Правовые проблемы регулирования профессиональной предпринимательской деятельности на рынке ценных бумаг тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 12.00.03, кандидат юридических наук Каширин, Александр Анатольевич

• Каширин, Александр Анатольевич
• кандидат юридических наук
• 2003

Оглавление диссертации кандидат юридических наук Каширин, Александр Анатольевич

Введение

Глава 1. Понятие и виды профессиональной деятельности на рынке ^Л ценных бумаг

1.1. Понятие профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Предпринимательский аспект. Место этой деятельности в системе jg финансовых услуг.

1.2. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

1.3. Субъекты профессиональной деятельности на рынке ценных 53 бумаг.

1.4. Объекты профессиональной деятельности на рынке ценных 60 бумаг.

1.5. Проблемы правового регулирования профессиональной 67 деятельности на рынке ценных бумаг.

Глава 2. Государственное регулирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

2.1. Содержание государственного регулирования профессиональной 95 деятельности на рынке ценных бумаг.

2.2. Лицензирование профессиональной деятельности на рынке j ценных бумаг.

2.3. Аттестация.

2.4. Информационные управленческие обязанности. Отчетность.

2.5. Контроль за деятельностью профессиональных участников.

Глава 3. Ответственность профессиональных участников рынка ценных бумаг

3.1. Юридическая ответственность профессиональных участников 135 рынка ценных бумаг.

3.2. Гражданско-правовая ответственность профессиональных 138 участников рынка ценных бумаг.

3.3. Административная ответственность профессиональных 141 участников рынка ценных бумаг.

3.4. Уголовная ответственность профессиональных участников рынка 149 ценных бумаг.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Правовые проблемы регулирования профессиональной предпринимательской деятельности на рынке ценных бумаг»

Актуальность темы диссертационного исследования. Рынок ценных бумаг современной России вступил во второе десятилетие своего развития с момента «восстановления» с приходом «постсоветской эпохи». 2002 год можно назвать фактически новой вехой в истории развития рынка ценных бумаг. В 2001-2002 г.г. были внесены существенные изменения в федеральные законы от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах»1, от Л

22.04.1996 г. № 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг» , принят новый - от 29.11.2001 л г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» . В 2002 году проведена V Всероссийская конференция профессиональных участников рынка ценных бумаг, на которой были подведены итоги функционирования рынка ценных бумаг за два предыдущих года, представлены планы развития на следующий период времени.

Сегодня ни у кого не вызывает сомнений, что рынок ценных бумаг стал неотъемлемой частью современной российской экономики. А ведь совсем недавно институт ценных бумаг, равно как и многие другие частно-правовые институты, считался практически утраченным в период административного хозяйствования и возродился (восстановился) только благодаря рыночным преобразованиям в экономике России в конце 80-х - начале 90-х годов XX века. За прошедшие десять лет, с момента возникновения в начале девяностых годов прошлого века первых бирж и выпуска первых акций, многое изменилось. В настоящее время ценные бумаги активно вовлечены в экономические процессы и выполняют ряд важных функций. На уровне макроэкономики рынок ценных бумаг создает условия для перераспределения капитала, структурных преобразований экономики, а ценные бумаги являются одним из главных инструментов привлечения инвестиций. На микроэкономическом уровне ценные бумаги являются средством получения

1 Российская газета. № 248,29.12.1995.

2 Российская газета. № 79, 25.04.1996.

3 Российская газета. № 237-238,04.12.2001. дохода, выполняют функцию удовлетворения имущественных интересов граждан и юридических лиц.

Первые десять лет после «восстановления» рынка ценных бумаг характеризовались интенсивным созданием и развитием основ правового регулирования указанной сферы правоотношений, формированием основных элементов инфраструктуры рынка ценных бумаг и системы государственного регулирования. В настоящее время можно уверенно говорить об окончательном формировании в России современной инфраструктуры фондового рынка. Итоги прошедших на мировых и национальных финансовых рынках кризисов подтвердили жизнеспособность и устойчивость российского рынка ценных бумаг в условиях резких колебаний рыночной конъюнктуры и финансовых потрясений.

Важнейшая проблема на современном этапе развития фондового в России - его отставание от динамики роста внутренней российской экономики и формирования внутренних инвестиционных ресурсов, от потребности их быстрого перераспределения на цели экономического роста.

Поэтому следует констатировать, что рынок ценных бумаг России в настоящее время не выполняет своей основной функции по аккумуляции сбережений и превращению их в инвестиции. В то же время российский рынок ценных бумаг обладает огромным потенциалом развития, в том числе в части финансирования российских предприятий.

Одна из главных причин сегодняшнего состояния рынка ценных бумаг РФ - несовершенство и противоречивый характер нормативно-правовой базы, регулирующей данную сферу правоотношений. Несмотря на значительное количество нормативных правовых актов, регулирующих деятельность субъектов на рынке ценных бумаг, многие из них отличаются тем, что носят общий характер, недостаточно учитывают специфику профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг конкретных субъектов и большой накопленный научный опыт, порой противоречат и не соответствуют друг другу.

Ценные бумаги, их роль и значение для общественных отношений были на протяжении конца XIX и первой четверти XX веков особым предметом исследования и дискуссий отечественных цивилистов. Юридической теории ценных бумаг, правовому положению ценных бумаг отдельных видов посвящены монографии и работы многих современных ученых.

Эти исследования проводились, в основном, в связи с изучением общих вопросов теории ценных бумаг4, проблем обращения ценных бумаг, осуществления и защиты прав владельцев ценных бумаг, видам ценных бумаг, способам их передачи5. После принятия федерального закона «О рынке ценных бумаг» появились публикации, посвященные проблемам правового регулирования рынка ценных бумаг6.

В современных условиях накоплен большой теоретический и практический опыт в данной сфере. Однако действующее законодательство практически не учитывает результаты научных исследований и содержит положения, путь к усовершенствованию которых уже найден в рамках научных работ. Так, до сих пор законодательно не закреплено понятие рынка ценных бумаг, понятие производных ценных бумаг (производных финансовых инструментов), не учтены и не находят отражения в нормативных правовых актах выводы и предложения, сформулированные в исследованиях, посвященных эмиссионным ценным бумагам.

Вместе с тем, недостаточно изученными в современной юридической науке остаются вопросы правовой регламентации деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, а ведь именно они

4 При этом речь шла о ценных бумагах в виде обособленного документа (вексель, коносамент и др.). - Прим. автора. - А.К.

5 Гордон В.М. Вексельное право, сущность векселя, его составление, передача и протест. Харьков. 1926. Вавин Н.Г. Научно-практический комментарий к Положениям о векселях. М., 1922. С. 76. Агарков М.М. Основы банковского права. Учение о ценных бумагах. 2-е издание. М., 1994.

6 Голубков А.Ю. Правовое регулирование рынка ценных бумаг. Государство и право. № 2,1997. Звягинцев Д.А. Проблемы развития рынка ценных бумаг в России. Законодательство. № 1,2001. Авдеев М., Кобзев Е. Как действует рынок ценных бумаг. Закон. № 7, 1997. являются основой инфраструктуры и обеспечивают функционирование сегодняшней российской модели рынка ценных бумаг.

Традиционно отличие российского рынка ценных бумаг от развитых рынков ценных бумаг (рынков ценных бумаг промышленно развитых стран) искали в уровне риска, с которым сталкивается инвестор. Однако ситуация с риском на российском рынке ценных бумаг стала меняться в сторону его снижения, и это главное достижение последних лет. Именно профессиональные участники рынка ценных бумаг вносят значительный вклад в снижение рисков инвесторов. В то же время, содействуя снижению одних рисков, профессиональные участники порождают новые виды рисков, связанных с функционированием самого рынка ценных бумаг и его институтов, с конфликтом интересов профессионального сообщества и других участников фондового рынка, которые также нуждаются в снижении.

На практике вопросы снижения рисков и устранения конфликта интересов государственный регулирующий орган (Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг РФ - ФКЦБ России) пытается решить изданием ведомственных нормативных актов. В настоящее время создалась ситуация, когда деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг регулируется множеством нормативно-правовых актов общего характера, недостаточно учитывающих специфику конкретных видов профессиональной деятельности.

Необходимость комплексного изучения правовой природы эмиссии и обращения эмиссионных ценных бумаг, обращения иных ценных бумаг, осуществляющегося посредством института профессиональных участников рынка ценных бумаг, особенностей и проблем его правового регулирования обусловлена стоящими задачами совершенствования законодательства с целью создания четких и ясных правил функционирования институтов фондового рынка, установления единообразной правоприменительной практики регулятивных норм. Именно от этого зависит решение концептуальных вопросов деятельности рынка ценных бумаг (в том числе системное снижение рисков) и стабильность гражданского оборота в сфере рынка эмиссионных и иных ценных бумаг.

Вышеизложенные недостатки правового регулирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и определяют актуальность настоящего исследования, а также обуславливают необходимость разработки рекомендаций, направленных на совершенствование нормативно-правовой базы в области ценных бумаг и системы государственного регулирования.

Степень разработанности проблемы в правовой литературе. В российской юридической литературе имеются исследования, посвященные рассмотрению отдельных вопросов в области законодательства по ценным бумагам.

В работах отечественных авторов исследованы общие проблемы, связанные с особенностями института ценных бумаг, предпринимательской деятельности, функционирования рынка ценных бумаг в целом. Данные вопросы рассматривались, в частности, в рамках монографических работ, курсов и учебных изданий следующих авторов: Авдеев М., Кобзев Е. «Как действует рынок ценных бумаг». (М.: Закон. 1997, № 7); Андреев В.К. «Рынок ценных бумаг. Правовое регулирование: Курс лекций». (М., 1998); Баринов Э.А., Хмыз О.В. «Рынки: валютные и ценных бумаг». (М.: Экзамен, 2001); Витрянский В.В. «Договор доверительного управления имуществом». (М.: Статут, 2002); Герчикова И.Н. «Регулирование предпринимательской деятельности: государственное и межфирменное». Учебное пособие. (М.: Издательство «Консалтбанкир», 2002); Звягинцев Д.А. «Проблемы развития рынка ценных бумаг в России». (Законодательство, № 1, 2001); Мартемьянов B.C. «Хозяйственное право. Том 1». (М.,1994); Миркин Я.М. «Рынок ценных бумаг России. Воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития». (М.: Альпина Паблишер, 2002); Решетина Е.Н. «Единое понятие ценной бумаги в России». (Научная мысль Кавказа. Приложение, 2003, № 1. Издательство СКНЦ); «Рынок ценных бумаг». Учебник под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. (М.: Финансы и статистика, 1998). Данные вопросы рассматривались и в диссертационных работах, среди которых необходимо выделить: Голубков А.Ю. «Правовые проблемы осуществления хозяйственной деятельности на рынке ценных бумаг. Автореферат канд. диссертации». (М., 1998); Кашковский О.П. «Правовое регулирование предпринимательской деятельности некоммерческих организаций. Автореферат канд. диссертации». (М., 2000); Хулхачиев Б.В. «Административная ответственность за правонарушения в сфере рынка ценных бумаг. Автореферат канд. диссертации».

Вопросы регулирования института ценных бумаг также исследовались в работах ученых в конце XIX — начале XX веков: Агарков М.М. «Основы банковского права. Учение о ценных бумагах». 2-е издание. (М., 1994); Вавин Н.Г. «Положение о векселях. Научно-практический комментарий». (М., 1927); Гордон В.М. «Вексельное право, сущность векселя, его составление, передача и протест». (Харьков, 1926); Каминка А.И. «Основы предпринимательского права». (Петроград, 1917).

В работах отечественных авторов рассматриваются и специальные вопросы правового регулирования рынка ценных бумаг: Акимов Л.Ю., Грищенко М.А. «Теория и практика применения административных штрафов на рынке ценных бумаг». (Налоги и финансовое право, № 6, 2002); Белов В.А. «Бездокументарные ценные бумаги (научно-практический комментарий)». (М.: Центр ЮрИнфоР, 2001); Зеко Л.П. «Защита прав инвесторов на рынке ценных бумаг. Научные труды Московской академии экономики и права: Выпуск № 9». (М.: МАЭП, 2002); Макеев А.В., Гудков Ф.А. «О пороках закона, вносящего изменения в закон «О рынке ценных бумаг». (Рынок ценных бумаг, № 2, 2003); Синенко А.Ю. «Эмиссия корпоративных ценных бумаг. Правовое регулирование. Теория и практика». (М.: Статут, 2002); Юлдашбаев J1.P.

Правовое регулирование оборота эмиссионных ценных бумаг (акций, облигаций)». (М., 1999).

Вместе с тем, в российской юридической литературе практически отсутствуют монографические исследования, посвященные регулированию профессиональной предпринимательской деятельности на рынке ценных бумаг. Отечественными авторами до настоящего времени не проводился комплексный анализ проблематики, возникающей при государственном регулировании данного сегмента финансового рынка и осуществлении деятельности профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

В связи с этим вышеуказанным вопросам уделено основное внимание в диссертационном исследовании.

Предметом исследования является анализ содержания профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, специфика этой деятельности как предпринимательской.

При этом предметом настоящего исследования не является все разнообразие отношений, возникающих между всеми субъектами рынка ценных бумаг, например, не рассматриваются отношения эмитент — инвестор. Настоящее диссертационное исследование сознательно ограничено рассмотрением только деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг и связанных с ней правовых проблем правоприменительной практики законодательства РФ, регулирующего указанную сферу деятельности.

Целями исследования являются:

- выявление и анализ общих условий и особенностей профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

- рассмотрение профессиональной деятельности в качестве предпринимательской;

- поиск путей, направленных на повышение эффективности правового регулирования профессиональной предпринимательской деятельности на рынке ценных бумаг;

- совершенствование института государственного регулирования в сфере правовой охраны прав инвесторов;

- определение на этой основе предложений по совершенствованию законодательства РФ и формированию единообразной правоприменительной практики.

Задачи исследования. Предмет и цели настоящего исследования предопределили необходимость постановки и решения следующих задач:

• выявить сущность и цели профессиональной предпринимательской деятельности на рынке эмиссионных ценных бумаг;

• исследовать теоретические основы и исторические аспекты возникновения и развития современного института профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

• проанализировать правовое положение, роль и функции субъектов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

• раскрыть содержание особенностей осуществления каждого вида профессиональной деятельности и изменения их роли и функций в зависимости от развития нормативно-правовой базы, регулирующей правоотношения на рынке ценных бумаг;

• провести классификацию видов профессиональной деятельности в зависимости от экономического и правового содержания;

• исследовать институт государственного регулирования фондового рынка РФ.

Методологические и теоретические основы диссертационного исследования.

Основу методологии настоящей работы (совокупности приемов и способов познания) составляют общенаучные методы - системный анализ правоотношений, возникающих в ходе эмиссии и обращения ценных бумаг, а также диалектическая теория познания.

В диссертационном исследовании активно использовались и частно-научные методы: сравнительно-правовой, технико-юридический, исторический метод, метод моделирования. Анализ предмета настоящей работы осуществлялся на основе законов формальной логики.

Сочетание указанных методов позволяет осуществить наиболее полный научный анализ исследуемого явления, выявить его сущность, определить недостатки правового регулирования и сформулировать предложения по совершенствованию законодательства, регламентирующего профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг.

Общетеоретическую основу диссертационного исследования составляют научные труды российских, советских и современных авторов: М.М. Агаркова, С.С. Алексеева, В.К. Андреева, Э.А. Баринова, А.И. Басова, В.А. Белова, М.И. Брагинского, В.В. Витрянского, Б.В. Волженкина, В.А. Галанова, И.Н. Герчиковой, А.Ю. Голубкова, Ф.А. Гудкова, И.В. Ершовой, В.В. Лазарева, А.В. Макеева, B.C. Мартемьянова, Я.М. Миркина, Г.Д. Отнюковой, В.Ф. Попондопуло, Е.Н. Решетиной, Б.Б. Рубцова, О.Н. Садикова, С.В. Сарбаша, О.В. Соколовой, Е.А. Суханова, А.Ф. Федорова, О.В. Хмыза, Г.Ф. Шершеневича, В.Ф. Яковлева.

Диссертация выполнена на основе нормативных правовых актов российского права.

Большое значение для исследования имели работы практиков, участвовавших в разработке и подготовке используемых нормативных правовых актов: Л.Ю. Акимова, И.В. Редькина, А.Ю. Синенко, П.В. Хинкина, Б.В. Хулхачиева.

Статистические и иные данные о перспективных планах развития рынка ценных бумаг получены из материалов и отчетов ФКЦБ России.

Большое значение в работе имело использование большого объема практического материала и опыта работы автора в качестве консультанта Регионального отделения ФКЦБ России в Центральном федеральном округе.

Научная новизна. Данная работа является одной из первых, в которой автором предпринята попытка осуществить комплексное исследование вопросов теории и практики правового регулирования профессиональной предпринимательской деятельности на рынке ценных бумаг.

В работе определяется сущность различных видов профессиональной деятельности, проводится их классификация по соответствующим критериям, рассматривается соотношение финансовой деятельности, финансовых услуг, посреднической деятельности на рынке ценных бумаг.

Одно из главных мест в работе уделено институту государственного регулирования рынка ценных бумаг. В работе рассматриваются требования, предъявляемые к профессиональным участникам рынка ценных бумаг со стороны ФКЦБ России, и дается оценка эффективности системы государственного контроля и соответствия процедур контроля законодательству.

Кроме этого, рассматриваются правовые аспекты охраны прав и законных интересов инвесторов с точки зрения необходимости создания комплексной, действенной системы безопасности бизнеса на основе функционального разделения и взаимодополнения гражданской, административной и уголовной систем ответственности.

В диссертации сформулирован ряд предложений по совершенствованию законодательства РФ в области рынка ценных бумаг. Проведенное исследование позволило сформулировать и обосновать следующие теоретические выводы и практические предложения, выносимые на защиту:

1. Автор считает, что все семь видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, предусмотренные Законом о рынке ценных бумаг, в зависимости от их содержания необходимо разделить на две группы: посреднические и инфраструктурные. В первую группу входят брокерская деятельность, дилерская деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами. Во вторую - деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг), депозитарная деятельность, деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг и деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.

2. Статья 3 Федерального закона «О защите конкуренции на рынке финансовых услуг» определяет финансовую услугу как деятельность, связанную с привлечением и использованием денежных средств физических и юридических лиц. Указанное понятие не раскрывает сущность деятельности по оказанию финансовых услуг. По мнению автора, финансовая услуга - это полезное действие, совершаемое финансовой организацией (в том числе профессиональным посредником на рынке ценных бумаг) в пользу клиента (кредитора) в целях удовлетворения потребностей клиента в финансовых ресурсах, включая ценные бумаги. То есть, в широком смысле финансовую услугу можно определить как действия, совершаемые одним лицом в пользу другого лица (клиента), в целях удовлетворения потребностей клиента в финансовых ресурсах, включая ценные бумаги, в том числе, путем доверительного управления ими.

3. Конфликт интересов между управляющим по ценным бумагам и его клиентом имеет такую же вероятность возникновения, как и при осуществлении брокерской деятельности. Однако приоритет исполнения сделок с ценными бумагами или денежными средствами клиента над сделками управляющего законодательно не установлен. Автор считает необходимым дополнить статью 5 Закона о рынке ценных бумаг пунктом 2 следующего содержания:

2. Управляющий должен выполнять поручения клиентов добросовестно и в порядке их поступления. Сделки, осуществляемые по поручению клиентов, во всех случаях подлежат приоритетному исполнению по сравнению с дилерскими операциями самого управляющего при совмещении им деятельности управляющего и дилера».

4. В настоящий момент существует насущная необходимость разработки при участии государства нормативного правового акта уровня федерального закона, регламентирующего порядок формирования и функционирования гарантийных фондов клиринговых организаций (по аналогии с фондом гарантирования банковских вкладов).

Диссертант полагает, что Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг РФ в соответствии с пунктом 15) статьи 42 должна выступить с законодательной инициативой по подготовке проекта федерального закона «О гарантийных фондах клиринговых организаций».

5. Депозитарная деятельность является частью учетно-регистрационной системы на рынке ценных бумаг. Под учетно-регистрационной системой автор понимает совокупность организаций (регистраторов, депозитариев), выполняющих функции подтверждения прав на именные ценные бумаги, а также прав, закрепленных ценными бумагами. Факт регистрации (учета) перехода прав на именные ценные бумаги не является «правообразующим» юридическим фактом, аналогичным, например, акту государственной регистрации прав на недвижимое имущество, влекущему возникновение права собственности с момента регистрации. Организации учетной системы лишь фиксируют факт перехода прав на именные ценные бумаги.

Автор предлагает внести изменения в статью 7 Закона о рынке ценных бумаг, определив, что депозитарий оказывает услуги не «по учету и переходу прав на ценные бумаги», а «по учету перехода прав на ценные бумаги». Предлагается следующая редакция абзаца 1 статьи 7:

Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и / или учету перехода прав на ценные бумаги».

6. Положения Закона о рынке ценных бумаг, касающиеся деятельности организаторов торговли на рынке ценных бумаг и фондовых бирж необходимо систематизировать и структурировать по-новому. Несмотря на то, что по правовому и экономическому содержанию деятельности фондовая биржа и организатор торговли соотносятся как частное и общее (фондовая биржа - это специфический вид организатора торговли), регулированию их деятельности посвящены разные главы Закона о рынке ценных бумаг. Предлагается главу 3 Закона о рынке ценных бумаг исключить, положения, регулирующие профессиональную деятельность специфического организатора торговли -фондовой биржи - поместить в главу 2 «Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг».

7. По мнению диссертанта, объектами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг являются эмиссионные ценные бумаги, а в некоторых случаях к объектам можно отнести и неэмиссионные ценные бумаги, а также денежные средства, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги.

8. Совмещение различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг способно привести к конфликту интересов профессионального участника и его клиентов, усиливает риск неисполнения обязательств перед инвесторами, затрагивает их имущественные интересы. Автор считает, что вопросы ограничения совмещения различных видов деятельности должны решаться не ведомственными актами ФКЦБ РФ. Предлагается провести комплекс мероприятий по обсуждению поправок в статью 10 Закона о рынке ценных бумаг с привлечением всех заинтересованных сторон. Ограничения на совмещение видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг установить непосредственно в тексте закона.

9. Автор отмечает, что с вступлением в силу Кодекса Российской Федерации об административных правонарушениях произошло резкое ослабление ответственности участников фондового рынка за нарушения в области законодательства о ценных бумагах, следствием чего является увеличение рисков для инвесторов. Максимальный размер штрафа (500 МРОТ), установленный КоАП, не соответствует тяжести и степени общественной опасности совершаемых правонарушений на рынке ценных бумаг. Учитывая данные обстоятельства, представляется целесообразным внести соответствующие изменения в Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях, касающиеся расширения перечня правонарушений, подлежащих административной ответственности, совершенствования процедуры выявления правонарушений, и увеличения максимального размера штрафов, налагаемых на участников фондового рынка.

Практическая значимость работы заключается в следующем:

1. Выводы и научные положения автора могут быть использованы в процессе дальнейшего совершенствования законодательства о рынке ценных бумаг и в нормативных правовых актах, издаваемых ФКЦБ России.

2. Сделанные диссертантом выводы и рекомендации могут учитываться в процессе правоприменения, совершенствования системы государственного контроля за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг.

3. Разработанные теоретические положения могут быть использованы при подготовке учебных материалов и пособий, преподавании на кафедре предпринимательского (хозяйственного права), в частности, при чтении лекций, проведении семинаров и практических занятий по теме «Правовое регулирование рынка ценных бумаг».

4. Материалы диссертационного исследования могут быть использованы студентами и аспирантами при написании дипломных работ, подобных диссертационных исследований.

Апробация результатов диссертационного исследования.

Диссертация подготовлена на кафедре предпринимательского (хозяйственного) права Московской государственной юридической академии (МГЮА), где проведены ее рецензирование и обсуждение, в ходе которых основные положения диссертации были одобрены.

Теоретические выводы диссертационного исследования использовались автором в процессе преподавания специального курса «Правовое регулирование рынка ценных бумаг» в Московской государственной юридической академии (МГЮА), на юридическом факультете Российского государственного гуманитарного университета (РГГУ), а также при разработке методической литературы, тестов, практических пособий и заданий.

Результаты исследования используются в практической деятельности, в частности, в процессе работы диссертанта в качестве консультанта Регионального отделения ФКЦБ России в Центральном Федеральном округе.

Структура и содержание работы определяются целями и задачами исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, объединяющих четырнадцать параграфов, и библиографического списка.

Список литературы диссертационного исследования кандидат юридических наук Каширин, Александр Анатольевич, 2003 год

1. Кодекс Российской федерации об административных правонарушениях от3012.2001 N 195-ФЗ. Российская газета, 31.12.2001, № 256. - Последние изменения внесены федеральным законом от 31.12.2002 N 187-ФЗ.

2. Арбитражный процессуальный кодекс Российской федерации от2407.2002 № 95-ФЗ. Собрание законодательства РФ, 29.07.2002, № 30, ст. 3012.

3. Гражданский процессуальный кодекс Российской федерации от 14.11.2002 № 138-Ф3. Собрание законодательства РФ, 18.11.2002, № 46, ст. 4532.

4. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ. Российская газета, 29.12.1995, № 248. - Последние изменения внесены федеральным законом от 27.02.2003 № 29-ФЗ.

5. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39-Ф3. -Российская газета, 25.04.1996, № 79. Последние изменения внесены федеральным законом от 28.12.2002 № 185-ФЗ.

6. Федеральный закон «Об инвестиционных фондах» от 29.11.2001 № 156-ФЗ. Российская газета, 04.12.2001, № 237-238.

7. Федеральный закон «О защите конкуренции на рынке финансовых услуг» от 23 июня 1999 г. № 117-ФЗ. Собрание законодательства Российской Федерации, 1999, №26, ст. 3174. - Последние изменения внесены федеральным законом от 30.12.2001 № 196-ФЗ.

8. Федеральный закон от 05.03.1999 № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг». Собрание законодательства Российской Федерации, № 10, 1999, ст. 1163 (ред. от 09.12.2002, с изменениями от 24.12.2002).

9. Федеральный закон от 28 декабря 2002 г. № 185-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и о внесении дополнений в Федеральный закон «О некоммерческих организациях». Российская газета от 04.01.2003.

10. Федеральный закон «О некоммерческих организациях» от 12.01.1996 № 7-ФЗ. Российская газета, 24.01.1996, № 14. - Последние изменения внесены федеральным законом от 28.12.2002 № 185-ФЗ.

11. Федеральный закон «О государственной регистрации юридических лиц» от 08.08.2001 № 129-ФЗ. Собрание законодательства Российской Федерации, 2001, № 33 (часть 1), ст. 3431.

12. Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.1998 № 14-ФЗ. Собрание законодательства Российской Федерации, 1998, № 7, ст. 785. - Последние изменения внесены федеральным законом от 21.03.2002 №31-Ф3.

13. Федеральный закон от 08.08.2001 № 128-ФЗ «О лицензировании отдельных видов деятельности». Российская газета, 10.08.2001, № 153154. - Последние изменения внесены федеральным законом от 11.03.2003 № 32-Ф3.

14. Федеральный закон от 10.01.2002 № 1-ФЗ «Об электронной цифровой подписи». Собрание законодательства Российской Федерации. 2002. № 2. Ст. 127

15. Федеральный закон от 16.07.1998 № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)». Российская газета, 27.07.1998, № 137. - Последние изменения внесены федеральным законом от 24.12.2002 № 179-ФЗ.

16. Указ Президента РФ от 10 июня 1994 г. № 1182 «О выпуске и обращении жилищных сертификатов». Собрание законодательства Российской Федерации, № 7, 1994, ст. 694 (в редакции Указа Президента РФ от 02.04.1997 №277).

17. Указ Президента РФ от 20.07.1994 № 1498 «О дополнительных мерах по защите интересов граждан на этапе перехода от чековой к денежной приватизации». Собрание законодательства РФ, 25.07.1994, № 13, ст. 1474.

18. Указ Президента РФ от 01.07.1996 № 1009 «О Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг». Собрание законодательства РФ, 08.07.1996, № 28, ст. 3357.

19. Положение об акционерных обществах, утверждено постановлением Совета Министров РСФСР от 25.12.1990 года № 601. Собрание постановлений Совета министров РСФСР, 1991, № 6, ст. 92.

20. Положение о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР, утвержденное постановлением Правительства РСФСР от 28.12.1991 № 78. Собрание постановлений Совета Министров Российской Федерации, № 5, 1992, ст. 26.

21. Постановление Правительства Российской Федерации от 10.07.1998 № 741 «О мерах по созданию национальной депозитарной системы». -Собрание законодательства Российской Федерации, 1998, № 29, ст. 3556.

22. Правила осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации, утверждены постановлением ФКЦБ России от 11.10.1999, № 9. Российская газета от 03.02.2000 (в редакции от 12.02.2003).

23. Положение о доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги, утверждено постановлением ФКЦБ России от 17 октября 1997 г. № 37. Вестник ФКЦБ России, 1997, № 8.

24. Положение о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг, утверждено постановлением ФКЦБ России от 02.10.1997, № 27. Вестник ФКЦБ России, 1997, №7.

25. Положение о депозитарной деятельности в Российской Федерации, ? утверждено постановлением ФКЦБ России от 16.10.1997 № 36. ВестникФКЦБ России, 1997, № 8.

26. Положение о клиринговой деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации, утверждено постановлением ФКЦБ России от 14.08.2002 № 32/пс. Российская газета 02.10.2002, № 186.

27. Постановление ФКЦБ России № 1 от 09.01.97 «Об опционном свидетельстве, его применении и утверждении стандартов эмиссии опционных свидетельств и их проспектов эмиссии». Вестник ФКЦБ России, №1, 1997 (в ред. Постановления ФКЦБ РФ от 31.12.97 № 45).

28. Правила осуществления брокерской деятельности на рынке ценных бумаг с использованием денежных средств клиентов, утвержденын постановлением ФКЦБ России от 22.09.2000, № 18. Российская газета от1912.2000, №239.

29. Порядок лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, утвержден постановлением ФКЦБ России от 15.08.2000, № 10. Российская газета от 24.10.2000, № 205 (в редакции постановления ФКЦБ РФ от 12.02.2003 N 03-11/пс).

30. Положение о лицензировании деятельности по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг, утверждено постановлением ФКЦБРоссии от 19.06.1998 № 24. Вестник ФКЦБ России, 1998, № 5 (вредакции постановления ФКЦБ РФ от 13.11.2002 N 45/пс).

31. Постановление ФКЦБ России «О предотвращении конфликта интересов при осуществлении профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг» от 05.11.1998 № 44. Вестник ФКЦБ России, 11.11.1998, № 9.

32. Постановление ФКЦБ России от 18.07.2001 № 15 «О нормативах5 достаточности собственных средств профессиональных участников рынкаценных бумаг». Вестник ФКЦБ России, 2001, № 8 (в редакциипостановления ФКЦБ России от 12.02.2003 № 03-10/пс).

33. Методика расчета собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, утверждена постановлением ФКЦБ России от 05.02.2003 N 03-4/пс. Российская газета, 12.04.2003, № 71.

34. Положение о внутреннем контроле профессионального участника рынка ценных бумаг, утверждено постановлением ФКЦБ России от 19.07.2001 № 16. Российская газета, 05.09.2001, № 172 (в редакции постановления ФКЦБ России от 14.02.2002 № 3/пс).

35. Положение о порядке предоставления в Федеральную комиссию по рынку ценных бумаг электронных документов» утверждено постановлением ФКЦБ России № 43/ПС. Российская газета, 04.12.2002, № 230.

36. Положение о порядке проведения проверок юридических лиц, деятельность которых на рынке ценных бумаг регулируется Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг, утверждено постановлением ФКЦБ России от 28.05.1998 № 19. Вестник ФКЦБ России, № 4, 1998.

37. Информационное письмо Президиума ВАС РФ «Обзор практики разрешения споров по сделкам, связанным с размещением и обращением акций» от 21.04.1998 № 33. Вестник ВАС РФ, № 6, 1998.Научная и учебная литература

38. Авдеев М., Кобзев Е. Как действует рынок ценных бумаг. М.: Закон. 1997, №7

39. Агарков М.М. Основы банковского права. Учение о ценных бумагах. 2-е издание. М., 1994.

40. Агарков М.М. Понятие и виды ценных бумаг. Гражданское и торговое право капиталистических стран. М., 1949.

41. Административное право. / Учебник под ред. Л.Л. Попова. М.: Юрист, 2002.

42. Аистова J1.C. Незаконное предпринимательство. СПб.: Юридический центр Пресс, 2002.

43. Акимов Л.Ю., Грищенко М.А. Теория и практика применения административных штрафов на рынке ценных бумаг. Налоги и финансовое право, № 6, 2002.

44. Алексеев С.С. Право: азбука теория - философия: Опыт комплексного исследования. - М.: Статут, 1999.

45. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции. М., 1991.

46. Андреев В.К. Рынок ценных бумаг. Правовое регулирование: Курс лекций. М., 1998.

47. Баринов Э.А., Хмыз О.В. Рынки: валютные и ценных бумаг. М.: Экзамен, 2001.

48. Белов В.А. Бездокументарные ценные бумаги (научно-практический комментарий). М.: Центр ЮрИнфоР, 2001.

49. Блауберг И.В., Юдин Э.Г. Становление и сущность системного подхода. -М., 1990.

50. Брагинский М.И., Витрянский В.В. Комментарий к части первой Гражданского Кодекса Российской Федерации для предпринимателей. -М., 1995.

51. Бригхэм Юджин Ф. Энциклопедия финансового менеджмента. М.: РАГС, 1998.

52. Бродель Ф. Материальная цивилизация, экономика и капитализм, XV — XVIII вв. Т. 2. Игры обмена. М., 1988.

53. Вавин Н.Г. Положение о векселях. Научно-практический комментарий. -М., 1927.

54. Витрянский В.В. Договор доверительного управления имуществом. М.: Статут, 2002.

55. Волженкин Б.В. Преступления в сфере экономической деятельности (экономические преступления). СПб.: Юридический центр Пресс, 2002.

56. Вольф В.Ю. Основы учения о товариществах и акционерных обществах. -М., 1927.

57. Гражданское право. / Учебник под редакцией Е.А. Суханова. М.: БЕК, 1998.

58. Герчикова И.Н. Регулирование предпринимательской деятельности: государственное и межфирменное. Учебное пособие. М.: Издательство «Консалтбанкир», 2002.

59. Гильфердинг Р. Финансовый капитал. М., 1959.

60. Голубков А.Ю. Правовое регулирование рынка ценных бумаг. -Государство и право. № 2,1997.

61. Гордон В.М. Вексельное право, сущность векселя, его составление, передача и протест. — Харьков, 1926.

62. Государственное управление: основы теории и организации. Учебник / Под ред. В.А. Кобзаненко. Том 2. М.: Статут, 2002.

63. Гримм Д.Д. Соотношение между юридическими институтами и конкретными отношениями (Сборник статей по гражданскому и торговому праву). М., 1915.

64. Дернбург Г. Пандекты. Том III. Обязательственное право. Изд. 2-е. под ред. П. Соколовского. М., 1904.

65. Ефимова JI. Правовой режим бездокументарных ценных бумаг. М., Закон, 1997, №7

66. Жилинский А.Э. Профессиональная деятельность юриста. М., 1997.

67. Звягинцев Д.А. Проблемы развития рынка ценных бумаг в России. — Законодательство, № 1, 2001.

68. Зеко Л.П. Защита прав инвесторов на рынке ценных бумаг. Научные труды Московской академии экономики и права: Выпуск № 9. М.: МАЭП, 2002.

69. Иоффе О.С. Ответственность по советскому гражданскому праву. Л.: Издательство ЛГУ, 1955.

70. Иоффе О.С. Обязательственное право. М.: Юридическая литература, 1975.

71. Кадников Н.Г. Квалификация преступлений. Теория и практика. М.: Бизнес Ченел интернешнл Лтд., 1999.

72. Каминка А.И. Акционерные компании. Юридическое исследование. Т.1. -СПб., 1902.

73. Каминка А.И. Основы предпринимательского права. Петроград, 1917.

74. Кашковский О.П. Правовое регулирование предпринимательской деятельности некоммерческих организаций. Автореферат канд. диссертации. М., 2000.

75. Кобленц И.Г. О юридической природе акционерных обществ (в дискуссионном порядке). Еженедельник советской юстиции, № 20, 1923.

76. Комментарий к Гражданскому кодексу РФ части второй (постатейный) / Рук. авт. коллектива и отв. ред. О.Н. Садиков. М.: Юридическая фирма «КОНТРАКТ»: ИНФРА-М, 2003.

77. Комментарий к Уголовному кодексу Российской Федерации / Под общ. ред. В.М. Лебедева. М.: Издательство НОРМА, 2002.

78. Коммерческое право. Учебник. / Под ред. В.Ф. Попондопуло, ВФ. Яковлевой. Том I. СПб: Издательство С.-Петербургского университета, 1998.

79. Коровинских С. Уголовная ответственность за незаконное предпринимательство. Российская юстиция, № 4, 2000.

80. Кузнецова Е.В., Курочкина С.С. Ценные бумаги: Справочно-методический материал. М., 1992.

81. Лаптев В.В. Акционерное право. М., 1999.

82. Лебедев К.К. Предпринимательское и коммерческое право: системные аспекты (предпринимательское и коммерческое право в системе права и законодательства, системе юридических наук и учебных дисциплин). -СПб.: Юридический центр Пресс, 2002.

83. Макеев А.В., Гудков Ф.А. О пороках закона, вносящего изменения в закон «О рынке ценных бумаг». Рынок ценных бумаг, № 2, 2003.

84. Макконел К.Р., Брю С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2 т. М.: Республика, 1993. Т. 1.

85. Мартемьянов B.C. Хозяйственное право. Том 1. М.,1994.

86. Мартемьянов B.C. Хозяйственное право: история и современность. -Правоведение, № 2, 1992.

87. Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг России. Воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. М.: Альпина Паблишер, 2002.

88. Общая теория права и государства: Учебник под ред. В.В. Лазарева. М.: Юрист, 1996.

89. Павлова Л.Н. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг. -М., 1997.

90. Павлов С.В. Фондовая биржа и ее роль в экономике современного капитализма. М., 1989.

91. Петражицкий Л.И. Акционерная компания. Акционерные злоупотребления и роль акционерных компаний в народном хозяйстве. По поводу предстоящей реформы акционерного права. СПб., 1898.

92. Писемский П.А. Акционерные компании с точки зрения гражданского права. -М., 1876.

93. Попондопуло В.Ф. Правовой режим предпринимательства. СПб., 1994.

94. Правовое регулирование деятельности акционерных обществ. / Под ред. Е.П. Губина. М., 1998.

95. Практический комментарий к новой редакции Федерального закона «Об акционерных обществах». / Под общ. Ред. И.И. Игнатова, П.М. Филимошина. М.: ИНФРА-М, 2002.

96. Предпринимательское право. Под ред. И.В. Ершовой. М.: Юриспруденция, 2002.

97. Предпринимательское (хозяйственное) право: Учебник. В 2 т. Т. 1 / Отв. ред. О.М. Олейник. М.: Юрист, 2000.

98. Развитие рынка ценных бумаг в Российской Федерации. Материалы к дискуссии. М.:ФКЦБ России, 2002.

99. Редькин И.В. Меры гражданско-правовой охраны прав участников отношений в сфере рынка ценных бумаг. М.,1997.

100. Решетина Е.Н. Единое понятие ценной бумаги в России. Научная мысль Кавказа. Приложение, 2003, № 1. Издательство СКНЦ.

101. Решетникова И.В., Хинкин П.В., Ярков В.В. Защита прав инвесторов. -М.: Финансовый издательский дом «Деловой экспресс», 1998.

102. Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки. М.: Инфра-М, 1996.

103. Рубцов Б.Б. Мировые рынки ценных бумаг. М.: Экзамен, 2002.

104. Руднев П.А. Анализ прав и обязанностей акционеров. М., 1927.

105. Рыжов О.В. Виды ценных бумаг и их хранение. Комментарии законов Российской Федерации. М.,1998.

106. Рынок ценных бумаг. Учебник под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. М.: Финансы и статистика, 1998.

107. Биржевое дело. Учебник под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. М.: Финансы и статистика, 2001.

108. Сарбаш С.В. Право удержания как способ обеспечения исполнения обязательств. М.: Статут, 1998.

109. Синенко А.Ю. Эмиссия корпоративных ценных бумаг. Правовое регулирование. Теория и практика. М.: Статут, 2002.

110. Стучка П.И. Акционерное общество. Энциклопедия государства и права. Т. 1.-М., 1925.

111. Теоретическая экономика. Политэкономия. / Под ред. Г.П. Журавлевой, Н.Н. Мильчаковой. М.: Банки и биржи, Юнити, 1997.

112. Федоров Б.Г. Ценные бумаги (практические аспекты). Деньги и кредит, №6, 1989.

113. Финансы, деньги, кредит. / Учебник под ред. О.В. Соколовой. М.: Юрист, 2000.

114. Шаргородский М.Д. Избранные работы по уголовному праву. СПб.: Юридический центр Пресс, 2003.

115. Шершеневич Г.Ф. Учебник торгового права, 1914 г.

116. Хабаров С.А. Комментарии к Федеральному закону «О рынке ценных бумаг». - Право и экономика, № 2,4,6, 8,10,11,1999.

117. Хулхачиев Б.В автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата юридических наук по теме «Административная ответственность за правонарушения в сфере рынка ценных бумаг».

118. Юлдашбаев JI.P. Правовое регулирование оборота эмиссионных ценных бумаг (акций, облигаций). М., 1999.

119. Яни П.С. Экономические и служебные преступления. М.: ЗАО «Бизнес-школа», «Интел-Синтез», 1997.