Стратегия привлечения и эффективного использования инвестиций в промышленности тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Кудрявцев, Владимир Владимирович

• Кудрявцев, Владимир Владимирович
• кандидат экономических наук
• 2001

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Кудрявцев, Владимир Владимирович

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ИНВЕСТИЦИОННАЯ СФЕРА,

ЕЕ СОСТОЯНИЕ, ТЕНДЕНЦИИ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ.

1.1. Теоретико-методологические основы и особенности управления инвестиционной деятельностью в условиях рыночных преобразований

1.2. Важнейшие ориентиры трансформации управления инвестиционной деятельностью.

1.3. Инвестиции как фактор инновационности промышленного производства и динамизма экономического роста.

ГЛАВА 2. ФОРМИРОВАНИЕ СТРАТЕГИИ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ

2.1. Совершенствование методов оценки эффективности инвестиционных проектов, бизнес-планов и программ.

2.2. Создание механизмов реализации инвестиционных приоритетов в промышленности.

ГЛАВА 3. ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ МЕХАНИЗМЫ ЭФФЕКТИВНОГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ

3.2. Стимулирование прямых инвестиций в стратегии промышленного

ИНВЕСТИЦИЙ В ПРОМЫШЛЕННОСТИ

3.1. Активизации инвестиционной политики на макроуровне подъема.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Стратегия привлечения и эффективного использования инвестиций в промышленности»

Актуальность исследования. Анализ состояния и потенций экономики бывших социалистических стран, сопоставление его итогов с практикой ведущих капиталистических государств убеждает в том, что глубокие эффективные преобразования экономики возможны лишь при формировании и активном использовании нового механизма управления инвестициями на всех уровнях народного хозяйства.

Возрастающее значение инвестиций как фактора развития объясняется объективными тенденциями, проявившимися в высокоразвитых промышленных странах.

Тенденция ко все большему переплетению рынков создала новые основы для реализации комплексных инвестиционных возможностей технологически взаимосвязанных систем. Вместе с тем признается, что в Российской Федерации в настоящее время не существует законодательно и методически оформленного эффективного механизма управления инвестиционной деятельностью в народном хозяйстве. Тема стратегического управления инвестиционной деятельностью в последнее время все больше привлекает внимание отечественных и зарубежных ученых. Среди них JI. Абалкин, В. Анышш, С. Глазьев, Ю. Данилов, В. Ковалев, В. Леонтьев, Б. Мильнер, В. Попов, Ф. Русинов и др. Анализ различных аспектов проблем инвестиций содержится в работах Г. Александера, И. Ансоффа, У. Гетце, У. Джевонса, Р. Дорнбуша, Дж. Кейнса, Р. Келлера, А. Маршалла, Дж. Поллака, Дж. Робинсон, Д.Солоу, П. Самуэльсона, Я. Тинбергена, А. Торнелла, П. Фишера, Дж. Хикса и многих других.

Однако, несмотря на большое число публикаций, эта тема все еще недостаточно изучена. Это относится к методологии и методикам управления инвестиционной деятельностью, государственной инвестиционной политике, программам стабилизации и повышения устойчивости компаний в крупных регионах.

Решение проблемы привлечения и эффективного использования инвестиций, как особых системых функций, видов деятельности по формированию особых инфраструктурных условий невозможно без концептуального, системного методологического подхода, т.е. без рассмотрения особенностей инвестиционных процессов в условиях становления рыночной экономики, анализа факторов, обеспечивающих успех их рождения и применения в производстве.

Нерешенность перечисленных и других взаимосвязанных с ними проблем предопределила направленность, логику и структуру настоящего исследования.

Цель и задачи исследования.

Цель исследования заключалась в том, чтобы на основе новых теоретико-методологических подходов, анализа практики ряда стран научно обосновать и разработать стратегию управления инвестиционной деятельностью в промышленности в условиях становления рыночной системы, механизмы организационно-экономического регулирования, позволяющего активизировать инновационные процессы на микроуровне.

В соответствии с данной целью были поставлены следующие задачи:

- исследовать современное состояние инвестиционной сферы, тенденции и перспективы ее развития; показать значение инвестиций в развитии инновационности производства;

- разработать методологические и методические основы формирования стратегии привлечения и эффективного использования инвестиций в экономике, в частности в промышленности России; предложить и обосновать создание механизма активизации инвестиционной политики с целью стимулирования использования инвестиций; раскрыть его особенности и возможности.

Предметом исследования является совокупность методологических, теоретических, методических и практических вопросов, связанных с формированием стратегии управления инвестиционной деятельностью в промышленности.

Объектом исследования выступает система управления инвестиционной деятельностью на макро- и микроуровнях.

Методологической и информационной основой исследования выступили: современная теория управления инвестиционной деятельностью; научные труды отечественных и зарубежных специалистов в этой области; законодательные и нормативные акты, регламентирующие инвестиционную деятельность.

Аналитической базой для обоснования концептуальных положений, обеспечения достоверности выводов и предложений явились: данные Госкомстата Российской Федерации, анализ Скейт-Пресс, Маккинзи.

Научная новизна исследования состоит в разработке стратегии привлечения и эффективного использования инвестиций в экономике России путем активизации инвестиционной политики.

На защиту выносятся наиболее существенные результаты исследования, составляющие его научную новизну.

1. Применительно к условиям трансформируемой экономики уточнено понятие инвестиционной деятельности, главным объектом которой являются инновации, финансируемые за счет бюджетных и внебюджетных источников федерального и регионального уровней; разработана обновленная классификация составляющих элементов инвестиционной деятельности; выявлены особенности и важнейшие ориентиры трансформации управления инвестиционными процессами. Доказано значение управления инвестициями как основного интегрирующего фактора создания и использования инноваций.

2. Определены реальные параметры, причины и факторы нынешнего инвестиционного кризиса, которые препятствуют практической реализации финансирования инвестиционных проектов и программ в современных российских условиях; проанализированы природа и тенденции действия тех инфляционных факторов, которые вызвали существенное нарушение баланса на рынке капитала. Это: обесценение амортизационных фондов предприятий и других источников финансирования капитальных вложений; сужение возможностей как государственных, так и негосударственных инвесторов; экономический механизм, подавляющий мотивы осуществления капиталовложений на всех уровнях хозяйствования; ухудшение положения на рынке ссудных капиталов; антиинвестиционный характер кризиса неплатежей; негативные сдвиги в структуре инвестиционного спроса.

Доказано, что действие перечисленных инфлятогенных факторов сохранится (в лучшем случае в ослабленном виде) и в 2001-2005 гг., следовательно, необходимо их блокирование со стороны государства.

3. Определены приоритеты среди форм и методов государственного регулирования инвестиционной деятельности: территориально-отраслевое программирование, индикативное планирование, оперативный мониторинг, бюджетное и внебюджетное управление; выявлены основные тенденции изменения государственного регулирования инвестиционной деятельности в условиях рыночных преобразований, выражающиеся в смещении управления на уровень предприятий; создание макроэкономических условий активизации инвестиционной политики.

На основе комплексного анализа проблематики привлечения иностранного капитала как фактора повышения динамизма экономики России в целом, обоснованы принципиальные положения государственной стратегии в этой области, определены направления повышения их эффективности с точки зрения инновационности национального хозяйства.

4. Разработаны направления активизации инвестиционных процессов, с учетом их особенностей и эффективности: реструктуризация дееспособных субъектов экономической деятельности; создание благоприятных условий для развития новой актуальной тематики инвестиционных проектов; развитие новых форм государственной поддержки капитальных инвестиций; информатизация экономики, основными целями которой являются: улучшение инструментария исследований, применение новых информационных технологий для сокращения цикла "исследование - разработка - продукт -коммерциализация - производство"; мониторинг научного и инвестиционного потенциала отрасли. Смоделирована взаимосвязь инновационных и инвестиционных процессов в хозяйственной системе и раскрыты возможности исследования взаимодействий отраслевых и территориальных подсистем экономики и прогнозирования их развития на основе динамических математических моделей с использованием наработок кибернетики и теории управления.

5. Аргументированы основные условия и этапы практических действий: формирование благоприятных условий хозяйствования; развитие производственной, инновационной, информационной инфраструктуры; активизации внутренних и привлечения внешних источников инвестиций в экономику; эффективное использование стратегических ресурсов, природных, трудовых, интеллектуальных, инновационных, финансовых, производственных; мониторинг научно-технического и промышленного потенциала для эффективного прогнозирования и регулирования экономических и инвестиционных процессов.

6. Разработана современная концепция инвестиционной политики, которая включает: а) укрепление экономического потенциала промышленности как базы решения социальных проблем; б) преодоление структурных деформаций как условие устойчивости развития в рыночной среде; в) создание развитого потребительского сектора экономики как основного условия ее социальной переориентации; г) преодоление технологической деградации, позволяющее обеспечить конкурентоспособность промышленной продукции региона на российском и мировом рынке; д) решение экологических проблем. Важными условиями достижения этих целевых установок являются: -сбалансированность потребности в инвестициях с развитием инновационного комплекса; - диверсификация производственной структуры хозяйства, в первую очередь, отраслевой; ТЭК и промышленного производства; - улучшение экологического состояния; - изменение структуры занятости.

Выявлены проблемы освоения приоритетных инвестиционных проектов народно-хозяйственной значимости и разработаны рекомендации по s совершенствованию организационно-экономических структур управления. Предложен функциональный подход к формированию банка бизнес-планов, предназначенных реализовывать наукоемкие технологии и обеспечить выпуск конкурентоспособной продукции.

7. Произведена оценка источников и потребностей России в инвестициях до 2005 г., потенциала инвестиционно-банковской деятельности на российском рынке инвестиционно-банковских услуг, в связи с чем выявлены перспективные направления финансирования к которым автор относит корпоративное, правительственно-муниципальное и структурированное; определены негативные факторы в этой сфере.

Теоретическая и практическая значимость исследования состоит в решении методологических, теоретических и практических, государственного регулирования инвестиционных процессов, в разработке рекомендаций по эффективному использованию инвестиций, выявлении и создании недостающих элементов инвестиционной инфраструктуры, проекта концепции развития инвестиционной деятельности. Использование разработанной в диссертации системы стратегического управления инвестиционной деятельностью позволит научно обосновать федеральную и региональные инвестиционные программы развития с учетом особенностей и условий реформируемой экономики России.

Предлагаемые концептуальные институциональные преобразования в производственной, а также инвестиционные, экономические и организационные меры позволяют создать при поддержке государства целостную, эффективно функционирующую инвестиционную систему, существенно увеличить число инновационно активных отраслей и предприятий, обеспечить инновационное развитие структуры промышленного производства.

Практическое значение имеют предложенные решения проблем формирования инвестиционной стратегии в условиях экономического кризиса. Реализация предложений, базирующихся на результатах данного исследования, 8 будет способствовать повышению устойчивости промышленности, усилению ее роли в национальной экономике и укреплению позиций на внешнем рынке.

Представленные разработки могут найти практическое применение в хозяйственной деятельности крупных компаний при разработке стратегии своего развития, управлении инвестициями, оценке конъюнктуры инвестиционного рынка. Материалы диссертации могут использоваться также учебными и научно-исследовательскими организациями при разработке учебных пособий и изучении проблем стратегического развития инвестиционной сферы, позволят руководителям сформировать инструментарий разработки и реализации инвестиционной политики в коллективах и соответственно объективно оценивать результаты их деятельности, устанавливать задания по совершенствованию действующей системы управления разработки инвестиционных проектов, контролировать их выполнение, планировать подготовку кадров.

Полученные в результате исследования выводы и практические рекомендации могут быть широко использованы в деятельности органов законодательной и исполнительной власти России, субъектов Федерации и муниципальных образований, промышленных предприятий, холдингов и финансово-промышленных групп, инвестиционных банков, страховых организаций.

Апробация и внедрение результатов исследования. Проведенный автором анализ состояния инвестиционной деятельности в промышленности лег в основу.

Рекомендации автора, связанные с разработками собственной инвестиционной политики и стратегии внедрены на ряде крупных предприятий.

Результаты диссертационного исследования использованы научно-исследовательскими и проектными институтами при разработке технико-экономического обоснования проекта.

Материалы диссертации были использованы в учебном процессе для студентов экономических специальностей

Под научным руководством автора, а также как исполнителя по тематике диссертационного исследования выполнено в 1996 -1999 годах по заказу администрации Президента РФ 8 госбюджетных и хоздоговорных тем,.

По теме диссертации автором опубликована научная работа объемом 4,4

П.Л.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Кудрявцев, Владимир Владимирович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Развитие и повышение эффективности инвестиционной деятельности должно стать одним из важнейших направлений неизбежной корректировки современных экономических реформ в России. Это обусловлено совокупностью причин, главная из которых заключается в том, что без интенсификации инвестиционной деятельности невозможно осуществить подъем промышленности, а, следовательно, невозможно преодолеть финансовый кризис, негативные тенденции в социальной сфере. Повышение инвестиционной активности на всех уровнях - главное условие решения этих задач.

Россия сегодня слабее, чем в то время, когда она вышла из второй мировой войны. Инвестиционным «провалом» и приватизацией она как никогда ослаблена относительно своего производительного потенциала, использовать который еще можно. Через несколько лет этот потенциал может быть утрачен полностью, а объем требуемых для его восстановления средств непомерно возрастет. Чтобы этого не допустить, нужна реалистическая государственная программа инвестиций, аккумулирование амортизационного фонда, возрождение инвестиционных спецбанков, финансирующих и долгосрочно кредитующих инвестиционный процесс, использование в качестве кредитных ресурсов средств страховых и пенсионных фондов.

Оценивая современную инвестиционную ситуацию, мы делаем вывод, что кризисное положение в инвестиционной сфере обусловлено совокупностью причин, основными из которых являются: дефицит инвестиционных ресурсов; высокий уровень инфляции, парализующей или дезорганизующей инвестиционную деятельность по многим направления, а также обесценивающей накопления инвесторов; значительный финансовый риск, связанный с экономической, политической, юридической нестабильностью; отсутствие должного страхования инвестиционных рисков; обременительная налоговая схема; неконкурен-тоспособность инвестиционного комплекса; недостаточно развитые коммерческие структуры; слабое информационное, организационное, техническое и кадровое обеспечение управления инвестиционной деятельностью; нехватка материально-технических и финансовых ресурсов на федеральном, региональном и местном уровнях для осуществления инвестиционной деятельности; снижение уровня научно-технического потенциала в инвестиционной сфере. К внешним факторам, ограничивающим инвестиционную деятельность, относятся распад СЭВ, срывы экономических планов и договоров по общим для СНГ объектам и сооружениям, а также рецессия в странах Запада, длившаяся до начала 90-х годов.

В диссертации главное внимание уделяется концептуально-образующим ориентирам, трансформации управления инвестиционной деятельностью, основными из которых являются а) улучшение инвестиционного климата; б) изменение структуры источников финансирования инвестиций с переносом центра тяжести на собственные средства региональных, муниципальных образований, предприятий и организаций различной принадлежности; в)

156 развитие инвестиционного заимствования на внутреннем и внешнем рынках на основе программно-целевого подхода.

Таким образом, имеется много направлений формирования, накопления и использования инвестиционных ресурсов. Главная задача инвестиционных менеджеров найти и реализовать на практике их оптимальную комбинацию, обеспечивающую наибольшую эффективность от инвестиционной деятельности.

В связи с отсутствием необходимых методических рекомендаций в этой области, целесообразно сосредоточить усилия на методическом обеспечении формирования системы управления инвестиционной деятельностью на предприятии, в частности, в нефтяной компании. Разработка методических основ связана с определением: сущности системы и ее основных компонентов; совокупности целей и задач разработки и применения системы; основных направлений путей ее развития; технологии проектирования системы и ее сопровождения в процессе функционирования.

Начиная с 1991 г. в России наблюдается значительная децентрализация процесса принятия инвестиционных решений и государственного финансирования инвестиционных проектов; перенос акцента с центрального на региональные и местные органы власти.

Однако в настоящее время в регионах сохраняется высокая потребность финансирования из централизованных источников инвестиционных проектов восстановления воспроизводственного процесса, для чего полагаем необходимым предоставление администрации региона достаточных полномочий для привлечения отечественных и иностранных инвестиций. Поэтому регион и каждое муниципальное образование обязаны иметь ясную и реалистическую программу своего развития с четко обозначенными стратегическими целями.

Глобальное возрастание спроса на иностранные инвестиции вызвало заметное усиление конкуренции во всем мире. В борьбе участвуют практически

157 все группы стран. Если отвлечься от географических (размер страны и территориальная близость) и природных факторов (наличие богатых природных ресурсов, уникальных климатических условий), то очевидно, что преференциальная (предпочтительная, льготная) политика страны не в состоянии компенсировать отсутствия в ней условий прибыльного инвестирования. Стремясь обеспечить максимальную безопасность своих глобальных производственных систем, иностранные инвесторы обращают внимание не только на географическое положение и экономические условия, но и на политическую ситуацию в принимающем государстве, .наличие культурной и языковой близости, а также тесной политической связи со страной-донором.

Рациональная инвестиционная деятельность - это комплексное, максимально возможное, эффективное вложение природных, производственных, финансовых и трудовых ресурсов на основе инновационного типа воспроизводства возобновляемых и природоохраняемых элементов, а также экономного потребления невозобновляемых ресурсов, и совокупность практических действий по их реализации.

Характерными для рациональной инвестиционной деятельности являются стратегический воспроизводственный подход, программно-целевое управление инвестиционным потенциалом, мотивационное обеспечение, органическое сочетание методов государственного регулирования с функционирующим рыночным механизмом в инвестиционной сфере.

В ходе исследования определены основные направления инвестиционной политики, обеспечивающие достижение стратегической цели - стабилизации социально-экономического положения и создания условий для устойчивого роста в промышленности: повышения эффективности использования государственных средств, обеспечения условий для привлечения финансовых ресурсов банковской сферы, населения, собственных средств предприятий, а также иностранных инвесторов.

Для обеспечения инвестиционного процесса предлагается использовать:

- финансирование государственных инвестиций путем: долгосрочного кредитования через открытие долгосрочных кредитных линий;

- софинансирование инвестиционных проектов органами власти различных уровней;

- собственные средства предприятий (прибыль, амортизация) при смягчении налогового "пресса";

- финансовый и фондовый рынки;

- накопления населения, аккумулированные через муниципальные займы, частные пенсионные, паевые, инвестиционные фонды и др.;

- средства иностранных инвесторов.

Отличительной чертой предлагаемой нами концепции инвестиционной стратегии, обеспечивающей развитие промышленности, является формирование инвестиционной программы через создание банка инвестиционных проектов и их конкурсное финансирование. При разработке организационно-экономического механизма сделан акцент на государственное и рыночное управление инвестициями и предложен к рассмотрению вариант создания особой экономической зоны локального уровня со своей территориально-отраслевой программой.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Кудрявцев, Владимир Владимирович, 2001 год

1. Закон Российской Федерации "О государственномпрогнозировании и программах социально экономического развития

2. Российской Федерации". М., 1995.

3. Закон РФ "Об инвестиционной деятельности в РСФСР" от2606.91 //Ведомости ВС РСФСР, 29, 1991, с. 1152 1165.

4. Указ Президента Российской Федерации от 17 сентября 1994 года № 19928 "О частных инвестициях в Российской Федерации" // Экономика и жизнь. М., 1994, № 41.

5. Абрамов А.Е. "Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия" М.: "Экономика и жизнь", 1994 г.

6. Аганбегян А. Инвестиции архимедов рычаг экономики // Деловой мир. - 1995. - Экономист. - М., 1994, № 20, 29 мая - 4 июля.

7. Анализ зарубежного опыта управления инвестиционным процессом и его применимости в условиях России // Барабанов М.З., Болотин Б.М., Попов В.В. и др. // Техника, экономика. Сер. Экономика за рубежом. - М., 1993, вып.3/4.

8. Андреев А.Ф., Зубарева В.Д. Экономическая оценка эффективности инвестиционных проектов // Экономика и упр. нефтегаз. про-сти. 1994, № 11, 12.

9. Аносова Л. Иностранный капитал в России // Россия и страны Азии. Поиск путей обновления. 1995,с. 15.

10. Ансофф И. Стратегическое управление: Сокр. пер. с англ. -М.: Экономика, 1989. 519с.

11. Анчишкин А.И. Наука техника - экономика. М.: Экономика,1989.

12. Архангельский В.Н. Еще одна концепция развития экономики России. М.: "Права человека", 1996.

13. Бабак В.Ф., Новгородцев А.А. Финансирование и кредитование инвестиций коммерческими банками // ЭКО. Новосибирск, 1995, № 4.

14. Багинова В.М. Макроэкономические аспекты активизации инвестиционной политики реального сектора экономики. Автореф. дисс. д. э. н. СПб, 2000.

15. Балышов А.И. Инвестиционные фонды и компании в странах с развитой рыночной экономикой. М.: Изд - во БЕК, 1996. - 430 с.

16. Беренс В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций М.: Инфра - М. 1995.

17. Бизнес план инвестиционного проекта // Под ред. В.М. Попова - М.: Финансы н статистика, 1997.

18. Бизнес и экономика, 23.07.98, с. 2.

19. Бик С. Российская промышленность ждет инвестиций // Фин. газ, 1995, №21.

20. Бланк И.А. "Инвестиционный менеджмент", Киев: МП "ИТЕМ" ЛТД, "Юнайтед Лондон Трейд Лимитед", 1995 г.

21. Богуславский М.М. Иностранные инвестиции: правовое регулирование. М.: Изд. КЕК, 1996.

22. Бойко С., Иохина И. Принципы инвестиционной политики // Диалог. -М., 1994, №7.

23. Борисов В.Н., Сергеев К.В. Мобильность инвестиционного комплекса. М.: Финансы и статистика, 1995. - 256 с.

24. Бородин И. Инвестиции: перспективы сотрудничества // Внеш. торговля. 1995, №4.

25. Боссерт В.Д. Инвестиционные проблемы реформируемой экономики России. М.: ПСБ Трайинг Инк, 1994.

26. Бухвальд Е.М., Павлов И.Т. Инвестиционная политика врегионе. М.: Наука, 1997, с. 114.161

27. Быков А. Иностранные инвестиции в России: итоги и перспективы // Фин. бизнес. 1995.

28. Валентинов К. Инвестиции дело многогранное // Экон. газ. "Экономика и жизнь" - 1995, № 21, май.

29. Вальтух К.К. Реформы инвестиции - государство // ЭКО: Экономика и орг. пром. пр - ва. - Новосибирск, 1994, № 4.

30. Веремеенко С.А. Крупные инвестиционные проекты в условиях: формирующегося рынка России // Банк. дело. 1995, № 6.

31. Видеркер А. Международные рынки инвестиций: переоценка ценностей // Бизнес и банки. 1995, № 15, апрель.

32. Видеркер А. Почему западному миру выгодно инвестировать за границей // Междунар. бизнес России. 1995, № 4.

33. Виленский А.В., Домнина И.Н., Маевская Л.И. Положение в регионах России: труд и инвестиции // ЭКО: Экономика и орг. пром. пр -ва. Новосибирск, 1993, № 8.

34. Виткин А. Мобилизация финансовых ресурсов для инвестиций // Вопр. экономики. М., 1994, № 7.

35. Водянов А. "Новые инструменты государственного регулирования инвестиций" // Проблемы теории и практики управления, 1996 г. №5.

36. Воронов К.И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционных проектов. М.:Финансы и статистика, 1994. - 256 с.

37. Воропаев В.И. "Управление проектами в России", М.: "Алане", 1995г.

38. Газеев М.Х., Смирнов А.Л., Хрычев А.И. Показатели эффективности инвестиций в условиях рынка. М.: ПМБ ВНИИОЭНГ, 1993.

39. Голованов С.А. Роль и место России в народохозяйственнойсистеме инвестиционных процессов. М.: Изд - во БЕК, 1995. - 305 с.162

40. Горбунов А.А., Кулибанов B.C., Лебедева Г.В. Реформирование экономики при дефиците инвестиций // Под ред. А.Л. Горбунова. РАН, ин т соц. - зкон. проблем. - СПб., 1995.

41. Горбунов А.В. Автоматизация управления инвестициями // Рынок ценных бумаг. 1995, № 8.

42. Госкомстат Российской Федерации. Социально экономические тенденции (различные выпуски).

43. Государственная инвестиционная политика: приоритеты и реалии // Экон. газ. "Экономика и жизнь". 1995, № 18, май, № 19, май.

44. Государственные приоритеты НТП и механизм их реализации. М.:РАГС, 1995. - 160с.

45. Грачев М.В. Особенности финансирования инвестиционной деятельности ведущих корпораций ФРГ и Великобритании // Проблемы воспроизводства и цикла: финансово кредитный аспект (Сб. науч. тр.). -М.: ИМЭМО, 1995. - С. 132 - 154.

46. Гусева К. Инвестиционная деятельность в регионах России // Вопр. экономики. 1995, № 3.

47. Делягин М. Инвестициям нужны законность и залоговое право // Деловой мир. 1995, № 14 (10 - 16 апр.).

48. Джобринг У., Альстон Е. Условия для иностранных инвесторов в России // Пробл. теории и практики упр. 1995, № 2.

49. Димов И. Иностранному инвестору нужны гарантии // Деловой мир. 1995, № 14 (10 - 16 апр.).

50. Зубакин В. Деятельность инвестиционных фондов: взгляд изнут ри // Рос. экон. журн. - М., 1994, № 5/6.

51. Идрисов А.Б., Картышев С.В., Постников А,В. Стратегическое планирование и анализ инвестиций. М.: Филинъ, 1997.

52. Инвестиции в России // Бизнес Восток Запад. - 1994, № 4 - 5.

53. Инвестиции в России: лучше не стало // 'Деловой мир. 1995, №21,5-11 июня, с. 10.

54. Инвестиционная политика России (доклад ИМЭМО РАН) // Общество и экономика, № 4, 1996, с. 11.

55. Инвестиционная политика России. Доклад института мировой экономики и международных отношений. // РАН. Авт. кол. А.А. Дынкин, Я.А. Рекитар и др. М.: 1995,

56. Инвестиционное проектирование: практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов // Научн. ред. С.И. Шумилин; Рос. фин. корпорация. М.: Финстатинформ, 1995.

57. Инвестиционные обзоры // Коммерсант. 1996. - №28, 35, 36, 38, 45,46.

58. Инвестиционный рейтинг регионов России. // Эксперт, 1997,47.

59. Иностранные инвестиции в России // Деловой мир. 1995, № 16, 24 - 30 апреля.

60. Инвестиционный рейтинг регионов России // Эксперт, 1996 г.47.

61. Иностранные инвестиции в России: тенденции и перспективы: Второй аналит. докл. независимых экспертов // А. Астапович, А. Полетаев, Е. Яковлева и др.; Отв. ред. А. Астапович. - М.: Агентство "Информат": Известия, 1995.

62. Ирниязов Б. Финансовая оценка инвестиций на расширение производства и замену оборудования в условиях рынка // Бизнес и банки. 1995, № 16. апрель.

63. Караваев В.П. Инвестиционная политика: регионы в роли Золушки // Рос. Федерация. 1995, № 5.

64. Караваев В.П. Региональная инвестиционная политика: российские проблемы и международный опыт // Вопр. экономики. 1995, №3, с. 135 - 143.

65. Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Прогресс, 1978. - 494 с.

66. Кокорев Р. Права инвесторов: не декларировать, а защищать: (К проекту закона "О рынке ценных бумаг") // Рос. Федерация. 1995, № 5, с. 38, 39.

67. Колганов А. Закономерности переходной экономики // Вопросы экономики. 1995, № 2.

68. Комплексная программа стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации. -Коммерсантъ, 1995, № 40.

69. Константинов Н.Н. Эффективны ли долгосрочные вложения // Банк. дело. 1995, № 6.

70. Котов В. В чем содержание государственной инвестиционной политики? // Рос. экон. журнал. 1995, № 4.

71. Краткие итоги переоценки основных фондов Российской Федерации на 1 июля 1996 г: Письмо Госкомстата России от 25.01.1997 г.

72. Куликов А.Г., Голосов В.В. и др. Кредиты. Инвестиции. М.: "ПРИОР", 1995.- 144 с.

73. Лаврентьев С.Б. Инновационные и инвестиционные банки -импульс к ускорению прогресса. М.: Финансы и статистика, 1995. - 168 с.

74. Лавровский Б., Рыбакова Т. О пределах спада в российской экономике: (Хроника инвестиционного процесса) // Вопросы экономики. -М., 1994, №7, с. 31 -44.

75. Лебедев В.М. Формирование инвестиционного климата в России // Финансы. 1995. № 4.

76. Лившиц А. Инвестиционный кризис: есть ли выход? // Человек и труд. М., 1994, № 2.

77. Лившиц В.Н. О нормативах сравнительной эффективности вложений и приведения разновременных затрат // Экономика и математические методы. 1974. - Т.Х. - Вып. 2. - 347 с.

78. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. М.: Изд - во БЕК, 1996.

79. Липшиц В.Н. Выбор оптимальных решений в технико -экономических расчетах. М.: Экономика, 1971. - 353 с.

80. Лопатников Л. Мостки в инвестиционное будущее: о методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования // Деловой мир. 1995, № 14 (10 - 16 апр.). - Прил. "Право и экономика".

81. Лукашевич И.Я. Анализ эффективности капиталовложений в условиях ограниченного бюджета. М.: Финансы и статистика, 1993. -155 с.

82. Маевская Л.И. Региональная инвестиционная политика // ЭКО: Экономика и организаация пром. пр ва. - Новосибирск, 1997, № 6.

83. Маевский В.И. Кондратьевские циклы и экономическая генетика. М.: Изд - во ин-та эк. РАН, 1994. - 39 с.

84. Маршал А. Принципы экономической науки. Т. 1 3. Пер. с англ. - М.: Издательская группа "Прогресс", 1993. - 428 с.

85. Массе П. Критерии и методы оптимального определения капиталовложений. М., 1981.

86. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента: Пер. с англ. М.: Дело, 1992. - 702 с.

87. Методика подготовки бизнес планов инвестиционных проектов // Рос. экон. журнал. - М., 1994, № 4.

88. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. М.: Информэлектро, 1994.

89. Методологические проблемы оценивания эффективности инвестиционных проектов // Д.С. Львов, В.Г. Медницкий, В.В. Овсиенко, Ю.В. Овсиенко // Экономика и мат. методы. 1995, Т. 31, вып. 2.

90. Миловидов В.Д. Управление инвестиционньми фондами. -М., 1993, с. 183.

91. Тумусов Ф.С. Стратегия формирования и реализации инвестиционного потенциала. М. 1995, с. 9.

92. Михневич В. Возможен ли инвестиционный бум в России? // Деловой мир. 1995, № 19, 22 - 28 мая.

93. Мобиус М. "Руководство для инвестора по развивающимся рынкам", М.: Инвестиционная компания Антон, 1995 г.

94. Моргачев В.Н. Методы оценки эффективности капитальных вложений в капиталистических странах. М.: Экономика, 1993. - 117 с.

95. Мусатов В. К. Методические и инструментальные средства экономического анализа. М.: Экономика, 1992. - 218 с.

96. Немчинский А.Б. Заикин П.В. Экономическое обоснование инвестиций в условиях формирования рыночных отношении (методы и модели). М.: ЦНИИЭУС, 1995. - 280 с.

97. Никонова Я. "Проектный анализ в условиях высокойинфляции" // Реформа, 1994 г. № 3.167

98. Новожилов В.В. Проблемы измерения затрат и результатов при оптимальном планировании. М.: Экономика, 1967.

99. О дополнительном стимулировании частных инвестиций в Российской Федерации: Пост. Правит. РФ от 1 мая 1996 г. № 534 // Рос. газета. 1996, № 89 (14 мая).

100. О дополнительных мерах по привлечению иностранных инвестиций в отрасли материального производства РФ: Указ Президента РФ // Собр. законодат. РФ. 1995, № 5, ст. 400.

101. О комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику РФ: Пост. Правит. РФ от 13 окт. 1995 г. № 1016 // Рос. газета. 1996, 9 ноября.

102. О мерах по обеспечению условий реализации инвестиционных соглашений: указ Президента РФ от 6 ноября 1995 г. № 1077 // Рос. газета. 1996, 21 ноября.

103. О порядке предоставления финансовой поддержки предприятиям за счет средств федерального бюджета: Указ Президента РФ от 8 июля 1994 г., № 1484.

104. О предварительных итогах работы банка России за 1996 год и задачи на 1997: Доклад председателя ЦБ РФ С. Дубинина в Государственной Думе // Российская газета. 1997. - 9 января.

105. О привлечении внебюджетных инвестиций: Постановление Правительства РФ от 26 мая 1994 г., №507.

106. О размещении централизованных инвестиционных ресурсов на конкурсной основе: Постановление Правительства РФ от 22 июня 1994 г., № 744.

107. О рынке ценных бумаг: Закон РФ // Независимая газета. -1996. 17 августа.

108. О составе затрат и единых нормах амортизационных отчислений: Сб. нормат. документов с коммент. М., Финансы и статистика, 1995.

109. О частных инвестициях в Российской Федерации: Указ Президента РФ от 17 сентября 1994 г., № 1928.

110. Об активизации работы по привлечению иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации: Постановление Правительства РФ от 29 сентября 1994 г., № 1108.

111. Об использовании механизма ускоренной амортизации и переоценке основных фондов: Постановление Правительства РФ от 19 августа 1994 г. № 967.

112. Обзор экономики России 1997. Выпуски 1-17, Издательство "Прогресс Академия", 1998.

113. Обзор экономики России: Основные тенденции развития. // Пер. с англ. М., "Прогресс - Академия", 1995.

114. Основные положения концепции государственной промышленной политики России на среднесрочную перспективу (1997 -2005 гг.). Правительство Российской Федерации, 1996.

115. От инфляции к инвестициям: комплексная программа стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику РФ: одобрена Пост. Правит. РФ от 13 окт. 1995 г. № 1016 // Рос. газета. -1996, 4 ноября.

116. Отв. ред. Фоминский Н.П. "Иностранные инвестиции в России. Современное состояние и перспективы", Москва, 1995 г.

117. Павлов С. Методика оценки инвестированной привлекательности акционерной компании. М.: РИЦ АО "Мегаполис -Контакт", 1993. - 105 с.

118. Паскаль А. Инвестиции: планирование и анализ эффективности // Экономика и жизнь. 1994, № 25, июнь.

119. Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П., Кныш М.И. "Стратегическое планирование инвестиционной деятельности", СПб.: Издательский дом "Бизнес пресса", 1999 г.

120. Петров Н. Господдержка инвестициям // Деловой мир. 1995, № 14(10- 16 апр.).

121. Плещинский А.С. Оптимизация инвестиционных проектов предприятия в условиях рыночной экономики // Экономика и мат. методы. 1995, т. 31, вып. 2.

122. Порядок разработки, согласования, утверждения и состав обоснований инвестиций в металлургию РФ // Российский инвестиционный бюллетень, 1996 г.

123. Пособие по подготовке промышленных инвестиционныхтехнико-экономических исследований, ЮНИДО, 1994 г.170

124. Под. ред. Кочетова А.И. "Толковый словарь по управлению проектами", М.: ИНСАН, 1992 г.

125. Попова А. Анализ законодательных актов, регулирующих инвестиционную деятельность // Рынок ценных бумаг. 1995, № 17.

126. Портер М. Международная конкуренция / Пер. с англ. М.: Междунар. отношения, 1993.

127. Потемкин В.К. Инвестиционная политика: теоретический анализ и проблемы управления // РАН. Ин т соц. - экон. проблем. - СПб., 1996, с. 71.

128. Препятствия для торговли и инвестиций в новых республиках бывшего Советского Союза. Обзор, подготовленный на основе опыта американских деловых кругов. Вашингтон, март 1993.

129. Привлечение капитала. Пособия Эрнст и Янг. М.: Джон Уайли & Санз, 1995.

130. Проблемы воспроизводства и цикла: финансово кредитный аспект: Сб. науч. тр. - М.: ИМЭМО РАН, 1996. - 180 с.

131. Проблемы стабилизации и эффективного развития экономики. М.:Изд-во КЕЛЕН СТАЙЛ, 1994. - 185 с.

132. Прогнозные разработки Министерства экономики РФ по динамике инвестиций.

133. Программа Правительства Российской Федерации. Реформы и развитие российской экономики в 1995 1997 годах // Вопросы экономики. - 1995, № 4.

134. Программа Правительства РФ "Структурная перестройка и экономический рост в 1997 2000 годах". - М.: Собрание законодательства РФ, 1997, № 19.

135. Программа развития паевых и инвестиционных фондов // Ведомственное приложение "Российской газеты". 1995, 30 сентября.

136. Регионы России : финансовые аспекты развития", Московская межбанковская валютная биржа. Экспертный институт, М., 1997.

137. Россия 1996, экономическая конъюнктура: Выпуск третий. -М.: Центр экономической конъюнктуры при Совете Министров -Правительстве Российской Федерации, 1996.

138. Рост инвестиций в развивающиеся страны // Экономика и упр. в зарубеж. странах. 1995, № 12.

139. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М.: Инфра - М, 1996.

140. Рэдхэд К., Хыос С. Управление финансовыми рисками. М.: ИНФРА М, 1996.

141. Современное методологическое обеспечение инженерного сопровождения инвестиций // Проект. 1995, № 2/3.

142. Соколов В. Государственная инвестиционная политика в России. Министерство экономики. М., 1994.

143. Соколов Ю. Инвестиционный кризис // Свобод, мысль. М., 1993, № 17/18.

144. Сосин Ю. Реальные и мнимые источники капиталовложений // Деловой мир. 1995, № 14 (10 - 16 апр.).

145. Стоун Э. Комплексные инвестиционные счета: взгляд без прикрас // Бизнес уик. 1995, № 1.

146. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Теория и практика. -М.: Перспектива, 1997.

147. Тарасов О. Приватизация и инвестиционная деятельность в России // Экономика и жизнь. М., 1993, № 32.

148. Тумусов Ф.С. Инвестиционный рынок: методология, проблемы, механизм становления и регулирования М., 1994, с. 26.

149. Уотермен Р. Фактор обновления. Как сохраняютконкурентность лучшие компании. М.: Прогресс, 1993. - 356 с.172

150. Управление инвестиционным проектом. Опыт IBM / Рой Бауэр, Эмилио Коллар, Виктор Тан при участии Джерри Винда, Патрика Хьюстона / Пер. с англ. М.: ИНФРА М, 1995.

151. Управление риском (практические методы минимизации случайного риска потенциальных убытков) // Пер. с англ. СПБ.: Корпорация "Русский Ллойд", 1993.

152. Уринсон Я. "О мерах по оживлению инвестиционного процесса в России" // Вопросы экономики, 1997 г. № 1.

153. Устинов В.А. Управление инвестиционной деятельностью в процесс создания новой техники, освоения производства новой продукции: Уч.пособие / ГАУ им. С. Орджоникидзе. М., 1995.

154. Филиппов П.С. Как в США законы защищают инвесторов // Журн. для акционеров. 1995, № 3.

155. Финансирование и кредитование капитальных вложсниний / Пол. ред. Д.С. Молякова. М.: Финансы и статистика, 1993. - 342 с.

156. Финансовое управление компанией / Под ред. Е.В. Кузнецовой. М.: Фонд "Правовая культура", 1995.

157. Формирование региональной инвестиционной политики. Аналитический обзор // РАН. Ин т соц. - энон. проблем. - 1996.

158. Фоуст. Д., Миллер К.Л., Джэветски Б. Мировая экономика в поисках источников финансирования // Бизнес Уик. 1995, № 1.

159. Хейнман С. К разработке структурно инвестиционной политики // Экономист. - М., 1994, № 6.

160. Хикс Дж. Р. Стоимость и капитал: Пер. с англ. / Общ. ред. и вступл. ст. Р.М.Энтова. М.: Издательская группа "Прогресс", 1993. - 488 с.

161. Холланд С. Планирование и смешанная экономика. -Вопросы экономики. 1993 № 1.

162. Цакунов С. Привлечение иностранных инвестиций в экономику России: новые ориентиры // Рынок ценных бумаг. М., 1995, №9.

163. Центр экономической конъюнктуры. Экономическая конъюнктура России (различные выпуски).

164. Чесноков А.С. Инвестиционная стратегия, опционы и фьючерсы // Под ред. Э.А. Азорянца. 2-е изд. М.: ПАИМС, 1995.

165. Чжун Ми Кен "Инвестиционная ситуация в России и правительственные мероприятия по ее улучшению". Университет СПб, 1996 г.

166. Шалюхин Д., Кайгородов И. О налоговых льготах инвесторам // Экон. газ. "Экономика и жизнь". 1995, № 21 (май), прил. "Ваш партнер - консультант".

167. Шахназаров А.Г. и др. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Изд. офиц. - М.: Ин - т "Информэлектро", 1994.

168. Шахназаров А.Г., Королева Н. Инвестиции: ситуация и перспективы // Экономист. М., 1994, № 1.

169. Шахов В. Страхование и инвестиции // Бизнес. 1995, № 3.

170. Шишков А., Зенкин И.В. Заповеди для инвесторов // Экон. газ. "Экономика и жизнь". 1995, № 17 (апр.).

171. Шумпетер И. Теория экономического развития (исследование предпринимательскойприбыли, капитала, кредита, процента и цикла конъюнктуры): Пер. с нем.; Общ. ред. А.Г. Милейковского. М.: Прогресс, 1982.-455 с.

172. Эдвин Дж. Доллан, Дейвид Е. Линдсей Микроэкономика. -Спб., 1994, с. 14.

173. Aoki Т.: "Zur Uebersetzbarkeit von Kultur", in: Matthes J.,

174. Zwischen den Kulturen, Soziale Welt, Sonderband 8, Goettingen, 1992.174

175. BeLL, D.: Die nachindustrielle Gesellschaft, Reinbek bei Hamburg, 1979 (original: The Coming off Post Industrial Society. A Venture in Social Forecasting, New York: BaisBooks, S. 35 f. 1973.

176. Biethahn, J. und Staudt, E. (Hrsg.): Der Betrieb im Qualifikationswettbewerb, 1982

177. Blume S. S.: Insight and Industry On the Dynamics of Technological Change in Medicine, The MIT Press, Cambridge, 1992.

178. Breiner S., Cuhls K., Grupp H.: Technology Foresight Using a Delphi Approach Japanese - German Cooperation, R&D Management (in print), 1993.

179. Brighan Evgene F„ Gapenski Lovis C. Financial Management (Theory and Practice). 7th ed. N.Y.: The Dryden Press, 1994. - 1135 p.

180. Bromwich Michael, A1 Bhimani. Strategic Investment Appraisal // Management. Accounting. 1991. - March. - P.45 - 48.

181. Capital Investment: Theory and Practice. The Capital Investment Process, Edited by G.H.Lawson and Richard Pike // Managerial Finance. -1980.-Vol. G, No 2. -P.13-23.

182. Cost Benefit Analysis. 2nd ed. Edited by Richard Layard and Stephen Glaister. - Cambridge: Cambridge University Press, 1994. - 497 p.

183. Cuhls K.: Qualitaetszirkel in japanischen und deutschen Untemehmen, 'Physica Verlag, Heidelberg, 1993.

184. Deutsche Forschungsgemeinschaft, Perspektiven der Forschung und ihrer Foerderung, VCH Verlagsgesellschafit, Weinheim, 1992.

185. Economic Report of the President (Washington, D.C.,) 1995.158 p.

186. Esser, J.: Bill Clinton 'neuer Bund' filer den Werkplatz Amerika. in Links Nr. 273, 1993.

187. Esser, J.: Die Suche nach dem Primat der Politik, in: Siegfried

188. Unseld: Politik ohne Projekt? Frankfurt am Main, 1993.175

189. Esser, J.: Technologieentwicklung in der Triade. Folgen filer die europa'ische Technologiegemeinschefit, in Suess, Becher, 1993.

190. Galbraith, J. K.: American Capitalism: The Concept of Countervailing Power, Boston, 1952.

191. Green, M. (Ed.): Changing America, New York, 1992.

192. Grupp h. (Hrsg.): Dynamics of Science Based Innovation, Springer - Verlag, Heidelberg, 1992.

193. Grupp H. Schmoch U.: Wissenschafisbindung der Technik, Physica Verlag Springer. Heidelberg. 1992

194. Grupp, H. (Hrsg.): Technologie am Beginn des 21. Jahrhunderts, Physica Verlag Springer, Heidelberg, 1993.

195. Gussmann, В.: Innovationsfoerdemde Untemehmenskultur. Die Steigerung der Innovations bereitschaft als Organisationsentwicklung. Berlin, 1988.

196. Hart, J.: Rival Capitalists, Cornell Universiiy Press, Ithaca und London, S. 46, 1992.

197. Hauff, V., Scharpf, F.W.: Modemisierung der Volkswinschaflt. Technologiepolitik als Strukturpolitik, Frankfurt, 1975.