Особенности финансирования внешней торговли в Германии тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.14, кандидат экономических наук Белянина, Наталья Эдуардовна

• Белянина, Наталья Эдуардовна
• кандидат экономических наук
• 1998

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Белянина, Наталья Эдуардовна

Глава I. Необходимость и предпосылки развития совре-ф менных форм финансирования внешней торговли

1.1. Динамика и роль внешней торговли в экономике

Германии на современном этапе

1.2. Виды внешнеэкономических рисков и методы их оценки

1.3. Основные формы средне- и долгосрочного экспортного финансирования

1.3.1. Кредит, предоставляемый поставщику или производителю

1.3.2. Кредит, предоставляемый заказчику

1.3.3. Форфетирование

1.3.4. Средне- и долгосрочные еврокредиты 49 Ф I.3.5. Экспортный лизинг

I.3.6. Сделки на основе встречной торговли.

Глава 11. Механизмы стимулирования и финансирования германского экспорта

II.1. «Гермес»: общество по страхованию экспортных кредитных рисков

II.2. Финансирование внешней торговли через лимиты ф II.3 Финансирование экспорта через КфВ

II.4. Финансовые кредиты немецких банков

Глава III. Особенности развития и перспективы финансирования внешнеторговых операций с Россией

III.1. Основные проблемы российской внешнеэкономической деятельности, влияющие на политику финансирования

- германо-российской внешней торговли

III.2. Методы финансирования внешней торговли с Россией

III.2.1. Условия государственного страхования экспортных кредитов

III.2.2. Кредитование экспортных сделок с Россией

II!.3. Пути совершенствования финансирования внешне торговых операций в России: возможности использования германского опыта

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Особенности финансирования внешней торговли в Германии»

Рыночные преобразования в России затронули в первую очередь внешнеэкономическую деятельность. Открытие границ, либерализация международного движения товаров, услуг и капиталов, дерегулирование миграции населения обусловили высокий динамизм внешнеэкономических связей российской экономики за последние годы. Это проявляется в росте внешнеторгового оборота России, укреплении экономических отношений между российскими и зарубежными предприятиями и организациями, формировании структур, регулирующих внешнеэкономическую деятельность, создании западными фирмами дочерних компаний и филиалов, начавших свою деятельность на территории России, а также в увеличении числа инвестиционных и внешнеторговых проектов. Историческая исключительность ситуации перехода от плановой экономики к рыночной, отсутствие готовых форм и методов внешнеэкономической политики в новых условиях требуют поиска эффективных теоретических и практических решений как на государственном, так и на производственном уровне.

После упразднения абсолютного контроля государства за внешэкономической деятельностью предприятий формирование концепций их внешних связей происходит в основном опытным путем, основанном на методе собственных проб и ошибок. Многим российским экспортерам, впервые самостоятельно вышедшим на международный рынок и оказавшимся перед лицом жесткой международной конкуренции, не хватает не только знаний и опыта ведения внешнеторговых операций, но и целенаправленной поддержки со стороны государства. В результате они нередко проигрывают экспортные контракты зарубежным конкурентам, превосходящим их не только по качеству экспортируемой продукции, но и по более выгодным условиям платежа, предлагаемым покупателю. Наличие эффективно функционирующей системы внешнеэкономического регулирования в большинстве западных стран, мощная поддержка западных экспортеров со стороны финансирующих банков является их серьезным преимуществом по сравнению российскими производителями. Отсутствие такой системы в России отрицательно сказывается не только на состоянии экспортных отраслей, но на всей экономики в целом.

В российской экономической литературе ведется дискуссия о путях создания эффективного, целенаправленного механизма регулирования внешнеэкономической деятельности.

Разработка такого механизма - сложный, долгий, но необходимый процесс. При этом нельзя недооценивать значение уже имеющегося опыта экономически развитых стран, и в первую очередь основных торговых партнеров России, стран-членов ЕС, эффективность системы внешнеторгового регулирования которых подтверждается многолетней практикой. Наиболее интересно и полезно изучение опыта Федеративной Республики Германия, которая прошла путь от полностью разрушенной экономики до одной из самых высокоразвитых промышленных держав мира и является локомотивом Европейского Союза.

Предметом исследования диссертационной работы является международная деятельность банков Германии, а именно, финансирование ими внешнеторговых операций германских производителей в средне- и долгосрочном аспекте, а также возможности использования германского опыта для создания действенного механизма внешнеторгового регулирования в условиях рыночной трансформации экономики России.

Финансирование торговых и внешнеторговых операций является одной из классических и наиболее развитых форм кредитования.

Стимул его развитию был положен еще в эпоху промышленных революций, когда становление промышленности и быстрый рост внешней торговли требовали дополнительных ресурсов, обеспечивающих их стремительное развитие. С тех пор формы и методы финансирования постоянно совершенствовались и видоизменялись, следуя за развитием внешней торговли.

Несмотря на значительное усложнение и диверсификацию, кредиты на финансирование торговли являются по сути наиболее простым и распространенным видом банковского кредитования. Сама форма оборота торгового капитала обеспечивает целевой характер финансирования и гарантирует возврат выданных средств. Кредитование торговли зачастую представляет для банков и ту привлекательность, что оно сопряжено с расчетными операциями, являющимися источником дополнительного дохода за счет получения соответствующих комиссий.

В результате политического распада социалистической системы и разрушения единого хозяйственного механизма, связывающего страны Восточной Европы, на рынке появились новые субъекты, предъявляющие спрос в первую очередь на инвестиционную продукцию западных компаний. Особенности производства инвестиционной продукции требуют длительных сроков реализации экспортных проектов. Ответной реакцией на требования рынка стало формирование и совершенствование форм и направлений средне- и -долгосрочного экспорта и экспортного финансирования, предлагаемого западными банками. В результате в конце 80-х - начале 90-х годов финансирование внешней торговли вступило в новый этап своего развития, приоритетным направлением которого является экспансия на восточноевропейские рынки.

Одной из главных составляющих любой экономической деятельности является необходимость идентификации, оценки и предотвращения рисков, связанных с выбранным экономическим проектом. Сложность и многообразие Форм экспортного финансирования, появившихся в последние годы, непосредственно связаны со спецификой новых рынков, проявляющейся в повышенной степени рисков для зарубежного кредитора. В диссертационной работе особое внимание уделяется подробному анализу существующих классификаций рисков, связанных с внешней торговлей, методам их дифференциации и оценкам, которые необходимо определить для последующего выбора форм и методов финансирования и страхования.

Особое внимание диссертант сконцентрировал на анализе основных форм средне- и долгосрочного экспортного финансирования, предлагаемых банками Германии для финансирования сделок с Восточной Европой. Отдельно выделены такие формы, . как кредитование, форфетирование, синдицированные еврокредиты, финансовый лизинг, а также наиболее динамично развивающиеся сделки на компенсационной основе. Автор подробно останавливается на рассмотрении их структуры, логически обосновывает необходимость их развития и использования для финансирования внешнеторговых операций с Россией.

Огромный потенциал рынков развивающихся стран и стран бывшего социалистического лагеря с одной стороны, и повышенные риски и их сложность с другой, привели к необходимости поддержки и регулирования деятельности экспортеров со стороны государства. Одним из основных инструментов реализации экспортной политики государства в Германии является общество по страхованию экспортных кредитов «Гермес». В диссертации анализируются необходимость создания «Гермеса», его цели и задачи, подходы к оценке рисков, основные направления и виды страхования экспортных кредитов, а также роль «Гермеса» в определении приоритетов и направлений внешнеэкономической политики. Отдельная часть работы посвящена изучению форм и механизмов, а также значению страхования экспортных кредитов, предоставляемых для финансирования сделок в России.

Ведущая роль «Гермеса» проявляется в определении концепций экспортного финансирования коммерческих банков, а также в деятельности специализированных кредитных институтов, финансирующих экспортные проекты в Восточной Европе и странах СНГ. К последним относятся акционерное общество по финансированию экспортных кредитов АКА (Аусфуркредит Акциенгезельшафт) и кредитный институт для восстановления экономики КфВ (Кредитанштальт фюр Видерауфбау). В работе представлен подробный анализ принципов и механизмов деятельности ведущих германских кредитных институтов, показаны основные формы и методы финансирования германо-российской внешней торговли. Автором сделаны выводы о необходимости дальнейшего развития и совершенствования существующих форм внешнеторговых операций, обоснована необходимость тесного сотрудничества российской и германской сторон в сфере внешнеторгового финансирования.

К сожалению, долгий и мучительный процесс перехода к рынку не способствует уменьшению экономических и политических рисков, связанных с долгосрочными экспортными проектами. Все еще дорогая цена германского импорта является платой за политическую нестабильность и отсутствие экономической безопасности в России. Автором обосновывается необходимость скорейшей нормализации экономических условий, целенаправленного регулирования внешнеэкономической деятельности для предотвращения перекосов во внешней торговле и диспропорций в экономике.

В диссертационной работе предполагается:

- определить роль внешней торговли Германии и охарактеризовать значение экспортного финансирования в развитии германской экономики на современном этапе;

- исследовать основные формы финансирования и поддержки германского экспорта и определить их макроэкономическое значение;

- проанализировать особенности и перспективы развития финансирования германо-российских внешнеторговых операций;

- рассмотреть возможности использования опыта Германии для создания эффективного механизма внешнеэкономического регулирования и стимулирования производителей и экспортеров в России.

Решение поставленных целей требует раскрытия и анализа следующих вопросов: определение движущей роли внешней торговли для динамичного развития экономики Германии, анализ видов и форм рисков, связанных с внешней торговлей, а также методов их оценки; систематизация основных форм средне- и долгосрочного экспортного финансирования, используемых для финансирования внешней торговли в настоящее время.

Особое внимание автор уделяет рассмотрению целей, задач и принципов функционирования единого механизма экспортного регулирования в Г ермании, включающего в себя, с одной стороны, общество по страхованию экспортных кредитных рисков «Гермес» и ведущие кредитные институты по финансированию экспортных кредитов, АКА и КфВ, с другой. Предполагается показать основы деятельности и взаимосвязи структур экспортного финансирования в Германии, доказать их стратегическое значение и экономическую необходимость.

Исследованы также особенности и перспективы развития финансирования германо-российской внешней торговли, основное внимание при этом уделено анализу методов финансирования германского экспорта и возможностей использования германского опыта для формирования эффективного механизма - регулирования внешнеэкономических связей в России.

На основе изучения специальной литературы в первую очередь зарубежной, анализа первоисточников (нормативных актов и официальных документов, регулирующих деятельность западногерманских банков), а также личного опыта работы автора, в российском и зарубежных банках, в диссертации впервые проведен развернутый анализ комплексной системы экспортного финансирования с позиции крупного западногерманского банка, финансирующего средне- и долгосрочные внешнеторговые операции;

- обоснована необходимость и проанализирована методология оценки рисков, связанных с внешнеторговыми операциями;

- показана непосредственная зависимость развития форм и методов внешнеторгового финансирования от внешнеэкономических рисков;

- раскрыты цели и принципы деятельности общества страхования экспортных кредитов «Гермес», представлен механизм государственного страхования экспортных кредитов в Германии;

- исследована деятельность общества финансирования экспортных кредитов АКА, показана динамика развития экспортного финансирования в историческом аспекте, приведены схемы и раскрыты принципы кредитования экспорта через устанавливаемые АКА лимиты, а также показано подчинение деятельности этого общества единому механизму внешнеторгового регулирования;

- раскрыт механизм финансирования экспортных кредитов германским кредитным институтом восстановления экономики КфВ и показана зависимость внешнеторгового регулирования от требований и норм международных организаций, членом которых является государство;

- автором проанализирована динамика и перспективы развития финансирования германо-российской внешней торговли;

- исследованы возможности формирования эффективного механизма финансирования внешней торговли в России с учетом использования опыта Германии.

Материалы диссертационного исследования могут быть использованы в практической работе российских банков, в частности, отделов экспортного и проектного финансирования, российских внешнеторговых организаций и экспортеров, работающих с германскими коллегами, государственных органов, занимающихся разработкой принципов внешнеэкономического регулирования, а также всех тех, кто интересуется или специализируется на изучении проблем финансирования международной торговли. Предполагается, что материалы диссертации будут использоваться в научно-исследовательской работе академических институтов, при подготовке лекций, семинарских занятий и спецкурсов по проблемам международного финансирования и регулирования внешнеторговых операций.

Методологической и теоретической основой диссертации послужили последние работы российских и зарубежных специалистов по общим и конкретным вопросам, поставленным в диссертационной работе. Автором использовались результаты исследований таких отечественных экономистов как А. Ачкасова, Н. Корепановой, Л. Сабельникова, В. Орешкина, А. Спартака, М. Сидорова, В. Усоскина, И. Фаминского, Е. Четыркина, М. Шкурского и многих других. В их работах освещены различные аспекты деятельности коммерческих банков, в том числе и международные банковские операции, анализируются актуальные проблемы российской внешней торговли и внешнеэкономических связей. К сожалению, автору пришлось столкнуться с недостаточной разработанностью специфических проблем финансирования и страхования внешнеторговых операций в российской экономической литературе, что определило необходимость интенсивного использования зарубежных источников. В процессе написания работы автор опирался на исследования К. Бернштоффа, А. Грошинского, К.Куттнера, С. Хеберле, С. Херна, Р. Якобса и многих других авторов, изучающих проблемы международного экспортного и корпоративного финансирования. Кроме того, в работе использовались статистические, информационные и справочные материалы, регулярно выпускаемые «Гермесом», АКА и КфВ. Автор также основывался на собственном опыте работы в отделе дилинговых операций Промстройбанка России, в отделе международных расчетов и кредитном департаменте филиала Кредит Свисс, Ст.-Галлен, а также в отделах проектного, экспортного и корпоративного финансирования Вестдойче Ландесбанка (ВестЛБ) в Дюссельдорфе.

Материалы диссертации докладывались и обсуждались на заседаниях кафедры экономики зарубежных стран и внешнеэкономических связей экономического факультета МГУ им. 'М.В. Ломоносова, привлекались для чтения лекций и проведения семинарских занятий на факультете. Проблемы, поставленные в работе, неоднократно дискутировались с российскими и зарубежными банкирами различных уровней. Доклад по материалам диссертации был представлен на международной конференции по проблемам экспортного финансирования в странах Восточной Европы, состоявшейся в октябре 1996 года в Зальцбурге.

Заключение диссертации по теме «Мировая экономика», Белянина, Наталья Эдуардовна

Заключение.

В настоящее время международная деятельность немецких банков распространяется на все без исключения операции, связанные с оборотом товаров, услуг, денег и капиталов между различными странами, экономическими и валютными зонами. Развитие международных экономических отношений, расширение и углубление европейской и мировой интеграции, проникновение международных капиталов на новые рынки, совершенствование средств связи и компьютерных технологий -все это привело к тому, что масштабы международной деятельности банков во много раз превосходят масштабы их деятельности на национальном рынке. Переход стран бывшего социалистического лагеря к рыночным отношениям явился необходимой предпосылкой для экспансии германских предприятий и банков на восточноевропейские рынки.

Существенной и наиболее динамично развивающейся сферой деятельности германских банков в России стало финансирование внешнеторговых операций. Причиной этого является спрос на инвестиционную продукцию западных компаний, вызванный необходимостью модернизации технической базы российской промышленности. Многие западные, в том числе и германские банки, стремятся скорее утвердиться на российском рынке с целью предложения банковских услуг немецким клиентам, в первую очередь, экспортерам. С другой стороны, активно вовлечены в международную торговлю и российские производители, главным образом экспортеры сырья и энергоресурсов. В последнее время некоторые немецкие банки стали подключаться и к финансированию российского экспорта.

Опыт финансирования международной торговли развитых стран тем более ценен, поскольку позволяет предотвратить целый ряд экономических и политических рисков, неизбежно возникающих в процессе любой внешнеэкономической деятельности. Тяжелая ситуация в российской экономике, отсутствие стабильного законодательства и последовательной системы налогообложения, обостренная криминальная обстановка и невозможность предугадать ход политических событий предопределяют повышенные риски реализации серьезных долгосрочных проектов в России. Задачей банков становится поиск и формирование структур финансирования, минимизирующих экономические, политические, правовые и валютные риски, и обеспечивающих надежность возврата вложенных средств.

Цели и возможности сторон, а также масштабы рисков, связанные с реализацией каждого конкретного проекта, определяют выбор формы экспорта и экспортного финансирования. В условиях ускорения научно-технического прогресса и относительного выравнивания технологических преимуществ кредитование экспорта стало действенным методом конкурентной борьбы, средством привлечения покупателя. Длительные сроки поставок инвестиционной продукции немецких предприятий, с одной стороны, и проблемы оплаты импорта, в частности, российскими импортерами, с другой, заставили экспортеров и финансирующие их банки искать новые практические решения. В результате мощный стимул получило развитие классических форм кредитования поставщиков и импортеров, использование относительно новых инструментов финансирования как форфетирование, экспортный лизинг и долгосрочные, обычно синдицированные, еврокредиты, а также возрождение внешнеторговых сделок на компенсационной основе.

Ведущую роль в определении политики финансирования средне-и долгосрочных экспортных сделок в Германии играет общество по страхованию экспортных кредитных рисков «Гермес» и специализированные институты по финансированию и поддержке германского экспорта АКА и КфВ. В настоящее время они являются ведущими структурами, определяющими политику и масштабы финансирования экспорта в Россию и государства СНГ.

Государственные компании по страхованию экспортных кредитных рисков созданы во многих странах. Их основная функция заключается в целенаправленном стимулировании и создании конкурентных преимуществ национальным экспортерам, предоставлении банкам экспортных кредитных гарантий, без которых финансирование большинства долгосрочных проектов было бы невозможно. «Гермес» вносит неоспоримый вклад в стимулирование развития экспортной промышленности Германии, что однозначно подтверждают рекордные результаты 1997-го года.

Деятельность «Гермеса» основывается на принципах дифференциации кредитных рисков и видов страхования, взаимной ответственности участников, а также на целевом выборе критериев, определяющих возможность страхования экспортных трансакций. Кроме реальности осуществления того или иного проекта, оцениваются его важность для экспортера и поддержания занятости, его стратегическое значение для развития предприятия, отрасли и технологий, а также политическое значение реализации проекта. Таким образом государство устанавливает приоритеты развития экспорта и ведущих отраслей промышленности.

Важным инструментом является подход «Гермеса» к определению комиссий, взимаемых за предоставление кредитных гарантий. То, что эти сборы достаточно высоки, делает привлечение гарантии «Гермеса» целесообразным только для действительно долгосрочных инвестиционных проектов, что лишний раз подчеркивает направление государственной политики. Градация стран-импортеров по .пяти категориям позволяет не только определить размер комиссий пропорционально покрываемым рискам, но и выполняет роль своеобразного рейтингового агентства, демонстрирующего оценку рисков стоан-импортеров со стороны немецкого государства. Она непосредственно влияет на цену германского импорта в ту или иную страну.

Тенденция, наметившаяся в последние годы, показывает: все меньше кредитых покрытий предоставляется промышленно развитым странам и все больше - странам Восточной Европы, причем на долю России приходится их наибольший объем. С одной строны, это свидетельствует об исключительной важности российского рынка для германских экспортеров, с другой - о серьезных кредитных рисках, связанных с реализацией, долгосрочных проектов, выраженных в высоких процентных ставках и размерах сборов. Невозможность получения экспортного кредита без достаточного обеспечения еще долгое время будет определять ведущую роль «Гермеса» в финансировании экспорта в Россию.

Исключительная роль экспорта для экономики Германии проявилась и в создании кредитных институтов, специализирующихся на его финансировании. Вместе с «Гермесом», согласно условиям которого АКА и КфВ предоставляют экспортные кредиты, они образуют ядро механизма внешнеторгового регулирования. АКА представляет собой консорциум 43-х крупнейших немецких банков, и получение экспортного кредита обычно не связано с особенными проблемами: экспортер практически всегда является клиентом одного из банков, членов АКА, успех которого во многом зависит от деятельности экспортера. Банк, в свою очередь, всегда ручается за безупречную репутацию своего клиента. Банковский консорциум располагает тремя лимитами для финансирования экспортных контрактов и имеет действительно серьезные причины, если отказывает экспортеру в финансировании. АКА может предоставлять экспортерам кредиты на более выгодных условиях, чем в среднем на рынке, что, при наличии гарантии «Гермеса», также определяет целенаправленный характер стимулирования ведущих промышленных отраслей.

Еще более выгодные условия экспортного финансирования предоставляет экспортерам КфВ, что компенсируется, однако, более жесткими условиями получения кредитов и регулируется требованиями Консенсуса ОЭСР. Государственные средства определяют целевой характер кредитования, что проявляется, например, в предоставлении более выгодных условий предприятиям малого и среднего бизнеса.

В результате постоянно растущей роли экспорта для большинства германских предприятий практически все банки страны в большей или меньшей степени подключены к экспортному финансированию. Многие из них самостоятельно финансируют внешнеторговые операции, характеризующиеся различными сроками и объемами. Но если речь заходит о долгосрочном финансировании, связанном с реализацией инвестиционной продукции или строительством сложного объекта в стране с повышенными кредитными рисками, роль «Гермеса», АКА и КфВ переоценить практически невозможно. Этим объясняется важнейшее значение этих институтов в определении направлений германо-российской внешнеторговой политики.

Если учесть тот факт, что после полного разрушения экономики во Второй мировой войне,, Германии удалось стать одним из ведущих промышленно развитых государств мира и одним из лидеров мирового экспорта, нам стоит конструктивно, с учетом современных российских реалий подойти к изучению германского опыта в области создания действенного механизма финансирования внешней торговли.

Безусловно, речь не может идти о копировании или перенятии моделей и методов экспортного финансирования, осуществляемого германскими банками. Это и невозможно на том уровне, на котором сейчас находится развитие промышленности и банковской системы России. Однако идея создания целенаправленно функционирующего механизма стимулирования и финансирования экспорта современных промышленных отраслей должна стать интегрированной частью концепции внешнеэкономической деятельности России.

В настоящее время российский экспорт состоит почти исключительно из сырья и энергоресурсов. Поставка дешевого сырья на мировой рынок благополучно осуществляется без развития комплексных производственных и финансовых структур с российской стороны. Драматичность сложившейся ситуации заключается в том, что ускоренное развитие сырьевого комплекса происходит в ущерб другим отраслям промышленности в первую очередь науки и высоких технологий, потенциал развития которых в России огромен. Государство не располагает в настоящее время средствами для стимулирования их развития, однако, оно могло бы предпринять шаги по мобилизации средств частного сектора и направить их на развитие современной промышленности.

Российские авиакосмическая, химическая промышленность, машиностроение, приборостроение и строительство располагают исключительными технологиями для производства конкурентоспособной продукции. На современном этапе, в условиях насыщения рынков промышленно развитых стран, борьба идет за рынки государств с высокими политическими и экономическими рисками, которые по историческому стечению обстоятельств традиционно являлись потребителями российской продукции. Это государства СНГ, страны бывшего социалистического лагеря. Промышленно развитые страны, опираясь на механизм страхования экспортных кредитных рисков, успешно осваивают не только восточноевропейский, но и внутренний российский рынок. Отсутствие аналогичного механизма усугубляет сложное положение российских производителей и ставит их в невыгодные конкурентные условия.

Создание института страхования экспортных кредитных рисков должно строиться на принципах целенаправленности, приоритетности проектов, дифференциации кредитных рисков и видов страхования, а также взаимной ответственности сторон, выражающейся в самостоятельном несении участником определенной доли риска и в уплате установленных комиссий. Последние должны быть достаточно высоки, чтобы стимулировать действительно крупные инвестиционные проекты, но в то же время достаточно низкими, чтобы не препятствовать российскому экспорту. Важным условием является соблюдение баланса внутренних и внешних интересов государства, учета требований международных организаций, членом которых является Россия. Если мы решили стать полноправным участником мирового рынка, поддержка и стимулирование развития отечественных производителей должны осуществляться допустимыми конкурентными способами.

К сожалению, пока рано говорить о создании банковских консорциумов, целенаправленно стимулирующих российский промышленный экспорт/ хотя при наличии страхования экспортных кредитов такая возможность не исключается. Одним из возможных решений на первом этапе может стать создание государственного фонда или кредитного института с государственным участием, предоставляющего целевые кредиты наукоемким промышленным отраслям, и способствующего, таким образом, восстановлению их разрушенного экспортного потенциала. Основой создания такого института могут стать кредиты и средства, аккумулированные государством на международных финансовых рынках.

Последовательность и целенаправленность реализации внешнеэкономической политики, проводимой германским государством, заслуживают особого внимания со стороны российских экономических структур. В Германии государство смогло добиться того, что частным банковским структурам стало выгодно финансирование экспорта.

Страхование кредитных рисков со стороны государства может сыграть ведущую роль не только на внешнем, но и на внутреннем российском рынке. В период восстановления разрушенного промышленного потенциала частным российским банкам было бы целесообразно предоставлять кредитные гарантии под инвестиционные проекты ведущих промышленных отраслей. Это положительно повлияло бы на их ускоренное развитие, способствовало бы интенсивному поиску форм и методов финансирования и, в конечном итоге, явилось бы важным шагом к изменению сырьевой структуры российского экспорта. Кроме того, страхование кредитных рисков и финансирование высокотехнологичных предприятий из государственных средств позволят реализовать стратегические государственные программы, в частности, ' по стимулированию развития малых и средних предприятий.

Безусловно, спрос на российскую продукцию находится в прямой зависимости от стабильности существования поставщиков. Покупатели должны быть уверены в реализации долгосрочных проектов, бесперебойных поставках, долгосрочном сервисе. В условиях экономического кризиса большинство предприятий не может гарантировать этого своим заказчикам. Поэтому важнейшей задачей государства должно оставаться достижение стабильного экономического роста, уменьшение правовых и политических рисков и обеспечение экономической безопасности. Создание благоприятных рамочных условий и уменьшение рисков автоматически скажется на повышении рейтинга России, уменьшении цен на необходимый импорт инвестиционной продукции и ускоренном развитии отечественной промышленности.

Создание эффективной системы внешнеторгового финансирования в России потребует немало времени и средств. Но, как показывает практика, только комплексный подход, учитывающий как международный опыт, так и процессы и особенности российской экономики, должен обеспечить создание эффективного механизма финансирования экспорта современных наукоемких отраслей, что является необходимым условием возрождения экономики высокоразвитого Российского государства.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Белянина, Наталья Эдуардовна, 1998 год

1. Ачкасов А. И.: Активные операции коммерческих банков/ Изд. Консалтбанкир, 1994, 80 стр.

2. Байнке К., Бус В. и др: Сделки с заграницей/ Bankenakademie-Verlag GmbH, Frankfurt, s. 99

3. Корепанова H. А.: Составление внешнеэкономического контракта, М., ПалМС, 1993, 144 стр.

4. Четыркин Е. С.: Методы финансовых и коммерческих расчетов/ М. Дело, Бизнес речь, 1992, 320 стр.

5. Варр Thomas: Vertragsstrukturen intemationaler Kompensationsgecshaefte, Schaefer Poeschae! Verlag, Stuttgart, 1992, 440 S.

6. Barteis Kolatacz Claudia: Die Bankgarantie im Auslandsgeschaeft/ Deutscher Sparkassen Verlag Stuttgart, 1987 - 97, 82 S.

7. Bernstoff Christoph Graf von: Die Aussenhandelsfinanzierung/ Deutscher Sparkassenverlag, Stuttgart, 1988- 94, 195 S.

8. Bernstoff Christoph Graf von: Risiko Management im Auslandsgeschaeft/ Deutscher Sparkassen Verlag GmbH, Stuttgart, 1995, 278 S.

9. Bernstoff Christoph Graf von: Risikoabsicherung im Auslandsgeschaeft/ Deutscher Sparkassen Verlag GmbH, Stuttgart, 1991, 166 S.

10. Bernstoff Christoph Graf von : Internationales Firmenkundengeschaeft/ Gabler Finanz, Wiesbaden, 1994, 235 S.

11. Bernstoff Christoph Graf von: Ausenhandelsfinanzierung, 4. Auflage, deutscher Sparkassenverlag GmbH, Stuttgart, 1988-1994, 195 S.

12. Broil Udo, Bulle Birgit: Fremdkursrisiken, Export und Kurssicherung/ Universitaet Osnabrueck, August 1995, 12 S.

13. Calverley John: Country risk analysis/ Second edition, Buttlerworths, 1990, 202 S.

14. Costs and benefits of protection/ OECD Publikations- Paris 1985, 255 S.

15. Das Recht der Wirtschaft: Osteuropa im Ueberblick. Leitfaden fuer Berater und Investoren/ Schitag Ernst & Young Gruppel Richard Boorberg Verlag, 1995, 159 S.

16. Dueff!er Eberhard: Internationales Management in unterschiedlichen Kulturbereichen/ 3. Auflage, R. Oldenbourg Verlag Muenchen Wien, 1995, 574 S.

17. Duing business in Russia/ Aim Consulting, British Gas, Frere Cholmeley Bischoff, KPMG Peat Marwick; Kogan Page Ltd, 1993, 284 S.

18. Ebinal Matthaeus, Mitjuschkin Valery: Das Russland Geschaeft. Betriebswirtschaftliche .und rechtliche Grundlagen fuer Investoren/ Betriebswirtschaftlicher Verlag GablerGmbH, Wiesbaden 1992, 227 S.

19. Fachtagung Auslandsgeschaeft 1995/ Deutscher Sparkassen Verlag GmbH, Stuttgart, 85 S.

20. Goll Dietmar: Politisches Risiko im internationalen Kreditgeschaeft/ Freie Unversitaet Berlin, Institut fuer Bank und Finanzwirtschaft, Diskussionsbeitraege, Dezember 1990, 68 S.

21. Greuter Thomas: Die staatliche Exportkreditversicherung/ Deutscher Wirtschaftsdienst John von Freyend Verlag GmbH, Koeln, 211 S.

22. Groschinskij A.G.: Stuctured Commodity Trade - Finance/ Westdeutsche Landesbank Girozentrale, 1996,15 s.

23. Haeberle Siegfried Georg: Einfuehrung in die Exportfinanzierung: Lehrbuch zur finanziellen Abwicklung von Exportgeschaeften der Industrie- und

24. Handelsbetriebe sowie. zu den Auslandsgeschaeften der Banken/ Muenchen, Wien, Oldenbourg, 1995, 830 S.

25. Halfer Bernd: Gesamtwirtschaftliche Wirkungen staatlicher Ausfuhrgewaehrleistungen. Das Beispiel der Hermes Deckungen/ Forschungsinstitut fuer Wirtschaftpolitik an der Unversitaet Mainz, 1991, 241 S,

26. Hiering Werner, Jacobs Rolf: Absicherung von Waehrungs- und Zinsrisiken/ Deutsche Sparkassen Verlag GmbH, Stuttgart, 1988 96, 104 S.

27. Hum Stanley: Syndicated Loans/ Woodhead-Faulkner (Publishers) Limited, Simon & Schuster International Group, Cambridge, 1990, pages 214.

28. Jakobs Rolf: Fachwissen Auslandsgeschaeft/ Stuttgart, Deutscher Sparkassenverlag, 1995, 420 S.

29. Knote Alexander, Rubach Christian, Thiele Rolf: Instrumente der Aussenhandelsfinanzierung, Economica Verlag, Bonn, 1994, 125 S.

30. Koch Eckart: Internationale Wirtschaftsbeziehungen. Band 1: International Handel. Chansen und Risiken der Globalisierung/ 2. Auflage. Verlag Franz Vahlen GmbH, Muenchen 1997, 244 S.

31. Kogeneck Wolfgang Graf von: Hermes Deckungen/ Verlag Recht und Wirtschaft GmbH, Heidelberg, 1991, 307 S.

32. Krause Ralf: Die Beurteilung von Laenderrisiken, 1992 Deutscher Sparkassenverlag GmbH, Stuttgart, 92 S.

33. Kuttner Klaus: Mittel- und Langfristige Exportfinanzierung/ Wiesbaden Gabler,1995, 283 S.

34. Macharzina Klaus, Oesterle Michael Joerg: Handbuch Internationales Management- Grundlagen, Instrumente, Perspektive/ Gabler Verlag, Wiesbaden, 1997, 975 S.

35. Osteuropa auf Reformkurs: Russland/ Deutsche Bank Research GmbH, frankfurt am Main, 1992, 97 S.

36. Palmer Howard: International Tarde Finance: a Practionre's Guide/ Euromoney Publications pic, 1995, 145 S.

37. Pother Klaus: Das Internationale Geschaeft: Ziele, Marktforschaung, Startegie'n, Marketing/ Karl Hauser Verlag Muenchen Wien, 1991, 263 S.

38. Reitz Gerhard: Exportfinanzierung: neue und erprobte Formen/ R.V. Decker & Mueller Verlagsgesellschaft mbH, Heidelberg, 75 S.

39. Sa!acuse Jeswald W.: International erfolgreich verhandeln (Making Global Deals)/ Camus Verlag, Frankfurt, New York, 1992, 189 S.

40. Salloh S. Ballimo: Countertrade: Kompensations- und Offsetgeschaefte erfolgreich abwickeln/ Landsberg Lech, Verlag: Moderne Industrie, 1990, 271 S.

41. Schroth Klaus Dieter: Handbuch zum Aussenwirtschaftsverkehr/ Verlag Neue Wirtschafts Briefe, Heme, Berlin/ 1994, 762 S.

42. Schulus Alexej: Standbedingungen fuer auslaendische Investitionen in Russland/ IDW- Verlag GmbH, Duesseldorf, 1994, 174 S.

43. Schwanfelder Werner, ' Exportfinanzierung fuer Grossprojekte: national-international-multinational/ Gabler, Wiesbaden , 1997, 192 S.

44. Schwarz Benno: Investitionen in Russland: Rechtliche Grundlagen, Steuerliche Zusammenhaenge und wirtschaftliche Rahmenbedingungen/ Berlin Verlag, 1996, 319 S.

45. Standort Fuehrer Russland: Strukturen, Erfahrungen, Kontakte/ Frankfurter Allgemeine Zeitung GmbH, Informationsdienste, Manager Magazin Verlagsgesellschaft mbH, 1994, 220 S.

46. Stolzenburg Guenter: Praxis der Exportfinanzierung, Kredit Finanzierung -Risiko/ Deutscher Wirtschaftsdienst, 1991, 99 S.

47. Syndicated Lending: Practice and documentation/ 2nd edition, General Editor and Author Tony Rhodes, CSFB, Euromoney, 1996, 524 p.

48. Voigt Heinz, Mueller Detlef: Handbuch der Exportfinanzierung/ Fritz Knapp Verlag, Frankfurt am Main, 1996, s. 411

49. Wirtschaftspartner Russland: Rahmenbedingungen Kooperationsstrategien Erfahrungsberichte/ Prof. Dr. Martin K. Welge, Dr. Dirk Holtbruegge - Wiesbaden, Gabler Verlag, 1996, s. 451

50. Witte Ulrike: Investitionsfuehrer Mittel- und Osteuropa/ Deutscher Sparkassenverlag, Stuttgart, 1995, 323 S.

51. Wolf Reichardt: Gegengeschaefte im Osthandel. Praxis und Bedeutung der Kompensationsgeschaefte fuer die mittelstaendische Wirtschaft/ Landsberg am Lech, Mi Poller, 1990, 183 S.

52. Zahn Johannes, Dahlmann Franz,unter Mitarbeit von Bernd Hoffmann: Banktechnik des Aussenhandets/ Gabler Finanz, Wiesbanden, 1993,121 S.1. И. Статьи

53. Иванова В.: Импорт проедим. Что дальше?/ Экономика и жизнь, N 2, 1997, стр. 40

54. Иванова Г.: Гарантии сегодня, кредиты - завтра/ Экономика и жизнь, N 8, 1997, стр. 9

55. Насколько опасен государственный внешний долг/ Экономика и жизнь, N 1, 1997, стр. 4059.0решкин В.: Распахнутая экономика: капитал не заработал/ Экономика и жизнь, N 8, 1997, стр. 1

56. Российская внешняя торговля: итоги прошедшей пятилетки/ Экономика и жизнь N 13, 1997, стр. 26

57. Россия и мировой рынок/ Экономика и жизнь, N 2, 1997, стр 39

58. Сабельников Л.: Готова ли Россия к либерализации/ Экономика и жизнь, N 9, 1997, стр. 26

59. Сидоров М.: Мировой и внутренний рынок: пока дисгармония/ Экономика и жизнь, N 3, 1997, стр. 10

60. Фаминский И.: Внешнеэкономические связи России: концепция пока не определена/ Экономика и жизнь, N 2, 1997, стр. 41

61. Финансовые приоритеты государственной политики/ Экономика и жизнь, N. 2, 1997, стр 38

62. Шкурский А.: Экспортеры поневоле/ Экономика и жизнь, N 12, 1997, стр.42

63. Яковлева И.: Диалектика успеха/ Экономика и жизнь N 4, январь 1997, стр. 42

64. Altschulden belasten das Geschaeft mit der russischen Foederation/ Handelsblatt, 9.1.1995, s. 6

65. Absatzmarkt Ausland/ Sueddeutsche Zeitung, 17.04.1998, s.1

66. Ausfuhr sorgt fuer einen konjunkturellen Fruehling BGA: Handelsvolumen von mehr als 1,5 Billionen DM/ Mehr Geschaefte mit Europa als mit Amerika Aufmacher Wirtschaft/ Frankfurter Allgemeine Zeitung 12.03.1997, s. 15

67. Aussenhandel ist wichselkurssensitiv/ Boersen-Zeitung, 17.01.1997

68. Aussenhande: Dollat treibt Preise. Importeure teurer./ Handelsblatt, Nr. 40, 26.02.1997

69. Aussenwirtschaft Deutscher Handelsueberschuss steigt. Das Defizit der Leistungsbilanz geht auf 1,3 Milliarden zurueck/ Blick durch die Wirtschaft, 6.1.1997, s.1

70. Bessere Ergebnisse der Hermes-Exportfoerderung/ VWD: Russland, 23.01.1997

71. Bonn plant bessere Hermes-Konditionen fuer Russland/ Frankfurter Allgemeine Zeitung, 15.02.1996

72. Der deutsche Aussenhandel/ Suedeutsche Zeitung 17.03.1997

73. Deutscher Aussenhandel auf Rekordniveau/ Handelsblatt, 5.03.1997

74. Deutschland unterstuetzt Suharto/ Die Tageszeitung, 19.02.1998, S. 5

75. Die OECD draengt Moskau zu einem klaren Reformkurs/ Handelsblatt, 3.10.1995

76. Die Oneximbank schmiedet in Russland ein Firmenimperium/ Handelsblatt, 15.08.1997, s.1481 .Die russische Aktienmarkt braucht noch mehr Rechtssicherheit/ Handelsblatt, 20.08.1997, s. 21

77. Eine neue Zeitrechnung bei der Metallschmelze/ Handelsblatt, 17.09.1997, s. 24

78. Eine starke Anbindung Russlands/ Blick durch die Wirtschaft 18.12.1997

79. Engelen Klaus. C.: Russland setze auf deutsche Banken/ Handelsblatt, 28.8.1997

80. Eurobonds/ Umsaetze gehen deutlich zurueck: Ein besseres Rating fuer Russland gibt es in diesem Jahr vermutlich nichtI Handelsblatt, 5.08.1997

81. Finanzierung und finanzielle Foerderung von Ostgeschaeften/ Osthandel , 6. Erg.-Lfg. 1994- 1997, 98 s.

82. Freeland Christia: Russia will raise rates to support troubled economy/ Financial Times, 11.12.97

83. Gemany: Trade Regulations/ Worldwide Regulatory Update, Economist Intelligence Unit, February 3, 1998

84. Germany Trade: 1997 surplus reaches $ 70 bn/ The Journal of Commerce, February 26, 1998

85. Germany: 5- Year Forecast Table/ Economist Intelligence Unit, Country View, February 18, 1998

86. Germany: Country Forecast Summary/ Economist Intelligence Unit, Country View, February 25, 1998

87. Germany: Country Update/ Country Forecast, Economist Intelligence Unit, February 6, 1998

88. Grosse Nachfrage nach Hermes-Buergschaften/ Frankfurter Allgemeine Zeitung, 5.08.1997

89. Handelsueberschuss bereits ueber 90 Mrd. DM/ Boersen-Zeitung, 1.02.1997

90. Hermes. Kreditversicherung/ Beitraege stagnieren: Schadenverlauf verbessert/ Handelsblatt, 25.8.97

91. Hohes Leistungsdefizit in Deutschland/ Boersen-Zeitung 3.04.1997

92. KfW senkt Zinsen fuer Exportkredite/ Handelsblatt, 15.07.1997

93. Lehari Elga: !m ICE- Tempo/ Handelsblatt 26.08.1997, s. 2

94. Moskau schwimmt auf Erfolgswelle/ Handelsblatt, 10.10.1996, S. 10

95. Moskaus Gesetze helfen deutschen Firmen in der Praxis wenig/ Handelsblatt, 26.3.1996

96. Moskaus Industrie treibt in den Ruin/ Handelsblatt, 16/17.08.1997, s. 8

97. Praesident Boris Jelzin kann sich keine laengere Abwesenheit erlauben/ Frankfurter Allgemeine Zeitung, 22.12.1997

98. Risky rouble/ Financial Times, 03.12.1997

99. Roberts David (Head of Loan Syndication Den Danske Bank, London): Corporate banking how to ease the pain/ The Treasurer, October 1997,s. 3

100. Rochus Peter: Syndizierter Kredit: Auch ein Finanzierungsinstrument fuer mittelstaendische Unternehmen/ WestLB Maerkte, September 1997

101. Russian debt ratings are downgraded/ Financial Times, 20/21.12.1997

102. Russische Bonds/ Abwicklung ueber westliche bank empfohlen: Garantierte Rendite fuer auslaendische Investoren/ Handelsblatt, 16.6.1997, s. 35

103. Russland baut Investmentbanking aus/ Boersenzeitung, 10.07.1997

104. Russland: Standort verliert an Attraktivitaet/ Handelsblatt, 29/30.8.1997

105. HO.Russlandanleihe ueber 1 Mrd. Dollar mindestens zweifach ueberzeichnet/ Boersenzeitung, 22.11.1996111 .Schwache Mark sorgt fuer Exportboom/ Handelsblatt, 26.08.1997, s. 1

106. Thornhill John: Russia asks western banks for emergency USD 2bn loan/ Financial Times, 3.12.1997

107. Trade policy in Germany: German export guarantees/ EIU, Business Europe, February 11, 1998

108. Trotz Fuehrungswechsels haelt Moskau Privatisierungskurs/ Handelsblatt, 14.08.1997

109. I. Статистическая и справочная литература:

110. Наши деловые партнеры. ФРГ/ под. ред Фаминского И.П., Москва, МО, 1993

111. Bundesministerium fuer Wirtschaft: Dokumentation: Wirtschaftsbeziehungen mit Mittel- und Osteuropa 1995/ BMWi, Dokumemtation, 1996, 125 S.

112. Deutsche Bundesbank Zahlungsstatistik, Februar 1997

113. Deutsche Bundesbank Zahlungsstatistik, Juli 1997

114. Deutschland. Fakten/ Societaets- Verlag, Frankfurt am Main, 1993,414 s.

115. Sovereign foreign currency long-term ratings/ International Financing Monitor (week ending 18.01.1998)1.. Официальные документы1210 развитиии лизинга в инвестиционной деятельности/ Постановление Правительства РФ от 29.06.1995 N 633

116. Временное положение о лизинге/ Утверждено Постановлением Правительства РФ от 29.06.1995 N 633

117. Allgemeine Bedingungen fuer Buergschaften fuer gebundene Finanzkredite/ FKB, Oktober 1996.