Совершенствование процесса управления дебиторской задолженностью на предприятии тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Жикин, Александр Владимирович

• Жикин, Александр Владимирович
• кандидат экономических наук
• 2011

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Жикин, Александр Владимирович

Введение

Глава 1. Теоретические основы управления дебиторской задолженностью предприятия.

1.1. Дебиторская задолженность как объект управления: сущность, виды, функции.

1.2. Политика управления дебиторской задолженностью на современном этапе.

1.3. Методы и инструменты управления дебиторской задолженностью.

Глава 2. Методические аспекты управления дебиторской задолженностью предприятия.

2.1. Факторный анализ влияния дебиторской задолженности на финансовое состояние предприятия.

2.2. Системный подход к управлению дебиторской задолженностью.

2.3. Риски управления дебиторской задолженностью.

Глава 3. Построение эффективной системы управления дебиторской задолженностью предприятия.

3.1. Модель управления рисками, связанными с возникновением и динамикой дебиторской задолженности.

3.2. Оценка результатов управления дебиторской задолженностью и методика стимулирования.

3.3. Формирование подсистемы внутреннего контроля как ключевого звена в процессе оптимизации величины и структуры дебиторской задолженности.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Совершенствование процесса управления дебиторской задолженностью на предприятии»

Актуальность темы исследования. В сложившихся экономических условиях предприятие, с одной стороны, представляет собой самостоятельную единицу системы хозяйствования (определяет организационно-правовую форму, вид основной деятельности и т.п.), а, с другой стороны, подвержено воздействию внешней среды. Так обострение конкурентной борьбы за покупателя вынуждает предприятие-продавца улучшать качество продукции, реализовывать разные маркетинговые стратегии, в том числе, продавать свою продукцию на условиях отсрочки или рассрочки платежа, что приводит к образованию дебиторской задолженности. Следовательно, недобросовестное исполнение дебиторами долговых обязательств перед кредитором становится причиной кассовых разрывов в платежах, потребности в дополнительных финансовых ресурсах и т.д. Всё это оказывает негативное влияние на финансовое состояние последнего. В свою очередь, полный или частичный отказ хозяйствующего субъекта от предоставления контрагентам коммерческого кредита может привести к потере значительной части клиентов, снижению конкурентных позиций на рынке и даже уходу с рынка. Таким образом, задолженность является неотъемлемым элементом финансово-экономических отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами.

В современных экономических условиях проблема управления дебиторской задолженностью для большинства предприятий, функционирующих на территории Российской Федерации, по-прежнему остаётся актуальной. Справедливость этого утверждения подкрепляется следующими статистическими данными. Так в структуре оборотных активов хозяйствующих субъектов более 50% приходится на дебиторскую задолженность. Наибольшую потребность в управлении оборотным активом испытывают предприятия, занятые: оптовой и розничной торговлей, а также ремонтом автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования — 26,56%; обрабатывающими производствами - 25,41%; осуществляющие операции с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг — 10,66%. При этом существенные трудности с управлением дебиторской задолженностью испытывали предприятия, осуществляющие добычу полезных ископаемых, а также производство и распределение электроэнергии, газа и воды.

Недостаточная проработанность ряда теоретических и практических аспектов управления дебиторской задолженностью, поиск эффективных методов и инструментов управления в постоянно меняющихся условиях функционирования предприятий обусловливают актуальность темы диссертационного исследования.

Степень разработанности темы исследования. Проблема управления дебиторской задолженностью определяется потребностью хозяйствующего субъекта в построении эффективной системы управления этим оборотным активом, базирующейся как на традиционных, так и инновационных. подходах.

В основе диссертационной работы лежат концептуальные положения, содержащиеся в трудах российских и зарубежных учёных, посвящённых вопросам финансового менеджмента, планирования и контроля, бухгалтерского и управленческого учёта, финансового анализа. Среди отечественных учёных стоит выделить работы Батаева A.A., Бланка И.А., Войко A.B., Горбулина В.Д., Грязновой А.Г., Данилочкиной Н.Г., Ендовицкого ДА., Ермасовой Н.Б., Ивашкевича В.Б., Ионовой А.Ф., Ковалева В.В., Колпаковой Г.М., Купрюшиной О.М., Лисовской И.А., Малкина О.Ю., Петрова A.M., Семеновой И.М., Слепова В.А., Соколовой H.A., Танашевой О.Г., Тарасовой Е.Ю., Тихоновой Е.П., Урванцевой A.B., Шуляка П.Н. и других. В формирование подходов к управлению дебиторской задолженностью существенный вклад также внесли зарубежные авторы Бригхэм Ю., Ван Хорн Дж.К., Колб Р.В., Ларсон К., Миллер П., Норин Э., Родригес Р.Дж. и другие.

Работы большинства отечественных и зарубежных учёных посвящены решению отдельно стоящих задач, в частности, анализу состояния и структуры дебиторской задолженности, системе скидок и штрафных санкций, подходам взыскания просроченной дебиторской задолженности и т.п. При этом управление дебиторской задолженностью не рассматривается как отдельный бизнес-процесс, требующий создания управленческой структуры со своими подразделениями, разработки соответствующей политики управления, направленной на достижение общей цели и отражающей особенности финансово-хозяйственной деятельности предприятия, определённого набора методов и инструментов управления и оценки полученных результатов, на основании которых принималось бы решение о премировании сотрудников. В связи с этим недостаточно изученными остаются следующие вопросы: построение управленческого процесса с учётом влияния разных рисков, в том числе, кредитного риска; определение оптимальных условий коммерческого кредитования в разрезе отдельно взятой сделки; проблема материального стимулирования сотрудников, задействованных в управленческом процессе; разработка контрольных процедур с учётом особенностей жизненного цикла, дебиторской задолженности; построение системы оптимальных информационных потоков.

Целью диссертационного исследования является разработка и обоснование методических рекомендаций по совершенствованию процесса управления дебиторской задолженностью на предприятии.

В соответствии с целью диссертации поставлены следующие задачи:

1. Разработать методический подход к управлению дебиторской задолженностью;

2. Обосновать классификацию видов рисков, связанных с возникновением и динамикой дебиторской задолженности, выявить наиболее значимые из них;

3. Предложить методику оценки риска возникновения просроченной дебиторской задолженности в разрезе отдельно взятой сделки;

4. Разработать методику стимулирования сотрудников, участвующих в процессе управления дебиторской задолженностью;

5. Обосновать и рекомендовать методический аппарат подсистемы внутреннего контроля в сфере управления дебиторской задолженностью.

Область исследования. Диссертация соответствует пункту 3.28 «Финансовый менеджмент» раздела 3 «Финансы хозяйствующих субъектов» специальности 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит» паспорта научных специальностей ВАК Минобрнауки России.

Предметом исследования являются финансово-экономические отношения, возникающие в процессе управления дебиторской задолженностью предприятия.

Объектом исследования является дебиторская задолженность предприятий, функционирующих на территории Российской Федерации.

Методология и методы исследования. Основой исследования явились принципы системного анализа и математической логики, концепция рационального поведения хозяйствующего субъекта. При проведении исследования использовались общенаучные методы: экономико-статистический метод, качественный и количественный анализ, метод экспертных оценок, классификация и группировка, экономико-математическое моделирование, сравнение и формализация.

Анализ практических данных осуществлялся с помощью методов: сравнения, цепных подстановок с использованием абсолютных разностей, группировки, выборки, обобщения и ряда других методов.

Эмпирическую основу исследования составили: международные нормативно-правовые акты, а также законодательные и нормативные акты Российской Федерации; официальные статистические и аналитические данные Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации, объединений, союзов, ассоциаций, рейтинговых агентств и т.п.; материалы периодической экономической печати; выступления и доклады специалистов на конференциях и научных семинарах; финансовая отчётность хозяйствующих субъектов.

Научная новизна полученных результатов исследования состоит в научном обосновании мероприятий и практическом использовании разработанных методических рекомендаций по совершенствованию процесса управления дебиторской задолженностью на предприятии с учётом рисков, сопутствующих управленческому процессу, на основе предложенной модели управления рисками, методики стимулирования и методического аппарата подсистемы внутреннего контроля.

К наиболее значимым результатам исследования, выносимым на защиту, относятся:

1. Сформулирован системный подход к управлению дебиторской задолженностью, в рамках которого исследованы особенности управления ею, регламентирован управленческий процесс, обосновано наличие на предприятии следующих подсистем: подсистемы управления рисками, подсистемы стимулирования и подсистемы внутреннего контроля.

2. Структурированы классификационные признаки рисков, связанных с возникновением и динамикой дебиторской задолженности, что позволит выявить ключевые из них в разрезе причин возникновения, предметной составляющей, возможности управления ими «собственными силами» предприятия с целью дальнейшего построения адекватной современным условиям модели управления рисками.

3. Предложена методика оценки риска возникновения просроченной дебиторской задолженности в разрезе отдельно взятой сделки, в основе которой лежит метод определения внутреннего кредитного рейтинга, позволяющая установить оптимальные условия кредитного сотрудничества с контрагентом.

4. Разработана методика стимулирования сотрудников, участвующих в процессе управления дебиторской задолженностью, заключающаяся в привязке» размера вознаграждения сотрудника к результату управления — обобщённому показателю эффективности.

5. Обоснован и рекомендован методический аппарат подсистемы внутреннего контроля в сфере управления дебиторской задолженностью.

Теоретическая и практическая значимость исследования. Представленные положения и рекомендации расширяют методологическую базу управления дебиторской задолженностью и могут быть применены при построении системы управления данным оборотным активом на предприятиях, относящихся к разным отраслям народного хозяйства. Отдельные положения исследования могут использоваться в организации и проведении учебного процесса по соответствующим экономическим специальностям.

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертационного исследования докладывались на международных и межвузовских научно-практических конференциях: «Инновационная экономика: пути повышения эффективности подготовки специалистов» (г. Москва, 2009), «Экономическое развитие страны: различные аспекты вопроса» (г. Таганрог, 2010). Кроме того, результаты работы внедрены в учебный процесс курсов «Финансы предприятия» и «Финансовый менеджмент» Московской гуманитарно-технической академии, что подтверждается справкой о внедрении. Разработанные практические рекомендации и методические указания внедрены в деятельность предприятий ООО «Алвилс» и ООО «Национальная управляющая компания», что подтверждается соответствующими справками о внедрении, и опубликованы в ряде сборников и научных журналов, в том числе рецензируемых ВАК.

Основные положения и выводы диссертационного исследования изложены в 7 работах общим объёмом 3,3 п.л. (в том числе, 3 статьи опубликованы в журналах, рекомендованных ВАК, объёмом 1,2 п.л.).

Объём и структура диссертации. Логика исследования определила структуру работы, которая состоит из введения, трёх глав, заключения, списка литературы из 157 наименований и 22 приложений. Основной текст диссертационного исследования (без приложений) изложен на 149 страницах, включает 23 таблицы и 18 рисунков.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Жикин, Александр Владимирович

Выводы по третьей главе:

1. Процесс управления рисками, связанными с возникновением и динамикой дебиторской задолженности, включает следующие этапы: выявление и определение вида риска, оценку риска, выбор и реализацию методов и инструментов воздействия на риск, контроль и оценку полученных результатов.

2. Для проведения оценки риска используется метод определения внутреннего кредитного рейтинга, позволяющий не только ответить на вопрос о возможности коммерческого кредитования контрагента, но и установить параметры сделки.

3. В процессе управления рисками реализуются следующие стратегии: сохранение риска, снижение риска и передача риска. В свою очередь, каждая из представленных стратегий подразумевает использование определённых методов и инструментов воздействия на риск.

4. Оценка результатов управления дебиторской задолженностью осуществляется на основании группы показателей, характеризующих: величину исследуемого объекта управления, его качество, уровень риска, условия реализации политики управления, деловую активность и рентабельность деятельности предприятия. При этом ключевым из них является коэффициент эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность.

5. Методика стимулирования сотрудников, задействованных в процессе управления дебиторской задолженностью, позволяет установить размер заработной платы сотруднику в зависимости от полученных результатов управления.

6. Подсистема внутреннего контроля в сфере управления дебиторской задолженностью представляет собой элемент системы управления этим оборотным активом, имеет четыре уровня, субъекты каждого из которых взаимодействуют между собой в процессе осуществления контрольных процедур, и направлена на решение определённых задач.

7. Оценку правильности и эффективности функционирования подсистемы внутреннего контроля в исследуемой сфере осуществляет обособленное структурное подразделение — отдел внутреннего аудита. В основе этой оценки лежит балльно-весовой метод.

131

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведённое диссертационное исследование позволило сделать следующие выводы и предложения:

1. Обобщив существующие подходы к определению дебиторской задолженности, автор приходит к выводу, что дебиторская задолженность — результат финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами по поводу реализации продукции на условиях коммерческого кредита, и может быть выражена в форме долговых требований, неполученной выручки или элемента оборотных активов. Сущность дебиторской задолженности окончательно раскрывается через её виды, жизненный цикл и функции.

2. Политика управления дебиторской задолженностью — это элемент финансовой политики предприятия, реализующего свою продукцию на условиях отсрочки или рассрочки платежа, направленный на оптимизацию размера дебиторской задолженности, обеспечение её своевременной инкассации с целью достижения заданного уровня финансовой устойчивости данного предприятия. В свою очередь, политика управления дебиторской задолженностью включает кредитную (определяет условия кредитного сотрудничества с потенциальными дебиторами), инкассационную (определяет способы востребования долгов) и дисконтную (определяет условия стимулирования дебиторов к более быстрому исполнению своих кредитных обязательств) политики. Автор отмечает, что существующие подходы к разработке политики управления дебиторской задолженностью не достаточно систематизированы, это приводит к отсутствию связи между кредитной, дисконтной и инкассационной политиками и, как следствие, к недостижению поставленной цели.

3. Управление дебиторской задолженностью невозможно без применения соответствующих методов и инструментов. В работе представлена авторская классификация методов управления данным

132 оборотным активом, позволяющая в зависимости от поставленных задач, сложившейся ситуации на предприятии (например, наличие высокой доли просроченной дебиторской задолженности в её общем объёме), целесообразности и эффективности подобрать определённый их набор. При этом особое внимание было уделено методам и инструментам управления срочной дебиторской задолженностью.

4. Управление дебиторской задолженностью требует обоснования. С этой целью автор предлагает использовать ряд индикаторов (доля дебиторской задолженности в структуре оборотных активов, наличие сомнительной задолженности, скорость оборачиваемости и рентабельность дебиторской задолженности), а также анализировать её влияние на финансовое состояние предприятия. Для проведения подобной оценки исследована общая факторная модель, в основе которой лежат модули: «финансовая устойчивость», «деловая активность» и «эффективность деятельности». На основании полученных результатов анализа принимается окончательное решение о необходимости управления дебиторской задолженностью. Значимость и эффективность данной модели была подтверждена на практике результатами анализа влияния дебиторской задолженности на финансовое состояние ряда предприятий Московской области: ОАО «НП Подольсккабель», ОАО «Подольскогнеупор», ОАО «Подольский машиностроительный завод», ОАО «Подольское предприятие промышленного железнодорожного транспорта» и ЗАО «Подольский завод электромонтажных изделий».

5. Для построения процесса управления дебиторской задолженностью на предприятии автором предложен системный подход, в рамках которого управление этим оборотным активом рассматривается как система, характеризуемая определёнными принципами построения, элементами и структурой. К основным принципам построения относятся: целевой принцип, принципы многовариантности, регламентированности, осмотрительности, заинтересованности. Элементами системы управления дебиторской задолженностью являются: объект, субъект, механизм управления. В структуре исследуемой системы автор выделяет следующие ключевые подсистемы: подсистему управления рисками, связанными с возникновением и динамикой этого оборотного актива, подсистему стимулирования сотрудников предприятия, задействованных в управленческом процессе, подсистему внутреннего контроля в сфере управления дебиторской задолженностью. Наличие перечисленных подсистем продиктовано современными условиями функционирования хозяйствующего субъекта и, в свою очередь, является обязательным условием построения эффективной системы управления дебиторской задолженностью.

6. В работе выделены следующие ключевые этапы управления дебиторской задолженностью:

- анализ деятельности предприятия и состояния дебиторской задолженности;

- построение механизма управления дебиторской задолженностью;

- реализация механизма управления дебиторской задолженностью;

- контроль и оценка полученных результатов управления дебиторской задолженностью;

- корректировка процедур управления дебиторской задолженностью.

Предложенный подход поэтапного управления позволит организовать работу по управлению данным оборотным активом с учётом поставленной цели, интересов всех участников процесса.

7. Автором было установлено, что управление дебиторской задолженностью сопряжено с рисками, оказывающими прямое негативное влияние на конечный результат управления. Сущность риска раскрывают три ключевых аспекта: а) риск - неблагоприятное событие, которое носит случайный характер; б) риск оказывает влияние на определённый объект — дебиторскую задолженность; в) риск, как правило, приводит к потерям средств, инвестированных в дебиторскую задолженность.

В работе также представлена авторская классификация видов рисков, связанных с возникновением и динамикой дебиторской задолженности, что позволило их систематизировать для возможности выявления ключевых из них в разрезе отдельно взятого хозяйствующего субъекта.

8. Автором предложена модель управления рисками, возникающими при коммерческом кредитовании, реализуемая в рамках соответствующей подсистемы. Представлен механизм управления кредитным риском как ключевым видом риска.

В работе также представлена методика оценки риска. В её основе лежит присвоение контрагенту внутреннего кредитного рейтинга. Если в большинстве случаев анализ финансового состояния и кредитоспособности потенциальных дебиторов сводился только к расчёту количественных показателей, то также рекомендуется использовать качественные показатели. Разработана дифференцированная рейтинговая шкала, позволяющая предприятию-кредитору определять для каждого контрагента индивидуальные условия кредитного сотрудничества в зависимости от уровня риска и характера будущей сделки. К таковым условиям относятся: лимит кредитования и максимальная отсрочка платежа.

В целях эффективного управления риском предложено дебиторскую задолженность классифицировать по портфелям качества, где для каждого портфеля разработана стратегия управления с определённым набором методов и инструментов.

9. Для оценки результатов управления дебиторской задолженностью автором предложено использовать коэффициент эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность, а также учитывать влияние на результат следующих факторов: величины исследуемого объекта управления, его качества, уровня риска, условий реализации политики управления, деловой активности и рентабельности деятельности хозяйствующего субъекта.

В свою очередь, для того чтобы заинтересовать сотрудников предприятия в эффективном управлении дебиторской задолженностью, автором была разработана методика стимулирования, сущность которой заключается в следующем:

- для каждого структурного подразделения, задействованного в управленческом процессе, с учётом специфики выполняемых функций рассчитываются ключевые показатели эффективности (КР1);

- на основании полученных значений показателей эффективности определяется размер заработной платы сотрудника.

Оценка результатов управления дебиторской задолженностью, а таюке осуществление стимулирования сотрудников находятся в компетенции подсистемы стимулирования.

10. В работе даны практические рекомендации по созданию подсистемы внутреннего контроля в сфере управления дебиторской задолженностью, оценке правильности её функционирования: а) определены место подсистемы внутреннего контроля в организационной структуре предприятия, субъекты контроля, порядок взаимодействия между ними, контрольные процедуры на каждой фазе жизненного цикла дебиторской задолженности; б) предложена система информационных потоков, практическая значимость которой подтверждается наличием разработанных форм внутренних учётных документов, порядка их составления, обращения и хранения; в) подсистема внутреннего контроля в сфере управления дебиторской задолженностью должна подвергаться периодическому тестированию на правильность и эффективность её функционирования. Поэтому автором была предложена методика анализа функционирования данной подсистемы. При этом обязанность проведения оценки рекомендуется возложить на обособленное структурное подразделение — отдел внутреннего аудита.

137

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Жикин, Александр Владимирович, 2011 год

1. Арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации от 24.07.2002 № 95-ФЗ (принят ГД ФС РФ 14.06.2002) (ред. от 27.07.2010) (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2011) // Российская газета. — 2002. -№ 137

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (ред. от 27.07.2010) // Российская газета. 1994. - № 238-239

3. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 № 14-ФЗ (принят ГД ФС РФ 22.12.1995) (ред. от 08.05.2010) // Российская газета. 1996. - № 23-27

4. Конвенция ООН «Об уступке дебиторской задолженности в международной торговле» (г. Нью-Йорк, 2001)

5. Конвенция УНИДРУА по международным факторным операциям (факторингу) (заключена в Оттаве 28.05.1988)

6. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 № 117-ФЗ (принят ГД ФС РФ 19.07.2000) (ред. от 28.12.2010) (с изм. и доп., вступающими в силу с 30.01.2011) // Парламентская газета. 2000. — № 151152

7. Общероссийский классификатор видов экономической деятельности (утв. Приказом Ростехрегулирования от 22.11.2007 № 329-ст) (ред. от 22.11.2007)

8. Письмо Минфина РФ от 09.07.2004 № 03-03-05/2/47 «О списании дебиторской задолженности» // Экономика и жизнь. 2004. — № 35

9. Постановление ЦИК СССР и СНК СССР от 07.08.1937 № 104/1341 «О введении в действие Положения о переводном и простом векселе» // Собрание законов и распоряжений Рабоче-Крестьянского Правительства СССР. 1937. -№ 52. - ст. 221

10. Приказ Минфина РФ от 13.06.1995 № 49 (ред. от 08.11.2010) «Об утверждении Методических указаний по инвентаризации имущества и финансовых обязательств» // Финансовая газета. — 1995. — № 28

11. Приказ ФСФО РФ от 23.01.2001 № 16 «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций» // Вестник ФСФО РФ. 2001. - № 2

12. Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1 (ред. от 27.07.2010) «О банках и банковской деятельности» // Российская газета. — 1996. — № 27

13. Федеральный закон от 11.03.1997 № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе» (принят ГД ФС РФ 21.02.1997) // Российская газета. 1997. - № 53

14. Федеральный закон от 08.08.2001 № 128-ФЗ (ред. от 29.12.2010) «О лицензировании отдельных видов деятельности» (принят ГД ФС РФ 13.07.2001) (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2011) // Российская газета.- 2001. -№ 153-154

15. Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ (ред. от 28.12.2010) «О несостоятельности (банкротстве)» (принят ГД ФС РФ 27.09.2002) (с изм. идоп., вступающими в силу с 01.01.2011) // Российская газета. — 2002. — № 209210

16. Агеева Е.И. Кредитная политика как инструмент управления дебиторской задолженностью // Финансовый менеджмент. 2004. — № 6. - с. 22-33

17. Алексеева Д.Г. Отмена лицензирования факторинговых операций — размышления на тему // Факторинг и торговое финансирование. — 2009. — № 2

18. Анализ финансовой отчетности / под редакцией Ефимовой О.В., Мельник M.B. М.: Омега-Л, 2006. - 408 с.

19. Аристархова М.К., Валиев Ш.Н. Повышение эффективности управления дебиторской задолженностью предприятия путем создания имитационной модели управления // Нефтегазовое дело. — 2006

20. Арутюнов Ю. А. Финансовый менеджмент. М.: Кнорус, 2007. - 310 с.

21. Афанасьева О. Страхование дебиторки: актуальная российская практика // Консультант. — 2009. — № 11

22. Бабичев С. Фактор факторинга // Управление компанией. — 2005. № 9. — с. 26-30

23. Бабичев С., Лабзенко А. Факторинг: критерии выбора // Управление компанией. 2006. - № 8. - с. 7-10

24. Банк В.Р., Банк C.B., Тараскина A.B. Финансовый анализ: учебное пособие. М.: Проспект, 2006. - 344 с.

25. Банковские операции: учеб. пособие / под редакцией Коробова Ю.И. М.: Магистр, 2007. - 446 с.31 .Банковское дело: современная система кредитования: учебное пособие / под редакцией Лаврушина О. И. — М.: Кнорус, 2007. — 264 с.

26. Басовский JI.E. Финансовый менеджмент: учебник. — М.: Инфра-М, 2003.- 240 с.

27. Батаев A.A. Финансово-экономический механизм управления дебиторской задолженностью на ремонтных предприятиях МО РФ Ярославского региона. Дис. к.э.н. Ярославль: 2005. - 219 с.

28. Белов В.А. Три вопроса о факторинге (гражданско-правовая природа, законодательная квалификация, лицензирование) // Бизнес и банки. 2001. -№6

29. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Том 1. — Киев: Ника-Центр, 2001.-624 с.

30. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. — М.: Ника-центр, 2005

31. Бочкарева И.И., Левина Г.Г. Бухгалтерский учет: учебник. М.: Проспект, 2007.-368 с.

32. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс. — СПб.: Питер, 1997. Т 1. - 630 с.

33. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс. СПб.: Питер, 1997. - Т 2. - 645 с.

34. Бригхэм Ю., Хьюстон Дж. Финансовый менеджмент. СПб.: Питер, 2007.- 544 с.

35. Букина Н.В. Секьюритизация: что, зачем и как // Международные банковские операции. — 2008. № 1

36. Бурцев В.В. Совершенствование внутреннего контроля // Аудит и налогообложение. 2004. - № 2

37. Бурцев В.В. Совершенствование контроля при планировании продаж и работе с дебиторами организации // Современный бухучет. 2004. - № 8. — с. 32-38

38. Бухтин М.А. Риск-менеджмент в кредитной организации: методология, практика, регламентирование. Методическое пособие. М.: Регламент, 2008.- Книга 1. Методика и практика работы подразделений риск-менеджмента. -448 с.

39. Бюллетень банковской статистики Электронный ресурс.: www.cbr.ru

40. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами. — М.: Финансы и статистика, 2003. — 800 с.

41. Васильева JI.C., Петровская М.В. Финансовый анализ: учебник. — М.: Кнорус, 2006. 544 с.

42. Вахрушина Н. Определение размера скидок и оценка их эффективности // Финансовый директор. 2004. — № 11.-е. 40-48

43. Вахрушина Н. Создание системы управления дебиторской задолженностью // Финансовый директор. — 2005. — № 5. — с. 30-43

44. Войко A.B. Управление дебиторской задолженностью. Дис. к.э.н. — М.: 2003.- 173 с.

45. Волнин В.А. Кредитная политика предприятия: переход к системному управлению // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учёт. — 2010. № 5

46. Володин A.A. Управление финансами (Финансы предприятий). — М.: Инфра-М, 2001.-504 с.

47. Воробьев С. Работа с дебиторами — игра на опережение // Консультант. — 2009.-№21

48. Герасименко Г. П., Маркарьян С. Э., Маркарьян Э. А. Финансовый анализ. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2003. - 224 с.

49. Горбулин В.Д., Фокина О.Н. Дебиторская и кредиторская задолженность. Особенности бухгалтерского и налогового учета. — М.: Гросс Медиа Ферлаг, Росбух,2009

50. Грибов В. Д. Экономика предприятия. — М.: Финансы и статистика, 2006. -334 с.

51. Грицай O.E. Государственное регулирование факторинговой деятельности // Регламентация банковских операций. Документы и комментарии. — 2008. -№ 1

52. Грязнова А.Г., Маркина Е.В., Седова M.JI. Финансы. — М.: Финансы и статистика, 2010. — 496 с.

53. Давыдова JI. А. Экономика и управление предприятием. — М.: Финансы и статистика, 2005. — 222 с.

54. Додон Д.П. Почему форфейтинг или как высвободить оборотный капитал? // Международные банковские операции. — 2009. — № 4

55. Доннеллан М., Клементе С. Аутсорсинг бизнес-процессов. Советы финансового директора. — М.: Вершина, 2006. 416 с.

56. Дудин А. Системные ошибки в работе с задолженностью // Консультант. -2009.-№ 19

57. Евдокимов П.О. Управление дебиторской задолженностью: на примере предприятий химической и нефтехимической промышленности. Дис. к.э.н. — Томск: 2007.-210 с.

58. Едронова В.Н., Стулова O.E. Матрично-балльная оценка покупателей-дебиторов // Экономический анализ: теория и практика. — 2009. № 19

59. Ендовицкий Д.А., Куликов B.C., Рудченко Т.В. Факторный стохастический анализ премиальных выплат управленческого персонала // Экономический анализ: теории и практика. — 2009. — № 18

60. Ендовицкий Д.А., Купрюшина О.М. Содержание и процедуры внутрихозяйственного контроля дебиторской и кредиторской задолженности // Аудитор, 2003, № 10. с. 28-38

61. Ермакова H.A. Детерминированный ретроспективный анализ бюджетных отклонений по центрам ответственности производственного предприятия // Экономический анализ. 2003. - № 12. - с. 13-19

62. Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент: учебник. — М.: Высшее образование, 2008. — 470 с.

63. Жарковская Е. П. Банковское дело: учеб. М.: Омега-JI, 2005. - 452 с.

64. Жикин A.B. Роль факторного анализа в обосновании потребности предприятия в управлении дебиторской задолженностью // Актуальные проблемы социально-экономического развития России. — 2011. — № 1

65. Жикин A.B. Факторинг или банковский кредит: сравнительный анализ в цифрах // Актуальные проблемы социально-экономического развития России. 2009. -№ 3. - с. 21-27

66. Жикин A.B. Форфейтинг и факторинг как инновационные инструменты управления дебиторской задолженностью // Труды МЭЛИ: электронный журнал. 2009. - № 12 (4)

67. Жикин A.B. Эффективность факторинговой сделки для предприятия в современных экономических условиях // Актуальные проблемы социально-экономического развития России. — 2010. — № 3. — с. 79-84

68. Ивашкевич В.Б. Анализ дебиторской задолженности // Бухгалтерский учёт.-2003. -№ 6

69. Ивашкевич В.Б., Семенова И.М. Учет и анализ дебиторской и кредиторской задолженности. — М.: Бухгалтерский учет, 2003. — 459 с.

70. Инюшин С. Материальное стимулирование руководителей подразделений коммерческого банка // Бухгалтерия и банки. — 2006. — № 5

71. Инновационный менеджмент / под редакцией Ильенковой С.Д. М.: Юнити, 1999.-327 с.

72. Канке A.A., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. М.: Форум, Инфра-М, 2007. - 288 с.

73. БЗ.Карсунская М.М. Методика оценки финансового состояния предприятия-заёмщика с учётом отраслевой принадлежности // Банковское кредитование. -2008. -№3

74. Карташова В.Н., Приходько A.B. Экономика организации (предприятия). -М.: Приор, 2006. 159 с.

75. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 2006. 768 с.

76. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и статистика, 2002. — 560 с.

77. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансовая отчётность. Анализ финансовой отчётности (основы балансоведения): учебное пособие. — М.: Проспект, 2006. 432 с.

78. Ковалев П.П. Лимитирование корпоративного кредитования юридических лиц и некредитных организаций // Управление корпоративными финансами. -2006.-№2(14)-с. 38-51

79. Ковалева A.M., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. М.: Инфра-М, 2002.-491 с.

80. Колб Р.В., Родригес Р.Дж. Финансовый менеджмент: учебник. — М.: Финпресс, 2001. 496 с.

81. Колобанов Д.Е. Факторинг как элемент индустрии commercial finance // Факторинг и торговое финансирование. — 2009. — № 1

82. Колпакова Г.М. Как управлять дебиторской задолженностью. М: Современная экономика и право, 2000. - 312 с.93 .Контроллинг как инструмент управления предприятием / под редакцией Данилочкиной Н.Г. М.: Юнити, 2002. - 279 с.

83. Кохановский В.П. Философия науки в вопросах и ответах: учебное пособие для аспирантов. — Ростов-на-Дону: Феникс, 2006. 352 с.

84. Кувшинов Д. А., Половцев П.И. Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия // Экономический анализ: теория и практика. — 2007. -№ 6

85. Кузнецов А. Аутсорсинг как инструмент повышения эффективности предприятия // Финансовая газета. — 2009. — № 34

86. Куликова Е.Е. Управление рисками. Инновационный аспект. — М.: Бератор-Паблишинг, 2008. 197 с.

87. Купрюшина О.М. Организация анализа и контроля дебиторской и кредиторской задолженности хозяйствующего субъекта. Дис. к.э.н. — Воронеж: 2003. 148 с.

88. Курышев Д.В., Стешина М.О. Форфейтинг — новые рубежи в условиях кризиса. Опыт японского банка в России // Международные банковские операции. 2009. - № 3

89. Леднев М.В. Комиссионное вознаграждение фактора: структура и способы оценки // Факторинг и торговое финансирование. 2009. - № 1

90. Лисовская И.А. Основы финансового менеджмента. М.: ТЕИС, 2006. — 120 с.

91. Лобанова Т.Н. Система ключевых показателей эффективности деятельности банка // Управление в кредитной организации. — 2008. — № 4

92. Лукьяненко А.Б. Закономерности мотивации персонала // Руководитель автономного учреждения. — 2010. — № 2

93. Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг: учебник. М.: Проспект, 2006. - 384 с.

94. Макеев А. Вексельный рынок надоело хоронить // Оценочная деятельность. 2009. - № 4/12

95. Малафеева М.В., Стулова O.E. Методика комплексной оценки покупателей-дебиторов // Экономический анализ: теория и практика. — 2009. -№ 8

96. Малкин О.Ю. Управление задолженностью: стратегии взыскания долгов и защиты от кредиторов. — М.: Вершина, 2007. — 208 с.

97. Мальцева A.A. Управление дебиторской задолженностью на промышленных предприятиях. Дис. к.э.н. Курск: 2007. - 211 с.

98. Мездриков Ю.В. Аналитическое обеспечение управления дебиторской задолженностью // Экономический анализ: теория и практика. — 2008. — № 5 ПО.Мицек С.А. Краткосрочная финансовая политика на предприятии: учебное пособие. М.: Кнорус, 2007. - 248 с.

99. Никоноров Ю.В. Доходность организации: проблемы управления дебиторской задолженностью // Бухгалтерский учёт в издательстве и полиграфии. 2008. - № 3

100. Новоселова JI.A. Сделки уступки права (требования) в коммерческой практике. Факторинг. -М.:,Статут, 2003

101. Носков И.Я. Финансовые и валютные операции. — М.: Юнити, 1998

102. Овсейко С. Факторинг: сравнительный анализ российского, зарубежного и международного законодательства и практики // Внешнеторговое право. —2007.-№ 1

103. Основы банковской деятельности (Банковское дело) / под редакцией Тагирбекова K.P. М.: Инфра-М, Весь мир, 2001. - 720 с.

104. Петров A.M. Управление дебиторской задолженностью организации // Аудитор. 2002. - № 1. - с. 12-15

105. Покаместов И.Е., Табаев И.М. Современные способы финансирования коммерческого кредита // Банковское кредитование. 2007. - № 1

106. Покудов A.B. Как управлять дебиторской задолженностью. М.: Эксмо,2008. -160 с.

107. Пронишин А. Управление дебиторской задолженностью Электронный ресурс.: http://www.management.com.ua/finance/fIn 163 .html

108. Рейтинговое агентство «Эксперт РА»: официальный сайт: www.raexpert.ru

109. Розин М. Формирование системы материальной заинтересованности // Кадровик. Кадровый менеджмент. 2008. - № 1

110. Российский статистический ежегодник. 2009: Стат. сб. / под редакцией Соколина B.JI. -М.: Росстат, 2009. 795 с.

111. Россия в цифрах. 2010: Крат. стат. сб. / под редакцией Суринова А.Е. — М.: Росстат, 2010. 558 с.

112. Рубцова Е.А., Фомичева Л.П. Антикризисные меры: управление дебиторской задолженностью // Налоговый вестник. — 2009. № 6

113. Румянцева А.Ю. Управление дебиторской задолженностью на предприятии. Дис. к.э.н. — СПб: 2004. — 127 с.

114. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник. М.: Новое знание, 2005.-651 с.

115. Селезнева H.H., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: учеб. пособие для вузов. М.: Юнити-Дана, 2007. - 639 с.

116. Семенихин В.В. Торговля. Энциклопедия. М.: ГроссМедиа, Росбух, 2010.-1137 с.

117. Сироткин В.Б. Финансовый менеджмент компаний: учебное пособие. — СПб.: СПбГУАП, 2001. 226 с.

118. Соколов Б.Н., Рукин В.В. Система внутреннего контроля (организация, методики, практика). М.: Экономика, 2007. - 442 с.

119. Соколова H.A. Анализ и управление дебиторской задолженностью в условиях финансового кризиса // Бухгалтерский учет. — 2009. № 6. - с. 5662

120. Солдатова А.О. Кризисная дебиторская задолженность: собственное управление или аутсорсинг // Управление финансами и рисками в лизинговой компании. 2009. — № 3

121. Танашева О.Г., Урванцева A.B. Мониторинг в системе управления расчетов с дебиторами // Экономический анализ: теория и практика. 2006. -№ 4. - с. 29-33

122. Тарасова Е.Ю. Дебиторская задолженность: учет, анализ, управление. -Владивосток: Дальпресс, 2007. — 109 с.

123. Тарасова Е.Ю. Механизм образования и ликвидации дебиторской задолженности // Аудиторские ведомости. — 2006. № 7

124. Теплова T.B. Финансовые решения: стратегия и тактика. — М.: Магистр, 1998.-264 с.

125. Тихонова Е.П. Дебиторская и кредиторская задолженность // Горячая линия бухгалтера. 2008. — № 3-4

126. Филина Ф.Н., Толмачев И.А., Сутягин A.B. Все виды кредитования. — М.: ГроссМедиа, Росбух, 2009. 416 с.

127. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / под редакцией Грязновой А.Г. -М.: Финансы и статистика, 2002

128. Финансовое управление компанией / под редакцией Кузнецовой Е.В. — М.: Фонд правовая культура, 1996. — 384 с.

129. Финансы России. 2010: Стат. сб. / под редакцией Лайкам К.Э. М.: Росстат, 2010

130. Финансовая политика компании / под редакцией Слепова В.А. М.: Экономистъ, 2005. - 283 с.

131. Финансовый менеджмент: учебное пособие / под редакцией Шохина Е.И. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2004. - 408 с.

132. Халевинская Е.Д. // Аудит и финансовый анализ. 1997. - № 4. - с. 78

133. Хохлов Н.В. Управление риском: учебное пособие для вузов. — М.: Юнити-Дана, 2001. 239 с.

134. Чарышнов A.B. Методология страхования рисков невозврата дебиторской задолженности в России // Финансы. — 2009. — № 8

135. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. — М.: Инфра-М, 2001.-208 с.

136. Шуляк П.Н. Финансы предприятия. М.: Дашков и К, 2006. — 712 с.

137. Шуляк П.Н., Жикин A.B. Совершенствование модели рынка факторинговых услуг в Российской Федерации // Труды МГУУ Правительства Москвы. Выпуск 15. М.: МГУУ Правительства Москвы, 2009.-с. 58-68

138. Шуляк П.Н., Жикин A.B. Управление кредитным риском на предприятии как элемент системы управления дебиторской задолженностью

139. Актуальные проблемы социально-экономического развития России. — 2011. -№ 1

140. Экономический анализ / под редакцией Гиляровской JI.T. — М.: Юнити-Дана, 2005.-615 с.

141. Энциклопедия финансового риск-менеджмента / под редакцией Лобанова А.А., Чугунова А.В. — М.: Альпина Паблишер, 2003. 786 с.

142. Ярошевич И. А. Гражданско-правовое регулирование договора финансирования под уступку денежного требования (факторинг). Дис. к.ю.н. -В.: 2000.- 170 с.

143. Drucker P.F. Managing for Results. Management Series. Pan Books, London and Sydney in association with Heinemann, 1993. — 950 p.

144. FCI Annual Review 2010 Электронный ресурс.: www.factors-chain.com

145. Kermit D. Larson, Paul B. Miller Accounting principles. Burr Bridge, Illinois; Boston, Massachusets; Sydney: IRWIN, 1999. - 520 p.

146. Ray H. Harrison, Eric W. Noreen Managerial accounting: concepts for planning, control, decision making. — Burr Bridge, Illinois; Boston, Massachusets; Sydney: IRWIN, 2000. 351 p.