Разработка средств эффективного привлечения и использования инвестиций в организацию конкурентоспособного производства тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 05.02.22, кандидат экономических наук Ройко, Георгий Андреевич

• Ройко, Георгий Андреевич
• кандидат экономических наук
• 2004

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Ройко, Георгий Андреевич

Введение.

1. Анализ методов управления инвестиционными процессами.

1.1. Анализ состояния инвестиционной среды в промышленности России.

1.2. Теоретический анализ финансовых стратегий предприятия.

1.3. Анализ моделей управления инвестициями.

Выводы по 1 главе.

2. Методические подходы инвестора к оценке эффективности работы кредитных учреждений по инвестированию реального сектора экономики.

2.1. Методика разработки корреляционной модели динамики доходности активов и стоимости пассивов.

2.2. Методика выбора наиболее привлекательных объектов инвестирования.

2.3. Методические подходы к управлению банковским кредитованием инвестиционных проектов.

Выводы по 2 главе.

3. Оценка эффективности использования инвестиций предприятиями.

3.1. Выбор основных показателей эффективности инвестиционных процессов на предприятии.

3.2. Формирование инвестиционных пакетов на предприятии.

3.3. Количественная оценка риска комплексного инвестиционного проекта. .126 Выводы по 3 главе.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Разработка средств эффективного привлечения и использования инвестиций в организацию конкурентоспособного производства»

Одной из наиболее острых проблем современной России остается достижение стабильного экономического роста. В числе факторов, оказывающих непосредственное воздействие на динамику экономического развития, решающая роль, несомненно, принадлежит инвестиционной сфере. Инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом. В сложившейся ситуации они выступают важнейшим средством обеспечения условий осуществления структурных сдвигов в народном хозяйстве, внедрения современных достижений технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности на микро- и макроуровне.

Экономическая ситуация в России в результате происходившего в 90-е годы спада производства, острого платежного кризиса и значительной степени предопределила постоянный недостаток инвестиционных ресурсов, необходимых для развития экономики. При спаде промышленного производства за десять лет реформ в два раза инвестиции в основной капитал сократились в пять раз. Таким образом, глубокий системный кризис, затронувший практически все отрасли экономики России, наиболее серьезно и сильно поразил инвестиционную сферу.

В условиях трансформации экономики в 1990-е годы и перехода к рыночной системе хозяйствования кардинальные изменения произошли и в организации инвестиционного процесса, возникла объективная необходимость формирования принципиально нового механизма финансирования инвестиционной деятельности как на микро-, так и на макроуровне. Это обусловлено рядом обстоятельств: существенным изменением инвестиционного статуса и роли государства и негосударственных структур, разделением их функций в сфере инвестиционной деятельности; значительным сокращением доли централизованных инвестиций в их общем объеме, изменением структуры последних по формам собственности в связи с проведением приватизации; значительным ростом количества объектов инвестирования, изменением состава и соотношения внутренних и внешних источников инвестиций, способов и критериев их распределения.

Отечественные предприятия промышленности, осуществляя вложения, используют преимущественно собственные ресурсы, испытывая проблемы недостатка внешних источников финансирования. Основная причина этого - отсутствие организации деятельности по привлечению инвестиций. Менеджеры предприятий должны представлять себе, какие именно характеристики компаний важны и ценятся инвесторами и обеспечивать управление этими характеристиками.

Суть механизма управления процессом привлечения инвестиционных ресурсов на предприятия состоит в обеспечении согласованности интересов его участников. Именно разработка

4 механизмов согласования интересов всех участников инвестиционных процессов составляет актуальность исследования. В такой постановке научная задача диссертации сформулирована как разработка методического аппарата эффективного привлечения и распределения инвестиций в организацию конкурентоспособного производства с учетом интересов всех участников инвестиционного процесса.

Степень разработанности научной задачи определялась путем анализа трудов предшественников по данной проблеме. Анализ показал, что исследованием проблем, связанных формированием и распределением инвестиционных потоков, занимались такие зарубежные и отечественные экономисты, как Г. Александер, Ю.Богатин, В. Баранчеев, П. Виленский, В. Грици-на, С.Гржибовский, М.Грачева, Д. Ендовицкий, Н.Комков, Г.Ковалев, Е.Куличков, Е. Патрушева, С. Смоляк, И. Чесноков, В. Швандар и др.

В их работах рассматривались вопросы, касающиеся инвестиционной привлекательности предприятий, различных методических подходов к ее оценке, исследованы проблемы управления инвестиционными рисками предприятия, а также факторами управления стоимостью.

Однако эти проблемы освещены без достаточного учета разнообразия инвесторов, выде-% ления типов вкладчиков по тем требованиям, которые они предъявляют к объектам своего вложения. Недостаточно подробно освещены такие практически важные вопросы, как формирование инвестиционной привлекательности предприятия-реципиента, т.е. цели, задачи, содержание процесса формирования инвестиционной привлекательности с позиций менеджеров предприятий.

Поэтому была определена цель исследования: разработка методического аппарата по организации конкурентоспособного производства на основе привлечения и рационального распределения инвестиций в реальный сектор экономики с учетом интересов всех участников инвестиционного процесса.

В качестве объекта исследования были выбраны коммерческие банки и промышленные предприятия, участвующие в процессе формирования и использования инвестиций процесс формирования и распределения инвестиций, а предмета исследований — методы и модели регулирования экономических отношений, в которые вступают инвесторы и промышленные предприятия в процессе инвестирования.

Для достижения цели потребовалось последовательно решить ряд задач:

1. Проанализировать состояние инвестиционной среды в промышленности России.

2. Провести теоретический анализ финансовых стратегий предприятия и моделей управления инвестициями.

4 3. Разработать методические подходы к оценке эффективности инвестиционных вложений.

4. Разработать корреляционные модели расчета объема кредитных ресурсов и управления динамикой доходности активов и стоимости пассивов.

5. Разработать методику выбора наиболее привлекательных объектов инвестирования.

6. Сформулировать методические подходы к управлению банковским кредитованием инвестиционных проектов.

7. Уточнить основные показатели, участвующие в управлении инвестиционными процессами на предприятии, а также возможные риски и опасности на пути их реализации.

8. Исследовать процесс формирования инвестиционных пакетов на предприятии и его информационного обеспечения.

9. Методически обосновать пути количественной оценки рисков комплексного инвестиционного проекта.

Теоретической и методологической основой исследования послужили работы ведущих отечественных и зарубежных ученых - экономистов в области теории и методологии инвестирования, макроэкономического регулирования инвестиций, организации и управления инвестиционно - инновационными процессами. Методическую базу работы составили научные методы и приемы анализа и синтеза, общей теории систем, экономико-математического моделирования, системного анализа, экспертных оценок и др.

На основе комплексного подхода к решению задач активизации инвестиционной деятельности в отечественной экономике разработаны наиболее существенные результаты, обладающие научной новизной. К ним относятся:

• постановка и решение научной задачи по исследованию роли, задач, критериев принятия решений и взаимосвязи этих решений для всех основных участников инвестиционного;

• методические подходы к оценке эффективности инвестиционных вложений и управлению банковским кредитованием инвестиционных проектов;

• модель оценки объема инвестиционных ресурсов коммерческих финансовых структур;

• методика выбора наиболее привлекательных объектов инвестирования на основе корреляционной модели динамики доходности активов и стоимости пассивов и эффективного использования всех инвестиционных источников;

• принципы управления инвестиционными процессами на предприятии и их информационного обеспечения;

• состав методического обеспечения формирования инвестиционных пакетов на предприятии с учетом оценки риска комплексного инвестиционного проекта;

• методические подходы к оценке эффективности использования инвестиций предприятиями.

Практическая значимость выполненной работы заключается в том, что предложенные методы и оценочные модели комплексно решают проблемы активизации инвестирования реального сектора экономики на основе формирования согласованной инвестиционной политики инвесторов и реципиентов. Результаты могут бьггь использованы на федеральном уровне при разработке государственной стратегии развития экономики, формировании инвестиционной политики, при разработке нормативных и законодательных актов, регламентирующих инвестиционные процессы.

Разработанные методы и модели оценки инвестиционного климата могут быть использованы при определении степени диверсификации инвестиционных ресурсов экономических субъектов с учетом экономической конъюнктуры рынков, а также разработке целевых программ федерального, регионального и отраслевого уровней развития.

Апробация и публикации. Основные положения были апробированы в порядке обсуждения на межвузовских научных и научно-практических конференциях и семинарах: «Страхование инновационных рисков» (Реформы в России и проблемы управления, 2002, Москва), «Интеллектуальные инвестиции» (Актуальные проблемы управления, 2002, Москва).

Основные результаты диссертации опубликованы в 6 научных работ общим объемом 2,46 п. л., из которых автору принадлежит 1,81 п. л.

На защиту выносятся:

1. Корреляционная модель динамики доходности активов, стоимости пассивов, оценки объема инвестиционных ресурсов и их рационального использования. Постановка и решение научной задачи по исследованию роли, задач, критериев принятия решений и взаимосвязи этих решений для всех основных участников инвестиционного процесса-инвестора.

2. Методология оценки эффективности инвестиционных вложений, управления банковским кредитованием инвестиционных проектов и выбора наиболее привлекательных объектов инвестирования на основе корреляционной модели динамики доходности активов и стоимости пассивов.

3. Принципы управления инвестиционными процессами на предприятии и их информационное обеспечение.

4. Методы оценки эффективности использования инвестиций предприятиями в рамках комплексного инвестиционного проекта с учетом рисков.

Заключение диссертации по теме «Организация производства (по отраслям)», Ройко, Георгий Андреевич

Выводы по 3 главе

При оценке эффективности инвестиционных проектов немаловажным является всесторонний системный анализ внутренней и внешней специфики проекта, его микроэкономических параметров и динамических характеристик с одной стороны и макроэкономических условий его создания, функционирования и развития — с другой.

Применение концепции комплексного инвестиционного проектирования с учетом фаз логистической цепи предоставляет инвестору возможность получить реальные преимущества в виде дополнительного дохода при условии снижения потребностей в первоначальных инвестициях, за счет наличия механизма мультиплицирования доходов субпроектов основного комплексного проекта и вспомогательных проектов. Таким образом, предложенная концепция комплексного инвестиционного проектирования с учетом фаз логистической цепи производственного цикла может быть рекомендована промышленным предприятиям при формировании инвестиционной политики, рассчитанной на повышение эффективности инвестиционных процессов в условиях транзитивной экономики.

В процессе исследования развита классификация комплексных инвестиционных проектов; рассмотрены условия функционирования основного комплексного проекта, построенного по логистическому принципу; разработана система показателей оценки экономической эффективности и коммерческой состоятельности комплексного инвестиционного проекта; разработан алгоритм оптимизации структуры комплексного инвестиционного проекта; изучены и проанализированы структурно-функциональные варианты комплексного инвестиционного проектирования с целью выбора наилучшей схемы финансирования и системы элементных проектов; усовершенствована детерминированная факторная модель комплексного инвестиционного проекта, при условии, что финансирование осуществляется с учетом фаз логистической цепи производственного цикла (снабжение, производство и реализация)

Предложенные в работе экономико-математические модели позволяют описать процесс накопления ущерба и оценить риск проекта по интенсивностям моментов реализации «элементарных» рисков и распределениям их ущербов. Получены математические зависимости для оценки предельного состояния проекта - вероятности нереализуемости. Предельное состояние проекта трактуется как «выброс» случайной последовательности ущербов звеньев из допустимой области. Предложен метод оценки «элементарного» риска проекта, учитывающий вероятность реализации риска и распределение ущерба (функцию распределения ущерба). Оценка риска содержит в явном виде фактор времени.

Заключение

Проведенные исследования инвестиционных процессов в системе предприятий промышленного производства позволили сделать вывод об объективной необходимости и реальной возможности создания методологии и инструментария формирования эффективной инвестиционной политики на основе системного учета всех видов инвестиционных ресурсов и факторов конкурентоспособности промышленных предприятий.

Для достижения поставленной в работе цели создания методического аппарата организации конкурентоспособного производства на основе привлечения и рационального распределения инвестиций с учетом интересов всех участников инвестиционного процесса, была исследована инвестиционная сред а промышленности современной России, состояние и проблемы промышленных предприятий и, на этой основе, предложены ряд новых методических и организационных решений по интенсификации привлечения и использования инвестиционных ресурсов и повышения эффективности работы промышленного производства.

Важнейшими результатами диссертационной работы, обладающими научной новизной, являются:

1. Обоснованы реальные источники и инвестиционных ресурсов и сформулированы условия рациональной инвестиционной политики на основе оперативного управления активами и пассивами кредитных учреждений и самих кредитуемых предприятий.

2. Выявлены основные факторы, тормозящие создание благоприятной инвестиционной среды, такие как недостаток собственных источников из-за низкого спроса на продукцию в связи с недостаточной ее конкурентоспособностью, уменьшением централизованных капитальных вложений, нерациональная амортизационная полшика, высокая стоимость кредитных ресурсов, высокий уровень инвестиционных рисков.

3. Разработана модель управления динамикой доходности активов и стоимости пассивов, а также модель расчета кредитных ресурсов финансовых учреждений для целей инвестирования реального сектора экономики.

4. Обоснован метод выбора наиболее привлекательных объектов инвестирования и схема формирования инвестиционного портфеля. Формирование инвестиционной политики складывается из решения двух взаимосвязанных задач: разработки стратегии привлечения финансовых ресурсов, включающей определение такой структуры пассивов, которые обеспечивали необходимые инвестиционные потребности на наиболее выгодных условиях привлечения и определения стратегии размещений инвестиций, включающей определение такси структуры инвестиционного портфеля, который бы обеспечивал оптимальное соотношений доходности и риска

5. Сформулированы методы оценки инвестиционной политики и пред ложена регрессионная модель зависимости ВВП от ряда основных экономических показателей деятельности промышленных предприятий, таких как объем собственных и привлекаемых средств, объем эффективных кредитных ресурсов, размер уставного фонда, остатки собственных средств банка, и рад других., основным из которых является объем инвестиций в основной капитал.

6. Разработаны методы регулирования инвестиционной активности финансовых институтов за счет снижения инвестиционных рисков Предложена модель процесса принятая решений по инвестированию реального сектора экономики и обоснована необходимость государственной поддержки с введением правительственных гарантий сохранности средств и возврата кредитов.

7. Разработана технологическая карта процедуры оформления и выдачи инвестиционных кредитов с проведением анализа бизнес-планов и инвестиционных заявок предприятий, оценкой инвестиционной кредитоспособности предприятия и оформлением схемы осуществления кредитования.

8. Сформулировано понятие и приведена структура концепции комплексного инвестиционного проектирования с учетом фаз логистической цепи, предоставляющая инвестору возможность получения дополнительного дохода при условии снижения потребности в первоначальных инвестициях, за счет механизма мультиплицирования доходов субпроекгов основного комплексного проекта и вспомогательных проектов. Предложенная концепция комплексного инвестиционного проектирования с учетом фаз логистической цепи производственного цикла может быть рекомендована промышленным предприятиям для формирования инвестиционной политики, рассчитанной на повышение эффективности инвестиционных процессов в условиях транзитивной экономики.

9. В процессе исследования развита классификация комплексных инвестиционных проектов. Рассмотрены условия функционирования основного комплексного проекта, построенного по логистическому принципу. Разработана система показателей оценки его экономической эффективности и коммерческой состоятельности. Разработан алгоритм оптимизации структуры проекта.

10. Предложенные в работе экономико-математические модели позволяют описать процесс накопления ущерба и оценить риск проекта по интенсивностям моментов реализации «элементарных» рисков и распределениям их ущербов. Получены математические зависимости для оценки предельного состояния проекта - вероятности не реализуемости. Предложен метод оценки «элементарного» риска проекта, учитывающий вероятность реализации риска и распределение ущерба (функцию распределения ущерба).

Таким образом, решена научная задача по разработке методического аппарата эффективного привлечения и распределения инвестиций при организации конкурентоспособного производства промышленной продукции с учетом интересов всех участников инвестиционного процесса, в результате чего поставленная в диссертации цель исследования успешно достигнута.

Управление

Трудовые ресурсы

Наука и образование

Энергетика

Транспорт

Связь

Информация

ПриродЕше ресурсы

Добывающая 'промышленность

Перерабатывающая промышленность. Производство

Расширенное воспроизводство. Моб. Ресурсы л—.

На расширение и развитие новых технологий производства

Экспортные цены Розничные цены. Оптовые цени

На экспорт

Импортирует для производства и потреблешш г-*

На потребление

Рыночные цены

На пауку

Механизмы социальной защиты е

На образование 3

Системные аспекты: население >• демография мораль право наука образование

Розничные цепы

Схема движения материальных и финансовых потоков

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Ройко, Георгий Андреевич, 2004 год

1. Badger R., Torgerson H., Guthmann H. 1.vestment Principles & PracticesAPrentice-Hall, INC. Englerwood Chins, N. Y. 1961.

2. Black Fischer, «Banks Funds Management in an Efficient Market». Journal of Financial Economics, 1975, №2, pp. 323-339.

3. Francis J. C. Investments: Analysis and Management City Univercity of New York, 1991.

4. Hayes D. A. Bank Funds Management, Ann Arbor: University of Michigan, 1980.

5. Radcliffe R.C. Investment, Concepts, Analysis, Strategy. Harper Coffins College. 1994.

6. Sealey C. W. «Deposit Rate-Setting, Risk Aversion, and the Theory of Depository Financial Intermediates». Journal of Finance, 1980 (December), pp. 1139-1154.

7. A.A. Thompson, A.J. Strickland. Strategy formulation and implementatioa Boston, USA: IRWIN. 1992.-448 p.

8. Аганбегян А.Г. Управление и эффективность. М.: Экономика, 1981,375 с.

9. Анфилатов B.C. Системный анализ в управлении: Учебное пособие/ B.C. Анфилатов, А.А. Емельянов, А.А. Кукушкин; под ред. А.А. Емельянова. М.: Финансы и статистика, 2002. - 368 с.

10. Артеменко В.Г., Белендер М.В. Финансовый анализ. М.: Изд. «ДИС»,1997.-358с

11. Арпохов В. и др. Развитие регионов в условиях конверсии. М.: НИИЭ, 1998.

12. Арпохов В., Лаврушенкова И. Влияние экономической среды на оборонный комплекс России: динамика, оценки, перспективы // Конверсия в машиностроении, 1997, вып. 6.

13. Баканов М.И., Шеремет АД Теория экономического анализа М.: Финансы и статистика, 1993, 219 с.

14. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом. М.: Финансы и статистика, 1994. 382с.

15. Банковский портфель-1 Отв. ред. Коробов Ю.И., Рубин Ю.Б., Солдаткин В.И., М.: СОМИНТЕК, 1994.-745с.

16. Банковское дело. Под ред. Колесникова В.И., Кроливетской Л.П, М.: Финансы и статистика, 1995. -475с.

17. Баранчеев В.П., Тимофеев Ю.Ф., Степанов А.Е., Хохлов М.Н., Кузьмичев В.Б. Управление развитием научно-технических организаций: стратегии поиска. -Промышленность России, №8,1998, с.23-29.

18. Бланк И.А Основы финансового менеджмента. Т. 1, Киев, 1999. 268с.

19. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. Т.2 Киев, 1999. 318с.

20. Борисовский В. Современные проблемы реформирования оборонно-промышленного потенциала России // Судостроительная промышленность, вып. 2,1998

21. Борисовский В. Стратегия организации производства в условиях переходной экономики //Депо-нир. рук., № Д0-8770, ВИМИ, 1999.

22. Борисовский В.В. и др. Высокотехнологичные производства как основа технологического роста в России. Материалы международной научно-практической конференции 9-10 декабря 1999 г. «Российская экономика на рубеже XXI века», г. Пермь, 1999 г.

23. Ванинский АЛ. Факторный анализ хозяйственной деятельности. М.: Финансы и статистика, 1987,165 с.

24. Воропаев В.И. Управление проектами в России (Основные понятия, история, достижения, перспективы). М.: Алане, 1995.225 е., ил.

25. Гитман JI Дж., Джонк М.Д Основы инвестирования. М., 1997.

26. Голубков Е.П., Голубкова Е.Н., Секерин В.Д. Маркетинг: выбор лучшего решения. М.; Экономика, 1993. - 222 с.

27. Гренбэк Г.В., Басарева В.Г. Анализ и формирование организационной структуры промышленного предприятия. Новосибирск: Наука, 1983. - 182 с

28. Гржибовский С. и др. Теоретические основы инновационного развития М.: Полисгром, 2001.

29. Грибов В.Д. Менеджмент в малом бизнесе: учебник. 2-е изд., - М.: Финансы и статистика, 2002. -144 с.

30. Грицына В., Курнышева И. Особенности инвестиционного процесса// Экономист. 2000. № 3.

31. Доронина Н. Общая оценка условий инвестирования в России и политика привлечения иностранных инвестиций// Право и экономика -1998.-№ 1.

32. Ендовицкий Д.А. Анализ и оценка эффективной инвестиционной политики коммерческих организаций: Методология и методика. Воронеж, 1998.17.

33. Жданов В.П. Организация и финансирование инвестиций. Калининград: «Янтарный сказ». 2000 - 186 с.

34. Завьялов П.С., Демидов В.Е. Формула успеха маркетинг. - М.: Международные отношения, 1988,161 с.

35. Замков О.О., Толстонатенко А.В., Черемных Ю.Н. Математические методы в экономике М.: МГУ, «Дело и сервис», 1999. 368с.

36. Игольников ГЛ., Патрушева Е.Г Оценка инвестиционной привлекательности и экономичности развития производства в системе методов обоснования и анализа реализации инвестиционных проектов // Организатор производства 1998. № 2 (7).

37. Игольников ГЛ., Патрушева Е.Г. Конкурентоспособность, инвестиционная привлекательность и экономичность производства // Российский экономический журнал. 1995. ,№11.

38. Игольников ГЛ., Патрушева Е.Г. Разработка товарной стратегии предприятия в рамках его инвестиционной деятельности// Организатор производства 1998.№ 1 (16).

39. Инвестиционно-финансовый портфель / Общ. Ред. Н.Я. Петракова, М: «Соминткс». 1993,316 с.

40. L Канторович Л.В. Оптимальные решения в экономике. М.: Наука, 1972. - 231 с.

41. Касаткин А.К. Использование методики специальной экспертизы программ и проектов в производстве при взаимодействии с региональной организацией управления // Вопросы радиоэлектроники, сер. ОТ, 2000 г., выпуск 1.

42. Кендел М. Ранговые корреляции. Зарубежные статистические исследования. -М: Статистика, 1975,171 с.

43. Клевин А.И. Логистические основы организации крупных производственных комплексов. -Тольятти-Самара: Мир вокруг, 1996. -377 с.

44. Ковалев В.В. Финансовый анализ, М.: Финансы и статистика, 1999. 378с.

45. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1995,256 с.

46. Ковалев В.В., Уланов В.А. Курс финансовых вычислений, М.: Финансы и статистика, 1999. -236с.

47. Колемаев В.А. Математическая экономика М.: ЮНИТИ, 1998. 240с.

48. Комков Н.И. Прогнозирование и экономическое обоснование инновационных проектов / Монография М.: МГУ, 1999 г.

49. Котлер Ф. Основы маркетинга: пер. с англУ Общ ред. и вслуп. ст. Е.М. Пеньковой. — М.: Издательская группа "Прогресс", 1993. 736 с.

50. Кох Тимоти У. Управление банком: Пер. с англ. В 5-ти книгах, 6-ти частях: Пер. с англ. Уфа: Спектр. Часть П, 1993-164с.

51. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве, торговле. М., 1994.

52. Куличков Е., Лаврушенкова И. Исторический опыт регулирования экономики России в условиях нестабильной экономической среды // Учебно-методическое пособие. М., АООП, 1998.

53. Лаврушин О.И. и др. Деньги, кредит, банки. М.: Финансы и статистика, 1999. 456с.

54. Лазинцев Ю., Артюхов В. Экономические принципы формирования целевых программ конверсии военного производства// Вопросы экономики и конверсии, 1993 г., вып. 3.

55. Линник Ю.В. Метод наименьших квадратов и основы математико-статистической теории обработки наблюдений. М.: Физматтиз, 1962. -349с.

56. Липсиц И.В., Косов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа М.: Изд-во БЕК, 1996.-304 с. 35.

57. Логистикоориентированное управление организационно-экономической устойчивостью промышленных предприятий в рьшочной среде. / И.Н. Омельченко, А. А. Колобов, А.Ю. Ермаков,

58. A.В. Киреев, Под ред. А.А. Колобова М: Изд-во Ml ТУ им. Н.Э. Баумана, 1996,204 с.

59. Лопатников Л.И. Экономико-математический словарь / Словарь современной экономической науки. Изд. 4-е, перераб. и доп. М.: Изд-во «АВР», 1996. -704с.

60. Лунев II., Макаревич Л. Бизнес-план для получения инвестиций. Методические рекомендации. М.: Внешсигма, 1995.

61. Макконнел К. Р., Брю CJI Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2т. Т. 1. М.: Республика, 1992. - 399 с. 41.

62. Мате Э., Тиксье Д. Материально-техническое обеспечение деятельности предприятия / Под ред.

63. B.СЗагашвили. М.: Издательская группа "Прогресс", 1993. -160 с. 43.

64. Маховикова ГЛ., Кантор В.К. Инвестиционный процесс на предприятии. -СПб: Питер, 2001.176 с.

65. Менеджмент организации: Учеб. Пособие / Под ред. З.П. Румянцевой, Н.А. Соломатина, В.Н. Гу-нина и др. М.: ИНФРА-М, 1995. С. 432.

66. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента Пер. с англ. М., Дело. 1995. - 704с.

67. Методика экономического анализа деятельности промышленного предприятия (объединения) / Под. Ред. АИ. Бужинского, А.Д. Шеремета 2-е изд., перераб. И доп. - М.: Финансы и статистика, 1988,320 с.

68. Мильнер Б. Крупные корпорации основа под ъема и ускоренного развития экономики // Вопросы экономики, №9,1998.

69. Михайлов С.А. Требуются инвестиции / Бюллетень РФФИ, 1993, № 11 (31). -4с.

70. Моисеева Н.К., Анискин Ю.П. Конкурентоспособность, маркетинг, обновление, т. 1. М.: Внешторшздат, 1993. - 221 с. 5.

71. О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации. Указ Президента Российской Федерации от 26 июля 1995 г. № 765 пп. 9,16.

72. ОЪрайен Дж., Шривастова С. Финансовый анализ и торговля ценными бумагами (РА8Т) -Пер. с англ. М.: Дело Лтд.,1995 - 208с.

73. Омельченко И.Н., Суров С.Б. Формализация исходных данных в задаче оптимизации капиталовложений в ресурсы при развитии предприятия. // Изв. ВУЗов. Машиностроение. -1996.-М10-12. С. 128-132.

74. Организация, планирование и управление предприятием машиностроения: Учебник для вузов / ИМ. Разумов, Л.А Глаголева, М.И.Ипатов, В.П. Ермилов. М.: Машиностроение, 1982. - 544 с.

75. Орешкин В.П. Государственное регулирование национальной экономики (в вопросах и ответа): Учебное пособие. М: ИНФА-М, 2001. -124 с.

76. Оценка эффективности инноваций: Завлин П.Н., Васильев А.В. СПб. Издательский дом «Бизнес-пресса», 1998, -216 с.

77. Павлова JIН. Финансовый менеджмент: Управление денежным оборотом. -М.: Финансы и статистика, 1993.-160с.

78. Панов А.Н. Инвестиционное проектирование и управление проектами: Учебное пособие. М: «Экономика и финансы», 2002, - 200 с.

79. Патрушева Е.Г Инвестиционная привлекательность предприятия: концепция, содержание и цель управления//Там же. 2001 № 5. С. 16-21.

80. Патрушева Е.Г. Методологические основы формирования системы показателей инвестиционной привлекательности компаний // Там же. № 1. С. 15-21.

81. Патрушева Е.Г. Управление привлечением инвестиций российскими промышленными предприятиями / Ярославский государственный университет. Ярославль, 2002. -187 с.

82. Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и риск-М.: ИНФРА-М, 1994 г.-192с.

83. Предприятие: стратегия, структура, положения об отделах и службах, должностные инструкции/ К.А. Волкова, И.П Дежкина, Ф.К. Казакова, И.А. Сергеева- М: ОАО «Издательство «Экономика», НОРМА, 1997.-526 с.

84. Прилуцкий J1.H. Финансовый лизинг. Правовые основы, экономика, практика М: Изд-во «Ось-89», 1997.

85. Резниченко B.C., Ефремов В.А., Багьковский А.М., Хрусталев Е.Ю. Современная теория управления инвестиционными проектами. М.: Центральный Российский Дом Знаний, 1993. -114 с.

86. Родников А.Н. Логистика: терминологический словарь. М.: Экономика, 1995. -251 с.

87. Рунион Р. Справочник по непараметрической статистике. Современный подход. М.: Финансы и статистика, 1992.

88. Саати Т., Керне К Аналитическое планирование. Организация систем: Пер. с англ. М.: Радио и связь, 1991.

89. Сало В.В. Организационно-экономические проблемы управления оборонной промышленностью России. М., Академия оборонных отраслей промышленности, уч. Зс., экз. 50,1998.

90. Севрук В.Т. Банковские риски. М.: Дело, 1994. - 68с.

91. Семь нот менеджмента. / Под ред. В. Красновой и А. Привалова Изд. 2-е, М.: ЗАО «Журнал Эксперт», 1997. -176 с.

92. Современная экономика: Учебное пособие. / Под ред. Мамедова О. Ростов-на-Дону: Феникс, 1998,161 с.

93. Солодовников АС. и др. Математика в экономике. 41. М.: Финансы и статистика, 2000 - 264с.

94. Стенлейк Дж. Экономикс для начинающих. М.: Республика, 1994,169 с.

95. Стешин А.И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционного проекта. М.: Изд-во «Статус-Кво 97», 2001. 280 с.

96. Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент: Российская практика. М.: Перспектива, 1995. -194 с.

97. Твисс Б. Управление научно-техническими нововведениями.-М.: Экономика, 1989.-276 с.

98. Тейлор Ф.У. Менеджмент/ Пер. с англ. М.: Котроллинг, 1992,380 с.

99. Теплицкий В., Костюковский Ю. Инвестор и приоритеты // Экономика и жизнь. 1993. № 33.

100. Тренев Н.Н. Управление финансами. М.: Финансы и статистика, 1999.-478 с.

101. Управление организацией / Под ред. А.Г. Поршнева М.: ИНФРА-М, 1998. - 669 с.

102. Управление финансовой компанией // Под ред. Кузнецовой. М.: Фонд «Правовая культура», 1996.-444 с.

103. Фаткин JT.B. Парадоксы менеджмента. М.: Главная редакция международного журнала «Проблемы теории и практики управления», 2002. - с.

104. Философов JT. Оценка инвестиционной привлекательности акций. Выбор метода // Там же.

105. Философов JT. Приватизированные предприятия: оценка инвестиционной привлекательности // Там же. №9.

106. Финансовый менеджмент. / Под ред. Е.С. Стояновой. М.: Перспектива, 1993.-268 с.

107. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. М., 1999.

108. Фишер П. Стратегия привлечения инвестиций в промышленность России // Теория и практика управления. 2000. № 3.

109. Форрестер Дж. Основы кибернетики предприятия. М.: Прогресс, 1971.-340с.

110. Холт Р. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ. М.: Дело 1993.-126с.

111. Хоскинг А Курс предпринимательства М.: Международные отношения, 1990.-3 5 0с.

112. Хохлов М.Н., Степанов АЕ. Основные принципы развития инвестиционных процессов в ООП. Журнал «Промышленность России». Вып. 5,7,2000, М.: Мобиле, 56 с.

113. Чесноков И.И. Инвестиционная стратегия и финансовые игры. М.: 1994,216 с.

114. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бейли Дж.В. Инвестиции. М., 1997.

115. Шатраков Ю.Г. Финансово-экономические и информационные аспекты создания наукоемкой продукции М.: Полистром, 2000 г.

116. Шелобаев С.И. Математические методы и модели. М.: ЮНИТИ, 2000. -367с.

117. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа предприятия. М: ЮНИГЛОБ совместно с ИГО "МП", 1992.-80 с.

118. Экономика и бизнес / Под ред. В.Д. Камаева.—М.: Изд-во Ml ГУ, 1993. 464 с

119. Экспертиза инвестиций. В помощь предпринимателю и банкиру. ДжИПЛА лимитед. М., 1992 -54 с.