Предпринимательская инвестиционная деятельность на рынке коммерческой недвижимости тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Костенко, Владимир Леонидович

• Костенко, Владимир Леонидович
• кандидат экономических наук
• 2008

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Костенко, Владимир Леонидович

Введение

1 Теоретико-методологические основы предпринимательской 11 инвестиционной деятельности на рынке коммерческой недвижимости

1.1 Сущностная определенность предпринимательской инвестиционной 11 деятельности в рыночной экономике

1.2 Рынок коммерческой недвижимости в системе экономических отношений

1.3 Механизм управления предпринимательской инвестиционной 50 деятельностью в сфере создания объектов коммерческой недвижимости

2 Методический подход к управлению инвестиционной деятельностью 64 рынка коммерческой недвижимости

2.1 Мониторинг инвестиционной среды региональной экономической систе- 64 мы

2.2 Концептуальные положения по управлению инвестиционной 79 деятельностью в сфере создания объектов коммерческой недвижимости

2.3 Метод оценки инвестиционной привлекательности объектов коммерческой 89 недвижимости

3 Технология управления предпринимательской инвестиционной 110 деятельностью при создании объектов коммерческой недвижимости

3.1 Экономическое проектирование инвестиционных процессов на рынке 110 . объектов коммерческой недвижимости

3.2 Управление инвестиционной деятельностью на базе прогнозирования 126 предпринимательского дохода от создания коммерческой недвижимости

3.3 Организационно-экономический алгоритм управления предприниматель- 143 ской инвестиционной деятельностью в условиях ограниченных финансовых ресурсов

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Предпринимательская инвестиционная деятельность на рынке коммерческой недвижимости»

Актуальность темы исследования. Развитие рынка недвижимости является одним из необходимых условий преобразований экономических отношений в России, поскольку стабилизация экономического роста страны во многом зависит от инвестиций в строительство и развитие недвижимости. Значительная потребность инвестиций в строительство не вызывает сомнений. Инвестиции в первоклассную недвижимость являются подходящим инструментом оптимизации соотношения доходности и риска, например, для таких инвесторов, как пенсионные фонды, компании по страхованию жизни, банки, для которых уровень риска на российском рынке ценных бумаг остается критическим. Для иностранных инвесторов российский рынок недвижимости в настоящее время может быть интересен тем, что пока он является развивающимся и демонстрирует привлекательное соотношение доходности и риска. Таким образом, актуальность темы диссертации обусловлена повышающимся интересом российских и иностранных инвесторов к возможностям рынка недвижимости в России по оптимизации соотношения доходности и риска инвестиционного портфеля.

Вместе с тем все больше растет дисбаланс между повышающимся интересом к российскому рынку недвижимости и степенью его изученности. При этом существует множество проблем, сдерживающих развитие этого сектора рынка: отсутствие упорядоченной информационной базы, единой классификации объектов, механизмов оценки и прогнозирования динамичных инвестиционных процессов.

Для отечественной науки актуальной задачей становится определения инвестиционной привлекательности такого сегмента рынка как нежилая коммерческая недвижимость. Можно констатировать, что в настоящее время в практике рынка недвижимости России практически не используются аналитические модели инвестиционной привлекательности объектов коммерческой недвижимости. Принятие инвестиционных решений основывается, в основном, на результатах изучения текущей конъюнктуры рынка и экспертных мнениях аналитиков.

В то же время современные реалии развития российского рынка капитала требуют от инвесторов глубокого научного осмысления процессов, происходящих на рынке инвестиций в недвижимость.

Научные исследования в области механизма систематизации, оценки и прогнозирования инвестиционной привлекательности объектов нежилой коммерческой недвижимости находятся в стадии становления. Поэтому изучение данной проблематики в современной российской экономике является весьма актуальной областью научного исследования.

Степень разработанности проблемы. Многоаспектность исследуемой проблемы обусловливает ее рассмотрение с различных позиций.

Теоретические и практические аспекты управления инвестиционными ресурсами с разной степенью полноты рассматривались в трудах многих отечественных и зарубежных экономистов: С. Абрамова, Л. Абалкина, А. Аганбегяна, Ю.Анисимова, И. Бланка, Л. Валинуровой, Я. Дерябиной, В. Евстигнеева, В. Ивантера, Л. Игониной, В. Ковалева, Б.Колтынюка, Г. Костыниной, Н.Лахметкиной, И. Липсица, Н. Маренкова, Ю. Осипова, В. Серова, В. Черняка, М. Эскиндарова, и др., особое внимание проблемам управления недвижимостью уделено в работах И. Артеменкова, Л. Белых, П. Грабового, С. Грибов-ского, А. Дамодарана, Е. Озерова, В. Ресина, Е. Тарасевича и др [8,9,10,11,24,28,48,51,59,61,63,67,68,77,79,81,93,107,132,148].

Вопросы формирования и развития предпринимательства, подходы к определению факторов, оказывающих влияние на развитие его как системы, наиболее полно раскрываются в трудах отечественных ученых: Л.И. Абалкина, Ю.П. Анискина, А.О. Блинова, В.В. Буева, В.И. Верховина, В.Я. Горфинкеля, В.И. Королева, Е.В. Лапусты, В.Д. Мамонтова, Г.Б. Поляка, В.М. Шлындико-ва, Е. И. Ясина [10,20,43,63,76,81,136,143]. Теоретические основы изучения предпринимательства как явления и процесса заложили М.Вебер, П. Друкер, Г.

Картер, К.Д. Кук, Г. Саймон, Й. Пихлер, Р. А. Хоскин, В. Хорн, Й. Шумпетер [31,49,107,130,135].

Значительный вклад в совершенствование теоретических основ организации инвестиционной деятельности в строительстве, механизмов стратегического и тактического планирования деятельности предпринимательских структур, а также особенностей управления инвестиционными проектами внесли: О.Доничев, В.Дулич, Ю.Журавлев, Л.Зарубкин, В.Козийн, А.Клюев, Э.Околелова, И.Рахман, А.Рохманова, И.Степанов, Е.Толмачев, Б.Фалалеев, Л.Чистяков, и другие [47,48, 53,56, 94, 104, 105, 117, 119,125, 131].

Несмотря на большое количество работ, посвященных вопросам формирования и управления инвестиционной деятельностью, существует необходимость всестороннего изучения особенностей предпринимательской инвестиционной деятельности на рынке коммерческой недвижимости с позиций системного подхода и определения на этой основе рекомендаций по выбору инвестиционных стратегий вложения в недвижимость на отечественном рынке. Вместе с тем, уже полученные результаты научных исследований большинства перечисленных ученых послужили базой для более глубокого изучения вопросов разработки темы диссертационного исследования. Несмотря на значительное количество работ по этим вопросам, в экономической литературе недостаточно фундаментальных трудов, посвященных реализации методов управления инвестиционной привлекательностью объектов коммерческой недвижимости в рыночных условиях хозяйствования, которые позволяют выявить объективные возможности хозяйствующих субъектов к росту предпринимательского дохода и на основе которых могут разрабатываться стратегические планы развития.

Недостаточная изученность, актуальность, теоретическая и практическая значимость проблем развития инвестиционных процессов на рынке коммерческой недвижимости обусловили тему, цель исследования и его задачи.

Цель и задачи исследования. Основной целью диссертационной работы является развитие теоретических и научно-методических положений управления инвестиционными процессами рынка коммерческой недвижимости на основе его систематизации, оценки и прогнозирования и выработка практических рекомендаций для хозяйствующих субъектов.

Достижение поставленной цели осуществлялось путем решения логически взаимосвязанных задач, последовательно раскрывающих тему работы:

1)разработать механизм управления предпринимательской инвестиционной деятельностью на рынке коммерческой недвижимости;

2)сформулировать концептуальные положения по управлению инвестиционной деятельностью в сфере создания объектов коммерческой недвижимости;

3 Систематизировать и выработать единую классификацию объектов коммерческой торговой недвижимости;

4) выработать метод оценки инвестиционной привлекательности объектов коммерческой торговой недвижимости с учетом влияния динамичного рынка и факторов внешней среды;

5) сформировать алгоритм управления инвестициями в условиях ограниченных финансовых ресурсов при создании объектов рынка коммерческой торговой недвижимости.

Объектом исследования является процесс формирования и развития предпринимательства на рынке объектов коммерческой недвижимости при Pix инвестиционной оценке, прогнозировании и управлении.

Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в результате мониторинга развития и управления инвестиционными процессами на рынке объектов коммерческой недвижимости.

Методологическую и теоретическую основу исследований составили теоретические положения и выводы, содержащиеся в фундаментальных и прикладных исследованиях отечественных и зарубежных авторов по проблемам функционирования, развития и управления коммерческой недвижимостью. Использованы законодательные акты РФ и нормативные документы различных уровней в области инвестиционной деятельности, статистические и аналитические материалы и документы, материалы научных конференций, официальные публикации по проблемам развития и функционирования рынка недвижимости, управления инвестиционными процессами.

Исследование осуществлялось на основе системного и комплексного подхода с применением структурно-функционального анализа, экономико-математического моделирования, основных положений теории нечетких множеств, теории возмущений, теории катастроф и теории устойчивости динамических нелинейных систем. Использованы методы объектного моделирования инвестиционного процесса, понятия и принципы инвестиционного менеджмента, методы экспертных оценок, механизмы оценки и прогнозирования результатов инвестирования.

Научная новизна работы заключается в заключается в доказательстве научного положения о том, что на современном этапе хозяйствования для обеспечения развития инвестиционных процессов на рынке коммерческой недвижимости основополагающими инструментами являются инвестиционная привлекательность и дифференцированная доходность по типам объектов недвижимости, а так же в разработке практических рекомендаций по развитию рынка коммерческой недвижимости.

Элементами научной новизны обладают следующие выводы автора:

По специальности 08.00.05. - Экономика и управление народным хозяй ством (предпринимательство)

1) разработан механизм управления предпринимательской инвестиционной деятельностью на рынке коммерческой недвижимости, обеспечивающий взаимодействие предпринимательских структур с учетом учитывающий неопределенности и риска принимаемых решений, который в отличие от имеющихся позволяет на базе оценки инвестиционной привлекательности объектов максимизировать предпринимательский доход, формируемый при создании объектов коммерческой недвижимости, что способствует повышению эффективности инвестиционной деятельности в условиях вероятностных ограничений;

2) систематизированы объекты коммерческой недвижимости и предложена классификация торговой недвижимости, отличительными признаками которой является структурирование видов объектов по функциональному назначению и масштабу деятельности, что позволяет их идентифицировать и снизить неопределенность в процессе выработки управленческих решений по инвестированию на уровне предпринимательской структуры;

3) сформирован алгоритм управления предпринимательской инвестиционной деятельностью, отличающийся экономическим симбиозом и системными связями между предпринимательскими структурами в процессе создания объектов коммерческой торговой недвижимости, позволяющий обоснованно и более эффективно решать задачу финансового обеспечения предстоящего объема строительства торговой недвижимости, адекватно и целенаправленно реагируя на увеличение цен на стройматериалы и энергоносители, что позволяет определять направления рационального использования инвестируемых средств.

По специальности 08.00.05. - Экономика и управление народным хозяйством (управление инвестициями и инвестиционной деятельностью)

4) выработаны концептуальные положения по управлению инвестиционной деятельностью, опирающиеся на экономическую оценку рынка коммерческой недвижимости как совокупности факторов - с одной стороны, и анализ инвестиционного объекта с точки зрения его адаптации к требованиям рынка и инвестиционного позиционирования, с другой;

5) предложен и реализован метод оценки инвестиционной привлекательности объектов рынка коммерческой торговой недвижимости на основе современного инструментария, отличительными особенностями которого являются коммерческая составляющая и рисковая составляющие, позволяющие учесть специфичность формирования предпринимательского дохода от инвестиционно-строительной деятельности и направленный на выявление связи между составляющими рейтинга инвестиционной привлекательности объектов коммерческой недвижимости;

Диссертация выполнена в рамках п. 10.12 «Технология процесса разработки и принятия управленческих решений в предпринимательских структурах» Паспорта специальности 08.00.05 - «Экономика и управление народным хозяйством: предпринимательство» и п. 4.15. «Развитие методологии анализа, методов оценки, моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности в экономических системах» Паспорта специальности 08.00.05 - «Экономика и управление народным хозяйством: управление инновациями и инвестиционной деятельностью».

Теоретическая значимость работы заключается в том, что основные положения и выводы, содержащиеся в диссертации, могут быть использованы для совершенствования методов оценки и механизмов управления предпринимательской инвестиционной деятельностью на российском рынке коммерческой недвижимости, рационального распределения и эффективного использования инвестиционных ресурсов и формирования концептуальных положений технологии управления инвестициями в коммерческую недвижимость.

Практическая значимость диссертационной работы состоит в возможности применения ее положений и выводов в деятельности субъектов инвестиционно-строительного комплекса, в практике девелоперских, и управляющих компаний при совершенствовании методов и механизмов управления инвестициями. Концептуальные подходы к технологии управления инвестиционной деятельностью на основе прогнозных сценариев денежных потоков дают возможность разработки практической реализации предпринимательской инвестиционной деятельности предприятий в области строительства объектов нежилой коммерческой недвижимости. Основные результаты работы используются в качестве теоретической, методологической и методической базы для исследований в области оценки эффективности инвестиционной деятельности индивидуальных, корпоративных и институциональных инвесторов, а также в учебном процессе при изучении дисциплин «Инвестиционный менеджмент», «Экономика недвижимости».

Эмпирическую базу исследований, положений и выводов, содержащихся в диссертации, составили статистические данные о рынке коммерческой недвижимости ЦФО РФ.

Достоверность и обоснованность полученных автором результатов основывается на репрезентативной статистической выборке данных о продаже и аренде объектов коммерческой недвижимости за период с 2003 по 2007 гг.; использовании современных экономических теорий и методов исследований, позволяющих получить достоверные результаты, подтверждающие выдвинутые гипотезы; анализе и сопоставлении теоретических и практических результатов, разработанных автором в процессе исследований и практической апробации результатов.

Апробация работы и использование результатов.

Результаты диссертационного исследования докладывались на: научно-практических и международных конференциях в Москве, Вологде, Воронеже, Невииномысске. Материалы исследования используются в учебном процессе в преподавании дисциплин «Экономика недвижимости» в Воронежской государственной лесотехнической академии.

Результаты исследования внедрены в практику работы предприятий инвестиционно-строительного комплекса Воронежской и Московской областей: ООО МП «Инком-С», ОАО «Центр недвижимости «Межрегиональная Инвестиционная Компания», ЗАО «Инвестиционно-Строительная Компания МИК».

Публикации.

Основные положения диссертационного исследования опубликованы в 8 печатных работах (из них 1 в журналах, рекомендованных ВАК РФ), общим объемом 5,5 п.л.

Структура работы.

Диссертационная работа построена по проблемно-тематическому принципу, и в соответствии с поставленными целью и задачами, состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Костенко, Владимир Леонидович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

1. Коммерческая недвижимость является важным инвестиционным направлением, перспективы, развития которого высоко оцениваются российскими и зарубежными инвесторами. Рынок коммерческой недвижимости весьма разнообразен: торговые, складские и производственные помещения, гостиницы, развлекательные центры, туристические базы, дома отдыха, спортивно-оздоровительные комплексы, земельные участки и другие виды. Каждый объект недвижимости индивидуален по местоположению, архитектурным решениям, функциональному назначению, площади. Этот рынок динамичен с точки зрения ввода качественно новых объектов. Создаются не просто новые и современные здания, но и объекты, принципиально отличающиеся от уже существующих. Несмотря на высокую динамику развития и разнообразие объектов, коммерческая недвижимость сегодня не имеет единой классификации, что существенно усложняет систематизацию объектов и затрудняет прогнозирование развития рынка. Существующая классификация охватывает лишь часть видов коммерческой недвижимости и не отражает их фактические характеристики с точки зрения инвестиционной привлекательности.

В работе предлагается классификация объектов коммерческой недвижимости на основе их структурирования по функциональному назначению и масштабу деятельности. Выделено 8 групп коммерческой недвижимости по функциональной принадлежности к определенной сфере деятельности. Установлено, что для торгового центра характерны следующие черты, и именно они выделяют его среди других торговых объектов: единое архитектурное решение здания или комплекса зданий, предоставляющих места для торговых операторов и управляемых как единый объект; единый участок, соответствующий типу центра; легкодоступное расположение внутри торговой зоны с удобным входом и выходом для транспортного и пешеходного трафиков; достаточное количество парковочных мест на участке; скрытые от покупателей возможности доставки товаров; улучшения участка, наличие ландшафта, освещения и вывесок; сочетание арендаторов, обеспечивающее ассортимент и объем товаров, подходящий для торговой зоны; приемлемое и удобное окружение, поддерживающее атмосферу, стимулирующую совершение покупок. В соответствии с данными признаками, выделены и описаны группы торговой недвижимости по функциональной принадлежности к определенной сфере деятельности (торговые (Т) и торгово-развлекательные (ТР) центры, а по степени крупности микро-(Т или ТР) центры, макро-(Т или ТР) центры и мега- (Т или ТР) центры.

2. Исследование особенностей протекания инвестиционных процессов на рынке коммерческой недвижимости позволило установить отсутствие действующих методов и инструментов управления предпринимательской инвестиционной деятельностью и выработать механизм управления в виде поэтапно реализуемых действий направленных на обеспечение инвестиционной привлекательность объекта, формирование инвестиционного дохода при минимальном уровне инвестиционного риска. В диссертационном исследовании механизм представлен диаграммой в виде круга разделенной на четыре сектора, которые отражают единство инвестиционно-строительного процесса. Круг вращается, что отражает непрерывность деятельности, перехода процесса из инвестиционной стадии в стадию оценки привлекательности объекта инвестиций и выбора. Наиболее инвестиционно-привлекательный проект реализуется в процессе строительного производства, а на четвертой, заключительной стадии генерирует предпринимательский инвестиционный доход, который может быть инвестирован в создание новых объектов коммерческой недвижимости. Динамичность процесса предпринимательской инвестиционной деятельности становиться возможной при условии анализа и контроля состояния бизнес-процессов и реализации управленческих решений. В диссертации показано, что механизм управления предпринимательской инвестиционной деятельностью на рынке коммерческой недвижимости состоит из крупных блоков: правовых аспектов и организационно-экономических аспектов и четырех блоков определяющих внутреннее инвестиционно-строительной деятельности. На основании сущности и содержания механизма управления предпринимательской инвестиционной деятельностью представляется возможным определять искомый механизм, который в состоянии координировать действия различных служб и подразделений каждого конкретного инвестиционно-строительного субъекта.

3. Предпринимательская инвестиционная деятельность на .рынке коммерческой недвижимости в диссертационном исследовании определена как процесс привлечения и размещения инвестиций в строительство с целью фор* мирования арендного дохода, определяемого потенциалом местоположения, ресурсным качеством участка, сложившимися арендными ставками, уровнем конкуренции проявляющемся в спросе на арендные площади, ограничениями по подбору и расположению потенциальных арендаторов. Концепция обеспечения развития инвестиционных процессов в сфере создания объектов коммерческой недвижимости объединяет два направления: экономическую оценку рынка как совокупности факторов - с одной стороны, и анализ инвестиционного объекта с точки зрения его адаптации к требованиям рынка и инвестиционного позиционирования - с другой.

Установлено, что предпринимательская инвестиционная деятельность характеризуется большим числом функций и параметров, неравномерными и непостоянными во времени воздействиями, наличием конкурирующих сторон, что требует осуществления мониторинга, анализа и управления инвестиционными ресурсами. Инвестиционный доход является величиной обусловленной инвестиционной привлекательностью объекта инвестиций. Доходы, формируемые в процессе предпринимательской инвестиционной деятельности, дифференцированы в зависимости от участника процесса. Уровень доходности предпринимательской инвестиционной деятельности прямо пропорционален рискованности осуществления деятельности на рынке коммерческой недвижимости.

4. Современный этап управления предпринимательской деятельностью в инвестиционной сфере отличают две характерные особенности, которые оказывают непосредственное влияние на формирование инвестиционной привлекательности создаваемых коммерческих объектов - доходность и рискованность: В современной отечественной и зарубежной экономической науке пока не существует единого понятия инвестиционной привлекательности объекта коммерческой недвижимости. Общая терминология такого подхода к сущности данной экономической категории продолжает отрабатываться. Оценку инвестиционной привлекательности коммерческой недвижимости целесообразно рассматривать в первом приближении как совокупность следующих основных характеристик: арендного дохода, емкости участка виде интегральной совокупности параметров этажности недвижимости; обеспеченности арендных помещений парковочными местами; эффективности использования площадей; плотности застройки участка, уровня риска осуществления инвестиций. Оценка инвестиционной привлекательности коммерческой недвижимости в различных экономических условиях будет иметь свои специфические особенности, которые нашли отражение в формировании условий и критериев отнесения объектов коммерческой недвижимости к определенному типу инвестиционной привлекательности. Разработан алгоритм определения инвестиционной привлекательности объектов торговой коммерческой недвижимости, позволяющий из значительного количества предложений на рынке коммерческой недвижимости выявлять наиболее значимые с позиции минимизации риска и максимизации предполагаемого инвестиционного дохода, опираясь на существенные параметры емкости участка с учетом предлагаемых объемно-планировочных решений строительства, и позиционировать обозначенные объекты.

5. Установлено, что решение задачи осуществления предпринимательской инвестиционной деятельности по созданию коммерческой недвижимости, связано с определением инвестиционной-привлекательности создания объекта на данном участке; определением объемов и структуры финансирования; выбором принципиальной схема организации инвестиционно-строительного процесса, экономическим проектированием и прогнозированием дохода относительно всех участников процесса при допустимом уровне риска. Установлено, что одними из наиболее инвестиционно-привлекательных объектов коммерческой недвижимости являются торговые центры. Инвестиции в строительство этих объектов генерируют наибольший доход, при допустимом уровне риска. На примере инвестиционно-строительной компании определено, что целесообразно осуществлять предпринимательскую инвестиционную деятельность в направлении создания микро либо макро торгового центра. В отношении конкретного участка установлено что, для развития макро торгового центра он имеет более высокий потенциал, при этом формат микро- торгового центра не в полной мере соответствует особенностям местоположения и имеет более высокие отклонения от оптимальных величин ресурсного качества. Рассматривая инвестиционный процесс с позиции размещения финансов и доходности подобной сделки в диссертации установлено, что объем инвестиций приходящихся на создание 1 м.кв. коммерческих площадей составляет 13323 р., что эквивалентно 535 USD со сроком окупаемости инвестиций 6 лет за счет поступлений от аренды. Показано, что различные операторы торговли могут стать арендаторами, только в случае соответствия уровня арендной ставки их норме доходности. Наиболее существенными факторами, определяющими размер арендной ставки являются особенности местоположения участка; тип и масштаб торгового центра; тип и профиль арендаторов; размер арендной площади; уровень развития рынка операторов розничной торговли города; емкость рынка розничной торговли. Выполненный прогноз арендных ставок для двух сценариев умеренно-пессимистического и оптимистического, осуществлялся с учетом объемно-планировочных решений, позволяющих отвечать высокому уровню инвестиционной привлекательности объекту торговой недвижимости, что инвестиционно-строительной деятельности по возведению торгового центра соответствуют следующие показатели: средневзвешенная арендная ставка по торговым помещениям - 358 USD/кв.м/год (умеренно пессимистический сценарий) и 412 USD/кв.м/год (оптимистический сценарий); коэффициент эффективности использования площадей - 0,59; средневзвешенная площадь торгового помещения - 198.

Успешное развитие экономики инвестиционно-строительного предприятия, в значительной степени зависит от обоснованности, эффективности управленческих решений. Для финансирования таких крупно-масштабных проектов требуются многомиллионные инвестиции, и, несмотря на то, что теория выработала множество инструментов управления (финансовый леверидж, коэффициенты капитализации и др.), на практике их применение затруднительно, особенно инвестиционно-строительными организациями, ввиду трудной прогнозируемости роста цен на строительные материалы.

Существующие алгоритмы управления процессом инвестирования не могут своевременно и постоянно обеспечивать финансирование подрядных работ, цены на продукцию строительства устанавливаются стихийно, нет эффективного оперативного механизма управления прибыльной деятельностью строительных организаций. Разработанный в диссертационном исследовании алгоритм управления экономикой застройщика отличается тем, что они построен на предложенной автором экономическом механизме системных связей показателей экономики и позволяет обоснованно и более эффективно решать задачу финансового обеспечения предстоящего объема строительства, адекватно и целенаправленно реагируя на увеличение цен на стройматериалы и энергоносители.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Костенко, Владимир Леонидович, 2008 год

1. Федеральный закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» Текст. от 25.02.1999 № Э9-ФЗ (с изм. от 22.08.2004)]. М.: Издательство - консультационная компания «Статус-Кво 97», 2004. - 240 с.

2. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации» // Ведомости СНД и ВС РСФСР. 1991. - № 29. -С. 10051011.

3. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации». Принят Государственной Думой 25 июня 1999г. Одобрен Советом Федерации 2 июля 1999 г. (в редакции Федеральных законов от 21.03.02 №31 ФЗ, от 25.07.02 № 117-ФЗ);

4. Постановление от 13 октября 1995 г. № 1016 «О комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации» (в редакции постановления Правительства РФ от 27.12.95 № 1294).

5. Подпрограмма «Архитектурно-строительные системы жилищного строительства» Государственной целевой программы «Жилище». Протокол заседания от 20.08. 1997 г. Москва, Гос. комитет РФ по жилищной и строительной политике. 31 с.

6. Порядок разработки и реализации целевых программ на территории Воронежской области (нормативные документы и методические рекомендации). Воронеж, 2001. - 40 с.

7. Абрамов, С. И. Организация инвестиционно строительной деятельности Текст. / С. И. Абрамов - М.: Центр экономики и маркетинга, 1999. - 240 с.

8. Абалкин, Л.И. Поиск самоопределения Текст. / Л.И.Абалкин. — М.: Центр экономики и маркетинга, 2000. -440 с.

9. Аганбегян, А.Г. Социально-экономическое развитие России Текст. / А.Г.Аганбегян. М.:дело, 2003 - 243с.

10. Анисимов, Ю.П. Доходность инновационной деятельности Текст. / Ю.П.Анисимов, В.Б.Артеменко, О.А.Зайцева. Воронеж: АОНО «ИМ-МиФ», 2002.- 192с.

11. Балабанов, И. Т. Основы финансового менеджмента Текст. / И. Т. Балабанов. Финансы и статистика, 1995. - 374 с.

12. Багиев, Г. Л. Основы современного маркетинга Текст. / Г. Л. Багиев, И. А. Аренков ; М.: Наука, 2002. 120 с.

13. Бард, В. С. Финансово-экономический комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики Текст. / В. С. Бард. -М.: Финансы и статистика, 1998. 304 с.

14. Баканов, М. Н. Теория экономического анализа Текст. / М. Н. Баканов. -М.: Финансы и статистика, 1996. 176 с.

15. Балбеков, А. И. Инвестиционная стратегия предприятия. / А.И. Балбеков, Воронеж: Воронеж, гос. технол. акад., 2004. 110 с.

16. Баркалов, С. А. Диагностика, оценка и реструктуризация строительного предприятия. Бизнес — планирование Текст. / С. А. Баркалов [и др.]. -Воронеж : ВГАСА, 2000 411с.

17. Басовский, Л. Е. Экономическая оценка инвестиций Текст./ Л.Е. Басовский, Е.Н.Басовская.учебное пособие. М.: «ИНФРА-М», 2007 -241 с.

18. Блинов, А.Ф. Немалые трудности малого бизнесаТекст. / А.Ф. Блинов, А.Н. Никитов // Российский экономический журнал. 1995. №2. С. 44-49.

19. Безрукова, Т. Л. Методика расчета эффективности инвестиций на предприятиях Текст. / учеб. пособие / Т. Л. Безрукова, Л. Н. Косиченко. Воронеж: ВГЛТА, 2004. - 80 с.

20. Безрукова, Т.Л Управление инвестиционной деятельностью на рынке коммерческой недвижимости Текст. / Т.Л.Безрукова, В.Л.Костенко// Москва, КноРус, 2008, 11,2. (авт. 4.2)

21. Бирман Г., Экономический анализ инвестиционных проектов Текст. / Г. Бирман, С.Шмидт // Пер.с англ.; под ред. Л.П.Белых. М.:Банки и биржи : ЮНИТИ, 1997. -156с.

22. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент Текст. / учебный курс. 2-е изд., / И.А. Бланк. - перераб. и доп. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. - 656 с.

23. Булгаков, С. Н. Концепция и рекомендации по повышению эффективности капитального строительства в новых экономических условиях Текст. / С. Н. Булгаков // Экономика строительства. 1996.-№1. - С. 222.

24. Варфоломеев, В. Н. Алгоритмическое моделирование элементов экономических систем Текст. / В. Н. Варфоломеев. М.: Финансы и кредит, 2000. - 160 с.

25. Валинурова Л.С.Управление инвестиционной деятельностью Текст. / ЛС Валинурова, О.Б.Казакова. М.6 КНОРУС, 2005 - 384с.

26. Виханский, О. С. Менеджмент Текст.: учебник / О. С. Виханский, А. И. Наумов. 3-е изд. - М.: Гардарика, 2002. - 528 с.

27. Виленский, П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов Текст. / П.Л.Виленский, В.Н.Лившиц, С.А.Смоляк и др. М.: Из-во1. Кнорус, 1998. с.97-137.

28. Вебер М. Избранные произведения Текст. / М. Вебер // М.: Прогресс,1990. -804 с.

29. Воронин, В. П. Иностранно-инвестиционный и валютно-расчетный риск в международной торговле Текст. / учеб. пособие / В. П. Воронин, И. М. Подмолодина, Е. П. Цебекова ; М.: Из-во МГКУ, 2005. 101 с.

30. Воронин, В. П. Иностранные инвестиции в условиях глобализации Текст. / учеб. пособие / В. П. Воронин, И. М. Подмолодина, В. И. Несте-ренко ; М.: Из-во МГКУ, 2005. 78 с.

31. Воронов, А. И. Устойчивое развитие предприятия, как стратегическая цель маркетинга Текст. / А. И. Воронов, С. И. Рубанов // Маркетинг.2002.-№3.-С. 31 -37.

32. Воронцов, Г. И. О разработке мероприятий по преодолению кризиса встроительной отрасли Текст. / Г. И. Воронцов // Экономика строительства. 1996. - №2.-С. 20-28.

33. Винсент, Д. Л. Как понимать и использовать финансовую отчетность Текст. / Д. Л. Винсент // М.: Джон Уайли энд Санз, 1996. - С. 9-25, С. 67-73, С. 185, С. 88-202.

34. Гарнов, А.П. Анализ, диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий Текст. / / А.П. Гарнов PEA им. Г.В. Плеханова, 2006. - 80 с.

35. Гарнов, А.П. Методология, аспекты повышения эффективности и инвестиционных проектов Текст. / / А.П. Гарнов, монография, М.: наука, 2005. -104 с.

36. Гиляровская JI.T. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций Текст. / JI. Т. Гиляровская, ДА.Ендовицкий , -Воронеж: Изд-во ВГУ, 1997.-256с.

37. Голдман, М. А. Менеджмент и устойчивый экономический рост Текст. / М. А. Голдман // Проблемы теории и практики управления. 2001. - № 4. -С. 93 - 101.

38. Глущенко, В. В. Менеджмент. Системные основы Текст. / В. В. Глущен-ко. Московская обл.: ТОО НПУ «Кромья», 1998. - 140 с.

39. Горфинкель, В. Я. Экономика предприятия Текст. : учебник для вузов / В. Я. Горфинкель// М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. 670 с.

40. Гранатуров, В. М. Экономический риск Текст. / В. М. Гранатуров. М.: Дело и Сервис, 1999. - 112 с.

41. Грузинов, В. П. Экономика предприятия (предпринимательская) Текст. Учебник для вузов / В. П. Грузинов. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. 795 с.

42. Гусева, К. Инвестиционная деятельность в регионах России Текст. / К. Гусева // Вопросы экономики. -2003. №3. - С. 35-40.

43. Долгов, С. И. Инвестиционное сотрудничество на территории России Текст. / С. И. Долгов, В. В. Перская; М.: Луч, 1999. 256 с.

44. Доничев, О. А. Инвестиционный климат и социальная направленность капитального строительства Текст. / О. А. Доничев, Е. А. Рейнгольд // Экономика строительства. 2000. - №5.

45. Дерябина, Я. Д. Сравнительный анализ подходов к оценке инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности российских регионов Текст. / Я. Д. Дерябина. Инвестиции в России 2003. - №8. - С. 1618.

46. Друкер П. Ф. Рынок: как выйти в лидеры. Практика и принципы: Пер, с англ. Текст. / П. Ф.Друкер // М.: Бук Чембер Интернэшнл, 1992.

47. Дулич, В. А. Инвестиционно-строительный рынок в России в 1999 году Текст. / В. А. Дулич, Г. А. Чугунова // Экономика строительства. — 2000. №2., - 40 с

48. Евстегнеев, В. Н. Портфельные инвестиции в мире и в России Текст. / В. Н. Евстегнеев -М. : Эдиториал, УРСС 2002. 112 с.

49. Ендовицкий, Д. А. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики Текст. : учеб. пособие /под ред. Л. Т. Гиляровской. — М.: Финансы и статистика, 2003. 98 с.

50. Журавлев Ю.В. Инвестиционная привлекательность предприятия Текст. /Ю.В.Журавлев, Балбеков А.И.- Воронеж: ВГТА, 2004.- С.63.

51. Жданов, С. С. Экономические модели и методы в управлении Текст. / С. С. Жданов. -М.: Дело и Сервис, 1998. 173 с.

52. Замков, О. О. Математические методы в экономике Текст. / О. О. Замков, А. В. Толстопятенко, Ю. Н. Черемных ; М.: Дело и Сервис, 1998. -366 с.

53. Зарубкин, JI. Некоторые проблемы инвестиционной политики и нормализации незавершенного строительного производства Текст. / JL Зарубкин // Вопросы экономики. — 1999. — №8. — С. 58 66.

54. Золотогоров , В.Г. Экономика: Энциклопедический словарь Текст./ В.Г.Золотогоров. 2-е стер. - МН. -.Книжный дом, 2004. - 720с.

55. Ивашкевич, В. Б. Современные тенденции развития управленческого учета Текст. / В. Б. Ивашкевич, С. Н. Зайцев // Бухгалтерский учет. 1996. -№12.-С. 34-35.

56. Ивантер, А. Д. Инвестиционный процесс и общая теория всего Текст. /

57. A. Д. Ивантер. -Эксперт, 2000. №10 - с.26-31.

58. Ильин, А. И. Управление предприятием Текст. / А. И. Ильин. Минск: Высшая школа, 1997. - 274 с.

59. Игонина, JLJI. Инвестиции Текст. учебное пособие под ред. Проф.

60. B.А.Слепова / Л.Л.Игонина. М.:Юристь, 2002. -478 с.

61. Изменения цен на рынке жилья Воронежской области за 1998-2000 годы. (Аналитическая записка) Текст. / Воронеж: Госкомстат России, Воронежский областной комитет государственной статистики, 2001. —14 с.

62. Ковалев, B.B. Методы оценки инвестиционных проектов Текст. / В. В. Ковалев. — М.: Финансы и статистика, 2002. 364 с.

63. Казанский, Ю. Н. Маркетинговые концепции строительства в условиях рынка Текст. : учеб. пособие / Ю. Н. Казанский, A.C. Роботов ; СПбГА-СУ. Спб, 1997.-109 с.

64. Козий, В. А. Выработка стратегии развития систем управления строительным производством Текст. : учеб. пособие / В. А. Козий. J1. : ЛИМТУ, 2000.-121 с.

65. Комплексная оценка риска и окружающей ситуации Текст. : учеб. пособие / под ред. В. В. Гребенникова, Д. Г. Ломсадзе, Ю. Н. Арсенова, С. Л. Житенева ; Воронеж : ВГТА, 2001. 92 с.

66. Колтынюк, Б.А. Инвестиционные прокты Текст. / Б.А. Колтынюк, Н. СПб: Михайлов В.А., 2000. 167 с.

67. Костюнина, Г.М. Международная практика регулирования иностранных инвестиций Текст. /Г.М. Костюнина. -М.: Анкил.-2001. 174 с.

68. Клюев, А. Ф. Формирование долгосрочных программ инвестирования объектов непроизводственной сферы Текст. / А. Ф. Клюев, Н. И. Барановская, В. П. Асташенков ; Изд. вузов. Строительство 2003. - № 7. - С. 73 - 78.

69. Кондраков, Н. П. Основы финансового анализа Текст. / Н. П. Кондра-ков. М.: Главбух, 1998. - 112 с.

70. Косачев, С. Ю. Оптимизация календарного планирования в управлении строительным производством на основе теории нечетких множеств и имитационного моделирования Текст. : автореф. канд. дис. / С. Ю. Косачев. -Воронеж, ВГТУ, 1999, 16 с.

71. Костенко, В.Л.Состояние инвестиционных процессов на рынке коммерческой недвижимости в ЦФО / В.Л.Костенко// Вестник Тамбовского университета. Серия: Гуманитарные науки. Вып. 1. Тамбов: Издательство ТГУ им. Г. Р. Державина. 2009.

72. Куликова, А. С. Методологические аспекты оценки стоимости недвижимости как инвестиционного ресурса Текст. / А. С. Куликова // Экономика строительства. 2001. - №4. - 62 с.

73. Лабскер, Л. Г. Математическое моделирование финансово-экономических ситуаций с применением компьютера Текст. / Л. Г. Лабскер. М.: МЭ-СИ, 1998.-244 с.

74. Лапуста, М. Г. Риски в предпринимательской деятельности Текст. / М. Г. Лапуста. М.: Инфа, 1998. - 120 с.

75. Лахметкина, Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия Текст. /Н.И.Лахметкина. М.: «КНОРУС», 2007. - 184 с.

76. Лапыгин, Ю.Н. Инвестиционная политика Текст. /Ю.П.Лапыгин, А.А.Балакирев, Е.В.Бобкова и др.под ред. Ю.Н.Лапыгина/ М: «КНОРУС», 2005.-320с.

77. Липсиц, И.В. Инвестиционный проект Текст. / И.В.Липсиц. М.: БЕК, 1996.-248 с.

78. Маренков Н.Л. Управление инвестициями российского предпринимательства Текст. / Н.Л. Маренков- М.: Эдиториал УРСС, 2001. 132с.

79. Меркин, Р. М. Проблемы преодоления экономического спада в инвестиционной сфере Текст. / Р. М. Меркин, Л. В. Шамис // Экономика строительства. 1996. - №4. - С. 21-38.

80. Мескон, М. X. Основы менеджмента (пер. с англ.) Текст. / М. X. Мескон, М. Альберт; М.: Дело, 1993. 702 с.

81. Методы расчета экономической эффективности инвестиций на предприятиях лесного комплекса (учебное пособие) Текст. // Т.Л.Безрукова, Л.Н. Косиченко. Воронеж: ВГЛТА, 2003. 88 с.

82. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования (официальное издание). М.: НПКВЦ «Теринвест» - 1994. - 110 с.

83. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования, Информэлектро. М.: 1999. -120 с.

84. Методы стратегической защиты фирм от угроз внешней и внутренней среды : Текст. / под ред. Н. М. Паршина, Ю. В. Журавлева ; Белгород : кооп. Образования, 2002. 183 с.

85. Миропольский, И. А. Разработка методики финансового анализа промышленных предприятий Текст.: автореф. дис. канд. экон. наук. М., 1998.- 16 с.

86. Морозов, Н. В. Экономико-математические модели задач повышения эффективности управления производством фанеры Текст. / Н. В. Морозов, В. С. Петровский, Б. О. Хашир ; Воронеж: ВГУ, 2001. -256 с.

87. Нозайтис, В. С. Экономико-математическое моделирование производственных систем Текст. / В. С. Нозайтис, Ю. А. Львов ; М.: Высшая школа, 1991.-215 с.

88. Осипов, Ю.М. Пора созидания Текст. / Ю.М. Осипов Вестник РАН -2002. Т.72. №4 - С. 48-52.94.0колелова Э.Ю. Инвестиции в недвижимость Текст.: Монография / под. ред. Гасилова В.В.- Воронеж, изд-во «Истоки», 2006 193 с.

89. Павлова, JT. Финансовый менеджмент Текст. / учеб. пособие / JI. Павлова. М.: ЮНИТИ, 1995.-376 с.

90. Панкрухин, А. П. Теория и практика маркетинга Текст. / А. П. Панкру-хин. М.: Интекпракс, 2003. - 158 с.

91. Панченко, Н. В. Экономико-математические модели, компьютерные программы управления производством и реализацией мебели Текст. / Н. В. Панченко [ и др.]. Воронеж: ВГЛТА, 1998. - 122 с.

92. Панченко, Н. В. Управление в экономической системе производства кухонной мебели Текст. / Н. В. Панченко, В. С. Петровский, А. В. Степанов ; Воронеж: ВГЛТА, 1998. 80 с.

93. Петровский, В. С. Автоматизация информационных технологий в экономике Текст. / В. С. Петровский. Воронеж: Воронежский институт экономики и права, 1999. - 178 с.

94. Петровский, В. С. Математическое моделирование экономических систем Текст. / В. С. Петровский. Воронеж: ВГЛТА, 2000. - 178 с.

95. Петровский, В. С. Экономико-математические методы Текст. / В. С. Петровский. Воронеж: ВГЛТА, 2000. - 158 с.

96. Подольский, В. И. Современные тенденции развития автоматизации учета в России Текст. / В. И. Подольский // Бухгалтерский учет, 1995. -№1. С.43.

97. Полозова, А. Н. Стратегическое управление развитием промышленных организаций Текст. / А. Н. Полозова. М.: Изд-во МАИ, 2003. - 336 с.

98. Рахман, И. А. Зарубежный опыт регулирования инвестиционно-строительной деятельности Текст. / И. А. Рахман // Экономика строительства. 2001. - №1.

99. Романова, А. И. Исследование устойчивости инвестиционно-строительного комплекса против возмущающих факторов Текст. / А. И. Романова, А. Р. Ибрагимова, А. В. Сучков // Изд. вузов. Строительство. -2003.-№3.-С. 67-72.

100. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия Текст. / Г. В. Савицкая -Минск: «Экоперспектива», 1998. -498 с.

101. Саймон, Г. Менеджмент в организациях Текст. / Г. Саймон// Пер. с англ.- М. : Экономика, 1995. 336 с.

102. Серебряков, В. И. Оптимизация управления строительным комплексом на основе интегральных оценок деятельности предприятия Текст. / авто-реф. канд. дис. / Воронеж, ВГТУ, 1999. 16 с.

103. Самсонов, Н.Ф. Финансовый менеджмент Текст. / Н.Ф.Самсонов- М.: Фмнансы,2000г.345с.

104. Симонов, Ю. Ф. Экономика градостроительства Текст. / Ю. Ф. Симонов [и др.]. -М.: МартТ. 2003. 383 с.

105. Симонов, Н. Е. Управление реформированием строительных организаций Текст. / Н. Е. Симонов. М.: СИНТЕЗ, 1998. - 224 с.

106. Современные методы управления и оценки деятельности предприятий Текст. / метод, пособие / под ред. А. М. Есипова [и др.]. ВГЛТА. - Воронеж, 2006.-171 с.

107. Социально-экономическое положение города Воронежа январь — декабрь 2005 года, январь декабрь 2005 года Текст. / Воронеж: Госкомстат России, Воронежский областной комитет государственной статистики, 2005. -80 с.

108. Показатели экономического и социального развития городов и районов Воронежской области Текст. /Территориальный орган ФСГС по Воронежской области. Воронеж:, 2006. - 237 с.

109. Стоянова, Е. Н. Финансовый менеджмент. Российская практика. Текст. / Е. Н. Стоянова. М.: Перспектива, 1995. - 186 с.

110. Степанов, И. С. Экономика строительства Текст. / И. С. Степанов. -М.: Юрайт, 1997.-416 с.

111. Степанов, И. С. Маркетинг в строительстве Текст. / И. С. Степанов, В. Я. Шайтанов. М.: Юрайт 2001. - 343 с.

112. Строительство и недвижимость. Актуальные проблемы экономики Текст. / межвузовский сборник научных трудов / под ред. В. Я. Мищенко. Воронеж: ВГАСУ, 2001. - 132 с.

113. Толмачев, Е. А. Экономика строительства Текст. / Е. А. Толмачев, Б. Е. Монахов ; М.: Юриспруденция, 2003. 215 с.

114. Тяглов, С.Г. Региональная экономика Текст./ С.Г.Тяглов, Е.А.Черныш, Н.П.Молчаова и др. под ред. Проф. Н.Г.Кузнецова и проф. С.Г.Тяглова. Ростов н/Д: Феникс, 2001. -320с.

115. Управление строительной организацией (включая АСУ С), М: Высшая школа, 2000.- 142 с.

116. Управление экономическими и социально-этическими процессами в бизнесе Текст. / моногр. / С. JI. Житенев [и др.]. ВГУ. Воронеж, 2006. -389 с.

117. Удовиченко, А. И. Стратегия управления персоналом фирм и покупателями их продукции Текст. / моногр. / А. И. Удовиченко, В. М. Аниси-мова, С. JI. Житенев ; ВГУ. Воронеж, 2005. - 272 с.

118. Удовиченко, А. И. Экономические стратегии управления бизнесом в рыночных условиях Текст. / моногр. / А. И. Удовиченко, Н. А. Серебрякова ; ВГУ. Воронеж, 2004. - 552 с.

119. Фалалеев, Б. А. О некоторых подходах к формализации инвестиционно-строительных схем Текст. / Б. А. Фалалеев. М.: 1996. - 14 с.

120. Фатхутдинов, Р. А. Разработка управленческого решения Текст. / Р. А. Фатхутдинов. М.: Интел — Синтез, 1998. - 272 с.

121. Финансово кредитный словарь Текст. / под ред. В. Ф. Гарбузова. -М.: Финансы и статистика, 1986.- Т.П.- с.471-473, т.Ш.- с.24, 25, 321, 329330, 352, 392.

122. Финансы предприятий Текст. / под ред. Е. И. Бородиной. М.: ЮНИ-ТИ, 1995. - 356 с.

123. Хацкевич, Л.Д. Новые информационные технологии региональных банков как регулирование экономической политики в малом промышленном бизнесе Текст. / Л.Д. Хацкевич: Центрально-Черноземное книжное издательство, 2006. 61 с.

124. Хоскин, P.A. Информация и самоорганизация. Макроскопический подход к сложным системам (пер. с англ.) Текст. / Р.А.Хоскин// М. : Мир, 1991.-240 с.

125. Чистяков, Л. М. Экономика строительства Текст. / Л. М. Чистяков. -СПб.: Питер, 2002. 256 с.

126. Черняк, В. 3. Управление инвестиционными проектами в строительстве Текст. / В. 3. Черняков. М.: Рус. деловая литература, 1998. - 799 с.

127. Чуриков, Л. П. Маркетинговые исследования на преуспевающих фирмах Текст. / моногр. / Л. П. Чуриков, Ю. В. Журавлев, С. Л. Житенев ; ВГТА. Воронеж, 2006. - 276с.

128. Шеремет, А. Д. Управление инвестициями: В 2 т./Д. Шеремет, В.М.Павлюченко, В.Д.Шапиро и др. М.: Высшая школа,1998.

129. Шумпетер, Й. Теория экономического развития Текст. / Й Шумпетер// М., 1982.-341 с.

130. Шлындиков, В.М. Малое предпринимательство. Текст. / В.М.Шлындиков// Мн.: УП «Бестпринт», 2002.

131. Экономика предприятия Текст. / учеб. для вузов / под ред. проф. В .Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. Москва, ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 670 с.

132. Экономика предприятия Текст. / под ред. проф. О. И. Волкова. М.: ИНФРА-М, 1997.- 416 с.

133. Экономическая информатика Текст. / под ред. В. В. Евдокимова. -«Питертаблишинг», Санкт-Питербург, 1997. 592 с.

134. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование Текст. / Под ред. проф. М. И. Баканова и проф. А. Д. Шеремета. М.: Финансы и статистика, 2000. - 653 с.

135. Экономико математические методы и модели Текст. / под ред. А. В. Кузнецова - Минск: БГЭУ, 2000. - 412 с.

136. Юрьев, В.М. Диалектика инвестиционных и инновационных процессов в Российской экономике Текст. /Колл.авт. под науч. ред. В.М.Юрьева, Кн.1. проблемы управления инвестиционными процессами: Монография. -Тамбов: ТГУ им. Г.Р.Державина, 2008. -526с.

137. Ясин, Е.И. Малый бизнес просит не мешать работать Текст. / Е.И.Ясин// М.: Рос. Газета, от 8 апреля 2008.

138. Scheer, А. W.: Die indastrielle Investitionsentscheidung, Wiesbaden 2001. -652 с.

139. Schwarz, H. Optimale Investitionsentscheidungen, München, 2000. 435 c.

140. Zwehl, Schmidt-Ewing, W.: Wirtschaftlichkeitsrechnung bei öffentlichen Investitionen, Wiesbaden 2002. 348 c.

141. Campbell R. Mc Conel, Steley L. Brue. Economics. Principleg, Problems, and Policies Mc Crow - Hill, Publishing Company, 1990. - 264 p.148. www/gks.ru Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики

142. Интернет-ресурс http://www.retaile. ru150. http:// www.economy.gov.ru151. http: :// www/ raexpert.ru152. http:// www.budgetrf.ru153. http:// www. noble gibbons.ru