Кредитно-финансовые отношения в сфере малого бизнеса в России тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Малькова, Светлана Анатольевна

• Малькова, Светлана Анатольевна
• кандидат экономических наук
• 2000

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Малькова, Светлана Анатольевна

ВВЕДЕНИЕ.

Глина 1. МЕСТО И РОЛЬ МАЛОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА

В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ.

1.1. Социально-экономическая сущность предпринимательства.

1.2. Малое предпринимательство: понятие и критерии оценки.

1.3. Роль малого предпринимательства в экономике промышленно-развитых стран.

Глава 2. ОРГАНИЗАЦИЯ КРЕДИТНО-ФИНАНСОВЫХ

ОТНОШЕНИЙ В СФЕРЕ МАЛОГО БИЗНЕСА И ПУТИ ИХ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ.

2.1. Мировой опыт кредитно-финансовых отношений в сфере малого бизнеса.

2.2. Эволюция государственной поддержки предпринимательства в России.

2.2.1. Кредитно-финансовая поддержка предпринимательства до 1917 г.

2.2.2. Особенности кредитно-финансовой поддержки малого бизнеса в советский (период НЭИа) и постсоветский периоды.

2.2.3. Источники финансирования малого бизнеса в современной России.

Глава 3. ПРАКТИКА КРЕДИТОВАНИЯ СУБЪЕКТОВ МАЛОГО

ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА РОССИЙСКИМИ БАНКАМИ

3.1. Анализ современного состояния кредитного рынка России.

3.2. Совместная практика кредитования малого бизнеса АКБ "Петровский" и ЕБРР.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Кредитно-финансовые отношения в сфере малого бизнеса в России»

Актуальность темы исследования. С переходом России на рыночный путь развития существенно возрастает роль малого бизнеса. Несмотря на определенные трудности в российской экономике именно малый бизнес является ее динамично развивающимся сектором. Эта сфера способствует решению проблем занятости, заполнения образовавшихся рыночных ниш, увеличения доходов отдельных слоев населения и бюджета, формирует конкурентную среду и средний класс эффективных собственников, не требует значительных капитальных затрат (в малом бизнесе используется чуть больше 3% основных фондов) и формирует в России около 1/5 части всей прибыли предприятий реального сектора экономики. В перспективе же развитее малого предпринимательства, судя по опыту западных стран, должно стать одним из главных позитивных факторов экономического роста страны.

Таким образом, роль малого бизнеса в экономике трудно переоценить. Однако, как показывает зарубежный и отечественный опыт этот сектор не может динамично развиваться без кредитно-финансовой поддержки.

В силу недостатка свободных денежных ресурсов их непосредственное воздействие на развитие малого бизнеса в России весьма ограничено. В связи с этим в последние годы растут объемы привлечения средств зарубежных финансовых организаций в сферу малого бизнеса.

Вместе с тем, источники привлечения свободных денежных средств из-за рубежа недоступны для большинства предпринимателей вследствие высокой стоимости и коротких сроков заимствований. Таким образом, одной из основных проблем развития кредитования малого бизнеса в России является отсутствие источников дешевых и долгосрочных денег.

Малый бизнес не может существовать без кредитов, однако должного внимания кредитные отношения банков с малым бизнесом на современном этапе развития российской экономики не получили. Это связано с кризисом банковской системы России в целом и ее структурных составляющих. Тем не менее ряд коммерческих банков уже принимает участие в решении обозначенной выше проблемы. Объединение их усилий будет содействовать формированию действенного механизма развития малого бизнеса при одновременном снижении стоимости его кредитования.

Международный опыт показывает, что кредитная система играет решающую роль в создании благоприятных условий для развития малого бизнеса.

Данное диссертационное исследование направлено на то, чтобы на основе всестороннего изучения мирового опыта кредитно-финансовой поддержки малого бизнеса и на различных исторических этапах в России, предложить некоторые новые подходы по формированию комплексного механизма финансирования и кредитования малого бизнеса, а также по созданию соответствующей инфраструктуры в России. Кроме того, в работе предпринята попытка усовершенствования методики кредитования малого бизнеса в России в зависимости от изменения экономической ситуации в стране и условий, складывающихся в процессе кредитных отношений между банком и ссудозаемщиком.

Вопросы теории и практики развития предпринимательства рассматриваются в работах ряда зарубежных ученых прошлого и современности: Р.Кантильона, Д.М.Кейнса, Ж-Б. Сэя, Дж.Стиглера, АМаршалла, Ф.Хайека, АХоскинга, И.Шумпетера, Дж.Эванса и др.

Существенный вклад в разработку проблемы привлечения дополнительных инвестиционных ресурсов в реальный сектор экономики и формирования соответствующей инфраструктуры финансовых посредников, по мнению автора, внесли труды российских ученых-экономистов: Л.И. Абалкина, Н.Д. Барковского, Г.Н. Белоглазо-вой, АО.Блинова, С.В. Бородаевского, В.В. Бочарова, В.И. Букато, Г. Данишевской, Э. Иорданской, В.И. Колесникова, АП. Карелина, А. Костенко, Л.П.Кроливецкой, А.Б. Крутика, О.И. Лаврушина, Ю.И. Львова, АИ. Муравьева, М.В.Романовского, С.Г. Струмилина, М.Л. Хейсина, А Цыганова и других.

Вместе с тем, эти исследования касаются большей частью крупных промышленных предприятий. Как российские, так и зарубежные публикации по вопросам финансирования и кредитования малого бизнеса носят в целом разрозненный характер. Необходимость более глубокого и комплексного изучения современной теории и практики кредитно-финансовых отношений в сфере малого бизнеса в России определила цель диссертационного исследования.

Целью диссертационной работы является исследование своеобразия экономической сущности малого бизнеса и поиск наиболее эффективных форм кредитно-финансовой поддержки этой сферы для повышения ее конкурентоспособности в рыночной экономике.

Основные задачи работы. Исходя из сформулированной цели исследования, в диссертации поставлены следующие основные задачи:

• определить сущность малого бизнеса, его признаки и социально-экономические особенности в России и в мировой экономике;

• проанализировать зарубежный опыт финансово-кредитных отношений в сфере малого бизнеса;

• исследовать процесс эволюции малого бизнеса и форм его кредитной поддержки в дореволюционной России, в советский период (НЭП) и в период формирования рыночных отношений в России;

• выявить и проанализировать источники финансирования субъектов малого бизнеса в России на современном этапе;

• конкретизировать роль государства в системе кредитно-финансовой поддержки развития малого бизнеса;

• на основе анализа зарубежного опыта кредитования малого бизнеса разработать модифицированный вариант методики кредитования субъектов малого предпринимательства для России в конкретной экономической ситуации.

Объектом настоящего исследования выступает сфера малого бизнеса как важнейший элемент формирования рыночного хозяйственного механизма, а также система кредитно-финансовой поддержки малого предпринимательства.

Предметом исследования являются теоретические и практические проблемы становления и развития кредитно-финансовых отношений в сфере малого бизнеса в России в условиях переходной экономики.

Теоретической и методологической основной исследования послужили труды классиков экономической теории и работы современных отечественных и зарубежных ученых и экономистов-практиков, социологов и других специалистов. В процессе работы были проанализированы монографии, сборники научных публикаций, материалы конференций, статьи в периодической печати, статистические данные Госкомстата и Бюллетеней банковской статистики, данные отчетов единовременных и периодических обследований, выполненные правительственными и неправительственными организациями.

Научный анализ задач, поставленных в диссертации, потребовал рассмотрения и учета отдельных законодательных актов Российской Федерации и нормативных документов Банка России, регулирующих предпринимательскую и инвестиционную деятельность.

Научная новизна результатов, полученных в ходе исследования, заключается в следующем:

• на основе изучения точек зрения ученых-экономистов от периода средневековья и до наших дней, предложено определение современного предпринимательства (бизнеса);

• в результате обобщения зарубежного и российского опыта классификации и г руппировки субъектов малого бизнеса доказана необходимость применения единых (унифицированных) количественных критериев классификации малых и средних предприятий, независимо от их региональной и отраслевой принадлежности;

• предложено объединить собственно малые предприятия (по существующей классификации), фирмы, относящиеся по западным меркам к среднему бизнесу, индивидуальных предпринимателей, представителей челночного бизнеса и др. в одну группу "малые хозяйственные единицы", включающую подгруппы "сверхмалые", "малые" и "средние" предприятия с соответствующей дифференциацией льгот, преимуществ и других мер государственной поддержки;

• конкретизированы понятие кредитно-финансовых отношений в сфере малого бизнеса и роль государства в системе кредитно-финансовой поддержки в развитей малого предпринимательства;

• в результате исследования существующей международной и отечественной практики кредитной поддержки малого бизнеса доказано, что наиболее эффективно используются заемные средства, полученные на возвратной основе;

• с учетом зарубежного опыта кредитования малого бизнеса сформулирован ряд основополагающих принципов, на которых должен базироваться механизм кредитной поддержки малого бизнеса и обоснована возможность его использования для России в конкретной экономической ситуации;

• исследование зарубежного опыта, а также изучение процесса эволюции кредитных учреждений в дореволюционной России, позволили разработать рекомендации по формированию инфраструктуры кредитно-финансовой поддержки малого бизнеса в условиях переходной экономики в России, включающей широкую сеть учреждений мелкой кредитной кооперации, лизинговых, факторинговых компаний или соответствующих отделов банков, а также финансовых посредников;

• на основе проведенного автором анализа источников финансирования субъектов малого бизнеса; эволюции и современного состояния банковской системы России доказано, что на данном этапе развития экономики России решение проблемы кредитной поддержки малого бизнеса частично можно решить как за счет использования свободных денежных ресурсов коммерческих банков, так и с привлечением иностранных инвестиций в форме кредитов зарубежных банков; в частности, предложен модифицированный вариант методики кредитования ЕБРР субъектов малого бизнеса, приемлемый для России в условиях нестабильной экономики.

Практическая значимость работы заключается в том, что сделанные автором выводы и полученные результаты могут быть учтены и использованы при дальнейшей разработке концептуальных основ малого предпринимательства, формировании и совершенствовании комплексного механизма финансирования и кредитования малого бизнеса и соответствующей ему инфраструктуры в условиях нестабильной экономики и повышенных финансовых рисков.

Практические рекомендации, содержащиеся в данном исследовании, были использованы рядом коммерческих банков Санкт-Петербурга (ОАО "Банк "Петровский", ОАО "Банк "Санкт-Петербург") в процессе кредитования предприятий малого бизнеса и дали экономический эффект, что подтверждается соответствующими справками о внедрении результатов исследования.

Теоретические результаты исследования используются в СПбГУЭиФ в процессе преподавания учебных курсов "Теория денег и кредита", "Денежное обращение и банки", "Банковское дело".

Результаты исследования использовались автором при подготовке рабочей программы по курсу "Теория денег и кредита".

Апробация результатов исследования. Рассмотренные в диссертации теоретические и методологические положения, сделанные автором выводы и рекомендации основываются на анализе и обобщении результатов исследований и разработок, а также методах экономико-статистических сравнений и абстрактно-логических суждений.

Отдельные положения докладывались автором на конференциях и семинарах, в частности, на четырех научных сессиях профессорско-преподавательского состава в СПбГУЭиФ, на международном конгрессе "Маркетинг и проблемы информатизации предпринимательства" (С.-Петербург, 1996 год), на двух Всероссийских экономических форумах студентов и молодых ученых (С,-Петербург, 1998, 1999 год), с опубликованием тезисов. Некоторые содержащиеся в диссертации положения были опубликованы в статьях общим объемом 2,7 п.л.

Структура диссертационной работы. Диссертация состоит из Введения, трех глав. Заключения и списка использованной литературы.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Малькова, Светлана Анатольевна

Результаты исследования эффективности и целевого характера использования средств Федеральным Фондом поддержки малого предпринимательства, которому государство отводит важную роль в инфраструктуре малого предпринимательства, позволили сделать вывод о том, что в значительной степени средства Фонда использовались бесконтрольно, не по целевому назначению, что привело к большой задолженности Межэкономсбербанка Фонду и фактическому выводу из оборота 60 млн. днм. рублей. Кроме того, средства Фонда использовались на финансирование проектов неэффективно, что привело к их несвоевременному возврату, поверхностное изучение региональными фондами финансового состояния банков-агентов не обеспечивало своевременное погашение кредитов, а в ряде случаев имели место невозвраты. Также наблюдались злоупотребления и в самом Фонде.

Учитывая вышесказанное, а также то, что финансирование малого бизнеса через вновь образованные правительственные и региональные фонды явно недостаточно, целесообразно отстранить Федеральный Фонд поддержки малого предпринимательства от прямого участия в кредитовании малого бизнеса и контроля за финансовыми потоками, и оставить за ним функции гаранта с правом привлечения структур казначейства.

Проведенное автором исследование возможности использования собственных средств предпринимателей (прибыль, амортизационные отчисления) в качестве дополнительных источников для поддержания малого бизнеса свидетельствует о том, что прибыль малых предприятий очень невелика, ее объемы на несколько порядков ниже, чем требуемые для решения задачи инвестирования средств, а с другой стороны, налоговое стимулирование инвестиций является недейственным и практически не способствует накоплению собственных средств малым бизнесом.

А такой важнейший инструмент активизации инвестиционного процесса, как амортизация основных средств практически недоступен малому бизнесу в силу его низкой фондоемкости (в малом бизнесе используется чуть больше 3% основных фондов) и невысокой рентабельности. Подводя итог сказанному следует отметить, что собственные средства малого бизнеса не могут стать сколько-нибудь серьезным источником финансирования.

Вполне очевидно, что внешние источники привлечения свободных денежных ресурсов по стоимости являются дорогими для большинства предпринимателей.

Поэтому одной из основных проблем развития кредитования малого бизнеса в России является отсутствие дешевых свободных ресурсов, выступающих в качестве его источника.

По мнению автора, на практике решение этой проблемы возможно за счет использования свободных денежных ресурсов коммерческих банков. Однако, в связи с кризисом банковской системы в целом и ее структурных составляющих, в частности, использование указанных источников для развития малого бизнеса представляйся проблематичным. Однако, ряд коммерческих банков уже принимают участие в решении обозначенной выше проблемы. Объединение их усилий будет способствовать формированию действенного механизма развития малого предпринимательства ири одновременном снижении стоимости кредитования малого бизнеса.

Данный вариант развития кредитования малого бизнеса с элементами зарубежных методик представляется нам наиболее приемлемым и целесообразным для потенциального вовлечения коммерческих банков в процесс кредитования малого бизнеса и будет рассмотрен автором в следующей главе диссертационного исследования.

3. Практика кредитования субъектов малого предпринимательства российскими банками

3.1. Анализ современного состояния кредитного рынка России

Важным вопросом исследования перспектив развития кредитования малого предпринимательства в России является установление причин, сдерживающих его развитие. В этой связи интересными являются данные о состоянии рынка кредитов в первом полугодии 1993г., полученные в ходе опроса руководителей крупнейших московских коммерческих банков и фирм91. При ответе на вопрос, какие сферы предпринимательской деятельности в гот период являлись наиболее предпочтительными для кредитования, банкиры так охарактеризовали ситуацию в целом: «Сейчас время «коротких денег», поэтому наиболее предпочтительны краткосрочные кредиты в те отрасли, где большая возвратность и доходность, и где тут же получается результат»92. Как видно из диаграммы 1 (см. Приложение 3.1.1), практически из сферы деятельности банков, участвующих в обследовании, было исключено кредитование реального сектора экономики и физических лиц.

Аналогичная ситуация в тот период наблюдалась и в других коммерческих банках России, что было вызвано в первую очередь относительно высоким уровнем инфляции, увлечением спекулятивными операциями на финансовом рынке в ущерб зачастую менее прибыльной работе с реальным сектором.

Опрос, проведенный газетой "Коммерсант" в 1993 г. среди руководителей банков о предпочтительных для банка условиях выдачи кредита показал следующие результаты: по личному знакомству - 44%; под гарантии солидных банков - 21%; подходят все виды гарантий кроме залога, так как нет четкого залогового законодательства - 21%; общие условия сформулировать трудно, все зависит от каждой конкретной ситуации, решается каждый раз в частном порядке - 12%; под страхование кредита (в солидном страховом обществе, лучше всего в Госстрахе) 12%; под залог ликвидного товара (под автомобили на охраняемой стоянке, товары на охраняемом складе и т.д.) - 10%; под заключенный экспортный контракт, если кредит просит давно «знакомая» банку фирма - постоянный экспортер - 8%; банк прииимает уча «Коммерсантъ». - 1993. - № 39, 27 сентября - 3 октября

2 Там же. стие в прибыли от реализации проекта 6%; кредит выдается под «черный откат», т.е. определенная сумма идет банкиру - 2%93.

К сожалению, провести объективное исследование практики предоставления кредитов предприятиям малого бизнеса и частным предпринимателям без образования юридического лица не представляется возможным, в силу отсутствия статистических данных по интересующему нас вопросу.

До 1997г. в статистической отчетности Банка России предусматривалась только обобщенная информация по кредитам, предоставленным коммерческими банками хозяйству и населению, следовательно данная информация не дает представления о масштабах интересующего нас явления.

На наш взгляд, отсутствие информации по кредитованию малого предпринимательства объясняется его незначительным объемом. Проведенный автором анализ кредитования малых предприятий Санкт-Петербургским банком Сбербанка России за период 1995-го и первый квартал 1996-го года показал, что удельный вес кредитов, выданных малым предприятиям в общем числе кредитов юридическим лицам за этот период составил менее 5%. Это означает, что из 20 кредитов в лучшем случае только один был выдан малому предприятию. Что же касается удельного веса суммы задолженности по кредитам малых предприятий в общем объеме ссудной задолженности юридических лиц, то он не превышал и одного процента.

Если же говорить о кредитовании банком частных предпринимателей без образования юридического лица, то по состоянию на 1 апреля 1996 г. Санкт-Петербургский банк Сбербанк России не выдал ни одного кредита представителям этой целевой группы.

Используя данные диаграммы 2 (см. Приложение 3.1.2) мы можем проследить общую тенденцию кредитования малого предпринимательства 200-ми крупнейшими российскими банками за период с октября 1997 г. по октябрь 1999 г94. Они свидетельствуют о все возрастающем интересе коммерческих банков к кредитованию субъектов малого предпринимательства после августовского кризиса 1998 г. Так, в период с 01.04.98 по 01.10.99 объем кредитования субъектов малого предпринимательства вырос с 225 млн. руб. до 425 млн. руб., или почти в 2 раза. п -Коммерсантъ". 1993. - № 39, 27 сентября - 3 октября.

Это явление можно объяснить следующими обстоятельствами: в докризисный период (до августа 1998 г.) механизм функционирования большинства крупных банков осуществлялся по следующей схеме увеличение привлекаемых средств вкладчиков, юридических лиц, нерезидентов, в виде межбанковских кредитов и размещение их в основном в государственные ценные бумаги и валютные операции. Банки получали дополнительные средства в виде ломбардных кредитов на основе сделок «РЕПО», что позволяло им поддерживать свою ликвидность.

В подтверждение вышесказанного отметим, что общий объем обязательств банков (без учета Сбербанка) по срочным контрактам на поставку валюты нерезидентам на 1 августа составил 87,9 млрд. руб. или 86% их совокупного капитала. Только в период с 1 августа по 1 сентября 1998г. (без Сбербанка) совокупный капитал российских банков уменьшился на 13,2%, а капитал банков, работающих в Петербурге в период с 1.01.98 по 1.01.99гг. уменьшился с 2823 до 1128 млрд. руб., или

-» с 95 в 2,5 раза .

В результате сложившейся ситуации в банковской системе Банк России отозвал в 1998 г. 233 лицензии96. Число действующих кредитных организаций сократилось в период с 1.08.98 но 1.10.99 с 1573 до 1389, или на 12%.

Характеризуя российскую банковскую систему, заметим, что по оценке экспертов Фонда Карнеги, отставание банковской системы России от большинства стран составляет от десяти (США) до тысячи раз (Япония). Даже по критериям развивающихся государств уровень капитализации российских кредитных институтов и среднего размера активов ничтожен.

Таким образом, проведенное автором исследование состояния банковской системы России выявило, что у большинства банков к началу 1999г. возникли серьезные финансовые проблемы, которые обострились в период кризиса, произошло значительное уменьшение капитала банков.

В настоящее время анализ финансового состояния банковской системы показывает, что, хотя наиболее острая фаза банковского кризиса преодолена, говорить о нормализации деятельности банковской системы преждевременно.

94 Коммерсантъ, - № 26, - 17 февраля 2000г.

45 Деловой Петербург. 1999. 1 февраля. к Деньги и кредит. - 1999. - № 1. - с. 12.

В целом по России в 1999г. наблюдался процесс увеличения масштабов банковской деятельности. Активы банковской системы увеличились за 8 месяцев текущего года на 342 млрд. руб., или на 33%. Рублевые активы банков в»,[росли на 254 млрд руб., или на 55%, превысив предкризисный уровень в номинальном исчислении на 36%. Валютные активы с 1.01.99 по 1.09.99 в долларовом эквиваленте сократились на 1,2 млрд. долл. США, или на 4%, составив 74% от предкризисного уровня.

В формировании ресурсной базы кредитных организаций в первой половине 1999 г. наметились положительные тенденции. Так, за 8 месяцев 1999г. депозиты физических лиц, размещенные в банковской системе, увеличились в рублях на 26%, в иностранной валюте (в долларовом эквиваленте) на 6%. Однако доля депозитов физических лиц в совокупных пассивах банковской системы еще не достигла предкризисного уровня, составив 18% (на 1.08.98 - 25%).

В связи с некоторым оживлением промышленного производства в 1999г. возрос объем средств, привлеченных банками от предприятий и организаций. В целом с августа 1998г. по август 1999г. указанные средства в рублях увеличились в 2,5 раза, а в иностранной валюте (в долларовом эквиваленте) сократились на 12%.

В итоге доля средств на расчетных, текущих и прочих счетах предприятий и организаций в совокупных пассивах банковской системы увеличилась с 13% на 1.08.98 до 20%. Одновременно произошло сокращение доли фондов и прибыли в совокупных пассивах банковской системы с 18% на 1.08.98 до 11% на 1.10.99. При этом число прибыльных банков в период с 1.01.99 по 1.10.99 практически не изменилось, составив соответственно 1113 и 1120.

Объем ресурсов банковской системы Санкт-Петербурга составил на 1.10.99 118 млрд. руб., увеличившись с начала года более чем в полтора раза. При этом средства на расчетных, текущих и депозитных счетах предприятий и организаций увеличились на 75%. Удельный вес средств клиентов в общем объеме ресурсов кредитных организаций составил на 1.10.99 - 25% против 21% на 1.01.99. Несмотря на рост объема привлеченных межбанковских кредитов на 17%, их удельный вес в структуре ресурсов кредитных организаций снизился с 17 до 14%. В составе ресурсов кредитных организаций Санкт-Петербурга на 1.10.99 собственные средства занимают всего 8 против 13% на 1.08.98.

Вклады населения в банках и филиалах (включая Сбербанк) составляют 15 млрд. руб. (71%- в Сбербанке). С начала 1999 года объем вкладов населения вырос на 38%.

В условиях отсутствия законодательства о гарантировании вкладов в 1996г. ряд кредитных организаций города при участии Правительства Санкт-Петербурга создали Фонд гарантирования вкладов населения. Однако существование этой структуры вне поля действующего законодательства не позволяет в полной мере развернуть его деятельность. Надеемся, что закон о защите вкладов граждан в коммерческих банках будет принят в ближайшее время, и тогда наличие данной структуры будет способствовать превращению сбережений населения в мощный инвестиционный ресурс.

В целом по России рост объема рублевых ресурсов банков (в 1,7 раза) способствовал снижению стоимости кредита в рублях (в среднем с 46% годовых в январе 1999 г. до 39% годовых в августе 1999 г.). Этот фактор в сочетании с некоторым оживлением отечественного производства в определенной степени стимулировал спрос на кредиты в национальной валюте со стороны реального сектора экономики. Проведенный автором анализ кредитных операций показал, что сократившись за период с 1.08.98 по 1.01.99 на 13%, рублевые кредитные вложения коммерческих банков в реальный сектор экономики за 8 месяцев 1999 г. номинально выросли на 66%. При этом их доля в совокупных активах банковской системы выросла с 9% па 1.01.99 до 12%. Одновременно произошло сокращение с 23% на 1.01.99 до 14% доли валютных кредитов в совокупных активах кредитных организаций.

Кризис фондового рынка обусловил сокращение объема операций банков с ценными бумагами. Удельный вес ценных бумаг в совокупных активах кредитных организаций снизился с 30% на 1.01.98 до 21%. В первую очередь это обусловлено новацией ГКО - ОФЗ и снижением интереса банков к операциям с государственными ценными бумагами. Доля вложений банков в корпоративные ценные бумаги и векселя в общем объеме активов также сократилась с 8% на 1.08.98 до 6% на 1.10.99.

Удельный вес вложений в ценные бумаги кредитными организациями Санкт-Петербурга в активах составил на 1.10.99 - 11% против 19% на 1.08.98. Кредитные вложения возросли за девять месяцев текущего года на 12 млрд. руб., или 47% и составили на 1.10.99 37 млрд. руб. Их доля в активах составила 32% против 28% на 1.08.9807.

Заметим, что одной из целей денежно-кредитной политики на 1999 и 2000 годы является стимулирование кредитования реального сектора экономики. При этом расчеты Банка России показывают, что средний уровень капитализации региональных банков составляет порядка 50 млн. руб., или около 500 тыс. долларов США. Эти объемы, по нашему мнению, могут удовлетворить финансовые потребности небольших местных предприятий.

В послекризисный период декапитализация банковской системы продолжает оставаться наиболее существенной проблемой. Совокупный капитал российских банков (без учета Сбербанка России) уменьшился со 102 млрд. руб. на 1.08.98 до 41 млрд. руб. на 1.03.99, или на 60%. Начиная с марта 1999 года начался процесс роста капитала: за период с 1.03.99 по 1.10.99 совокупный капитал банков вырос на 42 млрд. руб. (или более чем в 2 раза) и сосгавил 84 млрд. руб. (82% от предкризисного уровня). Причинами роста капитала являлись рекапитализация действующих банков и отзыв лицензий у неплатежеспособных банков, имевших отрицательный капитал, обеспечивших соответственно 76 и 24% прироста капитала банковской системы.

Размер собственных средств (капитала) действующих коммерческих банков Санкт-Петербурга возрос за период с начала года в 4 раза и составил 4,8 млрд. руб.

Ограниченность доходных ликвидных инструментов привела к появлению избыточной ликвидности r банковской системе в виде роста остатков средств на корреспондентских счетах. По состоянию на 1.09.99 на корреспондентских счетах в банках было размещено 49,2 млрд. руб. (на 1.10.99 55,2 млрд. руб.), что почти в 6 раз больше (с учетом поправки на обесценение курса национальной валюты в 2 раза), чем по состоянию на 1.08.98, что благоприятно отразилось на кредитовании малого и среднего бизнеса. Столкнувшись с избытком ликвидности, многие банки обратили внимание на небольшие предприятия, как показал анализ, они после кризиса резко улучшили свои финансовые показатели, и сейчас им гораздо проще получить кредит, чем другим заемщикам.

Савинская Н А. Проблемы и перспективы развития банковской системы // Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе: Материалы межвузовской конференции аспирантов. СПбГИЭА, 1999

За последние полтора года финансовая политика российских банков заметно изменилась. Потеряв возможность зарабатывать «быстрые» деньги на фондовом рынке, банки вынуждены были заняться активной кредитной деятельностью. Однако резко упавшая после кризиса платежеспособность мног их традиционных заемщиков заставила более тщательно выбирать тех, кому можно дать деньги в долг. Поэтому банки направили свои средства на кредитование малого и среднего бизнеса.

Это, впрочем, неудивительно. Крупные предприятия давно обслуживаются в своих отраслевых банках. И переманить их в другой даже при помощи кредита практически невозможно. А кредитовать чужого клиента банку невыгодно - в этом случае он лишается возможности пользоваться остатками средств на расчетном счете предприятия. Работать с населением банки но-прежнему не хотят. Риск невозврата кредита этой категорией заемщиков, по оценке специалистов, слишком велик. Ведь доходы населения, обесценившиеся в несколько раз в результате кризиса, все еще крайне низки.

Проведенное исследование предприятий малого бизнеса позволяет констатировать, что те из них, кто производит импортозамещающую продукцию, после кризиса укрепили свое финансовое положение. В основном это фармацевтические компании, предприятия бытовой химии, пищевой промышленности. В связи с падением платежеспособного спроса населения и дороговизной импортных аналогов, продукция российских производителей уверенно сгала находить своего потребителя. Хотя малый бизнес еще только зарождается, уже очевидно, что в целом ряде отраслей он реально востребован и перспективен. Анализ практики кредитования малого бизнеса свидетельствует, что банки охотно кредитуют фирмы-производители, работающие в сфере строительства, переработке сельхозпродукции, занимающихся выпечкой, розливом соков, а также оказанием различных услуг населению.

Оценив перспективы развития малого бизнеса, некоторые банки сгали рассматривать его как отдельное направление кредитной политики. В первую очередь на этого заемщика сделали ставки средние банки. Впрочем, аналогичную политику проводят и некоторые банки из первой десятки. Например, но словам главного управляющего директора Альфа-банка Алекса Кнастера, 80% клиентской базы банка сейчас составляют предприятия среднего бизнеса48.

Полученные в ходе исследования данные позволяют утверждать, что сроки, на которые выдаются кредиты малым предприятиям, в последнее время имеют тенденцию к увеличению, а процентные ставки по ним - к снижению (см. таблицу 3.1).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Учеными-экономистами и практикой хозяйственного регулирования зарубежных стран доказано, что одним из главных позитивных факторов экономического роста страны в условиях переходной экономики является развитие малого бизнеса.

В зарубежных странах накоплен обширный опыт кредитно-финансовой поддержки малого бизнеса, в том числе и за счет государства.

Вместе с тем, важно отметить, что механизм такой поддержки, во-первых, должен иметь комплексный характер (сочетание использования бюджетных средств, средств специализированных фондов, ресурсов банков, международных программ и т.д.); во-вторых, вложения в малый бизнес должны быть по-возможности более эффективными; в-третьих, заемные ресурсы должны быть доступны субъектам малого предпринимательства.

Учитывая тот факт, что в России сегодня такой комплексный механизм находится в стадии формирования, в диссертационном исследовании предложен один из возможных новых подходов к решению задач кредитно-финансовой поддержки малого предпринимательства в существующих условиях посредством создания новых технологий кредитования малого бизнеса в России. Основные выводы и рекомендации по диссертационному исследованию можно сформулировать следующим образом.

Проведенный анализ теоретических воззрений на природу предпринимательства позволил раскрыть социально-экономическую сущность и предложить следующее определение предпринимательства: современное предпринимательство - это инициативная деятельность различных субъектов, выполняемая на самостоятельной, инновационной и рисковой основе, направленная на получение дохода (прибыли). По нашему мнению понятия "предпринимательство" и "бизнес", применяемые в экономической литературе по своей сути практически идентичны, поскольку любой вид деятельности, связанный с получением дохода (прибыли) есть бизнес, а конечной целью предпринимательства также служит получение дохода (прибыли). В диссертации приводятся аргументы в пользу точки зрения, согласно которой в условиях рыночной экономики под современным бизнесом (предпринимательством) подразумевается любая форма деятельности физических и юридических лиц во всех сферах хозяйства, которая осуществляется ими с помощью различных комбинаций факторов производства на рисковой основе для получения определенного дохода или иной выгоды.

Исследование современного предпринимательства в России позволило отметить, что оно представлено различными социальными слоями общества и, в первую очередь, развивается в тех сферах бизнеса, которые дают возможность быстрой оборачиваемости средств и получения прибыли: посредническая, торгово-закупочная и другие виды деятельности.

Критический анализ принципов (количественного, качественного и комбинированного), применяемых в мировой и отечественной практике, в целях отнесения бизнеса к категории малого, позволяет рекомендовать использование комбинированного подхода с учетом не только количественных критериев, что характерно для России (практически используется только показатель среднесписочной численности работников), а и качественных характеристик, как это принято в большинстве развитых стран (в частности, таких как малая доля на рынке товаров и услуг, управление владельцем собственником, низкая капиталоемкость, мобильность и ориентация на краткосрочные цели для удовлетворения потребностей локальных рынков и т.д.).

Преимуществами качественного подхода является то, что малое предприятие рассматривается не как уменьшенный вариант большой компании, а как субъект, деятельность которого качественно отличается от крупных предприятий рядом "специфических качеств" (потенциально более высокой способностью к внедрению инноваций, постоянным развитием и адаптируемостью к изменениям и т.д.) Однако, недостатками этого подхода, являются сложность практического его применения, обусловленная, в частности, трудностью доступа к внутрифирменной информации для определения таких, например, характеристик, как "система менеджмента", а также достаточно широкий спектр критериев.

Поэтому, нельзя недооценивать значение количественных показателей, главным достоинством которых является их доступность для исследователей. Но их также необходимо применять в комплексе (помимо численности занятых, следует использовать такие критерии как количество основных производственных фондов, оборот продаж и капитала, объем полученной прибыли и т.д.). Однако, хотя подобные критерии и являются наиболее распространенными, разброс мнений о количественных параметрах изменения таких критериев чрезвычайно широк даже в пределах одной и той же страны, не говоря уже о разных странах. Это вполне объяснимо как широким спектром задач, для которых используются формальные определения (для отбора необходимых объектов с целью оказания им возможной государственной поддержки, для статистического наблюдения и т.д.), так и уровнем монополизации в экономике.

На нага взгляд, сегодня в России критерии отнесения хозяйствующих субъектов к малым предприятиям являются недостаточно методически и методологически обоснованными. В целях повышения эффективности функционирования как отдельных субъектов предпринимательства так и экономики в целом, в диссертации предложены следующие критерии:

• определять критерий численности в производственных отраслях по среднесписочной численности промышленно-производственного персонала (предельная численность не превышает 100 человек);

• не использовать МРОТ в качестве критерия отнесения хозяйствующего субъекта к малому бизнесу, поскольку данный показатель не является экономически значимым элементом, а в условиях инфляции полностью теряет свое значение;

• предприятие должно располагаться на одной производственной площадке, не иметь дочерних и зависимых обществ и другие.

Представляется необходимым также расширить границы при отнесении отдельных категорий хозяйствующих субъектов к сфере малого бизнеса. В частности, нами предлагается объединить частных предпринимателей без образования юридического лица (мельчайший бизнес - челноки, ремесленники-одиночки, уличные торговцы), малые предприятия (по нынешней классификации), а также фирмы, относящиеся по западным меркам к среднему бизнесу, в одну группу "малые хозяйственные единицы", разработав при этом систему критериев включения отдельных субъектов в обозначенные подгруппы ("сверхмалые", "малые", "средние") с соответствующей дифференциацией льгот, преимуществ и других мер государственной поддержки. Необходимо разработать систему поправок к Федеральному закону "О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации", включающих нормативное закрепление наряду с "малыми" также институтов "сверхмалого" и "среднего" предпринимательства. Целесообразно представителям "микробизнеса" предоставить более значительные льготы, по сравнению с другими фирмами в силу того, что:

• микробизнес в определенной степени регулирует товарно-денежную сбалансированность на российском рынке, что особенно важно в условиях переходной экономики (отсутствие широкого ассортимента отечественных товаров, низкая платежеспособность большей части населения России и т.д.);

• благодаря этой форме предпринимательства в определенной степени решаются социальные проблемы в обществе;

• социальная группа населения, занимающаяся микробизнесом (определенная ее часть) может направить полученные доходы на создание и расширение своего бизнеса, что немаловажно в условиях кризисного состояния банковской системы России.

Исследование практики деятельности малого предпринимательства за рубежом и в России показало, что главной проблемой на пути развития малого бизнеса является нехватка финансовых ресурсов как на начальной стадии формирования бизнеса, так и в процессе функционирования.

В результате аналитического исследования мирового и российского опыта различных форм финансово-кредитной поддержки малого предпринимательства в работе аргументированно доказано, что наиболее эффективно используются заемные средства, полученные на возвратной основе. Кроме того, в диссертации сформулирован ряд основополагающих принципов, на которых должен базироваться механизм кредитной поддержки малого бизнеса с целью обоснования возможностей его использования в современной России. Главными из них являются:

• гарантии государства или специальных фондов по частным кредитам малым предприятиям;

• гибкая процентная политика по отношению к ссудополучателям;

• использование ресурсов коммерческих банков для крупномасштабною и долгосрочного кредитования малых предприятий;

• льготные процентные ставки по кредитам для малых предприятий за счет компенсации части дохода банку государством или специальными фондами;

• использование реальных графиков погашения различных льготных периодов и ссудного процента, близкого к рыночному;

• расширение диапазона инвесторов, использование ресурсов как коммерческих банков, так и финансовых учреждений;

• при предоставлении ссуды, банкам принимать соответствующие организационные и административные меры в отношении оценки кредитоспособности заемщика и контроля за целевым использованием ссуд;

• все кредитные схемы должны учитывать наличие оборотного капитала из какого-либо источника (не обязательно из того же, из которого поступает ссуда для основного капитала);

• ввиду высоких финансовых рисков при предоставлении ссуд малым предприятиям (неуплата, просрочки), учреждения, предоставляющие ссуды, должны иметь определенную финансовую дисцишшну в вопросах погашения и другие.

Эффективное функционирование механизма кредитно-финансовой поддержки малого бизнеса невозможно без создания развитой инфраструктуры, включающей сеть крупных и мелких кредиторов и финансовых посредников.

В условиях недостатка банковских капиталов положительное воздействие на активизацию предпринимательской деятельности может оказать система "самопомощи" товаропроизводителей посредством развития кредитной кооперации, обществ взаимного кредита, ссудосберегательных касс и товариществ, регулируемых соответствующим законодательством.

Разнообразие видов кредитных организаций в многоукладной банковской системе позволит полнее насытить финансовыми услугами все отрасли экономики, будет препятствовать распространению на всю финансовую систему кризисных явлений в случае их возникновения на отдельных сегментах рынка.

Исследование зарубежного опыта, а также изучение процесса эволюции кредитных учреждений в дореволюционной России, позволили нам разработать рекомендации по формированию соответствующей инфраструктуры в условиях переходной экономики в России при активной поддержке государства.

На первом этапе необходима организационная и финансовая поддержка малых хозяйствующих субъектов, имеющих позитивную профессиональную историю, на региональном уровне за счет Федерального и региональных бюджетов, с использованием определенных мер правовой защиты.

Кроме того, следует предусмотреть существенные стимулы и льготы для коммерческих банков, осуществляющих кредитование малого бизнеса (открытие в банках депозитных счетов в качестве гарантий по выданным кредитам; своевременная компенсация части доходов банку при установлении им льготных процентных ставок по кредитам для малого бизнеса; установление налоговых льгот банкам, в кредитном портфеле которых преобладают ссуды субъектам малого бизнеса, освобождение от резервирования в Банке России кредитов малому бизнесу и т.д.).

Следует отметить, что анализ динамики объемов кредитования субъектов малого предпринимательства 200-ми крупнейшими российскими банками за период с октября 1997 г. по апрель 2000 г. свидетельствует о все возрастающем интересе коммерческих банков к кредитованию субъектов малого бизнеса после августовского кризиса 1998 г. На наш взгляд, этому способствовало ослабление спекулятивной составляющей финансового рынка, снижение процентных ставок по кредитам (в т.ч. ставки рефинансирования), и отсутствие высокодоходных и ликвидных инструментов вложения средств. Вместе с тем, назрела объективная необходимость более значительного расширения объемов, улучшения качества и снижения стоимости банковских услуг, предоставляемых предприятиям реального сектора экономики, в т.ч. и малому бизнесу.

На первом этапе экономически обоснованы также льготы по налогообложению, срокам и условиям получения кредита для самих малых хозяйствующих субъектов.

На втором этапе важно создать законодательные предпосылки для развития мелкой кредитной кооперации. Это позволит субъектам малого бизнеса по мере накопления собственного капитала формировать на паях кредитные союзы и другие структуры кредитной кооперации на условиях "самопомощи". Такая система должна явиться существенным дополнением к банковским кредитам.

Исследование практики кредитования предприятий малого бизнеса на современном этапе свидетельствует о существовании у банков дополнительных специфических кредитных рисков. Так, следует заметить, что к данной целевой группе, во всяком случае в сегодняшних российских условиях, зачастую неприменимы тс традиционные подходы и концепции, которые используются при кредитовании крупных корпоративных клиентов. К субъектам малого предпринимательства следует применять особые технологии оценки их кредитоспособности, учитывающей особенности малого бизнеса и сегодняшней российской специфики.

При отсутствии информации по истории кредитных отношений заемщика с банковскими институтами очень велик риск неправильной оценки его платежеспособности и надежности. В России до настоящего времени не существует централизованной информационной системы о кредитных историях.

На наш взгляд, назрела объективная необходимость создания кредитных бюро, обеспечивающих сбор, обработку и распространение информации о физических лицах. Справки, предоставляемые кредитными бюро, могут также включать балльную оценку кредитоспособности потенциальных заемщиков, применительно к разным категориям населения. Целесообразно применить схему, при которой законодательно будет разрешено банкам самим создавать кредитные бюро на региональном уровне, а Центральному Банку выдавать разрешения и осуществлять надзор за их деятельностью. Создание кредитных бюро должно обеспечить повышение уровня защиты банковской системы от экономических преступлений, а также снижение банковских рисков.

Таким образом, без участия кредитно-банковской системы невозможно обеспечить подъем реального сектора экономики, в том числе становление малого бизнеса. Для повышения заинтересованности и активизации финансовых посредников в кредитовании малого бизнеса было бы целесообразным:

• сформировать сеть кредитной кооперации в городах и селах России с упрощенной системой банковского регулирования и надзора;

• восстановить льготы по налогу на прибыль банков, кредитующих малый бизнес;

• снизить ставку рефинансирования и соответственно цену кредита до уровня рентабельности в производственных отраслях,

• удешевить процент за кредит за счет средств фондов государственной финансовой поддержки малого бизнеса и бюджета;

• создать систему государственного залогового обеспечения (гарантий) кредитов в сферу малого и среднего предпринимательства;

• способствовать снижению себестоимости и ограничению цен в естественных монополиях;

• стимулировать развитие новых банковских услуг, в частности, в виде финансового лизинга и факторинговых операций;

• расширить права банков по распоряжению залогами с целью реального обеспечения выдаваемых кредитов;

• принять блок новых федеральных законов, в том числе: "О банковском креди те"; "О залоге"; "О государственном архиве кредитных историй"; "О кредитных бюро"; "О кредитной кооперации" и других;

• внести изменения в Федеральный закон "О банках и банковской деятельности" в части применения нормативов критерия достаточности капитала (ввести дифференциацию этих нормативов применительно к отдельным типам кредитных организаций и территорий) и др.

Позитивный опыт кредитования малого бизнеса в рыночных условиях накоплен ЕБРР, в том числе и в России. Изучение методики кредитования ЕБРР, используемой российскими банками, в частности банком "Петровский", позволило выявить определенные положительные моменты данной методики:

• главный акцент делается на квалифицированно проведенный анализ кредитоспособности заемщика, на основе фактически достигнутых предпринимателем результатов;

• используется принципиально новый подход к проблеме обеспечения кредита (предпочтительнее обеспечение, имеющее наибольшую ценность для клиента, исходя из специфики его бизнеса);

• нетрадиционен подход к роли кредитного специалиста в процессе кредитования (обеспечивается сопровождение и мониторинг кредитов с момента оформления заявления до полного его погашения);

• используется схема выплаты кредита равными долями;

• при определении суммы кредита акцент делается на текущую чистую прибыль заемщика (такой подход служит дополнительной гарантией возврата кредита).

Таким образом, главным достоинством методики является совмещение интересов клиента и банка.

Однако, на наш взгляд, методика ЕБРР не может быть в полной мере адаптирована в российских условиях, поскольку критерии оценки финансового состояния субъектов малого бизнеса несколько завышены с целью минимизации рисков. По нашему мнению, данные критерии могут быть существенно снижены без увеличения кредитного риска для банков, по крайней мере в отношении клиентов, имеющих позитивную кредитную историю и получающих повторные ссуды. С целью дальнейшего увеличения объемов кредитования можно рекомендовать коммерческим банкам осуществлять расчеты минимальной эффективной доходности но операциям кредитования малого бизнеса.

Это будет способствовать снижению процентных ставок по кредитам и в свою очередь существенно снизит на наш взгляд, риск их невозврата, поскольку последний в значительной степени зависит от соотношения процентной ставки и рентабельности заемщика. В пользу настоятельной необходимости некоторого снижения процентаых ставок свидетельствуют следующие данные: уровень рентабельности малого бизнеса колеблется в среднем от 2,5 до 8% (исключение составляют операции с недвижимостью - 18,4%, связь - 12,4%, финансово-кредитные и страховые услуги 11,2%, строительство - 9,5%). А процентные ставки по кредитам колеблются ог 34% до 58%. Кроме того, в целях снижения нормативного уровня риска для банков, можно рекомендовать Центральному Банку РФ снизить уровень резервирования по ссудам малому бизнесу и соответственно пересмотреть шкалу рисков.

Кроме того, на наш взгляд, результативной мерой снижения объемов просроченной задо.гшсенности является гибкий механизм регулирования объемов и сроков выплат.

В частности, возможно временное уменьшение запланированных ежемесячных выплат за счет обоснованного продления первоначальных сроков погашения кредита (на основе анализа текущей прибыли).

Представляется, что предлагаемые меры по формированию комплексного механизма поддержки малого бизнеса позволят стимулировать его динамичное и поступательное развитие в целях экономического роста, поскольку в большинстве развитых государств малый бизнес формирует до 50% ВВП и налоговых поступлений.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Малькова, Светлана Анатольевна, 2000 год

1. Абалкин Л.И. Заметки о российском предпринимательстве. М., 1994. - С. 12.

2. Алексеева А. Малый бизнес в Петербурге: проблемы и перспективы развития II Экономика и жизнь. 1995. - №3.~ С. 8.

3. Алоян А. Малый бизнес: проблемы и приоритеты // Деловой мир. 1994. - № 133. - С. 5.

4. Американский центр лишился средств // Деловой Петербург. 1996. - № 36. -28 мая. С. 14.

5. Ангелы малого бизнеса /7 Совместные предприятия. 1993. - № 10. - С. 43-45.

6. Анпоганов С. Зиновьев В. Стронгина Н. Малое предпринимательство: заметки о развитии // Вопросы статистики. 1995. - № 9. - С. 69.

7. Арацкий Ю. Франчайзинг помогает окрепнуть /У Коммерческий вестник. 1997. -№ 7. С. 12.

8. Аркин А.А. Правовые основы предпринимательской деятельности: Учеб. пособие. СПб.: С116ТИ (ТУ), - 1994. - 80 с.

9. Аркин А.А., Крутик А.Б., Крутик Д.А Приватизация правовая основа организации бизнеса: Учеб. пособие. - СПб.: СпбТИ (ТУ), - 1995. - 96 с.

10. Архипов А., Баткилина Г., Калинин В. Государство и малый бизнес: финансирование, кредитование и налогообложение // Вопросы экономики. 1997. -№ 4. - С. 141-151.

11. Атлас З.В. Очерки по истории денежного обращения в СССР (1917-1925). М.: Госфиниздат, 1940. 98 с.

12. Афанасьев В. Малый бизнес: проблемы становления // Российский экономический журнал. 1993. - № 2. - С. 59-66.

13. Афанасьев В., Кузнецов П. Забытая амортизация // Вопросы экономики. 1996. № 11. С. 105-118.

14. Бакашвили И.О. Либерализация экономики и инвестиционная сфера: зарубежный опыт и Россия // ЭКО. 1995. - № 10. - С. 2.

15. Балабанов И.Т. Деньги и финансовые институты: Учебное пособие. СПб.: Питер и др. 2000. - 220 с.

16. Банковское дело: Учебник под ред. В.И.Колесникова, Л.П.Кроливецкой. М.: Финансы и статистика, 1995.

17. Банк "Петровский" подписал договор с ЕБРР /У Петербургский финансовый вестник. 1996. -№ 14-15.

18. Банки и малый бизнес // Деньги и кредит. 1996. - № 5. - С. 73-75.

19. Барр Р. Политическая экономия. Т. 1. М.: 1995. - С. 17-25.

20. Бартошек М. Римское право: понятие, термины, определения. М: Юридическая литература, 1989.

21. Белоглазова Г.Н., Кроливецкая Л.П., Лебедев Е.А. и др.; Научн. ред. Колесникова В. И. Кредитная политика и механизм ее реализации в период развития рыночных отношений. СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1992. - 107 с.

22. Белоконная Л., Плышевский Б. Развитие малых предприятий в России // Вопросы статистики. 1995. - № 9. - С. 3.

23. Блинов А. Государственная политика поддержки малого предпринимательства // Проблемы теории и практики управления. 1996. - № 2.

24. Блинов А. Малое предпринимательство и большая политика // Вопросы экономики. 1996. - № 7. - С. 39-45.

25. Блинов А.О. Малое предпринимательство в современной модели рыночного хозяйствования России // Проблемы прогнозирования. 1996. - № 1. - С. 66-75.

26. Блинов А. Российские проблемы и зарубежный опыт// МЭМО. 1993. - № 9.

27. Блинов А. Государственная политика малого предпринимательства в США и Японии // Маркетинг. 1995. - № 2.

28. Блинов А. Знакомьтесь — франчайзинг // Бизнес. 1996. - № 36. - С. 22-24.

29. Блинов А. Развитие предпринимательства // Экономист. 1993. - № 6. - С.70.

30. Блинов А Региональные фонды и другие финансовые институты поддержки предпринимательства // Вопросы экономики. 1994. - № 11. - С. 18.

31. Большие заботы малого бизнеса // Человек и труд. 1993. - № 9. - С, 84-91.

32. Бондаренко Ю.А Франчайзинг и перспективы его развития в России // Финансы. 1994. - № 12. С. 10-22.

33. Бородаевский С.В. История кооперативного кредита. Прага. - 1923.

34. Бородаевский С.В. Сборник по мелкому кредиту. Петроград. 1915.

35. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. М.: Финансы и статистика, 1998. - 159 с.

36. Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций. М.: Финансы и статистика, 1993. - 144 с.

37. Братина Е. Малый бизнес. Состояние и перспективы // Свободная мысль. — 1995. -№ 2.-С. 89.

38. Братина Е. Поддержка малого бизнеса в интересах расширения занятости // Человек и труд. 1994. - № 1. - С. 47-52.

39. Букато В.И., Львов Ю.К. Банки и банковские операции в России. М.: "Финансы и статистика", 1996. 336 с.

40. Бутусов В. Модели налоговых реформ нужно проверять практикой /У Налоговый вестник. 1996. - № 4. - С. 6.

41. Ванукевич В. А Что ожидает налогоплательщиков в 1997 году // Налоговый вестник. 1997. - № 2. - С. 62.

42. Виленский А. Этапы развития малого предпринимательства в России // Вопросы экономики. 1996. - № 7. - С. 30-38.

43. Воронов Б. Кредитная кооперация на Западе. Тверь, 1918.

44. Воронов К. Проблемы оценки инвестиционного проекта на действующем предприятии // ЭКО. 1996. - № 1. - С. 4.

45. Ворохалина Л. Финансово-кредитные механизмы регулирования малого бизнеса // Вопросы экономики. 1996. - № 7. - С. 83-87.

46. Высоков В. Всегда готовы поддержать // Закон. 1998. - № 3.- Март. С. 29.

47. Гибб А., Ляпунов С. Создание малых предприятий на базе крупных в странах переходного типа // Проблемы теории и практики управления. 1995. - № 17. - С. 74.

48. Гиис Г.К. Предприниматель. М.: Наука, 1992. - 223 с.

49. Гиндин И.Ф. Банки и промышленность в России. М.: Промиздат, 1927. 208с.

50. Гладков Е.А. Кредитование и расчеты малых предприятий в условиях перехода к регулируемой рыночной экономике. ЛДНТП, 1990. - 43 с.

51. Глисин Ф., Рогачевский С. Основные тенденции фактической и ожидаемой деловой активности малого предпринимательства в промышленности, строительстве и розничной торговле // Вопросы статистики. 1998. - № 7. - С. 24-51.

52. Глотов А., Карчевский С. Способы исполнения кредитных обязательств юридических лиц II Экономика и жизнь. 1994. - № 27. - С. 5.

53. Голубев М. Инкасбанк поддержит малый бизнес на американские деньги // Коммерсант. 1999. 20 апреля

54. Гончаров В.В. Новые прогрессивные формы организации в промышленности. М.: МНИИПУ, 1998. - С. 53-84.

55. Горбунов И. Проблема налогов и дефицит времени // Экономика и жизнь.1994. -№44.-С. 37.

56. Гордеева М. Что сулят налоговые изменения? /'/ Экономика и жизнь. 1996. -№ 10. - С. 17.

57. Государственный банк СССР. М.: Госфиниздат, 1957.

58. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть I. М.: ИНФРА-М-Норма,1995. 384 с.

59. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть II. М.: ИНФРА-М-Норма,1996.-352 с.

60. Груздевски В., Гейдук И. Развитие малого предпринимательства в Польше // Проблемы теории и практики управления. 1996. - № 2.

61. Гусаков М.А., Денисов Е.Ф. Экономика венчурного бизнеса: Текст лекций. СПб.: СПбУЭиФ, 1996. 74 с.

62. Данишевская Г. Мелкий бизнес в Великобритании // МэиМО. 1992. - № 3. -С. 120-128.

63. Дедул А Поддержать опорный класс державы // Экономика и жизнь. 1997. - № 4. - Ноябрь. - С. 8.

64. Деловой Петербург. 1999. - 1 февраля.

65. Деловой Петербург. 1999. - № 28. - 17 марта.

66. Деньги и кредит. 1987. - № 9. - С. 11.

67. Деньги и кредит. 1989. - № 2. - С. 42, 45.

68. Деньги и кредит. 1991. - № 4. - С. 41.

69. Деньги и кредит. 1999. - № 1. - С. 12.

70. Дмитриев B.C. Малое предпринимательство в России // БИКИ. 1993. - № 84. С. 1-8.

71. Добров ВН., Крашенинников В.И. Финансирование и кредитование промышленности. М.: Финансы и статистика, 1991. - 207 с.

72. Довгань В.В. Франчайзинг путь к расширению бизнеса. - Тольятти: Дока-пресс, 1994. - С. 229.

73. Довгань В.В. Я привык, что на нас смотрят, как на психов // Эксперт-8. — 1996.-№46.- С. 36-40.

74. Долгопятова Т., Евсеева И., Широнин В. Роль законодательства и регулирования в становлении малого бизнеса в России // Вопросы экономики. — 1994. -№ 11.- С. 92-123.

75. Драчев П. Малый российский бизнес и большой западный капитал // Деловая жизнь. 1993 - № 10. - С. 3-4.

76. ЕБРР озаботился своими деньгами // Деловой Петербург. 1999. - № 28. - 17 марта. - С. 13.

77. Евенко Д. А. Мелкий бизнес в Западной Европе. АН СССР, 1991.

78. Егоров С.Е. Банки и малый бизнес // Деньги и кредит. 1996. - № 5. - С. 7375.

79. Ермилова Г. Сравнительный анализ систем статистического учета малых предприятий в России и в странах ЕС // Вопросы статистики. 1998. № 7. С. 3-13.

80. Ермошенко Н.Н., Просученко Э.И. Формы предпринимательства за рубежом. -Киев, 1991.

81. Ефимова J1. Банковская гарантия: понятие и практическая применимость // Хозяйство и право. 1996. - № 3. - С. 5-7.

82. Замков О.О. Инфляция и инвестиции в рыночной экономике // Вестник Московского университета. Сер. 6: Экономика. - 1995. - С. 37.

83. Заславская Т.И. Бизнес-слой российского общества: сущность, структура, статус // Социологические исследования. 1995. - № 3. - С. 3.

84. Заславская Т.И. Проблемы демократической переориентации экономики современной России // Общество и экономика. 1997 - № 1,2.

85. Зевелев И. Малый бизнес: проблемы государственной поддержки // Проблемы прогнозирования. 1994. - № 5. - С. 101-112.

86. Зинов В., Сафарян К. Налогообложение // Закон. 1998. № 3. С. 37.87. "Зотова О. Малая экономика и рынок // Вопросы экономики. 1991. № 8. С. 157.

87. Иванов М. Финансовое стимулирование научно-технического прогресса в мелком бизнесе США // Проблемы теории и практики управления. 1991. - № 3. - С. 81-85.

88. Иванова А. Создать систему инвестирования /V Хозяйство и право. 1995. -№ 7. - С. 3-6.

89. Иванченко В., Фокин Ю. Фонд амортизации: вопросы формирования и использования // Экономист. 1997. - № 2. - С. 28-35.

90. Игнатьев А.М., Крутик А.Б. Основы бизнеса и предпринимательства. СПб.: СГ16УЭФ, 1993.-261 с.

91. Игнатьев А.М., Крутик А.Б. Предприятие в условиях рынка: стратегия развития, новые формы хозяйствования. СПб.: СПбУЭФ, 1992. 186 с.

92. Игнатьев А.М., Крутик А.Б. Проблемы становления малого бизнеса в России.

93. СПб.: СПбУЭФ, 1997. 304 с.

94. Идрисов А Нюансы бизнес-плана, финансовая часть // Экономика и жизнь. -1995.-№ 1.-С. 21-24.

95. Инвестиционное проектирование: практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов / Под ред. С.И.Шумилина. -М.: Финстагинформ, 1995. 103 с.

96. Инкасбанк поддерживает малый бизнес на американские деньги // Коммерсант. 1999. - 20 апреля.

97. ИнтерБизнесБанк всесторонняя поддержка предпринимательства // Деньги и кредит. - 1996. - № 8. - С. 58-60.

98. Иовчук С., Квашина И. Иностранные капиталовложения в России: состояние и перспективы // Вопросы экономики. 1996. - № 12.

99. Иорданская Э. Мелкие и средние предприятия в Германии // МЭ и МО. 1993. -№ 9. С. 130-138.

100. Кадиров С. Записки банкира, или Трудный путь к рыночной экономике. -Уфа. 1990. 188 с.

101. Как вам называться? Новые организационно-правовые формы коммерческих организаций / Малый бизнес России. 1996. № 1. - С. 27.

102. Как лучше финансировать малый бизнес // Экономика и жизнь. 1996. - № 22, июнь.

103. Как помочь малому бизнесу России /У ЭКО. 1996. № 17. - С. 132-139.

104. Как пролезть в узкое "ушко" льготной поддержки '' Деловые люди. 1997. -№78. -С. 41.

105. Каминка А.И. Основы предпринимательского права. Пг„ 1917.

106. Караваев В. Региональная инвестиционная политика: мировой опыт и российские проблемы // Проблемы теории и практики управления. 1995. - № 4. - С. 21-24.

107. Кейнс Дж. М. Избранные произведения: Пер. с англ. М.: Экономика, 1993.

108. Кекуагов К. Закон об устройстве мелкого кредита и земство. Петроград,1915.

109. Киселева Е.В. Роль малого бизнеса в инновационном процессе // Вестник СПб ун-та. Сер. 5: Экономика. - 1992. - № 4. - С. 129-132.

110. Козицын С. Мал кредит, да дорог // Финансист. 1998. - № 3. - С. 15-21.

111. Комаров И.К. Инвестиции и рынок. М.: Знание, 1991. - 86 с.

112. Коммерсанть. 1993. - № 39, 27 сентября - 3 октября.

113. Коммерсанть. 2000. - № 26, 17 февраля.

114. Кондратьев А Многодегная семья как способ ведения бизнеса: франчайзинг в России // Коммерсант-дейли. 1995. - 11 мая. - С. 10.

115. Кондратьев А., Малютин А. Менеджер займется спасением утопающих фирм // Коммерсант-дейли. 1995. - № 34. - С. 9.

116. Конкурентоспособны ли мелкие фирмы? //Деловой вестник. 1992. - №5,-С. 27-29.

117. Коноков Д., Рожков К. Реструктуризация процедура двойного эффекта И Инвестиции в России. — 1998. № 2. - С. 19-21.

118. Корелин А.П. Сельскохозяйственный кредит в России в конце XIX начале XX в. -М., - 1988.-262 с.

119. Костенко А. Поддержка государством малого бизнеса в Японии // Человек и труд. 1994. - № 2. - С. 52-56.

120. Кочетков А.И. Налогообложение предпринимательской деятельности: Учеб.-практ. пособие. М.: АО ДИС, 1994. - 57 с.

121. Кравченко Н.А., Маркова В.Д. Инвестиционная политика предприятия // ЭКО. 1994. - № 7. - С. 3.

122. Краева Н.М., Минеев В.Н. Социально-экономические особенности российского предпринимательства // Общество и экономика. 1996. -№ 9-10. - С. 4765.

123. Кредитные программы ЕБРР в Петербурге // Коммерсанть-Вапк. 1996. -Март. - С. 4.

124. Крутик А Б. Малый бизнес и инфраструктура // Экономика и жизнь. 1996. -№35. - С. 8-16.

125. Крутик А.Б., Пименова A.JT. Введение в предпринимательство: Учеб. пособие. СПб.: Политехника, 1995. - 583 с.

126. Кэмпбелл К.Д., Долан Э.Дж. Деньги, банковское дело и кредитно-денежная политика: Пер. с. англ. JL: Профико, 1991. 488 с.

127. Кэссон Г.II. Как делать и сохранять деньги. СПб.: Алетейя, 1992. - 32 с.

128. Лахтин Г., Остапенко В. Амортизационная политика и НТП // Вопросы экономики. 1994. - № 8. - С. 104-107.

129. Левин АЯ. Социально-экономические уклады в СССР в период перехода от капитализма к социализму. М.: Экономика, 1967. - 167 с.

130. Липсиц А Ваша путеводная звезда бизнес-план // Экономика и жизнь . 1993. -№33-35.

131. Липсиц И.В. Бизнес-план основа успеха. - М.: Машиностроение, 1993.208 с.

132. Лихтенштейн В. Финансовые рычаги стабилизации инновационной деятельности // Вопросы экономики. 1993. - № 3. - С. 92-98.

133. Любимова В. Место "мельчайшего бизнеса" в экономике // МЭ и МО. 1992. -№ 11.-С. 141-151.

134. Люсов А. Развитие малого предпринимательства // Деньги и кредит. 1993. № 6. - С. 33.

135. Ляшенко В. "Новые русские": пять лет спустя // Российская Федерация. — 1997. -№ 8. С. 53.

136. Маккей X. Как уцелеть среди акул: Пер. с англ. М.: Экономика, 1991. 405 с.

137. Макконелл К.Р., Брю Ст. JI. Экономика. Принципы, проблемы и политика: Пер. с англ. в 2-х г. - М: Республика, 1992. - 167 с.

138. Малое предпринимательство в контексте российских реформ и мирового опыта. Под ред. А. В. Авиловой и А.Ю.Чепоренко. М.: РНИСиНП, 1995.

139. Малому бизнесу обещали будущее /У Деловой Петербург. 1998. - № 104. -2 октября. - С. 14.

140. Малое предпринимательство в России в 1995 г. / Госкомстат РФ. М., 1996, -312 с.

141. Малый бизнес опять дружит с ЕБРР // Деловой Петербург. 1998. - № 113.23 октября. С. 12.

142. Малые и средние предприятия Италии в 70-80-е годы. В кн.: Малый бизнес: перспективы развития. М.: ИНИОН, АН СССР, 1991.

143. Малые предприятия растут на деньги государства II Деловой Петербург. 1996. № 36, 28 мая. - С. 14.

144. Малые предприятия в I полугодии 1997 года // Закон. 1998. - № 3 март. -С. 5-6.

145. Малый бизнес в России: оценка ситуации. Из доклада Российской ассоциации развития малого предпринимательства / А.Д.Иоффе, В.А.Бондаренко, О.С.Горелик и др. // Общество и экономика. 1996. № 9-10. - С. 91-111, № 11-12. С. 36-67.

146. Малый бизнес России. Проблемы и перспективы // РАМП. 1996. - № 2-7.

147. Малый бизнес // Экономика и жизнь. 1992. - № 36. - С. 17.

148. Малый бизнес: трудности роста // Вопросы экономики. 1996. № 7. - С. 3087.

149. Малый бизнес России: адаптация к переходным условиям / Т.Алимова, В.Буев, В. Голикова и др. // Вопросы статистики. 1995. - № 9. С. 19.

150. Малый бизнес в России: проблемы становления и развития // Вопросы экономики. 1994. - № 11. - С. 92.

151. Малый бизнес и его развитие в регионе // ЭХО. 1998. - № 4. - С. 7-9.

152. Малый бизнес и инфраструктура // Экономика и жизнь. 1996. 0 № 35. - С. 10-12.

153. Малый бизнес и инфраструктура / А.Б.Титов, М.АГоренбургов, Е.В.Ивчук и др.; Под ред. АБ.Кругика. СПб.: СПбУЭФ, 1995. - 161 с.

154. Маршалл А. Принцип политической экономии. М.: Прогресс, 1989.

155. Матеров И. Инновационная деятельность органическая часть экономики России // Финансовый бюллетень. - 1997. - № 3. - С. 19-21.

156. Международное предпринимательство. М.: Наука, 1982.

157. Меншикова О., Попова Т. Инвестиционная деятельность в России: интересы, условия, механизмы // Проблемы теории и практики управления. 1996. -№2.

158. Мелков А.Е. Кредитные ресурсы государственного Банка СССР. М.: Финансы, 1969. - 161 с.

159. Меломед А. Банковская гарантия новый институт в российском законодательстве // Российская юстиция. - 1995. - № 7. - С. 16.

160. Михайлова Е.В. Финансовый рынок в Российской Федерации. СПб.: Ун-т экономики и финансов, 1992. - 176 с.

161. Михайлушкин А.И., Шимко П.Д. Основы рыночной экономики. СПб.: Петропресс, 1996. - 251 с.

162. Морозовский проект. Организация поддержки малого бизнеса / Под ред. В.Ш.Каганова. М.: Академия менеджмента и рынка, 1996. - с. 34.

163. Муравьев А.И., Игнатьев А.М., Крутик АБ. Малый бизнес: экономика, организация, финансы. СПб.: Ун-т экономики и финансов, 1998. - 500 с.

164. Неонет JI. Кредит из Европы // Закон. 1998. - № 3. - С. 73-74.

165. Никитина О. А. О некоторых вопросах, связанных с удовлетворением требований кредиторов при ликвидации должника // Хозяйство и право. 1996. - № 6. - С. 24.

166. Нинцисв К.Х., Гукасьян Г.М. Мотивация труда: американский и японский подходы // Человек в системе рыночных отношений. СПб.: СПбУЭФ, 1992. - С. 27.

167. Область соблазняет мелкий бизнес города // Деловой Петербург. 1996. - № 36. - 28 мая. - С. 20.

168. О банках и банковской деятельности: сборник нормативных актов. 2-е изд. С дополн. и измен. - М.: "ДЕЮРЕ", 1993. - С. 13-38.

169. О мероприятиях по реализации Федерального Закона от 29.12.95 г. № 222-ФЗ "Об упрошенной системе налогообложения, учета и отчетности для субъектов малого предпринимательства" // Экономика и жизнь. 1996. - № 19. - С. 3.

170. О состоянии и развитии малого предпринимательства в РФ и мерах по его государственной поддержке / Доклад ГКРП. М., 1996. - С. 19.

171. О федеральном фонде поддержки малого предпринимательства. (Постановление Правительства РФ). Устав Федерального фонда // Закон. 1998. - № 3.

172. Об упрощенной системе налогообложения, учета и отчетности для субъектов малого предпринимательства: Федеральный Закон РФ // Кодекс-info. -1996. -№3.- С. 5.

173. Об утверждении форм документов, необходимых для применения упрощенной системы налогообложения, учета и отчетности субъектами малого предпринимательства: Приказ Государственной налоговой службы РФ // Кодекс-info. 1996.-№ 11.-С. 7.

174. Организация малого предприятия // Человек и труд. 1993. - № 2. - С. 71.

175. Организация поддержки малого бизнеса / Под ред. В.Ш.Каганова. М.: Академия менеджмента и рынка, 1995. - 128 с.

176. Орлов А Малое предпринимательство: старые и новые проблемы // Вопросы экономики. 1997. - № 4. - С. 130-140.

177. Основы инвестирования. М.: Церих, 1991. - 312 с.

178. Плешков Б., Новикова С., Шустова В. Бизнес-план, или как повысить доходность вашего предприятия. М.: Анкил, 1993. - 80 с.

179. Поддержка малого предпринимательства // Малый бизнес России. 1996. -№ 1.-С. 4-5.

180. Половинкин П.Д., Савченко В.Е. Экономическая сущность и содержание предпринимательской деятельности. СПб: СПбУЭФ, 1995. - 58 с.

181. Попов Ю. Организации предпринимателей России: становление и борьба за влияние // Проблемы теории и практики управления. 1995. - № 3. - С. 116.

182. Потапов В.И. Объекты налогообложения в некоторых зарубежных странах // Налоговый вестник. 1995. - № 7. - С. 17.

183. Предприниматель Петербурга № 6 (185) 21-27 февраля 2000 г.

184. Предпринимателям предлагают спасти Россию // Деловой Петербург. -1998. № 112. - 21 октября. - С. 16.

185. Проблемные вопросы к изучению рыночной экономики: Учеб. пособие / Под ред. А.И.Муравьева. СП.: СПбУЭФ, 1992. - 64 с.

186. Проблемы поддержки субъектов малого предпринимательства // Финансовая газета. 1997. - № 17. - С. 9.

187. Проблемы финансирования малого бизнеса // Финансист. 1996. - № 17. -С. 16-17.

188. Прокопович С.Н. Кооперативная организация мелкого кредита. М., 1919.

189. Промышленность дождалась реформ // Петербургский курьер. 1998. № 4. - 9 ноября.

190. Прохоров В. А. О состоянии малого предпринимательства в РФ: Доклад на Петербургском экономическом форуме, 20.06.97.

191. Райк Е. Франчайз это право торговать под маркой лучших фирм // Бизнес для всех. - 1995. - № 26. - С. 54.

192. Разумнова Н.М. Мелкое предпринимательство в промышленности США // Проблемы теории и практики управления. 1990. - № 3.

193. Раковская О.Г. Социальные и экономические ориентиры молодого поколения (теория, методология, анализ): Автореф. дисс. .доктора экон. наук. М., 1989.-С. 33-36.

194. Реддин У. Дж. Краткое практическое руководство для инвесторов: Пер. с англ. СПб.: ИМ А - Пресс, 1992. - 200 с.

195. Романовский М.В. Бюджет, налогообложение и проблемы создания финансового рынка. JI.: Изд-во ЛФЭИ; 1990. - 40 с.

196. Романовский М.В. Основы теории и практики государственных финансов. -СПб.: Изд-во СПбГУЭФ; 1998. 163 с.

197. Российские банки и западные инвестиционные кредиты // Инвестиции в России. 1998. - № 2. - С. 10-11.

198. Российское предпринимательство: социальный портрет. М., 1994. - С. 5.

199. Российский статистический ежегодник. 1994 год / Госкомстат РФ. М., 1994. 416 с.

200. Российский статистический ежегодник. 1995 год /Госкомстат РФ. М., 1995.-395 с.

201. Россия в цифрах 1996 г.: Краткий статистический справочник / Госкомстат РФ. -М, 1996. 395 с.

202. Россия на пути к рыночной экономике / Сост. А.И.Муравьев. СПб: СПбУЭФ, 1991. -119 с.

203. Рузавин Г.И., Мартынов В.Т. Курс рыночной экономики / Под ред. Г.И.Рузавина. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ. 1994. - 319 с.

204. Рыночная экономика: Учебник. В 3-х т. - Т. 2. - Ч. 2: Основы бизнеса. -М.: Соминтэк, 1992. - 155 с.

205. Сабо А Малые и средние предприятия в странах с переходной экономикой // Деньги и кредит. 1996. - № 8. - С. 56-58.

206. Савинская Н.А Проблемы и перспективы развития банковской системы // Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе: Материалы межвузовской конференции аспирантов. С116ГИЭА 1999.

207. Сборник нормативных документов с комментариями. М.: Бизнес-Информ, 1995.-461 с.

208. Свинаренко А. Инновационный союз Российской Федерации. Государственная инновационная политика // Финасовый бизнес. 1997. - № 5. - С.2-4.

209. Сердюков Л. Франчайзинг новый метод ведения бизнеса // Малый бизнес России. - 1996. - № 2. - С. 10-11.

210. Сертилин А Как провести анализ инвестиционной привлекательности отрасли? // Человек и труд. 1996. - № 4. - С. 21-24.

211. Системная поддержка малого предпринимательства: столичная модель // Российский экономический журнал. 1996. - № 8. — С. 81-83.

212. Сколько в России богатых. По материалам Центра комплексных социальных исследований и маркетинга "Круглого стола бизнеса России" // Известия. 1995.-27 декабря.

213. Спартак АН. Большие перспективы малого бизнеса // Международный бизнес России. 1995. № 12. С. 22-26.

214. Среднее и малое предпринимательство и его кредитная поддержка в России /У Юридический бюллетень предпринимателя. 1997. - № 3. - С. 83-86.

215. Стрельцова Н.Т. Экономический кризис, инвестиции и банки // ЭКО. 1996. - № 2. С.5.

216. Стэнворт Дж., Смит Бр. Франчайзинг в малом бизнесе: Руководство Парклайз-банка. М.: Аудит, 1996. -317 с.

217. Титов А.Б., Крутик А.Б. Бизнес-план и организация планирования на предприятии. СПб.: СПбУЭФ, 1994. - 168 с.

218. Фельзенбаум В. Иностранные инвестиции в России // Вопросы экономики. -1994. -№ 8. С. 47.

219. Храпова J1. Кого поддерживает Фонд поддержки (В КРУ Минфина РФ) // Коммерсант. 1997. - № 10.

220. Хакамада И. Большие дела малого бизнеса // Закон. 1998. - № 3 март. С. 16-17.

221. Хейсин МЛ. Ход развития кредитной кооперации в России за 50 лет. // Вестник кооперации. 1916. - № 4.

222. Ходов Л. О вывозе российского капитала за рубеж и привлечении иностранного капитала в Россию // Вопросы экономики. 1995. - № 9. - С. 36.

223. Хойер В. Как делать бизнес в Европе: Пер. с нем. М.: Прогресс, 1990. 253 с.

224. Хоскин А. Курс предпринимательства. Практическое пособие: Пер. с англ. -М.: Международные отношения, 1993. 352 с.

225. Цыганов А. Роль малого бизнеса в экономике Южной Африки // Человек и труд. 1994. - № 2. - С, 45-51.

226. Чепуренко А. Проблема финансирования в российском малом бизнесе // Вопросы экономики. 1996. - № 7. 0 С. 59-71.

227. Шабалина Л. Кредиты малому бизнесу // Экономика и жизнь. 1996. - № 18. - С. 8.

228. Шестакова В. Малому бизнесу упрощают переход на новую систему учета // Деловой Петербург. 1996. - № 28. - С. 3.

229. Шишханов М. Развитие среднего и малого бизнеса гарантия стабильности российских банков // Бюллетень финансовой информации. 1998. - № 5. - С. 12-19.

230. Шнитников А. Картина инвестиционного процесса в России // ЭХО. 1995.- 22 ноября. С. 4.

231. Шулева Г. О налогообложении малого предпринимательства // Бухгалтерский учет. 1995. № 11. С. 30.

232. Шулус АА. Субъекты малого предпринимательства и система сто осударственной поддержки // Российский экономический журнал. 1996. - № 5-6. С. 65-76.

233. Шулус А. А Формирование системы поддержки малого предпринимательства в России // Российский экономический журнал. 1997. № 11.- 104 с.

234. Шумпетер И. Теория экономического развития. Пер. с англ. М.: Прогресс.1982.

235. Щербинин AT. К вопросу об оценке работы налоговых органов (вести из регионов) // Налоговый вестник. 1996. - № 6. - С. 26.

236. Эванс Дж. Р., Берман Б. Маркетинг: Пер. с англ. М.: Экономика. 1990. 350 с.