Управление недвижимым имуществом на основе его оценки тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Молокова, Арина Викторовна

• Молокова, Арина Викторовна
• кандидат экономических наук
• 2004

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Молокова, Арина Викторовна

Введение. '

1. Методические основы регулирования и определения стоимости объектов недвижимости.

4 1.1. Управление собственностью в рыночных условиях.

1.2. Методические подходы к оценке стоимости имущества и имущественных прав предприятий.

1.3. Обзор рынка недвижимости в г. Москве.

2. Механизм регулирования оценки на рынке недвижимости. 58 2.1 Факторы, влияющие на стоимость имущества.

2.2. Методы оценки имущества.

2.3. Технология оценки имущества.

3. Развитие механизма управления государственным и муниципальным имуществом на основе регулирования его оценки.

3.1. Оценка рыночной стоимости предприятий.

3.2. Оценка земельных участков

3.3. Повышение эффективности управления имуществом предприятий на базе его оценки.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Управление недвижимым имуществом на основе его оценки»

Новые экономические и политические реалии в жизни страны привели к необходимости изменения механизма управления государственным, муниципальным имуществом, а также имуществом, находящимся в частной собственности, на основе оценки рыночной стоимости этого имущества.

Более десяти лет государство ориентировалось на создание частного сектора в экономике путем разгосударствления и приватизации государственной собственности. Но даже после массовой приватизации и разгосударствления у государства осталось большое количество государственной и муниципальной собственности. Органы управления этой собственностью ответственны за его эффективное использование, за определение его объективной стоимости на формирующемся рынке. Однако оценка стоимости до настоящего времени не стала важнейшим элементом механизма управления не только государственным и муниципальным имуществом, но и имуществом, находящимся в частной собственности. Поэтому отсутствие рыночной оценки собственности ведет к потере управляемости имуществом предприятий и организаций различных форм собственности, к дальнейшему устранению государственных органов от эффективного управления имуществом и к постоянным сложностям при формировании государственного и местных бюджетов. Без оценки недвижимости и особенно земли невозможно ни нарастить активы предприятий, ни увеличить их капитализацию.

За рубежом оценка стоимости имущества любого предприятия представляет не просто определение его продажной цены, по которой собственность переходит в руки другого собственника в результате сделок купли-продажи. Процессы слияния и поглощения кампаний, ускорившиеся в западной экономике в процессе глобализации, развитие системы кредитования и страхования имущества и другие процессы требуют достоверной оценки собственности, причем рыночной оценки, которая складывается на конкурентном рынке. Кроме того, определение рыночной стоимости имущества позволяет хозяйствующим субъектам оценить эффективность управления этим имуществом.

В России оценка имущества стала широко применяться в ходе осуществления разгосударствления и приватизации государственных предприятий. Возникший в последние 2-3 года вал недружественных слияний и поглощений, ложных банкротств, силовых захватов чужой собственности, вызваны непродуманной приватизацией, в которой не участвовала земля, особенно очень дорогая земля московская.

При этом чаще всего, особенно на ранних этапах приватизации, за основу оценки принималась ^откорректированная балансовая стоимость имущества, использовался затратный подход к оценке имущества, а это не позволяло получить реальную оценку стоимости предприятий.

В настоящее время для получения достоверной рыночной оценки имущества в хозяйственной практике помимо традиционного затратного подхода стали более широко использовать применяемые в западной практике сравнительный и доходный подходы к оценке. И такая оценка дает хорошие результаты. Однако использование зарубежных подходов и методов оценки в современных российских условиях порождает ряд сложностей, приводит к затруднениям в их применении, что мешает интеграции российской экономики в мировую экономику.

Возникший в последние годы вал недружественных слияний и поглощений коммерческих организаций, ложных банкротств, силовых захватов чужой собственности, вызваны непродуманной приватизацией, в которой не участвовала земля как объект приватизации. Особенно очень дорогая земля — московская. С мая 2003 г. со дня принятия Земельного кадастра в Москве усилились корпоративные войны и стала происходить массированная скупка акций промышленных предприятий и иных объектов недвижимости, находящихся на дорогой московской земле.

Самого пристального внимания требует уточнение понятийного аппарата, обслуживающего сферу имущества и имущественных отношений и особенно сферу недвижимости.

Степень изученности темы. К настоящему времени в российской науке появилось достаточно большое количество научных публикаций, посвященных исследованию различных аспектов управления государственной, муниципальной и частной собственностью. Среди них работы таких отечественных ученых как Абалкин JI, И., Бадалов JI.M., Бакатин Д.В., Беляев С.Г., Бусов В.И., Глазьев С.Ю., Григорьев В.В., Киперман Г.Я., Кошкин В.И., Коханенко В.В., Львов Д., Райзберг Б.А., Рутгайзер С.Е., Тарасевич Е.И., Федотова М.А., Шупыро В.М. и др. Несмотря на значительное количество научных публикаций, авторами до настоящего времени не снята определенная противоречивость применяемой терминологии, допускаются неадаптированные к российским условиям рекомендации по использованию зарубежных методических подходов и методов к оценке имущества, не предложены эффективные решения по применению рыночной оценки имущества в механизме управления государственным и муниципальным имуществом. Эти обстоятельства предопределили постановку цели и задач диссертационного исследования в рамках избранной темы.

Целью диссертационного исследования является разработка концептуальных подходов и методических рекомендаций по изменению системы управления недвижимым имуществом (государственным, муниципальным, частным) на основе его оценки.

Реализация цели исследования потребовала научной разработки и практического решения следующих задач:

1. Уточнить и развить понятийный аппарат, в частности, уточнить экономическая сущность таких понятий как: «имущество», «недвижимость».

2. Исследовать понятие рыночной стоимости имущества и выявить взаимосвязь между рыночной и другими видами стоимости.

3. Определить факторы, оказывающие влияние на формирование рыночной стоимости имущества.

4. Проанализировать использование в России различных подходов и методов оценки имущества предприятий и выявить методы оценки, наиболее адекватные российским условиям.

5. Выявить особенности оценки стоимости государственных унитарных предприятий, имущественных комплексов и отдельных объектов недвижимости.

6. Показать оценку земельных участков.

7. Определить направления совершенствования механизма управления имуществом на основе его оценки.

Объектом исследования является процесс управления имуществом в условиях реформирования экономики на основе оценки государственного и муниципального имущества на примере субъекта РФ - г. Москвы.

Предметом исследования выступают совокупность экономических, правовых, организационных отношений, возникающих в процессе оценочной деятельности различных хозяйствующих субъектов, и при использовании ее результатов в управлении различными видами имущества.

Теоретическую и методологическую основу исследования составили труды отечественных и зарубежных авторов по теории рыночной экономики, государственного и муниципального управления, регулирования и оценке имущества; научные и методические публикации в общей и специализированной периодической печати по изучаемой проблеме, законодательные и нормативные акты федеральных органов власти Российской Федерации и субъекта РФ - г. Москвы, нормативные акты министерств и ведомств, материалы научных и научно-практических конференций и семинаров.

Информационной базой диссертационного исследования послужили официальные данные Госкомстата РФ, Министерства имущественных отношений РФ, Российского Фонда федерального имущества, Московского комитета по управлению имуществом, Москомстата, а также работы по оценке конкретных объектов недвижимости, выполненных различными организациями.

При решении теоретических и прикладных задач автором диссертации были использованы общенаучные методы исследования, включая методы логического, системного и сравнительного анализа, а также методы статистического и финансового анализа.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в разработке концептуальных основ изменения системы управления государственным и муниципальным имуществом на основе его оценки и в обосновании конкретных методических решений по совершенствованию оценочной деятельности и отработку механизма регулирования оценки на рынке недвижимости.

Основные элементы научной новизны, разработанные лично автором и выносимые на защиту:

1. уточнено содержание и взаимосвязь понятий «имущество», «собственность», «недвижимость», выявлены их особенности как объекта управления и рыночного оборота;

2. обоснована особая роль оценки стоимости имущества в механизме управления государственным и муниципальным имуществом как важнейшего элемента повышения эффективности и конкурентоспособности предприятий;

3. выявлены основные факторы, оказывающие влияние на формирование рыночной стоимости имущества предприятий;

4. доказано, что государственное регулирование процессов, происходящих на рынке недвижимости, должно усиливаться на основе оценки имущества;

5. даны рекомендации по совершенствованию механизма регулирования оценки на рынке недвижимости (организационно-правовое регулирование оценочной деятельности, методы оценки имущества, технология регулирования и оценки имущества);

6. определены возможности использования различных подходов и методов оценки имущества предприятий, выявлена степень их влияния и пределы использования в современной отечественной практике.

Теоретическая и практическая значимость результатов диссертационного исследования. Основные положения и выводы диссертации развивают направления и механизм регулирования оценки на рынке недвижимости, отражают специфику условий трансформации российской экономики на пути к рынку. Исследования, связанные с вопросами управления имуществом на основе регулирования его оценки обеспечивают государственные структуры программой мероприятий по повышению экономической эффективности государственного воздействия на регулирование использования собственности в стране.

Практическая значимость результатов диссертационного исследования состоит в том, что разработанные автором практические рекомендации могут быть использованы законодательными и исполнительными органами всех уровней власти, Министерством имущественных отношений РФ, Российским Фондом федерального имущества, Комитетами по управлению имуществом и Фондами имущества субъектов Федерации и муниципальных образований. Предложения автора могут быть применены в практической оценочной деятельности, в учебном процессе вузов в процессе подготовки и переподготовки специалистов по оценке собственности, а также специалистов в области государственного и муниципального управления.

Апробация результатов работы. Основные положения и результаты диссертационного исследования обсуждались и получили одобрение на ряде научных и научно-практических конференций, в том числе на Ш международном социальном конгрессе «Глобальная стратегия социального развития России: социологический анализ и прогноз», а также на конференции «Инвестиции в недвижимость Москвы».

Основные положения работы были использованы в деятельности автора в Минимуществе РФ, в Московском комитете по управлению имуществом, в деятельности оценочных компаний, о чем имеются соответствующие справки.

Разработанные рекомендации по выявлению факторов, оказывающих влияние на формирование рыночной стоимости недвижимого имущества и по совершенствованию механизма регулирования оценки на рынке недвижимости были использованы при оценке имущественного комплекса, объектов незавершенного строительства, отдельных объектов и оценке земельных участков в г. Москве, проводимых с участием автора.

Содержание диссертационной работы отражено в 2 научных публикациях общим объемом 2,5 п.л.

Поставленная цель и задачи исследования определили логику построения диссертации, которая состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Молокова, Арина Викторовна

Заключение.

1. Анализ управления объектами недвижимости, проведенный автором, выявил проблемы, наиболее важными из которых являются: нечеткость законодательной базы, правил и процедур в области управления недвижимостью. Часто управление недвижимостью осуществляется волевыми решениями администрации, а не рыночными методами. Особенно отстает от других отраслей законодательства развитие земельного законодательства, регулирующего оборот недвижимости. Это приводит к нестыковке режимов правового использования земельных участков и расположенных на них зданий и сооружений; до настоящего времени не сформирован полный реестр недвижимости, находящейся в собственности государства, субъектов Федерации и муниципалитетов. Это не позволяет провести четкое разграничение собственности и осуществлять контроль за реальными денежными потоками и не позволяет составлять реальные прогнозы поступления средств в бюджеты различных уровней; отсутствует система рыночной оценки недвижимости, а также четкое определение прав пользования недвижимостью. Это порождает занижение стоимости имущества, недополучение рентных платежей от сдачи в аренду государственного и муниципального имущества, порождает коррупцию; полномочия государства как собственника огромной массы недвижимости осуществляется разными федеральными, региональными и муниципальными органами власти, деятельность которых часто не взаимоувязана; большое количество объектов незавершенного строительства не вовлечено в рыночный оборот и утрачивает свою инвестиционную привлекательность; затруднена реализация прав на собственность в сфере малого и среднего предпринимательства: затруднена покупка и даже аренда производственных и офисных помещений, возникают трудности даже тех помещений, которые они арендовали на протяжении многих лет и которые могли бы выкупить в собственность; отсутствует свободная конкуренция как основа рыночных отношений в обороте недвижимости.

Таким образом, в силу перечисленных причин возникла настоятельная потребность в изменении подходов к управлению собственностью и недвижимым имуществом.

2. Поскольку одной из целей данной работы является обоснование схем эффективного управления недвижимым имуществом щ основании четких представлений о закономерностях функционирования рынка недвижимости в современных российских условиях, возникла необходимость уточнения и развития понятийного аппарата, в частности, уточнения экономической сущности таких понятий как: «недвижимость», «рынок недвижимости», «рыночная стоимость недвижимости» и «рыночная цена».

Автор понимает недвижимость как товар особого рода, наиболее фундаментальный, долговечный товар, имеющий физическую неподвижность, сохраняющий в течение всего жизненного цикла свою натурально-вещественную форму, предназначенный для удовлетворения личных потребностей или получения дохода или прибыли в течение длительного времени.

Рынок недвижимости можно определить как совокупность сделок, совершенных с недвижимостью, информационного их обеспечения, операций по управлению и финансированию работ в области недвижимости. В свою очередь, купля-продажа недвижимости не просто обычная сделка по продаже товаров длительного пользования, но и движение капитала, т.е. стоимости приносящей доход.

Рыночная стоимость — это наиболее вероятная цена продажи при соблюдении ряда условий. Такими условиями могут быть цены конкурентов, цены недвижимости со схожими потребительскими свойствами, уникальные характеристики объекта недвижимости. Рыночная цена — цена, отражающая величину стоимости, по которой продан конкретный объект недвижимости, в конкретных условиях, сложившихся на рынке в момент продажи. Обоснованность и достоверность оценки стоимости имущественного комплекса во многом зависит от того, насколько правильно определена область оценки (купля-продажа, получение кредита, страхование, налогообложение и др.).

3. Оценка стоимости имущества опирается на анализ факторов, влияющих на формирование стоимости имущества и на отклонение цены от стоимости. Такими группами факторов, как показал проведенный автором анализ, являются: физические, экономические, социальные и политические факторы, ключевыми из которых являются физические и экономические факторы.

В группу географических факторов входят: параметры участка, на котором расположен имущественный комплекс, климатические и экологические условия, санитарно-гигиенические параметры, пространственное окружение объектов недвижимого имущества и др.

К группе экономических факторов, влияющих на формирование стоимости недвижимого имущества, можно отнести: колебания рыночной конъюнктуры (спрос и предложение на недвижимость в регионе); определение величины затрат по видам воспроизводственных мероприятий (рост или сокращение затрат на строительство); наличие материально-технической базы строительства; наличие дорог и коммунальных объектов; параметры финансовой и кредитной системы (доступность к кредитным ресурсам, банковские процентные ставки, ставки арендной платы); уровень налогообложения, виды рисков и др.

4. В соответствии со стандартами оценки, обязательными к применению субъектами оценочной деятельности, в хозяйственной практике рекомендуется использовать следующие подходы к оценке имущества: затратный, доходный и сравнительный. Каждый из них включает в себя определенное количество конкретных методов оценки, применяемых в соответствии с целями оценки. Традиционно в российской практике использовался затратный подход, но при этом не учитывались настоящая прибыльность имущества, сравнение стоимости с аналогичными объектами. В настоящее время все в большей мере начинают использоваться другие подходы - доходный (получивший широкое развитие на. Западе) и сравнительный. Как показывает практика и личный опыт диссертанта, современным российским реалиям в наибольшей степени отвечает метод оценки на основе дисконтированного денежного потока. Использование сравнительного подхода к оценке все еще затруднено из-за неразвитости отечественного фондового рынка и неликвидности акций значительной части российских предприятий.

Как показывает практика, в условиях развитого рынка недвижимости все три подхода (затратный, доходный и рыночный) при использовании достоверных данных должны приводить к примерно одинаковым результатам. Результат оценки, полученный каким-либо методом, существенно отличающимся от других, является признаком того, что в процессе оценки либо была использована недостоверная информация, либо была допущена методическая или математическая ошибка.

5. В отечественной практике оценки имущества предприятий (как имущественных комплексов) встречаются случаи, когда оценка имущества производится на базе, отличной от рыночной стоимости. Это касается, прежде всего, оценки имущества государственных унитарных предприятий. Используются две концепции оценки предприятия. Первая концепция оценки предприятия связана с оценкой составляющих имущественного комплекса, которые оцениваются самостоятельно друг от друга. При этом раздельная оценка составляющих имущественного комплекса не предполагает их последующую аккумуляцию с выявлением дополнительной стоимости, которая может проявиться в их совокупности в виде имущественного комплекса.

Вторая концепция оценки предприятия связан с выявлением дополнительной стоимости, которая возникает при оценке бизнеса предприятия. Появление дополнительной стоимости в совокупности имущественного комплекса возможно только в том случае, если предприятие рассматривается как система бизнеса, в который входит его имущественный комплекс и система прав или портфель прав, позволяющих контролировать сектор товарного рынка (рыночную нишу). При этом система или портфель прав позволяет предприятию как системе бизнеса эффективно конкурировать на товарном рынке.

Кроме того, в оценочной практике различают стоимость имущественного комплекса, продолжающего функционировать, и ликвидационную стоимость предприятия, подлежащего ликвидации.

6. Анализ состояния рынка земли в Москве позволяет утверждать, что на земельном рынке необходимы качественные изменения. Прежде всего, требуется создание городской системы кредитования участников рыночных отношений, в первую очередь, на основе земельных фондовых активов по технологиям, близким к ипотечным, Нужно использовать залоговые отношения, разнообразные финансовые инструменты (земельные: ценные бумаги: земельные векселя и городские земельные облигации), способствующие превращению земельных ресурсов города в реальный капитал. Эти мероприятия дадут Москве увеличение доходов от платного землепользования, принципиально недостижимые в рамках существующей концепции землепользования.

7. В сегодняшней социально-экономической ситуации в стране провозглашается необходимость усиления роли государства в регулировании экономики. На наш взгляд, это не должно происходить за счет наращивания количества объектов государственной собственности. Должны быть выработаны четкие критерии выбора объектов для государственного управления, а также сформирован жесткий, детально регламентированный механизм управления и контроля над государственной собственностью на базе его оценки.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Молокова, Арина Викторовна, 2004 год

1. Гражданский Кодекс РФ. Части 1 и 2.

2. Федеральный закон РФ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации», № 135-ФЭ от 29.07.98 г.

3. Стандарты оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности. Постановление Правительства РФ № 519 от 06.07.01 г.

4. Международные стандарты оценки Международного комитета по стандартизации оценки имущества МКСОИ. МСО 1-4. -М.: 1995.

5. Закон г. Москвы № 3 «Об оценочной деятельности в городе Москве» от 11 февраля 1998 г.

6. Временные правила оценочной практики профессиональных оценщиков недвижимости, расположенной в границах территории Москвы. Приложение № 1 к распоряжению мэра Москвы № 644-РМ от 29.06.98 г.

7. Стандарты профессиональной деятельности в области оценки недвижимого имущества Российского общества оценщиков. -М.: 1994.

8. Кодекс профессиональной этики членов Российского общества оценщиков. -М.: 1994.

9. Абдулаева Н.А., Колайко Н.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). Учебное пособие. -М.: ЮНИТИ, 1999.

10. Абрамов С.И. Инвестирование. -М.: Центр экономики и маркетинга, 2000.

11. И. Акуленок Д.Н. и др. Бизнес-план фирмы.-М.: Гном-пресс. 1997.

12. Асват Дамодаран. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых активов. -М.: Альбина Бизнес Букс, 2004.

13. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: пер. с англ. -М.: Финансы и статистика, 2002.

14. Беренс В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций. -М.: ИНФРА-М, 1995.

15. Бешелев С.Д., Гурвич Ф.Г. Математико-статистические методы экспертных оценок. -М.: Статистика, 2004.

16. Болдырев B.C., Галушка А.С., Федоров А.Е. Введение в теорию оценки недвижимости. -М.: Центр менеджмента, оценки и консалтинга, 1998.

17. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. -М.: Биржи и банки, 1997.

18. Блех Ю., Гетце У. Инвестиционные расчеты, Модели и методы оценки инвестиционных проектов: пер. с нем. -Калининград.: Янтарный сказ, 1997.

19. Большой энциклопедический словарь. -М.: Научное изд-во «Большая российская энциклопедия». -СПб.: Норинг, 2002.

20. Булатов А. Капиталообразование в России. \\ Вопросы экономики. 2001, №3.

21. Булычева Г.В., Демшин В.В. Практические аспекты применения доходного метода к оценке российских предприятий: Учебное пособие. -М.: Финансовая академия, 1999.

22. Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ: Учебник для вузов. -М.6 Банки и биржи, 1998.

23. Генри С. Харрисон. Оценка недвижимости. -М.: 1994.

24. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. -М.: Финстатинформ, 1997.

25. Гохберг Л., Кузнецова И. Технологические инновации в промышленности и сфере услуг. —М.: Центр исследования и статистики науки, 2001.

26. Григорьев А. Оценка и переоценка основных фондов. -М.: 1997.

27. Григорьев А., Федотова Е. Оценка предприятия. -М.: Инфра-М, 1997.

28. Гурова Т. На старте российской мечты.\\ Эксперт. 2001, № 45.

29. Данг А.З. Бюджетирование реальных проектов в условиях неопределенности. Сб. тезисов международной конференциистудентов, аспирантов и молодых ученых «Ломоносов -2003». -М.: ТЕЙС, 2003.

30. Дегтяренко В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов.

31. М.: Экспертное бюро — М, 1997.

32. Десмонд Гленн М., Келли Ричард Э. Руководство по оценке бизнеса: пер. с англ. -М.: 1996.

33. Джек Фридман, Николас Ордуэй. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости: пер. с англ. -М.: Дело, 1997.

34. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: Методология и практика. -М.: Финансы и статистика, 2001.

35. Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса. -СПб.: Питер, 2001.

36. Зарубин В., Рутгайзер В. Оценка рыночной стоимости недвижимости. -М.: 1998.

37. Изряднова О., Илюхина Е. Инвестиционные процессы в реальном секторе экономики. -М.: Институт экономики переходного периода, т.1., 2002.

38. Идрисов А.Б. Планирование и анализ эффективности инвестиций. -М.: 1995.

39. Идрисов А.Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. —М.: ИИЦ «Филинъ», 1997.

40. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. -М.: Финансы и статистика, 2000.

41. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. —М.: Финансы и статистика, 2001.

42. Ковалев Г.Д. основы инновационного менеджмента. -М.: 1999.

43. Козлов А.А. Некоторые способы применения метода дисконтирования будущих поступлений и инвестиций при анализе инвестиционныхпроектов и принятии инвестиционных решений. —М.: ТОО «Интел-Тех», 1993.

44. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты. -СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 1999.

45. Кузин Н.Я. Рыночный подход к оценке стоимости зданий и сооружений.-М.: 1998.

46. Кулагин О.А. Принятие решений в организациях. -СПб.: Изд. дом «Сентябрь», 2001.

47. Литвак Б.Г.Управленческие решения. -М.: Изд-во «Экмос», 1998.

48. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. -М.: ИКЦ«ДИС>>, 1997.

49. Методические рекомендации по оценке эффективности инновационных проектов. -М.: Экономика, 2000.

50. Методические рекомендации по подготовке инвестиционных предложений для предоставления потенциальным инвесторам. -М.: Деловой экспресс, 2000.

51. Милгром П., Роберте Д. Экономика, организация и менеджмент -СПб.: СПб университет экономики и финансов, 2001.

52. Минцберг Г., Альстренд Б., Лэмпел Д. Школы стратегий. -СПб.: Изд-во «Питер», 2000.

53. Нитецкий В.В., Гаврилов А.А. Финансовый анализ в аудите: Теория и практика. Учебное пособие. -М.: Дело, 2001.

54. Новикова Н.М., Поспелова И.И. Многокритериальные задачи принятия решений в условиях неопределенности. -М.: Вычислительный центр РАН, 2000.

55. Норткотт Д. Принятие инвестиционный решений: пер. с англ. -М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

56. Обзор макроэкономических тенденций. ЦМАПК, -М.: 2002, № 39.

57. Овсейчук М.Ф., Сидельникова Л.Б. Финансовый менеджмент, Методы инвестирования капитала. -М.: ИПЦ «Буквица», 1996.

58. Основы анализа и оценки бизнеса. —М.: Институт экономического развития, академия оценки недвижимости, 1997.

59. Оценка бизнеса: Учебник \Под ред. Грязновой А.Г., Федотовой М.А. -М.: Финансы и статистика, 1999.

60. Панов А.Н. Инвестиционное проектирование и управление проектами. -М.: Экономика и финансы, 2002.

61. Попков В.П., Семенов В.П. Организация и финансирование инвестиций. -СПб.: Питер, 2001.

62. Риск-анализ инвестиционного проекта: Учебник для вузов. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

63. Риполь-Сарагоси Ф.Б. Финансовый и управленческий анализ. -М.: Изд-во «Приор», 1999.

64. Россия в цифрах. 2001 г. Краткий стат. сборник. Госкомстат России,-М.: 2001.

65. Россия в цифрах. 2002 г. Краткий стат. сборник. Госкомстат России, -М.: 2002.

66. Россия в цифрах. 2003 г. Краткий стат. сборник. Госкомстат России, -М.: 2003.

67. Старик Д.Э. Как рассчитать эффективность инвестиций. -М.: Финстатинформ, 1996.

68. Стенли Рид, Александра Лажу. Искусство слияний и поглощений: пер. с англ. -М.: Альпина Бизнес Букс, 2004.

69. Таль Г.К., Григорьев В.В., Бадаев Н.Д., Гусев В.И., Юн Г.Б. Оценка предприятий: доходный подход. —М.: Гильдия специалистов по антикризисному управлению, 2000.

70. Тарасевич Е.И. Оценка недвижимости. -СПб.: Питер, 1997.

71. Трахтенгерц Э.А. Компьютерная поддержка принятия решений. -М.: СИНТЕГ, 1998.

72. Теплова Т.Ф. Финансовые решения: стратегия и тактика. -М.: ИЧП «Изд-во Магистр», 1998.

73. Уотшем Т.Дж., Паррамоу К. Количественные методы в финансах: Учебное пособие для вузов/ пер с англ. -М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999.

74. Уткин Э.А. Бизнес-план. -М.: Изд-во «ЭКМОС», 1997.

75. Фальцман В.К. Оценка инвестиционных проектов на предприятии.-М.: ТЕИС, 1999.

76. Фатхутдинов Р.А.Разработка управленческого решения. —М.: ЗАО «Бизнес-школа «Интел-Синтез», 1997.

77. Фишмен Джей, пратт Шеннон, Гриффит Клиффорд, Уилсон Кейт. Руководство по оценке бизнеса: пер. с англ. —М.: ЗАО «КВИНТО-КОНСАЛТИНГ», 2000.

78. Френк Эванс, Дэвид Бишоп. Оценка компаний при слияниях и поглощениях: пер. с англ. -М.: Альпина Паблишер, 2004.

79. Черкасов В.Е. Практическое руководство по финансово-экономическим расчетам. -М.: Изд-во «Метаинформ», 1995.

80. Чернов В.А. Анализ коммерческого риска. -М.: Финансы и статистика, 1998.

81. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. —М.: «Дело ЛТД», 1995.

82. Шапиро В.Д. и др. Управление проектами. СПб.: Изд-во «Два Три», 1996.

83. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. -М.: ИНФРА-М, 2003.

84. Шестаков А.В. Предпринимательская деятельность. -М.: «Дашков и К.», 2000.

85. Экономическая ситуация в России в 2001 г.// Экономика России XXI век. 2002, № 1.

86. Эддоус М., Стенсфилд Р. Методы принятия решений: пер с англ. -М.: Аудит ЮНИТИ, 1997.

87. Ясин Е. бремя государства и экономическая политика (либеральная альтернатива). \\ Вопросы экономики, 2002, №11.1. Справочная литература.

88. Бюллетень «Российский оценщик». -М.: Издание Российского общества оценщиков.

89. Деловая газета «Ведомости», 2002-2003 гг.

90. Еженедельная газета «Недвижимость, Строительство». —М.: Информационное агентство «Мобиле», 2002-2003 гг.

91. Еженедельный информационный бюллетень «Столичная недвижимость».

92. Ежемесячный информационно-аналитический бюллетень рынка недвижимости «Rway». -М.: 2002-2003 гг.

93. Еженедельный информационный бюллетень «Просто недвижимость».

94. Журнал «Вопросы оценки». Издание РОО 1997-98 гг.

95. Иллюстрированный каталог «Недвижимость для бизнеса», №№ 6-10. — М.: 2002.

96. Информация риэлторских агенств города Москвы из сети Интернет.

97. Московский статистический ежегодник. 2000-2003. —М.: Мосгоркомстат.

98. Россия в цифрах: краткий стат. сборник. 2000-2003 -М.: Госкомстат России.

99. Межрегиональный информационно-аналитический бюллетень «Индексы цен в строительстве». Сборник «КО-ИНВЕСТ», вып. № 43, 2003 г.

100. Постановление Совмина СССР № 1072 от 22.10.1990 г. «Об утверждении единых норм амортизационных отчислений на полное восстановление основных фондов в народном хозяйстве СССР».

101. Правила оценки физического износа жилых зданий. -М.: Госкомитет по архитектуре и градостроительству при Госстрое СССР, 1988.

102. Протокол №1 от 17.01.2000 г Региональной межведомственной комиссии по ценовой и тарифной политике при Правительстве Москвы.

103. Сборник № 18 «Укрупненные показатели восстановительной стоимости зданий, имеющихся во многих отраслях народного хозяйства».-М.: 1970.

104. Сборник № 4 «Укрупненные показатели восстановительной стоимости жилых, общественных, коммунальных зданий и зданий бытового обслуживания». -М.: 1972.