Развитие венчурного инвестирования на основе механизмов государственно-частного партнерства тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат наук Ладуба, Денис Александрович

• Ладуба, Денис Александрович
• кандидат наук
• 2013

Оглавление диссертации кандидат наук Ладуба, Денис Александрович

ВВЕДЕНИЕ

-3-

ГЛАВА 1. СОВРЕМЕННЫЕ ПОДХОДЫ К ИНВЕСТИЦИОННОМУ ОБЕСПЕЧЕНИЮ ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

1.1. роль инвестиционной составляющей в формировании экономики инновационного типа- 12 -

1.2. Сущность венчурного инвестирования и его место в поддержке инновационного

предпринимательства

1.3. современные модели развития венчурного бизнеса

ГЛАВА 2. ПРАКТИКА ИСПОЛЬЗОВАНИЯ МЕХАНИЗМОВ ГОСУДАРСТВЕННО-ЧАСТНОГО ПАРТНЕРСТВА В ИННОВАЦИОННОЙ СФЕРЕ

2.1. Объективные предпосылки и особенности использования механизмов государственно-частного партнерства в инновационной сфере

2.2. государственно-частное партнерство в деятельности финансовых институтов развития инновационной деятельности

2.3. Зарубежный опыт использования механизмов государственно-частного партнерства в развитии венчурного инвестирования (опыт Израиля и Финляндии)

ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РОССИЙСКОГО СЕКТОРА ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ

3.1. Становление и развитие венчурного бизнеса в России

3.2. РВК как основной институт регулирования сектора венчурных инвестиций

3.3. Основные направления совершенствования развития венчурного бизнеса в России на основе механизмов государственно-частного партнерства

ЗАКЛЮЧЕНИЕ - ОБЩИЕ ВЫВОДЫ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Развитие венчурного инвестирования на основе механизмов государственно-частного партнерства»

Введение

Актуальность темы исследования. В ближайшие годы, преодоление последствий глобального экономического кризиса и выход на траекторию устойчивого экономического роста будет оставаться центральной проблемой мировой экономики. Чрезвычайно остро данная проблема стоит и перед Россией, демонстрирующей в настоящее время крайне скромные темпы экономического роста на фоне значительного отставания по уровню экономического развития (ВВП на душу населения) от ведущих экономик мира. Это свидетельствует об исчерпанности потенциала экспортно-сырьевой модели развития, зависящей от конъюнктуры мировых цен на энергоносители и постоянно усиливающей угрозу закрепления за Россией роли сырьевого придатка развитого мира. В таких условиях скорейший перевод российской экономики на инновационный путь развития практически не имеет альтернативы.

Вместе с тем, необходимость перехода к инновационной модели развития активно декларируется в России на протяжении последнего десятилетия. В качестве базового, инновационный сценарий развития был закреплен в Концепции долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации до 2020 года, утвержденной в 2008 году. Позднее, в 2011 году была разработана Стратегия инновационного развития до 2020 года, определившая основные цели и задачи реализации заданного курса. Однако инновационный фактор так и не стал определяющим для экономического роста российской экономики, инновационная активность предприятий растет крайне медленно.

Движение по пути формирования инновационной экономики требует скорейшего перехода от деклараций к конструктивному процессу формирования комплексной национальной инновационной системы, важнейшей задачей которой является, в том числе, обеспечение полноты финансовых источников, открывающих путь для сквозного финансирования

всех этапов инновационного цикла: от зарождения идеи до ее воплощения в востребованный рынком продукт. Как показывает мировой опыт, для коммерциализации нововведений наиболее эффективным механизмом является венчурное (высокорисковое) инвестирование.

Учитывая, что российский частный бизнес слабо заинтересован в поддержке высокорисковых проектов, первоначальное развитие венчурного бизнеса предполагалось осуществить, используя механизмы государственно-частного партнерства (далее - ГЧП) в инновационной сфере. Именно таким путем происходило становление венчурного бизнеса в некоторых зарубежных странах, сумевших добиться значимых результатов инновационного развития.

В этой связи для России становится особо актуальным изучение особенностей использования механизмов ГЧП в развитии венчурного инвестирования, а также анализ лучших мировых практик в этой области. Рациональное использование зарубежного опыта позволит придать динамизм развитию российского венчурного бизнеса, а также усовершенствовать деятельность ОАО «Российская венчурная компания» (далее - РВК), основной миссией которого является формирование и последующее развитие эффективного национального сектора венчурного инвестирования.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования является сектор венчурного инвестирования в условиях инновационного развития. Предметом исследования являются взаимоотношения государственного сектора и частного предпринимательства, а также механизмы взаимодействия инвестиционных институтов и инновационного сообщества.

Цели и задачи исследования. Основной целью диссертационного исследования является выработка методических подходов к использованию механизмов ГЧП при формировании национального сектора венчурного инвестирования на основе анализа мирового опыта, накопленного в данной

сфере, с последующей разработкой предложений по использованию лучших мировых практик для развития венчурного бизнеса в России.

Для реализации цели диссертационного исследования основное внимание было сосредоточено на решении следующих задач:

1. Подтвердить приоритетность поддержки инновационного предпринимательства на современном этапе экономического развития;

2. Определить место венчурных инвестиций в процессе коммерциализации научно-технических разработок и обобщить мировой опыт развития венчурного инвестирования;

3. Проанализировать и систематизировать опыт, накопленный зарубежными программами ГЧП, используемый для развития сектора венчурного инвестирования;

4. Выявить основные особенности использования механизмов ГЧП для стимулирования развития венчурного бизнеса;

5. Провести ретроспективный анализ становления и развития российского сектора венчурного инвестирования;

6. Проанализировать основные этапы развития РВК, а также обозначить достижения компании и идентифицировать основные проблемы;

7. Выработать перечень рекомендаций по совершенствованию условий функционирования российского сектора венчурного инвестирования, а также деятельности РВК как ключевого звена в этой сфере.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых в области проблем инвестиционного обеспечения инновационной деятельности в России и за рубежом, взаимодействия государства и частного сектора в данной сфере, а также посвященные вопросам венчурного инвестирования.

В ходе работы над диссертационным исследованием при анализе основных положений теории инвестиций в инновации автор опирался на труды таких классиков экономической мысли, как Д. М. Кейнс, М. Портер,

A. Смит и Й. Шумпетер. При рассмотрении вопросов посвященных ГЧП в инновационных системах были проанализированы работы М. В. Виллисова,

B. Г. Варнавского, А. Г. Зельднера, С. Н. Сильвестрова, И. И. Смотрицкой. Важный вклад в разработку проблематики государственного управления инновационным развитием и формирования институтов инновационного развития в России и за рубежом внесли работы Г. А. Власкина, С. Ю. Глазьева, О. Г. Голиченко, Р. С. Гринберга, И. Г. Дежиной, Н. И. Ивановой, В. В. Иванова, Е. Б. Ленчук, Б. 3. Мильнера, Д. А. Рубвальтера, Ю. В. Симачева, Д. Е. Сорокина, О. С. Сухарева, В. С. Циренщикова, С. И. Черныха.

В работе учтены исследования посвященные вопросам инвестирования венчурного капитала. Прежде всего, это работы российских экономистов: А. В. Галицкого, В. В. Громковского, П. В. Гулькина, А. А. Дагаева, А. И. Каширина, И. И. Родионова, Э. А. Фиякселя, С. Ю. Ягудина а также исследования зарубежных авторов: А. Генри, Д. Глэдстоуна, Т. Дреппера, Г. Кавасаки, Д. Лернера, Д. Ноэла, Д. Розбума, М. Русиновича, П. Стронгберга, Р. Уолтона и М. Фэлдмана.

Соответствие темы диссертационного исследования требованиям паспорта специальности ВАК. Исследование выполнено в рамках специальности 08.00.05 - «Экономика и управление народным хозяйством» (управление инновациями): п. 2.17. Развитие теории, методологии и методов венчурного инвестирования научно-технического и организационного обновления хозяйственных систем, п. 2.16. Обеспечение сбалансированного развития инновационной и инвестиционной деятельности экономических систем, п. 2.18. Разработка стратегии и концептуальных положений перспективной инновационной и инвестиционной политики экономических

систем с учетом накопленного научного мирового опыта, п. 2.19. Совершенствование способов и форм инвестирования инновационной деятельности с учетом расширения возможностей привлечения частного и иностранного капитала, включая осуществление совместных инвестиций в инновационные программы и проекты.

Информационно-статистической базой исследования послужили использованные в работе специализированные периодические и справочные издания и материалы, тематические обзоры и отчеты российских и зарубежных международных организаций, научно-исследовательских институтов: Лондонской школы бизнеса, Стэндфордского и Кембриджского университетов, Организации экономического сотрудничества и развития, Института экономики Института народнохозяйственного прогнозирования и Института мировой экономики и международных отношений Российской академии наук, Российского экономического университета им. Г. В. Плеханова, Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ.

В ходе работы автором цитировались и анализировались действующие нормативно-правовые акты, статистические данные и аналитические материалы Министерства экономического развития РФ, Министерства финансов РФ, Федеральной службы государственной статистики РФ и других министерств и ведомств Российской Федерации. В качестве информационных и статистических источников были использованы материалы Всемирного банка, Центрального банка РФ и Внешэкономбанка. Статистические данные, законодательные акты и специализированная информация по сектору венчурного инвестирования собиралась для анализа с использованием источников национальных ассоциаций прямого и венчурного инвестирования США, Великобритании, России, Израиля, Финляндии и Европейского Союза.

Степень разработанности темы. В российской и зарубежной научной литературе подробно и всесторонне рассмотрены и проанализированы вопросы, связанные с методологическими основами венчурного инвестирования, определены основные особенности и отличия российского и зарубежных рынков венчурного капитала. Также широкое освещение в экономической литературе получили проблемы реализации программ ГЧП в инновационной сфере и создания финансовых институтов развития инновационной экономики, формируемых на основе ГЧП. В зарубежных исследованиях подробно анализируется и доказывается целесообразность использования механизмов ГЧП для становления венчурного бизнеса, что успешно подтверждается практикой целого ряда стран. Однако вопросы использования механизмов ГЧП в российской практике развития венчурного бизнеса, их границы и особенности, до настоящего времени были проработаны недостаточно. Не получила должной оценки и возможность использования зарубежного опыта при повышении эффективности работы такого института инновационного развития, как РВК. Данное диссертационное исследование представляет собою попытку частично восполнить этот пробел.

Методы исследования. При проведении диссертационного исследования были широко использованы такие общенаучные подходы, как системный, логический и ретроспективный анализ, исторический, эволюционный и экономико-статистический методы, диалектика, синтез, индукция и дедукция. Кроме этого специфика работы потребовала применения специализированных исследовательских методов -инвестиционного анализа, теории управления проектами и анализа инновационной составляющей программ и проектов.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке и обосновании авторской позиции, аргументирующей преимущества и ограничения использования механизмов ГЧП для развития

венчурного инвестирования в российской практике, и формировании на этой основе комплексной системы мер по совершенствованию деятельности специализированного финансового института развития национального сектора венчурного инвестирования - ОАО «Российская венчурная компания».

Наиболее существенные результаты, полученные автором:

1. Проведена систематизация основных факторов, препятствующих эффективному функционированию российского сектора венчурного инвестирования, среди которых решающее значение имеют: низкий уровень предпринимательской активности и недостаточное присутствие российского частного капитала на рынке венчурного инвестирования.

2. Определены методологические основы и обобщен международный опыт использования механизмов ГЧП для развития венчурного инвестирования, в частности, Израиля и Финляндии, чьи программы ГЧП по развитию венчурного бизнеса стали якорными при запуске аналогичной программы в России. Оценена возможная степень адаптации этих программ применительно к российским условиям.

3. Доказана целесообразность использования механизмов ГЧП преимущественно на этапе становления венчурного бизнеса с последующим созданием условий для наращивания доли частного капитала в этой сфере, так как высокий уровень инвестиционных рисков, свойственный сделкам с венчурным капиталом, на определенном этапе вступает в противоречие с природой использования государственных средств, для которых главным приоритетом является надежность инвестиционных объектов.

4. На базе ретроспективного анализа становления и развития деятельности РВК - основного инструмента государственной поддержки сектора венчурного инвестирования, идентифицированы основные этапы развития компании, связанные с особенностями решаемых задач. Также определены основные недостатки деятельности РВК, связанные с частичным

замещением частного капитала государственным, которое противоречит первоначальным принципам ГЧП, использовавшимся при создании компании. На основе инвентаризации сводного инвестиционного портфеля компании показана ее заинтересованность в снижении инвестиционных рисков и преимущественное использование венчурного капитала на поздних стадиях, что приводит к сокращению проектов, направленных на прорывные инновации.

5. Разработаны конкретные рекомендации по совершенствованию деятельности РВК, которые классифицированы в соответствии с ролью, реализуемой компанией на рынке венчурного капитала: (а) совершенствование условий функционирования национального сектора венчурного инвестирования; (б) совершенствование собственной деятельности компании.

Теоретическая и практическая значимость работы. Теоретическая значимость проведенного исследования состоит в обогащении теоретических представлений о границах использования механизмов ГЧП для развития сектора венчурного инвестирования и разработке методических рекомендаций по формированию системы институтов инновационного развития, созданных с применением механизмов ГЧП, содействующих становлению венчурного бизнеса. Основные научные выводы могут использоваться инвестиционным и инновационным сообществами, научно-исследовательскими организациями в качестве источника аналитической информации при проведении научных исследований, а также высшими учебными заведениями при преподавании таких экономических дисциплин, как «Управление инновациями», «Инновационный менеджмент» и т. д.

Практическая значимость работы определяется возможностью

использования государственными министерствами и ведомствами

разработанных рекомендаций при формировании стратегии развития

венчурного бизнеса в России, совершенствовании деятельности РВК, а также

- ю-

при создании других аналогичных институтов развития, работающих в сфере венчурного инвестирования.

1. Апробация результатов работы. Основные положения и результаты работы опубликованы автором в научных изданиях (в т. ч. в журналах рекомендованных ВАК РФ) общим объемом 3,7 п. л., а также представлены в 2007-2008 гг. на круглых столах и конференциях молодых ученых в Российской академии государственной службы при Президенте РФ, в 2008 г. на практическом семинаре Европейской ассоциации прямого и венчурного инвестирования по теме «Детальный аудит инновационных компаний», в 2010 г. на научно-практической конференции Института экономики РАН, по теме «Институты и механизмы функционирования ГЧП» и в 2011 г. на семинаре Массачусетского технологического института «Мировой опыт привлечения финансирования для инновационных компаний ранних стадий роста».

Объем и структура работы. Нормативные требования, предъявляемые к проведению диссертационных исследований, и логическая последовательность изложения материала определяют структуру работы, которая состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка (181 источника) и приложений.

Общий объем диссертации составляет 183 страницы, в том числе 33 рисунка и 13 таблиц.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Ладуба, Денис Александрович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ - ОБЩИЕ ВЫВОДЫ

Анализ мирового опыта накопленного странами с развитой экономикой позволяет сделать вывод о необходимости реализации модели инновационного развития государствами, участвующими в конкурентной борьбе за глобальное экономическое лидерство. Данный вывод подтверждает экономический кризис 2008-2009 гг., рассматриваемый специалистами, как переходный этап к новому технологическому укладу. Переход к инновационной модели экономики основанной на генерации, воспроизводстве и использовании научно-технических инноваций, для повышения темпов экономического роста и качества жизни, позволяет получить преимущества развивающимся странам, поскольку при трансформации организационно-экономического механизма хозяйствования они могут ориентироваться на уже накопленный инвестиционно-технологический опыт развитых стран, оптимизируя объем затрат и состав создаваемых технологических цепочек.

Переход национальной экономики к функционированию в рамках

инновационной парадигмы, требует не только создания условий

долгосрочной макроэкономической стабильности, широкомасштабной

модернизации производства и совершенствования законодательства, но

и многообразия и полноты источников финансирования, которые

позволяют идеям становиться инновационными проектами и в

последующем получать поддержку на разных этапах своего роста.

Одной из наиболее эффективных форм финансовой деятельности,

применяемой странами-лидерами мирового рынка высоких

технологий, для поддержки инновационных компаний на ранних

стадиях роста является венчурное инвестирование.

Являясь индикатором приоритетов экономической политики, модели

ГЧП получили широкое распространение в зарубежной практике, как

148

механизм поддержки стратегически важных, но не способных к самоорганизации секторов национальной экономики, в т. ч. венчурного инвестирования. В российской практике модели ГЧП использовались для поддержки сектора венчурного инвестирования при запуске таких проектов, как: венчурные фонды РВК, региональные венчурные фонды Министерства экономического развития, венчурные фонды Роснано и т. д. Однако, несмотря на имеющийся опыт, в настоящее время общий уровень имплементации и функционирования запущенных программ остается не удовлетворительным: отсутствует прозрачность, последовательность и взаимосвязь реализуемых инициатив. Проведенное исследование позволяет сделать вывод, что в России существует достаточное количество программ инновационного развития, созданных с использованием механизмов ГЧП - основной задачей становится научиться правильно их использовать, постепенно повышая эффективность функционирования и не стараясь компенсировать пробелы и недоработки количеством новых инициатив.

5. Мировой опыт и накопленная практика использования механизмов

ГЧП для развития сектора венчурного инвестирования свидетельствует

о целесообразности использования данного механизма

преимущественно на этапе становления с последующим созданием

условий для наращивания доли частного капитала в этой сфере, так как

высокий уровень инвестиционных рисков, свойственный сделкам с

венчурным капиталом, на определенном этапе вступает в противоречие

с природой использования государственных средств, для которых

главным приоритетом является надежность инвестиционных объектов.

Проводимая в последние годы государственная политика в области

венчурного инвестирования априори ориентировалась на быстрое

интегрирование России в мировое инвестиционное сообщество. Но для

149

этого должны существовать определенные исходные условия, которых нет в настоящее время в России. Соответственно прямолинейное использование моделей развитых экономик без их надлежащей адаптации к существующим особенностям российского экономического пространства может стать не только не эффективным, но и губительным по отношению к уже затраченным ресурсам и накопленному опыту.

Сегодня сектор венчурного инвестирования России столкнулся с рядом вызовов, без полноценных ответов на которые его эффективное функционирование становится невозможным.

Институциональные проблемы, препятствующие развитию сектора венчурного инвестирования:

■ Низкая активность частного капитала;

■ Низкий уровень предпринимательской активности;

■ Низкий уровень координации деятельности российских институтов инновационного развития;

■ Недостаточный объем бюджетного финансирования, направляемый для поддержки фундаментальной науки и образования;

■ Неразвитость программ корпоративных НИОКР;

■ Отсутствие части финансовых инструментов широко используемых в мировой практике венчурного инвестирования;

■ Отсутствие или недостаточный уровень проработки специализированного законодательства;

■ Отсутствие инфраструктуры высокотехнологического предпринимательства;

Проблемы, мешающие эффективному функционированию РВК:

■ Кадровый дефицит - от совета директоров до линейного персонала;

■ Отсутствие историй успеха;

■ Тяготение к сокращению инвестиционных рисков;

■ Изолированность российского рынка венчурного капитала;

■ Низкий уровень коммерциализируемых разработок - отсутствие прорывных технологий;

■ Отсутствие стратегии выхода с рынка венчурного инвестирования;

■ Недостаточно активно используются существующие национальные инновационные преимущества - кластерные фонды для конкурентоспособных отраслей науки, концентрация усилий на инновационно-активных регионах;

■ Отсутствуют механизмы независимой оценки деятельности. РВК, как и большинство институтов инновационного развития, находясь в подчиненном, зависимом положении вынуждено демонстрировать краткосрочные, количественные и зримые результаты своей деятельности, что заставляет смещаться от решения вопросов связанных с ликвидацией провалов рынка в менее рисковые области, перенося основные риски за неудачи в реализации проектов на получателей поддержки и ориентируясь при этом на разделение ответственности за принимаемые решения с курирующими представителями государства. Давление со стороны правительства сочетается с активностью проверяющих органов, не до конца осознающих важность и принципы венчурного инвестирования. Результатом становится ориентация на крупные проекты, смещение в коммерческие области и как следствие не поддержка, а усиление конкуренции с немногочисленными фондами, работающими на рынке венчурного капитала.

Продолжая функционировать в режиме реализации «необходимых, но

недостаточных» мер, под угрозой находится не только основная задача

151

по формированию национального сектора венчурного инвестирования, который должен ускорить процесс перехода национальной экономики к функционированию в рамках инновационной модели, но и сохранение накопленного эффекта от бюджетных средств, выделенных на поддержку и развитие институтов инновационного развития.

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Ладуба, Денис Александрович, 2013 год

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Законодательные акты и нормативные документы.

1. Бюджетный кодекс Российской Федерации.

2. Федеральный закон РФ от 22 августа 1996 года №125 «О высшем и послевузовском профессиональном образовании».

3. Федеральный закон РФ от 29 ноября 2001 года №156 «Об инвестиционных фондах».

4. Федеральный закон РФ от 24 июля 2007 года №209 «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации».

5. Федеральный закон РФ от 23 августа 1996 года №217 «О науке и государственной научно-технической политике».

6. Федеральный Закон РФ от 6 июля 2007 года №334 «О внесении изменений в Федеральный Закон «Об инвестиционных фондах» и отдельные законодательные акты Российской Федерации».

7. Распоряжение Правительства Российской Федерации от 7 июня 2006 года №838-р в части повышения конкурентоспособности и развития высокотехнологичных производств.

8. Распоряжение Правительства РФ от 10 марта 2000 года № 362-р «Об учреждении Венчурного инновационного фонда».

9. Распоряжение Правительства РФ от 21 августа 2003 года № 1187-р «Об утверждении Плана мероприятий на 2003 - 2005 годы по стимулированию инноваций и развитию венчурного инвестирования».

10. Постановление Правительства Российской Федерации от 24 августа 2006 года №516 «Об открытом акционерном обществе «Российская венчурная компания».

11. Основные направления развития внебюджетного финансирования высокорисковых проектов (системы венчурного инвестирования) в научно-технической сфере на 2000 - 2005 гг. (одобрены

Правительственной комиссией по научно-инновационной политике (протокол № 1 от 27 декабря 1999 г.)).

12. Концепция федеральной целевой программы «Исследования и разработки по приоритетным направлениям развития научно-технологического комплекса России на 2007 - 2012 годы», утверждена распоряжением Правительства РФ от 6 июля 2006 г. № 977-р.

13. Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года, утверждена распоряжением Правительства РФ от 17 ноября 2008 года №1662-р.

14. Программа социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2006 - 2008 годы), утверждена распоряжением Правительства РФ от 19 января 2006 г. № 38-р.

15. Послание Президента РФ Федеральному Собранию от 5 ноября 2008 года.

16. Послание Президента РФ Федеральному Собранию от 26 апреля 2007 года.

17. Выступление Президента РФ на заседании президиума Государственного совета РФ «О повышении роли регионов в модернизации экономики России» от 11 ноября 2011 года.

18. Доклад Министра энергетики РФ А. В. Новака на совещании у председателя Правительства РФ Д. А. Медведева «О модернизации российской электроэнергетики до 2020 года». 28 сентябрь 2012 года.

19. Приказ Рособразования от 29 мая 2009 года №567 «О реализации мер государственной поддержки малого и среднего предпринимательства».

20. Письмо Министерства образования и науки РФ от 7 августа 2009 года №ВМ-790/04 «Рекомендации по созданию бюджетными научными и образовательными учреждениями хозяйственных обществ в целях

практического применения (внедрения) результатов интеллектуальной деятельности».

21. Устав Открытого акционерного общества «Российская венчурная компания» от 28 июня 2011 года №1029-р.

22. Положение о совете директоров Открытого акционерного общества «Российская венчурная компания» от 28 июня 2011 года №1029-р.

23. Стратегия развития Открытого акционерного общества «Российская венчурная компания» от 23 декабря 2009 года.

24. Положение об инвестиционной политике Открытого акционерного общества «Российская венчурная компания» от 23 декабря 2009 года.

25. Инвестиционная декларация (меморандум) Общества с ограниченной ответственностью «Фонд посевных инвестиций Российской венчурной компании» от 22 октября 2012 года.

26. Положение о системе венчурных партнеров Фонда посевных инвестиций Российской венчурной компании и порядке их регистрации от 22 февраля 2011 года.

27. Краткий обзор направлений работы ОАО «Российская венчурная компания» на 2011-2013 годы.

Монографии, учебные пособия, статьи

28. Алипов С., Самохин В. Зарубежный венчурный капитал в России. -СПб.: РАВИ, 2000 год.

29. Аммосов Ю. П. Венчурный капитализм: от истоков до современности. - СПб.: Феникс, 2005 год.

30. Аналитические сборники РАВИ 2004-2012. - СПб. РАВИ, 2013.

31. Бабашкина А. М. Государственное регулирование национальной экономики. - М.: Финансы и статистика, 2004 год.

32. Барышева А. В. Инновационные процессы в экономике современной России: проблемы и перспективы. - М.: Институт экономики РАН, 2006 год.

33.

34.

35,

36,

37

38

39

40

41

42

43

44

45

46

Белая книга. Приоритеты для прямого инвестирования в России. -СПб.: РАВИ, 2000 год.

Варнавский В. Г. Государственно-частное партнерство. - М.: ИМЭМО РАН. 2009 год.

Венчурные акселераторы: сети инновационного развития. - М.: World Bank, 2013 год.

Венчурная индустрия в России: история, реалии, перспективы (обзор). -СПб.: РАВИ, 2003 год.

Венчурная индустрия в России. Юридические аспекты и статистика. Рабочие материалы. - СПб.: РАВИ, 2000 год.

Венчурное инвестирование в России (юридические аспекты). Материалы к обсуждению. - СПб.: РАВИ, 2001 год. Вишняков А. А. Прямое участие российского государства в процессе венчурного инвестирования: реалии и перспективы. - Сыктывкарский государственный университет, 2008 год.

Власкин Г. А. Государственно-частное партнерство в условиях кризиса. - М.: Институт экономики РАН, 2009 год. Галиева Г. Ф. Методологические подходы к формированию механизма перехода на инновационный путь развития. - М.: Экономические науки, 2011 год.

Галицкий А. В. Российский венчурный бизнес. Венчурный капитал и прямое инвестирование в России. - СПб.: РАВИ, 2000 год. Глазьев С. Ю. Мировой экономический кризис как процесс смены технологических укладов. - М.: Вопросы экономики, 2009 год. Глобальный инновационный барометр. General Electric. 2012 год. Глобальные сценарии развития прямого и венчурного инвестирования. -СПб.: РАВИ. 2009 год.

Годовой отчет о деятельности ОАО «РВК» в 2012 году. - М.: ОАО

«Российская венчурная компания», 2013 год.

156

47. Государственно-частное партнерство: теория, методология и практика. - М.: Институт экономики РАН, 2011 год.

48. Госкорпорации России: правовые и экономические проблемы. - М.: Институт экономики РАН, 2008 год.

49. Гулькин П. Г. Введение в венчурный бизнес России. - СПб.: РАВИ, 2001 год.

50. Дагаев А. А. Механизмы венчурного (рискового) финансирования: мировой опыт и перспективы развития в России. - М.: ИБК УрГЭУ, 1998 год.

51. Дежина И. Г. Механизмы государственного финансирования науки в России. - М.: ИЭПП, 2006 год.

52. Дрожжинов В. Новые бизнес-модели для электронного правительства в Российской Федерации. — М.: 2010 год.

53. Зельднер А. Г. Концептуальные подходы к функционированию ГЧП в условиях кризиса и после его завершения. Государственно-частное партнерство в условиях кризиса. - М.: Институт экономики РАН, 2009 год.

54. Зельднер А. Г. Партнерские отношения государства, бизнеса и общества в условиях смешанной экономики - М.: Экономические науки, 2010 год.

55. Зельднер А. Г., Смотрицкая И. И. Государственно-частное партнерство в условиях инновационного развития экономики. М.: ИЭ РАН. 2012 год.

56. Зельднер А. Г. Концептуальные основы становления и функционирования государственно-частного партнерства. М.: ИЭ РАН. 2010 год.

57. Иванов В. В. Коммерциализация результатов научно-технической деятельности: европейский опыт, возможные уроки для России. - М.:

Центр исследований проблем развития науки РАН, 2006 год.

157

58. Иванов В. В. Проблемы и направления формирования российской инновационной системы. - М.: ЦИПРАН РАН, 2006 год.

59. Инвестиции и конкурентоспособность. Специальный выпуск Вестника Совета по национальной конкурентоспособности «Стратегия и конкурентоспособность». - СПб.: Совет по национальной конкурентоспособности, 2007 год.

60. Инновации: ключ на старт. Экосистема венчурных компаний посевного цикла: состояние и перспективы. - М.: ИД Компьютерра, 2010 год.

61. Инновационное предпринимательство: как работает венчурная «лестница». Сборник статей. - М.: ОАО «Российская венчурная компания», «Бизнес-журнал». 2010 год.

62. Инновационное развитие - основа модернизации экономики России: Национальный доклад. - М.: ИМЭМО РАН, ГУ-ВШЭ, 2008 год.

63. Институты регионального развития. Аналитический отчет Автономного учреждения Воронежской области «Институт регионального развития». - Воронеж, АУ ВО Институт регионального развития, 2012 год.

64. Каржуав А. Т., Фоломьев А. Н. Национальная система венчурного инвестирования. -М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2006 год.

65. Каширин А. И. Венчурное инвестирование в России. - М.: Вершина, 2007 год.

66. Каширин А., Семенов А. Инновационный бизнес. Венчурное и бизнес-ангельское инвестирование. М.: Издательский дом «Дело». 2013 год.

67. Комарова И. П. Венчурный капитал как фактор инновационного развития экономики. - М.: Издательский дом ТГУ им. Г. Р. Державина, 2009 год.

68. Коршун О. В. Государственное стимулирование венчурного инвестирования. - СПб.: РАВИ, 2003 год.

69. Котельников В. Венчурное инвестирование от А до Я. Как сделать проект привлекательным для инвестора. - М.: Эксмо, 2009 год.

70. Кузык Б. Н., Яковец Ю. В. Россия - 2050: стратегия инновационного прорыва. - М.: ЗАО «Издательство Экономика», 2004 год.

71. Кулиев Р. П. Финансово-правовое регулирование венчурного инвестирования в Российской Федерации. - М.: Российская академия государственной службы при Президенте Российской Федерации, 2010 год.

72. Ларин С. Н. Государственно-частное партнерство: зарубежный опыт и российские реалии. Государственно-частное партнерство в инновационных системах. - М.: Издательство ЛКИ, 2008 год.

73. Лебедев П., Сивуха А. Инновационное сообщество в социальных сетях. - М.: ОАО «Российская венчурная компания», 2013 год.

74. Ленчук Е. Б. Институты развития инновационной экономики. Государственно-частное партнерство в условиях кризиса. - М.: Институт экономики РАН, 2009 год.

75. Ленчук Е. Б., Власкин Г. А. Инвестиционные аспекты инновационного роста. Мировой опыт и российские перспективы. Монография. - М.: Институт экономики РАН, 2010 год.

76. Ленчук Е. Б., Власкин Г. А. Формирование институтов инновационного развития в России. Государственно-частное партнерство в инновационных системах. - М.: Издательство ЛКИ, 2008 год.

77. Макконелл К, Брю С. Экономика: принципы, проблемы и политика. -М.: Республика, 1992 год.

78. Малашенкова О. Ф., Венчурная деятельность: курс лекций. - Минск: БГУ, 2009 год.

79. Мусаева X. М., Иманшапиева М. М. Бюджетные механизмы регулирования и поддержки малого бизнеса в условиях

трансформационных преобразований. - М.: Экономические науки, 2010 год.

80. Мущинкин А. К. Венчурное финансирование инновационных проектов. - М.: Корпоративный менеджмент, 2006 год.

81. Навигатор венчурного рынка. Обзор венчурных сделок за 2012 год в России. МопеуТгее. -М.: Рпсеша1егЬоизеСоорег8, 2013 год.

82. Национальная инновационная система и государственная инновационная политика Российской Федерации. Базовый доклад к обзору ОЭСР национальной инновационной системы Российской Федерации. - М.: ОЭСР, 2009 год.

83. Нехорошева Л. Н., Егоров С. А. Модели государственного регулирования развития венчурной деятельности: мировой опыт и проблемы стран СНГ. - Минск: Белорусский государственный экономический университет, 2010 год.

84. Никитина Н. А. Инвестиционно-инновационный механизм повышения конкурентоспособности российской экономики и его правовое отражение. - М.: Экономические науки, 2010 год.

85. Новицкий Н. А. Взаимодействие государства и бизнеса в системе инновационного развития национальной экономики. - М.: Институт экономики РАН, 2007 год.

86. Основные тенденции и закономерности изменения мировых цен на нефть (2001 - 2015 гг.). Аналитическая записка Института энергетической стратегии. -М.: 2009 год.

87. Программа развития ООН. Доклад о человеческом развитии 2011. Устойчивое развитие и равенство возможностей: Лучшее будущее для всех. Издательство «Весь Мир». - М.: 2011 год.

88. Развитие новых подходов к управлению компаниями, получившими венчурные инвестиции. РАВИ - СПб.: 2012 год.

89. Рекомендации инновационным компаниям по участию в программах инновационного развития государственных компаний. - М.: ОАО «Российская венчурная компания», 2013 год.

90. Рекомендации по совершенствованию российских институтов инновационного развития. НОУ ВПО Российская экономическая школа. - М.: НОУ ВПО РЭШ, 2012 год.

91. Россия. Курс на инновации. Открытый экспертно-аналитический отчет о ходе реализации «Стратегии инновационного развития Российской Федерации на период до 2020 года». - М.: ОАО «Российская венчурная компания», 2013 год.

92. Рубвальтер Д. А. Управление научно-техническим комплексом. М.: РУДН, 2008 год.

93. Рубвальтер Д. А. Государственное управление и регулирование в сфере науки. М.: Палеолит, 2006 год.

94. Русинович М. Государственно-частное партнерство в странах Скандинавии. - М.: Институт экономики РАН, 2009 год.

95. Рынок венчурных инвестиций ранней стадии: ключевые тренды. - М.: ОАО «Российская венчурная компания», 2013 год.

96. Саванкова Н. Е. Партнерство государства и бизнеса в условиях глобального финансового кризиса. - М.: Экономические науки, 2009 год.

97. Сафронов Н. А. Экономика предприятия. - М.: «Юристъ», 1998 год.

98. Сергеева А. Е. Национальная инновационная система как основа развития российской экономики. - М.: Экономические науки, 2012 год.

99. Сильвестров С. Н. Государственно-частное партнерство в инновационных системах. - М.: Издательство ЛКИ, 2008 год.

100. Суховей А., Глова И. Формирование и актуализация инновационных предпосылок развития региона. - Екатеринбург. Доклад на VII

Международных Ильинских научно-богословских чтениях. 2009 год.

161

101. Управление инвестиционными и инновационными программами для российских компаний с государственным участием. - М.: PricewaterhouseCoopers, 2013 год.

102. Фияксель Э., Ткаченко Е., Рогова Е. Венчурный менеджмент. - М.: Высшая школа экономики (Государственный университет), 2011 год.

103. Фонштейн Н. М. Венчурное финансирование: теория и практика - М.: АНХ, 1999 год.

104. Цветков В. А., Моргунов Е. В. Технологическое развитие как важнейший фактор конкурентоспособности национальной экономики. - М.: Институт проблем рынка РАН, 2010 год.

105. Экономика. Финансы. Образование: Сборник докладов преподавателей и аспирантов. Вып. 2. - М.: ИПКгосслужбы, 2006 год.

106. Экономика. Финансы. Образование: Сборник докладов преподавателей и аспирантов. Вып. 2. - М.: ИПКгосслужбы, 2008 год.

107. Юданов А., Гурова Т., Виньков А. Аналитический отчет «Инновационный спрос и инновационная активность динамичных компаний среднего бизнеса». - М.: Эксперт, 2011 год.

108. Ягудин С. Венчурное предпринимательство. Франчайзинг. - М.: Питер, 2011 год.

109. Ягудин С. Венчурное предпринимательство. - М.: 2011 год.

Периодические издания

110. Агамирзян И. Р. Инновационное предпринимательство: как работает венчурная «лестница» // Бизнес журнал. 2010 год.

111. Агамирзян И. Р. Шлагбаум для стартапа // Российская газета. 21 сентября 2010 года.

112. Аммосов Ю. Инсайд на высокой частоте. В мире начинается новый венчурный бум // Эксперт. 2004 год. №14.

113. Аммосов Ю. Калифорния ставит на нас // Эксперт. 2003 год. №32.

114. Аммосов Ю. Пора покупать ноу-хау // Эксперт. 2003. №19.

115.

116.

117.

118.

119.

120,

121.

122

123

124

125

126

127

Баннов Е. А., Мамченко О. П. Развитие сектора неформального инвестирования в инновационные проекты за рубежом // Управление персоналом. 2007 год. №17.

Большакова Е. Венчурная волна // Коммерсантъ. Business Guide. 15 декабря 2009 года.

Букштейн J1. Это наш стратегический путь // Босс. 2007 год. №10. Ваганов А. Европейская метрика для российской экономики // Независимая газета. 12 марта 2008 года.

Викторов Д. В. Когда запустят венчурный лифт // Бизнес журнал. 2010 год. № 1-2(168).

Глазьев С. Ю. Научно-производственный потенциал: состояние и перспективы развития // Проблемы теории и практики управления, 2008. №12.

Горский А. И. Фонды венчурного инвестирования в России // Финансы. 2002. №6.

Григорьев Л., Плаксин С., Салихов М. Посткризисная структура экономики и формирование коалиций для инноваций // Вопросы экономики. 2008. №4.

Грох А., Лихтенштейн А. Россия заняла 48 место в рейтинге инвестиционной привлекательности // Private Equity Russia & CIS Journal. 9 марта 2010 года.

Гулькин П. Венчурное инвестирование в России: первопроходцы в выигрыше // Рынок ценных бумаг. 2003 год. №6.

Гулькин П. Российское государство и венчурная индустрия // Инновации. 2002 год. №1.

Гусейнова С., Вельф А. Предпродажная упаковка // Деньги.

Дагаев. А. А. Венчурный бизнес: управление в условиях кризиса //

Проблемы теории и практики управления. 2003 год. №3.

128.

129.

130,

131.

132

133

134

135

136

137

138

139

140

141

Дворжак И., Кочишова Я., Прохазка П., Венчурный капитал в странах Центральной и Восточной Европы // Проблемы теории и практика управления. 2000 год. №5.

Денисов Д. Доля ангела // Бизнес-журнал. 2009 год. №5. Денисов Д. Вход для посторонних // Бизнес-журнал. 2011. № 6. Дежина И. Г. Проблемы государственного участия в формировании инновационной инфраструктуры // Интеллектуальная собственность. Промышленная собственность. 2008 год. №3.

Евдокимов Е., Антонова Е. Венчурный бизнес России в 2003 - 2004 гг. // Рынок ценных бумаг. 2004 год. №20.

Емельяненков А. Ожидаемая неожиданность // Российская газета. 25 сентября 2008 года.

Емельянов Е. В. Приоритеты финансирования НИОКР в период администрации Барака Обамы // Россия и Америка в XXI веке. 2012 год. № 1.

Заславская О. В банк за «длинным» рублем // Российская Газета. 5 июля 2011 года.

Зименков Р. Прямые инвестиции США в экономике России // Инвестиции в России. 2004 год. №2.

Имамутдинов И. Государство взялось за венчур // Эксперт. 2002 год. №11.

Линнас Н. Поход на Пиетари // Эксперт Северо-Запад. 18 февраля 2008 года.

Медовников Д., Имамутдинов И., Святицкий Ю. Венчур получил прописку // Эксперт. 2007 год. №19.

Медовников Д., Оганесян Т., Розмирович С. Рождение национальной инновационной системы // Эксперт. 2010 год. №36. Медовников Д. По венчурным волнам // Эксперт. 2002 год. №41.

142. Мознас П. Прямые иностранные инвестиции: современные тенденции // Мировая экономика и международные отношения. 2002 год. №1.

143. Настас Т. Экономика знаний. Первые шаги. // Ведомости. 5 марта 2008 года.

144. Никконен А. И. Что день грядущий нам готовит // Вестник РАВИ. 2009 год. №3.

145. Оргкомитет российской венчурной ярмарки. Российская венчурная ярмарка - первые успехи // Рынок ценных бумаг. 2002 год. №16.

146. Погорелов Д. И. Финансовый потенциал «Российской венчурной компании» // Финансы. 2006 год. № 10.

147. Примаков Е. М. Стимул к переменам // Российская газета. 8 апреля 2010 года.

148. Ратманский В. От проселочной дороги - к автобану инноваций // Вечерняя Москва. 29 октября 2009 года.

149. Родионов И. И. Дмитриев Д. Н. Модели формирования института венчурных инвестиций // The Angellnvestor. 2008 год. №2.

150. Семенцева Г. Формы финансирования малого инновационного бизнеса в США и Западной Европе // Российский экономический журнал. 1997 год. №5-6.

151. Сергиенко Я., Френкель А. Венчурные инвестиции и инновационная активность // Вопросы экономики. 2006 год. №5.

152. Симачев Ю., Кузык М. Институты в развитии // Прямые инвестиции. 2010 год. №4.

153. Синявская С. Радикальные инновации, или «воплощение мечты о коммунизме» // Наука и технологии России. 2009 год.

154. Стерлигов И. Институты развития оказались неэффективны // Наука и технологии РФ. 20 апреля 2012 года.

155. Терещенко Г. H. Проблемы и перспективы развития инновационной экономики в регионах российского севера // Государственная власть и местное самоуправление. 2007 год. №4.

156. Товкайло М., Петрова О., Кравченко Е. Госкомпании обещают потратить на инновации 4.2 трлн руб. до 2020 г. // Ведомости. 28 августа 2012 года.

157. Фирсов В. А. Организационные формы венчурного предпринимательства // Экономист. 1994 год. № 6.

158. Фокин С. Влияние транснациональных компаний на конкурентоспособность стран // The Economist. 20 февраля 2002 года.

159. Фоломьев А. Н., Каржаев А. Т. К вопросу о концепции национальной системы венчурного инвестирования // Экономист. 2001 год. №10.

160. Фомченков Т. Психология «временщиков» и нефтегазовый патронат // Российская газета. 19 марта 2010 года.

161. Цихан Т. В., Роль венчурной индустрии в формировании национальной инновационной системы // Теория и практика управления. 2004 год. №11.

Электронные средства информации и источники в Интернете

162. Аммосов Ю. Неустойчивая динамика // Центр стратегических разработок «Северо-Запад» // URL: http://www.csr-nw.ru/publications (дата обращения 28 августа 2012 года).

163. Генеральный директор РВК Игорь Агамирзян рассказал об опыте региональных программ федеральных институтов развития // Expert Online // URL: http://expert.ru/forum/expert-articles/18760/ (дата обращения 12 августа 2012 года).

164. Глава Инфрафонда: прямые инвестиции идут мимо России // РИА Новости // URL: http://ria.ru/interview/20110621/39123 5268 .html?id= (дата обращения 22 ноября 2011 года).

165. Горбатова А. РВК - ключевое звено модернизации экономики // Наука и технологии РФ // URL:

http://www.strf.rn/innovation.aspx?CatalogId=223&d_no=26772 (дата обращения 20 февраля 2011 года).

166. Гулькин П. Индустрия венчурных и прямых частных инвестиций в России: основные этапы // Центр стратегических разработок «Северо-Запад» // URL: http://www.csr-nw.ru/publications (дата обращения 28 августа 2012 года).

167. Европейская ассоциация прямого и венчурного капитала // URL: http://evca.eu/

168. Зарубин С. Государство - «катализатор» инновационного процесса // CRN IT Бизнес // URL: http://www.crn.ru/numbers/reg-numbers/detail,php?ID= 12198 (дата обращения: 3 декабря 2010 года).

169. Калышева Е. Рычаг для венчура // Российская газета // URL: http://www.rg.ru/2012/01/24/venchur.html (дата обращения 20 марта 2012 года).

170. Критический анализ практики научно-технической инновационной деятельности и результатов коммерциализации технологий в Российской Федерации и ЕС // Марсиада // URL: http://www.marsiada.ru/357/464/725/684/ (дата обращения 24 апреля 2012 года).

171. Основные программы поддержки инновационного бизнеса в США // Альянс Медиа // http://www.alhriedia.ru/newsitern.asp?id=867311 (дата обращения 15 октября 2011 года).

172. Официальный сайт Министерства экономического развития РФ // URL: http ://www. economy. gov. ru/minec/main

173. Официальный сайт РВК // URL: http://www.rusventure.ru/ru/

174. Официальный сайт Президента РФ // URL: http://www.kremlin.ru/

175. Официальный сайт Российской академии наук // URL: http://www.ras.ru/

176. Официальный сайт Союза бизнес-ангелов России // http://www.russba.ru/

177. Рейтинг крупнейших компаний - «Эксперт-400» // Интернет портал рейтингового агентства «Эксперт» // URL: http://www.raexpert.ru/ratings/expert400/2012/ (дата обращения 10 декабря 2012 года).

178. РВК теперь в клубе ведущих фондов // Unova // URL: http://unova.ru/2010/07/01/6601.html (дата обращения 10 июля 2010 года).

179. Российская ассоциация прямого и венчурного капитала // URL: http://www.rvca.ru/rus/

180. Североамериканская ассоциация прямого и венчурного капитала // URL:http://www.nvca.org/

181. Симачев Ю., Государственные корпорации: было бы на чем ехать // Межведомственный аналитический центр // URL: http://www.iacenter.ru/publications/51 (дата обращения 23 ноября 2011 года).

182. Симачев Ю., Кузык М., Иванов Д. Институты развития: вопрос не в том «зачем», вопрос - «как» // Межведомственный аналитический центр // URL: http://www.arett.ni/.files/2160/Simachev%20presentation%202012-01%20final.pdf (дата обращения 7 декабря 2012 года).

183. Селиванова М. Бюджет 2012-2014 готовит Россию не к кризису, а к войне // РИА Новости // URL: http://ria.ru/analytics/20111117/491091425.html (дата обращения 23 января 2012 года).

184. Финская ассоциация прямого и венчурного капитала // URL: http://www.fvca.fi/

185. Финский инновационный фонд // URL: http://www.sitra.fi/en

Иностранные источники

186. Avidor J. Building an Innovation Economy: Public Policy Lessons from Israel. Northwestern Law and Economics Research Paper. 2011. № 12.

187. Azoulay P., Lerner J. Technological Innovation and Organizations. Handbook of Organizational Economics. Princeton University Press. 2012.

188. Changan S. Misreading Russia, and Why China Should Care // Venture Business News. 2010. №7.

189. Chesbrough H. W. Open Innovation: The New Imperative for Creating and Profiting from Technology // Harvard Business School Press. 2003.

190. Chiaroni D., Chiesa V., Frattini F. Unraveling the Process from Closed to Open Innovation Evidence from Mature, Asset-Intensive Industries // R&D Management. 2010. № 40.

191. Clayton M. C. The Innovator's Dilemma: The Revolutionary Book that Will Change the Way You Do Business // Harper Books. 2000.

192. Druker P. Innovation and Entrepreneurship // HarperCollins Book. 2000.

193. Draper W., Schmodt E. The Startup Game: Inside the Partnership between Venture Capitalists and Entrepreneurs. 2012.

194. Erlich Y. The Yozma Program // Policy & Success Factors. 2010.

195. Emerging Markets Private Equity Association. Insight: Russia. Washington DC: EMPEA. 2011.

196. Enkel E., Gassmann O., Chesbrough H. Open R&D and open innovation: exploring the phenomenon. 2009.

197. European Private Equity & Venture Capital Association Yearbook 2010 // Peper Analytics. 2010.

198.

199.

200,

201,

202,

203,

204,

205

206

207

208

209

210

211

Feldman M.P., Ronzio C. Closing the Innovative Loop: Moving from the Laboratory to the Shop Floor in Biotechnology Manufacturing // Entrepreneurship and Regional Development. 2001. №13. Gompers P., Lerner J. The Money of Invention: How Venture Capital Creates New Wealth. 2001.

Guy Kawasaki. Enchantment: The Art of Changing Hearts, Minds, and Actions. 2011.

Guy Kawasaki. Rules for Revolutionaries. 2006. The Global Competitiveness Reports 2011.

Goldberg I. Igniting innovation: rethinking the role of government in emerging Europe and Central Asia // The World Bank. 2011. Groh A., Liechtenstein H., Lieser K. The Global Venture Capital and Private Equity Country Attractiveness Index. 2011.

Harrison R. T., Mason C. M. Venture Capital Market Complementarities: the Link between Business Angels and Venture Capital Funds in the United Kingdom // Venture Capital. 2000. №2.

Kim A. Why Google Is Not a Russian Company // The Moscow Times. 23 August 2008.

Lerner J. Boulevard of Broken Dreams. Princeton: Princeton University Press. 2009.

Lerner J., Leamon A., Hardymon F. Venture Capital, Private Equity, and the Financing of Entrepreneurship. New York: J. Wiley & Sons. 2012. Lerner J. The Architecture of Innovation. Boston: Harvard Business School Press. 2012.

Lerner J., Hardymon F., Leamon A. Venture Capital amd Private Equity: Casebook. 2012.

MacMilan I., Roberts E., Livada v., Wang A., Corporate Venture Capital (CVC) Seeking Innovation and Strategic Growth: Recent Patterns in CVC Mission, Structure and Investment. 2012.

170

212. Main Science and Technology indicators // OECD. 2008.

213. National Venture Capital Association Money Tree Report // PricewaterhouseCoopers. 2010.

214. Nurturing Innovation: Venture Acceleration Networks. World Bank. 2010.

215. OECD Factbook 2010: Economic, Environmental and Social // Science and technology. 2010.

216. Pan-European Private Equity & Venture Capital Activity Report // PEREP Analytics. 2011.

217. Rüssel J., Cohn R. venture Capital. 2012.

218. Summary of Israeli High-Tech Company Capital Raising // Israel Venture Capital Research Center. 2010.

219. World Development Indicators // World Bank. 2009.

220. World Development Indicators // World Bank. 2011.

221. World Bank and IFC. Doing Business 2013: Smarter Regulations for Small and Medium-Sized Enterprises. Washington DC: World Bank. 2012.