Прогнозирование рынка коммерческой недвижимости в предпринимательской деятельности тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Онофрей, Дмитрий Иванович

• Онофрей, Дмитрий Иванович
• кандидат экономических наук
• 2010

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Онофрей, Дмитрий Иванович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА I ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РЫНКА КОММЕРЧЕСКОЙ НЕДВИЖИМОСТИ И НЕОБХОДИМОСТИ ЕГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ В ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

1.1 СУЩНОСТЬ И КЛЮЧЕВЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ РЫНКА КОММЕРЧЕСКОЙ НЕДВИЖИМОСТИ.

1.2 РОЛЬ РЫНКА КОММЕРЧЕСКОЙ НЕДВИЖИМОСТИ В ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

1.3 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ РЫНКА КОММЕРЧЕСКОЙ НЕДВИЖИМОСТИ В ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

ГЛАВА II АНАЛИЗ ЗАКОНОМЕРНОСТЕЙ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА КОММЕРЧЕСКОЙ НЕДВИЖИМОСТИ И ЕГО ПРОГНОЗИРОВАНИЕ.

2.1 ФАКТОРЫ РАЗВИТИЯ РЫНКА КОММЕРЧЕСКОЙ НЕДВИЖИМОСТИ В РОССИЙСКОМ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВЕ.

2.2 РЕГРЕСИОННЫЙ АНАЛИЗ РЫНКА КОММЕРЧЕСКОЙ НЕДВИЖИМОСТИ

НА ПРИМЕРЕ Г. МОСКВА.

2.3 АНАЛИЗ ВЛИЯНИЯ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИХ ФАКТОРОВ НА ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКУЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ НА РЫНКЕ КОММЕРЧЕСКОЙ НЕДВИЖИМОСТИ.

ГЛАВА III КОНЦЕПЦИЯ КОЛИЧЕСТВЕННОГО И КАЧЕСТВЕННОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ РЫНКА КОММЕРЧЕСКОЙ НЕДВИЖИМОСТИ

В ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

3.1 МОДЕЛЬ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ РЫНКА КОММЕРЧЕСКОЙ НЕДВИЖИМОСТИ

НА ПРИМЕРЕ Г. МОСКВА).

3.2 ПРИМЕНЕНИЕ МОДЕЛИ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ РЫНКА КОММЕРЧЕСКОЙ НЕДВИЖИМОСТИ В ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

3.3 МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СТРАТЕГИЧЕСКОМУ ПЛАНИРОВАНИЮ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА РЫНКЕ КОММЕРЧЕСКОЙ НЕДВИЖИМОСТИ В УСЛОВИЯХ НОВОЙ ЭКОНОМИКИ.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Прогнозирование рынка коммерческой недвижимости в предпринимательской деятельности»

Актуальность исследования

Рынок коммерческой4 недвижимости занимает важное место в экономических отношениях, т.к. практически любая пpeдпpинимaтeльcкaяf деятельность требует имущественного обеспечения — будь то магазины, офисные помещения или склады. По различным оценкам, доля затрат на аренду и эксплуатацию недвижимости в структуре себестоимости продукции занимает от 20% до 70% в зависимости от вида деятельности. В течение 2000-х гг. предпринимательство на российском рынке коммерческой недвижимости успело пережить период и бурного роста 2001-первой половины 2008 гг., кризиса второй половины 2008-2009 гг., и стагнации 2010 г. Поскольку на протяжении нескольких лет цены на рынках коммерческой недвижимости экономически развитых городов России постоянно росли, значительный объем российских и иностранных инвестиций был направлен в данную сферу. Практически каждая крупная* компания, банк или финансово-промышленнная группа стремились создать девелоперское или инвестиционное подразделение для реализации проектов на рынке коммерческой недвижимости. В* основе подобных инвестиционных проектов были неверные предпосылки о том, что российский рынок коммерческой недвижимости является ненасыщенным, и предпринимательская деятельность на нем всегда будет успешна.

Однако глобальный экономический кризис, начавшийся в 2008 г., показал, что за несколько лет постоянного строительства, новых зданий рынки коммерческой недвижимости многих городов оказались перенасыщены, а оценки потенциального спроса арендаторов были слишком оптимистичными."

Ситуацию усугубило бурное развитие Интернет-технологий, когда при необходимости сокращения расходов, компании стали чаще прибегать к различным способам оптимизации арендуемых площадей или отказа от них. В результате доходы собственников недвижимости сократились, нежилые площади стали простаивать, а многим застройщикам пришлось замораживать з проекты из-за недоступности внешнего финансирования и падения продаж. От кризиса пострадали различные субъекты предпринимательской деятельности: собственники недвижимости, арендаторы- и покупатели, которые заключали долгосрочные договора аренды или инвестиционные контракты на повышательной волне цикла. В условиях ухудшения финансового положения и ограниченного доступа к кредитным ресурсам, такие фирмы уже не могли соблюдать обременительные контракты, и вынуждены были в судебном или внесудебном порядке их пересматривать или разрывать.

Ключевой проблемой как собственников недвижимости, так и арендаторов и покупателей, стали ошибочные прогнозы относительно будущей динамики рынка. По большей части, все прогнозы предполагали сохранение существующего тренда в краткосрочной перспективе и не использовали эконометрических моделей и каких-либо сложных математических расчетов. Многие посреднические структуры и аналитики рынка также либо не располагали качественными инструментами моделирования рынка, либо сознательно скрывали информацию о возможном ухудшении ситуации из-за конфликта интересов и нацеленности на получение комиссионных от сделок. Поэтому участникам рынка недвижимости необходимо понимание относительно перспектив рынка, как в отношении количественных изменений, так и качественных. Наличие проработанной методики прогнозирования рынка коммерческой недвижимости поможет избежать неправильных управленческих решений участниками предпринимательской деятельности на рынке коммерческой недвижимости.

Цели и задачи исследования

Целью данного исследования является разработка модели прогнозирования рынка коммерческой недвижимости в предпринимательской деятельности. Такая модель должна включать как количественный аспект в виде расчетной методики прогнозирования рынка, так и качественный аспект в виде описания будущих структурных изменений на рынке коммерческой недвижимости.

В соответствии с поставленной целью в диссертационной работе ставятся следующие задачи:

- изучить роль и место рынка коммерческой недвижимости в национальной и региональной экономике;

- дать оценку роли рынка коммерческой недвижимости в предпринимательской деятельности;

- исследовать зарубежный опыт прогнозирования рынка коммерческой недвижимости и возможности его использования в российских хозяйственных условиях;

- рассмотреть факторы развития рынка коммерческой недвижимости в российском предпринимательстве;

- разработать алгоритм построения эконометрической модели прогнозирования рынка коммерческой недвижимости в предпринимательской деятельности;

- проверить данный алгоритм на основе фактических данных рынка коммерческой недвижимости г. Москва и дать оценку влияния изменений в предпринимательской деятельности участников рынка на его состояние;

- построить сводную количественную модель прогнозирования рынка коммерческой недвижимости в предпринимательской деятельности на краткосрочный период и показать возможности ее практического применения в предпринимательской деятельности;

- определить качественные изменения рынка коммерческой недвижимости под влиянием перехода к Новой экономике и связанные с ними нововведения в хозяйственной деятельности предприятий.

Объектом исследования является рынок коммерческой недвижимости. Предметом исследования являются процессы прогнозирования рынка коммерческой недвижимости в предпринимательской деятельности.

Степень разработанности проблемы

В отечественной литературе теоретические основы предпринимательства изучены достаточно подробно в работах таких авторов, как: Лапуста М.Г., Масленников В.В., Замедлина Е.И., Долгорукова И.В., Крутик А.Б., Решетова М.В., Старостин Ю.Л., Скамай Л.Г., Горфинкель В .Я., Базилевич А.И., Бобков Л.В., Бесфамильная Л.В. В данной категории работ коммерческая недвижимость рассматривается в качестве базы для формирования основных фондов предприятия и элемента в структуре себестоимости. Однако подробного исследования роли коммерческой недвижимости в предпринимательской деятельности в таких трудах не проводится.

К другой категории относятся работы по оценке и управлению собственностью. Здесь следует упомянуть труды Бусова В.И., Авекова В.В., Гуськова Н.С., Крюкова В.В., Райзберга Б.А. Талонова А. В., Атамановой Н. А., Шевчук Д.А., Иванова В.В., Хан O.K., Черняк В.З., Разу М. Л., а также зарубежных авторов Д. Фридмана и Н. Ордуэй. В таких работах рассматриваются практические вопросы оценки недвижимого имущества и управления объектами недвижимости, а также правовые основы подобной деятельности. Вопросам выявления закономерностей развития рынка коммерческой недвижимости и разработки специальных методик прогнозирования рынка коммерческой недвижимости в них уделено подчиненное место. Примечательно, что исследования некоторых авторов охватывают смежные области: экономика предпринимательства и управление коммерческой недвижимостью (Масленников В.В.), экономика недвижимости и оценка собственности (Тарасевич Е.И.).

В отношении недвижимости в отечественной: литературе: большинство научных работ и исследований посвящено либо общему описанию рынка; недвижимости, либо- анализу рынка, жилой недвижимости! Сюда относятся работы 1990-х, 2000-х гг. . таких авторов как: Тарасевич; Е.Щ Стерник. ЖМ:, Бузова.И.А., Васильева Н.В., Максимова«G.H., Горемыкин В.А., Волкова- Д. JL, Волочков Н.Г., Балабанова И.Т., Белокрылова O.G., Асаул А.Н. Одна из редких работ, посвященных моделированию рынка недвижимости, написана Сопиным В.А. в 2003 г. Однако данная работа носит математический уклон и ее рекомендации сложно применять на практике из-за отсутствия необходимых первичных данных (например, данных по количественным, изменениям спроса на недвижимость).

В зарубежной литературе вопросы анализа рынка коммерческое недвижимости и предпринимательской деятельности на нем изучены более детально. Самое первое исследование, посвященное циклическим закономерностям развития рынка земельных участков г. Чикаго США вышло в 1933 г., его автором был Г. Хойт (Hoyt Н.). Однако большинство исследований по этой теме были проведены в 1980-90-2000-х гг. К ним относятся работы Дж. Найта (Knight J.), Д. Стоукена (Stoken D.), B.JI. Борна (Bom W.L.), С.А. Пирра (Pyhrr S.A.), Дж.Р. Вебб (Webb J.R.), B.C. Витона (Wheaton W.C.), JI. Греблера (Grebler L.), JI. Бернса (Burns L.), Д. ДиПаскаля (D. DiPasquale), C.P. Гренадье (S.R. Grenadier), P. Кайзера (Kaiser R.), А. Ринга (A. Ring), P: Венцлика (R. Wenzlick), А.Ф. Бернса. (Burns A.E.),. Дж. С. Хекмана (Hekman J.S.), Дж.Л. Клинга (Kling-J:E.)j Т.Е. Макью (МсСие Т.Е.).

Теоретической, и методической, основой исследования послужили работы отечественных и зарубежных экономистов по вопросам исследования экономики предпринимательства и рынка недвижимости. В работе применялись методы сравнительного анализа при изучении особенностей развития зарубежных рынков.коммерческой недвижимости и соответствующей . российской практики. При исследовании рынка- коммерческой недвижимости применялись методы анализа и синтеза: при разбиении его на составные сегменты (торговая, офисная, складская-и производственная недвижимость), их анализе и выводе общих закономерностей развития. Методологической основой исследования послужил также индуктивный метод, когда результаты расчетов по г. Москва проецировались на все российские мегаполисы. Для выявления взаимосвязей рынка коммерческой недвижимости и социально-экономических явлений, а также прогнозирования рынка коммерческой недвижимости, применялись эконометрические методы.

Нормативно-правовой базой исследования являются федеральные законы и кодексы Российской Федерации (Гражданский, Земельный, Налоговый, Градостроительный кодексы), а также нормативно-правовые акты правительства г. Москва.

Информационную базу исследования составляют данные, характеризующие состояние и тенденции рынка коммерческой недвижимости г. Москва, экономики г. Москва и экономики России. Источником информации по социально-экономическому положению национальной и региональной экономики послужили издания официальных государственных и муниципальных органов. Источником информации по рынку коммерческой недвижимости послужили специализированные риэлтерские базы данных.

Научная новизна исследования состоит в разработке авторской модели количественного и качественного прогнозирования российского рынка коммерческой недвижимости в предпринимательской деятельности.

Наиболее существенные результаты, полученные лично автором, выносимые на защиту,, составляющие приращение научных знаний* в исследуемой области, состоят в следующем:

- сформулирован авторский подход к категории «коммерческая недвижимость», которая рассмотрена как многогранное понятие: физический объект, товар, финансовый актив и вид собственности, что делает необходимым анализ данной категории в различный аспектах предпринимательской деятельности (с. 13-18);

- уточнена роль коммерческой недвижимости в предпринимательской деятельности с точки зрения: потребности в недвижимости как объекте предпринимательской деятельности; государственного регулирования предпринимательской деятельности на рынке коммерческой недвижимости; обеспечения эффективности предпринимательской деятельности, рисков предпринимательской деятельности; формирования предпринимательской прибыли (с. 33-38, 41-46);

- сформулировано требование к прогнозированию рынка коммерческой недвижимости в предпринимательской деятельности: «условие детализации данных», при котором чем более общие социально-экономические показатели являются факторами прогнозирования, тем менее качественны будут прогнозы предпринимательских структур (с. 96, 111-113, 115);

- обосновано свойство «инвестиционного эффекта» рынка коммерческой недвижимости, когда рост объема инвестиций в недвижимость и строительных работ в краткосрочном периоде приводят к росту цен на недвижимость, что необходимо учитывать в ценовой стратегии предпринимательских структур (с. 96-98);

- на основе анализа зарубежного опыта развития рынка коммерческой недвижимости автор подтвердил возможность использования в российской хозяйственной практике теории макроэкономических циклов, монетаристской и инфляционной теории, что упрощает первичный отбор факторов для прогнозирования рынка коммерческой недвижимости в предпринимательской деятельности (с. 100-101, 103-105, 106-114);

- уточнены факторы прогнозирования рынков коммерческой недвижимости в предпринимательской деятельности: объемы экспорта, индексы цен на товары, транспортные услуги и топливо, оборот общественного питания, объемы внутренних и иностранных инвестиций и строительных работ, размеры дебиторской и. кредиторской задолженности предприятий, что следует учитывать в бизнес-планировании (с. 117-122, 128);

- разработаны методические рекомендации по краткосрочному прогнозированию рынка коммерческой недвижимости на основе модели множественной линейной регрессии, позволяющие повысить качество финансового планирования компаний ( с. 126-131);

- сформулированы положительные и отрицательные эффекты для участников рынка коммерческой недвижимости при переходе к Новой экономике, которые необходимо учесть при планировании операционной и инвестиционной деятельности фирм (с. 139-140, 145-148).

Теоретическая значимость исследования состоит в разработанных методических рекомендациях по прогнозированию рынка коммерческой недвижимости, а также количественной и качественной оценке влияния различных социально-экономических процессов на предпринимательскую деятельность на рынке коммерческой недвижимости. Результаты исследования могут быть дополнены в дальнейшем при анализе других сегментов рынка недвижимости, в частности жилой или загородной.

Теоретические выводы- исследования, а также различные определения, классификации и блок-схемы, могут быть использованы в учебных курсах «Управление имуществом» («Экономика недвижимости») и «Оценка стоимости и управление недвижимостью».

Практическая значимость исследования заключается в том, что предложенная методика прогнозирования рынка коммерческой недвижимости может использоваться коммерческими предприятиями в процессе принятия управленческих решений. К ним относятся: подготовка концепций развития объектов недвижимости, написание и экспертиза инвестиционных проектов, составление кратко- и среднесрочных бюджетов-и стратегических программ компаний, оценка недвижимого имущества доходным способом.

Апробация результатов исследования. Результаты исследования докладывались автором на научно-практических конференциях: «Проблемы управления» (г. Москва, ГУУ, 2008 и 2009 гг.), «Актуальные проблемы управления» (г. Москва, ГУУ, 2009 г.), «Реформы в России и проблемы управления (г. Москва, ГУУ, 2009 и 2010 гг.), «Страны с переходной экономикой в условиях глобализации» (г. Москва, РУДН, 2009 г.), «Актуальные проблемы глобальной экономики» (г. Москва,

РУДН, 2009 г.).

Результаты диссертационного исследования использованы в работе агентства недвижимости ООО «Деловой район», г. Москва.

Публикации. Тематика и содержание исследования отражены в 10 научных публикациях общим объемом 2,3 п.л., в т.ч. лично автора 2,2 п.л. (включая две публикации в периодических изданиях, рекомендованных ВАК).

Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы. Объем диссертации состоит из 162 страниц машинописного текста, содержит 24 рисунка и 27 таблиц. Список использованной литературы включает 122 наименования.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Онофрей, Дмитрий Иванович

Выводы по Главе III

Автором был составлен комплекс уравнений регрессии для прогнозирования ставок аренды на рынке коммерческой недвижимости в предпринимательской деятельности на краткосрочный период (до 3-х лет). Следует подчеркнуть, что полученные уравнения не являются универсальными и их нужно корректировать с учетом данных по конкретному изучаемому объекту. Универсальной является скорее методика составления уравнения регрессии, а также набор проверяемых факторов: индикаторы инфляции, внешнеэкономические показатели, показатели развития строительного сектора, финансового положения предприятий и доступности кредита.

Автором был предложен практический алгоритм по подготовке прогнозов рынка коммерческой недвижимости, включающий следующие этапы: постановочный, информационно-статистический, этап моделирования и этап внедрения прогнозных данных в финансовый план.

При анализе прогнозируемых качественных изменений на рынке недвижимости мы выявили следующие ключевые положительные эффекты: повышение спроса на недорогие помещения под вспомогательные цели, повышение спроса на автоматизированные склады и помещения под колл-центры, повышение спроса на почасовую и посуточную аренду офисов и переговорных, высокий спрос на помещения с гибкими условиями аренды, повышение спроса на офисы со стороны фирм, оказывающих Интернет-услуги, внедрение прогрессивных практик использования рабочего пространства («хот-деск», «отеллинг», «хоумворкинг»), рост спроса на объекты с интегрированными телекоммуникационным оборудованием и услугами и максимальной автоматизацией, рост спроса на аренду индивидуальных рабочих мест, развитие комплексных загородных проектов, приход на рынок профессиональных инвесторов и девелоперов, способных осуществить модернизацию объектов и повысить качество услуг для арендаторов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основе проведенного исследования можно ¡сформулировать следующие выводы.

Коммерческая недвижимость представляет собой) многогранное понятие, которое может рассматриваться и как физический объект, и как товар, и как финансовый актив, и как вид собственности

Автором предложена идея рассматривать профессиональную деятельность на рынке недвижимости в качестве отдельного вида предпринимательской деятельности. Дополнена классификация рисков предпринимательской деятельности с позиций рисков, связанных с коммерческой недвижимостью. В отношении государственного регулирования рынка недвижимости было предложено выделять группы предпринимателей: «выгодоприобретатели», «агенты» и «ущемленные стороны. Влияние коммерческой недвижимости выходит за пределы экономической эффективности и включает также такие направления как: организационная, социальная, технологическая, экологическая эффективность.

В ходе регрессионного анализа рынка коммерческой недвижимости автором было доказано такое свойство как «условие детализации данных». Чересчур общие показатели, не показали высокой корреляции с ценами на коммерческую недвижимость.

В ходе проведения исследования было выявлено, что с ростом объема инвестиций и строительных работ повышаются и цены на недвижимость. Данное свойство получило название «инвестиционного эффекта».

Были подтверждены расчетами теории развития рынка коммерческой недвижимости: монетаристская, инфляционная, теория макроэкономических циклов, что облегчает отбор факторов прогнозирования. В список факторов прогнозирования рынков коммерческой недвижимости вошли: объемы экспорта, индексы цен на товары, услуги и топливо, оборот общественного питания, объемывнутреннихииностранных инвестицийистроительных работ, . Гразмеры дебиторской и кредиторской задолженности предприятий.

Автором были предложены» методические рекомендации по краткосрочному прогнозированию, рынка коммерческой? недвижимости, на основе* модели- множественной линейной; регрессии. Общий? алгоритм, подготовки прогноза включает в себя постановочный, информационно-статистический этапы, этап моделирования и этап внедрения прогнозных данных в финансовый план. На этапе моделирования производятся следующие операции: выбор зависимой переменной и аргументов для модели; проверка зависимой переменной и аргументов на соответствие нормальному распределению; исключение коррелирующих аргументов из модели; подбор наиболее значимых аргументов для модели; построение модели множественной линейной регрессии; проверка ее качества по стандартным коэффициентам.

На основе указанных методических рекомендаций1 представляется возможным повысить качество, финансового планирования компаний, а также объективность финансовых моделей профессиональных оценщиков недвижимости (при использовании доходного подхода, к-оценке недвижимого имущества).

Прогноз качественных изменений на рынке коммерческой недвижимости привел к выводу о том, что отказа от использования коммерческой недвижимости в хозяйственной практике не произойдет, несмотря на постепенный переход экономических отношений в виртуальную сферу. Информатизация? экономики выдвинет ряд требований: к . участникам предпринимательской деятельности на: рынке коммерческой недвижимости. Соответствие данным требованиями позволит арендаторам оптимизировать затраты, на недвижимость, а собственникам; - обеспечить, стабильный« потоке доходов за счет повышения технологичности предоставляемых услуг: .

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Онофрей, Дмитрий Иванович, 2010 год

1. Источники на русском языке

2. Арженовский C.B. Методы социально-экономического прогнозирования: учебное пособие. М.: «Дашков и Ко», 2009. — 236 с.

3. Асаул А.Н. Экономика недвижимости: учебник для ВУЗов. — 3-е изд. исправл. СПб.: AHO «ИПЭВ», 2009. - 304 с.

4. Байкова Э.Р. Земельная рента в структуре стоимости товара // «Российское предпринимательство», 2010, №3. с. 116-120.

5. Белокрылова О.С. Экономика недвижимости: учебник. — Ростов н/Д: Феникс, 2009. 378 с.

6. Бусов В. И. Ипотечное кредитование: учеб. пособие / В. И. Бусов; отв. ред. Л. Н. Добрышина.- М.: ГУУ, 2008.- 204 с.

7. Бусов В.И., Межиров Б.Л. Оценка и управление собственностью: Учебное пособие. М.: ГУУ, 2003 - 172 с.

8. Вадзинский Р. Статистические вычисления в среде Excel. СПб.: Питер,2008. 608 с.

9. Горемыкин В.А. Экономика недвижимости: учебник. М.: Юрайт, 2010.896 с.

10. Горфинкель В.Я. Малое предпринимательство: пути развития. М.: Проспект,2009.- 156 с.

11. Градостроительный кодекс Российской Федерации от 29.12.2004 № 190-ФЗ (принят ГД ФС РФ 22.12.2004) (ред. от 27.07.2010).

12. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (ред. от 27.12.2009).

13. Громков О.В. Методы анализа и прогнозирования рынка офисной недвижимости в мегаполисе: дис. канд. экон. наук / Громков О.В. СПб., 2007. - 149 с.

14. Давыдов А.Б. Новое в структуре региональной системы предпринимательства // Экономический вестник Ростовского государственного университета, 2006, №1. с. 37-38

15. Ефимова М.Р., Петрова Е.В., Румянцев В.Н. Общая теория статистики: Учебник. 2-е изд., испр. и дом. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 416 с.

16. Закон Российской Федерации от 08.08.2001 №129-ФЗ (ред. от 19.05.2010) «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей».

17. Закон Российской Федерации от 08.02.1998 №14-ФЗ (ред. от 27.12.2009) «Об обществах с ограниченной ответственностью».

18. Захарченко Н.И. Бизнес-статистика и прогнозирование в MS Excel. M.: Издательский дом «Вильяме», 2004. - 208 с.

19. Земельный кодекс Российской Федерации от 25.10.2001 №136-Ф3 (принят ГД ФС РФ 28.09.2001) (ред. от 22.07.2010).

20. Карп Д.Б. Эконометрика: основные формулы с комментариями: учебно-методическое пособие. Владивосток: Изд-во ДВГАЭУ, 2004. - 50 с.

21. Классификация офисных зданий. M.: Moscow Research Forum, 2005. - URL: http://www.knightfrank.ru/on-line/files/+content/8BF2D920-A388-4E78-AAlB-CBA56FCEF6AF/klassifîkaciyaofisnoynedvizhimosti2006ruskf.pdf. Дата обращения: 01.03.2010.

22. Классификация складских помещений. M.: Knight Frank, 2008. - URL: http://ww.knightfrank.ru/on-line/files/+content/8BF2D920-A388-4E78-AAlB-CBA56FCEF6AF/klassifikaciyaskladskihpomescheniy.pdf. Дата обращения: 01.03.2010.

23. Классификация торговых центров. Washington D.C., USA: ULI - the Urban Land Institute. - URL: http://www.arendator.ru/tcclass.php. Дата обращения: 01.03.2010.

24. Кузина С.А. Организационно-экономические основы формирования и развития рынка недвижимости: автореф. дис. канд. экон. наук / Кузина O.A. — Махачкала, 2006 — 25 с.

25. Кузьминов A.A., Яковлев A.A., Гохберг JI.M. Новая экономика шанс для России. М.: ГУ ВШЭ, 2003. - 39 с.

26. Лапу ста М.Г. Предпринимательство: Учебник. М.: ИНФРА-М, 2010. - 608 с.

27. Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Основы предпринимательства. Учебное пособие. М.: Финстатинформ, 2007. - 324 с.

28. Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. Учебное пособие. М.: Инфра-М, 2006. - 329 с.

29. Лапуста М.Г., Старостин Ю.Л. Малое предпринимательство: Учебное пособие. М.: Инфра-М, 2006. - 381 с.

30. Максимов A.C. Рынок недвижимости в системе экономики региона: дис. канд. экон. наук / Максимов A.C. СПб., 2006. - 147 с.

31. Масленников В.В. Посредническое предпринимательство. М.: ИНФРА-М, 2003. - 272 с.

32. Масленников В.В., Талонов А.Ф. Финансовый менеджмент в управлении коммерческой недвижимостью. М.: КноРус, 2009. - 232 с.

33. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 №117-ФЗ (принят ГД ФС РФ 19.07.2000) (ред. от 30.07.2010).

34. Онофрей ДГИ. Основные факторы развития рынков коммерческой недвижимости в России: Материалы 16-го Всероссийского студенческого семинара «Проблемы управления 2008». Вып. 1. М.: ГУУ, 2008. - ОД п.л.

35. Онофрей Д.И. Анализ влияния социально-экономических показателей региона на развитие рынка недвижимости: Материалы 17-го Всероссийского студенческого семинара «Проблемы управления 2009». Вып. 2. - М.: ГУУ, 2009. - 0,1 п.л.

36. Онофрей Д.И. Влияние социально-экономической ситуации на рынок офисной недвижимости для малого бизнеса: Материалы 14-й Всероссийской научно-практической конференции «Актуальные проблемы управления -2009». Вып. 1.-М.: ГУУ, 2009. 0,2 п.л.

37. Онофрей Д.И. Государственное регулирование рынка недвижимости: российская специфика: Материалы 24-й Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов «Реформы в России и проблемы управления 2009». Вып. 2. - М.: ГУУ, 2009. - 0,2 п.л.

38. Онофрей Д.И. Некоторые аспекты исследования рынка недвижимости // Маркетинг, 2009, №1 (104). 0,4 п.л.

39. Онофрей Д.И. Прогнозирование в предпринимательской деятельности на рынке коммерческой недвижимости: Материалы 25-й Всероссийской-научной конференции молодых ученых «Реформы в России и проблемы управления 2010». М.: ГУУ, 2010.-0,1 п.л.

40. Онофрей Д.И. Прогнозирование спроса на рынке недвижимости Л Вестник университета. Национальная и мировая экономика, 2008, №2(8). 0,3 п.л.

41. Онофрей Д.И. Типы инвестиций в рынок недвижимости — опыт развитых стран: Материалы XT научной конференции молодых ученых экономического; факультета РУДН «Актуальные, проблемы глобальной экономики». М.: Экон-Информ, 2009. - 0,3 п.л.

42. Онофрей Д.И;,, Стобецкий В. Рынок офисной недвижимости в период кризиса: Европа — Россия Москва — Регионы // The Bulletin of Russo-British Chamber of Commerce, 2010, Issue 10. - c. 28-29. - 0,2 п.л. /0.1 п.л.

43. Организация предпринимательской деятельности: учебник / Базилевич А.И., Бобков JI.B., Бесфамильная JI.B.; под ред. Горфинкеля В.Я. М.: Проспект, 2010. - 544 с.

44. Парсаданов Г.Е., Егоров В.В. Прогнозирование национальной экономики: учебник. М.: Высш. шк., 2002. - 304 с.

45. Покопцева Е.А. Формирование механизма взаимодействия реального и финансового сектора экономики на примере рынка недвижимости: дис. канд. экон. наук / Покопцева Е.А. Спб., 2003. — 167 с.

46. Помесячная динамика экономических и социальных показателей г. Москвы с 1999 г. по июнь 2010 г. Ежемесячный статистический бюллетень. -М.: Территориальный орган государственной статистики по г. Москве, 2010. -285 с.

47. Постановление Правительства Москвы от 29.06.2010 №559-ПП «О прогнозе социально-экономического развития города Москвьт на- 2011* год и плановый период 2012 и 2013 годов». .

48. Правовые и организационно-экономические аспекты регулирования имущественных отношений в России. Монография / Под ред.: Авеков В.В., Бусов В.И., Гуськов Н.С., Крюков В.В., Райзберг Б.А. М.: Компания Спутник+, 2006. - 346 с.

49. Предпринимательство: Пер. с англ. / Бхайд А., Залман У., Стенсилл Д. и др. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. - 232 с.

50. Предпринимательство. Словарь-справочник./ под ред. Нерсисян Т.Я. М.: Анкил, 2007. - 792 с.

51. Разу М.Л. Управление коммерческой недвижимостью: учебник. М: КНОРУС, 2007. - 248 с.

52. Райзберг Б.А. Основы бизнеса. М.: Ось-89, 2001. 256 с.

53. Райзберг Б.А., Баранова Т.В., Авеков В.В. Аренда объектов государственной и муниципальной собственности. М.: Мамармен, 2001. 166 с.

54. Сигел Э.Ф. Практическая бизнес-статистика. : Пер. с англ. М.: Издательский дом «Вильяме», 2008. - 1056 с.

55. Скамай Л.Г. Трубочкина М.И. Экономический анализ деятельности предприятий: Учебник для вузов. М.: ИНФРА-М, 2004. 296 с.

56. Сопин В.Н. Моделирование рынка недвижимости. : автореф. дис. канд. экон. наук / Сопин В.Н. Москва, 2003 - 22 с.

57. Стерник Г.М., Стерник С.Г. Анализ рынка недвижимости для профессионалов. М.: «Экономика», 2009. - 606 с.

58. Суслов В.И. Эконометрия: Учебное пособие. Новосибирск: Издательство СО РАН, 2005.-744 с.

59. Тарасевич Е.И. Экономика недвижимости: учебник.- СПб.: «МКС», 2007. -583 с.

60. Управление коммерческой недвижимостью: учебник для студ. вузов/ Разу М. Л., Талонов А. В., Атаманова Н. А. и др.; ред. М. Л. Разу.- М.: КНОРУС, 2007.- 246 с.

61. Ушакова Т.В. Государственное регулирование рынка недвижимости: дис. канд. экон. наук / Ушакова Т.В. Казань, 1999. - 179 с.

62. Цыгичко В.Н. Прогнозирование социально-экономических процессов. 3-е изд. - М.: 2009. - 240 с.

63. Шумилова В.М. Предприятие и его финансовые риски // «Российское предпринимательство», 2010, №8. с. 77-82.

64. Яковлев Г.А. Организация предпринимательской деятельности: Учебное пособие. 2-е изд. М.: ИНФРА-М, 2010. - 313 с.

65. Источники на иностранных языках

66. Ball М., Lizieri С., MacGregor В. The Economics of Commercial Property Markets. London, UK: Routledge, 2002. 402 pages.

67. Born W. L., Pyhrr S.A., Real Estate Valuation: The Effect of Market and Property Cycles. The Journal of Real Estate Research, pp. 455-851, Vol. 9, Num. 4, 1994.

68. Building a Position in Russian Real Estate. Alfa bank Research Department, 2007. 197 pages.

69. Burns A. F., Mitchell W.C. Measuring Business Cycles. New York: National Bureau of Economic Research, 1946.

70. Conner P., Youguo L. The Expanding Frontier of Institutional Real Estate. Pramerica Real Estate Investors, 2003. -12 pages.

71. DiPasquale D., Wheaton W. Housing Dynamics and the Future of Housing Prices. Journal of Urban Economics, pp. 1-27,Vol. 35, Num. 1, 1994.

72. Dixon T. Real Estate & The New Economy: The Impact of Information and Communications Technology. Oxford, UK: Blackwell Publishing Ltd, 2005. 419 pages.

73. Evans D.L., Ewans W. The Complete Real Estate Encyclopedia. McGraw-Hill, 2007 — 498'Pages.

74. Foldvary F. Real Estate and Business Cycles: Henry George's Theory of the Trade Cycle . Lafayette College Henry George Conference, USA, 1991. 24 pages.

75. Frew J., Jud G.D. The Vacancy rate and Rate Levels in the Commercial Office Market. The Journal of Real Estate Research, pp. 1-8, Vol. 3, Num. 1, 1988.

76. Glascock J., Kim M., Sirmans C.F. An Analysis of Office Market Rents: Parameter Constancy and Unobserved variables. The Journal of Real Estate Research, pp. 625-637, Vol. 8 Num. 4, 1993.

77. Grebler L., Burns L. Construction Cycles in the U.S. Journal of the American Real Estate and Urban Economics Association, pp. 201-222, Vol. 10, Num. 2, 1982.

78. Grenadier S. R. The Persistence of Real Estate Cycles. Journal of Real Estate Finance and Economics, pp. 95-119, Vol. 10, 1995.

79. Hakfoort J., Lie R. Office Space per Worker: Evidence from Four European Markets. The Journal of Real Estate Research, pp. 183-196, Vol. 11, Num. 2, 1996.

80. Hekman J. S. Rental Price Adjustment and Investment in Office Markets. Journal of the American Real Estate and Urban Economics Association, pp. 32-47, Vol. 13, Num. 1, 1985.

81. How to Lose Money in Real Estate. Euro hypo Research, 2007, Issue 7.-8 pages.

82. Howarth R.A., Malizia E.E. Office Market Analysis: Improving Best-Practice Techniques. The Journal of Real Estate Research, pp. 15-34, Vol. 16, Num. 1, 1998.

83. Hoyt H. One Hundred Years of Land Values in Chicago. Chicago, IL: University of ChicagoPress, 1933.

84. Hughes F., Arrison J. Global Real Estate Securities Where Do They Fit the Broader Market // EPRA, 2005. - 6 pages.

85. Kahr J., Thomsett M. Real Estate Market Valuation and Analysis. New Jersey, USA: John Wiley & Sons, 2005. 258 pages.

86. Kaiser, R. The Long Cycle in Real Estate. Journal of Real Estate Research, pp. 233-257, Vol. 14, Num. 3, 1997.

87. Kling J. L., McCue Т.Е. Office Building Investment and the Macro-Economy: Empirical Evidence. Journal of the American Real Estate and Urban Economics Association, pp. 234-355, Vol. 3, 1987.

88. Kummerow M. A System Dynamics Model of Cyclical Office Oversupply. The Journal of Real Estate Research, pp. 233-255, Vol. 18, Num. 1, 1999.

89. Lachman M.L. Global Demographics and Their Real Estate Investment Implications. Washington D.C., USA: ULI the Urban Land Institute, 2006. -URL:http://www4.gsb.Columbia.edu/null?&exclusive=filemgr.download&fileid=50719 Дата обращения: 01.02.2010.

90. McClure К. Estimating Occupied Office Space: Comparing alternative forecasting models. The Journal of Real Estate Research, pp. 305-314, Vol. 6 Num.3, 1991.

91. Mueller G.R. Real Estate Rental Growth Rates at Different Points in the Physical Market Cycle. The Journal of Real Estate Research, pp. 131-150, Vol. 18, Num. 1; 1999.

92. O'Sullivan K., Gibb K. Housing Economics and Public Policy. Oxford, UK: Blackwell Science Ltd, 2006. 352 pages.

93. Phyrr S. A., Born W.L. Real Estate Cycles: The Body of Knowledge. Paper presented at the American Real Estate Annual Meeting, Tampa, Florida, 1999.

94. Pyhrr S. A., Webb J.R., Born W.L. Analyzing Real Estate Asset Performance During Periods of Market Disequilibrium Under Cyclical Economic Conditions: A Framework for Analysis. Research in Real Estate, pp. 75-106, Vol. 3, 1990.

95. Pyhrr S.A., Roulac S.E., Born W.L. Real Estate Cycles and Their Strategic Implications for Investors and» Portfolio Managers in the Global Economy. The Journal of real estate research, pp. 7-67, Vol. 18, Num. 1, 1999.

96. Ratcliffe J., Stubbs M. Urban Planning and Real Estate Development. London, UK: UKL Press Limited, 1996. 590 pages.

97. Schloss N. Use of employment data to estimate office space demand. Monthly labor review, pp. 40-44, Vol. 12, 1984.

98. Schmitz A. Real Estate Market Analysis: a Case Study Approach. Washington D.C., USA: ULI the Urban Land Institute, 2001. - 240 pages.

99. Stoken D. The Great Cycle: Predicting and Profiting from Crowd Behavior, the Kondratieff Wave and Long-Term Cycles, Revised Edition, Chicago, IL: Probus Publishing Company, 1993.

100. Tannenbaum P. Sovereign Wealth Funds Is Property The next Target. Euro hypo Research, 2008, Issue 17. — 12 pages.

101. Thalmann P., Zarin-Nejadan M. Construction and Real Estate Dynamics. New York, USA: PALGRAVE MACMILLAN, 2003. 142 pages.

102. Wang P. Econometric analysis of the real estate market and investment. New Your, USA: Routledge, 2001. 168 pages.