Стратегические приоритеты ФРС США в условиях современной мировой экономики тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.14, доктор наук Чувахина Лариса Германовна

• Чувахина Лариса Германовна
• доктор наук
• 2022

Оглавление диссертации доктор наук Чувахина Лариса Германовна

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ И ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ФРС США

1.1 Теоретические основы диалектики развития ФРС

1.2 Особенности организации деятельности ФРС

1.3 Инструменты денежно-кредитной политики ФРС

ГЛАВА 2. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ФРС США

В УСЛОВИЯХ СОВРЕМЕННОЙ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ

2.1 Особенности операций ФРС США на открытом рынке

2.2 Механизм количественного смягчения

2.3 Современные подходы к реализации денежно-кредитной

политики

ГЛАВА 3. СТРАТЕГИЯ ФРС ПО ОБЕСПЕЧЕНИЮ ДОМИНИРУЮЩИХ ПОЗИЦИЙ ДОЛЛАРА США В МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ ПОЛИТИКЕ

3.1 Факторы, определяющие положение американского доллара

в мировой валютной системе

3.2 Методы реализации политики ФРС по долларизации экономик зарубежных стран

3.3 Перспективы сохранения доминирующих позиций доллара США

в мировой валютной системе

ГЛАВА 4. ДОЛГОВАЯ ЭКОНОМИКА США КАК РЕЗУЛЬТАТ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ФРС НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ

4.1 Бюджетная политика как основа роста государственного долга

США

4.2 ФРС как субъект долговой экономики

4.3 Роль иностранных инвесторов в реализации финансовой

политики ФРС на современном этапе

ГЛАВА 5. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ УЧАСТИЯ РОССИИ НА МИРОВОМ ЭНЕРГЕТИЧЕСКОМ РЫНКЕ В КОНТЕКСТЕ ГЛОБАЛЬНЫХ ИНТЕРЕСОВ США

5.1 Роль денежно-кредитной политики ФРС США в регулировании мировых цен на нефть

5.2 Перспективы доллара США в международных резервах России в условиях укрепления национальной энергетической безопасности

5.3 Проблемы участия России на мировом рынке нефти в условиях обострения международной конкуренции

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Стратегические приоритеты ФРС США в условиях современной мировой экономики»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы диссертационного исследования. В настоящее время ФРС определяет стратегию стимулирования экономического роста как самих США, так и большинства государств, входящих в систему мирового хозяйства. Являясь глобальным финансовым регулятором, ФРС получила возможность определять детерминанты развития мировой финансовой системы. Поэтому не случайны опасения инвесторов, связанные с возможными изменениями в американской финансовой политике, с ожиданием официальной информации о сворачивании ФРС программы количественного смягчения (Quantitative easing, QE), действие которой направлено на стимулирование экономики посредством увеличения денежной массы путем скупки дополнительных объемов ценных бумаг на открытом рынке.

Актуальным вопросом для субъектов мировой экономики в настоящее время является оценка Федеральным резервом перспектив денежно-кредитной политики с учетом особенностей складывающейся в мире ситуации, вызванной коронавирусной пандемией. В целях восстановления экономики и обеспечения долгосрочной стабильности ФРС необходимо проводить постоянный мониторинг уровня ликвидности, от чего во многом зависят объемы заимствований долларов США в глобальной экономике, что крайне актуально для России при проведении международных расчетов в долларах.

В современных условиях стратегия Федерального резерва подвергается законодательной корректировке со стороны Конгресса США, что отражается на регулятивной и надзорной деятельности ФРС, на выработке методов реализации стратегических приоритетов, исходя из национальных интересов США. В то же время ФРС действует вне рамок конкретных целевых ориентиров, выраженных в количественных показателях уровня занятости, что позволяет интерпретировать Федеральному резерву законодательно поставленные перед ним Конгрессом США цели и самостоятельно определять целевое значение инфляции (2%) в качестве стратегического приоритета развития экономики США.

В целях укрепления экономического потенциала Федеральный резерв выступает за обеспечение роста денежных и кредитных средств на долгосрочной основе и проводит монетарную политику, направленную на регулирование долларовой ликвидности. Во время экономических кризисов действия ФРС направлены на увеличение долларовой ликвидности, хотя мировая практика показала, что рост денежной массы при низкой процентной ставке приводит к нарастанию инфляционных процессов. Уход от инфляционных рисков ФРС обеспечивает за счет «экспорта инфляции» посредством вывода долларов США за рубеж. Доллары распространяются по всему миру через экспортно-импортные операции и сделки на фондовых биржах. Данный процесс актуален для всех экономик мира, поскольку не страна-эмитент американской валюты, а другие государства первыми вынуждены реагировать на инфляцию в США. В то время как ФРС еще только задумывается о возможном повышении ключевой ставки, центральные банки других стран, включая Россию, уже поднимают процентные ставки. Таким образом, именно зарубежные страны нейтрализуют неконтролируемый рост долларовой инфляции ценой ограничения собственного экономического роста. Следовательно, стратегическим приоритетом ФРС является обеспечение стабильного функционирования экономических процессов в США за счет мировой экономической системы. Экспортируя инфляцию, США фактически перекладывают проблемы национальной экономики на другие страны. Преодолеть «экспорт инфляции» из США возможно только при желании большинства стран обналичить американские долговые обязательства.

Основным стратегическим приоритетом ФРС в настоящее время является сохранение и укрепление позиций доллара США, что является актуальным вызовом современной экономической системе, поскольку именно долларовую ликвидность финансовых рынков можно считать главным критерием доминирования доллара в мировой валютной системе. За рубеж выводится две трети эмитируемых ФРС долларов США. Благодаря функционированию в стране крупнейшего ликвидного рынка долговых обязательств доллар США служит международным эталоном стоимости и главным резервным активом для других

стран. Доля доллара США превышает 60% в глобальных международных резервах. В американской валюте номинировано более 50% международных кредитов и депозитов. Значительные средства иностранные партнеры вкладывают в американские долговые обязательства. Будучи крупнейшим в мире, американский долговой рынок составляет порядка 50% международного рынка государственных долговых инструментов. Доллар США играет ключевую роль в обслуживании международной торговли товарами и услугами, занимая лидирующие позиции в качестве средства глобальных торговых расчетов. Большинство экспортных поставок энергоносителей на мировой рынок осуществляются также в долларах США.

Особое место в исследовании уделяется ФРС США, выступающей глобальным регулятором мировых цен на нефть, что придает теме диссертации дополнительную актуальность, учитывая, что в условиях финансиализации на нефтяном «бумажном» рынке торгуется 90% поступающей в продажу нефти. Динамика нефтяных котировок во многом зависит от направления движения процентной ставки ФРС, что создает дополнительные риски в прогнозировании ценовых значений и является актуальной проблемой для России.

Монопольное положение доллара США в глобальных торговых расчетах по нефти не соответствует постепенно меняющемуся соотношению сил в мировой экономической системе. Назрела объективная необходимость ослабления его позиции ключевой валюты в торговле нефтью путем диверсификации на основе глобальной конкуренции мировых валют. Данная задача крайне актуальна для России, которая приступила к диверсификации структуры золотовалютных резервов и изменению доли участия в ней иностранных валют. В 2018-2021 гг. из-за западных санкций и необходимости минимизации возможных геополитических рисков существенно уменьшилась доля доллара США в золотовалютных резервах России в пользу монетарного золота, евро и китайского юаня. Министерство финансов России приняло решение об отказе с 20 мая 2021 г. вкладывать средства Фонда национального благосостояния (ФНБ) в доллары США, что можно

объяснить опасением Министерства финансов блокировки долларовых активов российского правительства за рубежом.

Отказ от доллара США в структуре ФНБ соответствует политике дедолларизации российской экономики в связи с усилением процессов финансовой долларизации в стране, ростом кредитов и депозитов резидентов в долларах США, что является дополнительным подтверждением актуальности рассматриваемых в исследовании вопросов.

Особую актуальность теме исследования придает обоснование доминирования доллара США в мировой экономической системе выходом импортеров нефти на долларовый рынок в целях приобретения американской валюты для расчетов по энергетическим контрактам. Пока будет сохраняться спрос на нефтедоллары, говорить о возможном успехе дедолларизации в глобальном масштабе и переходе от американоцентричной валютно-финансовой системы к полицентричной в ближайшей перспективе представляется преждевременным.

Оценка степени разработанности проблемы

Научная экономическая литература представлена работами российских и зарубежных ученых, раскрывающими различные аспекты рассматриваемой темы диссертационного исследования. Совокупность исследований представителей российской и зарубежных научных школ, на теоретические положения, оценки и выводы которых автор опирался в процессе научной работы, включает научные труды, посвященные изучению эволюции деятельности Федерального резерва, особенностей создания и организации ФРС, таких авторов, как М.Бордо (М.Вогёо)1, А.Гринспен (А^геешрап)2, Е.Муллинс (Е.МиШш)3, М.Ротбард

1 Bordo, M. Deflation in a Historical Perspective / M. Bordo, A. Filardo - Текст : непосредственный // BIS Working Papers. - 2005. - Vol. 186. - P. 1-79.

2 Гринспен, А. Эпоха потрясений: Проблемы и перспективы мировой финансовой системы /А. Гринспен - Москва : Альпина Паблишер, 2017. - 520 с. - С. 115 - ISBN 978-5-9614-6370-5. — Текст : непосредственный.

3 Mullins, E. The Secrets of the Federal Reserve / E. Mullins - Bankers Research Institute, 1985. - 328 c. - C 5. - ISBN 9781774642382. — Текст : непосредственный.

(M.Rothbard)4, Н.Рубини (N.Roubini)5, М.Фридман (M.Friedman)6, А. Шварц (A.Schwartz)7, У.Энгдаль (W.EngdaЫ)8, Б.Эйхенгрин (B.Eichengreen)9 и др.

Исследование механизмов и инструментов денежно-кредитной политики ФРС нашло свое отражение в аналитических работах таких авторов, как Д.Андерсон ф.А^егеоп)10, Б.Аппелбаум (В.Арре1Ьаит)11, Б.Бернанке (B.Bernanke)12, Д.Фисчел (D.Fische1)13, С.Харди (C.Hardy)14 и др.

Процесс долларизации мировой экономической системы занимает одно из ведущих мест в исследованиях российских и зарубежных ученых, среди которых следует выделить работы таких ученых, как Г.Панова15, М.Портной16,

4 Rothbard, M.N. The Case Against the Fed / M.N. Rothbard - Auburn : Ludwig Von Mises Institute, 1994. 168 c. - C. 158 - ISBN 978-0-945466-17-8. — Текст : непосредственный.

5 Рубини, Н. Нуриэль Рубини: как я предсказал кризис. Экстренный курс подготовки к будущим потрясениям / Н.Рубини - Москва : Эксмо, 2011. - 382 с. - С.87 - ISBN 978-5-699-48479-9. — Текст : непосредственный.

6 Friedman, M., Schwartz A. Monetary History of the United States, 1867-1960 / M. Friedman, A. Schwartz - Princeton : Princeton University Press, 1963. - c. 883 - ISBN 978-0-691003542. — Текст : непосредственный.

7 Ibidem.

8 Энгдаль, У.Ф. Боги денег. Уолл-стрит и смерть Американского века / У.Ф. Энгдаль. - Санкт-Петербург : Проект «Война и Мир», 2011. - 132 c. - ISBN 978-5-93682-711-2.

9 Eichengreen, B. Golden Fetters: The Gold Standard and the Great Depression 1919-1939 / B. Eichengreen - Oxford : Oxford University Press, 1992. - c. 480 - ISBN 978-0195101133. — Текст : непосредственный.

10 Anderson, D. Assessing and addressing the implications of new financial regulations for the US banking industry / D. Anderson, K. Buehler, R. Ceske, B. Ellis, H. Samandari, G. Wilson. - Текст : электронный // McKinsey Working Papers on Risk. - 2011. - Vol. 25. - P. 18-25. - URL: https://www.mckinsey.com/~/media/mckinsey/

dotcom/client_service/riskworking%o20papers/25_assessing_addressing_implications.pdf (дата обращения: 18.02.2019).

11 Appelbaum, B. Federal Reserve Caps Its Bond Purchases; Focus Turns to Interest Rates / B. Appelbaum // The New York Times. — October 29, 2014. — URL:

https://www.nytimes.com/2014/10/30/business/federal-reserve-janet-yellen-qe-announcement.html (дата обращения: 13.08.2021).

12 Bernanke, B.S. The Federal Reserve and the Financial Crisis. Lectures by Ben S. Bernanke / B.S. Bernanke - Princeton : Princeton University Press, 2009. - 144c. - C. 134 - ISBN 9780691165578. — Текст : непосредственный.

13 Fischel, D. The regulation of Banks and Bank Holding Companies / D. Fischel, A. Rosenfield, R. Stillman - Текст : непосредственный // Virginia Law Review. - 1987. Vol. 73, Issue 2. - P. 301-338

14 Hardy, C.O. Credit Policies of the Federal Reserve System / C.O. Hardy - Washington D.C. : Brookings Institution, 1932. - 374 c. - C. 122-138 - ISBN отсутствует. — Текст : непосредственный.

15 Ярыгина, И.З. Перспективы использования национальных валют межгосударственным объединениями / И.З. Ярыгина, Г.С. Панова - Текст : непосредственный // Международные процессы. - 2018 - №. 2. - С. 197-222.

М.Столбов17, Б.Хейфец18, И.Ярыгина19, С.Артета (C.Arteta)20, М.Гоуён (M.Goujon)21, М.Дабровски (M.Dabrowski)22, А.Кунха (A.Cunha)23, Э.Рей (H.Rey)24, Е.Озсоз (E.Ozsoz)25, М.Савастано (M.Savastano)26, П.Салама (P.Salama)27, О.Салво-Гонзалез (O.Calvo-Gonzalez)28, К.Сиддикуи (K.Siddiqui)29 и др. Особое место занимают работы Э.Рей (H.Rey) и С.Миранда-Агиппино (S. Miranda-Agrippino), а

16 Портной, М.А. Почему Трампу не страшен государственный долг США / М.А. Портной -Текст : непосредственный // США & Канада: экономика, политика, культура. - 2019 - №. 7. - С. 5-19.

17 Столбов, М.И. Глобальный финансовый цикл: концепция, эмпирическая оценка и следствия для экономической политики / М.И. Столбов - Текст : непосредственный // Вопросы экономики. - 2021 - №. 5. - С. 43-56.

18 Хейфец, Б.А. Евразийский экономический союз - время для модернизации / Б.А. Хейфец -Текст : непосредственный // Контуры глобальных трансформаций: политика, экономика право.

- 2019 - №. 2. - С. 29-50.

19 Ярыгина, И.З. Перспективы использования национальных валют межгосударственным объединениями / И.З. Ярыгина, Г.С. Панова - Текст : непосредственный // Международные процессы. - 2018 - №. 2. - С. 197-222.

20 Arteta, C.O. Are financially dollarized countries more prone to costly crises? / C.O. Arteta - Текст : непосредственный // Wash. - 2003 - Vol. 763. - P. 1-51.

21 Goujon, M. Fighting Inflation in a Dollarized Economy: The Case of Vietnam / M. Goujon - Текст : непосредственный // Journal of Comparative Economics. - 2006 - Vol. 34, Issue 3. - P. 564-581. Calvo-Gonzalez, O. Financial Dollarization: The Role of Banks and Interest Rates / O. Calvo-Gonzalez, H. Basso, M. Jurgilas // Fighting Inflation in a Dollarized Economy: The Case of Vietnam.

— May 2007. — URL: https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwps/ecbwp748.pdf (дата обращения: 15.01.2021).

22 Dabrowski, M. Can the Euro Dethrone the US Dollar as the Dominant Global Currency? Not so Soon, if Ever / M. Dabrowski // Monetary Dialogue Papers. — June 2020. — URL: https://www.europarl.europa.eu/cmsdata/207504/CASE_FINAL%20online.pdf (дата обращения: 15.01.2021).

23 Cunha A.M. Global financial cycle and Brazil's financial integration / A.M. Cunha, Haines A., Da Silva P.. — Текст : электронный //International Review of Applied Economics. — 2019. — Vol. 33.

— P. 829-851. — URL: https://www.tandfonline.com/doi/full/10.1080/02692171.2019.1620701 (дата обращения: 23.11.2021).

24 Rey, H. U.S. Monetary Policy and the Global Financial Cycle / H. Rey, S. Miranda-Agrippino. — Текст : электронный //The Review of Economic Studies. — 2020. — Vol. 87. — P. 2754-2776. — URL: https://academic.oup.com/restud/article/87/6/2754/5834728 (дата обращения: 24.11.2021).

25 Ozsoz, E. Evaluating the Effects of Deposit Dollarization in Financial Intermediation in Transition Economies / E. Ozsoz - Текст : непосредственный // Eastern European Economics. - 2009 - Vol. 4.

- P. 5-24.

26 Ibidem.

27 Salama, P. La dollarisation - Essai sur la monnaie, l'industrialisation et l'endettement des pays sous-développés / P. Salama - Текст : непосредственный // La Découverte. - 1989 - Vol. 1. - P. 102-110.

28 Savastano, M. Dollarization in Latin America: Recent Evidence and Some Policy Issues / M. Savastano // IMF Working Papers. — January 1, 1996. — URL:

https://www.elibrary.imf.org/downloadpdf/journals/001/1996/004/001.1996.issue-004-en.xml (дата обращения: 21.01.2021).

29 Siddiqui, K. The U.S. Dollar and the World Economy: A Critical Review / K. Siddiqui - Текст : непосредственный // Athens Journal of Business & Economics. - 2020 - Vol. 6, Issue 1. - P. 21-44.

также исследования М.Столбова, И.Ярыгиной. В своих работах Э.Рей (H.Rey) и С.Миранда-Агиппино (S. Miranda-Agrippino) исследуют влияние доллара США на глобальный финансовый цикл (ГФЦ), используя инструменты монетарной политики ФРС США и приходят к выводу, что, изменяя условия монетарной политики США, Федеральный резерв, контролируя денежную массу доллара США, оказывает влияние на объем мирового межбанковского кредитования в долларах.30 Расширяя и углубляя исследования зарубежных коллег о влиянии ФРС на ГФЦ, российский ученый М.Столбов делает вывод, что режим плавающего валютного курса способен сглаживать внешние экономические шоки при усилении макропруденциальных мер и частичном ограничении движения капитала31. В свою очередь, И.Ярыгина отмечает снижение роли доллара в мировой экономике в связи с переводом расчетов ряда развивающихся стран в

32

национальные валюты32.

Вопросы формирования долговой экономики США нашли отражение в работах таких аналитиков, как В.Васильев33, В.Супян34, У.Боннер (W.Bonner)35, Е.Браун (E.Brown)36, Г.Вилсон (G.Wilson)37, М.Фелдстеин (M.Feldstein)38 и др.

30 Rey, H. U.S. Monetary Policy and the Global Financial Cycle / H. Rey, S. Miranda-Agrippino. — Текст : электронный //The Review of Economic Studies. — 2020. — Vol. 87. — P. 2754-2776. — URL: https://academic.oup.com/restud/article/87/6/2754/5834728 (дата обращения: 24.11.2021).

31 Столбов, М.И. Глобальный финансовый цикл: концепция, эмпирическая оценка и следствия для экономической политики / М.И. Столбов - Текст : непосредственный // Вопросы экономики. - 2021 - №. 5. - С. 43-56.

32 Ярыгина И.З. БРИКС+ как фактор экономического роста и инвестиционного развития / И.З. Ярыгина, О.А. Боровикова - Текст : непосредственный // Экономика. Налоги. Право. - 2019 -№. 4. - С. 111 -120.

33 Васильев, В.С. Налоговая реформа Д.Трампа: противоречивые эффекты / В.С. Васильев -Текст : непосредственный // США и Канада: экономика, политика, культура. - 2019 - №. 11. -С. 35-54.

34 Супян, В.Б. Экономика США после кризиса 2020 г.: перспективы восстановления / В.Б. Супян - Текст : непосредственный // США и Канада: экономика, политика, культура. - 2021 -№. 4. - С. 5-17.

35 Боннер У. Судный день американских финансов: мягкая депрессия XXI века /У.Боннер, Э.Уиггин - Челябинск: Социум, 2005. - 402 с. - ISBN 5-90I901-34-7. — Текст : непосредственный.

36 Brown, E.H. Web of debt : the shocking truth about our money system - the sleight of hand that has trapped us in debt and how we can break free / E.H. Brown. - Baton Rouge : Third Millennium Press, 2007. - 524 c. - C. 118. - ISBN 978-0979560804. — Текст : непосредственный.

Влияние ФРС на ценообразование на мировом рынке нефти и позиции стран-ведущих экспортеров нефти исследованы такими авторами, как И.Гулиев39, С.Жизнин40, М. Кондратьева41, О. Лукичева42, В.Салыгин43, С.Дэйл (S.Da1e)44, К.Маркуз (C.Marques)45 и др.

В то же время исследований отечественных ученых, содержащих комплексный подход к анализу деятельности Федерального резерва в условиях современной мировой экономики, явно недостаточно. Часть работ сконцентрирована преимущественна на анализе внутренней структуры ФРС без оценки влияния Федерального резерва на процессы долларизации мировой экономики. К таким работам можно отнести кандидатскую диссертацию Л.Белокобыльской (1999 г.) «Основные инструменты кредитно-денежного регулирования: политико-экономический аспект (На примере Федеральной

37 Wilson, G. What You Should Know About Quantitative Tightening (QT) / G. Wilson // Daily Reckoning. — June 8, 2017. — URL: https://dailyreckoning.com/quantitative-tightening/ (дата обращения: 14.08.2021).

38 Feldstein, M. Quantitative Easing and America's Economic Rebound / M. Feldstein // Project Syndicate. — February 24, 2011. — URL: https://www.project-

syndicate.org/commentary/quantitative-easing-and-america-s-economic-rebound?barrier=accesspaylog (дата обращения: 13.08.2021).

39 Гулиев, И. Россия и ОПЕК+: условия нового соглашения / И. Гулиев // Эксперты МГИМО подводят итоги 2018 года. — 8 января 2019. — URL: https://mgimo.ru/about/news/experts/rossiya-i-opek-usloviya-novogo-soglasheniya/ (дата обращения: 05.09.2021).

40 Жизнин, С.З. Об актуальных аспектах международных энергетических рынков / С.З. Жизнин - Текст : непосредственный // Экономика и предпринимательство. - 2017 - №. 9. - С. 39-45.

41 Кондратьева, М. Как связаны цены на нефть и курс рубля в 2021 году. Объясняем простыми словами / М. Кондратьева // Skillbox. — 14 апреля 2021. — URL:

https://skillbox.ru/media/business/kak_svyazany_tseny_na_neft_i_kurs_rublya_v_2021_godu_obyasn yaem_prostymi_slovami/ (дата обращения: 05.06.2021).

42 Лукичева, О. ФРС США приступила к ужесточению денежно-кредитной политики, обвалив рынки драгметаллов / О. Лукичева // — 17 июня 2021. — URL: https://open-broker.ru/analytics/news/164620/ (дата обращения: 25.09.2021).

43 Салыгин В.И. Перспективы развития восточного вектора в газовой дипломатии России / В.И.Салыгин, И.А.Гулиев // - Текст : непосредственный // Экологический вестник России. — 2019. — №2. — С. 14-19.

44 Dale, S. New Economics of Oil / S. Dale // The Oxford Institute for Energy Studies. — October 13, 2015. — URL: https://www.oxfordenergy.org/wpcms/wp-content/uploads/2015/10/The-New-Economics-of-Oil.pdf (дата обращения: 03.08.2019).

Banking Run Amok Is Less Likely a Year After Dodd-Frank:View. — URL: https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2011-07-17/banking-run-amok-is-less-likely-a-year-after-dodd-frank-view (дата обращения: 16.06.2020).

45 Marques C.F. Oil War May Revive China's Yuan Ambitions / C.F. Marques // BloomberOpinion. — 17 March, 2020. — URL: https://www.bloombergquint.com/global-economics/oil-price-war-may-revive-china-s-global-yuan-ambitions (дата обращения: 21.01.2021).

Резервной Системы США)», в которой автор предлагает периодизацию процесса формирования банковской системы США, состоящую из шести этапов, начиная с 1776 г. задолго до создания ФРС. Последний этап, выделенный автором, затрагивает период с 1980 г. по 1999 год. Данный период исследования, не отражает особенности современных процессов в мировой экономике и влияние на них Федеральной резервной системы. В своем диссертационном исследовании Белокобыльская Л.В. предлагает перенести модель Федеральной резервной системы США на Россию без адаптации, что по сути является заменой сложившейся банковской системы в Российской Федерации на аналогичную американской, что неприемлемо для России46.

К анализу внутренней структуры ФРС можно отнести и диссертационную работу В.Петрова «Регулирование наличного денежного обращения в США и возможности использования этого опыта в России» (2000 г.). В данной работе автор детально исследует наличное денежное обращение в США, роль ФРС в организации и поддержании стабильного наличного денежного оборота в США, предлагает рекомендации по использованию опыта США в организации наличного денежного оборота в России. Однако исследование, анализирующее период по 2000 год включительно, в настоящее время утратило свою научную актуальность в связи с совершенствованием цифровых технологий в денежном обращении. Исследование не затрагивает актуальные процессы в экономике США и глобальном экономическом пространстве, включая процессы финансиализации мирового финансового рынка47.

46 Белокобыльская, Л.В. Основные инструменты кредитно-денежного регулирования: политико-экономический аспект (На примере Федеральной Резервной Системы США) : специальность 08.00.01 «Политическая экономия» : диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук / Белокобыльская Людмила Валентиновна; Российская Академия Наук. — Москва, 1999. — 361 с. — Текст : непосредственный.

47 Петров, В.И. Регулирование наличного денежного обращения в США и возможности использования этого опыта в России : специальность 08.00.14 «Мировое хозяйство и международные экономические отношения» : диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук / Петров Вольдемар Иванович; Институт Мировой экономики и международных отношений Российской Академии Наук. — Москва, 2000. — 263 с. — Текст : непосредственный.

Другая часть работ исследует инструменты функционирования денежно-кредитной системы, политику Федерального резерва по усилению позиций доллара США. К таким работам можно отнести кандидатскую диссертацию О.Островской (2000 г.) «Проблемы функционирования Федеральной резервной системы США и возможности применения опыта ФРС в России»48 и диссертационное исследование Д.Туркевича (2008 г.) «Позиции доллара США в мировой валютно-финансовой системе в первом десятилетии XXI века»49. Однако данные исследования не затрагивают современные тенденции развития мировой экономической системы, процессы дедолларизации мировой экономики, нетрадиционные методы реализации монетарной политики Федерального резерва.

Анализируя научные исследования зарубежных и российских ученых, следует отметить, что, несмотря на внесенный ими научный вклад в исследование монетарной политики ФРС, в этих работах не получили должного рассмотрения такие вопросы, как взаимодействие Федерального резерва с Министерством финансов США в реализации монетарной политики в условиях нарастания кризисных явлений, вызванных коронавирусной пандемией; методы реализации политики ФРС по сохранению в долговременной перспективе доминирующих позиций доллара США в мировой валютной системе; позиция ФРС как субъекта долговой экономики США; роль ФРС в регулировании мировых нефтяных котировок в условиях обострения международной конкуренции на мировом нефтяном рынке. В предлагаемой к рассмотрению диссертационной работе предпринята попытка комплексного всестороннего анализа стратегических приоритетов ФРС США в условиях современной мировой экономики; выявления

48 Островская, О.И. Проблемы функционирования Федеральной резервной системы США и возможности применения опыта ФРС в России : специальность 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит», 08.00.14 «Мировое хозяйство и международные экономические отношения» : диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук / Островская Ольга Игоревна; Государственный университет управления. — Москва, 2000. — 201 с. — Текст : непосредственный.

49 Туркевич, Д.А. Позиции доллара США в мировой валютно-финансовой системе в первом десятилетии XXI века : специальность 08.00.14 «Мировая экономика» : диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук / Позиции доллара США в мировой валютно-финансовой системе в первом десятилетии XXI века; Институт США и Канады Российской Академии Наук. — Москва, 2008. — 175 с. — Текст : непосредственный.

роли денежно-кредитной политики Федерального резерва в регулировании мировых цен на нефть в контексте участия России на мировом рынке нефти в качестве ведущего мирового экспортера.

Объект и предмет исследования

Объектом исследования являются приоритетные направления политики ФРС США на современном этапе развития мировой экономики.

Предметом исследования являются основные инструменты и методы воздействия ФРС США на национальную экономику и в целом на мировую экономическую систему.

Цель и задачи исследования

Цель исследования состоит в разработке теоретических подходов к определению роли ФРС в мировой экономической системе, изучению влияния монетарной политики Федерального резерва по сохранению доминирования доллара США как ключевой мировой валюты, а также рекомендаций по дедолларизации мирового рынка нефти в условиях обострения международной конкуренции.

В соответствии с поставленной целью в исследовании выдвигается научная гипотеза: об укреплении роли ФРС - основного держателя публичного государственного долга США и ключевого актора долларизации глобальных финансов, чему способствуют новые методы проведения денежно-кредитной политики, реализуемой Федеральным резервом с одобрения Министерства финансов США.

Для достижения поставленной цели были решены следующие задачи:

- изучены и раскрыты эволюционные этапы развития ФРС США;

- определены особенности организационной структуры, компетенции и сфера деятельности подразделений ФРС;

- исследованы инструменты и меры денежно-кредитной политики ФРС, раскрыты особенности функционирования механизма количественного смягчения и его влияние на макроэкономические показатели мировой экономики и экономики США вместе с изменением структуры активов на балансе ФРС;

- выявлена степень влияния изменения ключевой ставки ФРС на долговые обязательства в зависимости от срока их погашения в различные временные интервалы на основании расчетов корреляционных значений;

- раскрыта роль ФРС в качестве главного источника кредитования и основного гаранта долларового финансирования;

- выявлены факторы, определяющие доминирующее положение американского доллара в мировой валютной системе, раскрыты методы реализации политики долларизации мировой экономики;

- проведен корреляционный анализ, показывающий признаки линейной взаимосвязи между ключевыми показателями развития экономики США и использованием доллара США в кредитовании реального сектора экономик стран БРИКС;

Список литературы диссертационного исследования доктор наук Чувахина Лариса Германовна, 2022 год

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ЛИТЕРАТУРЫ

Документы и официальные доклады

1. Повышение роли национальных валют ЕАЭС в международных расчетах. Доклады и рабочие документы. — URL: https: //eabr. org/upload/iblock/a2f/EDB_2021_Report_National-currencies_rus .pdf (дата обращения: 22.07.2021).

2. Amended and Restated Credit Agreement between TALF II LLC, as Borrower, and Federal Reserve Bank of New York, as a Lender. Dated as of June 16, 2020. — URL:

https://www.newyorkfed.org/medialibrary/media/markets/talfdocs/TALF_Credit_Agree ment.pdf (дата обращения: 21.02.2021).

3. Amendment to Investment Management Agreement (Secondary Market Corporate Credit Facility). — URL: https://www.newyorkfed.org/medialibrary/media/markets/SMCCF_Investment_Manage ment_Agreement.pdf (дата обращения: 15.02.2021).

4. Bank Holding Company Act of 1956. — URL: https://www.federalreservehistory.org/essays/bank-holding-company-act-of-1956 (дата обращения: 26.01.2019).

5. CREDIT AGREEMENT between Municipal Liquidity Facility LLC, as Borrower, and FEDERAL RESERVE BANK OF NEW YORK, as Lender Dated as of May 26, 2020. — URL: https://www.newyorkfed.org/medialibrary/media/markets/mlf/MLF-credit-agreement (дата обращения: 27.02.2021).

6. Dodd-Frank Act Stress Test 2018: Supervisory Stress Methodology and Results / Board of Governors of the Federal Reserve System // Federal Reserve System. - June 2018. - URL: https://www.federalreserve.gov/publications/files/2018-dfast-methodology-results-20180621.pdf (дата обращения: 26.08.2019).

7. Executive Order 11110—Amendment of Executive Order No. 10289 as Amended, Relating to the Performance of Certain Functions Affecting the Department

of the Treasury. — URL: https://www.presidency.ucsb.edu/documents/executive-order-11110-amendment-executive-order-no-10289-amended-relating-the-performance (дата обращения: 26.01.2019).

8. Federal Reserve Act, Section 7. — URL: https://www.federalreserve.gov/aboutthefed/section7.htm (дата обращения: 08.03.2021).

9. Federal Reserve Act. — URL: https://www.federalreserve.gov/aboutthefed/fract.htm (дата обращения: 20.09.2020).

10. Federal Reserve and other central banks announce measures designed to address elevated pressures in short-term funding markets / Press Release // BOARD OF GOVERNORS of the FEDERAL RESERVE SYSTEM. — December 12, 2007. — URL:

https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20071212a.htm (дата обращения: 19.10.2020).

11. Federal Reserve and other central banks convert temporary bilateral liquidity swap arrangements to standing arrangements / Press Release // BOARD OF GOVERNORS of the FEDERAL RESERVE SYSTEM. — October 31, 2013. — URL: https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20131031 a.htm (дата обращения: 19.10.2020).

12. Federal Reserve Board announces individual large bank capital requirements, which will be effective on October 1 / Press Release // BOARD OF GOVERNORS of the FEDERAL RESERVE SYSTEM. — August 10, 2020. — URL: https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/bcreg20200810a.htm (дата обращения: 19.10.2020).

13. Federal Reserve issues FOMC statement. — URL: https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20110921 a.htm (дата обращения: 15.08.2021).

14. Federal Reserve Reform Act of 1977. — URL: https://fraser.stlouisfed.org/title/federal-reserve-reform-act-1977-1040 (дата обращения: 05.04.2019).

15. Financial Services Modernization Act of 1999, commonly called Gramm-Leach-Bliley. — URL: https://www.federalreservehistory.org/essays/gramm-leach-bliley-act (дата обращения: 05.04.2019).

16. H.R.10 - Financial CHOICE Act of 2017 : принят Конгрессом 8 июня 2017 г.— Текст : электронный // Конгресс Соединенных Штатов Америки: официальный сайт. — URL: https://www.congress.gov/bill/115th-congress/house-bill/10/text (дата обращения: 08.06.2020).

17. Investment Management Agreement (Primary Market Corporate Credit Facility) between Corporate Credit Facilities LLC ("Company") and BlackRock Financial Management, Inc. dated June 29, 2020 (the "Agreement"). — URL: https://www.newyorkfed.org/medialibrary/media/markets/pmccf/PMCCF-Investment-Management-Agreement (дата обращения: 15.02.2021). /media/markets/SMCCF_Investment_Management_Agreement.pdf (дата обращения: 15.02.2021).

18. McFadden Act. — URL: https://fraser.stlouisfed.org/title/mcfadden-act-976 (дата обращения: 31.02.2020).

19. Municipal Liquidity Facility. — URL: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/muni.htm (дата обращения: 25.03.2021).

20. New Development Bank Annual Report 2019. — URL: https://www.ndb.int/wp-content/NDB%20Annual%20Report/AR2019_UI/downloads/NDB_2019_ARA_1 .pdf (дата обращения: 14.01.2020).

21. New Development Bank Annual Report 2020. — URL: https://www.ndb.int/wp-content/uploads/2021/06/NDB-AR-2020_complete_616.pdf (дата обращения:

14.01.2020).

22. Primary Market Corporate Credit Facility. — URL: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/pmccf.htm (дата обращения:

25.03.2021).

23. Secondary Market Corporate Credit Facility. — URL: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/smccf.htm (дата обращения: 25.03.2021).

24. SECURITIES ACT of 1933. — URL: https://www.govinfo.gov/content/pkg/COMPS-1884/pdf/COMPS-1884.pdf (дата обращения: 21.05.2020).

25. Term Asset-Backed Securities Loan Facility. — URL: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/talf.htm (дата обращения: 25.03.2021).

26. The Secondary Market Corporate Credit Facility (SMCCF). — URL: https://www.newyorkfed.org/markets/secondary-market-corporate-credit-facility (дата обращения: 15.02.2021).

27. Treasury and Federal Reserve Foreign Exchange Operations: Quarterly Reports -2000. — URL: https://www.newyorkfed.org/markets/quar_reports2000 (дата обращения: 14.06.2020).

Статьи и материалы в научных изданиях

28. Васильев, В.С. Налоговая реформа Д.Трампа: противоречивые эффекты / В.С. Васильев - Текст : непосредственный // США и Канада: экономика, политика, культура. - 2019 - №. 11. - С. 35-54.

29. Дейкин, А.И. Экономика США после "эпохи бюджетных дефицитов" / А.И. Дейкин - Текст : непосредственный // США и Канада: экономика - политика -культура. - 2000 - №. 1. - С. 16-37.

30. Жизнин, С.З. Об актуальных аспектах международных энергетических рынков / С.З. Жизнин - Текст : непосредственный // Экономика и предпринимательство. - 2017 - №. 9. - С. 39-45.

31. Кузнецов, А. Дедолларизация в странах ЕАЭС: основные тенденции и перспективы / А. Кузнецов, К. Иванова // Россия в глобальной политике. — 29 марта 2018. — URL: https://globalaffairs.ru/articles/dedollarizacziya-v-stranah-eaes-osnovnye-tendenczii-i-perspektivy/ (дата обращения: 21.01.2021).

32. Портной, М.А. Почему Трампу не страшен государственный долг США / М.А. Портной - Текст : непосредственный // США & Канада: экономика, политика, культура. - 2019 - №. 7. - С. 5-19.

33. Салыгин В.И. Перспективы развития восточного вектора в газовой дипломатии России / В.И.Салыгин, И.А.Гулиев // - Текст : непосредственный // Экологический вестник России. — 2019. — №2. — С. 14-19.

34. Столбов, М.И. Глобальный финансовый цикл: концепция, эмпирическая оценка и следствия для экономической политики / М.И. Столбов - Текст : непосредственный // Вопросы экономики. - 2021 - №. 5. - С. 43-56.

35. Столбов, М.И. Некоторые результаты эмпирического анализа факторов глобального кризиса 2008—2009 годов / М.И. Столбов - Текст : непосредственный // Вопросы экономики. - 2012 - №. 4. - С. 32-45.

36. Супян, В.Б. Экономика США после кризиса 2020 г.: перспективы восстановления / В.Б. Супян - Текст : непосредственный // США и Канада: экономика, политика, культура. - 2021 - №. 4. - С. 5-17.

37. Хейфец, Б.А. Евразийский экономический союз - время для модернизации / Б.А. Хейфец - Текст : непосредственный // Контуры глобальных трансформаций: политика, экономика право. - 2019 - №. 2. - С. 29-50.

38. Чувахина, Л.Г. Денежно-кредитная политика ФРС США в условиях нарастания кризисных явлений в мировой экономике / Л.Г. Чувахина - Текст : непосредственный // Экономика. Бизнес. Банки. - 2020 - №. 8. - С. 8-15.

39. Чувахина, Л.Г. Долговая политика в условиях глобального кризиса / Л.Г. Чувахина - Текст : непосредственный // Международная экономика. - 2014 - №. 3. - С. 4-10.

40. Чувахина, Л.Г. Долговая политика США / Л.Г. Чувахина - Текст : непосредственный // Экономика. Бизнес. Банки. - 2018 - №. 1. - С. 8-20.

41. Чувахина, Л.Г. Инструменты денежно-кредитной политики ФРС / Л.Г. Чувахина - Текст : непосредственный // Современная наука: актуальные проблемы теории и практики. Серия: «Экономика и право». - 2020 - №. 8. - С. 7376.

42. Чувахина, Л.Г. Контуры формирования современной модели «двухполюсной» мировой валютной системы / Л.Г. Чувахина - Текст : непосредственный // Горизонты экономики. - 2015 - №. 5. - С. 70-76.

43. Чувахина, Л.Г. Новые приоритеты в американской политике реформирования системы здравоохранения / Л.Г. Чувахина - Текст : непосредственный // Экономика. Бизнес. Банки. - 2019 - №. 6. - С. 8-17.

44. Чувахина, Л.Г. Перспективы сохранения доминирующих позиций доллара США в мировой валютно-финансовой системе / Л.Г. Чувахина - Текст : непосредственный // Горизонты экономики. - 2019 - №. 4. - С. 74-78.

45. Чувахина, Л.Г. Политика Федеральной резервной системы США как фактор глобальной нестабильности / Л.Г. Чувахина - Текст : непосредственный // Федерализм. - 2014 - №. 2. - С. 135-142.

46. Чувахина, Л.Г. Политика ФРС США в период Великой депрессии / Л.Г. Чувахина - Текст : непосредственный // Горизонты экономики. - 2019 - №. 6. - С. 103-107.

47. Чувахина, Л.Г. Политика ФРС США по долларизации мировой экономики / Л.Г. Чувахина - Текст : непосредственный // Горизонты экономики. - 2019 - №. 1. - С. 74-79.

48. Чувахина, Л.Г. Политика энергетического обновления Байдена / Л.Г. Чувахина - Текст : непосредственный // Горизонты экономики. - 2021 - №. 3. - С. 155-159.

49. Чувахина, Л.Г. Роль ФРС США в проведении национальной реформы финансового регулирования в посткризисный период / Л.Г. Чувахина - Текст : непосредственный // Современная наука: актуальные проблемы теории и практики. Серия: «Экономика и право». - 2019 - №. 6. - С. 108-112.

50. Чувахина, Л.Г. Современные тренды денежно-кредитной политики ФРС США / Л.Г. Чувахина - Текст : непосредственный // Экономика. Бизнес. Банки. -2018 - №. 3. - С. 8-24.

51. Чувахина, Л.Г. Стратегические приоритеты политики ФРС США / Л.Г. Чувахина - Текст : непосредственный // Международная экономика. - 2019 - №. 7. - С. 26-34.

52. Чувахина, Л.Г. Эволюция политики ФРС США во второй половине ХХ в. / Л.Г. Чувахина - Текст : непосредственный // Горизонты экономики. - 2020 - №. 1.

- С. 66-71.

53. Ярыгина, И.З. БРИКС+ как фактор экономического роста и инвестиционного развития / И.З. Ярыгина, О.А. Боровикова - Текст : непосредственный // Экономика. Налоги. Право. - 2019 - №. 4. - С. 111-120.

54. Ярыгина, И.З. Перспективы использования национальных валют межгосударственным объединениями / И.З. Ярыгина, Г.С. Панова - Текст : непосредственный // Международные процессы. - 2018 - №. 2. - С. 197-222.

55. Chang-Tai, H. Was the Federal Reserve Constrained by the Gold Standard during the Great Depression? Evidence from the 1932 Open Market Purchase Program / H. Chang-Tai, C.D. Romer - Текст : непосредственный // The Journal of Economic History. - 2006. - Vol. 66, Issue 1. - P. 140-176.

56. Andaiyani, S. Spillover Effect of Global Financial Cycle To Asset Markets in Asean-5 Countries: A Structural VAR Approach / S. Andaiyani, T. Falianty. — Текст : электронный // AFEBI Economic and Finance Review. — 2017. — Vol. 2. — P. 1-13.

- URL: http://journal.afebi.org/index.php/aefr/article/view/97/130 (дата обращения: 24.11.2021).

57. Anderson, D. Assessing and addressing the implications of new financial regulations for the US banking industry / D. Anderson, K. Buehler, R. Ceske, B. Ellis, H. Samandari, G. Wilson. - Текст : электронный // McKinsey Working Papers on Risk. - 2011. - Vol. 25. - P. 18-25. - URL: https://www.mckinsey.com/~/media/mckinsey/dotcom/client_service/risk/working%20 papers/25_assessing_addressing_implications.pdf (дата обращения: 18.02.2019).

58. Arteta, C.O. Are financially dollarized countries more prone to costly crises? / C.O. Arteta - Текст : непосредственный // Wash. - 2003 - Vol. 763. - P. 1-51.

59. Bernanke, B. Monetary Policy and Asset Price Volatility / B. Bernanke, M. Gertler. - Текст : электронный // National Bureau of Economic Research. - 2000. -Working Paper 7559. — URL: https://www.nber.org/system/files/working_papers/w7559/w7559.pdf (дата обращения 05.08.2019).

60. Bordo, M. Deflation in a Historical Perspective / M. Bordo, A. Filardo - Текст : непосредственный // BIS Working Papers. - 2005. - Vol. 186. - P. 1-79.

61. Calvo-Gonzalez, O. Financial Dollarization: The Role of Banks and Interest Rates / O. Calvo-Gonzalez, H. Basso, M. Jurgilas // Fighting Inflation in a Dollarized Economy: The Case of Vietnam. — May 2007. — URL: https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwps/ecbwp748.pdf (дата обращения: 15.01.2021).

62. Cary-Brown, E. Fiscal Policy in the Thirties / E. Cary-Brown - Текст : непосредственный // American Economic Review. - 1956. Vol.46, - P. 864-865.

63. Converse, N. How ETFs Amplify the Global Financial Cycle in Emerging Markets / N. Converse, E.Levy-Yeyati, T.Williams // International Finance Discussion Papers (IFDP). — January 17, 2020. — URL: https://www.federalreserve.gov/econres/ifdp/files/ifdp1268.pdf (дата обращения: 23.11.2021).

64. Cunha A.M. Global financial cycle and Brazil's financial integration / A.M. Cunha, Haines A., Da Silva P.. — Текст : электронный //International Review of Applied Economics. — 2019. — Vol. 33. — P. 829-851. — URL: https://www.tandfonline.com/doi/full/10.1080/02692171.2019.1620701 (дата обращения: 23.11.2021).

65. Fischel, D. The regulation of Banks and Bank Holding Companies / D. Fischel, A. Rosenfield, R. Stillman - Текст : непосредственный // Virginia Law Review. -1987. Vol. 73, Issue 2. - P. 301-338

66. Gonzalez, R. Hedger of Last Resort: Evidence from Brazilian FX Interventions, Local Credit, and Global Financial Cycles / R. Gonzalez, D. Khametshin, J. Peydro, A. Polo // Banco de Espana Working Paper No. 2014. — June 2, 2020. — URL:

https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3616939 (дата обращения: 23.11.2021).

67. Goujon, M. Fighting Inflation in a Dollarized Economy: The Case of Vietnam / M. Goujon - Текст : непосредственный // Journal of Comparative Economics. - 2006

— Vol. 34, Issue 3. - P. 564-581.

68. Kamin, S.B. Dollarization in Post-Hyperinflationary Argentina / S.B. Kamin, Ericsson N.R. - Текст : непосредственный // Journal of International Money and Finance. - 2003 - Vol. 22, Issue 2. - P. 185-211.

69. Kaufmann, C. Investment Funds, Monetary Policy, and the Global Financial Cycle / C. Kaufmann // ECB Working Paper No. 20202489. — November, 2020. — URL: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3733464 (дата обращения: 23.11.2021)

70. Noko, J. Dollarization: The Case of Zimbabwe / J. Noko - Текст : непосредственный // Cato Journal. - 2011 - Vol. 31, Issue 2. - P. 339-365.

71. Ozsoz, E. Evaluating the Effects of Deposit Dollarization in Financial Intermediation in Transition Economies / E. Ozsoz - Текст : непосредственный // Eastern European Economics. - 2009 - Vol. 4. - P. 5-24.

72. Prabheesh, K. The dynamics of global financial cycle and domestic economic cycles: Evidence from India and Indonesia / K. Prabheesh, R. Anglingkusumo, S. Juhro.

— Текст : электронный // Economic Modelling. — 2021. — Vol. 94. — P. 831-842.

— URL: https://www.sciencedirect.com/science/article/abs/pii/S0264999319315779?via%3Dihu b (дата обращения: 24.11.2021).

73. Rey, H. Dilemma not Trilemma: The Global Financial Cycle and Monetary Policy Independence / H. Rey // NBER WORKING PAPER SERIES. — May 2015. — URL: https://www.nber.org/system/files/working_papers/w21162/w21162.pdf (дата обращения: 23.11.2021).

74. Rey, H. U.S. Monetary Policy and the Global Financial Cycle / H. Rey, S. Miranda-Agrippino. — Текст : электронный //The Review of Economic Studies. — 2020. — Vol. 87. — P. 2754-2776. — URL:

https://academic.oup.eom/restud/article/87/6/2754/5834728 (дата обращения: 24.11.2021).

75. Salama, P. La dollarisation - Essai sur la monnaie, l'industrialisation et l'endettement des pays sous-développés / P. Salama - Текст : непосредственный // La Découverte. - 1989 - Vol. 1. - P. 102-110.

76. Savastano, M. Dollarization in Latin America: Recent Evidence and Some Policy Issues / M. Savastano // IMF Working Papers. — January 1, 1996. — URL: https://www.elibrary.imf.org/downloadpdf/journals/001/1996/004/001.1996.issue-004-en.xml (дата обращения: 21.01.2021).

77. Siddiqui, K. The U.S. Dollar and the World Economy: A Critical Review / K. Siddiqui - Текст : непосредственный // Athens Journal of Business & Economics. -2020 - Vol. 6, Issue 1. - P. 21-44.

Книги, монографии и диссертации

78. Боннер У. Судный день американских финансов: мягкая депрессия XXI века /У.Боннер, Э.Уиггин - Челябинск: Социум, 2005. - 402 с. - ISBN 5-90I901-34-7. — Текст : непосредственный.

79. Белокобыльская, Л.В. Основные инструменты кредитно-денежного регулирования: политико-экономический аспект (На примере Федеральной Резервной Системы США) : специальность 08.00.01 «Политическая экономия» : диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук / Белокобыльская Людмила Валентиновна; Российская Академия Наук. — Москва, 1999. — 361 с. — Текст : непосредственный.

80. Великая депрессия и великая реформа. Успехи и провалы экономической политики Ф. Д. Рузвельта : монография / Р.М. Нуреева, П.В. Арефьева, Г.В. Будкевич, Ю.В. Латова ; под редакцией Нуреева Р.М. и Латова Ю.В. ; - Москва : НОРМА, 2018. - 224 с. - ISBN 978-5-91768-668-4. — Текст : непосредственный.

81. Гринспен, А. Капитализм в Америке: История / А. Гринспен, А. Вулдридж -Москва : Альпина Паблишер, 2020. - 710 с. - ISBN 978-5-9614-2990-9. — Текст : непосредственный.

82. Гринспен, А. Эпоха потрясений: Проблемы и перспективы мировой финансовой системы / А. Гринспен - Москва : Альпина Паблишер, 2017. - 520 с. - ISBN 978-5-9614-6370-5. — Текст : непосредственный.

83. Лежава, А. Крах «денег», или как защитить сбережения в условиях кризиса / А. Лежава. - Москва : Книжный мир, 2010. - 298 с. - С. 114 - ISBN 978-580410412-3. — Текст : непосредственный.

84. Мошенский, С.З. Хаос и синергия. Рынок ценных бумаг постиндустриальной эпохи / С.З. Мошенский - Киев : Випол, 2018. - 504 с. -ISBN 978-966-97785-1-2. — Текст : непосредственный.

85. Островская, О.И. Проблемы функционирования Федеральной резервной системы США и возможности применения опыта ФРС в России : специальность 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит», 08.00.14 «Мировое хозяйство и международные экономические отношения» : диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук / Островская Ольга Игоревна; Государственный университет управления. — Москва, 2000. — 201 с. — Текст : непосредственный.

86. Петров, В.И. Регулирование наличного денежного обращения в США и возможности использования этого опыта в России : специальность 08.00.14 «Мировое хозяйство и международные экономические отношения» : диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук / Петров Вольдемар Иванович; Институт Мировой экономики и международных отношений Российской Академии Наук. — Москва, 2000. — 263 с. — Текст : непосредственный.

87. Ротбард, М. Великая депрессия в Америке / М. Ротбард - Москва : Социум, 2019. - 522 с. - ISBN: 978-5-916401-52-6. — Текст : непосредственный.

88. Рубини, Н. Нуриэль Рубини: как я предсказал кризис. Экстренный курс подготовки к будущим потрясениям / Н.Рубини - Москва : Эксмо, 2011. - 382 с. -С.87 - ISBN 978-5-699-48479-9. — Текст : непосредственный.

89. Рузвельт, Ф.Д. Беседы у камина / Ф.Д. Рузвельт - Москва : ИТРК, 2003. -406 с. - С. 33 - ISBN 5-88010-170-3. — Текст : непосредственный.

90. Туркевич, Д.А. Позиции доллара США в мировой валютно-финансовой системе в первом десятилетии XXI века : специальность 08.00.14 «Мировая экономика» : диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук / Позиции доллара США в мировой валютно-финансовой системе в первом десятилетии XXI века; Институт США и Канады Российской Академии Наук. — Москва, 2008. — 175 с. — Текст : непосредственный.

91. Фишер С. Экономика / С. Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шпалензи - Москва : Дело ЛТД, 1993. - 864 с. - С. 492 - ISBN 5-86461-129-8. — Текст : непосредственный.

92. Фишер, И. Покупательная сила денег. Ее определение и отношение к кредиту, проценту и кризисам / И. Фишер - Москва : Финансовое изд-во НКФ СССР, 1925. - ISBN отсутствует. — URL: http://elib.fa.ru/oldbook/Fisher.pdf/view (дата обращения: 23.02.2019). — Текст : электронный.

93. Чувахина Л.Г. Новая парадигма внешнеэкономической политики США: [монография] / Лариса Германовна Чувахина ; - Москва : Издательство «Перо», 2020. - 114 с. - ISBN 978-5-00171-341-8 — Текст : непосредственный.

94. Чувахина Л.Г. Поиск новой парадигмы развития мировой валютной системы в XXI веке: [монография] / Лариса Германовна Чувахина ; - Москва : ЭКЦ «Профессор», 2014. - ISBN 978-5-9906074-0-8 — Текст : непосредственный.

95. Чувахина, Л.Г. Роль ФРС США в мировой экономической системе: [монография] / Лариса Германовна Чувахина ; - Москва : Перо, 2018. - 162 с. -ISBN 978-5-00122-514-0 — Текст : непосредственный.

96. Энгдаль, У.Ф. Боги денег. Уолл-стрит и смерть Американского века / У.Ф. Энгдаль. - Санкт-Петербург : Проект «Война и Мир», 2011. - 132 c. - ISBN 978-593682-711-2. — Текст : непосредственный. Abrahamson, J.L. The American Home Front Revolutionary War, Civil War, World War I and World II / J.L. Abrahamson -Colorado : 2001. 248 c. - C. 89 - ISBN 978-1589630611. — Текст : непосредственный.

97. Bernanke, B.S. The Federal Reserve and the Financial Crisis. Lectures by Ben S. Bernanke / B.S. Bernanke - Princeton : Princeton University Press, 2009. - 144c. - C. 134 - ISBN 9780691165578. — Текст : непосредственный.

98. Brown, E.H. Web of debt : the shocking truth about our money system - the sleight of hand that has trapped us in debt and how we can break free / E.H. Brown. -Baton Rouge : Third Millennium Press, 2007. - 524 c. - C. 118. - ISBN 9780979560804. — Текст : непосредственный.

99. Dorfman J. The Economic Mind in American Civilization / J. Dorfman - New York : Viking Press, 1959. - 675 p. : iV. - ISBN отсутствует. — Текст : непосредственный.

100. Eichengreen, B. Golden Fetters: The Gold Standard and the Great Depression 1919-1939 / B. Eichengreen - Oxford : Oxford University Press, 1992. - c. 480 - ISBN 978-0195101133. — Текст : непосредственный.

101. Friedman, M., Schwartz A. Monetary History of the United States, 1867-1960 / M. Friedman, A. Schwartz - Princeton : Princeton University Press, 1963. - c. 883 -ISBN 978-0-691003542. — Текст : непосредственный.

102. Goodhart, C. The Central Bank and the Financial System / C. Goodhart. -London : Macmillan, 1995. - 528 c. - ISBN 978-0-230-37915-2. — Текст : непосредственный.

103. Gordon, J.S. The Rise and Fall of American Growth: The U.S. Standard of Living since the Civil War (The Princeton Economic History of the Western World, 60) / R.J. Gordon - Princeton : Princeton University Press, 2016. - 784 c. - C. 536 - ISBN 9780691147727. — Текст : непосредственный.

104. Hardy, C.O. Credit Policies of the Federal Reserve System / C.O. Hardy -Washington D.C. : Brookings Institution, 1932. - 374 c. - C. 122-138 - ISBN отсутствует. — Текст : непосредственный.

105. Hildreth, R. The History of Banks / R. Hildreth - Kitchener : Batoche Books, 2001. - ISBN отсутствует. — URL: https://socialsciences.mcmaster.ca/econ/ugcm/3ll3/hildreth/bank.pdf (дата обращения: 15.09.2019). — Текст : электронный.

106. Laws of the United States relating to the coinage [1792-1903] / United States. Bureau of the Mint - Washington : Gov't Print. Off., 1904. - ISBN отсутствует. — URL:

https://books.google.li/books?id=P0stAAAAYAAJ&printsec=frontcover&hl=de&sourc e=gbs_vpt_read#v=onepage&q&f=false (дата обращения: 22.08.2019). — Текст : электронный.

107. Mullins, E. The Secrets of the Federal Reserve / E. Mullins - Bankers Research Institute, 1985. - 328 c. - C 5. - ISBN 9781774642382. — Текст : непосредственный.

108. Rothbard, M.N. The Case Against the Fed / M.N. Rothbard - Auburn : Ludwig Von Mises Institute, 1994. 168 c. - C. 158 - ISBN 978-0-945466-17-8. — Текст : непосредственный.

Аналитические и статистические материалы

109. Андрианов, В.Д. Особенности политики изменения учетных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) США и Банка Россия / В.Д. Андрианов // ВИПЕРСОН. — 20 ноября 2017. — URL: http://viperson.ru/articles/osobennosti-politiki-izmeneniya-uchetnyh-stavok-federalnoy-rezervnoy-sistemy-frs-ssha-i-banka-rossiya (дата обращения: 02.05.2020).

110. Апулеев, И. Трамп доволен: ФРС США понизила ключевую ставку / И. Апулеев // gazeta.ru. — 16 марта 2020. — URL: https://www.gazeta.ru/business/2020/03/16/13006159.shtml (дата обращения: 15.08.2021).

111. Барановский, К. Как Джон Пирпонт Морган в 1907 году спас фондовый рынок от кризиса / К. Барановский // Открытый журнал. — 24 октября 2019. — URL: https://journal.open-broker.ru/history/dzhon-pirpont-morgan/ (дата обращения: 16.11.2019).

112. Валютная структура расчетов за поставки товаров и оказание услуг по внешнеторговым договорам. — URL: http://www.cbr.ru/vfs/statistics/credit_statistics/cur_str.xlsx (дата обращения: 26.04.2021).

113. Гильдебрандт, В. Хозяева денег готовятся скупить всю Америку / В. Гильдебрандт // SMART-LAB. — 9 мая 2020. — URL: https://smart-lab.ru/blog/620282.php (дата обращения: 16.03.2021).

114. Годовая динамика ВВП Эквадора и средне годовой обменный курс сукре к доллару США. — URL: https://databank.worldbank.org/ (дата обращения: 08.02.2021).

115. Гулиев, И. Россия и ОПЕК+: условия нового соглашения / И. Гулиев // Эксперты МГИМО подводят итоги 2018 года. — 8 января 2019. — URL: https://mgimo.ru/about/news/experts/rossiya-i-opek-usloviya-novogo-soglasheniya/ (дата обращения: 05.09.2021).

116. Дембинская, Н. Бешеные деньги: ФРС заготовила обвал доллара к Новому году / Н. Дембинская // РИА НОВОСТИ. — 17 декабря 2019. — URL: https://ria.ru/20191217/1562461776.html (дата обращения: 15.08.2021).

117. Денежная масса доллара США. — URL: https://fred.stlouisfed.org/series/BOGMBASE (дата обращения: 09.02.2021).

118. Депозиты и кредиты физических и юридических лиц. — URL: http://www.eurasiancommission.org/ru/act/integr_i_makroec/dep_stat/fin_stat/time_seri es/Pages/monetary.aspx (дата обращения: 10.02.2021).

119. Долженков, А. Настоящие проблемы начнутся после кризиса / А. Долженков // Эксперт. — 20 июля 2020. — URL: https://expert.ru/expert/2020/30/nastoyaschie-problemyi-nachnutsya-posle-krizisa/ (дата обращения: 15.08.2021).

120. Импорт нефти и нефтепродуктов в Турцию. — URL: https: //oec.world/en/profile/country/tur?yearSelector2=importGrowthYear 16 (дата обращения: 05.05.2021).

121. Импорт нефти и нефтепродуктов в Японию. - URL: https://oec.world/en/profile/country/jpn?tradeScaleSelector1=tradeScale0&yearSelector 2=importGrowthYear16 (дата обращения: 05.05.2021).

122. Индекс потребительских цен (ИПЦ) в США (г/г). — URL: https://ru.investing.com/economic-calendar/cpi-733 (дата обращения: 17.08.2021).

123. Инфляция в США. — URL: https://databank.worldbank.org/ (дата обращения: 11.02.2021).

124. Инфляция. — URL: https://databank.worldbank.org (дата обращения: 08.02.2021).

125. Карасев, Д. Банки-Убийцы / Д. Карасев // Библиотека Сайта Мальчиша-Кибальчиша. — URL: http://www.malchish.org/lib/economics/Banki.htm (дата обращения: 31.03.2021).

126. Катона В. Почему Россия начала ценовую войну на нефтяном рынке / В. Катона // РБК. — 09 марта 2020. — URL: https://www.rbc.ru/newspaper/2020/03/10/5e661da39a794773fdccdb50 (дата обращения: 19.08.2021).

127. Кондратьева, М. Как связаны цены на нефть и курс рубля в 2021 году. Объясняем простыми словами / М. Кондратьева // Skillbox. — 14 апреля 2021. — URL:

https://skillbox.ru/media/business/kak_svyazany_tseny_na_neft_i_kurs_rublya_v_2021 _godu_obyasnyaem_prostymi_slovami/ (дата обращения: 05.06.2021).

128. Конфискация золота в США во время Великой депрессии. — URL: https://popecon.ru/556-konfiskacija-zolota-v-ssha-vo-vremja-velikoi-depressii.html (дата обращения: 28.04.2019).

129. Кошкин, П. Цена вопроса: во что обошелся Америке самый длинный «шатдаун» / П. Кошкин // Forbes. — 1 февраля 2019. — URL: https://www.forbes.ru/obshchestvo/371879-cena-voprosa-vo-chto-oboshelsya-amerike-samyy-dlinnyy-shatdaun (дата обращения: 23.04.2020).

130. Лосев, А. Дело не в ставке: почему заявление ФРС — плохая новость для рынков / А. Лосев // Совет по Внешней и Оборонной политике. — 29 сентября 2017. — URL: http://svop.ru/main/24807/ (дата обращения: 13.04.2019).

131. Лукичева, О. Отчет ОПЕК: оценка потребления по 1 полугодию 2021 г. ухудшена / О. Лукичева // Открытие Research. - 12 мая 2021. - URL: https://open-broker.ru/analytics/news/commodities/154558/ (дата обращения: 04.06.2021).

132. Лукичева, О. Переговоры ОПЕК+ провалились: что дальше? / О. Лукичева // Открытие Research. — 06 июля 2021. — URL: https://open-broker.ru/analytics/news/169355/ (дата обращения: 19.08.2021).

133. Лукичева, О. ФРС США приступила к ужесточению денежно-кредитной политики, обвалив рынки драгметаллов / О. Лукичева // — 17 июня 2021. — URL: https://open-broker.ru/analytics/news/164620/ (дата обращения: 25.09.2021).

134. Международные резервы Российской Федерации. — URL: https://cbr.ru/hd_base/mrrf/mrrf_m/?UniDbQuery.Posted=True&UniDbQuery.From=01 .2000&UniDbQuery.To=04.2021 24.04.2021 (дата обращения: 02.08.2021).

135. Невельский, А. ФРС США может ограничить доходность казначейских облигаций / А. Невельский, М. Оверченко // Ведомости. — 09 июня 2020. — URL: https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2020/06/09/832249-frs-ogranichit-dohodnost-obligatsii (дата обращения: 16.03.2021).

136. Неделькин, И. Баланс ФРС сокращается рекордным темпами с 2009 года / И. Неделькин // Эксперт. — 6 июля 2020. — URL: https://expert.ru/2020/07/6/balans-frs-sokraschaetsya-rekordnyim-tempami-s-2009-goda/ (дата обращения: 18.08.2021).

137. Обзор мировых энергетических рынков: рынок нефти январь 2021 г. // НИФИ. - январь 2021. - URL: https://nifi.ru/images/FILES/energo/2021/oilmarket_january_2021 .pdf (дата обращения: 03.06.2021).

138. Оверченко, М. Американские компании выпускают облигации рекордными темпами / М. Оверченко, А. Невельский // Ведомости. — 17 июня 2020. — URL: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2020/06/17/832812-amerikanskie-obligatsii-rekordnimi (дата обращения: 15.08.2021).

139. Оверченко, М. ФРС США объявила о начале сокращения $4,5 трлн на своем балансе / М. Оверченко, А. Невельский // Ведомости. — 20 сентября 2017. — URL: https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2017/09/20/734676-frs-ne-nazvala-sokrascheniya-balanse (дата обращения: 14.08.2021).

140. Павлова В. Россия сокращает добычу нефти: на сколько лет нам хватит ее запасов / В. Павлова // Новые Известия. — 16 августа 2021. — URL: https://newizv.ru/article/general/16-08-2021/rossiya-sokraschaet-dobychu-nefti-na-skolko-let-nam-hvatit-ee-zapasov (дата обращения: 19.08.2021).

141. Павлова, Е. Кривая Филлипса. Гипотеза Фридмана - Фелпса / Е. Павлова // Wikibusiness. — 5 апреля 2018. — URL: http://wikibusiness.ru/krivaya-fillipsa-gipoteza-fridmana-felpsa/ (дата обращения: 23.04.2019).

142. Прогноз USD/CHF на сегодня. — URL: https://investingnotes.trade/usdchf.html (дата обращения: 21.01.2021).

143. Рубини: Трампу предстоит столкнуться с реальностью. — URL: http://elitetrader.ru/index.php?newsid=336696 (дата обращения: 16.03.2021).

144. Слободян, Е. Что такое «бумажная нефть»? / Е. Слободян // Аргументы и Факты. — 21 апреля 2020. — URL: https://aif.ru/money/economy/chto_takoe_bumazhnaya_neft (дата обращения: 03.06.2021).

145. Смирнов, И. Банковская система США / И. Смирнов // myfin.by. — 21 августа 2020. — URL: https://myfin.by/wiki/term/bankovskaa-sistema-ssa (дата обращения: 24.05.2021).

146. Соболь, М. Помогли санкции: как Россия увеличила поставки нефти в США / М. Соболь // gazeta.ru/. — 25 марта 2021. — URL: https://www.gazeta.ru/business/2021/03/25/13526030.shtml (дата обращения: 05.06.2021).

147. Среднесуточная добыча нефти с учетом газового конденсата в млрд баррелей. — URL: https://www.eia.gov/petroleum/data.php#crude (дата обращения: 24.08.2021).

148. Ставка по 30-летним ипотечным кредитам в США от MBA. — URL: https://ru.investing.com/economic-calendar/mba-30-year-mortgage-rate-1042 (дата обращения: 13.04.2021).

149. Старостина, Ю. Выйти из петли. Что ждет Россию, когда спрос на нефть и газ рухнет из-за глобального потепления / Ю. Старостина // The Bell. — 18 Августа 2021. — URL: https://thebell.io/vyjti-iz-petli-chto-zhdet-rossiyu-kogda-spros-na-neft-i-gaz-ruhnet-iz-za-globalnogo-potepleniya (дата обращения: 19.08.2021).

150. Табах, А. Решение об отказе вкладывать средства ФНБ в доллары повышает зависимость фонда от не самых предсказуемых активов — золота и юаня, и

ухудшает политический фон для предстоящего саммита России и США, считает главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах / А. Табах // Эксперт. — 27 апреля 2021. — URL: https://raexpert.ru/press/articles/tabah_forbes_may2021/ (дата обращения: 05.06.2021).

151. Титова, Ю. ОПЕК+ договорился о повышении добычи нефти: какие сигналы сделка подает рынку / Ю. Титова // Forbes. — 03 декабря 2021. — URL: https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/415075-opek-dogovorilsya-o-povyshenii-dobychi-nefti-kakie-signaly-sdelka-podaet (дата обращения: 17.06.2021).

152. Трескова, К. Золотовалютные запасы России на сегодня / К. Трескова // Бробанк. — 30 октября 2019. — URL: https://brobank.ru/zolotovalyutnye-zapasy-rossii/ (дата обращения: 04.06.2021).

153. Цегоев, В. Ставка на риск: почему политика Федрезерва может угрожать экономике США / В. Цегоев // RT на русском. — 27 марта 2019. — URL: https://russian.rt.com/business/article/615912-fedrezerv-ssha-stavka-ekonomika-recessiya (дата обращения: 14.08.2021).

154. Чрезвычайный закон о банках 1933. — URL: https://constitutionallaw.ru/?p=1940 (дата обращения: 15.03.2019).

155. Экспорт отдельных товаров. — URL: https://www.fedstat.ru/ (дата обращения: 26.04.2021).

156. About the FOMC. — URL: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomc.htm (дата обращения: 31.09.2020).

157. Advisory Councils. — URL: https://www.federalreserve.gov/aboutthefed/cac.htm (дата обращения: 23.09.2020).

158. Amadeo, K. Explaining Quantitative Easing (QE) / K. Amadeo // the balance. — June 26, 2021. — URL: https://www.thebalance.com/what-is-quantitative-easing-definition-and-explanation-3305881 (дата обращения: 14.08.2021).

159. Anderson, R. The First U.S. Quantitative Easing: The 1930s / R. Anderson // Economic SYNOPSES. — June 30, 2010. — URL:

https://files.stlouisfed.org/files/htdocs/publications/es/10/ES1017.pdf (дата обращения: 12.08.2021).

160. Appelbaum, B. Federal Reserve Caps Its Bond Purchases; Focus Turns to Interest Rates / B. Appelbaum // The New York Times. — October 29, 2014. — URL: https://www.nytimes.com/2014/10/30/business/federal-reserve-janet-yellen-qe-announcement.html (дата обращения: 13.08.2021).

161. Assets: Securities Held Outright: U.S. Treasury Securities: Wednesday Level, Millions of U.S. Dollars, Weekly, Not Seasonally Adjusted. — URL: https://fred.stlouisfed.org/series/WSHOTSL (дата обращения: 12.04.2021).

162. Assets: Total Assets: Total Assets: Wednesday Level, Millions of U.S. Dollars, Weekly, Not Seasonally Adjusted. — URL: https://fred.stlouisfed.org/series/RESPPANWW (дата обращения: 12.04.2021).

163. Boz, E. Patterns in Invoicing Currency in Global Trade / E. Boz, C. Casas // IMF WORKING PAPERS. — July 17, 2020. — URL: https://www.imf.org/-/media/Files/Publications/WP/2020/English/wpiea2020126-print-pdf.ashx (дата обращения: 12.04.2021).

164. BYN/USD. — URL: https://ru.investing.com/currencies/byn-usd-historical-data (дата обращения: 11.02.2021).

165. Cheung, B. Jackson Hole Preview: Fed to take on 'deliberately vague' approach to targeting 2% inflation / B. Cheung // Yahoo Finance. — August 26, 2020. — URL: https://finance.yahoo.com/news/federal-reserve-jackson-hole-preview-average-inflation-targeting-182750554.html (дата обращения: 18.08.2021).

166. Cox, J. Federal Reserve unveils details of $2.3 trillion in programs to help support the economy / J. Cox // CNBC. — April 9, 2020. — URL: https://www.cnbc.com/2020/04/09/federal-reserve-unveils-details-of-its-much-anticipated-main-street-lending-program.html (дата обращения: 15.08.2021).

167. Currency Composition of Official Foreign Exchange Reserves (COFER). — URL: https://data.imf.org/?sk=E6A5F467-C14B-4AA8-9F6D-5A09EC4E62A4&sId=1408206195757 (дата обращения: 21.07.2021).

168. Dabrowski, M. Can the Euro Dethrone the US Dollar as the Dominant Global

Currency? Not so Soon, if Ever / M. Dabrowski // Monetary Dialogue Papers. — June 2020. — URL:

https://www.europarl.europa.eu/cmsdata/207504/CASE_FINAL%20online.pdf (дата обращения: 15.01.2021).

169. Dale, S. New Economics of Oil / S. Dale // The Oxford Institute for Energy Studies. — October 13, 2015. — URL: https://www.oxfordenergy.org/wpcms/wp-content/uploads/2015/10/The-New-Economics-of-0il.pdf (дата обращения:

03.08.2019).

170. Debt securities statistics (DEBT_SEC2). Debt securities issues and amounts outstanding, in billions of US dollars. — URL: http://stats.bis.org:8089/statx/srs/table/C3?c=US&p=20063&f=xlsx (дата обращения:

14.01.2020).

171. Douglas Amendment. — URL: https://www.shmoop.com/finance-glossary/douglas-amendment.html (дата обращения: 03.03.2019).

172. Economic Survey of Latin America and the Caribbean 2019. — URL: https://repositorio.cepal.org/bitstream/handle/11362/44675/147/EEI2019_Suriname_en. pdf (дата обращения: 04.10.2021).

173. Effective Federal Funds Rate. — URL: https://fred.stlouisfed.org/series/FEDFUNDS (дата обращения: 14.01.2020).

174. Factors Affecting Reserve Balances (H.4.1) for Feb 18, 2021. — URL: https://www.federalreserve.gov/datadownload/Download.aspx?rel=H41 &series=58e3a3 737f0257bd2c349939c2346207&filetype=spreadsheetml&label=include&layout=series row&from=01/01/2020&to=12/31/2020 (дата обращения: 18.02.2021).

175. Factors Affecting Reserve Balances (H.4.1). — URL: https://www.federalreserve.gov/datadownload/ (дата обращения: 15.08.2021).

176. Federal Advisory Council. — URL: https://www.federalreserve.gov/aboutthefed/fac.htm (дата обращения: 23.09.2020).

177. Federal Debt: Total Public Debt as Percent of Gross Domestic Product. — URL: https://fred.stlouisfed.org/series/GFDEGDQ188S (дата обращения: 08.09.2021)

178. Federal Debt: Total Public Debt. — URL: https://fred.stlouisfed.org/series/GFDEBTN (дата обращения: 08.09.2021).

179. Federal Offshore - Gulf of Mexico Field Production of Crude Oil, EIA 2021. — URL:

https://www.eia.gov/dnav/pet/hist/LeafHandler.ashx?n=PET&s=MCRFP3FM2&f=A (дата обращения: 04.06.2021).

180. Federal Receipts. — URL: https://fred.stlouisfed.org/series/FYFR (дата обращения: 08.09.2021).

181. Federal Surplus or Deficit [-]. — URL: https://fred.stlouisfed.org/series/FYFSD (дата обращения: 17.03.2021).

182. Feldstein, M. Quantitative Easing and America's Economic Rebound / M. Feldstein // Project Syndicate. — February 24, 2011. — URL: https://www.project-syndicate.org/commentary/quantitative-easing-and-america-s-economic-rebound?barrier=accesspaylog (дата обращения: 13.08.2021).

183. Global liquidity indicators. Total credit to non-bank borrowers by currency of denomination. — URL: https://www.bis.org/statistics/gli.htm?m=6%7C333%7C690 (дата обращения: 14.01.2020).

184. Gross Domestic Product. — URL: https://fred.stlouisfed.org/series/GDP (дата обращения: 14.01.2020).

185. Hakkio, C.S. The Great Moderation 1982-2007 / C.S. Hakkio // Federal Reserve Bank of Kansas City. — November 22, 2013. — URL: https://www.federalreservehistory.org/essays/great-moderation (дата обращения: 29.06.2021).

186. Henderson, D. The Federal Reserve Cartel: The Eight Families / D. Henderson // The Real Agenda. — June 1, 2011. — URL: https://realagenda.wordpress.com/2011/06/02/the-federal-reserve-cartel-the-eight-families/ (дата обращения: 23.06.2019).

187. Inflation Rate in the United States of America, 2019. — URL: https://www.statbureau.org/en/united-states/inflation (дата обращения: 15.08.2021).

188. Insurance Policy Advisory Committee. — URL: https://www.federalreserve.gov/aboutthefed/ipac.htm (дата обращения: 23.09.2020).

189. Kagan, J. The Glass-Steagall Act / J. Kagan // Investopedia. — March 31, 2021.

— URL: https://www.investopedia.com/terms/g/glass_steagall_act.asp (дата обращения: 25.05.2021).

190. Kenton, W. Fedwire / W. Kenton // Investopedia. — April 21, 2021. — URL: https://www.investopedia.com/terms/fzfedwire.asp (дата обращения: 24.09.2021).

191. Kolakowski, M. Main Street Lending Program / M. Kolakowski // Investopedia.

— July 26, 2021. — URL: https://www.investopedia.com/main-street-lending-program-4802310 (дата обращения: 15.08.2021).

192. Longley, R. The US Federal Reserve System / R. Longley // ThoughtCo. — July 31, 2021. — URL: thoughtco.com/us-federal-reserve-system-3321733 (дата обращения: 01.08.2021).

193. M2 Money Stock, Billions of Dollars, M2 Money Stock, Billions of Dollars, Monthly, Seasonally Adjusted. — URL: https://fred.stlouisfed.org/series/M2SL (дата обращения: 12.04.2021).

194. Major foreign holders of treasury securities (in billion dollars). — URL: https://ticdata.treasury.gov/Publish/mfhhis01.txt (дата обращения: 08.09.2021).

195. Major foreign holders of treasury securities. — URL: https://treasury.gov/resource-center/data-chart-center/tic/Documents/mfhhis01 .csv (дата обращения: 08.09.2021).

196. Marques C.F. Oil War May Revive China's Yuan Ambitions / C.F. Marques // BloomberOpinion. — 17 March, 2020. — URL: https://www.bloombergquint.com/global-economics/oil-price-war-may-revive-china-s-global-yuan-ambitions (дата обращения: 21.01.2021).

197. Marte, J. Fed says it will start unwinding its corporate bond holdings / J. Marte, H. Schneider // Reuters. — June 2, 2021. — URL: https://www.reuters.com/article/us-usa-fed-corporate-bonds-idUSKCN2DE2NS (дата обращения: 18.08.2021).

198. Mercado, D. Find your new tax brackets under the GOP tax plan / D. Mercado // PERSONAL FINANCE. — December 22, 2017. — URL:

https://www.cnbc.com/2017/12/15/find-your-new-tax-brackets-under-the-final-gop-tax-plan.html (дата обращения: 16.03.2021).

199. Monetary Base; Total (Not Seasonally Adjusted). — URL: https://fred.stlouisfed.org/series/BOGMBASE (дата обращения: 14.01.2020).

200. Murphy, E.V. Financial Stability Oversight Council: A Framework to Mitigate Systemic Risk / E.V. Murphy // Congressional Research Service. — May 21, 2013. — URL: https://sgp.fas.org/crs/misc/R42083.pdf (дата обращения: 14.03.2019).

201. Onaran, Y. A U.S. Default Seen as Catastrophe Dwarfing Lehman s Fall / Y. Onaran // Bloomberg. — October 7, 2013. — URL: https://www.bloomberg.com/news/articles/2013-10-07/a-u-s-default-seen-as-catastrophe-dwarfing-lehman-s-fall (дата обращения: 23.10.2020).

202. Outstanding U.S. debt on a daily basis. — URL: https://fiscaldata.treasury.gov/datasets/debt-to-the-penny/debt-to-the-penny (дата обращения: 12.04.2021).

203. Patman, W. A Primer on Money / W. Patman // Report of Subcommittee on domestic finance, committee on banking and currency. House of representatives, US Congress. — August 5, 1964. — URL: https://www.publicbankinginstitute.org/wp-content/uploads/2019/09/Patman_Primer_on_Money.pdf (дата обращения:

23.10.2020).

204. Pittman M., Ivry B. U.S.Taxpayers Risk $9.7 Trillion on Bailout Programs / M. Pittman, B. Ivry // Bloomberg. — February 9, 2009. — URL: http://www.bloomberg.com (дата обращения: 01.05.2019).

205. Primary Market Corporate Credit Facility. — URL: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/pmccf.htm (дата обращения:

25.03.2021).

206. Quantitative Easing Explained. — URL: https://files.stlouisfed.org/files/htdocs/pageone-

economics/uploads/newsletter/2011/201104.pdf (дата обращения: 05.08.2021).

207. Ricketts, L.R. The Rise and (Eventual) Fall in the Fed's Balance Sheet / L.R. Ricketts, C.J. Waller // Federal Reserve Bank of St. Louis. - January 01, 2014. - URL:

https://www.stlouisfed.org/publications/regional-economist/january-2014/the-rise-and-eventual-fall-in-the-feds-balance-sheet (дата обращения: 03.08.2021)

208. Roberts, P. The Fed Is The Great Deceiver / P. Roberts, D. Kranzler // Paul Craig Roberts Institute for Political Economy. — May 12, 2014. — URL: https://www.paulcraigroberts.org/2014/05/12/fed-great-deceiver-paul-craig-roberts/ (дата обращения: 10.05.2021).

209. Roosevelt, the Deficit and the New Deal. Land and Freedom. — URL: http://www.landandfreedom.org (дата обращения: 31.06.2018).

210. S&P 500 Historical Data. — URL: https://www.investing.com/indices/us-spx-500-historical-data (дата обращения: 14.01.2020).

211. Smilaek, J. Fed Cuts Interest Rates by Another Quarter Point / J. Smilaek // The New York Times. — 18 September, 2019. — URL: https://www.nytimes.com/2019/09/18/business/economy/fed-interest-rate-cut.html (дата обращения: 03.06.2021).

212. Structure of the Federal Reserve System. — URL: https://www.federalreserve.gov/aboutthefed/structure-federal-reserve-system.htm (дата обращения: 18.02.2020).

213. SWIFT: Global payments by currency. — URL: https://www.swift.com/our-solutions/compliance-and-shared-services/business-intelligence/renminbi/rmb-tracker/rmb-tracker-document-centre?category%5B0%5D=168936&page=0 (дата обращения: 21.01.2021).

214. Thomas, C. 5 Charts On Quantitative Tightening / C. Thomas // Investing.com. — Jun 03, 2018. — URL: https://www.investing.com/analysis/5-charts-on-quantitative-tightening-200321585 (дата обращения: 14.08.2021).

215. Thrift Institutions Advisory Council. — URL: https://www.federalreserve.gov/aboutthefed/tiac.htm (дата обращения: 23.09.2020).

216. Total Harmonized Unemployment. URL: https://fred.stlouisfed.org/series/LFHUTTTTUSQ647S (Дата обращения: 16.01.2020)

217. United States Inflation Rate. — URL: https://tradingeconomics.com/united-states/inflation-cpi (дата обращения: 15.12.2021).

218. US Dollar Index Historical Data. — URL: https://www.investing.com/currencies/us-dollar-index-historical-data (дата обращения: 14.01.2020).

219. US Treasury Securities Statistics. — URL: https://www.sifma.org/wp-content/uploads/2021/02/US-Treasury-Securities-Statistics-SIFMA.xlsx (дата обращения: 09.04.2021).

220. USD/AMD. — URL: https://ru.investing.com/currencies/usd-amd-historical-data (дата обращения: 11.02.2021).

221. USD/KGS. — URL: https://ru.investing.com/currencies/usd-kgs-historical-data (дата обращения: 11.02.2021)

222. USD/KZT. — URL: https://ru.investing.com/currencies/usd-kzt-historical-data (дата обращения: 11.02.2021).

223. USD/RUB. — URL: https://ru.investing.com/currencies/usd-rub-historical-data (дата обращения: 11.02.2021).

224. Wilson, G. What You Should Know About Quantitative Tightening (QT) / G. Wilson // Daily Reckoning. — June 8, 2017. — URL: https://dailyreckoning.com/quantitative-tightening/ (дата обращения: 14.08.2021).

Материалы электронных средств массовой информации

225. Агрессивная монетизация. — URL: https://spydell.livejournal.com/tag/%D1%82%D1%80%D0%B5%D0%B6%D0%B5% D1 %80%D0%B8%D 1 %81 (дата обращения: 13.04.2021).

226. В 2021 году Европа является основным рынком для российской нефти. — URL: https://oilresurs.ru/news/v-2021-godu-evropa-yavlyaetsya-osnovnym-rynkom-dlya-rossiyskoy-nefti/ (дата обращения: 24.08.2021).

227. В 2021 году объемы добычи нефти в России не вернутся к докризисному уровню - эксперт. — URL: https://www.finam.ru/analysis/newsitem/v-2021-godu-ob-emy-dobychi-nefti-v-rossii-ne-vernutsya-k-dokrizisnomu-urovnyu-ekspert-20210713-144137/ (дата обращения: 14.07.2021).

228. Включение печатного станка ФРС грозит США гиперинфляцией. — URL: https://riafan.ru/1400478-vklyuchenie-pechatnogo-stanka-frs-grozit-ssha-giperinflyaciei (дата обращения: 09.04.2021).

229. Европа и Китай отказываются от российской нефти. Россия проигрывает нефтяную войну? — URL: https: //kapital -rus.ru/articles/article/evropa_i_kitai_otkazyvautsya_ot_rossiiskoi_ne^i_rossiya_proigry vaet_neftya/ (дата обращения: 24.08.2021).

230. ЕЦБ, ФРС и еще 4 мировых ЦБ договорились снизить ставки по долларовым свопам. — URL: http://www.finmarket.ru/news/2587531 (дата обращения: 15.06.2020).

231. Изъятие долларов ФРС США приведет к просадке перегретых и слабых валют. — URL: https://regnum.ru/news/2324934.html (дата обращения: 15.08.2021).

232. Импорт из России в США резко вырос на фоне роста цен. — URL: https://www.rbc.ru/economics/30/07/2021/6102ba9c9a79471f12445cc7?utm_source=y xnews&utm_medium=desktop (дата обращения: 24.08.2021).

233. Индекс Dow Jones установил рекорд падения. — URL: https://www.rbc.ru/economics/30/09/2008/5703cf3b9a79473dc8149486 (дата обращения: 05.08.2021).

234. Иностранные инвесторы избавляются от акций и госдолга США. — URL: https://silaedinstva.ru/vneshnyaya_politika/inostrannye_investory_izbavlyayutsya_ot_a ktsiy_i_gosdolga_ssha/ (дата обращения: 02.05.2021).

235. Иран может заменить Россию на рынке нефти уже в этом году. — URL: http s: //kapital -

rus.ru/articles/article/iran_moj et_zamenit_rossiu_na_rynke_nefti_uj e_v_etom_godu/ (дата обращения: 14.07.2021).

236. Итоги экспорта нефти и газа за 2020 год. — URL: https://zen.yandex.ru/media/dvinsky_club/itogi-eksporta-nefti-i-gaza-za-2020-god-60213ccbeccec86b3385254e (дата обращения: 10.07.2021).

237. Казахстан. — URL: https://fin-plus.ru/info/inflation_index/kazakhstan/ (Дата обращения: 10.02.2021)

238. Как взлетели и рухнули цены на нефть в 2018 году. — URL: https://www.rbc.ru/economics/04/01/2019/5c24c4089a7947918053e77b (дата обращения: 03.06.2021).

239. Китай заливает топливом рынки Азии назло США. — URL: https://1prime.ru/energy/20210331/833360209.html (дата обращения: 11.07.2021).

240. Китай скупает гособлигации США как «не в себя». — URL: https://news-front.info/2021/04/17/kitaj-skupaet-gosobligaczii-ssha-kak-ne-v-sebya (дата обращения: 08.09.2021).

241. Китай создает крупнейшего в мире покупателя нефти. — URL: https://www.vesti.ru/finance/article/2425403 (дата обращения: 24.08.2021).

242. Китай становится ареной спора нефтяных держав. — URL: https://1prime.ru/energy/20210424/833535059.html (дата обращения:1 5.07.2021).

243. Количественное смягчение ФРС: что это и как оно работает? — URL: https://www.banki.ru/news/bankpress/?id=4102907 (дата обращения: 15.08.2021).

244. Конгресс США одобрил бюджет на 2021 финансовый год и пакет экономических мер. — URL: https://tass.ru/ekonomika/10318421 (дата обращения: 23.12.2020).

245. Конец эпохи: ФРС США заканчивает ужесточение политики. — URL: https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/konec-epokhi-frs-ssha-zakanchivaet-uzhestochenie-politiki-1028046706 (дата обращения: 16.08.2021).

246. Кто купил 4,5 триллиона долларов госдолга США в 2020 году? — URL: https://yandex.ru/turbo/politinform.su/s/132063 -kto-kupil-45-trilliona-dollarov-gosdolga-ssha-v-2020-godu.html (дата обращения: 22.02.2021).

247. Мандат ФРС: только США или весь мир?. — URL: https://www.interfax.ru/business/328432 (дата обращения: 06.05.2021).

248. МВФ против доллара: валюта США должна уйти из мировой торговли. — URL: https://finance.rambler.ru/economics/44549418-mvf-protiv-dollara-valyuta-ssha-dolzhna-uyti-iz-mirovoy-torgovli/ (дата обращения: 22.01.2021).

249. Минфин США раскрыл объем вложений России в американские гособлигации. — URL: https://vz.ru/news/2021/9/17/1119389.html (дата обращения 25.09.2021).

250. Минэнерго представил прогноз по добыче нефти и газа в 2021 году. - URL: https://1prime.ru/energy/20210810/834415787.html (дата обращения: 11.08.2021).

251. Москва устроила Минфину США. — URL: https://yandex.ru/turbo/s/ng.ru/economics/2020-06-16/1_7886_economics.html (дата обращения: 02.07.2020).

252. Нефтеэкспорт России, 2020 год: нефть в долларах снизилась на 40,4%. — URL: https://seanews.ru/2021/02/24/m-neftejeksport-rossii-2020-god-neft-v-dollarah-snizilas-na-40-4/ (дата обращения: 11.08.2021).

253. Нефть и газ в сентябре 2019 года. — URL: https://oilcapital.ru/article/general/07-10-2019/neft-i-gaz-v-sentyabre-2019-goda (дата обращения: 03.06.2021).

254. Новак рассказал о планах по добыче нефти в России. — URL: https://ria.ru/20210718/neft-1741745869.html (дата обращения: 11.08.2021).

255. Новой «американской мечтой» стало жить за счет государства: что происходит с экономикой США. — URL: https://riafan.ru/1514735-novoi-amerikanskoi-mechtoi-stalo-zhit-za-schet-gosudarstva-chto-proiskhodit-s-ekonomikoi-ssha (дата обращения: 18.08.2021).

256. Норма обязательных резервов банка и их международные нормативы. — URL: http://dengifinance.ru/norma-obyazatelnykh-rezervov-banka-i-i/ (дата обращения: 23.05.2019).

257. Обратный эффект: США испугались за доллар из-за собственных санкций. — URL: https://ria.ru/20210208/dollar-1596039453.html (дата обращения: 08.02.2021).

258. Поставки нефтепродуктов из России в АТР растут. — URL: https://energybase.ru/news/industry/postavki-nefteproduktov-iz-rossii-v-atr-rastut-2020-04-21 (дата обращения: 11.07.2021).

259. Почему важно знать доходность 10-летних облигаций США и из чего состоит американский долговой рынок? — URL: https://ofzdohod.ru/bonds/inostrannye/dokhodnost-obligatcii-usa/ (дата обращения: 15.08.2021).

260. Почему ФРС использует диапазон для ключевой ставки?! — URL: https://sharespro.ru/content/newsdaily/991 -frs-ispolzuet-krizisnuyu-formu/ (дата обращения: 22.08.2021).

261. Правило Q было отменено в 1984 г. Запрет на выплату процентов по вкладам до востребования был отменен в 2011 г.

262. Программа «количественного смягчения» ФРС: QE 1, QE 2, QE 3, QE 4. — URL: http://global-finances.ru/frs-ssha-kolichestvennoe-smyagchenie-e/ (дата обращения: 15.08.2021).

263. Программа количественного смягчения ФРС. — URL: http://investocks.ru/kolichestvennoe-smyagchenie-frs/ (дата обращения: 08.08.2021).

264. Реальная причина абсурдных решений ФРС США. — URL: https://finance.rambler.ru/economics/37544701-realnaya-prichina-absurdnyh-resheniy-frs-ssha/ (дата обращения: 08.08.2019).

265. Реформа энергетики в Японии может затронуть российский экспорт Об этом сообщает "Рамблер". - URL: https://news.rambler.ru/disasters/46917418/?utm_content=news_media&utm_medium= read_more&utm_source=copylink (дата обращения: 05.09.2021).

266. Россия нарастила вложения в госбумаги США. — URL: https://iz.ru/1208409/2021-08-17/rossiia-narastila-vlozheniia-v-gosbumagi-ssha (дата обращения 20.08.2021).

267. Россия отвоевала Китай у Саудовской Аравии. Но поставки принесли убыток. — URL: http s: //kapital -rus.ru/articles/article/rossiya_otvoevala_kitai_u_saudovskoi_aravii_postavki_nefti_v_a prele_vyrosli/ (дата обращения: 24.08.2021).

268. Россия резко увеличила экспорт нефти в Китай. — URL: https://news.ru/economics/rossiya-rezko-uvelichila-eksport-nefti-v-kitaj/ (дата обращения: 21.08.2021).

269. Россия увеличила вложения в госдолг США. — URL: https://yandex.ru/turbo/vz.ru/s/news/2021/3/16/1089581.html?utm_source=turbo_turbo (дата обращения: 02.05.2021).

270. Рост доходности гособлигаций США, риски инфляции и падение рынков. Что нужно знать. — URL: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/rost-dokhodnosti-gosobligatsii-riski-infliatsii-i-padenie-rynkov-chto-nuzhno-znat (дата обращения: 02.05.2021).

271. Рынок нефти закрыл неделю снижением котировок. — URL: https://www.mk.ru/economics/2019/11/23/rynok-nefti-zakryl-nedelyu-snizheniem-kotirovok.html?utm_source=yxnews&utm_medium=desktop&utm_referrer=https%3A %2F%2Fyandex.ru%2Fnews (дата обращения: 03.06.2021).

272. Саудовская Аравия остается основным поставщиком нефти в Китай. — URL: https://neftegaz.ru/news/Trading/693532-saudovskaya-araviya-ostaetsya-osnovnym-postavshchikom-nefti-v-kitay/ (дата обращения: 24.08.2021).

273. Своп-линии ФРС США для иностранных ЦБ будут действовать неопределенное время. — URL: https://1prime.ru/state_regulation/20200729/831844880.html (дата обращения:

15.06.2020).

274. СМИ: Саудовская Аравия обошла Россию по экспорту нефти в Китай. — URL: https://1prime.ru/oil/20210120/832848183.html (дата обращения: 05.08.2021).

275. Ставка ФРС, и почему она волнует рынок. Вопросы и ответы. — URL: https://tass.ru/ekonomika/3487859 (дата обращения: 15.05.2021).

276. Страны ОПЕК инвестируют в гособлигации США на 50% больше других стран. — URL: https://www.banki.ru/news/lenta/?id=3682395 (дата обращения:

02.05.2021).

277. США на пороге дефолта. К сентябрю у казначейства закончатся деньги. — URL: https://ria.ru/20190301/1551456114.html (дата обращения: 02.02.2020).

278. США сократили добычу нефти на 2,3 млн баррелей в сутки. — URL: https://pandoraopen.ru/2020-05-24/ssha-sokratili-dobychu-nefti-na-23-mln-barrelej-v-sutki/ (дата обращения: 14.07.2021).

279. США, сланцевая нефть и ОПЕК+. — URL: https://lenta.ru/articles/2019/03/18/opek/ (дата обращения: 03.06.2021).

280. Товарооборот между РФ и Японией за первые шесть месяцев 2021 года увеличился на 18%. — URL: https://tass.ru/ekonomika/12213293 (дата обращения: 26.08.2021).

281. Торг неуместен. Как повлияет на российский экспорт соглашение США и Китая. — URL: https://rg.ru/2020/01/16/kak-povliiaet-na-rossijskij-eksport-soglashenie-ssha-i-kitaia.html (дата обращения: 11.07.2021).

282. Трежерис в глазах инвесторов уже не те. — URL: https://www.eg-online.ru/article/423471/ (дата обращения: 16.05.2021).

283. Ураганы разрушили Америку, но спасли Трампа. — URL: https://www.gazeta.ru/business/2017/09/12/10885496.shtml (дата обращения: 02.02.2020).

284. ФРС не стала рисковать и оставила без изменений ставку по избыточным резервам (IOER). — URL: https://smart-lab.ru/blog/618067.php (дата обращения: 09.05.2020).

285. ФРС открыла долларовые своп-линии с еще девятью центральными банками мира. — URL: https://www.finam.ru/international/newsitem/frs-otkryla-dollarovye-svop-linii-s-eshe-devyatyu-centralnymi-bankami-mira-20200319-17290 (дата обращения: 16.06.2020).

286. ФРС под давлением резервов. — URL: https://www.banki.ru/news/bankpress/?id=9185955 (дата обращения: 21.07.2021).

287. ФРС предоставила ЕЦБ $231 млрд через свопы. — URL: https://investfuture.ru/news/id/37363 (дата обращения: 15.06.2020).

288. ФРС продолжает изымать деньги из банковской системы США. — URL: https://rossaprimavera.ru/news/c012ba7d (дата обращения: 15.08.2021).

289. ФРС США исчерпала традиционные меры по борьбе с кризисом. — URL: https://www.rbc.ru/economics/16/03/2020/5e6f425f9a794766fff17722 (дата обращения: 17.08.2021).

290. ФРС США начала изъятие долларов. — URL: https://www.finanz.ru/novosti/valyuty/frs-ssha-nachala-izyatie-dollarov-1029346281 (дата обращения: 16.06.2020).

291. ФРС США объявила о новых масштабных мерах поддержки экономики. — URL: https://www.rbc.ru/economics/23/03/2020/5e78c61e9a794750f573c50c (дата обращения: 17.08.2021).

292. ФРС США предоставит рынку $1,5 трлн краткосрочной ликвидности. — URL: https://www.vedomosti.ru/economics/news/2020/03/12/825103-frs-ssha-predostavit (дата обращения: 16.08.2021).

293. Цунами в Японии незначительно опустило курс иены. — URL: https://lenta.ru/news/2011/03/11/fall/ (дата обращения: 15.06.2020).

294. Экономист Лавник назвал политику ФРС главной причиной экономического кризиса в США. — URL: https://rueconomics.ru/454758-ekonomist-lavnik-politiku-frs-glavnoi-prichinoi-ekonomicheskogo-krizisa-v-ssha (дата обращения: 18.08.2021).

295. Экспорт российского топлива в Нидерланды с начала 2020 года снизился на 42%. — URL: https://www.korabel.ru/news/comments/eksport_rossiyskogo_topliva_v_niderlandy_s_ nachala_2020_goda_snizilsya_na_42.html (дата обращения: 04.06.2021).

296. «Ожидаем, что цена на нефть в третьем квартале года составит $67—72 за баррель». — URL: https://realnoevremya.ru/articles/221762-eksport-nefti-v-ssha-uvelichilsya-bolee-chem-v-dva-raza (дата обращения: 26.08.2021).

297. 5 самых торгуемых валют в мире. — URL: https://zen.yandex.ru/media/fxssi/5-samyh-torguemyh-valiut-v-mire-5fc9006eeb95a5373440f510 (дата обращения: 21.01.2021).

298. Banking Run Amok Is Less Likely a Year After Dodd-Frank:View. — URL: https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2011-07-17/banking-run-amok-is-less-likely-a-year-after-dodd-frank-view (дата обращения: 16.06.2020).

299. Federal Reserve Caps Its Bond Purchases; Focus Turns to Interest Rates. URL: https://www.nytimes.com/2014/10/30/business/federal-reserve-janet-yellen-qe-announcement.html

300. Federal Reserve Expands Term Asset-Backed Securities Loan Facility. — URL: https://www.stblaw.com/docs/default-source/memos/firmmemo2_04_10_20.pdf (дата обращения: 16.08.2021).

301. Insured or Not Insured? — URL: https://www.fdic.gov/consumers/consumer/information/fdiciorn.html (дата обращения: 15.08.2019).

302. Ireland is America's fourth largest creditor. — URL: https://www.irishtimes.com/business/economy/Ireland-is-america-s-fourth-largest-creditor-treasury-department-1.2650688 (дата обращения: 02.05.2021).

303. Paycheck Protection Program (PPP): What Is It and How to Apply. — URL: https://www.investopedia.com/your-guide-to-the-paycheck-protection-program-ppp-and-how-to-apply-480219 (дата обращения: 16.05.2021).

304. Paycheck Protection Program (PPP): What You Need to Know About Payroll Protection. — URL: https://www.paycor.com/resource-center/paycheck-protection-program-ppp-what-you-need-to-know-about-payroll-protection (дата обращения: 16.08.2021).

305. Saudi Aramco снизила цены на нефть для Азии на $1,3. — URL: http://www.ngv.ru/news/saudi_aramco_snizila_tseny_na_neft_dlya_azii_na_1_3/?utm_ source=yxnews&utm_medium=desktop&utm_referrer=https%3A%2F%2Fyandex.ru% 2Fnews%2Fstory%2FSaudi_Aramco_snizila_ceny_naneft_dlyaAzii_na%2413--bc60223bf7e 11 e44925782006c00a51 f&nw=1631208531000 (дата обращения: 10.09.2021).

306. Shanghai International Energy Exchange. — URL: http://www.ine.cn/en/about/events/ (дата обращения: 12.05.2021).

307. The Sad Story Of The Privately Owned Federal Reserve Bank. — URL: https://www.freedomforallseasons.org/unFederalunReserve/The%20Sad%20Story%20o f%20the%20Privately%20Owned%20Fed%20Reserve%20Bank.pdf (дата обращения: 17.05.2021).

308. The Tax Bill's Winners and Losers. — URL: https://www.nytimes.com/2017/12/16/business/the-winners-and-losers-in-the-tax-bill.html (дата обращения: 15.03.2021).

309. U.S.Congress approves boosting debt limit to $31.4 trillion. — URL: https://www.reuters.com/markets/rates-bonds/us-congress-vote-debt-limit-hike-averting-default-risk-2021-12-14/ (дата обращения: 18.12.2021).

310. Who Owns the US National Debt? — URL: https://www.thebalance.com/who-owns-the-u-s-national-debt-3306124

311. WSJ: ФРС может вновь скорректировать ставку IOER, но на этот раз в сторону повышения. — URL: https://smart-lab.ru/blog/585364.php (дата обращения: 05.04.2021).

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение № 1. Этапы эволюции ФРС

Паника 1907 года:

* падение фондового рынка

* изъятие средств из банков

* утрата доверия

Источник: составлено автором. Рисунок 1.1 - Первый этап эволюции ФРС

Причины

Действия

Результат

I Мировая война:

* рост экономики за счет ВПК

* рост ценных бумаг в США

* инвестиции в военное финансирование

ФРС

1914 год

Финансовое положение

США:

* главный кредитор

* рост золотого запаса

* глобальное влияние ФРС

Увеличение денежной массы

Централизация

золота

и> 9

ОО

Рост кредитования

Рост инфляции

Низкая % ставка

1915 -1918 гг.

Источник: составлено автором. Рисунок 1.2 - Второй этап эволюции ФРС

и> 9 9

Источник: составлено автором. Рисунок 1.3 - Третий этап эволюции ФРС

о о

1940-ые годы

1951 год

1960-ые годы

О

Занятость

о

2

Закон о реформе ФРС 1977г.

Источник: составлено автором. Рисунок 1.6 - Шестой этап эволюции ФРС

о 3

Источник: составлено автором. Рисунок 1.7 - Седьмой этап эволюции ФРС

4 О

4

Источник: составлено автором. Рисунок 1.8 - Восьмой этап эволюции ФРС

о

Действия

2020 год