Совершенствование системы государственного регулирования прямых иностранных инвестиций: Зарубежный и отечественный опыт тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.14, кандидат экономических наук Коляда, Елена Николаевна

• Коляда, Елена Николаевна
• кандидат экономических наук
• 2000

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Коляда, Елена Николаевна

Введение.

Глава 1. Регулирование прямых иностранных инвестиций в системе государственной экономической политики.

1.1. Роль и место государственного регулирования прямых иностранных инвестиций в системе экономической политики.

1.2. Инвестиционный климат и формирующие его факторы.

Глава 2. Зарубежный опыт государственного регулирования прямых иностранных инвестиций и возможности его использования в России.

2.1. ФРГ.

2.2. Китай.

2.3. Индия.

2.4. Возможности адаптации опыта зарубежных стран в России .SO

Глава 3. Основные направления совершенствования государственного регулирования прямых иностранных инвестиций в России

3.1. Макроэкономические аспекты государственного регулирования прямых иностранных инвестиций.

3.2. Совершенствование региональных механизмов привлечения прямых иностранных инвестиций

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Совершенствование системы государственного регулирования прямых иностранных инвестиций: Зарубежный и отечественный опыт»

Актуальность научного исследования обусловлена следующими обстоятельствами: во-первых, кризисным состоянием инвестиционного процесса в России; во-вторых, негативными тенденциями, проявляющимися в структуре иностранных инвестиций в сторону резкого снижения удельного веса прямых иностранных инвестиций и роста доли прочих инвестиций; в-третьих, чрезмерной концентрацией прямых иностранных инвестиций в Центральном экономическом районе и их острым дефицитом в большинстве других регионов России.

Целью диссертационного исследования является разработка с учётом обобщения зарубежного опыта предложений по совершенствованию государственного регулирования прямых иностранных инвестиций в России на федеральном и региональном уровнях.

Для достижения поставленной цели необходимо решение нескольких основных задач:

1) раскрыть содержание регулирования прямых иностранных инвестиций как органической составной части государственной экономической политики;

2) показать механизм взаимодействия государственной экономической политики и государственного регулирования прямых иностранных инвестиций;

3) исследовать и обобщить опыт государственного регулирования прямых иностранных инвестиций зарубежных стран, широко практикующих привлечения данного вида инвестиций; обосновать возможность использования в России позитивных аспектов этого опыта.

Объект исследования - прямые иностранные инвестиции в ряде крупных зарубежных стран, широко практиковавших привлечение иностранных инвестиций на определённых этапах их экономического развития; прямые иностранные инвестиции в реформируемую экономику России.

Предмет исследования - государственное регулирование прямых иностранных инвестиций в ряде зарубежных стран, а также в экономике постсоветской России.

Методологической и теоретической основой диссертации послужили: во-первых, системный подход к исследуемому объекту и предмету; во-вторых, концептуальные подходы, содержащиеся в законодательных и иных нормативно-правовых документах России, Германии, Индии и Китая; межотраслевые, отраслевые и региональные нормативные и методические документы; в-третьих, ключевые положения трудов зарубежных и отечественных учёных и специалистов по проблемам государственного регулирования инвестиций. К числу отечественных авторов, на работы которых опирался диссертант, относятся: Л. Абалкин, Б. Бочаров, А. Водянов, С. Глазьев, В. Есипов, Н. Игошин, Д. Львов, Н. Мухетдинова, Н. Петраков, В. Пичугин, И. Тихомирова, А. Шеремет, Р. Сейфулин и другие. К числу зарубежных - В. Беренс, П. Хавранек, П.Фишер, С. Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи, Л. Эр-хард, Н. Кумар.

Фактологической и статистической базой диссертации стали: официальные материалы Государственного комитета по статистике Российской Федерации; зарубежные статистические справочники; информационно-аналитические документы Минэкономики и Минфина России, других федеральных и региональных органов государственного управления; разработки ряда авторитетных зарубежных центров

Научная новизна диссертации, связанная с реализацией её цели, состоит в разработке концептуальных подходов по повышению эффективности государственного регулирования прямых иностранных инвестиций в реформируемой экономике России.

Научные результаты, полученные в ходе настоящего диссертационного исследования, отражены в Заключении.

Практическая значимость диссертации состоит в возможности применения её выводов и рекомендаций в разработке законодательного и нормативно-методического обеспечения системы государственного регулирования прямых иностранных инвестиций.

Представляется целесообразным использование материалов диссертации в преподавании экономических дисциплин в высшей школе, системе переподготовки и повышения квалификации специалистов.

Апробация. Некоторые положения диссертации включены в - предложения ЗАО "Купава-Сервис" (предприятие с участием белорусского капитала), направленные в Аппарат Исполнительного Комитета Союза Белоруссии и России. Соискатель принял участие в работе международных научных конференций. По теме диссертации опубликовано 4 работы общим объёмом 1,2 печатных листа.

Заключение диссертации по теме «Мировая экономика», Коляда, Елена Николаевна

Выводы, сделанные на основе материала, изложенного в этой главе, сводятся к следующим основным положениям.

1. Каждая из рассмотренных национальных моделей привлечения прямых иностранных инвестиций имеет специфические черты.

2. В России не может быть полностью применена ни одна из рассмотренных в диссертации моделей в силу присутствия целого ряда отличительных черт, носящих политический, социальный, психологический, исторических, и т.д. характер.

3. Существует возможность создания российской синтетической модели привлечения прямых иностранных инвестиций на основе обобщения опыта германии, Китая и Индии.

Глава 3. Основные направления совершенствования государственного регулирования прямых иностранных инвестиций в России

3.1. Макроэкономические аспекты государственного регулирования прямых иностранных инвестиций

Согласно Концепции среднесрочной программы Правительства Российской Федерации на 1997- 2000 годы, потребность страны в иностранных инвестициях определяется в первую очередь дефицитом собственных (российских) источников накопления.

Привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику происходит в условиях острой конкуренции на мировом рынке капитала за инвестиционные ресурсы.

Для успеха в этой конкурентной борьбе за инвестиционные ресурсы от России требуются комплексные усилия в создании открытой для иностранного капитала страны.

Концепция экономической политики в области привлечения иностранных инвестиций исходит из необходимости достижения следующих целей: а) увеличение объёмов привлечения иностранных инвестиций в объёме 10-12 млрд. долл. США в год к 2000 г.; б) создание благоприятной среды и условий для реинвестирования российского капитала, вывезенного за рубеж; в) повышение рейтинга страны (реципиента капитала) за счёт снижения некоммерческих инвестиционных рисков; г) создание благоприятных условий для привлечения иностранных инвестиций, главным среди которых является стабильность налогового режима.

Исходя из вышеуказанных целей, оценки сложившейся ситуации в инвестиционной среде, необходимости формирования благоприятного инвестиционного климата и образа России как страны, принимающей иностранные инвестиции, совершенствование политики привлечения иностранных инвестиций включает следующие направления:

1).развитие и формирование стабильной и "прозрачной" нормативно-правовой базы, регулирующей привлечение иностранных инвестиций в предпринимательскую деятельность иностранных инвесторов на территории России, в том числе по системе налогообложения и

• таможенного регулирования;

2) расширение форм привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику (концессионные договоры, соглашения о разделе продукции, инвестиционные соглашения с иностранными фирмами);

3) организация системы гарантий, защиты и страхования иностранных инвестиций, развитие системы залоговых операций на федеральном и региональном уровнях;

4) развитие системы информационного и консультативного обеспечения, маркетинга, инвестиционных программ и проектов, создание сети зарубежных бюро в зарубежных странах, формирование банка данных по инвестиционным проектам и справочных материалов об условиях инвестирования для зарубежных инвесторов, подготовка специальных информационных изданий, проведение конференций в регионах, охватывающих широкий круг российских предпринимателей;

5) развитие форм организационно-правовых структур привлечения иностранных инвестиций: международных консорциумов, международных венчурных фондов, международных лизинговых компаний и других;

6) развитие сферы договорно-правовой основы участия России в международном инвестиционном сотрудничестве: подготовка и подписание соглашений о поощрении и взаимной защите капиталовложений, участие в подготовке многостороннего соглашения по инвестициям и других;

7) развитие инвестиционного сотрудничества с международными финансовыми институтами и организациями;

8) разработка основ государственной политики и создание специальных институтов по возврату вывезенного капитала;

9) развитие и активизация деятельности федеральных органов исполнительной власти в рамках Мюнстерского переговорного процесса по привлечению иностранных инвестиций в экономику РФ;

10) разработка проекта федеральной программы формирования свободных экономических зон (СЭЗ) на территории РФ;

11) содействие регионам в привлечении иностранных инвестиций в разработке региональных инвестиционных программ, нормативно-правовых актов, инвестиционных проектов, системы гарантий и льгот за счёт региональных источников, подготовка обзоров инвестиционного климата по отдельным регионам". 1

В настоящее время, несмотря на то, что иностранные инвестиции достигли планируемых вышеуказанной Программой объёмов, практически все сферы экономики России испытывают острейшую по

- -■>' -I • »

1 Концепция среднесрочной программы правительства РФ на 1997-2000 годы //Вопросы экономики - 1997 • № 1.-C. 52. требность в инвестиционных ресурсах, которые необходимы не только для оживления экономической активности и выхода на устойчивую траекторию экономического роста, но и для замены устаревших морально и изношенных физически основных фондов ключевых отраслей экономики. Последняя проблема порождается тем обстоятельством, что внутренние инвестиции России в основной капитал в реальном выражении только за 1994-1998 гг. сократились на 78 %. Прямые иностранные инвестиции резко снизились в 1998 г. и составили 3 361 млн. долларов США по сравнению с 5 333 млн. долларов США в 1997 году.1

В первом полугодии 1999 г. прямые иностранные инвестиции в российскую экономику выросли на 61 % по сравнению с первым полугодием 1998 г. (это на 20 % меньше, чем в первом полугодии 1997 г., когда приток прямых иностранных инвестиций достиг максимума). Доля промышленного сектора в прямых иностранных инвестициях выросла за этот период с 52 до 70 %.2 Значительная их часть была осуществлена иностранными компаниями, продукция которых занимает весомую часть российского рынка. Одной из причин направления этих инвестиций было перемещение производства в Россию с целью сокращения издержек. В противном случае этим компаниям грозила бы потеря их доли на российском рынке вследствие замещения импорта, вызванного девальвацией рубля.

Объем прямых иностранных инвестиций за 1993-1998 гг. в расчете на душу населения составляет в России не более 100 долл. США. Это в 6 раз меньше, чем в Польше и в 14 раз меньше, чем в Венгрии.3

В совокупности, по оценке американской консультационной фирмы « Эрнст и Янг», в ближайшие 5-7 лет в российскую экономику следовало бы привлечь 200-300 млрд. долларов США, что в среднем в 25 раз больше аналогичного показателя, предусмотренного Концепцией среднесрочной Программы Правительства РФ на 1997-2000 годы. Даже находящемуся в благоприятном (по сравнению с другими отраслями) положении топливно-энергетическому комплексу России для преодоления кризисных явлений потребуется 100-140 млрд. долларов США. 1 В условиях глубокого кризиса в России величина прямых иностранных инвестиций в экономику в десятки раз уступает названным потребностям и в несколько раз меньше, чем у конкурирующих на мировом инвестиционном рынке восточноевропейских стран и Китая. Уровень активности прямых иностранных инвестиций в российской экономике прослеживается по статистической динамике (таблица 5).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.

Основные научные результаты (конкретный личный вклад соискателя в разработку проблем, вынесенных на защиту), видятся диссертанту следующим образом.

1. Разработан авторский подход к анализу системы государственной экономической политики, в структуре которой выделяется самостоятельная подсистема государственного инвестиционного регулирования. Последняя, в свою очередь, представлена двумя блоками: государственного регулирования отечественных инвестиций и государственного регулирования иностранных инвестиций. В рамках второго блока вычленен механизм государственного регулирования прямых иностранных инвестиций.

2. На основе изучения опыта ФРГ, Китая и Индии системно охарактеризованы соответствующие национальные модели государственного регулирования прямых иностранных инвестиций.

Специфические черты немецкой модели таковы: а) долгосрочная финансовая поддержка со стороны крупных промышленных держав Запада и США; б) наличие генеральной концепции социально-экономических преобразований; в) стабильная правовая база, гарантирующая безопасность иностранных инвесторов; г) система страхования прямых иностранных инвестиций; д) согласованность, стабильность и предсказуемость действий государственных структур всех уровней.

К базовым характеристикам китайской модели относятся: а) сочетание авторитарных методов управления страной и рыночных механизмов экономического регулирования; б) наличие большого числа льгот, преференций, предоставляемых иностранным инвесторам; в) значительный удельный вес прямых иностранных инвестиций, осуществляемых представителями китайской диаспоры; г) стабильный экономический рост как главная составляющая благоприятного инвестиционного климата; е) наличие долгосрочной программы экономического развития, предусматривающей централизованное планирование развития ряда отраслей; ж) привлечение прямых иностранных инвестиций в традиционно сильные отрасли.

В основе индийской модели: а) сочетание демократических принципов управления и индикативного планирования; б) предоставление иностранным инвесторам права собственности на недвижимое имущество и землю; в) следование принципу самодостаточности экономики страны в сочетании с открытостью миру; е) самостоятельность репюнов в выборе инвестиционных проектов; ж) отраслевые ограничения для иностранных инвестиций; з) создание высокоавторитетного государственного органа - Бюро по привлечению иностранных инвестиций и технологий.

Сделан принципиальный вывод о невозможности использования в России в полном объёме какой-либо одной из моделей, поскольку: во-первых, немецкая модель функционировала в особых политических условиях, возникших вследствие Второй мировой войны; во- вторых, китайская модель уникальна в силу сочетания однопартийной политической власти и рыночных механизмов регулирования экономики; в -третьих, индийская модель предполагает предоставление права собственности иностранных инвесторов на землю и большую самостоятельность регионов, что возможно при условии стабильной политической власти.

Обоснованы предложения по формированию российской синтетической модели государственного регулирования прямых иностранных инвестиций, вбирающей в себя различные черты зарубежных аналогов. В частности, из немецкого опыта для России приемлемы: а) конкретные программы по восстановлению межотраслевых связей; б) эффективные меры, предпринимаемые правительством по стабилизации социально-экономической ситуации. Из китайского опыта следует перенять: а) наличие долгосрочной политики привлечения прямых иностранных инвестиций; б) сочетание принципа централизованного планирования развития стратегически важных отраслей экономики с принципами рыночных механизмов регулирования экономики в целом; в) эффективные побудительные механизмы привлечения прямых иностранных инвестиций. Из индийского опыта в российскую модель привлечения прямых иностранных инвестиций могли бы войти: а) индикативное пятилетнее планирование; б) долгосрочные программы структурного преобразования экономики; в) соблюдение принципа самодостаточности экономики страны и открытости миру; г) самостоятельность регионов в выборе инвестиционных проектов; д) отраслевые ограничения для иностранных инвестиций; е) создание авторитетного государственного органа, отвечающего за привлечение инвестиций и технологий.

3. Предложен комплекс конкретных мер по совершенствованию государственного регулирования прямых иностранных инвестиций на федеральном уровне. В их числе предложения по совершенствованию следующих областей: а) таможенного законодательства (обоснование необходимости разработки системы комплексного правового регулирования существующих таможенных режимов; введение статуса "добропорядочного партнера", предоставляющего законопослушным иностранным инвесторам право использования упрощённых схем оформления таможенных документов); б) налогообложения (принятие в качестве издержек для целей исчисления налога на прибыль износа основных фондов, определяемого исходя из срока их полезного действия; введение дифференцированной льготы по налогу на прибыль; применение регрессивного режима налогообложения прибыли); в) бухгалтерского учета (устранение противоречивого характера взаимодействия бухгалтерского и налогового учета; следование принципу соответствия реально полученной прибыли финансовому результату предприятия, рассматриваемому в целях налогообложения); г) страхования (создание системы страхования прямых иностранных инвестиций от политического, криминального и законодательного рисков посредством учреждения специального агентства с участием иностранного капитала); д) специальных экономических зон (упразднение многочис-• ленных свободных экономических зон и оффшоров по причине наличия достаточного числа объективных стимулов для привлечения прямых иностранных инвестиций); е) обеспечения инвестиционной безопасности (решение ряда задач, касающихся защиты прав и интересов российских предприятий и иностранных инвесторов).

4. Обоснованы в принципиальном плане три возможные стратегии региональных властей по привлечению прямых иностранных инвестиций на основе сочетания интересов государства и региона, а именно: а) поступательная; б) открытая; в) осторожная.

В рамках каждого типа стратегий рекомендован специфический набор инструментов (льготное налогообложение, страхование инвестиций, участие регионов в долевом финансировании приоритетных проектов с участием иностранного капитала, введение отраслевых и ресурсных ограничений, реклама инвестиционных преимуществ региона и т. п.).

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Коляда, Елена Николаевна, 2000 год

1. Конституция Российской Федерации. М.: Юридическая литература, 1993.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая. М.: Кодекс, 1995.

3. Закон Российской Федерации от 27 декабря 1991 г. № 2116-1 "О налоге на прибыль предприятий и организаций" (с изменениями и дополнениями).

4. Закон Российской Федерации "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" от 9 июля 1999 г. № 160 ФЗ.

5. Закон Российской Федерации "Об акционерных обществах" от 26 декабря 1995 г. № 208 ФЗ (с изменениями и дополнениями от 13 июня 1996, от 24 мая 1999 г.)

6. Закон Российской Федерации "О финансово-промышленных группах" от 30 ноября 1995г. № 190 ФЗ.

7. Закон Российской Федерации "О введении в действие Бюджетного кодекса Российской Федерации" от 9 июля 1999 г. № 159 -ФЗ.

8. Закон Российской Федерации "Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25 февраля 1999 г. № 39-Ф3.

9. Закон Российской Федерации " О соглашениях о разделе продукции" от 30 декабря 1995 г. № 225 ФЗ.

10. Закон Российской Федерации "О налоге на добавленную стоимость " от 17 марта 1997 года № 54 ФЗ.

11. Указ Президента Российской Федерации от 22 февраля 1992 года № 179 "О видах продукции (работ, услуг) и отходов произволства, свободная реализация которых запрещена" (с изменениями и дополнениями от 30 декабря 1992 г. и 15 июля 1998 г).

12. Указ Президента Российской Федерации "О совершенствовании работы с иностранными инвестициями" от 27 сентября 1993 г. № 1446.

13. Приказ Минфина Российской Федерации "О бухгалтерской отчетности филиала, представительства иностранной организации" от 20.07.1998 (ред. 30.12.1999). № 34н.

14. Комплексная программа стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации (утверждена Постановлением Правительства РФ от 13 октября 1995 г. № 1016).

15. Программа реформирования бухгалтерского учёта в соответствии с международными стандартами финансовой отчётности (утверждена Постановлением Правительства РФ от 6 марта 1998 г. № 283).

16. Концепция среднесрочной программы правительства РФ на 1997-2000 годы.//Вопросы экономики 1997. - № 1.

17. Концепция социально-экономического развития Российской Федерации до 2005 года.

18. Закон г. Москвы "О ставках и льготах по налогу на прибыль" от 22 декабря 1999 г. № 39

19. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбора для финансирования. М.: Официальное издание, 1994.

20. Абалкин Л.И. Заметки о российском предпринимательстве. М.: Прогресс-Академия, 1994.ф 25. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1996.

21. Бард B.C. Финансово-инвестиционный комплекс. М.: Финансы и статистика, 1998.

22. Беляев С.Г., Кошкин В.И. Теория и практика антикризисного управления: Учебник для вузов. М.: ЮНИТИ, 1996.

23. Беренс В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций. Перевод с английского. М.: АОЗТ "Интерэксперт", ИНФРА-М, 1995.

24. Богачев Н.В. Прибыль?! О рыночной экономике и эффективности капитала. М.: Финансы и статистика, 1993.

25. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. М.: Финансы и статистика, 1998 .ф 31. Браверман А.А. Маркетинг в российской экономике переходного периода: методология и практика. М.: Экономика, 1997.

26. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. Перевод с английского. М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 1997.

27. Булатов А.С. Вывоз капитала из России и концепция его регулирования. М: Московский общественный научный фонд, 1997.

28. Быкова Е.В., Стоянова Е.С. Финансовое искусство коммерции. М.: Перспектива, 1995.

29. Ветров А.А. Операционный аудит-анализ. М.: Перспектива,1996.

30. Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ. М.: Юнити,1998.

31. Гальперин В.М., Гребенников П.И., Леусский А.И., Тарасе-вич Л.С. Макроэкономика. СПб.: Гос. ун-т экономики и финансов,1997.

32. Глазьев С.Ю. Теория долгосрочного технико-экономического развития. М.: Владар, 1993.

33. Гэлбрейт Дж. К. Экономические теории и цели общества. Перевод с английского. М.: Прогресс* 1979.'

34. Данько Т. П., Окрут 3. М. Свободные экономические зоны: учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 1998.

35. Дворецкая А., Никольский Ю. Финансово-промышленные группы: менеджмент, финансы. М.: Принтлайн, 1996.

36. Долан Э. Дж., Линдсней Д.Е. Рынок: микроэкономическая модель. Перевод с английского. СП б.: Автокомп, 1992.

37. Дынкин А.А. Предпринимательство в конце XX века. М.: Наука, 1992.

38. Есипов В.Е. Международные инвестиции и международные закупки: учебное пособие. СПб.: Ун-т экономики и финансов, 1998.

39. Зяблик Н.Г. Государство и малый бизнес. М.: Наука, 1987.

40. Ивасенко А.Г. Факторинг: сущность, проблемы, пути развития России. Учебное пособие. М.: Вузовская книга, - Новосибирск. НГАЭУ, 1997.

41. Игошин Н.В. Инвестиции. М.: Финансы, 1999.

42. Идрисов А.Б. Планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: 1995.

43. Карлоф Б. Деловая стратегия. Пер. с англ. М.: Экономика,1991.

44. Клепова В. К. Иностранный капитал в экономике РФ. совместное предпринимательство. Автореф. дис. д-ра экон. наук. Томск: ГУ, 1997.

45. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1996.

46. Ковалев В. Анализ финансового состояния и прогноз банкротства. -СПб.: Оркестр, 1994:

47. Крейнина М.А. анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М: ДИС, МВ-Центр, 1994.

48. Кузьмин Д.В. Проблемы страхования иностранных инвестиций в России от политических рисков: Автореф. дис. канд. экон. наук. М.: Дипломатическая Академия МИД РФ, 1997.

49. Котлер Ф. Основы маркетинга. М.: Прогресс, 1992.

50. Львов Д. Экономический манифест. М.: Экономика, 2000.

51. Лебедев В.Г. Производительные силы и социальный прогресс. М.: Книга и бизнес, 1997.

52. Лившиц А. Экономическая реформа в России и ее цена. М.: Культура, 1994.

53. Макконнелл К.Р., Брю СЛ. Экономикс: принципы, проблемы и политика. Пер. с англ. М.: Республика, 1992.

54. Михайлова Б.А., Рожков Ю.В. Финансово-кредитные методы регулирования инвестиционных рынков. М.: Перспектива, 1995.

55. Могилевский В.Д. Методология систем. М.: Экономика,1999.

56. Монден Я. "Тоета" методы эффективного управления. Перевод с английского. -М.: Экономика, 1989.

57. Ночевкина Л.П. Будет ли в России экономическое чудо?". -М.: Стрелец, 1999.

58. Татеси К. Вечный дух предпринимательства. Перевод с английского. М.: Московский бизнес, 1990.

59. Турбина К. Инвестиционный процесс и страхование инвестиций. М.: Инфра - М, 1996.

60. Ойкен В. Основные принципы экономической политики. Перевод с немецкого -М.: Прогресс, 1995.

61. Осипов Ю.М. Теория хозяйства. Т.1. Общие основания. М.: Изд-воМоск. ун-та, 1995.

62. Пичугин В.М. Импорт капитала: опыт мира и Европы и практика России. М.: РАН. Институт Европы, 1997.

63. Ричард Дж. Тьюлз, Эдвард С. Бредли, Тэд М. Тьюз. Фондовый рынок. Пер. с англ. М.: Инфра-М , 1997.

64. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции М.: Перспектива, 1994.

65. Савчук В.П., Прилипко С.И., Величко Е.Г. Анализ и разработка инвестиционных проектов. Киев: Абсолют-В, Эльга, 1999.

66. Сакс Д. Рыночная экономика и Россия. Перевод с английского. М.: Экономика, 1994.

67. Сорвина Г. Институционализм . М.: РАГС, 1998 .

68. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: учебник. М.: Перспектива, 1998.

69. Тихомирова И.В. Инвестиционный климат в России: региональные риски. -М.: Издатцентр, 1997.

70. Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж. Александер, Джеффри Б. Бэй-ми. Инвестиции. Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1997 .

71. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России, стратегия возрождения промышленности. М.: Финансы и статистика, 1999.

72. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. Пер. с англ. -М.: Дело, 1993.

73. ФРГ. Серия "Наши деловые партнеры" - М.: Международные отношения, 1993.

74. Хайман Д.Н. Современная микроэкономика: анализ и применение. Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 1992.

75. Ходов Л.Г. Основы государственной экономической политики: учебник.- М.: БЭК, 1999.

76. Хойер В. Как делать бизнес в Европе. Пер. с англ.- М.: Международные отношения, 1993.

77. ХолтР. Планирование инвестиций.- М.: Дело, 1995.

78. Хоскинг А. Курс предпринимательства.- М.: Международные отношения, 1990.

79. Чепурин М.Н., Киселева Е.А. Курс экономической теории: учебное пособие. Киров: АСА, 1997.

80. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов." М.: Дело, 1995.fe 88. Четыркин E.M. Финансовый анализ производственных инвестиций.-М.: Дело, 1998.

81. Шарп У., Александер Г., Бейли Д. Инвестиции. М.: Инфра-М, 1997.

82. Шамхалов Ф.И. Системные проблемы России: государство и экономика, власть и бизнес. М.: Экономика, 1999.

83. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий: учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 1997.

84. Шим Дж. К., Сигел Дж. Г. Финансовый менеджмент. М.: Филинъ, 1996.

85. Эдуард К. Эффективная экономика: шведская модель. М.: Экономика, 1991.ф 94. Эрхард J1. Благосостояние для всех. Перевод с немецкого 1. М.: Начало-Пресс, 1991.

86. Адрианов В. Иностранный капитал в экономике Рос-сии//Экономист. 1997- № 3.

87. Амурзаев Г. местное самоуправление: к концептуальному обоснованию главных задач в сфере экономики//Российский экономический журнал. 1999.- № 3.

88. Батяева А. масштабы инвестирования в российской промыш-ленности/ТВопросы экономики. 1999. - № 10.

89. Богуславский М. Роль законодательства в создании инвестиционного климата в стране//Внеш. Торговля. 1992. - № 1.

90. Бублик В. Инвестиционный имидж России: между прошлым и будущим//Хозяйство и право 1996. - № 5.щ 100. Булатов А. Вывоз капитала из России вопросы регулирования//Вопросы экономики. 1998,- № 3.

91. Вардуль Н.В. Инвестиционный климат в России//Бюллетень иностранной коммерческой информации. 1995 . - № 97.

92. Вишневский В., Липницкий Д. Оценка возможностей снижения налогового бремени в переходной экономике//Вопросы экономики. 2000. - № 2.

93. Водянов А., Рамилова А. Возможности и задачи привлечения иностранного капитала в постдефолтных условиях//Российский экономический журнал. 1998 - № 8.

94. Гавриленков Е. Российская экономика: перспективы и макроэкономической политики//Вопросы экономики. 2000. - № 4.

95. Грибанин В.М. Пути активизации инвестиционной деятельности иностранного капитала в России/ЛОридический бюллетень предпринимателя. 1997.-№ 1.

96. Григорьев О.В., Нещадин А.А. Альтернативные подходы к экономической реформе в регионах/Юбщество и экономика. 1996. -№6.

97. Губаев Ш. Об инвестиционном климате в республике Та-тарстан//Российский экономический журнал. 1999.- № 2.-С. 36.

98. Доронина Н.Г.; Семилютина Н.Г. Многосторонние международные конвенции в области защиты иностранных инвестиций и российское законодательство//Государство и право. 1992. - № 10.

99. Зименков Р.И. Прямые инвестиции США в экономику Рос-сии//США и Канада . 1999.- № 6.

100. Зименков Р. прямые инвестиции США в российскую экономику (состояние и проблемы)//Российский экономический журнал. -1999.-№ 10.- С.43.

101. Зудин А. Россия, бизнес и политика (организация бизне-са)//Мировая экономика и международные отношения. 1996. - № 4.

102. Иовчук С.М; Квашнина И.А. Российский кризис и международное движение капитала//Проблемы прогнозирования . 1997 -№. 2.

103. Лебедев В.М. Иностранные инвестиции в российской эко-номике//Финансы. 1997. -№11.

104. Логинов Е.Л. Иностранные инвестиции и инвестиционные аспекты экономической безопасности России//Внешнеэкономический бюллетень. 1998. - № 4.

105. Любский М.С. Приток, вывоз частного капитала и монетарная политика России//Внешнеэкономический бюллетень. 1998. -№ 3.

106. Марченко Г., Мачульская О. Исследование инвестиционного . климата регионов России: проблемы и результаты/УВопросы экономики. 1999.-№ 9.

107. Махотеева М., Николаев М. Формирование экономической политики на региональном уровне//Вопросы экономики .- 1999 № 9.

108. Минаев А. Активизация притока иностранных инвестиций в регионы России//Инвестиции в России . 1998 - № 1.

109. Мухетдинова Н. Инвестиционная политика: диалектика федерального и регионального уровней//Российский экономический журнал -2000.-№ 1.

110. Новосёлова Л. Реформа и экономический рост в КНР: чудес не бывает//Российский экономический журнал. 2000- № 1.

111. Ореппсин В.А. Регулирование вывоза капитала резидентами России за рубеж//Бюллетень иностранной коммерческой информации. 1998. -№ 7.

112. Пичугин В. Импорт капитала: мировой опыт и практика России//Мировая экономика и международные отношения. 1997 -№ 1.

113. Попов Н.; Волкова Р.; Сазонов В. Экономические реформы в России глазами зарубежных деловых людейУ/Мировая экономика и международные отношения. 1993. - № 6.

114. Промышленная политика: выбор пути развития на ближайшие два года (доклад Экспертного института)//Вопросы экономики. -1996.-№11.

115. Савин В.А. О новых нормативных актах в области иностранных инвестиций России/ЛОридический бюллетень предпринимателя. -1997.-№ 1.

116. Сенчагов В., Губин В. Проблемы предотвращения утечки капитала//Экономист. 1997. -№11.

117. Смородинская Н., Бегство капиталов как объект международных исследований//Вопр. Экономики. 1997. - № 9.

118. Ушаков JL, Рязанова JI.,.Адрианов Д. Разработка прогноза социально-экономического развития регионов//Российский экономический журнал. 2000.- № 1.

119. Русин С. Можно ли застраховать инвестиции от политических рисков?//Вестник НАУФОР . 1999. - № 7 (27).130 .Савин В.А. о государственных гарантиях защиты иностранных инвестиций в России//Внешнеэкономический бюллетень 1997 -№12.

120. Строев Е.С. Инвестиционная политика государства: российская действительность и зарубежный опыт//ЭКО: Экономика и организация строительного производства. 1998. - № 1.

121. Студенцов В. Манна небесная или дары данайцев?//Риск-1996.-№1.

122. Студенцов В. Иностранные инвестиции и экономическая безопасность//Экономист. 1996. - № 10

123. Улыбышева £. ЕС и Россия: опыт стимулирования иностранных инвестиций//Мировая экономика и международные отношения . 1996. -№ 10.

124. Федоткин В. Федерализм и местное самоуправление: проблемы экономического взаимодействия//Вопросы экономики. 2000 -№1.

125. Фоминский И. открытая экономика и внешнеэкономическая безопасность// Вопросы экономики. 1994. - № 12.

126. Фоломьев А., Ревазов В. Инвестиционный климат регионов России и пути его улучшения// Вопросы экономики . 1999 - № 9.

127. Ходов J1.C. Ожидает ли Россию массовый приток частного иностранного капитала, подобный "золотому дождю", пролившемуся над Западной Германией в 50-е годы?//Внешнеэкономический бюллетень 1997. -№ 12.

128. Шахназаров А.; Королева Н. Инвестиции: ситуация и перспективы // Экономист. 1994. - № 1.

129. Шенаев В., Н. Шмелев. Экономические отношения России и ЕС: заглядывая в XXI век.// Российский экономический журнал -1999. -№8.

130. Большой юридический словарь М.: ИФРА-М, 1997.

131. Российская Федерация в цифрах. Краткий статистический сборник. М.: Госкомстат, 1997,1999.

132. Социально-экономическое положение России. 1999. - №1. И.ф 144. Справочник .Россия. -2000. М. Центр конъюнктуры при1. Правительстве РФ.-№ 1.145. Эксперт. 2000 - №10 (23).

133. Alfred А.М. , Evans J. Appraisal of investment project by discounted cash flow. L., 1967.

134. Business opportunities in India. Deli: Tan Teck Meng et al.,1996.

135. Hughes J. The Governmental Habit//Economic Control from Colonial Times to the Present. N.Y., 1977.

136. Eurostat. Statistical Classification of economic activity of the Eropean Community, Nace Rev. 1 Statistical Document 2E. Luxembourg., 1996.ф 150. Information Technology and Global Idependence. N. Y., 1989.

137. Karasz A. Crisis and Reform in the World Economy// The Review of politics.-1977.-№ 2.

138. International Financial Statistics. IMF. November 1996.

139. Kumar N. In Dunning J.H. Foreign Direct Investment and Governments , 1996.

140. NCAER 1997. Tata. Statistical Outline of India, 1998.

141. OECD . Industrial Structure Statistics. Paris, 1997.

142. UNCTAD. World Investment Report, 1998.ft