Предпосылки и эффективность создания чайного подкомплекса АПК Республики Адыгея: Инвестиц. аспект тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Павлов, Константин Николаевич

• Павлов, Константин Николаевич
• кандидат экономических наук
• 1997

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Павлов, Константин Николаевич

1. СУЩНОСТЬ И ПРОБЛЕМЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В РЫНОЧНЫХ УСЛОВИЯХ

1.1. Экономическая сущность инвестирования

1.2. Источники и методы инвестирования

1.3. Влияние государственного регулирования инвестиционной деятельности на развитие экономики

1.4. Развитие концессионных процессов- как направление роста инвестиционной активности в России

2. АНАЛИЗ ЧАЙНОГО ПОДКОМПЛЕКСА АПК РЕСПУБЛИКИ АДЫГЕЯ

КАК ОБЪЕКТА ИНВЕСТИРОВАНИЯ

2.1. Анализ предпосылок создания чайного подкомплекса АПК Республики Адыгея

2.2. Экономический жизненный цикл исследуемого инвестиционного проекта

2.3. Этапы инвестирования

2.4. Оценка возможных источников финансирования

3. ОБОСНОВАНИЕ ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО МЕХАНИЗМА РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА СОЗДАНИЯ ЧАЙНОГО ПОДКОМПЛЕКСА АПК РЕСПУБЛИКИ АДЫГЕЯ

3.1. Реализация инвестиционного проекта посредством акционирования и привлечения государственных инвестиций

3.2. Реализация инвестиционного проекта посредством заключения соглашения о разделе продукции

3.3. Сравнительный анализ вариантов реализации инвестиционного проекта создания чайного подкомплекса Республики Адыгея

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Предпосылки и эффективность создания чайного подкомплекса АПК Республики Адыгея: Инвестиц. аспект»

На протяжении всего периода рыночного реформирования российской экономики реформы в инвестиционной сфере осуществляются особенно тяжело. Для настоящего периода характерны спад промышленного производства и объёма инвестиций, ухудшающееся финансовое положение большинства предприятий, расстройство платёжно-расчётных отношений, обесценение инвестиционного рубля. Всё это в совокупности обуславливает крайне низкую мотивацию к вложению средств в воспроизводство основного и оборотного капитала, продолжающееся снижение инвестиционной активности.

Наиболее отчётливо отмеченные деформации проявляются на региональном уровне управления экономикой. Последовательно расширяется круг субъектов Российской Федерации для которых характерны опережающие среднероссийские темпы свёртывания инвестиционной деятельности. Республика Адыгея относится на данный момент времени к группе регионов, для экономики которых характерна структура с преобладанием аграрного сектора или отраслей промышленности, которые при рыночном реформировании испытывают наибольшие сложности, стартовые условия их вхождения в рынок объективно неблагоприятны. Поддержание в регионе минимальной инвестиционной активности возможно лишь при более значительной, чем в настоящее время, поддержке со стороны федерального центра. При этом ставится задача перейти в короткие сроки от прямого, зачастую безадресного перераспределения централизованных инвестиционных ресурсов к механизму государственного стимулирования долгосрочных вложений, эффективно используя метод точечных инвестиций и эффект от сопряжённого инвестирования, позволяя дать импульс оживлению производственной деятельности и привлечению в депрессивные регионы частных инвестиций.

Среди направлений реформирования российской экономики, связанных с ростом инвестиционной активности следует выделить два из них, идущих параллельно, но различных по экономической сути. Первое связано с процессами формирования и развития негосударственной формы собственности, и как их частью процессами приватизации. В этом направлении российские реформы достигли значительных успехов: легализована частная собственность, постепенно формируется фондовый рынок и слой частных собственников. Продвижение по второму направлению менее успешно. Оно связано с концессионными процессами, под которыми следует понимать экономические отношения, возникающие между государством и негосударственным инвестором по поводу временного пользования последним той частью государственной собственности, которая не подлежит приватизации. В этом направлении сделаны только первые шаги: в начале 1996 года вступил в силу закон "О соглашениях о разделе продукции", одобрен Государственной Думой в первом чтении закон "О концессионных и иных договорах". /49/ Принятие концессионного законодательства очень важно для государства, т. к. предоставляет ему правовую возможность договариваться с инвестором по поводу хозяйственного маневрирования и рачительного распоряжения своей, не подлежащей приватизации собственностью.

При реализации крупного инвестиционного проекта на территории страны необходимо решить целый комплекс проблем, связанных с поиском и анализом потенциальных инвестиционных источников, с разработкой и внедрением механизма реализации данного инвестиционного проекта, с определением роли и степени участия государства.

Всем вышесказанным обусловлен выбор темы исследования, её актуальность, важность и значимость для экономики России. Разработка нескольких вариантов реализации масштабного инвестиционного проекта, а именно создания подкомплекса промышленности в рамках экономики субъекта Российской Федерации- Республики Адыгея, чрезвычайна актуальна на современном этапе, когда во главу угла экономической политики России ставится увеличение инвестиционной активности.

Целью данной диссертационной работы является выявление предпосылок создания чанного подкомплекса Республики Адыгея и наиболее эффективных механизмов его инвестирования.

Для достижения этой цели были поставлены и решены следующие задачи:

-теоретическое обобщение подходов к проблемам инвестирования, в том числе классификация и анализ имеющихся в научных трудах отечественных и зарубежных авторов понятии и аспектов процесса инвестирования, исследование кругооборота инвестиций и инвестиционных товаров в условиях рыночной экономики;

-классификация источников инвестиционных средств по предложенным классификационным критериям, их экономический анализ и исследование стратегии поведения предприятия в управлении инвестиционными источниками в зависимости от факторов экономической среды;

-исследование форм и методов государственного регулирования инвестиционной деятельности, оценка воздействия государства на инвестиционные процессы в национальной экономике посредством создания благоприятного инвестиционного климата, проведения денежно-кредитной, налоговой, амортизационной, таможенной политики;

-анализ предпосылок создания в Республике Адыгея подкомплекса по сельскохозяйственному производству и первичной переработке чайного листа, определение срока экономической жизни инвестиционного проекта с разбивкой на отдельные фазы и интервалы планирования, расчёт общего объёма инвестиционных затрат;

- анализ потенциальных источников финансирования инвестиционного проекта по созданию чайного подкомплекса Республики Адыгея; -разработка методических рекомендаций по реализации инвестиционного проекта создания чайного подкомплекса Республики Адыгея на основе акционирования с привлечением бюджетных инвестиции, посредством заключения соглашения о разделе продукции;

- экономическая оценка вариантов реализации инвестиционного проекта.

В соответствии с поставленными задачами, рассматривая вопросы реализации крупномасштабного инвестиционного проекта, диссертант сосредоточил своё внимание на таких малоизученных аспектах, как создание новой отрасли производства в рамках экономики субъекта Российской федерации на основе акционирования, с использованием бюджетных инвестиций и привлечение инвестиционных ресурсов негосударственных инвесторов в агропромышленную сферу экономики России на основе заключения концессионных соглашений.

В качестве предмета исследования автором выбраны экономические аспекты реализации крупномасштабного инвестиционного проекта, в том числе экономический механизм взаимоотношений участников инвестиционного проекта в ходе его прединвестиционной, инвестиционной и эксплутационной фаз.

Объект исследования - инвестиционный проект создания чайного подкомплекса АПК Республики Адыгея.

В процессе работы были использованы законодательные и нормативные документы Президента Российской Федерации, Государственной Думы Российской Федерации, Правительства Российской Федерации, иных органов государственной и исполнительной власти, регламентирующие инвестиционную деятельность в Российской Федерации, в том числе инвестиционную деятельность иностранных инвесторов.

В ходе исследования диссертант опирался на труды учёных-экономистов по кругу затрагиваемых проблем, таких как: Абалкин JL, Бочаров В., Воронов К., Гаврилов Л., Гусева К., Дорнбуш Р., Дьячков М., Кеинс Дж, Конопляник А., КоршаковаЛ., Краковский В., Кембел Р. Макконелл, Липснц Н., Мартынов Л., Масленников А,, Меламед И., Рожков Ю., Степанов Ю., Стенли Л. Брю, Твнсс Б., Фёдоров В., Фишер С., Уринсон Я., Шмалензи Р.,

Хачатуров Т., Храковскнй Ю., Шахназаров А. и др. При написании работы использовались документы, определяющие степень соответствия природно-климатических условии Республики Адыгея биологическим особенностям возделывания культуры чая, программа комплексного развития плодового садоводства и чаеводства в республике Адыгея и формирования на их основе сети агропромышленных объектов по хранению, глубокой переработке и реализации плодоовощной, чайной и лекарственно-технической продукции. Изучение литературных и других источников позволило диссертанту высказать свои суждения по ряду рассматриваемых проблем и на этой основе разработать конкретные предложения.

Научная новизна работы заключается в следующем:

1.Раскрыта сущность и разработана классификация источников инвестиционных ресурсов в современных рыночных условиях, характерных для экономики Республики Адыгея;

2.Выявлены и систематизированы предпосылки создания чайного подкомплекса Республики Адыгея;

3.Проведён макроэкономический анализ состояния чайного рынка Российской федерации и дистрибутивной политики действующих на отечественном рынке чайных компании;

4.Разработаны альтернативные механизмы реализации инвестиционного проекта создания чайного подкомплекса АПК Республики Адыгея, относящиеся к двум основным направлениям реформирования российской экономики: первый на основе формирования негосударственной формы собственности (создание акционерного общества, с обязательным привлечением бюджетных инвестиций), второй на основе развития концессионных отношений (заключение соглашения о разделе продукции);

5.Разработана методика и расчётный аппарат для выявления коммерческой, региональной и бюджетной эффективности инвестиционного проекта создания чайного подкомплекса АПК.

Практическая значимость диссертации заключается в разработке конкретных механизмов реализации Программы комплексного развития плодового садоводства и чаеводства в республике Адыгея. Разработанные в диссертации научно-методические подходы к реализации крупномасштабных инвестиционных проектов, схемы расчётов их эффективности могут быть использованы при реализации инвестиционных проектов с длительным "периодом созревания" в других региональных и отраслевых условиях, что усиливает актуальность и научно-практическую значимость проведённых исследований. Автор полагает, что особую актуальность и практическую значимость имеют, рассмотренные в работе аспекты концессионных процессов применительно к регионам с низким уровнем инвестиционной активности, испытывающих недостаток собственных инвестиционных ресурсов, однако, имеющих неразработанные природные ресурсы, которые не могут быть вовлечены в хозяйственный оборот посредством приватизации.

Результаты исследования прошли апробацию в Министерстве экономики Республики Адыгея, торгово-промышленной палате Республики Адыгея, докладывались на научно-практических конференциях: в Майкопском государственном технолотческом институте в апреле 1996 года и апреле 1997 года, в Адыгейском государственном университете в мае 1996 года, в Ростовском государственном университете в апреле 1997 года По теме диссертации опубликовано 6 работ, общий объём 23 страницы. Диссертация состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованной литературы и пяти приложений.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Павлов, Константин Николаевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

1. Среди направлений реформирования российской экономики, связанных с ростом инвестиционной активности следует выделить два из них, идущих параллельно, но различных по экономической сути. Первое связано с процессами формирования и развития негосударственной формы собственности, и как их частью процессами приватизации. В этом направлении российские реформы достигли значительных успехов: легализована частная собственность, постепенно формируется фондовый рынок и слой частных собственников. Продвижение по второму направлению менее успешно. Оно связано с концессионными процессами, под которыми следует понимать экономические отношения, возникающие между государством и негосударственным инвестором по поводу временного пользования последним той частью государственной собственности, которая не подлежит приватизации. В этом направлении сделаны только первые шаги: в начале 1996 года вступил в силу закон "О соглашениях о разделе продукции", одобрен Государственной Думой в первом чтении закон "О концессионных и иных договорах".

2. Под государственным регулированием инвестиционной деятельности понимается, во-первых, участие государства как инвестора, во-вторых, стимулирование инвестиционной активности частного инвестора. Основными направлениями инвестиционной политики государства являются: формирование качественной инфраструктуры рынка инвестиций и инвестиционных товаров, проведение денежно-кредитной, амортизационной, налоговой, таможенной политики, регулирование иностранных инвестиций.

3.Особую актуальность в настоящее время имеет направление роста инвестиционной активности в России, связанное с внедрением в практику хозяйствования договорных отношений, относящихся к сфере концессионного законодательства. Посредством заключения концессионных договоров негосударственный инвестор приобретает право пользования имуществом, являющимся государственной или муниципальной собственностью, не подлежащей приватизации. С принятием концессионных законодательных актов у инвестора появляется реальная надежда на стабильный правовой режим, обеспечивающий необходимые долгосрочные гарантии возврата вложенного в экономику России капитала. При этом и у государства появляется правовая возможность, во-первых, выбрать наиболее подходящего инвестора, обладающего необходимыми финансовыми, техническими, технологическими и управленческими возможностями, во-вторых, заключить с ним договор двух равноправных сторон, что значительно расширяет возможности государства по рачительному распоряжению своей собственностью.

4. Для создания чайного подкомплекса в Республике Адыгея существуют следующие предпосылки: а)Макроэкономические предпосылки. Проведённый в работе, анализ товарного рынка чая в России показал, что потенциальный объём потребления чая в России (по оценке Госкомстата РФ) составляет приблизительно 120 ООО тонн в год, что обеспечено платежеспособным спросом в размере 350 млн. долларов. Импортёрами и отечественными производителями он покрывается лишь на две трети. Таким образом, на товарном рынке чая существует ниша в 40 ООО тонн в год, или 120 млн. долларов в стоимостном выражении. Однако, по нашим оценкам, реальная ёмкость российского рынка чая достигает 240 000 тонн.

Сельскохозяйственное производство чайного листа и его первичная переработка развита в Российской Федерации очень слабо, при этом существует достаточное количество чаеразвесочных фабрик, находящихся под контролем крупных фирм, действующих на российском рынке чая. Имеющаяся на данный момент ниша в удовлетворении потенциального покупательского спроса на чайную продукцию может быть заполнена за счёт производства чая из российского сырья при условии принятия федеральным правительством мер по становлению производства и первичной переработке чайного листа на территории России, а именно, в тех её регионах, где существуют для этого природно-климатические и экономические предпосылки. б)Прнродно-климатические условия. Адыгея- один из немногих регионов в Российской Федерации, где уникальные природно-климатические факторы соответствуют специфическим биологическим условиям возделывания культуры чая.

Ориентировочная площадь для первоочередного освоения под чай составляет около 1200 га, массивами по 20-100 га, при этом почвенно-климатнческие условия зоны являются предельно возможными для выращивания чая. в) Социально-экономические региональные предпосылки. Адыгея, исходя из своих природно-климатических условий, является аграрно-промышленным регионом. В районах, в которых планируется размещение чайной промышленности, имеется хорошо развитая инфраструктура, значительный избыток трудовых ресурсов. Создаваемые и реконструируемые объекты чайного подкомплекса в Адыгее не являются источниками вредного воздействия на окружающую среду. При этом благоприятные для развития экономики Адыгеи природные факторы задействованы далеко не полностью, имеется большой потенциальный экономический резерв.

5. В ходе прединвестиционных исследований предложенный инвестиционный проект разбит на пять интервалов планирования, каждый продолжительностью в один год. Общая потребность в инвестициях, необходимых для формирования основных и оборотных активов, - 60 млрд. р., в том числе, первоначально одномоментные инвестиции на создание плантаций и производственной инфраструктуры -45 млрд. р. и 15 млрд. р. на первом и втором этапах инвестирования для возмещения затрат, связанных с обслуживанием чайных плантаций.

6. На первых двух интервалах планирования исходя из технологических особенностей возделывания культуры чая, сбор чайного листа и, следовательно его реализация не возможны. На третьем интервале планирования становится технологически возможным сбор чайного листа, и несмотря на то, что урожайность на этом этапе ещё далека от максимально возможной, первые поступления от реализации продукции окупают понесённые текущие затраты на производство продукции и позволяют получить прибыль. Рост урожайности чайного листа достигает оптимально возможного уровня (4 тонны с 1 га) на пятом интервале планирования и увеличивает чистый доход проекта. 7. Республика Адыгея самостоятельно не в состоянии обеспечить финансирование предложенного инвестиционного проекта. Большая часть инвестиционных средств будет иметь внешнее по отношению к Республике Адыгея происхождение. Потенциальными источниками финансирования формирования основного и оборотного капитала при создании чайного подкомплекса в Республике Адыгея могут стать:

- инвестиционные ресурсы внешних (по отношению к Республике Адыгея) инвесторов;

- средства федерального бюджета, направляемые на финансирование проекта через участие в инвестиционном конкурсе, проводимом Министерством экономики России. Максимальная доля участия бюджетных средств не будет превышать 30% от общей стоимости проекта. Большая часть этих финансовых средств должна быть направлена на формирование основных фондов и приравненных к ним нематериальных активов: закладку чайных плантаций, строительство объектов производственной и социальной инфраструктуры, приобретение производственного оборудования;

- средства республиканского бюджета, направляемые в рамках финансирования проекта через участие в инвестиционном конкурсе, минимальная доля участия бюджетных средств не должна быть меньше 20% от общей стоимости проекта;

- кредитные ресурсы коммерческих банков Республики Адыгея, которые через долгосрочное и краткосрочное кредитование могли бы принять участие в финансировании данного инвестиционного проекта;

- частично производственные накопления предприятий республики, в основном, предприятий смежных отраслей или имеющих возможность увеличить эффективность своего основного производства посредством диверсификации, имея долевое участие в работе чайного подкомплекса;

- часть сбережений населения Республики Адыгея, а именно, сбережения, предназначенные для инвестиционных целей и сбережения на старость и непредвиденный случай, носящие долговременный характер. Непременным условием привлечения этого источника финансирования должно стать создание благоприятного инвестиционного климата и формирование инвестиционной инфраструктуры, а именно субъектов инвестиционной деятельности, специализирующихся на работе со средствами населения. Сбережения граждан, при помощи институциональных инвесторов могут быть направлены как на формирование основного, так и оборотного капитала.

Наиболее вероятен комбинированный способ финансирования инвестиционного проекта с использованием нескольких источников финансирования. Использование того или иного источника инвестирования будет зависеть от предложенных условий инвестирования.

8. Первый вариант реализации инвестиционного проекта создания чайного подкомплекса АПК Республики Адыгея основан на создании открытого акционерного общества с обязательным участием в качестве акционеров органов исполнительной власти Российской Федерации и Республики Адыгея. После прохождения инвестиционным проектом инвестиционного конкурса он будет иметь право претендовать на частичное финансирование из федерального бюджета в размере 30% от общей суммы инвестиционных затрат. По условиям проведения инвестиционных конкурсов в финансировании проекта не менее 20% должны составлять собственные средства инициатора проекта (Правительства Республики Адыгея). Другими потенциальными акционерами могут стать крупнейшие коммерческие фирмы, работающие на российском рынке чая, специализирующиеся на фасовке чая in импортного сырья и его дальнейшей реализации, при этом автоматически выстраивается технологическая цепочка от производства чайного листа и его первичной переработки через дальнейшие последовательные технологические операции по производству чайной продукции к отлаженным схемам реализации конечной продукции. Большинство из таких фирм имеют финансовые возможности для участия в финансировании инвестиционного проекта и заинтересованы стать совладельцами российских чайных плантаций. Отношения между Правительством Республики Адыгея и представляющим его в данном инвестиционном проекте АО "Субтропики Кавказа" предлагается установить на основе договора траста.

9.Второй вариант реализации инвестиционного проекта создания чайного подкомплекса Республики Адыгея основан на заключении соглашения о разделе продукции. Согласно данному соглашению Российская Федерация предоставляет инвестору на возмездной основе и на определенный срок исключительные права на освоение 1200 га чаепригодных земель на территории Республики Адыгея и на ведение работ по созданию и промышленному использованию чайных плантаций и необходимой производственной инфраструктуры, а инвестор обязуется осуществить проведение вышеуказанного за свой счет и на свой риск и осуществить финансирование инвестиций. Сторонами соглашения являются: с одной стороны, Правительство Российской Федерации и Правительство Республики Адыгея, с другой стороны, инвестор (российский или иностранный). При создании чайного подкомплекса АПК Республики Адыгея на основе заключения соглашения о разделе продукции создаются условия равноценного, справедливого обмена, закреплённые в договоре двух равноправных сторон. Предложенная модель соглашений о разделе продукции представляет собой комбинацию универсализированной налоговой системы и индивидуализированной системы рентных платежей и учитывает объективные экономический условия сельскохозяйственного производства и первичной переработки чайного листа на территории Республики Адыгея. 10.Для каждого варианта создания чайного подкомплекса республики А^дытоя рассчитаны бюджетная и региональная эффективность. Соотношение доходов и расходов федерального бюджета, определённое нарастающим итогом по двум вариантам показывает, что по варианту А суммарный доход за весь период планирования (19 948,9 млн. р. ) ниже, чем по варианту Б (23 118,5 млн. р.) Прн этом, если для обеспечения поступления дохода^ федеральный бюджет по варианту А необходимо изыскать в федеральном бюджете инвестиционные средства в размере 18 ООО млн. р., то по варианту Б суммарный доход федерального бюджета будет обеспечен без первоначальных инвестиций. Аналогичная ситуация при анализе соотношения доходов и расходов республиканского бюджета: вариант Б, тоже не требуя первоначальных инвестиций, обеспечивает большее суммарное поступление, чем по варианту А (33 654 млн. р .и 27 274 млн. р. соответственно).

11 .По каждому варианту реализации инвестиционного проекта была рассчитана коммерческая эффективность. Значения простой нормы прибыли по варианту акционирования выше на каждом интервале планирования, чем по варианту заключения соглашения о разделе продукции, следовательно, прн первом варианте обеспечивается более быстрое возмещение понесённых инвестиционных затрат. Аналогичная ситуация складывается при сравнении сроков окупаемости двух вариантов финансирования. Вариант создания чайного подкомплекса в Республике Адыгея посредством акционирования, несомненно, более предпочтителен для потенциального инвестора, чем финансирование данного проекта на основе договора о разделе продукции. Именно по варианту А ожидаемая норма доходности выше, чем по варианту Б. Кроме того, этот вариант может привлечь потенциального инвестора высокой степенью защиты инвестиций, т.к. не менее 50% уставного фонда акционерного общества будет сформировано за счёт государственных инвестиционных средств. Для федералыюго н республиканского бюджетов создание чайного подкомплекса в Адыгее, напротив, более целесообразно посредством заключения договора о разделе продукции. Данный вариант не предусматривает первоначальных бюджетных инвестиций и обеспечивает более высокую для федерального и республиканского бюджетов ожидаемую норму доходности.

12. По мнению автора при реализации инвестиционного проекта создания чайного подкомплекса АПК Республики Адыгея наиболее предпочтителен будет вариант заключения соглашения о разделе продукции. Данное утверждение подтверждается следующим:

-возможностью привлечения инвестиционных ресурсов из внешних по отношению к Республике Адыгея источников, что особенно актуально в условиях ограниченных инвестиционных возможностей Республики Адыгея; -возможностью определения в договоре двух равноправных сторон, государства и негосударственного инвестора, взаимоприемлемых и взаимовыгодных условий реализации данного инвестиционного проекта;

-возможностью обеспечения справедливого соотношения интересов в ходе реализации конкретного инвестиционного проекта между федеральными и региональными органами исполнительной власти.

13.Предложенные подходы при реализации крупномасштабного инвестиционного проекта могут эффективно использоваться в различных отраслях промышленности и регионах Российской Федерации. Данное утверждение подтверждается тем, что экономическая ситуация, когда субъект Российской Федерации, испытывающий дефицит собственных инвестиционных ресурсов заинтересован в привлечении внешних инвестиций для реализации инвестиционных проектов на своей территории, достаточно типична. Вышесказанное, определяет практическую значимость проведённой работы.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Павлов, Константин Николаевич, 1997 год

1. Афанасьев А., Кузнецов П. Забытая амортизация (причины недоиспользования методов ускоренной амортизации) // Вопросы экономики., -1996. -№11 -с.105-107

2. Бирюков В.В. О режиме иностранных инвестиций // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. -1995. №11. -с38-39.

3. Блохин Ю. Экономике необходим инвестиционный толчок // Экономист. -1994. -№8. -с.38-40.

4. Болотин В. Вопросы инвестиционного обеспечения структурной перестройки // Финансы. -1995. №1. -с.17-19.

5. Бочаров В.В. Финансово- кредитные методы регулирования рынка инвестиций. -М.: Финансы и статистика, 1993. 144с.

6. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений: Пер. с англ. -М.: ИНФРА-М, 1996. 432с.

7. Бублик В. Инвестиционный имидж России: между прошлым и будущим // Хозяйство и право. -1996. -№4. -с.68-69

8. Буинцев Б.С. О коренном преобразовании ннвестициошюй сферы и создании строительного рынка // Экономика строительства. -1990. -№7. -с. 19-24

9. Вакулевич К. Этот старый новый траст // Экономика и жизнь. -1996. №31. -с.5.

10. Ю.Виноградов В. "Русское чудо" в режиме реального времени // Экономика и жизнь. -1996. -№14. -с. 10.11 .Витин А. Приватизация и инвестиционная активность // Вопросы экономики. -1996.-№4. -с.33-37.

11. Витин А. Привлечение инвестиций на рынке ценных бумаг // Вопросы экономики. -1996. -№12. -с.121-125.

12. Воронов К.И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционных проектов // Финансовая газета. -1994. -№№ 49-52, -1995. №№ 1-6.

13. Габндзашвили B.C. Экономико-статистические методы прогнозирования производства и потребления чая в СССР. Тбилиси: Изд-во ТГУ, 1981. -390с.

14. Гавриленков Е. Макроэкономические проблемы и инвестиционный кризис // Проблемы теории и практики управления . 1995 . -№2. -с.68-70.

15. Геращенко В.В. Банк России: некоторые ключевые вопросы // Деньги и кредит. -1994. -№3. -с.16-18.

16. Гольдфорб Л., Гавриленко JI. Кругооборот капитальных вложений и учёт влияния фактора времени // Экономические науки. -1976. -№11. -с.35.

17. Горбунов Э. Инвестиционные ресурсы структурной перестройки в 19951997гг. // Экономист. -1995. -№3. -с.3-5.

18. Гусёва К. Инвестиционная деятельность в регионах // Экономист. -1994. #3 -с.59-65.

19. Гусева К. Ранжирование субъектов Российской Федерации по степени благоприятности инвестиционного климата // Вопросы экономики. -1996. -№6. с.90-100.

20. Гусева К., Федотов А. Повышение инвестиционной активности и региональной стратегии структурных преобразований // Экономист. -1994. -№12. -с.61-65.

21. Дараселия М.К., Воронцов М.К. Культура чая в СССР. Тбилиси: Мецнне-реба, 1982. -550с.

22. Дементьев В. Активизация структурно-инвестиционной политики и ФПГ // Экономист. -1996. -№12. -с.44-51

23. Денчнк Н. Иностранные инвестиции как правовая форма обновления хозяйственных связей // Хозяйство и право. -1996. -№ 6. -с.47-52.

24. Доничев О. Инвестиционные возможности региона // Экономист. -1995. -№3. -с.65-69.

25. Доничев О., Самусева Р. Результативность инвестиционного процесса ре-шона//Экономист. -1996. -№6. -с.49-53.

26. Дьячков М.Ф. Статистика капитального строительства. -М.: Статистика, 1977. -с.80.

27. Дьячков М.Ф. -М.: Статистика, 1976. -с.71

28. Ерофеев А. Спад инвестиции сохранится // Экономика и жизнь. -1996. -№23. -с.7.

29. ЗО.Закон РСФСР "Об инвестиционной деятельности в РСФСР". -26.06.91. -№1488-1.

30. Закон РСФСР "Об иностранных инвестициях в РСФСР". 4.07.91. -№1545-1.32.3акон РФ "О налоге на прибыль предприятий и организаций".-27.12.95. -№2116-1.

31. Иванченко В. Инвестиции экономического роста (новая концепция) // Экономист. -1996. -№11. -с.53-60

32. Ильин О.А. Инвестиции в производственные мощности: интенсификация пользования. М.: Экономика, 1987. 207с.

33. Инвестиционное проектирование: практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов / Под ред. С.И. Шумилина. -М.: АО "Финстатинформ", 1995. -240с.

34. Инструкция Госналогслужбы РФ "О налогообложении прибыли и доходов иностранных юридических лиц". -16.06.95. N 34. - (ред. от 29.12.95).

35. Инструкция Госналогслужбы РФ "О порядке исчисления и уплаты в бюджет налога на имущество предприятий". 08.06.95. - N 33. - (ред. от 09.10.95).

36. Инструкция Госналогслужбы РФ "О порядке исчисления и уплаты в бюджет налога на прибыль предприятий и организаций". -10.08.95. -N 37. (ред. от 12.02.96).

37. Инструкция Госналогслужбы РФ "О порядке исчисления и уплаты налога на добавленную стоимость". 11.10.95. - N 39. - (ред. от 22.08.96).

38. Инструкция Госналогслужбы РФ "По применению закона российской федерации "О подоходном налоге с физических лиц". 29.06.95. - N 35. - (ред. от 11.07.96)

39. Иовчук С., Квашнина И. Иностранные капиталовложения в России: состояние и перспективы // Вопросы экономики. -1996. №12. -с. 112-120.

40. Калашников И.В. Хозяйственные товарищества и общества: правовое регулирование внутрифирменной деятельности. Учебник для ВУЗов. М.: Кодекс, 1995. -554с.

41. Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег. М. Прогресс, 1978. -117с.

42. Ковалёв В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. М.: Финансы и статистика, 1995. 429 с.

43. Коломиец А. На пороге инвестиционного бума? // Вопросы экономики. -1996. -с.15-18.

44. Комаров И.К. Новая инвестициошюя политика и строительство М.: Мысль, 1986. -254с.

45. Конопляник А. Закон " О соглашениях о разделе продукции" поможет ликвидировать инвестиционную пассивность // Финансовые известия. 1996. 26 января.

46. Конопляник А. Закон о разделе продукции выгоден всем: инвесторам, правительству и регионам- как "сырьевым", так и "машиностроительным" // Финансовые известия. 1995. -20 июля.

47. Конопляник А. Законодательные предпосылки формирования благоприятного инвестиционного климата в минерально-сырьевых отраслях // Вопросы экономики. 1996.-№12. -с.129-135.

48. Конопляник А. Концепция легализации соглашений о разделе продукции в России: ключевые аспекты. // Минеральные ресурсы России. -1994. -№6. с. 29-36.

49. Конопляник А. Концессионная политика: альтернативный вариант? // Коммерсант. -1990. -№32. -с. 16-17.

50. Конопляник А. Основные виды и условия соглашений, действующие в нефтяной промышленности капиталистический государств между ТНК и принимающими странами // БИКИ. -1989. -Прнл. № 10. -с. 3-23.

51. Конопляник А. Продакшн-шэринг: рождественский подарок инвесторам сделан. Что дальше? // Нефтяное хозяйство. -1994 . -№3. -с. 10-15.

52. Конопляник А., Субботин М. Законодательная инициатива "от имени Президента" // Финансовые Известия. -1995. -21 февраля.

53. Конопляник А., Субботин М. "Природные " комитеты сражаются с национальной экономикой // Финансовые Известия. -1995. -27 апреля.

54. Конопляник А., Субботин М. Как утолить инвестиционный голод? (вопросы создания правовой базы для производственных соглашений между государством и инвестором) // Нефтяное хозяйство. -1995. №1-2, с.8-16.

55. Конопляник А., Субботин М.А., Сосна С. Россия стремится обрести концессионной законодательство // Финансовые Известия. -1994. -20 декабря.

56. Корнеев В., Кузнецов В., Инвестиционная политика в АПК // Экономист. -1997 -№1. -с.83-89

57. Коршаков Л.Ф. Инвестиции в АПК: направление, приоритеты, оценка эффективности // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. -1996. -№3. -с.8-15.

58. Краковский В.П. Инвестиции и проблемы народнохозяйственных комплексов. -М.: Наука, 1975. -280с.

59. Куликов В. Реформационный процесс: инвестиционные императивы // Российский экономический журнал. 1996. -№3. - с.3-12.

60. Курнышёва И., Сулейманов Д. Инвестирование инновационного развития // Экономист. -1994. -№10. -с.61-66.

61. Кэмпбелл Р. Макконелл, Стенли J1. Брю. Экономика: Принципы, проблемы и политика. Баку: Азербайджан, 1992. 136 с.

62. Лнпсиц И.В., Коссов В.И. Инвестиционный проект: методы подготовки анализа. Учебно-справочное пособие. -М.: БЕК, 1996. -304 с.

63. Логинов В., Кулагин А. Инновационная политика: меры по активизации // Экономист. -1994. -№9. -с.24-27.

64. Любимцев Ю. Политика соглашений о разделе продукции может усилить финансовое истощение России // Экономист. -1996. -№6. -с. 11-17.

65. Макаревич Л., Финансовые известия. -1995. №85. -с.31.

66. Мартынов Л. Государственное регулирование рынка капиталов // Экономист. -1996.-№1. -с.27.

67. Масленников А.А. "Обоснование направлений повышения экономической эффективности производства в чаеводческом подкомплексе АПК Краснодарского края." Работа на соискание учёной степени кандидата экономических наук. -Краснодар. -1987.

68. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционных проектов. Финансовая газета. -1993. -№ 49.

69. Пеньков Б. Оптимизация налоговой системы // Экономист. -1996. -№5. -с.31-38.

70. Петраков Н. , Маневич Н. , Перламутров В. Как придать денежной политике инвестиционную направленность // Российский экономический журнал. -1996. -№ 2 -с.40-52

71. Пивоваров С.Э. Методология комплексного прогнозирования развития отрасли. JI.: Наука, 1984. -193с.

72. Письмо Комиссии по инвестиционным конкурсам при Минэкономики РФ от "О проведении в 1995 году конкурса по размещению централизованных инвестиционных ресурсов". -15.02.95 . -N5iy-101/081-48.

73. Плакин В. Кризис инвестиционной сферы российской экономики и пути его преодоления // Вопросы экономики. -1996. -№12. -с. 101-113.

74. План счетов бухгалтерского учёта финансово-хозяйственной деятельности предприятий и инструкция по его применению. Приказ Министерства финансов РСФСР №56 от1.11.91. ( в ред. приказа Министерства финансов РФ № 173 от 26.12.94.).

75. Планирование экономического и социального развития СССР /Под ред. Цапкина И.В., Гичкина В.И., Белина Ю.В. -М.: Мысль, 1983. 204 с.

76. Платонова Н. Правовые проблемы осуществления иностранных и отечественных инвестиций в экономику России на основе соглашений о разделе продукции // Хозяйство и право. -1996. -№7. -с.26-34.

77. Плышевский Б. Потенциал инвестирования // Экономист. -1996. -№3. с.3-13.

78. Подпорина И. Влияние налоговой политики на инвестиционную активность предприятия//Экономист. -1996. -№7. -с.79-84.

79. Положение по бухгалтерскому учёту долгосрочных инвестиций (утверждено Письмом Минфина РФ от 30.12.93 N 160).

80. Постановление Госстроя РФ "О сопровождении государственных инвестиционных программ". 03.06.93. -N 18-19.

81. Постановление Правительства Российской Федерации. -19. 08.94. № 967.

82. Постановленне Правительства РФ "О дополнительном стимулировании частных инвестиций в российской федерации". 01.05.96 . -N 534. - (ред. от 21.06.96).

83. Постановление Правительства РФ "О заключении соглашений между правительством российской федерации и правительствами иностранных государств о поощрении и взаимной защите капиталовложений". -11.06.92. -N395. -(ред. от 26.06.95).

84. Постановление Правительства РФ "О комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику российской федерации". 13.10.95. N 1016. -(ред. от 27.12.95).

85. Постановление Правительства РФ "О комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику российской федерации". -13.10.95. -N 1016. -(ред. от 27.12.95).

86. Постановление Правительства РФ "О порядке размещения централизованных инвестиционных ресурсов на конкурсной основе". -22.06.94. N 744.

87. Постановление Правительства РФ "О привлечении внебюджетных инвестиций" (вместе с "Соглашением о предоставлении гарантий по ценным бумагам участников инвестиционного финансового консорциума"). -23.05.94. -N507.

88. Постановление Правительства РФ "О развитии лизинга в инвестиционной деятельности" (вместе со "Временным положением о лизинге") .-29.06.95. -N633. -(ред. от 27.06.96).

89. Постановление Правительства РФ "О российском центре содействия иностранным инвестициям при министерстве экономики российской федерации". -30.06.95. -N657.

90. Постановление Правительства РФ "О совершенствовании информационного обеспечения потенциальных инвесторов". 02.02. - N 80.

91. Постановление Правительства РФ "О федеральном центре проектного финансирования". 02.06.95. -N 545. (ред. 11.08.95).

92. Постановление Правительства РФ "Об активизации работы по привлечению иностранных инвестиций в экономику российской федерации". 29.09.94. -N1108. -(ред. от31.10.96).

93. Постановление Правительства РФ "Об организации работы с иностранными инвестициями и консультационно-техническом содействии". -04.04.94. -N277.-(ред. от 11.08.95)

94. Постановление Правительства РФ "Об утверждении положения о порядке заключения и реализации инвестиционных соглашений".-24.07.95. N 751.

95. Программа правительства Российской Федерации. Реформа и развитие Российской экономики в 1995-1997 годах // Вопросы экономики. 1995. -№ 4. -с.113-125.

96. Программы комплексного развития плодового садоводства и чаеводства в республике Адыгея и формирования на их сети агропромышленных объектов по хранению, глубокой переработке и реализации плодоовощной, чайной и лекарственно-технической продукции. 1995.

97. ЮЗ.Рагрин В. Инвестиционная и ценовая политика в АПК Северного Кавказа //АПК: экономика, управление. 1996. -№3. -с.64-77.

98. Рожков Ю.В. Финансово-кредитные проблемы сокращения инвестиционного цикла. -Владивосток: изд-во ДВГУ, 1986. -с.28

99. Санамов Ю., Хоменко В. Организация региональной инвестиционной деятельности//Экономист. 1996.-№12. -с.61-63

100. Юб.Синягов А. Государственное управление при формировании рыночных отношений //Экономист.-1994. -№9. -с.24-29.

101. Степанов Ю.В., Агнаева JI.IO., Уманский A.JI., Оленина Е.А. Рост инвестиционной активности решающее условие структурной перестройки экономики // Деньги и кредит.-1996. -№1. -с.35-42.

102. Субботин М. О проекте закона " О соглашениях о разделе продукции" (Ответ г-ну Стругову) // Экономические и правовые вопросы недропользования в России. 1995. №8. -с.5-6.

103. Субботин М. Вместо налогов -раздел продукции // Российская газета. 1995. -11 мая.

104. Ю.Субботин М. Государство и инвестор: в поисках согласия // Минеральные ресурсы России. 1995. -№.1. -стр.34-36.

105. Ш.Твисс Б. Управление научно-техническими исследованиями. М.: Экономика, 1989 г. -200 с.

106. Типовая методика определения экономической эффективности капитальных вложений. -М.: Экономика, 1981. -5 с.

107. Указ Президента РФ "О дополнительных мерах по привлечению иностранных инвестиций в отрасли материального производства российской федерации". -25.01.95.-N 73.

108. Указ Президента РФ "О совершенствовании работы с иностранными инвестициями". -27.09.93. N 1466.

109. Уринсон Я. О мерах по оживлению инвестиционного процесса в России // Вопросы экономики. 1997. -№1. -с. 69-77.

110. Нб.Уринсон Я. Перспективы инвестиционной активности // Экономист. -1997. -№2. -с.3-10

111. Федерапьный закон "О соглашениях о разделе продукции" (принят ГД ФС РФ 6.12.95). 30.12.95. N 225-ФЗ.

112. Федеральный закон "Об акционерных обществах". 13.06.96. N 65-ФЗ.

113. Фёдоров В., Цыгичко А., Бойко С. Необходим благоприятный инвестиционный климат // Экономист. -1996. №7. -с.23-28.

114. Фёдоров Н., Ширшов В., Бойко С. Инвестиции и инфляция // Экономист. -1995. -№5. -с.45-48.

115. Федченко А. Концепция государственной инвестиционной политики на 1995 г. //Экономист.-1994. -№10.-с.3-18.

116. Финансирование и кредитование капитальных вложений /Под ред. Под-шиваленко П.Д./ -М.: Финансы и статистика, 1983 . -с. 3.

117. Хачатуров Т.С. Эффективность капитальных вложений. -М.: Экономика, 1979г. -45 с.

118. Хейман С. К разработке структурно-инвестиционной политики // Экономист. -1994. -№6. -с.67-72.

119. Хозяйственный механизм в системе оптимального функционирования социалистической экономики . -М.: Наука. -1985. 226 с.

120. Храковский Ю.И., Ковалёв А.Г. Капитальные вложения в расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. -М.: Стройиздат, 1975. -280с.

121. Хуаде Х.Ю. Доклад о социально-экономическом положении в Республике Адыгея в 1995 году.

122. Хубнев К. Причины инвестиционного кризиса и пути его преодоления // Экономист.-1994. -№8. -с.38-45.

123. Цицнн П.Г., Куев А.И. Создание в Республике Адыгея свободной экономической зоны. М.: НИИ Управления Минэкономики России, 1994. -107с.

124. Цыгнчко А., Витин А., Криночкнн И. Привлечение инвестиций в условиях формирования акционерного капитала // Экономист. -1994. -№5. -с.32-41.

125. Шамрин А. Налоговые стимулы и инвестиции // Экономика и жизнь. -1996. -№27. -с.З.

126. Шапошников Л. Общеэкономическая оценка инвестиционных программ и проектов // Экономист. -1994. -№5. -с.41-52.

127. Шахназаров А., Королёва Н. Инвестиции: ситуации и перспективы // Экономист. 1994.-№1. -с. 18-25.

128. Шмаров А., Водянов А. Обзор инвестиций.// Коммерсантъ. -1995. -№9. -с.65.

129. Шмаров А., Градецкий А. Обзор товарных рынков // Коммерсантъ. -1996.- №2. -64-65.

130. Шмаров А., Градецкий А. Обзор товарных рынков // Коммерсантъ. -1996.- №3. -52-53.

131. Доходы федерального бюджета в виде НДС , млн. р.1. Периоды 1 2 3 4 5

132. Сбор чайного листа, тонн 0 0 1 200 3 000 4 800

133. Оптовая цена без НДС, тыс. р. 0 0 15 000 15 000 15 000

134. Ставка НДС, в % 0 0 10 10 10

135. НДС на одну тонну, тыс. р. 0 0 1 500 1 500 1 500

136. Всего НДС, млн. р. 0 0 1 800 4 500 7 200