Совершенствование экономической политики малого бизнеса тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Зинюк, Максим Анатольевич

• Зинюк, Максим Анатольевич
• кандидат экономических наук
• 2006

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Зинюк, Максим Анатольевич

Введение.

Глава 1. Теоретические подходы к управлению инвестиционной политикой малого бизнеса.

1.1. Экономическая сущность и классификация инвестиций.

1.2. Особенности развития малого предпринимательства в переходной экономике России.

1.3. Финансово-инвестиционная структура малого бизнеса.

1.4. Эффект малых фирм.

Глава 2. Формирование стратегии воспроизводства.

2.1. Классификация и источники обеспечения инвестиционного потенциала малого предпринимательства.

• 2.2. Инвестиции в малый бизнес России: возможные пути осуществления (способы финансирования малых предприятий).

2.3. Источники инвестиций в малый бизнес и принципы их осу» ществления.

Глава 3. Совершенствование практики взаимодействия финансовых институтов и малого бизнеса на рынке финансовых услуг.

3.1. Обоснование потребности в микрофинансовых ресурсах для развития малого бизнеса.

3.2. Механизмы инвестиционной поддержки малого предпринимательства на федеральном и региональном уровне.

3.3. Оценка инвестиционной привлекательности предприятий - исполнителей контрактов.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Совершенствование экономической политики малого бизнеса»

С окончательным утверждением России на рыночном пути развития все большее значение в нашей экономике и нашей действительности приобретает частное и, в том числе, малое предпринимательство. Все большее число людей, так или иначе, связывает себя с малым бизнесом. Его роль уже сегодня трудно переоценить. Эта сфера имеет огромное значение для заполнения образовавшихся в результате распада старой экономической структуры рыночных ниш, решения проблемы безработицы, для создания здоровой насыщенной конкурентной среды в экономике и формирования среднего класса эффективных собственников, для стабилизации и роста благосостояния общества в целом. В перспективе же малое предпринимательство, судя по опыту западных стран, должно стать едва ли не главным движителем экономического развития страны.

Однако реализация экономического потенциала малого бизнеса неразрывно связана со степенью удовлетворения его потребностей в инвестициях. Сюда относятся как количественные показатели, так и структура источников инвестиций, в которой важное место занимает соотношение собственных и заемных источников. В создании финансово-инвестиционной структуры малого бизнеса существенную роль играют рынки капиталов, доступные его субъектам, и их приспособленность к его обслуживанию. Все эти вопросы требуют пристального исследовательского внимания, как в теоретическом, так и в практическом аспектах.

Однако для кредитования этот сектор является одним из наиболее сложных. Клиенты не готовы ко многим вопросам банка относительно рынков, затрат, сроков, конкурентных преимуществ, прогнозов цен и т. п. Приходится затрачивать много времени для совместной работы над бизнес-планами. Кроме того, серьезной проблемой для анализа кредитоспособности малого предприятия является несоответствие данных отчетности реальному положению вещей. Поэтому, анализируя формально, по традиционной методике, например, бухгалтерские балансы, кредитные работники приходят к выводу, что кредит давать нельзя большинству малых предприятий. Одним из барьеров на пути выдачи кредита является отсутствие привычного для банков обеспечения. У мелкого бизнеса положение в этом смысле тяжелое: недвижимости нет, оборудование будет приобретено, когда выдадут кредит. В общем, проблем хватает. Видимо поэтому российские банки, прямо скажем, не торопятся вкладывать ресурсы в кредитование малого бизнеса.

Очевидно, для того чтобы сдвинуть дело с мертвой точки, необходимо использовать нетрадиционные подходы к процессу кредитования субъектов малого бизнеса.

Все вышесказанное свидетельствует о необходимости углубленного исследования организационно-экономического механизма инвестиционной привлекательности малого бизнеса, что подтверждает актуальность диссертационного исследования.

Изучению различных аспектов инвестиционной проблематики посвящены работы ряда ученых, как отечественных (В.Б. Артеменко, А.И. Балбе-нова, Т.А. Бурцева, JI.C. Валинурова, В.К. Ващенко, В.М. Власова, JI.T. Гиляровская, JI.B. Донцова, М.Г. Егорова, Ю.В. Журавлев, О.Б.Казакова, В.В.Ковалев, Э.И.Крылов, И.Б.Максимов, И.А.Мещерякова, Н.А. Никифорова, Н.Н. Погостинская, Ю.А. Погостинский, В.П. Попков, Н.П. Родинова, Г.В. Савицкая, В.П. Семенов, Ю.В. Филиппов, А.Д. Шеремет, А.Н. Широков и др.), так и зарубежных (Э. Аткинсон, В. Беренс, Д. Барбер, В. Вийст, В. Данкелберг, С. Днеймс, О. Купер, Р. Ролл, Дж. Стиглиц и др.).

Вместе с тем, необходимо отметить, что зарубежный опыт порой малоприменим к условиям современной российской экономики, а в тех случаях, когда применение его, возможно, нуждается в существенной адаптации.

Целью диссертационной работы является формирование методических подходов к созданию оптимального механизма направленного на совершенствование экономической политики малого бизнеса.

Поставленная в работе цель обусловила необходимость решения следующих задач:

- раскрыть сущностное содержание, значение и тенденции развития малого предпринимательства, позитивные и негативные стороны его формирования и функционирования в транзитивной российской экономике;

- выявить и проанализировать существующие количественные и качественные зависимости между размером предприятия и его социально-экономическими и финансово-инвестиционными характеристиками, в том числе финансовой структурой и структурой капитала;

- исследовать социально-экономический «эффект малых фирм», проанализировать причины его возникновения и использование;

- разработать предложения по совершенствованию политики государственного стимулирования инвестиционной деятельности в малом бизнесе, в том числе в условиях ограниченности бюджетных средств, выделяемых для этих целей. Выделить перспективные способы государственной поддержки малого предпринимательства в различных сферах экономики.

Объектом исследования являются малые предприятия пищевой промышленности.

Предметом исследования является совершенствование экономической политики малого бизнеса.

Теоретической и методологической основой исследования диссертационной работы послужили фундаментальные исследования по экономической теории, теории управления производством и финансами, материалы, опубликованные в периодических изданиях, законодательные и правовые акты Российской Федерации. В работе применяются табличный, матричный, графический, балансовый методы, методы математической статистики и экспертных оценок, а также исследования операций.

Результаты исследования, полученные лично автором:

- установлены и систематизированы факторы, оказывающие влияние на инвестиционный климат малых предприятий;

- проанализирован инвестиционный климат малых предприятий, с целью определения его уровня и выявления факторов, оказывающих существенное влияние на него;

- сформулированы организационные основы совершенствования экономической политики малого бизнеса.

Научная новизна исследования содержится в следующих основных положениях, выносимых на защиту:

- выявлены основные особенности совершенствования экономической политики малого бизнеса;

- определена специфика российского малого бизнеса, отмечено действие негативных факторов в его формировании (низкая конкурентоспособность, невысокое качество продукции, слабая производственно-технологическая база, неразвитость финансово-кредитной инфраструктуры);

- систематизированы и исследованы источники инвестиций в малый бизнес, сформулированы и проанализированы теоретические и методические принципы осуществления инвестиционной деятельности в малом бизнесе России, сформулированы рекомендации по их практическому применению, выявлены и упорядочены специфические характеристики инвестиционных процессов в российском малом бизнесе;

- на основе авторской концепции сведены в систему условия трансформации инвестиционного процесса в России в период перехода к рынку, предопределяющие эффективность инвестиционной поддержки в зависимости от принципов и методов приватизации государственного имущества, реализации свободы конкуренции и предпринимательского выбора, мотивации инвестиционной активности субъектов малого предпринимательства;

- на основе обобщения и систематизации отечественных и зарубежных исследований разработана модель государственной поддержки развития малого предпринимательства в направлении, во-первых, либерализации налогового законодательства, во-вторых, стимулирования инвестиционной и кредитной активности в сфере малого бизнеса.

Практическая значимость проведенного диссертационного исследования заключается в постановке цели, выборе объекта, обосновании задач и их решения в целях развития концептуальных и методических вопросов, касающихся совершенствования экономической политики в малом бизнесе России.

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертационной работы докладывались и получили одобрение на Межвузовских научно-технических конференциях «Современные проблемы текстильной и легкой промышленности» (г. Москва - 2004г., 2005г., 2006г.), на кафедре менеджмента и предпринимательства РосЗИТЛП в 2004г., 2005г., 2006г.

Публикации. По результатам выполненного исследования было опубликовано 7 научных работ, общим объемом 1,1 п. л.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы. Работа включает 5 рисунков, 21 таблицу, 8 приложений, 158 - общий объем страниц.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Зинюк, Максим Анатольевич

Заключение

Как показывают опросы предпринимателей, проблема поиска финансовых ресурсов и осуществления инвестиций на современном этапе является наиболее актуальной проблемой малого бизнеса. И это несмотря на наличие, и других острейших проблем, тормозящих развитие малого бизнеса, среди которых стоит особо выделить характерные именно для России - проблему нестабильности правового поля и несовершенства налогового законодательства и проблему коррумпированности представителей многочисленных государственных проверяющих и контролирующих органов.

Проблеме осуществления инвестиций, финансирования малого бизнеса посвящено огромное количество работ. Но практически все они лишь обозначают, формулируют проблему, в них присутствует постановка задачи, но отсутствует хотя бы приблизительный алгоритм ее решения. Во множестве публикаций декларируется необходимость развития малого бизнеса на основе оживления инвестиционного процесса, но не дается конкретных рекомендаций относительно методов, способов и, в особенности, практических шагов и мер, осуществление и реализация которых привели бы к решению данной проблемы.

Экономическая эффективность бизнеса и выживаемость в условиях конкуренции не являются результатом его определенной организационно-правовой формы, формы собственности или размеров, а в первую очередь, результатом грамотно выбранной стратегии развития и качества управленческих решений. Тем не менее, в развитых странах запада около половины работающих занято па небольших предприятиях или, как принято называть у нас, малых. Если исходить из опыта их рыночного развития, малый бизнес во многих случаях - наиболее эффективная и рациональная форма устройства экономики. Это локомотив экономической динамики производства.

Малые предприятия обладают следующими положительными чертами: гибкость и оперативность в действиях, лучшая приспособляемость (адаптация) в условиях изменения рыночной конъюнктуры, невысокие затраты на управление, возможность более быстрой реализации идей, высокая оборачиваемость капитала и др. Однако малые предприятия (к ним относят также индивидуальных предпринимателей) имеют и серьезные недостатки: малый объем первоначального капитала, отсюда длительные сроки развития предприятия; финансовые трудности (сложность получения кредита и т. д.); широкий круг обязанностей и высокая занятость руководителя малого предприятия, трудности привлечения высококвалифицированных кадров, невысокий уровень менеджмента; относительно высокий уровень риска на первой стадии жизненного цикла предприятия; неуверенность контрагентов при заключении договоров и контрактов, и др.

Производственно - экономические характеристики малого бизнеса -небольшой размер организации и низкий стартовый капитал, наряду со спецификой рынков капиталов, доступных субъектам малого бизнеса, обуславливают особенности и структуру источников капитала малых фирм. Результирующий вектор влияния этих двух взаимосвязанных факторов задает чрезмерно высокий уровень издержек приобретения капитала в доходе малых предприятий (меньшую степень сохранения дохода), причем относится это как к собственному, так и к заемному капиталу.

Небольшой размер предприятия и низкий уровень стартового капитала вкупе с ограниченными возможностями его дополнительного привлечения приводят к сосредоточению малых предприятий в отраслях менее капиталоемких, с высокой оборачиваемостью капитала. Это, главным образом, торговля и сфера услуг. Что же касается производственной сферы, то малые предприятия стремятся, в основном, в те отрасли, в которых велики возможности взаимозамены человеческого и финансового факторов производства. Последний момент представляет собой один из наиболее существенных аспектов производственной стратегии малых фирм, ограниченных в капитале, но стремящихся к наращиванию объемов производства.

В количественном смысле для малого бизнеса наиболее важными являются собственные источники приобретения капитала, на которые обычно приходится не менее 75% капиталовложений малых фирм. Этот факт, помимо прочего, указывает на трудности в доступе к альтернативным источникам финансирования и высокую степень затратности приобретения ресурсов из этих источников.

В целом, основная финансовая проблема малых фирм состоит в том, что их производственный и экономический рост сдерживается или ограничивается отсутствием эффективного рынка капиталов, который бы обеспечивал предложение инвестиционных ресурсов в нужный срок, в нужном количестве и определенного качественного состава, в зависимости от внутренних потребностей фирмы и специфики текущих макроэкономических условий.

Важно определить, в каких инвестициях нуждается фирма и в каком количестве, и установить ее оптимальную структуру капитала. Надо отметить, что вопрос о том, что считать оптимальной структурой капитала, - до конца не выяснен. Однако в результате длительных дискуссий разработана общая позиция. Она заключается в том, что при сравнительно низкой доле заемного капитала использование очередного займа обойдется дешевле и, следовательно, является более предпочтительным, чем использование собственного капитала из внешних источников. Использование кредита обойдется дешевле, поскольку степень риска кредитора ниже из-за того, что процент является обязательным сбором и при наступлении срока платежа выплачивается независимо от того, выплачены ли дивиденды собственникам предприятия. Однако, по мере возрастания удельного веса займов в капитале фирмы, процент становится все большей долей в сумме ожидаемой прибыли. С возрастанием этой доли возрастает и риск предоставления займа фирме. Того факта, что процент является обязательным сбором, может оказаться недостаточно для получения еще одного займа, поскольку возрастает вероятность исхода, при котором полученной прибыли не хватит для выплаты процентов всем кредиторам. Усиление этой тенденции означает, что увеличивается риск не только кредиторов, но и владельцев предприятия. Поэтому, начиная с определенного критического момента более целесообразным, с точки зрения баланса устойчивости и рентабельности предприятия, признается использование внешних источников собственного капитала.

На практике развитие малых предприятий может сдерживаться отсутствием адекватной инфраструктуры финансирования (эффективно действующих кредитных организаций, финансовых посредников, организованных рынков капиталов), что отражается на структуре капитала малых фирм в виде устойчивого недополучения инвестиций из определенных источников. Это отдаляет структуру капитала малых предприятий от состояния оптимальности. Особенно трудной эта проблема представляется, когда речь идет об увеличении собственного капитала за счет внешних источников.

В условиях массового закрытия предприятий, вынужденных отпусков и нарастающей безработицы малый бизнес "поглотил" значительную часть высвободившихся с крупных и средних предприятий трудовых ресурсов, создал рабочие места, предоставил в тяжелые для многих времена дополнительный, а порой и единственный источник дохода.

С другой стороны, малый бизнес в лице челноков и розничной торговли насытил российский рынок дешевой продукцией приемлемого качества в эпоху тотального дефицита и отсутствия на прилавках самых необходимых товаров народного потребления.

По экспертным оценкам специалистов Федерального фонда поддержки малого предпринимательства, малый бизнес относится к сферам экономики, имеющим наиболее высокую рентабельность и потенциал роста. Поэтому, именно сюда должны быть направлены инвестиции. Рассматриваемый сектор экономики должен стать объектом пристального внимания и поддержки государства.

Таким образом, формируется основное противоречие малого бизнеса России на современном этапе, тормозящее процесс его дальнейшего развития. С одной стороны, малый бизнес - одна из наиболее продуктивных сфер экономики, обеспечивающая значительный вклад в создание национального ВВП и, что более важно, обладающая огромным потенциалом роста. Для субъектов малого бизнеса характерен очень высокий уровень фондоотдачи. С другой стороны, реалии таковы, что понятия "малый бизнес" и "теневой сектор" являются едва ли не синонимами. Возникает закономерный вопрос: должно ли государство поддерживать малый бизнес? Ведь в нынешних условиях стимулирование его развития фактически означает стимулирование развития теневой экономики.

По нашему мнению, должно. Поддержка государства должна осуществляться по двум основным направлениям: во-первых, либерализация налогового законодательства и дальнейшее снижение налогового бремени применительно к субъектам малого бизнеса и, во-вторых, стимулирование инвестиционной и кредитной активности в сфере малого бизнеса.

Второе ключевое направление государственной поддержки малого бизнеса - стимулирование инвестиционной и кредитной активности финансовых учреждений, создание условий для перетекания в малый бизнес капиталов из других сфер и отраслей экономики. Один из методов - налоговые льготы для банков, кредитующих этот сектор экономики. Долгосрочная же цель заключается в том, чтобы банки были заинтересованы в инвестировании средств в этот сектор экономики без каких-либо дополнительных стимулов со стороны государства. Однако льготы для банков, кредитующих венчурный бизнес, должны иметь место в любом случае.

Однако нельзя не учитывать, что многие из субъектов Российской Федерации являются дотационными и не располагают достаточными ресурсами для формирования и укрепления уже созданных фондов поддержки предпринимательства. В этой связи, должна быть повышена роль Федерального фонда поддержки малого предпринимательства в прямой и в еще большей мере — косвенной инвестиционной поддержке субъектов малого предпринимательства.

Поддержка малого предпринимательства на региональном уровне требует учета региональных особенностей экономики. В целом, в селективной поддержке малого предпринимательства должен быть сделан акцент на инвестадионную поддержку предприятий, действующих в приоритетных для данной местности отраслях и, в первую очередь, в промышленности, в пищевой, в инновационно-технической сфере.

В целях производственно-технологического оснащения и обновления основных фондов малых предприятий важно активизировать развитие лизингового бизнеса в регионах. Для этого необходима разработка соответствующих механизмов и мер, с помощью которых можно было бы повысить заинтересованность банков и других кредитных учреждений, страховых компаний в развитии лизинговых операций, стимулировать создание специализированных лизинговых компаний, в частности, путем предоставления лизингодателям целевых инвестиционных кредитов при осуществлении ими операций финансового лизинга в целях реализации региональной инвестиционной политики.

Целесообразно разработать механизм использования лизинга при продаже имущества предприятий-должников, ликвидируемых путем реализации процедуры банкротства, в интересах развития малого предпринимательства.

Инвестиционная поддержка, при всей ее важности, не может быть автономной, обособленной частью в системе государственной поддержки малого предпринимательства. Она должна быть органической частью этой системы, опираться на общие организационные принципы ее функционирования, механизмы координации деятельности соответствующих органов управления, взаимодействия законодательной и исполнительной власти на федеральном и региональном уровнях. От этих органов требуется усиление внимания к вопросам институциональных преобразований, связанных с ускорением развития предпринимательства, отработкой и внедрением механизмов координации и обмена опытом по программам поддержки малого предпринимательства, в том числе реализуемых при инвестиционном содействии международных и зарубежных организаций.

Поскольку малый бизнес имеет целый ряд специфических особенностей, то использование традиционных методик кредитования и оценки кредитоспособности применительно к его субъектам зачастую неэффективно. С учетом этого факта для осуществления программы микрокредитования ЕБРР применяют специальную технологию кредитования малых и микропредприятий, протестированную и с успехом использовавшуюся в других странах.

Основные принципы технологии нетрадиционны для наших банков. Они учитывают специфичность, своеобразие малого бизнеса.

Главный акцент сделан не на обеспечение кредитов, а на квалифицированно проведенный анализ кредитоспособности заемщика и формирования его текущей прибыли. Поскольку лишь небольшая часть деятельности субъектов малого предпринимательства проходит по документам и отражается в отчетности, то исходя из ее анализа, кредит нельзя давать практически ни кому из них. В отличие от традиционного подхода российских банков, методика ЕБРР опирается на анализ фактически достигнутых предпринимателем результатов. С целью их оценки кредитным работником составляются и анализируются своеобразные аналоги традиционного бухгалтерского баланса и формы № 2, содержащие, в отличие от официальных документов, данные о реальной картине деятельности предприятия. Отличительной особенностью малого бизнеса является то, что его во многих случаях практически невозможно отделить от жизнедеятельности семьи владельца бизнеса. Офис, склад товаров, мастерская таких предпринимателей часто находятся в квартире, а расходы на ведение бизнеса и на семью финансируются в буквальном смысле из одного кармана. Обычно банки настаивают на разделении бюджетов семьи и бизнеса, однако такое разделение весьма искусственно, поэтому технология ЕБРР решает эту проблему путем анализа "семейно-хозяйственной единицы" в ее совокупности, что предусматривает, в том числе, посещение дома (семьи) предпринимателя и анализ его семейных расходов.

Что касается требований к обеспечению, то они также могут показаться отечественным банкам несколько странными. Дело в том, что представители рассматриваемой группы очень редко имеют возможность предоставить привычное для банков обеспечение. То же обеспечение, которым они располагают, обычно является мало ликвидным. Технология ЕБРР предлагает в связи с этим принципиально иной подход к проблеме обеспечения. В соответствии с ним, для банка предпочтительнее не то обеспечение, которое относительно ликвидно, а то, которое представляет, часто в силу каких-либо личных причин или специфики бизнеса, наибольшую ценность именно для клиента. При этом необязательно цена его возможной реализации должна превышать сумму кредита с процентами. Банку, в конечном итоге, нужны только деньги, ему не нужны судебные тяжбы по поводу его прав на предметы залога в случае не возврата кредита, также как не нужны проблемы, связанные с реализацией залога, каким бы ликвидным он ни был. Лучший кредит - кредит возвращенный, а этого легче добиться, если клиент в случае не возврата кредита может потерять то обеспечение, которое ему действительно дорого, а не то, которое легче продать.

Нетрадиционен подход технологии ЕБРР к роли кредитного специалиста в процессе кредитования. За каждым кредитным работником закрепляется определенное количество клиентов, которых он обслуживает с момента оформления заявления на получение кредита до полного его погашения, и один выполняет при этом все необходимые операции кредитного цикла. Это дает возможность установить более тесный контакт с заемщиком, дружеские отношения с ним, что благоприятно сказывается на процессе сбора информации и, в дальнейшем, на возвратности кредитов, поскольку клиент, не возвращая кредит, обманывает как бы уже не только некое, часто абстрактное для него учреждение, но и конкретного поверившего ему и в его бизнес человека, а это сделать уже гораздо труднее.

Технология ЕБРР предусматривает схему выплаты кредита равными долями, когда весь выплатной период делится на несколько равных временных отрезков, по окончании которых заемщик выплачивает часть основного долга и проценты за использование остатка кредита, причем сумма платежа всегда одинакова. Такая схема, с одной стороны, снижает риск не возврата кредита для банка, а с другой стороны, позволяет заемщику выплачивать кредит без особых затруднений и вести при этом обычный образ жизни.

При определении суммы кредита акцент делается на текущую чистую прибыль заемщика. Сумма и срок кредита должны быть таковы, чтобы, например, при ежемесячных выплатах их величина была меньше, чем среднемесячная прибыль клиента до получения кредита. Таким образом, при анализе исходят из того, что если даже клиент "потеряет" всю сумму кредита, он все равно сможет его выплатить. Такой подход служит дополнительной гарантией возврата кредита.

Говоря о методике кредитования ЕБРР в целом, необходимо отметить, что ее главным достоинством является совмещение интересов клиента и банка.

В работе обоснована необходимость пересмотреть и усилить государственную поддержку малого бизнеса в целом. Существует острая необходимость льгот по инвестициям в малый бизнес. Требуется облегчить условия перехода на упрощенную систему налогообложения, еще больше сузить перечень уплачиваемых малым бизнесом налогов, увеличить размеры показателей, выполнение которых дает право пользоваться упрощенной системой налогообложения, а также режимом налогообложения вмененного дохода; упростить налоговую отчетность малых предприятий, введя периодичность -не чаще двух раз в год, а для ПБОЮЛ - один раз в год. Ввести поправки в Административный кодекс, сокращающие число контрольно-инспекционных организаций, а также возможность проверяющими избирать наказания разной степени тяжести за одно и то же нарушение. Необходимо продолжить создание организационной инфраструктуры поддержки малого бизнеса на муниципальном и региональном уровнях. Снижению риска кредитования малого бизнеса со стороны банков способствовало бы гарантирование государством части процентной ставки по выдаваемым малому бизнесу кредитам. Это предпочтительнее, чем выделение бюджетных кредитов малым предприятиям. С этой целью требуется образовать специализированные фонды гарантирования банковских ссуд, возложив их функции на региональные фонды поддержки малого бизнеса.

143

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Зинюк, Максим Анатольевич, 2006 год

1. Абалкин Л.И. Обзор экономической политики. М.: ТЕИС, 2003 г. -528 е.: илл.

2. Авдашева С.Н. Государственная поддержка в регионах: состояние и проблемы реорганизации / С.Н. Авдашева, О.П. Ястребова // Вопросы экономики. 2005 г. - № 5. - с. 113-124.

3. Агурбаш Н.Г. Малое предпринимательство в России и промышленно-развитых странах. М.: Анкил, 2000 г. - 88 е.: илл.

4. Алимова Т.В. Малые предприятия в экономике России (статистический анализ) / Предпринимательство в России. Ежеквартальный журнал Института стратегического анализа и развития предпринимательства. №2 (13), 2000 г. - с. 43-56.

5. Ансофф И. Стратегическое управление / Пер. с англ. М.: Экономика, 2005 г.-351 е.: илл.

6. Армстронг Ш. Деловое планирование и предпринимательство / Пер. с англ. М: Financial Research Associates, Ltd., 2000 г. - 154 е.: илл.

7. Архипова В.Ф., Голумидова А.В. Экономическая эффективность инвестиций: Учебное пособие. Владимир, 2002 г. - 74 е.: илл.

8. Астапов А.Н. Инновации промышленных предприятий и экономический рост// Экономист. 2005 г. - № 6. - с.44-51.

9. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 2004 г. 322 е.: илл.

10. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика. - 2003 г. - 122 е.: илл.

11. Балацкий Е.К. Малый и крупный бизнес: тенденции становления и специфика функционирования / Е.К. Балацкий, А.С. Потапова // Экономист. 2005 г. - № 4.- с. 45-54.

12. Бандурин В.В., Зубов Д.Л. Инвестиционная деятельность в России в условиях развития корпоративных форм управления. М.: Петровский двор, 2005 г. - 302 е.: илл.

13. Баринов А.Н. Анализ финансового положения предприятия // Финансовый бизнес, 2004 г. №1. - с. 55-56.

14. Белин Ю.М. Анализ финансов хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 2003 г. -120 е.: илл.

15. Белоусов А.К. Экономический рост в условиях долгосрочных вызовов и стратегической неопределенности: Тез. доклад Третьей международной научной конференции «Модернизация экономики России: итоги и перспективы». апр. 2002 г. - с. 23.

16. Беляева И.Ю. Эскиндаров М.А. Капитал финансово-промышленных корпоративных структур. М.: Финансовая академия, 2005 г. - 123 е.: илл.

17. Бем Ф. Расколотая цивилизация. М.: Academia - Наука, 1999 г. - 724 е.: илл.

18. Бердникова Г.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА, 2003 г. - 388 е.: илл.

19. Беренс П., Хавранек А. Руководство по оценке эффективности инвестиций, М.: ЮНИДО, 2002 г. - 389 е.: илл.

20. Бернстайн JI.A. Анализ финансовой отчетности. М.: Финансы и статистика, 2002 г. - 189 е.: илл.

21. Бизнес-план инвестиционного проекта. Рабочая тетрадь предпринимателя для разработки бизнес-плана. М.: Агроконсалт, 2003 г. - 33 е.: илл.

22. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: Банки и биржи, 2001 г. - 207 с. илл.

23. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: Банки и биржи, 2006 г. - 324 е.: илл.

24. Бланк И.В. Анализ финансового состояния предприятия. 2-е изд., пе-рераб., доп. М.: Центр экономики и маркетинга, 2003 г. - 200 е.: илл.

25. Блинов А.О. Малое предпринимательство. Организационные и правовые основы деятельности. М., Ось, 2000 г. - 98 с.

26. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. М.: Финансы и статистика, 2001г. - 188 е.: илл.

27. Бочаров В.П. Системное управление организацией. Владимир, 2002 г. -100 е.: илл.

28. Бромвич М.Т. Анализ экономической эффективности капиталовложений. М.: ИНФРА, 2005 г. - 211 е.: илл.

29. Бурков В.В. Как управлять проектами? М.: СИНТЕГ, 2000 г. - 287 е.: илл.

30. Бусыгин А.В. Предпринимательство. Основной курс: Учебник для вузов. М.: Инфра, 2005 г. - 278 е.: илл.

31. Бухвальд Е.М. Инвестиции в малое предпринимательство. / Институт проблем малого предпринимательства ГУ ВШЭ. Сборник научных трудов. Вып. 2 / М.: Высшая школа экономики, 2003 г. - 88 е.: илл.

32. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и инноваций. М.: Филинъ, 2005 г. -100 е.: илл.

33. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 2006 г. - 111 е.: илл.

34. Вебер М. Принципы экономической науки, т. 1. / Пер. с англ. М.: Издательская группа «Прогресс», 2004 г. - 416 е.: илл.

35. Водянов А.А., Рамилова А.К. Возможности и задачи привлечения иностранного капитала в постдефолтных условиях // Российский экономический журнал. 2005 г. - № 8. - с. 34-37.

36. Воробьев Ю.Н., Караваева И.П., Скробов А.В. Залоговое кредитование: зарубежный опыт и российская действительность // Вопросы экономики. 2004 г - № 11.- с. 18-22.

37. Воронцовский А.А. Развитие инновационных процессов в условиях рынка. М.: 2003 г. - 60 е.: илл.

38. Гавриленко JI.H. Создание результативной инновационно воспроизводственной модели регулирования рынка инвестиционных ресурсов. М.: МАИЭС, 2004 г. - 388 е.: илл.

39. Гладкий Ю.Н., Чистобаев А.И. Основы региональной политики. М.: Банки и биржи, 2003 г. - 125 е.: илл.

40. Голубицкая М.В., Санин И.И. Социально-экономическое положение регионов России. М.: Сатурн-С, 2003 г. -160 е.: илл.

41. Горбунов А.Т., Кулибанов В.В. Экономические аспекты инвестирования региональной экономики. СПб.: ИС ЭП РАН, 2003 г. - 95 е.: илл.

42. Гохберг JI. Инновационные процессы: тенденции и проблемы / JI. Гохберг, И. Кузнецова // Экономист. 2005 г. - № 2. - с.51-52.

43. Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия: теория и практика. М.: Инфра-М, 2004 г.-167 е.: илл.

44. Грязневич В.В. Инновационная проекция // Эксперт. Северо-Запад. -2006г.-№18.-с. 18-20.

45. Гурунян Т.В. Институциональный анализ малого предпринимательства как фактор экономической безопасности. Новосибирск: СибАГС, 2004 г. - 204 е.: илл.

46. Дедул А.А. Малый бизнес России: Достижения, проблемы, перспективы // Федеральная газета 2003 г. -№ 1. - с. 12-17.

47. Джон М. К. Руководство по оценке бизнеса. М.: РОО, 2000 г. - 237 е.: илл.

48. Дорошенко Ю.А. Инвестиции и экономический рост предпринимательства. СПб.: «Лань», 2000 г. - 200 е.: илл.

49. Дорошенко Ю.А. Малое предпринимательство. М.: ИНФРА, 2004 г. -166 е.: илл.

50. Друкер П. Эффективное управление. Экономические задачи и оптимальные решения / Пер. с англ. М.: ФАИР-ПРЕСС, 2004 г. - 221 е.: илл.

51. Дьячков М.Т. Финансы. Денежное обращение. Кредит. М.: ЮНИТИ, 2001 г.-433 е.: илл.

52. Еваленко М.И. Региональное преломление общих проблем развития малого предпринимательства в России // Российский экономический журнал. 2003 г. -№ 2. - с.68.

53. Жуков Е.Ф. Инвестиционные институты. М.: ЮНИТИ, 2000 г. - 99 е.: илл.

54. Зеленкова Н.И. Предпринимательство: формы и методы организации. М.: Статистика, 2005 г. - 289 е.: илл.

55. Злобин Б.К. Экономика и организация рыночного хозяйства: Учебное пособие / Под ред. Б.К. Злобина, В.И. Кушлина, А.Ф. Румянцева. М.: ПРС, 2003 г.-195 е.: илл.

56. Злобин Б.К., Зацепин Ю.М. Инвестиционная поддержка малого предпринимательства. М.: Советский спорт, 2001г. - с.12-15.

57. Зомбарт В. Принципы экономической науки, т.З. / Пер. с англ. М.: Издательская группа «Прогресс», 2004 г. - 352 с.

58. Зубов Д.Л. Методические основы планирования и оценки экономической эффективности инвестиций в предприятия финансово-промышленных групп. М.: Петровский двор, 2003 г. - 145 е.: илл.

59. Иванов А.И. Экономические механизмы. М.: Прогресс, 2006 г. - 198 е.: илл.

60. Игнатов Т.В. Приватизация и развитие российского предпринимательства. Ростов-на-Дону: РИК., 2000 г. 115 е.: илл.

61. Игошина Н.В. Инвестиции: Учебник. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2004 г. - 167 е.: илл.

62. Исаев П.Т. Малый бизнес в России. М.: ИСАРП-КОНСЭКО, 2003 г. -280 е.: илл.

63. Каганов В.Л. Малый и средний бизнес: эволюция понятий и проблема определения // Вопросы экономики №7, -2004 г. - с. 46-58.

64. Карлоф Б. Деловая стратегия / Пер. с англ. Под ред. В.А. Применова. -М.: Экономика, 1999 г. 132 е.: илл.

65. Катасонов В.Ю. Проектное финансирование как новый метод организации в реальном секторе экономики. М.: Анкия, 2002 г. - 117 е.: илл.

66. Катасонов В.Ю. Федеральная целевая программа. М.: Прогресс, 2003 г. - 178 е.: илл.

67. Кирцнер И. Предприниматель и самодостаточность. М.: Catallaxy, 1999 г.-55 с.

68. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2000 г. - 200 е.: илл.

69. Ковалев В.В. Финансовый анализ. М., Финансы и статистика, 2005 г. -211 е.: илл.

70. Концепция региональной политики Федерального унитарного предприятия «Рособоронэкспорт». М.: Рособоронэкспорт, 2004 г. - 56 с.

71. Корняков В.К. Динамическая рента экономики // Экономист. 2004 г. - № 6. - с.35.

72. Котилко В.В. Региональная экономическая политика: Учебное пособие. -М.: Издательство РДЛ, 2006 г. 272 е.: илл.

73. Кочетков Г.Б. Предпринимательство, как фактор развития // США и Канада: 2003 г. №6.- с.46-65.

74. Краковский В.И. Управление финансами предприятия. Орел: Орел-издат, 2005 г. - 256 е.: илл.

75. Крутик А.Б., Горенбургов М.А. Малое предпринимательство и бизнес-коммуникации. СПб.: «Бизнес-пресса», 2000 г. - 78 е.: илл.

76. Крутик А.Б., Горенбургов М.А. Экономика недвижимости: Учебное пособие. СПб.: Лань, 2000 г. - 122 е.: илл.

77. Крутик А.Б., Муравьев А.И. Антикризисный менеджмент. (Серия «Теория и практика менеджмента») СПб.: Питер, 2003 г. - 44 с.

78. Крутик А.Б., Пименова А.Л. Введение в предпринимательство: Учебное пособие. СПб.: Политехника, 2003 г. - 178 е.: илл.

79. Кузык Б.Н. Россия-2050: стратегия инновационного прорыва М.: Статистика, 2004 г. - 58 е.: илл.

80. Кулагин О.А. Принятие решений в организациях: Учебное пособие, СПб.: Изд. дом «Сентябрь», 2005 г. -148 е.: илл.

81. Куликов А.Г. Стратегия инвестиционного прорыва в России // Деньги и кредит, 2004 г. № 3. - с. 25-30.

82. Куренков Ю.Л. Конкурентоспособность России в мировой экономике / // Вопросы экономики. 2005 г. - № 6. - с.36-49.

83. Кэмпбелл Р. Инвестиционные проекты. - М.: ЮНИДО, 2001 г. - 322 е.: илл.

84. Лаврушин О.И. Организация и планирование кредита. М.: Финансы и статистика, 2005 г. -145 е.: илл.

85. Лапуста М.Г. Малое предпринимательство. М.: ИНФРА, 2000 г. -201 с.

86. Леонов Р.В. Роль государственных экспортных агентств в финансировании стран // Мировая экономика и международные отношения. -2004 г. -№1.-с.105-108.

87. Леонтьев В.И. Экономическое эссе. Теории, исследования, факты и политика / Пер. с англ. М.: Пресиздат, 2005 г. - 415с.: илл.

88. Макконелл Д. Оценка инветиций. М.: Прогресс, 2003 г. - Прогресс. -189 е.: илл.

89. Макконелл К.Р., Брю С.Л. Экономика. Принципы, проблемы и политика, т. 2, М.: Республика, 2002 г. - с. 78-96.

90. Максимчук Е.Н. Риск в сфере производства // Риск. 2002 г. - №2. - с. 11-17.

91. Малое предпринимательство в России. Статистический сборник. М.: Госкомстат России, 2002 г. - 82 е.: илл.

92. Малое предпринимательство в России: прошлое, настоящее и будущее / Под ред. Г.Л. Ясина, А.Ю. Чепуренко, В.В. Буева. М.: Фонд «Либеральная миссия», 2003 г. - 220 е.: илл.

93. Малый бизнес в СНГ и Восточной Европе: трудности роста. Библиотечка малого предпринимательства. Выпуск 8. Ред. колл.: А.Ю. Чепу-ренко (общ. Ред.), А.В. Авилова М.: РНИСиНП, 2003 г. - 86 с.

94. Маренков H.JI., Маренков Н.Н. Управление инвестициями российского предпринимательства: Учебное пособие. М.: Эдиториал УРСС, 2005 г. -224 е.: илл.

95. Маркс К., Энгельс Ф. Соч. т. 23, с. 640.

96. Маршалл А. Принципы экономической науки. т. 2. / Пер. с англ. -М.: Издательская группа «Прогресс», 2004 г. - 310 е.: илл.

97. Маршалл А. Принципы экономической науки, т. 1. / Пер. с англ. М.: Издательская группа «Прогресс», 2004 г. - 416 е.: илл.

98. Мате Э., Тиксье Д. Материально-техническое обеспечение деятельности предприятия. М.: Прогресс, 2003 г. - 356 е.: илл.

99. Матеров И. Факторы развития «Новой экономики» // Экономист. -2003 г.-№2. с.4-11.

100. Медынский В.Г., Шаршукова Л.Г. Инновационное предпринимательство. М: ИНФРА, 2003 г. - 126 е.: илл.

101. Мелькумов Я.С. Экономическая оценка экономической эффективности. М.: ИКЦ ДИС, 2003 г. - 201 е.: илл.

102. Мергольд М.Б. Методические рекомендации по оценке инвестиционных проектов. М.: Экономика: 2004 г. - 135 е.: илл.

103. Методологические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (третья редакция). Официальное издание М.: Экономика, 2000 г. - 188 е.: илл.

104. Мизес К. Вопросы предпринимательства. М.: Прогресс, 2000 г. - 367 е.: илл.

105. Миллер Р. Инновационное финансирование / Пер. с нем. М.: Прогресс, 2000 г. - 300 е.: илл.

106. Миллер Р. Оценка капиталовложений / Пер. с нем. М.: Прогресс, 2001 г. - 122 е.: илл.

107. Мухетдинова Н.П. Инвестиционная политика: диалектика федерального и регионального уровней // Российский экономический журнал, -2003 г. № 1.- с. 23-28.

108. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть вторая от 05.08.2000 г., № 117-ФЗ (ред. от 31.12.2002 г., № 198-ФЗ) // СПС Консультант Плюс: Версия Проф. Собрание законодательства РФ от 07.08.2000 г., № 32, ст. 3340.

109. Николаев Н.П. Перспективы развития национальной инновационной системы России // Вопросы экономики. 2005 г. - № 7. - с.96-105.

110. Никольский А.И., Козырев М.В. Посредник идет в инвесторы. // Ведомости от 22.02.2002 г.

111. Норкотт Д. Предпринимательские решения. М.: Стандарт, 2003 г. -123 е.: илл.

112. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2004 г. - 146 е.: илл.

113. Ойкен Н. Основные принципы экономической политики. М.: Экономика, 2000 г. - с.470-471.

114. Осипов Ю.М. Основы предпринимательского дела. М.: Тригон, 2005 г.- 311 е.: илл.

115. Павлова Л.П. Проблемы совершенствования налогообложения в РФ //Налоговый вестник 2002 г. - № 1. - с. 90-95.

116. Палевский Ж. Общая теория занятости, процента и денег. Антология экономической комиссии, т. 2. М., Эконом, 1999 г. - 466 е.: илл.

117. Пиншот Г. Бремя государства и экономическая политика // Вопросы экономики. 2002 г.- №11.- с.7-8.

118. Подшиваленко П.П. Инновационная политика как составная часть государственной политики. М.: ППСТ, 2000 г. - 124 е.: илл.

119. Прокопенко Д.Л. Мягкая форма инвестирования. Независимая газета от 22.03.2004 г.

120. Райзберг Б.А. Инновации предприятий. М.: Статистика, 2004 г. -244 е.: илл.

121. Рейтлян Я.Р. Аналитическая основа принятия управленческих решений. М.: Финансы и статистика, 2002 г. - 67 е.: илл.

122. Репке В. Экономико-политические итоги развития общества. М.: ААИТ, 2001 г.-200 е.: илл.

123. Рубе В.А. Малый бизнес М.: ТЕИС, 2000 г. - 199 е.: илл.

124. Сайт http://www.economika.ru.

125. Сайт http://www.finansist.ru.126. Сайт http://www.vpk.ru.

126. Сайт: http://www.cals.ru/what.htm.

127. Семенихин А.И. Анализ финансового состояния предприятия в рамках внешнего и внутреннего аудита. Учебное пособие. М.: УПЭ, 2005 г. - 209 е.: илл.

128. Сергеев И.В. Малый бизнес: стратегическое планирование. М.: Довгань, 2006 г. - 203 е.: илл.

129. Сергеев И.В. Основы инновационного предпринимательства / Учебно-методическое пособие. Ульяновск: УлГТУ, 2002 г. - 145 е.: илл.

130. Слеуваген Л. Реформирование системы государственной помощи: опыт стран ЕС // Вопросы экономики. 2005 г. - № 5. - с. 132-133.

131. Смирнов С.А. Малое предпринимательство: общественная поддержка и содействие развитию. М.: Контур, 2002 г. - 101 е.: илл

132. Стенли JI. Брю. Инвестиции. Финансы. М.: Прогресс, 2003 г. - 290 е.: илл.

133. Уваров И.Н. Механизм запуска инновационного роста в России // Вопросы экономики. 2003 г. - № 3. - с. 13-21.

134. Уилсон П. Финансовый менеджмент в малом бизнесе / Пер. с англ. под ред. В.А. Мокрюкова. М.: Аудит ЮНИТИ, 2004 г. - 256 е.: илл

135. Фальцман В.К. Оценка инвестиционных проектов и предприятий. -М.: ТЕИС, 2002 г. 332 е.: илл.

136. Финансовые известия. 2000 г. - №10,13,19,

137. Хайек Ф. Конкуренция как процедура для открытия // Мировая экономика и международные отношения. 2002 г. - № 12.- с.5-14.

138. Хайек.Ф. Пагубная самонадеянность. М.: Catallaxy, 2002 г. - 59 с.

139. Черняк В.З. Оценка бизнеса. М.: Финансы и статистика, 2003 г. - 123 е.: илл.

140. Шапиро А.П. Управление проектами (Зарубежный опыт). / Под ред. В.Д. Шапиро. СПб: Два-Три, 2004 г. - 67 е.: илл.

141. Шарп У., Александер Г. Инвестиционная политика. М.: СВАМО, 2004 г. - 566 е.: илл.

142. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА, 2005 г. 179 е.: илл.

143. Шумпетер Й. Теория экономического развития / Пер. с нем. М.: Прогресс, 2004 г. - 201 е.: илл.

144. Эрхард Д. Инновационная система экономики. М.: Наука, 2003 г. -356 е.: илл.

145. Яковлев В.К., Ясин Е. Конкурентоспособность и модернизация российской экономики // Вопросы экономики. 2004 г. - № 7. - с.4-34.

146. Яковлев В.М. Конструктивное предпринимательство. М.: ТриЛ, 2003 г. -98 е.: илл.

147. Kodama Fumio. Emerging Patterns of Innovation Sources of Japan's Technological Eadge, Harvard Business School, 2005. Перевод, обработка и рисунки А.Н. Сенин. 2004 2005 гг.

148. Marguis Donald G. The Anatomy of Successful Innovation, Перевод, обработка и рисунки А.Н. Сенин. 2004 2005 гг.

149. Rosoboronexport reliable partner of India for the new century. Asian Military Review (Великобритания/ ATP), 02.2001

150. Russian arms exports to be coordinated. Show News/Paris Air Show 2004 №44 (Франция), 19.06.2004.

151. Russian agensy heralds arms export shake-up. Jane's Defence Weekly vol. 35 No 1 (Великобритания), 03.01.2004.