Совершенствование методов оценки и механизма снижения рисков при инновационном проектировании тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Кравцов, Олег Андреевич

• Кравцов, Олег Андреевич
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Кравцов, Олег Андреевич

СОДЕРЖАНИЕ.

ВВЕДЕНИЕ.

1. СУЩНОСТЬ ИННОВАЦИОННЫХ РИСКОВ.

1.1 Развитие теории инноваций в экономике.

1.2 Сущность и значение риска.

1.3 Инновации как объекты повышенного риска.

Выводы к первой главе.

2. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ И СНИЖЕНИЯ РИСКОВ ПРИ ИННОВАЦИОННОМ ПРОЕКТИРОВАНИИ.

2.1 Формирование поэтапного подхода в управлении рисками.

2.2 Методы управления рисками инновационного проекта.

2.3 Использование метода нечетких множеств для оценки риска инновационного проекта

2.4 Учет величины жизненного цикла инновации при оценке рисков проекта.

2.5 Методы управления и контроля над рисками инновационных проектов.

Выводы ко второй главе.

3. УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ ИННОВАЦИОННОГО ПРОЕКТА ИННОВАЦИОННО-АКТИВНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ.

3.1 Современные тенденции инновационной деятельности в России.

3.2 Анализ инновационной среды, окружающей предприятие для целей оценки рисков проекта, использование рейтинговых оценок.

3.3 Управление рисками инновационного проекта на ООО «Актан-Эксполес».

3.4 Измерение неопределенности проекта с помощью энтропии системы.

Выводы к третьей главе.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Совершенствование методов оценки и механизма снижения рисков при инновационном проектировании»

Актуальность темы.

Прогресс всех цивилизаций, так или иначе, всегда был связан с новыми технологиями и товарами, рожденными на основе нового знания. Как принято сейчас говорить, в основе развития лежат инновации. Инновационная деятельность в России переживает трудные времена.

Инновации необходимы предприятию для укрепления своих позиций на рынке и получения повышенной прибыли. Однако шансам на ее получение от внедрения новшества противостоят и повышенные риски. То есть, мероприятия по снижению рисков должны являться для инновационного предприятия неотъемлемой частью общей стратегии внедрения новшества, в связи с повышенной вероятностью наступления потерь, а также их более высоким потенциальным размером по сравнению со стандартными бизнес-процессами. В подобной ситуации поиск путей обоснованного прогнозирования результатов становится принципиально важным.

Среди исследователей-теоретиков, внесших значительный вклад в развитие теории рисков, можно отметить таких зарубежных ученых, как Ф.Х. Найт, Ч. Доу И. Фишер, Г. Маркович, Дж. Данциг, Л. Джонсон, Д. Стейн, Дж. Вильяме, М. Нэш, М. Бромвич, М. Гордон, Л. Сэвидж, Р. Льюис, Г. Райфф, Е. Альтман, В. Хорн и др. Среди отечественных исследователей в первую очередь следует выделить: А. П. Альгина, В. В. Ковалева, А. А. Первозванского, В.А. Москвин, Ю. В. Трифонова, М.В. Грачева, В. Д. Шапиро, и др.

Обзор и обобщение теорий, касающихся управлением риском, показывают, что до настоящего момента отсутствует общепринятое понятие «инновационный риск». ;

В настоящее время в научных теориях и методических рекомендациях по оценке инвестиционных проектов [2] изложены основы учета рисков при инновационном проектировании, однако экономический инструментарий для их практического применения разработан недостаточно полно и не учитывает изменчивость этих рисков во времени, на разных этапах реализации инновационных проектов. Без знания достоверных показателей риска на протяжении всего жизненного цикла инновационного процесса сейчас невозможно адекватно реагировать на вновь возникающие рисковые факторы. В то же время до сих пор не разработаны научно обоснованные рекомендации границ допустимого уровня риска на конкретных этапах инновационного процесса.

Таким образом, актуальность диссертационного исследования определяется необходимостью разработки метода управления рисками на основе поэтапного подхода.

Цели и задачи исследования. Целью исследования является совершенствование методов идентификации, оценки и снижения риска, отражающих его изменение на различных этапах жизненного цикла инновационного процесса или в р!амках осуществления экономического проекта.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• исследовать экономическое содержание риска;

• определить особенности инноваций как источника повышенного риска;

• провести анализ существующих методов идентификации и оценки риска инновационного проекта, способов его преодоления;

• выявить проблемы управления риском в инновационных проектах;

• сформулировать понятийный аппарат сущности риска инновационного проекта и алгоритм управления им;

• исследовать временной аспект изменения риска по этапам реализации проекта.

Объектом исследования являются этапы разработки и внедрения инновационного проекта, осуществляемого промышленным предприятием.

Предметом исследования является управленческие отношения, связанные с уровнем рискованности инновационного проектирования и возникающие во время его реализации.

Методы исследования. При выполнении диссертационной работы использованы общенаучные методы исследования: синтеза, анализа, моделирования и аналогий, математико-статистические, эмпирического исследования, абстрагирования, формализации.

Новизна исследования состоит в следующем:

• Предложено уточнение трактовки понятия инновационного риска, как сложной категории с позиций поэтапного его возникновения, что, в отличие от общепринятых трактовок, позволяет дать систематизированное представление о проблеме риска не только как о вероятности наступления «негативных отклонений», но и о степени его влияния на весь проект или на его отдельный этап, на основе показателя «область риска»;

• Разработан алгоритм идентификации рисков инновационного проекта по этапам его жизненного цикла, с выделением рисковых факторов, оказывающих наибольшее влиянке на каждом из этапов. Это позволило, в отличие от существующих схем, комплексно проанализировать риск не только на стадии разработки проекта, но и на каждом этапе его реализации, что позволяет повысить объективность такой оценки и результативность мер по снижению выявленных рисков;

• Доказано, что сущность инновационного проекта, характеризующаяся определенной долей уникальности и высоким уровнем неопределенности, не позволяет использовать только вероятностные методы оценки, предложенные в действующих методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов как наиболее точные. В отличие от такого подхода, в работе обосновывается необходимость в первую очередь применение экспертных методов и смещения акцента от количественного к качественному анализу, что приводит к снижению трудоемкости применяемых расчетов, учитывает отношение инвестор (как правило, выступающего одним из экспертов) к риску и обеспечивае необходимой информацией для реализации алгоритма принятия решения на ранних стадиях инновационного проектирования;

• Предложен алгоритм измерения риска инновационного проекта на основе нечетких описаний, что позволяет в отличие от метода интервальной неопределенности, представленного в методических рекомендаций, не только осуществить расчет ожидаемого интегрального эффекта проекта, но и определить его «риск-статус», вытекающий из зависимости уровня риска проекта от коэффициента устойчивости бизнес плана;

• Разработана методика оценки риска с помощью энтропии системы «инновация-рынок», что позволило оценить динамику стохастического воздействия внешней среды на инновационный проект. Участники инновационного проектирования получили инструмент оценки наиболее благоприятного момента начала участия в этом проекте и выхода из него.

Практическая ценность и реализация результатов работы. Предложенные подходы управления риском позволяют повысить научную обоснованность и качество принимаемых решений при инновационном проектировании на каждом этапе его реализации. .

Отдельные теоретические и практические разработки диссертации могут быть использованы в учебном процессе при обучении студентов экономических специальностей по предметам «Инновационный и инвестиционный менеджмент», «Управление рисками».

Апробация работы. Работа прошла апробацию на в фонде развития малых форм предприятий в научно-технической сфере на примере инновационного проекта ООО «Актан-Эксполес». Результаты работы докладывались на следующих конференциях и семинарах: международной научной конференции «Молодежь и экономика», II Всероссийской научно-практической конференции «управление рисками бизнеса», межрегиональной научно-практической конференции «инновационные процессы в области образования, науки и производства», конференции молодых ученых и аспирантов «научный экономический поиск» и др. Основные результаты диссертации опубликованы в 6 печатных работах общим объемом 2,3 печатных листа.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения на 160 е., списка литературы (106), содержит 32 рисунка, 35 таблиц.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Кравцов, Олег Андреевич

Выводы к третьей главе.

На основе проведенного в третьей главе анализа можно утверждать, что применение описанных выше технологий позволяет более точно оценить характеристики риска инновационного проекта на всем его протяжении и уточнить значения показателей эффективности проекта (NPV). Апробация методик проиллюстрирована на примере инновационного проекта, осуществляемого на ООО «Актан-Эксполес». Показана плодотворность использования поэтапного подхода к управлению рисками, обоснованная изменчивостью номенклатуры рисков в и их влиянием на проект во времени.

Оценка риска на основе использования нечетких описаний дает возможность определить устойчивость проекта, что является одним из важнейших критериев его принятия или отклонения. Осуществление управления на каждом этапе позволяет более оперативно реагировать на возможные внешние и внутренние угрозы и, при появлении недопустимых рисков, выйти их проекта с минимальными потерями. В нашем случае проект показывает достаточную устойчивость, так как риск проекта остается в зоне приемлемых для предпринимателей рисков.

Эффективность применения данного метода обусловлена следующими факторами:

• технологии построены на основе хорошо изученных методов анализа;

• технологии могут быть легко реализованы обычным пользователем ПК в электронном виде, что наглядно продемонстрировано автором в третьей главе;

• универсальность математических алгоритмов, используемых в технологиях, позволяет настроить их под любую из многочисленных ситуаций неопределенности, модифицировать и дополнить другими инструментами.

Польза в оценки риска проекта выражается в возможном снижении инвестиционных резервных фондах, вероятности принятия ошибочных решений за счет частичного снятия неопределенности и получения более достоверных, научно-обоснованных показателей. I

Применения измерения энтропии системы, опирающейся на использования матрицы БКГ, позволяет измерять силу влияния стохастических рисковых факторов на проект и вероятность досрочного его завершения. Для данного проекта наибольшее воздействие рынка на продолжительность жизненного цикла инновационного продукта (на неопределенность системы «инновация-рынок») появляется в случае, когда максимальная интенсивность этого воздействия соответствует этапу с максимальной энтропией («внедерение результатов НИОКР»).

160

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате проведенного в первой главе анализа систематизирована и обобщена информация, касающаяся природы, экономического содержания инноваций и экономических рисков, что позволило автору также скорректировать определение риска инновационного проекта.

Были определены особенности инновационного проекта как источника повышенного риска. Обозначено место управления рисками в оценке эффективности инновационного проекта.

Во второй главе проанализированы использующиеся к настоящему моменту ряд методик по идентификации, оценке и снижению рисков. Показаны преимущества и недостатки существующих методов, ограничения по их применению. Рассмотрена теория изменения влияния риска на проект на различных этапах его прохождения. Кроме того, доказано, что проведение анализа рисков инновационного проекта без учета толерантности инноватора к риску, а главное без использования поэтапного подхода, что наблюдается в настоящее время, ведет к некорректному определению риска. Это приводит к неверному определению эффективности всего инновационного проекта.

Предложено, обосновано и доказано применение поэтапной оценки рисков. Применение данной методики позволяет:

• определить уровень максимально возможных потерь для проекта на каждом этапе;

• разработать критерии его принятия или отклонения с учетом отношений инвестора к риску;

• построить более точную рискограмму проекта.

Сформулирован и предложен алгоритм процесса управления риском, представляющий собой «кругооборот» интераций, т.е. непрерывную последовательность мероприятий, которые для особенно сложных и долгосрочных проектов следует проводить на каждом этапе жизненного цикла инновационного процесса.

На стадии планирования проекта невозможно предсказать риски, возникающие на разных этапах жизненного цикла проекта, поэтому в данной работе автор использует на начальных стадиях способ экспертного анализа для выявления и прогнозирования рисков, как наиболее доступный и наглядный. На последующих этапах, когда уже происходит накопления данных, автор обосновал возможность использования метода оценки на основе теории нечетких множеств.

Апробация методик проиллюстрирована на примере инновационного проекта осуществляемого на базе ООО «Актан-Эксполес». Польза применения методики поэтапного подхода к оценке риска проекта выражается в более своевременных мероприятиях по снижению рисков, за счёт частичного снятия неопределённости и получения более достоверных, научно обоснованных показателей.

Таким образом, научные результаты диссертации могут быть использованы как инновационно-активными предприятиями для разработки проектов, так и в различных (в том числе и венчурных) фондах, осуществляющих риско-инвестиции.

Теоретические положения диссертационной работы могут быть использованы при обучении студентов экономических специальностей высших учебных заведений.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Кравцов, Олег Андреевич, 2005 год

1. Концепция государственной инновационной политики Российской Федерации на 2002-2005 гг. (разработана Минпромнауки России по поручению Правительства Российской Федерации, июль 2001 г.).

2. Методичесие рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). Официальное издание / Мин. Экон. РФ и др. Рук. Авт. Колл. В.В. Косов, В.Н. Лившиц, А.Г. Шахназаров. М.: Экономика, 2000.

3. Постановление Правительства РФ от 1 мая 1996г. №534 "О дополнительном стимулировании частных инвестиций в РФ".

4. Абалкина И.Л. Коммуникативные' методы управления риском // США: экономика, политика, идеология. 1997. - № 5.-е. 117-118

5. Абрамов С. И. Оценка риска инвестирования // Экономика строительства. -1996. -№ 12.

6. Абчук В.А. Выработка решений в системе управления предприятием. Л.: ЛИМТЦ, 1986.-69с.

7. Абчук В.А. Предприимчивость и риск. Л., 1991.

8. Агафонова И.П. Схема риск-менеджмента на предприятии в условиях реализации инновационного проекта // Инновации. 2003. - №5.

9. Акопян А. Риск и финансовое планирование инвестиций. Управление риском, 1999, № 1, с. 13-22.

10. Ю.Акуленок Д.Н., Буров В.П. Бизнес-план фирмы. М.: Гном-пресс, 1997. - 88 с.

11. П.Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1996. - 188 с.

12. Барютин Л. Управление техническими нововведениями в промышленности. Л: Издательство ленинградского университета, 1986.

13. Бачкаи Т., Мерсена Д. И. Хозяйственный риск и методы его измерения.

14. Методическое пособие.- М.: Экономика, 1979.- 184 с.

15. Беллман Р., Заде Л. Принятие решений в расплывчатых условиях // В кн.: Вопросы анализа и процедуры принятия решений. М.: Мир, 1976.

16. Бизнес-план инвестиционного проекта / Под ред. Иванниковой И.А. М.: Экспертное бюро-М, 1997. - 111 с.

17. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. JL: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

18. Бурков В.Н. , Новиков Д.А. Как управлять проектами. М.: СИНТЕГ-ГЕО, 1997.- 188 с.

19. Буянов В.П., Кирсанов К. А., Михайлов JI.A. Упавление рисками (рискология) /- М.: Экзамен, 2002. 384с.

20. Валдайцев С. Оценка бизнеса и инноваций. М., 1997.

21. Вильям Р. Дункан Путеводитель в мир управления проектами / Пер. с англ.-Екатеринбург.: УГГУ, 1998.- 192 с.

22. Водачек JI. Стратегия управления инновациями на предприятии.- М.: Экономика, 1989. 167 с.i

23. Волков И., Грачева М. Проектный анализ. М.: ЮНИТИ, 1998.

24. Воронов К.И. Основы теории инвестиционного анализа. На сайте: http://www.aup.rU/articles/investment/6.htm

25. Воропаев Ю.Н. Риски, присущие бизнесу // Бухгалтерский учет. 1995. - №4

26. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. -М.: Финстатинформ, 1997.- 135 с.

27. Глисин Ф.Ф. Лосева О.Н. Тенденции инновационной деятельности промышленных предприятий России // Инновации 2003 №2-3 с. 53-57.

28. Голубева О. Н. Риск как экономическая категория // Вестник СП6ГУ. 1993.- Серия 5. Выпуск 1.

29. Голубков Е.П. Основы маркетинга. — М.: Дело и Сервис, 1999.

30. Гончаров В.В. Важнейшие аспекты управления НИОКР на промышленных предприятиях за рубежом ( исследование). М.: 1992. - 204 с.

31. Гохберг JI. Технологические инновации в России. М.: Центр исследований и статистики науки, 1997.

32. Грабовый П.Г, Петрова С.Н. Риски в современном бизнесе. М.: Аланэ, 1996.

33. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения М.: Дело и сервис, 1999

34. Грачева М.В. Анализ проектных рисков. М.: ЗАО «Финстатинформ», 1999. -216 с.

35. Грачева М.В., Кулагин A.C., Симаранов С.Ю. Инновационное предпринимательство, его риски и обеспечение безопасности // Инновации -2002. №6. i

36. Дагаев А. А. Фактор НТП в современной рыночной экономике: Учебное пособие. М.: Наука, 1994. - 207 с.

37. Дубров А. М., Лагоша Б.А., Хрусталев Е.Ю. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе. М.: Финансы и статистика, 2000. - 174 с.

38. Ендовицкий Д. Коменденко С. Систематизация методов анализа и оценки инвестиционного риска // Инвестиции в России. 2001. - № 3. с. 39-46.

39. Игольников Г.Л., Патрушева Е.Г. Управленческие основы инновационно-инвестиционной деятельности промышленных предприятий. Ярославль: ЯрГУ, 2002 - 107 с.

40. Идрисов А., Картышев С. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: Информ.-издат. дом Филинъ, 1997.

41. Ильенкова С.Д. Инновационный менеджмент. М., 1997.

42. Инновационный менеджмент, справочное пособие, под. ред. Завлина П., Казанцева А., Мендели Л. СПб: Наука, 1997.

43. Исследования и разработки в секторе высшего образования, стат. сборник -М.; Центр исследований и статистической науки, 1998.

44. Кабаков В., Казанцев А. Внутрифирменное управление инновациями. СПб.:1. ГИЭА, 1999. i

45. Карпов В. Г., Крайнева Э.А., Орешак А.Д. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов. Уфа, 1995. - 82 с.

46. Кирина J1. Стратегия инновационной деятельности предприятия. -Новосибирск, 1995.

47. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика. - 1995. - 432 с.

48. Коно Т. Стратегия и структура японских предприятий. Пер. с англ. под общ. ред. О.С. Виханского М.: Прогресс, 1997. - 383 с.

49. Кошечкин С. А. Управление финансовыми рисками в инвестиционном проектировании. // Сборник научных трудов студентов и преподавателей Высшей экономической школы г. Кёльн Германия, 1998.

50. Краткий психологический словарь / сост. Карпенко J1.A.; под общ. Ред. Петровского A.B., Ярошевского М.Г. -М.: Политиздат, 1995. 431 с.

51. Куракина Ю.Г. Оценка фактора риска в инвестиционных расчетах // Бухгалтерский учет.- 1995.- № 6.- с. 22-27.

52. Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. -М.:ИНФРА-М, 1998. 5

53. Лебедева Е.А., Недотко П.А. Финансовые и организационные механизмы НТП в США. М.: Наука, 1987. - 172 с.

54. Майоров И.М. Организация управления рисками в условиях рыночной экономики (монография). Ярославль: ЯЦДОШ, 2001. - с. 164.

55. Медведев А. Особенности оценки и отбора инновационных проектов // Мировая экономика и международные отношения. 1993. -№ 7.- с. 119.

56. Мединский М. Инновационное предпринимательство. М., 1997.

57. Мелкумов И. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. М.:ИКЦ ДАС, 1997.

58. Мескон М.Х. и др. Основы менеджмента. М.: Дело, 1993. - 702 с.

59. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционныхпроектов/ Под ред. В. Лившица, В. Коссова М., 2000.

60. Молчаиов Н. Инновационный процесс. СПб., 1995.

61. Морозов Д. Основные принципы управления проектными рисками. Управление риском, 1999, №1, с. 13-22.

62. Морозов Д.С. Проектное финансирование: управление рисками и страхование.- М.: Анкил, 1999.- 120 с.

63. Морозов Ю. Управление технологическими нововведениями в условиях рыночных отношений.- П.Новгород, 1995.

64. Москвин В. А. Анализ риска реализации инвестиционного проекта // Инвестиции в России. 2001. - № 3.

65. Москвин В. А. Временная динамика системы рисков инвестиционного процесса // Инвестиции в России 2001. - № 2.

66. Недосекин А.О. Новые модели и методы прогнозирования фондовых индексов. На сайте: http://sedok.narod.ru/scgroup.html.

67. Патрушева Е. Г. Управление привлечением инвестиций российскимипромышленными предприятиями. //Ярославль, ЯрГУ, 2002.

68. Первозванский A.A., Первозванская Т.М. Финансовый рынок: расчет и риск.- М.: Инфра М, 1994. - 192 с.

69. Поляков С.Ю., Яковлев Ю.М. Об оценке рисков инвестиционных проектов // Бухгалтерский учет. 1996. -№ 8. - с. 66.

70. Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов России / Эксперт.2003- 19 ноября.

71. Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов России / Эксперт. —2004-29 ноября.

72. Рогов М. Управление риском // РИСК. 1995. - № 4. -с. 54.

73. Романова М.В. Введение в теорию инновационных рисков // Финансы и кредит.-2000-№11.-с. 130-133.

74. Романова М.В. Управление рисками инновационной деятельности // Финансы и кредит. 2001 - №1 с. 15-23.

75. Российский статистический ежегодник: Стат.сб./Госкомстат России, 2002.

76. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебноеiпособие. Минск: ИП «Экоперспектива», 1998. - 498 с.

77. Самочкин В.Н. Гибкое развитие предприятия. Анализ и планирование. — М.: Дело, 1998. — 336 с.

78. Самочкин В.Н. Фазы жизненного цикла изделий и планирование гибкого развития предприятия // Маркетинг в России и за рубежом. 1998. - №5. - с. 3-9.

79. Сидоренко C.B. Прогнозирование инвестиционного дохода в условиях неопределенности и риска на промышленных предприятиях // Инновации. -2003.-№2-3. с. 69-71.t

80. Смирнов В. Процесс управления риском // Управление риском. 1997. - №4.

81. Струченкова Т.В. Использование методики VaR для оценки банковских рисков // Банковское дело 2000 - №5. - с. 2-7.

82. Тимофеев Т. Классификация видов рисков предпринимательской деятельности // Маркетинг.-1997.-№6. с. 108.

83. Управление инвестициями: Справочное пособие для специалистов и предпринимателей / Под ред. Шеремета В.В, М.: Высшая школа, 1998.

84. Шаборкина J1. Управление проектами как элемент инновационного менеджмента// Российский экономический журнал.- 1996.- №1.- с. 56.

85. Шанский Н.М. Краткий этимологический словарь русского языка. М.: Просвещение, 1971. - 542 с.

86. Шапиро В.Д. и др. Управление проектами. Справочник для профессионалов. М.: Высшая школа, 2001. - 874 с.

87. Шаршукова JI. Управление риском: классификация // РИСК. 1997. - №2.-с. 64-70.

88. Шумпетер Й. Теория экономического развития. М.: "Прогресс", 1982.

89. Шумпетер Й. Капитализм, социализм и демократия. М.: "Экономика", 1995.-с. 182.

90. A Guide to the Project Management Body of Knowledge. PMI, USA.: Exposure Draft, 2000.

91. Brockhoff, K: Forschung und Entwicklung, Planung und Kontrolle. Muenchen, Wien, 1988.

92. Bruehwiler.B.: Risiko-management eine Aufgabe der Unternehmensfuerung. Bern, Stuttgart: Haupt, 1980. ¡

93. Dosi, G.: Sources, Procedures and Microeconomic Effects of Innovation, in: Journal of Economic Literature, Vol.26,1988.

94. Halm, D.: Zweck und Standort des Portfolio-Konzeptes in der strategischen Internehmensplanung. Wuerzburg, Wien: Physica, 1980.

95. Hippel von E.: The Sources of Innovation. New York; Oxford, 1988.

96. Holoway, R.E.: Perceptions of an Innovation. New York, Syracuse: Syrcuse University, 1977.

97. Roepke, J.: Die Strategie der Innovation. Tuebingen, 1977.

98. Rogers, E.M.: Diffusion of innovations. New York, London, 1983.

99. Rosenberg, N.: Perspectives on Technology. Cambridge, London, New York, Melbourne, 1976.

100. Snell, T.F.: Wachstum durch Innovationen // FAZ. 1989. - №78.

101. Sombart W. Der kapitalistische Unternehmer: in Archiv fiier Sozialwissenschaft und Sozialpohtik (Tiebingen), Bd.29, 1909.169