Сопряженность денежно-кредитной и банковской политики в современных российских условиях тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Покидышева, Елена Владимировна

• Покидышева, Елена Владимировна
• кандидат экономических наук
• 2011

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Покидышева, Елена Владимировна

ВВЕДЕНИЕ.

I Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ СОПРЯЖЕННОСТИ

ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ И БАНКОВСКОЙ ПОЛИТИКИ

I 1.1. Сущность, сопряженности- денежно-кредитной и банковской

5 политики. 11;

I 1.2. Механизм денежной трансмиссии: в оценке сопряженности

I денежно-кредитной и банковской политики.

I 1.3. Существующие подходы к оценке денежно-кредитной и банковской политики.

Глава 2. ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ И ПРОБЛЕМЫ СОПРЯЖЕН-5 НОСТИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ И БАНКОВСКОЙ ПОЛИТИКИ

2.1. Оценка современного состояния денежно-кредитной и бан

1 ковской системы.

2.2. Формирование методики оценки сопряженности денежно

I кредитной и банковской политики.

Глава 3. НАПРАВЛЕНИЯ РЕШЕНИЯ ПРОБЛЕМЫ ОЦЕНКИ

СОПРЯЖЕННОСТИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ И БАНКОВСКОЙ

ПОЛИТИКИ.

3.1. Оценка сопряженности денежно-кредитной и банковской политики методом корреляционной адаптометрии.

3.2. Оценка степени интеграции подсистем денежно-кредитной и

I банковской политики. 3;3. Применение методики оценки сопряженности денежно-| кредитной и банковской политики в оценке текущего состояния денежно-кредитной и банковской системы для корректировки регулятивных мер.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Сопряженность денежно-кредитной и банковской политики в современных российских условиях»

Одним из приоритетных направлений деятельности российской банковской системы является ее полномасштабное финансовое участие в модернизации экономики. Мировой финансово-экономический кризис показал, насколько важна устойчивость денежно-кредитной и банковской систем для стабильного функционирования и развития экономики.

Финансово-экономический кризис в первую очередь негативно отразился на российской денежно-кредитной и банковской системах, что повлекло за собой соответствующие изменения в российской экономике. В связи с этим многие отечественные ученые-экономисты акцентировали свое внимание на исследовании причин возникновения кризиса, а также возможностей его прогнозирования и предотвращения.

Денежно-кредитная и банковская системы регулируются соответстI вующей политикой. При этом государственная денежно-кредитная политика, субъектом которой выступают органы государственной власти и Центральный Банк Российской Федерации (далее Банк России), является одним из важнейших инструментов воздействия государства на экономику. В свою очередь, банковская политика, призванная способствовать успешному функционированию банков, как финансовых источников обеспечения преобразований в экономике, должна опираться на объективную оценку последствий мероприятий государственной денежно-кредитной политики по выведению отечественной экономики из кризиса.

Необходимость проведения Банком России своевременной и эффективной антикризисной денежно-кредитной политики диктует поиск новых путей повышения эффективности выполняемых российской банковской системой функций денежно-кредитного сопровождения процессов расширенного воспроизводства в экономике и повышения устойчивости самой банковской системы.

Разнонаправленность целей денежно-кредитной и банковской политики выдвигает проблему нахождения точек соприкосновения между ними, или их сопряженности, а также определения степени такой сопряженности. Очевидно, что решение данной проблемы должно базироваться на исследования состояния денежно-кредитной1 и банковской систем: эффективности системы рефинансирования' кредитных организаций, способности банков создавать денежное предложение за счет наращивания срочных вкладов, депозитов.

Необходимость оценки банковским сообществом адекватности предпринимаемых Банком России действий по государственному регулированию банковской системы, а также оперативных решений в кризисных ситуациях и отсутствие соответствующих методик оценки эффективности проводимой политики обусловливают актуальность разработки теоретических, методических и практических положений оценки сопряженности денежно-кредитной и банковской политики в современных российских условиях.

В диссертационной работе проблема сопряженности денежно-кредитной и банковской политики исследуется на базе накопленного теоретического и практического отечественного и зарубежного опыта.

Теоретические основы денежного регулирования экономики в рамках денежно-кредитной политики заложили Дж. М. Кейнс, Д. Рикардо, А. Смит, Дж. Милль, И. Фишер, М. Фридман, Д. Юм и многие другие. Однако в этих работах не учитывалась разнонаправленность целей банковской и денежно-кредитной политики.

Проблема разработки механизма денежной трансмиссии освещена в трудах Дж. М. Кейнса, Дж. Тейлора, М. Фридмана, Н.И. Валенцевой, Л.Н. Красавиной, Л.П. Кроливецкой, О.И. Лаврушина, Ф. Мишкина, С.Р. Моисеева, Г.С. Пановой, Е.Ф. Жукова.

Исследованию «правил денежно-кредитной политики» уделяется внимание в работах зарубежных авторов: Л. Свенссона, Дж. Тейлора, М. Фридмана.

Вопросы банковской политики разрабатывались отечественными исследователями: А.Г. Вдовиченко, В.Г. Вороненко, С. Дробышевским, А. Козловской, С.Р. Моисеевым, М.А. Яхъяевым, М.В. Дубровой.

Во всех трудах вышеназванных авторов'банковская политика, как правило, рассматривается на микроуровне.

В работах ряда отечественных (Г. Г.Матюхин, В.Е. Маневич, А.М. Тава-сиев) и зарубежных (Г. Pyдeбyшj Л. Свенссон, М1 Фридман) авторов рассматриваются современные технологии установления' и поддержания? равновесия! на денежном рынке. При этом денежно-кредитные и банковские отношения.; исследуются разрозненно;.через институты, механизмы и инструменты.

Несмотря на повышенный интерес специалистов к проблемам формирования денежно-кредитной политики в целом, и, в частности, влиянию отдельных ее инструментов на экономику страны, концепция сопряженности денежно-кредитной и банковской политики до сих пор не разработана.

Острая необходимость в совершенствовании методических подходов к оценке сопряженности денежно-кредитной и банковской политики для достижения целей экономического роста обусловила выбор темы, объекта, предмета, постановку цели и задач исследования и его актуальность.

Цель исследования — разработка теоретических, методических и практических рекомендаций по оценке сопряженности отечественной денежно-кредитной и банковской политики для совершенствования денежно-кредитного регулирования в стране.

Достижение поставленной цели требует решения следующих,задач: определить теоретические основы сопряженности денежно-кредитной и банковской политики; уточнить понятийный аппарат, необходимый при исследовании сопряженности денежно-кредитной и банковской политики для их эффективной реализации в современных российских условиях; выявить актуальные тенденции развития денежно-кредитной и банковской систем для определения проблем сопряженности в рамках оценки последней; определить и обосновать методический подход к оценке сопряженности денежно-кредитной и банковской политики и алгоритм подбора анализируемых параметров денежно-кредитной и банковской систем в целях обеспечения системности и оперативности принятия управленческих решений государственного денежно-кредитного регулирования; разработать и апробировать методику оценки сопряженности денежно-кредитной и банковской политики для оперативной оценки состояния денежно-кредитной и банковской систем, а также диагностирования кризисных явлений.

Объект исследования - денежно-кредитная и банковская политика.

Предмет исследования - денежно-кредитные отношения^ возникающие между Центральным банком России и коммерческими банками в процессе реализации денежно-кредитной и банковской политики.

Теоретическую основу исследования составили нормативные и правовые акты Российской Федерации, аналитические материалы Центрального банка России, труды ведущих отечественных и зарубежных ученых в области регулирования и развития банковской системы и денежно-кредитного предложения, публикации в отечественной и зарубежной периодической печати.

В качестве методологической основы исследования использованы общенаучные методы познания: обследование, наблюдение, сбор и анализ информации, сравнительный анализ, синтез и системный подход, а также методы статистики и математического моделирования.

Информационная база исследования - статистические данные Федеральной службы государственной статистики, аналитические и статистические материалы Банка России, финансовая отчетность российских коммерческих банков, информационные ресурсы сети Internet.

Научная новизна исследования состоит в разработке методических рекомендаций по решению проблемы оперативной оценки сопряженности денежно-кредитной и банковской политики.

Наиболее существенные результаты, содержащие научную новизну диссертационного исследования, заключаются в следующем: определены теоретические основы сопряженности денежно-кредитной и банковской политики, которые, в отличие от существующих, позволяют рассматривать данную сопряженность через комплекс системообразующих, системопорождающих и системообусловливающих факторов; предложены уточненные определения банковской* и денежно-кредитной политики, которые, в отличие от известных дефиниций, отражают общую цель денежно-кредитной и банковской политики и представляют их в качестве компонентов оценки сопряженности; выявлены актуальные тенденции денежно-кредитной и банковской систем, что позволило определить проблемы сопряженности и формализовать внутренние взаимосвязи инструментов и показателей денежно-кредитной и банковской политики в методике оценки их сопряженности; разработан методический подход к оценке сопряженности денежно-кредитной и банковской политики и алгоритм подбора анализируемых параметров систем. Особенность предложенного подхода состоит в оценке степени взаимосвязи денежно-кредитной и банковской политики на основе методов корреляционной адаптометрии и оценки интеграции подсистем, ранее неиспользуемых в экономических моделях, что дает возможность обеспечить системность и оперативность в принятии государственных решений в области денежно-кредитного регулирования. В то время как все существующие методики оценки эффективности денежно-кредитной и банковской политики сводятся к анализу соотношения темпов прироста ВВП, денежной массы, активов банков или других показателей, характеризующих состояние экономики, денежно-кредитной и банковской систем; разработана и апробирована методика комплексной оценки сопряженности денежно-кредитной и банковской политики, заключающейся в следующем: сначала осуществляется оценка сопряженности денежно-кредитной и банковской политик, затем в рамках оценки степени интеграции подсистем анализируется влияние каждого инструмента проводимой политики в отдельности, на основе полученных результатов проводится оперативная диагностика скрытых негативных тенденций развития денежно-кредитной и банковской систем. Данная методика позволяет оценить эффективность проводимой денежно-кредитной и банковской политики, выявить проблемы сопряженности и обосновать необходимость корректировки проводимой политики по стабилизации экономики.

Научное значение диссертации заключается в разработке теоретических и методологических основ комплексной оценки сопряженности денежно-кредитной и банковской политики.

Практическое значение исследования заключается в том, что его результаты могут быть использованы Центральным банком России при разработке основных направлений Единой государственной денежно-кредитной политики на очередной финансовый год и других нормативных правовых документов, поскольку содержат практические рекомендации по повышению эффективности мероприятий денежно-кредитной и банковской политики, диагностированию кризисных явлений и оперативной оценке необходимости корректировки проводимой политики, призванной способствовать развитию экономики страны.

Разработанные в диссертационной работе методические подходы апробированы при подготовке Федеральной целевой* программы «Научные и научно-педагогические кадры инновационной России» на 2009-2013 годы (ГК №02.740.11.5086).

Теоретические и практические результаты исследования используются в учебном процессе кафедры «Финансы и кредит» учетно-экономического факультета ГОУ ВПО «Красноярский государственный торгово-экономический институт» при преподавании учебных дисциплин «Деньги. Кредит. Банки», «Банковское дело», «Денежно-кредитное регулирование».

Практическое внедрение результатов исследования подтверждено соответствующими документами.

Основные положения и результаты диссертационной работы докладывались и обсуждались на следующих научных конференциях: Всероссийская научно-практическая конференция «Экономика и управление в современных условиях» (Красноярск, 2006); Всероссийская научно-техническая, конференция студентов, аспирантов и молодых ученых «Молодежь и наука: начало XXI века» (Красноярск, 2006, 2007); VI Межвузовская научная конференция аспирантов «Актуальные проблемы современной науки и пути их решения» (Красноярск, 2006); XII Международная ЭМ'2009 конференция «Эвентоло-гическая математика и смежные вопросы» (Красноярск, 2009); Всероссийская научно-практическая конференция с международным участием «Проблема гармонии и закономерности в развитии современного мира» (Красноярск, 2009); III Международная научно-техническая конференция молодых специалистов, аспирантов и студентов «Математическое и компьютерное моделирование естественнонаучных и социальных проблем» (Пенза, 2009); XLVIII Международная научная студенческая конференция (МНСК-2010) «Студент и научно-технический прогресс» (Новосибирск, 2010); Всероссийская конференция «VI Конгресс женщин- математиков» (Красноярск, 2010); XVIII Международная конференция «Математика. Экономика. Образование» и VI Международный симпозиум «Ряды Фурье и их приложения» (Ростов-на-Дону, 2010). Тезисы и доклады публиковались в сборниках научных трудов.

По результатам диссертации опубликовано 7 научных статей, тезисов и докладов (в том числе 3 статьи в журналах, входящих в перечень ВАК РФ, объемом 1,69 п. л.). Общий объем публикаций - 3,19 п. л.

Объем и структура диссертационной работы определяются в соответствии с целью и задачами исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка использованных источников и приложений.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Покидышева, Елена Владимировна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

1. Необходимость оценки банковским сообществом адекватности предпринимаемых Банком России действий по государственному регулированию банковской системы, а также оперативных решений в кризисных ситуациях и отсутствие соответствующих методик оценки эффективности проводимой политики обусловливают актуальность разработки теоретических, методических и практических положений* оценки сопряженности денежно-кредитной и банковской политики в современных российских условиях. Для этого были определены теоретические основы сопряженности денежно-кредитной и банковской политики, которые, в отличие от существующих, позволяют рассматривать данную сопряженность через комплекс системообразующих, системопорождающих и системообусловливающих факторов. Было установлено, что сопряженность денежно-кредитной и банковской политики есть взаимосвязь денежно-кредитной и банковской политики, которая характеризуется системой социально-экономических факторов и представляется через конечное множество показателей, отражающих результаты взаимодействия денежно-кредитной и банковской систем.

2. Предложены уточненные определения банковской и денежно-кредитной политики, которые, в отличие от известных дефиниций, отражают общую цель денежно-кредитной и банковской» политики и представляют их в качестве компонентов оценки сопряженности.

Общая роль денежно-кредитной и банковской систем заключается в авансировании процесса воспроизводства, развитии сферы финансовых, кредитных и банковских услуг, совершенствовании сферы финансового посредничества,'стимулировании эффективного размещения денежных средств.

Общие ключевые направления функционирования денежно-кредитной и банковской систем — денежно-кредитное сопровождение процесса воспроизводства и развитие финансовых, кредитных и банковских услуг являются сис-темопорождающими факторами сопряженности денежно-кредитной и банковской политики. В то же время необходимость совершенствования сферы финансового посредничества и стимулирования эффективного- размещения денежных средств вступает в противоречие с ключевыми направлениями функционирования денежно-кредитной и банковской систем, обусловливая* кризисные явления в экономике. Денежно-кредитная^ и банковская системы, на разных этапах своего развития, стремясь к сопряженности денежно-кредитной и банковской политики посредством регулирования систем, способствуют преодолению негативных явлений в экономике страны. Развитие систем следует рассматривать не только через единство целей и задач регулирования систем, но и через преодоление кризисных явлений в экономике.

3. Выявлены актуальные тенденции денежно-кредитной и банковской систем, что позволило определить проблемы сопряженности и формализовать внутренние взаимосвязи инструментов и показателей денежно-кредитной и банковской политики в методике оценки их сопряженности. В отличие от традиционных методик оценки эффективности денежно-кредитной политики выявлена необходимость изучения степени взаимосвязи инструментов денежно-кредитной политики с банковской политикой.

На основании анализа основных тенденций развития" российской денежно-кредитной и банковской систем к числу ключевых проблем отнесены: снижение качества развития отечественной банковской системы: несбалансированность структуры пассивов, низкое качество активов; опережающий темп роста активов по сравнению с темпом роста собственных средств (капитала) банков; снижение темпов прироста привлеченных банками вкладов (депозитов) физических и юридических лиц; высокая концентрация активов у небольшого числа «основных» банков, концентрация активных и пассивных операций на финансовых рынках г. Москвы; ограниченные возможности региональных банков в получении достаточного рефинансирования; дефицит «длинных» рублевых ресурсов; высокая зависимость фондирования кредитных организаций от конъюнктуры внешнего финансового рынка; нестабильный уровень ликвидности хозяйствующих субъектов и банков.

135

На основе анализа текущего состояния денежно-кредитной' и банковской систем определены причины, обусловливающие проблемы сопряженности денежно-кредитной и банковской политики: несоответствие принимаемых мер государственной денежно-кредитной политики существующим проблемам в банковской системе; неадекватность современному состоянию отечественной экономики механизма пополнения ликвидности, основывающегося на покупке валюты Центральным банком России; нерешенность задачи перехода к новому механизму предоставления ликвидности, основанному на рефинансировании банков; дефицит национальных кредитных ресурсов и рост внешних корпоративных заимствований, размер которых составляет более 60% объема экспорта товаров и услуг; отсутствие методики оперативной оценки степени влияния применяемого инструмента денежно-кредитной политики на банковскую систему; отсутствие методики оценки текущего состояния денежно-кредитной и банковской систем и тенденций их развития.

4. Разработан методический подход к оценке сопряженности денежно-кредитной и банковской политики и алгоритм подбора анализируемых параметров систем. Все существующие методики оценки эффективности денежно-кредитной и банковской политики сводятся к анализу соотношения-темпов прироста ВВП, денежной массы, активов банков или других показателей, характеризующих состояние экономики, денежно-кредитной и банковской, систем.

Особенность предложенного подхода состоит в оценке степени взаимосвязи денежно-кредитной и банковской политики на основе методов корреляционной адаптометрии и оценки интеграции подсистем, ранее неиспользуемых в экономических моделях, что дает возможность обеспечить системность и оперативность в принятии государственных решений в области денежно-кредитного регулирования. Предложенный методический подход позволяет обеспечить системность и оперативность в принятии решений в области денежно-кредитного регулирования.

5. Разработана и апробирована методика комплексной оценки сопряженности денежно-кредитной и банковской политики для оперативной оценки состояния денежно-кредитной и банковской систем, а также диагностирования кризисных явлений. Комплексная оценка сопряженности денежно-кредитной и банковской политики позволяет: выявить показатели денежно-кредитной и банковской политики, оказывающие наибольшее влияние на всю денежно-кредитную и банковскую системы в исследуемый период, определить скрытые внутренние закономерности системы; оценить сопряженность показателей подсистемы банковской политики, показателей подсистемы денежно-кредитной политики, а также сопряженность показателей между этими подсистемами; определить тенденции развития и потенциальные угрозы для системы в результате проводимой политики; оценить динамику сопряженности денежно-кредитной и банковской политики и ее полезность для денежно-кредитной и банковской системы с целью диагностирования возможного возникновения кризиса; обосновать целесообразность реализованных мероприятий кредитной и банковской политики; определить целесообразность корректировки в проводимую для эффективного регулирования денежно-кредитной и банковской денежнополитику систем.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Покидышева, Елена Владимировна, 2011 год

1. Конституция (Основной Закон) Российской Федерации: Принята общенародным голосованием в 1993г. // Российская газета. — 1993. — №•248.

2. Федеральный закон "О центральном банке РФ (Банке России)" №8б-ФЗ // Российская^газета. 2002. - №127(2995). - 14 с.

3. Аганбегян, А. Г. Об особенностях современного мирового финансового кризиса и его последствий для России / А. Г. Аганбегян // Деньги1 и кредит. 2008. - №12. - С. 3-9.

4. Аналитика. Банк России Электронный ресурс.: официальный сайт Центрального банка РФ. — Режим доступа: http://www.cbr.ru/analytics/

5. Ананьев, Д. Н. Банковский сектор России: итоги и перспективы развития / Д. Н. Ананьев // Деньги и кредит. 2009. - №3. - С. 3-8.

6. Бажан, А. И. Денежно-кредитная политика : неудачное заимствование западной модели / А.И. Бажан // Банковское дело. — 2003. — №6. — С. 2-7.

7. Баранов, А. О. Экономика России в период реформ: деньги, бюджет инвестиции: науч. издание / А. О. Баранов. — Новосибирск: Новосиб. гос. ун-т, 2004. 292с.

8. Богопольская, Е. В. Совершенствование системы рефинансирования / Е. В. Богопольская // Банковское дело. 2007. - № 4. —С. 39.

9. Боровиков, В. П. STATISTICA: искусство анализа данных на компьютере (2-ое издание) / В. П. Боровиков. СПб. : ПИТЕР, 2003. - 688 с.

10. Брокгауз, Ф. А. Энциклопедический словарь Т.ХХХУ / Ф. А. Брокгауз, И. А. Эфрон. СПб., 1898. - С. 885.

11. Бюллетень банковской статистики. — 2003. — №1(116).

12. Бюллетень банковской статистики. — 2004. — №1(128).

13. Бюллетень банковской статистики. 2005. — №1(140).

14. Бюллетень банковской статистики. — 2006. №1(152).

15. Бюллетень банковской статистики. — 2007. — №1(164).

16. Бюллетень банковской статистики. — 2008. — № 1 (176).

17. Бюллетень банковской статистики. 2009: -№1(188).

18. Бюллетень банковской статистики.- 2010: №1(200).19: Валенцева, Н. И. Закономерности развития .кредита и методы краткосрочного; кредитования^ в социалистическом- хозяйстве: дисс., . ' д-ра экон. наук: 08:00:10 / Н- И. Валенцева: Mi, 1987. - €.129:

19. Ван- Хорн Дж. Основы; управления финансами: Пер. с англ: / Под ред. И? И: Елисеевой. — М:': Финансы и статистика, 1996: — 184;с.

20. Вдовиченко, А. Г. Правила денежно-кредитной политики Банка России / А. Г. Вдовиченко, В: F. Воронина. М. : EERC, 2004. - 56 с.

21. Гильфердинг, Р. Финансовый капитал / Р: Гильфердинг. —Mi, 1959. — G. 301.

22. Главные компоненты и факторный анализ Электронный ресурс. : Электронный учебник Statsoft. Режим доступа: http://www.statsoft.ru/home/textbook/

23. Гуревич, М. И. К вопросу о совершенствовании денежно-кредитной политики / М: И: Гуревич // Деньги и кредит. 2007. - № 5. - С. 44^45.

24. Дворецкая, А. Е. Долгосрочное банковское кредитование как фактор эффективного финансирования экономического роста / А. Е. Дворецкая; // Деньги и кредит. 2007. - №11. - С. 25.

25. Дробышевский, G. Внутренние аспекты денежно-кредитной политики России / С. Дробышевский, А. Козловская // Научные труды ИЭПП. -М: : ИЭПП, 2002. №45Р. - С. 84-97.

26. Дуброва, М. В., Козлова, И. В. Влияние Мирового финансового кризиса на систему розничного кредитования в России Электронный ресурс. -Режим1 доступа: http://promo.nasledie.ru/wind.php?ID=533083&soch=l

27. Егоров, А. В. Адаптация российского финансового сектора к кризисной ситуации на мировом финансовом рынке / А.В. Егоров, И. JI. Меркурьев, Е. Н. Чекмарева // Деньги и кредит. 2009. - №8. - С. 25-30.

28. Ершов, М. В. Задачи'экономического развития и денежно-кредитные подходы / М: В. Ершов // Деньги и кредит. 2007. - № 6. - С. 31-35.

29. Жуков, Е. Ф. Общая теория денег и кредита / Е. Ф. Жуков. М.: Банки и биржа, 2000. - С. 267-278.

30. Иришев, Б. К. Денежно-кредитная политика: концепция и механизм / Б. К. Иришев. Алма-Ата: Гылым, 1990. — 176 с.

31. Каллаур, П. В. Механизм трансмиссии денежно-кредитной-политики в экономике Республики Беларусь / П. В. Каллаур, В. Н. Комков, В. А. Черноокий // Белорусский экономический журнал. 2005. - №3.

32. Кейнс, Дж. М. Избранные произведения. Трактат о денежной реформе / Дж. М. Кейнс // Анталогия экономической классики. — М.: ЭКОНОВ, 1993. Т.1. — С.40-216.

33. Кейнс, Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег / Дж. М. Кейнс. Петрозаводск: Пётроком, 1993. — 240 с.

34. Кейнс, Дж. М. Общая теория занятости, процента, денег / Дж. М. Кейнс // Шедевры мировой экономической мысли: Т. 1. Т.4. — Петрозаводск: Петроком, 1993. - Т.З. - С. 258.

35. Киевский, В. Г. Иностранный капитал в Российской банковской системе / В. Г. Киевский // Банковское дело. 2008. - №6. - С.25.

36. Корищенко, К. С. Структурные факторы механизма денежной трансмиссии: тенденции и перспективы / К. С. Корищенко // Экономика и политика, Экономические Науки. 2005. - №2(11). - С. 14-17.

37. Лаврушин, О. И. О денежно-кредитной и банковской политике / О. И*. Лаврушин // Банковское дело. 2003. - №7. - С. 2-7.

38. Лаврушин, О. И. От теории банка к современным проблемам его развития в экономике / О. И. Лаврушин // Банковское дело. 2008. -№2.-С. 10-14.

39. Лаврушин, О. И. Управление деятельностью коммерческого банка (Банковский менеджмент) / О. И. Лаврушин. М.: Юристъ, 2002. -688 с.

40. Лобанов, А. Цели и системы денежно-кредитного регулирования /

41. A. Лобанов // Банкаусю весшк. 2001. - № 19. - С. 24-27.

42. Лукасевич, И. Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений / И. Я. Лукасевич. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. -402 с.

43. Макаров, В. Л. Эконометрическая модель экономики России для целей краткосрочного прогноза и сценарного анализа / В. Л. Макаров, С. А. Айвазян, С. В. Борисова, Э. А. Лакалин // Препринт # \УР/2001/121. -М.: ЦЭМИ РАН, 2001.-34 с.

44. Малюгин, В. И. Система эконометрических моделей для анализа, прогнозирования и оценки вариантов денежно-кредитной политики /

45. B. И. Малюгин, М. В. Пранович, Д. Л. Мурин, Д. Л. Калечиц//Исследования банка, НБ Республики Беларусь. — 2005. №1(2)май. -41 с.

46. Малюгин, В. И. Система эконометрического моделирования и прогнозирования СЭМП. Руководство пользователя / В: И. Малюгин, Ю. С. Харин, Д. Л. Мурин. Минск: БГУ, 2000. - 46 с.

47. Маневич, В. Е. Экономическая теория и политика монетарных властей в России / В. Е. Маневич // Бизнес и банки. 2005. - №3. - С. 2-10.

48. Матюхин, Г. Г. К вопросу о стратегии банковской реформы в России 2003-2010 гг. / Г. Г. Матюхин // Банковское дело. 2002. - №10. -С. 18-20.

49. Милль, Дж. С. Основы политической экономии и некоторые аспекты их приложения к социальной философии. В 3 т. Т. 1 / Дж. С. Милль. М.: Прогресс, 1980.-368 с.

50. Мишкин, Ф. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков / Ф. Мишкин. М.: Вильяме, 2006. - 880 с.

51. Моисеев, С. Р. Аналитика центральных банков: обзор эконометрических моделей / С. Р. Моисеев // Финансы и кредит. 2000. - №11. - С. 119124.

52. Моисеев, С. Р. Политика адекватности резервов центрального банка / С. Р. Моисеев // Финансы и кредит. 2001. - №10. - С. 27-32.

53. Моисеев, С. Р. Правила денежно-кредитной политики / С. Р. Моисеев // Финансы и кредит. 2002. - №16. - С. 37-46.

54. Моисеев, С. Р. Структура, функции и международная практика резервных требований / С. Р. Моисеев // Финансы и кредит. — 2002. №17. -С. 56-67

55. Моисеев, С. Р. Трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики / С. Р. Моисеев // Финансы и кредит. 2002. - №18. - С. 38-51.

56. Новая Российская энциклопедия. В 12 т. Т. 1. Россия / под ред. А. Д. Некипелова. — М.: Энциклопедия, 2003. С. 450.

57. О политике государства в развитии банковской системы России: по материалам конференций // Банковское дело. — 2004. № 3. — С. 38-42.

58. Обзор банковского сектора Российской Федерации. Аналитические показатели, март 2008. №65. - С.2.

59. Одну из крупнейших ипотечных компаний США выгнали с биржи Электронный ресурс. : новостной портал "Лента.ру". — Режим доступа: http://realty.lenta.ru/news/2007/03/13/sec/

60. Ожегов, С. И. Толковый словарь русского языка: 80 ООО слов и фразеологических выражений / РАН, Российский фонд культуры: 3-е издание / С.И. Ожегов, Н.Ю. Шведова. -М.: АЗЪ, 1996. С. 292, 708, 738.

61. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2010 год и период 2011 и 2012 годов Электронный ресурс.: официальный сайт Центрального банка РФ: — Режим доступа: http://www.cbr.ru/today/publicationsreports/

62. Панова, Г. С. Кредитная политика коммерческого банка / Г. С. Панова. — М.: ИКЦ Дис, 1997. 460 с.

63. Пещанская, И. В. Краткосрочный кредит: теория и практика / И. В. Пещанская. М., 2003. - С. 130-135.

64. По материалам дискуссии в «Никитинском клубе» в Москве 29 ноября 2007 г. // Фондовые рынки и денежно-кредитные механизмы в условиях глобализации: Вып. 34. М., 2008. - С. 13.

65. Подколзина, И. А. Некоторые актуальные проблемы российской денежно-кредитной политики в исследованиях европейских экономистов / И.А. Подколзина // Деньги и кредит. 2009. - №8. - С. 58-70.

66. Покидышева, Л.И. Оценка степени интеграции функциональных систем при нагрузочных тестах: дисс. . канд. тех. наук: 05.13.16 / Л. И. Покидышева. Красноярск, 1996. - С.89-104.

67. Полищук, А. И. Кредитная система: круг проблем, многообразие изменений / А. И. Полищук // Вопросы экономики. 2006. - №4. - С. 14-18.

68. Помогаева, Е. А. Банк в системе финансового посредничества: автореф. Дисс. канд. экон. наук / Е. А. Помогаева. СПб., 2008. — С. 14-15.

69. Потемкин, А. Роль банковской системы и фондового рынка в финансировании реального сектора / А. Потемкин // Рынок ценных бумаг. 2005. - №14. - С. 17.

70. Путин, В. В. Российские банки достаточно легко прошли кризис ликвидности Электронный ресурс.: Электронное периодическое издание «РИАН.Ру», РИА НОВОСТИ. Режим доступа: http://www.rian.ru/economy/20080214/99184948.html

71. Рикардо, Д. Начала политической экономии ^ налогового обложения. Избранное / Д. Рикардо. М.: Эксмо, 2007. - 960 с.

72. Рогова, О. Л. Где экономика в государственной, единой денежно-кредитной политике? / О.Л. Рогова // Бизнес и банки. — 2004. №18. - С. 1.

73. Российские рынки закрылись в глубоком минусе Электронный ресурс.: новостной портал "Лента.ру". — • Режим доступа: http://lenta.ru/news/2007/03/14/fall/

74. Роуз, С. Питер. Банковский менеджмент. / Пер. с англ. М.: Дело ЛТД, 1995.-768 с.

75. Светличная, Г. Н. Корреляционная адаптометрия как метод оценки кар-диоваскулярного и респираторного взаимодействия / Г. Н. Светличная, Е. В. Смирнова, Л. И. Покидышева // Физиология человека. 1997. — Т.23, №3. - С.58-62.

76. Семенов. С. К. О классификации методов денежно-кредитной политики / С. К. Семенов // Финансы и кредит. 2005. - №27(195). - С. 18-22.

77. Смирнова, Е. В. Математическое моделирование адаптации к экстремальным условиям, эффект группового стресса и корреляционная адаптометрия : дисс. . д-ра. ф.-м. наук : 05.13.16 / Е. В. Смирнова. — Красноярск, 2000. 273 с.

78. Смит, А. Исследование о природе и причинах богатства народов / А. Смит. М.: Эксмо, 2009. - 960 с.

79. Соколов, Ю. А. Банковская система: к вопросу о регулировании / Ю. А. Соколов, М. К. Беляев // Деньги и кредит. 2007. - №6. - С. 3-7.

80. Состояние денежной сферы и реализация денежно-кредитной политики в 2008 г. Электронный ресурс.: официальный сайт Центрального банка РФ. Режим доступа: http://www.cbr.ru/analytics/print.asp?file=08-IV.htm

81. Статистика. Банк России Электронный ресурс.: официальный" сайт Центрального банка РФ. — Режим доступа:.http://www.cbr.ru/statistics

82. Тавасиев:, А. М. Специальные антикризисные меры в механизмах банковского управления/А. М. Тавасиев // Банковское дело. — 2006. — №4. — С. 34-45.

83. Тосунян, Г. А. Деньги и власть. Разделение властей* в современных условиях и реструктуризация банковской системы / Е. А.- Тосунящ А. Ю. Викулин. М1: Вагриус, 1999. - 170с.

84. Тюрин, Ю- Н. Статистический анализ, данных на компьютере / ЮН: Тюрин, А. А. Макаров. М.: Инфра, 1998.- 528 с.

85. Улюкаев, А. В. Денежно-кредитная политика Банка России: актуальные аспекты / А. Ф. Улюкаев // Деньги и кредит. 2006; — №5. - С. 3-8.

86. Улюкаев, А. В! Денежно-кредитная политика на этапе инвестиционного-развития »экономики / А. В. Улюкаев, М. В. Куликов // Деньги и кредит.- 2008. • №5. С.3-7.

87. Улюкаев,. А. В. Меры противодействия мировому финансовому кризису / А. Ф. Улюкаев // Деньги и кредит. 2008!. - №10. - С. 3-4.

88. Федеральная служба государственной статистики Электронный ресурс.: официальный, сайт ФСГС РФ. — Режим доступа: http://www.gks.ru/

89. Финансово-кредитный словарь: В 3-х т. Т. I. • А-Й / Гл. ред. В-Ф; Гарбузов. М.: Финансы и статистика, 1984. - С. 511.

90. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов / Под ред. проф. Л:. Л. Дробрзиной. М.: ЮНИТИ, 2000. С.77.

91. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов. / Под ред. Г. Б. Поляка. М.: ЮНИ'ГИ, 2001. С.73.

92. Финансы: учеб. -2-е изд., перераб. и доп./под ред. В. В. Ковалева. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. - 640 с. ISBN 5-482-00162-8

93. Фишер, И. Покупательная сила денег / И. Фишер. М.: Дело, 2001. -320 с.

94. Фридман, М. Количественная теория денег / Mi Фридман. М.: Эльф, пресс, 1996.-380 с.

95. Шарапов, С. Ф. Экономика в самодержавном государстве / С. Ф. Шарапов. М., 1995. с. 284, 266-267, 288.

96. Шарп, У. Инвестиции / У. Шарп, Г. Александр и др. М.: ИНФРА-М, 1998.-765 с.

97. Шор, К. Б. Гибкое рефинансирование как направление поддержания банковской ликвидности / К. Б. Шор // Деньги и кредит. 2008. - №10. - С.5-8.

98. Шумпетер, И. История экономического анализа: в 3 т.: пер. с англ. / И. Шумпетер. СПб.: Экономическая школа, 2001. - Т. 1. - С. 421-422.

99. Юм, Д. Сочинения. В 2 т. Т. 2. / Д. Юм.-М, 1965.-927 с.

100. Янкина, И. А. Денежно-кредитная и банковская политики в России: трансформация теории и альтернативы будущего: монография / Красно-яр. гос. ун-т; Краснояр. гос. торг.-эконом, ин-т / И. А. Янкина. Красноярск, 20Ö5.-297 с.

101. Янкина, И. А. Денежно-кредитные потоки в условиях активности развития сельскохозяйственных потребительских кооперативов (теория, методология и практика): дисс. . д-ра экон. наук: 08.00.10 / И. А. Янкина.-М., 2010.-С. 40-59.

102. Янкина, И. А. Конструирование модели сопряженности денежно-кредитной и банковской политик / И. А. Янкина, Е. В. Покидышева // Вестник КрасГАУ. 2006. - №11. - С. 17-24.

103. Янкина, И. А. О сопряженности денежно-кредитной и банковской политик региона: потенциал и первые попытки преобразований / И. А. Янкина // Известия высших учебных заведений. Северо-Кавказский регион. -2006. -№3.-93-97.

104. Янкина, И. А. О сопряженности денежно-кредитной-и банковской политик: конструирование модели / И. А. Янкина // Известия высших учебных заведений. Северо-Кавказский регион. 2006. - № 4. - С. 93-97.

105. Янкина, И. А. Принципы сопряженности-денежно-кредитной и банковской политики / И! А. Янкина // Вестник* Сибирского, гос: аэрокосмического ун-та им. акад. М. Ф. Решетнева. 2006. — Вып. 2(9). - С. 150-157.

106. Яхъяев, М. А. Теория и практика формирования рыночной'модели-организации финансов АПК: дис. . д-ра экон. наук: 08.00.10'/ М. А. Яхъяев. -М., 1998.-301 с.

107. C,ukur S., Eryi~git М., Eryi~gt R., Cross correlations in an emerging market financial data, Physica A 376 (2007) 555-564.

108. Dro'zd'z S., Gr 'ummer F., G'orski A.Z., Ruf F., Speth J., Dynamics of competition between collectivity and noise in the stock market, Physica A 287 (2000) 440-449.

109. Friedman M. (1968): "The Role of Monetary Policy" // The American Economic Review, Vol. 58, No. 1, pp. 1-17.

110. Gopikrishnan P., Rosenow В., Amaral L.A.N., Stanley H.E. Universal and Nonuniversal Properties of Cross Correlations in Financial Time Series, Phys. Rev. Lett. 83 (1999), 1471-1474.

111. Gorban A.N., Smimova E.V., Tyukina T.A. Correlations, Risk and Crisis: From Physiology to Finance // UK, 2009.

112. Gorban A.N., Smirnova E.V., Tyukina T.A. General Law of Adaptation to Environmental-Factors: from ecological Stress to Financial Crisis // Leicester, UK, 2009.

113. Gower J.C., (1966) Some distance properties of latent root and vector methods used in multivariate analysis, Biometrika, 53, 325-338.

114. Klyuev, V. (2001) "A Model of Exchange Rate Regime Choice in the Transitional Economies of Central and Eastern Europe", IMF Working Paper, 33, pp: 510-540.

115. Longin F., Solnik В., Is the correlation in international equity returns constant: 1960-1990? Journal of International Money and Finance 14 (1) (1995), 3-26.122,123,124,125,126,127,128,129,130131132133134135136

116. Mantegna R.N., Hierarchical structure in financial markets, The European Physical Journal B 11 (1) (1999), 193-197.

117. Plerou V., Gopikrishnan P., Rosenow B., Amaral L.A.N., Guhr T., Stanley H.E., Random matrix approach to cross correlations in financial data, Phys. Rev. E 65 (2002), 066126.

118. Sims, C. Interpreting the macroeconomic time series facts: The effects of monetary policy, European Economic Review, 1992, 36, pp. 975-1000. Sims, C. Money, income and causality, American Economic Review, 1972, 65, pp. 540-542

119. Svensson L. Open Economy Inflation Targetting / L. Svensson // Journal of International Economics. - 1999. - P. 24-56.

120. Taylor J. The Monetary Transmission Mechanism and the Evaluation of Monetary Policy Rules / J. Taylor // Stanford University. 1999. - September 10.-45 p.