Страхование инвестиционных рисков в Африке тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.14, кандидат экономических наук Сухоруков, Денис Борисович

• Сухоруков, Денис Борисович
• кандидат экономических наук
• 2007

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Сухоруков, Денис Борисович

Введение.

Глава I. Страхование как необходимое условие внешнеэкономической деятельности.

1.1. Сущность и функции страхования во внешнеэкономической деятельности.

1.2. Особенности перестраховочной услуги в мировой экономике.

1.3. Факторы становления рынка страховых и перестраховочных услуг в Африке.

Глава II. Состояние и тенденции развития инвестиционных рисков в Африке.

2.1. Классификация и проявления инвестиционных рисков в сфере международных экономических отношений.

2.2. Методы оценки инвестиционных рисков.

2.3. Эволюция рынка кредита и капитала в Африке.

Глава III. Практические аспекты страхования внешнеэкономических рисков в африканских странах.

3.1 Проблемы развития африканского страхового рынка.

3.2. Андеррайтинг и урегулирование убытков в странах Африки.

3.3. Страхование инвестиций в Африке и возможности участия российского бизнеса.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Страхование инвестиционных рисков в Африке»

Актуальность темы.

Процессы экономической глобализации принципиально изменили структуру и значение мирохозяйственных связей, углубили и трансформировали международное разделение труда. В мировой торговле постоянно возрастает доля услуг, наукоёмких товаров, сокращается доля сырья и сельскохозяйственной продукции. В наименьшей степени эти процессы проявляются в Африке. Экономика большинства стран континента остаётся преимущественно аграрной, характеризуется моноотраслевой специализацией во внешнеэкономических связях, с низким удельным весом обрабатывающей промышленности и почти полным отсутствием наукоёмких производств.

Весьма слабы позиции Африки на мировом рынке кредита и капитала. Рост прямых иностранных инвестиций в экономику африканских стран значительно отстаёт от притока ПИИ в страны Азии и Латинской Америки. Дефицит внутренних и внешних капиталовложений определяет слишком замедленное обновление основных фондов в промышленности, недостаточный ввод в эксплуатацию новых мощностей, что в свою очередь уменьшает экспортный потенциал, сужает валютную выручку, а значит -препятствует развитию инфраструктуры, следовательно, привлечению новых инвестиций. Образуется своего рода «порочный круг», найти относительный выход из которого удаётся лишь некоторым странам континента. Вкупе с общеэкономическими факторами весьма существенным препятствием на пути иностранных инвестиций выступают риски, воздействие которых не может смягчить даже доходность, превышающая в Африке средний показатель по развивающимся странам.

Отсюда известная тенденция к «бегству» не только иностранных, но и внутренних инвестиций из многих африканских государств в более привлекательные для них регионы.

Если коммерческие риски поддаются просчёту и могут быть снижены до приемлемого уровня самим инвестором, то некоммерческие и, прежде всего, политические риски предприниматель не способен предугадать и тем более предотвратить. Об актуальности проблемы страхования инвестиционных рисков в Африке свидетельствуют многочисленные попытки создания специальных государственных и частных организаций на национальном и международном уровне. К сожалению, российские предприниматели и инвесторы в Африке не имеют страховой защиты, хотя бы отдалённо напоминающей ту, которой располагают их американские и западноевропейские конкуренты. Отсутствие страхования приводит к тому, что краткосрочные инвестиции спекулятивного характера рассматриваются как намного более безопасные по сравнению с долгосрочными реальными инвестициями, хотя только последние дают инвестору стратегические преимущества в борьбе за рынки сбыта продукции и приложение капитала.

Диссертант попытался доказать в своей работе, что решить проблему оптимального снижения инвестиционных рисков России в Африке возможно только одним путём, а именно при помощи инструментов страхования. По убеждению автора, российский страховой и перестраховочный рынок находится уже в достаточно зрелом состоянии как с финансовой, так и с методической точки зрения, чтобы приступить к выполнению данной задачи на африканском континенте. Экспансия частного российского страхового бизнеса в Африку способствовала бы как решению многочисленных внутренних проблем российского страхования и перестрахования, так и продвижению российской промышленности на перспективные рынки, увеличению её экспортного и инвестиционного потенциала, росту валютной выручки, активов и капитализации, а также поступлению дополнительных налоговых отчислений в российский бюджет. При этом нельзя пренебрегать ни услугами частных страховых компаний, страхующих инвестиционные риски, ни покрытием государственных экспортных кредитных агентств, функционирующих на принципиально разных началах, но преследующих одну и ту же цель содействия иностранному инвестору и экспортёру.

Объектом исследования является страховой рынок Африки и сложившаяся на нём система страхования инвестиций.

Предметом исследования являются риски инвестиционной деятельности в странах Африки, прежде всего политические риски, возможности их минимизации с помощью страховых инструментов, а также перспективы развития инвестиционных процессов на континенте и их страховой защиты, в том числе силами российских страховых компаний.

Основная цель диссертацнн заключается в выявлении комплекса объективных и субъективных предпосылок и условий страхования инвестиционных рисков в странах Африки и его перспектив. Достижение поставленной цели осуществлялось путём решения следующих задач:

1. Анализ состояния, основных итогов и возможных перспектив рынка кредита и капитала в Африке.

2. Выявление основных инвестиционных рисков, прежде всего политических, на африканском рынке.

3. Определение методов оценки для наиболее точного и объективного измерения политических рисков в Африке.

4. Анализ проблем эволюции африканского страхового рынка.

5. Характеристика методов и основных субъектов страхования инвестиций в Африке.

6. Обоснование необходимости более активного продвижения российских страховщиков, перестраховщиков и брокеров на рынок страхования африканских инвестиционных рисков.

Диссертант исходил из необходимости решения этих задач путём придания исследованию научно-прикладного характера, что, по его мнению, будет содействовать реализации возможностей российских предприятий в осуществлении реальных инвестиций в африканские страны и страхованию сопутствующих инвестиционных рисков в российских же страховых компаниях.

Хронологические рамки исследования. В работе рассматривается в основном период после 2000 г., однако автор не ограничивал себя определёнными временными рамками, особенно ввиду того, что многие инвестиционные риски на африканском континенте уходят своими корнями в колониальную эпоху и нуждаются в исторической справке.

Научная новизна диссертации определяется тем, что сама проблема страхования российских инвестиций за рубежом возникла сравнительно недавно, объём имеющихся по ней источников и литературы крайне незначителен. Исследование по страхованию инвестиций в Африке аналогов практически не имеет. Обобщены методы оценки политических рисков и предложен принципиально новый применительно к инвестициям метод социологического анализа. Исследованы первые опыты российского бизнеса по осуществлению финансовых вложений в экономику Африки без поддержки российского государства, а также изучены первые шаги российских страховых, перестраховочных компаний и брокеров на африканском континенте. Предложены новая концепция по опережающему проникновению на рынок Африки российского страхового бизнеса и инструментарий для более эффективного использования страховых и перестраховочных ёмкостей. В работе впервые сформулированы практические советы для страховщиков по андеррайтингу политических рисков в Африке и по урегулированию убытков после наступления страхового случая.

Источниковедческая база. В своей работе диссертант стремился опереться на максимально широкий круг источников. Источниковедческая база включает законодательные акты России и африканских стран, международные соглашения в рамках ГАТТ/ВТО, МВФ, Всемирного Банка, статистическую информацию Главного таможенного комитета РФ, африканских государств, ЭКА ООН.

Полезный материал содержится в соглашениях между Торгово-промышленными палатами (ТПП) и в соглашениях, заключенных на уровне компаний, фирм, отдельных предпринимателей.

Многоплановость избранной темы предопределила междисциплинарный характер исследования, что потребовало использования как российской, так и иностранной литературы по вопросам внешнеэкономической, инвестиционной, валютной и кредитной политики африканских стран, равно как и литературы по вопросам политологии, социологии и социальной политики в Африке.

В качестве теоретической основы в диссертации нашли отражение научные достижения в области экономической теории, теории страхования, теории международных экономических отношений и экономики развивающихся стран.

Диссертант опирался на фундаментальные исследования советских и российских учёных по вопросам роли и места Африки в мировой экономике и в современных международных отношениях и перспектив развития континента. В этой связи нужно отметить работы руководителей и сотрудников Института Африки РАН А. М. Васильева, Ю. В. Потёмкина, Л. Л. Фитуни, Г. Е. Рощина, В. К. Виганда, В. В. Павловой, Б. Б. Рунова, В.В. Лопатова и других. В них содержатся интересные выводы о текущем состоянии инвестиционного климата и прогнозы относительно возможностей его улучшения и дальнейшей интеграции Африки в мировую экономику. Диалектический подход к анализу проблем позволяет авторам избегать тенденциозных крайностей и идеологических абстракций, но при этом давать глубокие ценностные оценки фактам, явлениям и закономерностям.

В процессе работы диссертант изучил основополагающие труды по проблемам страхового дела, в том числе, К. Г. Воблого, Л. И. Рейтмана, Л. А. Орланюк-Малицкой, В. А.

Сухова, В. В. Шахова, Е. Ф. Дюжикова, Ю. А. Сплетухова, В. В. Аленичева и других авторов, в которых содержатся важные выводы методологического характера, а также обильный фактический материал, касающийся договорных отношений в сфере страхования и перестрахования. Методологической и теоретической основой части работы, посвящённой вопросам перестрахования, явились научные труды К. Е. Турбиной и Кристофера Пфайфера. Общим проблемам страхования во внешней торговле на русском языке посвящено всего одно научное издание - В. В. Аленичева Из числа вышеперечисленных авторов, а также авторов иной страховой литературы, изученной диссертантом, никто кроме К.Е.Турбиной2 и М.Ю. Карякина3 не акцентировал внимание на страховании политических рисков и не занимался исследованиями в этой сфере.

Значительную помощь автору оказали труды, посвященные проблемам управления инвестиционными рисками и повышения эффективности инвестиций, в частности Г. П. Подшиваленко, А. С. Загрядского, М. Ю. Карякина, М. И. Римера, В. А. Москвина, М. М. Максимцова, Г. В. Черновой и других, в том числе иностранных авторов, а именно К. Кеннеди, Пол Комо, Стивен Кинселл, Л. Тэпман и т.д. Тематика оценки инвестиционных проектов и анализа инвестиционных рисков получила в научной литературе более чем широкое освещение, однако большинство исследователей занимаются проблемами инвестиций на микроуровне, то есть избегают анализа суверенных и политических рисков; анализу инвестиционных рисков на макроуровне посвящено уже значительно меньшее количество научной литературы.

Из числа зарубежных авторов, занимавшихся анализом проблематики политических рисков, наибольшую ценность представили для диссертанта работы Г. Бенмансуар, К. Вадкар, Ж.-П. Ламбер, Витольд Й. Хайнисц, Беннет А. Цельнер.

Важный материал диссертант почерпнул в работах африканских учёных, в частности Тандика Мкандавире, Фейт Шонгве, Адама Гайе, Сайруса Киньюнгу, Леонса Ндикумана.

Большое внимание было уделено периодическим печатным изданиям африканских стран, интернет-порталам страховых и перестраховочных компаний, а также национальных и международных экспортных кредитных агентств, которые содержат большое количество статистической информации.

1 Аленичев В.В., Аленичева Т.Д. «Страхование валютных рисков, банковских и экспортных коммерческих кредитов», М., Ист-Сервис, 1994.

2 Турбина К.Е. «Инвестиционный процесс и страхование инвестиций от политических рисков», М.: 2001

3 Корякин М.Ю. Страхование политических рисков внешнеторговых операций и международных инвестиций. -М., «Авуар консалтинг», 2002

Методологическую основу диссертации составляет синтез конкретно-странового и проблемно-исторического подходов к анализу проблемы. Одновременно автор использовал цивилизационный подход, позволяющий расширить рамки проблемы и сделать более широкие выводы и обобщения.

Апробация работы. Основные научные результаты исследования изложены в ряде статей. Отдельные положения и идеи, реализованные в диссертации, были использованы в процессе проведения «круглых столов», научно-практических семинаров и конференций, в частности в марте 2006 г. на Всероссийской конференции по перестрахованию, в ноябре 2006 г. на совместном англо-российском семинаре по перестрахованию, организованном юридической компанией DLA Piper и Перестраховочным обществом «Находка Ре», и др. Изложенные в диссертации методологические основы и методические рекомендации применяются в производственном процессе компании «Находка Ре», а также в учебном процессе Академии бюджета и казначейства Министерства финансов РФ.

Научно-практическая значимость работы состоит в том, что она позволяет определить теоретические и практические подходы и алгоритм действий негосударственного страховщика при страховании инвестиционных рисков на африканском континенте. Работа позволяет составить представление об экономических возможностях российских инвесторов и российских страховщиков в Африке, которые можно использовать в целях обоюдного экономического развития как Российской Федерации, так и африканских стран. Содержащийся в диссертации материал и сделанные автором выводы могут быть использованы в практической работе государственными внешнеполитическими, внешнеэкономическими ведомствами, в частности Министерством экономического развития и торговли РФ, Федеральной службой страхового надзора РФ, Всероссийским союзом страховщиков и коммерческими организациями, в первую очередь, страховыми и перестраховочными компаниями и брокерами. Материалы и выводы диссертационного исследования могут использоваться в процессе подготовки кадров в Финансовой академии при Правительстве РФ, Академии народного хозяйства при Правительстве РФ, Дипломатической академии МИД России, МГИМО МИД России, других высших учебных заведениях по профилю мировой экономики и международных экономических отношений.

Заключение диссертации по теме «Мировая экономика», Сухоруков, Денис Борисович

Основные выводы и результаты данного диссертационного исследования заключаются в следующем.

Во-первых, сформулировано определение инвестиционных рисков, учитывающее ранее накопленные знания другими исследователями в данной области.

Инвестиционные риски диссертант определяет как совокупность политических, социальных и экономических факторов, качественно изменяющих экономическую ситуацию в государстве и влекущих за собой непредвиденные убытки инвесторов или кредиторов.

Во-вторых, выделена первопричина политических рисков, с которыми сталкиваются инвесторы и кредиторы в африканских странах, а именно: нестабильность социальной структуры, увеличение разрыва между наиболее богатыми и наиболее бедными слоями населения, пауперизация и маргинализация африканского общества. Пока не произойдёт существенных сдвигов в оздоровлении социальной структуры, политические риски в Африке будут выше, чем в других регионах мира.

В-третьих, разработан новый подход к оценке политических рисков, не заменяющий, но дополняющий ранее существовавшие. По убеждению диссертанта, политические риски находятся в междисциплинарной области, на стыке экономической науки, социологии и политологии. В этом вопросе необходимо использовать не только аппарат математического анализа, но и - ввиду недостаточности последнего - экономический, политический, социологический анализ. Так, согласно постулатам социологии, любой человек, в том числе наделённый властью и принимающий решения, которые влияют на инвестиционный климат, побуждается к действию тремя группами мотивов: собственным интересом, социальными нормами и принуждением1. Любым индивидом, в том числе государственным служащим, так или иначе движет личный (корыстный) интерес, различие лишь в том, что в одних странах такой интерес выступает основным мотивом его поступков и решений, а в других -вытесняется на второй план интересами общества и государства. Всё зависит от социальных норм, представлений о приемлемости или неприемлемости тех или иных действий.

По М. Веберу, социальные действия различаются по способу их мотивации. Целерациональным действием является продуманное использование условий и средств для достижения поставленной цели; ценностно-рациональное действие основано на вере в самодовлеющие ценности (религиозные, эстетические); аффективное действие обусловлено эмоциональным состоянием индивида, его непосредственными чувствами, ощущениями; традиционное действие основано на длительной привычке или обычае.

1 РадаевВ.В. Экономическая социология. С. 67 -М., Аспект-Пресс. 1998.

Таким образом, задача исследователя состоит в том, чтобы определить, какой мотивацией из четырёх перечисленных в большинстве случаев руководствуется правящая элита в стране-реципиенте инвестиций, другими словами - определить степень рациональности в действиях исполнительной и законодательной властей этой страны. Социологический подход предполагает, что рациональность может быть разной в разных странах и различных политических системах. Логика в данном случае такова: чтобы вести себя рационально, должностное лицо, принимающее решения, должно учитывать возможную реакцию на свои действия со стороны объектов - налогоплательщиков, инвесторов, экспортёров и т.д. Но характер этой ответной редакции во многом зависит от социальных условий (представлений, традиций, норм), специфических для данного конкретного сообщества. И то, что выглядит рационально в одной среде (например, в некоторых арабских странах отсутствие подоходного налога для резидентов), в других обстоятельствах может оказаться нелепостью.

Понимание значимости исторического и культурного контекстов побуждает нас к признанию не одного, а целого множества способов рациональности. Например, непредвиденный разрыв контракта, заключённого иностранным экспортёром с государственным заказчиком в одной из африканских стран, есть неожиданное и нерациональное действие в глазах иностранного исполнителя, но совершенно рациональное и логичное в глазах заказчика, поскольку социальные нормы в стране заказчика по меньшей мере не порицают, а иногда и поощряют мошеннические или нечестные операции с иностранцами.

Особое значение имеют социальные нормы, когда речь идёт об отношениях собственности, так как во многих странах Африки частная собственность на любые средства производства до сих пор остаётся прямым порождением и оформлением полномочий государственной власти. Реальные отношения собственности в таких обществах, независимо от их законодательного оформления, подвижно изменяются по желанию политической власти. Таким образом, власть выступает как узурпатор ресурсов и ограничитель прав других субъектов на эти ресурсы.

Если посмотреть на многочисленные примеры национализации или экспроприации в Африке под этим углом зрения, то многое станет на свои места. Более того, значительно облегчается прогнозирование подобных политических решений.

Таким образом, для оценки политических рисков в стране аналитику необходимо иметь адекватное представление о том:

1) Кто персонально принимает решения, могущие создать политические риски?

2) Какие мотивы движут данными должностными лицами? В какой степени эти мотивы рациональны?

3) Что в данной стране считается рациональным и что нерациональным?

4) Как социальные нормы данного общества трактуют частную собственность, в частности иностранную?

5) Как они трактуют насильственные акты (воровство, грабёж, экспроприацию и т.п.) по отношению к нерезидентам?

6) Нерезиденты из каких стран вызывают у местного населения наибольшее отторжение и неприязнь?

В качестве инструментов для ответов на эти вопросы можно использовать контент-анализ, опрос в фокус-группах и раздаточное анкетирование среди местных жителей. Контент-анализ подразумевает поиск и подсчёт частоты употребления ключевых слов (например, «экспроприация») в различных многотиражных печатных изданиях страны, пользующихся популярностью и авторитетом среди населения, а также среди представителей элиты. Фокус-группы уместно формировать из числа экспертов: 10-15 профессиональных управленцев, юристов, экономистов и политологов, предпочтительно местных и хорошо ориентирующихся не только в официальном законодательстве, но и в нормах обычного права данной страны. Раздаточное анкетирование лучше всего проводить не собственными силами, а привлекая специализированные организации. Выборки должны быть представительными и составлять около 1,500 - 2,000 респондентов разных полов, возрастов, социальных групп, национальностей и конфессий.

В-четвёртых, диссертантом сформулирован ряд практических рекомендаций по оценке политического риска страховщиком. В частности, при принятии на страхование политических рисков в Африке необходимо учитывать, колонией какой европейской державы была страна-реципиент инвестиций в прошлом.

В-пятых, диссертант предложил альтернативный вариант расчёта минимальной рисковой премии по следующей формуле:

МРП = (£ЗУ+1ДНУ)/ 1ДИИ, где МРП - минимальная рисковая премия, - суммарные заявленные убытки по страхованию инвестиций в данной стране за пятилетний период, - суммарные произошедшие, но незаявленные убытки в данной стране за пятилетний период (сюда включаются любые формы нарушения прав инвесторов), ^ДИИ - суммарные прямые иностранные инвестиции в данной стране за тот же пятилетний период. Расчёт по данной формуле требует от андеррайтера повышенной осведомлённости, но зато преимуществом его является повышенная точность результата. Под суммарными убытками, подразумеваются убытки по договорам, застрахованным не только в данной страховой компании, но и в любых других страховых компаниях, а также ЭКА. Если показатель £ПИИ можно взять из национальной статистики, то показатели £ЗУ и тем более £ПНУ так или иначе будут оценочным - их необходимо рассчитать исходя из сообщений в СМИ, из результатов официальных и неофициальных переговоров с крупными инвесторами (в том числе не являющимися страхователями), представителями других страховых компаний, экспортно-импортных банков и ЭКА, с сотрудниками посольских и консульских учреждений, торговых представительств, МИД и т.д.

Получив минимальную рисковую премию, к ней нужно применить ряд повышающих коэффициентов. Первый из них должен отражать страновой рейтинг страны-реципиента инвестиций. Для этих целей можно использовать рейтинг, разработанный экономическим аналитиком Мелани Да Луз из ЭКА "Credit Guarantee", либо индекс BERI, либо World Political Risk Forecasts, либо Policon, описанные выше.

Второй повышающий коэффициент отражает результаты вышеописанного социологического анализа. Исходя из ответов экспертов, подбирается повышающий коэффициент от 1,0 до 2,0.

Умножив минимальную рисковую премию на два вышеуказанных коэффициента, мы получаем окончательную рисковую премию. Затем мы прибавляем к ней нагрузку и получаем страховой тариф:

СТ = (МРП * CP* СА) + Н, где СТ - страховой тариф, МРП - минимальная рисковая премия, CP - коэффициент странового рейтинга, СА - коэффициент социологического анализа, Н- нагрузка.

Но на этом процесс калькуляции тарифа не заканчивается, так как необходимо сравнить получившийся результат с верхним и нижним ограничителями. Получившийся страховой тариф должен находиться строго между ними. Верхним ограничителем тарифа выступает объём спроса на страхование, то есть тот предельный страховой тариф, выше которого инвесторы не готовы платить за страховую защиту, нижним ограничителем -тарифы на перестрахование, без которого коммерческое страхование политических рисков невозможно.

В-шестых, диссертант сформулировал и обосновал тезис о том, что российские страховые компании и страховые брокеры должны стать форпостом продвижения крупного и среднего российского бизнеса в Африку, предваряя его и создавая в Африке необходимую деловую среду в части управления рисками. Обычно в деловой литературе общепринятым постулатом является обратная точка зрения, согласно которой международные страховые компании, равно как и транснациональные банки, следуют в фарватере транснациональных корпораций и приходят лишь в те страны, где последние уже обосновались и нуждаются в банковском и страховом обслуживании.

В-седьмых, автор выдвинул предложение о том, что российским страховщикам имеет смысл объединиться в пул для страхования и перестрахования инвестиционных (политических) рисков российских компаний не только в Африке, но также в Азии и Латинской Америке.

Тот факт, что участниками пула станут негосударственные коммерческие страховщики, очень нужно и важно для инвесторов, поскольку в таком случае решение о страховании будет приниматься не с точки зрения перспективности данного проекта для государства, а с точки зрения его рентабельности, что позволит существенно расширить круг инвестиционных проектов, имеющих право претендовать на страховую защиту.

Научно-методическую базу для деятельности пула могли бы разработать научно-исследовательские коллективы Института Африки РАН, Института стран Азии и Африки МГУ, МГИМО и т.д.

Для деятельности пула необходима открытая для всех участников пула и регулярно обновляемая база данных, содержащая исчерпывающую информацию о событиях политической и экономической жизни африканских стран, могущих повлиять на инвестиционные риски.

Параллельно с пулом целесообразно создание российского ЭКА с государственным капиталом, учитывая при этом опыт и недостатки ГОСИНКОР, предоставлявшего экспортные гарантии в 1990-х годах, ЗАО «Росэксимбанк», выполняющего данные функции в настоящее время, а также ведущих мировых экспортных агентств.

В-восьмых, автор выдвинул предложение о гарантиях при страховании политических рисков в Африке: ими могли бы стать зарубежные активы африканских стран, причём не только в Российской Федерации, но и в третьих странах. В случае реализации политического риска и потери инвестиций ЭКА могло бы через местный суд наложить арест на имущество страны-реципиента инвестиций. В этом плане следует провести работу по составлению постоянно обновляемой базы данных по таким объектам.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Сухоруков, Денис Борисович, 2007 год

1. Гражданский кодекс Российской Федерации.

2. Федеральный Закон «Об организации страхового дела в Российской Федерации».

3. Данные российской таможенной статистики за 1999-2002 гг.4. «Новости о страховании» АСН. М., 2000 - 2006 гг.5. 2006 Political and Economic Risk Map. AON. Oxford Analytica. London, 2006.

4. African Development Indicators. 2004. Wash., The World Bank, 2004.

5. Compendium of Statistics on Bank Group Operations 2006. Volume XXIX. African Development Bank-Tunis, 2006.

6. Fostering the use of Financial Risk Management Products in Developing Countries. Economic Research Papers # 69. African Development Bank Tunis, 2006.

7. Merchant International Group' report, 1999.

8. Republic of Mozambique Financial Sector Technical Assistance Project (FSTAP). Appraisal Report. June 2005.

9. Selected Statistics of African Countries 2006. Volume XXV. African Development Bank. -Tunis, 2006.

10. Sigma No. 3/2004. World insurance in 2003. A Swiss Re publication. Geneva, 2005.

11. Sovereign Portfolio Credit Risk Review. African Development Bank. Tunis, October 2005.

12. UNCTAD Handbook of Statistics 2003, Geneva.

13. United Nations General assembly. New Partnership for Africa's Development: second consolidated report on progress in implementation and international support. 4 August 2004.1.. Литература на русском языке

14. Адамчук Н.Г. Мировой страховой рынок на пути к глобализации. М., 2004.

15. Актуальные проблемы отношений СССР со странами Африки. М., 1985.

16. Аленичев В.В., Аленичева Т.Д. Страхование валютных рисков, банковских и экспортных коммерческих кредитов М., 1994

17. Беженцы. М„ 1999. Т.22Ш15.

18. БландД. Страхование: принципы и практика. М., 2000.

19. Васильев JI.C. История Востока. Т.1. М.: Высшая школа, 1994

20. Вебер М., Избранные произведения. -М., 1990.

21. Виганд В.К. Концептуальные проблемы экономической заинтересованности России в странах Африки. «Африка во внешнеполитических приоритетах России». - М., 2003.

22. Вишневский М. Развёртывается новая схватка за Африку. «Африканские и азиатские рынки», 2002 г., 24 февраля.

23. Воблый КГ. Основы экономики страхования. М., 1995.

24. Глущенко В.В. Управление рисками. Страхование. Железнодорожный, 1999.

25. Зайцева Т. Россия возвращается в Африку. «Независимая газета». - М., 20 апр.2001 г.

26. Корякин М.Ю. Страхование политических рисков внешнеторговых операций и международных инвестиций. М., 2002.

27. Комо П., Кинселл С. Международно-правовая сторона иностранных инвестиций. Правовая природа политического риска. М., 1999.

28. Лопатов В.В. Актуальные проблемы отношений СССР с Африкой. М., 1995.

29. Максимцов М.М. и др. Менеджмент/Учебник для вузов.- М., 1998.

30. Маценко КБ. От Лагосского плана действий до НЕПАД. Эволюция концепций экономического развития. -М., 2005.

31. Ожегов С.И. Словарь русского языка. -М., 1964.

32. Павлов В.В. Политика транснациональных банков в Африке. М., 2000.

33. Павлова. В.В. Африка: Государство и рынок. М., 1997.

34. Павлова В.В. Африка в лабиринтах модернизации. М., 2001.

35. Петрук Б. Нигерия. Трудности на пути демократизации. IX конференция африканистов «Африка в контексте отношений Север-Юг». Москва, 21-23 мая 2002 г. Тезисы. - М., 2002.

36. Подшиваленко Г.П. Инвестиционная деятельность. Учебное пособие. М., 2005.

37. Положение беженцев в мире. М., 1997.

38. Потёмкин Ю. В. Беженцы в Африке. М., 2004.

39. Потёмкин Ю.В. Социальный кризис в Африке: есть ли выход? М., 1999.

40. Потёмкин Ю.В. НЕПАД: проект надежды? «Восток», № 2, 2006, С. 76.

41. Пфайффер К. Введение в перестрахование М., 2000.

42. Радаев В. В. Теневая экономика в СССР/России: основные сегменты и динамика. -«Восток». М., 2000, Ш.

43. Радаев В.В. Экономическая социология. -М., 1998.

44. РейтманЛ. И. Страховое дело. -М., 1992.

45. Ример М.И., Касатов А.Д., Матиенко Н.Н. Экономическая оценка инвестиций. С.-Пб., 2006.

46. Родионова В.М. Финансы. М„ 1992.

47. Россия и Африка. Взгляд в будущее. М., 2000.

48. Рощин Г.Е. Внешнеэкономические аспекты регулирования хозяйственного развития стран Африки. М., 2004.

49. Рощин Г.Е. Приток финансовых ресурсов в контексте экономической безопасности// Безопасность Африки: внутренние и внешние аспекты. X конференция африканистов. Тезисы. М., 2005.

50. Рунов Б.Б. Интеграция Африки в глобальную экономику (тенденции, проблемы, перспективы). М., 1999.

51. Рунов Б.Б. Африка в мировом информационном пространстве. Экономические аспекты. -М., 2001.

52. Сплетухов Ю. А., Дюжиков Е. Ф. Страхование. М., 2006.

53. СССР и страны Африки. М., 1977.

54. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. М, 2000.42. Страны Африки. М., 2002.

55. Султанов 111.3. Политический риск: анализ, оценка, прогнозирование и управление. М., 1992.

56. Татаринцев В.М. Африка в современном мире». М., 2003.

57. Тихомирова И.В. Политический риск. Общая и прикладная политология. М., 1997.

58. Турбина К.Е. Тенденции развития мирового рынка страхования. М., 2000.

59. Турбина К.Е. Инвестиционный процесс и страхование инвестиций от политических рисков. М., 2001.

60. Тэпман Л.Н. Риски в экономике/Учебное пособие для вузов. М„ 2003.

61. Фитуни JI.JI., Щетинин В.Д. Проблемы помощи экономически слабо развитым странам. -М., 1962.

62. Фитуни JI.JI. Теневой оборот и бегство капитала. М„ 2003.

63. Чернова Г.В., Кудрявцев A.A. Управление рисками: Учебное пособие. М„ 2003.

64. Хасбулатов Р.И. Мировая экономика и международные экономические отношения. Часть I. М, 2006.

65. I. Литература на иностранных языках

66. Africa research bulletin. Political, social and cultural series. Exeter, 2002. Vol. 39. #9.

67. Akintola-Bello O. "Investment behaviour of insurance companies in Nigeria", Savings and Development, 1986, vol. 10, no. 4

68. Americas Trade Finance Report, Trade Finance, April 2004

69. Arnold A.-S. "Schwarz und Weiss in Harmonie? Simbabwe: Ein Land sucht seinen Weg". Leipzig, 1990.

70. Benmansour H., Vadcar C. Le risqué politique dans le nouveau contexte international. -Paris, Dialogues Editions, 1995.

71. The Berne Union. International Union of Credit and Investment Insurers. Yearbook 2006

72. Colloque Risque Politique. Palais des Congres, Paris, 3 octobre 1995

73. The Europa world year book 2000. L„ 2000.

74. Drechsler D., Jutting J. P., OECD Development Centre "Le Seine St. Germain", March 2005, "Private Health Insurance in Low- and Middle-income countries. Scope, limitations, and policy responses ". Ottawa, 2005.

75. Encyclopédie de l'Assurance sous la direction de F.Ewald et J.-H Lorenzi. -Paris, 1998.

76. Henisz WitoldJ., Bennet A. Zelner Political Risk and infrastructure investment. Rome, 1999

77. Kennedy С. Political risk Management. -N.Y., 1989.

78. Lambert-Faivre Y.: Risque et assurance des enterprises. -Dalloz, 1991.

79. Lambert J.-P. Operations internationales et risqué politique. P. 31. Paris: L'Argus, 1984

80. Lund F., Skinner C. Local Government Innovations for the Informal Economy. Development Outreach. March 2005.

81. Merchant International Group' report, 1999.

82. Merkin R., What's Reinsurance? LLP, 1998.

83. NdunaA. Reinsurance Industry Challenges in Africa. Johannesburg, 2002.

84. Stephens M. The Changing Role of Export Credit Agencies. -L„ 2003.

85. Thandika M. Maladjusted African Economies and Globalisation. "Africa Development", XXX, No. 1-2, 2005.

86. Watson E. Developing Credit Insurance in Africa and the Mediterranean. Initiative on the creation of a regional credit insurer in Africa, Watson Robinson & Associates.

87. West Africa. I., 2003. #4368.1.. Периодические издания

88. Африканские и азиатские рынки. М.2. ВИКИ.-М.3. Восток. М.4. Деловые новости. М.5. Закон. М.6. Компас. М.7. Независимая газета. М.8. Новости о страховании. М.9. Пульс планеты. М.10. Российская газета. -М.11. Финансы. -М.

89. The African Reinsurer. Lagos.13. Africa Renewal. New York.

90. African Journal of Legal Studies. Ottawa.

91. Allgemeine Zeitung. Windhoek.16. The Courier. Brussels.17. The Economist. London.18. Euromoney. London.19. The Guardian. Lagos.20. Jeune Afrique. Paris.

92. Le Monde diplomatique. Paris.22. New African. London.23. The New Vision. Kampala.24. Le Potentiel. Kinshasa.25. Der Spiegel. Hamburg.26. The Standard. Nairobi.27. Der Tagesspiegel. Berlin.

93. Times of Swaziland. Mbabane.

94. Глоссарий страховых терминов

95. Выгодоприобретатель юридическое или физическое лицо, в пользу которого заключен договор страхования.

96. Пропорциональное перестрахование означает солидарную ответственность Перестрахователя и Перестраховщика по убытку пропорционально подписанной доле от страховой суммы.

97. Страхователь юридическое или дееспособное физическое лицо, заключившее договор страхования со страховщиком.

98. Страховая премия (страховой взнос) плата за страхование, которую Страхователь обязан уплатить Страховщику в порядке и в сроки, которые установлены договором страхования.

99. Страховая сумма (лимит возмещения) определённая договором страхования денежная сумма, в пределах которой Страховщик обязуется выплатить страховое возмещение.

100. Страховой брокер юридическое лицо, действующее от своего имени и по поручению Страховщика или Страхователя и оказывающее посреднические услуги по заключению и обслуживанию договора страхования.

101. Страховой риск предполагаемое событие, на случай наступления которого проводится страхование.

102. Страховой случай совершившееся событие, предусмотренное договором страхования, с наступлением которого возникает обязанность Страховщика произвести выплату страхового возмещения.

103. Страховщик (страховая компания) юридическое лицо, созданное в соответствии с законодательством с целью оказания страховых услуг и имеющее лицензию на осуществление страховой деятельности.

104. Суброгация переход к Страховщику, выплатившему страховое возмещение, права требования к лицу, ответственному за ущерб.

105. Франшиза предусмотренная договором страхования часть ущерба в абсолютном выражении или в процентах от страховой суммы, не подлежащая возмещению Страховщиком.

106. Официальные финансовые потоки во все страны Африки, млн. долл.

107. Год Всего Официальная помощь развитию/Официальная помощь Другие официальные потоки

108. Источник: UNCTAD Handbook of Statistics 2003, Geneva.

109. Официальные финансовые потоки в страны Африки южнее Сахары, млн. долл.

110. Год Всего Официальная помощь развитию/Официальная помощь Другие официальные потоки

111. Источник: UNCTAD Handbook of Statistics 2003, Geneva.

112. Другие официальные потоки (Other financial flows) это ссуды, выдаваемые с целью иной, чем содействие экономическому развитию и благосостоянию развивающейся страны, либо ссуды с безвозмездной частью менее 25%. Они считаются не льготными кредитами.

113. Кредиторами являются Всемирный Банк, региональные банки развития, другие межправительственные агентства, МВФ, а также отдельные правительства-доноры и международные организации, выдающие кредиты от их имени.

114. Чистые финансовые потоки в странах Африки в период с 1994 по 2003 г.

115. Страна Всего, млн. долл. ПИИ, в % от всего

116. В среднем за 1994-2003 2004 В средней за 1994-2003 2004

117. Алжир 366.4 1,364,2 133.1 6.8

118. Ангола 595,2 1,084.4 26.2 55.21. Бенин 253,2 373,2 3.1 0.4

119. Ботсвана 73,8 34,5 19.3 9.4

120. Буркина-Фасо 428,7 642,9 1.9 4.9

121. Бурунди 152,2 341,7 0.5 -0.6

122. Камерун 539,5 586,9 13.2 28.8

123. Кабо-Верде 148,7 206,0 5.8 4.31. ЦАР 108,6 105,9 1.2 1.31. Чад 208,5 324,5 -2.0 0.2

124. Коморские о-ва 32,0 23,8 -45.6 -0.5

125. Конго 730,4 1,781.7 -0.2 0.8

126. ДР Конго 196,6 230,5 28,4 85,4

127. Кот-д'Ивуар 595,5 -23,5 11,1 363,3

128. Джибути 117,4 73,9 26,8 18,5

129. Египет 2,779.6 3,699.0 24,4 46,7

130. Экв. Гвинея 64,1 847,7 -73,6 99,8

131. Эритрея 188,1 251,9 -2,1 -3,1

132. Эфиопия 924,2 1,672.9 -0.8 0.2

133. Габон 241,2 396,7 88,8 90,41. Гамбия 47,2 67,3 1,9 3,3

134. Гана 772,6 1,956.0 7,7 8,5

135. Гвинея 301,4 230,2 1,8 -0,3

136. Гвинея-Биссау 100,7 75,1 1,4 -3,0

137. Кения 469,9 587,2 23,9 -0,11. Лесото 66,3 95,5 6,1 -3,4

138. Либерия 769,2 1,225.3 4,5 16,9

139. Ливия -105,1 -231,2 4.8 -100,2

140. Мадагаскар 437,7 1,217.1 7,5 2,8

141. Малави 447,1 470,8 3.9 -0,11. Мали 449,2 533,4 1,1 -8,7

142. Мавритания 237,2 211,1 1,0 2,2

143. Маврикий 214,0 2,432.5 75,4 78,8

144. Марокко 704,7 938,2 40,8 27,3

145. Мозамбик 1,203.3 1,368.0 1,8 2,4

146. Намибия 189,4 59,9 13,5 -36,3

147. Нигер 261,9 452,7 0,5 -4,2

148. Нигерия 534,0 1,362.6 97,5 19,1

149. Руанда 410,0 471,0 -1,0 0,7

150. Сан-Томе и Принсипи 39,9 31,9 2,0 -4,9

151. Сенегал 565,3 996,3 9,9 2,6

152. Сейшельские о-ва 47,8 -15,2 51,0 72,1

153. Сьерра-Леоне 211,8 361,0 2,1 1,0

154. Сомали 181,3 190,6 -0,1 0,0

155. ЮАР 2,431.9 2,924.3 57,2 33,91. Судан 306,3 902,3 5,3 0,5

156. Свазиленд 52,7 149,8 20,0 7,3

157. Танзания 1,078.2 1,749.8 1,8 1,81. Того 103,3 93,8 5,1 28,4

158. Тунис 736,8 873,8 14,2 22,4

159. Угацаа 780,6 1,142.8 3,9 1,6

160. Замбия 697,0 908,6 2,9 -20,8

161. Зимбабве 336,3 166,6 22,6 2,2

162. Прочие 590,6 -1,011.8 25,8 34,1

163. Всего по Африке 24,414.3 34,277.4 20,6 23,4

164. Источник: African Development Bank, Selected Statistics on African Countries 2006

165. Прямые иностранные инвестиции в Африку (ПИИ), в млн. долл. США.

166. Регион/страна Входящие потоки1980 1990 1995 1997 1998 1999 2000 2001 2002

167. Африка 392 2 430 5 119 10 667 8 928 12 231 8 489 18 769 10 998

168. Сев. Африка 152 1 157 1 155 2 716 2 882 3 569 3 125 5 474 3 546

169. Алжир 349 40 0 260 501 507 438 1 196 1 065

170. Египет 548 734 595 887 1 076 1 065 1 235 510 647

171. Ливия -1089 159 -107 -82 -150 -118 -142 -101 -96

172. Марокко 89 165 332 1 188 417 1 376 423 2 808 428

173. Судан 9 -31 12 98 371 371 392 574 681

174. Тунис 246 90 323 365 668 368 779 486 821

175. Другие страны 239 1 272 3 964 7 951 6 046 8 663 5 364 13 295 7 452

176. Ангола 37 -335 472 412 1 114 2 471 879 2 146 1 312

177. Бенин 4 62 8 26 35 61 60 44 41

178. Ботсвана 112 96 70 100 90 37 54 26 37

179. Буркина-Фасо 0 0 10 13 10 13 23 9 81. Бурунди 5 1 2 2 0 12 0

180. Камерун 130 -113 7 45 50 40 31 67 86

181. Кабо-Верде 0 26 12 9 53 34 9 141. ЦАР 5 1 6 0 0 3 1 5 4

182. Чад 0 9 33 44 21 27 115 901

183. Коморские острова 0 1 0 3 0 1 0 1

184. Конго 40 23 122 79 33 521 166 77 247

185. Д.Р. Конго 110 -14 -22 -44 61 11 23 1 32

186. Кот-д'Ивуар 95 48 268 450 416 381 235 44 2231. Джибути 0 0 3 2 3 4 3 3 4

187. Экв. Гвинея 0 11 63 53 292 252 108 945 323

188. Эритрея - - 41 149 83 28 1 21

189. Эфиопия 1 12 14 288 261 70 135 20 75

190. Габон 32 73 -626 -587 -200 -625 -43 169 123

191. Гамбия 0 14 15 21 24 49 44 35 43

192. Гана 16 15 107 82 56 267 115 89 50

193. Гвинея 1 18 1 17 18 63 10 2 30

194. Гвинея-Биссау 2 0 11 4 9 1 1 1

195. Кения 79 57 33 40 42 42 127 50 50

196. Лесото 4 16 30 32 27 33 31 28 24

197. Либерия 72 225 5 214 190 256 -431 -20 -65

198. Мадагаскар -1 22 10 14 16 58 70 93 8

199. Малави 9 23 -19 -1 -3 46 -33 -20 0

200. Мали 2 6 123 74 36 51 83 122 102

201. Мавритания 27 7 7 1 0 1 9 -6 12

202. Маврикий 1 41 19 55 12 49 277 32 28

203. Мозамбик 4 9 45 64 235 382 139 255 406

204. Намибия 30 153 84 77 111 153 275 181

205. Нигер 49 41 16 25 9 0 9 23 8

206. Нигерия -739 588 1 079 1 539 1 051 1 005 930 1 104 1 2811. Руанда 16 8 2 3 7 2 8 4 3

207. Сан Томе и Принсипи - 0 0 0 1 2 6 2

208. Сенегал 14 57 35 176 71 136 63 32 93

209. Сейшельские острова 10 20 40 54 55 60 56 59 63

210. Сьерра-Леоне -19 32 -2 10 -10 6 5 3 51. Сомали 0 6 1 1 0 -1 0 0 0

211. ЮАР -19 -78 1 241 3 817 561 1 502 888 6 789 754

212. Свазиленд 26 30 44 -15 152 100 39 78 107

213. Того 43 23 38 23 42 70 42 63 75

214. Уганда 4 -6 121 175 210 222 254 229 275

215. Танзания 5 150 158 172 517 463 327 240

216. Замбия 62 203 97 207 198 163 122 72 197

217. Зимбабве 2 -12 118 135 444 59 23 4 26

218. Источник: UNCTAD Handbook of Statistics 2003, Geneva.

219. Основные финансовые показатели страховой компании АТКАОШБ, тыс. евро2005 2004 2003 2002 2001

220. Заработанная брутто-премия 1,058,794 1,079,113 1,098,217 1,083,818 1,083,472

221. Совокупные доходы 1,251,414 1,276,862 1,323,165 1,212,024 1,318,885

222. Совокупные доходы за вычетом премии в перестрахование 730,212 645,847 677,775 547,404 659,386

223. Заявленные страховые убытки нетто (276,346) (251,339) (295,907) (277,250) (293,662)

224. Операционные расходы нетто (341,616) (318,475) (342,247) (344,557) (355,572)

225. Чистая прибыль 100,282 50,641 15,262 (77,689) 3,754

226. Источник: http://www.atradius.com/Images/ARAtradius%20GrouplFRS2005tcm211-25603.pdf