Правовое регулирование деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 12.00.03, кандидат юридических наук Шевченко, Ольга Михайловна

• Шевченко, Ольга Михайловна
• кандидат юридических наук
• 2008

Оглавление диссертации кандидат юридических наук Шевченко, Ольга Михайловна

Введение.

Глава 1. Понятие организованного фондового рынка и деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг

1.1. Понятие организованной торговли и организованного рынка

1.2. Понятие и субъекты организованного рынка ценных бумаг (организованного фондового рынка).

1.3. Объекты торговли на организованном фондовом рынке.

1.4. Понятие и содержание деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг.

1.5. Источники регулирования деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Глава 2. Правовой статус организаторов торговли на рынке ценных бумаг

2.1. Организатор торговли как профессиональный участник рынка ценных бумаг.

2.2. Виды организаторов торговли на рынке ценных бумаг.

2.3. Организационно-правовые формы организаторов торговли на рынке ценных бумаг.

2.4. Правовое регулирование отношений организатора торговли и участников организованной торговли на фондовом рынке.

Глава 3. Порядок и условия осуществления организованной торговли на рынке ценных бумаг

3.1. Правоотношения по допуску к торгам. Виды договоров об оказании услуг по организации торговли.

3.2. Форма и порядок осуществления торговли на организованном фондовом рынке.

3.3. Обеспечение свободной конкуренции на организованном фондовом рынке.

3.4. Ответственность организаторов торговли на рынке ценных бумаг.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Правовое регулирование деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг»

Актуальность темы исследования. Рынок ценных бумаг (фондовый рынок), несмотря на периодически возникающие на нем кризисные явления, является неотъемлемой частью современной мировой экономики. Происходящие в настоящее время как в России, так и за рубежом процессы секьюритиза-ции активов еще более усиливают значимость фондового рынка в экономической системе. Повышение конкурентоспособности российской экономики названо В.В. Путиным1 одной из важнейших задач развития страны. Большая роль в этом отводится российскому финансовому рынку, частью которого является рынок ценных бумаг. По словам В.В. Путина, здесь требуются оптимизация существующей инфраструктуры и упорядочение системы государственного регулирования. Как одно из направлений регулирования финансового рынка рассматривается совершенствование законодательства в финансовой сфере, где «одни и те же операции различных участников финансового рынка регулируются по-разному, что создает неравные конкурентные условия»2. Особо выделена необходимость формирования нового права, регулирующего сделки с производными финансовыми инструментами. Одной из задач поставлено стимулирование появления крупных публичных компаний, успешное размещение акций на внутреннем рынке.

Реализация этих задач требует серьезного пересмотра содержания действующего законодательства в финансовой сфере. Большинство специалистов в области фондового рынка отмечают, что развитие российского законодательства значительно отстает от потребностей рынка. Ряд остро необходимых фондовому рынку проектов федеральных законов (таких как, например, «Об инсайдерской информации», «О производных финансовых инструментах» и не

1 См. речь В.В. Путина в Государственной Думе РФ от 08 мая 2008 г. <\ушш.еШпго5.ги/пе\У5.Ь1т1?1с1=130604>.

2 Там же. которые др.) обсуждаются уже несколько лет, однако до сих пор не приняты из-за теоретических и иных разногласий.

Организаторы торговли играют особую роль на фондовом рынке: посредством их деятельности формируется организованная (упорядоченная), часть фондового рынка, на которой производятся операции с наиболее ликвидными ценными бумагами крупнейших компаний. Функционирование ее подчинено строгим правилам, содержание которых во многом определяется организаторами торговли. Следовательно, от качества их работы зависит экономическая эффективность операций на фондовом рынке. В этой связи правовому регулированию деятельности организаторов торговли необходимо уделить особое внимание. В то же время, специалистами обращается внимание на фрагментарность законодательного регулирования организованной торговли, «распыленность» правовых норм по документам различных ведомств, не-структурированностъ понятийного аппарата, наличие не соответствующих друг другу определений одних и тех же понятий, отсутствие общепринятой терминологии3.

Организованный фондовый рынок постоянно развивается. Главной причиной этого является развитие новых компьютерных технологий и средств связи. Современными мировыми тенденциями развития организованного фондового рынка являются: коммерциализация организаторов торговли (переход от некоммерческих организационно-правовых форм к коммерческим, преимущественно - акционерным), консолидация (горизонтальное объединение торговых систем с целью снижения затрат и концентрации ликвидности), универсализация организованной торговли (объединение в рамках одного организатора торговли фондового, валютного и товарного рынков), экспансия (открытие крупными организаторами торговли дочерних структур в других странах), глобализация услуг (расширение сферы деятельности организаторов торгов

3 См. Пояснительную записку к проекту федерального закона «О биржах и организованных торгах», Заключение Комитета по собственности ГД РФ пятого созыва от 7 февраля 2008 г. N 3.9-2/3.1 по проекту федерального закона N 498603-4 "О биржах и организованных торгах" (доступ из СПС «Гарант-Макимум»), ли)4. Данные изменения обуславливают и новые проблемы, ставящие перед правом новые задачи.

Постановлением Государственной Думы РФ № 121-5 от 13 февраля 2008 г. был принят в первом чтении проект федерального закона № 498603-4 «О биржах и организованных торгах», внесенный депутатом Государственной Думы РФ В.М. Резником5. Разработка проекта и принятие такого федерального закона предусматривались еще Планом мероприятий по реализации Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на 2006 - 2008 годы (утв. распоряжением Правительства РФ от 1 июня 2006 г. № 793-р)6. Концепция Законопроекта основана на введении единообразного правового регулирования организации торговли на всех сегментах финансового и товарного рынков, включая регламентацию деятельности бирж и иных организаторов торговли, не имеющих статуса бирж, а также деятельности информационных брокеров, осуществляющих распространение ценовой информации. Авторы Законопроекта во многом заимствовали правовые нормы, устанавливающие правила проведения торгов на организованном фондовом рынке и требования к организаторам торговли на нем, перенеся их также на организованные товарный и валютный рынки. В связи с этим особо необходимо теоретическое осмысление вопросов правового регулирования организованного фондового рынка, выявление существующих в данной области правовых проблем и выработка путей их решения.

Степень научной разработанности темы исследования. Институт организаторов торговли является одним из наименее исследованных в правовой науке институтов фондового рынка. В настоящее время отсутствуют исследования, в комплексе рассматривающие вопросы правового регулирования как

4 Подробнее о мировых тенденциях развития организованного рынка см. Яковлев С. Организация электронной торговли: международные тенденции и российский опыт // Рынок ценных бумаг. 2001. № 8; Основные мировые тенденции в развитии бирж // Рынок ценных бумаг. 2003. № 21; Федотов Л. Глобальные услуги на рынке ценных бумаг — больше чем новая тенденция // Рынок ценных бумаг. 1999. № 23; Семилютина Н.Г. Регулирование деятельности организаторов торговли (мировые тенденции и российское законодательство) // Право и экономика. 1998. № 1. С. 75-77.

5 Далее по тексту — «Законопроект». Текст Законопроекта содержится в СПС «Гарант-Максимум».

6 Собрание законодательства Российской Федерации. 2006. N 24. Ст. 2620. б фондовых бирж, так и иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг, в которых выявлялись бы сходство и отличия этих видов организаторов торговли, анализировался бы их правовой статус. Отсутствуют также исследования, посвященные правовому регулированию деятельности по организации торговли в целом (как на фондовом, так и на иных видах рынков), понятию и сущности организованного рынка.

В работах правоведов затрагиваются, как правило, лишь отдельные аспекты правового регулирования деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг. Так, например, общие проблемы осуществления хозяйственной деятельности на фондовом рынке исследуются в работах А.Ю. Голуб-кова, A.A. Каширина, A.B. Семенова, В.М. Жуковского7. Проблемы административно-правового регулирования профессиональной деятельности на фондоо вом рынке рассматриваются Е.В. Зенькович . Вопросы порядка заключения биржевых сделок на фондовом рынке достаточно подробно исследованы в диссертациях И.Г. Абраменковой, А.И. Кандыбка9, однако данные диссертации выполнены на основе нормативного материала, который в настоящее время во многом устарел. Отдельные вопросы, связанные с порядком заключения биржевых сделок, рассматриваются также в работах М.А. Толчинского, М.Е. Кукла, И.А. Фроловой10. Правовая природа производных финансовых инструментов (деривативов), порядок заключения соответствующих сделок на организованном фондовом рынке исследуются Е.В. Ивановой, Д.А. Жуковым, Д.В. Сидоровым, C.B. Сарайкиным, Э.С. Петросяном11. Проблемы правового

7 См. Голубков А.Ю. Правовые проблемы осуществления хозяйственной деятельности на рынке ценных бумаг. Дисс. . к.ю.н. М., 1998; Каширин A.A. Правовые проблемы регулирования профессиональной предпринимательской деятельности на рынке ценных бумаг. Дисс. . к.ю.н. М., 2003; Семенов A.B. Правовой статус участников рынка ценных бумаг: проблемы регулирования. Дисс. . к.ю.н. М., 2005; Жуковский В.М. Правовое регулирование инвестиций в биржевую деятельность: на примере рынка ценных бумаг. Дисс. . к.ю.н. М., 2007.

8 Зенькович Е.В. Рынок ценных бумаг: административно-правовое регулирование / научный редактор академик РАЕН, заслуженный деятель науки РФ, доктор юридических наук, профессор Л.Л. Попов. - М.: Волтерс Клувер, 2007.

9 См. Абраменкова И.Г. Биржевые сделки с ценными бумагами. Дисс. . к.ю.н. М., 2002; Кандыбка А.И. Правовое регулирование биржевых сделок на фондовом рынке. Дисс. . к.ю.н. Ростов-на Дону, 2001.

10 См. Толчинскии М.А. Правовое регулирование биржевых сделок на фондовом рынке. Дисс. . к.ю.н. М., 2007; Кукла М.Е. Заключение договора на торгах. Дисс. . к.ю.н. M., 2007; Фролова И.А. Правовое регулирование перехода прав на бездокументарные ценные бумаги. Дисс. к.ю.н. М., 2006.

11 См. Иванова Е.В. Правовая квалификация деривативов. Дисс. . к.ю.н. М., 2006; Жуков Д.А. Правовое регулирование срочных сделок на фондовом рынке. Дисс. . к.ю.н. М., 2006; Сидоров Д.В. Гражданско-правовое обеспечения конкуренции на рынке ценных бумаг рассматриваются А.Ю. Алимовым12. Вопросы ответственности профессиональных участников рынка ценных бумаг были предметом рассмотрения Т.В. Кувакиной, P.P. Га

11 неева . Наиболее подробно вопросы правового регулирования деятельности по организации торговли на фондовом рынке освящаются в работах Н.Г. Се-милютиной, B.C. Белых и С.И. Виниченко.

Правовые основы организации и деятельности биржи исследовались И.В. Авилиной и О.М. Козырь14, однако со времени выхода в свет данной работы (1991 г.) законодательство о биржах изменилось кардинально. Некоторые выводы, имеющие ценность для исследования деятельности по организации торговли, содержатся в работах, посвященных правовому регулированию деятельности валютных бирж (С.А. Приходин, Г.Р. Хамитова) и товарных бирж (Т.В. Сойфер, М.Р. Саркисян и др.). Понятие, сущность, вопросы регулирования фондовых бирж исследовались также в работах российских и зарубежных экономистов15, но большинство таких работ акцентируют внимание на их некоммерческой природе, что уже не актуально в свете последних изменений в действующем законодательстве. Из актуальных экономических исследований можно назвать работы H.H. Прониной «Торговые системы на рынке ценных бумаг»16, О.В. Иншакова, A.M. Белобородько, Д.П. Фролова «Биржа. Эволюция экономического института»17. Правовой институт организаторов торговли на рынке ценных бумаг, не являющихся фондовыми биржами, в'научных работах специально не исследовался. регулирование фьючерсных договоров. Диес. . к.ю.н. М., 2006; Сарайкин C.B. Правовое регулирование фьючерсного рынка. Дисс. . к.ю.н. М, 2002; Петросян Э.С. Правовое регулирование биржевых сделок (на примере фьючерсного контракта). Дисс. . к.ю.н. М., 2003.

12 Алимов А.Ю. Правовое обеспечение конкуренции на рынке ценных бумаг в России. Дисс. . к.ю.н. М., 2005.

13 См. КувакинаТ.В. Ответственность профессиональных участников рынка ценных бумаг. Дисс. . к.ю.н. М., 2006; Танеев P.P. Гражданско-правовая ответственность за нарушения в сфере рынка ценных бумаг. Дисс. . к.ю.н. Казань, 2001.

14 Авилина И.В., Козырь О.М. Биржа: правовые основы организации и деятельности: Создание, структура, функционирование, прекращение деятельности. - М.: Экономика и право, 1991.

15 См. Филиппов Ю. Биржи в России. СПб.: Братство, 1992; Штиллих О. Биржа и ее деятельность. Пер. с нем. М.М. Бикермана. СПб.: Братство, 1992; Чаадаева Л.А. Организационно-экономический механизм деятельности фондовой биржи: теория, методология и технология построения: Автореферат дисс. . д.э.н. М., 2004; Дефоссе Г. Биржи и биржевая деятельность. — Минск: Экоперспектива, 1995.

16 Пронина H.H. Торговые системы на рынке ценных бумаг. Дисс. . к.э.н. М., 2003.

17 Иншаков О.В., Белобородько A.M., Фролов Д.П. Биржа. Эволюция экономического института. Волгоград, 2008.

Большинство существующих учебников и учебных пособий об организаторах торговли на фондовом рынке написаны экономистами по экономической

1Я специальности . Из учебной литературы правового характера, изданной специально по вопросам правового регулирования биржевого рынка, можно назвать учебник «Биржевое право» B.C. Белых и С.И. Виниченко19, однако использованный в нем нормативный материал также не является актуальным на сегодняшний день. Другие учебники и учебные пособия посвящены правовому регулированию рынка ценных бумаг в целом, поэтому сведения об организаторах торговли в них весьма кратки20.

Исследуемой проблематике также посвящен ряд статей преимущественно экономического характера в журналах о рынке ценных бумаг.

По мнению автора, в научной и учебной литературе правовому регулированию деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг, в условиях направленности государственной политики на всесторонне развитие финансового рынка, уделяется незаслуженно мало внимания. Попытка частично восполнить данный пробел предпринята в настоящей работе.

Цели и задачи исследования. Целью исследования является комплексный анализ правовых основ регулирования деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг в РФ. Автор стремился выявить и обозначить проблемы правового регулирования данного вида экономической деятельности, определить направления и способы их разрешения, внести свой вклад в разработку теоретической базы для правового регулирования российского ор

18 Дегтярева О.И. Биржевое дело: учебник для студентов вузов. - М., 2007; Никифорова В.Д., Белякова T.A. Торговые системы рынка ценных бумаг. Учебное пособие. С-Петербург, 2002; Евсеев С.Ю., Орлов А.И. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг (учебное пособие); Килячков A.A., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. - М.: Экономистъ. 2005; Биржевое дело. Учебник для ВУЗов под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. М.: Финансы и статистика, 1998; и др.

19 Белых B.C., Виниченко С.И. Биржевое право. - М.: Изд-во НОРМА, 2002.

20 См. Белов B.A. Государственное регулирование рынка ценных бумаг: учебное пособие. - М.: Высшая школа, 2005; Бирюков В.Д., Гунько В.А. Правовые основы регулирования рынка ценных бумаг и налогообложения операций с ценными бумагами: учебное пособие. - СПб.: СПбГИЭУ, 2004; Петров М.И. Правовое регулирование рынка ценных бумаг. СПб.: Питер, 2005; Шевченко Г.Н. Правовое регулирование рынка ценных бумаг: учебное пособие для студентов ВУЗов, обучающихся по специальности «Юриспруденция». М.: Статут, 2005; Хабаров С.А. Правовое регулирование рынка ценных бумаг: учебное пособие. - М.: РАГС, 2004 и др. ганизованного рынка ценных бумаг, а также выработать некоторые рекомендации практического характера.

Автором поставлены следующие задачи исследования:

- определить понятия «организованная торговля», «организованный рынок»;

- сформулировать понятие организованного фондового рынка, проанализировать структуру складывающихся на нем общественных отношений и определить место в ней организаторов торговли;

- выявить круг объектов торговли на организованном фондовом рынке;

- уточнить понятие деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг, отграничить ее от других видов деятельности на фондовом рынке;

- изучить систему источников регулирования деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг и правовой статус организатора торговли как одного из видов профессиональных участников рынка ценных бумаг, выявить его особенности;

- провести сравнительно-правовую характеристику правового статуса фондовых бирж и иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг, определить их отличия;

- рассмотреть с правовой точки зрения понятия «торговая площадка», «торговая система», их соотношение с понятием «организатор торговли»;

- дать правовую характеристику договоров, заключаемых между организатором торговли и другими субъектами организованного фондового рынка;

- определить правовую природу торгов организаторов торговли на рынке ценных бумаг, установить соотношение понятий «торги» и «торги организатора торговли»;

- исследовать роль организаторов торговли в обеспечении свободной конкуренции на организованном фондовом рынке;

- проанализировать правовые нормы об ответственности организаторов торговли, дать их правовую оценку;

- сформулировать предложения по совершенствованию законодательства об организации торговли на рынке ценных бумаг.

Объектом исследования являются общественные отношения, складывающиеся в процессе подготовки и осуществления экономической деятельности по организации торговли на российском рынке ценных бумаг. Ввиду того, что результатом деятельности по организации торговли является формирование и обеспечение функционирования соответствующего организованного рынка, общественные отношения, складывающиеся на организованном фондовом рынке, в настоящей работе исследуются в неразрывном единстве с вопросами правового статуса организаторов торговли.

Предметом исследования выступают нормативные правовые и локальные акты, регулирующие отношения на организованном фондовом рынке в РФ, и закрепленный в них механизм правового регулирования, материалы практики правоприменения, а также проекты федеральных законов.

Методологическую основу исследования составляют системно-структурный, диалектический, формально-юридический, историко-правовой, сравнительно-правовой, логический (анализ и синтез), лингвистический и другие научные методы исследования.

Теоретическую базу исследования составляют научные труды русских дореволюционных, советских и современных российских правоведов: М.М. Агаркова, С.С. Алексеева, В.К. Андреева, JI.B. Андреевой, В.А. Белова, B.C. Белых, М.И. Брагинского, А.Б. Венгерова, В.В. Витрянского, В.В. Долин-ской, И.В. Ершовой, Л.Г. Ефимовой, С.Э. Жилинского, Т.В. Кашаниной, O.A. Красавчикова, В.В. Лаптева, A.A. Маковской, B.C. Мартемьянова, В.П. Мозолина, Д.В. Мурзина, Н.О. Нерсесова, Л.А. Новоселовой, О.М. Олей-ник, Б.И. Пугинского, Н.Г. Семилютиной, Е.А. Суханова, В.А. Удинцева,

П.П. Цитовича, Г.Н. Шевченко, Г.Ф. Шершеневича, A.M. Эрделевского, JI.P. Юлдашбаевой и др.

В работе также использованы труды российских и зарубежных экономистов: А.И. Басова, Т.А. Беляковой, Е.Ф. Борисова, В.А. Галанова, С.Ю. Евсеева, A.A. Килячкова, Н.В. Мещеровой, Я.М. Миркина, В.Д. Никифоровой, В.Д. Нордхауса, А.И. Орлова, H.H. Прониной, Б.Б. Рубцова, П.А. Самуэльсона, Т.И. Солуниной, М.Г. Тяжлова, Е.Р. Храмцовой, Л.А. Чалдаевой, и др.

Эмпирическую базу исследования составляют материалы российских и зарубежных Интернет-сайтов организаторов торговли, государственных органов, саморегулируемых организаций, международных организаций, информационных агентств и иных организаций инфраструктуры фондового рынка, источники российского и зарубежного права, материалы судебной практики.

Научная новизна диссертации состоит в том, что в ней впервые предпринята попытка комплексного исследования правового регулирования деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг как системообразующего элемента фондового рынка, а также правового статуса организаторов торговли. Автором уточнено определение деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг, обращено внимание на ее существенные признаки, позволяющие отграничить эту деятельность от других видов экономической деятельности на фондовом рынке. С правовой точки зрения сформулированы основные понятия организованного фондового рынка, проанализировано соотношение между ними. В работе также выявлены и обозначены сходство и отличия правового статуса фондовых бирж и иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг. Автором предложен новый термин для обозначения организаторов торговли на рынке ценных бумаг, не являющихся фондовыми биржами, в котором отражены особенности осуществляемой ими деятельности. В работе выделены виды и дана правовая характеристика договоров об оказании услуг по организации торговли. Автор обосновывает, что торги, проводимые на организованном фондовом рынке, не подпадают под понятие торгов, содержащееся в ГК РФ, по причине чего должны быть расценены как отличный от обычных торгов способ заключения договора. Обоснован ряд предложений по совершенствованию действующего законодательства.

На защиту выносятся следующие положения:

1. Организованный рынок ценных бумаг (организованный фондовый рынок) - это система общественных отношений, связанных с осуществлением организованной торговли (торговли, упорядоченной посредством профессиональной лицензируемой деятельности организаторов торговли) на рынке ценных бумаг. В узком смысле организованный фондовый рынок образуют отношения между пользователями услуг по организации торговли (участниками организованной торговли, эмитентами и иными лицами, обязанными по ценным бумагам, включенным в котировальные списки или размещаемым на торгах организатора торговли) и субъектами, осуществляющими централизованное обслуживание организованной торговли: организатором торговли, клиринговыми центрами, расчетными депозитариями, и расчетными центрами. В широком смысле организованный фондовый рынок включает также отношения, связанные с осуществлением государственного контроля за деятельностью его субъектов со стороны уполномоченных органов исполнительной власти и Банка России, а также регулирования их деятельности саморегулируемыми организациями.

2. В целях отграничения деятельности по организации торговли от других видов деятельности на рынке ценных бумаг предлагается уточнить ее легальную дефиницию, определив ее как «предоставление услуг, способствующих систематическому заключению сделок, совершаемых по поводу определенных ценных бумаг между профессиональными участниками фондового рынка, путем осуществления действий по сбору встречных предложений об условиях сделок, подаваемых по установленной форме и в установленном порядке, сопоставлению данных предложений и определению сторон сделок в соответствии с заранее установленными правилами, регистрации совершенных сделок и раскрытию информации по результатам их заключения, а также путем предоставления возможности обращения и размещения ценных бумаг в установленном порядке».

3. Основное отличие между двумя видами организаторов торговли на рынке ценных бумаг состоит в объеме услуг по организации торговли, право на оказание которых им предоставлено лицензией: если фондовая биржа осуществляет весь спектр услуг по организации торговли (организацию торговли ценными бумагами (в т.ч. биржевыми облигациями), осуществление листинга (включения в котировальные списки) ценных бумаг, а также оказание услуг, способствующих заключению деривативных сделок), то иной организатор торговли осуществляет лишь организацию торговли ценными бумагами (кроме биржевых облигаций) без прохождения ими процедуры листинга, в связи с чем предлагается именовать его «организатор безлистинговой торговли ценными бумагами». >:„

4. Широко применяемые на фондовом рынке сокращенные обозначения организаторов торговли («ММВБ», «РТС» и др.) соответствуют признакам коммерческого обозначения и подлежат правовой охране в соответствии со ст.ст. 1538-1541 ГК РФ.

5. Доказывается целесообразность установления для фондовых бирж и организаторов безлистинговой торговли ценными бумагами общего требования осуществления своей деятельности исключительно в организационно-правовой форме акционерного общества.

6. Обосновывается необходимость распространения на организатора безлистинговой торговли ценными бумагами следующих требований, установленных в настоящее время лишь в отношении фондовых бирж:

- лицо, осуществляющее функции единоличного исполнительного органа, руководителя контрольного подразделения (контролера) организатора торговли, и другие работники организатора торговли не могут быть работниками, а также не могут быть участниками юридических лиц, являющихся участниками торгов данных организаторов торговли;

- организатор торговли не вправе устанавливать размер вознаграждения, взимаемого участниками торгов за совершение сделок на торгах организаторов торговли;

- недопустимость передачи участником организованной торговли третьим лицам права на участие в торгах.

7. Автором выделяются следующие виды договоров возмездного оказания услуг по организации торговли на фондовом рынке:

1) Договор о допуске к участию в торгах (заключается между организатором торговли и профессиональными участниками рынка ценных бумаг, — брокерами, дилерами и управляющими; его предмет - обязанность организато-' ра торговли обеспечить лицу возможность заключать сделки с другими участниками торгов по установленным организатором торговли правилам при условии выполнения этим лицом требований, предусмотренных правилами торговли);

2) Договоры о допуске ценных бумаг к торгам (заключаются между организатором торговли и лицами, выпускающими ценные бумаги, являющиеся предметом торгов организаторов торговли). Среди них выделяются:

- договор листинга (его предмет — обязанность организатора торговли создать необходимые условия для регулярного проведения торгов ценной бумагой, включенной в котировальный список, при условии соответствия этой ценной бумаги требованиям данного списка),

- договор о размещении ценных бумаг на торгах организатора торговли (его предмет - обязанность организатора торговли обеспечить заключение сделок по размещению ценных бумаг на своих торгах в соответствии с правилами торговли и согласованными сторонами условиями размещения).

8. Торги организатора торговли на рынке ценных бумаг являются самостоятельным способом заключения договора, не укладывающимся в рамки торгов, регулируемых ст.ст. 447-449 ГК РФ. По сравнению с такими торгами торги организатора торговли на рынке ценных бумаг - более широкое понятие, объединяющее в себе как состязательные, так и другие механизмы определения сторон сделок (поиск встречных предложений участников торгов на основании поданных ими заявок, заключение сделок по единой «цене послеторго-вого периода» и некоторые др.).

9. Предлагается внести следующие изменения в действующее законодательство:

1) В целях устранения неопределенности по вопросу о распространении антимонопольных требований к торгам, установленных статьей 17 федераль

21 ного закона от 26 июля 2006 г. № 1Э5-ФЗ «О защите конкуренции» , на торги организаторов торговли, дополнить статью 4 этого федерального закона следующим абзацем: «Торги - предусмотренные федеральными законами способы заключения договоров в форме конкурса и аукциона, а также биржевые торги и торги иных организаторов торговли».

2) В статье 14.24 КоАП РФ: и

- изменить ее название, заменив формулировку «Нарушение законодательства о товарных биржах и биржевой торговле» формулировкой «Нарушение законодательства об организованной торговле»;

- распространить ее действие на организаторов торговли на рынке ценных бумаг, не являющихся фондовыми биржами;

- дополнить статью следующими составами правонарушений организаторов торговли: (1) неисполнение или ненадлежащее исполнение обязанностей по мониторингу и контролю, предусмотренных законодательством РФ и нормативными правовыми актами уполномоченного государственного органа по рынку ценных бумаг; (2) нарушение правил проведения торгов и допуска к торгам; (3) нарушение расписания торгов; (4) неисполнение обязанности по подсчету, а также несвоевременный или неправильный подсчет технических индексов и иных показателей, предусмотренных законодательством РФ и нор

21 Собрание законодательства Российской Федерации. 2006. N 31 (Часть I). Ст. 3434. Далее по тексту — Ф3 «О защите конкуренции». мативными правовыми актами уполномоченного государственного органа по рынку ценных бумаг.

Теоретическая и практическая значимость результатов исследования. Результаты исследования могут быть использованы для дальнейших правовых исследований по данной теме, в правотворческой деятельности, при подготовке учебно-методической литературы, преподавании по дисциплинам «Российское предпринимательское право», «Банковское право России», «Российское гражданское право», при разработке спецкурсов и спецсеминаров по рынку ценных бумаг и организованному рынку, а также в практике правоприменения.

Апробация результатов исследования. Основные теоретические положения и выводы диссертации получили апробацию в ходе преподавания научных дисциплин «Предпринимательское право», «Банковское право»-в Московской государственной юридической академии, а также в НОУ «Первый московский юридический институт», при разработке методических материалов по специальному семинару «Рынок ценных бумаг» и преподавании данного специального семинара в Московской государственной юридической академии. По теме диссертации был опубликован ряд научных статей. Диссертация была рассмотрена и одобрена на заседании кафедры предпринимательского права Московской государственной юридической академии.

Объем и структура исследования. Настоящая диссертационная работа выполнена на 211 страницах, состоит из введения, трех глав, объединяющих тринадцать разделов, заключения и библиографии.

Заключение диссертации по теме «Гражданское право; предпринимательское право; семейное право; международное частное право», Шевченко, Ольга Михайловна

Выводы, сделанные в настоящей диссертации, могли бы способствовать проведению дальнейших правовых исследований в этой чрезвычайно интересной области, как самим автором, так и другими правоведами.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В настоящей диссертации рассмотрены основные, по мнению автора, аспекты правового регулирования деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг. В то же время, эта деятельность весьма многогранна. Не отличается простотой и система общественных отношений на организованном фондовом рынке, центром которой является организатор торговли. Поэтому не все стороны общественных отношений, возникающих в связи с осуществлением деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг, удалось подробно освятить в данной работе.

Так, за рамками настоящего исследования остались отношения клиринга на организованном фондовом рынке, который может осуществляться как обособленным клиринговым центром, так и самим организатором торговли. Не рассматривались подробно порядок функционирования депозитарной и расчетной систем организованного фондового рынка, а также специфика организованного рынка федеральных государственных облигаций (ОРЦБ), регулируемого нормативными правовыми актами Банка России. Подробно не анализировалась специфика организованного срочного фондового рынка. По нашему мнению, данные вопросы могли бы стать предметом самостоятельных правовых исследований.

Более подробного изучения заслуживает вопрос о месте и роли организатора торговли в системе саморегулирования фондового рынка, соотношении его функций с функциями саморегулируемых организаций на рынке ценных бумаг, целесообразности совмещения функций саморегулируемой организации и организатора торговли.

В диссертации не анализировались отношения, возникающие исключительно между участниками торгов организаторов торговли (брокерами, дилерами и управляющими), а также их клиентами из сделок, заключаемых на организованном рынке. Представляется, что такие отношения находятся вне рамок определенной автором темы исследования.

Рассмотренная в настоящей диссертации система организованного фондового рынка является частью более широкой системы организованного рынка в целом. Свою специфику имеют отношения на валютном и товарном организованных рынках. Заслуживает научного анализа тесно связанный с функционированием организованного рынка институт информационного брокера, понятие и правовое регулирование которого предполагают ввести авторы Законопроекта.

Список литературы диссертационного исследования кандидат юридических наук Шевченко, Ольга Михайловна, 2008 год

1. Конституция Российской Федерации;

2. Гражданский кодекс Российской Федерации;

3. Налоговый кодекс Российской Федерации;

4. Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях;

5. Уголовный кодекс Российской Федерации;

6. Закон Российской Федерации от 20 февраля 1992 г. № 2383-1 «О товарных биржах и биржевой торговле»;

7. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах»;

8. Федеральный закон от 12 января 1996 г. № 7-ФЗ «О некоммерческих организациях»;

9. Федеральный закон от 30 февраля 1996 г. № 17-ФЗ «О банках и банковской деятельности»;

10. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг»;

11. Федеральный закон от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете»;

12. Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью»;

13. Федеральный закон от 29 июля 1998 г. № 136-Ф3 «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг»;

14. Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»;

15. Федеральный закон от 7 августа 2001 г. № 115-ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма»;

16. Федеральный закон от 07 августа 2001 г. № 119-ФЗ «Об аудиторской деятельности»;

17. Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах»;

18. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»;

19. Федеральный закон от 14 ноября 2002 г. № 161-ФЗ «О государственных и муниципальных унитарных предприятиях»;

20. Федеральный закон от 11 ноября 2003 г. № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах»;

21. Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. № 173-Ф3 «О валютном регулировании и валютном контроле»;

22. Федеральный закон от 26 июля 2006 г. № 135-Ф3 «О защите конкуренции»;

23. Федеральный закон от 27 июля 2006 г. № 149-ФЗ «Об информации, информационных технологиях и о защите информации»;

24. Федеральный закон от 1 декабря 2007 года № 315-Ф3 «О саморегулируемых организациях»;

25. Указ Президента РФ от 4 ноября 1994 г. № 2063 «О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации»;

26. Указ Президента РФ от 3 июля 1995 г. № 662 «О мерах по формированию общероссийской телекоммуникационной системы и обеспечениюправ собственников при хранении ценных бумаг и расчетах на фондовом рынке Российской Федерации»;

27. Указ Президента РФ от 1 июля 1996 г. № 1008 «Об утверждении Концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации»;

28. Постановление Правительства РФ от 28 ноября 2002 г. № 845 «О привлечении брокеров для продажи находящихся в государственной и муниципальной собственности акций открытых акционерных обществ через организатора торговли на рынке ценных бумаг»;

29. Постановление Правительства РФ от 25 декабря 2002 г. № 925 «О Российском фонде федерального имущества»;

30. Постановление Правительства РФ от 9 апреля 2004 г. № 206 «Вопросы ФСФР России»;

31. Постановление Правительства РФ от 30 июня 2004 г. № 317 «Об утверждении Положения о Федеральной службе по финансовым рынкам»;

32. Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на 2006 2008 годы, утвержденная распоряжением Правительства РФ от 1 июня 2006 г. № 793-р;

33. Постановление ФКЦБ РФ от 1 июля 1997 г. № 24 «Об утверждении Положения о саморегулируемых организациях профессиональных участников рынка ценных бумаг»;

34. Постановление ФКЦБ РФ от 11 октября 1999 г. № 9 «Об утверждении Правил осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации»;

35. Постановление ФКЦБ РФ и Минфина РФ от 11 декабря 2001 г. №№ 33, 109н «Об утверждении Положения об отчетности профессиональных участников рынка ценных бумаг»;

36. Постановление ФКЦБ РФ от 14 августа 2002 г. № 32/пс «Об утверждении Положения о клиринговой деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации»;

37. Постановление ФКЦБ РФ от 7 февраля 2003 г. № 03-8/пс «Об утверждении Положения о порядке проверки действий лиц, содержащих признаки манипулирования ценами на рынке ценных бумаг»;

38. Постановление ФКЦБ РФ от 24 декабря 2003 г. № 03-48/пс «О порядке квалификации ценных бумаг»;

39. Приказ ФСФР России от 20 апреля 2005 г. № 05-17/пз-н «Об утверждении Положения о специалистах финансового рынка»;

40. Приказ ФСФР России от 20 апреля 2005 г. № 05-13/пз-н «Об утверждении Порядка уведомления организатором торговли на рынке ценных бумаг о включении (об исключении) ценных бумаг в список (из списка) ценных бумаг, допущенных к торгам»;

41. Приказ ФСФР России от 20 апреля 2005 г. № 05-16/пз-н «Об утверждении Порядка проведения проверок организаций, осуществление контроля и надзора за которыми возложено на Федеральную службу по финансовым рынкам»;

42. Приказ ФСФР России от 20 апреля 2005 г. № 05-14/пз-н «Об утверждении Порядка регистрации документов профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих клиринговую деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг»;

43. Приказ ФСФР России от 29 сентября 2005 г. № 05-43/пз-н «Об утверждении Методики расчета собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг»;

44. Приказ ФСФР России от 7 марта 2006 г. № 06-25/пз-н «Об утверждении Положения о критериях ликвидности ценных бумаг»;

45. Приказ ФСФР России от 21 марта 2006 г. № 06-29/пз-н «Об утверждении Положения о внутреннем контроле профессионального участника рынка ценных бумаг»;

46. Приказ ФСФР России от 24 августа 2006 г. № 06-95/пз-н «О порядке оказания услуг, способствующих заключению срочных договоров (контрактов), а также особенностях осуществления клиринга срочных договоров (контрактов)»;

47. Приказ ФСФР России от 6 марта 2007 г. № 07-21/пз-н «Об утверждении Порядка лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг»;

48. Приказ ФСФР России от 9 октября 2007 г. № 07-102/пз-н «Об утверждении Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг»;

49. Приказ Федеральной антимонопольной службы РФ от 25 апреля 2006 г. № 108 «Об утверждении порядка проведения анализа и оценки состояния конкурентной среды на товарном рынке»;

50. Методические рекомендации по порядку проведения анализа и оценки состояния конкурентной среды на рынке финансовых услуг, утвержденные Приказом МАП РФ от 31 марта 2003 г. № 86;

51. Положение Банка России «Об обслуживании и обращении выпусков федеральных государственных ценных бумаг» от 25.03.03 № 219-П;

52. Соглашение о сотрудничестве государств членов Евразийского экономического сообщества на рынке ценных бумаг от 18 июня 2004 г., Астана.

53. Проекты федеральных законов:

54. Проект федерального закона № 498603-4 «О биржах и организованных торгах», внесенный депутатом Государственной Думы РФ В.М. Резником;

55. Проект федерального закона № 17685-3 «Об инсайдерской информации» (внесен депутатами ГД И.Д.Грачевым, М.В.Емельяновым, В. А.Тарачевым).

56. Источники иностранного права:

57. Objectives and Principles of Securities Régulation. International Organization of Sequrities Commissions. September, 1998;

58. The Securities Act of 1933;

59. The Securities Exchange Act of 1934.

60. Материалы судебной практики:

61. Определение Конституционного Суда РФ от 5 ноября 1999 г. № 182-0;

62. Определение Конституционного Суда РФ от 16 декабря 2002 г. №282-0;

63. Информационное письмо Президиума ВАС РФ от 21 апреля 1998 г. № 33 «Обзор практики разрешения споров по сделкам, связанным с размещением и обращением акций»;

64. Постановление Пленума Верховного Суда РФ от 29 ноября 2007 г. № 48 «О практике рассмотрения судами дел об оспаривании нормативных правовых актов полностью или в части»;

65. Постановление Президиума ВАС РФ от 8 февраля 2000 г. № 1066/99;

66. Постановление Президиума ВАС РФ от 8 июня 1999 г. № 5347/98;

67. Постановление Президиума ВАС РФ от 28 декабря 1999 г. № 1293/99;

68. Решение ВАС РФ от 9 ноября 2004 г. № 8971/04 «О признании приказа МНС России от 27.10.03 № ВГ-3-02/569 соответствующим Налоговому кодексу РФ»;

69. Постановление ФАС МО от 29 мая 1998 г. по делу № КГ-А40/3132-99;

70. Постановление ФАС МО от 29 мая 1998 г. по делу № КГ-А40/1073-98;

71. Постановление ФАС МО от 16 марта 1999 г. по делу № КГ-А40/571-99;

72. Постановление ФАС МО от 9 ноября 2004 г. № КА-А40/10285-04;

73. Постановление ФАС Северо-Западного округа от 11 марта 2004 г. № А56-28605/03;

74. Постановление ФАС Волго-Вятского округа от 25 февраля 2004 г. № А43-6618/2003-2-196;

75. Постановление ФАС Восточно-Сибирского округа от 10 января 1999 г. № АЗЗ-1329/98-С2-Ф02-1597/98-С2.1. Использованная литература

76. Учебники, учебные пособия:

77. Агепеева Е.В. Правовое регулирование рынка ценных бумаг России и США: учебное пособие для студентов вузов. М., 2004;

78. Агарков М.М. Основы банковского права: курс лекций; Учение о ценных бумагах: науч. исслед. / М.М. Агарков. 3-е изд., стер. - М.: Во-лтерс Клувер, 2005;

79. Алексеева Д.Г., Пыхтин C.B., Хоменко Е.Г. Банковское право: Учеб. пособие. — 3-е изд., перераб. и доп. М.: Юристъ, 2007;

80. Андреев В.К. Рынок ценных бумаг. Правовое регулирование: Курс лекций. М.: Юридическая литература, 1998;

81. Андреева JI.B. Коммерческое право России: учебник /Л.В. Андреева. — 2-е изд., перераб. и доп. М.: Волтерс Клувер, 2008;

82. Базовый курс по рынку ценных бумаг / Под ред. Радыгина А.Д., проф. Хабарова Л.П., Шапиро Л.Б. М.: Финансовый издательский дом «Деловой экспресс», 2000;

83. Белов В.А. Государственное регулирование рынка ценных бумаг: учебное пособие М.: Высшая школа, 2005;

84. Белых B.C., Виниченко С.И. Биржевое право. М.: Изд-во НОРМА, 2002;

85. Биржевое дело. Учебник для ВУЗов под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. М.: Финансы и статистика, 1998;

86. Ю.Бирюков В.Д., Гуиько В.А. Правовые основы регулирования рынка ценных бумаг и налогообложения операций с ценными бумагами: учебное пособие. СПб.: СПбГИЭУ, 2004;

87. Борисов Е.Ф. Экономическая теория. Учебное пособие для юридических вузов. М.: Независимое издательство «Манускрипт», 1993;

88. Венгеров А.Б. Теория государства и права: Часть И. Теория права. Том I. -М.: Юристъ, 1996;

89. Гражданское право / под ред. В.А. Рясенцева. Т. 1. М., 1975;

90. Гражданское право. Часть первая / под ред. В.П. Мозолина, А.И. Мас-ляева. М., 2007;

91. Гражданское право. В 2-х томах. Том 1. Учебник / Под ред. Е.А. Суханова. М.: Издательство БЕК, 1993;

92. Гражданское право. Учебник. Часть II / Под ред. А.П. Сергеева, Ю.К. Толстого. -М.: «ПРОСПЕКТ», 1998;

93. Дегтярева О.И. Биржевое дело: учебник для студентов вузов. М., 2007;

94. Долинская В.В. Источники гражданского права.: Учебное пособие. — М.: МГИМО (У) МИД России, 2005;

95. Евсеев С.Ю., Орлов А.И. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг (учебное пособие);

96. Ершова И.В. Предпринимательское право: Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ИД «Юриспруденция», 2003;

97. Жилинский С.Э. Правовая основа предпринимательской деятельности (предпринимательское право). М., 1998;

98. Кашанина Т.В. Юридическая техника: учебник М.: Эксмо, 2007;

99. Кашанина Т.В. Корпоративное (внутрифирменное) право: Учеб. пособ. М.: Норма, 2003;

100. Килячков A.A., Чалдаева J1.A. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. М.: Экономистъ. 2005;

101. Круглова Н.Ю. Коммерческое право. Учебник. — М.: Рус. Деловая Литература, 1999;

102. Курс экономической теории: учебник — 5-е исправленное, дополненное и переработанное издание Киров: «АСА», 2005;

103. Лаптев В.В. Акционерное право. М.: Контракт, 1999;

104. Лаптев В.В. Субъекты предпринимательского права: Учебное пособие. — М.: Юристь, 2003;

105. Мартемьянов B.C. Хозяйственное право. Т. 1. М.: БЕК, 1994;

106. Менеджмент и рынок: германская модель. Учебное пособие. М., 1995;

107. Мещерова Н.В. Организованные рынки ценных бумаг. М: Логос, 2000;

108. Никифорова В.Д., Белякова Т.А. Торговые системы рынка ценных бумаг. Учебное пособие. С-Петербург, 2002;

109. Ожегов С.И., Шведова Н.Ю. Толковый словарь русского языка; 72500 слов и 7500 фразеол. выражений / РАН. Ин-т рус. яз.; Российский фонд культуры. -М.: Азъ ltd., 1992;

110. Петров М.И. Правовое регулирование рынка ценных бумаг. СПб.: Питер, 2005;

111. Предпринимательское (хозяйственное) право: Учебник. В. 2 т. Т. 1 / Отв. ред. О.М. Олейник. -М.: Юристь, 2000;

112. Пугинский Б.И. Коммерческое право. -М.: «Зерцало», 2005;

113. Российское предпринимательское право: учеб. / Д.Г. Алексеева, Л.В. Андреева, В.К. Андреев и др.; ответ, ред. И.В. Ершова, Т.Д. Отнюкова.- М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006;

114. Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки: Учебное пособие для вузов.

115. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007;

116. Рынок ценных бумаг. Под редакцией В.А. Галанова, А. И. Басова. М.: Финансы и статистика, 1996;

117. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов / Под ред. О.И. Дегтяревой, Н.М. Коршунова, Е.Ф. Жукова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004;

118. Самуэльсон П.А., Нордхаус В.Д. Экономика. М., 1997;

119. Солунина Т.И., Храмцова Е.Р. Современные технологии торговли нарынке ценных бумаг: Учебное пособие. Самара, 2003;

120. Теория государства и права. Курс лекций / Под ред. проф. Матузова Н.И., проф. Малько A.B. М.: Юристъ, 1999;

121. Теория и практика торговли на фондовом рынке. Учебный курс лекций / Под общей ред. Твардовского B.B. М.: Интернет-трейдинг, 2004;

122. Торговое дело: экономика, маркетинг, организация; Учебник / JI.A. Бра-гина, Т.И. Данько М.: ИНФРА-М., 2000;

123. Тотьев К.Ю. Конкурентное право (правовое регулирование конкуренции). Учебник. М.: Издательство РДЛ, 2000;

124. Удинцев В.А. Русское торгово-промышленное право. Киев, типография И.И. Чоколова, 1907;

125. Ушаков Д.Н. Толковый словарь русского языка. М., 1935-1940. Т. 2;

126. Ушаков Д.Н. Толковый словарь русского языка. М., 1935-1940. Т. 3;

127. Философский энциклопедический словарь / Гл. редакция: Л.Ф. Ильичев, П.Н. Федосеев, С.М. Ковалев, В.Г. Панов М.: Сов. Энциклопедия, 1983;

128. Хабаров С.А. Правовое регулирование рынка ценных бумаг: учебное пособие. М.: РАГС, 2004;

129. Цитович П.П. Очерк основных понятий торгового права. Киев, типография И.Н. Кушнерева и Ко, 1886;

130. Шевченко Г.Н. Правовое регулирование рынка ценных бумаг: учебное пособие для студентов ВУЗов, обучающихся по специальности «Юриспруденция». М.: Статут, 2005;

131. Шершеневич Г.Ф. Учебник торгового права. По изданию 1914 г. М.: Спарк, 1994.

132. Монографии, комментарии законодательства:

133. Авилина И.В., Козырь О.М. Биржа: правовые основы организации и деятельности: Создание, структура, функционирование, прекращение деятельности. М.: Экономика и право, 1991;

134. Белов В.А. Бездокументарные ценные бумаги. М.: АО «Центр ЮрИн-форР», 2003;

135. Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве / Под ред. проф. Е.А. Суханова; М.: ЮрИнфоР, 1996;

136. Брагинский М.И., Витрянский В.В. Договорное право: Общие положения. — М.: Издательство «Статут», 1997;

137. Брагинский М.И., Витрянский В.В. Договорное право. Книга третья: Договоры о выполнении работ и оказании услуг. М.: «Статут», 2002;

138. Воловик A.M. Рынок товарных фьючерсных контрактов в России. М.: Финансы и статистика. 1997;

139. Дефоссе Г. Биржи и биржевая деятельность. Минск: Экоперспектива, 1995;

140. Долинская В.В. Акционерное право: основные положения и тенденции. Монография. М.: Волтерс Клувер, 2006;

141. Ефимова Л.Г. Рамочные (организационные) договоры. М.: Волтерс Клувер, 2006;

142. Иванова Е.В. Финансовые деривативы: фьючерс, форвард, опцион, своп: теория и практика. М.: Ось-89, 2005;

143. Ионцев М.Г. Акционерные общества. Правовые основы. Имущественные отношения. Управление и контроль. Защита прав акционеров. М., 2002;

144. Иншаков О.В., Белобородько A.M., Фролов Д.П. Биржа. Эволюция экономического института. Волгоград, 2008;

145. Крашенинников Е.А. Ценные бумаги на предъявителя. Ярославль, 1995;

146. Козлова Н.В. Правосубъектность юридического лица. М.: Статут, 2005;

147. Комментарий к Гражданскому кодексу РФ: В 3 т. Т. 1. 3-е изд., перераб. и доп. (под ред. Т.Е. Абовой, А.Ю. Кабалкина). "Юрайт-Издат", 2006;

148. Комментарий к Гражданскому кодексу РФ / Часть первая / Под ред. О.М. Садикова. М., 1997;

149. Лебедев К.К. Защита прав обладателей бездокументарных ценных бумаг (материально- и процессуально-правовые аспекты разрешения споров, связанных с отчуждением бездокументарных ценных бумаг). М.: Во-лтерс Клувер, 2007;

150. Лялин C.B. Корпоративные облигации: мировой опыт и российские перспективы. -М.: ООО «ДЭКС-ПРЕСС», 2002;

151. Маковецкий М.Ю. Инвестиционный процесс и рынок ценных бумаг: механизм функционирования, современное состояние и перспективы развития. М., 2003;

152. Маковская A.A. Залог денежных средств и ценных бумаг. М., 1999.

153. Малеин Н.С. Имущественная ответственность в хозяйственных отношениях. М., 1968;

154. Мурзин Д.В. Ценные бумаги бестелесные вещи. М., 1998;

155. Нерсесов Н.О. Избранные труды по представительству и ценным бумагам в гражданском праве. М., 1998;

156. Новоселова Л.А. Сделки уступки права (требования) в коммерческой практике. Факторинг. М.: «Статут», 2003;

157. Пивоваров Ю.С. Предприятие как объект гражданских прав. Самара, 2002;

158. Постатейный научно-практический комментарий части первой Гражданского кодекса Российской Федерации (под общ. ред. A.M. Эрделевского) «Библиотечка РГ», 2001;

159. Редькин И.В. Меры гражданско-правовой охраны прав участников отношений в сфере рынка ценных бумаг. М.: ФИД «Деловой экспресс», 1997;

160. Селивановский A.C. Правовое регулирование бирж <http://www.selivanovsky.ru/docs/articles/birji/birji.php>;

161. Семилютина Н.Г. Российский рынок финансовых услуг (формирование правовой модели). М.: Волтерс Клувер, 2005;

162. Синайский В.И. Русское гражданское право. М., 2002;

163. Синенко А.Ю. Эмиссия корпоративных ценных бумаг: правовое регулирование, теория и практика. М.: «Статут», 2002;

164. Степанов Д.И. Защита прав владельца ценных бумаг, учитываемых записью на счете. М., 2004;

165. Суходольский В.А. Тендеры. Вопросы и ответы. М.: Издательство «Вершина», 2004;

166. Филиппов Ю. Биржи в России. СПб.: Братство, 1992;

167. Черепахин Б.Б. Правопреемство по гражданскому праву;

168. Шевченко Г.Н. Эмиссионные ценные бумаги: понятие, эмиссия, обращение. М.: Статут, 2006;

169. Шиткина И.С. Правовое регулирование деятельности коммерческих организаций внутренними (локальными) документами. М., 2003;

170. Штиллих О. Биржа и ее деятельность. Пер. с нем. М.М. Бикермана. СПб.: Братство, 1992;

171. Юлдашбаева JI.P. Правовое регулирование оборота эмиссионных ценных бумаг (акций, облигаций). М.: Статут, 1999.

172. Диссертации, авторефераты диссертаций:

173. Абраменкова И.Г. Биржевые сделки с ценными бумагами. Дисс. . к.ю.н. М., 2002;

174. Алиев A.M. Теоретические проблемы локального правового регулирования в современном российском праве. Автореф. дисс. . к.ю.н. Волгоград, 2001;

175. Алимов А.Ю. Правовое обеспечение конкуренции на рынке ценных бумаг в России. Дисс. . к.ю.н. М., 2005;

176. Андреева JI.B. Теоретические проблемы коммерческого права России. Дисс. . д.ю.н., М., 2004;

177. ЮО.Балакин В.В. Торги как институт гражданского права в условиях современной рыночной экономики России. Автореферат дисс. . к.ю.н. М., 2005;

178. Басова A.B. Саморегулируемые организации как субъекты предпринимательского права. Дисс. . к.ю.н. М., 2008;

179. Волков К.Н. Торги как способ заключения договора. Дисс. . к.ю.н. Екатеринбург, 2006;

180. Танеев P.P. Гражданско-правовая ответственность за нарушения в сфере рынка ценных бумаг. Дисс. . к.ю.н. Казань, 2001;

181. Гатаулина Л.Ф. Правовое регулирование организации и проведения торгов. Дисс. . к.ю.н. Кубань, 2007;

182. Голубков А.Ю. Правовые проблемы осуществления хозяйственной деятельности на рынке ценных бумаг. Дисс. . к.ю.н. М., 1998;

183. Жуков Д.А. Правовое регулирование срочных сделок на фондовом рынке. Дисс. . к.ю.н. М., 2006;

184. Жуковский В.М. Правовое регулирование инвестиций в биржевую деятельность: на примере рынка ценных бумаг. Дисс. . к.ю.н. М., 2007;

185. Иванова Е.В. Правовая квалификация деривативов. Дисс. . к.ю.н. М., 2006;

186. Ивкова О.В. Участие некоммерческих организаций в предпринимательской деятельности. Дисс. . к.ю.н. СПб., 2004;

187. Кандыбка А.И. Правовое регулирование биржевых сделок на фондовом рынке. Дисс. . к.ю.н. Ростов-на-Дону, 2001;

188. Ш.Каширин A.A. Правовые проблемы регулирования профессиональной предпринимательской деятельности на рынке ценных бумаг. Дисс. . к.ю.н. М., 2003;

189. Кашковский О.П. Правовое регулирование предпринимательской деятельности некоммерческих организаций. Дисс. . к.ю.н. М., 2000;

190. ПЗ.Кувакина T.B. Ответственность профессиональных участников рынка ценных бумаг. Дисс. . к.ю.н. М., 2006;

191. Кукла М.Е. Заключение договора на торгах. Дисс. . к.ю.н. М., 2007;

192. Петросян Э.С. Правовое регулирование биржевых сделок (на примере фьючерсного контракта). Дисс. . к.ю.н. М., 2003;

193. Пб.Приходин С.А. Правовое регулирование валютных бирж в России и других странах. Дисс. .к.ю.н. М., 2004;

194. Пронина H.H. Торговые системы на рынке ценных бумаг. Дисс. . к.э.н. М., 2003;

195. Сарайкин C.B. Правовое регулирование фьючерсного рынка. Дисс. . к.ю.н. М, 2002;

196. Сахабутдинова Д.Н. Торги как субинститут договорного права и юридическая процедура. Дисс. . к.ю.н. Казань, 2007;

197. Саркисян М.Р. Биржевое посредничество по законодательству Российской Федерации. Дисс. . к.ю.н. Краснодар, 2000;

198. Семенов A.B. Правовой статус участников рынка ценных бумаг: проблемы регулирования. Дисс. . к.ю.н. М., 2005;

199. Сидоров Д.В. Гражданско-правовое регулирование фьючерсных договоров. Дисс. . к.ю.н. М., 2006;

200. Сойфер Т.В. Сделки в биржевой торговле. Дисс. . к.ю.н. М., 1996;

201. Толчинский М.А. Правовое регулирование биржевых сделок на фондовом рынке. Дисс. . к.ю.н. М., 2007;

202. Турсунова Ю.С. Торги как способ заключения договора: Дисс. . к.ю.н. М., 2005;

203. Фролова И.А. Правовое регулирование перехода прав на бездокументарные ценные бумаги. Дисс. . к.ю.н. М., 2006;

204. Хамитова Г.Р. Гражданско-правовое положение валютных бирж. Дисс. . к.ю.н. Казань, 2005;

205. Чалдаева JI.A. Организационно-экономический механизм деятельности фондовой биржи: теория, методология и технология построения: Автореферат дисс. . д.э.н. М., 2004. Научные статьи:

206. Алексеев С.С. О составе гражданского правонарушения // Правоведение. 1958. № 1;

207. Андреев В.К. Гражданский кодекс РФ и новейшее законодательство // Государство и право. 1996. № 4;

208. Андреев В.К. Роль государства в развитии малого предпринимательства // Проблемы малого предпринимательства. М., 2001;

209. Андреев В.К. Проблемы правосубъектности предпринимательской деятельности // Правовое регулирование предпринимательской деятельности / Под ред. В.В. Лаптева. М., 1995;

210. Батунин М. Соотношение фондового рынка и рынка ценных бумаг // Хозяйство и право. 1996. № 5;

211. Бевзенко P.C. Уступка права (цессия) в практике Высшего Арбитражного Суда РФ // Вестник Федерального Арбитражного суда ЗападноСибирского округа. 2004. № 3;

212. Вавулин Д.А. Новый порядок лицензирования на рынке ценных бумаг // Право и экономика. 2007. № 8;

213. Вавулин Д.А., Гусева Т.А. Использование служебной информации на рынке ценных бумаг // Право и экономика. 2003. № 5;

214. Гайнетдинов М. К фьючерсному рынку // Хозяйство и право. 1993. №7;

215. Груздев В. Торги: понятие, правовая природа, признание недействительными // Хозяйство и право. 2004. № 7;

216. Демушкина Е.С. Безналичные ценные бумаги фикция или реальность? // Рынок ценных бумаг. 1996. № 20;

217. Ем В., Козлова Н., Сургучева О. Фьючерсные сделки на фондовой бирже. Экономическая сущность и правовая природа // Хозяйство и право. 1999. №6;

218. Жаринов С.Е. Договор о создании акционерного общества // Законодательство. 1999. № 7;

219. Иванюк O.A. Источник права: проблема определения // Журнал российского права. 2007. № 9;

220. Каган Е., Суходольский Г. Правовая природа конкурса // Хозяйство и право. 2001. №2;

221. Каширин А. Фондовые биржи жизнь после жизни // эж-ЮРИСТ. 2003. № Ю;

222. Каширин А. Предприниматели, или манипуляторы // эж-ЮРИСТ. 2003. №7;

223. Кашковский О.П. О критериях разграничения коммерческих и некоммерческих организаций // Юрист. 2000. № 5;

224. Козлова Н.В. Юридические лица в современном гражданском праве: теория и практика // Законодательство. 1996. № 2;

225. Коршунова Ж.В. Правовой режим безбумажных ценных бумаг // Актуальные проблемы науки и практики коммерческого права: Сб. научных трудов. Вып. 3. СПб., 2000;

226. Красавчиков O.A. Гражданские организационные правоотношения // Советское государство и право. 1996. № 10;

227. Крылова М. Ценная бумага вещь, документ или совокупность прав // Рынок ценных бумаг. 1997. № 2, 4, 5;

228. Лауфер М. Новые ориентиры мировых финансовых бирж // Рынок ценных бумаг. 1999. № 10;

229. Левенчук А. Институциональная реформа саморегулирования // Московский либертариум. 1998. <www/libertarium.ru>;

230. Лисихин И. Давайте разберемся в дефинициях // Рынок ценных бумаг. 1996. № 17;

231. Марченко А. Символ комплекса прав // Рынок ценных бумаг. 1996. № 12;

232. Миркин Я. Фондовые биржи в России: стать коммерческими, чтобывыжить // Рынок ценных бумаг. 2000. № 10;

233. Мозолин В.П. О дальнейших путях развития гражданского права // Журнал российского права. 2007. № 3;

234. Мурзин Д. Переворот в обороте ценных бумаг // эж-ЮРИСТ. 2005. № 30;

235. НАУФОР. Идеальная модель российского фондового рынка на среднесрочную перспективу (до 2015 года). Проект. М., 2006;

236. Основные международные тенденции в развитии бирж // Рынок ценных бумаг. 2003. №21;

237. Перова М. Производные ценные бумаги в американской практике регулирования // Хозяйство и право. 1997. № 10;

238. Петровичева А. Инсайдерская информация // Законодательство и экономика. 2004. № 11;

239. Петросян Э.С. Правовое положение субъектов биржевых деривативных сделок // Право и экономика. 2004. № 4;

240. Рабинович А. Некоммерческое партнерство: особенности и возможности (правовые, бухгалтерские и налоговые аспекты) // Хозяйство и право. 1999. №2;

241. Рохина О. Быть фьючерсу ценной бумагой или не быть? // Хозяйство и право. 1997. № 1;

242. Рыбин И.А. Организаторы торговли на рынке ценных бумаг // Депози-тариум (ежемесячный информационный бюллетень). 1999. № 4;

243. Рыбалов А.О. О возможности виндикации бездокументарных ценных бумаг// Арбитражные споры. 2005. № 1;

244. Садыков P.P., Садыков P.P. Банковские операции на фондовом рынке: проблемы правового регулирования и правоприменительной практики // Юридическая работа в кредитной организации. 2006. №№ 5-6; 2007. № 1;

245. Сальков А. Биржевая диалектика. Мировые биржи реформируют основы своей деятельности // Рынок ценных бумаг. 1999. № 19;

246. Семилютина Н.Г. Регулирование биржевой деятельности: мировые тенденции и российское законодательство // Российская юстиция. 1997. № 11;

247. Семилютина Н.Г. Регулирование деятельности организаторов торговли (мировые тенденции и российское законодательство) // Право и экономика. 1998. № 1;

248. Соловьев Д., Фролова И. Производная ценная бумага в законодательстве США и России // Рынок ценных бумаг. 2000. № 6;

249. Степанов Д. «Пост-эмиссионные» ценные бумаги // Хозяйство и право. 2004. №№ 11-12;

250. Федотов А. Глобальные услуги на рынке ценных бумаг — больше чем новая тенденция // Рынок ценных бумаг. 1999. № 23;

251. Чалдаева JI.A. Фондовая биржа как участник некоммерческого партнерства // Бухгалтерский учет в бюджетных и некоммерческих организациях. 2004. №21;

252. Чиннова М.В. Правила формулирования легального определения // Право и политика. 2005. № 1;

253. Шеленкова Н. Правовые институты, связанные с биржевой деятельностью // Российская юстиция. 1997. № 12;

254. Шеленкова Н.Б. Биржевые правонарушения // Законодательство. 1998. №№ 2-3;

255. Шеленкова Н.Б. К обсуждению законопроекта «О биржах и биржевой деятельности». Новые правовые контуры надзора за биржевой деятельностью // Законодательство. 1997. № 3;

256. Шеленкова Н.Б. Допуск биржевых ценностей к биржевой торговле // Российская юстиция. 1997. № 3;

257. Юридические лица: итоги и перспективы кодификации и совершенствования законодательства. Материалы международной научно-практической конференции // Журнал российского права. 1998. № 10/11;

258. Яковлев С. Организация электронной торговли: международные тенденции и российский опыт // Рынок ценных бумаг. 2001. № 8.