Оценка и прогнозирование финансовой устойчивости предприятия тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Калинцева, Марина Евгеньевна

• Калинцева, Марина Евгеньевна
• кандидат экономических наук
• 2006

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Калинцева, Марина Евгеньевна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.

1.1 Исследование понятия финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов.

1.2 Анализ факторов, влияющих на финансовую устойчивость.

1.3 Проблемы планирования и управления финансовой устойчивостью хозяйствующих субъектов.

ГЛАВА 2 МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПЛАНИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.

2.1 Анализ подходов к планированию, оценке и прогнозированию финансового состояния хозяйствующих субъектов.

2.2 Методический подход к планированию финансовой устойчивости предприятия.

2.3 Методика оценки и прогнозирования финансовой устойчивости предприятия.

ГЛАВА 3 АНАЛИЗ РЕЗУЛЬТАТОВ ОЦЕНКИ И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.

3.1 Оценка финансовой устойчивости ОАО «Завод ЖБИ №5», ООО «Автотранспортное предприятие КМК», ОАО «Новокузнецкий ликеро-водочный завод».

3.2 Экспериментальная оценка и прогноз финансовых состояний предприятия с позиций разработанной методики.

3.3 Рекомендации по планированию и управлению финансовой устойчивостью предприятия.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Оценка и прогнозирование финансовой устойчивости предприятия»

Актуальность исследования. Выбор темы исследования определен необходимостью планирования, оценки и прогнозирования финансовой устойчивости предприятия в современных условиях и продиктован следующими обстоятельствами.

Во-первых, осознание того, что многие процессы в экономике имеют характер эволюционных и инновационных, что экономические субъекты взаимодействуют с внешней средой и, следовательно, их поведение неотделимо от развития социальных институтов, меняет представления о методологии и методиках, применяемых практически. Несмотря на то, что проблема оценки финансовой устойчивости давно разрабатывается, как в России, так и за рубежом, вопросы оценки финансовой устойчивости проработаны недостаточно как с теоретических, так и с методических позиций, а методики прогнозирования, основанные на эволюционной, институциональной теориях и теории динамических систем, практически отсутствуют.

Во-вторых, в современных экономических системах на повестке дня оказались медленные процессы, сменяющиеся резкими, иногда непредсказуемыми переменами. В условиях возрастания сложности финансовых процессов, по линейным методам невозможно прогнозировать неустойчивые состояния и ключевые переломы в тенденциях рынка. Как макроэкономические системы, такие, как рынки труда, кредитно-денежные рынки, урбанистические системы, так и микроэкономические системы-предприятия, характеризуются неустойчивостью и наличием хаоса в динамике показателей. Частота проявления подобных хаотических изменений в деятельности фирм сегодня вызывает потребность в дальнейшей разработке теоретических идей и инструментов, которые позволят проводить исследования за границами маржинализма, базирующегося на теории оптимизации и сравнительной статике. Современный взгляд на предприятие как комплексную адаптивную систему, живущую «близко к краю хаоса», побуждает финансовых менеджеров искать новые методы оценки финансовых состояний.

В-третьих, экономической практикой и теорией доказано, что обладать только передовой производственной технологией, наиболее дешевой рабочей силой или успешно действующей службой сбыта продукции на современном этапе для компании уже недостаточно. Внешняя среда организации часто меняется. Сегодня предприятия для выживания на рынке и сохранения конкурентоспособности должны постоянно вносить изменения в свою хозяйственную деятельность. Но при этом каждое изменение несет не только угрозы, но и новые дополнительные возможности для достижения будущего бизнес-успеха. Предприятие должно своевременно обнаруживать внешние и внутренние факторы неустойчивости финансового состояния, проводить стратегические и оперативные изменения в целях сохранения финансовой устойчивости. Следовательно, необходимо переосмыслить способы организации финансов и использовать подходы, которые позволят в полной мере реализовать преимущества планирования финансовой устойчивости.

В связи с вышеизложенным, в настоящее время приходится говорить о необходимости комплексного изучения внутренних и внешних факторов, влияющих на финансовую устойчивость, методов планирования, оценки и прогнозирования финансовой устойчивости предприятий. Поэтому настоящее диссертационное исследование является актуальным как с точки зрения теории, так и практики.

Цель исследования заключается в разработке методического подхода к планированию финансовой устойчивости предприятия, учитывающего динамику системы финансов предприятия как процесс развития в условиях изменчивости внешних и внутренних факторов.

Для достижения указанной цели необходимо решить следующие задачи исследования: проанализировать подходы к содержанию понятия финансовой устойчивости с позиций различных экономических теорий и уточнить его качественное и количественное выражение;

2) систематизировать внутренние и внешние факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия, как эволюционной, динамической системы;

3) провести анализ существующих подходов к планированию, оценке и прогнозированию финансовой устойчивости предприятия и обосновать авторский методический подход;

4) рассмотреть и классифицировать существующие методики и методы оценки финансовой устойчивости и обосновать авторскую методику;

5) апробировать авторскую методику оценки и прогнозирования финансовой устойчивости на информационном массиве, включающем показатели деятельности нескольких российских предприятий;

6) разработать рекомендации по повышению финансовой устойчивости предприятий с учетом особенностей их финансового состояния.

Предмет исследования - финансовая устойчивость предприятия, методы ее планирования, оценки и прогнозирования. Объектами исследования являются различные по структуре активов и видам деятельности предприятия: ОАО «Завод ЖБИ №5» г. Искитим Новосибирской области, ООО «Автотранспортное предприятие КМК», ОАО «Новокузнецкий ликеро-водочный завод» г. Новокузнецк Кемеровской области.

Содержание диссертации соответствует области исследования п. 3.3. «Критерии и методы оценки финансовой устойчивости предприятий и корпораций, исследование внутренних и внешних факторов, влияющих на финансовую устойчивость» специальности 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит» Паспорта номенклатуры специальностей научных работников (экономические науки).

Методологической и теоретической основой исследования являются:

- эволюционная теория экономики, теория динамических систем;

- подходы: системный, институциональный;

- методы: эмпирического обобщения; финансового и системного анализа. Необходимая глубина исследования базируется на использовании трудов отечественных и зарубежных экономистов, с разных позиций исследовавших изучаемую проблему.

Методические основы анализа и оценки финансовой устойчивости содержатся в работах таких видных российских и зарубежных ученых, как 3. Боди, А.В. Грачев, О.В. Ефимова, В.В. Ковалев, Н.М. Крейнина, В.М. Родионова, Г.В. Савицкая, М.А. Федотова, Г.Г. Фетисов, А.Д. Шеремет.

Принципы и методы исследования сложных экономических систем раскрывали и синтезировали И. Валлерстайн, B.C. Дадаян, В.-Б. Занг, Н.Е. Кобринский, Е.З. Майминас, Р. Мертон, Э. Петере, А.Н. Романов.

Проблемы прикладных экономических исследований, состав и функции элементов современной системы планирования и управления народным хозяйством разрабатывали И.Ю. Беляева, В.В. Бочаров, В.Е. Леонтьев, Д.С. Львов, Н.Д. Кондратьев, Н.П. Федоренко, М.А. Эскиндаров.

Существенный вклад в развитие эволюционной и институциональной теорий внесли Г.Б. Клейнер, Р. Коуз, Р. Нельсон, С. Уинтер, Й.А. Шумпетер, Ф. Янсен. Работы И. Пригожина, И. Стенгерс и Г. Хакена посвященные нелинейной и хаотической динамике, определили новый путь системного изучения сложной эволюции финансовых процессов предприятия.

Информационной базой диссертации послужили статистические материалы рейтингового агентства «Эксперт РА», Федеральной службы государственной статистики РФ, бухгалтерская и управленческая отчетность предприятий, выбранных в качестве объекта исследования.

Обоснованность и достоверность полученных результатов обеспечивалась научной методологией современного исследования, ссылками на уже имеющиеся в аналогичных направлениях исследования; проверкой разработанной методики на ретроспективных данных; комплексным характером расчетов; повторяемостью и воспроизводимостью результатов исследования; применением комплекса методов, учитывающих специфику и новизну исследований.

Научная новизна диссертационного исследования определяется следующими положениями:

- уточнено понятие финансовой устойчивости предприятия, учитывающее значительную степень неопределенности внешней среды предприятия и разнообразие возможных целевых параметров управления финансами предприятия;

- систематизированы и классифицированы факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия как эволюционную, динамическую систему, позволяющую рассматривать процесс перехода финансовой системы предприятия из одного типа финансового состояния в другое;

- обоснован авторский методический подход к планированию финансовой устойчивости предприятия, как комплексной адаптивной системы с обратной связью, обеспечивающий использование метода системного анализа, позволяющего сочетать качественные и формальные методы для описания финансовой устойчивости предприятия;

- разработана методика оценки и прогнозирования финансовой устойчивости предприятия, включающая:

• интегральный критерий оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия;

• алгоритм выбора первоочередных мероприятий стратегии или тактики развития предприятия в зависимости от прогноза финансового состояния;

• рекомендации по повышению финансовой устойчивости предприятий с учетом особенностей их финансового состояния.

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные теоретические положения и практические выводы диссертации докладывались, обсуждались и были одобрены на:

• научных конференциях аспирантов и преподавателей НГАЭиУ в 20022006 гг.;

• 4-ом Всероссийском экономическом форуме студентов и молодых ученых «Экономические и социальные преобразования в России: опыт и проблемы» в Санкт-Петербургском государственном университете (Санкт-Петербург, 2002);

• научной сессии молодых ученых НГАЭиУ в 2003г.;

• 19-й Всероссийской конференции молодых ученых и студентов «Реформы в России и проблемы управления» (г. Анжеро-Судженск, 2004 г.);

• III научно-практической конференции студентов и аспирантов «Экономика и бизнес: позиция молодых ученых» (г. Барнаул, 2004 г.);

• пятой юбилейной научной конференции преподавателей и студентов «Наука. Университет 2004», (Новосибирск, 2004 г.);

• 19-й Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов «Реформы в России и проблемы управления», ГУ У, Секция экономики Отделения общественных наук РАН, ЦЭМИ РАН, (Москва, 2004 г.);

• пятой конференции лауреатов Международного научного фонда экономических исследований академика Н.П. Федоренко (МНФЭИ) 2004 г. (г. Москва, ЦЭМИ РАН), где получен грант МНФЭИ (договор № 2004-049) по итогам конкурса 2004 г. на выполнение научно-исследовательского проекта «Современная технология реструктуризации фирмы в условиях глобализации»;

• Шестом всероссийском симпозиуме "Стратегическое планирование и развитие предприятий", ЦЭМИ РАН, г. Москва, 12-13 апреля 2005 г.

Разработанная методика оценки и прогнозирования финансовой устойчивости предприятия была апробирована на производственных предприятиях ОАО «Завод железобетонных изделий №5» (г. Искитим) и ОАО

Новокузнецкий ликеро-водочный завод» (г. Новокузнецк). Элементы методики используются в деятельности предприятий ЕвразХолдинга: ОАО «Новокузнецкий металлургический комбинат», ООО «Автотранспортное предприятие КМК» (г. Новокузнецк) в настоящее время, что подтверждается справками о внедрении.

Положения диссертации были использованы при разработке методического обеспечения учебных курсов по кафедре «Финансы» НГАЭиУ: «Современные финансовые технологии», «Лабораторный практикум по финансовому менеджменту».

Практическая значимость исследования заключается в:

S возможности использования разработанного методического подхода к планированию финансовой устойчивости финансовыми менеджерами предприятий различных отраслей для мониторинга неустойчивых финансовых состояний в развитии предприятия, выбора соответствующих стратегии и тактики, своевременного планирования и принятия управленческих решений;

S применении разработанного методического подхода к планированию финансовой устойчивости предприятия аудиторскими компаниями для разработки рекомендаций предприятиям-клиентам по увеличению финансовой устойчивости с учетом предложенной системы внутренних и внешних факторов финансовой устойчивости в их временной и функциональной взаимосвязи;

S использовании методики оценки и прогнозирования финансовой устойчивости арбитражными управляющими для увеличения эффективности управления на предприятиях, находящихся в кризисном состоянии;

S использовании результатов исследования в образовательном процессе при обучении студентов по специальности 060400 «Финансы и кредит» и подготовке магистров по направлению 521500 «Менеджмент», специализации 521530 «Финансовый менеджмент».

Публикации. По теме диссертационного исследования автором опубликовано 3 печатные работы общим объемом 18,97 п.л., в том числе авторские - 18,94 п.л.

Объем и структура работы определяется логикой исследования и состоит из введения, трех глав, включающих девять параграфов, заключения и списка использованной литературы. Работа содержит 165 страниц текста (без приложений), 12 таблиц, 30 рисунков. В списке литературы - 147 наименований.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Калинцева, Марина Евгеньевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В диссертационном исследовании получены следующие основные результаты.

1 Выявлены сущностные отличия, связанные как с целями проводимых исследований, так и со спецификой авторского подхода в рамках эволюционной теории экономики и теории динамических систем, которые применялись к понятию «финансовая устойчивость». Рассмотрены и классифицированы подходы исследователей к определению термина «финансовая устойчивость». Неоднозначность существующих в экономической литературе подходов к определению сути финансовой устойчивости позволили автору уточнить это понятие и предложить собственную трактовку финансовой устойчивости, включающую как формальное описание динамики эволюции финансовой системы предприятия, так и качественное содержание, основанное на элементах эволюционной, институциональной экономической теории и теории динамических систем.

2 Описание в рамках предложенного авторского подхода, наделяет финансовое состояние предприятия, как динамическую систему, неотъемлемыми факторами, является результатом взаимодействия множества подсистем (элементов финансов предприятия), которое проявляется как самоорганизация. Обоснована целесообразность представления устойчивости финансовой системы предприятия, как способности финансовой системы сохранять движение по намеченной траектории (поддерживать намеченный режим функционирования) несмотря на воздействующие на нее возмущения. В центре исследования динамики находятся критические (пороговые) состояния, в которых финансовое состояние изменяет свой тип динамики, и финансовая система предприятия может испытывать неравновесные переходы между устойчивостью и хаосом.

Систематизированы внутренние и внешние факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия как эволюционной, динамической системы. Предложенная классификация факторов финансовой устойчивости выполнена в разрезе условий, влияющих на движение к устойчивому финансовому состоянию предприятия, учитывающих значительную степень неопределенности внешней среды предприятия и разнообразие возможных целевых параметров управления финансами предприятия.

3 Рассмотрены подходы к оценке и прогнозированию финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов с различных методических позиций. Показано, что существующие методические подходы не полностью отражают понятие финансовой устойчивости. Практически используемые методы оценки финансовой устойчивости не учитывают эволюцию системы финансов предприятия в быстрых процессах изменения внешней и внутренней среды, а следовательно, не позволяют прогнозировать финансовое состояние, что обусловливает необходимость разработки методического подхода к оценке и прогнозированию финансовой устойчивости предприятия как сложного динамического процесса.

Выполнена цель исследования - на основе метода системного анализа, позволившего сочетать качественные и формальные методы для описания финансовой устойчивости предприятия с позиций эволюционной теории экономики и теории динамических систем, разработан авторский методический подход к планированию финансовой устойчивости предприятия, как комплексной адаптивной системы с обратной связью. Суть методического подхода заключается в оценке устойчивости финансового состояния и прогнозировании динамики развития финансовой системы предприятия. Использование предложенного методического подхода к планированию финансовой устойчивости предприятия обеспечивает устойчивое развитие предприятия, финансирование различных видов деятельности предприятия из внешних и внутренних источников, а также рациональное использование финансовых ресурсов.

Показано, что для предприятия управление финансовой устойчивостью может выступать важным фактором повышения эффективности его деятельности, т.к. позволяет оптимизировать процесс использования различных видов ресурсов. Оценка и прогнозирование имеющихся возможностей повышения экономической активности предприятия на перспективных направлениях экономического роста и финансовой устойчивости разработаны на основе использования комплекса конкурентных преимуществ, которыми располагает предприятие, анализа факторов внешней институциональной и внутренней среды предприятия. Согласно разработанному методическому подходу, управление финансовыми ресурсами ведется в разрезе составляющих финансового потенциала предприятия с учетом затрат на реализацию каждой альтернативы использования финансовых ресурсов и эффективности с точки зрения поставленных целей.

4 Основным элементом методического подхода к планированию финансовой устойчивости является методика оценки и прогнозирования финансовой устойчивости предприятия, включающая алгоритм выбора стратегии и тактики развития предприятия в зависимости от прогноза финансового состояния. Расчетную основу методики представляет авторская модель динамики финансового состояния предприятия.

5 Предложенная методика апробирована на информационном массиве, включающем показатели деятельности трех российских предприятий. Выводы и рекомендации автора нашли практическое подтверждение в деятельности и планировании финансовой устойчивости российских промышленных предприятий. Реализация предложенного методического подхода позволяет принимать обоснованные решения по планированию и управлению финансами предприятия, что ведет к улучшению его интеграции в рыночной среду и укреплению финансового положения предприятия в перспективе.

Согласно разработанному методическому подходу, формирование структуры плана мероприятий по управлению финансовой устойчивостью на основе системного подхода предусматривает шесть главных составляющих:

1) целеполагание предусматривает наличие единой цели развития предприятия;

2) экономическая стратегия и тактика реализованы для разработки плана финансовой стратегии и тактики управления финансовой устойчивостью;

3) прогнозы экономического развития предприятия являются неотъемлемой процедурой методического подхода оценки и прогнозирования финансовой устойчивости;

4) целевые комплексные программы реализованы как работа на предприятии по нескольким финансовым направлениям;

5) механизмы функционирования обуславливают выбор соответствующих методов управления и ориентацию на кратко-, среднесрочный или долгосрочный период планирования;

6) параметры управления определяют организационную структуру управления финансовой устойчивостью предприятия.

6 Разработаны рекомендации по планированию и управлению финансовой устойчивостью предприятия. Рекомендации по укреплению финансовой устойчивости в рамках финансовой стратегии и тактики развития предприятия с учетом факторов внешней и внутренней среды в их функциональной и временной взаимосвязи выстроены на основе развития методологических принципов оптимального планирования: математическое выражение состояния финансовой системы предприятия обеспечивает наличие единого критерия классификации предприятий по типу финансовой устойчивости; необходимость рассмотрения экономики как иерархически построенной саморазвивающейся системы обуславливает разграничение эволюционной и революционной динамики развития финансовой системы предприятия; алгоритмическое описание механизмов согласования целей и интересов по уровням иерархии обеспечивает соответствие и порядок этапов методического подхода оценки и прогнозирования финансовой устойчивости предприятия. Предложенные рекомендации могут служить основой для формирования плана мероприятий собственниками, финансовыми менеджерами и арбитражными управляющими по повышению финансовой устойчивости соответствующих предприятий.

Таким образом, проведенное исследование подтвердило исходные гипотезы и позволило реализовать поставленные задачи. Вместе с тем необходимо учесть, что в рамках одного исследования трудно полностью решить проблему разработки методического подхода планирования финансовой устойчивости предприятия как эволюции сложной динамической системы финансов предприятия. Это вызвано как необходимостью дальнейшей разработки существующих концепций, теорий и методологий, появлением новых теоретических изысканий так и их практическим применением на предприятиях.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Калинцева, Марина Евгеньевна, 2006 год

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия Текст. / М.С Абрютина., А.В. Грачев. М.: Дело и сервис, 1998.

2. Аистова М.Д. Реструктуризация предприятий: вопросы управления. Стратегии, координация структурных параметров, снижение сопротивления преобразованиям Текст. / М.Д. Аистова. М.: Альпина Паблишер, 2002. -287 с.

3. Альфред М. Кинг. Тотальное управление деньгами Текст. / Альфред М. Кинг. Пер. с англ. СПб.: Полигон, 1999. - 448 с.

4. Антикризисное управление: теория, практика, инфраструктура Текст.: учебно-практическое пособие / отв. ред. Г.А. Александров. М.: Издательство БЕК, 2002. - 544 с.

5. Антикризисное управление Текст.: учебник / под ред. Э.М. Короткова. М.: ИНФРА-М, 2001. - 432 с.

6. Антикризисный менеджмент Текст. / под ред. проф. А.Г. Грязновой -М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». Издательство ЭКМОС, 1999. -368 с.

7. Анчишкин А.И. Методология прогнозирования народного хозяйства Текст. / Анчишкин А.И. // Вопросы экономики. 1980. - № 1.

8. Баканов М.И. Теория экономического анализа Текст. / М.И. Баканов,

9. A.Д. Шеремет. -М.: Финансы и статистика, 2002.

10. Баринов В.А. Антикризисное управление Текст.: Учебное пособие /

11. B.А. Баринов. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. - 520 с.

12. Белайчук А.К. Новый подход к финансовому анализу: Электронный ресурс. / А.К. Белайчук, Д.Е. Окладников Режим доступа: http://www.bcons.ru/knowledge/article/bc- 01.2002

13. Белых Л.П. Реструктуризация предприятия Текст.: Учеб. пособие для вузов / Л.П. Белых, М.А. Федотова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 399 с.

14. Беляева И.Ю. Капитал финансово-промышленных корпоративных структур: теория и практика Текст.: учебно-методическое пособие / И.Ю. Беляева, М.А. Эскиндаров. М.: ИНФРА-М, 2001. - 400 с.

15. Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе Текст. / М. Блауг. -М.: «Дело Лтд», 1994. 720 с.

16. Бодди Б. Основы менеджмента Текст. / Б. Бодди. — Спб., 1999.

17. Боди 3. Принципы инвестиций Текст. / 3. Боди, А. Кейн, А. Маркус. -М.: Издательский дом «Вильяме», 2002. 984 с.

18. Боди 3. Финансы Текст.: учебное пособие / 3. Боди, Р. Мертон. М.: Издательский дом «Вильяме», 2000. - 592 с.

19. Бочаров В.В. Корпоративные финансы Текст. / В.В. Бочаров, В.Е. Леонтьев. СПб.: Питер, 2002. - 544 с.

20. Бригхем Ю., Гарпенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс Текст.: В 2-х т. / Ю. Бригхем, Л. Гарпенски [Пер. с англ.] / под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 1998. Т.1. - 497 е., Т.2 - 669 с.

21. Брунер Р.Ф. Краткий курс МВА Текст. / Р.Ф. Брунер [и др]. М.: Олимп-Бизнес, 2000.

22. Быкова Е.В. Показатели денежного потока в оценке финансовой устойчивости предприятия Текст. / Е.В. Быкова // Финансы. 2000. - № 2.

23. Бэстенс Д.-Э. Нейронные сети и финансовые рынки: принятие решений в торговых операциях Текст. / Д.-Э. Бэстенс, В.-М. ван ден Берг, Д. Вуд. М.: ТВП, 1997. - хх, 236 с.

24. Вайнштейн С.Ю. Инвестиционное проектирование Текст. / С.Ю. Вайнштейн. Новосибирск: НГАЭиУ, 2000.

25. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия Текст.: учебное пособие для вузов / С.В. Валдайцев. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.-720 с.

26. Валлерстайн И. Анализ мировых систем и ситуация в современном мире Текст. / И. Валлерстайн / под общей редакцией канд. полит, наук Б.Ю. Кагарлицкого СПб.: Издательство «Университетская книга», 2001. - 416 с.

27. Валлерстайн И. После либерализма Текст.: Пер. с англ. / И. Валлерстайн / под ред. Б.Ю. Кагарлицкого М.: Едиториал УРСС, 2003. - 256 с.

28. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами Текст.: Пер. с англ. / Дж. К. ван Хорн. М.: Финансы и статистика, 2001. - 800 с.

29. Ван Хорн Дж. К. Основы финансового менеджмента Текст.: Пер. с англ. / Дж. К. ван Хорн, Дж. М. Вахович мл. М.: Издательский дом «Вильяме», 2001. - 992 с.

30. Вентцель Е.С. Исследование операций: задачи, принципы, методология Текст. / Е.С. Вентцель. М.: Наука, Главная редакция физико-математической литературы, 1980. - 208 с.

31. Виленский П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика Текст.: учебно-практическое пособие / П.Л. Виленский, В.Н. Лившиц, С.А. Смоляк. -М.: Дело, 2001. 832 с.

32. Вильяме Б. Новые изменения в биржевой торговле: как извлечь прибыль из хаоса: рынки акций облигаций и фьючерсов Текст. / Б. Вильяме. -М.: «ИК Аналитика», 2000. 288 с.

33. Вильяме Б. Торговый Хаос. Экспертные методики максимизации прибыли Текст. / Б. Вильяме. М.: «ИК Аналитика», 2000. - 328 с.

34. Вине Р. Математика управления капиталом. Методы анализа риска для трейдеров и портфельных менеджеров Текст.: Пер. с англ. / Р. Вине М.: Альпина Паблишер, 2001. - 400 с.

35. Владимирова Т.А. Как оценить финансовое состояние фирмы Текст. / Т.А. Владимирова, В.Г. Соколов. Новосибирск: Экор, 1994.

36. Водачек Л. Реструктуризация — вызов чешским предприятиям Текст. / Л. Водачек // Проблемы теории и практики управления. 1999. №1.

37. Воитенко А. Состояние и перспективы официальных ФПГ в России Текст. / А. Воитенко // Российский экономический журнал. 1999. -№11.

38. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования Текст. / А.В. Воронцовский. СПб.: Издательство С.-Петербургского университета, 1998. - 528 с.

39. Всемирная история экономической мысли Текст. В 6 т. Т. I / МГУ им. М.В. Ломоносова; Гл. редкол.: В.Н. Черковец (гл. ред.) [и др]. М.: Мысль, 1987.-606 с.

40. Гуияр Франсис Ж. Преобразование организации Текст.: Пер.с англ. / Франсис Ж. Гуияр, Джеймс Н. Келли. М.: Дело, 2000. - 376 с.

41. Ефимова О.В. Финансовый анализ Текст. / О.В.Ефимова. М.: Бухгалтерский учет, 1998.

42. Занг В.-Б. Синергетическая экономика. Время и перемены в нелинейной экономической теории Текст.: Пер. с англ. / В.-Б. Занг М.: Мир, 1999.-335 с.

43. Золотогоров В.Г. Экономика Текст.: Энциклопедический словарь. / В.Г. Золотогоров. -Мн.: Интерпрессервис; Книжный Дом, 2003. 720 с.

44. Институциональная экономика Текст.: учебное пособие / под рук. акад. Д.С. Львова / Д.С. Львов [и др.]. М.: ИНФРА-М, 2001. - 318 с.

45. История экономических учений Текст. / под ред. В. Автономова, О. Ананьина, И. Макашевой. М.: ИНФРА-М, 2000. - 784 с.

46. Калинцева М.Е. Лабораторный практикум по финансовому менеджменту Текст. / М.Е. Калинцева. Новосибирск: НГАЭиУ, 2002. - 90 с.

47. Калинцева М.Е. Методика реструктуризации фирмы Текст. / М.Е. Калинцева // Научные записки НГУЭУ. Новосибирск, 2004, Вып. 3. - С. 115122.

48. Калинцева М.Е. Методология и методика реструктуризации фирмы Текст. / М.Е. Калинцева // Материалы III научно-практической конференции студентов и аспирантов «Экономика и бизнес: позиция молодых ученых» -Барнаул: Изд-во АГУ, 2004 г. С. 18-20.

49. Калинцева М.Е. Некоторые подходы к оценке активов на этапе глобализации Текст. / М.Е. Калинцева // Научные записки НГАЭиУ. -Новосибирск, 2002, Вып. 4.- С. 66-68.

50. Калинцева М.Е. Процесс глобализации: оценка с позиций системного подхода Текст. / М.Е. Калинцева // Научные записки НГАЭиУ. Новосибирск, 2004.-Вып. 1.-С. 69-74.1. V*.'

51. Калинцева М.Е. Современные финансовые технологии Текст.: учебное пособие / М.Е. Калинцева. Новосибирск: НГАЭиУ, 2003. - 318 с.

52. Калинцева М.Е. Управление финансовыми рисками Текст.: Конспект лекций / М.Е. Калинцева. Новосибирск: НГАЭиУ, 2003. - 248 с.

53. Калинцева М.Е. Методика прогнозирования критических точек реструктуризации предприятия в условиях глобализации Текст. / М.Е. Калинцева, С.Н. Чикин // Научные записки НГАЭиУ. Новосибирск, 2003. -Вып. 4. - С. 78-84.

54. Калинцева М.Е. Гипотезы неравновесной экономики Текст. / М.Е. Калинцева, Ю.М. Юхименко // Нестандартные финансовые ситуации: Методика учета и правовое обеспечение. Новосибирск: НГАЭиУ, 2002 - 240с. - С. 219-227.

55. Калинцева М.Е. Критерии роста активов предприятия Текст. / М.Е. Калинцева, Ю.М. Юхименко // Материалы научных сессий молодых ученых НГАЭиУ. Новосибирск: НГАЭиУ, 2003. - 226 с. - С. 49-53.

56. Калинцева М.Е. Методологические особенности наблюдаемой транзитивной экономики Текст. / М.Е. Калинцева, Ю.М. Юхименко // Материалы научных сессий молодых ученых НГАЭиУ. Новосибирск: НГАЭиУ, 2003. - 226 с. - С. 4-7.

57. Капица С.П. Синергетика и прогнозы будущего Текст. / С.П. Капица, С.П. Курдюмов, Г.Г. Малинецкий. М.: Эдиториал УРСС, 2001. - 288 с.

58. Кейнс Дж. Избранные произведения Текст. / Дж. Кейнс. М.: Экономика, 1993.

59. Кемпбел Дж. Современная общая химия Текст. / Дж. Кемпбел. М.: «Мир», 1975. - 550 с.

60. Клейнер Г.Б. Эволюция институциональных систем Текст. / Г.Б. Клейнер; ЦЭМИ РАН. М.: Наука, 2004. - 240 с.

61. Кобринский Н.Е. Экономическая кибернетика Текст. / Н.Е. Кобринский, Е.З. Майминас, А.Д. Смирнов. М.: Экономика, 1982. - 408 с.

62. Ковалев А.П. Диагностика банкротства Текст. / А.П. Ковалев. М.: АО Финстатинформ, 1995,- 240 с.

63. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности Текст. / В.В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 1988. - 512 с.

64. Кондратьев Н.Д. Проблемы экономической динамики Текст. / отв. ред. Л.И. Абалкин. М.: Экономика, 1989. - С. 102-107.

65. Кордон К. Пять важных подходов к осущетвлению реструктуризации Текст. / К. Кордон, Т. Фолмен, М. Ванденборт // Маркетинг. М. 1999. - №3. -С. 75-82.

66. Корпоративное управление в России: Электронный ресурс. Режим доступа: http://www.corp-gov.ru

67. Котлер Ф. Маркетинг, менеджмент Текст. / Ф. Котлер. СПб: Питер Ком, 1999.-896 с.

68. Кошкин В.И. Антикризисное управление Текст.: 17-модульная программа для менеджеров «Управление развитием организации» «/ Кошкин В.И. [и др.]. Модуль 11. М.: ИНФРА-М, 2000. - 512 с.

69. Кошкина Г.М. Финансы предприятий Текст. / Г.М. Кошкина.* -Новосибирск: НГАЭиУ, 1998.

70. Крейнина М.Н. Финансовая устойчивость предприятия: оценки j и принятие решений Текст. / М.Н. Крейнина // Финансовый менеджмент, 2001. -№2.

71. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятий: методы оценки Текст. / М.Н. Крейнина. М.: ДИС, 1997.

72. Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты Текст. / Л. Крушвиц. СПб.: Питер, 2001.-432 с.

73. Ландау Л.Д. «К проблеме турбулентности» Текст. / Л.Д. Ландау / ДАН СССР, 1944. №44. С.339-342.

74. Ландау Л.Д., Лифшиц Е.М. Гидромеханика Текст. / Л.Д. Ландау, Е.М.Лифшиц. Теоретическая физика в 10 томах, т. VI. М.: 1988.

75. Лоренц Е. Детерминированное непериодическое течение Текст. / Е. Лоренц // В кн. «Странные аттракторы». Сер. «Математика. Новое в зарубежной науке». Вып. 22. М.: Мир, 1981.

76. Львов Д.С. Вернуть народу ренту Текст. / Д.С. Львов. М.: Издательство Эксмо, Издательство Алгоритм, 2004. - 256 с.

77. Мазур И.И. Реструктуризация предприятий и компаний Текст.: Учеб. пособие для вузов / И.И. Мазур, В.Д. Шапиро. М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2001. - 456 с.

78. Маркс К. Капитал. Критика политической экономии Текст. / К. Маркс. В 4-х т. М.: Политиздат, 1988.

79. Мескон М.Х. Основы менеджмента Текст. / М.Х. Мескон, М. Альберт / Пер.с англ. — М.: Дело, 1995.

80. Методология прогнозирования экономического развития СССР Текст. М.: Экономика, 1971.

81. Михайлов А.Г. Коммерческие банки: Методы оценки надежности Текст. / А.Г. Михайлов // Банковское дело, 1998. №1

82. Моделирование глобальных экономических процессов Текст.: учебное пособие / под ред. B.C. Дадаяна. М.: Экономика, 1984. - 320 с.

83. Модильяни Ф. Сколько стоит фирма? Теорема ММ Текст. / Ф. Модильяни, М. Миллер. М.: Дело, 1999. - 272 с.

84. Научные основы экономического прогноза Текст. М.: Мысль, 1971.

85. Нельсон Р. Эволюционная теория экономических изменений Текст. / Р. Нельсон, С. Уинтер. М.: ЗАО «Финстатинформ», 2000. - 474 с.

86. Николис Г. Самоорганизация в неравновесных структурах. От диссипативных структур к упорядоченности через флуктуации Текст. / Р. Нельсон, С. Уинтер. М.: Мир, 1979.

87. Новгородов П.А. Оценка финансовой устойчивости негосударственных пенсионных фондов Текст. / П.А. Новгородов. Автореф. дис. на соиск. учен. степ. канд. экон. наук: (08.00.10) / НГУЭУ, Новосибирск, 2004.

88. Новиков А.В. Фондовый рынок как механизм привлечения инвестиций Текст. / А.В. Новиков. Новосибирск: Издательство НГАЭиУ, 2000. - 224 с.

89. Нордстрем К. Бизнес в стиле фанк. Капитал пляшет под дудку талантас

90. Текст. / К. Нордстрем, И. Ридцерстралле. Серия «Стокгольмская школа экономики в Санкт-Петербурге», 2002.

91. Олейник А.Н. Институциональная экономика Текст. / А.Н. Олейник. -М.: ИНФРА-М, 2000.-416 с.

92. Оценка бизнеса Текст. / под ред. А.Г. Грязновой. — М.: Финансы и статистика, 1998.

93. Петере Э. Хаос и порядок на рынках капитала. Новый аналитический взгляд на циклы, цены и изменчивость рынка Текст. / Э. Петере : Пер. с англ. -М.: Мир, 2000.-333 с.

94. Попов С.А. Стратегическое управление Текст. / С.А. Попов. — М.: ИНФРА-М, 2000.

95. Пригожин И. Конец определенности. Время, хаос и новые законы природы Текст. / И. Пригожин. Ижевск: НИЦ «Регулярная и хаотическая динамика», 2000. - 208 с.

96. Пригожин И. Неравновесная статистическая механика Текст. / И. Пригожин. Череповец, «Меркурий-ПРЕСС», 2000. - 314 с.

97. Пригожин И. Время, хаос, квант. К решению парадокса времени Текст. / И. Пригожин, И. Стенгерс. М.: Эдиториал УРСС, 2000. - 240 с.

98. Пригожин И., Стенгерс И. Порядок из хаоса. Новый диалог человека с природой Текст. / И. Пригожин, И. Стенгерс. М.: Эдиториал УРСС, 2000. -312 с.

99. Природа фирмы Текст. / Р. Коуз [и др.].: Пер. с англ. М.: Дело, 2001.-360 с.

100. Реформирование предприятий: состояние и перспективы Текст. // Журнал для акционеров. М.: 1999. - №12.

101. Родионова В.М. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции Текст. / В.М. Родионова, М.Д. Федотова. М.: Перспектива, 1995.

102. Романов А.Н. Интеллектуальные информационные системы в экономике Текст.: учебное пособие / под ред. д.э.н., проф. Н.П. Тихомирова. -М.: Издательство «Экзамен», 2003. 496 с.

103. Романов А.Н. Советующие информационные системы в экономике Текст.: учебное пособие для вузов / А.Н. Романов, Б.Е. Одинцов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. - 487 с.

104. Рюэль Д. О природе турбулентности Текст. / Д. Рюэль, Ф. Такенс. // В кн. «Странные аттракторы». Сер. «Математика. Новое в зарубежной науке». Вып. 22.-М.: Мир, 1981.

105. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия Текст.: учебное пособие / Г.В. Савицкая. Мн.: Новое знание, 2002. - 704 с.

106. Синягин А. Специфика финансового анализа в российских условиях Текст. / А. Синягин // Рынок ценных бумаг, 2001 №2.

107. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов Текст. / А. Смит. «Антология экономической классики», Т. 2. М.: Эконов-Ключ, 1993.

108. Соколова Г.Н. Анализ финансовой устойчивости предприятия: методика расчетов Текст. / Г.Н. Соколова //Аудиторские ведомости, 1999.- №8.

109. Сорос Дж. Алхимия финансов Текст. / Дж. Сорос. М.: ИНФРА-М, 1999.-416 с.

110. Страхова JI. Акционирование химических предприятий в современных условиях Текст. / Л. Страхова, Г. Бутковская Г. // Менеджмент в России и за рубежом. М.: 1999. - №1.

111. Суворов А.В. Некоторые вопросы методологии анализа финансовой устойчивости коммерческого банка / А.В. Суворов // Банковское дело, 2001. -№ 1(73).

112. Фаэй Л. Курс MB А по стратегическому менеджменту Текст. / Л. Фаэй, Р. Рэнделл [и др.]. М.: Альпина Паблишер, 2002. - 608 с.

113. Федоренко Н.П. О целевых ориентирах модернизации российской экономики Текст. / Н.П. Федоренко. М.: ЦЭМИ РАН, 2004. - 32 с.

114. Федоренко Н.П. Россия на рубеже веков Текст. / Н.П. Федоренко. -М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2003. 727 с.

115. Федоренко Н.П. Россия: уроки прошлого и лики будущего Текст. / Н.П. Федоренко. М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2000. - 489 с.

116. Фетисов Г.Г. Устойчивость банковской системы и методология ее оценки Текст. / Г.Г. Фетисов. М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2003. -394 с.

117. Финансы Текст. / под ред. проф. М.В. Романовского, проф. О.В. Врублевской, проф. Б.М. Сабанти. -М.: Юрайт-М, 2004. 504 с.

118. Фридмен М. Если бы деньги заговорили. Текст. / М. Фридмен. Пер. с англ. 2-е изд. - М.: Дело, 2002. - 160 с.

119. Хакен Г. Тайны природы. Синергетика: учение о взаимодействии Текст. / Г. Хакен. Москва-Ижевск: Институт компьютерных исследований, 2003.-320 с.

120. Хаммер М. Реинжиниринг корпорации: Манифест революции в бизнесе Текст. / М. Хаммер, Дж. Чампи. Пер с англ. СПб.: Издательство С.-Петербургского университета, 1997. - 332 с.

121. Шарп У. Инвестиции Текст. / У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бэйли. Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1999. -XII, 1028 с.

122. Шаффер М. Основные направления и факторы реструктуризации промышленных предприятий Текст. / М. Шаффер, С. Эстрин. Фонд «Бюро экономического анализа». — М., 2001.

123. Шепелев С.Б. Рейтинговая оценка деятельности кредитных организаций Текст. / С.Б. Шепелев // Банковское дело, 1999 .- №6.

124. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа Текст. / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфуллин. М.: ИНФРА-М, 1996.

125. Шеремет А. Д. Методика анализа финансового состояния предприятия Текст. / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфуллин, Е.В. Негашев. М.: ИНФРА-М, 2001.

126. Шумпетер И. Теория экономического развития Текст. / И. Шумпетер. М.: Прогресс, 1982. - 456 с.

127. Шустер X. Детерминированный хаос. Введение Текст. / X. Шустер. -М.: Мир, 1988.

128. Юданов А.Ю. Секреты финансовой устойчивости международных монополий Текст. / А.Ю. Юданов. М.: Финансы и статистика, 1991.

129. Янсен Ф. Эпоха инноваций Текст. / Ф. Янсен. М.: ИНФРА-М, 2002.

130. Яременко Ю.В. Прогнозы развития народного хозяйства и варианты экономической политики Текст. / Ю.В. Яременко.- М.: Наука, 1997.

131. Altman Edward. Corporate Financial Distress and Bankruptcy Текст. / E. Altman. John Wiley & Sons, Inc., 1993.

132. Campbell, John P. On the Nature of Organizational Effectiveness Текст. / J.P. Campbell // Paul S. Goodman and Johannes M. Pennings, eds. New Perspectives on Organizational Effectiveness. — San Francisco: Jossey-Bass, 1979. P. 36-39.

133. Denison, Daniel R., Mishra, Aneil K. Organizational Culture and Organizational Effectiveness: A Theory and Some Preliminary Empirical Evidence Текст. / D.R. Denison, A.K. Mishra // Proceedings of the Academy of Management, 1989. P. 169.

134. Greiner L. Evolution and revolution as organizations grow Текст. / L. Greiner // Harvard Business Review. 1989. № 5.

135. Guckenheimer, J., Holmes, P. Nonlinear Oscillations, Dinamical Systems, and Bifurcations of Vector Fields Текст. / J. Guckenheimer, P. Holmes. New York, Springer, 1983.

136. Hao, B.L. Chaos Текст. / B.L. Hao. Sinapure, World Scientific, 1984.

137. Meffert H. Strategische Unternehmensfuhrung und Marketing: Beitr. Zur Marketerient ierten Untemehmenspolitik Текст. / H. Meffert. Wiesbaden, 1988. S.127.

138. Porter M. Competitive Advantage Текст. / M. Porter. N.Y.: Free Press,1985.

139. Samuelson P.A. Foundations of Economic Analysis Текст. / P.A. Samuelson. Cambridge, MA, Harvard University Press, 1947.

140. Samuelson P.A. The Collected Scientific Papers of Paul A. Samuelson , Vol. Ill Текст. / P.A. Samuelson. Cambridge, MA, MIT Press, 1972.

141. Sherman Howard and Schultz Ron. Open Boundaries: Creating Business Innovation through Complexity Текст. / H. Sherman, R. Schultz. — Reading, MA: Perseus Books, 1998.

142. Stacey, R.D. Managing the Unknowable: Strategic Boundaries between Order and Chaos in Organizations Текст. / R.D. Stacey. — San Francisco: Jossey-Bass, 1992.

143. Информационно-методический ресурс по вопросам экономики, финансов, менеджмента и маркетинга на предприятии: Электронный ресурс.: Административно-управленческий портал. Режим доступа: http://www.aup.ru

144. Федеральная служба государственной статистики: Электронный ресурс. Режим доступа: http ://www. gks .ru

145. Федеральная служба России по финансовому оздоровлению и банкротству: Электронный ресурс. Режим доступа: http://www.fsforus.ru166