Обслуживание банками состоятельных частных лиц: эволюция и модернизация тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Петрова, Ангелина Анатольевна

• Петрова, Ангелина Анатольевна
• кандидат экономических наук
• 2011

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Петрова, Ангелина Анатольевна

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ОПРЕДЕЛЕНИЮ СОДЕРЖАНИЯ ПОНЯТИЯ И БИЗНЕС-МОДЕЛИ ОБСЛУЖИВАНИЯ СОСТОЯТЕЛЬНЫХ ЧАСТНЫХ ЛИЦ ФИНАНСОВЫМИ ИНСТИТУТАМИ

1.1 Теоретические подходы к определению содержания понятия «private banking»

1.2 Теоретические подходы к определению «бизнес-модели» обслуживания состоятельных частных лиц финансовым институтом

2 ОБСЛУЖИВАНИЕ СОСТОЯТЕЛЬНЫХ ЧАСТНЫХ ЛИЦ ФИНАНСОВЫМИ ИНСТИТУТАМИ: ВОЗНИКНОВЕНИЕ, РАЗВИТИЕ И ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ В ПЕРИОД МОДЕРНИЗАЦИИ

2.1 Возникновение и развитие банков, обслуживающих состоятельных частных лиц

2.2 Современные тенденции развития сегмента состоятельных частных лиц и структуры размещения их финансовых активов

2.2 Индустрия обслуживания банками состоятельных частных лиц в период модернизации: направления развития

2.3 Специфика обслуживания банками состоятельных частных лиц в Российской Федерации

3 МОДЕРНИЗАЦИЯ БИЗНЕС-МОДЕЛИ ОБСЛУЖИВАНИЯ СОСТОЯТЕЛЬНЫХ ЧАСТНЫХ ЛИЦ ФИНАНСОВЫМИ ИНСТИТУТАМИ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ

3.1 Модернизация комплекса продуктов и услуг как компонента бизнес-модели обслуживания состоятельных частных лиц финансовыми институтами

3.2 Целевой клиентский сегмент как компонент бизнес-модели. Формирование доходов финансовым институтом, обслуживающим состоятельных частных лиц

3.3 Модернизация инфраструктуры финансового института, обслуживающего состоятельных частных лиц. Оптимизация затрат в современных условиях

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ГЛОССАРИЙ

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

ПРИЛОЖЕНИЕ 3

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Обслуживание банками состоятельных частных лиц: эволюция и модернизация»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы диссертационного исследования. По оценкам зарубежных ученых число состоятельных частных лиц во всем мире за последние 15 лет выросло приблизительно в 2,5 раза. По мере роста числа состоятельных домашних хозяйств их личные доходы, предназначенные для сбережений, становятся важным и стабильным источником временно свободных средств для обслуживающих их финансовых институтов. Увеличивается также интерес к продуктам и услугам private banking со стороны состоятельных частных лиц, расширяется круг клиентов коммерческих и инвестиционных банков.

По оценкам в настоящее время более 220 финансовых институтов, обслуживающих состоятельных частных клиентов, управляют активами в размере около 17,1 трлн. долл. США и генерируют более 110 млрд. долл. США совокупного годового дохода, что позволяет говорить о private banking как одной из крупнейших глобальных индустрий.

Обслуживание состоятельных частных лиц финансовыми институтами претерпело за последние годы существенные изменения и продолжает меняться в связи с возникновением новых тенденций в мировой экономике. Очевидно, что в условиях динамичных изменений внешней среды бизнес-модель такого обслуживания может быстро устаревать, а потому нуждается в регулярной проверке и обновлении, что особенно важно для обеспечения ее жизнеспособности.

Бизнес-модель относится к числу новейших концепций стратегического менеджмента финансового института. Практика многих ведущих коммерческих и инвестиционных банков, обслуживающих состоятельных частных лиц, показывает, что в успешном банке существует вполне определенная бизнес-модель обслуживания состоятельных частных лиц, которая отражает суть того, каким образом данная организация ведет данный бизнес, осуществляет свою текущую деятельность, какие ключевые факторы, уникальные возможности и компетенции определяют ее успех.

Период с 2003 до 2008 года характеризовался самым быстрым ростом индустрии private banking за всю ее историю, что означало значительный рост чистой прибыли организаций private banking и высокие уровни рентабельности. Значительное сокращение стоимости финансовых активов состоятельных частных лиц, изменения в психологии состоятельных инвесторов, которые привели к перенаправлению средств в менее рискованные финансовые инструменты и снижению торговой активности,

снижение высокорентабельных оффшорных пулов активов в результате усиления государственного регулирования в период мирового финансового кризиса означали значительное сокращение доходов финансовых институтов, обслуживающих состоятельных частных лиц. Последствия мирового финансового кризиса привели к потере независимости или даже ликвидации целого ряда небольших и средних банков, обслуживающих состоятельных частных лиц. Таким образом, очевидно, что в бизнес-модели такого обслуживания необходимо учесть, что доходы организаций в сфере private banking подвергаются циклическим колебаниям.

По мере того, как мировая экономика будет восстанавливаться, численность состоятельных частных лиц вернется к своей траектории долгосрочного роста, создавая непрерывный поток новых клиентов для индустрии private banking. Таким образом, настоящие условия предоставляют значительные возможности по завоеванию конкурентных преимуществ для финансовых институтов, обслуживающих состоятельных частных лиц, готовых разработать и адаптировать свои бизнес-модели и стратегии обслуживания клиентов.

Вышесказанное позволяет сделать вывод об актуальности исследования, которая, таким образом, заключается в необходимости анализа эволюции одной из крупнейших глобальных индустрий - private banking с целью разработки бизнес-модели обслуживания состоятельных частных лиц, которая оказалась бы жизнеспособной в изменившихся экономических условиях.

Актуальность темы исследования, которая определяется также потребностью финансовых институтов во всем мире в теоретических исследованиях в области стратегического менеджмента в private banking, позволила поставить цель, задачи, установить предмет и объект настоящего исследования.

Цель диссертационного исследования заключается в выявлении тенденций развития индустрии обслуживания финансовыми институтами состоятельных частных лиц, обосновании и разработке бизнес-модели такого обслуживания в современных условиях.

Цель диссертационного исследования конкретизирована постановкой следующих задач:

1) провести анализ теоретических подходов к определению содержания понятия «private banking»;

2) дать комплексную характеристику теоретических подходов к определению бизнес-модели обслуживания финансовыми институтами состоятельных частных лиц;

3) исследовать возникновение и развитие банков, обслуживающих состоятельных частных клиентов, а также провести анализ изменений емкости рынка private banking в период модернизации;

4) выявить основные тенденции и факторы развития мирового рынка private banking в период модернизации;

5) проанализировать специфику обслуживания банками состоятельных частных лиц в Российской Федерации.

6) выявить способы модернизации комплекса продуктов и услуг и методов взаимодействия с целевым клиентским сегментом как компонентов бизнес-модели обслуживания финансовым институтом состоятельных частных лиц, а также проанализировать формирование доходов таким институтом;

7) разработать направления совершенствования инфраструктуры финансового института, обслуживающего состоятельных частных лиц, и способы оптимизации его затрат в современных условиях.

Объектом исследования выступает индустрия обслуживания состоятельных частных лиц финансовыми институтами (private banking), а предметом исследования -эволюция и модернизация обслуживания состоятельных частных клиентов финансовыми институтами.

Теоретическая и методологическая основы диссертационного исследования. Теоретической основой диссертационного исследования явились труды ведущих отечественных и зарубежных специалистов в области теории финансов, теории сбережений, банковского дела, законодательные акты и нормативные документы по затронутой проблематике, а также исследования авторов в сфере определения сущности бизнес-модели и методологии ее построения.

При проведении настоящего диссертационного исследования используются такие методы научного познания как логический, системный и сравнительный анализ, а также экономико-статистические методы исследования.

Степень изученности проблемы. Поскольку индустрия private banking берет свое начало с середины XVIII века в Швейцарии и Англии, постольку вопросы ее развития исследуются, прежде всего, учеными данных стран, а также учеными США (крупнейшего рынка private banking в мире на современном этапе). Однако следует отметить, что, несмотря на наличие работ зарубежных ученых в области развития индустрии private banking, они носят достаточно разрозненный характер, и единая теоретическая и методологическая база отсутствует. Это связано со сложностями исследования обслуживания состоятельных частных лиц финансовыми институтами в

силу его специфики: высокой степени конфиденциальности. Поэтому в анализе, в частности, современного этапа развития private banking, ученые пользуются преимущественно экспертными оценками, которые могут значительно отличаться друг от друга.

Кроме того, несмотря на обилие зарубежных научных трудов, посвященных общетеоретическим проблемам бизнес-модели, ученым еще предстоит разработать общую и широко признанную теоретическую базу. В частности, бизнес-модель private banking требует значительных научных исследований.

В связи с тем, что становление индустрии private banking в Российской Федерации началось сравнительно недавно (в 90-х годах XX века), необходимо отметить низкую степень изученности, а также разработки вопросов терминологии private banking в отечественной научной литературе. Специальные исследования относительно модернизации работы банка, обслуживающего состоятельных частных лиц, в современных условиях немногочисленны.

В нашем исследовании делается попытка комплексного решения теоретических проблем, связанных с функционированием индустрии private banking. Такая работа может быть выполнена только на основании тщательного изучения трудов российских и зарубежных исследователей в области современной теории финансов, банковского дела, а также развития обслуживания состоятельных частных лиц финансовыми институтами.

Вклад в развитие современной теории финансов внесли Иванов В. В., Ковалев В. В., Соколов Б. И., Д. А. Аллахвердян, J1. А. Дробозина, Г. Б. Поляк, В. М. Родионова, М. В. Романовский. Отметим также научный вклад, внесенный С. А. Белозеровым в решение теоретических проблем финансов домашнего хозяйства как составного элемента современной финансовой системы, имеющий важное значение в рамках темы данной диссертационной работы. Исследование тенденций и особенностей функционирования институтов, осуществляющих организацию сбережений физических лиц, представлено в работах Г. Н. Белоглазовой, J1. П. Кроливецкой, Н.С. Шашиной, О. И. Лаврушина, Е.А. Лебедева, В. А. Лялина.

Вызывающие повышенный научный и практический интерес разработки, посвященные определению понятия «private banking», его экономической сущности, проблемам выявления современных тенденций, превалирующих в мировой индустрии private banking, представлены в работах У. Бирчлера, Т. Д. Кокка, Д. Мода и Ф. Молино, а также А. А. Китаева, Д. А. Шевчука и В. А. Шевчука, В. В. Зражевского и Д. Г. Коровяковского. Развитию индустрии обслуживания банками состоятельных

частных лиц в Российской Федерации посвятили свои работы Н. В. Гончаренко, И. А. Зарипов, А. Скогорева, А.И. Гусев, А. В. Куликов, Д. В. Паромонов, В.П. Бауэр.

Общетеоретическим вопросам определения понятия «бизнес-модели» и ее компонентов посвящены работы С. Зотта, Р. Эмита, J1. Масса, М. Морриса, Ж. Аллена, Д. Тиса, М. Джонсона, Р. Касадесуса-Масанелла, а также Н. Д. Стрекаловой. Проблема определения компонентов бизнес-модели финансового института, обслуживающего состоятельных частных лиц, затрагивается в работах А. Остервальдера.

Научная новизна данного диссертационного исследования состоит в теоретическом обосновании предложенной автором бизнес-модели обслуживания состоятельных частных лиц финансовым институтом.

В процессе исследования получены и выносятся на защиту следующие основные результаты:

1) дано авторское определение содержания понятия «обслуживание состоятельных частных лиц финансовыми институтами» как направление бизнеса, характеризующееся предоставлением финансовым институтом специфического комплекса финансовых и нефинансовых продуктов и услуг состоятельным частным лицам; также выделены специфические признаки данной индустрии, что позволяет устранить имеющиеся в литературе и практике финансовых институтов терминологические несоответствия;

2) идентифицированы ключевые компоненты в бизнес-процессах финансовых институтов, обслуживающих состоятельных частных лиц: комплекс продуктов и услуг, взаимодействие с целевым клиентским сегментом, важнейшие внутренние процедуры и компетенции, а также механизм формирования доходов и затрат, что позволило выявить наличие самостоятельной бизнес-модели такого обслуживания и предложить соответствующее определение;

3) предложена авторская периодизации развития рынка private banking на основе качественных и количественных критериев (клиентского, географического, продуктового, институционального);

4) произведена категоризация целого ряда современных эмпирических бизнес-моделей обслуживания состоятельных частных лиц финансовыми институтами: по основному виду деятельности; по географическому признаку; по целевому клиентскому сегменту; по виду тарификации; также уточнено понятие « family office» (офис домашнего хозяйства);

5) определена специфика бизнес-модели обслуживания банками состоятельных частных лиц в Российской Федерации: особенности клиентского сегмента,

условия доступа к продуктам и услугам, превалирующий вид организации (универсальный банк), особенности конкурентной среды;

6) выявлены направления совершенствования бизнес-моделей обслуживания состоятельных частных лиц (продукты и услуги, критерии сегментации состоятельных частных клиентов, консультационный процесс, управление персоналом), что позволяет создать новый класс эффективных бизнес-моделей;

Практическая значимость диссертационного исследования. Практическая значимость диссертационного исследования состоит в том, что оно непосредственно связано с решением задач в области стратегического менеджмента в финансовом институте, обслуживающем состоятельных частных лиц. Сделанные автором предложения по разработке бизнес-модели private banking характеризуются комплексным подходом к формированию стратегических решений таким институтом. Рекомендации автора в отношении определения понятий, активно использующихся в банковской практике, классификации продуктов и услуг, критериев сегментации клиентов private banking могут быть использованы в повседневной деятельности по обслуживанию состоятельных частных лиц финансовыми институтами.

Апробация результатов диссертационного исследования. Данное диссертационное исследование представляет собой результат продолжительной теоретической и практической работы автора по проблемам функционирования финансовых институтов, обслуживающих состоятельных частных лиц. Следует подчеркнуть, что некоторые результаты проведенного исследования прошли апробацию в ходе практической деятельности одного из крупнейших региональных банков Российской Федерации по критерию величины финансовых активов состоятельных частных лиц.

Отдельные положения диссертационного исследования использовались автором в процессе преподавания учебных курсов «Банковское дело», «Финансы и финансовый менеджмент», «Финансы, денежное обращение и кредит» в Санкт-Петербургском Государственном Университете.

Основные положения диссертационного исследования докладывались автором на научных конференциях, в частности, на международных конференциях «Социально-экономическая роль денег в обществе» (СПбАУЭ, 2008, 2009, 2010 гг.) и международной конференции молодых ученых-экономистов «Предпринимательство и реформы в России» (СПбГУ, 2010 г.).

Публикации. По теме диссертационного исследования автором опубликовано 8 работ (в т.ч. 2 статьи в журналах, входящих в перечень ВАК РФ), вклад автора - около 3,2 печатных листа.

Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав (разделов), заключения, списка использованных источников, глоссария и приложений.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ОПРЕДЕЛЕНИЮ СОДЕРЖАНИЯ ПОНЯТИЯ И БИЗНЕС-МОДЕЛИ ОБСЛУЖИВАНИЯ СОСТОЯТЕЛЬНЫХ ЧАСТНЫХ ЛИЦ ФИНАНСОВЫМИ ИНСТИТУТАМИ

1.1 Теоретические подходы к определению содержания понятия «private banking»

В научной литературе, а также в банковской практике нет единого подхода к российской интерпретации англоязычного термина «private banking». При переводе данного термина авторы, прежде всего, акцентируют внимание на различные значения прилагательного «private1».

Одна группа авторов говорит о private banking как о «частном банковском обслуживании». В отсутствие общепризнанного глоссария адаптированных к российским условиям терминов понятие «частное банковское обслуживание» стало практически общеупотребительным в 90-х годах XX века. К группе авторов, которые, таким образом, используют данное понятие, следует отнести А. И. Гусева, А. В. Куликова, Д. В. Паромонова, М. К. Ионову2, а также А. А. Китаева3.

По нашему мнению, термин «частное банковское обслуживание» способствует появлению терминологических несоответствий, поскольку в российской банковской практике термин «частный банк» имеет отношение к форме собственности и подразумевает обслуживание в негосударственном банке.

Другая группа авторов переводит термин «private banking» как «индивидуальное банковское обслуживание», например, - Д. А. Шевчук и В. А. Шевчук4, В. В. Зражевский5. На наш взгляд, данное понятие не отражает сущности private banking, поскольку не акцентирует внимание на специфике обслуживаемого клиентского сегмента.

В начале XXI века получившие широкое распространение термины «частное банковское обслуживание» и «индивидуальное банковское обслуживание» ввиду

1 «Private» - пер. с англ.1) а) частный, личный, персональный, приватный... 2) а) конфиденциальный, секретный, тайный б) закрытый, необщедоступный // http://lingvo.abbyyonline.corn/en/en-ru/private.

2 Гусев А. И., Куликов А. В., Паромонов Д. В., Ионова М. К. Управление капиталом: состояние и перспективы российского Private Banking.— М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. — 196 с.

3 Китаев A.A. Private Banking (частное банковское обслуживание) в России и перспективы его развития в регионах // Финансы и кредит, 2008. - №36.

4 Шевчук Д.А., Шевчук В.А. Индивидуальное банковское обслуживание в Швейцарии (Private Banking) // Банковское дело, 2006 - № 1.

5 Зражевский В.В. Индивидуальное банковское обслуживание - Private Banking // Деньги и кредит, 2007-№11.

своего несовершенства стали постепенно пересматриваться в практической и теоретической областях. В рамках отношений банка с состоятельными клиентами последние все больше рассматриваются банком как одна из важнейших клиентских групп, как группа особая и специфичная. Термин «элитное банковское обслуживание», по мнению некоторых экспертов, в большей степени подходит для точной интерпретации понятия «private banking»1. Однако, по нашему мнению, этот термин не может относиться к научной терминологии.

В литературе существуют и другие варианты интерпретации термина «private banking»: «приватное банковское обслуживание», «персональное банковское обслуживание», «банковское обслуживание VIP- клиентов», «управление частным капиталом». Кроме того, многие авторы не строго придерживаются какого-то единого подхода, а используют все рассмотренные выше понятия как синонимы. В частности, А. А. Китаев в статье «Private banking (частное банковское обслуживание) в России и

л t

перспективы его развития» использует понятия «vip-обслуживание», «индивидуальное банковское обслуживание», «управление частным капиталом», «частное банковское обслуживание», «элитное банковское обслуживание». А. И. Гусев в своих работах использует термины «частное банковское обслуживание», «vip-обслуживание», «элитное банковское обслуживание». Д. Г. Коровяковский помимо «индивидуального обслуживания банком состоятельных частных лиц» использует как синонимы термин «частное банковское обслуживание», а также «элитное обслуживание частных клиентов»3.

Вышесказанное позволяет сделать вывод об отсутствии единой трактовки понятия «private banking» в отечественной научной литературе, что приводит к значительной терминологической путанице. При этом важно отметить, что private banking в настоящее время предполагает предоставление клиентам продуктов и услуг, непосредственно не связанных с банковской деятельностью (подробнее в параграфе 1.2). В связи с этим в русскоязычном варианте данного термина, на наш взгляд, необходимо опустить прилагательное «банковское» для того, чтобы перечень продуктов и услуг, предоставляемых состоятельным частным лицам в рамках private banking, не вступал в противоречие с принятыми в банковской практике и законодательстве определениями «банковского продукта», «банковской услуги» и

1 Гусев А.И., Куликов A.B., Паромонов Д.В., В.П. Бауэр. Private Banking в России. Опыт элитного банковского обслуживания — М.: Финансист, 2003- С. 10.

2 Китаев A.A. Private banking (частное банковское обслуживание) в России и перспективы его развития // Финансы и кредит, 2008, № 36. - С. 29-34.

3 Коровяковский Д. Г. Развитие Private Banking в России в условиях финансового кризиса // Финансы и кредит, 2009. -№ 4, С. 9.

«банковской операции». Такой вариант русскоязычной трактовки данного термина используется в статье Гончаренко Н. В. «Обслуживание состоятельных клиентов (private banking): зарубежный опыт и российские перспективы»1. Автор настоящего исследования соглашается с таким подходом, но считает необходимым уточнить, в каких именно организациях происходит обслуживание, а также акцентировать внимание на то, что клиентами являются частные лица. Таким образом, в качестве русскоязычной трактовки термина «private banking» в настоящем исследовании используется понятие «обслуживание состоятельных частных лиц (клиентов) финансовыми институтами».

Заметим, что термин «private banking» исторически общепринят и используется в неанглоговорящих странах мира в своей изначальной форме без соответствующего перевода, что, по мнению автора настоящего исследования, также является приемлемым.

Операции с крупными частными состояниями осуществляют многочисленные финансовые институты разных государств мира, в том числе не имеющие законодательного статуса «банк». Тем не менее, сам термин «private banking» изначально подразумевает обслуживание в банке. В этой связи актуально рассмотрение различных трактовок понятия «банк» и выделение различных видов финансовых институтов, осуществляющих в настоящее время обслуживание состоятельных частных лиц.

Обращаясь к общему понятию «банк», следует учесть, что между европейскими странами и США существуют определенные различия в трактовке исходных категорий «кредитный институт» и «финансовый институт»2.

В европейских странах существует разделение финансовых посредников на кредитные и финансовые институты. В США все финансовые посредники относятся к категории финансовых институтов. В том числе и банк рассматривается как финансовое учреждение.

В рамках Европейского союза понятие «кредитный институт» было дано в первой директиве 77/780/ЕЕС от 12 декабря 1977 г. «О координации законов, постановлений и административных положений, относящихся к учреждению и ведению бизнеса кредитных институтов». В соответствие с данной директивой

1 Гончаренко Н.В. Обслуживание состоятельных клиентов (Private Banking): зарубежный опыт и российские перспективы // Вестник СПбГУ, Серия №5, «Экономика», 2008. -№3, С. 81.

2 Финансы: учебник / С. А. Белозеров, Г. М. Бродский, С. Г. Горбушина [и др.]; отв. ред. В. В. Ковалев. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2010. - С. 96.

кредитный институт - это организация, которая в совокупности удовлетворяет следующим критериям:

1) принимает средства на возвратной основе от неопределенного круга лиц;

2) предоставляет кредит за свой счет;

3) указанные выше виды деятельности должны составлять суть бизнеса данной организации'.

Директива 86/646/ЕЕС от 15 декабря 1989 г. определяет тот минимальный состав банковских операций, видов деятельности, в отношении которых действует принцип взаимного признания статуса «кредитный институт» на территории всех стран Европейского союза. Таким образом, кредитные институты кроме указанных выше видов деятельности могут осуществлять и другие из перечня, определенного в Директиве, в том числе: предоставление займов; финансовый лизинг; услуги по переводу денег; выпуск средств платежа (например, кредитных карт, чеков путешественников и банковских приказов о переводе средств (bankers' drafts) и управление ими; гарантии и обязательства; торговля за собственный счет или за счет клиента денежными рыночными инструментами (чеки, векселя и т. п.), на валютной бирже, финансовыми фьючерсами и опционами, инструментами валютных и процентных ставок; участие в выпусках ценных бумаг и оказание услуг, относящихся к таким выпускам; консультирование предприятий по вопросам структуры капитала, индустриальной стратегии и относящимся к этому вопросам и консультирование и услуги, относящиеся к слиянию и поглощению предприятий; денежное посредничество; управление портфелями и консультирование; депозитарные услуги и управление ценными бумагами; справочные кредитные услуги (credit reference services); кастодиальные услуги2.

Российское законодательство под кредитной организацией понимает «юридическое лицо, которое для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основании специального разрешения (лицензии) Центрального банка РФ (Банка России) имеет право осуществлять банковские операции» , предусмотренные федеральным законом «О банках и банковской деятельности».

К банковским операциям относятся: «привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады (до востребования и на определенный срок); размещение указанных привлеченных средств от своего имени и за свой счет; открытие

' Финансы: учебник / С. А. Белозеров, Г. М. Бродский, С. Г. Горбушина [и др.]; отв. ред. В. В. Ковалев. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2010. - С. 97.

2 Вишневский А. А. Банковское право Европейского союза: учеб. пособие. М.: «Статус», 2000. -С. 204, 205.

3 Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» № 395-1 от 2 декабря 1990 г., ст. 1

и ведение банковских счетов физических и юридических лиц; осуществление расчетов по поручению физических и юридических лиц, в том числе банков-корреспондентов, по их банковским счетам; инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание физических и юридических лиц; купля-продажа иностранной валюты в наличной и безналичной формах; привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов; выдача банковских гарантий; осуществление переводов денежных средств по поручению физических лиц без открытия банковских счетов (за исключением почтовых переводов)»1.

Кредитная организация помимо перечисленных выше банковских операций вправе осуществлять сделки, в том числе: выдачу поручительств за третьих лиц, предусматривающих исполнение обязательств в денежной форме; приобретение права требования от третьих лиц исполнения обязательств в денежной форме; доверительное управление денежными средствами и иным имуществом по договору с физическими и юридическими лицами; осуществление операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями в соответствии с законодательством Российской Федерации; предоставление в аренду физическим и юридическим лицам специальных помещений или находящихся в них сейфов для хранения документов и ценностей; лизинговые операции; оказание консультационных и информационных услуг. При этом данный перечень сделок не является исчерпывающим, поскольку кредитная организация вправе осуществлять иные сделки в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Таким образом, в Российской Федерации, как и в Европейском Союзе, управление активами и различные инвестиционные операции являются не основными, хотя и допустимыми видами деятельности для кредитных организаций. Кроме того, российское законодательство предъявляет более жесткие требования к статусу кредитной организации. Прежде всего, это относится к организационно-правовой форме данного вида финансового посредника, а именно то, что он должен быть создан в форме хозяйственного общества. Отметим, что традиционной организационно-правовой формой банка, обслуживающего состоятельных частных клиентов, в европейских странах, прежде всего в Швейцарии, является партнерство, члены которого несут личную ответственность по его обязательствам (подробнее в параграфе 2.1).

Под финансовым институтом в рамках Европейского союза понимается организация, не являющаяся кредитным институтом, основная деятельность которой

состоит в приобретении долей участия или ведении одного либо нескольких видов деятельности, приведенных во Второй директиве Совета 89/646/ЕЕС (перечень приведен выше).

Таким образом, сравнив понятия «кредитный институт» и «финансовый институт» можно заключить следующее. Основными видами деятельности кредитного института в соответствии с представлениями законодателей Европейского союза является прием депозитов от неопределенного круга лиц с обязательством возврата и выдача кредитов за свой счет. Финансовый же институт является организацией, которая имеет право осуществлять лишь часть видов вспомогательной деятельности, отнесенных к компетенции кредитного института.

В континентальной Европе кредитная функция финансовых посредников является до сих пор превалирующей, поскольку кредиты занимают существенное место в финансировании экономики, а потому вполне логично выделение этого института в особый класс - класс денежно-кредитных институтов, требующих особого механизма регулирования.

Следует отметить, что в банковском праве Евросоюза не дано определения понятия «банк». В то же время по умолчанию, под банком понимается организация, которая постоянно в виде промысла занимается принятием вкладов и предоставлением кредитов, в том числе и за счет чужих средств, средств вкладчика1.

В России кредитные организации являются основными источниками внешнего финансирования предприятий и домашних хозяйств. Поэтому вполне оправданным является стремление законодательных органов власти к однозначной трактовке понятий «банк» и «кредитная система».

В федеральном законе «О банках и банковской деятельности» Российской Федерации банк определяется как «кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц»2. Следует отметить, что в законе не указано, что банки обязаны принимать вклады от неограниченного круга лиц - условие, которое присутствует в законодательных актах стран Европейского Союза, а также США. Таким образом, российское законодательство о кредитных организациях, несомненно, имеет свою специфику.

1 Вишневский А. А. Банковское право Европейского союза: учеб. пособие. М.: «Статус», 2000. -

С. 28.

Наряду с банками в федеральном законе РФ «О банках и банковской деятельности» определен такой тип кредитной организации, как небанковская кредитная организация. Под ней понимается организация, имеющая право осуществлять отдельные банковские операции в допустимом сочетании, которое устанавливается Банком России. Суть этой организации сводится к тому, что это «почти банк», но с меньшими функциями и потому он является объектом иного регулирования, как со стороны государства, так и саморегулируемых структур. Также в указанном федеральном законе введено понятие «иностранный банк», под которым понимается банк, «признанный таковым по законодательству иностранного государства»1, на территории которого он зарегистрирован. Таким образом, можно говорить о том, что закон относит все иностранные банки к кредитным организациям.

Фактически как функции, так и виды деятельности, которые выполняют банки, периодически изменяются. Действительно, современный банк выполняет множество функций: кредитование, организация и проведение платежей и расчетов, управление потоками наличности, андеррайтинг, проведение инвестиционных, лизинговых, трастовых операций и др. Кроме того, многие другие финансовые посредники стремятся выполнять функции, схожие с банковскими. В этом заключаются трудности идентификации банка через выполняемые им функции. В связи с этим, на передний план в трактовке понятия «банк» выходят те услуги и те операции, которые может выполнять этот институт.

В научной и учебной литературе США банк зачастую определяется как финансовый институт, предлагающий широкий спектр услуг, прежде всего относящихся к кредитам, сбережениям и платежам, и выполняющий многообразные финансовые функции в отношении любого предприятия (организации) в экономике .

Подводя итог рассмотрению вопросов трактовки понятия «банк», следует отметить, что американская трактовка является более упрощенной, поскольку изначально рассматривает банк как финансовый институт и не выделяет его кредитную основу, что позволяет интерпретировать данную концепцию банка как «широкую», в отличие от «узкой» концепции европейских стран3. Дискуссия по поводу того, какие подходы являются более корректными, представляются малопродуктивной ввиду размывания границ между кредитными и некредитными операциями.

1 Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» № 395-1 от 2 декабря 1990 г., ст. 1

2 Финансы: учебник / С. А. Белозеров, Г. М. Бродский, С. Г. Горбушина [и др.]; отв. ред. В. В. Ковалев. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2010, С. 99-100.

3 Там же, -С. 101.

В настоящем исследовании будет использоваться «широкая» трактовка понятия «банк» - «финансовый институт». Исходя из данной трактовки и видов операций, составляющих основу деятельности банков, выделяют следующие их разновидности1:

1) центральные банки;

2) коммерческие банки, в том числе универсальные;

3) деловые банки, в том числе инвестиционные;

4) кооперативные, взаимные банки;

5) сберегательные банки:

6) исламские банки.

Данный перечень не является исчерпывающим. В международной практике встречаются и иные виды банковских организаций, например, почтовые банки; учетные дома, кассовые и консорциальные банки.

Принимая во внимание широкую трактовку понятия «банк», следует заметить, что состоятельные частные лица на современном этапе обслуживаются в рамках трех основных структур: подразделений инвестиционных и универсальных коммерческих банков (в том числе обособленных подразделений), а также финансовых институтов, занятых исключительно обслуживанием состоятельных частных лиц («pure player private banks»), в том числе частных партнеретв (Рис. 1).

Подразделения онпых нкоа

1

Рисунок 1 - Финансовые институты, предоставляющие своим частным клиентам продукты и услуги private banking

Последние исторически были первыми финансовыми институтами, проводящими операции с крупными частными состояниями (подробнее в параграфе 2.1).

Инвестиционные банки выступают в качестве авторитетных финансовых консультантов. Их деятельность связана с выполнением эмиссионно-учредительских и

1 Финансы: учебник / С. А. Белозеров, Г. М. Бродский. С. I . Горбушина [и др.]: отв. ред. В. В. Ковалев. - 3-е изд., перераб. и доп. М.: Проспект, 2010, С. 101.

посреднических функций. Инвестиционные банки за свой счет или за счет третьих лиц осуществляют разнообразные операции с ценными бумагами: организуют эмиссию ценных бумаг третьих лиц, занимаются вопросами слияний и поглощений в различных секторах экономики, могут выполнять функцию дилера и брокера. Кроме того, инвестиционные банки осуществляют управление портфелями ценных бумаг. В частности, крупные инвестиционные банки выделяют в своей структуре отдельные подразделения по управлению портфелями состоятельных частных клиентов.

Термин «коммерческий банк» хотя и не имеет строгого определения, тем не менее, активно используется в теории и практике банковского дела. В учебнике «Деньги. Кредит. Банки» под редакцией В.В. Иванова и Б.И. Соколова коммерческий банк определен как «предприятие особого рода, основой деятельности которого является мобилизация временно свободных денежных средств отдельных хозяйствующих субъектов и населения с целью предоставления их в ссуду, а также предоставление иных услуг в рамках посредничества на финансовых рынках»1.

В учебнике «Финансы» под редакцией В.В. Ковалева констатируется, что исторически до 70-х гг. XX века коммерческие банки специализировались на привлечении депозитов, краткосрочном кредитовании и в большей степени выступали «в качестве депозитных банков, хотя и производили операции с ценными бумагами преимущественно для своих клиентов»2. Далее утверждается, что после 70-х гг. XX века в большинстве стран мира происходила трансформация услуг коммерческих банков на фоне острой конкуренции. Данная трансформация была связана, прежде всего, с расширением масштабов деятельности с частными лицами: коммерческие банки стали активно развивать услуги по управлению портфелями ценных бумаг. Автор настоящего исследования соглашается с данной точкой зрения и считает, что основа деятельности большинства современных коммерческих банков не ограничивается депозитно-кредитными операциями, а включает в себя предоставление разнообразных услуг. Таким образом, большинство современных коммерческих банков являются универсальными финансовыми институтами. При этом важной частью деятельности универсальных коммерческих банков после 70-х гг. XX века становится обслуживание состоятельных частных лиц, в частности, доверительное управление их финансовыми активами: коммерческие банки стали активно создавать отдельные подразделения, занятые работой с такими клиентами. Организуются данные

1 Деньги. Кредит. Банки: учебник / Г.Е. Алпатов, Ю.В. Базулин [и др.]; под ред. В.В. Иванова, Б.И. Соколова- М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006 - С. 546.

2 Финансы: учебник / С. А. Белозеров, Г. М. Бродский, С. Г. Горбушина [и др.]; отв. ред. В. В. Ковалев. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2010. - С. 102.

подразделения следующим образом. В интересах банковского маркетинга проводится анализ потенциальных частных клиентов банка, который начинается с сегментации -разделения клиентов на различные маркетинговые группы в зависимости от определенных признаков. В результате сегментации по одному из возможных признаков - величине финансовых активов частного клиента, которыми он располагает и которые являются потенциальными ресурсами банка - выделяют два стратегических направления развития банка: обслуживание розничных клиентов («retail») и обслуживание состоятельных клиентов («private banking»).

Существуют также небольшие специализированные компании, не являющиеся структурой универсального коммерческого или инвестиционного банка, основой деятельности которых является исключительно обслуживание состоятельных частных лиц. По нашему мнению, к отдельной разновидности финансовых институтов относятся частные партнерства. Классическими представителями такой группы являются швейцарские банки - Mirabaud, Pictet, Bordier. Для всех этих организаций характерны следующие общие отличительные признаки:

1) организационно-правовая форма партнерства, члены которого несут личную ответственность по его обязательствам;

2) основное направление деятельности - управление активами - составляет суть бизнеса организации;

3) клиенты организации - исключительно частные лица и члены их семей;

4) предъявление определенных требований к клиентам, готовность принять на обслуживание частных лиц, передающих под управление финансовые активы от определенной величины (на современном этапе развития банков -обычно от 1 млн. долл. США). В рамках настоящего исследования такие клиенты именуются состоятельными частными лицами;

5) строгая конфиденциальность деятельности (но в рамках действующего законодательства).

Финансовые институты, созданные как частные партнерства, в большинстве своем швейцарские, появились в XVIII веке. Главной отличительной чертой такого института является то, что его обязательства обеспечены капиталом партнеров -владельцев института, причем ответственность каждого из них не ограничена. Таким образом, залогом надежности финансового института является персональное состояние каждого из партнеров. При этом партнеры являются и владельцами организации и его управляющими. Это качество подобных финансовых институтов имеет огромное

значение, так как в самой организационно-правовой структуре уже заложен механизм защиты клиентов.

Количество финансовых институтов - частных партнерств неуклонно уменьшается, начиная со второй половины XX века. В 2011 году в Швейцарии существовало только 14 банков - частных партнерств, которыми управляет шестое или седьмое поколение одной и той же семьи. Многие эксперты в области private banking считают, что только частные партнерства могут быть названы настоящими финансовыми институтами, обслуживающими состоятельных частных клиентов (private banks)1.

Аналогичный подход к представленной выше классификации бизнес-моделей финансовых институтов, обслуживающих состоятельных частных лиц, используется профессорами Швейцарского Банковского Института Университета Цюриха . В проведенном исследовании Института показано, что организации в рассматриваемых трех группах значительно отличаются по размеру. Так, большая часть подразделений универсальных банков имеет более 2900 сотрудников. Подразделения инвестиционных банков имеют в среднем 326 сотрудников, в то время как более 50% финансовых институтов, занятых исключительно private banking, имеют менее 120 сотрудников. Показатели активов под управлением также значительно варьируются: подразделение универсального банка управляет в среднем 162 млрд. швейцарских франков, подразделение инвестиционного банка - в среднем 17 млрд. швейцарских франков, а «чистый игрок» private banking - всего 4 млрд. швейцарских франков .

По нашему мнению, результатом продолжения тенденций размывания границ между кредитными и некредитными финансовыми институтами и консолидации их деятельности будет выделение двух основных групп игроков на международном рынке private banking:

1) подразделений крупных универсальных финансовых групп;

2) узкоспециализированных небольших банков, занятых исключительно обслуживанием состоятельных частных лиц (так называемых «банков-бутиков»).

Определив финансовые структуры, занимающиеся обслуживанием состоятельных частных лиц, далее подойдем к определению содержания понятия

1 Private Banking: Элитное обслуживание частного капитала / Дэвид Мод, Филипп Молино; Пер. с англ. - М.: Альпина Паблишер, 2003. - С.48.

2 The International Private Banking Study / Prof. Dr. Urs Birchler, Prof. Dr. Teodoro D. Cocca, Daniel Ettlin. - Swiss Banking Institute, University of Zurich, 2009. - C. 6.

3 Там же. - С. 40.

«private banking», фокусируясь на выделении специфических признаков индустрии по обслуживанию состоятельных частных лиц финансовыми институтами и особенностях предлагаемых ими продуктов и услуг.

Отметим, что, несмотря на широкое распространение термина «private banking», в настоящее время не существует общепринятого определения данного понятия. По нашему мнению, изученные определения в целом не противоречат друг другу, а представляют собой различные подходы к определению понятия «private banking»: одна группа авторов фокусируется на описании продуктов и услуг, предоставляемых состоятельным частным лицам; другая делает акцент на специфике клиенткого сегмента, третья определяет private banking как «обслуживание», рассматривая его специфические функции, выполняемые для состоятельных частных лиц, и отмечая его комплексность, остальные авторы рассматривают «private banking» как направление банковского бизнеса. Проведенный анализ позволяет систематизировать основные подходы к определению «private banking».

Продуктовый подход. К авторам, использующим в своих трудах данный подход, можно отнести С.А. Белозерова и В.В. Зражевского. Исследователи отмечают комплексность private banking в части предоставляемых продуктов и услуг. Например, С. А. Белозеров рассматривает private banking как «комплекс продуктов и услуг, предоставляемых коммерческими банками состоятельным частным лицам»1. В.В. Зражевский определяет данное понятие следующим образом: «комплексное индивидуальное обслуживание состоятельных частных клиентов», которое «базируется на предоставлении инвестиционных и трастовых услуг в сочетании с широким ассортиментом банковских и нефинансовых услуг»2.

Приверженцы данного подхода обычно выделяют следующие основные продукты и услуги: банковские, инвестиционные, дополнительные продукты и услуги и финансовое планирование.

Банковское обслуживание предполагает предоставление классических банковских продуктов и услуг: текущие счета, срочные депозиты, кредитование, дебетовые пластиковые карты, пластиковые карты с овердрафтом, индивидуальные сейфовые ячейки.

1 Обслуживание крупного частного капитала в коммерческих банках (private banking): специфика, тенденции, модернизация // Стратегия посткризисной модернизации экономики и финансов / Под. ред. Е. С. Ивлевой, А. И. Добрынина. - СПб.: Изд-во Санкт-Петербургской академии управления и экономики, 2010. - С. 160.

2 Зражевский В. В. Индивидуальное банковское обслуживание - Private Banking // Деньги и кредит, 2007. - № 11, С. 40.

Инвестиционные продукты и услуги включают в себя брокерское обслуживание, прямые инвестиции, доверительное управление активами, а также альтернативные виды инвестирования. Доверительное управление активами исторически представляет собой основополагающий элемент комплекса private banking. Альтернативные виды инвестирования могут включать хедж-фонды, структурные продукты, а также инвестиции в недвижимость, в предметы искусства и антиквариат, инвестиции в винные коллекции.

Финансовое планирование представляет собой процедуру составления детального плана доходов и расходов частного лица на несколько лет (бюджет обслуживаемого домашнего хозяйства), а также разработки методов по оптимизации расходов и консолидации доходов. В рамках финансового планирования предполагаются юридические консультации в области наследования и дарения.

Дополнительные продукты и услуги могут включать в себя изготовление и аренду эксклюзивных ювелирных изделий, именные VIP-карты, статусное сопровождение клиента, консьерж-сервис. В состав дополнительных продуктов и услуг отнесем различные юридические консультации: налоговое консультирование, консультации при разводе, эмиграции, покупке недвижимости. В рамках предоставления дополнительных продуктов и услуг банк может сотрудничать с благотворительными организациями и фондами.

Дополнительные продукты и услуги, как было отмечено ранее, непосредственно не связаны с банковской деятельностью, однако традиционно ассоциируются с private banking. В целях предоставления таких продуктов банки осуществляют партнерские программы с нефинансовыми институтами.

Таким образом, с точки зрения продуктового подхода, private banking представляет собой единый комплекс, состоящий из множества видов как финансовой, так и нефинансовой деятельности, и предполагает предоставление самых разнообразных продуктов и услуг.

Клиентский подход. В рамках клиентского подхода private banking - это обслуживание банками состоятельных частных лиц, которое соответствует ряду признаков, подчеркивающих специфику финансовых потребностей клиентского сегмента. К представителям клиентского подхода можно отнести Д. Мода и Ф. Молино, которые в книге «Private Banking: Элитное обслуживание частного капитала» обобщают подход зарубежных авторов к определению private banking как «оказание определенных финансовых и смежных услуг самого высокого уровня группе

состоятельных клиентов, в основном частным лицам и их семьям»1. К особым признакам private banking авторы относят:

1) соответствие характера обслуживания специфическим требованиям клиента;

2) умение предугадать возможные в будущем запросы;

3) ориентация на длительное деловое сотрудничество;

4) личный контакт клиента и персонального банковского менеджера;

5) конфиденциальность.

В рамках данного подхода раскроем понятие персонального банковского менеджера. Отношениями клиента и банка управляет персональный менеджер или небольшая команда специалистов под руководством персонального менеджера. Клиенту в большинстве случаев предоставляется возможность оперативной связи с персональным менеджером - 24 часа в сутки. Банки ориентируются на долгосрочное управление активами клиента, поэтому крайне редко обновляют штат персональных менеджеров. Персональный менеджер ежедневно отслеживает состояние портфеля клиента, организует клиенту встречи с обслуживающим персоналом в случае, если он пожелал получить специализированную консультацию в какой-либо области. Основным принципом, в соответствие с которым действуют персональные менеджеры, является предоставление консультаций, обеспечивающих достижение долгосрочных целей клиента, выявление индивидуальных потребностей клиента в будущем. Например, большое значение может иметь управление частными пенсионными фондами или накоплениями на образование детей.

Продуктово-клиентский подход. К представителям продуктово-клиентского подхода мы относим Д. Г. Коровяковского, который определяет «private banking» как «комплексное управление личными средствами клиента» . В определении содержания понятия Д. Г. Коровяковский фокусируется как на специфике клиентского сегмента («владельцах крупных капиталов») и его финансовых потребностях, так и на комплексности предложения продуктов и услуг банка. К принципам работы банка, обслуживающего состоятельных частных лиц, автор относит следующие:

1) конфиденциальность, надежность, безопасность;

2) обеспечение полного финансового комфорта, приближенность по месту обслуживания к клиенту;

3) индивидуальные условия обслуживания;

1 Private Banking: Элитное обслуживание частного капитала / Дэвид Мод, Филипп Молино; Пер. с англ.— М.: Альпина Паблишер, 2003. - С.38.

2 Коровяковский Д. Г. Развитие Private Banking в России в условиях финансового кризиса // Финансы и кредит, 2009. -№ 4, С. 9.

4) минимизация усилий клиента с помощью обращения к персональному менеджеру;

5) оперативная связь с персональным менеджером и постоянный мониторинг счетов клиента;

6) разработка оптимальных финансовых решений для клиента;

7) комплексность решения финансовых задач клиента, предоставление широкого спектра традиционных банковских, финансовых услуг, а также дополнительных услуг в одном месте, разработка новых продуктов и услуг в соответствии с потребностями клиента.1

Д. Г. Коровяковский выделяет широкий перечень продуктов и услуг, предоставляемых состоятельным частным лицам, не проводя их систематизацию. Среди них встречаются классические банковские продукты, инвестиционные продукты, юридические консультации и услуги в области «Lifestyle».

Определение через институт. Представители данного подхода акцентируют внимание на существовании отдельного направления банковского бизнеса, связанного с обслуживанием состоятельных частных лиц. Так, A.A. Китаев определяет private banking как «одно из направлений банковского бизнеса, которое представляет собой управление состоянием (капиталом) клиента (его семьи)» . А. И. Гусев, А. В. Куликов, Д. В. Парамонов и М. К. Ионова также рассматривают private banking как направление банковского бизнеса, связанное с управлением частным капиталом3. Таким образом, исследователи делают первый шаг в констатации существования отдельной индустрии или института, спецификой бизнеса которого является private banking, при этом не приводя соответствующей доказательной базы.

По нашему мнению, различные подходы к определению содержания понятия «private banking» не позволяют получить о нем целостное представление, поскольку не раскрывают одну из присущих ему черт. В связи с этим, необходимо учесть основные аспекты и характеристики такого многогранного явления как «private banking». Автор настоящего диссертационного исследования делает попытку конструировать комплекное определение понятия «private banking», обозначая его как направление бизнеса, характеризующееся предоставлением финансовым институтом

1 Коровяковский Д. Г. Развитие Private Banking в России в условиях финансового кризиса // Финансы и кредит, 2009. - № 4, С. 9-10.

2 Китаев A.A. Private banking (частное банковское обслуживание) в России и перспективы его развития в регионах // Финансы и кредит, 2008. -№ 36, С.29.

3 Гусев А.И., Куликов A.B., Паромонов Д.В., Ионова М.К. Управление капиталом: состояние и перспективы российского Private Banking, М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. - С.8.

специфического комплекса финансовых и нефинансовых продуктов и услуг состоятельным частным лицам. К признакам private banking автор относит:

1) институты private banking имеют определенную бизнес-модель -самостоятельные подразделения инвестиционных банков, универсальных коммерческих банков или финансовые институты, занятые исключительно обслуживанием состоятельных частных лиц;

2) клиенты - состоятельные домашние хозяйства, передающие активы под управление финансовому институту;

3) основное направление деятельности бизнес-единиц private banking -управление активами частных клиентов - составляет суть данного бизнеса;

4) предоставление клиентам широкого спектра финансовых и нефинансовых продуктов и услуг самостоятельно, либо с помощью партнерских организаций: банковских, инвестиционных, финансового планирования, дополнительных продуктов и услуг (юридические консультации, налоговые консультации, статусное сопровождение клиента, консьерж-сервис);

5) сопровождение всех операций клиента, как правило, одним сотрудником финансового института - персональным менеджером, координирующим работу различных подразделений банка, а также партнерских организаций, с целью предоставления клиенту оптимального набора продуктов и услуг;

6) строгая конфиденциальность деятельности.

1.2 Теоретические подходы к определению «бизнес-модели» обслуживания состоятельных частных лиц финансовым институтом

В основе развития отличительных возможностей и компетенций в любой организации, в том числе, в финансовом институте, обслуживающем состоятельных частных лиц, лежит разработка четкой бизнес-модели, а также возможность ее быстрой адаптации в соответствие с изменяющейся внешней средой.

Бизнес-модель в последние годы является предметом значительного научного и практического интереса, прежде всего, со стороны зарубежных ученых и специалистов. С 1995 по 2010 год в зарубежных научных журналах было опубликовано 1177 статей по теме бизнес-модели1.

Несмотря на такое обилие научных исследований, ученым еще предстоит разработать общую и широко признанную теоретическую базу бизнес-модели. Прежде

1 Zott С., Amit R., Massa L. The Business Model: Theoretical Roots, Recent Developments, and Future Research: working paper // IESE Business School - University of Navarra, 2010. - С. 3.

всего, это касается определения: в настоящее время не существует общепризнанного представления о сущности бизнес-модели.

В таблице 1 приведены некоторые из наиболее распространенных определений бизнес-модели. Автор настоящего исследования полагает, что различные подходы к определению не противоречат друг другу, а отражают многоаспектность данного понятия. В целом, можно заключить, что большинство авторов определяют бизнес-модель через ее элементы, которые в совокупности создают потребительскую ценность, конкурентное преимущество на рынке и формируют стратегию предприятия.

Таблица 1 - Определения бизнес-модели организации

Источник Определение

Zott С., Amit R. Designing your future business model: An activity system perspective // Long Range Planning, № 43, 2010. - C. 216. Бизнес-модель описывает «содержание, структуру и механизм управления операциями таким образом, чтобы создавать ценность посредством использования возможностей для бизнеса».

Morris M., Schindehutte M., Allen J. The entrepreneur's business model: Toward a unified perspective // Journal of Business Research, № 58, 2005. - C. 727. Бизнес-модель - это «краткое представление о том, как взаимосвязанный набор переменных принятия решения в области венчурной стратегии, архитектуры и экономики ориентированы на создание устойчивого конкурентного преимущества на определенных рынках».

Johnson M.W., Christensen C.C., and Kagermann H. Reinventing your business model // Harvard Business Review, № 86, 2008. -C. 52. Бизнес-модель - это «совокупность четырех взаимосвязанных элементов, которая создает и поставляет ценность; к ним относятся: предложение ценности потребителю, формула прибыли, ключевые ресурсы и ключевые процессы».

Casadesus-Masanell R., Ricart J.E. From strategy to business models and to tactics // Long Range Planning, № 43, 2010. - C. 195. Бизнес-модель - это «отражение реализуемой фирмой стратегии».

Teece D.J. Business models, business strategy and innovation // Long Range Planning , № 43, 2010. -C. 179. Бизнес-модель «формулирует логику, данные и другие основания поддержки предложения потребительской ценности и жизнеспособной структуры доходов и расходов предприятия, поставляющего ценность».

Составлено по: указанным в таблице научным статьям.

В целом, подходы и методы разработки бизнес-модели предприятия могут быть применены и к финансовому институту, обслуживающему состоятельных частных лиц. В основе специфики такой бизнес-модели лежат особенности предоставляемых продуктов и услуг состоятельным частным клиентам.

Задачи, которые позволит решить бизнес-модель в случае рассматриваемой

специфической организации заключается в следующем.

Во-первых, построение бизнес-модели способствует реализации стратегии финансового института, так как она связывает стратегию со всеми элементами и системами управления (бизнес-процессы, персонал, информационные технологии и т.д.).

Во-вторых, разработка бизнес-модели обслуживания состоятельных частных клиентов способствует выполнению различных задач по развитию: эффективная автоматизация, подбор и мотивация персонала, разработка и запуск новых продуктов и услуг.

В-третьих, бизнес-модель помогает предусмотреть, каким образом изменения, происходящие на финансовых рынках, в краткосрочной перспективе могут повлиять на развитие бизнеса, и каким образом финансовый институт будет использовать эти происходящие изменения для достижения своих стратегических целей.

В-четвертых, бизнес-модель имеет большое значение при слиянии и поглощении финансовых институтов, что особенно актуально в современной экономической ситуации. Как правило, у данных институтов различные организационные структуры, бизнес-процессы, стратегии и элементы управления. Формализация данных элементов в бизнес-моделях значительно упрощает процесс их унификации и реорганизации.

В научной литературе до настоящего времени также не сложилось единого представления относительно основных составляющих бизнес-модели и критериев ее оценки. Авторы называют от 3 до 8 возможных составляющих. В зарубежной научной литературе чаще всего упоминаются следующие компоненты бизнес-модели: бизнес-идея; клиенты; внутрифирменные процедуры и компетенции; структура доходов и затрат; цели организации.

В частности, бизнес-модель М. Морриса состоит из шести компонентов, предполагающих ответы на соответствующие вопросы:

1) факторы предложения (каким образом организация будет создавать потребительскую ценность?);

2) факторы рынка (кому организация будет предлагать продукты и услуги?);

3) факторы внутренних возможностей (в чем заключаются внутренние источники преимуществ перед конкурентами и ключевые компетенции организации?);

4) факторы конкурентной стратегии (каким образом организация будет выделяться на фоне конкурентов?);

5) экономические факторы (какова экономическая модель организации.

связанная с получением прибыли?);

6) факторы целей бизнеса (каковы цели организации?)

Разработки ученых в области бизнес-модели были учтены при построении типовой бизнес-модели обслуживания состоятельных частных лиц финансовым институтом (Приложение 1). Под такой бизнес-моделью будем понимать формализованное представление основного вида деятельности финансового института, включая комплекс продуктов и услуг, предлагаемый состоятельным частным лицам, взаимодействия с целевым клиентским сегментом, важнейшие внутренние процедуры и компетенции, а также механизм формирования доходов и затрат ( Рис.2).

ИНФРАСТРУКТУРА Сеть партнерских

организаций

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Петрова, Ангелина Анатольевна

Основные выводы. Основные направления модернизации комплекса продуктов и услуг обслуживания состоятельных частных лиц, на наш взгляд, лежат в области инвестиционных продуктов: «социально ответственное» инвестирование (СОИ), торгуемые на бирже фонды (Exchange Traded Fund, ETF), продукты и услуги для семейных офисов (офисов домашних хозяйств), а также продукты и услуги «исламского банкинга».

Открытая архитектура в сочетании с независимыми консультациями является в настоящее время, по нашему мнению, важной бизнес-идеей для финансовых институтов, обслуживающих состоятельных частных клиентов, что означает переход от комиссий на основе совершенных операций к фиксированным сборам. Если продукты разрабатываются самой организацией, они должны быть направлены на конкретный рынок и должны быть полностью согласованы со стратегией и специфической клиентской базой организации. Для финансовых институтов, обслуживающих состоятельных частных лиц, существует несколько способов смягчения ущерба от низких комиссий при использовании открытой архитектуры, в частности, - взимание платы за консультации и адаптация продуктовых предложений с повышенной маржой для конкретных клиентских сегментов. При движении от «транзакционной» к «консультационной» бизнес-модели предлагаем включение следующих процессов во внутренние процедуры: всестороннее и регулярное финансовое планирование; проверка и мониторинг инвестиционных продуктов; индивидуальные модели портфелей; четкие установления целей и задач клиента; агрегированная отчетность перед клиентом.

Для обеспечения оптимизации затрат в посткризисной экономической ситуации, на наш взгляд, необходимо также последовательное сосредоточение на удовлетворении потребностей клиентов наиболее прибыльных клиентских сегментов. Согласно проведенному исследованию рентабельность клиентских сегментов значительно отличается друг от друга: сегменты от 1 до 20 млн. долл. США, являются наиболее рентабельными для большинства банков. Сегменты Ultra HNWI и Very HNWI могут не отразиться на показателях рентабельности из-за сложности проведения операций и пониженных комиссий.

Считаем, что поведенческие критерии сегментации должны являться одними из основных для того, чтобы предложить клиенту оптимальный набор продуктов и услуг или даже адаптировать продукты и услуги компании к специфическим потребностям определенных категорий клиентов. На наш взгляд, в настоящее время существует объективная возможность для дальнейшей эволюции анализа сегментации и его практического применения, а также интегрирования поведенческих финансов в консультационные процессы с целью способствовать реализации оптимальных финансовых стратегий для клиентов институтов, обслуживающих состоятельных частных лиц.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

При анализе эволюции и модернизации обслуживания состоятельных частных лиц финансовыми институтами (private banking) автором были достигнуты следующие результаты:

1) дано авторское определение содержания понятия «обслуживание состоятельных частных лиц финансовыми институтами» как направление бизнеса, характеризующееся предоставлением финансовым институтом специфического комплекса финансовых и нефинансовых продуктов и услуг состоятельным частным лицам; также выделены специфические признаки данной индустрии, что позволяет устранить имеющиеся в литературе и практике финансовых институтов терминологические несоответствия.

Автор настоящего диссертационного исследования делает вывод о низкой степени разработки вопросов терминологии private banking в отечественной научной литературе, что приводит к значительной терминологической путанице. Мы предлагаем использовать понятие «обслуживание состоятельных частных лиц (клиентов) финансовыми институтами» в качестве интерпретации термина «private banking».

В изученной нами отечественной и зарубежной научной литературе существуют различные определения содержания понятия «private banking». Автором предложена классификация подходов к определению «обслуживания банками состоятельных частных лиц»: продуктовый, клиентский, продуктово-клиентский, определение через институт.

По нашему мнению, разные подходы не позволяют получить целостное восприятие такого комплексного понятия как «private banking», следовательно, в определении необходимо учесть основные аспекты и характеристики данной индустрии. Автор диссертационного исследования делает попытку конструировать комплексное определение понятия «private banking», обозначая его как направление бизнеса финансового института, характеризующееся предоставлением специфического комплекса финансовых и нефинансовых продуктов и услуг состоятельным частным лицам. К признакам private banking автор относит:

1) институты private banking имеют свою определенную бизнес-модель по основному виду деятельности - самостоятельные подразделения инвестиционных банков, универсальных коммерческих банков или финансовые институты, занятые исключительно обслуживанием состоятельных частных лиц (в том числе частные партнерства);

2) клиенты - состоятельные домашние хозяйства, передающие под управление активы финансовому институту;

3) основное направление деятельности в рамках бизнес-модели обслуживания состоятельных частных лиц - управление активами частных клиентов;

4) предоставление финансовым институтом широкого спектра финансовых и нефинансовых продуктов и услуг своим клиентам, разработанных самостоятельно, либо партнерскими организациями: банковских, инвестиционных, финансового планирования, дополнительных продуктов и услуг (юридические консультации, налоговые консультации, статусное сопровождение клиента, консьерж-сервис);

5) сопровождение всех операций клиента, как правило, одним сотрудником финансового института - персональным менеджером, координирующим работу различных внутренних подразделений института, а также партнерских организаций, с целью предоставления клиенту оптимального набора продуктов и услуг;

6) строгая конфиденциальность деятельности.

2) идентифицированы ключевые компоненты в бизнес-процессах финансовых институтов, обслуживающих состоятельных частных лиц: комплекс продуктов и услуг, взаимодействие с целевым клиентским сегментом, важнейшие внутренние процедуры и компетенции, а также механизм формирования доходов и затрат, что позволило выявить наличие самостоятельной бизнес-модели такого обслуживания и предложить соответствующее определение.

Бизнес-модель обслуживания состоятельных частных лиц финансовым институтом определяется нами как формализованное представление данного вида деятельности, включая комплекс продуктов и услуг, предлагаемый состоятельным частным лицам, взаимодействие с целевым клиентским сегментом, важнейшие внутренние процедуры и компетенции, а также модель получения доходов и формирования затрат.

В разработанной модели - 4 основных блока компонентов: «Предложение», «Инфраструктура», «Клиенты» и «Финансы» (Рис. 1).

Первый блок компонентов модели - «Предложение» - предполагает характеристику комплекса продуктов и услуг. «Предложение» находится в прямой взаимосвязи с блоком «Инфраструктуры», определяющего характер деятельности финансового института - разработка всех продуктов и услуг внутри института, разработка собственных продуктов и услуг в комплексе с продажей продуктов и услуг сторонних организаций, либо исключительно выполнение консультационных функций. Компонент «Сеть партнерских организаций» дает представление о совокупности соглашений со сторонними организациями при предложении состоятельным клиентам продуктов и услуг.

Компонент «Внутренние процедуры» характеризует внутренние возможности финансового института, обеспечивающие преимущества перед конкурентами: проведение аналитических исследований финансового рынка, разработка новых технологий обслуживания клиентов; своевременное получение и обработка информации, эффективное использование информационных технологий.

Компонент «Ключевые компетенции» обозначает важнейшие возможности финансового института, обеспечение которых необходимо для функционирования бизнес-модели, которые традиционно формируются на основе опыта и квалификации сотрудников, обеспечивающих высокое качество обслуживания:

Блок компонентов «Клиенты» описывает характер, объем и границы целевого рынка, на котором будет действовать финансовый институт. Компонент «Целевой клиентский сегмент» описывает потребителей продуктов и услуг - те сегменты, на которые финансовый институт ориентируется при предложении продуктов и услуг.

Отношения с клиентами» определяет характер взаимодействия с существующими клиентами посредством персонального менеджера, а «Канал продаж» - каким образом осуществляется поиск новых клиентов.

Финансовая модель рассматриваемого института, связанная с формированием доходов и затрат, относится к числу важнейших блоков бизнес-модели. Ее характеризуют следующие показатели: доля постоянных затрат в общих затратах организации, планируемый объем и источники доходов (тарифы банка), уровень рентабельности.

3) предложена авторская периодизации развития рынка private banking на основе качественных и количественных критериев (клиентского, географического, продуктового, институционального).

Исходя из количественных и качественных критериев в развитии мировой индустрии private banking (клиентского, географического, продуктового, институционального) нами были определены следующие его основные этапы: возникновение private banking как комплекса продуктов и услуг (сер. XVIII века - сер. XIX века); формирование инвестиционного института (сер. XIX века - начало Второй мировой войны); экстенсивное развитие private banking (1945 - 1989 гг.); развитое состояние рынка private banking (1990- е гг.); модернизация private banking (начало

2000-х гг. - по наст, время).

На основе проведенного анализа демографических показателей и структуры финансовых активов состоятельных частных лиц на этапе модернизации были определены две фундаментальные характеристики мировой индустрии prívate banking.

Во-первых, развитие индустрии prívate banking обусловлено социально-демографическими факторами, которые находятся в прямой зависимости от темпов роста экономики в целом и в отдельных регионах.

Во-вторых, доход индустрии prívate banking носит циклический характер, значительно обусловленный динамикой мировых фондовых рынков.

Помимо фундаментальных характеристик был идентифицирован ряд существенных изменений на современном этапе. Глубина финансового кризиса и различные скорости, с которыми регионы восстанавливаются, ускоряют сдвиг в глобальном распределении финансовых активов: Китай, Индия и Ближний Восток становятся новыми центрами концентрации состояний. Оффшорные зоны все чаще реализовывают стандарты сотрудничества в области налогообложения и смягчения банковской тайны. Хотя оффшорные модель будет продолжать существовать для сегрегации активов и защиты частной жизни, странами «Большой двадцатки» ведется жесткая борьба с уклонением от уплаты налогов. Таким образом, prívate banking в настоящее время становится более информационно прозрачной и более регулируемой индустрией.

Финансовым институтам, обслуживающим состоятельных клиентов, будут необходимы дальнейшие меры по сокращению расходов для обеспечения устойчивой рентабельности. Таким образом, необходимо создание новой бизнес-модели обслуживания состоятельных частных лиц, жизнеспособной в изменившихся экономических условиях.

Финансовый кризис заметно изменил мировой рейтинг крупнейших финансовых институтов, обслуживающих состоятельных частных клиентов, и привел к развертыванию деятельности по слияниям и поглощениям в отрасли. Prívate banking в настоящее время является высококонцентрированной и одной из крупнейших глобальных индустрий. К 10 крупнейшим банкам, обслуживающим состоятельных частных лиц, по величине активов под управлением на начало 2011 года относятся: Bank of America Prívate Bank (вкл. Merrill Lynch GPC); Morgan Stanley Smith Barney; UBS Wealth Management; Wells Fargo Prívate Bank; Royal Bank of Canada; JP Morgan; HSBC Prívate Bank; Crédit Suisse Prívate Bank; Deutsche Bank Prívate Wealth Management.

Проследив историческое развитие финансовых институтов, обслуживающих состоятельных частных лиц, можно сделать главный вывод: банк, занятый работой с крупными частными состояниями, может выжить в конкурентной борьбе и занять устойчивое положение на рынке prívate banking, если постоянно приспосабливается к разнообразным и переменчивым требованиям клиентов и оперативно реагирует на изменение тенденций в мировой экономике.

4) произведена категоризация целого ряда современных эмпирических бизнес-моделей обслуживания состоятельных частных лиц финансовыми институтами: по географическому признаку; по целевому клиентскому сегменту; по виду тарификации; также уточнено понятие «family office» (офис домашнего хозяйства).

Автор исследования предлагает выделить бизнес-модели «классического prívate banking» и бизнес-модель «wealth management». В настоящее время не существует общепринятого соотношения понятий «prívate banking» и «wealth management» («управление благосостоянием»), что приводит к возникновению значительных терминологических несоответствий. Автор определяет «wealth management» как комплекс финансовых продуктов и услуг, предоставляемых высшим категориям состоятельных частных лиц, т.е. рассчитанный на менее массовый клиентский сегмент, в отличие от prívate banking. В такой комплекс продуктов и услуг включается, прежде всего, финансовое планирование и управление портфелем ценных бумаг.

Автор также классифицирует бизнес-модели обслуживания состоятельных частных лиц по географическому признаку на региональные, национальные и международные.

Отдельной разновидностью бизнес-единиц, оперирующих с крупными частными состояниями, является «офис домашнего хозяйства» (family office). С точки зрения научной терминологии, по мнению автора настоящего диссертационного исследования, данные организации нельзя отнести к бизнес-модели prívate banking. Однако с 2004 года финансовые институты начинают активно предлагать спектр продуктов и услуг для таких «офисов», и часто данные организации находятся в ведении банков. Под офисом домашнего хозяйства обычно понимают частную компанию, в ведении которой находятся собственные финансовые активы одной состоятельной семьи, часто накопленные на протяжении многих поколений. Одна разновидность офисов домашних хозяйств представляет собой независимую компанию, которая контролируется со стороны доверенного лица домашнего хозяйства и характеризуется тем, что осуществляет комплексный надзор над всеми ликвидными финансовыми активами домашнего хозяйства. Вторая группа офисов домашних хозяйств находится в ведении банка, юридической или аудиторской фирмы и характеризуются тем, что предоставляет инвестиционные консультации. Третья группа офисов находится в непосредственном ведении домашнего хозяйства и осуществляет мониторинг доверительного управления имуществом домашнего хозяйства сторонними организациями.

Бизнес-модели обслуживания состоятельных частных лиц финансовыми институтами автор также классифицирует по виду тарификации на транзакционные и консультационные. При транзакционной бизнес-модели комиссии взимаются с клиента в зависимости от каждой совершенной операции, при консультационной имеют место фиксированные сборы - комплексная оплата в виде единого процентного тарифа от величины активов под управлением. В настоящее время существуют также смешанные бизнес-модели, где фиксированные сборы совмещены с оплатой транзакций.

5) определена специфика бизнес-модели обслуживания банками состоятельных частных лиц в Российской Федерации: особенности клиентского сегмента, условия доступа к продуктам и услугам, превалирующий вид организации (универсальный банк), особенности конкуретной среды.

Наибольшее развитие в сфере обслуживания состоятельных частных лиц финансовыми институтами в Российской Федерации получила бизнес-модель крупного универсального банка. При этом на долю государственных банков приходится около половины всех активов под управлением состоятельных частных лиц.

Клиентский сегмент, с помощью которого возможно не только непосредственно извлечение прибыли от обслуживания, но и получение косвенных политических и экономических выгод для банка («VIP-клиенты»), изначально являлся потенциальным для предоставления продуктов и услуг private banking. Однако постепенно фактор обеспечения рентабельности становится более важным, нежели статус частного лица: умеренно состоятельный клиентский сегмент оказался целевым для банков Российской Федерации.

Большинство частных клиентов российских банков являются состоятельными в первом поколении и соответственно предъявляют специфические требования к предоставляемым продуктам и услугам: российские клиенты активно используют инвестиционные продукты. Главная тенденция здесь состоит в перенятии зарубежного опыта и разработке российскими банками инновационных финансовых продуктов, в частности, структурных нот.

Практически все крупные российские банки предлагают продукты и услуги под наименованием «Private Banking», однако не всегда набор предоставляемых банком услуг соответствует классическому пониманию этого термина.

6) выявлены направления совершенствования бизнес-моделей обслуживания состоятельных частных лиц (продукты и услуги, критерии сегментации состоятельных частных клиентов, консультационный процесс, управление персоналом), что позволяет создать новый класс эффективных бизнес-моделей.

Основные направления модернизации комплекса продуктов и услуг банка, обслуживающего состоятельных частных лиц, по нашему мнению, лежат в области инвестиционных продуктов: «социально ответственное» инвестирование (СОИ), торгуемые на бирже фонды (Exchange Traded Fund, ETF), продукты и услуги для семейных офисов (офисов домашних хозяйств), а также продукты и услуги «исламского банкинга».

Поведенческие критерии сегментации частных лиц («Стиль инвестирования» или «Отношение к риску») должны, на наш взгляд, являться одними из основных для того, чтобы предложить клиенту оптимальный набор продуктов и услуг или даже адаптировать продукты и услуги компании к специфическим потребностям определенных категорий клиентов. Проведенное исследование позволило заключить, что для финансовых институтов также необходимо использование критерия «Потенциальные активы» как ключевого элемента сегментации, поскольку он означает группировку отношений с клиентами согласно их потенциальной доходности для финансового института и приведение уровня обслуживания в соответствие с данным критерием. В настоящее время, по нашему мнению, существует объективная возможность для дальнейшей эволюции анализа сегментации и его практического применения, а также интегрирования поведенческих финансов в консультационные процессы с целью способствовать реализации оптимальных финансовых стратегий для состоятельных частных клиентов. Способы внедрения принципов поведенческих финансов были разработаны в рамках трех основных подходов: сосредоточение на предоставлении адаптированных консультативных предложений определенным клиентским сегментам, масштабная интеграция поведенческих финансов через многочисленные клиентские сегменты, процессы во фронт-офисе и бэк-офисе, и ограниченные изменения в отдельных компонентах консультационного процесса.

Открытая архитектура в сочетании с независимыми консультациями является, на наш взгляд, в настоящее время важной бизнес-идеей для финансовых институтов, обслуживающих состоятельных частных клиентов, что означает переход от комиссий на основе совершенных операций к фиксированным сборам. Если продукты разрабатываются самой организацией, то они, по нашему мнению, должны быть направлены на конкретный рыночный сегмент и полностью согласованы со стратегией и специфической клиентской базой организации. Согласно проведенному анализу, для финансовых инстиутов, обслуживающих состоятельных частных лиц, существует несколько способов смягчения ущерба от низких комиссий при использовании открытой архитектуры, в частности, - взимание платы за консультации и адаптация продуктовых предложений с повышенной маржой для конкретных клиентских сегментов. При движении от «транзакционной» к «консультационной» бизнес-модели предлагаем внедрение следующих процессов во внутренние процедуры: всестороннее и регулярное финансовое планирование; проверка и мониторинг инвестиционных продуктов; индивидуальные модели портфелей; четкие установления целей и задач клиента; агрегированная отчетность перед клиентом.

Проведенное исследование позволяет утверждать, что в настоящее время финансовыми институтами во всем мире используются три основных фактора для оценки производительности труда персональных менеджеров в private banking: увеличение активов под управлением, выполнение целевых показателей доходов организации, количество новых привлеченных клиентов. В кризисный и посткризисный период, на наш взгляд, крайне трудно успешно функционировать по большинству из данных критериев, поэтому институтам предложено принять меры по оценке сотрудников по более соответствующему текущей рыночной ситуации набору критериев: удовлетворенность клиента обслуживанием консультанта и удержание существующих клиентов.

Программы компенсации сотрудников - персональных менеджеров, должны быть, на наш взгляд, преобразованы в долгосрочные для поощрения укрепления долгосрочных отношений с клиентами. При этом, функция службы по управлению персоналом должна состоять в создании долгосрочных карьерных индивидуальных планов для сотрудников.

Снижение затрат фронт-офиса финансового института, обслуживающего состоятельных частных лиц, означает сокращение персонала личных менеджеров, что может повести за собой снижение клиентской базы в силу специфики бизнеса. Этот процесс, по нашему мнению, может также грозить чрезмерной нагрузкой оставшихся клиентских менеджеров, что повлечет неэффективность их деятельности и еще большее снижение доходов организации. Единственная возможность избежать такой ловушки затрат» - привлечение новых клиентов или увеличения привлечений финансовых активов от существующих.

Для обеспечения оптимизации затрат в посткризисной экономической ситуации необходимо последовательное сосредоточение на удовлетворении потребностей клиентов наиболее прибыльных клиентских сегментов. Финансовым институтам, при этом, предложено использовать следующие инструменты и методы: централизация организационных структур, реорганизация инвестиционного процесса, поскольку, на наш взгляд, существует значительный потенциал сокращения расходов в операционных аспектах многих видов инвестиционной деятельности, а также аутсорсинг отдельных компонентов цепочки создания стоимости в банках, обслуживающих состоятельных частных лиц.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Петрова, Ангелина Анатольевна, 2011 год

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Нормативно-правовые акты

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Ч. 2. Гл. 53.

2. Налоговый Кодекс Российской Федерации. Ч. 2. Гл.23.

3. Федеральный закон «Об инвестиционных фондах» от 29.11.2001 N 156-ФЗ .

4. Федеральный закон «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)» от 10.07.2002 N 86-ФЗ.

5. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 02.12.1990 N

395-1.

6. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 N 39-Ф3.

7. Федеральный закон «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» от 23.12.2003 N 177-ФЗ.

8. Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» №46-ФЗ от 05.03.1999.

9. Приказ Минфина РФ «Об утверждении указаний об отражении в бухгалтерском учете организаций операций, связанных с осуществлением договора доверительного управления имуществом» от 28.11.2001 N 97н.

10. Инструкция ЦБ РФ «О порядке осуществления операций доверительного управления и бухгалтерском учете этих операций кредитными организациями РФ» от 2 июля 1997 г. № 63.

11. Указание ЦБ РФ «Об осуществлении выплат Банка России по вкладам физических лиц в признанных банкротами банках, не участвующих в системе обязательного страхования вкладов физических лиц в банках Российской Федерации, и о порядке взаимодействия банков-агентов с Банком России» от 17.11.2004 N 1517-У.

12. Приказ ФСФР РФ «Об утверждении порядка осуществления деятельности по управлению ценными бумагами» от 03.04.2007 № 07-37/пз-н.

13. Приказ ФСФР от 18.03.2008 №08-12/пз-н «Об утверждении положения о порядке признания лиц квалифицированными инвесторами».

14. European Union Council Directive 77/780/EEC of 12 December 1977

15. European Union Council Directive 89/117/EEC of 13 February 1989

16. Loi fédérale suisse du 8 novembre 1934 sur les banques et les caisses d'épargne (Loi sur les banques, LB)

17. US Securities and Exchange Commission Rule 434 (Prospectus Delivery Requirements in Firm Commitment Underwritten Offerings of Securities for Cash) Securities Exchange Act Rel. No. 51094 (Jan. 28, 2005),

Монографии, учебники, учебные пособия

18. Банковское дело: Учебник / Под ред. Коробовой, М.: Экономист,2006 — 768

с.

19. Банковское дело: Учебник / Под. ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой, М.: Финансы и статистика, 2006 — С. 482-492

20. Белозеров С. А. Банковское дело: учебное пособие. - СПб: Изд-во Кобрина Л.М., 2008.- 106 с.

21. Белозеров С. А. Финансы домашнего хозяйства: инвестиционный аспект -СПб.: Изд-во С-Петерб. ун-та, 2006. - 194 с.

22. Булыгин М.М. Договор доверительного управления имуществом в российском и зарубежном праве. Закон и право, 2006. — 96 с.

23. Буренин А. Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. — М.: Научно-техническое общество имени академика С.И. Вавилова, 2009,- 418 с.

24. Вишневский А. А. Банковское право Европейского союза: учеб. пособие. М.: «Статус», 2000. - 390 с.

25. Воронова Н.С., Дарушин И.А. Финансовый инжиниринг. Инструменты и технологии финансовых инноваций: рабочая тетрадь - СПб. : ОЦЭиМ, 2008. — 103 с.

26. Гусев А. И., Куликов А. В., Паромонов Д. В., В. П. Бауэр. Private Banking в России. Опыт элитного банковского обслуживания.— М.: Финансист, 2003. — 208 с.

27. Гусев А. И., Куликов А. В., Паромонов Д. В., Ионова М. К. Управление капиталом: состояние и перспективы российского Private Banking.— M.: Альпина Бизнес Букс, 2005. - 196 с.

28. Дебелак Д. Бизнес-модели: Принципы создания процветающей организации / пер. с англ. - М.: Издательский дом «Гребенщиков», 2009. - 256 с.

29. Деньги. Кредит. Банки: учебник / Г.Е. Алпатов, Ю.В. Базулин [и др.]; под ред. В.В. Иванова, Б.И. Соколова.— М.:ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. — 624 с.

30. Драгунов Т.П. Швейцария: история и современность (очерк новейшей истории). - М.: Мысль 1978. - 436 с.

31. Жарковская Е.П. Банковское дело: Учебник, М.: Омега-JI, 2007. — 480 с.

32. Инвестиции: учеб./ А.Ю. Андрианов, C.B. Валдайцев, П.В. Воробьев, В.В. Ковалев, В.В. Иванов, В.А. Лялин. -2-е изд., перераб. и доп. - M. : ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. - 584 с.

33. Канаев A.B. Стратегическое управление коммерческим банком. Концептуальные основы, СПб.: Издательство Санкт-Петербургского университета, 2006. - 270 с.

34. Кидуэлл Д., Петерсон Р.Л., Блэкуэлл Д.У. Финансовые институты, рынки и деньги, СПб: Питер, 2000. - 752 с.

35. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. - M.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. - 1016 с.

36. Кроливецкая Л.П., Белоглазова Г.Н. Банковское дело: Учебник для вузов, СПб: Питер, 2003.-256 с.

37. Лаврушин О.И.: Банковское дело: Учебник, Кнорус, 2007.— 768 с.

38. Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг: учебник-М.: Изд-во Проспект, 2006.-384 с.

39. Нейман Дж. фон Моргенштерн.Теория игр и экономическое поведение - М: Наука, 1970. - 707с.

40. Нобель П. Швейцарское финансовое право и международные стандарты [пер. с англ.].- М.: Волтерс Клувер, 2007. - 1152 с.

41. Печникова А.В., Маркова О.М., Стародубцева Е.Д. Банковские операции. -М.: ИНФРА-М, 2005. - 368 с.

42. Стратегия посткризисной модернизации экономики и финансов / Под. ред. Е. С. Ивлевой, А. И. Добрынина. - СПб.: Изд-во Санкт-Петербургской академии управления и экономики, 2010. - 220 с.

43. Стрекалова Н. Д. Бизнес-планирование: Учебное пособие. - СПб.: Питер, 2009. - 352 с.

44. Фейт Н. Тайная деятельность швейцарских банков. - М.: Прогресс, 1986.

-317 с.

45. Финансовый мир. / Санкт-Петербургский государственный университет. Экономический факультет. / Ред. В. В. Иванов, В. В. Ковалев. - М. : ПРОСПЕКТ, 2004. - 400 с.

46. Финансы: учебник / С. А. Белозеров, Г. М. Бродский, С. Г. Горбушина [и др.]; отв. ред. В. В. Ковалев. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2010. - 928 с.

47. Фрост С. Настольная книга банковского аналитика. Деньги, риск и профессиональные приемы: Баланс Бизнес Букс, 2006. - 672 с.

48. Халилова М. X., Шепель Н. И. Организация системы управления рисками в коммерческом банке: учебное пособие / Санкт-Петербургский государственный университет. Экономический факультет. - СПб.: ОЦЭиМ, 2005. - 49 с.

49. Халилова М. X., Юрина Т. В. Анализ финансовой отчетности банка: учебное пособие / Санкт-Петербургский государственный университет. Экономический факультет. - СПб.: ОЦЭиМ, 2008. - 307 с.

50. Черкасов В. Е. Банковские операции: финансовый анализ. - М.: Консалтбанкир, 2004. - 288 с.

51. Шашина Н.С. Государственное управление банковскими структурами в странах с рыночной экономикой: монография /Н. С. Шашина; Ин-т управления и экономики. - СПб.: Изд-во Ин-та управления и экономики, 2004. - 167 с.

52. Швейцария. Инвестиционный путеводитель: Экономика. Право. Налогообложение. Недвижимость. Цифры и факты. Контактная информация / Под ред. Кристиана Келина; Пер. с англ. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. - 796 с.

53. Private Banking: Элитное обслуживание частного капитала / Дэвид Мод, Филипп Молино; Пер. с англ. - М.: Альпина Паблишер, 2003. - 338 с.

54. George G. Business model innovations and strategic flexibility: A study of the effects of informal and formal organization: working paper // Imperial College, London, United Kingdom, 2010.

55. Maude D. Global Private Banking and Wealth Management. The New Realities // John Wiley & Sons Ltd, 2006. - 360 c.

56. The International Private Banking Study / Prof. Dr. Urs Birchler, Prof. Dr. Teodoro D. Cocca, Daniel Ettlin. - Swiss Banking Institute, University of Zurich, 2009. - 67 c.

57. Zott C., Amit R., Massa L. The Business Model: Theoretical Roots, Recent Developments, and Future Research: working paper // IESE Business School - University of Navarra, 2010.

Статьи в журналах и других периодических изданиях

58. Александров А. В. Сегментирование VIP-клиентов // Банковское дело, 2007. - № 9. - С. 96-97.

59. Белозеров С.А. Финансы домашних хозяйств как элемент финансовой системы // Финансы и кредит, 2008 - № 1. - С.29-37.

60. Ващенко, Т. В. Поведенческие финансы как следствие иррациональности поведения экономических субъектов // Aima mater (вестник высшей школы), 2006. -№10.-С. 13-18.

61. Ващенко Т. В., Лисицына Е. В. Поведенческие финансы - новое направление финансового менеджмента. История возникновения и развития // Финансовый менеджмент, 2006,- №1.-С.89-98.;№2.-С.102-112.

62. Гладких С. Доверительное управление эмиссионными ценными бумагами// Право и экономика, 2003. - №8. - С.100.

63. Глухов М. Структурные продукты: что внутри? // Рынок ценных бумаг: журнал, 2007-№15. - С.32-35.

64. Гончаренко Н. В. Обслуживание состоятельных клиентов (Private Banking): зарубежный опыт и российские перспективы // Вестник СПбГУ, Серия №5, «Экономика», 2008. - №3, С. 81-89.

65. Гусев А. И. Разработка мидл-офисом продуктового ряда для VIP-клиентов // Организация продаж банковских продуктов, 2007 - №1, С. 20-22.

66. Гусев А. И. Российский private banking: каковы шансы выжить, используя локальные наработки? // Банковский ритейл, 2007. -№ 1, С. 21-23.

67. Гусев А. И. Российский рынок private banking системно заинтересовался розницей // Банковский ритейл, 2008. - № 3, С. 22-24.

68. Гусев А.И. Private Banking в России: вчера, сегодня завтра // Банковское дело, 2007,-№2.-С. 51-53.

69. Гусев А.И. Новые тенденции российского Private Banking // Банковское дело, 2007. - №9. - С. 90-92.

70. Гусев А.И. Новые тенденции российского рынка Private Banking // Банковское дело, 2008. -№11. - С. 71-73.

71. Гусев А. И. Проблематика разработки системы бэк-офиса для российского private banking // Банковское дело, 2008. - № 4. - С. 73-76

72. Доу, Ш. Психология финансовых рынков: Кейнс, Мински и поведенческие финансы // Вопросы экономики, 2010 . - № 1 . - С. 99-113.

73. Евпланов А. Охота на VIP-клиента // Российская Бизнес-газета, 2006 - 579, С. 8-10.

74. Зарипов И. А. Private banking в России // Банковский ритейл, 2006. - № 1,

С.18.

75. Зарипов И. А., Петров A.B. Private banking: основные понятия, проблемы развития в России // Организация продаж банковских продуктов, 2007. - №4, С. 18-20.

76. Зражевский В.В. Индивидуальное банковское обслуживание - Private Banking // Деньги и кредит, 2007 - №11. - С.40-43.

77. Кидяев Ю. Успешная деятельность подразделений Private Banking: баланс между продажей услуг и экспертной консультацией // Банковское дело, 2007. - №9. -С. 98-99.

78. Кирьянов М. Private Banking: особый сервис для особых клиентов // Банковское дело, 2007, №2. - С. 55-58.

79. Кирьянов М. Стратегии, практика и перспективы развития отечественного направления Private Banking // Банковское дело, 2007. - №9. - С.88-90.

80. Китаев A.A. Private Banking (частное банковское обслуживание) в России и перспективы его развития в регионах // Финансы и кредит, 2008. - №36. - С.29-34.

81. Комиссаров С. Учет рисков VIP-клиентов в Private Banking // Банковское дело, 2007,-N9.-С. 93-94.

82. Коровяковский Д. Г. Развитие Private Banking в России в условиях финансового кризиса // Финансы и кредит, 2009. - № 4. - С. 9-18.

83. Кузнецов A. Private Banking в России — 2010: рейтинг банков и тенденции рынка // Рынок ценных бумаг, 2010. - № 9. - С. 35-37.

84. Лобанов А. Риск-менеджмент в private banking - ключевое звено на пути к успеху // Банковское дело, 2004. - N6. - С. 28-33.

85. Льюис В. Особенности и перспективы отечественного Private Banking // Банковское дело. - 2007. - № 2. - С. 59-60.

86. Максимович Л. Private Banking и семейно-правовые риски // Банковское дело, 2007. - № 9. - С. 94-95.

87. Саркисянц А. Пути развития private banking и его российские особенности // Бухгалтерия и банки, 2009. - №1. - С. 50-55.

88. Скогорева A. Private banking в России нет. И быть пока не может // Банковское обозрение, 2007. -№ 1, С. 20-21.

89. Скогорева А. Швейцарская копилка для состоятельных людей в первом поколении // Банковское обозрение, 2007. - № 1, С. 33-36.

90. Скогорева A.B. Private banking в России растет на треть ежегодно.// Банковское обозрение, 2006. - № 2, С. 12-18.

91. Смирнов И. Е. На ниве private banking становится теснее // Организация продаж банковских продуктов, 2007. - № 4, С. 24-26.

92. Соколов А. Элитные услуги банка // Директор-Инфо, 2002. - № 13, С. 27-29.

93. Сокольский Д. Взгляд на доверительное управление // Тематический номер журнала «Рынок ценных бумаг», 2003. - №9(240).- С.28.

94. Структурные продукты: предложение без спроса/ Панькин A.C./ Банковское дело, 2008. - №7. - С. 84-87.

95. Тарасов A.B. Формы доверительного управления на рынке ценных бумаг // Банковское дело, 2006. - №1. - С.29-32.

96. Тарачев В. Развитие услуг в сфере управления крупным частным капиталом в России // Банковское дело, 2007. - № 2. - С. 48-50.

97. Федотова, М, Плескачевский, В, Рутгайзер, В, Будицкий, А Поведенческая оценка: концепция поведенческих финансов и ее применение в оценке бизнеса // Вопросы экономики, 2009. - №5. - С. 104-117.

98. Федянин Н. Не потерять и заработать // Ведомости, 22.12.2006. -№242 (1769).

99. Фуитикова Н.В. О регулировании доверительной собственности и договора доверительного управления имуществом. // Журнал российского права, 2002. - №12. -С. 87.

100. Шевчук Д.А., Шевчук В.A. Private banking - эксклюзивное обслуживание состоятельных клиентов // Расчеты и операционная работа в коммерческом банке, 2005. -№ 10, С. 18-20.

101. Шевчук Д.А., Шевчук В.А. Индивидуальное банковское обслуживание в Швейцарии (Private Banking) // Банковское дело, 2006 - № 1. - С.58-59.

102. Шлаин Б., Борисенко Е. CRM для Private Banking - сервис, конфиденциальность, специфика // Банковские технологии, 2008. - № 2. - С.24 - 27.

103. Юдин A. Private banking сегодня // Банковский ритейл, 2006. - № 3, С.

15.

104. Casadesus-Masanell R., Ricart J.E. From strategy to business models and to tactics // Long Range Planning, № 43, 2010. - C. 195-215.

105. Douglas Craig M., Wollack T. Case highlights family office risk // Boston Business Journal, 2007-06-08.

106. Feldman A. Rethinking How to Give // Bloomberg Businessweek, February 8, 2010.-C. 72.

107. Frank R. How to Bank Like a Billionaire // The Wall Street Journal (Dow Jones), 2004-06-10.

108. Johnson M.W., Christensen C.C., and Kagermann H. Reinventing your business model // Harvard Business Review, № 86, 2008. - C. 50-59.

109. McGrath R. G. Business models: A discovery driven approach // Long Range Planning, 2010. - № 43. - C. 247- 261.

110. Morris M., Schindehutte M., Allen J. The entrepreneur's business model: Toward a unified perspective // Journal of Business Research, № 58, 2005. - C. 726-735.

111. Osterwalder A., Pigneur Y., Tucci C.L. Clarifying business models: Origins, present and future of the concept // Communications of the Association for Information Science (CAIS) , 2005. - № 16, С. 1- 25.

112. Stannard-Stockton S. Philanthropy: Tax Planning and Beyond // Wealth Manager Web, September 21, 2009.

113. Teece D.J. Business models, business strategy and innovation // Long Range Planning , № 43, 2010. - C. 172-194.

114. Whitlock C. Swiss Talk Tough In Banking Battle: Blacklist Threat Looms Over Tax Havens // Washington Post, Sunday, March 29, 2009. - С. A07.

115. Zott C., Amit R. Designing your future business model: An activity system perspective // Long Range Planning, № 43, 2010. - C. 216-226.

Авторефераты

116. Денисова E.C. Совершенствование маркетинговых инструментов формирования потребительской лояльности в условиях трансформации поведения

розничных потребителей банковских услуг // Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук, Москва, 2008.

117. Козлюк В. А. Комбинированные депозиты как инновационные продукты коммерческого банка // Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук, Санкт - Петербург, 2009.

118. Лукьянова Е. С. Услуги коммерческих банков по управлению денежными средствами розничных инвесторов // Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук, Санкт-Петербург - 2011.

119. Никоноров В. В. Развитие розничных услуг коммерческих банков как основа повышения их конкурентоспособности // Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук, Волгоград, 2008.

120. Osterwalder A. The business model ontology - A proposition in a design science approach // Dissertation 173, University of Lausanne, Switzerland, 2004.

Статистические сборники и отчеты

121. IMF. World Economic Outlook, April 2009 - Washington, DC. - 251 c.

122. IMF. World Economic Outlook, April 2010 - Washington, DC. - 216 c.

123. IMF.World Economic Outlook, April 2011 - Washington, DC. - 242 c.

124. Knight Frank. The Wealth Report, 2010. - 25 c.

125. Knight Frank. The Wealth Report, 2011. - 28 c.

126. Merrill Lynch / Capgemini Ernst & Young/ World Wealth Report, 2003 .- 22

c.

127. Capgemini and Merrill Lynch World Wealth Report, 2004 - 34 c.

128. Capgemini and Merrill Lynch World Wealth Report, 2005 .- 32 c.

129. Capgemini and Merrill Lynch World Wealth Report, 10th Anniversary, 19972006 36 c.

130. Capgemini and Merrill Lynch World Wealth Report, 2007 - 36 c.

131. Capgemini and Merrill Lynch World Wealth Report, 2008,- 40 c.

132. Capgemini and Merrill Lynch World Wealth Report, 2008 - 40 c.

133. Capgemini and Merrill Lynch World Wealth Report, 2010 .- 40 c.

134. Capgemini and Merrill Lynch World Wealth Report, 2011 .- 40 c.

135. Swiss Bankers Association. Wealth Management in Switzerland: status report and trends, February 2011 - 23 c.

Электронные ресурсы и документы

136. Дементьева С. Вклад на особых условиях // Приложение к газете "Коммерсантъ", 15.06.2006. -№ 106(3437)//

http://www.kommersant.ru/doc.aspx?fromsearch=40da651 c-f28d-4821 -901 с-068d20e0a2eb&docsid=680806.

137. Индекс РТС// http://www.rts.ru/ru/index/stat/monthlyhistory .html?code=RTSI.

138. РБК daily // http://www.rbcdaily.ru/2008/05/29/fminstr/347498.

139. Федеральная служба государственной статистики // http://www.gks.ru/

140. Bank of America. Annual Reports // http://investor.bankofamerica.com/phoenix.zhtml?c=71595&p=irol-reportsannual

141. Baumann & Cie // http://www.baumann-banquiers.ch/

142. Bordier & Cie // http://www.bordier.com/.

143. Business Models in Private Banking: discover, understand and define, February 2008 // http://www.slideshare.net/Alex.Osterwalder/private-banking-business-models-97.

144. CB Richard Ellis. Asia Investment MarketView 2H 2009 // http://cbre.com.

145. Chhabra А. В.. Beyond Markowitz - A comprehensive Wealth Allocation Framework for Individual Investors // Merrill Lynch, 2005 // http://www.capgemini.com/services-and-solutions/by-industry/financial-services/solutions/wealth/.

146. Citibank, Индексируемые депозиты // http://www.citibank.ru/russia/invest/rus/mld.htm.

147. Clariden Leu // https://www.claridenleu.com/

148. Clive Horwood. Can Rohner rescue UBS? // Euromoney, February 2009 // http://www.euromoney.com/Article/2093927/Push-comes-to-shove-for-Marcel-Rohner.html.

149. Credit Suisse. Annual Reporting // https://www.credit-sui sse. com/investors/en/reports/annual_reporting.j sp.

150. Deutsche Bank Private Wealth Management. Investment Process // http://www.pwm. db. com/global/en/investment_process .html.

151. Dow Jones, Dow Jones Global Select REIT Index // http://www.djindexes.com.

152. E. Gutzwiller & Cie // http://www.gutzwiller.ch/

153. Economist Intelligence Unit // http://www.eiu.com/.

154. EconPapers, Private Banking in Europe / Omarini A., Molineux Ph., 2005 // http://econpapers.repec.org/paper/wpawuwpfi/0509011 .htm.

155. Euromoney Private Banking Surveys 2008-2011 // http://www.euromoney.com/

156. Financial Stability Board // http://www.financialstabilityboard.org/.

157. Gardner, Scott: Family Offices Abound, 2010 // http://nevadamgt.com/mfo_articleO 1 .htm.

158. GCC Private Banking 2010-2011: Successful Growth Strategies After the Perfect Storm // Booz & Company Inc., 2010 //

http://www.booz.com/media/uploads/BoozCo-GCC-Private-Banking-2011 .pdf

159. Gonet & Cie // http://www.gonet.ch/

160. Governo Italiano. Politiche economiche // http://www.governo.it/GovernoAzione/politiche_economiche/manovra_2010/index.html.

161. Hoare & Co. // http://www.hoaresbank.co.uk/.

162. Hottinger & Cie // http://www.hottinger.com/

163. HSBC Private Bank. Annual Reports // http://www.hsbeprivatebank.com/aboutus/annual-reports.html

164. IHS Global Insight // http://www.ihsglobalinsight.com/.

165. International Monetary Fund // http://www.imf.org/.

166. International Swap and Derivatives Association // http://www.isda.org/index.html.

167. JP Morgan. Annual Report & Proxy // http://investor.shareholder.com/jpmorganchase/annual.cfm

168. Julius Baer Group // http://www.juliusbaer.com/

169. Kleinwort Benson// http://www.kleinwortbenson.com.

170. La Roche & Co. // http://www.larochebanquiers.ch.

171. Landolt & Cie // http://www.landoltetcie.ch/

172. Lombard Odier Darier Hentsch & Cie // http://www.lombardodier.com/home_en.html.

173. Mckinsey & Co.// http://www.mckinsey.com/.

174. Mirabaud & Cie // http://www.mirabaud.com/.

175. Morgan Stanley Smith Barney. Investor Insights // https://www.morganstanleysmithbarney.com/InvestorInsights.aspx

176. Mourgue d'Algue et Cie // http://www.mabank.ch/

177. One2one Magazine, №13, лето-осень 2010 // http://www.bankl 21 .ru/magazine/13/j ournal. wbp.

178. Molyneux Ph. Future of Private Banking, 2010 //

http ://www. slidefinder .net/f/future_private_banking_phil_molyneux/8553692.

179. Pictet & Cie // http://www.pictet.com/.

180. PricewaterhouseCoopers Private Banking and Wealth Management Surveys, 1995-2011 // http://www.pwc.com/gx/en/industry-sectors/index.jhtml.

181. Private Banker International // www.privatebankerinternational.com.

182. Private Banking after the perfect storm // Booz & Company Inc., 2010 // http://www.booz.com/media/uploads/Private_Banking_After_the_Perfect_Storm.pdf.

183. Private Banking in Russia. Журнал «Семейный бизнес», № 5, 2006 // http://vip-money.com/articles/f_bussines.htm.

184. Rabobank // http://www.rabobank.com/

185. Rahn & Bodmer // http://www.rahnbodmer.ch.

186. Rothschild Archive // http://www.rothschildarchive.org/ta/.

187. Royal Bank of Canada. Annual Reports // http://www.rbc.com/investorrelations/ir_annual_report.html.

188. Royal Bank of Scotland // http://www.rbs.com.

189. Scorpio Partnership Private Banking Benchmark, 2010 // http://www.scoфiopartnership.conl/uploads/pdfs/2010%20scorpio%20partnership%20global %20private%20banking%20KPI%20Benchmark.pdf

190. SG Hambros Bank Limited // http://www.sghambros.com/.

191. Structured Products Association // http://www.structuredproducts.org/.

192. Structured Retail Products // http://www.structuredretailproducts.com.

193. Sustainable investment. USD's Business and Sustainable Development: a Global Guide // http://www.iisd.org/business/banking/sus_investment.aspx.

194. The Chronicle of Philanthropy. British Decision on Tax Break Could Ease Cross-Border Giving, March 25, 2010 // http://philanthropy.com.

195. The Economist Intelligence Unit. Russia Country Report, January 2008 // http://www.economist.com/countries/Russia/profile.cfm7foldeFProfile-Economic%20Structure.

196. UBS writes off $19 billion // Yahoo! Finance, April 1, 2008 // http://finance.yahoo.com.

197. UBS. Annual reporting // http://www.ubs.eom/l/e/investors/annualreporting/2010.html.

198. Understanding Cost Drivers and Pricing Models in Wealth Management, MyPrivateBanking Research, June 15, 2009 //

http://www.myprivatebanking.com/Article/Advice-Cut-Your-Costs-of-Wealth-Management-Part-2.

199. VI Всероссийская Конференция профессиональных участников рынка ценных бумаг, Резолюция секции «Срочный рынок и структурные продукты» // http ://6conf. ifru.ru/deriv. doc.

200. Osterwalder A. Visualizing Business Models and Value Propositions in Wealth Management, April 2007 // http://www.slideshare.net/Alex.Osterwalder/visualizing-business-models-and-value-propositions-in-private-banking-and-wealth-management.

201. Visualizing private banking strategy and business models, November 2006 // http://www.slideshare.net/Alex.Osterwalder/visualizing-private-banking-strategy-and-business-models.

202. Vontobel Group // http://www.vontobel.com/

203. Wakem M. Family Matters. 2005-03-22 // wallstreetandtech.com.

204. Wegelin & Co. http://www.wegelin.ch/

205. Wells Fargo Private Bank. Process // https://www.wellsfargo.com/theprivatebank/ourapproach/process.

206. World Bank Group // http://www.worldbank.org/

207. World Federation of exchanges - Statistics // http://www. world-exchanges. org/statistics.

161

ГЛОССАРИЙ

Аутсорсинг - передача финансовым иснтитутом на основании договора определённых бизнес-процессов или функций на обслуживание другой организации, специализирующейся в соответствующей области.

Банковский маркетинг - совокупность проводимых банком мероприятий по анализу рынка, планированию и организации процесса предоставления банковских продуктов и услуг, контроль над эффективным использованием ресурсов, направленных на формирование рыночного спроса, удовлетворение потребностей конкретных групп клиентов и получением прибыли.

Бизнес-модель обслуживания состоятельных частных лиц -формализованное представление вида деятельности - private banking, включая комплекс продуктов и услуг, предлагаемый состоятельным частным лицам, взаимодействие с целевым клиентским сегментом, важнейшие внутренние процедуры и компетенции, а также модель получения доходов и формирования затрат.

Бэк-офис - операционно-учётное подразделение, обеспечивающее работу подразделений, участвующих в управлении активами и пассивами финансового института. Задачей бэк-офиса является документарное оформление и сопровождение сделок, заключенных сотрудниками фронт-офиса.

Двухчастные тарифы - тарифы финансового института, которые предполагают сочетание фиксированной платы (размер которой не зависит от объема использования клиентом продукта или услуги) и платы, дифференцированной в соответствии с количеством используемых продуктов.

Инфраструктура финансового института, обслуживающего состоятельных частных лиц - комплекс взаимосвязанных обслуживающих структур, составляющих и обеспечивающих основу функционирования бизнес-модели; как блок компонентов бизнес-модели включает в себя сеть партнерских организаций, внутренние процедуры и ключевые компетенции.

«Консультационная» бизнес-модель обслуживания состоятельных частных лиц - бизнес-модель с открытой архитектурой, для которой характерно формирование тарифов на основе комплексной оплаты в виде единого процентного тарифа от величины активов под управлением.

«Ловушка затрат» финансового института, обслуживающего состоятельных частных лиц — ситуация, при которой снижение затрат фронт-офиса -сокращение персонала личных менеджеров, влечет за собой снижение клиентской базы

в силу специфики бизнеса. Этот процесс может также грозить чрезмерной нагрузкой оставшихся клиентских менеджеров, что повлечет неэффективность их деятельности и еще большее снижение доходов организации.

Мидл-офис - совокупность бизнес-процессов, процедур, регламентов, организационно-штатных подразделений, обеспечивающих подготовку и принятие решений в финансовом институте (например, подразделение службы безопасности, подразделение управления рисками).

Открытая архитектура финансового института, обслуживающего состоятельных частных лиц - подход к процессу предоставления финансовых продуктов и услуг, в связи с которым институт открывает клиенту доступ к неограниченному спектру продуктов и услуг сторонних финансовых организаций по всему миру. Таким образом, комплекс продуктов и услуг, предоставляемых институтом состоятельному частному лицу, не ограничивается собственными разрабатываемыми продуктами и услугами.

Поведенческие финансы (behavioral finance) - концепция современной финансовой науки, общие исходные положения которой гласят: лица, ответственные за принятие финансовых решений, имеют различные предпочтения. Эти предпочтения подвержены изменениям и часто формулируются в процессе принятия решений; инвесторы и менеджеры, как правило, удовлетворяют собственные потребности, поэтому их нельзя считать оптимизаторами с точки зрения компании; ответственные лица могут менять свои взгляды, поскольку природа инвестиционного решения и окружающая обстановка, в которой оно принимается, влияют на процесс принятия данного решения; финансовые аналитики на подсознательном уровне испытывают эмоциональное воздействие, которое сказывается на процедуре принятия решения.

Семейный офис (офис домашнего хозяйства) - частная компания, в ведении которой находятся собственные финансовые активы одной состоятельной семьи (домашнего хозяйства), часто накопленные на протяжении многих поколений.

Состояние - накопленные финансовые активы частного лица или группы частных лиц (домашнего хозяйства).

Состоятельное частное лицо - частное лицо, передающее под управление финансовые активы от определенной величины (на современном этапе - обычно от 1 млн. долл. США).

Структурный продукт - комплексный финансовый продукт, конструируемый для удовлетворения специфических финансовых потребностей клиентов, обладающий нестандартными характеристиками (соотношением риска и доходности), достигаемыми

за счет комбинирования в структуре продукта первичных и производных финансовых инструментов.

«Транзакционная» бизнес-модель обслуживания состоятельных частных

лиц - бизнес-модель, для которой характерно формирование тарифов на основе единичных транзакций.

Управление благосостоянием (Wealth management) - комплекс финансовых продуктов и услуг, предоставляемых высшим категориям состоятельных частных лиц, т.е. рассчитанный на менее массовый клиентский сегмент, в отличие от private banking.

Финансовый институт - частное партнерство - институт, для которого характерны следующие общие отличительные признаки: 1) организационно-правовая форма партнерства, члены которого несут личную ответственность по его обязательствам; 2) основное направление деятельности - управление активами -составляет суть бизнеса организации; 3) клиенты организации - исключительно частные лица и члены их семей; 4) предъявление определенных требований к клиентам, готовность принять на обслуживание частных лиц, передающих под управление финансовые активы от определенной величины (обычно от 1 млн. долл. США). 5) строгая конфиденциальность деятельности.

Финансовые активы частного лица (домашнего хозяйства) - акционерный капитал по балансовой стоимости, все формы публично размещенных акций, облигаций, фондов, средства на текущих и срочных банковских счетах.

Финансовые решения домашних хозяйств - решения по поводу формирования структуры и величины источников дохода, а также формирования структуры будущих расходов.

Фронт-офис - совокупность бизнес-процессов, процедур, регламентов, организационно-штатных подразделений, обеспечивающих со стороны финансового института взаимодействие с клиентами.

Private banking - направление бизнеса финансового института, характеризующееся предоставлением специфического комплекса финансовых и нефинансовых продуктов и услуг состоятельным частным лицам

VIP-клиент банка - клиент, с помощью которого возможно получение косвенных политических и экономических выгод для банка (например, топ-менеджер значимого для банка юридического лица или политический деятель). VIP-клиентский сегмент изначально являлся потенциальным для предоставления продуктов и услуг private banking российскими банками в середине 90-х годов XX века.

Типовая бизнес-модель обслуживания финансовым институтом состоятельных частных лиц

\

ИНФРАСТРУКТУРА^

Ключевые компетенции

Сеть партнерских организаций:

соглашения со сторонними организациями по предложении состоятельным клиентам продуктов и услуг

Внутренние процедуры

ПРЕДЛОЖЕНИЕ: КОМПЛЕКС ПРОДУКТОВ И УСЛУГ

Банковские продукты и услуги

Инвестиционные продукты и услуги

г:

)

Управление активами

Финансовое планирование

Дополнительные продукты и услуги

Взаимодействие с клиентами -

персональный банковский менеджер

СОСТОЯТЕЛЬНЫЕ АСТНЫЕ КЛИЕНТЫ

Каналы продаж:

прямые продажи, рекомендации от существующих клиентов и топ-менеджеров банка и пр.

Целевой клиентский сегмент:

состоятельные частные лица с финансовыми активами от 1 млн. долл. США

\

Формирование

затрат

ч. /

ФИНАНСЫ

Географическое распределение финансовых активов состоятельных частных лиц 2007-2012Е

Asia-Pacific HNWIs

100 1

80 -

60 -

40

20

100

80

60

%

40

20

ю/„

äSfei

1%

10% 9% 17% Ш

2007 2008 2009 2010 Latin America HNWIs

- ■ 4%...... -1%......

31%

18%

45% 47%

mm 16%

12%j

47%

.Ш 13%

за%

100 п

10%

$7%

80 -

60 -

%

40

20 -

2012F

liggl im

Europe HNWIs

ш-2% _ 4% —5f-3% 6%

Ш2% 10*

: •

11% 12%

65% S6%

18% 23*

2007 2008 2009 2010

North America HNWIs

-2%

38%

—I

Hü

100

80

60

%

40

20

2007 2008 2009 2010

2012F

"И*"1'

m-

10

Ж~19

л%

-2%

2012F

.1% 1%

6%'1% 5% 1% ?%

9% 10%

11% 12%

-1%

2007 2008 2009 2010

2012F

Африка

( Ближний Восток

Латинская Америка

Азиатско-Тихоокеанский

Европа

Северная Америка

Источник: Capgemini and Merrill Lynch World Wealth Report, 2011.

Ключевые изменения в оффшорных зонах и последствия для финансовых институтов, обслуживающих состоятельных частных лиц

Оффшорная зона Ключевые изменения Последствия для финансовых институтов

Нормандские острова • Исторически защищены сильным правительством, но в настоящее время находятся под давлением регулирования ОЭСР. • Принят закон о расследовании мошенничества и отмывания денег, а также конвенции об избежании двойного налогообложения с большинством западных стран. • Консолидация в отрасли private banking, ослабевание позиций на международном оффшорном рынке. • Вероятно, зона сохранит свои позиции в качестве налогового убежища для инвесторов Великобритании.

Люксембург • Ведутся переговоры с Европейской комиссией относительно отмены банковской тайны. • Угроза снижения притока капитала, если результаты инвестирования оффшорных продуктов окажутся неконкурентоспособными по сравнению с предложениями других оффшорных зон (например, в Швейцарии)

Сингапур • Сектор private banking стремительно растет в последние годы. • Ожидается, что банковское законодательство будет приведено в соответствие с международными стандартами. • Выступает за финансовую конфиденциальность и противник западных усилий осуществлять больший контроль над международными финансовыми операциями. • Получение выгод от географического положения - близости к странам с высоким ростом численности состоятельных частных лиц (Китай, Индия, Россия).

Швейцария • Приняла стандарты ОЭСР по отношению к административной помощи в вопросах налогообложения. • Необходимо сотрудничать с другими странами по подозреваемым случаям уклонения от уплаты налогов, а не только налогового мошенничества, как в прошлом. • Несмотря на более тесного сотрудничество по вышеуказанным вопросам, все еще только обменивается информацией на индивидуальной основе посредством законодательно закрепленных процедур. • Утвердила соглашения об избежании двойного налогообложения с большинством крупных стран (США, Великобритания, Германия, Франция) • Останется ключевой оффшорной зоной и ведущим мировым центром private banking из-за высокого качества услуг, независимой валюты и стабильной политической ситуации. • Крупные игроки быстро адаптировались к новой экономической среде и корректировали свои предложения для сосредоточения внимания на "заявленных оффшорных" предложениях. • Консолидация будет ускоряться по мере того, как небольшие игроки покидают рынок из-за отсутствия масштаба.

США / Делавер • Предлагают стимулы для предприятий с точки зрения налоговых льгот и гибкого законодательства. • Менее подвергался регулированию G20, в последнее время повышается внимание регуляторов к уклонению от уплаты налогов в зоне. • Исключительное положение выглядит устойчивым в связи с защитой от сильного правительства.

Источник: Booz & Company research and analysis