Реструктуризация авиакомпании в условиях отраслевого структурного кризиса тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Ушморова, Ольга Владимировна

• Ушморова, Ольга Владимировна
• кандидат экономических наук
• 2006

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Ушморова, Ольга Владимировна

ВВЕДЕНИЕ.

1. ХАРАКТЕРИСТИКА СОВРЕМЕННОГО РЫНКА ГРАЖДАНСКИХ АВИАПЕРЕВОЗОК В УСЛОВИЯХ ОТРАСЛЕВОГО СТРУКТУРНОГО КРИЗИСА.

1.1. Структура и особенности мирового рынка гражданских авиаперевозок.

1.2. Анализ российского рынка гражданских авиаперевозок.

1.3. Кризисообразующие факторы на рынке гражданских авиаперевозок.

2. АНАЛИЗ ПОДХОДОВ К РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ АВИАКОМПАНИЙ.

2.1. Реструктуризация бизнеса: задачи и подходы.

2.2. роль управленческого учета в системе реструктуризации авиакомпании.

2.3. Оперативные методы реструктуризации в авиакомпаниях.

2.4. Стратегические методы реструктуризации в авиакомпаниях (на примере SAirGroup).

3. ПРОЕКТНАЯ РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ АВИАКОМПАНИИ

3.1. Алгоритм проектной реструктуризации авиакомпании.но

3.2. Формирование системы центров финансовой ответственности при внедрении проектной реструктуризации в авиакомпании.

3.3. Оценка деятельности центров финансовой ответственности авиакомпании в целях проектной реструктуризации.

3.4. проведение проектной реструктуризации центров финансовой ответственности авиакомпании.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Реструктуризация авиакомпании в условиях отраслевого структурного кризиса»

Актуальность темы исследования. Неадекватные рыночным условия хозяйствования в 90-х годах XX века привели рынок гражданских авиаперевозок к отраслевому структурному кризису. Кризис характеризуется: несоответствием масштабов деятельности компаний в выбранных ими рыночных сегментах и потребностями в предлагаемых ими услугах; снижением объемов и резким ухудшением результатов деятельности участников рынка; сохранением и расширением внерыночных механизмов, разрушающих традиционно сложившиеся на рынке взаимосвязи; отсутствием механизмов и стимулов реструктуризации рынка в целях преодоления его неэффективности; нечувствительностью внутреннего рынка авиаперевозок к резко изменяющимся условиям деятельности пассажиро- и грузоперевозчиков на международных рынках и др.

В новых условиях российские авиакомпании, осуществляющие международные рейсы, столкнулись с жесткой конкуренцией, к которой они оказались неподготовленными. Это привело к резкому падению спроса на услуги отечественных авиаперевозчиков. Они оказались слабо подготовленными и к другим быстро меняющимся параметрам рынка - росту цен на нефть и нефтепродукты, увеличению стоимости обслуживающей инфраструктуры и др. Немаловажную роль в снижении эффективности работы российских авиакомпаний сыграла непрозрачность результатов их хозяйственной деятельности. Бухгалтерская отчетность не предоставляет пользователям полноценной информации о финансовом положении компаний, тогда как управленческая отчетность, предназначенная для принятия решений руководством, составляется не во всех российских авиакомпаниях.

Структурный кризис ставит под угрозу существование в нынешнем виде как российских, так и зарубежных авиаперевозчиков, имеющих разветвленную сеть международных маршрутов. В Европе и Северной Америке (на наиболее крупных региональных рынках) они не выдерживают ценовой конкуренции с низкобюджетными авиакомпаниями, сумевшими минимизировать издержки. Традиционные авиаперевозчики вынуждены существенно перестраивать бизнес-процессы для адаптации к новым условиям выживания. Ряд авиакомпаний за последнее десятилетие объявили о своем банкротстве, в то же время другие, наоборот, добиваются успехов в ходе досудебной реструктуризации. Таким образом, вне зависимости от внешних факторов, авиакомпании по-разному используют финансовые ресурсы и свои преимущества и реализуют потенциал реструктуризационных мероприятий.

В средне- и долгосрочной перспективе рынок гражданских авиаперевозок с высокой вероятностью будет расти вместе с ростом благосостояния населения. Наиболее очевидны перспективы расширения для крупных региональных развивающихся рынков, к которым относится и российский авиарынок. После проведения структурных преобразований отрасль выйдет на новый виток роста, но параметры и время его наступления будут зависеть в большой степени от принимаемых в авиакомпаниях управленческих решений.

Степень разработанности проблемы. В общем виде реструктуризация как инструмент управления стоимостью компании рассматривается в значительном количестве работ российских экономистов. Данной проблематике посвящены труды Л.П. Белых, А.З. Бобылевой, А.Г. Грязновой, Г.В. Савицкой, Э.А. Уткина, М.А. Федотовой и других. В этих работах освещена стоимостная концепция управления предприятием, частью которой является реструктуризация бизнеса. Вторая группа работ, послуживших базой исследования, связана с анализом российского рынка авиаперевозок.

Вопросам развития рынка, управления и анализа эффективности деятельности авиакомпаний посвящены работы Б.В. Артамонова, В.Г. Афанасьева, В.Н. Казакова, В.Д. Касьянчика, Е.Ф. Косиченко, Е.В. Костроминой, В.М. Курило, Е.А. Олесюк, Е.М. Пинаева, О.В. Репиной, Н.В. Филевой, А.А. Фридлянда и других исследователей. В работах этих авторов основное внимание уделяется рассмотрению особенностей функционирования рынка авиаперевозок и деятельности авиакомпаний, вопросам операционного управления в авиакомпаниях, расчета показателей эффективности рейсов, маркетинговых аспектов деятельности авиакомпаний. Большой интерес представляют работы зарубежных авторов, посвященные управлению стоимостью, оценке компаний, реструктуризации бизнеса и управленческому учету: П. Гохана, А. Дамодарана, К. Друри, Т. Коллера, Т. Коупленда, Дж. Муррина, Ш.П. Пратта и др.

Несмотря на значительный вклад указанных исследователей, многие важные аспекты рассматриваемой проблемы, с нашей точки зрения, остаются неразрешенными. К ним, прежде всего, отнесем следующие: условия и механизмы реструктуризации бизнеса авиаперевозчиков; учет взаимодействия внешних и внутренних факторов в формировании стоимости авиаперевозок; адаптация институтов функционирования мирового авиарынка к российским условиям; проработка целей, задач и технологий перспективного развития авиакомпаний, обеспечивающих рост их конкурентоспособности и расширение рынка авиауслуг. Цель и задачи исследования. Основной целью исследования является решение научно-прикладной задачи повышения эффективности реструктуризации авиакомпаний, функционирующих в условиях отраслевого структурного кризиса.

Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач.

По специальности 08.00.05 (предпринимательство): определить приоритеты использования механизмов и инструментов реструктуризации для кризисных компаний; выявить роль управленческого учета в процессе реструктуризации; проанализировать зарубежный опыт реструктуризации авиакомпаний и определить основные причины неэффективной реализации реструктуризационных мероприятий; разработать модель реструктуризации компаний, применимую в условиях кризиса.

По специальности 08.00.05 (транспорт): проанализировать особенности и динамику развития международного и российского рынков авиаперевозок; выявить и классифицировать факторы, оказывающие определяющее влияние на кризисное состояние рынка авиаперевозок; определить перечень и структуру внутренней информации, необходимой для проведения реструктуризации авиакомпаний; разработать совокупность показателей, позволяющих проводить оценку деятельности авиакомпании в целях реструктуризации.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования является авиакомпания в процессе реструктуризации бизнеса. Предметом исследования выступает совокупность мероприятий по реструктуризации бизнеса авиакомпаний.

Методологические и теоретические основы исследования.

Диссертация основывается на принципах диалектической логики, анализа и синтеза теоретического и практического материала. Применялись методы научной абстракции, индукции и дедукции, статистических группировок и сравнений, экспертных оценок, а также элементы макроэкономического моделирования. Теоретической базой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых в области финансового и операционного менеджмента, реструктуризации предприятий, бухгалтерского и управленческого учета, системных оценок бизнеса. В работе также использованы законодательные акты РФ и зарубежных стран, международные стандарты финансовой отчетности (МСФО), положения международных отраслевых регулирующих организаций по авиаперевозкам (ICAO -Международной организации гражданской авиации - и IATA -Международной ассоциации воздушного транспорта), материалы научно-практических конференций, публикации в периодических изданиях, аналитические материалы, размещенные в сети Интернет. Источником фактических данных явились статистические сборники ICAO, IATA, АЕА (Ассоциации европейских авиаперевозчиков), Госкомстата РФ, материалы официальных сайтов и внутренней отчетности российских и зарубежных авиакомпаний.

Исследование проведено в соответствии с пунктами 10.26 и 15.80 специальности 08.00.05 - «Экономика и управление народным хозяйством (предпринимательство, транспорт)» Паспорта специальностей ВАК.

Научная новизна исследования заключается в разработке комплекса теоретико-методологических положений по повышению эффективности реструктуризации авиакомпаний, функционирующих в условиях отраслевого структурного кризиса. Научную новизну содержат следующие положения исследования.

По специальности 08.00.05 (предпринимательство).

1. Введено в научный оборот понятие проектной реструктуризации как комплекса мероприятий, направленных на преобразования в отдельном сегменте деятельности компании; обоснованы преимущества проектной реструктуризации для кризисных компаний, испытывающих дефицит финансовых и временных ресурсов; определено место проектной реструктуризации в системе методов реструктуризации.

2. Разработаны алгоритмы анализа функционального взаимодействия подразделений компании в целях внедрения проектной реструктуризации на базе системы центров финансовой ответственности (ЦФО).

3. Доказано определяющее влияние внутреннего кризиса системы корпоративного управления на эффективность реализации стратегических преобразований в компании (на примере банкротства авиакомпании Swissair).

4. Разработана модель и программа проектной реструктуризации, рассматривающая в качестве объектов реструктуризации центры прибыли и центры инвестиций компании.

По специальности 08.00.05 (транспорт).

1. Структурированы факторы кризиса современного рынка гражданских авиаперевозок, в частности, выделены: внешние факторы по отношению к отрасли, внутренние факторы с точки зрения отрасли, внутренние факторы с точки зрения отрасли и фирмы.

2. Определены основные принципы расчета управленческих финансовых результатов и составления управленческой отчетности авиакомпании.

3. Разработан механизм выбора объекта реструктуризации и оценки эффективности реструктуризации, основанный на расчете объемных, процессных и относительных показателей, характеризующих деятельность ЦФО авиакомпании.

Практическая значимость исследования отражена в вытекающих из теоретического анализа конкретных практических рекомендациях, направленных на систематизацию и повышение эффективности реструктуризации авиакомпаний. В работе содержатся рекомендации по применению в российских и зарубежных авиакомпаниях мероприятий в рамках проектной реструктуризации, построенных на основе данных управленческого учета и применимых вне зависимости от качества имеющейся бухгалтерской отчетности. Предложенная модель выбора объекта реструктуризации позволит авиакомпаниям «точечно» осуществлять преобразования с использованием ограниченных финансовых ресурсов и оперативно оценивать результаты проводимых мероприятий.

Применение предлагаемых в работе инструментов реструктуризации позволит повысить эффективность оперативного управления бизнес-процессами авиакомпании, в частности, выявить «перекосы» в организационной структуре, дублирование внутренних функций, оптимизировать уровень административно-хозяйственных расходов.

Внедрив предложенную модель и изучив конъюнктуру рынка, органы корпоративного управления авиакомпании также получат инструмент обоснования целесообразности укрупнения бизнеса, дивестиций или вступления в коммерческое или стратегическое партнерство на рынке, что представляется перспективным в целях преодоления кризиса и дальнейшего развития бизнеса авиакомпаний.

Основные положения работы также могут быть использованы в учебном процессе в процессе преподавания ряда курсов по управлению предприятием, реструктуризации предприятия, управленческому учету и анализу, антикризисному управлению.

Самостоятельное практическое значение имеют: модель проектной реструктуризации; алгоритм выбора объекта проектной реструктуризации на базе выстроенной системы центров финансовой ответственности авиакомпании; рекомендации по определению групп маршрутов авиакомпании в качестве центров прибыли для целей реструктуризации; алгоритм расчета полной себестоимости продукта центра прибыли или центра инвестиций авиакомпании; предложение по рассмотрению проекта реструктуризации в качестве центра инвестиций авиакомпании для целей оценки проводимых мероприятий.

Апробация и внедрение результатов исследований. Диссертация выполнена в рамках научно-исследовательских работ Финансовой академии, проводимых в соответствии с комплексной темой «Пути развития финансово-экономического сектора России», в частности, темой «Формирование, оценка и управление стоимостью компаний в условиях новой экономики». Положения теоретической и практической частей исследования используются в учебном процессе при преподавании дисциплины «Реструктуризация предприятия» на кафедре «Оценка и управление собственностью» ФГОУ ВПО «Финансовая академия при Правительстве РФ». Апробация результатов исследования также осуществлялась в процессе научных публикаций.

Основные методологические положения и практические рекомендации, сформулированные в диссертации, используются представительством авиакомпании Дельта Эр Лайнз в Российской Федерации, в частности, внедрены элементы модели проектной реструктуризации, позволяющие оценивать эффективность текущей деятельности бизнес-единиц авиакомпании и способствующие принятию решений о дальнейшем развитии компании в России и СНГ.

Публикации. По теме диссертационной работы опубликованы 5 печатных работ общим объемом 3.7 п.л. (весь объем авторский), в том числе одна работа - в журнале из перечня ВАК.

Структура работы. Структура работы определена целью и задачами исследования, отражает его логику. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы и приложений.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Ушморова, Ольга Владимировна

Заключение

В результате проведенного исследования поставленные задачи были выполнены. Реализация цели и задач позволила сформулировать основные выводы:

Структуру рынка формирует структура спроса на продукт, создаваемый и предлагаемый данным рынком. В ситуации структурного кризиса отрасль переживает процесс изменения основных факторов формирования спроса свой продукт, изменяющих и структуру рынка.

По результатам анализа статистических данных и тенденций развития международного и российского рынка авиаперевозок сделан вывод о кризисном состоянии отрасли. При этом кризис отдельных компаний обусловлен как негативным влиянием внешних факторов, так и эффектом обострившейся на их фоне неоптимальности внутренних бизнес-процессов. В дополнение к этому в условиях структурного кризиса у компаний неизбежно возникают дополнительные сложности при поиске финансирования для проведения реструктуризации.

Современный рынок авиаперевозок развивается в настоящее время в соответствии со следующими тенденциями:

- укрупнение через вступление авиакомпаний в альянсы или объединение бизнеса;

- сужение рынка экономичных авиаперевозок из-за ценовой конкуренции со стороны низкобюджетных авиакомпаний (low-cost carriers), единственным фактором конкурентной борьбы в этом сегменте рынка становится цена;

- для российского рынка: создание хабов на базе региональных аэропортов, интеграция в мировой авиарынок путем вступления в крупные альянсы и развитие региональной сети маршрутов.

Факторы кризиса рынка авиаперевозок классифицированы следующим образом: внешние факторы по отношению к отрасли: политическая нестабильность, в т.ч. войны и угрозы террористических атак;

- макроэкономические факторы (снижение ВВП и НД); рост цен на нефть; государственное влияние (прямое фискальное и косвенное), социальные факторы; нестабильность и сезонность спроса; развитие отраслей, увеличение спроса на продукцию которых снижает спрос на авиатранспортные услуги, внутриотраслевые факторы, не контролируемые авиакомпаниями:

- влияние развития альянсов (вытеснение с международного рынка компаний-одиночек);

- рост конкуренции (ценовой и неценовой, внутренней и межгрупповой между регулярными, чартерными и низкобюджетными авиаперевозчиками);

- изменение отраслевого регулирования и требований, внутриотраслевые внутрифирменные факторы:

- удорожание обслуживания самолетов и рейсов; неэффективное использование воздушных судов;

- высокий износ воздушных судов, недостаток воздушных судов, несоответствие воздушных судов требованиям современных стандартов; несоответствие требованиям безопасности; непродуманная маркетинговая политика и система продаж; неэффективные реструктуризационные мероприятия; просчеты в планировании; отсутствие системы управленческого учета; завышенные административно-хозяйственные расходы; нерентабельная сеть маршрутов; неэффективная кадровая политика, низкая квалификация обслуживающего персонала, невыстроенная корпоративная культура;

- неэффективная организационная структура компании;

- наличие низкодоходных (или убыточных) долгосрочных инвестиционных проектов (отвлечение средств) или высокорисковых проектов;

- неэффективная непрофильная деятельность; использование устаревших информационных систем. Предлагается понятие и модель проектной реструктуризации (ПР). Ее характеристики:

- ПР - это комплекс управленческих решений, направленных на достижение поставленной собственниками компании цели в отдельном сегменте ее деятельности на основе разработанной программы мероприятий, ограниченного срока их реализации, определенных в стоимостном выражении целевых ориентиров;

- ПР имеет форму инвестиционного проекта, эффективность которого может рассматриваться с точки зрения инвестиционного анализа по доходности и срокам окупаемости;

- ПР включает любые методы реструктуризации применительно к отдельно взятому объекту внутри компании;

- выбор объекта ПР осуществляется с использованием инструментария управленческого учета, в том числе функционально-стоимостного анализа: компания разбивается на центры финансовой ответственности, объект реструктуризации выбирается из числа центров прибыли или центров инвестиций авиакомпании;

- субъектом ПР являются органы системы корпоративного управления (КУ). КУ - это система взаимоотношений между собственниками компании, менеджерами высшего звена и опосредованно через них персоналом компании, инвесторами, контрагентами, прочими участниками рынка, имеющая целью максимизацию стоимости компании (т.е. максимизацию экономических благ акционеров) и реализуемая через утверждение регламентов и положений взаимодействия представительного органа владельцев компании (к примеру, Административного совета или Совета Директоров) и наемных менеджеров, а также через внедрение методик управления компанией. Систематизированы и структурированы методы реструктуризации, применимые для авиакомпаний.

Методы оперативной реструктуризации:

- сокращение крупных статей текущих расходов;

- стимулирование эффективной работы сотрудников;

- стимулирование роста продаж авиаперевозок;

- оптимизация организационной структуры;

- инструменты управления персоналом: использование аутсорсинга и мотивирование сотрудников бесплатными авиаперелетами.

Проанализированы методы стратегической реструктуризации на примере швейцарской авиакомпании Swissair, которая в результате комплекса преобразований превратилась за 5 лет из ликвидной компании в компанию-банкрота. Сформулированы выводы о причинах неудачной реструктуризации:

- отсутствие аналитической подготовки к проведению стратегических преобразований;

- бессистемность реализации программы реструктуризации;

- неэкономические решения в отношении объектов инвестиций;

- допущение ошибок в корпоративном управлении, повлекшее несостоятельность компании. Предложена программа внедрения модели проектной реструктуризации.

Элементами предлагаемой программы стали:

- Применение инструментария управленческого учета, в том числе функционально-стоимостного анализа и метода полной себестоимости для выбора объекта и расчета показателей по объектам реструктуризации.

- Выбор групп маршрутов в качестве критерия формирования центров прибыли (ЦП) в целях реструктуризации.

- Выделение инвестиционной или проектной деятельности в качестве критерия формирования центров инвестиций (ЦИ).

- Применение функционально-стоимостного анализа для формирования общехозяйственных центров затрат (ОЦЗ), центров затрат операционной поддержки (ЦЗОП) и центров доходов (ЦД) на базе реальных подразделений авиакомпании.

- Разработка перечня ЦФО.

- Разработка принципов формирования доходов, расходов и финансового результата ЦП и ЦИ с использованием инструментария функционально-стоимостного анализа.

- Закрепление за ЦП и ЦИ активов, обязательств и капитала.

- Расчет денежных потоков, относимых к ЦП и ЦИ.

- Выбор и расчет объемных, процессных и относительных показателей деятельности ЦП и ЦИ в целях реструктуризации.

- Определение на основе рассчитанных показателей объекта (объектов) проектной реструктуризации. Выбор методов реструктуризации для выбранных объектов.

- Реализация проекта реструктуризации. Анализ проведенных мероприятий по реструктуризации с использованием показателей, рассчитанных в процессе выбора объекта реструктуризации. Расчет эффективности проекта реструктуризации как временного ЦИ.

Предложено использование групп показателей, характеризующих деятельность потенциального объекта проектной реструктуризации:

- объемных: рассчитываемых на базе управленческого баланса и отчета о движении денежных средств и определяющих эффективность использования капитала, инвестированного в тот или иной бизнес-процесс компании;

- процессных: рассчитываемых на базе управленческого отчета и финансовых результатах и бюджета неоперационных расходов; в данном расчете отражающих степень нагрузки бизнес-процессов неоперационными расходами для целей сокращения издержек;

- относительных: рассчитываемых на основе информации об операционной деятельности компании в целом и аналитических данных по ЦФО.

Предложен механизм использования инструментария проектной реструктуризации для принятия решений в рамках стратегической реструктуризации, в частности, при решении вопроса об изменении приоритетов в обслуживаемых сегментах рынка, в частности об изменениях в маршрутной сети одного из центров прибыли компании.

Указано, что для проведения стратегических преобразований в компании в дополнение к внутренним мерам необходим детальный анализ рыночной конъюнктуры, наличие информации о деятельности конкурентов. Результаты проектной реструктуризации в известной степени могут обосновать решение системы корпоративного управления о реализации стратегических мер, однако дополняются психологическими, политическими и прочими неэкономическими факторами, определяющими параметры сотрудничества и конкуренции компаний на рынке. Тем не менее, субъективные факторы, влияющие на принятие максимизирующих стоимость компании решений, также основываются на комплексном понимании специфики международного рынка авиаперевозок, факторов, формирующих отраслевой кризис, тенденций развития рынка и внутренней информации о компании.

Таким образом:

- проектная реструктуризация более доступна в условиях ограниченных финансовых ресурсов;

- она позволяет менеджменту сфокусировать внимание на точечных преобразованиях в компании;

- для применения проектной реструктуризации используются инструменты управленческого учета и анализа, что позволяет использовать предлагаемую модель как для российских, так и для иностранных компаний.

В целом проектная реструктуризация предоставляет органам корпоративного управления инструментарий для комплексного анализа и определения внутренних источников неэффективности бизнес-процессов в целях проведения внутренней реструктуризации, а также способствует принятию решений о проведении внешней реструктуризации для преодоления кризиса в условиях изменения структуры рынка.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Ушморова, Ольга Владимировна, 2006 год

1. Воздушный кодекс Российской Федерации. Федеральный закон №60-ФЗ от 19.03.97г.

2. Федеральный закон N 10-ФЗ «О государственном регулировании развития авиации» от 08.01.98 г.

3. Федеральный закон №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.02г.

4. Федеральный закон № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 29.07.98г.

5. International Financial Reporting Standards, Including International Accounting Standards. UK, London: International Accounting Standards Committee Foundation (IASCF), 2005

6. Российский статистический ежегодник / Госкомстат России. М., 2005

7. Руководство «Обеспечение контроля финансово экономического состояния авиапредприятий». Утв. Приказом ФАС РФ №14 от 22.06.96г.

8. Аакер Д.А. Стратегическое рыночное управление. Пер. с англ. СПб.: Питер, 2002

9. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий. М.: Дело и сервис, 2001

10. Антикризисное управление предприятиями и банками. Отв. ред. Г.К.Таль и Г.Б.Юн. М.: ДЕЛО, 2001

11. Антикризисный менеджмент. Под ред. Проф. А.Г. Грязновой. М.: ЭКМОС, 1999

12. Артамонов Б.В. Рынок международных авиаперевозок: особенности и проблемы развития. М.: Воздушный транспорт, 1992

13. Артамонов Б.В. Стратегия управления авиапредприятием. Новгород: Талаам, 200214,1516,17,18,19,20,21,22,23,24