N5.-C.26-38.

123. Щербаков В. Управленческие решения и экономический рост/В .Щербаков//Проб л .теории и практики ynp.-2002.-N5.-С.22-26.

124. Эггертсон Т. Экономическое поведение и институты.-М: Дело, 2001.-408с.

125. Экономика:Учебник/А.И. Архипов,А.Н.Нестеренко, А.К.Большаков и др.; Под ред. А.И.Архипова.-2-e изд.,перераб. и доп.-М.:Проспект,2001 .-783с.

126. Экономика:Учебник/А.Н.Нестеренко,В.Е.Кокорев,В.Р.Евстигнеев и др.; Под ред. А.И.Архипова, А.Н.Нестеренко, А.К.Большакова.-М.:Проспект, 1999.-787с.

127. Экономикс:принципы,проблемы и политика: Учебник в 2 т./Пер.с англ.-13-е изд.-М.:ИНФРА-М.-Т.2.-2000.-473

128. Эмдин А. Ключевой банк Северо-Запада //Экономика и жизнь.-1999.-oKT.(N43).-C.27.

129. Ясин Е. Экономический рост как цель и как средство(современная ситуация и перспективы российской экономики) //Вопр.экономики.-2001.-N9.-C.4-14.

130. A.Krueger, A. Tornell. The Role of Bank Restructuring in Recovering from Crisis: Mexico 1996-1998. NBER Working Paper 7042, 1999

131. Bank for International Settlements (BIS), 67-th Annual Report.-Basle: Bank for International Settlements, 1997

132. Bank for International Settlements (BIS), 70-th Annual Report.-Basle: Bank for International Settlements, 2000

133. Bunk Restructuring Lesson from 1980s // A. Sheng Ed. Washington, D.C.: The World Bank, 1996

134. Deposit Protection Schemes in the Member Countries of the Basle Committee / Compendium of documents produced by the Basle Committee on Banking Supervision.- Bank for International Settlements, March, 1997

135. Fridman M., Meiselman D. The Relative Stability of Monetary Velocity and the Investment Multiplier in the US 1897-1958, Englwood Cliffs, 1963, 347 p.

136. Freeman K. The economics of industrial innovation C.Freeman, L. Soete.-3-d ed.-London:Continuum,2000.-470p.:

137. International Banking Survey // The Economist? April 27,1996

138. Killick T. The Adaptive Economy. Adjustment Policies in Small, Low-Income Countries/EDI Developmtnt Studies.-Washington, D.C.:The World Bank,1993.-399

139. Killick T. The Adaptive Economy. Adjustment Policies in Small, Low-Income Countries/EDI Developmtnt Studies.-Washington, D.C.:The World Bank, 1993.-399 p.

140. Matousek R. The Czech Banking System in the Light of Regulation and Supervision: Selected Issues. WP №5. Praga, 1998

141. Russia. The Newly-wed and the Nearly Dead // Euromoney Magazine, June, 1999

142. Scherer F. M. New Perspectives on Economic Growth and Technological Innovation=HoBbie перспективы экономического роста и технологические инновации/ F.M.Scherer.-Washington:The Brookings Institution Press,1998.-167p.

143. Schubert К. Ь'епукоппетеп1=Окружающая среда: Новый взгляд на экономический анализ:ипе nouvelle dimension de l'analyse économique/ K.Schubert, P.Zagame.-Paris:Vuibert,1998.-457p.

144. Schubert К. Ь'епу1Гоппетеп1=Окружающая среда: Новый взгляд на экономический анализ:Ше nouvelle dimension de l'analyse economique/K.Schubert, P.Zagame.-Paris:Vuibert, 1998.-457p. :

145. The Great Leveller // The Banker, April, 1999