Управление дебиторской задолженностью на промышленных предприятиях тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Мальцева, Анна Андреевна

• Мальцева, Анна Андреевна
• кандидат экономических наук
• 2007

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Мальцева, Анна Андреевна

ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ

1.1 Экономическая природа, сущность и классификация дебиторской задолженности

1.2 Подходы к формированию политики управления дебиторской задолженностью на предприятии

1.3 Механизмы повышения скорости финансовых расчетов между предприятиями

2. СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ И ЕЕ АНАЛИЗ НА ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЯХ

2.1 Состояние дебиторской задолженности на промышленных предприятиях Российской Федерации и Курской области

2.2 Факторы и причины возникновения неплатежей на современном этапе

2.3 Факторный анализ влияния дебиторской задолженности на основные экономические показатели предприятия

3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ С ЦЕЛЬЮ ЕЕ ОПТИМИЗАЦИИ

3.1 Механизмы снижения экономических рисков при предоставлении отсрочки платежа

3.2 Методика управления дебиторской задолженностью на основе рейтинговой оценки контрактов

3.3 Моделирование скидок за досрочную оплату продукции как фактора оптимизации дебиторской задолженности 132 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 145 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 150 ПРИЛОЖЕНИЯ

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Управление дебиторской задолженностью на промышленных предприятиях»

Актуальность темы исследования. Произошедшие в российском обществе изменения оказали существенное влияние как на экономику в целом, так и на отдельные экономические субъекты, не только расширив их правовую и финансовую автономию, но и поставив их в жесткие условия «естественного отбора», который осуществляется посредством рыночных механизмов.

Проблема оптимизации дебиторской задолженности возникла в период перехода России к рыночной экономике, когда вследствие замедления расчетов произошло нарушение финансовых связей между предприятиями. Стабилизация состояния рынка, наблюдаемая в последние годы, позволила многим предприятиям увеличить объем продаж, расширить клиентскую базу, что невозможно без расширения объемов коммерческого кредитования контрагентов путем предоставления отсрочки платежа.

Экономические субъекты являются открытыми системами, наделенными внешними связями, посредством которых осуществляется их взаимодействие с внешней средой, поэтому результат деятельности любого предприятия определяется не только эффективностью его работы, но и финансово-хозяйственной деятельностью контрагентов. Несвоевременная оплата продукции покупателями порождает финансовые затруднения у предприятия, ведет к образованию дебиторской задолженности, которая сокращает финансовые возможности хозяйствующего субъекта, оборачиваемость капитала и может стать причиной низкой результативности его работы.

Полный или частичный отказ от предоставления отсрочки платежа в условиях рыночной конкуренции может стать причиной потери значительной части контрагентов, а необоснованное расширение коммерческого кредитования ведет к снижению общей ликвидности, финансовой устойчивости предприятий, требует привлечения дополнительных финансовых ресурсов, т.е. существует потребность поддержания оптимальной величины дебиторской задолженности в активах хозяйствующих субъектов.

Актуальность и недостаточная проработанность теоретических и практических аспектов оптимизации дебиторской задолженности обусловливает необходимость поиска эффективных форм и методов управления этим активом на промышленных предприятиях.

Степень разработанности проблемы. Эффективное управление дебиторской задолженностью как комплексной системой недостаточно исследовано. Выработка методических подходов к управлению дебиторской задолженностью необходима для создания организационно-экономического механизма ее оптимизации.

Методической основой исследования послужили труды отечественных авторов по проблеме организации расчетов между предприятиями за поставленную продукцию (работы, услуги), а именно по вопросам управления дебиторской задолженностью: М.И. Баканова, А.П. Бархатова, В.В. Бочарова, А.В. Войко, Л.Т. Гиляровской, О.В. Гончарук, В.Б. Ивашкевича, A.M. Ковалевой, В.В. Ковалева, Г.М. Колпаковой, Н.П. Кондракова, М.Н. Крейниной, Л.Н. Никулиной, Н.В. Парушиной, Л.В. Поповой, Е.С. Стояновой, Т.В. Тепловой, А.Д. Шеремета.

Среди трудов зарубежных авторов, внесших значительный вклад в изучение вопросов управления дебиторской задолженностью, следует выделить работы И.А. Бланка, Л.А. Бернстайна, Ю. Бригхэма, Л. Гапенски, Б. Коласса, Р.В. Колба, Р.Дж. Родригеса, Дж. К. Ван Хорна, Джей К. Шима.

Несмотря на большое число публикаций по вышеизложенным вопросам, отдельные аспекты проблемы, а именно подходы к определению наиболее целесообразной отсрочки платежа и скидок за досрочную оплату продукции на основе комплексного учета всех значимых факторов, к выбору оптимальной формы платежа, сокращающей срок нахождения средств в расчетах, а также управление дебиторской задолженностью с учетом финансовых рисков, остаются недостаточно исследованными и требуют дальнейшего изучения, что и предопределило выбор темы и направлений ее разработки.

Областью исследования являются способы эффективного управления оборотным капиталом (3.11 паспорта специальности 08.00.10 ВАК); проблемы управления финансовыми рисками (3.6 паспорта специальности 08.00.10 ВАК).

Предметом исследования является система управления дебиторской задолженностью, сложившаяся на предприятиях промышленности.

Объектом исследования являются промышленные предприятия Курской области.

Целью диссертационной работы является разработка научно обоснованных теоретико-методических положений и практических рекомендаций по оптимизации дебиторской задолженности промышленных предприятий, способствующих повышению эффективности управления финансами в соответствии с современными требованиями и принципами.

Для достижения поставленной цели определены следующие задачи исследования:

- уточнить определение дебиторской задолженности и по классификационным признакам выделить ее основные виды, установить теоретические предпосылки формирования политики управления дебиторской задолженностью на предприятии, обеспечивающей ее оптимизацию;

- разработать методический аппарат для анализа состава, структуры и динамики дебиторской задолженности, оценки оборачиваемости, эффективности использования и обоснования ее оптимальной величины;

- предложить подходы оптимизации дебиторской задолженности путем диагностики и снижения экономических рисков, связанных с наличием данного актива на предприятиях;

- изучить механизмы, способствующие оптимизации дебиторской задолженности путем увеличения скорости расчетов между контрагентами, и на их основе разработать методику выбора формы оплаты за продукцию;

- составить модель на основе комплексной методики рейтинговой оценки контракта, позволяющую определить наиболее целесообразную отсрочку платежа и оптимизировать дебиторскую задолженность промышленных предприятий;

- разработать методику определения скидок на продукцию, обеспечивающих максимизацию выручки от реализации и снижение сомнительной дебиторской задолженности;

- провести анализ современного состояния дебиторской задолженности с позиций ее оптимальности на предприятиях Курской области и Российской Федерации с использованием разработанных подходов и методов.

Теоретической и методологической базой исследования явились концептуальные положения, содержащиеся в трудах ведущих отечественных и зарубежных ученых по проблемам управления дебиторской задолженностью, данные периодической экономической печати, материалы научно-практических конференций.

В процессе диссертационного исследования использовались нормативно-правовые акты Российской Федерации, информационную базу составили материалы Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации, Территориального органа Федеральной службы государственной статистики по Курской области. В процессе исследования использованы методы экономико-статистического анализа, сравнения, научного обобщения, экспертных оценок, математического моделирования.

Научная новизна диссертации заключается в разработке научно-обоснованных теоретических подходов, а также практических рекомендаций и положений по управлению дебиторской задолженностью с учетом экономических рисков на основе оценки возможностей и условий предоставления отсрочки платежа или скидки за досрочную оплату с применением рейтингового метода, а также детерминированного факторного анализа, что направлено на оптимизацию задолженности на промышленных предприятиях.

Научная новизна подтверждена следующими научными результатами, выносимыми на защиту:

1. Разработаны методические положения по формированию политики управления дебиторской задолженностью на предприятии, позволяющие осуществлять научно обоснованную кредитную, инкассационную, дисконтную политику (3.11 паспорта специальности 08.00.10 ВАК).

2. Систематизирован организационно-методический аппарат комплексного анализа задолженности, предложена методика оценки влияния дебиторской задолженности на основные экономические показатели предприятия с использованием детерминированного факторного анализа, применение которой дает возможность количественно оценить изменения в оптимизации расчетов и произошедшие вследствие этого отклонения показателей эффективности, ликвидности, финансовой устойчивости предприятия (3.11 паспорта специальности 08.00.10 ВАК).

3. Обобщены и классифицированы внутренние и внешние риски предприятий при возникновении дебиторской задолженности, проведена оценка наиболее вероятных рисков в рамках сложившейся экономической ситуации, что позволяет осуществить нейтрализацию и заметно снизить их влияние на результаты деятельности предприятия (3.6 паспорта специальности 08.00.10 ВАК).

4. Исследованы механизмы повышения скорости расчетов между предприятиями, предложена методика оптимизации дебиторской задолженности на основе выбора оптимальной формы оплаты за продукцию (работы, услуги), с помощью которой становится возможным сократить срок нахождения средств в расчетах (3.11 паспорта специальности 08.00.10 ВАК).

5. Разработана комплексная методика определения рейтинговой оценки контракта, определяющая наиболее целесообразные условия отсрочки платежа и оптимизирующая объемы дебиторской задолженности на предприятиях (3.11 паспорта специальности 08.00.10 ВАК).

6. Предложена методика определения скидки за досрочную оплату продукции, обеспечивающая увеличение потока денежных средств от реализации продукции, скорости инкассации выручки, сокращение объемов готовой продукции и дебиторской задолженности (3.11 паспорта специальности 08.00.10 ВАК).

Практическая значимость диссертационного исследования состоит в том, что основные теоретические выводы и методические рекомендации могут быть использованы финансовыми службами предприятий при оптимизации форм и методов управления дебиторской задолженностью, разработке финансовой политики предприятия для сокращения затрат по обслуживанию дебиторской задолженности, совершенствовании системы контроля за платежеспособностью покупателей, повышении скорости инкассации выручки от реализации и максимизации потоков денежных средств, поступающих на предприятие.

Разработанные методические рекомендации и информационно-аналитическое обеспечение используются в финансово-экономической деятельности промышленных предприятий при выработке управленческих решений по оптимизации дебиторской задолженности и ускорению расчетов с контрагентами на ОАО «Электроагрегат», ООО «КЗУП», ОАО «Счетмаш» и ряде других предприятий. Предложенная в работе комплексная методика рейтинговой оценки контракта и модель предоставления скидок за досрочную оплату продукции позволяет экономить время, средства для обработки и представления информации, предупредить издержки, связанные с инкассацией необоснованной дебиторской задолженности.

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные положения диссертационного исследования докладывались на международных, межрегиональных и межвузовских научно-практических конференциях: «Системные проблемы надежности, качества, информационных и электронных технологий» (г. Сочи, 2005 г.), «Физические и компьютерные технологии» (г. Харьков, 2006, 2007 гг.), «Молодежь и наука 21 века» (г. Железногорск, 2006 г.), «Проблемы развития инновационной деятельности в современных условиях» (г. Курск, 2006 г.), «Актуальные проблемы модернизации системы государственного и муниципального управления в субъекте Российской Федерации» (г. Курск, 2006 г.), «Интеграция науки, образования, бизнеса и сервиса: инновационный и инвестиционный аспекты» (г. Белгород, 2007 г.).

Разработанные практические рекомендации и методические указания внедрены на ряде промышленных предприятий Курской области (ОАО «Электроагрегат», ООО «КЗУП», ОАО «Счетмаш»).

Публикации. По теме диссертационного исследования опубликовано 10 работ общим объемом 3,94 п.л. (в т.ч. 2,69 п.л. авторских).

Объем и структура работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, список используемой литературы содержит 160 наименований. Диссертация изложена на 164 страницах текста, содержит рисунков - 18, таблиц - 27, приложений - 14.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Мальцева, Анна Андреевна

Выводы, полученные в результате факторного анализа, представлены на примере модели показателя «рентабельность имущества» (2.1). Рентабельность имущества ОАО «Электроагрегат» в 2006 году по сравнению с 2005 снизилась на 0,0179, что свидетельствует о снижении эффективности использования средств предприятия. Причиной тому стало изменение следующих факторов: снижение рентабельности продаж на 0,0090 вызвало уменьшение рентабельности имущества на 0,0184; снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств на 0,3416 вызвал уменьшение рентабельности имущества на 0,0027; снижение коэффициента текущей ликвидности на 0,0586 вызвало уменьшение рентабельности имущества на 0,0012; коэффициент покрытия краткосрочных обязательств кредиторской задолженностью вырос на 1,4501, что привело к росту рентабельности имущества на 0,0138; коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности снизился на 0,4558, что привело к увеличению рентабельности имущества на 0,0217; коэффициент кредиторской задолженности вырос на 0,2926, что привело к увеличению рентабельности имущества на 0,0081; рост коэффициента финансовой зависимости на 0,0993 привело к снижению рентабельности имущества на 0,0043.

Таким образом, снижение рентабельности имущества следует в первую очередь связывать с уменьшением эффективности продаж, текущей ликвидности, ростом производственно-финансового цикла и финансовой зависимости, изменения в соотношении дебиторской и кредиторской задолженности положительно повлияли на показатель рентабельности имущества.

Все приведенные факторные модели могут быть использованы для анализа показателей на примере конкретного предприятия, что позволит повысить эффективность управления производственно-хозяйственной деятельностью.

3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ С ЦЕЛЬЮ ЕЕ ОПТИМИЗАЦИИ

3.1 Механизмы снижения экономических рисков при предоставлении отсрочки платежа

Одним из аспектов управления дебиторской задолженностью является поиск механизмов снижения рисков, связанных с наличием дебиторской задолженности на предприятии, для управления которыми предлагается следующая классификация (рис. 3.1, Приложение К).

Рисунок 3.1 - Классификация рисков при управлении дебиторской задолженностью

Для оценки рисков, возникающих в процессе управления дебиторской задолженности на ОАО «Электроагрегат», выявляются основные виды рисков согласно приведенной выше классификации, вероятности их возникновения, выделяется уровень их значимости для каждого вида риска с использованием метода экспертных оценок [51](табл. 3.1).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Любое коммерческое предприятие создается с целью получения прибыли, увеличения дохода собственников, роста рыночной стоимости предприятия и т.д. Для выполнения этих целей предприятию необходимо осуществлять свою операционную деятельность, т.е. производить и продавать продукцию. Однако денежные средства за проданные товары и оказанные услуги не сразу поступают на расчетный счет предприятия, предварительно они находятся в виде дебиторской задолженности, т.е. большую часть дебиторской задолженности составляют неоплаченные счета за поставленную продукцию (или счета к получению). От эффективности процесса управления дебиторской задолженностью зависит, какая доля дебиторской задолженности и в какой срок сможет обратиться в денежную форму, что будет свидетельствовать об успешной производственной и сбытовой деятельности предприятия. Поэтому эффективное управление дебиторской задолженностью предприятия на сегодняшний день является одной из первоочередных и актуальных задач на любом предприятии.

В рамках проведенного исследования было установлено, что на предприятиях Российской Федерации и Курской области величина дебиторской задолженности, в т.ч. сомнительной, все еще остается весьма весомой, что выявляет необходимость дальнейшего совершенствования инструментов и методов управления ею. Состояние управления дебиторской задолженностью на предприятиях промышленности Курской области несколько лучше, чем, скажем, в сельском хозяйстве, однако на отдельных предприятиях ее величина значительна и мешает стабильному функционированию этих хозяйствующих субъектов, снижает их финансовую устойчивость, приводит к затруднению выполнения собственных обязательств и обуславливает необходимость привлечения дополнительных платных источников финансирования.

В соответствии с поставленной целью в работе был проведен теоретический анализ сущности дебиторской задолженности, и на основании уже имеющихся определений, классифицированных по трем направлениям -юридическому, бухгалтерскому и экономическому, было предложено комплексное определение понятия «дебиторская задолженность», сочетающее в себе все три рассмотренных подхода.

В работе был исследован механизм управления дебиторской задолженностью на предприятиях в современных условиях, включающий в себя разработку кредитной, инкассационной и дисконтной политики. Существующие подходы к разработке политики управления дебиторской задолженности в настоящее время не достаточно систематизированы. Обобщению и систематизации аспектов осуществления кредитной, дисконтной и инкассационной политики посвящен отдельный подраздел работы, в результате чего предложены алгоритмы реализации кредитной и инкассационной политики.

В работе проанализированы все достоинства и недостатки существующих форм оплаты за продукцию, в результате чего имеется возможность принятия решения о выборе наиболее целесообразной из них, которая бы обеспечивала в каждом конкретном случае максимизацию денежных потоков, поступающих на предприятие.

Экономические механизмы повышения скорости инкассации выручки от реализации продукции предлагаются новыми финансовыми институтами, такими как факторинговые, форфейтинговые, аутсорсинговыми компании, банками осуществляющими аналогичные операции. Снижению рисков неоплаты задолженности способствуют страховые компании, предлагающие услуги страхования указанных рисков. Все это позволяет существенно упростить процесс управления дебиторской задолженности, снизить издержки, связанные с взысканием сомнительных и безнадежных долгов.

В работе проведен комплексный анализ факторов и причин неплатежеспособности российских предприятий в современных условиях, своевременный учет которых позволяет избежать финансовых затруднений в выполнении обязательств и предотвратить возможное банкротство. Предлагаются экономические механизмы, реализация которых на региональном и государственном уровне, будет способствовать общему поддержанию платежеспособности предприятий и организаций.

Важным этапом процесса управления дебиторской задолженности является аналитический, в рамках которого формируется информационная база для принятия управленческих решений. В работе систематизированы аналитические показатели, характеризующие структуру, динамику, эффективность и оборачиваемость дебиторской задолженности, предложены факторные модели, позволяющие выявить влияние дебиторской задолженности на изменение основных показателей деятельности предприятия, таких как рентабельность, финансовая устойчивость, ликвидность и платежеспособность. Предлагаемые модели определяют четкую взаимосвязь между состоянием дебиторской задолженности на предприятии и его финансовым состоянием и результативностью хозяйственной деятельности, что позволяет повысить эффективность принятия решений в рамках политики управления дебиторской задолженностью.

Наличие дебиторской задолженности на предприятии связано с экономическими рисками, которые систематизированы в работе. Предлагается методика оценки рисков, связанных с наличием дебиторской задолженности, пути их нейтрализации, к числу которых, например, относится выбор наиболее целесообразной формы оплаты за продукцию.

Представленная методика определения оптимальной формы оплаты за продукцию позволяет максимизировать денежные потоки, поступающие на предприятие, снизить риски неоплаты. Методика основана на комплексном анализе преимуществ и недостатков каждой из формы оплаты, утвержденных законодательством.

Комплексной методикой оптимизации величины дебиторской задолженности является рейтинговая оценка контракта. С целью определения оптимальной отсрочки платежа по каждому контракту рассчитывается его ранг, показатель, зависящий от значения трех критериев: продукция, покупатель, задолженность.

Предложенный подход положен в основу комплексной оценки оптимальности контракта, который позволяет осуществлять управление дебиторской задолженностью на промышленном предприятии с массовым и крупносерийным производством. Система дает возможность менеджеру выбрать наиболее приемлемые условия предоставления отсрочки платежа, которые позволят минимизировать риск неоплаты или снизить издержки по истребованию вовремя непогашенной задолженности.

В предложенной системе учитывается действующая кредитная политика на предприятии, что позволяет использовать предложенный подход для различных маркетинговых решений в условиях динамично изменяющейся внешней среды.

Применение комплексной методики позволило, например, снизить сомнительную дебиторскую задолженность ОАО «Электроагрегат» более чем на 20%, на ОАО «Счетмаш» - на 18%, что является важным показателем результативности ее работы.

В работе рассмотрены механизмы повышения скорости инкассации выручки от реализации продукции за счет предоставления скидок за досрочную оплату. Предварительно проведенный анализ показал недостаточную проработанность подходов к определению данной категории скидок.

Предложена модель для расчета скидки, обеспечивающая снижение риска неоплаты и оптимизирующая издержки в виде недополученной выручки, возникающие у предприятия-продавца. Предлагаемая модель учитывает факторы, влияющие на отказ покупателя от скидки, т.е. в рассчитанной величине скидки по предлагаемой в работе формуле имеется сочетание интересов обоих контрагентов, что делает дисконтную политику предприятия более привлекательной.

Работа с моделью скидки за досрочную оплату позволила увеличить положительный денежный поток, поступающий на ОАО «Электроагрегат», примерно на 15%, число клиентов, воспользовавшихся скидкой достигает 25%, а на ОАО «Счетмаш» - 30% от их общего числа.

К достоинствам методики оценки оптимальности контракта и скидки за досрочную оплату следует отнести комплексность и простоту использования, т.к. она реализованы с применением средств информационных технологий, и для работы с ней не требуется специальных знаний, а только навык работы с персональным компьютером.

Предлагаемые в работе методики основаны в большинстве на использовании методов экспертной оценки, в то время как статистические методы дают более точные результаты. Однако для реализации аналогичных моделей с использованием статистических методов необходима обширная информационная база показателей, накопление которой только ведется на современных предприятиях. Перспективами развития экономической науки в аспекте управления дебиторской задолженностью следует признать создание методик формирования политики управления указанным оборотным активом на основе комплексных методик, опирающихся именно на статистические методы.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Мальцева, Анна Андреевна, 2007 год

1. Арбитражно-процессуальный кодекс РФ от 24.07.2002 N 96-ФЗ. (ред. от 31.03.2005)// Российская газета. 2002. - №137.

2. Гражданский кодекс РФ (Часть первая) от 30.11.1994 №51-ФЗ (ред. от 02.07.2005)// Российская газета. 1994. - № 238-239.

3. Гражданский кодекс РФ (Часть вторая) от 26.01.1996 №14-ФЗ (ред. от 21.03.2005)// Российская газета. 1996. - № 23 - 27.

4. Методическое руководство по анализу и оценке прав требований (дебиторской задолженности) при обращении взыскания на имущество организаций-должников. Федеральный долговой центр при Правительстве РФ. М.: 1998.

5. Налоговый кодекс РФ (Часть первая) от 31.07.1998 №146-ФЗ (ред. от 02.11.2004, с изм. от 01.07.2005)// Российская газета.- 1998. № 148149.

6. Положение о безналичных расчетах в Российской Федерации от 3.10. 2002 №2-П (ред. от 11.06.2004)//Вестник Банка России. -2002. № 74.

7. Постановление Правительства РФ «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» от 25.06.03 № 367 // Российская бизнес-газета. 2003. - №26.

8. Постановление ЦИК СССР И СНК СССР «О введении в действие Положения о простом и переводном векселе» от 7 августа 1937 г. №104/1341 // Собрание законов и распоряжений Рабоче-Крестьянского Правительства СССР. 1937. - №52. - ст. 221.

9. Приказ Минюста РФ от 03.07.1998 N 76 «О мерах по совершенствованию процедур обращения взыскания на имущество организаций» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 1998. - № 16.

10. Ю.Письмо Минфина РФ от 09.07.2004 N 03-03-05/2/47 «О списании дебиторской задолженности» //Экономика и жизнь. 2004. - № 35.

11. Федеральный закон «О простом и переводном векселе» от 11 марта 1997 г №48-ФЗ.// Российская газета. 1997. - № 53.

12. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.12.2002г. №127-ФЗ. (ред. от 31.12.2004) // Российская газета. 2002. - №209-210.

13. З.Агеева, Е.И. Кредитная политика как инструмент управления дебиторской задолженностью Текст./ Е.И.Агеева//Финансовый менеджмент. 2004. - № 6. - С. 22 -33.

14. Арефьева, Е. Научись управлять дебиторской задолженностью Текст./ Е. Арефьева//Финансовый директор 2002.- № 5. - С. 12-16.

15. Артеменко, В. Г. Финансовый анализ Текст. / В. Г. Артеменко. М.: ДИС, 1999.- 128 с.

16. Бабин, В.А. Практические аспекты оценки риска в бизнесе. Текст./ В.А. Бабин // Управление риском. 2004. - №3. - С. 18-20.

17. Бабинов, О. Как узнать всю правду о конкуренте Текст./ О. Бабинов //Финансовый директор- 2002. №2. - С. 15-18.

18. Бабичев, С. Фактор факторинга Текст./ С. Бабичев //Управление компанией,- 2005. №9. - С. 26-30.

19. Баканов, М.И. Теория экономического анализа Текст./ М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. М: Финансы и статистика, 2000. - 274 с.

20. Басалай, С.И. Механизмы управления финансовыми ресурсами корпорации. Текст./ С.И.Басалай-М.: ТДДС Столица-8,2001. 166 с.

21. Басовский, J1.E. Теория экономического анализа Текст./ J1.E.

22. Басовский.-М.:ИНФРА-М, 2001.-368 с.

23. Белов, Н.А. Юридическая природа безналичных расчетов и безналичных денег Текст./ Н.А. Белов //Бизнес и банки. 1998. - №52. -С. 4

24. Беляков, М.М. Вексель как важнейшее платежное средство Текст./ М.М. Беляков. М.: Трансферт, 1992.-315 с.

25. Бернстайн, JI.A. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация Текст./ JI.A. Бернстайн М.: Финансы и статистика. 2002. - 624 с.

26. Беседина, В.Н. Оценка финансового состояния и управление прибылью на предприятии: Учебное пособие. Текст./Под науч. ред. Э. Н. Кузьбожева. Курск: Изд-во Курского государственного технического университета, 1998. - 120 с.

27. Бланк И.А. Управление использованием капитала Текст./ И.А. Бланк -Киев: Ника-центр, 2002. 624 с.

28. Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента. Т.1 Текст./ И.А. Бланк -Киев: Ника-Центр, 2001.- 624 с.

29. Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента.Т.2Текст./ И.А. Бланк -Киев: Ника-Центр, 2001.-512 с.

30. Борисоглебская, J1.H. Подходы к оценке рисков при управлении дебиторской задолженностью Текст. / J1.H. Борисоглебская, А.А. Мальцева // Известия Курского государственного технического университета. 2006. - №2. - С. 128 - 133.

31. Бочаров, В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций Текст./ В.В. Бочаров М.: Финансы и статистика, 2001. -144 с.

32. Бригхем, Ю. Финансовый менеджмент. Полный курс в 2-х томах. Т.2: Экономическая школа. Текст./ Ю. Бригхем, Л. Гапенски - Спб, 2001. — 668 с.

33. Ван Хорн, Дж.К. Основы управления финансами Текст./ Дж. К. Ван Хорн. М.: Финансы и статистика, 1997. - 800 с.

34. Васина, А. Принципиальный подход к определению причин ухудшения финансового состояния организации и рычагов его оптимизации Электронный ресурс. / А. Васина // http://www.finanalis.ru.

35. Вахрушина, Н. Определение размера скидок и оценка их эффективности Текст./ Н. Бахрушина //Финансовый директор. 2004. -№11.-С. 40-48.

36. Вахрушина, Н. Создание системы управления дебиторской задолженностью Текст./ Н. Бахрушина //Финансовый директор. -2005- №5.-с. 30-43.

37. Войко, А.В. Управление дебиторской задолженностью : Дис. . канд. экон. наук: 08.00.10 Текст./ А.В. Войко. М., 2003 - 173 с.

38. Войко, А.В. Методы инкассации дебиторской задолженности Текст./ А.В. Войко // Управленческий учет. 2006. - № 1. - С. 59-75.

39. Войко, А.В. Оценка влияния дебиторской задолженности на формирование финансовых результатов предприятия Текст./ А.В. Войко // Финансовый менеджмент. 2004 - №4. - с. 37 - 42.

40. Володин, А.А. Управление финансами (Финансы предприятий) Текст. / А.А.Володин. М.: ИНФРА-М, 2004. - 504 с.

41. Гальперин, И.С. Аутсорсинг услуг по взысканию долгов как инструмент снижения кредитного риска Текст./И.С.Гальперин// Управление финансовыми рисками. 2005.- №2.- С. 18-20.

42. Гончарук, О.В. Управление финансами предприятий Текст./ О.В. Гончарук, М.И. Кныш, Д.В. Шопенко. Спб., 2002. - 423 с.

43. Грынкова, С. Особенности обращения взыскания на дебиторскую задолженность Текст./ С. Грынкова //Финансовый директор. 2006. -№2.-С. 15-18.

44. Губина, О.В. Анализ денежных средств Текст./ О.В. Губина // Управленческий учет 2006. - №1. - С.26-37

45. Добронравов, А.Н. Субконтрактация и аутсосрсинг Текст./ А.Н. Добронравов //Финансовый менеджмент. 2003. - №3. - С. 119-124.

46. Ендовицкий, Д.А. Анализ отклонений как процедура контроля выполнения бюджетных показателей дебиторской и кредиторской задолженности Текст./ Д.А. Ендовицкий, О.М. Купрюшина //Экономический анализ: теория и практика. 2003. - №12. - С.2-7.

47. Зимин, B.C. Оценка дебиторской задолженности Текст./ B.C. Зимин //Московский оценщик.- 2002. №6. - С.8-12.

48. Ивашкевич, В.Б. Учет и анализ дебиторской и кредиторской задолженности Текст. /В.Б. Ивашкевич, И.М. Семенова. М.: Из-во «Бухгалтерский учет», 2003. - 459 с.

49. Ильенкова, С.Д. Инновационный менеджмент Текст./ Под ред. С. Д. Ильенковой М.: Юнити, 1999. - 327 с.

50. Карпов, П.А. Как восстановить платежеспособность российских предприятий Текст./ П.А. Карпов // Российский экономический журнал. 1998.- № 4. -С.52-65.

51. Квинто, П. Способы взыскания долгов. Текст./ П. Квинто // Финансовый директор. -2006. № 6. - С.45-52.

52. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры Текст. / В. В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 2002. - 560 с.

53. Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент Текст. / В. В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 2001. - 768 с

54. Ковалева, A.M. Финансы фирмы Текст. / A.M. Ковалева, М.Г. Лапуста, Л.Г. Скамай. М.: Инфра-М, 2002. - 491 с.

55. Коваль, Ю. Коммерческий кредит от анализа к действиям. Электронный ресурс. / Ю. Коваль // www.gaap.ru.

56. Коласс, Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы Текст./Б. Колас. -М: ЮНИТИ, 2001.576 с.

57. Колб, Р.В. Финансовый менеджмент Текст. / Р.В. Колб, Р. Дж. Родригес. М.: Издательство «Финпресс», 2001. - 496 с.

58. Колпакова, Г.М. Как управлять дебиторской задолженностью Текст. / Г.М. Колпакова. М.: Современная экономика и право, 2000. - 312 с.

59. Колпакова, Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит. Текст. / Г.М. Колпакова М.: Финансы и статистика, 2000. - 368 с.

60. Колчина, Н.В. Финансы предприятий. Учебник для вузов. Текст. / Н.В.Колчина, Г.Б.Поляк, Л.В.Павлова и др. Под ред. проф. Н.В.Колчиной.- М.: Юнити-ДАНА, 2003. 447 с.

61. Комаха, А. Оптимизация дебиторской задолженности Текст. / А. Комаха // Финансовый директор. 2005. - № 6. - С.23-27.

62. Комков, М. Страхование кредитных рисков Электронный ресурс./ М. Комков //http://www.ininfo.ru/mag.

63. Кондраков, Н.П. Бухгалтерский учет Текст. / Н.П. Кондраков М.: ИНФРА-М, 2001.-635 с.

64. Корнеева, Е. Оценка эффективности торговых сделок Текст. / Е. Корнеева // Финансовый директор. 2003. - №3. - С. 33-40.

65. Корсаков, Д.Б. Оптимизация дебиторской задолженности Электронный ресурс. /А. KopcaKOB//http://korsakov.adviser.ru.

66. Кравченко, И. Банкротство эффективный способ возврата кредита Текст. / И. Кравченко // Антикризисное управление. - 2002 - № 5. - С. 22-28.

67. Крейнина, М.Н. Управление движением дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия Текст. / М.Н. Крейнина // Финансовый менеджмент. 2001. - №3. - С. 3-9.

68. Крейнина, М.Н. Финансовый менеджмент Текст. / М.Н. Крейнина. -М.: Дело и сервис, 2000. 304 с.

69. Купрюшина, О.М. Организация анализа и контроля дебиторской и кредиторской задолженности хозяйствующего субъекта : Дис. . канд. экон. наук: 08.00.12 Текст. / О.М. Купрюшина. Воронеж, 2003 -148 с.

70. Кушим, Н. Как управлять дебиторской задолженностью Текст./ Н. Кушим, И. Вишневская // Финанс. 2003. - №18. - С. 38-39.

71. Лисициан, Н.С. Кризис платежей проблема воспроизводственная Текст. / Н.С. Лисициан // Вестник Финансовой академии. -2001. - №3. - С. 37-42.

72. Луговой, О. Проблема неплатежей в Российской Федерации. Институт экономики переходного периода. Электронный ресурс./ О. Луговой, Д. Семенов. // www.iet.ru.

73. Лычагин, М.В. Финансовые инновации. Зарубежный опыт Текст. / М.В.Лычагин, Б. Скотт-Квинн, В.И.Суслов и др. Новосибирск: Наука, Сиб. предприятие РАН, 1997. - 160 с.

74. Лялин, В.А. Финансовый менеджмент Текст. / В.А. Лялин. Санкт-Петербург: Бизнес-Пресса, 2001. - 144 с.

75. Мальцева, А.А. Учет типа кредитной политики при выборе формы оплаты за продукцию Текст. / А.А. Мальцева // Физические и компьютерные технологии: сб. науч. тр. 12-й междунар. науч.-техн. конф. Харьков: ХНПК «ФЭД», 2006. - С. 245-248.

76. Мальцева, А.А. Учет финансовых рисков в процессе управления дебиторской задолженностью Текст. / А.А. Мальцева // Молодежь и наука 21 века: сб. науч. тр. 13-й Российской науч.-техн. конф. Ч. 1. -Брянск: Изд-во БГУ, 2006. - С. 168-170.

77. Масон, С.Е. Как вернуть дебиторскую задолженность: достоинства и недостатки различных способов Текст. / С.Е. Масон// Главбух. 2000. -№20.-С. 51-61.

78. Моляков, Д.С. Оборотные средства и всеобщая неплатежеспособность Текст./ Д.С. Моляков, М.С. Атлас //Вестник финансовой академии. -1998.-№1.-с. 29-34.

79. Некипелов, А. Российский кризис и рационализация экономической стратегии Текст. / А. Некипелов// Российский экономический журнал. 1999.- № 1 - С.3-15.

80. Николаев, И. Клиентский скоринг как инструмент финансовой политики Текст./ И. Николаев // Финансовый директор. 2005. - №6. -С. 37-41.

81. Николаев, И. Нужно ли бороться с дебиторской задолженностью? Электронный ресурс. / И. Николаев // www.gaap.ru.

82. Окулов, О.В. Управление дебиторской задолженностью предприятия

83. Текст. / О.В. Окулов // Банковские услуги. 2002. - №3. - С. 31-35 92.0сипова, С. Как оформить товарную неустойку Текст] / С. Осипова, А. Чешкин // Финансовый директор. - 2004. - №10. - С. 23-34.

84. Павлова, Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия Текст. / Л.Н. Павлова. М: ЮНИТИ, 2002. -400 с.

85. Парушина, Н.В. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности Текст. / Н.В. Парушина // Бухгалтерский учет. 2002. - №4. - С. 47-49.

86. Петров, A.M. Управление дебиторской задолженностью предприятия. Электронный ресурс. / A.M. Петров // www.gaap.ru.

87. Петров, A.M. Бухгалтерский учет и контроль за движением дебиторской задолженности : Дис. канд. экон. наук : 08.00.12 Текст. / A.M. Петров. Москва, 2003. - 152 с.

88. Покаместов, И. Факторинг хит на рынке банковских услуг. Электронный ресурс./ И. Покаместов // www.gaap.ru

89. Пономарева, Т. Судебные споры по дебиторской задолженности Текст./Т. Пономарева// Финансовый директор 2003. - №5. - С. 44-49.

90. Попова, JI.B. Управление дебиторской задолженностью: учет и налогообложение. Текст. / JI.B. Попова, И. А. Маслова // Управленческий учет. 2005.- № 2. - С. 62-76.

91. Попова, О.В. Учет дебиторской задолженности. Текст. / О.В. Попова// Бухгалтерский учет. 2003. - №17. - С.8-12.

92. Потемкин, А. Создание «Национального клирингового центра» связано с необходимостью модернизации процесса торговли и снижения рисков Электронный ресурс. / А. Потемкин // http://www.interfax.com.

93. Предтеченский, А.Н. Роль московских коммерческих банков в развитии вексельного обращения в России Текст. / А.Н. Предтеченский // Вестник финансовой академии. 1997. - №3. - С. 79 -85.

94. Пушторский, С. Факторинг современное решение для сбытовой политики Электронный ресурс./ С. Пушторский // http://www.factoring.ru.

95. Пястолов, С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия Текст. / С.М. Пястолов. М.: Мастерство, 2001. - 336 с.

96. Рабичев, С.Ю. Динамика оценки платежеспособности предприятий на уровне региона Текст./С.Ю. Рабичев, Г.П. Герасименко // Вестник ОГУ. 2001. - №2. - С. 65-70.

97. Рекомендации по управлению дебиторской задолженностью Текст. // Финансовый директор. 2004.- №1. - С. 12-14.

98. Ю7.Рекшинский, А. Как спрогнозировать задолженность Текст. / А. Рекшинский // Финансовый директор. 2002. - №1. - С. 46-50.

99. Россия в цифрах: Крат. стат. сб. Текст. /Госкомстат России. М., 2003.

100. Россия в цифрах: Крат. стат. сб. Текст. /Госкомстат России. М., 2000.

101. Россия в цифрах: Крат. стат. сб. Текст. /Госкомстат России. М., 2001.

102. Россия в цифрах: Крат. стат. сб. Текст. /Госкомстат России. М., 2002.

103. Россия в цифрах: Крат. стат. сб. Текст. /Госкомстат России. М., 2004. ИЗ. Россия в цифрах: Крат. стат. сб. [Текст] /Госкомстат России. М., 2005.

104. Румянцева, А.Ю. Управление дебиторской задолженностью на предприятии: Дис. . канд. экон. наук. 08.00.10 Текст./ А.Ю. Румянцева. Санкт-Петербург, 2004. - 127 с.

105. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности Текст. / Г.В. Савицкая. -Мн.: Новое знание, 2002. 687 с.

106. Сводный статистический ежегодник Курской области. Статистический сборник Текст. / Курский областной комитет государственной статистики, 2001.

107. Сводный статистический ежегодник Курской области. Статистический сборник. Текст. / Курский областной комитет государственной статистики. 2002.

108. Сводный статистический ежегодник Курской области. Статистический сборник Текст. / Курский областной комитет государственной статистики, 2003.

109. Сводный статистический ежегодник Курской области. Статистический сборник Текст. / Курский областной комитет государственной статистики, 2004.

110. Сводный статистический ежегодник Курской области. Статистический сборник Текст. / Курский областной комитет государственной статистики, 2005.

111. Сводный статистический ежегодник Курской области. Статистический сборник Текст. / Курский областной комитет государственной статистики, 2006.

112. Седин, А.И. Кредитная политика и кредитная культура: отражение во внутренних инструкциях западного банка Текст. / А.И. Седин // Банковские технологии. 2005. - №4. - С. 19-24.

113. Селезнёва, Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами Текст. / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова М: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 639 с.

114. Сериков, И. Совершенный счетоводец или краткое и ясное руководство к бухгалтерии вообще с присовокуплением практических торговых примеров Текст. / И. Сериков- Спб., 1804

115. Синадский, В. Расчет ставки дисконтирования Текст. / В. Синадский //Финансовый директор. 2003. - № 4. - С. 45-48.

116. Соколова, Г.Н. Анализ оборачиваемости средств и капитала Текст. / Г.Н. Соколова // Аудиторские ведомости. 2004. - №12. - С. 68-85.

117. Соловьева, Е.В. Управление дебиторской задолженностью коммерческого предприятия как способ снижения кредитного риска Текст./Е.В.Соловьева// Управление финансовыми рисками 2005. -№2. - С. 11-17.

118. Справочник финансиста предприятия Текст. / М: ИНФРА-М, 2001.493 с.

119. Станкевич В. Как застраховать дебиторскую задолженность Текст. / В. Станкевич // Финансовый директор,- 2005. №9. - С. 42-49.

120. Стоянова, Е.С. Управление оборотным капиталом Текст. / Под ред. Е. С. Стояновой. -М.: Изд-во «Перспектива», 1998.- 128 с.

121. Суворов, В. Факторинг: схемы и бухучет. Текст. / В. Суворов // Практический бухгалтерский учет. 2001. - №1. - С. 58-63

122. Танашева, О.Г. Мониторинг в системе управления расчетов с дебиторами Текст. / О. Г. Танашева, А.В. Урванцева //Экономический анализ: теория и практика. 2006. - №4. - С. 29-33.

123. Теплова, Т.В. Финансовые решения: стратегия и тактика Текст./Т.В. Теплова- М.: ИЧП «Изд-во Магистр», 1998. 264 с.

124. Факторинг в вопросах и ответах Электронный ресурс.// http://www.factoring.ru.

125. Фельдман, А.Б. Примеры оценки дебиторской задолженности Текст. / А.Б. Фельдман // Справочник экономиста. 2005. - №9. - С. 90-97

126. Финансово-кредитный энциклопедический словарь Текст. /под ред. д.э.н. проф. А.Г.Грязновой. М.: Финансы и статистика, 2002. - 1168 с.

127. Финансовый бизнес-план Текст. / под ред. В. М. Попова. М: Финансы и статистика, 2001. - 480 с.

128. Финансовый менеджмент. Руководство по технике эффективного менеджмента Текст. М.: CORANA Corporation USAED - RPC, 1998. -290 с.

129. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. Текст. / Под ред. проф. Е.И. Шохина. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2004. - 408 с.

130. Финансовый менеджмент: теория и практика Текст. /Под ред. Е.С.Стояновой. М.: «Перспектива», 2000. - 656 с.

131. Финансы Текст. / под ред. В.В. Ковалева. М.: Проспект, 2003. - 297 с.

132. Финансы. Денежное обращение. Кредит Текст./ Под ред. Г.Б.Поляка. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 512 с.

133. Фрейтайк, Н. Как уменьшить налоговую нагрузку при управлении дебиторской задолженностью Текст. / Н. Фрейтайк // Финансовый директор. 2005 - №12. - С. 50-60.

134. Хитров, П. Управление дебиторской задолженностью Текст. / П. Хитров //Финансовый директор. 2005. - №12.-С. 22-30.

135. Хлебников, Д. Аутсорсинг активов: инструменты и готовность российских предприятий Электронный pecypc.//www.gaap. ru

136. Чечевицына, JT.H. Экономический анализ Текст. / JT.H. Чечевицына. Ростов н/Д: Изд-во «Феникс», 2001. - 448 с.

137. Шаповалов, В. Как управлять рисками Текст./В.Шаповалов// Финансовый директор. 2003. - №9. - С. 33-39.

138. Шевченко, Н.С. Управление затратами, оборотными средствами и производственными запасами Текст. / Н.С. Шевченко, А.Ю. Черных, С.А. Тиньков, Э.Н. Кузьбожев. Курск, 2002. - 154 с.

139. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа Текст. / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев -М.: ИНФРА-М, 2001. 208с.

140. Шим, Джей К. Финансовый менеджмент Текст. / Джей К. Шим, Джоэл Г. Сигел. М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1997.- 400 с.

141. Шуремов, Е. Управление дебиторской задолженностью Текст. / Е. Шуремов //Экономика и жизнь. 2004. - №14. - С. 69-74.

142. Экономика предприятия Текст./Под ред. Проф. О.И. Волкова. М.: ИНФРА-М, 2000.-416 с.

143. Экономика фирмы Текст. /Под ред. Т.В. Муравьевой. М: Мастерство, 2002.- 400 с.

144. Экономический анализ Текст. / Под ред. Л.Т.Гиляровской. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. 615 с.

145. Alfandari, G. "Arrears" in the Russian Enterprise Sector Текст. / G. Alfandari, M. E. Schaffer// Centre for Economic Reform and Transformation, 1996.

146. Hain, H.P. Accounting Control in the Zenon Papyre Текст. / H.P. Hain // The Accounting Review. 1966. - № 4.

147. Rostowski, J. The Inter-Enterprise Debt Explosion in the Former Soviet Union: Causes, Consequences, Cures Текст. / J. Rostowski. CEP Discussion Paper, N142, Center for Economic Performance, London, UK, 1993.

148. Stevelinck E. La comptabilite a travers les ages. Текст. / E. Stevelinck -Bruxclles. 1970.1641. Ч У1. П I '