Совершенствование оценки стоимости крупного машиностроительного предприятия тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Дулесов, Андрей Кириллович

• Дулесов, Андрей Кириллович
• кандидат экономических наук
• 2002

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Дулесов, Андрей Кириллович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ КАК ФАКТОР СОВРЕМЕННОГО МЕНЕДЖМЕНТА.

1.1. Экономическая сущность и теоретические основы оценки предприятия.

1.2. Характеристика современного состояния рынков недвижимости.

Ь 1.3. Государственное регулирование оценочной деятельности. Основные принципы оценки предприятия.

ГЛАВА 2. ИССЛЕДОВАНИЕ МЕТОДОВ ОЦЕНКИ ИМУЩЕСТВА.

2.1. Анализ методов оценки недвижимого имущества.

2.2. Анализ методов оценки машин, оборудования и транспортных средств.;.—.:.г.-.74 •

2.3. Анализ методов оценки нематериальных активов и интеллектуальной собственности.«.

ГЛАВА 3. МЕТОДЫ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.

3.1. Методический подход к оценке крупного машиностроительного предприятия.

3.2. Совершенствование оценки земельных участков.

3.3. Стоимостной мониторинг основных средств как элемент налогового планирования.:.

3.4. Анализ факторов, влияющих на рыночную стоимость выпускаемых серийно основных средств. —.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Совершенствование оценки стоимости крупного машиностроительного предприятия»

Актуальность темы исследования. В последнее время в российскую практику управления постепенно внедряется одна из современных концепций менеджмента - концепция управления стоимостью имущества предприятия. В ее основе лежит понимание того, что для собственников (акционеров) предприятий важнейшей задачей является увеличение их финансового благосостояния в результате эффективной эксплуатации имущества. При этом благосостояние собственников определяется не только объемом введенных мощностей, численностью сотрудников или выручкой компании, а рыночной стоимостью предприятия, которым они владеют. Потребность в определении стоимости имущества появляется при возникновении правоотношений между физическими лицами, юридическими лицами и государством, связанных с изменением хозяйственной ситуации: владением, распоряжением и использованием имущества.

В условиях становления рыночных отношений хозяйствования в России сложилась и реально существует потребность в оценке стоимости предприятий, основанной на современных методологических подходах. В то же время, методология оценки стоимости предприятий, применяемая в настоящее время, например, в процессе приватизации государственных и муниципальных предприятий, базируется на скорректированной балансовой стоимости активов и поэтому не в полной мере отвечает требованиям, предъявляемым субъектами рынка.

Значительный вклад в развитие теории оценки имущества внесли г следующие российские и зарубежные ученые: Андрианов Ю.В., Белых Л.П., Бугулов Э.Р., Вылкова Е.С., Габбасов Р.Г., Голубева Н.В., Горемыкин В.А., Грабовский П.Г., Григорьев В.В., Десмонд Г.М., Зайцев В.Ю., Иванова Е.Н., Игнатьева М.Н., Келли Р.Э., Коптев-Дворников В.Е., Красовский А.П., Маклин Э.Д., Михаилец В.Б., Мокрышев В.В., Ордуэй Н., Прорвич В.А.,

Рассел Л., Рутгайзер В.М., Сойер К., Стерник Г.М., Ткаченко И.Н., Ткачук А.Ю., Федотова М.А., Фридман Д., Шеннон П. и др.

Вместе с тем, вопросы практической организации оценки имущества, применительно к отечественной практике, недостаточно изучены российскими учеными и экономистами. Имеющиеся работы иностранных авторов в российских условиях невозможно применить в полном объеме. Поэтому актуальной является разработка проблемы совершенствования оценки предприятий - наиболее перспективного направления развития финансового менеджмента предприятий и повышения на этой основе эффективности его деятельности. Особую остроту данная проблема имеет для крупных машиностроительных предприятий - сердцевины индустрии — ведущей отрасли промышленного производства, в котором создаются орудия труда.

В связи с этим проблема совершенствования оценки крупного машиностроительного предприятия требует разработки ряда научно-методологических и практических аспектов, не нашедших отражения в применяемых методических рекомендациях. Актуальность, востребованность решения проблемы, необходимость ее соответствия потребностям современному этапу становления рыночного хозяйства России явились основанием для выбора темы настоящей диссертационной работы.

Целью диссертационного исследования является уточнение научно-методологических положений и разработка методических рекомендаций по совершенствованию оценки стоимости крупного машиностроительного предприятия, направленных на повышение эффективности использования его имущества.

Достижение поставленной цели потребовало постановки и решения конкретных взаимосвязанных задач:

- уточнить экономическую сущность оценки стоимости предприятия;

- уточнить понятия «недвижимое имущество» и «рынок недвижимости», проанализировать современное состояние рынков недвижимости;

- исследовать и оценить действенность государственного регулирования оценочной деятельности;

- провести анализ применяемых в отечественной практике методов оценки предприятия;

- разработать методический подход к оценке стоимости крупного машиностроительного предприятия;

- сформулировать рекомендации по совершенствованию методики оценки стоимости земельных участков;

- обосновать необходимость стоимостного мониторинга основных средств в качестве элемента системы налогового планирования;

- исследовать факторы, влияющие на рыночную стоимость серийно производимых основных средств и разработать модель их массовой оценки.

Объектом диссертационного исследования являются предприятия тяжелого машиностроения, в том числе ОАО «Уралмашзавод».

Предмет исследования — методические основы оценки стоимости крупных машиностроительных предприятий и их подразделений. v 'Теоретической и методологической основой исследования послужили руководящие документы по вопросам оценки имущества в Российской Федерации и на международном уровне, труды российских и зарубежных ученых и специалистов в рассматриваемой области. Были также использованы законодательные акты и инструктивно-методические документы всех - уровней управления. Исследования и разработки выполнялись на основе системного подхода с использованием методов экономического анализа, методов структурно-логического анализа и методов математической статистики.

Информационной базой исследования явились статистические данные ОАО «Уралмашзавод», ОАО «Объединенные машиностроительные заводы» и других предприятий.

Основные научные и практические результаты, полученные лично автором:

- уточнена экономическая сущность оценки стоимости предприятия;

- уточнены понятия «недвижимое имущество» и «рынок недвижимости»;

- произведена оценка эффективности (результативности) государственного регулирования оценочной деятельности; - проведен анализ применяемых методических подходов к оценке недвижимого имущества, машин, оборудования и транспортных средств, а также нематериальных активов;

- сформулированы особенности крупного машиностроительного предприятия, методический подход к оценке стоимости такого предприятия;

- предложены методика и алгоритм оценки земельного участка промышленной зоны;

- разработана система мониторинга стоимости основных средств предприятия; ,

- разработана экономико-статистическая модель определения рыночной стоимости серийно выпускаемых основных средств.

Научная новизна положений диссертационного исследования заключается в следующем:

- уточнена экономическая сущность оценки стоимости предприятия;

- уточнены понятия «недвижимое имущество» и «рынок недвижимости»;

- предложен методический подход к оценке стоимости крупного машиностроительного предприятия, заключающийся в многоуровневой дифференциации предприятия (предприятие - бизнес-единица - цех) с последующей оценкой рыночной стоимости каждого элемента их имущества, позволяющий повысить объективность оценки рыночной стоимости имущества предприятия;

- разработана методика оценки стоимости земельных участков промышленной зоны, базирующаяся на необходимости последовательного проведения следующих этапов: сплошная оценка их стоимости, установление ценовых зон с одинаковым уровнем цен, выделение в них типичного участка и единичную его оценку, обеспечивающая получение достоверной стоимостной оценки таких территорий;

- предложен мониторинг стоимости основных средств предприятия, позволяющий в результате их переоценки получать значительный экономический эффект за счет изменения величины налога на имущество предприятия; ,

- разработана экономико-статистическая модель оценки рыночной стоимости серийно производимых основных средств, основанная на принципе отбора наиболее значимых факторов, влияющих на такую оценку, позволяющая в условиях отсутствия системы соответствующих нормативов и необходимого объема информации проводить многовариантные расчеты такой стоимости.

Практическая значимость результатов исследования.

Использование содержащихся в диссертации методологических подходов, л • методических рекомендаций и практических предложений обеспечивает возможность получения полной, объективной и достоверной оценки стоимости предприятия, что позволяет своевременно осуществлять мониторинг его стоимости и выбор наиболее эффективных направлений использования имущества. Методические рекомендации могут быть использованы в практической деятельности оценочных фирм с целью повышения эффективности оценочной деятельности. Использование результатов диссертационного исследования на предприятиях способствует существенному росту экономической эффективности производства. Основные положения и методические разработки исследования внедрены в фирме «Титан-Консалтинг» (г. Екатеринбург) и в Независимой Консалтинговой группе «2К Аудит-Деловые консультации» (г. Москва) и на других предприятиях, что привело к получению значительного экономического эффекта (акты о внедрении результатов научных исследований - прил.5).

Данное исследование выполнялось по плану научно-исследовательских работ ГОУ ВПО «Уральский государственный технический университет - УПИ» в рамках госбюджетной темы № 2935 «Разработка новых концепций управления процессами реструктуризации экономики региона (финансовый, инвестиционный и энергетический комплексы) и предприятий. Управление реструктуризацией ресурсов финансовогб комплекса».

Апробация работы. Результаты исследования докладывались и получили одобрение на 8 всероссийских научно-практических конференциях: «Развитие экономики региона: инновации, инвестиции, менеджмент» (УТТУ - УПИ г. Екатеринбург, 2001 г.), «Проблемы и перспективы институциональных преобразований в реальном секторе экономики» (Институт экономики УрО РАН г. Екатеринбург, 2001 г.), «Страхование в условиях формирования рыночных отношений» (УрГЭУ г. Екатеринбург, 1999, 2000, 2001 и 2002 г.г.) и на I и II отчетных конференциях молодых ученых ГОУ УТТУ - УПИ (г. Екатеринбург, 2001 и 2002 г.г.).

Публикации. Основные положения диссертации нашли отражение в двенадцати опубликованных работах общим объемом 6,5 п. л.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Дулесов, Андрей Кириллович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

1. В условиях формирования рыночных отношений хозяйствования в России существует настоятельная потребность в оценке стоимости предприятия, основанной на современных методологических подходах. Актуальным представляется внедрение на предприятиях стоимостного мониторинга предприятия — одной из подсистем финансового менеджмента предприятия, представляющего собой анализ применения результатов периодического проведения оценки его стоимости. Экономическая сущность оценки предприятия, на наш взгляд, заключается в управлении стоимостью предприятия. При этом целью функционирования предприятия является увеличение финансового благосостояния акционеров (владельцев) предприятий в результате эффективной эксплуатации объектов владения. При этом рост благосостояния акционеров должен измеряться не объемом введенных мощностей, количеством нанятых сотрудников или оборотом компании, а рыночной стоимостью предприятия, • которым они владеют.

2. На основе определения недвижимости, закрепленного в Гражданском кодексе РФ, уточняем понятие недвижимость: «Недвижимость (недвижимое имущество, недвижимые вещи) — это земельные участки, участки недр, обособленные водные объекты и все, что прочно связано с землей, то есть объекты, перемещение которых без несоизмеримого ущерба их назначению невозможно, в том числе леса, многолетние насаждения, здания, сооружения и другие объекты. Право собственности и другие вещные права на недвижимость подлежат государственной регистрации».

3. На основе изучения и развития подходов, принятых в мировой практике, уточняем понятие «рынок недвижимости». Рынок недвижимости - это сектор рыночной экономики, представляющий собой совокупность объектов недвижимости, экономических субъектов, оперирующих на рынке, процессов функционирования рынка, то есть процессов создания, использования и обмена объектов недвижимости и управления рынком, и механизмов, обеспечивающих функционирование рынка (инфраструктуры рынка).

Рынки недвижимости, как показал анализ литературных источников, имеют свои особенности по сравнению с высокоорганизованными товарными рынками: локальный характер, слабая степень взаимозаменяемости и стандартизированности объектов недвижимости, наличие диспропорции между числом продавцов и числом покупателей, частный характер сделок на рынках недвижимости, неэластичность предложений на рынках недвижимости, отсутствие общедоступной системы сбора и предоставления информации о рынках недвижимости, наличие нерациональных факторов в сделках с недвижимостью. Эти факторы и предполагают высокую сложность проведения мониторинга рынков недвижимости.

4. При оценке предприятия выделено три группы взаимосвязанных принципов оценки: обоснованные представлением собственника, связанные с эксплуатацией собственности и обусловленные действием рыночной среды. Все эти принципы лежат в основе методов оценки предприятия, которые условно можно разделить на три группы методов: базирующиеся на определении стоимости отдельных активов, которыми владеет оцениваемое предприятие (имущественный подход), анализе сделок, совершенных с акциями или долями уставного капитала предприятий, аналогичных оцениваемому (рыночный подход) и основанные на анализе доходов оцениваемого предприятия (доходный подход). Сопоставление результатов оценки, полученных в ходе применения различных методов имеет существенно большую информативность для менеджмента предприятия, нежели результаты, полученные на основании одного метода.

5. Рассматривая элементы государственного регулирования оценочной деятельности, можно сказать, что в развитых странах, по сравнению с Россией, государственное регулирование оценочной деятельности носит более полный и жесткий характер. Это объясняется тем, что в условиях конкурентной экономики данных стран оценочная деятельность имеет особую актуальность и' длительные традиции. В нашей стране, несмотря на то, что в правовом плане, казалось бы, создана эффективная система государственного регулирования оценочной деятельности, в организационно — экономическом плане государственное регулирование проводится недостаточно эффективно, полно и жестко. Так, при сравнении мер государственного регулирования в банковской, страховой, аудиторской и оценочной деятельности нами было отмечено, что предусмотрены слишком либеральные требования для получения лицензии на оценочную деятельность (можно зарегистрироваться предпринимателем без образования юридического лица; невысокие требования к квалификационному уровню работников оценочных фирм — наличие в штате не менее одного работника, имеющего специальное образование и аттестат оценщика; относительно низкая величина минимального уставного капитала). В настоящее время только формируется система контроля государственных органов за деятельностью оценочных фирм, а эффективного механизма отзыва, (приостановления) лицензии не существует. На наш взгляд, коренное улучшение положения с лицензированием оценочной деятельности может быть достигнуто только на основе признания оценочной деятельности эксклюзивной.

6. Анализ возможностей использования методов затратного, сравнительно и доходного подходов для оценки недвижимого имущества показал, что в зависимости от специфики оценки могут применяться методы или комбинации методов разных подходов, но существуют определенные ограничения: затратный метод не отражает стоимости будущих доходов от недвижимости и не учитывает возможности применения варианта наиболее эффективного использования участка земли, а также существуют большие трудности с определением износа, особенно если зданию или сооружению больше 10 лет; практическое применение метода сравнения продаж при отсутствии развитого рынка недвижимости, а также если оцениваемый объект недвижимости является специализированным, либо обладает исключительными экономическим выгодами и обременениями нецелесообразно; применение доходного метода обосновано для оценки предприятий, имеющих определенную историю хозяйственной деятельности (желательно прибыльной) и находящихся на стадии роста или стабильного экономического развития.

7. Применение различных подходов к оценке машин, оборудования и транспортных средств характеризуется следующей спецификой: если затратный метод может эффективно применяться для оценки специального оборудования и машин, то для оценки машин и транспортных средств, произведенных в серийном или крупносерийном производстве предпочтительнее сравнительные методы: метод прямого сравнения с аналогом, метод индексации первоначальной стоимости объекта и метод статистического моделирования цены. Доходный подход используется лишь для оценки транспортных средств, приобретенных специально с целью получения дохода. .

8. Нематериальные активы и интеллектуальная собственность — сравнительно новый для отечественной теории и практики объект оценки. Оценка стоимости объектов интеллектуальной собственности, используемых в деятельности предприятия в качестве нематериальных активов, осуществляется, главным образом, с помощью доходного и затратного подходов. При оценке стоимости в соответствии с доходным подходом в зависимости от целей оценки могут использоваться следующие методы: дисконтированных денежных потоков, прямой капитализации дохода, освобождения от роялти и избыточных прибылей.

9. Предложен методический подход к оценке крупного машиностроительного предприятия, заключающийся в следующем: полная стоимость предприятия складывается из суммы стоимостей бизнес-единиц, а также нематериальных активов предприятия, включая гудвилл, а стоимость бизнес-единицы предприятия состоит из стоимостей входящих в них цехов и служб. Стоимость цеха (службы) складывается, в свою очередь, из суммы стоимостей по всем видам недвижимого имущества, машин, . оборудования и транспортных средств, а также оборотных средств: оснастки и инструмента, малоценных, быстроизнашивающихся предметов, материальных запасов на складах. Таким образом, расчет оценки начинается с цеха, затем определяется стоимость бизнес-единицы, а в итоге - полная стоимость предприятия. Такая многоуровневая оценка имущества позволяет более детально и тщательно проводить оценку предприятия, а при мониторинге его стоимости оценивать только те блоки предприятия, в которых произошли изменения стоимости.

10. На примере оценки земельных участков промышленной зоны показан алгоритм оценки земельного участка, включающий в себя сплошную оценку земельных участков, выделение ценовых зон, характеризующихся одинаковым уровнем цен на земельные участки, выделение в составе ценовой зоны типичного участка, единичную оценку земельного участка и анализ оценки результатов. Для продажи и аренды земельных участков на примере г. Екатеринбурга предложено использовать множество ценовых зон с дифференциацией ставок арендной платы и стоимости единицы площади по участкам.

11. В качестве элемента системы налогового планирования предложен стоимостной мониторинг предприятия. Задача снижения величины налогов предприятия может быть решена следующим образом: уменьшение стоимости основных средств в результате переоценки снижает налоговые обязательства по налогу на имущество, а размер амортизационных отчислений остается неизменным в соответствии с положениями п.2 ст.257 Налогового Кодекса РФ.

11. Предложена методика анализа факторов, влияющих на рыночную стоимость серийно выпускаемых основных средств на основе уточнения метода корреляционно — регрессионного анализа. Методика анализа факторов, влияющих на величину стоимости серийно выпускаемых основных средств, показана на примере токарно-винторезного станка. Применение данной методики для решения задачи повышения эффективности мониторинга стоимости предприятия позволяет получать упрощенные формулы для многовариантных расчетов рыночной стоимости, возмещать отсутствие системы нормативов для оценки различных серийно выпускаемых основных средств, сокращать объем информации, используемой при обосновании их оценки.

12. Внедрение и использование предложенных в диссертации методических рекомендаций по совершенствованию оценки предприятия показало их высокую экономическую эффективность для крупных машиностроительных комплексов. В силу универсальности данных методических рекомендаций практика их внедрения на крупных предприятиях других отраслей народного хозяйства также оказалась эффективной.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Дулесов, Андрей Кириллович, 2002 год

1. Аудит оценочных значений в бухгалтерском учете. Правило (стандарт) аудиторской деятельности (Одобрено Комиссией по аудиторской деятельности при Президенте Российской Федерации 20.08.1999 г. Протокол № 5).

2. Гражданский Кодекс Российской Федерации от 30.11.1994 г. № 51-ФЗ, часть I (в ред. Федеральных законов от 20.02.1996 № 18-ФЗ, от 12.08.1996 № 111-ФЗ, от 08.07.1999 № 138-Ф3, от 16.04.2001 № 45-ФЗ, от 15.05.2001 № 54-ФЗ, от 21.03.2002 № 31-Ф3).

3. Закон Российской Федерации «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16.07.1998 г. № 102-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 09.11.2001 № 143-Ф3, от 11.02.2002 № 18-ФЗ). ""

4. Закон Российской Федерации «Об организации страхового дела» № 4015-1 от 27.11.1992 г. (в ред. Федеральных законов от 31.12.1997 № 157-ФЗ, от 20.11.1999 № 204-ФЗ, от 21.03.2002 № 31-ФЗ, от 25.04.2002 № 41-ФЗ).

5. Закон Российской Федерации «О государственной пошлине» № 2005-1 от 09.12.1991 г. (в ред. Федеральных законов от 31.12.1995 № 226-ФЗ, от 20.08.1996 № 118-ФЗ, от 19.07.1997 № 105-ФЗ, от 21.07.1998 №

6. ФЗ, от 13.04.1999 № 76-ФЗ, от 07.08.2001 № 112-ФЗ, от 21.03.2002 № 31-ФЗ).

7. Закон Российской Федерации «О лицензировании отдельных видов деятельности» от 08.08.2001 г. № 128-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 13.03.2002 № 28-ФЗ, от 21.03.2002 № 31-ФЗ).

8. Закон Российской Федерации «О налогах на имущество физических лиц» № 2003-1 от 09.12.1991 г. (в ред. Закона РФ от 22.12 92 № 4178-1; Федеральных законов от 11.08.94 № 25-ФЗ, от 27.01.95 № 10-ФЗ, от 17.07.99 № 168-ФЗ).

9. Земельный Кодекс Российской Федерации от 25.10.2001 г. №136.Ф3.

10. Инструкция МНС РФ от 2 ноября 1999 г. № 54 «По применению закона РФ «О налогах на имущество физических лиц».

11. Методические рекомендации по оценке рыночной стоимости земельных участков (утверждены распоряжением Минимущества России от 07.03.2002 г. № 568-р).

12. Общероссийский классификатор основных фондов ОК 01394 (ОКОФ), утвержденный Постановлением Госстандарта от 26 декабря 1994 г. № 359 (в ред. Изменения 1/98, утв. Госстандартом РФ 14.04.98).

13. Письмо Госналогслужбы РФ от 27.05.1996 № ПВ-6-13/364 «О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ».

14. Письмо Госстроя РФ от 20 марта 2001 г. № H3-1311/10 «О порядке применения методических указаний по определению величины сметной прибыли в строительстве».

15. Постановление Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ и Пленума Верховного Суда РФ «О некоторых вопросах, связанных с применением части первой Гражданского кодекса РФ» от 01.07.1996 № 6/8.

16. Постановление Правительства РФ от 06.07.2001 г. № 519 «Об утверждении стандартов оценки».

17. Постановление Правительства РФ от 09.09.1999 г. № 1024 «Об утверждении концепции управления государственным имуществом и приватизации в Российской Федерации».

18. Постановление Правительства РФ от 03.06.2002 № 377 «Об утверждении положения о Министерстве имущественных отношений РФ».

19. Постановление Правительства РФ от 01.01.2002 № 1 «О классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы».

20. Постановление Правительства Российской Федерации от 07.06.2002 № 395 «О лицензировании оценочной деятельности».

21. Постановление Правительства РФ от 14.01.2002 № 7 «О порядке инвентаризации и стоимостной оценке прав на результаты научно-технической деятельности».

22. Приказ Минфина РФ от 31.10.2000 г. «Об утверждении плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и инструкции по его применению».

23. Приказ Минфина РФ № 71, ФКЦБ РФ № 149 от 05.08.1996 "О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ».

24. Распоряжение Правительства РФ от 10 июля 2001 г. № 910-р (в ред. Постановления Правительства РФ от 06.06.2002 № 388) «О программе социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2002-2004 годы)».

25. Распоряжение ФУДН при Госкомимуществе РФ от 12.08.1994 № 31-р (ред. от 12.09.1994) «Об утверждении методических положений по оценке финансового . состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса».

26. Федеральный Закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 13.06.1996 № 65-ФЗ, от 24.05.1999 № 101-ФЗ, от 07.08.2001 № 120-ФЗ, от 21.03.2002 № 31-ФЗ).

27. Федеральный Закон «Об оценочной деятельности в РФ» от 29.07.1998 г. № 135-Ф3 (в ред. Федеральных законов от 21.12.2001 № 178-ФЗ, от 21.03.2002 №31-Ф3).

28. Федеральный закон «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним» № 122-ФЗ от 21.07.1997 г. (в ред. Федеральных законов от 05.03.2001 № 20-ФЗ, от 12.04.2001 № Зб-ФЗ, от 11.04.2002 №36-Ф3).

29. Федеральный закон «О проведении эксперимента по налогообложению недвижимости в городах Великом Новгороде и Твери» № 110-ФЗ от 20.07.1997 г. (в ред. Федерального закона от 20.11.1999 N 196-ФЗ).

30. Федеральный закон «О товариществах собственников жилья» № 72-ФЗ от 15.06.1996 г. (в ред. Федеральных законов от 30.12.2001 № 196-ФЗ, от 21.03.2002 № 31-ФЗ, с изм., внесенными Постановлением Конституционного Суда РФ от 03.04.1998 № 10-П).

31. Аврин С. Как привлечь дополнительный акционерный капитал// Управление компанией. 2002. - № 3. - с. 30-35.

32. Акимов В. и др. Оценка инвестиционного риска: анализ, прогноз, управление/ Акимов В., Потапов Б., Раевич Е.// Управление риском.-2001. -№ 1. —с. 9-11.

33. Андреев JI. С., Резниченко В. С. Определение экономической эффективности инвестиционных проектов и инноваций в строительстве// Экономика строительства. — 2001. № 9. - с. 14-27.

34. Андреева Н. В. Демшин В. В. Оценка бизнеса: так ли уж хорош коэффициент бета для расчета ставки дисконта// Вопросы оценки. -2001. № 3. - с. 29-36.

35. Андрианов Ю. В. Введение в оценку транспортных средств. Серия «Оценочная деятельность»: М.: Дело, 1998 г. -256 с.

36. Архангельская О. Как «найти» оптимальный проект?: Выбор объекта для инвестирования на рынке недвижимости// Рынок ценных бумаг.-2001.-№2.-с. 40-42. '

37. Белых JI. П. Влияние рынка капитала на рынок доходной недвижимости// Аудиторские ведомости. — 1999. № 5. - с. 17-22.

38. Богатин Ю. В. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций.-М.: Юнити, 1999 г. 254 с.

39. Булычева Г. В. Определение рыночной стоимости компании на основе доходного подхода// Аудиторские ведомости. — 1999. № 4.- с. 11-14.

40. Васькин В. В. О порядке исчисления и уплаты в бюджет налога на имущество предприятий по обособленным подразделениям,входящим в состав организации// Налоговые известия Московского региона. -2002. -№ 1.- с. 31-35.

41. Виленский П. Д., Лившиц В. Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика. М.: Дело, 2001 г. -832 с.

42. Виленский П. Д., Лившиц В. Н. Об оценке эффективности инвестиций в строительстве: Методические рекомендации.// Экономика строительства. — 2001. № 9. - с. 2-14.

43. Виртуальный клуб оценщиков http://www.appraiser.ru.

44. Волков Н. Г. Учет и определение налоговой базы по приобретению и использованию амортизируемых объектов// Бухгалтерский учет. 2002. - № 3. - с. 7-12.

45. Волошин Д. А. Учет материально-производственных запасов. Комментарий к Методическим указаниям по применению ПБУ 5/01// Главбух". 2002.-№ 4. - с. 67-78.

46. Волынец-Руссет Э. Я. Коммерческая реализация изобретений и ноу-хау (на внешних и внутренних рынках). М.: Юристъ, 1999 г. -326 с.

47. Выварец А. Д. Показатель налогового бремени как индикатор перспективности экономического развития// Актуальные проблемы совершенствования налоговой системы России: Сборник научных трудов. -Екатеринбург.: УГТУ-УПИ, 2001. с. 20-24.

48. Вылкова Е. С. Оптимизация налога на имущество при разработке, учетной политики// Налоговый вестник. — 2002. № 1. - с. 2226. . .

49. Габбасов Р. Г., Голубева Н. В. . О земельном кодексе Российской Федерации// Налоговый вестник. — 2002. № 3. - с. 31 -35.

50. Габбасов Р. Г., Голубева Н. В. Недвижимость для целей налогообложения//Налоговый вестник. — 2001. № 8. - с. 19-23.

51. Гленн М. Десмонд, Ричард Э. Келли. Руководство по оценке бизнеса.- М.: РОО, 1996 г. 314 с.

52. Горемыкин В. А., Бугулов Э. Р. Экономика недвижимости. — М.: Филинъ, 1999 г. 592 с.

53. Горемыкин В. А. Основы технологии лизинговых операций. Институт международных экономических связей. М.: Ось-89, 2000 г. -512 с.

54. Грабовский П. Г. Экономика и управление недвижимостью. — М.: Смолин Плюс, 1999 г. 568 с.

55. Грибков А. Ю. Учет при ликвидации предприятия// Бухгалтерский учет. — 2002. № 4. - с. 7-12.

56. Григорьев В. В. Федотова М. А. Оценка предприятий: теория и практика/ Под ред. В. В. Григорьева. М.: Инфра-М, 1997 г. — 120 с.

57. Григорьев В. В. Оценка и переоценка основных фондов. М.: Инфра-М, 1997 г.-317 с.

58. Гровер Р. и др. Стандарты оценки недвижимости в системе механизмов государственного регулирования/ Гровер Р., Полянский А. И., Соловьев М. М.// Вопросы оценки. 2001. -№ 3. - с. 6-10.

59. Дистергефт Л. В., Дулесов А. К. Роль налогового " планирования в регулировании хозяйственной деятельности корпораций//

60. Проблемы и перспективы институциональных преобразований в реальном секторе экономики: Сб. научных трудов/ Под ред. чл. — кор. РАН А. И. Татаркина: Институт экономики УрО РАН, 2002. — с. 12-17.

61. Емельянов В. В. Кто есть кто на рынке недвижимости. — М.: Триада, ЛТД, 1999 г. 208 с.

62. Железный В. Б., Трейгер Е. М. Оценка при реструктуризации предприятий// Вопросы оценки. — 2001. № 3. - с. 37-38.

63. Зайцев В. Ю. Необходимость проверки качества объектов, недвижимости при проведении их оценки// Вопросы оценки. — 2001. № 4. -с. 61-63.

64. Иванова Е. Н. Оценка бизнеса. Метод компании-аналога// Аудиторские ведомости. 1999. - № 1. - с. 11-16.

65. Касимов Ю.Ф. Основы оптимального портфеля ценных бумаг. М.: Информационно - изд. Дом «Филинъ», 1998 г. - 144 с.

66. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент,- М.: Финансы и статистика, 2001 г. 143 с.

67. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов.- М.: Финансы и статистика, 2001 г. — 768 с.

68. Концепция управления стоимостью предприятия // Управление компанией. 2001 г. -№ 4. - с. 6-12.

69. Коптев-Дворников В. Е., Цыпкин Ю. А. Оценка земель сельскохозяйственных предприятий. — М.: Юнити-Дана, 2000 г. — 119 с.

70. Коростелев С. П. Основы теории и практики оценки недвижимости. -М.: Русская деловая литература, 1998 г. — 224 с.

71. Коссов В.В. Методические рекомендации, по оценке инвестиций. — М.: Экономика, 2000 г. — 421 с.

72. Красовский А.П. Мониторинг стоимости предприятия // Аудиторские ведомости. 2000. - № 11. - с. 17-22.

73. Лаптев С. Е. Нормализация бухгалтерской отчетности — отправной базис для составления обоснованности прогноза и выбора метода оценки// Вопросы оценки. 2002. - № 1. - с. 11-18.

74. Леготин Ф. Я. Управление затратами и ценообразованием. -Екатеринбург: Изд-во. Уральского государственного экономического университета.2001.19 с.

75. Малявкина Л. И. Оценка и инвентаризация активов и пассивов организации// Бухгалтерский учет. — 2001. № 23. - с. 19-23.

76. Международные стандарты финансовой отчетности (International Accounting Standards). М.: Аскери, 1999 г. - 1138 е.;

77. Методическое руководство по определению стоимости транспортных средств с учетом естественного износа и технического состояния на момент предъявления РД 37.009.015-98 (НТЦ НАМИ, 1998 г.)

78. Михайлец В. Б. Доходный подход и метод фиксированного финансового левереджа// Вопросы оценки. 2002. - № 1. — с. 33-43.

79. Модильяни Ф. Сколько стоит фирма? Теорема ММ. — М.: Дело, 2001 г.-272 с.

80. Мокрышев В. В. Принципы формирования портфеля объектов интеллектуальной собственности // Вопросы оборонной техники: Сб. статей. Сер. 3. М.: 1999. - Вып. 3 -4 (292 - 293).

81. Мокрышев В. В. Методические подходы к оценке стоимости и доходности нематериальных активов// Аудиторские ведомости. — 2000. -№ 1-е. 17-22.

82. Москвин В. Условия для реализации инвестиционных проектов в России// Инвестиции в России. — 2002. № 4. — с. 3-9.

83. Некоторые вопросы управления государственной и муниципальной собственностью/ Мосунов Ю. Г., Петров Н. А., Костин М. И. и др.// Управление собственностью. — 2002. № 1. — с. 9-13.

84. Новикова И. Ю. Аренда зданий и сооружений. Правовое регулирование, бухгалтерский учет, налогообложение, варианты договоров аренды. М.: Современная экономика и право, 1999 г. — 112 с.

85. Определение стоимости и цены строительства. Сметы. Ведомости. Рекомендации. -М.: Приор, 1999 г. 112 с.

86. Официальный сайт американского общества оценщиков (American Society of Appraisers) http://www.appraisers.org;

87. Официальный сайт российского общества оценщиков -http://www.mrsa.ru;

88. Оценка бизнеса: Под ред. А. Г. Грязновой, М. А. Федотовой. — М.: Финансы и статистика, 2000 г. 512 с.

89. Оценка рыночной стоимости недвижимости. Серия «Оценочная деятельность»: Под ред. В. М. Рутгайзера — М.: Дело, 1998 г. -384 с.

90. Оценка рыночной стоимости машин и оборудования. Серия «Оценочная деятельность»: Под ред. В. М. Рутгайзера М.: Дело, 1998 г.-240 с.

91. Оценка стоимости предприятия (бизнеса)/ Колайко Н. А., Севастьянов А. В., Артеменко Т. В. М.: Экмос, 2000 г. - 351 с.

92. Павлова JI. Н., Бабич А. М. Государственные и муниципальные финансы. State and Municipal Finance M.: Финансы, Юнити, 2000 г. - 687 с.

93. Павлова JI. Н., Бабич А. М. Финансы. М.: ФБК-Пресс, 2000 г.-759 с.

94. Прорвич В. А. Основы экономической оценки городских земель. Серия «Оценочная деятельность».- М.: Дело, 1998 г. — 336 с.

95. Постюшков А. В. Учетно-аналитический подход к оценке бизнеса//Вопросы оценки.-2001.-№ 2. с. 60-61.

96. Пупшис Т. Ф. Критерии достоверности показателя «Нематериальные активы» // Бухгалтерский учет. 1999. - № 10 с. 15-22.

97. Ревуцкий JI. Д. Еще один методологический подход к оценке стартовой рыночной стоимости предприятия// Вопросы оценки. — 2002.-№ 1.-е. 44-47.

98. Решоткин К. А. Особенности, оценки бизнеса коммерческого банка// Аудиторские ведомости. — 2000. № 5. - с.24-29.

99. Рождественский А. Е., Рождественский Д. Б. Определение оценки, ее принципы и метод экстраполяции// Вопросы оценки.-2001.-№4.-с. 9-21.

100. Рожнов К. В. Оценка действующего предприятия: внутренний аспект// Вопросы оценки. 2001. - № 2. - с. 57-59.,

101. Рожнов К. В. О системе, оценки бизнеса// Вопросы оценки. 2001. - № 3. - с. 48-51.

102. Ромм А. П. Методические основы оценки городских земель// Аудиторские ведомости. — 1999. № 3. — с.7-9.

103. Российский статистический ежегодник, статистический сборник // Госкомстат России —М.: Р 76, 2002 — 621 с.

104. Русакова Е. А. Амортизация объектов основных средств для целей бухгалтерского учета// Налоговый вестник. — 2001. № 12.-е. 12-16.

105. Сагадеева Н. Рынок оценки — стадия развития: История и развитие оценочной деятельности в России.// Директор. — Екатеринбург,2001.-№9.-с. 79-83.

106. Сайдаманов А. А. О переходе права собственности недвижимого имущества по договору купли-продажи// Аудиторские ведомости. — 2002. № 6. — с. 19-22.

107. Смирнов В. В., Лукина 3. П. Менеджер по операциям с недвижимостью. М.: Аудитор, 1999 г. — 136 с.

108. Соколов Б. Н., Колайко Н. А. Аудиторы и рынок оценочных услуг// Аудиторские ведомости. — 2000. № 11. — с. 7.

109. Сойер К. Критерии отбора Инвестиционных проектов на рынке недвижимости// Рынок ценных бумаг. — 2001. № 2. —с. 43-45.

110. Стерник Г.М. Методические рекомендации по анализу рынка недвижимости. М.: РГР, 2000, 62 с.

111. Стойков В. Оценка экологических факторов при определении стоимости объектов недвижимости// Управление риском. —2002. -№ 1.-е. 45-47. .

112. Стровский JI. Е. Внешний рынок и предприятие. — М.: Финансы и статистика, 1993 г.-160 с.

113. Тарасевич Е. И. Анализ инвестиций в недвижимость. -М.: МКС, 2000 г.-429 с. 1 '128. 1 Ткаченко И. Н. Эволюция внутрифирменных корпоративных отношений. Екатеринбург: Институт экономики УрО РАН, с. 201-310.

114. Ткачук А. Ю. Оценка бизнеса как начальный этап в реструктуризации предприятия//Вопросы оценки. 2001. - №1. —с. 2830.

115. Федотова М. А. Сколько стоит бизнес: Методы оценки.-М.: Перспектива, 1996 г. 98 с.

116. Финансы предприятия/ Н. В. Колчина, Г. Б. Поляк, JI. П. Павлова и др., под ред. Н. В. Колчиной. 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Юнити, 2001 г. - 447 с.

117. Фридман Д., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. М: Дело ЛТД, 1995 г. — 461 с.

118. Хурматуллин В. Интеллектуальная собственность как товар// Экономико-правовой бюллетень. 1999. - № 10. - с. 7-10.

119. Ценные бумага? Под ред. В. И. Колесникова, В. С. Торкановского. 2-е изд., перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика, 2001 г. 448 с.

120. Чемерикин С. М. Ликвидационная стоимость в оценке недвижимости// Вопросы оценки. 2001. -№ 1.-е. 28-30.

121. Черник Д. Г. Налог на имущество или на недвижимость// Налоговый вестник. — 2001.-№ 3. с. 11-13.

122. Чернышев К. и др. Как вложить деньги сегодня, чтобы не пожалеть об этом завтра?: Аналитики о методике анализа компаний./ Чернышев К., О' Салливан С., Фенкнер Д. // Рынок ценных бумаг. 2001. -№ 12.-с. 24-27.

123. Шеннон П. Пратт. Оценка бизнеса/ Под ред. В. Н. Лаврентьева. М., 1995 г.;139. . Шеремет А. Д., Баканов М. И. Теория экономического анализа. 4-е изд., доп. и. пер. - М.: Финансы и статистика, 2001 г.— 415 с.

124. Шипов В. Некоторые особенности оценки стоимости отечественных предприятий в условиях переходной экономики// Рынок ценных бумаг. 2000. - № 18.-е. 48-52.

125. Щербаков А. Оценка инвестиционных проектов, осуществляемых на действующем предприятии// Инвестиции в России. — 2001.-№ 10.-с. 45-46.

126. Benke, William. All about Real Estate Investing: From the inside Out// ISBN: 1557388822, McGraw-Hill Companies, April 2000.

127. Bickman, L., Rog D. J. Profitable Appraising: How to Maximize Profits in Your Appraisal Business, New York: McGraw-Hill. 2001.

128. Garrigan, Richard Т. Real Estate Investment Trusts: Structure, Analysis, and Strategy// ISBN: 0786300027, McGraw-Hill Companies, September 1997.

129. Harrison, Henry S.- Appraising Residences and Income Property. H2 Co; ISBN: 0927054027; December 1998.

130. McLean, Andrew James. Making a Fortune Quickly in Fix-up Properties: Learn how to Locate, Finance, Improve and Sell Undervalued Real Estate for Profit// ISBN: 0809248395, NTC Publishing Group, October 1999. ' .

131. McLean, Andrew James. Buying and Managing Residential Real Estate// ISBN: 0809244128, NTC Publishing Group, July 2000.

132. Smith, Gordon V., Parr, Russell L. Valuation of Intellectual Property and Intangible Assets, 3rd Edition, Appraisal Institute.- 2000, 688 p. .

133. Sorenson, Richard. Appraising the Appraisal: The Art of Appraisal Review, Appraisal Institute, 2001.

134. Thomsett, Michael C. Getting Started in Real Estate Investing// ISBN: 0471311936, Wiley, John & Sons, Incorporated, August 1998.

135. Характеристика процессов функционирования рынков недвижимости