Оценка экономической эффективности инвестиционной политики средозащитного направления на предприятиях нефтеперерабатывающей промышленности тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Александров, Александр Александрович

• Александров, Александр Александрович
• кандидат экономических наук
• 2004

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Александров, Александр Александрович

Введение

1. Современная экономическая и экологическая обстановка на объекте исследования

1.1 Краткая технико-экономическая характеристика ОАО «НУНПЗ»

1.2 Развитие, современное состояние и перспективы очистных сооружений ОАО «НУНПЗ»

1.3 Основные источники и уровень загрязнения окружающей среды

ОАО «НУНПЗ»

1.3.1 Основные источники и уровень выбросов в атмосферный воздух

1.3.2 Основные источники и уровень загрязнения водных ресурсов

1.3.3 Основные источники и уровень образования промышленных отходов

1.4 Методические основы экологической оценки хозяйственной деятельности НПЗ

1.5 Экологический анализ хозяйственной деятельности ОАО «НУНПЗ»

2. Методические основы оценки экономических результатов внедрения на НПЗ инвестиционных проектов средозащитной направленности

2.1 Общий методический подход к оценке экономической эффективности средозащитных инвестиций НПЗ

2.2 Методические рекомендации по оценке экономических эффектов средозащитных проектов НПЗ

2.2.1 Экономический эффект атмосфероохранных мероприятий

2.2.2 Экономический эффект мероприятий по охране и рациональному использованию водных ресурсов

2.2.3 Экономический эффект мероприятий по рациональному использованию сырья и промышленных отходов

3. Оценка экономической эффективности инвестиционной политики средозащитного направления на предприятиях нефтеперерабатывающей промышленности

3.1 Основные направления инвестиционной политики промышленных предприятий

3.2 Структура и стоимость инвестиционных ресурсов НПЗ

3.3 Оценка экономических эффектов средозащитных проектов

ОАО «НУНПЗ»

3.3.1 Оценка экономического эффекта атмосфероохранных мероприятий

3.3.2 Оценка экономического эффекта мероприятий по охране и рациональному использованию водных ресурсов

3.3.3 Оценка экономического эффекта мероприятий по рациональному использованию сырья и промышленных отходов

3.4 Оценка экономической эффективности средозащитных инвестиций ОАО «НУНПЗ» v

3.5 Рационализация структуры инвестиционных ресурсов НПЗ 154 Заключение 164 Список литературы 166 Приложения

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Оценка экономической эффективности инвестиционной политики средозащитного направления на предприятиях нефтеперерабатывающей промышленности»

Нефтеперерабатывающая? промышленность, Республики Башкортостан развивается с одной стороны■; в условиях дефицита инвестиционных ресурсов, а с другой - в,условиях существенного износа основных производственных фондов; что приводит: к значительным! выбросам загрязняющих веществ в окружающую > среду. Для предотвращения;« дальнейшего развития этой негативной тенденции требуется) продуманная, экономически; взвешенная: инвестиционная; политика по обновлению и техническому совершенствованию основных производственных: фондов.

Инвестиционная ¡политика предприятия представляетсобой совокупность, хозяйственных решений; определяющих источники, масштабы,. структуру и основные : направления ¡инвестиций; а также комплекс: мер по их концентрации; и рациональному использованию' на важнейших направлениях хозяйственной деятельности. Средозащитное направление инвестиционной политики предприятия представляет собой одну из важнейших составляющих его общей инвестиционной? стратегии. Суть средозащитного;направления*инвестиционнойшо-литики заключается; очевидно, в формировании комплекса мер по мобилизации ; инвестиционных ресурсов с одной стороны и рационализации инвестиционного процесса с другой, в целях повышения экологической и экономической эффективности хозяйственной» деятельности промышленного предприятия:

Именно - вопросы экономической! эффективности инвестиционной; политики средозащитного направления и являются решающими с точки зрения? стимулирования инвестиций ? в; средозащитные проекты НПЗ. Однако в I настоящее время? оценить экономическую; эффективность инвестиционной, политики средозащитного направленияша: предприятиях нефтеперерабатывающейшромыш-ленности не представляется возможным? из-за- отсутствия; в официальных, отраслевых и специализированных инструкциях методики по её расчёту. Существующие методические рекомендации определения результатов: и экономической эффективности внедрения на НПЗ средозащитных инвестиционных проектов в большинстве:своём устарели и неприменимы;в современных условиях. К' наименее изученным аспектам: проблемьь оценки экономической; эффективности инвестиционной политики относятся¡вопросы оценки стоимости и рационализации структуры: инвестиционных ресурсов; направляемых на; средозащит-ные проекты НПЗ!

Актуальность.и недостаточная;разработанность ,проблемы оценки; эконо-мическошэффектавности инвестиционнойшолитики средозащитного направлениям на предприятиях- нефтеперерабатывающей промышленности; определили; выбор темы исследования:

Степень научной i изученности »проблемы:, В разработку теоретической и методологической! сторон i различных аспектов , исследования инвестиционной • политики; предприятия* значительный : вклад внесли ; исследования В;В ■ Бочарова,. Е.С. Докучаева, Ml Миллера, РМ: Минибаевой^.Ф. Модильяни, В-В Ковалёва, Н.Ф. Реймерс, В.В. Сперанского, E.G. Стояновой, Н.Н. Тренева; и других учёных. Однако полученные ими t результаты, нуждаются в обобщении, a no ряду положений требуют нового освещения; с целью разработки; методики оценки экономической' эффективности инвестиционной политики; средозащитного направления напредприятиях нефтеперерабатывающей промышленности.

Объектом исследования? являются предприятия; нефтеперерабатывающей промышленности.

Предметом исследования являются методические^и практические аспекты проблемы оценки экономической эффективности:инвестиционной;политики средозащитного» направления: на предприятиях нефтеперерабатывающей: промышленности.

Теоретической! и методологической основой; исследования; являются фундаментальные труды зарубежных; и отечественных ученых, официальные методические рекомендации^ исследуемой проблеме; Использованы законы,и нормативно-правовые акты; органов законодательной; и исполнительной® власти РБ и. РФ, монографии и материалы научных исследований ведущих учёных-экономистов, публикации в периодической' печати; Работа выполнена, с использованием- обширного статистического материала; на основе данных первичных' документов, планов, годовых отчетов ■ НПЗ, материалов;Госкомстата РБ и РФ. Все необходимые расчеты выполнены с использованием ПК.

Цель. исследования - разработка и апробация методики экономической эффективности; инвестиционной! политики средозащитного направления: на предприятиях нефтеперерабатывающей промышленности. Задачи исследования:

• выявление причин и тенденций в динамике выбросов, сбросов и размещении загрязняющих веществ; водопотреблении, водоиспользовании и водоотведении на НПЗ для установления наиболее экологически приоритетных направлений инвестирования средств нефтеперерабатывающих предприятий;

• разработка методики определения экономических эффектов средозащитных проектов применительно к предприятиям' нефтеперерабатывающей промышленности с целью выявления реальных результатов средозащитных инвестиций НПЗ, которые могут быть выражены в стоимостной форме;

• определение структуры и стоимости инвестиционных ресурсов (cost of capital'), направляемых:на внедрение средозащитных проектов < в нефтеперерабатывающей промышленности, расчёт средневзвешенной стоимости инвестируемого в средозащитные проекты НПЗ капитала;

• совершенствование методики оценки экономической эффективности средозащитных инвестиций применительно к предприятиям нефтеперерабатывающей промышленности;

• обоснование системы критериев отбора наиболее приоритетных направлений инвестирования средств нефтеперерабатывающих предприятий в средоза-щитную деятельность в целом и конкретные проекты в частности;

• рационализация; структуры капиталовложений в средозащитные проекты предприятий нефтеперерабатывающей' промышленности по« источникам инвестиционных ресурсов, определение экономически целесообразного порога привлечения заёмного капитала.

Научная новизна результатов диссертационной работы: 1. Усовершенствована методика определения экономических эффектов средозащитных проектов нефтеперерабатывающих предприятий путём разбиения: инвестиционных проектов s по видам природной среды,. по <типам достигаемого эффекта и по разновидностям содержания мероприятий, на основании чего обоснована методика оценки! реальных экономических результатов средозащитных проектов НПЗ. В отличие от существующих методик, применительно к конкретному НПЗ учитываются:

• изменение расходов на эксплуатацию очистного оборудования;

• взимание платы за нормативный и штрафные санкции за сверхнормативный выброс, сброс и размещение загрязняющих веществ;

• изменение расходов на перекачку и обработку водных ресурсов;

• взимание платы в республиканский бюджет за потребление и сброс водных ресурсов, а также загрязнителей по ингредиентам;

• эффекты, от проектов по' предупреждению утечек и разливов нефтепродуктов, а также повторному использованию промышленных отходов.

2. Обоснованы формулы. расчёта стоимости1 инвестиционных ресурсов (cost of capital), позволяющие в отличие от существующих учесть особенности инвестирования средств в средозащитные проекты предприятий нефтеперерабатывающей промышленности. Определена средневзвешенная стоимость капитала, инвестируемого в средозащитные проекты НПЗ, что дало возможность использовать при определении экономической эффективности средозащитных инвестиций обоснованную и корректную ставку дисконтирования.

3. В отличие от официальной типовой методики определения экономической эффективности; инвестиционных проектов усовершенствованы и дополнены методические рекомендации по оценке: экономической эффективности средозащитных инвестиций НПЗ: реализован в виде прикладной? программы итерационный метод расчёта внутренней нормы доходности инвестиционных проектов, методика дополнена показателями:

• доля экономического эффекта в процентах к общему по НПЗ значению;

• экономический эффект в процентах к среднему по НПЗ значению;

• экономическая эффективность в процентах к среднему по НПЗ значению;

• экономическая эффективность экологического эффекта;

• > экологическая эффективность затрат;

• оценки резерва безопасности инвестиционных проектов.

4. Разработаны; применительно к предприятиям нефтеперерабатывающей промышленности методические рекомендации по отбору наиболее приоритетных направлений инвестирования средств в средозащитную деятельность в целом и конкретные проекты в частности, что дало возможность ранжировать средозащитные проекты НПЗ: по степени предпочтительности и определить очерёдность их внедрения.

5. На основании проведённого анализа экономической эффективности средозащитных инвестиций НПЗ доказана высокая рентабельность вложений средств в средозащитные проекты предприятий: нефтеперерабатывающей промышленности, что позволило выявить наиболее экономически выгодные направления инвестирования в средозащитную деятельность НПЗ.

6. Обоснована рациональная структура капиталовложений в средозащитные проекты предприятий нефтеперерабатывающей промышленности: по источникам инвестиционных ресурсов, что позволило определить экономически целесообразный порог привлечения: заёмного капитала, обеспечивающий повышение прироста рентабельности собственных средств НПЗ почти в два раза.

Практическая значимость диссертации заключается в том, что разработанные в ней положениями методические рекомендации при непосредственном использовании на предприятиях нефтеперерабатывающей промышленности позволяют в стоимостной! форме оценить результаты; внедряемых средоза-щитных проектов, а также определить их экономическую эффективность; отобрать наиболее приоритетные-направления; инвестирования средств в средозащитную деятельность в целом; и конкретные проекты в частности, а также определить очерёдность их внедрения; рационализировать, структуру капиталовложений в: средозащитные проекты по источникам инвестиционных ресурсов и определить целесообразный порог привлечения заёмного капитала.

Апробация: работы. Основные положения; и результаты исследования: доложены на трёх республиканских научно-технических конференциях, в том числе на Республиканской научно-практической t конференции: «Промышленная экология. Проблемы и перспективы» (Уфа, 2001 г.);; на двух российских научно-методических конференциях, в том числе на Российской научно-практической конференции «Экологическая экономика и устойчивое развитие: от глобальной модели к региональной практике» (Уфа, 2002 г.); на двух международных научно-методических конференциях, в том, числе на 2-ой Международной научно-технической конференции «Наука - образование - производство в решении экологических проблем» (Уфа, 2001 г.).

Объём и структура?работы. Диссертация состоит из введения, трёх глав,, заключения; приложений и списка литературы из 190 наименований: Содержание работы изложено на 177 страницах, включая 6 рисунков и 34 таблицы.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Александров, Александр Александрович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

1. Дефицит инвестиционных ресурсов, существенный'износ основных производственных фондов, значительные выбросы загрязняющих, веществ; в; окружающую среду настоятельно требуют от предприятий нефтеперерабатывающей промышленности разработки экономически взвешенной инвестиционной политики по обновлению и техническому совершенствованию основных производственных фондов.

2. Выявлены причины; и тенденции в динамике выбросов, сбросов и размещении загрязняющих веществ; водопотреблении, водоиспользовании и водоотве-дении на НПЗ. Установлены наиболее экологически приоритетные направления инвестирования средств: предприятий нефтеперерабатывающей промышленности.

3: На основании? предложенною подробной классификации инвестиционных проектов обоснована методика оценки реальных экономических результатов средозащитных проектов применительно к предприятиям: нефтеперерабатывающей промышленности. Установлено; что последние: могут быть выражены суммой следующих элементов: прироста прибыли от реализации дополнительного количества товарной продукции, получаемой) за счет сокращения безвозвратных потерь, более рационального использования: компонентов исходного сырья, продуктов его переработки и: промышленных отходов, а также сокращения величины текущих затрат, связанных с эксплуатацией; системы оборотного водоснабжения; и очистных сооружений, с. экономией энергоресурсов," со снижением размера платы и штрафных санкций за выбросы, сбросы и размещение загрязняющих веществ и так далее.

4. Установлена структура и обоснованы формулы расчёта стоимости инвестиционных ресурсов (cost of capital), направляемых на внедрение средозащитных проектов в нефтеперерабатывающей промышленности. Определена средневзвешенная стоимость: капитала, инвестируемого в средозащитные проекты НПЗ, что дало возможность использовать при определении экономической эффективности средозащитных инвестиционных проектов обоснованную и корректную ставку дисконтирования.

5. Усовершенствованы и дополнены методические рекомендации по оценке экономической эффективности средозащитных инвестиций НПЗ. Осуществлена апробация разработанной методики. Обоснована система критериев отбора наиболее приоритетных направлений' инвестирования средств нефтеперерабатывающих предприятий в средозащитную деятельность в целом и; конкретные проекты в частности, что дало возможность ранжировать средозащитные проекты НПЗ по степени предпочтительности и определить очерёдность их внедрения.

6. Доказана высокая <рентабельность вложений средств в средозащитные проекты предприятий нефтеперерабатывающей промышленности. Выявлены- и ранжированы наиболее экономически выгодные направления инвестирования в средозащитную деятельность НПЗ: повторное использование промышленных отходов в процессе производства, сокращение сброса сточных вод, сокращение проникновения нефти и нефтепродуктов в систему оборотного водоснабжения, сокращение выбросов в ? атмосферу углеводородов, сокращение проникновения нефти и нефтепродуктов в»канализацию,, снижение расхода топлива, сокращение потребления оборотной воды, сокращение выбросов в атмосферу загрязняющих веществ, сокращение потребления свежей воды.

7. Осуществлена рационализация структуры капиталовложений в средозащитные проекты предприятий нефтеперерабатывающей промышленности. Установлено; что для проведения средозащитной деятельности следует использовать не только собственные источники инвестиционных ресурсов, но и привлекать заёмные. Обоснован' экономически целесообразный порог привлечения заёмного капитала и таким образом выявлен рациональный бюджет капиталовложений НПЗ в средозащитную деятельность, обеспечивающий повышение прироста рентабельности собственных средств почти в два раза.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Александров, Александр Александрович, 2004 год

1. Г. Аверченков А. Экологическая политика в переходный период: проблемы и решения // Вопросы экономики, 1995, № 2, с. 150-159.

2. Амиров Я.С. Экономика природопользования и охрана окружающей среды. -Уфа: Издательство УГАТУ, 1993. 84 с.

3. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Под ред. Л.Л. Ермолович. — Минск: Интерпрессервис, Экоперспектива, 2001. — 576 с.

4. Аукуционек С. Капитальные вложения промышленных предприятий // Вопросы экономики, 1998; № 8, с. 136-146.

5. Баканов М:И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 2000. - 416 с.

6. Балабанов И.Т. Инновационный менеджмент. — СПб.: Питер, 2001. 303 с.

7. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: как управлять капиталом?-М:: Финансы и статистика, 1994. 382 с.

8. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 1999; - 512 с.

9. Балабанов И.Т. Сборник задач по финансам и финансовому менеджменту: учебное пособие. -М.: Финансы и статистика, 1999. 80 с.

10. О.Балабанов И.Т. Финансовый анализ и; планирование хозяйствующего субъекта: Mi: Финансы и статистика, 2000. - 207 с.

11. Балацкий О.Ф. Экономика чистого воздуха. Киев: Наук, думка, 1979. - 296 с.

12. Балацкий О.Ф., Вакулюк П.Г., Власенко В.М.' и др. Экология и экономика: справочник. Киев: Политиздат Украины, 1986. - 308 с.

13. Балацкий О.Ф., Жулавский А.Ю., Малышко Н.И., Скоморох В.Н. Природоохранная работа на промышленном предприятии. Киев: Техника, 1986. — 113 с. М.Белолипецкии В.Г. Финансы фирмы. - М.: Инфра-М^ 1990. - 297 е.,

14. Беляков A.B. Об оптимизации использования заёмных средств в ходе осуществления инвестиционного проекта // Финансы и кредит, 1999, № 7, с.2-7.

15. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке инвестиций. М.: Интерэксперт, Инфра-М, 1995. - 528 с.

16. Бернштам Е., Кузнецов А. Региональное распределение инвестиций в России // РЭЖ, 2002, № 2, с. 99-109.

17. Бобков A.C., Блинов A.A. Охрана труда и экологическая * безопасность в химической промышленности. — М.: Химия, 1997. 492с.

18. Бочаров В.В; Инвестиции. М.: Инфра-М, 2004: - 365 с.20:Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. СПб.: Питер, 2000: — 160 с.

19. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. -М.: Финансы и статистика, 1998. — 160 с.

20. Бочаров В.В; Финансовое моделирование: учебное пособие. СПб.: Питер, 2000.-208 с.

21. Бочаров В.В. Финансовый анализ. СПб.: Питер, 2001. - 240 с.

22. Бренц А.Д., Брюгеман А.Ф., Злотникова Л;Г. и др. Планирование на предприятиях нефтяной и газовой промышленности. -М.: Недра, 1989: -333с.

23. Бригхэм Ю. Энциклопедия финансового менеджмента; — М.: РАГС «Экономика», 1998.- 823 с.

24. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент — полный курс в 2-х томах; Т. 1 СПб.: Экономическая школа, 1998: - 497 с.

25. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент полный курс в 2-х томах. Т. 2 - СПб.: Экономическая школа, 1998. - 668 с.28:Бронштейн Е.М; Основы финансовой математики: учебное пособие. — Уфа: Издательство УГАТУ, 2000. 100 с.

26. Бурцева H.H., Алиев Э.Д., Шарикова Т.М. Финансирование природоохранной деятельности // Финансы, 1994, № 8, с. 61-65.

27. Вайсман Д.И;, Голубева Ж.В. Выгоды налогового кредита // ЭКО, 1997, № 4, е.41-46.31 .Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами. -М.: Финансы и статистика, 1999. -800 с.

28. Вебер М. Коммерческие расчёты от А до Я: формулы, примеры расчётов и практические советы. М.: Дело и сервис, 1999. - 382 с.

29. Волков A.A. Финансовый механизм охраны окружающей среды // Финансы, 1999, №3, с. 18-20.

30. Волконский В:, Кузовкин А. Нефтяной комплекс: финансовые потоки и ценообразование // Экономист, 2002, № 5, с. 21-33.

31. Временная методика определения предотвращённого экологического ущерба, утверждённая Председателем ГК РФ по ООС 9 марта 1999 года. М.: Экономика, 1999.-45 с.

32. Временная типовая методика определения экономической эффективности осуществления природоохранных мероприятий и оценки экономического ущерба, причинённого народному хозяйству загрязнением окружающей среды. М.: Экономика, 1986.-91 с.

33. Вронский В.А. Прикладная экология: учебное пособие. Ростов-на-Дону: Феникс, 1996.-512 с.

34. Гирусов. Э.В. Экология и экономика природопользования. М.: Закон и право, Юнити, 1998. - 455 с.

35. Глухов В.В. Экономические основы экологии. — СПб;: Специальная литература, 1995.-279 с.

36. Голуб A.A., Струкова Е.Б. Природоохранная деятельность в переходной экономике // Вопросы экономики, 1995, № 2, с. 139-149.

37. Голуб A.A., Струкова Е.Б. Экономика природных ресурсов. М.: Аспект-Пресс, 1999.-320 с.

38. Голуб A.A., Струкова Е.Б. Экономика природопользования. М;: Аспект-Пресс, 1995.- 188 с.

39. Голуб A.A., Струкова Е.Б. Экономические методы управления природопользованием. М.: Наука, 1993. - 136 с.

40. Государственный доклад «О состоянии окружающей, природной среды Российской Федерации в 1999 году». — http://www.ecocom.ru/arhiv/ecocom/sops/rus/contents.htm

41. Гуревич И.Л. Технология переработки нефти и газа. Т. 1. Общие свойства и методы переработки нефти и газа. — М.: Химия, 1972. 360 с.

42. Гусева К.Н. Источники финансирования капиталовложений в регионах // Финансы, 1997, № 9, с. 20-22.

43. Дёмина Т.А. Учёт и анализ затрат предприятий на природоохранную деятельность. М.: Финансы и статистика, 1990. - 112 с.

44. Докучаев Е.С. Центральная проблема финансового менеджмента // Экономика и управление, 2000, № 2, с. 25-33.49:Доунс Д:, Гудман. Д. Финансово-инвестиционный словарь. М.: Инфра-М, 1997.-586 с.

45. Дубрав A.M. Многомерные статистические методы; для экономистов и менеджеров. М.: Финансы и статистика, 2000. - 352 с.

46. Думнов А., Потравный И. Экологические затраты: проблемы сопоставления и анализа // Вопросы экономики, 1998, № 6, с. 122-132.

47. Ибатуллин У., Сандалова• Е. Экологизация производства реальный путь выхода экономики из тупика // Экономика и управление, 2001, № 5, с. 54-57.

48. Иванов Г.И. Инвестиционный менеджмент. Ростов-на-Дону: Феникс, 2001.- 320 с.

49. Иванов В.В., Богаченко П:В. Механизм оценки эффективности проектного финансирования на основе дифференцированной стоимости капитала // Финансы и кредит, 2002, № 14, с.27-33.

50. Игонина JliJI. Новые тенденции' в финансировании инвестиционной деятельности // Финансы, 2001, № 9, с. 64-65;61 .Игошин Н:В I Инвестиции. Организация управления и финансирование. — М.: Финансы-Юнити, 2000. -413 с.,

51. Идрисов А.Б. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: Филинъ, 1998. - 268 с.

52. Инвестиции в экономику России в 2000 году по материалам Госкомстата России // Вопросы статистики, 2001, № 8, с. 45-55.

53. Инновационный менеджмент: учебное пособие. Под ред. С.Д. Ильенковой. — М.: Банки и биржи, Юнити, 1997. 328 с.

54. Инструкция по расчёту и взиманию платы за загрязнение окружающей природной среды. Уфа: ОАО «НУНПЗ», 1999. - 45 с.

55. Кагановский A.M., Клименко H.A. Очистка и использование сточных вод в промышленном водоснабжении. М.: Химия, 1983. - 287 с.

56. Кинг. А. Тотальное управление деньгами: количественная система прогнозирования и оптимизации денежных потоков. — СПб.: Полигон; 1999. 448 с.

57. Ковалёв В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — М.: Проспект, 2001. -424 с.

58. Ковалёв В.В; Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы< и статистика, 1999. - 768 с.

59. Ковалёв В.В. Курс финансовых вычислений. Научное издание. М.: Финансы и статистика, 1999. - 327 с.

60. Ковалёв В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2001. - 144 с.

61. Ковалёв В.В: Управление финансами: учебное: пособие. — М.: ФБК Пресс, 1998:-156 с.

62. Ковалёв В.В. Финансовый анализ. —М:: Финансы и статистика, 2000. -511 с.

63. Ковалёв В.В., Уланов В.А. Курс финансовых вычислений. М:: Финансы и статистика, 1999. -328 с.

64. Ковалёв Г.Д. Основы инновационного менеджмента. — М.: Юнити, 1999. — 208 с.

65. Ковалёва A.M. Финансы фирмы. -М.: Инфра-М, 2000.-416 с.

66. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятий проблемы, концепции, методы. - М.: Финансы-Юнити, 1997. - 576 с.78;Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты. СПб.: Издательство Михайлова В. А., 2000.-422 с.

67. Корнюхина Н.Б. Источники инвестиционных ресурсов в России // ЭКО, 2001, № 1, с. 76-84.

68. Кох Р. Менеджмент и финансы от А до Я. СПб.: Питер, 1999. - 496 с.81 .Крайнова Э.А. Экономические вопросы реформирования экологической политики: Уфа: Издательство УГНТУ, 2000. - 120 с.

69. Крайнова Э.А., Калимуллин A.A., Мархасина П.В: Экологический фактор в принятии, экономических решений нефтяной компании (теория и практика). — Уфа: Издательство УГНТУ, 1997. 152 с.

70. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие. — М.: Дело и сервис, 1998.-304 с.

71. Крушвиц Л. Инвестиционные расчёты. СПб.: Питер, 2001. — 432 с.

72. Крушвиц Л: Финансирование и инвестиции. — СПб.: Питер, 2000. 381 с.

73. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов. СПб.: Питер, 2000. - 400 с.

74. Крушвиц JI., Шефер Д;, Шваке М: Финансирование и инвестиции. Сборник задач и решений. СПб.: Питер, 2001. — 320 с.

75. Кузнецов Б.Т., Лукьянова М.Н. Выбор ставки дисконтирования для инвестиционного проекта при учёте инфляции // Финансы и кредит, 2002, № 14, с; 33-35.

76. Кузнецова O.A., Лившиц В.Н. Структура капитала. Анализ методов её учёта при оценке инвестиционных проектов // Экономика и математические методы, 1995, №4, с. 24-29.

77. Лебедева Т. Нефтяная промышленность России* // Общество и экономика, 2001, №6, с. 137-160.91 .Логинов Е.Л. Инвестиционная доминанта трансформации российскойI экономики: проблема влияния иностранных инвестиций7/ Финансы и кредит, 2002, № 13, с: 13-24.

78. Лукасевич И.Я. Методы анализа рисков инвестиционных проектов // Финансы, 1998, №9, с. 59-62.

79. Макар C.B. Основы экономики природопользования. — М:: ИМПЭ, 1998. — 192 с.

80. Малышев Ю.М., Брюгеман А.Ф., Зимин А.Ф. и др. Экономика, организация и планирование производства на предприятиях (объединениях) нефтеперерабатывающей промышленности. -М.: Химия, 1990. 368с.

81. Мамин Р., Иванов Р. Проблемы природопользования в регионах // Экономист, 1996, №2, с. 92-96.

82. Мартынов А. Возможности повышения эффективности инвестирования // Экономист, 2000, № 9, с. 37-43.

83. Маховикова Г.А., Кантор В.Е. Инвестиционный'процесс на предприятии. -СПб.: Питер, 2001. 176 с.

84. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования.- М:: Экономика, 1994. 80 с.

85. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: вторая редакция. Официальное издание.-М.: Экономика, 2000: —421 с.

86. Милованова М. Эколого-экономические процессы в Центральном районе; России // Экономист, 1996, № 10, с.84-88.

87. Национальный план действий; по; охране окружающей среды; Российской Федерации на 1999-2001 годы. -http://www.ecocom.ru/arhiv/ecocom/neap/rus/contents.htm

88. Нефтепространство и рынок: термины и; определения. Под ред. A. Mi Шаммазова, Ю: А. Фролова. Уфа: Издательство УГНТУ, 2000.-488 с.

89. Низ А.В. Экономика и окружающая среда. -М:: Экономика, 1981. 192 с.

90. Остапенко В., Мешков В., Селезнёва Т. Роль собственных источников финансирования инвестиций промышленных предприятий // Экономист, 1999, № 8, с. 64-70.

91. Отчёт нефтяной' компании; «Лукойл» по охране окружающей; среды за 2000 год. http://www.lukoil.ru/index.htm/ekologynew.pdf110: Охрана окружающей среды: модели социально-экономического прогноза. М;: Экономика, 1982. - 222 с.

92. Павлова Л:Н. Финансы предприятий. М.: Финансы, 1998. - 639 с.

93. Панферов Г. Совершенны* ли методический подходы к оценке • эффективности инвестиционных проектов? // РЭЖ^ 1997, № 2, с. 63-72. 113' Пененко В.В., Алоян: А.В. Модели и методы для задач охраны окружающей среды. Новосибирск: Наука, 1985. -255 с.

94. Пилиев- С., Кадохов: В: Совершенствование: экономических механизмов природопользования // Экономист, 2002, № 4, с. 57-64.

95. Пиндайк Р., Рубинфельд Д. Микроэкономика. Mi: Экономист, 1992. — 510 с.

96. Погостинская Н.Н., Погостинский IO.A. Системный анализ финансовой отчётности. — СПб.: Издательство Михайлова В!А., 1999. 96 с.

97. Погребняк J1.B., Мисаков B.C. Нагаплов Э.В. и др. Развитие финансового анализа на стадии инвестирования // Вопросы статистики, 2002, № 2, с. 36-40.

98. Попков В.П., Семёнов В.П. Организация и финансирование инвестиций. -СПб.: Питер, 2001.-224 с.

99. Порядок определения и взимания платы, за загрязнение окружающей1 природной ¡среды, утверждённый постановлением? Кабинета Министров РБ № 45 от 6 февраля 1996 г. http://www.alvisp.ru/bash/povp.htm

100. Промышленность Республики? Башкортостан: статистический сборник. -Уфа:: Государственный;комитет Республики Башкортостан;по статистике, 2002. 148 с.

101. Прыкина ЛВ; Экономический; анализ предприятия: Mj: Юнити, 2001. -360 с.

102. Реймерс НФ. Экология (теория, законы, правила, принципы и гипотезы). -М.: Россия: молодая, 1994. 3 67 с.

103. Романова М.В. Управление рисками инновационной деятельности // Финансы и кредит, 2001; № 1, с Л 4-23.

104. Россия в цифрах: краткий статистический сборник. — М.: Госкомстат России; 1999.-343 с.128; Руденко A.M. К вопросу об оценке эффективности инвестиций // Финансы, 2001, №9, с. 66-67.

105. Рябова JI.С. Экологическая обстановка в Иркутской области и использование инвестиций на охрану окружающей среды // Вопросы статистики, 2001, № 1, с. 57-61.

106. Савина З.В., Земцева C.A. Состояние окружающей среды в Магаданской области // Вопросы статистики, 2001; № 1, с. 61-65.

107. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент российская практика. - М.: Перспектива, 1995. — 194 с.

108. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. — М.: Перспектива, 2000; — 656 с.

109. Стоянова Е.С., Штерн М.Т. Финансовый менеджмент для практиков. М.: Перспектива, 1998;-239 с.139; Теплова Т.В. Финансовые решения, стратегия и тактика: учебное пособие; М.: Магистр, 1998.- 264 с.

110. Толстых Т.Н., Уланова Е.М. Оценка риска инвестирования с учётом специфики предприятия и региональных особенностей// Финансы, 2001, № 10, с; 11-14.

111. Тренев H.H. Управление финансами: учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 1998. - 496 с.

112. Туданова Ю.В., Фридман Л.И. Охрана окружающей среды технико-экономический аспект. - Уфа: Издательство УНИ, 1990. — 103 с.

113. Тучак Н. Механизмы бюджетного финансирования инвестиций на муниципальном уровне // Экономист, 1998, № 11, с. 72-76.

114. Уткин Э.И. Финансовый менеджмент. М.: Зеркало, 1998. - 272 с.

115. Федеральный закон от 10 января 2002 г. № 7-ФЗ «Об охране окружающей среды». http://www.alvisp.ru/rus/oos.htm

116. Федоткин В.Н. Экономическое развитие регионами инвестиционный процесс // ЭКО, 2000, № 4, с. 39-54.

117. Финансирование и кредитование промышленности. Под ред. О.И. Лавру-шина. М.: Финансы и статистика, 1988: - 176 с.

118. Хачатуров Т. С. Экономика природопользования. — М.: Экономика, 19821 — 256 с.

119. Царицина F.A., Галкин Д.Э. К вопросу об инвестициях в промышленные предприятия // Финансы, 2001, № 9, с. 21-24.

120. Чапек В.Н: Экономика природопользования. М.: ПРИОР, 2000. — 203 с.

121. Чепурных Н.В;, Новоселов А.Л. Инвестиционное проектирование в региональном природопользовании. -М.: Наука, 1997. -253 с.

122. Черножуков Н.И: Технология переработки нефти И:газа. Т. 3. Очистка нефтепродуктов и производство специальных продуктов. М;: Химия; 1967. — 360 с.

123. Четыркин Е.М. Финансовая математика. М.: Дело, 2000; - 320 с.159: Шанк.Д. Стратегическое управление затратами: новые методы увеличения конкурентоспособности. СПб.: Бизнес, 1999. - 288 с.

124. Шахматова Л., Комарова С. Учёт и анализ источников финансирования капитальных вложений на предприятиях // РЭЖ, 1998, № 3; с. 101-105.

125. Шеремет. А.Д.', Сайфуллин P.C. Финансы предприятия: учебное пособие. -М.: Инфра-М, 1999.- 342 с.

126. Шицкова А.П., Новиков Ю.В., Гурвич JI.C. Охрана окружающей среды в нефтеперерабатывающей промышленности. — М.: Химия, 1980. — 176с.

127. Экологический кодекс Республики Башкортостан от 28 октября 1992 г. № ВС-13/28 (с изменениями от 1 ноября 2000 г.). -http://www.alvisp.ru/bash/ekrb.htm;

128. Экология и экономика природопользования. Под ред. Э.В. Гиру сова. М.: Юнити, 2000;-455 с.165; Экономика предприятия. Под ред. А.Е. Карлика, M.J1. Шухгальтер. — М.: Инфра-М, 2004, 432 с.

129. Экономика природопользования. Под ред. T.G. Хачатурова. Mi: Издательство МГУ, 1991.- 271 с.

130. Экономика фирмы. Словарь-справочник. Под ред. В.К. Скляренко, О.И. Волкова. М.: Инфра-М, 2000. - 401; с.

131. Экономическая статистика. Под ред. Ю.Н. Иванова. М.: Инфра-М, 1999. -479 с.

132. Эрих В.Н., Расина М.Г., Рудин М.Г. и др. Химия и технология нефти и газа. Ленинград: Химия; 1977; - 424 с.

133. Эффективность природоохранных мероприятий; Под ред; Т.С. Хачатурова. М.: Издательство МГУ, 1990.-222 с.173: Яндыганов Я;Я; Экономика природопользования. Екатеринбург: Издательство УГЭУ, 1997. - 764 с.

134. Brealey R.A., Myers S.С. Principles of Corporate Finance, 4-th ed. McGraw Hill, Inc., 1999.

135. Brigham E.F. Fundamentals of Financials Management. The Driden Press, 1992.

136. Brown S. A Note on Environmental Risk and the Rate of Discount Journal of Environmental Economics and Management, 1983, v. 10, p. 282-286.

137. Conrad R., Shalizi Z., Syme J. Risk Sharing and Rankings of Alternative Contract Instruments. Prentice Hall, 1999;

138. Dixon, J.A., Scura L.F., Carpenter R.A., Sherman P.U. Economic Analysis of Environmental Impacts. Earthscan, London, 1994.

139. Glasson J., Therjvel R., Chadwick A. Introduction to Environmental Impact Assessment. Principles and Procedures, Process, Practice and Prospects. UCL Press, London, 1999.

140. Gray D. Evaluations of Taxes and; Revenues from the Energy Sector in the Baltics, Russia and Other Former Soviet Union Countries. IMF Working Paper, 1999.

141. Haugen RIA. Modern Investment Theory, 4-th edl Prentice Hall; 1999.

142. Levy H., Sarnat M. Capital Investment and Financial Decisions, 3-rd ed; -Prentice Hall; 1999.

143. Markandya A., Pearce D. Environmental Considerations and the Choice of the Discount Rate in Developing Countries. World Bank Environment Department Working Paper no. 9, Washington DC, 1988.

144. Myers S.C. The Capital Structure Puzzle. Finance, 1984, v. 39, no. 3.

145. Pearce D.W., Turner R.K. Economics of Natural Resources and the Environment. Harvester Wheatsheaf, UK, 1990:

146. Rima I.H. Development of Economic Analysis, 5-th ed. Richard D. Irwin, Inc., 2000.

147. Samuelson P. A. Foundations of Economic Analysis. — Cambridge, 2000.

148. Sunley E., Lane Chr., Nellor D. The Russian Federation: Taxation of the Oil and Gas Sectors. IMF, Dec. 19, 2000.

149. Therivel R., Partidario M.R. The Practice of Strategy: Environmental Assessment Earthscan, London, 1996.

150. Weston J.F., Copeland T.E. Managerial Finance, 9-th ed. Dryden, HBJ, 1999.