Система управления рисками инновационных проектов в условиях кризиса тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Ломаков, Валерий Владимирович

• Ломаков, Валерий Владимирович
• кандидат экономических наук
• 2009

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Ломаков, Валерий Владимирович

ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКОЕ ИССЛЕДОВАНИЕ ОСНОВНЫХ РИСКОВ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ.

1.1 Инновационное предпринимательство как венчурная сфера.

1.2 Механизм инновационной деятельности современных компаний

1.3 Природа инновационного риска.

ГЛАВА 2 АНАЛИЗ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ ИННОВАЦИОННЫХ ВЕНЧУРНЫХ ПРОЕКТОВ.

2.1 Классификация рисков, оказывающих влияние на инновационные проекты.

2.2 Обоснование необходимости управления рисками инновационных проектов.

2.3 Методы анализа и управления рисками инновационной деятельностью.

ГЛАВА 3 АНАЛИЗ МЕТОДОВ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ.

3.1 Функции и критерии эффективности превентивного управления минимизацией рисков.

3.2 Способы снижения рисков венчурного инвестирования инновационных проектов.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Система управления рисками инновационных проектов в условиях кризиса»

Актуальность темы исследования

Актуальность рассматриваемой диссертантом научной задачи повышения эффективности управления различными рисками инновационных проектов в условиях экономического кризиса подтверждается тем, что в настоящее время, несмотря на большое количество различных проектов, в том числе, инвестиционных, девелоперских и технических, доля инновационных проектов незначительна. Если в предыдущие годы, по оценкам экспертов, эта доля составляла около 3-4%, то в 2008-2009 гг. снизилась до 1-1,5%, то есть в 3 раза. Во многом данная ситуация обусловлена возросшими рисками инновационных проектов, управление которыми существенно затруднено в условиях кризиса.

Риски инновационных проектов могут проявляться нелинейно, то есть наложение рисков ведет к существенному увеличению совокупной вероятности ущерба для всех участников инновационного проекта. В этой ситуации возникает мультипликативный эффект внешних и внутренних угроз, приводящий к скачку вероятности возникновения ущерба в определенных ситуациях. Специфический характер риска инновационных проектов предполагает необходимость построения адекватной системы управления, в которой синергетический эффект мероприятий по управлению риском, осуществляемых всеми участниками проекта позволяет противостоять мультипликативному проявлению разнообразных рисков.

Если инновационный проект достаточно крупный, то, как правило, он реализуется несколькими участниками, между которыми распределяются основные функции по реализации проекта. Каждому из участников приходится сталкиваться с негативными событиями, вероятность возникновения которых I может быть только спрогнозирована. Именно вероятностный характер возникновения негативных событий является основой для использования инструментов риск-менеджмента в инновационных проектах. Множественность источников риска, а также наличие разнообразных 3 участников проекта предполагают наличие скоординированных действий по минимизации последствий негативных событий.

Координация действий по управлению риском возможна только в рамках единой системы риск-менеджмента, действующей в рамках всех участников проекта и охватывающей всю совокупность выявленных рисков. Таким образом, на систему управления риском накладываются требования не только по формированию эффективных способов и инструментов минимизации ущерба, но и по организации выявления негативных событий, оценке вероятности их реализации и концентрации ресурсов для обеспечения специальных мероприятий. Все изложенное позволяет утверждать, что система управления риском инновационных проектов является специальной системой, имеющей ряд особенностей, обусловленных характером рисков, присущих самому инновационному проекту, а также характером взаимодействия участников таких проектов.

В описанной ситуации научная задача создания системы управления рисками инновационных проектов является научно обоснованной и практически значимой в условиях кризиса экономики России. Решение данной задачи позволит развить и дополнить имеющийся инструментарий управления рисками инновационных проектов, а также расширить возможности хозяйствующих субъектов, участвующих в таких проектах, по защите своей деятельности.

Степень разработанности проблемы

Исследованию особенностей инновационного развития посвящены работы многих отечественных и зарубежных ученых-экономистов: АмабайльТ., Аньшина В.М., Асаула А.Н., Балаяна Г.Г., Бочарова А.В., Волперта Дж., Гаврилова C.JL, Гончаренко Л.П., Давила Т., Дагаева А.А., Каганова В.Ш., Капарова Б.М., Кларка JL, Колоколова В.А., Комкова Н.И., Котельникова В.Ю., Крамера С., Львова Д.С., Миллера В., Морриса Л., Новицкого Н.А., Перевязкина В.Б., Пирсона Э., Полякова В.В., Санто Б., 4

Старовойтова М.К., Такера Р., ХайдрихаВ., Хэдли К., Чесбро Г., Шеко П., Шелтона Р., Шленова Ю.В., Шмелева Ю.М., Эпштейна М. и др.

Серьезное внимание в отечественной и зарубежной литературе уделено вопросам управления рисками в экономических системах. Этой проблематике посвящены работы: Барикаева Е.Н., Бартона Т., Бланка И.А., Грачевой М.В., Гибсона Р., Гриффина Э., Дегтяревой О.И., Кабушкина С.Н., Качалова P.M., Колесниковой Т.А., Кричевского Н.А., Ляпиной С.Ю., Москвина В.А., Нерсисян Т.Я., Сазыкина Б.В., Тепмана JI.H., Осбанда К., Селюкова В.К., Уокера П., Уткина Э.А., Фролова Д.А., Черешкина Д.С., Шапкина А.С., Шенкира У. и др.

Несмотря на то, что в ряде работ перечисленных авторов рассматриваются проблемы управления рисками в проектной среде, следует признать недостаточное освещение в научной литературе проблем управления рисками инновационных проектов в условиях кризиса. Недостаточная изученность и степень разработанности проблемы управления рисками при реализации инновационных проектов в условиях кризиса, обусловили выбор темы настоящего исследования, его цель, задачи, объект, предмет исследования и круг рассматриваемых вопросов.

Цель и задачи исследования

Цель исследования состоит в разработке направлений повышения эффективности системы управления рисками инновационных проектов с учетом особенностей проектной деятельности в условиях кризиса. Для достижения поставленной цели в рамках исследования сформулированы следующие задачи: раскрыть природу риска инновационных проектов с учетом влияния угроз внешней среды и слабых сторон проекта; разработать методику комплексной оценки рисков инновационных проектов; обосновать подходы к управлению риском инновационного проекта, представляющий собой совместное участие всех участников проекта в управлении риском; разработать функциональную модель принятия решения по управлению риском на основе оценки допустимых значений разработанных управленческих альтернатив по управлению риском; обосновать систему факторов превентивного управления рисками инновационных проектов со стороны его участников.

Объектом исследования является система управления рисками инновационных проектов в условиях кризиса.

Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие между участниками проекта и внешней средой проекта при управлении рисками инновационных проектов в условиях кризиса.

Методы исследований. Методическую базу работы составили научные методы экономико-статистического анализа, системного анализа, экспертных оценок, экономико-математические методы и др.

Научная новизна и положения, выносимые на защиту

Научная новизна исследований заключается в решении научной задачи по разработке направлений совершенствования системы управления рисками инновационных проектов в условиях кризиса на основе отношения мультипликаторов риска и управленческих усилий участников проекта с использованием локальных коэффициентов дисконтирования по видам рисков. В результате исследований на защиту выносятся следующие положения:

1. Раскрыта природа риска инновационного проекта как результирующего мультипликатора угроз внешней среды и слабых сторон проекта. Показано, что наиболее важной особенностью инновационных проектов является высокая корреляция негативных событий, возникающих во внешней и внутренней среде 6 проекта, являющихся источниками рисков. Данная взаимосвязь является фактором взаимной экономической обусловленности использования инструментов управления риском именно в инновационных проектах.

2. Разработана методика комплексной (качественной и количественной) оценки рисков инновационных проектов, суть которой в качественной оценке возможных рисков для всех участников проекта и расчете сценариев денежного потока инновационной деятельности в результате реализации выявленных рисков. Размер риска, значимость негативных факторов и параметры мультипликатора внешних и внутренних рисков определяются экспертно для проекта в целом. Алгоритм оценки риска следующий: а) классификация рисков инновационного проекта; б) выбор по правилу Парето наиболее значимых рисков; в) построение для выбранных рисков денежных потоков; г) определение коэффициентов дисконтирования для выбранных рисков; д) расчет показателей эффективности проекта с локальным дисконтированием потоков по видам рисков. Затем определяются показатели эффективности проекта по приведенным денежным потокам и оттокам.

3. Обоснован процессный подход к управлению риском инновационного проекта на основе консолидации усилий всех участников проекта на всей совокупности подпроцессов: а) выявление и идентификация предполагаемых рисков; б) анализ и оценка рисков; в) выбор методов управления риском; г) применение выбранных методов управления риском; д) реагирование на наступление рискового события; е) разработка и реализация мер по снижению рисков; ж) контроль, анализ и оценка действий по снижению рисков; выработка корректирующих решений. В результате синергетического эффекта появляется управляющий мультипликатор, позволяющий воздействовать на взаимообусловленные негативные факторы. Таким образом, управление рисками инновационных проектов представляет собой отношение двух мультипликаторов: мультипликатора риска и мультипликатора усилий участников проекта.

4. Разработана функциональная модель принятия решения по управлению риском на основе оценки полезности разработанных управленческих альтернатив по управлению риском. Выбор решения осуществляется на основании оценки величины выигрыша и полезности принятого решения. В зависимости от отношения участников проекта к размеру и характеру рисков инновационного проекта область допустимых решений может быть описана на координатной плоскости в виде пересечения допустимых исходов. Принимаемое решение по управлению риском должно удовлетворять интересы всех участников проекта и иметь достаточное ресурсное обеспечение для получения мультипликативного эффекта.

5. Предложена система факторов превентивного управления риском инновационных проектов со стороны его участников: а) целенаправленность превентивного управления, связанная с его ориентацией на конечный результат, при отсутствии цели реализации стратегических планов у проекта нет точки отсчета для выбора наилучшей альтернативы; б) степень упреждения, заключается в том, что предвидение ситуации не сводится к прогнозированию основных политико-экономических показателей; в) релевантность информации, означает использование в процессе управления рисками только такой информации, которая отвечает требованиям достоверности, оперативности, краткости и предметности; г) гибкость и адаптивность системы превентивного управления обеспечивают устойчивость системы в нестабильных и, возможно, критических условиях внешней среды.

По своему содержанию диссертация соответствует п. 4.15 «Развитие методологии анализа, методов оценки, моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности в экономических системах», п. 4.25 «Определение принципов и развитие методов оценки целевой и экономической эффективности проектного управления» паспорта специальности 08.00.05 -Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью).

Теоретическая значимость исследования состоит в том, что в нем дано конкретное приращение научного знания в сфере проектного управления, управления рисками, а также развита методология управления рисками в отраслях национальной экономики с учетом особенностей производственных процессов и масштабов проектной деятельности.

Практическая значимость результатов исследования заключается в том, что на основе системного подхода к решению поставленной научной задачи и разработанных автором методологических положений сформулированы практические рекомендации по системам управления рисками инновационных проектов в условиях кризиса.

Апробация работы и публикации.

Основные положения и выводы диссертационной работы докладывались на Всероссийских научно-практических конференциях «Современная Россия: экономика и государство», на 4-й Международной конференции «Управление проектами». Основные научные результаты диссертации использованы в деятельности. Отдельные результаты диссертации использованы для оценки и управления рисками при реализации проектов в ООО «Инновационные бизнес-технологии». По материалам диссертации опубликовано 6 научных работ, в том числе 3 в изданиях, рекомендованных ВАК России.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Ломаков, Валерий Владимирович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате проведения диссертационного исследования сделан ряд важных выводов в рамках научной новизны:

Во-первых, показано, что наиболее важной особенностью инновационных проектов является строгая корреляция негативных событий, возникающих во внешней и внутренней среде проекта, являющихся источниками рисков. Данная взаимосвязь является фактором взаимной экономической обусловленности использования инструментов управления риском именно в инновационных проектах.

Во-вторых, при осуществлении инновационных проектов несколькими участниками возникает особенная ситуация с расчетом вероятности негативных событий и возможного ущерба. Наиболее важными характеристиками данной ситуации является разнообразие источников ущерба, а также высокая вероятность наложения ущербов, имеющая нелинейный характер. В результате проведенного автором анализа выявлено, что именно при реализации инновационных проектов одновременная реализация нескольких негативных событий ведет к росту ущерба, превышающему простую сумму возможных ущербов.

В-третьих, в мировой практике обнаруженный риск инновационного проекта, как правило, минимизируется с использованием одного или нескольких инструментов. В качестве наиболее распространенных инструментов в работе выделены: а) перевод риска на страховую компанию. При этом необходимо помнить, что доступность риска для страхования не обязательно означает, что данный риск следует покрывать страховкой. В большинстве случаев было бы лучше для компании самостраховаться. Это означает, что лучше самому покрыть риск, чем осуществлять платеж другой стороне ради перевода на нее ответственности за риск. б) перевод фактора, порождающего данный риск, па третью сторону. В некоторых ситуациях риски могут быть уменьшены путем перевода их на другую компанию, причем не обязательно на страховую. в) снижение вероятности наступления неблагоприятного события. Ожидаемые события потери, связанные с каким-либо риском, — это фактор как вероятности наступления, так и величины денежных потерь, если это событие происходит. В ряде случаев можно предпринять действия по снижению вероятности наступления нежелательного события. Например, вероятность пожара завода, в который инвестируются средства, может быть уменьшена программой противопожарных тренировок, заменой старого электрооборудования и т. д. г) снижение величины потерь, связанных с неблагоприятными событиями. Продолжая пример с пожаром, заметим, что денежные затраты, связанные с пожаром, можно уменьшить установкой системы водяного тушения и т.п. д) абсолютный запрет на деятельность, которая порождает риск. Например, компания может прекратить производить какой-либо инновационный товар или услуги из-за того, что риск превысит доход. Мировая практика подтверждает также целесообразность и необходимость разработки специальной инструкции по управлению рисками, в которой регламентировались бы действия отдельных работников и структурных подразделений организации, связанные с возможными рисками.

В-четвертых, управление рисками инновационных проектов представляет собой отношение двух мультипликаторов: мультипликатора риска и мультипликатора усилий участников проекта. Возможность использования мультипликаторов обусловлена тем, что риск участника проекта и риск проектных решений являются управляемыми в отличие от экономического и отраслевого рисков. В работе обоснованы два взаимно дополняющих друг друга вида анализа рисков: качественный и количественный. Метод экспертных оценок заключается в обработке мнений опытных специалистов. Применение

130 экспертного метода при анализе риска включает: разработку анкеты и получение экспертных оценок; выбор метода оценки согласованности мнений экспертов; установление значимости факторов риска и их последствий; создание модели механизма действия рисков; установление взаимосвязи отдельных рисков. Этот метод позволяет разделить очень сложный комплекс рисков на управляемые составляющие и определить вероятность появления и последствий исследуемых рисков.

В-пятых, управление рисками проекта, в целом, включает следующие процессы: выявление и идентификацию предполагаемых рисков; анализ и оценку рисков; выбор методов управления риском; применение выбранных методов управления риском; реагирование на наступление рискового события; разработку и реализацию мер по снижению рисков; контроль, анализ и оценку действий по снижению рисков; выработку корректирующих решений.

В-шестых, в работе отмечено, что довольно часто работа по идентификации рисков, их определению в договоре возлагается на руководителя проекта со стороны компании - консультанта по внедрению системы, в то время как Заказчик не уделяет этим аспектам достаточного внимания, полагая, что его ответственность ограничена финансовыми обязательствами по контракту. На самом деле, эта работа должна проводиться совместно и итеративно. В этом плане полезно, если проекту внедрения ERP-системы предшествует этап бизнес-диагностики или разработки ИТ-стратегии, так как уже заранее часть наиболее важных рисков может быть определена и учтена. При страховании проектных рисков производственно-хозяйственной деятельности компаний в экономические отношения вступают два субъекта: страхователь (в лице промышленного предприятия) и страховщик (профессиональная страховая организация).

131

В-седьмых, если участники проекта выбирают конкретную управленческую альтернативу по управлению риском, то они заинтересованы в защите своих вложений в инновационный проект от возможных потерь, возникающих вследствие неблагоприятного, непредсказуемого изменения конъюнктуры рынка, а также ухудшения иных условий для эффективного завершения проекта. Данная модель исследует возможные варианты организации процесса страхования и показывает, что участники инновационного проекта и страховщик придут к взаимному согласию только в случае, когда интересы каждой из сторон будут учтены, т. е. с позиции участников проекта оценивается выигрыш в виде полезности конкретного договора страхования, а с позиции страховщика — получение прибыли за счет назначения адекватной цены страхования с учетом вероятностей возникновения рисковых ситуаций.

В-восьмых, по своему функциональному назначению превентивное управление понимается как совокупность решений и действий, обеспечивающих целенаправленное упреждение негативных событий в процессе управления рисками инновационного проекта. Если в качестве негативного события рассматривается кризисная ситуация, то система превентивного управления предполагает разработку и реализацию мер и средств, которые не допускают возникновения такой ситуации. С точки зрения процедурного подхода превентивное управление - процесс целенаправленного воздействия на деятельность предприятия по упреждению событий, ведущих к негативным организационным и финансово-экономическим последствиям в условиях реализации того или иного проекта. Применительно к инновационным проектам система превентивного управления предусматривает разработку и реализацию управленческих решений, обеспечивающих упреждение сверхнормативных отклонений фактического хода процесса реализации проекта от его плановых параметров. Таким образом, превентивное управление в процессе управления рисками инновационного проекта заключается, прежде всего, в целенаправленном и упреждающем характере

132 управленческих воздействий на его реализацию, в результате чего появляется возможность своевременно устранять возникающие проблемы и динамично реагировать на изменения внешней среды в процессе плановых действий.

В-девятых, в предложенной в диссертации модели превентивного управления предпринята попытка обобщить вопросы методического обеспечения управленческих решений без увязки с существующей организационной структурой и функциональной структурой решения управленческих задач инновационного предприятия в области управления рисками. Исходной точкой исследования является процесс принятия решений по выработке эффективных направлений минимизации рисков. Данный подход раскрывает новые возможности для комплексного выявления и характеристики места и роли экономического анализа рисков и экономико-математических методов в управлении рисками. Несмотря на то, что в качестве иллюстрации применения рассматриваемого подхода используется ориентир на инновационные предприятия, этот подход является универсальным и может одинаково эффективно использоваться во всех секторах национальной экономики, т.е. использоваться практически во всех отраслях экономики.

В целом, преимущества системы превентивного управления связаны с принципами ее построения. Система превентивного управления в организации оптимальной системы управления рисками обеспечивает более высокое качество получаемой информации о минимизируемых рисках и внешней среды за счет комплексного использования методов анализа, расширения круга применяемых методов и их адаптации под конкретные решаемые задачи. Следствием является повышения превентивности и рациональности принимаемых управленческих решений, как за счет использования более качественной информации, так и за счет повышения обоснованности принимаемых решений. Также система превентивного управления облегчает контроль исполнения принятых решений и обеспечивает обратную связь с управляемым объектом в процессе управления рисками.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Ломаков, Валерий Владимирович, 2009 год

1. Нормативно-правовые акты

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая, вторая и третья) (с изм. и доп. от 29 толя 2004 г.).

3. Налоговый кодекс Российской Федерации — часть первая от 31 июля 1998 г. N 146-ФЗ и часть вторая от 05 августа 2000 г. N 117-ФЗ (с изм. и доп. от 29 июля 2004 г.).

4. Федеральный закон от 23 августа 1996 г. N 127-ФЗ «О науке и государственной научно-технической политике» // СЗ РФ от 26 августа 1996 г. N35, ст. 4137

5. Постановление правительства РФ от 24.07.1998 г. «Концепция инновационной политики Российской федерации на 1998-2000 гг.»

6. Письмо Президента Российской Федерации от 30103.2002 г., №Пр-576 «Основы политики Российской Федерации в области развития науки и технологий на период до 2010 года и дальнейшую перспективу».

7. Письмо Правительства Российской Федерации от 05.08.2005 г. №2473п-П7 «Основные направления политики Российской Федерации в области развития инновационной системы на период до 2010 года».

8. Послания Президента РФ Федеральному Собранию РФ от 10 мая 2006 г. и от 26.04.2007 г. // «Парламентская газета» от 11 мая 2006 г. N 70-71, http://www.akdi.ru/econom/program/103 .htm

9. Постановление правительства РФ от 5 августа 2005 г. № 2473п-П7 « Основные направления политики Российской Федерации в области развития инновационной системы на период до 2010 г.»

10. Распоряжение правительства РФ «О программе координации работ в области нанотехнологий и наноматерналов в Российской Федерации» от 25 августа 2006 г. № 1188 р.

11. Федеральная целевая программа «Исследования и разработки по приоритетным направлениям развития научно-технологического комплекса России на 2007-2012 годы»// Утверждена постановлением Правительства РФ от 17 октября 2006 г. № 613.

12. Приоритетные направления развития науки, технологий и техники в Российской Федерации и Перечень критических технологий Российской Федерации. Утверждены Президентом РФ 21 мая 2006 г. Пр.842.

13. Перечень приоритетных направлений развития науки, технологий и техники Российской Федерации, утвержденный президентом РФ 30 марта 2002 г. Пр.577

14. Федеральный закон «о несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 Г.Ш27-ФЗ.

15. Книги, монографии учебники

16. Аверкин М. Г. Управление проектами: коммуникативная составляющая интегральной функции управления корпорацией (в практике современной компании). Нижний Новгород: НГТУ, 2007 г.

17. Аронов JT.M., Громов JT.B. Ключевые факторы успеха стратегического планирования. СПб.: Лениздат, 2000.

18. Архипов В.М. Стратегическое планирование на предприятии. СПб.: СПбГУЭФ, 2002.

19. Боумэн К. Основы стратегического менеджмента. — М.: Банки и биржи, 1999.

20. Буренина Г. А. Основы стратегического анализа деятельности промышленного предприятия. СПб.: СПбГУЭФ, 2003.

21. Верзух Э. Управление проектами. Москва и др.: Диалектика, 2007.

22. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент: человек, стратегия, организация, процесс. -М.: Гардарика, 1995.

23. Волков О. И. Экономика предприятия. -М.: Инфра-М, 2000.

24. Володин В. В. Повышение эффективности межотраслевой диверсификации с использованием проектного управления. М.: ИНИОН РАН, 2005 .

25. Гертман М. Стратегический менеджмент. — СПб: Нева, 2004.

26. Гершун А., Горский М. Технология сбалансированного управления. -М.: Олимп-Бизнес, 2004.

27. Гиббс, Р. Д. Управление проектами с помощью IBM Rational Unified Process. Москва: КУДИЦ-Пресс, 2007.

28. Грей К. Ларсон Э. Управление проектами. М.: Дело и Сервис, 2003.

29. Грей К. Ф. Управление проектами. Москва: Дело и Сервис, 2007.

30. Джейкобе Роберт В. Стратегические перемены в реальном времени. -М.: Баланс-Клуб, 2004.

31. Дипроуз Д. Управление проектами: как быстро и эффективно перейти от операционного менеджмента к проектному. М: Эксмо, 2008 г.

32. Дитхелм Г. Управление проектами. В 2-х тт. М.: Бизнес-пресса,2004.

33. Дорф Ричард К., Бишоп Роберт X. Современные системы управления. М.: Лаборатория Базовых Знаний, 2004.

34. Ершов В. Ф. Бизнес-проектирование. СПб.: Питер, 2005.

35. Зимина И. В. Управление проектами: Сыктывкар: Изд-во Сыктывк. ун-та, 2007.

36. Зуб А. Т., Локтионов М. В. Системный стратегический менеджмент. -М.: Генезис, 2001.

37. Кантор М. Управление программными проектами. М.: Вильяме,2002.

38. Каплан Р., Нортон Д. Стратегические карты. Ml: Олимп-Бизнес,2004.

39. Катасонов В. Ю., Морозов Д. С. Проектное финансирование. М.: Анкил,2000.

40. Керцнер Г. Стратегическое планирование для управления проектами с использованием модели зрелости. М.: ДМК Пресс, 2003.

41. Ковалев JI. Управление проектом по созданию интернет-сайта. — М.: Альпина Паблишер, 2001.

42. Королев Д. Эффективное управление проектами. М.: Олма-Пресс,2003.

43. Лапин А.Н. Стратегическое управлении современной организацией. -М.: 2004.

44. Локк Д. Основы управления проектами. М.: Хипро, 2004.

45. Милошевич Д. 3. Набор инструментов для управления проектами. -М.: Компания АйТи: ДМК Пресс, 2006. с. 26.

46. Морозов Д.С. Проектное финансирование. М.: Анкил, 2002.

47. Москвин В.А. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов. — М.: Финансы и статистика, 2004.

48. Пинто Дж. Управление проектами. СПб.: Питер, 2004.

49. Поршнев А.Г., Румянцева З.П., Саламатина Н.Л. Управление организацией.- М. Инфра-М, 1998.

50. Поченцев Г.Г. Стратегический анализ. К.: РИФ «Дэвин», 2004.

51. Разу М.Л., Воропаев В.И., Якутии Ю.В. и др. Управление программами и проектами: 17-модульная программа для менеджеров «Управление развитием организации». Модуль 8. -М.: Инфра-М, 2000.

52. Ричард Б. Чейз и др. Производственный и операционный менеджмент. -М.: Вильяме, 2003.

53. Современное управление проектами. Сборник материалы международного конгресса —М.: Алане, 2003.

54. Товб А.С., Ципес Г.Л. Управление проектами: стандарты, методы, опыт. М: Олипм-Бизнес, 2003.55.2002.

55. Алехин Б. И. Рынок ценных бумаг»Учебное пособие», издательство Юнити, М 2004.

56. Бланк И.А.Антикризисное финансовое управление предприятием, БФМ, 2006

57. Аскинадзи В.М. Инвестиционные стратегии на рынке ценных бу-маг.М., Маркет ДС Корпорейшн, 2004.

58. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.Финансы и статистика, 1996.

59. Балабанов И. Т. Инновационный менеджмент. СПбПитер, 2001

60. Бернстайн П. Против боговукрощение риска / Пер. с англ. М.ЗАО «Олимп-Бизнес», 2000.

61. Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. М.5 ФиС, 1999.

62. Борисов А.Б. Большой экономический словарь. М.Книжный мир,2000

63. Большой толковый словарь бизнеса. М.Вече, ACT, 1998

64. Брайан. Т. Управление научно-техническими нововведениями. — М Экономика, !989

65. Бусыгин А.В. Эффективный менеджмент. М., Финпресс, 2000.

66. Валдайцев СВ. Оценка бизнеса и инновации. М.Филин, 1997

67. Валеита Ф. Управление инновациями. М.Прогресс, 1985

68. Воеводин С.А. Экономический механизм управления промыш ленным производством. Киев, 1991.

69. Волдачек Л. Стратегия управления инновациями на предприятии. М.Экономика, 1989

70. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование. СПб., 2003.

71. Воронцовский А.В. Управление рисками. СПб., ОЦЭиМ., 2004.

72. Вишняков Я.Д. Общая теория рисков. / Радаев Н.Н ,М., Издательский центр «Академия», 2007 г.

73. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг. М., ФиС, 2001.

74. Гольдштейн ГЛ. Инновационный менеджмент // /vww.aup.ru/books/

75. Грабовый П.Г. и др. Риски в современном бизнесе. М.Изда тельство «Алане», 1994.

76. Громыко Г.Л. Теория статистики. М., Инфра-М., 2001.

77. Грицюк С.Н. Математические методы и модели в экономике :Учебник/.Мирзоева,В.В. Лысенко — Ростов н/Д: Феникс, 2007

78. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. — М., Альпина Бизнес Букс, 2004.

79. Данников В.В. Холдинги в нефтегазовом бизнесе. Стратегия и управление. М., Элвойс-М, 2004,

80. Евланов Л.Г. Теория и практика принятия решений. М., Экономика,1984.

81. Инновации в цифрах2004. М.ЦИСН, 2005.

82. Инновационный менеджмент. Учеб. пособие. СПб.Наука, 2000

83. Инновационный менеджмент. / под ред С.Д. Ильенковой М., 3 издЛОнити, 2007, стр.110

84. Инновации в Россииналоговый аспект. // Налогообложение, учет и отчетность в коммерческом банке по ред. Дмитриевой О.Г «, № 12, де кабрь 2006

85. Ильенкова С.Д, Инновационный менеджментУчебник, М.ЮНИ ТИ,1997

86. Канторович Л.В. Системный анализ и некоторые проблемы научно технического прогресса. Диалектика и системный анализ. М.Наука, 1986139

87. Кармин А.С., Бернацкий Г.Г. Философия. СПб., Издательство ДНК,2001, с.483-484

88. Козырь Ю.В, Стоимость компании оценка и управленческие решения. М., Альфа-Пресс, 2004.

89. Коупленд Т., Колер Т., Муррин Д. Стоимость компаний оценка и управлением., Олимп-бизнес, 2003.

90. Любушин Н.П., Лещева В.Б. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М., ЮНИТИ-Дана, 1999.

91. Маккартни М.П., Флинн Т.П. Рискуправление риском на уровне топ-менеджеров и советов директоров, М., Альпина Бизнес Бук, 2005.

92. Медынский В,Г. Инновационный менеджмент. М., Инфра-М., 2004.

93. Миротин Л.Б. Факторы рынка. М., Экзамен, 2000.

94. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесеУчеб. пособие / Под ред. Б.А. Лагоши, 2-е изд., перераб. и доп. - М.Финансы и статистика, 2001.

95. Модильяни Ф., Миллер М. Сколько стоит фирма? М., Дело, 1999.

96. Найт Ф. Риск, неопределенность и прибыль. М.Дело, 2003.

97. Пашин СТ. Функционирование транснациональных корпораций. Организационно-экономическое обеспечение. М.ЗАО «Издательство «Экономика», 2002.

98. Раппопорт В, Диагностика управления практический опыт и рекомендации. М.Экономика, 1988

99. Рейльян Я. Р. Аналитическая основа принятия управленческих решений. С, ФиС, 1989,

100. Русинов В.Н. Финансовый рынок инструменты и методы прогнозирования. М.„ Удиториал УРСС, 2000.

101. Савицкая Г.В, Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М., Экоперспектива, 1998.

102. Самочкин В.Н. Гибкое развитие предприятия. М.Изд-во «Дело»,2002.

103. Санто Б, Инновация как средство экономического развития. -М.Прогресс, 1990

104. Сорос Д. Кризис мирового капитализма. М., Инфра-М, 1999.

105. Тэпман JLH. Риски в экономике. Учебное пособие для ВУЗов. М.} Юнити-Дана, 2003.

106. Фатхутдинов Р.А. Инновационный менеджмент. СПб.Питер, 2004

107. Шарп У.Ф., Гордон Дж.А., Бэйли Д.В. Инвестиции. М., Инфра-М,2004.

108. Шевченко ИХ. Стратегический анализ рынка акционерного капитала России. М.5 «УРСС», 2001.

109. Шенаев В.Н., Ирниязов Б. С. Проектное кредитование. Зарубежный опыт и возможности его использования в России. — Серия «Международный банковский бизнес». М.Издательство АО «Консалтбанкир», 1996.

110. Шумпетер Дж. Теория экономического развития. М.Прогресс,1982

111. Экономико-математические методы и прикладные моделиучебное пособие для ВУЗов./ под ред. В.В. Федосеева, А.Н, Гармаш, Д.М. Дайит-бегов. М. Юнити, 2002,

112. Энциклопедия финансового риск-менеджера. / под ред. А.А. Лобанова и А.В. Чугунова. 2-е изд. М., Альпина Бизнес Букс, 2005.

113. Экономическая энциклопедия / Под ред. Л.И. Абалкина. -М.Экономика, 1999.

114. Янковский К.П. Организация швестиционной и инновационной деятельности. СПб., Питер, 2001.

115. Янковский KIT. Введение в инновационное предпринимательство. СПб: Питер, 2004.1. Периодические источники

116. Волынкина М. В. Каким быть инновационному законодательству (постановка проблемы). // «Законодательство и экономика», № 7? июль 2005

117. Волынкина М. В. Правовой инновационный опыт регионов. // «Журнал российского права», N 5, май 2006.

118. Дедов СВ. Проблемы регулирования российского рынка инновационных ресурсов. // «Законодательство и экономика», N 6, июнь 2007.

119. Дмитриева О.Г. Инновации в России: налоговый аспект. // «Налогообложение, учет и отчетность в коммерческом банке», № 12, декабрь 2006

120. Имамутдинов И., Медовников Д. За бортом Ноева ковчега // Эксперт, № 1-2,16 января 2006 г.

121. Кузнецов Б. Влияние конкуренции и структуры рынков на развитие и поведение промышленных предприятийэмпирический анализ // VII Международная научная конференция «Модернизация экономики и государство». М.ВШЭ. 5 апреля 2006 г.

122. Минасов О.Ю. Факторы, влияющие на рыночную стоимость акций российских предприятий.//Московский оценщик. М., 2001. №4.

123. Петкау В,В. Факторы влияния на рынок инноваций.// Вестник МГУ, № 12,2006.

124. Романцова Т. Инновациями движут не просто люди, а профессионалы. Кадровое обеспечение муниципальных инновационных проектов в АПК. // «Кадровик, Кадровый менеджмент», N 6» июнь 2007 г.

125. Российское государство и право на рубеже тысячелетий. Материалы Всероссийской научной конференции // Государство и право. -2000. -N7.-C. 9.

126. Источники на иностранном языке142

127. Arundel A., Hollanders H. (2005). EXISAn exploratory Approach to Innovation Scoreboards. SO.Artzner P., Delbaen F. L., Eber J.-M., Heath D. Coherent measures of risky/Mathematical Finance. 1999.

128. Amendment to the Capital Accord to incorporate market risks. Basle Committee on Banking Supervision, 1996, January.

129. Best P. Implementing value at risk. L.John Wiley & Sons, Ltd., 1998.

130. Bollerslev T. Generalized autoregressive conditional heteroskedasticity//

131. Journal of Econometrics. 1986. №3. 84,Boudoukh J., Richardson M.} Whitelaw R. The best of both worlds//Risk. 1998. №11 (October).

132. Brehmer B. The psychology of risk/Яп; Singleton W. Т., Hovden J. (eds.) Risk and decisions John Wiley & Sons, Ltd., 1987.

133. Crouhy M., Galai D.3 Mark R. Risk management. -N.Y.McGraw-Hill,2001.

134. Chemmanur T.J., Fulghieri P. Reputation, renegotiation and the choice between Bank loans and publicly traded debt, The review of financial studies, ЖЗД994.

135. Dowd K. Beyond value at riskThe new science of risk management. -ChichesterJohn Wiley & Sons, Ltd., 1998.

136. Dowd K. Measuring market risk. John Wiley & Sons, Ltd., 2002,

137. Eftekhari В., Pedersen С S., Satchell S. E. On the volatility of measures of financial riskAn investigation using returns from European markets// European Journal of Finance. 2000. V. 6. №1.

138. Eisele W., Knobloch A. P. Value at riskTool for managing trading risks// InFrenkel M., Hommel U., Rudolf M. (eds.) Risk managementChallenge and opportunity. BerlinSpringer Verlag, 2000.

139. Fernandez P. Equivalence of the Different Discounted Cash Flow Valuation Methods. Tax Shields and their Implications for the Valuation. Ca-mino del Cerro del AguilalESE, 1999.

140. Golub В. W., Tilman L. M. Risk managementApproaches for fixed-income markets. John Wiley & Sons, Ltd., 2000.

141. Good D. B. Value-at-risk tradeoffAccuracy vs. computational time// Commodities Now. 2000. March. V. 4. No. 1.

142. Copeland Т. E., Lerngruber К F., and Mayers D. Corporate SpinoffsMultiple Announcement and Ex-Date Abnormal PerformanceZ/Modera Finance and Industrial Economics. Ed. Т. E, Copeland. New YorkBasil Blackwell, 1987.

143. Damodaran A. Investment Valuation. NY, 2002.

144. Hecher С «Griechen» und Value at Risl-Ticker. 1996. №13.

145. Hennie van Greuning, Marius Koen»International Accounting Standards» The World Bank, 2001.

146. Huang Chi-fu, Litzenberger R. H. Foundations for financial economics. -Prentice Hall, 1998.

147. Hull J. C. Options, futures and other derivatives. 5th ed.- L.; Prentice Hall College Div., 2002.

148. Jain P. С The Effect of Voluntary Sell-Off Announcements on Shareholder Weal th//Joumal of Finance. March 1995.

149. Jorion P. Financial risk manager handbook. 2nd ed. N.Y.John Wiley & Sons, Ltd., 2003.

150. Jorion P. Value at riskthe new benchmark for managing financial risk. 2nd. ed. McGraw-Hill, 2001.

151. Jing Liu, Ohlson J. A. The Feltham Ohlson (1995) ModelEmpirical Implications. Los AngelesAnderson School of Management. U.C.L.A., N. Y.Stem School of Business, N.Y.U., 1999.

152. Longerstaey J., Spencer M. RiskMetrics™ technical document. 4th ed. -J. P. Morgan/Reuters, 1996.

153. Lore M., Borodovsky L. (eds.) The professional s handbook of financial risk management. OxfordButterwortli-Heinemann, 2000.

154. Mausser H., Rosen D. Beyond VaRFrom measuring risk to managing risk//Algo Research Quarterly. 1998. Vol. 1. No. 5 (December).

155. Munier B. R. A Guide to decision-making under uncertainty/InRisk, decision and rationality. DordrechtD. Reidel Publishing Company, 1988.

156. Porter M.E. Competitive Strategy Techniques for Analizing Industries and Competitors. New YorkFree Press, 1980.

157. Sicherman TV. W. and Pettway R. H. Acquisition of Divested Assets and Shareholders Wealth//Journal of Finance. December 1987.

158. Schipper K, and Smith A. Effects of Recontracting on Shareholder WealthZ/Journal of Financial Economics. April 1983.

159. Pearson N. D. Risk budgetingPortfolio problem-solving with value at risk. John Wiley & Sons, Ltd., 2002.

160. Penza P., Bansal V. Measuring market risk with value at risk. John Wiley & Sons, Ltd., 2000.

161. Piotrowski E. W., Sladkowski J. Quantum-like approach to financial riskQuantum anthropic principle//Acta Physica Polonica. 2001. V. 32. No. 11 (November).

162. Rogov M. A. Problem of choice an optimal strategy for application of the VaR methodology under conditions of Russian market//Abstracts of the 7th Vilnius Conference on probability theory 22nd European meeting of statisticians-VilniusTEV, 1998.

163. Porter M.E. Competitive StrategyTechniques for Analizing Industries and Competitors. New YorkFree РгеззД980.

164. Schredelseker K. Moderne Portefeuilletheorie und ihre Andwendung// Ticker. 1992. Sorraner.

165. Smithson W., Smith C. W., Wilford Jr. D. S. Managing financial riskA guide to derivative products, financial engineering and value maximization, -N.Y.Irwin, 1995.

166. Suganuma R. Reality check for volatility models. Working paper. -Department of Economics, University of California, San Diego, 2000.

167. Zagst R. Interest rate management. BerlinSpringer Verlag, 2002.

168. Luca C. Trading in the Global Currency Markets. 2-nd Edition. New York Institute of Finance, New York, 1999.

169. Luca C. Technical Analysis Applications in the Global Currency Markets. 2-nd Edition. New York Institute of Finance. New York, 2000,

170. Colby R.W., Meyers T.A. The Encyclopedia of Technical Market Indicators. Richard D. Irwin, Inc., 1988.

171. Copeland Т., Moel A. Comments on beta and on the risk-free rate when using the С АРМ to calculate WACC. Monitor Group, July 2003.

172. Ibbotson R., Chen P. Long-Run Stock Returns; Participating in the Real Economy. Financial Analysts Journal. January/February 2003, Volume 59, Number 1.1. Прочие источники

173. Корпоративная культура от А до Я. Материалы семинара. Японский центр. М., 2004. № 1198Н-04.

174. Национальный доклад «Инновационное развитие основа ускоренного роста экономики Российской Федерации». — М.: Ассоциация менеджеров, 2006.