Организационно-экономические методы управления жилищной ипотекой: На примере Волгоградской области тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Федюшин, Александр Георгиевич

• Федюшин, Александр Георгиевич
• кандидат экономических наук
• 2004

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Федюшин, Александр Георгиевич

Введение

Глава I. Теоретические основы исследования жилищной ипотеки.

1.1. Экономическая сущность и место ипотеки в системе экономических отношений рынка жилья

1.2. Историко-экономические аспекты развития жилищной ипотеки.

1.3. Оценка организационно-экономических подходов к формированию жилищной ипотеки.

Глава II. Организационно-экономическое развитие ипотеки на рынке жилья Волгоградской области.

2.1. Основные проблемы и особенности формирования развития жилищной ипотеки в Волгоградской области.

2.2. Анализ законодательного обеспечения жилищного ипотечного кредитования в России и в Волгоградской области.

2.3. Исследование зарубежного опыта организации эффективной жилищной ипотеки.

Глава III. Методика управления жилищной ипотекой на региональном рынке жилья.

3.1. Организационные и методические основы управления жилищной ипотекой.

3.2. Паевые инвестиционные фонды как основа развития жилищной ипотеки в регионах.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Организационно-экономические методы управления жилищной ипотекой: На примере Волгоградской области»

Актуальность темы исследования обусловлена тем, что из всех существующих социальных проблем в современной России наиболее острой является жилищная. В начале 90-х годов предполагалось, что негативные последствия реформирования жилищной сферы будут минимальными, поскольку основную тяжесть дополнительных расходов должны постепенно взять на себя наиболее обеспеченные и средние слои населения. Во многом это предопределено тем, что экономические преобразования, осуществляемые в последнее десятилетие в нашей стране, одним из своих направлений определяют последовательный перенос центра тяжести при финансировании расходов на жилищное строительство с государственного бюджета на использование средств частного бизнеса и сбережений граждан.

Усугубляет ситуацию отсутствие достаточного опыта формирования рынка жилья в нашей стране, а также научных исследований, системно оценивающих различные организационные перемены в управлении жилищным строительством с использованием адекватного современным условиям механизма согласования разнонаправленных экономических целей и интересов участников регионального рынка жилья (РРЖ).

В результате структурной перестройки российской экономики, появления и преобразования финансовых институтов, соответствующих рыночным методам хозяйствования, в России на протяжении 1990-х годов активно исследовались и формировались такие сегменты современного финансового рынка, как рынок ценных бумаг (рынок фиктивного капитала), рынок ссудного капитала, рынок недвижимости, в ходе функционирования которых выявлялись существенные особенности, характерные для экономики России.

Однако, проблемы формирования и развития РРЖ и адаптации такой формы финансирования инвестиций в жилую недвижимость, как ипотечное кредитование, являются малоизученными. Исследование проблем теории и практики формирования и развития ипотечного кредитования на РРЖ имеет свою специфику. Во-первых, недвижимое имущество является финансовым активом, операции с которым осуществляются в особом секторе финансового рынка. Недвижимость представляет собой финансовую категорию, является эффективной формой вложения капитала в связи с устойчивой тенденцией к росту ее стоимости. Во-вторых, такая форма финансирования инвестиций в жилую недвижимость, как ипотечное кредитование способствует развитию финансово-кредитных отношений в регионе и снижению социальной напряженности в обществе за счет применения механизма долгосрочного кредитования покупки жилья.

Актуальность поставленной проблемы связана не только с возрастающей ролью рынка жилья в социально-экономическом развитии страны, но и с нерешенностью ряда проблем общеэкономического плана: несовершенство нормативной и методической базы регулирования рынка жилья и сделок, осуществляемых на нем с финансовыми активами (земельные участи, недра, жилые помещения и т.д.) как на федеральном уровне, так и на уровне отдельного субъекта РФ. Актуальность проблемы развития ипотечного кредитования на РРЖ в современной экономике России заключается также в необходимости привлечения новых инвестиций в экономику региона для разрешения существующих проблем, возникших в сложившейся социально-экономической обстановке. До настоящего времени в региональной экономике недостаточно учитываются и реализуются инвестиционные возможности рынка жилья.

Степень разработанности проблемы. Для выявления проблемы формирования и распределения капитала и доходов в обществе исследовались экономическая сущность кредита и ипотеки. Это обусловило необходимость обращения к трудам классиков экономической теории таких как Дж. М. Кейнс, Н. Кондратьев, А. Смит, JL Эрхард.

Переход России к рыночной системе хозяйствования в различных сферах, комплексах, регионах способствовал появлению новых направлений в отечественной экономической науке, способствующих решению актуальных задач теории и практики. Так, проблемы институционального проектирования формирующейся в России рыночной системы и разработки механизмов реализации ее экономического потенциала нашли свое отражение в работах отечественных ученых: JI. Абалкина, В. Гребенникова, О. Иншакова, Г. Клейнера, Н. Лебедевой, А. Лившица, О. Ломовцевой, Д. Львова, В. Тамбов-цева.

В специальной литературе и научных исследованиях излагаются преимущественно зарубежные теории и методологии, относящиеся к рынку недвижимости и ипотечному кредитованию, а также исторические аспекты формирования и развития ипотечного кредитования. Среди зарубежных и отечественных ученых следует выделить И. Гиндина, В. Кудрявцева, Г. По-ляковского, Р. Страйка, Г. Харисона, Е. Черных и др. В процессе анализа состояния ипотечного кредитования в современной экономике России были использованы работы И. Балабанова, А. Вахмистрова, А. Воробьева, Ю. Гла-зычева, И. Денисовой, В. Есипова, Ю. Ильиной, А. Кретова, А. Ларионова, В. Лимаренко, И. Разумовой, В. Ресина, В. Рутгайзера.

Анализ особенностей формирования в Волгоградской области современного рынка жилья и возможностей адаптации ипотечного кредитования, как способа финансирования инвестиций в недвижимость на территории Волгоградской области, был проведен в настоящей работе на основе трудов Е. Брусницына, А.Ларионова, В. Полякова, В. Усова.

Потребность в определении места и роли ипотечных схем организации жилищной ипотеки в системе региональной экономики, недостаточная изученность способов согласования интересов субъектов ипотечного кредитования на фоне слабой институциональной среды финансового рынка страны в целом, а также потребность в адаптации ипотечного жилищного кредитования к современным особенностям региональных условий определили выбор темы исследования, его цель, задачи и структуру.

Цель диссертационного исследования состоит в теоретическом обосновании выбора механизма адаптации ипотечного кредитования к условиям

РРЖ и разработке организационно-экономических методов управления жилищной ипотекой на уровне региона.

Основные задачи диссертационного исследования:

- уточнить экономическую сущность и место ипотеки в системе экономических отношений РРЖ;

- оценить существующие в России организационно-экономические подходы к организации жилищной ипотеки;

- выявить тенденции и закономерности развития жилищного ипотечного кредитования дореволюционной России, регионов и зарубежных стран с целью определения возможностей его адаптации и применения в современных условиях;

- исследовать основные показатели, состояние и проблемы рынка жилья Волгоградской области, его институциональную структуру, особенности взаимодействия участников и условия функционирования в современной экономике;

- охарактеризовать современное состояние ипотечного кредитования в России на уровне субъектов РФ, выявить и системно представить тенденции и факторы, препятствующие формированию и развитию РРЖ;

- оценить законодательную базу регулирования ипотечного кредитования в России, состояние государственных гарантий и страхования ипотечных операций;

- оценить зарубежный опыт организации эффективной жилищной ипотеки и возможности его адаптации к современным российским условиям;

- предложить и обосновать организационно-экономические методы управления жилищной ипотекой в условиях конкретного региона.

Объект исследования - рынок жилья Волгоградской области.

Предметом исследования является система организационно-экономических отношений между субъектами РРЖ.

Методологической основой работы явилось изучение существующих концепций и организационно-экономических методов к организации жилищной ипотеки, представленных в классических и современных трудах отечественных и зарубежных экономистов с использованием исторического и системного подходов. Для проведения исследования использовались методы сценариев развития, обобщающих показателей и имитационно-графическое моделирование. В диссертации осуществлен экономический анализ законодательного обеспечения ипотечного кредитования покупки жилья в России и Волгоградской области.

Информационной базой доказательности основных положений настоящего исследования, достоверности выводов и предлагаемых методических основ управления жилищной ипотекой явились статистические и аналитические материалы Госкомстата РФ и Волгоградской области, Госстроя и Минэкономразвития России, Волгоградского территориального строительного комитета и Комитета экономики Администрации Волгоградской области, оперативные данные и документы первичной отчетности предприятий строительного комплекса Волгоградской области, в т.ч. ОАО «Завод ЖБИ-1».

Научная новизна исследования заключается в следующем:

- предложены и обоснованы организационно-экономические методы управления жилищной ипотекой на РРЖ, адаптированные к особенностям и условиям конкретного региона;

- выявлены особенности формирования, тенденции и основные проблемы функционирования и развития жилищной ипотеки в Волгоградской области;

- структурированы и комплексно представлены региональные факторы, воздействующие на реализацию коммерческой, информационной, регулирующей и адаптивной функций ипотеки и способствующие трансформации потребности населения в жилье и платежеспособный спрос на него;

- выявлена экономическая сущность жилищной ипотеки и обусловленность развития рынка жилья Волгоградской области применением механизма ипотечного кредитования покупки жилья;

- доказана необходимость перехода от программ ипотечного жилищного кредитования, опирающихся преимущественно на бюджетное финансирование, к программам, способным задействовать все возможные на конкретной территории источники инвестиций РРЖ;

- обоснована возможность расширения источников привлечения внебюджетных средств в жилищное строительство посредством привлечения средств пайщиков инвестиционных фондов; предложены механизм и стратегия привлечения средств частных инвесторов.

Теоретическая и практическая значимость работы состоит в формировании организационно-экономических основ жилищной ипотеки, адаптированных к особенностям и условиям конкретного региона на примере Волгоградской области. Выводы диссертации развивают теорию рынка жилья в области ипотечного кредитования покупки жилья более полным представлением его экономической сущности, форм реализации и научным обоснованием ипотеки как экономической основы развития регионального рынка жилья.

Отдельные положения работы используются в учебном процессе при чтении лекций по дисциплинам «Управление региональным рынком жилья» и «Научные проблемы экономики строительства» Волгоградского государственного архитектурно-строительного университета. По дисциплине «Управление региональным рынком жилья» автором настоящей диссертации в соавторстве с другими исследователями подготовлено и в 2003 году издано одноименное учебное пособие.

Апробация данной работы проведена в докладах и выступлениях на научно-практических конференциях в городах Волгограде и Волжском. Основные результаты настоящего исследования опубликованы в 6 работах общим объемом 5,5 п.л.

Структура работы определена логикой исследования, отражает его цель и задачи, состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Федюшин, Александр Георгиевич

Выводы по разделу

1. Механизм ПИФов позволяет трансформировать сбережения граждан не только в недвижимость, но и в эффективный механизм рефинансирования ипотечных кредитов. ПИФы недвижимости могут стать одним из самых надежных инструментов сбережений (и секьюритизации сбережений) граждан для целей приобретения квартиры.

2. Предложенная в диссертации схема развития ипотечного кредитования учитывает все недостатки и требования РРЖ, отвечает стандартам АИЖК и способна легко интегрироваться в более крупные системы.

3. На основе сравнительного анализа различных организационно-экономических схем, позволяющих привлекать денежные средства частных инвесторов и направлять их в жилищное строительство и на развитие вторичного рынка закладных, можно сделать вывод, что наиболее действенным инструментом являются ПИФы. Одним из незадействованных источников привлечения долгосрочных денежных средств для нужд ипотечного кредитования и развития строительной отрасли являются сбережения граждан.

4. Расчет индексов различных по степени риску ПИФов подтверждает высокий профессионализм управляющих компаний, что дает предпосылки для разработки совместно с ними региональных программ развития рынков недвижимости и ипотечного кредитования (федеральные программы при участии управляющих компаний уже находятся на заключительной стадии разработки).

Заключение

В условиях развивающейся рыночной экономики России по-новому встал вопрос о месте и роли ипотечного кредитования строительства и покупки жилья в системе национальной экономики. Медленные темпы развития ипотечного кредитования в России обусловлены не столько объективными экономическими причинами, сколько отсутствием методики эффективного управления рынком жилья и повышения потребительского спроса. В диссертации предпринята попытка теоретического обоснования и практической реализации такой организационно-экономической системы, которая обеспечит не только решение важнейшей социальной проблемы - жилищной, но и позволит интенсифицировать развитие всей системы региональной экономики.

Проведенное исследование теории и практики развития жилищной ипотеки позволило получить следующие научные результаты:

1. Для выбора организационно-экономического обеспечения эффективного управления региональным рынком жилья сформулированы объективные системообразующие принципы его функционирования. Исходный принцип выработки методики становления ипотечного кредитования на уровне региона, заключается в смещении проблем развития ипотечного кредитования из сферы законодательно-нормативного регулирования в сферу инвестиций и потребления. Приоритетом должно стать развитие взаимодействия элементарных экономических подсистем и применение новых инвестиционных инструментов.

2. Проведен анализ возможности использования опыта самоадаптирующихся экономических систем регионального рынка, компенсирующих те или иные недостатки местной экономической инфраструктуры.

3. На основе компенсирующего эффекта работы самоадаптирующихся экономических систем были выявлены инфраструктурные недостатки не являющиеся прямым следствием не проработанности нормативно-правовой базы или отсутствия рыночных институтов. Эти недостатки - слабо развитая строительная инфраструктура и отсутствие «активных» схем аккумулирования средств частных инвесторов.

4. Главным теоретическим результатом проведенного исследования является систематизация методических подходов к развитию ипотечного кредитования. Разработанная классификация методик позволила проанализировать и выявить недостатки присущие тем или иным методикам или группам методик. Проведенный анализ позволил предложить инновационный подход при разработке методики становления ипотечного кредитования, адаптированной к условиям конкретного региона.

5. Главным практическим результатом проведенного исследования является обоснование целесообразности привлечения управляющих компаний паевых инвестиционных фондов для аккумулирования денежных средств населения, планирования инвестиций в строительную отрасль (в частности в жилищное строительство) (ПИФ недвижимости) и развития вторичного рынка закладных (ИпПИФ). Разработана схема взаимодействия всех участников регионального ипотечного рынка и паевых инвестиционных фонда. Схема проверена на способность интеграции в более крупные системы. Выявлено соответствие всех уровней схемы федеральным стандартам АИЖК.

Результаты проведенного диссертационного исследования свидетельствуют о том, что развитие ипотечного кредитования в России возможно стимулировать на региональном рынке используя современные инвестиционные схемы. Предложенные концептуальные положения будут способствовать более глубокому пониманию подходов к организации ипотечного кредитования на уровне регионов.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Федюшин, Александр Георгиевич, 2004 год

1. Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 6 ноября 2002 г. №44/пс «О дополнительных требованиях к порядку создания паевых инвестиционных фондов из имущества акционерных обществ»

2. Постановление Волгоградской областной Думы от 14 ноября 2002 г. №5/519 «Переселение граждан, проживающих на территории Волгоградской области, из ветхого и аварийного жилищного фонда» на 2002-2010 годы»

3. Закон РФ «Об инвестиционных фондах» от 29 ноября 2001 года №156-ФЗ

4. Постановление Правительства РФ от 25 августа 2001г. №628 «Об утверждении правил предоставления государственных гарантий Российской Федерации по заимствованиям ОАО «АИЖК»

5. Постановление Волгоградской областной Думы от 14 июня 2001 г. №11/165 «Об областной целевой программе по ипотечному займу на приобретение и строительство жилья в Волгоградской области на 2001-2005 годы».

6. Закон Волгоградской области от 27 марта 2001 г. №524-ОД «О развитии ипотечного кредитования в Волгоградской области»

7. Закон Волгоградской области от 14 сентября 2000 г. «О под держке органами государственной власти и местного самоуправления молодых семей в улучшении жилищных условий на территории Волгоградской области».

8. Постановление Правительства РФ от 11.01.2000 № 28 "О мерах по развитию системы ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации"

9. Закон РФ от 16.07.98г. №102 ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)»

10. Постановление Правительства РФ от 26 августа 1996г. № 1010 «Об Агентстве по ипотечному жилищному кредитованию»

11. Закон РФ от 17.06.96, №122-ФЗ «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним»

12. Закон РФ от 24.12.1992 № 4218-1 "Об основах федеральной жилищной политики"

13. Закон РФ от 04.07.1991 № 1541-1 "О приватизации жилищного фонда в Российской Федерации".

14. Постановление СМ РСФСР и ВЦСПС от 21.04.1989 № 134 "Об утверждении Положения о продаже гражданам квартир в собственность и оплате расходов на их содержание и ремонт"

15. Постановление ЦК КПСС и СМ СССР от 31.03.1988 № 406 "О мерах по ускорению развития жилищной кооперации".

16. Указ Президента РФ "О разработке и внедрении внебюджетных форм инвестирования жилищной сферы" (от 24.12.1993 г. № 2281)

17. Федеральная целевая программа "Жилище" на 2002 2010 годы утверждена постановлением Правительства Российской Федерации от 17.09.2001 № 675 "О федеральной целевой программе "Жилище" на 2002 - 2010 годы"

18. Гражданский кодекс РФ. Части I и П. Официальный текст по состоянию на 15 февраля 1998г. М.: НОРМА-ИНФРА-М, 1998. - 560с

19. Конституция РФ. М.: Известия, 1995. - (60с.)

20. Закон РФ от 11.11.2003г. № 152-ФЗ "Об ипотечных ценных бумагах"

21. Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 11 сентября 2002 г. № 35/пс «О регистрации правил доверительного управления паевыми инвестиционными фондами и изменений и дополнений в них»

22. Программа социально-экономического развития Волгоградской области на 2004, 2005 годы и на период до 2010 года. Волгоград., 2003. - 295 с.

23. Программа "Государственные жилищные сертификаты" на 2004-2010 годы утверждена 20.11.2003 постановлением Правительства РФ №700* *

24. Асанов B.C. «Методологические и методические основы инвестирования строительства на региональном уровне». Автореф. к.э.н. - Москва -1995г. (26с.)

25. Вахмистров А.И. «Привлечение заемных средств для активизации жилищного строительства в условиях реформирования экономики России». Автореф. к.э.н. -Санкт-Петербург - 2000г. - 16с.

26. Воробьев А.Ю. «Методы инвестирования и организации жилищного строительства в крупном городе за счет внебюджетных источников» Автореф. к.э.н. -Санкт-Петербург - 1997 (22с.)

27. Глазычев Ю.Д. «Социально-экономические проблемы становления ипотечных отношений в переходной экономике России». Дис. к.э.н. - Новосибирск, 2000г. (175с.)

28. Денисова И.В. «Методические основы организации развития индивидуального жилищного строительства в сельской местности». Автореф. к.э.н. - Санкт-Петербург - 2002г. - 22с.

29. Ильина Ю.Б. «Ипотечное кредитование и перспективы его развития». Дис. к.э.н. - Санкт-Петербург, 1998г.

30. Квачадзе Р.Г. «Развитие рынка нового жилья (на примере Москвы)» Автореф. д.э.н. - Москва - 1999г. (30с.)

31. Кобилев А.Г. «Закономерности жизнедеятельности города в переходной экономике: опыт, проблемы, пути совершенствования» Автореф. д.э.н. - Волгоград -1999г. (24с.)

32. Крестовских Т.С. «Социально-экономическое обоснование развития жилищного строительства в северных регионах страны (на примере республики Коми)». Автореф. к.э.н. - СПб. - 2002г.

33. Ларионов А.Н. «Социально-экономический потенциал современного рынка жилья в России». Дис. к.э.н. - Волгоград, 1998 (26с.)

34. Лимаренко В.И. «Управление процессом ипотечного кредитования в муниципальном образовании».-Дис. к.э.н. Нижний Новгород 1999г. (220с.)

35. Омшанова М.А. «Развитие ипотечного кредитования в России». Дис. к.э.н. -Москва-1998 (26с.)

36. Пьянкова И.В. «Формирование региональных рынков жилья». Автореф. к.э.н. - Санкт-Петербург-1997г. (26с.)

37. Разумова И.А. «Ипотечное кредитование населения Российской Федерации на покупку, строительство жилья». Дис. к.э.н. - Санкт-Петербург-1999г (175с.)

38. Рябченко Л.И. «Развитие системы ипотечного кредитования в России». Автореф. к.э.н. - Москва, 1998г. (24с.)

39. Смолянинов С.В. «Инвестиционное планирование в сфере жилищного строительства» . Автореф. к.э.н. - Санкт-Петербург-1997г. (24с.)

40. Шубин И.И. «Управление реализацией бизнес-планов инвестиционных проектов в жилищном строительстве». Автореф. к.э.н. - Москва, 1997г. (26с.)

41. Ларионов А.Н. «Методология регулирования регионального рынка жилья (напримере Волгоградской области)». Дис. д.э.н. - СПб, 2002г. - (381с.)* *

42. Абалкин Л.И. Роль государства и борьба с экономическими догмами // Экономист. 1998.-№9.-С. 3-11

43. Анализ исполнения федеральных стандартов по субъектам Российской Федерации по состоянию на апрель 2003г.// Материалы Всероссийского совещания строителей. Госстрой России. М.: Кремль, май 2003г.

44. Аналитический интернет-сайт http://www.ahml.ru

45. Аналитический интернет-сайт http://www.irn.ru

46. Анипкин А.М. Жилищное строительство и инвестиции./ А.М.Анипкин, А.Н. Ларионов Волгорад: Ком. по печати, 1997г. - 62с.

47. Анистратенко А.И. Индивидуальное жилищное строительство: вчера, сегодня, завтра. / А.И. Анистратенко, А.Н.Ларионов Волгоград: ком. по печати и информации, 1998.-72с.

48. Бард B.C. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. М.: Финансы и статистика, 1998. 304 с.

49. Белкина Т.Д. Жилищная реформа в России: проблемы и перспективы. -М.: Ред. журнала «Вопросы экономики», 1999. 303 с.

50. Большой экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна. 5-е изд. доп. и перераб. - М.: Институт новой экономики, 2002. - 1280 с.

51. Бузырев В.В., Чекалин B.C. Экономика жилищной сферы. М.: ИНФРА-М, 2001.-256 с.

52. Васильев А.К. Как сбережения граждан превратить в инвестиции// Экономика России: XXI век №10 - http://www.ruseconomy.ru

53. Гапоненко А.Л., Полянский В.Г. «Развитие региона: цели, закономерности, методы управления» М.: Изд-во РАГС, 1999

54. Гарцев О.И. Решение жилищных проблем по западным образцам// Коммерсант. -1999.-11 февраля

55. Городецкий С. Ипотечные ценные бумаги в дореволюционной России// Рынок ценных бумаг. 1999. - №19, стр. 78-80

56. Гофман Д.К., Матвеев ДА. Проблемы развития ипотечного кредитования // Финансовые и бухгалтерские консультации. 1998. - № 9. -С/71-76

57. Доничев О., Рейнгольд Е. Инвестирование жилищного строительства // Экономист, 2000. № 4. - С. 57-59.

58. Дудкин В. «Саморегулирование и регулирование рыночной экономики»// Экономист. 1998 - №5

59. Дулич В.А. Инвестиционно-строительной рынок России в 1999 г. // Экономика строительства. 2000. - №2. - С. 2-10.

60. Шохина Е. «Сильный ПИФ против слабого доллара» / Эксперт 2004 - №409

61. Жилищная реформа и частный строительный сектор // Жилищное строительство. 2000.-№ 5. - С. 2-5

62. Жилищный фонд Волгоградской области, стат. сборник. Волгоград: Волгогр. обл. ком. гос. статистики, 2001. - стр. 1 (49 с.)

63. Жилищный фонд Волгоградской области. Стат. сборник. Волгоград: Волгогр. обл. ком. гос. статистики, 2003. - (48с.)

64. Жилье: комплексный взгляд / под общ. редакцией В.М. Агапкина; Науч. ред. А.В. Черняк, В.З. Черняк. -М.: «А.В.Ч.», 2001г. 976с.

65. Журнал «Финанс», № 7 (48), 23-29 февраля 2004. Денежный рынок

66. Заславская Т.И. О социальном механизме развития экономики// Пути совершенствования социального механизма развития советской экономики. Новосибирск, 1985-(328с.)

67. Захарова Н,Н. Комментарий к Федеральному закону «Об ипотеке (залоге недвижимости)» (постатейный). М.: Юрайт, 1999. - 190 с.

68. Инвестиционная и строительная деятельность в области за 2000г: Стат. сборник. Волгоград: Волгогр. обл. ком. гос. статистики, 2000. - 43 стр.(71с.)

69. Инвестиционная и строительная деятельность в области за 2001 год: Стат. сборник. Волгоград: Волгогр. обл. ком. гос. статистики, 2002. - 36 с.

70. Инвестиционная и строительная деятельность в области за 2002 год: Стат. сборник. Волгоград: Волгогр. обл. ком. гос. статистики, 2003. - 18 с.

71. Индивидуальное жилищное строительство в области: Аналитическая записка. -Волгоград: Волгогр. обл. ком. гос. статистики, 2002. 7 с.

72. Интернет-сайт публикаций президента МАИН И.Д. Грачева http://www.grachev.ru/publictext/public/

73. История экономического развития России/ А. А. Борейко, А.В. Вольц, И.А. Гара-евская и др.; Под ред. А.К. Щуркалина. М.: Приор, 2000. - 136стр. (208с.)

74. Казанский Ю.Н. Опыт организации и управления строительными фирмами в США. М.: Стройиздат, 1985. 225 с.

75. Как купить квартиру в кредит?: Ипотека в России/(Е.Б. Покопцева). М.: ООО «Вершина», 2004 - стр. 40 (256с.)

76. Кантер М.М. Жилищная политика города (социальный и градостроительный аспекты) // http:www.relga.rsu.ru/nl6/rndl 6/htm

77. Капелюшников Р.И. Экономическая теория прав собственности. М.: ИМЭМО, 1990.

78. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. Пер. с англ. М.: Прогресс, 1978.-494 с.

79. Колтынюк Б. А. Инвестиционные проекты: Учебник. Второе изд., перераб. и доп. СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2002. - 622 с.

80. Комментарий к Федеральному закону «Об ипотеке (залоге недвижимости)» / Под общ. ред. И.Д. Грачева. М.: ИНФРА-М, 1999. - 325 с

81. Костецкий Н.Ф., Черемисин В.Т. Жилищный фонд России: проблемы сохранения и воспроизводства // Экономика строительства. 2002. №12. - С.33-45

82. Краснянский JT.H. Повышение инвестиционной активности в городском строительстве (состояние, проблемы, пути решения). М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2001.-254 с.

83. Кредитование с уступкой прав собственности // http://www.business press.ru/ newspaper/article.asp

84. Круглик С.И. «О стратегических приоритетах в области долгосрочного жилищного финансирования// Материалы 3-й межрегиональной конференции «Долгосрочное жилищное финансирование и ипотечное кредитование», М., 13-16 марта 2001г.

85. Крылов T.JI., Яновский В.В. Перспективы социальной жилищной политики в муниципальном образовании // http:www.extech.ru /expo/confer /theses/ 207.htm

86. Кузьмин С. Сдвиги и проблемы в социально-экономическом развитии России // Вопросы экономики. 2002. - № 10. - С. 26-36

87. Ларионов А.Н. «Стратегия развития рынка жилья Волгоградской области/ Волг-ГАСА. Волгоград, 2002. - 456с.

88. Ладыгин Д. «Бумага, застывшая в камне» // Коммерсантъ-Деньги (Москва).-24.05.2004

89. Лосев С. Организация выпуска ипотечных облигаций // Рынок ценных бумаг, № 19(154), 1999. Стр. 71-73.

90. Лычкин Ю., Костецкий Н. Капитальное строительство: состояние и перспективы развития // Экономист. 2000. - С. 22-29.

91. Материалы «Агентства бизнес-новостей», http://www.abnews.ru.

92. Материалы аналитического интернет-сайта http://www.e-xecutive.ru/pif/

93. Материалы интернет-сайта «Московский Ипотечный Центр». http://www.mosipoteka.ru

94. Меркулов В.В. «Мировой опыт ипотечного жилищного кредитования и перспективы его использования в России»/ В.В. Меркулов. СПб.: Юрид. центр Пресс, 2003.-(345с.)

95. Методические рекомендации по организации и порядку осуществления программ ипотечного кредитования. Вып. 5. - М.: Изд-во Фонда «Институт экономики города», 1999 - (67с.)

96. Никитин Л., Скрипников С. «Чтобы продать, надо построить»//Эксперт — 2004 №37(390)

97. Новиков В,М. Банковские системы: опыт реструктурирования кредитных организаций в странах Западной Европы и Америки и информационно-аналитические материалы. Вып. 1 (28). - М.: Центральный Банк Российской Федерации, 1999.

98. Ноздрина Н.Н. Развит^ рынка недвижимости в Москве // Проблемы прогнозирования. 1999. - № 4. - С.95-Ю8

99. Норт Д. Институты ц экономический рост: историческое введение // THESIS. 1993. - Весна. Т.1- Вып. 2. - С. 69-91

100. О некоторых итогах реформирования жилищно-коммунального хозяйства Волгоградской области. Волгоград: Волгогр. обл. ком. ЖКХ, 2003. - 7 с.

101. О ценах на жилищно-коммунальные услуги в 1991-2001 гг. Аналитическая записка. Волгоград: Волгогр. обл. ком. гос. статистики, 2002. - 12 с.

102. Олейник А.Н. Институциональная экономика: Учебно-методическое пособие // Вопросы экономики. 1999. - №1-9

103. Основные результаты работы строительного комплекса и жилищно-коммунального хозяйства в Российской Федерации в 2002 г. // Экономика строительства. 2003. - №2. - С.2-21

104. Отчет о работе Комитета ЖКХ Администрации Волгоградской области за 2002 год. Волгоград: Волгогр. обл. ком. ЖКХ, 2003. - 13 с.

105. Официальный интернет-сайт Госстроя России, http://www.gosstroy.gov.ru.

106. Перспективы развития новых форм предоставления жилья //http:www.kvartira.e-realtor.ru

107. Поляковский Г. Жилищная экономика. Зарубежный экономический учебник. Пер. с англ. М.: Дело, 1996. - 146стр. (233с.)

108. Пономарев В.Н. Ипотечное жилищное кредитование важнейшая часть государственной стратегии жилищной политики. Размышления об ипотеке // Правовое регулирование рынка недвижимости, №2-3 (3-4), 2000.

109. Правовые проблемы организации рынка ипотечного кредитования в России/ Под ред. B.C. Ема. -М.: Статут, 1999. стр. 11-15 (256с)

110. Проект концепции стратегии развития строительного комплекса Российской Федерации на перспективу до 2010. (разработан Государственным Комитетом РФ по строительству и жилищно-коммунальному хозяйству)

111. Материалы рабочей группы Госсовета РФ по обеспечению народа РФ жильем на основе развития системы ипотеки; http://www.ipoteka.info

112. Ребрин Ю.И. Основы экономики и управления производством: Конспект лекций. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2000. 145 с.

113. Сергеев Ю. ПИФы готовят атаку: вчера было рано, завтра может оказаться поздно// Экономика и время 15.03.04, №31 (486) - www.ev.spb.ru

114. Система ипотечного кредитования в Германии, Дармштадт: Изд-во Союза немецких ипотечных банков и Института жилища и окружающей среды, 1997. -(78с.)

115. Смирнов В.В., Лукина З.П. Ипотечное жилищное кредитование. М.: Аудитор, 1999. - 110 е.: ил. - (Б-ка журн. «РИЭЛТЕР»),

116. Смирнов Е.Б. Воспроизводство жилищного фонда крупного города в условиях формирования экономических отношений рыночного типа. СПб.: СПбГИЭА, 1997.

117. Создание и история: 1975 // Модель вторичного рынка ипотечных кредитов: опыт США. М.: Изд-во Фонда «Институт экономики города», 1995. Стр. 61-104.

118. Сойер К. «Российская недвижимость и рынки ценных бумаг»// Недвижимость. 2001. - №3

119. СССР в цифрах 85 г. Краткий статистический сборник / ЦСУ СССР. М.: Финансы и статистика, 1963 г.- 253 с.

120. Страйк, Раймонд Дж. Ипотека в России: контрактные сбережения или вторичный рынок? // Рынок ценных бумаг, №19 (154), 1999

121. Ступин И. «От страхования к ипотеке»// Эксперт 2004 - №9(410)

122. Тамбовцев В.Л. Государство и переходная экономика: пределы управляемости. М.: Экономический факультет МГУ. «ТЕИС», 1997. - 125с.

123. Управление инвестициями: В 2-х т. Т. 1. / В.В. Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро и др. М.: Высшая школа, 1998. - 416 с.

124. Управление региональным рынком жилья: Учеб. пособие / А.Н. Ларионов, Е.Ю. Юркина, А.И. Буш и др.; Под ред. А.Н. Ларионова. Волгоград: ВолгГАСУ, 2003. - 329 стр. (714 с.)

125. Управление строительными инвестиционными проектами / Под ред. В.М. Васильева, Ю.П.Панибратова-М.: Изд-во «АСВ», 1997. -307с.

126. Фадеев А. Идем на сближение// Деловая пресса №41 от 01.12.03 -http://www.bus inesspress/newspaper/

127. Функционирование строительного комплекса в январе -декабре 2002 г.: Стат. бюллетень. Волгоград: Волгогр. обл. ком. гос. статистики, 2002. - 12 с.

128. Цылина Г.А. Жилищное финансирование и ипотечное кредитование // Жилищное строительство. 2000. - №1. — С. 7-9

129. Черныш Е.А. и др. «Прогнозирование и планирование в условиях рынка» -М.: Приор, 2000 186с.

130. Шадрин А. Рынок ипотечных ценных бумаг. Опыт США и перспективы России//Рынок ценных бумаг, №8, 1998.

131. Шарп У.Ф. Инвестиции / У.Ф Шарп, Г.Дж. Александер, Д.В. Бейли. М.: ИНФРА - М, 1999. - 1028 с.

132. Шарфман. Бернард. Фэнни Мэй и американская система жилищного финансирования: образец для других? // Модель вторичного рынка ипотечных кредитов: опыт США. М.: Изд-во Фонда «Институт экономики города», 1995. Стр. 105-123.

133. Электронный журнал энергосервисной компании «Экологические системы», «Паевые инвестиционные фонды» http://www.esco-ecosys.narod.ru

134. Закон РФ от 29.05.1992 г. № 2872-1 "О залоге"

135. Информационный портал трейдеров http://www.stockportal.ru145. «Новости инвестиционных фондов»; 15.07.2004 Investfunds.ru

136. Московская межбанковская валютная биржа http://www.micex.ru

137. Экономический глоссарий; http://www.glossary.ru

138. Портал Волгоградских новостей; http://www.volgograd-trv.ru, 07.08.2003149. «Financial express», http://www.trustnet.com

139. Материалы Международной ассоциации фондов жилищного строительства и ипотечного кредитования (МАИФ); http://www.maif.ru

140. Состав Федеральной целевой программы «Жилище»