Стоимостные подходы к управлению имуществом как способ привлечения инвестиций модульная технология тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Гуртовая, Людмила Андреевна

• Гуртовая, Людмила Андреевна
• кандидат экономических наук
• 2002

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Гуртовая, Людмила Андреевна

Введение 3стр.

Глава 1. Стоимостные аспекты управления имуществом в инвестиционной деятельности. 9стр.

1.1. Формирование инвестиционных ресурсов на рыночной основе.

9стр.

1.2. Определение стоимости объекта как основы для принятия инвестиционных решений. 27стр.

1.3. Модульная технология определения стоимости имущества как объекта инвестиций. 45стр.

Глава 2. Определение стоимости зданий в процессе управления. 52стр.

2.1. Анализ рынка недвижимости. 52стр.

2.2. Анализ структурных элементов зданий и сооружений. 67стр. 2.3.Определение восстановительной стоимости зданий и сооружений

76стр.

Глава 3. Определение стоимости земельного участка в процессе управления 104 стр.

3.1. Описание земельного участка в процессе управления. 104стр.

3.2. Методы определения стоимости земельного участка как объекта инвестиций. 109стр.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Стоимостные подходы к управлению имуществом как способ привлечения инвестиций модульная технология»

Актуальность темы исследования: Одна из основных проблем Российской экономики - создание привлекательного инвестиционного климата для инвесторов, в том числе частных и иностранных. Для достижения данной цели необходимо обеспечить прозрачность и предсказуемость бизнеса. Все это требует применения новых концепций, технологий и инструментов регулирования инвестиционной деятельности. Благоприятное развитие рынка, позитивный инвестиционный процесс может происходить при условии адекватных унифицированных стоимостных подходов к управлению имуществом. Разработка, применение методов, средств и инструментария стоимостных подходов управления имуществом для России это новое явление, которое требует серьезного изучения зарубежных аналогов, отечественного опыта и разработки собственных методик. Успешное развитие экономических отношений в России, в том числе повышение инвестиционной привлекательности подсистем национальной экономики, будет зависеть не только от позитивного развития производительных сил и совершенствования хозяйственной практики, но и от создания благоприятных условий для роста интеллектуального потенциала экономики.

Развитие и совершенствование интеллектуального потенциала экономики может происходить только в условиях, когда процесс образования и самосовершенствования всех участников рынка носит постоянный характер и базируется на внедрении инноваций и новейших технологий. Причем, развитая экономика подразумевает. . что профессиональные субъекты хозяйственных отношений (инвесторы, менеджеры, руководители и т.п.) изучают основы дисциплин, необходимых для эффективного управления имуществом. Сложность освоения правовых и стоимостных подходов к управлению собственностью приводит к необходимости искать новые методики, позволяющие в короткие сроки их освоить и применять в процессе управления инвестиционными потоками и имуществом. В качестве такой методики могут выступать разработанные модульные технологии по определению стоимости ведущих видов недвижимости - зданий, земельных участков. Учет большого количества показателей, информации, приводит к необходимости систематизировать эти факторы в виде определенных модулей, которые дадут возможность специалисту сориентироваться, выявить основное то, что создаст базу для использования накопленных и полученных знаний. В процессе изучения модулей складывается полная картина стоимостных подходов к управлению имуществом от базовых понятий до процедуры определения стоимости объекта. По нашему мнению, модульная технология - это технология XXI века. Она позволит уменьшить, затраты времени, и сил специалистам руководящего звена при изучении основ стоимостных имущественных подходов. Без этого работа инвесторов, финансистов и руководителей в современных условиях не может быть эффективна, поскольку различная стоимость имущественных комплексов предполагает и различные схемы инвестиционной политики. 4

Актуальность и экономическая значимость проблемы определили выбор темы научного исследования.

Степень научной разработанности проблемы: Стоимостному подходу к управлению имуществом посвящены исследования таких зарубежных ученых как Д.Р. Хикс, Д.С. Синг, Д. Гарнер, Р. Оуэн, Р. Конвей, М. Гленн, Д. Фридман, Н. Ордуэй, Дж. Ф. Синки и ряд других. В отечественной литературе широкое изучение эта тема получила в 90-е годы XX века, когда развитие института собственности вызвало необходимость обоснованного определения стоимости различных видов имущества. Данная проблематика нашла свое отражение в работах таких экономистов как В.П. Астахов, И.Т. Балабанов, Г.В. Бромберг В.А. Горемыкин, В.В. Григорьев, А.Г. Грязнова, В.Л. Канторович, А.П. Ковалев, Б.М. Красноглазов, А.Н. Купчин, В.А. Луговой, В.М. Рутгайзер, Л.Д. Ревуцкий, М.А. Федотова, подходы к определению 'стоимости конкретных видов имущества рассмотрены В.В. Григорьевым, И.М. Островиным, Л.Ф. Лойко и др.

Отечественные научные исследования рассматривают в основном проблемы определения стоимости предприятия, бизнеса, природных ресурсов, недвижимости, но комплексного системного подхода к стоимостным основам управления в виде модульных технологий нет.

Основной целью диссертационной работы является создание модульной технологии, которая позволит в кратчайшие сроки и при минимальных трудозатратах изучать информационную базу стоимостных подходов управления имуществом, необходимую для принятия решений по инвестиционным программам, в области управления предприятием или выполнения практических расчетов по определению стоимости объекта.

Для достижения этой цели в диссертации поставлены следующие задачи:

- изучить основные понятия и сущность стоимостных подходов к управлению собственностью, показать их роль в , инвестиционной политике, проанализировать имеющиеся подходы к определению стоимости объекта;

- выявить основные методики, применяемые при определении стоимости зданий и земельных участков и определить их значимость,

- разработать основные модульные технологии для определения стоимости зданий и земельных участков, показать теоретическую и практическую значимость таких модульных технологий.

Предметом исследования являются стоимостные методы и подходы к управлению недвижимым имуществом.

Объектом исследования явились здания, сооружения, земельные участки.

Теоретическую и методологическую базу исследования составляют труды отечественных и зарубежных ученых, посвященные стоимостным аспектам управления имуществом, а также справочные и статистические материалы, законные и подзаконные акты Российской Федерации по данным проблемам, методические рекомендации Минимущества РФ, материалы периодических изданий.

В диссертации применены такие научные методы исследования как системный и сравнительный анализ, наблюдение, синтез, прогнозирование, сравнение и группировка. В соответствии с задачами исследования его главным объектом явились здания и земельные участки.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем:

-проанализированы стоимостные аспекты управления имуществом, сформулированы и описаны основные стоимостные методики в рамках сравнительного, затратного и доходного подходов. Выявлены существенные особенности определения стоимости имущества в России в рамках доходного подхода методом прямой капитализации и методом дисконтирования денежных потоков;

-выявлены в результате анализа составных частей зданий и сооружений закономерности влияния каждой составляющей на изменение величины стоимости объекта, приведена классификация уязвимых мест в здании и показана возможность их учета при определении стоимости здания; - •

-проведена систематизация стоимостных подходов определения стоимости имущества тремя основными способами: сводным, поэлементным и сметным, показаны особенности проведения данных вычислений;

-разработана модульная технология определения стоимости зданий и земельных участков, представляющая собой набор модулей, определяющих основу определения стоимости объекта и показана их роль в инвестиционном процессе.

Практическая значимость работы определяется тем, что предложенные в ней выводы и рекомендации по совершенствованию стоимостных подходов к управлению имуществом позволят повысить эффективность инвестиционной и управленческой деятельности. Предложенная модульная технология и разработанные в ее основе модули помогут специалистам правильно и с минимальными трудозатратами определить стоимость объекта. Модульная технология применима в практической работе инвестиционных компаний, консалтинговых и аудиторских фирм, хозяйствующих субъектов, служит базой для формирования учебных программ подготовки и дополнительной профессиональной переподготовки кадров. Использование модульных технологий позволит осуществлять контроль качества выполнения работ по определению стоимости имущества и эффективный мониторинг. Материал работы может быть полезным в учебном процессе для изучения и преподавания курсов: «инвестиционная деятельность» и «управление имуществом», а разработанные модули могут способствовать развитию системы дистанционного обучения через систему Интернета.

Основные результаты и выводы работы были изложены в докладах, научных статьях, учебнике. Отдельные положения работы доведены до уровня конкретных методических разработок, которые использованы работе налоговых органов, ГУП «Путь России XXI век» Управлен Делами Президента РФ, Института Управления Имуществом Экспертизы.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения, спис литературы, приложения.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Гуртовая, Людмила Андреевна

Основные результаты и выводы работы были изложены в докладах, научных статьях, учебно-методическом пособии. Отдельные положения работы доведены до уровня конкретных методических разработок, которые используются в работе налоговых органов, ГУП «Путь России XXI век» Управления Делами Президента РФ, Института Управления Имуществом и Экспертизы.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В проведенном исследовании установлено, что развитие стоимостных подходов в управлении имуществом является важным шагом в развитии инвестиционной деятельности. В работе проанализированы место и перспективы развития стоимостных подходов, их роль в управлении инвестиционным процессом.

В современных условиях развитие экономики невозможно без привлечения инвестиций, как внутренних, так и иностранных. Анализ инвестиционного процесса в России показал необходимость привлечения инвестиций в силу двух обстоятельств - развития нового производства и обновления имеющихся основных фондов. Однако приток инвестиций в основные фонды не столь существенен, как хотелось бы. В основном решение этих проблем осуществляется за счет собственных ресурсов предприятий, которые незначительны и не могут вывести производство из застойного состояния. Имеющиеся инвестиционные ресурсы направляются в основном в финансовый сектор, нежели в реальный. Исключением является ряд отраслей, которые аккумулируют значительный приток инвестиций, идущих в реальный сектор. К таким отраслям относятся, прежде всего, нефтяная, газовая, энергетическая промышленность. Если говорить об иностранных инвестициях, то при рассмотрении их структуры была выявлена преобладающая роль так называемых прочих инвестиций, которые включают в себя межгосударственные кредиты и вложения в государственные ценные бумаги, в то время как доля прямых и портфельных инвестиций продолжает оставаться незначительной. В целях улучшения существующей ситуации, необходимо изменение тенденций инвестиционного процесса, тесно связанных с созданием инвестиционного и предпринимательского климата в стране, снижением инвестиционных рисков, развитием финансовых рынков и рынков недвижимости. Это не в последнюю очередь связано с развитием стоимостных подходов в управлении имуществом, особое значение которым начинает придаваться в России с 90-х годов XX века, и, в частности, с развитием определения стоимости имущества, недвижимости, адекватно определяющей потенциальные затраты инвестора на приобретение объекта.

В этой связи в работе были показаны виды стоимостей, применяемых в инвестиционной деятельности, в том числе и рыночная, уточнен понятийный аппарат. Если в начале 90-х годов основное место в определении стоимости недвижимости занимали Бюро технической инвентаризации (БТИ), которые имели (и в отдельных случаях продолжают иметь) весьма отдаленное отношение к реальной стоимости, то в настоящее время определение стоимости все больше приближается к объективной стоимости имущества с учетом требований и состояния рынка. Стоимость каждого конкретного объекта недвижимости в значительной мере стала определяться в соответствии с общепринятыми методами. В частности автор рассматривал рыночную стоимость как расчетную денежную сумму, за которую состоялся бы обмен актива между инвестором и продавцом в результате коммерческой сделки после проведения надлежащего маркетинга, при которой каждая из сторон действовала бы, будучи хорошо осведомленной, расчетливо и без принуждения. Рыночная стоимость объекта формируется в определенных условиях, при соблюдении всеми участниками рынка необходимых правил, правил свободной, справедливой и честной конкуренции, базирующихся на законах правового общества.

Сложность определения стоимости имущества привела к необходимости анализа разнообразных инструментов расчета стоимости. Наиболее распространенными и более характерными для России, как было показано, являются 3 подхода: сравнительный, доходный, затратный. В рамках этих подходов автором проанализированы основные методы определения стоимости имущества, выделены особенности их использования в России и преимущества в применении. В работе показано, что отсутствие достоверной исходной информации, непрозрачность бухгалтерского учета и отчетности часто не позволяют рассчитать коэффициенты, применяемые в западной практике, а трудности получения достоверной информации о проводимых сделках, трудно прогнозируемая политическая, экономическая, финансовая ситуация не всегда дают возможность обоснованно определить стоимость имущества, прежде всего, такими методами, как капитализация и дисконтирование денежных потоков (в рамках доходного подхода).

Анализ проблем управления недвижимым имуществом показал, что решение этих проблем имеет значение не только для развития рынка недвижимости, но и привлечения инвестиций, в том числе иностранных. Улучшение инвестиционного климата будет возможно, если крупные российские предприятия предстанут перед внешним миром как полностью прозрачные компании с консолидированной отчётностью по западным стандартам и реальной рыночной стоимостью активов. Адекватное точное определение стоимости активов обеспечивает, предсказуемость и воспроизводимость бизнеса, придавая ему высокую конкурентоспособность и необходимую партнерскую (в том числе инвестиционную) привлекательность.

В работе обоснована необходимость переоценки стоимости основных фондов как фактора способствующего развитию рынка имущества, привлечению иностранных инвестиций, адекватного определения рыночной стоимости. Рыночная переоценка стоимости основных фондов предприятий позволит решить ряд злободневных проблем. В большинстве случаев активы имеют длительный срок службы, а рыночная переоценка основных фондов предприятий может предотвратить хищения.

Повышение стоимости активов компаний приведёт к увеличению выплаты налога на имущество, что может быть весомым вкладом в бюджеты субъектов Федерации.

В то же время увеличение амортизационных отчислений позволит стимулировать на предприятиях модернизацию и реконструкцию, повысить инвестиционную привлекательность российских предприятий, с одной стороны, а с другой поставить барьер на пути скупки за бесценок промышленного потенциала России.

Особое место автором уделено созданию модульной технологии определения стоимости имущества. Модульная технология это своеобразный набор модулей , в процессе изучения которых складывается полная картина стоимости объекта - от понятий до определения стоимости. В конце каждого модуля имеются контрольные вопросы, ответы на которые дают возможность изучающему сконцентрировать свое внимание на основных понятиях, положениях данного модуля, обратить внимание на негативные моменты.

Модульная технология оценки стоимости имущества включает в себя следующие основные модули: анализ рынка недвижимости, информация об объекте, оценка стоимости на основе сметной документации и на основе сборников. Вторым модулем выступает описание объекта, в результате этого в работе была проанализирована структура зданий и сооружений, подробно описаны и проанализированы основные структурные элементы зданий и сооружений, показана их роль в изменении стоимости объекта, оценки риска инвестора, приведены корректирующие показатели стоимости недвижимости. Результатом такого анализа стала классификация зданий по степени капитальности в зависимости от структурных элементов и их содержания. Были выявлены признаки, вызывающие уменьшение стоимости зданий и сооружений, в частности связанные с нахождением "уязвимых" мест, что поможет инвестору более точно оценить риск инвестиционных вложений. В третьем модуле на конкретном примере были рассмотрены подходы и методы определения стоимости здания. Детально проработан один из основных методов расчета восстановительной стоимости - на базе Сборников укрупненных показателей восстановительной стоимости, показаны его преимущества перед остальными рассмотренными методами - поэлементным и сметным.

Наряду с рассмотрением модулей по определению стоимости зданий и сооружений, были представлены модули, характеризующие определение стоимости земельного участка. Проанализированы принципы определения стоимости земельных участков, факторы, влияющие на рыночную стоимость земли, особенности определения стоимости земель сельскохозяйственного назначения, что особенно важно с введением в оборот земель сельскохозяйственного назначения.

Рассмотрены подходы и методы расчета стоимости земельных участков производственного назначения: сравнительного анализа продаж, капитализации земельной ренты, метода остатка для земли, выделения, распределения, метод предполагаемого использования. В частности было выявлено, что метод сравнения продаж, метод распределения и метод выделения базируются на сравнительном подходе, метод капитализации ренты, метод остатка и метод предполагаемого использования базируются на доходном подходе, а в методе остатка и методе выделения применяются элементы затратного подхода при расчете стоимости воспроизводства или замещения улучшений земельного участка. В некоторых ситуациях можно применять и другие методы расчетов, позволяющие более точно определить стоимость.

В последние годы в России начала развиваться теория и практика управления имуществом с использованием стоимостных подходов и методов, основанных как на зарубежном, так и на отечественном опыте.

Однако все еще существует ряд вопросов в реализации стоимостных подходов, решение которых будет способствовать дальнейшему развитию управленческих наук. В этой связи в работе был проанализирован и рассмотрен ряд проблем, связанных с развитием стоимостных подходов управления имуществом, что способствовало бы увеличению притока инвестиций в экономику. Результатом такого исследования стали следующие выводы и предложения, сделанные автором:

- грамотное и четкое использование стоимостных аспектов управления имуществом позволит стимулировать развитие инвестиционного процесса и привлечь в производство как внутренние, так и иностранные инвестиции.

- в зависимости от целей инвестирования могут быть рассчитаны рыночная стоимость, стоимость замещения, стоимость воспроизводства, ликвидационная стоимость, страховая стоимость, инвестиционная стоимость объекта инвестиций. Для определения стоимости имущества необходимо использовать основные методики в рамках сравнительного, затратного и доходного подходов. При этом стоит обращать внимание на то, что существуют особенности определения стоимости имущества в России в рамках доходного подхода методом прямой капитализации и методом дисконтирования денежных потоков;

- развитие стоимостных подходов управления имуществом способствует точному определению стоимости активов, что обеспечивает высокую конкурентоспособность и инвестиционную привлекательность предприятия.

- повышение стоимости активов компаний в результате осуществления переоценки основных фондов является одним из факторов привлечения инвестиций.

- анализ составных частей зданий и сооружений определяет закономерности влияния каждой составляющей на изменение величины стоимости объекта, кроме того необходимо учитывать конструктивные особенности объекта, в том числе уязвимые места в здании.

- при определении стоимости здания используют три основных способа: сводный, поэлементный и сметный; определение рыночной стоимости земельных участков в инвестиционном процессе предполагает использование следующих методов: метод сравнения продаж, метод распределения, метод выделения, метод остатка, метод предполагаемого использования, метод капитализации земельной ренты.

- определение стоимости земельных участков сельскохозяйственного назначения производятся исходя из их разрешенного, экологически целесообразного и наиболее эффективного использования с учетом сельскохозяйственных региональных особенностей.

- разработанная модульная технология определения стоимости зданий и земельных участков, представляющая собой набор модулей (тем), является основой определения стоимости объекта в инвестиционном процессе.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Гуртовая, Людмила Андреевна, 2002 год

1. Borensztein Е., J. Gregorio and J. Lee, How does foreign direct investment affect economic growth?, NBER Working Paper 5057, 1997.

2. Foreign investment Advisory Service (FIAS), Foreign Direct Investment: Lessons of Experience, World Bank, 1997.

3. ING Baring Research, Reforms and economic growth. Prospects for Financial Markets, November, 2001.

4. Moran, Theodore, Foreign Direct Investment and Development: The New Policy Agenda for Developing Countries and Economies in Transition, Institute for International Economies, Washington, December, 1998,

5. Nakamura Yasushi, Investment and Saving in Russia Macroeconomic. Construction and Analyses of an aggregated SAM for Russia, 1995, Faculty of Economics, Yokohama National University, Japan, 1998.

6. Thomsen, Stephen, Southeast Asia: The Role Of Foreign Direct Investment Policies in Development, Working for Economic Co-Operation and Development, 1999.

7. Абрамов С.И. Инвестирование, М.: Центр экономики и маркетинга, 2000г.

8. Азбука делового общения: встречи, переговоры, переписка, М., 1993г.

9. Амуржуев О.В., Болвачев А.И., Гребнев Е.Т. и др., ''Словаря деловогочеловека", М.: Экономика, 1992г.

10. Ю.Андреев В.Д. "Практический аудит", М., 1994г.

11. Андреева Г.М. "Социальная психология", М., МГУ, 1988г.

12. Андрианов Ю.В. "Введение в оценку транспортных средств" Уч. мет.пособие. М.: Дело, 1999г.

13. Ансофф И. "Стратегическое управление", М., 1999г.

14. Бабичева С., Банковское дело, справочное пособие, М., 1994г,

15. Бакшинкас В.Ю., Николаева С.А., Скопенкер М.Ю. Нематепиальные активы: Правовое регулирование, учет, налогообложение, М., 1998г.

16. Балабанов И.Т. Операции с недвижимостью в России. М.: ФиС, 1996г.

17. Балабанов И.Т., Риск-менеджмент. М., 1996г.

18. Бард B.C. Инвестиционные проблемы Российской экономики, М.: «Экзамен», 2000г.

19. Белов C.B. "Безопасность жизнедеятельности наука о выживании в техносфере. Материалы НМС по дисциплине "Безопасность жизнедеятельности - М., 1996г.

20. Бизнес-план инвестиционного проекта, М.; Экспертное бюро-М, 1997г.

21. Бирман Г., Шмирт С. Экономический анализ инвестиционных проектов, М., 1997г.

22. Бобылев С.Н. Экологизация экономического развития, М., 1993г.

23. Братцев В.И. Налогообложение недвижимости, М.: РЭА, 1999г.

24. Валуев С.А., Игнатьева A.B. "Организационный менеджмент" М., 1999г.

25. Векселя и взаимозачеты, М.: "Аналитика-пресс", 1999г.

26. Вечканов Г.С., Вечканова Г.Р. "Словарь рыночной экономики", СПб.: ТОО "Петрополис", 1995г.

27. Вознесенская H.H. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт (сравнительно-правовой комментарий), М.: Юридическая фирма «КОНТРАКТ», «ИНФРА-М», 2001г.

28. Волочков Н.Г. "Справочник по недвижимости", М.: Инфра-М, 1996г.

29. Воропаев В.И., Управление проектами в России, М., 1994г.

30. Вуд Ф. Бухгалтерский учёт для предпринимателей, М., 1993г.

31. Вудкок М., Френсис Д. Раскрепощенный менеджер (для руководителя-практика), М., 1999г.

32. Вюйлстек Ч. Методы и практика приватизации (Техника приватизациигоспредприятий Ч. 1),-М., 1994г.

33. Гнеденко Б.В., Хинчин А.Я. Элементарное введение в теорию вероятностей, М.: Наука, 1982г.

34. Голощапов H.A., Помазкова С.И., Недвижимость. Словарь справочник, М., 2000г.

35. Гонгало Б.М., Крашенинников П.В. Сделки с недвижимостью, М.: Менеджер, 1996г.

36. Горелова В.Л., Мельникова E.H. Основы прогнозирования систем, М., 1996г.

37. Горемыкин В., Бугулов Э. Экономика недвижимости. Учебник. М., 1999г.

38. Горемыкин В.А. Российский земельный рынок. М.: Инфра-М, 1996г.

39. Гражданский кодекс Российской Федерации.

40. Гражданско-правовые документы для оформления сделок с недвижимостью. М.: Юринфармоцентр, 1999г.41 .Грибовский C.B. Методы капитализации доходов Курс лекций, СПб.: ГУЛиОН, 1997г.

41. Данилов Данильян В.И. "Экология, охрана природы и экологическая безопасность ", - М., 1997г.

42. Денисова И.П. Цены и ценообразование, М.: Экспертное бюро-М, 1997г.

43. Доллан Э., К. Кэмпбелл, Р. Кэмпбелл Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика, М., 1991г.

44. Друкер Питер Ф. "Рынок: как выйти в лидеры", М., 1999г.

45. Дьяконов В.Ю., Китов В.А., Калиничев H.A. "Системное программирование", М., 1990г.

46. Жилищная экономика. Под ред. Поляковского Г. Пер. с англ., М.: Дело, 1996г.

47. Завьялов П.С., Демидов В Е., Формула успеха: маркетинг М., 1999г.

48. Закон города Москвы "Об оценочной деятельности в городе Москве" от 11.02.93г.

49. Закон о государственном регулировании внешнеторговой деятельности от 5.10.95г., гл. 2,3.

50. Закон РСФСР "Об инвестиционной деятельности в РСФСР" № 1488-1

51. Законодательные основы риэлторской деятельности. М.: Менеджер, 1995г.

52. Законы царя Хаммурапи: По изданию 1904г., Изд-во Паллада, 1997г.54.3ахарин В.Р. Управление имуществом. Правовое регулирование, бухгалтерское оформление. М.: ДиС, 1998г.55.3игерт В., Ланг Л. "Руководить без конфликтов", М., 1999г.

53. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирования: Учебник для вузов. 2-е издание, перераб. И доп., М.: ЮЮНИТИ-ДАНА, 2001г.

54. Именной Высочайший Указ Правительствующему Сенату от 09.10.06г., СПб., 1906г.

55. Интеллектуальная собственность в 2-х книгах, Минск: «Амалфея», 1999г.

56. Как осуществлять сделки с недвижимостью, СПб.: ИД "Бизнес-Пресса", 1999г.

57. Калачева С.А. Операции с недвижимостью. Жйлые и нежилые помещения, земельные участки, М.: Приор, 1997г. Переиздано в 1999г.

58. Карлов Б. Деловая стратегия, М., 1999г.

59. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег, М., 1992г.

60. Ковалев А.П. Сколько стоит имущество предприятия? М., 1996г,

61. Колмогоров А.Н. Об аналитических методах в теории вероятностей, -М.: Наука, 1986г.

62. Комментарий к земельному законодательству РФ. М.: Юриндормцентр, 1998г.

63. Кондратьев Н.Д. Большие циклы конъюнктуры: Вопросы конъюнктуры, М.,, т.2, вып. 1, 1925г.

64. Конституция Российской Федерации, М., 1996г.

65. Котлер Ф. "Основы маркетинга", М., 1999г.

66. Коупленд Т, Коллар Д., Муррин Д., Стоимость компаний. Оценка и управление. М.: Олимп-Бизнес, 1999г.

67. Крутик А.Б., Никольская Е.Г. Инвестиции и экономический рост предпринимательства. Серия «Учебники для вузов. Специальная литература», - СПб.: Издательство «Лань», 2000г.

68. Крылова Т.Б., Выбор партнера: анализ отчетности капиталистических предприятий, М., 1991г.

69. Кузин Н.Я. Рыночный подход к оценке стоимости зданий и сооружений. М.: Ассоциация строительных Вузов, 1999г.

70. Купля и продажа квартир, М.: «Аналитика-пресс», 1999г.

71. Курс экономической теории, п/ред. М. Чепурина и Е. Киселевой, -Киров, 1994г.

72. Л.Дж. Гитман, М.Д. Джонк Основы инвестирования, М.: Дело, 1997г.

73. Ланцов В.А., Бабкина Л.Н., Песоцкая Е.А. Потенциал территории: Экономический, социальный, экологический аспекты, СПб.: СПБУЭиФ, 1994г.

74. Ларичев О.И. "Наука и искусство принятия решений", М., 1979г.

75. Левшин Ф., Мухин С., Соловьев В., "Мировые рынки: конъюнктура и цены", М., 1987г.

76. Лившиц А., "Введение в рыночную экономику", М., 1991 г.

77. Лившиц В.Н., Виленский П.Л., Смоляк С.А. Как рассчитать эффективность инвестиционного проекта, М., 1996г.81 .Линдерт П.Х. "Экономика микрохозяйственных связей", М., 1998г.

78. Ложникова A.B. Инвестиционные механизмы в реальной экономике, -М.: МЗ-Пресс, 2001г.

79. Львовская К.Б., Ронкин Г.С. Окружающая Среда, регион и рынок, М., 1993г.

80. Любимова Н.Г. "Менеджмент путь к успеху", - М., 1998г.

81. Макконелл К., Брю С. "Экономикс". М., 1998г.

82. Максимова Л.М., Носкова И.Я., "Международные экономические отношения", уч. пос., М., 1995г.

83. Маршалл А. "Принципы экономической науки", М., 1999г.

84. МБ ИЭР, Проектный анализ, Вашингтон, 1994. ООН по промышленному развитию, Методика ЮНИДО, 1994г.

85. Международные стандарты финансовой отчетности, М.: Аскери, 1999г.

86. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие, М.: ИНФРА-М, 2000г.

87. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие, М.: ИНФРА-М, 2000г.

88. Менгенр К. "Исследования в методах социальных наук", СПб., 1999г.

89. Мескон М, Альберт М., Хедуори Ф., Основы менеджмента", М., 1999г.

90. Методика и определение стоимости автотранспортных средств, М.: ЦТЛ, 1997г.

91. Методика оценки основных фондов на предприятиях АПК. М,: НИИагропром, 1999г.

92. Методические рекомендации. Письмо Госстроя России от 31.05.93г. № 12-133(5), п.1.7.

93. Методические рекомендации. Письмо Минстроя России от 10.11.92г. № БФ-926/12

94. Методическое руководство по определению стоимости автотранспортных средств с учетом естественного износа итехнического состояния на момент предъявления. РД 37.009.015-98 от 04.06.98.-М.: Нами, 1999г.

95. Методы приватизации крупных предприятий. М., 1994г.

96. Минстрой России. Сборник укрупненных показателей базисной стоимости на виды работ (УПБС BP), М., 1999г.101 .Митропольский А.К. Техника статистических вычислений, М.: Изд-во "Наука", 1991г.

97. Митропольский А.К. Элементы математической статистики, Ленинград, 1985г.

98. Модильяни Ф., Миллер М. Сколько стоит фирма? М,: Дело, 1999г.

99. Моисеев H.H., Степанова С.А. "Россия в окружающем мире", М., 1998г.

100. Москвин В. А. Кредитование инвестиционных проектов: Рекомендации для предприятий и коммерческих банков, М,: Финансы и статистика, 2001г.

101. Московская приватизация. Недвижимость. Сборник нормативных документов под ред. Н.В. Маслова, М., 1995г.

102. Ю7.Набаев Р.Т. Недвижимость, землеустройство, градостроительство, экономика. Терминологический словарь. Казань: "Дом печати", 1998г.

103. Налог на имущество, М.: «Аналитика-пресс», 1999г.

104. Налоги и налоговое право. Практикум. М.: "Аналитика-пресс", 1999г.

105. Налоги, уч. пособие п/ред. Черника М., М., 1995г.

106. Налоговая ответственность, М.: «Аналитика-пресс», 1999г.

107. Нанкани Элен. Анализ конкретных примеров. (Техника приватизации госпредприятий ч.2). М.: Универс, 1994г.

108. Недвижимость в Москве. Покупка, продажа, аренда, приватизация, обмен. М.: Агенство Бизнес-информ, 1997г.

109. Основы гражданского законодательства

110. Отечественный опыт приватизации крупных промышленных предприятий. М.: ФиС, 1992г.

111. Оценка земельных ресурсов под общей ред. Антонова В.П., Лойко П.Ф. М,: Ин-т оценки природных ресурсов, (учебное пособие), 1999г.

112. Палий В.Ф. Приватизация и бухгалтерский учёт, М., 1992г.

113. Перерва П.Г. "Практический маркетинг", М., 1998г.

114. Плата за землю. М.; ФБК, 1996г.

115. Позняков В.В. "Толковый словарь по управлению", М., 1994г.

116. Предпринимательское право (курс лекций), под ред. Н.И. Клейн, М., 1993г.

117. Приватизация: чему учит мировой опыт, п/ред. Б.М. Болотина, М., 1993г.

118. Ревелль П., Ревелль Ч., "Здоровье и среда, в которой мы живём", М., 1999г.

119. Ревуцкий Л.Д. Потенциал и стоимость предприятия. М.: Перспектива, 1997г.

120. Русак О.Н. "Безопасность жизнедеятельности", СПб. 1996г.13 1 .Самуэльсон П., Экономика: вводный курс, М., 1999г.

121. Свод Законов Российской Империи. Законы гражданские том X и XI. -СПб.

122. Свядосц Ю. "Регулирование ограничительной хозяйственной практики", М., 1998г.

123. Сделки с недвижимостью. Новейшие законы и нормативные акты. Вып. №20 М.: Биб. "Российской газеты", 1996г.

124. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие, М.: Финансы и статистика, 2000г.

125. Скворцов А.Ю. Регистрация сделок с недвижимостью. Правовое регулирование, М., 1998г.

126. Соловьев В., Рыбалкин В., Дягин Б. Основы рыночного хозяйства, -М„ 1998г.

127. Соловьева О.В. Зарубежные стандарты отчета и отчетности, М.: "Аналитика-пресс", 1999г.

128. Солянникова С.П. Бюджеты территорий, М., 1993г.

129. Стешов A.B. "Как победить в споре: о культуре полемики", М., 1998г.

130. Тарасевич Е.И. Финансирование инвестиций в недвижимость, СПб., 1996г.

131. Теория и практика антикризисного управления. Под ред. С.Г. Беляева, В.И. Кошкина, М., 1997г.

132. Технология работы с недвижимостью, Под. ред. Толкачева Q.M. М. 1999г.

133. Технология работы с недвижимостью. Операции с объектами недвижимости (преимущественно в Москве). М.: ИД Городская собственность, 1998-99гг.

134. Толкачёв О.М. Технология работы с недвижимостью: 1. Операции с объектами недвижимости. М., Издательский дом "Городская собственность", 1998г.

135. Томсинов В.А., Внешнеторговые сделки: практические рекомендации по составлению контрактов, М., 1994г.

136. У правление портфелем недвижимости. Уч. Пособие для вузов. Пер. с англ., М.: ЮНИТИ, 1998г.

137. Управленческое консультирование, в 2 т., М., 1992г.

138. Федеральный закон "Об оценочной деятельности в Российской Федерации".

139. Федотова М.А. Сколько стоит бизнес? M., 1996г.

140. Хизрич Р., Питере М. "Предпринимательство, или Как завести собственное дело и добиться успеха", М., 1992г.

141. Цветников К.А. Налогообложение физических лиц, М.: Экспертное бюро-М, 1997г.

142. Четыркин Е.М. Методы Финансовых и коммерческих расчетов, М.: Дело, 1992г.

143. Шахмалов Ф.И., Котилко В.В. предпринимательство в России: территориально отраслевой мониторинг, - М.: Экономика, 1997г.

144. Шеремет А.Д., Сайфулин P.C. Методика финансового анализа, М.: Инфра-М, 1996г.

145. Экономика и управление недвижимостью. Учебник под ред. Градового П.Г., М., 1999г.

146. Экономика недвижимости. Учебное пособие под ред. Ресина В.И., -М.: Дело, 1999г.

147. Мифы и парадоксы кредитной политики, сборник докладов, М., 2001г.