Стимулирование интереса к риску частных инвесторов в государственно-частных партнерствах тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 00.00.00, кандидат наук Лазарев Артем Петрович

• Лазарев Артем Петрович
• кандидат наук
• 2024

Оглавление диссертации кандидат наук Лазарев Артем Петрович

СПИСОК СОКРАЩЕНИИ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕНДЕНЦИИ И ЗАКОНОМЕРНОСТИ СОВРЕМЕННОГО РАЗВИТИЯ ПАРТНЕРСКИХ ОТНОШЕНИЙ ГОСУДАРСТВА И БИЗНЕСА

1.1. Исследование экономического потенциала существующей институциональной среды ГЧП

1.2. Макроэкономические факторы успешности проектов ГЧП

1.3. Детерминанты поведения частных инвесторов в инвестиционной фазе проектов ГЧП

ГЛАВА 2. РИСК-УПРАВЛЕНЧЕСКИЙ ПОДХОД К ФОРМИРОВАНИЮ МОДЕЛИ ПОВЕДЕНИЯ ЧАСТНОГО ИНВЕСТОРА В ПРОЕКТАХ ГЧП

2.1. Теоретические взгляды на мотивы поведения частных инвесторов в течение жизненного цикла проекта ГЧП

2.2. Мотивационные механизмы при распределении рисков

2.3. Систематизация действий по защите инвестиций в проекты ГЧП

ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ГОСУДАРСТВЕННЫХ

ПОДХОДОВ К ОБЕСПЕЧЕНИЮ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТОВ ГЧП

3.1. Использование возможностей реляционного управления для проектов ГЧП

3.2. Остаточная стоимость как фактор стимулирования интереса к риску проектных партнеров

3.3. Комплексное развитие институциональных и индивидуальных мер оценки стимулирования интереса к риску в проектах ГЧП

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

СПИСОК СОКРАЩЕНИЙ

115-ФЗ - Федеральный закон «О концессионных соглашениях» №115-ФЗ от 21.07.2005 г.

224-ФЗ - Федеральный закон «О государственно-частном партнерстве, муниципально-частном партнерстве в Российской Федерации и внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» №224-ФЗ от 13.07.2015 г. ВВП - валовый внутренний продукт

ГК РФ - Гражданский кодекс Российской Федерации

ГЧП - государственно-частное партнерство

ИКТ - инфокоммуникационные технологии

НИОКР - научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы НКО - некоммерческая организация ПИИ - прямые иностранные инвестиции СП - совместные предприятия

СЗПК - соглашение о защите и поощрении капитальных вложений СПИК - специальный инвестиционный контракт

ESG - Environmental, Social, Governance Р4 - Public-Private-People Partnership PPP - Public - Private Partnership SPV - Special Purpose Vehicle VfM - Value for Money

ВВЕДЕНИЕ

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Стимулирование интереса к риску частных инвесторов в государственно-частных партнерствах»

Актуальность исследования.

Экономическое развитие современного общества традиционно опирается на взаимодействие государства, предпринимателей и общества. Совсем недавно общественные блага предоставлялись только из государственной казны, но эта тенденция сменилась, благодаря возможности привлечения частных инвестиций в процессы реализации необходимых услуг для общества.

В последние два десятилетия возникшие коллаборации взаимодействия государства и бизнеса, чаще определяемые общим названием «государственно-частные партнерства»1 (ГЧП) использовались правительствами всего мира в качестве важнейшего способа для предоставления государственных услуг. Количество реализованных проектов ГЧП во многих странах достигло такого масштаба, что Всемирный банк выделил отдельную тематическую платформу2 на своем сайте для отражения достижений по всему миру в этой области и тиражирования проверенного инструментария3.

По данным Министерства финансов Российской Федерации, совокупный объем чистых государственных вливаний в экономику в 2022-2023 гг. составил 10% ВВП. По данным Национального Центра ГЧП (группа ВЭБ), на сегодня в стране реализуется более 3500 проектов в форме концессионных соглашений и соглашений о государственно-частном партнерстве с общим объемом

1 ГЧП - государственно частное партнерство - долгосрочный контракт между частной стороной и государственным органом на предоставление государственного актива или услуги, в котором частная сторона несет значительный риск, а управленческая ответственность и вознаграждение связаны с результатами (в соответствии с The World Bank. PPP Knowledge Lab. URL: https://ppp.worldbank.org/public-private-partnership/overview/what-are-public-private-partnerships).

2 PPPLCR - HOME NEW | Public Private Partnership. The Public-Private Partnership Legal Resource Center (PPPLRC). URL: https://ppp.worldbank.org/public-private-partnership/.

3 Toolkits for Public-Private Partnerships. URL: https://ppp.worldbank.org/public-private-partnership/tools.

инвестиций 5,1 трлн руб., из которых 3,7 трлн - частные средства4.

Решение важнейших задач общества с привлечением частных инвесторов с доказанным ростом эффективности и обеспечением необходимого уровня диверсификации источников средств привело к необходимости развития институциональных основ государственного управления партнерствами.

Неотъемлемой особенностью ГЧП является тот факт, что такие проекты сохраняют функции, компетенции, методы управления и отношение к собственности неизменными и для государственных, и для частных структур, достигая необходимого эффекта за счет синергии. Основой такого взаимодействия является однозначно определяемое и заранее оговоренное распределение задач и рисков, что позволяет в результате таких решений извлечь выгоды каждой из сторон. Частный сектор получает выход на инвестиционно привлекательные сегменты рынка, которые ранее ему были недоступны, для государства же базовым критерием становится снижение издержек на выполнение своих функций. На сегодня можно констатировать факт, что ГЧП признаны во всем мире как одна из прогрессивных форм взаимодействия государства и частного бизнеса и как альтернатива государственному предпринимательству.

Согласно Федеральному закону № 224-ФЗ от 13 июля 2015 года «О государственно-частном партнерстве муниципально-частном партнерстве в Российской Федерации» «государственно-частное партнерство, муниципально-частное партнерство - это юридически оформленное на определенный срок и основанное на объединении ресурсов, распределении рисков сотрудничество публичного партнера5, с одной стороны, и частного партнера6, с другой стороны, которое осуществляется на основании соглашения о государственно-

4 Горский С. Государственно-частное партнерство, как новый импульс развития экономики в условиях бюджетных ограничений // Комсомольская правда, 2023, 10 ноября. URL: https://www.kp.ru/daily/27580.5/4849805/.

5 Публичный партнер - Российская Федерация... либо субъект Российской Федерации (224-ФЗ, статья 3).

6 Частный партнер - российское юридическое лицо, с которым в соответствии с настоящим Федеральным законом заключено соглашение (224-ФЗ, статья 3).

частном партнерстве, соглашения о муниципально-частном партнерстве» , заключенных в соответствии с данным Федеральным законом в целях привлечения в экономику частных инвестиций, обеспечения органами государственной власти и органами местного самоуправления доступности товаров, работ, услуг и повышения их качества».

По концессионному соглашению (Федеральный закон №115-ФЗ от 21 июля 2005 г. «О концессионных соглашениях») «одна сторона (концессионер8) обязуется за свой счет создать и (или) реконструировать определенное этим соглашением имущество, право собственности на которое принадлежит или будет принадлежать другой стороне (концеденту9)»10, «осуществлять деятельность с использованием (эксплуатацией) объекта концессионного соглашения, а концедент обязуется предоставить концессионеру на срок, установленный этим соглашением, права владения и пользования объектом концессионного соглашения для осуществления указанной деятельности, что также свидетельствует именно о стимулировании привлечения в экономику частных инвестиций» 11.

Механизмы соглашений о государственно-частном партнерстве и концессионных соглашений становятся одними из эффективнейших форм государственно-частной синергии: ведь в периметре взаимоотношений между

7 Федеральный закон «О государственно-частном партнерстве, муниципально-частном партнерстве в Российской Федерации и внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» №224-ФЗ от 13.07.2015 г. (последняя редакция). URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_182660/.

8 Концессионер - индивидуальный предприниматель, российское или иностранное юридическое лицо либо действующие без образования юридического лица по договору простого товарищества (договору о совместной деятельности) два и более указанных юридических лица (115-ФЗ, статья 5).

9 Концедент - Российская Федерация, от имени которой выступает Правительство Российской Федерации, или уполномоченный им федеральный орган исполнительной власти, или орган публичной власти федеральной территории, либо субъект Российской Федерации, от имени которого выступает орган государственной власти субъекта Российской Федерации, либо муниципальное образование, от имени которого выступает орган местного самоуправления (115-ФЗ, статья 5)

10 Федеральный закон «О концессионных соглашениях» .№115-ФЗ от 21.07.2005 г. (последняя редакция). URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_54572/.

11 Федеральный закон «О концессионных соглашениях» .№115-ФЗ от 21.07.2005 г. (последняя редакция). URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_54572/.

государством и инвестором, заключившим такие соглашения, - не только успешное создание продукта, его запуск, но и его дальнейшее функционирование и развитие12.

Кроме того, в практике деятельности в РФ сложилось достаточно большое количество проектов называемых «квази-ГЧП» - инвестиционные контракты (договоры, соглашения) на основании ГК РФ или иных законов, контракты жизненного цикла на основании Федерального закона №°44-ФЗ от 05 апреля 2013 года «О контрактной системе в сфере закупок товаров, работ, услуг для обеспечения государственных и муниципальных нужд», договоры аренды с инвестиционными обязательствами, СПИК и СПИК-2 (специальные инвестиционные контракты), офсетные контракты, СЗПК (соглашение о защите и поощрении капитальных вложений), долгосрочные инвестиционные соглашения на основании Федерального закона №223-ФЗ от 18 июля 2011 года «О закупках товаров, работ, услуг отдельными видами юридических лиц», операторские контракты, СП. Такие проекты по своей экономической сущности отвечают своим содержанием и теоретическим взглядам на ГЧП, но не подпадают под действие закона о ГЧП.

Распространенность в последнее десятилетие использования ГЧП в разных отраслях экономики, в первую очередь в транспортном и энергетическом секторах13, привело к разработке достаточно большого количества рекомендаций и инструментов, проведению тематических исследований и созданию научно-теоретического базиса. Общепризнанным достоинством всех форм ГЧП стала целевая направленность на развитие общественной инфраструктуры.

В ходе изучения источников нами были определены доминирующие темы исследований ГЧП. Исследования были сосредоточены на управлении рисками,

12 Лазарев А. П. ГЧП в 1Т проектах государственного и муниципального значения. Магистерская диссертация, МГИМО МИД РФ. Москва, 2020. 84 с.

13 Аблязов Т. Х., Марусин А. В. Государственно-частное партнерство как механизм развития транспортной инфраструктуры в условиях формирования цифровой экономики // Экономические отношения. - 2019. - Т. 9. - №. 2. - С. 1271-1280.

распределении капитала и прав контроля, управлении эффективностью и принятии решений в период концессии. К числу наиболее острых проблем следует отнести устойчивость интереса к задаче управления риском и выделению ключевых факторов успеха14 в совместном взаимодействии государства и бизнеса.

Но, несмотря все более широкое распространение ГЧП, ряд проблем остались нерешенными, среди которых следует отметить недостаточную инвестиционную привлекательность государственно-частного партнерства, одной из причин которой стало само распространение ГЧП. Дело в том, что по мере все большего вовлечения частного капитала, сокращается количество проектов, выгоды от которых привлекательны для частного инвестора, что приводит к тому, что государство должно предпринимать специальные меры для стимулирования интереса к риску частных инвесторов. И, по мере все большего количества реализованных ГЧП, интерес к таким проектам у частного капитала снижается, так как меняется пропорция в соотношении «доходность-риск» - у последующих проектов «риск» возрастает, а «доходность» снижается. Результаты исследований показывают15,16, что рост риска незавершения проекта не обязательно расширяет диапазон оценок эффективности инвестиций

- скорее, взаимосвязь между ними зависит от степени «терпимости» частного

17

сектора к риску .

При этом отметим, что такие распространенные приемы оценки риска, основанных на статистических подходах, например, таких как VaR (от англ. Value at Risk) или CvaR (от англ. Conditional Value at Risk), коэффициенты

14 Варнавский В. Г. и др. Государственно-частное партнерство: теория и практика. М.: Изд. Дом ГУ - ВШЭ, 2010. 284 с.

15 Geng L., Zheng H., Sun Y. The Effect of Completion Risk and Project Profitability on the Investment Decisions of the Private Sector in PPP Projects //Mathematical Problems in Engineering.

- 2022. - Article ID 3185061. DOI: 10.1155/2022/3185061.

16 Ameyaw Е. Е., Chan A. P. C. Evaluation and ranking of risk factors in public-private partnership water supply projects in developing countries using fuzzy synthetic evaluation approach // Expert Systems with Applications. - 2015. - T. 42. - №12. - С. 5102-5116.

17 Geng L., Zheng H., Sun Y. The Effect of Completion Risk and Project Profitability on the Investment Decisions of the Private Sector in PPP Projects // Mathematical Problems in Engineering. - 2022. - Article ID 3185061. DOI: 10.1155/2022/3185061.

Шарпа или аналогичные, оказываются неприменимыми в силу отсутствия исторического опыта и достаточной типизации проектов, фактически сводя использование таких подходов только к сценарному анализу (в том числе и на основе метода Монте-Карло). При этом 224-ФЗ требует «описания рисков» при их наличии, не указывая конкретных приемов измерения таких рисков18.

Кроме того, актуальность задачи стимулирования интереса частных инвесторов к риску в проектах ГЧП дополняется тем фактом, что в России и в уже существующей ситуации требуется такое стимулирование, так как достижения необходимого уровня замещения государственного предпринимательства проектами ГЧП еще не произошло.

Также при оценке эффективности управления рисками важную роль играет необходимость учета возможного оппортунистического поведения частного инвестора19. Однако, не только оппортунистическое, но и обычное рыночное поведение имеет решающее значение при распределении рисков между сторонами в сделках ГЧП, а также при определении платежей. При этом

оказывается важен предыдущий опыт и умение вести переговоры по

20

распределению риска, - сторона20, не имеющая рыночного потенциала, с большей вероятностью, получит неблагоприятный результат, соответствующий исходу разногласий, в том числе и с государством.

Учитывая все перечисленное, отметим, что именно на основании указанных предпосылок можно сделать вывод, что на сегодня востребован новый инструментарий, формы и модели, гарантирующие защиту интересов частных инвесторов, их уровень доходности и повышение привлекательности

18 Федеральный закон «О государственно-частном партнерстве, муниципально-частном партнерстве в Российской Федерации и внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» №224-ФЗ от 13.07.2015 г. (последняя редакция). URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_182660/.

19 Шубина В. И. Управление рисками оппортунизма при реализации проектов государственно-частного партнерства. Дисс. на соискание уч. степени канд. экон. наук. Ханты-Мансийск, 2021. 248 с.

20 Mansaray A., Coleman S., Ataullah А., Sirichand К. Residual government ownership in public-private partnership projects // Journal of Government and Economics. - 2021. - Т. 4. - С. 100018. DOI: 10.1016/j .jge.2021.100018.

проектов ГЧП для частного бизнеса. Вышесказанное позволяет в дальнейшем определить нашу позицию, что государство в лице инициатора проектов не должно задумываться только о собственном отношении к риску, но и должно стимулировать интерес к риску частного инвестора, смещая его ожидания в сторону положительных решений и обеспечивая необходимый конкурентный уровень при отборе участников новых соглашений. Отметим, например, в сценарной матрице российского сектора ИКТ Белоусов Д. Р. и др.21 указывают, что государство создает экосистему, включающую в числе сценариев ГЧП, но при этом отмечают возможность исхода с формулировкой «бизнес не верит» как нейтральную оценку бизнесом предпринимаемых усилий государством.

Таким образом, современное стремление ряда государств, реализующих социально-ответственную политику (прежде всего, включая Россию) к все большему расширению сфер применения ГЧП и привлечению все большего количества участников таких проектов, позволяет сделать вывод о том, что развитие инструментов стимулирования и защиты частных инвесторов в проектах ГЧП весьма актуально и востребовано.

Степень научной разработанности темы диссертационного исследования.

Становление и развитие теории и практики реализации ГЧП был накоплен значительный отечественный и зарубежный опыт, который активно будет использоваться в данном исследовании. В настоящее время хорошо представлены публикации по управлению ГЧП на макро- и мезоуровне, но на микроуровне проведено меньшее количество систематических исследований по управлению коллаборацией государства и бизнеса.

Значимый вклад в развитие ГЧП внесли такие авторы как Делмон Д., Оливер Е., Йескомб Э. Р., Гримсей Д., Льюис М. К., Роейрих Й.К., а также Бруссер П.А., Варнавский В.Г., Зельднер А.Г.. Завьялова Е.Б., Камолов С.Г. и

21 Белоусов Д. Р., Михайленко К. В., Сабельникова Е. М., Солнцев О. Г. Роль цифровизации в целевом сценарии развития экономики России // Проблемы прогнозирования. - 2021. - № 4(187). - С. 53-65. DOI: 10.47711/0868-6351-187-53-65.

др.

Анализ современных правовых и организационных моделей функционирования ГЧП, включая сравнительную оценку моделей реализации ГЧП в разных странах, проводился в работах Белицкой А.В., Бровчак С.В., Евлаевым А.Н., Ивановой С.А., Квашниной Н.А., Князевым Ю.К., Лишутой А.О., Мингазовым Р.И., Муравьевым Н.В., Орешковой М.Е., Погодиной Т.В., Савиным М.Д., Скибиным А.С., Фирсовой А.А., а также Вайлай Т., Деккера Х.К., Джунга Х., Герарда М.Б., Колетти А.Л., Седатоле К.Л., Тоури К.Л., Фирмино С., Харта О. и др.

Роль ГЧП в структурных преобразованиях экономики оценивалась такими исследователями, как Белев С.Г., Борис О.А., Векерле К.В., Давыдова А.В., Коновалова М.Е., Парахина В.Н., Соколов И.А., Солодилова Н.З., Шайахметов Р.Р., Юрьева Т.В., а также Банержи С.Д., Камасак Р., Оетцель Дж.М., Озтюрк Т.Й., Райсбек П., Ранганатхан Р., Рокарт Дж.Ф., Танг Л.К., Юрдакул Х. и др.

Развитие ГЧП в отдельных отраслях экономики, включая оценку эффективности ГЧП-проектов, представлено в исследованиях Алдабергеновой А.Т., Алиева Дж.К., Вьюнова С.С., Домниной С.В., Мерзлова И.Ю., Неня А.С., Салауатовой Д.М., Соколовой К.А., Тлеубердиновой А.Т., Чернова Е.С., Шакирова Т.А., Шубиной В.И. и др.

Аспекты участия партнеров в ГЧП-проектах, особенности их взаимодействия и мотивация, вопросы стимулирования инвестиционных процессов в ГЧП представлены в работах российских авторов: Васильчиков А.В., Генне В.В., Дубровский В.Ж., Кузьмин Е.А., Мнацаканян А.Г., и иностранных авторов: Амбросини В., Боуман С., Бьюсл М., Ван ден Хурк М., Варсен Р., Верхост К., Моретто М., Зормпас Д. и др.

Классификация рисков в проектах ГЧП, а также вопросы управления ими в части их распределения, представлены в работах Березина А., Городновой Н., Коноваловой О.В., Лата М.Ф., Масловой С.В., Соколова М.Ю., Тесля П.Н., Альмари К., Амейя Е.Е., Ампратвум Ж., Осей-Квей Р., Платтена А., Чан А.П.,

Шрешта А. и др.

Анализ дилеммы доверия и риска в ГЧП-проектах проводился в работах Бижлсма-Франкема К., Косты А.К., Деккера Г.К., Колетти А.Л.. Сендатоле К. Л., Тоури К. Л., а также в последние годы начинают изучаться российскими исследователями - например, Ткаченко И.Н. и Златогыстевым А.А.

Обстоятельный анализ научных работ по тематике исследования показывает недостаточную проработанность проблемы стимулирования частных инвесторов для вовлечения в участие в проектах ГЧП и разработки соответствующих подходов и мотивационных мер при одновременном сохранении контроля и значимости ГЧП со стороны публичного партнера. Все вышесказанное определило гипотезу, цель, задачи, объект и предмет исследования.

Гипотеза диссертационного исследования состоит в том, что широкое признание ГЧП эффективной формой сотрудничества государства, бизнеса и общества ведет к тому, что по мере реализации государственных и муниципальных инициатив проектов ГЧП происходит снижение интереса к риску частных инвесторов, так как первыми реализуются наиболее инвестиционно-привлекательные проекты. Иные, неэкономические формы стимулирования интереса к риску в практике ГЧП только зарождаются, а их доля составляет незначимое количество. В связи с этим следует отметить, что стимулирование интереса к риску становится важной задачей государственного управления, требующей не только институциональных решений, но и практических рекомендаций, основанных на теоретических исследованиях.

Цели и задачи диссертационного исследования. Цель состоит в развитии теоретических положений, раскрывающих особенности государственного регулирования института государственно-частного партнерства как инструмента взаимодействия публичной власти, бизнес-структур и гражданского общества, а также в разработке научно-методических рекомендаций по стимулированию интереса к риску частных инвесторов в таких партнерствах.

Указанная цель предопределила постановку следующих задач исследования, которые в последующем решены в диссертационном исследовании:

- установить экономический потенциал существующей институциональной среды ГЧП;

- выявить современные факторы, влияющие на принятие решения частными инвесторами участвовать в проектах ГЧП;

- определить основные детерминанты поведения частных инвесторов на различных стадиях жизненного цикла проектов ГЧП;

- обосновать необходимость использования риск-управленческого подхода для органов государственного управления при привлечении частных инвесторов;

- изучить мотивационные инструменты при разделении рисков;

- исследовать применимость реляционного управления для проектов ГЧП;

- сформировать комплекс подходов для управления остаточной стоимостью как одного из существенных проявлений риска частного инвестора;

- представить подходы к оценке стимулирующих мер в проектах ГЧП. Область исследования соответствует п. 8. «Государственное управление

социально-экономическими процессами. Государственная политика, механизмы и методы ее разработки и реализации в различных исторических и страновых условиях» и п. 16. «Теория и методология управления проектами. Процессы, методы, модели и инструменты управления проектами и программами. Управление рисками (риск-менеджмент)» паспорта научной специальности 5.2.6. Менеджмент.

Объектом исследования является система публичного управления механизмами реализации государственно-частных партнерств как инструмент взаимодействия публичной власти, бизнес-структур и общества.

Предметом исследования является организационно-управленческие (включая регуляторные) и экономические отношения государства и бизнеса,

возникающие в процессе выдвижения инициативы, формирования, развития и реализации проекта государственно-частного партнерства.

Методология и методы диссертационного исследования. В качестве теоретическо-методологической базы данного исследования автор опирался на труды российских и зарубежных ученых в области ГЧП, включая работы, посвященные государственному регулированию и привлечению инвестиций в ГЧП, фундаментальные концепции, представленные в трудах классиков экономической теории и менеджмента, публикациях современных ученых по проблемам государственного управления.

В процессе написания диссертации были использованы законодательные акты и другие официальные документы государственных органов власти в области регулирования ГЧП, материалы научно-практических конференций, результаты исследований, данные и отчетные материалы общественных аналитических организаций.

При развитии концептуальных подходов, образующих теоретический понятийный и аппарат такого явления как ГЧП применялись следующие методы:

- анализ (при исследовании экономического потенциала существующей институциональной среды ГЧП);

- синтез (при формировании мотивационных механизмов и и систематизации действий по защите инвестиций в проекты ГЧП);

- индукция (для выявления макроэкономических факторов успешности проектов ГЧП и определения детерминант поведения частных инвесторов);

- аналогия (при исследовании возможностей реляционных контрактов);

- дедукция (при определении роли морального риска в формировании соглашений ГЧП).

Научная новизна диссертационного исследования заключается в формировании системы научно-методических положений, позволяющих реализовать концепцию стимулирования интереса к риску частного инвестора в проектах ГЧП на основе более эффективного взаимодействия с учетом

различных мотивационных механизмов.

В работе получены лично автором следующие значимые результаты, которые обладают научной новизной:

- на основе исследования потенциала существующей институциональной среды ГЧП установлено, что стимулирование интереса частного инвестора к риску проектов ГЧП опирается на совокупность материальных и нематериальных факторов, отражающих не только заинтересованность в прибыли частного партнера и его индивидуальных преференций, но и учитывающих улучшение институциональных условий, создаваемых государством (в части инфраструктуры, в части дебюрократизации процедур взаимодействия по соглашениям, в части прозрачности принятия решений, в части целевого доступа к ресурсам и т.д.) что позволило определить мотивационные механизмы при распределении рисков и обеспечении необходимого уровня защиты;

- объективно доказано, что существование жизненного цикла проектов ГЧП длительной продолжительности приводит к невозможности определения первоначальных эффективных условий, соответствующих контракту с полной информацией на прединвестиционной фазе проекта, что позволило выдвинуть предложение о необходимости временного структурирования контракта и использования концепции реляционных контрактов, что даст возможность отнесения переговоров по отдельным позициям соглашения (при первоначально сформированных принципах проведения таких переговоров в соглашении) на более поздние сроки из-за неопределенности прогнозов и снизить первоначальные завышенные требования инвестора из-за такой неопределенности;

- на основе исследования подходов к управлению остаточной стоимостью проекта ГЧП предложено и обосновано введение в практику реализации проектов ГЧП фонда проблемных активов (в который могут быть переданы активы, требующие несения дополнительных затрат в постконтрактный период), что дает дополнительные стимулы для частного инвестора в части

снижения неопределенности, вызванной влиянием остаточной стоимости проекта и позволяет осуществить хеджирование рисков государственных и частных партнеров на операционной стадии реализации проекта путем корректировки платежа на величину взноса в такой фонд;

- предложены направления комплексного подхода к оценке системы стимулирования интереса к риску частного партнера как совокупности институциональных и индивидуальных мер, обеспечивающих необходимый уровень привлечения частного капитала при решении, прежде всего, социально-экономических задач государства.

Научная новизна проведенного диссертационного исследования раскрывается и конкретизируется в следующих положениях, выносимых на защиту:

1. Установлено, что стимулирование интереса частного инвестора к риску проектов ГЧП опирается на совокупность материальных и нематериальных факторов, отражающих не только заинтересованность в прибыли частного партнера и его индивидуальных преференций, но и учитывающих улучшение институциональных условий, создаваемых государством, что позволило определить мотивационные механизмы при распределении рисков и обеспечении необходимого уровня защиты.

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Лазарев Артем Петрович, 2024 год

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Нормативно-правовые акты

1. Федеральный закон «О государственно-частном партнерстве, муниципально-частном партнерстве в Российской Федерации и внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» №224-ФЗ от 13.07.2015 г. (последняя редакция). URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_182660/.

2. Федеральный закон «О концессионных соглашениях» №115-ФЗ от 21.07.2005 г. (последняя редакция). URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_54572/.

3. Приказ Минэкономразвития России «Об утверждении Методики оценки эффективности проекта государственно-частного партнерства, проекта муниципально-частного партнерства и определения их сравнительного преимущества» №894 30.11.2015 г. (зарегистрировано в Минюсте России 30.12.2015 г. № 40375).

4. European Commission. Green paper on public private partnerships and community law on public contracts and concessions. COM 2004, 327. Brussels. 31 August 2004. Ref. No.: 1046327. URL: https: //www.efta.int/media/documents/eea/eea-efta-comments/2004/

31Aug04-EEA_EFTA_Comments_on_Green_Paper_ on_Public.pdf.

Научная литература

на русском языке

5. Аблязов Т. Х., Марусин А. В. Государственно-частное партнерство как механизм развития транспортной инфраструктуры в условиях формирования цифровой экономики // Экономические отношения. -2019. - Т. 9. - №. 2. - С. 1271-1280.

6. Аваков В. В., Григорьева О. Г., Камолов С. Г. Управление государственными закупками в России. М.. КноРус, 2022. 334 с.

7. Аверкиева Е. С. Государственно-частное партнерство как институт стимулирования предпринимательской деятельности // Journal of Economic Regulation (Вопросы регулирования экономики). - 2017. - Т. 8. - № 1. - С. 117-130.

8. Агамагомедова Е. В. Оценка рисков проектов государственно-частного партнерства на основе использования концепции SMART -финансирования // Экономика и управление. - 2020. - Т. 26. - №. 8. - С. 901-911.

9. Андреева О. В. Особенности реализации государственно-частного партнерства в социальной сфере // Управленческий учет. - 2021. - №2. 123. - С. 609-620.

10. Байбулатова Д. В. Государственно-частное партнерство как инструмент стимулирования инновационной деятельности бизнеса в сфере цифровых технологий // Экономика науки. - 2023. - Т. 9. - №. 3. - С. 61-75.

11. Балынин И. В. Оптимизация инвестиционного портфеля в контексте практической реализации риск-ориентированного подхода: многообразие методов и принципов // Экономический анализ: теория и практика. -2016. - №. 10 (457). - С. 79-92.

12. Бармута К. А. Государственно-частное партнерство как фактор устойчивого развития промышленных предприятий //Экономика устойчивого развития. - 2020. - №. 1. - С. 15-19.

13. Бедняков А. С. Государственно-частное партнерство как модель развития публичной инфраструктуры // Вестник МГИМО Университета. - 2022. -Т. 15. - №. 1. - С. 143-176. DOI: 10.24833/2071-8160-2022-1-82-143-173.

14. Белицкая А. В. Государственно-частное партнерство как альтернатива контрактной системе // Юрист. - 2014. - №. 5. - С. 33-37.

15. Белев С. Г., Векерле К. В., Соколов И. А. Факторы возникновения государственно-частного партнерства: эмпирический анализ // Вопросы экономики. - 2021. - №. 7. - С. 107-122.

16. Белоусов Д. Р., Михайленко К. В., Сабельникова Е. М., Солнцев О. Г. Роль цифровизации в целевом сценарии развития экономики России // Проблемы прогнозирования. - 2021. - № 4(187). - С. 53-65. 001: 10.47711/0868-6351-187-53-65.

17. Богомолов А. О. Государственно-частное партнерство в РФ: проблемы и пути решения // Экономика и предпринимательство. - 2020. - №. 3. - С. 694-697.

18. Борис О. А., Парахина В. Н. Факторы успеха ГЧП-проектов и их особенности по стадиям жизненного цикла. В кн.: Университетская наука-региону. Ставрополь, 2020. 350 с. - С. 38-40.

19. Бровчак С. В. и др. Государственно-частное партнерство в финансовой модели социальной экономики // Экономика, предпринимательство и право. - 2022. - Т. 12. - №4. - С. 1377-1392. Б01: 10.18334/ерр.12.4.114477.

20. Бруссер П. А., Рожкова С. В. Государственно-частное партнерство -новый механизм привлечения инвестиций // Рынок ценных бумаг. - 2007. - № 2. - С. 29-33.

21. Ваславский Я. И. Государственно-частное партнерство в контексте технологии институционализации общественного выбора: теоретический подход // Вестник Института экономики РАН. - 2020. - №. 2. - С. 83-96.

22. Варнавский В. Г. Партнерство государства и частного сектора: формы, проекты, риски. М., Наука, 2005. 315 с.

23. Варнавский В. Г. и др. Государственно-частное партнерство: теория и практика. М.: Изд. Дом ГУ - ВШЭ, 2010. 284 с.

24. Васильчиков А. В. Пути реализация потенциала региона через механизм государственно-частного партнерства // Известия Санкт-Петербургского

государственного экономического университета. - 2019. - №2. 6 (120). - С. 68-73.

25. Ведерникова Е. В. Анализ состояния государственно-частного партнерства в России // Вестник Пермского национального исследовательского политехнического университета. Социально-экономические науки. - 2023. - №. 2. - С. 242-254.

26. Вейс Ю. В. Оценка применяемости форм государственно-частного партнерства при осуществлении инвестиционной деятельности России // Научно-технические ведомости Санкт-Петербургского государственного политехнического университета. Экономические науки. - 2019. - Т. 12. -№ 4. - С. 134-143.

27. Воронина Н. В., Цнобиладзе Е. К. Применение механизмов государственно-частного партнерства в решении экологических проблем. В кн.: Современные проблемы экономического развития предприятий, отраслей, комплексов, территорий. Хабаровск, 2020. 537 с. - С. 240-244.

28. Гельруд Я. Д., Цзянань Ц. Влияние инновационно-инвестиционной деятельности на развитие предпринимательства // Вестник ЮжноУральского государственного университета. Серия: Экономика и менеджмент. - 2023. - Т. 17. - №. 1. - С. 133-142.

29. Герцекович Д. А., Башарина О. Ю., Подлиняев О. Л. Идентификация параметров модели «доходность-риск» (на примере инвестиционных трастов недвижимости) // Управленческий учет. - 2022. - №. 7. - С. 3645.

30. Глухов В. В., Левенцов В. А. Экономико-математическая модель реляционной стратегии промышленного предприятия // п-Ееопошу. -2022. - Т. 15. - № 2. - С. 117-129. 001: 10.1872ШЕ.15208.

31. Гребешкова Е. Н. Источники устойчивых преимуществ предприятия постиндустриальной эпохи: взгляд сквозь призму ресурсной теории // Экономика и управление (Минск). - 2013. - №. 2. - С. 94-97.

32. Давыдова А. В. Государственно-частное партнерство: сущность и экономическое содержание в современных условиях // Азимут научных исследований: экономика и управление. - 2018. - Т. 7. - №. 4 (25). - С. 85-88.

33. Делмон Д. Государственно-частное партнерство в инфраструктуре. Астана, ИЦ «Апельсин», 2010. 252 с.

34. Дубровский В. Ж., Кузьмин Е. А. Модель жизненного цикла ГЧП-проектов в риск-управленческом подходе // Мир экономики и управления. - 2011. - Т. 11. - №. 2. - С. 71-80.

35. Евлаев А. Н. Социально-политическая ответственность бизнеса в механизме государственно-частного партнерства // Власть. - 2010. - №. 7. - С. 93-97.

36. Завьялова Е. Б., Ткаченко М. В. Проблемы и перспективы применения механизмов государственно-частного партнерства в отраслях социальной сферы // Вестник Российского университета дружбы народов. Серия: Экономика. - 2018. - Т. 26. - №. 1. - С. 61-75.

37. Зельднер А. Г. Государственно-частное партнерство — мейнстрим современного этапа российской экономики // Мир перемен. - 2014. - №1. - C. 140-143. - С. 140.

38. Иванова С. А. Институт ответственности сторон в рамках государственно-частного партнерства // Право и управление. - 2023. - №. 7. - С. 58-61.

39. Иващенко Н. П., Шаститко А. Е., Шпакова А. А. Смарт-контракты в свете новой институциональной экономической теории // Journal of Institutional Studies (Журнал институциональных исследований). - 2019. - Т. 11. - №. 3. - С. 64-83.

40. Квашнина Н. А., Орешкова М. Е. Систематизация подходов к пониманию государственно-частного партнерства в России и за рубежом // Финансы: теория и практика. - 2011. - №. 6. - С. 5-12.

41. Коновалова М. Е. Государственно-частное партнерство и его роль в структурных преобразованиях экономики России // Проблемы современной экономики. - 2010. - №. 2. - С. 82-85.

42. Коновалова О.В., Лата М.Ф. Развитие государственно-частного партнерства // Экономика: вчера, сегодня, завтра. - 2021. - Т. 11. - № 12А. С. 554-567. Б01: 10.34670/ДЯ.2021.83.16.056.

43. Князев Ю. К. Новые возможности государственно-частного партнерства в кризисный период // Экономическая безопасность. - 2022. - Том 5. - № 4. - С. 1679-1692. Б01: 10.18334/есвес. 5.4.116208.

44. Кривенок К. П., Вивчар Т. А. Риски в проектах ГЧП: достижение рационального распределения // Вестник Московского университета. Серия 21. Управление (государство и общество). - 2018. - №. 4. - С. 79101.

45. Кулагина Н. А., Чмаро А. В., Симонов С. Ю. О государственной поддержке предпринимательской деятельности в инновационных сегментах экономики // Деловой вестник предпринимателя. - 2021. - №. 3 (5). - С. 73-78.

46. Кустов Е. А. Оценка эффективности инвестиционных проектов с учетом жизненного цикла. В кн.: Анализ состояния и перспективы развития экономики России. Иваново, 2022. 312 с. - С. 100-103.

47. Кутепова Ю. В. Актуальность применения методов гибридного управления проектами в условиях неопределенности внешней среды в глобальном экономическом пространстве. В кн.: Россия в XXI веке: стратегия и тактика социально-экономических, политических и правовых реформ. Барнаул, 2021. 864 с. - С. 720-722.

48. Лазарев А. П. Использование возможностей реляционного управления при реализации проектов ГЧП // Вестник Академии. - 2024. - № 1.

49. Лазарев А. П. Дилемма остаточной стоимости в проектах ГЧП: принятие риска или сокращение издержек // Экономика и управление: проблемы, решения. -2023. - № 11/7.

50. Лазарев А. П. Развитие мотивационных механизмов при передаче рисков в проектах государственно-частного партнерства // Финансы и кредит. - 2024. -Т. 30. - № 2.

51. Лебеденко О. Государственно-частное партнерство в строительной отрасли // Экономический вестник ИПУ РАН. - 2023. - Т. 4. - №. 3. - С. 39-47.

52. Левенцов В. А. Генезис реляционных взаимодействий в развитии взглядов на отношения конкуренции субъектов рынка // Научно-технические ведомости СПбГПУ. Экономические науки. - 2017. - Т. 10. - № 6. - С. 60-74. Б01: 10.18721/ЛЕ.10606.

53. Левенцов В. А., Глухов В. В. Реляционные стратегии как фактор промышленной политики предприятий Севера и Арктики России // Север и рынок: формирование экономического порядка. - 2020. - № 2(68). - С. 83-93. Б01 10.37614/2220-802Х.2.2020.68.008.

54. Лишута А. О. Законодательство о концессионных соглашениях и соглашениях о государственно-частном партнерстве в России и зарубежных странах // Со1^ишт-]оигпа1. - 2019. - №2. 16-7 (40). - С. 120.

55. Маслова С. В. Трансформация модели правового регулирования государственно-частного партнерства в свете концепции устойчивого развития // Право. Журнал Высшей школы экономики. - 2023. - Т. 16. -№ 3. - С. 78-103. Б01: 10.17323/2072-8166.2023.3.78.103.

56. Мацак А. А. Риски инвестиционных проектов при государственно-частном партнерстве // Инновации и инвестиции. - 2019. - №2. 12. - С. 3134.

57. Меньшиков Е. И. Государственно-частное партнерство как механизм инвестирования в цифровую экономику // Инновации. Наука. Образование. - 2020. - №. 21. - С. 448-454.

58. Мерзлов И. Ю. Государственно-частное партнерство в Евросоюзе: опыт и будущие тренды : монография. Пермь, 2021. 336 с.

59. Мохов В. Г., Гельруд Я. Д. Принципы отбора стратегий предпринимателем при оценке эффективности инвестиционного проекта, поддающегося дроблению // Вестник Южно-Уральского государственного университета. Серия: Экономика и менеджмент. -2011. - №. 41 (258). - С. 81-84.

60. Мнацаканян А. Г., Генне В. В. Особенности взаимодействия государственных и негосударственных финансов в проектах государственно-частного партнерства на региональном уровне // Известия КГТУ. - 2011. - №. 22. - С. 18-23.

61. Мурашко И. А. Развитие государственно-частного партнерства в ЕАЭС: научный потенциал и риски // Труды БГТУ. Серия 5: Экономика и управление. - 2020. - №. 1 (232). - С. 42-47.

62. Неврюев А. Н. Нет риска-нет награды? Отношение к риску в инвестиционном поведении // Национальное здоровье. - 2018. - №. 3. -С. 127-130.

63. Носова Е. Г. Применение методов математического программирования при формировании оптимального портфеля инвестиций // Наука и общество. - 2019. - №. 3. - С. 100-106.

64. Парахина В. Н. и др. К вопросу о минимизации рисков инновационного проекта через механизм государственно-частного партнерства // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. - 2019. - №. 9. - С. 18-18.

65. Пастуханов А. Е. Частное финансирование ГЧП проектов в России: возможности и риски // Всероссийский экономический журнал ЭКО. -2018. - Т. 8 (530). - С. 113-132.

66. Погодина Т. В., Мингазов Р. И. Формы государственно-частного партнерства и их особенности при реализации инвестиционных проектов // Инновации и инвестиции. - 2023. - №. 4. - С. 25-28.

67. Радыгин А. Д. Рыночная дисциплина и контракты: теория, эмпирический анализ, право. М., ИЭПП, 2008. 263 с. (Научные труды/Ин-т экономики переходного периода; № 117Р).

68. Раннева Н. А. Жан Тироль: политическая экономия корпоративных финансов (О книге Ж. Тироля" Теория корпоративных финансов") // Вопросы экономики. - 2017. - №. 6. - С. 128-141.

69. Рубцов Г. Г. Государственно-частное партнерство в экономической системе Российской Федерации // ЭКОНОМИКА И УПРАВЛЕНИЕ: ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА. - 2020. - С. 77-81

70. Савин М. Д. Государственно-частное партнерство в Великобритании: достижения и перспективы // Современная Европа. - 2010. - №. 2 (42). -С. 102-110.

71. Сирина Н. Ф., Першин В. П. Реляционная модель государственно-частного партнерства на железнодорожном транспорте // Вестник научно-исследовательского института железнодорожного транспорта (Вестник ВНИИЖТ). - 2020. - Т. 79. - №. 5. - С. 261-270.

72. Скибин А. С. Перспективная зарубежная модель оценки успеха предпрития гчп для развивающихся стран // Экономика и социум. - 2019. - № 6 (61). - С. 809-813.

73. Соколов М. Ю., Маслова С. В. Управление рисками в проектах государственно-частного партнерства // Вестник Санкт-Петербургского университета. Менеджмент. - 2013. - №. 4. С.100-124.

74. Соколова К. А., Домнина С. В. Проблематика внедрения государственно-частного партнерства в социально-культурную сферу. В кн.: Современное общество: актуальные проблемы и перспективы развития в социокультурном пространстве. Чебоксары, 2019. 265 с. - С. 33-37.

75. Сухарев О. С. Теория контрактов О. Уильямсона и институциональные изменения: современное видение агентских взаимодействий // Журнал экономической теории. - 2012. - №. 3. - С. 84-95.

76. Ткаченко И. Н., Злыгостев А. А. Инструментарий исследования стейкхолдерских рисков для целей устойчивого развития компаний // Journal of new economy. - 2022. - Т. 23. - №. 1. - С. 109-130.

77. Тесля П. Н. Государственно-частное партнерство в свете исторической ретроспективы // Всероссийский экономический журнал ЭКО. - 2019. -№. 2 (536). - С. 174-191.

78. Тесля П. Н. Контрактные риски ГЧП // Всероссийский экономический журнал ЭКО. - 2022. - №. 2 (572). - С. 68-92.

79. Тлеубердинова А. Т., Алдабергенова А. Т., Салауатова Д. М. Концептуальная модель государственно-частного партнерства в сфере туризма // Economics: the strategy and practice. - 2021. - Т. 16. - № 1. - С. 64-80.

80. Федосеев А. В., Мурыгина Л. С., Борисенко Я. М. Становление института государственно-частного партнерства как фактор привлечения инвестиций в отечественную экономику // Экономика и предпринимательство. - 2018. - №. 1. - С. 1279-1282.

81. Фирсова А. А., Муравьев Н. В. Аналитический обзор трактовок сущности и признаков государственно-частных партнерств // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. - 2013. - №. 40. - С. 25-30.

82. Фомина Е. А., Арюпина Н. А. Управление рисками при реализации проектов государственно-частного партнерства //Друкеровский вестник. - 2019. - №. 6. - С. 38-47.

83. Холодкова В. В. Возможные варианты правоотношений при привлечении частных инвестиций-концессия и государственно-частное партнерство // Вестник ВГУ. Серия: Экономика и управление. - 2021. - №. 2. - С. 40-48.

84. Шайахметов Р. Р., Солодилова Н. З. Основные принципы развития государственно-частного партнерства в социально-культурной сфере // Современные проблемы науки и образования. - 2015. - № 2-2. - С. 399399.

85. Шубина В. И. Классификация рисков оппортунизма при реализации проектов государственно-частного партнерства // Фундаментальные исследования. - 2021. - №. 2. - С. 84-90

86. Юрьева Т. В. Инфраструктурные проекты государственно-частного партнерства и цели устойчивого развития // Вопросы развития современной науки и техники. - 2021. - № 5. - С. 246-251.

на иностранном языке

87. Abdullah A., Khadaroo I. The trust-control nexus in public private partnership (PPP) contracts // Journal of Accounting and Public Policy. - 2020. - Vol. 39.

- Issue 6. - С. 106768.

88. Aben T.A.E., van der Valk W., Roehrich J.K., Selviaridis, K. Managing information asymmetry in public-private relationships undergoing a digital transformation: the role of contractual and relational governance // International Journal of Operations & Production Management. - 2021. - Т. 41. - № 7. - С. 1145-1191. DOI: 10.1108/IJ0PM-09-2020-0675.

89. Almarri K., Boussabaine H. Re-evaluating the risk costing agenda in PPP projects // Built Environment Project and Asset Management. - 2021. - Т. 11.

- № 1. - С. 22-37.

90. Ameyaw E. E., Chan A. P. C. Evaluation and ranking of risk factors in public-private partnership water supply projects in developing countries using fuzzy synthetic evaluation approach // Expert Systems with Applications. - 2015. -Т. 42. - №. 12. - С. 5102-5116.

91. Ampratwum G., Tam V. W. Y., Osei-Kyei R. Critical analysis of risks factors in using public-private partnership in building critical infrastructure resilience: a systematic review // Construction Innovation. - 2023. - Т. 23. - №. 2. - С. 360-382.

92. Arrow K. J., Lind R. C. Uncertainty and the evaluation of public investment decisions. In: Classic Papers in Natural Resource Economics. London :

Palgrave Macmillan UK, 2000. 348 c. - C. 54-75. DOI: 10.1057/9780230523210_4.

93. Banerj ee S. G., Oetzel J. M., Ranganathan R. Private provision of infrastructure in emerging markets: Do institutions matter? // Development Policy Review. -2006. - T. 24. - №2. - C. 175-202.

94. Berezin A., Sergi B. S., Gorodnova N. Efficiency assessment of public-private partnership (PPP) projects: The case of Russia // Sustainability. - 2018. - T. 10. - №. 10. - C. 3713. D01:10.3390/su10103713.

95. Bijlsma-Frankema K., Costa A. C. Understanding the trust-control nexus // International Sociology. - 2005. - T. 20. - №. 3. - C. 259-282.

96. Bing L. et al. The allocation of risk in PPP/PFI construction projects in the UK // International Journal of project management. - 2005. - T. 23. - №. 1. - C. 25-35.

97. Boniotti C. The public-private-people partnership (P4) for cultural heritage management purposes // Journal of Cultural Heritage Management and Sustainable Development. - 2021. - T. 13. - №1. - C. 1-14. DOI: 10.1108/JCHMSD-12-2020-0186.

98. Bowman C., Ambrosini V. Value creation versus value capture: towards a coherent definition of value in strategy // British journal of management. -2000. - T. 11. - №. 1. - C. 1-15.

99. Buso M., Moretto M., Zormpas D. Excess returns in Public-Private Partnerships: Do governments pay too much? // Economic Modelling. - 2021. - T. 102. - C. 105586.

100. Carbonara N., Costantino N., Pellegrino R. Concession period for PPPs: A win-win model for a fair risk sharing // International journal of project management. - 2014. - T. 32. - №. 7. - C. 1223-1232.

101. Coletti A. L., Sedatole K. L., Towry K. L. The effect of control systems on trust and cooperation in collaborative environments // The Accounting Review. -2005. - T. 80. - №. 2. - C. 477-500.

102. Connors B. et al. Investor initiatives program: Public-private partnerships to expedite commercialization for NCI-funded small business entrepreneurs // Clinical and Translation Science. - 2021. - T. 14(6)ro - C. 2124-2131. DOI: 10.1111/cts.13119.

103. Cui C. et al. Review of studies on the public-private partnerships (PPP) for infrastructure projects // International journal of project management. - 2018. - T. 36. - №. 5. - C. 773-794.

104. Danau D., Vinella A. Public-Private Contracting under Limited Commitment // Journal of Public Economic Theory. - 2015. - T. 17. - №. 1. - C. 78-110.

105. Dekker H. C. Control of inter-organizational relationships: evidence on appropriation concerns and coordination requirements // Accounting, organizations and society. - 2004. - T. 29. - №. 1. - C. 27-49.

106. Demirel H. C., Leendertse W., Volker L. Mechanisms for protecting returns on private investments in public infrastructure projects // International Journal of Project Management. - 2022. - T. 40. - №. 3. - C. 155-166. DOI: 10.1016/j.ijproman.2021.11.008.

107. Firmino S. I. Critical success factors of Public-Private Partnerships: political and institutional Aspects. Case study of highways in Portugal // Revista de Administrafao Pública. - 2018. - T. 52 (6). - C. 1270-1281. DOI: 10.1590/0034-761220170228.

108. Fleta-Asín J., Muñoz F. How does risk transference to private partner impact on public-private partnerships' success? Empirical evidence from developing economies // Socio-Economic Planning Sciences. - 2020. - T. 72. - C. 100869. DOI: 10.1016/j.seps.2020.100869.

109. Fu L. et al. A systematic review of the public-private partnership literature published between 2012 and 2021 // Journal of Civil Engineering and Management. - 2023. - T. 29. - №. 3. - C. 238-252.

110. Geng L., Zheng H., Sun Y. The Effect of Completion Risk and Project Profitability on the Investment Decisions of the Private Sector in PPP Projects

//Mathematical Problems in Engineering. - 2022. - Article ID 3185061. DOI: 10.1155/2022/3185061.

111. Gerrard M. B. What are public-private partnerships, and how do they differ from privatizations? // Finance & Development. - 2001. - T. 38. - №3.

112. Guasch L.J., Laffont J.J., Straub S. Renegotiation of concession contracts in Latin America, evidence from the water and transport sectors // International Journal of Industrial Organization,. - 2008. - T. 26(2). - C. 421-442.

113. Hart O. Incomplete contracts and public ownership: Remarks, and an application to public-private partnerships // The economic journal. - 2003. - T. 113. - №486. - C. C69-C76.

114. Hartman P., Ogden J., Jackson R. Contract duration: Barrier or bridge to successful public-private partnerships? // Technology in Society. - 2020. - T. 63. - C. 101403.

115. Hillson D., Murray-Webster R. Understanding and managing risk attitude. Routledge, 2017. 208 p. DOI: 10.4324/9781315235448 2017.

116. Hwang B. G., Zhao X., Gay M. J. S. Public private partnership projects in Singapore: Factors, critical risks and preferred risk allocation from the perspective of contractors // International journal of project management. -2013. - T. 31. - №. 3. - C. 424-433.

117. Iossa E., Martimort D. The simple microeconomics of public-private partnerships // Journal of public economic theory. - 2015. - T. 17. - №. 1. - C. 4-48.

118. Iossa E., Martimort D. The simple micro-economics of public private partnerships // CEIS Tor Vergata. Research Paper Series. - 2008. - T. 6(12). -C. 139. DOI: 10.2139/ssrn.1271082.

119. Ito S. Infrastructure Development and Public-Private Partnership. Springer Books, 2022. 126 p. DOI: 10.1007/978-981-19-1088-3.

120. Irún B., Monferrer D., Moliner M. Á. Network market orientation as a relational governance mechanism to public-private partnerships // Journal of Business Research. - 2020. - T. 121. - C. 268-282.

121. Jermias J., Yigit F. Factors affecting leverage during a financial crisis: Evidence from Turkey // Borsa Istanbul Review. - 2019. - T. 19. - № 2. - C. 171-185.

122. Jung H. Development finance, blended finance and insurance // International Trade, Politics and Development. - 2020. - T. 4. - №1. - C. 47-60. DOI: 10.1108/ITPD-12-2019-0011.

123. Ke Y. et al. Research trend of public-private partnership in construction journals // Journal of construction engineering and management. - 2009. - T. 135. - №. 10. - C. 1076-1086.

124. Keers B., van Fenema P. C. Managing risks in public-private partnership formation projects // International Journal of Project Management. - 2018. - T. 36(6). - C. 861-875. DOI: 10.1016/j.ijproman.2018.05.001.

125. Klijn E. H., Koppenjan J. F. M. Public management and policy networks: foundations of a network approach to governance. In: Making Policy Happen. Routledge, 2020. 304 c. - C. 28-40.

126. Kukah A. S. et al. Exploring innovative energy infrastructure financing in Ghana: benefits, challenges and strategies // International Journal of Energy Sector Management. - 2022. - T. 16. - №. 2. - C. 248-264.

127. Lazarev A., Semukhina S., Bostanova D. Assessment of the consumer readiness to pay for investments in "green" electricity // E3S Web of Conferences. - 2021. - T. 284(3). - C. 06014. DOI: 10.1051/e3sconf/202128406014.

128. Lee J., Kim K., Oh J. Build-Transfer-Operate with risk sharing approach for railway public-private-partnership project in Korea // Asian Transport Studies. - 2022. - T. 8. - C. 100061.

129. Leigland J. Public-private partnerships in developing countries: The emerging evidence-based critique // The World Bank Research Observer. - 2018. - T. 33. - №. 1. - C. 103-134. - C. 128.

130. Liu J. et al. Incentive mechanism for inhibiting investors' opportunistic behavior in PPP projects // International Journal of Project Management. -2016. - T. 34. - №. 7. - C. 1102-1111.

131. Liu J., Liu J. The demand hierarchy of the government and investors in PPP projects // Engineering, Construction and Architectural Management. - 2022. DOI: 10.1108/ECAM-01 -2022-0052.

132. Liu J., Love P.E., Smith J., Regan M., Davis P.R., Life cycle critical success factors for public-private partnership infrastructure projects // Journal of Management in Engineering. - 2015. - T. 31 (5). DOI: 10.1061/(ASCE)ME.1943-5479.0000307.

133. Lu Z., Gao Y., Xu C. Sustainability evaluation of public-private partnership microgrid considering uncertainty and risk preference // Sustainable Energy, Grids and Networks. - 2021. - T. 26. - C. 100426.

134. Majamaa W. et al. The 4th P-People-in urban development based on Public-Private-People Partnership. Teknillinen korkeakoulu, 2008. 100 p.

135. Mansaray A., Coleman S., Ataullah A., Sirichand K. Residual government ownership in public-private partnership projects // Journal of Government and Economics. - 2021. - T. 4. - C. 100018. DOI: 10.1016/j.jge.2021.100018.

136. Marana P., Labaka L., Sarriegi J. M. A framework for public-private-people partnerships in the city resilience-building process // Safety science. - 2018. -T. 110. - C. 39-50.

137. Ng A., Loosemore M. Risk allocation in the private provision of public infrastructure // International journal of project management. - 2007. - T. 25(1). - C. 66-76.

138. Nguyen C. T., Trinh L. T. The impacts of public investment on private investment and economic growth: Evidence from Vietnam // Journal of Asian

Business and Economic Studies. - 2018. - T. 25. - №1. C. 15-32. DOI: 10.1108/JABES-04-2018-0003.

139. Nikolic A., Roumboutsos A., Cirilovic Stankovic J., Mladenovic G. Has the latest global financial crisis changed the way road public-private partnerships are funded? A comparison of Europe and Latin America // Utilities Policy. -2020. - T. 64. - C. 101044.

140. Osei-Kyei R. et al. Review of risk management studies in public-private partnerships: A scientometric analysis // International Journal of Construction Management. - 2023. - T. 23. - №. 14. - C. 2419-2430.

141. Osei-Kyei R. et al. Social responsibility initiatives for public-private partnership projects: a comparative study between China and Ghana // Sustainability. - 2019. - T. 11. - №. 5. - C. 1338. DOI: 10.3390/su11051338.

142. Osei-Kyei R., Chan A. P. C. Risk assessment in public-private partnership infrastructure projects: Empirical comparison between Ghana and Hong Kong // Construction innovation. - 2017. - T. 17. - №. 2. - C. 204-223.

143. Osei-Kyei R., Chan A. P. C. Review of studies on the Critical Success Factors for Public-Private Partnership (PPP) projects from 1990 to 2013 // International journal of project management. - 2015. - T. 33. - № 6. - C. 13351346.

144. Owusu-Manu D. G. et al. Fuzzy synthetic evaluation of moral hazard and adverse selection of public private partnership projects / / International Journal of Construction Management. - 2023. - T. 23. - №. 11. - C. 1805-1814.

145. Owusu-Manu D. G. et al. Causal relationships of moral hazard and adverse selection of Ghanaian Public-Private-Partnership (PPP) construction projects // Journal of Engineering, Design and Technology. - 2018. - T. 16. - №. 3. - C. 439-460.

146. Owusu-Manu D., Kukah A. S. Motivation factors of public and private sectors engaging in Public-Private-Partnership (PPP) construction projects in Ghana // Journal of Built Environment. - 2017. - T. 1. - №. 1. - C. 57-85.

147. Panke D., Börzel T. A. Policy-Forschung und Europäisierung. In: Janning F., Toens K. (eds) Die Zukunft der Policy-Forschung. VS Verlag für Sozialwissenschaften, 2008. 332 p. - C. 138-156. DOI: 10.1007/978-3-531-90774-1_8.

148. Pearce D., Stacchetti E. The Interaction of Implicit and Explicit Contracts in Repeated Agency // Games and Economic Behavior. - 1998. - T. 23. - C. 7596.

149. Raisbeck P., Tang L. C. Identifying design development factors in Australian PPP projects using an AHP framework // Construction Management and Economics. - 2013. - T. 31 (1). - C. 20-39.

150. Reynaers A. M., van der Wal Z. Do partners in PPPs view public and private management differently? Re-examining Boyne's hypotheses in the context of collaboration // Australian Journal of Public Administration. - 2018. - T. 77. -№. 2. - C. 294-308.

151. Rockart J. F. The changing role of the information systems executive: a critical success factors perspective // Sloan Management Review. - 1982. - T. 24 (1).

- C. 3-13.

152. Roehrich J. K., Lewis M. A., George G. Are public-private partnerships a healthy option? A systematic literature review // Social science & medicine. -2014. - T. 113. - C. 110-119. DOI: 10.1016/j.socscimed.2014.03.037.

153. Rouhani O. M., Geddes R. R., Do W., Gao O. H., Beheshtian A. Revenue-risk-sharing approaches for public-private partnership provision of highway facilities // Case Studies on Transport Policy. - 2018. - T. 6(4). - C. 439-448.

154. Saad S. K., Elshaer I. A., Ghanem M. Relational risk and public-private partnership performance: An institutional perspective // Journal of Destination Marketing & Management. - 2021. - T. 20. - C. 100614. DOI: 10.1016/j.jdmm.2021.100614.

155. Savas E. S. Privatization and the new public management // Fordham Urb. LJ.

- 2000. - T. 28. - C. 1731.

156. Shen L. Y., Platten A., Deng X. P. Role of public private partnerships to manage risks in public sector projects in Hong Kong // International journal of Project management. - 2006. - T. 24. - №. 7. - C. 587-594.

157. Shrestha A. et al. Risk allocation inefficiencies in Chinese PPP water projects // Journal of construction engineering and management. - 2018. - T. 144. - №. 4. - C. 04018013.

158. S0rensen E., Torfing J. The democratic anchorage of governance networks // Scandinavian political studies. - 2005. - T. 28. - №. 3. - C. 195-218.

159. Takashima R., Yagi K., Takamori H. Government guarantees and risk sharing in public-private partnerships // Review of Financial Economics. - 2010. - T. 19(2). - C. 78-83.

160. Tirole J. Cognition and incomplete contracts // American Economic Review. -2009. - T. 99. - №. 1. - C. 265-294.

161. Warsen R. et al. How do professionals perceive the governance of public-private partnerships? Evidence from Canada, the Netherlands and Denmark // Public Administration. - 2020. - T. 98. - №. 1. - C. 124-139.

162. WeiBmüller K. S., Bouwman R., Vogel R. Satisficing or maximizing in public-private partnerships? A laboratory experiment on strategic bargaining // Public Management Review. - 2023. - T. 25. - №. 7. - C. 1282-1308.

163. Wu J., Liu H. J., Sing M. C. P., Humphrey R., Zhao J. Public-private partnerships: implications from policy changes for practice in managing risks // Engineering, Construction and Architectural Management. - 2020. - T. 27. - № 9. - C. 2253-2269.

164. Wu A. H., Wang Z., Chen S. Impact of specific investments, governance mechanisms and behaviors on the performance of cooperative innovation projects // International Journal of Project Management. - 2017. - T. 35. - №. 3. - C. 504-515.

165. Valila T. An overview of economic theory and evidence of public-private partnerships in the procurement of (transport) infrastructure // Utilities Policy. - 2020. - Т. 62. - С. 100995.

166. Van den Hurk M., Verhoest K. The governance of public-private partnerships in sports infrastructure: Interfering complexities in Belgium // International Journal of Project Management. - 2015. - Т. 33. - №. 1. - С. 201-211.

167. Xiao Z. et al. The impact of institutional conditions on willingness to take contractual risk in port public-private partnerships of developing countries // Transportation Research Part A: Policy and Practice. - 2020. - Т. 133. - С. 1226.

168. Yurdakul H., Kama§ak R., Oztürk T. Y. Macroeconomic drivers of Public Private Partnership (PPP) projects in low income and developing countries: A panel data analysis // Borsa Istanbul Review. - 2021. - Т. 22. - №1. - С. 3746. DOI: 10.1016/j.bir.2021.01.002.

169. Zhen H., Jing-yi Q., Hua L. Research on basic modes and the selecting thread in the public-private partnerships projects //2010 International Conference on Management Science & Engineering 17th Annual Conference Proceedings. IEEE, 2010. - С. 588-594.

170. Zucker L. G. Production of trust: Institutional sources of economic structure, 1840-1920. In: L. L. Cummings, B. Staw (Eds.). Research in Organizational Behavior: an annual series of analytical essays and critical reviews. Amsterdam, Elsevier, 1986, Т. 8. С. 53-111.

Диссертации

171. Андреева Е. С. Повышение эффективности инновационной инфраструктуры, созданной в формате государственно-частного партнерства. Дисс. на соискание уч. степени канд. экон. наук. Казань, 2019. 167 с.

172. Алиев Дж. К. Развитие механизма финансового обеспечения проектов государственно-частного партнерства на региональном уровне. Дисс. на соискание уч. степени канд. экон. наук. Москва, 2020. 161 с.

173. Аржаник Е. П. Финансовое моделирование проектов государственно -частного партнерства. Дисс. на соискание уч. степени канд. экон. наук. Санкт-Петербург, 2014. 176 с.

174. Ванюрихин Ф. Г. Модели и методы динамического управления рисками предприятий. Дисс. на соискание уч. степени канд. экон. наук. Москва, 2019. 204 с.

175. Вьюнов С. С. Управление стоимостью инвестиционно-строительного проекта в условиях государственно-частного партнерства. Дисс. на соискание уч. степени канд. экон. наук. Москва,2019. 182 с.

176. Дабагян Е. К. Обеспечение экономической безопасности в сфере реализации государственных программ с привлечением государственно-частного партнерства. Дисс. на соискание уч. степени канд. экон. наук. Москва, 2019. 167 с.

177. Зирченко Л. А. Совершенствование системы управления рисками в процессе развития предпринимательских структур. Дисс. на соискание уч. степени канд. экон. наук. Санкт-Петербург, 2019. 165 с.

178. Камолов С. Г. Высокотехнологичная парадигма государственного управления на региональном уровне. Дисс. на соискание уч. степени докт. экон. наук. Москва., 2020. 405 с.

179. Лазарев А. П. ГЧП в 1Т проектах государственного и муниципального значения. Магистерская диссертация, МГИМО МИД РФ. Москва, 2020. 84 с.

180. Мерзлов И. Ю. Развитие теории и методологии управления конкурентоспособностью региональной экономики на основе применения государственно-частного партнерства. Дисс. на соискание уч. степени доктора экон. наук. Москва, 2016. 360 с.

181. Миловидов В. Д. Факторы неопределенности мирового финансового рынка в условиях технологической революции. Дисс. на соискание уч. степени доктора экон. наук. Москва, 2019. 316 с.

182. Мильшина Ю. В. Механизмы управления проектами государственно -частного партнёрства в условиях финансово-экономической нестабильности. Автореферат дисс. на соискание уч. степени канд. экон. наук. Москва, 2013. 23 с.

183. Ли Чже Сун. Особенности государственно-частного партнерства в республике Корея. Дисс. на соискание уч. степени канд. экон. наук. Москва, 2021. 165 с.

184. Литвяков С.С. Государственно-частное партнерство в финансировании транспортной инфраструктуры в Российской Федерации. Автореферат дисс. на соискание уч. степени канд. экон. наук. Москва, 2014. 27 с.

185. Неня А. С. Государственно-частное партнерство как условие развития молочного скотоводства. Дисс. на соискание уч. степени канд. экон. наук. Благовещенск, 2019. 159 с.

186. Омарова З. Н. Риск-менеджмент в управлении организацией. Дисс. на соискание уч. степени канд. экон. наук. Великий Новгород, 2019. 140 с.

187. Паздникова Н. П. Методология программно-целевого управления региональными социально-экономическими системами на основе формирования комплексного мониторинга государственных программ. Дисс. на соискание уч. степени доктора экон. наук. Пермь, 2015. 318 с.

188. Пискарев Д. М. Управление рисками участников цифрового финансового рынка. Дисс. на соискание уч. степени канд. экон. наук. Москва, 2020. 161 с.

189. Ременцов А. А. Оценка рисков государственно-частного партнерства при реализации инфраструктурных проектов в автодорожном комплексе. Дисс. на соискание уч. степени канд. экон наук. Москва, 2017. 208 с.

190. Рогачева Ж. С. Модернизация инструментов стратегического планирования предприятий промышленности на основе реляционных взаимодействий. Дисс. на соискание уч. степени канд. экон. наук. Ростов-на-Дону, 2014. 192 с.

191. Савка Д. Эффективность деятельности банков развития при реализации проектов государственно-частного партнерства. Дисс. на соискание уч. степени канд. экон. наук. Москва, 2020. 185 с.

192. Седых И. О. Инструментарий и механизмы управления проектами государственно-частного партнерства в сфере предоставления социально значимых услуг для населения. Дисс. на соискание уч. степени канд. экон. наук. Нижний Новгород, 2021. 171 с.

193. Фесик С.В. Обеспечение экономической безопасности в сфере реализации государственных программ с привлечением государственно-частного партнерства. Дисс. на соискание уч. степени канд. экон. наук. Сургут, 2019. 243 с.

194. Чернов Е.С. Государственно-частное партнерство в социально-экономическом развитии региона. Дисс. на соискание уч. степени канд. экон. наук. Краснодар, 2019. 154 с.

195. Шакиров Т. А. Совершенствование механизмов взаимодействия органов власти и бизнеса при реализации проектов государственно-частного партнерства в коммунальном секторе. Дисс. на соискание уч. степени канд. экон. наук. Москва, 2015. 203 с.

196. Шубина В. И. Управление рисками оппортунизма при реализации проектов государственно-частного партнерства. Дисс. на соискание уч. степени канд. экон. наук. Ханты-Мансийск, 2021. 248 с.

197.

Статистические данные, отчеты и аналитические обзоры Банк России. Денежная масса (национальное определение). https://cbr.ru/statistics/ms/.

ШЬ:

198. Банк России. Макроэкономическая статистика. Прямые инвестиции в Российскую Федерацию. URL: https://cbr.ru/statistics/macro_itm/svs/.

199. Барцева Г., Фомина М., Галактионова А., Якунина Е. Инвестиции в инфраструктуру: Рынок проектов в кризис. 2020. Аналитический обзор. Infraüne Research. URL: https://infraoneresearch.ru/u5usp7/m2r3k2?ysclid=lr2e9fpfb296458144.

200. Государственная поддержка ГЧП в России - 2022: Вызовы и перспектива. Национальный центр ГЧП при поддержке ВЭБ на основе данных РОСИНФРА. URL: https://pppcenter.ru/upload/iblock/252/2527615e6fa2fc7a41726b4f408f2184. pdf.

201. Инвестиции в инфраструктуру и ГЧП 2021. Аналитический обзор. Национальный Центр ГЧП на основе данных РОСИНФРА. URL: https://rosinfra.ru/library/investicii-v-infrastrukturu-i-gcp-2021-analiticeskij-obzor.

202. Инвестиции в инфраструктуру и ГЧП 2020. Аналитический обзор. Национальный Центр ГЧП. URL: https://rosinfra.ru/library/investicii-v-infrastrukturu-i-gcp-2020-analiticeskij-obzor.

203. Росстат. ВВП в рыночных ценах. URL: https://showdata.gks.ru/report/280029/.

204. Росстат. Витрина статистических данных. Численность постоянного населении в среднем за год. URL: https://showdata.gks.ru/report/278930/.

205. Росстат. Национальные счета. ВВП на душу населения. URL: https://rosstat.gov.ru/statistics/accounts.

206. Росстат. Официальная статистика. Цены и инфляция. Потребительские цены. URL: https://rosstat.gov.ru/statistics/price.

207. Росстат. Витрина статистических данных. ИПЦ. URL: https://showdata.gks.ru/report/281096/.

208. Росстат. Официальная статистика. Национальные счета. Использованный ВВП. URL: https://rosstat.gov.ru/statistics/accounts.

209. Министерство финансов РФ. Бюджет для граждан к проекту федерального закона о федеральном бюджете на 2023 год и на плановый период 2024 и 2025 годов. URL: https://minfïn.gov.ru/ru/perfomance/budget/process/utverzhdenie/budget_citiz en?id_65=300588-

byudzhet_dlya_grazhdan_k_proektu_federalnogo_zakona_o_federalnom_byu dzhete_na_2023_god_i_na_planovyi_period_2024_i_2025_godov

210. Основные тренды и статистика рынка ГЧП по итогам 2023 года: аналитический дайджест. Национальный Центр ГЧП при поддержке ВЭБ РФ на основе данных РОСИНФРА. URL: https://rosinfra.ru/library/986-osnovnye-trendy-i-statistika-rynka-g-ch-p-po-itogam-2023-goda-analiticheskii-daidzhest.

211. Основные тренды и статистика рынка ГЧП по итогам 2022 года. Аналитический дайджест. Национальный Центр ГЧП при поддержке ВЭБ РФ на основе данных РОСИНФРА. URL: https://pppcenter.ru/upload/iblock/2a0/2a0fc28e87a60d5efb9b37b0207db764. pdf.

212. Финансы России. 2022: Стат.сб./ Росстат. М., 2022. 392 с.

213. Финансы России. 2020: Стат.сб./ Росстат. М., 2020. 380 с.

214. InfraPPP. Quarterly PPP Market Update 2Q 2023. URL: https://www.infrapppworld.com/country-reports/quarterly-ppp-market-update-2q-2023?ysclid=lr3bdp8zc0667353936.

215. Market Update - 2022. Review of the European public-private partnership market in 2022. European Investment Bank. European PPP Expertise Center, March 2023. URL: https://www.eib.org/en/publications/20230009-market-update-2022.

216. Market Update - 2010. Review of the European PPP Market in 2010. European Investment Bank. European PPP Expertise Center, March 2023. URL: https : //www.eib. org/attachments/epec/epec_market_update_2010_en.pdf.

217. Private Participation in Infrastructure (PPI). Half Year (H1) UPDATE 2023. The World Bank. URL: https : //ppi .worldbank.org/content/dam/PPI/documents/PPI-Half-Year-H1 -Update-2023.pdf.

Электронные ресурсы

218. Аналитический центр НАФИ. URL: https://nafi.ru.

219. Горский С. Государственно-частное партнерство, как новый импульс развития экономики в условиях бюджетных ограничений // Комсомольская правда, 2023, 10 ноября. URL: https://www.kp.ru/daily/27580.5/4849805/.

220. Методические рекомендации по применению мер государственной поддержки при запуске и реализации проектов цифровизации городского хозяйства «Умный город» с использованием моделей государственно-частного партнерства. URL: https://minstroyrf.gov.ru/trades/gorodskaya-sreda/proekt-tsifrovizatsii-gorodskogo-khozyaystva-umnyy-gorod/.

221. Национальный Центр ГЧП - ведущий центр компетенций в сфере государственно-частного партнерства. URL: https://pppcenter.ru.

222. Постановление суда № 17АП-16953/2019-ГК, г. Пермь, 30 января 2020 г., дело №А60-17246/2019. URL: https://sudact.ru/arbitral/doc/FoYtK1R40nYP/.

223. Росинфра. Платформа для подготовки проектов и привлечения инвестиций в инфраструктуру. URL: https://rosinfra.ru/?spush=ZWNvbm9tYmVsQGxpc3QucnU%3D.

224. РЭА Минэнерго России. Обзор судебной практики в области энергосервиса за 2020 г. 224 с. URL: https://www.escorussia.ru/media/redactor/0бзор%20судебной%20практики _Энергосервис%20за%202020^£

225. About Public-Private Partnerships. PUBLIC-PRIVATE PARTNERSHIP LEGAL RESOURCE CENTER. URL: https://ppp.worldbank.org/public-private-partnership/about-public-private-partnerships.

226. de Vautibault M. General trends in the global PPP market: Can international experience transform the Russian market? Russian P3 Week 28 September 2021. URL: https://p3week.ru/images/2021/mod_vatibo.pdf?ysclid= lr3bnf0npe913781829.

227. PPPLCR - HOME NEW | Public Private Partnership. The Public-Private Partnership Legal Resource Center (PPPLRC). URL: https://ppp.worldbank.org/public-private-partnership/.

228. The World Bank. PPP Knowledge Lab. URL: https: //ppp .worldbank.org/public-private-partnership/overview/what-are-public-private-partnerships

229. Toolkits for Public-Private Partnerships. URL: https: //ppp .worldbank.org/public-private-partnership/tools.

230. What is 'Risk Averse'. The Economic Times. URL: https://economictimes.indiatimes.com/definition/risk-averse.