Совершенствование инвестиционного процесса на предприятиях промышленного комплекса России в современных экономических условиях тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Дорошин, Валерий Викторович

• Дорошин, Валерий Викторович
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Дорошин, Валерий Викторович

Введение.

ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ И СОДЕРЖАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В СОВРЕМЕННОЙ РОССИИ.

1.1. Теоретические основы инвестирования и современные подходы к классификации инвестиций.

1.2. Анализ инвестиционных процессов в современной отечественной экономике.

1.3. Проблема «бегства» капитала из России и его репатриации.

1 -4. Общая характеристика инвестиционного климата в отечественном хозяйстве.

ГЛАВА 2. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ФОРМИРОВАНИЯ

ЭФФЕКТИВНОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА НА ПРЕДПРИЯТИЯХ ПРОМЫШЛЕННОГО КОМПЛЕКСА РОССИИ.

2-1 • Совершенствование государственного регулирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации

2.2. Влияние внешнего долга Российской Федерации и амортизационной политики правительства на состояние инвестиционного процесса в промышленности.

2.3. Оценка инвестиционной привлекательности промышленных предприятий.

2.4. Пути совершенствования инвестиционного процесса в отечественном промышленном комплексе.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Совершенствование инвестиционного процесса на предприятиях промышленного комплекса России в современных экономических условиях»

В современных экономических условиях трудно переоценить роль и значение задачи подъема инвестиционной деятельности, как в стране, так и на каждом российском предприятии для перехода к устойчивому экономическому росту и модернизации отечественной экономики. Новые формы и методы организации инвестиционного процесса, соответствующие рыночной модели хозяйствования, поднимают на качественно новый уровень требования к управленческой деятельности, квалификации персонала, корпоративному управлению для привлечения инвестиционных ресурсов в реальный сектор национальной экономики.

В настоящее время в России сложилась непростая ситуация с привлечением инвестиций и если в ближайшее время она радикально не изменится, страна будет обречена на десятилетия вялотекущего развития, не позволяющего даже приблизиться к западным стандартам экономического развития и материального благополучия населения.

Тем не менее, с макроэкономической точки зрения Россия привлекательная для инвестиций страна, у которой значительное положительное сальдо торгового баланса, а также рекордные золотовалютные резервы. Макроэкономическая стабильность способствует снижению процентных ставок. Сохраняется стабильный н предсказуемый обменный курс. Рост валового внутреннего продукта (ВВП) уже в несколько большей степени определяется ростом частного потребления, а не экспортом нефти и газа. Все эти факторы говорят о том, что в стране имеются все предпосылки для того, чтобы кардинально изменить ситуацию с привлечением инвестиций.

В своем Послании Федеральному собранию Российской Федерации 25 апреля 2005г. Президент России В.В. Путин указал на то, что «.необходимо простимулировать приход капиталов, накопленных гражданами, в нашу национальную экономику. Эти деньги должны работать на нашу экономику, в нашей стране, а не «болтаться» в оффшорных зонах»1.

1 См.: Послание Президента Российской Федерации Федеральному собранию Российской Федерации. /Российская газета. - 2005. - 26 апреля.

Одной из основополагающих целей стратегии экономического развития России и обеспечения ее национальной безопасности является преодоление инновационного и технологического отставания, научное обоснование перспектив государственной инвестиционной политики, определение стратегических направлений инвестиционной деятельности и формирование благоприятного инвестиционного климата. Стала очевидной необходимость разработки научно обоснованной программы развития отечественного промышленного комплекса на основе эффективного использования инвестиционного потенциала страны.

Актуальность темы исследования обусловлена следующими обстоятельствами: во-первых, объективной потребностью в исследованиях, направленных на решение задачи повышения эффективности инвестиционной деятельности и развития инвестиционного процесса в промышленном комплексе российской экономики; во-вторых, недостаточной теоретической разработкой проблем формирования инвестиционной стратегии предприятий промышленного комплекса России, и оценки их инвестиционной привлекательности в современных экономических условиях; в-третьих, исключительной важностью исследований, направленных на изыскание дополнительных источников финансирования расходов на развитие высокотехнологичного сектора российской промышленности, призванного стать локомотивом отечественного хозяйства. в-четвертых, практической значимостью исследований, связанных с поиском путей совершенствования инвестиционного процесса в интересах развития промышленного комплекса страны.

Следовательно, необходимость конструктивного решения задачи формирования эффективного инвестиционного процесса в промышленном комплексе России обусловили актуальность данного диссертационного исследования.

Степень научной разработанности проблемы. Анализ научных работ отечественных и зарубежных авторов позволяет сделать вывод о том, что многис аспекты данной проблемы, в той или иной степени, были исследованы российскими и зарубежными специалистами.

Так, вопросы инвестиционной деятельности в целях привлечения капиталовложений исследовали многие зарубежные и отечественные ученые-экономисты. В частности, среди представителей западного научного направления, занимавшихся исследованием инвестиционных процессов, и получивших определенную степень известности и признания в России, необходимо назвать П. Фишера, У. Шарпа, Г. Александера, Дж. Бейли, Дж. Розенберга, У. Баффета, Л.Дж. Гитмана, М.Д. Джонка, В. Беренса, П. Хавранека и др.1

Среди отечественных представителей экономической науки, анализировавших различные аспекты инвестиционных процессов на отдельных предприятиях и в экономике страны в целом, можно выделить таких авторов научных трудов, учебных пособий и монографий, как Булатов А.С., Богуславский М.М., Гуськов Н.С., Гурциев С.С., Звонова Е.А., Зенякин В.Е., Идрисов А.Б., Картышев С.В., Комаров И.К., Корольков В.Е., Крюков В.В., Кузьминов Я.И., Кураков Л.П., Липсиц И.В., Мазаев В.Д., Миловидов В.Д., Мухетдинова Н.М., Олейников Е.А., Осьмова М.Н., Постников А.В., Рекитар А.Я., Сергеенков В.Н., Фаминский И.П., Шершу-нов В.А. и др.2

Вызывают интерес работы авторов, которые излагают свои взгляды на проблему инвестирования в отечественное хозяйство, «бегства» капитала в многочисленных журнальных статьях. Среди них необходимо назвать Абалкина Л.И., Бернштама Е., Булатова А., Водянова А., Гвоздеву Е., Гусева Д.В., Загашвили В.,

1 См., например, Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. - М.: Финансы и статистика, J 999; Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж. Александер, Джеффри В. Бейли. Инвестиции. - N1.: Инфра-М, 1999; Rosenberg J.M. Dictionary of Investing. N.Y.: John Wiley & Sons, Ins., 1993; Гитман Л.Дж, Джонк М.Д. Основы инвестирования, N1.: Дело, 1997; Беренс В., Хавранек Г1. Руководство по оценке эффективности инвестиций. - М.: Интерэксперт, Инфра-М, 1995 и др.

2 См.: Богуславский М.М. Иностранные инвестиции: правовое регулирование. - М.: БЕК, 1996; Гуськов Н.С., Гурциев С.С., Зенякин В.Е., Крюков В.В., Шершунов В.А. Инвестиции. Формы и методы их привлечения. - М.: Алгоритм, 2001; Звонова Е.А. Международное внешнее финансирование в современной экономике. - M.: Экономика, 2000; Идрисов А.Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ инвестиций. - М.: Фи-линъ, 1996; Инвестиции в России и зарубежных странах / Под ред. И.К. Комарова. - М.: РАУ-Университет, 2001; Рекитар А.Я. и кол. авт. Инвестиции в России: тенденции, проблемы, пути решения с учетом зарубежной практики. -М.: РАН, 2000; Инвестиционная политика современной России /Под ред. проф. Олейникова Е.А. - М., 2001; Инвестиции и инвестиционное проектирование: Учебно-методическое пособие. / Под ред. Мухетдиновой H.M., Королько-ва В.Е. - N1.: Изд. «Мобиле», 2002 и др.

Зименкова Р.И., Каштурова Л., Кузнецова Л., Лебедева А., Лебедева В.М., Мухет-динову Н.М., Некипелова Л., Никитина С., Олеиника А., Патрушева С., Подвин-скую Е., Рамилову А., Ревазова В., Рожкова К., Рыбалкина В., Смирнова А., Степашина С.В., Фоломьева А., Шихвердиева А.П., Шишкова 10., Юданова Ю., Яр-ныхС.М. и ряд др.1

Необходимо отметить, что в научных работах вышеперечисленных и многих других исследователей были заложены теоретические основы и методологические ориентиры экономического обоснования инвестиций, улучшения инвестиционного климата, влияния инвестиционных процессов на экономику страны, развития инвестиционного потенциала промышленных предприятий. Тем не менее, актуальность проблемы совершенствования инвестиционного процесса в промышленном комплексе в интересах обеспечения устойчивого экономического развития Российской Федерации, а также недостаточность её научной разработки предопределили выбор темы, обусловили цель и задачи исследования.

Цель диссертационного исследования состоит в разработке методического аппарата, направленного на повышение эффективности инвестиционного процесса в промышленном комплексе Российской Федерации в современных экономических условиях.

Для достижения поставленной цели предполагается решение следующих основных задач:

• исследовать теоретические подходы к сущности, структуре и классификации

1 Абалкин Л.И. Бегство капитала: природа, формы, методы борьбы // Вопросы экономики. - 1998. - №7; Бернш-там Е., Кузнецов Л. Региональное распределение инвестиций в России (материалы к лекциям и семинарам) // Российский экономический журнал. - 2002. - №2-3; Булатов Л. Вывоз капитала из России и концепция его регулирования. -М.: БЕК, 1997; Водянов Л., Смирнов Л. Инвестиционная политика: каким методам отдать предпочтение? // Российский экономический журнал. - 2001. - №11-12; Гусев Д.В. Налоговый климат как фактор привлечения иностранных инвестиций // Финансы. - 2000. - №5; Загашвили В., Шишков Ю. Динамика и структура международных потоков прямых инвестиций // Мировая экономика и международные отношения. - 2000.- №8; Зименков Р.И. Прямые инвестиции США в российскую экономику (состояние и проблемы) // Российский экономический журнал. - 1999. - №9-10; Лебедев В.М. Привлечение иностранных инвестиций: фактология, проблемы, подходы к решению // Российский экономический журнал. - 2000. - №5-6; Мухетдинова Н.М. Стимулирование инвестиций как фактор социальной стабильности в регионе // Экономист. - 2000.-№2; Мухетдинова Н.М. Инвестиции и государственная инвестиционная политика // Российский экономический журнал - 2002. -№8; Никитин С. Закон об иностранных инвестициях в Российскую Федерацию. Определения требуют доработки // Внешнеэкономический бюллетень. - 1999. - №9; Шихвсрдисв A.II. Рынок ценных бумаг как фактор инвестиций // Финансы. - 2000. - №2; Ярных С.М. Бюджет развития и формирование инвестиционной политики субъекта Федерации // Финансы. - 2000. - №4 и др. инвестиций и инвестиционного процесса;

• проанализировать динамику инвестиций и основные тенденции инвестиционной деятельности в экономике России;

• выявить и проанализировать основные факторы, связанные с эффективным использованием инвестиционных ресурсов на промышленных предприятиях;

• проанализировать условия, способствующие формированию благоприятного инвестиционного климата в промышленном комплексе России;

• обосновать основные принципы и элементы инвестиционной стратегии промышленного предприятия;

• выработать предложения и практические рекомендации по совершенствованию инвестиционного процесса в промышленном комплексе Российской Федерации.

Объект исследования - промышленный комплекс России. Предмет исследования - процесс совершенствования инвестиционной деятельности на предприятиях промышленного комплекса в современных экономических условиях.

Теоретической и методологической основой диссертации послужили труды ведущих представителей отечественных и зарубежных школ в области экономической теории и инвестирования, законодательные и нормативные акты, программные документы Российской Федерации, материалы научных конференций и семинаров. В исследовании автор опирается на труды зарубежных экономистов, посвященные анализу проблем финансирования инвестиций, оценке и анализу инвестиционных проектов, а также государственному регулированию данных процессов.

В качестве основных в диссертационном исследовании используются диалектический, системный, аналитический, исторический и логический методы изучения социально-экономических явлений, а также методы научной абстракции, индукции и дедукции, нормативного и позитивного анализа и синтеза. Кроме того, в работе использованы принципы системного подхода, положения теории эффективности, статистические методы, метод анализа и синтеза, а также экспертные оценки.

Информационными источниками стали данные Госкомстата России, аналитические материалы Федерального Собрания Российской Федерации, конференций, статьи в периодической печати, учебные и методические пособия.

Результаты исследования, полученные лично автором, состоят в следующем:

1. Представлен авторский подход к классификации инвестиций и сущности инвестиционного процесса.

2. На основе сравнительного анализа обоснованы основные факторы, влияющие на изменение структуры инвестиций в экономике России.

3. Выявлены и проанализированы основные проблемы, связанные с эффективным использованием инвестиционных ресурсов на отечественных промышленных предприятиях.

4. Разработаны предложения и практические рекомендации по совершенствованию инвестиционного процесса в промышленном комплексе Российской Федерации.

Научная новизна выносимых на защиту результатов исследования состоит:

• в авторском уточнении определения экономической категории «инвестиционный процесс» применительно к деятельности предприятия;

• в обосновании основных принципов разработки инвестиционной стратегии промышленного предприятия;

• в выявлении и обосновании факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность промышленного предприятия в современной российской экономике;

• в разработке методики оценки инвестиционной привлекательности предприятий промышленного комплекса Российской Федерации в современных экономических условиях.

Теоретическая и практическая значимость работы заключается в том, что проведенный в исследовании анализ позволяет более конкретно определить систему мер по повышению эффективности инвестиций в промышленном комплексе страны.

Результаты диссертационного исследования могут быть учтены государственными институтами власти при проведении структурной реформы отечественной промышленности, а также при разработке целевых инвестиционных программ и выработке мер по поддержанию отечественных производителей в высокотехнологичном секторе экономики. Содержащиеся в работе отдельные обобщения, формулировки и выводы позволяют более глубоко анализировать особенности инвестиционных процессов в Российской Федерации.

Материалы исследования могут быть использованы в процессе преподавания экономических дисциплин в высших учебных заведениях Российской Федерации, а также в научно-исследовательской работе.

Апробация работы. Основные результаты диссертационного исследования докладывались и получили одобрение на межвузовской научно-практической конференции, проходившей в Академии гражданской защиты МЧС России, на кафедре менеджмента Государственной академии строительства и ЖКК России, а также на кафедре экономики и бухгалтерского учета и кафедре менеджмента и предпринимательства Российского заочного института текстильной и легкой промышленности.

Некоторые положения и выводы настоящего исследования вошли в содержание учебных программ и лекционных курсов таких дисциплин, как «Инвестиции», «Инвестиционный менеджмент», «Инвестиционная стратегия предприятия», преподаваемых в Государственной академии строительства и ЖКК России.

Публикации. По результатам выполненного исследования были опубликованы 3 научные работы общим объемом 2,0 п.л.

Ст р у кт у р а и с с л ед о в а и и я. Диссертационная работа изложена на 157 страницах печатного текста, включает 10 таблиц, 5 рисунков и состоит из введения, двух глав, заключения, списка литературы, в котором 225 наименований.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Дорошин, Валерий Викторович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Важнейшим условием создания необходимых предпосылок для устойчивого экономического развития страны является разработка перспективных теоретико-методологических положений государственной инвестиционной политики, определение стратегических направлений инвестиционной деятельности субъектов рынка и формирование благоприятного инвестиционного климата.

Сегодня стала очевидной необходимость разработки научно обоснованной программы развития промышленного комплекса страны, особенно наукоемкого сектора, на основе эффективного использования его инвестиционного потенциала.

С учётом имеющихся представлений и существующих подходов отечественных и зарубежных исследователей относительно экономической сущности инвестиций, можно сделать вывод о том, что инвестиции представляют собой совокупность активов, непосредственно вкладываемых в объекты предпринимательской или иной деятельности с целыо получения экономической выгоды.

Инвестиции могут быть классифицированы с использованием различных критериев. В этой связи целесообразно выделить следующие наиболее важные, исходя из современной практики бизнеса, классификационные признаки: 1) степень вовлеченности инвестора в управление объектом инвестирования; 2) характер использования капиталовложений; 3) направленность действий (цель инвестирования); 4) способ влияния альтернативных инвестиций на доходы от данного проекта; 5) отрасль, в которую осуществляется инвестирование; 6) степень обязательности осуществления инвестиций; 7) срок окупаемости и жизненный цикл инвестиций; 8) вид имущественных вложений; объект приложения инвестиций; 9) период инвестирования; 10) источники и схемы финансирования.

Для налаживания инвестиционных процессов в экономике России в настоящее время существуют многие необходимые предпосылки. Однако сегодня нельзя однозначно утверждать, что пололсительные тенденции роста экономики и инвестиций приняли устойчивый характер. Инвестиционный процесс в основном сконцентрирован в сырьевом секторе. В стране существует объективная необходимость осуществления инвестиционного маневра в сторону обрабатывающей промышленности, но очевидно, что автоматически это произойти не может.

Деформированный в 90-ые гг. характер инвестиционной деятельности проявляется в крайне неравномерном распределении капиталовложений в отраслевом и региональном аспектах. Неравномерное сокращение инвестиций по отдельным отраслям экономики привело к значительному изменению отраслевой структуры инвестиций. Особенно резкий спад инвестиционных вложений отмечается в машиностроении и металлообработке, легкой и других отраслях обрабатывающей промышленности, а также отраслях агропромышленного комплекса. Происходит переориентация отечественных и иностранных инвестиций на сырьевые и экспортные отрасли.

Сопоставление нынешних объёмов инвестиций и ВВП показывает, что инвестиции в современной российской экономике восстанавливаются после «шоковой терапии» 90-х гг. значительно медленнее, чем сам ВВП. Однако, если судить по норме сбережения, Россия сегодня не испытывает исключительной нужды в притоке внешних источников финансирования, поскольку расходует на сбережения около трети своего ВВП. Между тем это вовсе не говорит об отсутствии необходимости в иностранных инвестициях, которые нужны нашей стране в большей степени как дополнительный источник таких экономических факторов, как научные знания и передовое предпринимательство в рамках формирования воспроизводственной структуры новейшего технологического уклада, но не как капитал.

Однако в последние годы происходит крупномасштабное «бегство» капитала из России, которое представляет собой устойчивый отток в больших масштабах экономических и финансовых активов в легальной и нелегальной формах, сокращающий потенциальные инвестиционные ресурсы страны.

Мировая практика показывает, что усилия государства должны быть направлены на то, чтобы минимизировать причины оттока капитала, так как прямыми административными мерами его пресечь проблематично. В прошлые десятилетия процесс «бегства» капитала можно было наблюдать во многих развитых и развивающихся странах, и он также принимал значительные масштабы.

Таким образом, российское государство должно отказаться от обвинительного уклона в отношении владельцев вывезенных из страны финансовых средств и выработать целостную концепцию по решению данной проблемы. В частности, необходимо принятие закона, гарантирующего владельцам капиталов их личную безопасность и предоставляющего существенные льготы для возвращаемых в Россию финансовых средств. Принятие подобных мер в Китае и Польше привело к тому, что значительная часть иностранных вложений в их экономики представлена финансовыми ресурсами граждан, выехавших ранее из страны или постоянно проживающих за границей. Однако новая редакция закона «О валютном регулировании и валютном контроле», предусматривающая существенную либерализацию вывоза денежных ресурсов, в условиях сохранения проблемы «бегства» представляется не до конца продуманной, преждевременной мерой.

Современная фаза развития большинства российских промышленных предприятий характеризуется высокой степенью риска с точки зрения потенциальных инвесторов. Учитывая особенности современной ситуации на кредитно-финансовом рынке, большинство отечественных корпораций не имеет шансов обеспечить финансирование посредством исключительно долговых инструментов (кредиты, облигации и т.п.). Инвесторы - владельцы рискового капитала не требуют обеспечения и гарантий, принимают часть рисков на себя, инвестируя посредством приобретения акций предприятий, и зарабатывают прибыль за счет дивидендов и роста стоимости акций. Таким образом, реальным инструментом финансирования промышленных предприятий, характеризуемых высоким риском, является размещение обыкновенных акций или комбинация размещения акций с долговыми инструментами (кредитами, лизингом и т.п.). Другимн словами, российская промышленность остро нуждается в развитии рисковой, венчурной индустрии.

При анализе инвестиционной ситуации в современной России, необходимо обратить внимание на тот факт, что имеются существенные отличия между финансовыми и стратегическими инвесторами. Финансовые инвесторы - это финансовые институты или индивидуальные инвесторы, приобретающие ценные бумаги предприятий с целью получения прибыли от роста их стоимости. Стратегические инвесторы - обычно предприятия, принадлежащие определенной отрасли (чаще всего - транснациональные корпорации), действующие в аналогичных с приобретаемым предприятием, или смежных отраслях. Выбор типа инвестора зависит от стратегии развития объекта инвестирования и его состояния.

Цель финансовых инвесторов - восстановление стоимости бизнеса, обеспечение его роста и выход из проекта через 3-5 лет посредством продажи акций на фондовом рынке или стратегическим инвесторам. Цели финансовых инвесторов полностью соответствуют целям существующих акционеров предприятия и государства (реструктуризация экономики). Именно финансовые инвесторы и являются теми носителями рискового капитала, в котором сегодня остро нуждается российская промышленность. Цель стратегических инвесторов - повышение эффективности операций собственного бизнеса, посредством слияния с другим бизнесом или поглощения другого бизнеса (часто вертикально интегрированного).

Для большинства российских промышленных предприятий, на данном этапе развития, предпочтительны финансовые инвесторы, которые могут обеспечить реструктуризацию с целыо восстановления финансового состояния и стратегических позиций предприятия. Предпочтительность реализации программ финансовых инвесторов определяется, кроме того, высокой степенью недокапитали-зации на современном этапе развития подавляющего большинства отечественных предприятий. Однако, на этапе стабильного развития промышленности, это уже могут быть и портфельные инвесторы, и стратегические.

В момент обращения к инвесторам с целыо привлечения средств, менеджеров даже очень перспективных российских предприятий нередко постигает неудача в силу целого ряда причин. Порождает их, как правило, плохое знание общепринятой международной практики представления инвестиционных проектов (бизнес-планов) по форме, удобной и привычной для западного делового мира. Для преодоления данной негативной тенденции необходимо постоянно увеличивать объем знаний в области инвестиционного менеджмента, поскольку осуществление целей, поставленных российскими компаниями, для привлечения капитала без теоретических аспектов не представляется возможным. В данной ситуации в России необходимо совершенствовать программу подготовки кадров с привлечением как российских, так и западных профессионалов, имеющих не только теоретическую базу знаний, но и конкретные примеры применения этих знаний на практике.

Многочисленные примеры инвестиционной практики свидетельствуют о том, что прямое участие государства в финансировании инвестиций на федеральном уровне явно недостаточно. Более того, оно постоянно снижается, о чём свидетельствует хроническое недофинансирование федеральных инвестиционных программ и целевых программ развития регионов, снижение доли государственных инвестиций в их общем объёме.

Государство в настоящий момент сохраняет функции прямого инвестора, как правило, для некоммерческих проектов социальной сферы, оборонно-промышленного комплекса, жизнеобеспечивающей инфраструктуры, а также в определённой степени поддерживает малопривлекательные капиталоёмкие проекты с долгим сроком окупаемости.

Сегодня можно признать малоэффективными и недостаточными косвенные меры активизации инвестиционной деятельности. Прежде всего, отсутствуют чётко обозначенные приоритеты государственной инвестиционной политики, на которые может и должен ориентироваться бизнес при принятии решений о капиталовложениях и финансировании того или иного проекта.

Основными мерами по улучшения инвестиционной привлекательности России, которые предстоит в ближайшее время предпринять государству, являются:

- снижение налогов и назначение налоговых льгот для зарубежных инвесторов;

- снятие бюрократических барьеров и максимально возможное подавление коррупции за счет реформирования административного аппарата;

- создание условий для свободной конкуренции;

- осуществление перехода на международные стандарты финансовой отчетности, обеспечивающие прозрачность экономической деятельности российских компаний.

Особое значение в современных условиях приобретает инвестирование социокультурной сферы, что позволит повысить качественные характеристики трудовых ресурсов, регулировать занятость, установить необходимый уровень социального обеспечения'населения и т.д.

Диссертантом были обоснованы принципы разработки инвестиционной стратегии предприятия, основой которых является анализ предприятий в качестве открытой системы, способной к процессу самоорганизации.

На основе принципов инвестиционной стратегии субъектов хозяйствования в диссертации представлена система элементов, формирующих стратегический инвестиционный уровень предприятия и промышленного комплекса в целом.

Таким образом, в ходе диссертационного исследования были выявлены и обоснованы наиболее важные факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность предприятия, среди которых были выделены 1) производственно-технологические возможности предприятия; 2) его ресурсная обеспеченность; 3) инфраструктурные факторы; 4) институциональное состояние предприятия и 5) его правовое положение.

Несомненно, для того чтобы обеспечить успешное развитие экономики страны и трансформировать Россию в крупную индустриальную державу необходимо сформировать значительный фонд инвестиционных ресурсов. Успешно решить данную задачу можно посредством эффективной инвестиционной политики государства. В связи с этим важно учесть следующие положения.

Во-первых, именно государство должно обеспечить все необходимые экономические условия для оживления инвестиционной деятельности субъектов хозяйствования.

Во-вторых, само государство должно активно участвовать в инвестиционной деятельности и в инвестиционном процессе.

Инвестиционная политика государства представляет собой систему регулирующего воздействия федеральных органов власти, призванную способствовать расширенному общественному воспроизводству в национальном масштабе. На региональном и местном уровнях инвестиционная политика дополняется системой регулирующих норм и мероприятий, которые призваны обеспечивать в пределах полномочий субъекта Федерации или местного самоуправления инвестиционную деятельность в рамках своей территории.

В исследовании инвестиционная политика определяется как комплекс целенаправленных мероприятий государства по стимулированию инвестиционной активности хозяйствующих субъектов, созданию благоприятных условий для их инвестиционной деятельности в целях повышения эффективности хозяйственной деятельности и решения социально-экономических проблем.

Следует отметить, что научно обоснованная инвестиционная политика является важнейшим фактором экономического роста, ускорения научно-технического прогресса.

Анализ программных документов позволяет сделать выводы, что основными направлениями инвестиционной политики сегодня являются:

- улучшение инвестиционного климата в стране;

- повышение инвестиционной привлекательности отечественных предприятий;

- совершенствование деятельности инвестиционных институтов;

- концентрация имеющихся ресурсов в целях их трансформации в инвестиции, которые необходимы для осуществления промышленной политики, направленной на поддержку предприятий, выпускающих конкурентоспособную продукцию;

- совершенствование механизма финансирования федеральных целевых программ.

Инвестиции оказывают, безусловно, положительное воздействие на экономику страны и обеспечивают ее устойчивое развитие через научно-техническую политику, а также политику инновационную. Инвестиционная деятельность способствуют расширению и развитию производства, повышению его технического уровня, недопущению чрезмерного морального и физического износа основных фондов, обеспечению выпуска конкурентоспособной продукции. Важно подчеркнуть, что будущее нашей страны, безусловно, связано с инвестициями и инновациями. Восстановление инвестиционного потенциала нововведений способствует укреплению материальной основы экономической безопасности России.

Особую значимость приобретает сегодня обоснование направлений совершенствования государственной инвестиционной политики в интересах развития отечественного промышленного комплекса, особенно предприятий, обладающих высоким научно-техническим потенциалом. Вполне очевидно, что эффективная инвестиционная политика в промышленности, особенно в высокотехнологичном ее секторе, будет способствовать укреплению экономических позиций государства в рамках мирового рыночного сообщества.

Для повышения эффективности использования различных механизмов государственной инвестиционной политики представляется необходимым:

- создание эффективной системы мониторинга всех форм реализации государственной инвестиционной политики, обеспечивающей возможность оценки на определенном временном интервале бюджетной эффективности поддержки конкретного предприятия, сектора, отрасли;

- обеспечение комплексности и целевой согласованности государственных мер поддержки на уровне конкретных предприятий, ориентированных на внутренний рынок, сокращение сроков принятия решений и чёткая фиксация временных рамок и последовательности их применения;

- разработка согласованных на местном и федеральном уровне мер стимулирования инвестиционной деятельности (например, посредством определения концепции промышленной политики), что обеспечит единство базовых критериев предоставления поддержки и основных требований к собираемой информации, консолидацию ресурсов на конкретных перспективных направлениях.

Если в России в ближайший период времени не создать эффективный организационно-экономический механизм государственного участия в инвестиционных процессах, национальное хозяйство может получить ещё одно «вялое» в плане экономического роста десятилетие, которое положит конец надеждам на технологическую модернизацию экономики и её интеграцию в мировое экономическое сообщество в качестве полноправного субъекта хозяйствования.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Дорошин, Валерий Викторович, 2005 год

1. Абалкин Л.И. Бегство капитала: природа, формы, методы борьбы // Вопросы экономики. 1998. - №7

2. Абалкин Л.И. Выбор стратегии и роль российских предпринимателей /Научные труды. Выпуск IV. М.: Международная академия менеджмента, 2003.

3. Абрамов С.И. Инвестирование. М.: Центр экономики, 2000.

4. Авдашева С., Шаститко А. Промышленная и конкурентная политика: проблемы взаимодействия и уроки для России //Вопросы экономики. 2003. - №7.

5. Актуальные проблемы модернизации российской промышленности //Общество и экономика. 2002. - №8-9.

6. Аукуционек С. Производственные мощности российских предприятий //Вопросы экономики. 2003. - №5.

7. Бандурин В.В., Зубов Д.Л. Инвестиционная деятельность в России в условиях развития корпоративных форм управления. М.: Петровский двор, 1998.

8. Бабашкина A.M. Государственное регулирование национальной экономики: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2003.

9. Белая книга по проблемам инвестиций. Основные факторы, препятствующие инвестициям в экономику Российской Федерации // Американская торговая палата в России. М.: РАВИ, 1996

10. Белая книга. Венчурное инвестирование в России. М.: РАВИ, 2001.

11. Белова С., Волкова Н., Поздняков Е. Амортизационная политика в переходной экономике. // Экономист. 1998. - №12

12. Беренс В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М.: Интерэксперт, Инфра-М, 1995.

13. Берзон II. Формирование инвестиционного климата в экономике. // Вопросы экономики. 2001. - №7

14. Бернштам Е., Кузнецов А. Региональное распределение инвестиций в России (материалы к лекциям и семинарам). // Российский экономический журнал. 2002. - №2, 3

15. Бланк Н.А. Инвестиционный менеджмент. Киев: Ника-Центр, Эльга,2002.

16. Блачев Р., Гусев В. Оптимизация схемы финансирования инвестиционных проектов // Инвестиции в России. 1999. - №12

17. Блохина Т. Рынок институциональных инвестиций: состояние и перспективы // Вопросы экономики. 2000. - №1

18. Бобина М. Стратегические межфирменные альянсы //Вопросы экономики. 2002. - №4.

19. Богуславский М.М. Иностранные инвестиции: правовое регулирование. -М.: БЕК, 1996

20. Борисова Е.В. Формирование организационно-экономических основ инвестиционной политики Российской Федерации: Дис. .канд. экон. наук: 08.00.01.-М., 2003.

21. Бочаров В.В. Инвестиции СПб: Питер, 2003

22. Булатов А.С. Вывоз капитала из России и концепция его регулирования. -М.: БЕК, 1997

23. Булатов А.С. Россия в мировом инвестиционном процессе. // Вопросы экономики. 2004. - №1.

24. Булатов А.С. Капиталообразование в России //Вопросы экономики. -2001.-№3.

25. Вероника Сивкова. Серая масса. // Аргументы и факты. 2004. - №28

26. Венчурная индустрия в России. Юридические аспекты и статистика. Рабочие материалы. РАВИ. - 2000

27. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Орлова Е.Р., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Серия «Оценочная деятельность»: Учебно-практическое пособие. М.: Дело, 1998

28. Внешние и внутренние источники финансирования экономики: мировой опыт и российская действительность. Материалы ситуационного анализа. -М.: Эпикон, 1999

29. Водянов Л., Рамилова Л. Возможности и задачи привлечения иностранного капитала в постдефолтных условиях // Российский экономический журнал. 1999. - №8

30. Водянов Л., Смирнов Л. Инвестиционная политика; каким методам отдать предпочтение? // Российский экономический журнал. 2001.

31. Волков А.Н., Сахончик Е.Д. Экономическая безопасность промышленных предприятий России в современных экономических условиях часть II. - М.: Государственная академия строительства и жилищно-коммунального комплекса России, 2004

32. Вячеслав Костиков. Почему либералы так не любят В. Путина?/ Аргументы и факты. 2004. - №28

33. Герчикова И.Н. Менеджмент: Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995

34. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. М.: Дело. - 1997

35. С. Глазьев. Мы могли бы жить в два раза лучше / Аргументы и факты. -2003. -№40-октябрь.

36. Государственное регулирование инвестиций / Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН, МГУ. М.: Наука, 2000

37. Гражданский процессуальный кодекс РФ от 14 ноября 2002 г. № 1381. ФЗ

38. Гражданский кодекс Российской Федерации //Полный сборник кодексов Российской Федерации. М.: Издательство ЗАО «Славянский дом книги», 2001.

39. Гуляев В.Г., Пашин Н.П., Третьяк Л.А. Инвестиционная и налоговая поддержка предпринимательской деятельности. М.: РИЦ ГШ ВС РФ, 2001.

40. Гумеров Р. Инвестиционный кризис в АПК: причины, последствия, пути преодоления // Российский экономический журнал. 2000. - №2

41. Гусев Д.В. Налоговый климат как фактор привлечения иностранных инвестиций // Финансы. 2000. - №5

42. Гуськов Н.С. и др. Инвестиции. Формы и методы их привлечения. М.: Алгоритм. - 2001

43. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. М.: Альпина Бизнес Бу, 2004

44. Деева А.И. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. М.: МАЭП, ИИК «Калита», «Собрание», 1999

45. Дембицкий С.Г. Эффективная бюджетная система как важное условие формирования в России социального рыночного хозяйства //Финансы и кредит. -2004. № 28 (166)

46. Думная Н.Н. Основные принципы функционирования рыночной экономики // Микроэкономика: теория и российская практика. М.: Кнорус, 1999

47. Егорова Н.Е., Смулов A.M. Предприятия и банки: Взаимодействие, экономический анализ, моделирование: Учебно-практическое пособие. М.: Дело, 2002.

48. Ел шин О. Синдикаты и инновации // Эксперт. 2001. - №11

49. Ендовицкий Д. Оценка проектного риска: аналитические подходы и процедуры // Инвестиции в России. 2000. - №9

50. Ендовицкий Д., Коменденко С. Систематизация методов анализа и оценка инвестиционного риска // Инвестиции в России. 2001. - №3

51. Жуков С. Россия: экономическое развитие и императивы глобализации // Мировая экономика и международные отношения. 1999 - №1

52. Ежегодное послание Президента Российской Федерации В.В. Путина Федеральному Собранию Российской Федерации 2003 года

53. Загашвили В., Шишков 10. Динамика и структура международных потоков прямых инвестиций // Мировая экономика и международные экономические отношения. 2000. - №8

54. Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. №39-Ф3 в редакции от 02.01.2000

55. Закон РФ «О правовом положении иностранных граждан в Российской Федерации» от 25 июля 2002 г. № 115-ФЗ

56. Закон РФ «Об инвестиционных фондах» от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ

57. Закон РФ «Об обороте земель сельскохозяйственного назначения» от 24 июля 2002 г. № 101-ФЗ

58. Закон РФ «О Бюджете развития Российской Федерации» от 26 ноября 1998 г. № 181-ФЗ

59. Закон РФ «О лизинге» от 29 октября 1998 года № 164-ФЗ

60. Закон РФ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ

61. Закон РФ «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О соглашениях о разделе продукции» от 7 января 1999 г. № 19-ФЗ

62. Закон РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 8 февраля 1998 г. № 14-ФЗ

63. Закон РФ «Об инвестиционных фондах» от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ

64. Закон РФ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ

65. Закон РФ «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ

66. Закон РФ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. № 39-Ф3

67. Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ

68. Закон РФ «О финансово-промышленных группах» //Новый сборник законов Российской Федерации. М.: Издательство ЗАО «Славянский дом книги», 2001.

69. Звонова Е.А. Международное внешнее финансирование в современной экономике. М.: Экономика. -2000

70. Зименков Р.И. Прямые инвестиции США в российскую экономику (состояние и проблемы) // Российский экономический журнал. 1999. - № 9-10

71. Иванов Г. Инвестиции: сущность, виды, механизмы функционирования Ростов-на-Дону: «Феникс», 2002

72. Ивантер Л. Инвестиционный бум // Эксперт. 2000. - №36

73. Идрисов Л.Б., Картышев С.В., Постников Л.В. Стратегическое планирование и анализ инвестиций. М.: Филинъ, 1996

74. Идрисов А. Государственная инвестиционная политика. // Журналъ для акционеровъ, 1999. - №11

75. Илларионов А. Экономическая свобода и благосостояние народов //Вопросы экономики. 2000. - №4

76. Инвестиции: курс лекций /Шкодинский С.В., Хачатурян А.А. М.: МИЭМП, 2004.

77. Инвестиции // Закон. Журнал для деловых людей. Ежемесячное приложение к газете «Известия». 1999. - №12

78. Инвестиции в России и зарубежных странах / Под ред. И.К. Комарова. -М.: РАУ-Университет. 2001

79. Инвестиции в России: тенденции, проблемы, пути решения с учетом зарубежной практики / Авт. кол.: Рекитар А .Я. и др. М. - 2000

80. Инвестиции и инвестиционное проектирование: Учебно-методическое пособие. / Под ред. Мухетдиновой Н.М., Королькова В.Е. М.: Изд. «Мобиле», 2002.

81. Инвестиционная политика современной России / Под ред. проф. Олейникова Е.А. М. - 2001

82. Инвестиционная стратегия: Курс лекций / Хачатурян А.А., Шкодинский С.В.-М.: МИЭМП, 2005.

83. Инвестиционные условия и стратегии финансирования российских регионов. Российско-германский семинар 26-27 октября 1999 г. // Вестник Совета Федерации. 1999. - №4

84. Инвестиционный климат в России. Доклад Экспертного института // ВопросЕЛ экономики. 1999. - №12

85. Инвестиционный климат и экономическая стратегия России: материалы для обсуждения / Государственный университет Высшая школа экономики. М. -2000

86. Инвестиционный рейтинг российских регионов. 1998 1999 гг. // Эксперт. - 1999. - №38

87. Инвестиционный рейтинг российских регионов. 1999 2000 гг. // Эксперт. - 2000. - №41

88. Инвестиционный рынок АПК России: Учебное пособие / Под ред. проф. Масленниковой О.А. М.: Издательский комплекс МГУПП, 2002

89. Иностранные инвестиции в России: современное состояние и перспективы. -М.: Международные отношения, 1995

90. Иоаннесян C.JI. Проблемы привлечения западного капитала в промышленность России // США: Экономика. Политика. Культура. 2000. - №5

91. Итоги развития банковской системы России и основные направления совершенствования банковского законодательства / Материалы заседания межрегионального банковского совета. М. - 2000

92. Кавеев Х.З. Управление стратегическим развитием вертикально-интегрированных нефтяных компаний. М.: ЗАО ИПЦ «Буквица», 2001

93. Караваева И.А. Налоговое регулирование рыночной экономики. М.: Юнити. - 2000

94. Карачаровский В.В. Российский высокотехнологичный промышленный комплекс: политико-экономические императивы и безопасность развития //Мир России.-2001. №2.

95. Катасонов В.Ю. Проектное финансирование как новый метод организации в реальном секторе экономики. М.: Анкил, 1999

96. Кирсанов К.А., Малявина А.В., Попов С.А. Инвестиции и антикризисное управление: Учебное пособие. М.: МАЭП; ИИК «Калита», 2000

97. Киреев А.П. Международная экономика: в 2-х ч. Учебное пособие для вузов. М.: международные отношения, 2000

98. Коваленко Б.Б. Экономическая модель государственного регулирования рынка инвестиций //Регион: Политика. Экономика. Социология. 2001. - №2-3.

99. Колпаков С., Куцобин Л. Последствия присоединения России к ВТО для отечественной авиационной промышленности //Российский экономический журнал. 2002. - №7.

100. Колтышок Б.А. Инвестиционные проекты: Учебник. СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2000

101. Корнай Я. «Путь к свободной экономике»: десять лет спустя //Вопросы экономики. 2000. - №12

102. Коршунов В.В. Собственность в формировании социально ориентированной экономики России: Монография. М.: Граница, 2002

103. ЮЗ.Крутик А.Б., Никольская Е.Г. Инвестиционная политика акционерного предприятия //Регион: Политика. Экономика. Социология. 2001. - №2-3

104. Кузьмин В., Губенко А. Организация инвестиционного проектирования в условиях неопределенности // Маркетинг. 2000. - №5 (54)

105. Кураков Л.П., Мухетдинова Н.М., Сергеенков В.Н. Инвестиционная политика в современных условиях. М.: Республика. 1996

106. Ладыгин Д. «Домик в деревне» понравился иностранным инвесторам // Коммерсантъ. 11 февраля 2002. - №23/П

107. Латов Ю.В., Нестик Т.А. «Плохие» законы или культурные традиции? //Общественные науки и современность. 2002. - №5

108. Лебедев А., Некипелов А. Как утолить инвестиционный голод? // Известия. 7 марта 2000.

109. Лебедев В.М. Привлечение иностранных инвестиций: оценка ситуации // Российский экономический журнал. 1998. - №3

110. О.Лебедев В.М. Привлечение иностранных инвестиций: фактология, проблемы, подходы к решению // Российский экономический журнал. 2000. - №5 - 6

111. Ш.Леонтьев Б. Поиск модели бизнеса //Экономическая жизнь. 2002.

112. Лимитовский М. Инвестиции на развивающихся рынках М.: ИКП Дека, 2003

113. ПЗ.Липсиц И.В., Косов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. М.: БЕК, 1996

114. Лукьянов А.В. Экономическая безопасность и особенности её обеспечения в Российской Федерации: Дис. .канд. экон. наук: 08.00.01. Саратов, 2000

115. Львов Д. Какая экономика нужна России? //Российский экономический журнал. 2002. - №11-12

116. Материалы к обсуждению «Белая книга. Венчурное инвестирование в России».-РАВИ.-2001

117. Медовников Д.Б., Хазбеков А. Приватизация интеллекта. //Эксперт.-2003.- №1

118. Мелкумов Я.С. Прожекты века //Прямые инВЕСТИции. 2003. - №3

119. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. М.: Инфра-М, 2001

120. Меркулова Ю. Некоторые соображения об акционировании, трасте и лизинге //Общество и экономика. 2002. - №6

121. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для инвестирования. Официальное издание Министерства экономики. М.: Экономика. - 2000

122. Миловидов В.Д. Инвестор в России: что делать? М.: ММВБ. - 2000

123. Мировая экономика: глобальные тенденции за 100 лет/Под ред. И.С. Королева. М.: Экономистъ, 2003.

124. Мусин М.М. Ресурс влияния /Научные труды. Выпуск IV. М.: Международная академия менеджмента, 2003.

125. Мухетдинова Н.М. Инвестиционшлй процесс (материалы к спецкурсу) // Российский экономический журнал. 1997. - №1-3

126. Мухетдинова Н.М. Инвестиционная политика: диалектика федерального и регионального уровней // Российский экономический журнал. 2000. - №1

127. Мухетдинова Н.М. Стимулирование инвестиций как фактор социальной стабильности в регионе // Экономист. 2000.-№2

128. Мухетдинова Н.М. Инвестиции и государственная инвестиционная политика // Российский экономический журнал. 2002. - №8

129. Мыльник В. Инвестиционный менеджмент. Учебное пособие М.: Академический проект, 2002

130. Налоговый кодекс Российской Федерации //Полный сборник кодексов Российской Федерации. М.: Издательство ЗАО «Славянский дом книги», 2001

131. Народное хозяйство СССР в 1990 г. Статистический ежегодник. М.,1991

132. Национальные счета России в 1994-2001 годах. М., 2002

133. Немировский В. Нефтяной сектор российской экономики: к совершенствованию государственного регулирования инвестиционных процессов //Российский экономический журнал. 2002. - №4

134. Никитин С. Закон об иностранных инвестициях в РФ. Определения требуют доработки // Внешнеэкономический бюллетень. 1999. - №9

135. Никитин С., Никитин А., Степанова М. Налоговые льготы, стимулирующие предпринимательскую деятельность в развитых странах Запада // Мировая экономика и международные отношения. 2000. - №11

136. Оболенский В.П., Поспелов В.А. Глобализация мировой экономики: проблемы и риски российского предпринимательства. М.: Наука, 2001

137. Основные налоговые льготы для инвесторов в регионах России // Экономика и организация производства. 1998. - №11

138. Пансков В.Г. Налоги и налогообложение в Российской Федерации: Учебник для вузов. Изд. 3-е доп. и перераб. М.: Международный центр финансово-экономического развития, 2001

139. Подвинская Е. О формировании рынка иностранного инвестиционного капитала в России // Общество и экономика. 1999. - №7- 8

140. Политика привлечения прямых-иностранных инвестиций в российскую экономику / Бюро экономического анализа. М.: Теис. - 2001

141. Положение о дополнительных требованиях к порядку подготовки, созыва и проведения общего собрания акционеров, утвержденное постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 31 мая 2002 г. №17/пс

142. Пороховский А.Л. Вектор экономического развития. М.: ТЕИС, 2002

143. Последствия присоединения России к ВТО для отечественной промышленности: обоснование методики оценки //Российский экономический журнал. -2002. №1ч

144. Постановление ФКЦБ РФ «Положение о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов» № 31/пс от 14 августа 2002 г., п. 1.7

145. Попков В.П., Семенов В.П. Экономика и организация инвестиций -СПб., 2001

146. Правовое обеспечение экономических реформ. Инвестиции / Отв. ред. Я.И. Кузьминов, В.Д. Мазаев. М.: Государственный университет Высшая школа экономики. - 2000

147. Привлечение банковского капитала в интересах развития отечественного производства. Материалы Всероссийской конференции 21-22 марта 2000 года / Под ред. А.В. Мурычева. М., 2000

148. Привлечение банковского капитала в экономику России: региональный аспект. Материалы IV Всероссийской конференции 20-21 марта 2002 года / Под ред. А.В. Мурычева. М., 2002

149. Примаков Е. Постиндустриальная эпоха: вызов российским политикам //Мировая экономика и международные отношения. 2001. - № 3

150. Пути привлечения иностранных инвестиций в экономику России / Под ред. Колесова В.П., Осьмовой М.Н. М.: МГУ, Теис, 1998

151. Регионы Российской Федерации 1994 2000 гг.: Социально-экономический анализ; Финансовый потенциал; Вопрос привлечения инвестиций. / Хурсевич С.Н., Веденеев Б.П. и др. - М.: ИНИОН РАН, 2001

152. Рожков К., Рыбалкин В. Глобализация как вызов национальной экономике // Международная жизнь. 2000. - №1

153. Распоряжение Правительства РФ №11-63-р от 15.08.2003г. «Программа социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2003-2005 годы) //Российская газета. 2003. - 2 сентября

154. Российская экономика: тенденции и перспективы. М.: ИЭПП, 2003 -Сентябрь

155. Рыжов И.В. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебно-методическое пособие. М.: Русский университет инноваций, 2002

156. Ре>1Жов И.В., Сахончик Е.Д. Некоторые аспекты проблемы привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику. // Финансы и кредит. 2003. -№23

157. Рыжов И.В., Сахончик Е.Д. Анализ актуальных направлений привлечения инвестиций на отечественные предприятия. // Финансы и кредит. 2003. -№24

158. Самочкин В.Н., Тимофеева О.А., Калюкин А.А., Захаров Р.А. Учет риска при принятии управленческих решений на этапе формирования бюджета // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. - №3

159. Сахончик Е.Д. Некоторые аспекты привлечения инвестиций на промышленные предприятия. // Вестник Государственного комитета Российской Федерации по строительству и жилищно-коммунальному комплексу. 2003. - №3 (декабрь).

160. Сахончик Е.Д. Становление и развитие венчурного инвестирования в России. Сборник научных трудов Академии гражданской защиты № 17. - Новогорек: АГЗ МЧС России, 2004

161. Сахончик Е.Д. Инвестиционная деятельность в Российской Федерации: состояние, проблемы, направления развития: Монография. — М.: Государственная академия строительства и жилищно-коммунального комплекса России, 2004

162. Сахончик Е.Д. Инвестиционная деятельность в Российской Федерации: современное состояние и направления развития: Учебное пособие. М.: Государственная академия строительства и жилищно-коммунального комплекса России, 2004

163. Сенчагов В. Экономическая безопасность как основа обеспечения национальной безопасности России //Вопросы экономики. 2001. - №8

164. Сергиенко Я. Феномен использования «доверительных» стратегий предприятиями реального сектора экономики //Российский экономический журнал. 2002. - №1

165. Соколова И.Ю. Вопросы регулирования иностранных инвестиций в США // США и Канада: Экономика. Политика. Культура. 2002. - №8

166. Социально-экономическое положение России. Январь июль 2003 года

167. Степашин С.В. Не амнистия, а равноправное сотрудничество. Необходима государственная политика репатриации вывезенных на Запад капиталов // Политика.-2000.-№1

168. Стратегия развития государства на период до 2010 года. Доклад, подготовленный рабочей группой Государственного совета РФ иод руководством В.И. Ишаева //Российский экономический журнал. 2001. - №1

169. Тарасов П. Как остановить бегство капитала //Банковское обозрение. -2003.-№4

170. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. М.: Финансы и статистика. - 1999

171. Финансы и кредит субъектов РФ: Учебник /Под ред. проф. Л.И. Сергеева. Калининград, 2002

172. Формирование рыночного механизма экономического роста в России // Проблемы теории и практики управления. 2001. - №2

173. Фоломьев А., Ревазов В. Инвестиционный климат регионов России -пути его улучшения // Вопросы экономики. 1999. - №9

174. Формирование эффективной инвестиционной политики в Российской Федерации: проблемы и перспективы. Материалы сессии Национального инвестиционного совета, 9 октября 2001 года / Под ред. A.M. Воротникова. Чебоксары, 2001

175. Хубулава М.Н. Методы привлечения и использования инвестиций на финансовом рынке США в 90-е гг. Автореферат диссертации кандидата экономических наук. - М., 2000

176. Чемезов С.С. Методические основы оценки инвестиционной привлекательности предприятий оборонно-промышленного комплекса. // Военная наука и оборонная политика, 2003. №1

177. Шарп У., Гордон Дж., Бейли Дж. Инвестиции. М.: Инфра. - 1999

178. Шихвердиев А.П. Рынок ценных бумаг как фактор инвестиций // Финансы. 2000. - №2

179. Шесть шагов по обеспечению прямых инвестиций // Потенциал России. Международный журнал для региональных и зарубежных инвесторов. М.- 1999. -№1

180. Шкодинский С.В. Инвестиции как фактор укрепления обороноспособности государства. Дис. канд. экон. наук: 08.00.01. М., 2001184.10данов 10. Иностранные инвестиции в России: региональный аспект// Мировая экономика и международные отношения. 1999. - №1

181. Экономика США 2000: состояние, перспективы и позитивный опыт для России. Материалы научной конференции Института США и Канады 18 февраля2000 года. М., 2000

182. Экономическая политика России: итоги 2000 года // Инвестиции в России. 2001. - №3.

183. Экономическая ситуация и инвестиционный климат в России. М.,2001

184. Экономическая теория (политэкономия). Учебник. М.: РЭА им. Г.В.Плеханова, 2000

185. Якобсон Л.И. Экономика общественного сектора: Основы теории государственных финансов: Учебник для вузов. М.: Аспект Пресс, 1996

186. Яковлева Е. Политика привлечения иностранных инвестиций в Россию: пора перемен? // Мировая экономика и международные отношения. 1999. - №11

187. Янковский К.П. Введение в инновационное предпринимательство -СПб., 2004

188. Ярных С.М. Бюджет развития и формирование инвестиционной политики субъекта Федерации // Финансы. 2000. - №4

189. Dewey Е. and Mandino О. Cycles The Mysterious Forces that Trigger Events, NY, Hawthorne, 1971

190. EBRD Transition Report «Ten Years of Transition». London: EBRD, 1999

191. Kasper W., Streit M. Institutional Economics: Social Order and Public Policy. Cheltenham: Edward Elgar, 1998

192. Hurst J.M. The Profit Magic of Stock Transaction Timing, Prentice Hall, Englewood Cliffs, NJ, 1970.

193. IFC Press Release No. 94/41, 12/09/1993

194. Memorandum released by the Tokyo Summit. 1993. - July 9

195. Nooteboom В., Bcrger I I., Noorderhaven N. Effects of Trust and Governance on Relational Risk. Academy of Management Journal, 1997, vol.40, №2, April

196. Ostrom E. A Behavioral Approach to the Rational Choice Theory of Collective Action. American Political Science Review, 1998, vol.92, №1, March

197. Rosenberg J.M, Dictionary of Investing. N.Y.: John Wiley & Sons, Ins.1993

198. Survey of current business. 1998. November

199. Tanzi V. The Demise of the Nation State? IMF Working Paper, 1998, vol.120, August

200. Tanzi V. The Changing Role of the State in the Economy: A Historical Perspective. IMF World Development Report, 1997. The State in a changing World (World Bank). - New York: Oxford University Press, 1997

201. Vlasov A. In: 1998 NIS Directory of Private Equity and Venture Capital Companies. EVCA. - 1998

202. William F. Sharp, Gordon Dg. Alexander, Jeffrey V. Bailey Investment -Higher Education School, 2001

203. World Economic Outlook. IMF. September 2003

204. World Economic Outlook. IMF. September 2003

205. World investment report 2001. - U.N. - 2001

206. World investment report U.N.: New York and Geneva, 2003

207. A Guide to the Project Management Body of Knowledge (www.pmi.org).

208. International Monetary Fund (www.imf.org).

209. New York Stock Exchange (wvvw.nyse.com).