Международный трейдинг газа в условиях трансформации европейских рынков природного газа: роль и глобальные перспективы тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.14, кандидат наук Тыртышова Диана Олеговна

• Тыртышова Диана Олеговна
• кандидат наук
• 2018

Оглавление диссертации кандидат наук Тыртышова Диана Олеговна

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. КЛЮЧЕВЫЕ ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ ЕВРОПЕЙСКИХ РЫНКОВ ПРИРОДНОГО ГАЗА И ПРЕДПОСЫЛКИ ВОЗНИКНОВЕНИЯ МЕЖДУНАРОДНОГО ТРЕЙДИНГА ГАЗА

1.1. Тренды мировой энергетики и особенности развития европейских газовых рынков: от двусторонних договоров - к организованным торгам

1.2. Международный трейдинг газа: сегмент европейских рынков природного газа и торговая практика

1.3. Факторы неопределенности рынков природного газа и газовый трейдинг как инструмент управления ими

ГЛАВА 2. МЕЖДУНАРОДНЫЙ ТРЕЙДИНГ ГАЗА В КОРПОРАТИВНЫХ СТРАТЕГИЯХ

2.1. Газовый трейдинг как способ повышения доходности европейских газоэнергетических компаний

2.2. Инфраструктура и инструменты трейдинга газа как нового энергетического продукта

2.3. Ключевые бизнес-процессы газового трейдинга: оптимизация, хеджирование и спекулятивные операции

ГЛАВА 3. МЕЖДУНАРОДНЫЙ ТРЕЙДИНГ ГАЗА: ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКИХ ЭФФЕКТОВ

3.1. Экономические эффекты от газового трейдинга: методические подходы оценки и сравнительный анализ

3.2. Развитие биржевой торговли газом в РФ: проблемы и перспективы

3.3. Имитационная модель трейдинга газа

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Приложение

Приложение

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Международный трейдинг газа в условиях трансформации европейских рынков природного газа: роль и глобальные перспективы»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Трансформации мировой энергетики привели к фундаментальным изменениям структуры энергетических рынков, условий работы участников, их деловых компетенций и доминирующих торговых механизмов, в особенности на рынке ЕС.

С каждым годом на европейском энергетическом рынке усиливается межтопливная конкуренция, растет число поставщиков газа, спотовая торговля становится главным механизмом ценообразования. Создание европейского единого газового рынка предполагает стирание национальных границ, формирование оптимальной конфигурации газотранспортной инфраструктуры и усиление наднациональной регуляторной функции. Теперь, когда европейский рынок газа становится все более конкурентным, поставщикам природного газа, желающим укрепить и расширить на нем свои позиции, необходимо непрерывно совершенствовать свои стратегии и оперативно адаптироваться к условиям его работы.

Приведенные изменения обусловливают новое качество спроса на природный газ и способствуют активному развитию газового трейдинга как новой торговой практики и особого рыночного сегмента.

Теперь газ превращается в энергетический продукт, а его поставка включает сложный комплекс товарных, сервисных и финансовых услуг.

Возможности трейдинга газа привели к смене формата балансирования предложения и спроса на газ: из преимущественно административно-диспетчерского инструмента он все больше превращается в коммерческий. Трансформации европейских газовых рынков оказывают депрессивное воздействие на традиционные долгосрочные контракты на поставку газа и делают востребованным более гибкое и краткосрочное газоснабжение, что стало возможно благодаря трейдингу. Стремительно растет доля спотовой торговли физическими объемами на базе хабов, внебиржевой торговли

форвардными контрактами, биржевой торговли фьючерсами и иного рода финансовыми инструментами, что создает новые способы управления неопределенностями рыночной конъюнктуры. Расширяется число участников газового рынка за счет субъектов из других секторов: банковские структуры, хедж-фонды, инвестиционные компании, а также за счет возникновения акторов с новыми компетенциями, таких как трейдеры, шипперы, агрегаторы спроса и предложения, специализированные газовые брокеры и клиринговые палаты.

Газовый трейдинг приближает издержки к цене, содействует развитию конкуренции между поставщиками, что позволяет максимизировать монетизацию газовых ресурсов, удовлетворять потребительский спрос за счет газа, имеющего наименьшую стоимость поставки.

В результате реализуемых политик Европейского Союза по обеспечению энергетической безопасности, диверсификации источников поставки, интеграции рыночных и газотранспортных инфраструктур возникают угрозы и вызовы для российского экспорта газа в ЕС, такие как низкий потенциал роста спроса на газ, недостаточно полная его монетизация, возникновение серьезной конкуренции российского газа с СПГ, растущая востребованность со стороны потребителей «неравномерного» режима поставки и избыточность долгосрочных контрактных объемов.

В то же время происходящие изменения институциональной архитектуры европейского рынка газа представляют возможности повышения эффективности российского экспорта. Важно их выявить, проанализировать и найти такие формы российско-европейского взаимодействия, которые бы обеспечивали стратегию взаимного выигрыша и для поставщиков, и для потребителей.

Недостаточная научная проработка теории и практики активно развивающегося международного трейдинга газа, роль которого стремительно возрастает в условиях трансформации мировых рынков природного газа, необходимость качественной и количественной оценки

положительных эффектов, которые газовый трейдинг создает для участников рынка, вызовов и перспектив для российского экспорта газа определили выбор темы диссертационного исследования, его цель и задачи, объект и предмет.

Степень разработанности темы. Современное состояния, стратегии развития мировой энергетики и проблемы энергобезопасности подробно исследовали авторитетные российские и зарубежные исследователи. Наиболее важными являются работы А.Ф. Андреева, В.В. Бушуева, К. Бургера, Дж. Веймана, Д. Ергина, В.Д. Зубаревой, Э.А. Крайновой, В.А. Крюкова, М.М. Козеняшевой, А.А. Макарова, А.М. Мастепанова, К.Н. Миловидова, М.Стоппарда, Е.А. Телегиной, M. Хэйса, Ю.А. Щербанина и других.

На базе теории транзакционных издержек и неоинституционализма выстроены современные концепции либерализации энергетических рынков, трансформации газовых рынков и отдельных его структурных элементов. Они исследованы в работах Д. Эстрады, A. Моэ, К. Мартинсена, П. Мак-Авоя, Э. Лейрда и других.

Весомую помощь автору в понимании теории эволюции мировых газовых рынков, включая фундаментальные и институциональные аспекты, развития организованной торговли газом, оказали научные труды С.В. Еремина, С.В. Жукова, А.А. Конопляника, Т.А. Митровой, Х. Роджерса, Дж.Стерна, П. Хизера и других. Проблемы интеграции европейских рынков газа и их регулирования исследовал С.В. Еремин. Дж. Стерн и Х. Роджерс на основе анализа газовых рынков континентальной Европы показали, что краткосрочная организованная торговля становится доминирующей на европейском газовом рынке. Они видят в этом смену парадигмы газовых рынков, которые становятся более ориентированными на нужды потребителей, как в оптовом, так и розничном сегментах. Однако переход к новому типу ценообразования будет проходить постепенно, учитывая историческое доминирование долгосрочных контрактов и слабую

ликвидность большинства европейских газовых хабов. П. Хизер отмечает зрелость хабов континентальной Европы, как решающий фактор для создания надежной ценовой индикации.

В работах Д. Лонга, Дж. Мура, Craig Pirrong, Флетчер Дж. Штурма и других исследованы ключевые стратегии, механизмы и инструменты газового трейдинга, вопросы ценообразования на энергетические продукты и оценки рисков. На основе теории шумовой торговли и работ в области поведенческих финансов Ф. Блэка, Де Бондта У., Шляйфера А., Саммерса Л., Вальдмана Р. и других учтено влияние информационных факторов ценообразования фундаментального и нефундаментального свойства на современных рынках.

Несмотря на широкий научный охват работ в области газовых рынков, комплексные исследования, непосредственно имеющие отношение к теме настоящей диссертации, и содержащие не только качественную, но и количественную оценку трейдинга газа пока еще не получили должного развития. Это во многом связано с новизной исследуемых явлений. Данные обстоятельства предопределили необходимость проведения настоящего исследования и обусловили его цель и задачи.

Цель и задачи исследования.

Цель диссертационного исследования состоит в развитии теоретических основ институциональной эволюции европейских рынков природного газа, которая привела к возникновению международного трейдинга газа как торговой практики и рыночного сегмента, оценке его потенциала управления неопределенностями рыночной конъюнктуры, а также в разработке методических подходов к оценке его экономических эффектов для энергетических компаний.

Для достижения указанной цели были поставлены и решены следующие взаимосвязанные задачи:

1. Исследовать международный трейдинг газа как торговую практику и

сегмент изменяющейся структуры европейских рынков природного

газа, определив его сущность и предпосылки возникновения. Оценить потенциал трейдинга как инструмента управления неопределенностями рыночной конъюнктуры и способа повышения экономической эффективности участников газовых рынков.

2. Проанализировать инфраструктуру международного трейдинга газа, состав его участников и типы сделок. Проследить и обобщить развитие номенклатуры основных товарных, мощностных и финансовых инструментов газового трейдинга.

3. Определить цели и роль международного трейдинга газа в корпоративных стратегиях и обеспечении доходов европейских энергетических компаний.

4. Разработать методические подходы оценки экономических эффектов от газового трейдинга, провести расчёты и сравнительный анализ на примере европейских энергетических компаний.

5. Разработать имитационную модель трейдинга газа для целей отработки маркетинговых стратегий участников газового рынка и профессиональной подготовки специалистов в сфере международного энергетического бизнеса.

Предмет исследования — современные тенденции и факторы неопределенности развития европейских рынков природного газа.

Объект исследования - международный трейдинг газа как результат трансформаций рынков природного газа ЕС.

Теоретической и методологической основой исследования послужили обобщение и анализ большого объема современной научной литературы, статистической информации, базирующейся на официальных источниках, отчётах отраслевых научно-исследовательских и производственных организаций, где европейские газовые рынки рассматриваются с учетом своей специфики развития, отличной от рынков других энергоресурсов.

В условиях формирования сетевой структуры и динамичного совершенствования цифровых технологий, которые поддерживают развитие

международного газового трейдинга, автор исследует, насколько может быть более совершенным процесс реализации газа при оптимизации и принятии более гибких решений, а также дополнительные источники повышения эффективности операционной деятельности энергетических компаний.

При проведении прикладных исследований использовались методы экономического, статистического, сравнительного и качественного анализа, метод интегральных и экспертных оценок, статистического и имитационного моделирования. Разработка методических подходов проводилась на основе системного подхода к изучению экономических и энергетических явлений.

Информационной базой исследования послужили разработки, аналитические материалы международных организаций, таких как Международное энергетическое агентства (МЭА), Международный газовый союз (IGU) и др., исследования компании ВР (BP Statistical Review), финансовая, бухгалтерская, управленческая отчетность и прочие внутренние нормативные документы и регламенты открытого доступа европейских энергетических, трейдинговых и российских нефтегазовых компаний. В ходе работы также рассматривались документы профильных международных организаций - объединений регуляторов рынков природного газа (ACER, CEER); международных исследовательских центров и консалтинговых организаций: Оксфордского института энергетических исследований (OIES), IHS CERA, а также российских научных институтов: энергетических исследований РАН (ИНЭИ), энергетической стратегии (ИЭС), энергетики НИУ ВШЭ, энергетики и финансов (ИЭФ), энергетики и геополитики России (ЭНГИН) и др. В процессе работы автор неоднократно обращался к фактологическим и аналитическим статьям, публикуемым ведущими мировыми специализированными информационными агентствами, такими как Bloomberg, Reuter, Platts, Argus, Интерфакс и др.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в выявлении роли и дихотомической природы международного трейдинга газа в результате институциональной эволюции европейских рынков природного

газа. Оценен потенциал международного трейдинга газа как гибкого инструмента управления неопределенностями рыночной конъюнктуры и способа повышения экономической эффективности участников газовых рынков. Указанные концепции прежде не выделялись в научных исследованиях.

На основе выявленных положений проведена качественная и количественная оценка экономических эффектов международного трейдинга газа для энергетических компаний, а также предложены методические подходы с учетом стоимости информационных технологий, управляющих процессом трейдинга, что позволяют принимать более гибкие и оптимальные решения. В рамках практической апробации разработана имитационная модель трейдинга газа.

Настоящая диссертация представляет собой комплексное и наиболее полное изучение роли международного трейдинга газа, его инфраструктуры и измерения создаваемых эффектов.

Практическая значимость диссертации состоит в возможности применения разработанных методических подходов и рекомендаций для совершенствования стратегических направлений развития энергетических компаний и проведения эффективной системной оценки экономических эффектов международного трейдинга газа.

Полученные результаты представляют собой определенный теоретический и методологический вклад в исследование роли международного трейдинга газа в результате институциональной эволюции европейских рынков природного газа и выявление соответствующих вызовов и возможностей для повышения эффективности российского экспорта природного газа.

Кроме того, материалы диссертации могут быть использованы в учебном процессе при подготовке магистров для энергетических компаний и специалистов в области газоэнергетического трейдинга.

Соответствие диссертации паспорту научной специальности:

исследование выполнено в рамках специальности 08.00.14 - Мировая экономика по следующим пунктам. Пункт 4. - Интернационализация хозяйственной жизни. Глобализация экономической деятельности, ее факторы, этапы, направления и формы. Взаимодействие региональной интеграции и экономической глобализации. Пункт 8. - Эволюция мирохозяйственного механизма. Регулирование экономических процессов на национальном и международном уровнях. Международная координация экономической политики. Пункт 16. - Методологические аспекты функционирования мировой экономики. Развитие мировой общехозяйственной и товарной конъюнктуры. Пункт 17. - Мировой рынок товаров и услуг: тенденции развития, отраслевая и фирменная структура. Организация и техника международной торговли. Пункт 18. - Современные рыночные стратегии и их роль в развитии международного обмена. Методические аспекты международной конкурентоспособности. Пункт 26 -Внешнеэкономические интересы России на мировом рынке и в отношениях с отдельными странами и группами стран, геоэкономические проблемы России, ее стратегические приоритеты и внешнеэкономические перспективы.

Апробация работы. Основные идеи и результаты диссертации были изложены на международных и всероссийских научно-практических конференциях, в том числе на 22-м Мировом Нефтяном Конгрессе (World Petroleum Congress) (Стамбул, 2017), в Центре энергетических исследований Института мировой экономики и международных отношений Российской академии наук имени Е.М. Примакова (ИМЭМО РАН) (2016, 2015, 2014), РГУ нефти и газа (НИУ) имени И.М. Губкина (2018, 2017, 2016, 2015, 2014, 2013, 2012).

Результаты исследования были использованы в работе компании Uniper Global Commodities SE при разработке документов стратегического развития газового бизнеса компании и в процессе системной оценки экономических эффектов трейдинга газа, при подготовке программы

учебного курса «Бизнес-моделирование в нефтегазовой отрасли» для магистрантов экономических специальностей, а также при внедрении в учебный процесс разработанной имитационной модели трейдинга газа.

Публикации по теме исследования. Основные результаты работы представлены в 16 научных публикациях диссертанта объемом 7,3 п.л., из них 8 - в журналах, рецензируемых ВАК РФ.

Структура работы. Структурное построение, логика и последовательность изложения материала в диссертации определены ее целью, задачами и отражают характер исследуемой проблемы. Диссертация состоит из введения, трех глав основного содержания, заключения, списка литературы из 158 источников и 2 приложений. Работа представлена на 140 страницах текста, проиллюстрирована 37 рисунками и включает 14 таблиц.

ГЛАВА 1. КЛЮЧЕВЫЕ ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ ЕВРОПЕЙСКИХ РЫНКОВ ПРИРОДНОГО ГАЗА И ПРЕДПОСЫЛКИ ВОЗНИКНОВЕНИЯ МЕЖДУНАРОДНОГО ТРЕЙДИНГА ГАЗА

1.1. Тренды мировой энергетики и особенности развития европейских газовых рынков: от двусторонних договоров - к организованным торгам

«На энергетических рынках происходят глубокие изменения, вызванные сочетанием ряда факторов, имеющих различную природу. Эти перемены отражаются на аспектах функционирования данного рынка и кардинально меняют условия работы его игроков и роль государства.» [54]

«Все чаще страны ставят в приоритет экологию и энергобезопасность, что определяет вектор снижения зависимости от углеводородов. Скорость перехода к низкоуглеродной энергетике - один из ключевых источников влияния и неопределенности при построении прогноза.» [54]

«Мировой спрос на энергию в 2040 году прогнозируется на 30,5 % выше по сравнению с значением 2014 года. Более чем половина ожидаемого прироста приходится на нужды электрогенерации в силу того, что продолжается тренд мировой электрификации. Электрогенерация является тем сектором, где ярко проявляется межтопливная конкуренция, что способствует эволюции мирового энергобаланса.» [54]

«В прогнозный период природный газ будет лидером по объемам абсолютного прироста потребления среди всех энергоресурсов: средние ежегодные темпы прироста мирового спроса на газ оцениваются в 1,5% до 2040 года (Рисунок 1), что значительно ниже в сравнении с 2,3% в последние 25 лет. Но несмотря на замедление темпов роста потребления газа, его доля в мировом энергобалансе может вырасти с 21% до 24% к 2040 г.» [54]

«Энергетические балансы регионов в анализируемый период становятся более диверсифицированными, особенно в странах ОЭСР, где наибольший прирост энергопотребления будет наблюдаться на ВИЭ и газ.

76% прироста потребления природного газа приходится на страны, не входящие в ОЭСР, главным образом, Индию и Китай, а также Ближний Восток.» [54]

Рисунок 1 - Прирост потребления основных энергоресурсов,

2014-2040 гг., %

(Источник: составлено автором по данным 1ЕА [114])

«В период 2010-2014 гг. заметно уменьшилась корреляции между ростом ВВП и мировым спросом на энергию (Рисунок 2). Мировая энергоемкость производства будет в среднем ежегодно снижаться на 2,1% до 2035 года по сравнению с показателем в 1,5% за последние 20 лет. Значительный вклад в этот мировой тренд вносит продолжающееся снижение энергоемкости китайской экономики.» [54]

«Немецкий эколог и публицист Ральф Фюкс считает, что экономический рост в рамках прежней модели вскоре станет недостижим даже в развитых странах, так как земная экология не в силах удовлетворить растущие потребности населения.» [54]

«Спасение Ральф Фюкс видит в зеленой революции, где пытается примирить капитализм с его духом бесконечной экспансии и «зеленые» представления о том, что в ограниченном мире не может быть бесконечного роста.» [54]

Изменение климата и угроза глобального потепление, а также конечные ископаемые ресурсы требуют ухода от энергоресурсов, использование которых сопровождается значительными выбросами диоксида углерода.

300%

♦

250%

200%

♦

150% 100% 50% 0% -50%

Рисунок 2 - Динамика ВВП и спроса на энергию по отдельным регионам и странам в период 2010-2014 гг. (Источник: 1ЕА [114])

Сложившуюся ситуацию на мировых энергетических рынках мы характеризуем, как «энергетический переход» 1, который особенно ярко проявляется на Европейском энергетическом рынке.

В структуре энергопотребления наблюдается тенденция возвращения к доминированию возобновляемых, экологически чистых источников энергии. Аналогичная траектория развития наблюдается в отношении центрального и децентрализованного производства энергии. Наконец и структура собственности на активы в энергетическом секторе отличается аналогичными тенденциями: от частной собственности на первые энергоустановки к государственным предприятиям во многих странах и затем приватизация ведущих игроков европейского энергетического сектора в результате его либерализации.

На Рисунке 3 схематично отображена траектория «энергетического перехода». Проиллюстрированный «возврат к истокам», но на экономически, политически и технологически более высоком уровне, служит наглядным проявлением гегелевской диалектики. И в настоящее время мы являемся свидетелями завершения определенного цикла развития энергетики и ее перехода в качественно другой цикл на принципиально новом уровне. В то время как ранние цивилизации потребляли энергию в скромных количествах, как на душу населения, так и в целом, фундаментальная проблема при возвращении к децентрализованному и свободному от углерода энергоснабжению заключается в обеспечении спроса на энергию семи миллиардов потребителей.

На европейских рынках газа и электроэнергии такие ключевые тренды, как декарбонизация, децентрализация производства и потребления энергии, формирование интерактивной бизнес-среды приводят к кардинальным изменениям структуры газового бизнеса.

1 Energiewende («Энергетический переход») - концепция Федерального правительства Германии, которая включает стратегические цели и мероприятия энергетической и климатической политики

Рисунок 3 - «Энергетический переход» (Источник: составлено автором по Burger [84])

Декарбонизация

«Политика декарбонизации европейской экономики несет за собой различные долгосрочные вызовы и риски для производителей природного газа. Складывается ситуация, когда спрос на газ определяется не фундаментальными факторами, а подчинен политике декарбонизации.» [53]

«В результате дезинтеграции производственно-сбытовой цепочки в каждом из ее звеньев образовались независимые хозяйствующие субъекты, не заинтересованные в том, чтобы продвигать преимущества использования природного газа над другими источниками энергии. Также в последние годы европейские компании в энергетической сфере осуществляют политику, направленную на диверсификацию бизнеса, смещая фокус деятельности с газовой сферы на прочие сегменты.» [53]

Сдвиг в сторону ВИЭ, прежде всего, так называемых нестабильных, ветра и солнца, которые займут место основного средства производства энергии, постепенно вытесняют из энергобалансов ископаемое топливо.

«В ряде ведущих экономик мира переход с угля на газ остается самым приемлемым, дешевым и наиболее доступным вариантом на пути к низкоуглеродной энергетике в среднесрочной перспективе. Использование природного газа вместо угля позволит сократить выбросы двуокиси углерода примерно в полтора раза (при контроле утечки метана) и выбросы оксиды азота на 80%, а также при этом практически полностью устранить выбросы оксида серы.» [53]

«Также именно эффективные современные газовые электростанции идеально подходят для балансировки неустойчивой генерации из ветровой и солнечной энергии.» [53]

«При переходе к низкоуглеродной энергетике, газ может остаться конкурентоспособным с другими источниками энергии, в том числе с низкими или нулевыми выбросами углерода,» [53] особенно в секторе электроэнергетики, основном потребителе газа (Рисунок 4).

Рисунок 4 - Мировой спрос на природный газ по секторам в 2014 и

2040 гг., трлн.куб.м.

(Источник: составлено автором по данным 1ЕА [114])

«Газ всегда имел высокую привлекательность в электроэнергетике за счет компактности и дешевизны установок, высокой скорости строительства и наиболее низких среди ископаемых видов топлив показателей выбросов СО2.» [54]

Но в электроэнергетике позиции газа по отношению к возобновляемым источникам энергии (ВИЭ), скорее всего, будут слабеть (Рисунок 5).

Рисунок 5 - Источники электроэнергии в мире в 2014 и 2040 гг., % (Источник: составлено автором по данным 1ЕА [114])

«Тем не менее, декарбонизация природного газа может обеспечить ему перспективы гораздо более длительного расширенного использования в электроэнергетике и в сфере теплоснабжения. Одним из решений проблемы выбросов двуокиси углерода из ископаемых топлив является технология улавливания и хранения углерода (CCS). В мире существует лишь небольшое

количество газовых месторождений с высоким содержанием СО2, где углерод улавливается и хранится в ближайших глубинных геологических формациях, а применение технологии CCS на электростанциях и особенно в секторе теплоснабжения пока недостаточно широко внедряются. Также необходимо разработать надежную и на определенном уровне независимую систему фактической оценки объема выбросов метана на этапе добычи, транспортировки и распределения газа. В рамках добычи газа следует различать его объемы, которые сжигаются, и объемы метана, выбрасываемого в атмосферу.» [53]

Децентрализация производства, потребления и коммерциализации энергии

«Децентрализация происходит на фоне регионализации экономических связей и интеграции энергорынков, в том числе централизованной и распределенной энергетики. Распределенная генерация понимается как выработка электроэнергии по месту ее потребления, то есть на уровне распределительной сети или на стороне потребителя, включенного в сеть. Отсутствие сети исключает потери (и затраты) на передачу электроэнергии.»

[51]

Формирование интерактивной бизнес-среды позволяет выявлять, транслировать и использовать экономические сигналы или стимулы для задействования всех интеллектуальных устройств в энергосистеме - от потребителя до производителя с тем, чтобы обеспечить наиболее оптимальное распределение ресурсов и стимулировать спрос, который оставался не активированным в прошлом.

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Тыртышова Диана Олеговна, 2018 год

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Договор о Европейском Союзе, г. Маастрихт, 7.02.1992 г. (в ред. Лиссабонского договора 2007 г.)

2. Приказ Минтруда России №43н "Об утверждении профессионального стандарта "Трейдер нефтегазового рынка" // Приказ. от 29 августа 2017 года N 643н

3. Федеральный закон «Об экспорте газа», 117-ФЗ от 18.07.2006 г.

4. Блинков, В.М. Формирование единого европейского рынка природного газа: проблемы и перспективы // Проблемы национальной стратегии -2016 г. - № 1 (34) - с. 183-189

5. Брагинский, О.Б. Нефтегазовый комплекс мира / О.Б.Брагинский. - М.: Нефть и газ РГУ нефти и газа им. И.М.Губкина - 2006 г. - с. 640

6. Бушуев, В.В. QUO VADIS? Развитие мировой экономики и энергетики будет сопровождаться рядом кризисов / В.В.Бушуев, А.М., Мастепанов, Н.К. Куричев // Нефть России. - 2010 г. - № 8. - с. 7-11

7. Вишневер, В.Я. Сущность и основные тенденции развития мирового газового рынка // Экономические науки - 2010 г. - № 10 (71). - С .279282.

8. Волков, А.К. Реформирование рынка природного газа ЕС: Директива 2009/73/EC «Об общих принципах внутреннего рынка природного газа и об отмене Директивы 2003/55/EC»/ А.К.Волков // Право, изд. ВШЭ. 2012.- № 1 - С. 91-101

9. Вяхирев, Р.И. Стратегия развития газовой промышленности России / Р.И. Вяхирев, А.А. Макаров (ред) // М.: Энергоатомиздат, 1997 г. - с. 344

10. Газпром в цифрах 2010-2016. Справочник [Электронный ресурс] -Режим доступа: /http://www.gazprom.ru/f/posts/36/607118/gazprom-in-figures-2012-2016-ru.pdf - (Дата обращения: 10.11.2017)

11. Газпром создает единую систему интегрированного трейдинга [Электронный ресурс] // информационное агентство «Нефть и Капитал», официальный сайт агентства «Нефть и Капитал» - режим доступа: https://oilcapital.ru/news/markets/19-03-2018/elektronnuyu-ploschadku-

auktsionnoy-torgovli-sozdaet-gazprom-eksport - (Дата обращения: 19.03.2018)

12. Головинов П.В. К вопросу о возможности создания мирового рынка природного газа как основного энергоносителя / П.В. Головинов, П.С. Метелев // Вопросы экономики и права. - 2013 г . - № 1. - с. 62-65

13. Еремин С. В.Регулирование и реформирование энергетических рынков: учебное пособие / Под редакцией члена-корреспондента РАН Телегиной Е. А. — Издательский центр РГУ нефти и газа имени И. М. Губкина - Москва, 2015. — 134 с.

14. Еремин С.В. Рынки природного газа в условиях региональной экономической интеграции. // Нефть, газ и бизнес. - 2015. - № 7. - С. 4043

15. Еремин С.В. «Станет ли природный газ товаром мировой биржевой торговли ?» // МЭиМО. - 2016. - №1. - С. 82-92

16. Еремин С.В. «Универсализация как одно из измерений интеграции мировых рынков природного газа» // Инвестиции и инновации. - 2016. -№ 3. - С. 44-50

17. Еремин С.В., «Рынки природного газа в условиях международной экономической интеграции: направления трансформации, ключевые фактор и вызовы» диссертации ВАК 08.00.14, доктор экономических наук// Москва, 2018 г.- 353 с.

18. Еремин, С.В. Конкуренция в условиях международной интеграции рынков природного газа / Мировые рынки нефти и природного газа: ужесточение конкуренции. - М.: ИМЭМО РАН, 2017. - С. 85-97

19. Еремин, С.В. Механизмы гибкости в газоснабжении: потенциал повышения эффективности // НТЖ Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом - 2015. - №10. - С. 7 -19

20. Еремин, С.В. Новая модель рынка природного газа ЕС: вызовы и возможности для России / С.В.Еремин // Научный журнал Российского газового общества, апрель-июнь 2017. - № 2. - С.3-10

21. Еремин, С.В. Природный газ в электроэнергетике: новые возможности максимизации прибыли газоэнергетических компаний / С.В.Еремин, И.А.Булавацкий // Нефть, газ и бизнес. - 2016. - № 7. - С. 63-71

22. Ермаков В. Стресс-тест для «Газпрома»: придут ли в Европу «газовозы свободы»? [Электронный ресурс] / Электронный журнал Forbes -8.02.2017. Режим доступа: http://www.forbes.ru/biznes/338779-stress-test-dlya-gazproma-pridut-li-v-evropu-gazovozy-svobody - (Дата обращения: 05.12.2017)

23. Жизнин, С.З. Основы энергетической дипломатии: учебник // М.: МГИМО (У) МИД России, 2003. - 642 с.

24. Жуков, С.В. Либерализация европейского рынка природного газа: волатильность и конвергенция цен на "газовых хабах" / С.В.Жуков // Мировой рынок природного газа: новейшие тенденции. - М., ИМЭМО РАН. - 2009. - С. 20-27

25. Зубарева В.Д., Саркисов А.С., Андреев А.Ф. Инвестиционные нефтегазовые проекты: эффективность и риски // Недра - 2010 — 264 с.

26. Козеняшева М.М. Взаимосвязь системного, структурного и энергетического кризисов в условиях трансформации мировой индустриальной системы в постиндустриальную // Экономические науки, 2010 - № 73. с. 162-169

27. Козеняшева М.М. Малые, да независимые. Сектор ННК в 2016-м -Бурение и нефть, 2017 - № 7-8. с. 22-29.

28. Конопляник А.А. Россия: сложная адаптация к новым реалиям европейского газового рынка // Нефть, Газ и Право - июнь 2015 г. - с. 21-35

29. Костюк, В.В. Энергетика и геополитика / под ред. В.В. Костюка, А.А. Макарова, Т.А. Митровой // Академия энергетики - 2012 - №1 (44) - с. 46-59

30. Крайнова Э.А., Доан Ле Тхуи Зыонг, Особенности реструктуризации зарубежных и российских нефтегазовых компаний // Записки Горного института - 2008 - т. 179. с. 241-245.

31. Крайнова Э.А., Татаринова Д.В. Управление изменениями стратегии развития вертикально-интегрированной нефтегазовой компании // Нефть, газ и бизнес - 2010 - № 11. с. 34.

32. Крюков, В.А. Институциональная структура нефтегазового сектора: проблемы и направления трансформации // ИЭиОПП СО РАН -Новосибирск, 1998 - с. 277

33. Кудрин, А.А. Тезисы доклада «Об источниках экономического роста на заседании президиума Экономического совета [Электронный ресурс] -25.05.2016 - Режим доступа: http://akudrin.ru - (Дата обращения: 15.11.2017)

34. Лейрд, Э. Регулирование газового рынка и опыт Великобритании. Тез. докл. семинар BP и Минэкономразвития РФ в ЦСР. 23-24.07 -[Электронный ресурс] // Газфорум - 2002 г. Режим доступа: http : //www. gasforum. ru/analit/bp 02. shtml - (Дата обращения: 14.11.2017)

35. Макаров А. А., Эволюция мировых энергетических рынков и ее последствия для России / А.А.Макаров, Л.М.Григорьев, Т.А.Митрова. -М.: Аналитический центр при Правительстве РФ. - 2015. - с.401

36. Мастепанов, А. М. Энергетика и геополитика - IX Форум "Клуба Ниццы": некоторые итоги, выводы и комментарии // Энергия - Москва, 2011 г. - с. 88

37. Мельникова С.И. Новации на европейском газовом рынке и интересы России [Электронный ресурс] // Режим доступа:

globalaffairs.ru/number/Kakova-tcel-tcelevoi-modeli-15544

(Дата

обращения: 23.10.2017)

38. Мельникова С.И., Геллер Е.И., Митрова Т.А., Кулагин В.А. Прогноз развития энергетики мира и России до 2040 года [Электронный ресурс] // АНО ИНЭИ РАН - Аналитический центр при Правительстве Российской Федерации - Москва, 2014 - режим доступа: https://www.eriras.ru/files/prognoz-2040.pdf - (Дата обращения: 23.10.2017)

39. Мельникова С.И., Е.И.Геллер, Т.А.Митрова, В.А.Кулагин. Газовый рынок ЕС: эпоха реформ // ИНЭИ РАН-НИУ ВШЭ. - Москва, 2016. - с. 100

40. Мельникова, С.И. Сланцевая революция в США: внутренние и глобальные изменения на энергетических рынках / С.И.Мельникова, С.Н.Сорокин. - Экономический журнал ВШЭ, 2013. - № 3.- С.456 - 478

41. Мещерин, И.В. Глобализация рынка природного газа: монография» / И.В. Мещерин. - М.: Газпром ВНИИГАЗ. - 2011. - 348 с.

42. Миловидов, К.Н. Открытые рынки газа: уравнение со многими неизвестными // Мировая энергетика - 2005 г. - №2 - с. 74-76

43. Мицель А.А., Грибанова Е.Б., Имитационное моделирование экономических процессов в Excel Юрга // Изд-во ЮТИ (филиал) ТПУ -2016. -115 с.

44. Отчет ПАО Газпром за 3 кв. 2016 г. [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://www.gazprom.rU/f/posts/36/607118/gazprom-emitent-report-3q-2016.pdf - (Дата обращения: 25.02.2017)

45. Прогноз развития энергетики мира и России [Электронный ресурс] // АНО ИНЭИ РАН - Аналитический центр при Правительстве Российской Федерации - Москва, 2016 - режим доступа: https://www.eriras.ru/files/forecast_2016_rus.pdf - (Дата обращения: 01.02.2018)

46. Седых, С.В. Эволюция энергетической политики ФРГ в условиях европейской интеграции: дисс. канд. экон. наук, 08.00.14 // Москва, 2011 г. - с. 175

47. Симония, Н.А. Энергетическая безопасность глобализирующегося мира и Россия / Н.А.Симония, С.В. Жуков.- М. ИМЭМО, 2008. - 348 с.

48. Сорокин, В.П. Энергетика и геополитика. Глобальная энергетическая безопасность // ИЦ РГУ нефти и газа - Москва, 2012 г. - с. 114

49. Телегина Е.А. Постуглеводородная энергетика будущего: новые перспективы рынков газа // Энергетическая политика - 2017 г. - №3. с. 44-48

50. Телегина Е.А. Роль и место бизнес-образования в системе подготовки современных управленцев для энергетического рынка // Энергетическая политика - 2018 г. - №2. с. 18

51. Телегина Е.А., Еремин С.В., Тыртышова Д.О. Новая роль природного газа в условиях децентрализации производства и потребления электроэнергии // Мировая экономика и международные отношения -2018 г - том 62, N0 5, с. 51-60

52. Телегина Е.А., Еремин С.В., Тыртышова Д.О. Смена парадигмы мирового энергоснабжения: эволюция бизнес-моделей европейских энергетических компаний// Известия СПбГЭУ.- № 3. - 2018. - С. 36-41

53. Телегина, Е.А., Тыртышова, Д.О. Природный газ в условиях декарбонизации европейского энергетического рынка: факторы ограничения и меры адаптации // Информационно-аналитический журнал Нефть, газ и бизнес - 2017 г. - №11, сс. 38-43

54. Телегина, Е.А., Тыртышова, Д.О. Факторы неопределенности в развитии мировых энергетических рынков, Мировые рынки нефти и природного газа: ужесточение конкуренции (под ред. С.В. Жукова) // ИМЭМО РАН - Москва, 2017 - 192 с.

55. Телегина, Е.А. Глобализация рынков газа - новые вызовы / Е.А.Телегина // Мировая экономика и международные отношения. -2012. - № 4. - С. 36-39

56. Телегина, Е.А. и другие. Трансформации энергетических рынков: новый этап технологического развития мировой энергетики // Нефть, газ и бизнес - 2017 г. - № 10 - с. 43-52

57. Телегина, Е.А. Стратегическое управление нефтегазовым комплексом: кризис и перспективы устойчивого развития // Информ-Знание -Москва, 2009 г. - с. 400

58. Третий газовый аукцион «Газпром экспорта» успешно завершен [Электронный ресурс] Газпром экспорт ООО. - Режим доступа:

gazpromexport.ru/presscenter/press/1865/ - (Дата обращения:

01.02.2018)

59. Третий газовый аукцион «Газпром экспорта» успешно завершен [Электронный ресурс] // пресс-релиз ООО «Газпром экспорт» от 5 сентября 2016 года - официальный сайт ООО «Газпром экспорт» -режим доступа: Ы^/А^^^ gazpromexport.ru/presscenter/press/1865/ -(Дата обращения: 10.09.2017)

60. Тыртышов А.Ю., Тыртышова Д.О. Экспорт российских инвестиций в энергетический сектор как один из факторов инновационного развития российской экономики // РИСК: Ресурсы,Информация, Снабжение,Конкуренция. - №3. - 2014. - С. 72-79.

61. Тыртышов А.Ю., Тыртышова Д.О. Технологическое сотрудничество российских нефтегазовых предприятий с зарубежными нефтегазосервисными компаниями//Нефть, газ, бизнес. 2013. №9. С. 2226.

62. Фейгин В.И. Институциональное развитие европейского рынка газа и экспортные возможности России // Институт энергетики и финансов ИМЭМО РАН, 14 октября 2016 г., Москва, Россия

63. Фейгин, В.И. Особый путь либерализации газового рынка Германии / [Электронный ресурс] В.И. Фейгин, С. Фомина С / ИЭФ. - Режим доступа: www.fiefm/artides/read.71.htm. - (Дата обращения: 08.11.2017)

64. Фортов, В.Е. Глобальная энергетическая безопасность: проблемы и пути решения / В.Е.Фортов, А.А.Макаров, Т.А.Митрова // Вестник РАН. - 2007. - №2. - С. 99-114

65. Халова Г.О., Смирнова В.А., Тыртышова Д.О. Инвестиционно-технологическое сотрудничество России и государств АТР в сфере энергетики// Нефть, газ, бизнес.- № 1. - 2015.- С.15-23

66. Центр стратегических разработок, Национальная технологическая инициатива «Энерджинет», «Цифровой переход в электроэнергетике России», [Электронный ресурс] // Экспертно-аналитический доклад, под ред. Княгинина В.Н., Холкина Д.В. - Москва, сентябрь 2017 г. - 47 с. - режим доступа: https://csr.ru/wp-

content/uploads/2017/09/Doklad_energetika-Web.pdf - (Дата обращения: 05.02.2018)

67. Щербанин, Ю.А. Мировая экономика / Ю.А.Щербанин, М.: ЮНИТИ-ДАНА. - 2006. - 169 с.

68. A. Oglend, P. Osmundsen, S. Tore. Trade with Endogenous Transportation Costs: The Value of LNG Exports // CESifo Working Papers 5222, Munich. - 2015. - 24 c.

69. A.Belyi, Springer. Transnational Gas Markets and Euro-Russian Energy Relations // 2016. - 217 c.

70. ACER Description of market integration tools [Электронный ресурс] -режим доступа: http: //www. acer. europa. eu/Events/Presentation-of-ACER-Gas-Target-Model-/Documents/A 14-AGTM-13 -

03d GTM Annex%206%20%20Gas%20market%20integration%20and%20 connection%20tools_final. pdf - (Дата обращения: 01.03.2018)

71. ACER Energy Regulation: A Bridge to 2025 Conclusions Paper // ACER, 2014. - 33 c.

72. ACER Market Monitoring Report 2015 - Key insights and recommendations // ACER, 2016. - 48 c.

73. ACER Metrics for market participants' needs: results for selected European gas markets [Электронный ресурс] - режим доступа: http://www.acer.europa.eu/Events/Presentation-of-ACER-Gas-Target-Model-/Documents/A14-AGTM-13-03c GTM Annex%205%20-%20Wholesale%20market%20metrics%20results final.pdf - (Дата обращения: 06.02.2018)

74. ACER, European gas target model review and update // ACER, 2015. - 45 c.

75. Amending Regulation (EU) No 347/2013/ - Union list of projects of common interest, Commission delegated Reg. (EU) 2016/89.- 2015. - 21 c.

76. Annual Report on the Results of Monitoring the Internal Electricity and Natural Gas Markets in 2014 // ACER/CEER, 2015. - 329 c.

77. Asche F. The Relationship Between Spot and Contract Gas Prices in Europe // Energy Economics. - 2013 - Vol. 38. - с. 212-217

78. Asche, F., Osmundsen, P, Tveteras, R. European Market Integration for Gas? Volume Flexibility and Political Risk // Energy Economics. - 2002 -Vol. 24. - с. 249-265

79. Bayliss K., Hall D., Lobina E. Has liberalization gone too far? A review of the issue in water and energy [Электронный ресурс] - режим доступа: www.psiru.org/report/2001-03-U-Liber.doc - (Дата обращения: 05.12.2017)

80. Booz & Co Benefits of an Integrated European Energy Market // Booz & Company, Amsterdam. - 2013 - 123 c.

81. BP Energy Outlook 2016 edition / BP, 2017. - 97 c.

82. Bressand, A. Foreign Direct Investment in the Oil and Gas Sector: Recent Trends and Strategic Drivers // In Yearbook on Investment Law and Policy edited by K.Sauvant, A.Bressand, Oxford: OUP. - 2009 - c.15-29

83. Brown, S. Market Arbitrage: European and North American Natural Gas Prices/S.Brown, M.Yücel // Energy Journal. Special Issue. - 2009 - c.167-185

84. Burger, C., Weinmann J. The Decentralized Energy Revolution: Business Strategies for a New Paradigm by Christoph Burger, Jens Weinmann // Palgrave Macmillan UK. - 2012 - 301 с.

85. Cambridge Economic Policy Associates Implementation Monitoring and Evaluation of the Impact of the Gas Network Codes and Guidelines on the Internal Market / /ACER/0P/DIR/08, 2015 - 155 c.

86. Colomer, M. Coordination Mechanisms in the Natural Gas Transportation Segment: a Neo-Institutional Contribution // UFF, 2014 - 16 c.

87. Commission staff working document, Report on the implementation of Regulation (EU) 994/2010/C0M // Brussels: SWD(2014) 325 final. - 27 c.

88. De Long, Bradford J., Shleifer A., Summers L. Noise Trader Risk in Financial Markets, In «Advances in Behavioral Finance» // New York: Russell Sage Foundation. — 1993 — с. 23 — 58.

89. Directive 2003/55/EC of the European Parliament and of the Council / Brussels: OJL 176. - 2003. - 57 c.

90. Directive 2009/73/EC of the European Parliament and of the Council / Brussels: OJL 211. - 2009. - 94-136 c.

91. Domah P.D., Pollitt M G. The restructuring and privatization of the regional electricity companies in England and Walles: A social cost benefit analysis // Fiscal studies, 22(1) - 2001 - c. 107-146

92. E.Colombo, M. El Harrak, N. Sartori, Lenthe. The Future of Natural Gas Markets & Geopolitics // European Energy Review, 2016 - 239 c.

93. EIA Energy Data [Электронный ресурс] // EIA - Режим доступа: http://www.eia.gov/dnav/pet/hist/LeafHandler.ashx?n=PET&s=MCREXUS 1&f=A. - (Дата обращения: 03.03.2018)

94. Energy Vision 2013 Energy transitions: Past and Future [Электронный ресурс] // World Economic Forum & IHS CERA - January 2013, с. 52.

Режим доступа:

http: //www3. weforum. org/docs/WEF_EN_EnergyVision_Report_2013. pdf

- (Дата обращения: 08.03.2018)

95. ENTSOG, The EU Energy System towards 2030 [Электронный ресурс] // the EU Reference Scenario // ENTSOs TYNDPs Scenarios 2018 Workshop

- June, 2016 - 23 p. - режим доступа: http://www. entsog. eu/publications/tyndp#ENTSOG-TEN-YEAR-NETWORK-DEVELOPMENT-PLAN-2018 (дата обращения: 15.03.2018)

96. Exxon Mobil, The Outlook for Energy: A View to 2040, 2016 edition [Электронный ресурс] - режим доступа: http://cdn.exxonmobil.com/~/media/global/files/outlook-for-energy/2016/2016-outlook-for-energy.pdf - (Дата обращения: 03.02.2018)

97. F.Asche, P. Osmundsen, R. Tveteras. Market integration for natural gas in Europe // International Journal of Global Energy Issues. - 2001 - Vol. 16. -с. 300-312

98. F.Aune, R.Golombek, A.Moe, K.Rosendahl, H.Tissier. Liberalizing Russian gas markets - an economic analysis // Norwegian University of Life Sciences School of Economics and Business, Paper No.11.- 2015 - 38 c.

99. Gas Terra Annual Report 2015 [Электронный ресурс] // Gas Terra -Режим доступа: http://jaarverslag2015.gasterra.nl/en/gas/supply-and-sales -(Дата обращения: 09.02.2018)

100. Gasunie Transport Services B.V. Условия регистрации трейдеров и шипперов [электронный ресурс] // официальный сайт компании -режим доступа: https://www.gasunietransportservices.nl/en/shippers/become-a-customer/become-a-trader - (Дата обращения: 12.01.2018)

101. Gazprom Marketing & Trading Ltd Отчет компании за 2015 г.; Отчет компании за 2016 г. [электронный ресурс] // официальный сайт компании - режим доступа: http://www.gazprom-

mt.com/WhatWeSay/publications/Pages/default.aspx - (Дата обращения: 21.10.2017)

102. Glachant J-M. Why regulate deregulated network industries? // Journal of networks industries, vol 3, Issue 3 - 2002 - с. 297-311

103. Glachant, J. Contract Economics and the Renewal of Economics / in The Economics of Contracts: Theories and Applications, ed. Glachant J. & Brousseau E.//J.Glachant, E.Brousseau. - Cambridge University.- 2002. - 28 c.

104. Grossman, S. On the Efficiency of Competitive Stock Markets where Traders have Diverse Information/ S.Grossman // Journal Finance. - 1976. -№ 31, C. 573-85

105. Hayes, M.; Victor, D. Politics, markets and the shift to gas: insights from the seven historical case studies // Natural Gas and Geopolitics: From 1970 to 2040 - Cambridge University, 2006, C.319-356

106. Heather (2010): Patrick Heather. The Evolution and Functioning of the Traded Gas Market in Britain [электронный ресурс] // OIES Paper NG44 -режим доступа: http://www.oxfordenergy.org/wpcms/wp-content/uploads/2010/11/NG44-

TheEvolutionandFunctioningOfTheTradedGasMarketInBritain-PatrickHeather-2010.pdf - (Дата обращения: 09.08.2010)

107. Heather (2012): Patrick Heather: "Continental European Gas Hubs: are they fit for purpose? [электронный ресурс] // OIES Paper NG63 - режим доступа: http://www.oxfordenergy.org/wpcms/wp-content/uploads/2012/06/NG-63.pdf - (Дата обращения: 08.06.2012)

108. Heather (2015): The evolution of European traded gas hubs [электронный ресурс] // OIES Paper NG104 - режим доступа: http://www.oxfordenergy.org/wpcms/wp-content/uploads/2015/12/NG-104.pdf - (Дата обращения: 07.12.2015)

109. Heather (2017): European traded gas hubs: an updated analysis on liquidity, maturity and barriers to market integration [электронный ресурс] // OIES

Energy Insight 13 - режим доступа:

https: //www. oxfordenergy.org/wpcms/wp-

content/uploads/2017/05/European-traded-gas-hubs-an-updated-analysis-on-liquidity-maturity-and-barriers-to-market-integration- OIES-Energy-

Insight.pdf - (Дата обращения: 28.05.2017)

110. Hirtenstein, A. Batteries Storing Power Seen as Big as Rooftop Solar in 12 Years [Электронный ресурс] Режим доступа: www.bloomberg.com/news/articles/2016-06- 13/batteries-storing-power-seen-as-big-as-rooftop-solar-in-12-years/ - (Дата обращения: 22.02.2018)

111. Honoré (2010): European Natural Gas Demand, Supply & Pricing, cycles, seasons and the impact of LNG price arbitrage [электронный ресурс] // Oxford University Press - December 2010 - режим доступа:

http://www.oxfordenergy.org/shop/european-natural-gas-demand-supply-pricing-cydes-seasons-and-the-impact-of-lng-price-arbitrage/ - (Дата обращения: 01.11.2017)

112. ICE Exchange, данные по рынкам [электронный ресурс] - режим доступа: https://www.theice.com/market-data - (Дата обращения: 10.12.2017)

113. ICIS, Dutch government plans 10% cut to Groningen gas production [электронный ресурс] - 18.04.2017 - режим доступа: https: //www. icis. com/resources/news/2017/04/18/10098327/dutch-government-plans- 10-cut-to-groningen-gas-production/?cmpid=NLC|ENER| CHEEN-2017-0419-GL0B&sfid=70120000000taAQ (Дата обращения: 24.04.2017)

114. IEA World Energy Investment Outlook, Special Report, OECD /. IEA -2014 - 190 c.

115. IGU, Wholesale Gas Price Survey - A Global Review of Price Formation Mechanisms 2005-2016 [Электронный ресурс] Режим доступа: http://www.igu.org/sites/default/files/node-document-field_file/IGU_Wholesale%20Gas%20Price%20Survey%202017%20Digital _0.pdf. - (Дата обращения: 04.11.2017)

116. International Energy Agency. Getting Wind and Sun onto the Grid. A Manual for Policy Makers. Insight Series 2017. с. 69 - [электронный ресурс] - режим доступа: https://www.iea.org/publications/insights/insightpublications/Getting_Wind _and_Sun.pdf (Дата обращения: 04.09.2017)

117. International Energy Agency. Technology Roadmap Smart Grids [электронный ресурс] - 2011 - с. 52 - режим доступа: https://www.iea.org/publications/freepublications/publication/smartgrids_ro admap.pdf (Дата обращения: 11.10.2017)

118. International Energy Agency. The Power to Choose - Demand Response in Liberalized Electricity Markets [электронный ресурс] - Paris, France, 2003 - с.156 - режим доступа: https://www.schneider-electric.us/documents/solutions1/demand-response-solutions/powertochoose_2003.pdf - (Дата обращения: 08.10.2017).

119. J.Garcia, G.Morleo, D.Hesseling, B.Vereecke. The 5th Annual Market Monitoring Report 2015 // Gas Markets - Ljubljana, 2016 - 13 c.

120. Jebaraj, S; Iniyan, S. A review of energy models [электронный ресурс] // Renewable and Sustainable Energy Reviews -http: //aoatools. aua. gr/pilotec/files/bibliography/renew_models-1547752705/renew_models.pdf - (Дата обращения: 28.11.2017)

121. Lawrence, R. Preferential trading arrangements: The traditional and the new / In Regional Partners in Global Markets: Limits and Possibilities of the Euro-Med Agreements // CEPR and ECES. - 1997. - 21c.

122. MacAvoy, P. The natural gas market: sixty years of regulation and deregulation / P. MacAvoy, Yale University Press. - 2000. - 29 c.

123. Majone, G. Regulation and its Modes: the European experience // International Journal of Public Administration.- 1996 - №19.- C.1597-1637

124. McKinsey. Next generation energy trading [электронный ресурс] // May 2013 - режим доступа:

https ://www. mckinsey.com/~/media/mckinsey/dotcom/client service/risk/w orking%20papers/47 energy trading.ashx - (Дата обращения: 01.02.2018)

125. Mitrova, T. The geopolitics of Russian natural gas // Baker Institute - 2014 -100 c.

126. Newbery D, Pollitt M. The restructuring and privatization of Britain's CEGB: Was it woth it?" // Journal of Industrial Economics, volume XLV(3), September 1997 - с. 269-303

127. O'Hara, A. A Practical Guide to Gas Contracting // PennWell Corp. - 2000 -467 c.

128. P.Collier, A.Venables. International rules for trade in natural resources // WTO Staff Working Paper ERSD-2010-06. - 2010 - 22 c.

129. Paraskova T. The Next Big Digital Disruption in Energy [Электронный ресурс] - Режим доступа: https://oilprice.com/Energy/Energy-General/The-Next-Big-Digital-Disruption-In-Energy.html - (Дата обращения: 12.10.2017)

130. Patrick Heather Consultancy. Развитие газовых хабов и их роль в формировании бенчмарков для физических контрактов на поставку природного газа [Электронный ресурс] // Энергетический центр Московской школы управления СКОЛКОВО - режим доступа: https://energy.skolkovo.ru/downloads/documents/SEneC/research01.pdf-(Дата обращения: 07.02.2018)

131. Potter, N. Trends in Natural Resource Commodities - Statistics of Prices, Output, Consumption, Foreign Trade and Employment in the US // J.Hopkins University - 1870-1957 - 1962 - 240 c.

132. PRISMA. The evaluation report, 2014-2015 / PRISMA, 2016. - 35 c.

133. Proposal for a Regulation, establishing a EU Agency for the Cooperation of Energy Regulators // Brussels: COM(2016) 863 final. - 2016. - 86 c.

134. Randall, T. Electricity Is About to Change Forever. These six shifts will transform markets over next 25 уге.[Электронный ресурс] Режим доступа:

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-09-13/the-way-we-get-electricity-is-about-to-change-forever.- (Дата обращения: 20.12.2017)

135. Regulation (EC) No 713/2009 establishing an Agency for the Cooperation of Energy Regulators / Brussels: OJ L 211. - 2009. - 15 c.

136. Regulation (EC) No 715/2009 on conditions for access to the natural gas transmission networks and repealing Regulation (EC) No 1775/2005 / Brussels: OJ L 211/ - 2009 - 36 c.

137. Rogers R. Transactive Energy Isn't Your Grandpa's Power Grid [Электронный ресурс] // Worldwatch Institute - 2013 - режим доступа: http: //blogs. worldwatch. org/revolt/transactive-energy-isnt-your-grandpas-power-grid - (Дата обращения: 25.09.2017)

138. Rottella R. The Elements of Successful Trading. — New York, Wiley, 1993 - 666 c.

139. Ruszel, M. Types of Barriers to the Integration of the EU Gas Market/ M. Ruszel, European Integration Studies EIS. - 2015. - № 9. - 6 c.

140. S.Lochner, C.Dieckhöner, D.Lindenberger. Model-based Analysis of Infrastructure Projects and Market Integration in Europe with Special Focus on Security of Supply Scenarios/, U of Cologne - 2010. - 160 c.

141. Shared Vision, Common Action: A Stronger Europe. A Global Strategy for the European Union's Foreign And Security Policy // EU. - 2016. - 60 c.

142. Shleifer A. Inefficient Markets: An Introduction to Behavioral Finance // Oxford University Press - Oxford, 2000 - 224 с.

143. Stern J. Germans Could Be Paid to Use Electricity This Weekend. Bloomberg 2017. [Электронный ресурс] Режим доступа: https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-10-26/record-wind-will-force-germany-to-pay-power-users-this-weekend - (Дата обращения: 12.02.2018)

144. Stern J., The Pricing of Internationally Traded Gas // J. Stern, Oxford: Oxford University Press. - 2012. - 530 c.

145. T.Boersma, Routledge. Energy Security and Natural Gas Markets in Europe. Lessons from the EU and the United States // New York, 2015 - 196 c.

146. The economics of commodity trading firms [Электронный ресурс] // Trafigura - 2014 - режим доступа: https:/www.trafigura.com/media/1364/economics-commoditiy-trading-firms.pdf - (Дата обращения: 10.12.2017)

147. The Oxford Institute for Energy Studies. The Future of Gas in Decarbonising European Energy Markets [Электронный ресурс] // January 2017 - режим доступа: https://www.oxfordenergy.org/wpcms/wp-content/uploads/2017/01/The-Future-of-Gas-in-Decarbonising-European-Energy-Markets-the-need-for-a-new-approach-NG-116.pdf - (Дата обращения: 15.02.2017)

148. The Oxford Institute for Energy Studies. Transformation of the Electricity Sector: Technology, Policy and Business Models [Электронный ресурс] // February 2016, p. 10 - режим доступа: https ://www. oxfordenergy. org/wpcms/wp-content/uploads/2016/03/OEF-104.pdf - (Дата обращения: 14.11.2017)

149. Trading Natural Gas: A Nontechnical Guide // Fletcher J. Sturm Pages// PennWell Books, 1997 - 206 с.

150. U.S. Energy Information Administration, Annual Energy Outlook 2016 With Projections to 2040 [Электронный ресурс] - Washington 2016 - режим доступа: www.eia.gov/forecasts/aeo - (Дата обращения: 28.11.2017)

151. UK Competition & Market Authority, "Energy Market Investigation. Final Report" [Электронный ресурс] - 1423 с. - режим доступа: https://assets.publishing.service.gov.uk/media/5773de34e5274a0da3000113/ final-report-energy-market-investigation.pdf (Дата обращения: 24.06.2016)

152. UNCTAD, Trade Agreements, Petroleum and Energy Policies / UN New York & Geneva, UNCTAD/ITCD/TSB/9. - 2000. - 157 c. - (Дата обращения: 25.11.2017)

153. Uniper, Отчет компании за 2017 г. .; Отчет компании за 2016 г. .; Отчет компании за 2015 г. [электронный ресурс] // официальный сайт компании - режим доступа: https://ir.uniper.energy/websites/uniper/English/3200/reports.html (Дата обращения: 02.02.2018)

154. Van Der Veen, E. Why Energy per Carbon Matters / E. Van Der Veen, Clingendael International Energy Programme. - 2015. - 23 c.

155. Widergren S. Transactive Energy for Distributed Resource Integration [электронный ресурс] // Pacific Northwest National Laboratory IEA Symposium on Demand Flexibility and RES Integration Linz, Austria, 9.05.2016 - Режим доступа: http://www.ieadsm.org/wp/files/IEA-Symposium-TransactiveEnergy-Widergren.pdf - (Дата обращения: 08.02.2018)

156. World Gas Intelligence/ Energy Intelligence Group, 2016, № 27(4). - 12 c. -(Дата обращения: 14.12.2017)

157. Yergin, D. Ensuring Energy Security // Foreign Affairs - 2006 № 85 (2) -c.69-82

158. Yichen, D. International Trade in Natural Gas: Golden Age of LNG? / D. Yichen, S. Paltsev, The MIT Report 271. - 2014. - 52 c.

Приложение №1

Новости, определяющие динамику цен на газ и электроэнергию, в рамках имитационной модели трейдинга газа

День 1

1.1 На начало новых газовых суток газотранспортная система была сбалансированной (ST/Neutral).

1.2 В ближайшее время в Европе температура будет выше климатической нормы (ST/Вearish - -).

Электроэнергия Размер лота - 10MW. Max покупка/продажа в сутки - 100MW (10 лотов) Покупка 38.55 (£/MWh) MW

Продажа 38.75 (£/MWh) MW

Газ Размер лота - 25kTh. Max покупка/продажа в сутки - 250kTh (10 лотов) Покупка 33.73 (p/th) Kth

Продажа 33.93 (p/th) Kth

2.1 На начало новых газовых суток газотранспортная система имела

негативный небаланс в 20 млн. куб.м. по данным оператора ГТС -National Grid (ST/ Bullish + +).

2.2 По прогнозу Гидрометцентра на следующей неделе ожидается

потепление в Южной Англии (ST/Bearish - -).

Электроэнергия Покупка 38.29 (£/MWh) MW

Размер лота - 10MW. Max покупка/продажа в сутки - 100MW (10 лотов) Продажа 38.49 (£/MWh) MW

Газ Покупка 33.05 (p/th) Kth

Размер лота - 25kTh. Max покупка/продажа в сутки - 250kTh (10 лотов ) Продажа 33.25 (p/th) Kth

3.1. Газотранспортная система, связывающая Норвегию и Европу, заполнена по максимуму (МТ/ Bearish - - )

3.2. Спрос на газ со стороны тепловых электростанций возрос вследствие снижения скорости ветра и ожидаемого похолодания погоды в Северной Шотландии (ST/ Bullish + + +).

Электроэнергия Размер лота - 10MW. Max покупка/продажа в сутки - 100MW (10 лотов) Покупка 38.30 (£/MWh) MW

Продажа 38.50 (£/MWh) MW

Газ Размер лота - 25kTh. Max покупка/продажа в сутки - 250kTh (10 лотов) Покупка 33.15 (p/th) Kth

Продажа 33.35 (p/th) Kth

4.1

4.2

Покупка 37.90 (£/MWh) MW

Электроэнергия

Размер лота - 10MW. Max покупка/продажа в сутки - 100MW (10 лотов) Продажа 38.10 (£/MWh) MW

Газ Покупка 34.43 (p/th) Kth

Размер лота - 25kTh. Max покупка/продажа в сутки - 250kTh (10 лотов ) Продажа 34.63 (p/th) Kth

Гидрометцентр предсказывает более холодную погоду в Великобритании в следующем месяце, чем в континентальной Европе (ST/ Bullish + + + ).

Поставка газа из Норвегии в Европу сократилась на 12 млн.куб.м в день (ST/ Bullish + +)

5.1 По данным National Grid, британская ГТС имеет позитивный небаланс на 25 млн.куб.м, суммарный объем заявок на отбор составляет 278 млн.куб.м (это на 15 млн.куб.м меньше прогноза), объем заявок на поставку составляет 303 млн.куб.м (за счет роста предложения норвежского газа) ^Т Bearish —).

5.2 По прогнозу на следующей неделе ожидается температура выше сезонной нормы ^Т Bearish - -).

Электроэнергия Размер лота - 10MW. Max покупка/продажа в сутки - 100MW (10 лотов) Покупка 38.59 (£/MWh) MW

Продажа 38.79 (£/MWh) MW

Газ Размер лота - 25kTh. Max покупка/продажа в сутки - 250kTh (10 лотов) Покупка 35.58 (p/th) Kth

Продажа 35.78 (p/th) Kth

6.1 Аварийная остановка транспортировки газа из Норвегии в Европу по газопроводу Kaarstoe - Zeebrugge вследствие утечки газа (ST Bullish +

6.2 Рост импорта газа в Великобританию по газопроводу Dutch BBL (ST Bearish - -).

Электроэнергия Размер лота - 10MW. Max покупка/продажа в сутки - 100MW (10 лотов) Покупка 38.15 (£/MWh) MW

Продажа 38.35 (£/MWh) MW

Газ Размер лота - 25kTh. Max покупка/продажа в сутки - 250kTh (10 лотов) Покупка 33.78 (p/th) Kth

Продажа 33.98 (p/th) Kth

7.1 Ожидается, с завтрашнего дня, в Великобританию придут с восточной части континентальной Европы сильные снегопады и аномальные холода (ST Bullish + +).

7.2 США резко нарастили экспорт СПГ в страны Европы в связи с расширением экспортных мощностей (LT Bearish —).

Электроэнергия Размер лота - 10MW. Max покупка/продажа в сутки - 100MW (10 лотов) Покупка 37.90 (£/MWh) MW

Продажа 38.10 (£/MWh) MW

Газ Размер лота - 25kTh. Max покупка/продажа в сутки - 250kTh (10 лотов) Покупка 34.00 (p/th) Kth

Продажа 34.20 (p/th) Kth

8.1 Позитивный небаланс ГТС Великобритании составляет 38 млн.куб.м (ST Bearish -).

8.2 Акции французской энергокомпании EDF снизились до исторически минимальных значений после сообщения Агентства по ядерным отходам Andra о том, что цена хранения ядерных отходов может оказаться выше оценок компании EDF (LT Bullish +).

Электроэнергия Размер лота - 10MW. Max покупка/продажа в сутки - 100MW (10 лотов) Покупка 37.13 (£/MWh) MW

Продажа 37.33 (£/MWh) MW

Газ Размер лота - 25kTh. Max покупка/продажа в сутки - 250kTh (10 лотов) Покупка 33.40 (p/th) Kth

Продажа 33.60 (p/th) Kth

9.1 Холодная погода в Европе, температура на 3-7 градусов ниже климатической нормы ^Т / ST Bullish +).

9.2 Импорт газа в Великобританию из Норвегии по газопроводу Langeled растет ^Т Bearish - -).

9.3 Производство промышленной продукции в Великобритании снизилось на 0.05 % к предыдущему месяцу. По прогнозу аналитиков он должен был сохраниться на прежнем уровне ^Т Bearish - -).

Электроэнергия Размер лота - 10MW. Max покупка/продажа в сутки - 100MW (10 лотов) Покупка 37.19 (£/MWh) MW

Продажа 37.39 (£/MWh) MW

Газ Размер лота - 25kTh. Max покупка/продажа в сутки - 250kTh (10 лотов) Покупка 33.30 (p/th) Kth

Продажа 33.50 (p/th) Kth

10.1 ПХГ Великобритании, имеющие большие объемы закачанного газа,

легко справляются с уменьшенными потоками газа по интерконнектору BBL. Газ из средних и малых ПХГ используется для сглаживания дифференциалов цен между контрактами с поставкой «внутри дня» и «на выходные» (ST Neutral).

10.2 По прогнозу Гидрометцентра Великобритании высока вероятность

сильных западных ветров (ST Bearish - -).

Электроэнергия Размер лота - 10MW. Max покупка/продажа в сутки - 100MW (10 лотов) Покупка 37.90 (£/MWh) MW

Продажа 38.10 (£/MWh) MW

Газ Размер лота - 25kTh. Max покупка/продажа в сутки - 250kTh (10 лотов) Покупка 32.90 (p/th) Kth

Продажа 33.10 (p/th) Kth

11.1 Министр экономики Нидерландов Эрик Вибес распорядился приостановить добычу голубого топлива на крупнейшем газовом месторождении в Западной Европе — Гронинген — в связи с недавними землетрясениями (ЬТ Bullish + +).

11.2 Рост ВВП Германии - 1,7 % - оказался выше прогнозов (ЬТ Bullish +

Электроэнергия Размер лота - 10MW. Max покупка/продажа в сутки - 100MW (10 лотов) Покупка 37.40 (£/MWh) MW

Продажа 37.60 (£/MWh) MW

Газ Размер лота - 25kTh. Max покупка/продажа в сутки - 250kTh (10 лотов) Покупка 32.75 (p/th) Kth

Продажа 32.95 (p/th) Kth

12.1 Аварийная остановка транспортировки газа из Норвегии в Европу по газопроводу Kaarstoe - Zeebrugge вследствие утечки газа (ST Bullish + +

12.2 Французский Регулятор в атомной энергетике ASN приказал немедленно де-синхронизировать 11 ядерных реакторов французских АЭС из-за опасений по поводу безопасности используемых парогенераторов, японского производства. EDF представит обновленную информацию о состоянии ядерных реакторов, участвующих в этом мероприятии, завтра во время пресс-конференции (ST Bullish + + +).

Электроэнергия Размер лота - 10MW. Max покупка/продажа в сутки - 100MW (10 лотов)) Покупка 37.90 (£/MWh) MW

Продажа 38.10 (£/MWh) MW

Газ Размер лота - 25kTh. Max покупка/продажа в сутки - 250kTh (10 лотов) Покупка 32.90 (p/th) Kth

Продажа 33.10 (p/th) Kth

13.1 Европейские ПХГ работают в максимальном режиме по отбору газа, возрастает спрос на газ (ST Bullish + + +).

13.2 Аномально холодная погода в Европе, температура на 3-7 градусов ниже климатической нормы (ST Bullish + + +).

Электроэнергия Покупка 39.15 (£/MWh) MW

Размер лота - 10MW. Max покупка/продажа в сутки - 100MW (10 лотов) Продажа 39.35 (£/MWh) MW

Газ Покупка 33.90 (p/th) Kth

Размер лота - 25kTh. Max покупка/продажа в сутки - 250kTh (10 лотов) Продажа 34.10 (p/th) Kth

14.1 Объем спроса на покупку с поставкой «на сутки вперед» сегодня ожидается примерно 345 млн.куб.м. Однако объем газа в системе составляет 350 млн.куб.м, что на 5 млн.куб.м превышает спрос (ST Bearish - ).

14.2 По прогнозу Гидрометцентра на следующей неделе ожидаются сильные ветры (ST Bearish - -).

14.3 Жители близлежащих районов с Гронингенским месторождением выступают за прекращение его эксплуатации из-за опасения землетрясений. Премьер министр Голландии заявил, что добыча на Гронингене может быть сокращена в целях безопасности. О решении будет известно завтра (ST Bullish + +)

Электроэнергия Размер лота - 10MW. Max покупка/продажа в сутки - 100MW (10 лотов) Покупка 39.65 (£/MWh) MW

Продажа 39.85 (£/MWh) MW

Газ Размер лота - 25kTh. Max покупка/продажа в сутки - 250kTh (10 лотов) Покупка 34.40 (p/th) Kth

Продажа 34.60 (p/th) Kth

Приложение №2

Алгоритм расчета результатов участников имитационной модели

трейдинга газа

Рейтинг каждого участника в текущем периоде рассчитывается согласно тому, совпала ли его оценка влияния новости на дальнейшую конъюнктуру рынка, например, для первого участника (Рисунок 1.1.):

T4=ЕСЛИ(И(P4=D4;R4=F4); 1 ;0)

И_-J ! |j ' fi I =ЕШИ(И[РН)4;ИН4);1;0)

D Е F G Н 1 1 KLMNOPQR ST

1 Имитация

2 3 4 Оцени вяшнш: энергетический Сила вяшнш Pein

Энергетический продул Тренд Сила БЛИЯНИ Период вишни ПОКУПКА GAS ПРОДАЖ A_GAS ДЕЛЬТА ПОКУПКА юта ПРОДАЖ А_юта ДЕЛЬТА № новости jHraHHicl участник 2 участник 1 участник 2 ¡частник 1

gas neutral ST 3173 33,93 38,55 38,75 1.1 gas gas 0

5 gas, power bearish ST 1.2 gas. power gas. power 1

5 gas, power bullish ++ ST 33,05 3125 -0,68 38,29 38,49 -0,26 2.1 gas gas. power ++ ++ 0

1 gas, power bearish ST 2.2 gas. power gas. powei 1

8 gas, power bearish MT 3115 33,35 0,1 38,3 38,5 0,01 3.1 gas. power gas. powei 1

9 gas bullish +++ ST 3.2 gas gas +++ +++ 1

10 gas, power bullish +++ ST 34,43 34,63 1,28 37,9 38,1 -0,4 4.1 gas. power gas. powei +++ 1

11 gas bullish ++ ST 4.2 gas gas ++ ++ 1

12 gas bearish ST 35,58 35,78 1,15 38,59 38,79 0,69 5.1 gas gas 1

13 gas, power bearish ST 5.2 gas. power gas. powei 1

14 gas bullish ++ ST 3178 33,98 -1,8 38,15 38,35 -0,44 6.1 gas gas ++ 0

15 gas, power bullish ST 6.2 gas gas. powei 0

16 gas, power bullish ++ ST 34 34,2 0,22 37,9 38,1 -0,25 7.1 gas. power gas. powei ++ 0

17 Mi nnwer bearish T.T п fr^3 nrmrpr MI5 ППШМ 1

Рисунок 1.1. Формирование рейтинга участников на основе модельных

значений (Источник: составлено автором)

Общий рейтинг за аналитическую составляющую рассчитывается для каждого участника и представляет собой сумму оценок за новости всего периода:

Х4= СУММСМ^)

Наконец, вычисляются искомые характеристики: максимальный результат по финансовым показателям и количественной оценке осознанности решений, аналитической составляющей и число победителей, если число участников больше двух (Рисунок 1.2.):

Х6= МАКС^Ж) Х7=СЧЁТЕСЛИ(X4:X5;X6)

£ =СЧЁТЕСЛИ(У4:У5;У6)

1 Имитация

г 3 4 5 6 7 Опенка влияния: энергетический Сипа, влияния Рейтинг Результат

№ новости участник 1 участник 2 участник 1 участник 2 участник 1 участник 2 Итоговый решинг Финансовый результат

1.1 раз раз 0 участник 1 16 940

1.2 раз. рстк'я раэ. рстга -- 1 участник 2 30 1500

2.1 раз рае. р<™та -Н- ++ 0 Максимальный результат* 30 1500

2.2 рая. рочга рае. рочга - ■ 1 Число победителей* 1 1

В 3.1 раз. ро^'я раэ. ротея -- 1

9 3.2 раз рае +++ +++ 1 * если число участников больше двух

10 4.1 раз. рстоя раз. ротея +++ +++ 1

11 4.2 раз раз ++ ++ 1

12 5.1 рае рае ... 1

13 5.2 рае. рсдая рае. рсдая -- 1

14 6.1 рае рае ++ 0

15 6.2 раз раз, ротея -- 0

Рисунок 1.2. Формирование общего результата имитации трейдинга

(Источник: составлено автором)

Общие результаты участников имитации газового трейдинга по используемым критериям выводятся на график.