Методы прогнозирования чистых доходов коммерческих банков от валютных операций тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.13, кандидат экономических наук Гумеров, Марат Фаридович

• Гумеров, Марат Фаридович
• кандидат экономических наук
• 2012

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Гумеров, Марат Фаридович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. АНАЛИЗ СОВРЕМЕННОГО СОСТОЯНИЯ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ В КОММЕРЧЕСКИХ БАНКАХ.

1.1 Валютные операции и роль чистых доходов от них в формировании прибыли коммерческих банков.

1.2 Факторы, влияющие на величину чистых доходов коммерческих банков от валютных операций.

1.3 Анализ существующих моделей прогнозирования доходов от валютных операций коммерческих банков.

ГЛАВА 2. РАЗРАБОТКА МЕТОДОВ ПОСТРОЕНИЯ ЭКОНОМЕТРИЧЕСКИХ МОДЕЛЕЙ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ЧИСТЫХ ДОХОДОВ ОТ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ.

2.1 Обзор методов прогнозирования в деятельности коммерческих банков.

2.2 Разработка методов прогнозирования отдельных видов чистых доходов от валютных операций.

2.3 Методы формирования интегрированного прогноза чистых доходов от валютных операций.

ГЛАВА 3. СЦЕНАРНОЕ ПРОГНОЗИРОВАНИЕ И УПРАВЛЕНИЕ ЧИСТЫМИ ДОХОДАМИ ОТ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ НА ОСНОВЕ РАЗАРАБОТАННОЙ МЕТОДИКИ.

3.1 Общая методика сценарного прогнозирования чистых доходов от валютных операций и хеджирования возможных убытков.

3.2 Программные инструменты прогнозирования.

3.3 Апробация разработанной методики на примере ОАО «Банк

Казанский».

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Методы прогнозирования чистых доходов коммерческих банков от валютных операций»

Актуальность проблемы исследования. Глобальный характер современной экономики обуславливает то, что в последние пять лет как в России, так и в мире увеличивается спрос на услуги коммерческих банков, связанные с проведением валютных операций. Об этом свидетельствует высокая доля чистых доходов от указанных операций в общем объеме прибыли крупнейших мировых банков в 2005 - 2010гг.: Deutsche Bank, Barclays Bank, BNP Paribas, Credit Agricole, UBS и Banc of America, у которых в указанном периоде в отдельные годы величина данного показателя составляла 50 - 70%.

У ведущих отечественных банков (Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, ВТБ 24 и др.) в указанном периоде доля чистых доходов от валютных операций в общей прибыли также была достаточно высокой, более того, в период финансового кризиса 2008г. у многих из них данное отношение превысило 100%, т.е. чистые доходы от валютных операций стали единственным источником прибыли данных банков и также покрыли убытки от других видов банковских операций (кредитных, фондовых).

Перечисленные примеры демонстрируют значимость чистых доходов от валютных операций в процессе формирования банковской прибыли в современных условиях и важность задачи получения их прогнозов.

Проблемы прогнозирования в коммерческих банках рассматриваются во многих публикациях, вышедших в последние годы, но все они связаны с кредитованием и инвестициями в ценные бумаги, а для валютных операций их авторами предлагается использовать те же подходы, что и для операций в рублях, но с учетом коэффициентов, характеризующих курсовые колебания.

Данное обстоятельство обосновывает актуальность проблемы разработки методик и инструментария прогнозирования чистых доходов коммерческих банков от валютных операций, учитывающих особенности, основные факторы и различные сценарии их формирования. 3

Степень разработанности проблемы исследования. Методическую базу применения системно-аналитического подхода и эконометрического моделирования в экономическом прогнозировании составляют труды И.В. Бестужева-Лады, Д. Блума, Дж. Бойвина, Дж. Вулферса, Э. Гиселса, Г. Гроссмана, М. Гуадолини, И.Н. Дрогобыцкого, М.С. Красса, Б.В. Кузнецова, Ю.Н. Лапыгина, В.И. Малыхина, В.В. Полякова, С .Г. Светунькова, однако данными авторами указанные подходы рассматриваются на примере производственных и торговых предприятий.

Применение эконометрических методов и системно-аналитического подхода при прогнозировании работы банков, в виду их особой роли в экономике, имеет свою специфику, которая рассматривается в работах Дж. Айзенмана, Т. Бека, Ф. Боригнона, М. Гланца, Р. ДеЙонга, Н.Ю. Дроздова, Г. Импавидо, Ч. Каламориса, И.А. Киселевой, В.П. Конюховского, А.Е. Кулакова, Л. Радеки, К. Стироха, Г. Франка. В данных публикациях достаточно подробно исследованы методы прогнозирования финансовых результатов банковских операций, но все они рассматриваются на примере операций в рублях, а для валютных операций их авторами предлагается использовать аналогичные методы, но с учетом коэффициентов, характеризующих курсовые колебания.

В то же время колебания валютных курсов являются не единственным фактором, влияющим на доходы банков от валютных операций, которые также находятся в зависимости от ситуации на фондовых и товарных рынках, инфляции, монетарной политики властей и общего состояния банковской системы. Однако, несмотря на это, проблема прогнозирования финансовых результатов коммерческих банков от валютных операций на основе эконометрического моделирования и системно-аналитического подхода, учитывающего всю совокупность факторов, влияющих на процесс их формирования, в настоящее время недостаточно разработана и слабо освещена в экономической литературе.

Таким образом, существует необходимость разработки методов прогнозирования чистых доходов банков от валютных операций, основанных на эконометрическом моделировании, системно-аналитическом и сценарном подходах, которые бы позволяли руководству банка принимать обоснованные решения по предотвращению возможных убытков от валютных операций. Данная необходимость определила цель и задачи диссертационного исследования.

Целью исследования является разработка методов прогнозирования чистых доходов коммерческих банков от валютных операций и управления ими на основе системного анализа и эконометрического моделирования.

Для достижения указанной цели в работе поставлены и решены следующие задачи:

1) исследовать динамику чистых доходов от валютных операций у коммерческих банков международного, общероссийского и локального уровня в 2005 - 2010гг. для доказательства роста их значимости в процессе формирования общей банковской прибыли в условиях макроэкономической нестабильности;

2) выявить основные внешние и внутренние факторы, влияющие на величину чистых доходов банков от валютных операций, и выполнить их формализацию для построения эконометрических моделей формирования данной группы финансовых результатов;

3) провести анализ существующих методов прогнозирования чистых доходов от валютных операций с точки зрения степени учета в них выделенных ранее внешних и внутренних воздействующих факторов;

4) разработать методы прогнозирования чистых доходов от конверсионных, ссудно-депозитных и расчетно-кассовых операций в иностранной валюте и общего чистого дохода от валютных операций, базирующиеся на системном анализе и многофакторном эконометрическом моделировании;

5) провести апробацию разработанных методов и увязать их в единую методику для принятия отделами финансового планирования, казначейства и риск-менеджмента банка решений по хеджированию возможных убытков от валютных операций.

Объектом исследования является направление работы коммерческих банков, связанное с проведением валютных операций.

Предметом исследования являются методы прогнозирования чистых доходов от валютных операций.

Область исследования. Содержание диссертационного исследования соответствует специальности 08.00.13 - Математические и инструментальные методы экономики (экономические науки).

Теоретическая и методологическая основа исследования. Теоретическую основу исследования составили положения теории банковского дела и системного анализа. Методологическую базу образует инструментарий экономико-математического моделирования, линейной алгебры, экономического прогнозирования, теории управления активами, доходами и рисками коммерческих банков. Источниковая база исследования включает публикации в периодических изданиях, монографии и диссертации ведущих специалистов в указанных предметных областях. В процессе исследования применялись программные приложения, разработанные автором на языке объектно-ориентированного программирования Visual Basic.

Информационная база исследования. Расчеты по разработанным методам и их апробирование проводились на основе данных, источником которых послужила статистическая информация, размещенная на официальных сайтах Росстата, Банка России, Московской Межбанковской Валютной Биржи и Российской Торговой Системы, законодательные и нормативные документы министерств и ведомств РФ, публикуемые на официальных сайтах отчеты коммерческих банков.

Научная новизна исследования заключается в разработке общей методики отделов финансового планирования, казначейства и риск-менеджмента банка по эконометрическому и системно-аналитическому прогнозированию чистых доходов от валютных операций и хеджированию возможных убытков от них.

Новыми являются следующие научные положения работы:

1) обосновано повышение значимости проблемы управления чистыми доходами банков от валютных операций в условиях растущей нестабильности отечественной и мировой экономики;

2) определена совокупность факторов, воздействующих на величину чистых доходов банков от валютных операций, и выполнена их формализация, которая позволяет использовать методы многофакторного моделирования данной группы финансовых результатов;

3) оценены преимущества и недостатки существующих методов прогнозирования чистых доходов от валютных операций, доказано, что в них не учитывается ряд факторов, воздействующих на величину данной группы финансовых показателей, и обоснована необходимость разработки новых методов для их прогнозирования;

4) разработаны методы прогнозирования чистых доходов от валютных операций, базирующиеся на системном анализе факторов, сценарном подходе и эконометрическом моделировании, и позволяющие повысить точность получаемых прогнозов;

5) основанная на разработанных методах прогнозирования методика казначейства и риск-менеджмента банка по хеджированию возможных убытков от валютных операций структурирована, формализована и подготовлена для использования в качестве типового инструмента повышения эффективности работы коммерческих банков на валютном рынке.

Теоретическая и практическая значимость результатов исследования. Теоретическая значимость исследования заключается в 7 адаптации эконометрических и системных методов прогнозирования к сфере формирования чистых доходов коммерческих банков от валютных операций. Практическая значимость исследования состоит в том, что разработанные методики способствуют развитию инструментария планирования и прогнозирования в банковской сфере, банковского финансового менеджмента.

Самостоятельное практическое значение имеют:

• методы построения прогнозов чистых доходов коммерческого банка от конверсионных, ссудно-депозитных и расчетно-кассовых операций в иностранной валюте и общего чистого дохода от валютных операций на основе системного анализа, математического моделирования и сценарного подхода;

• методика применения результатов сценарного прогнозирования казначейством и риск-менеджерами коммерческого банка в процессе принятия управленческих решений по хеджированию вероятных убытков от валютных операций.

Апробация и внедрение результатов исследования.

Полученные теоретические, методологические и практические результаты поэтапной разработки проблемы докладывались и обсуждались на: Международной научно-практической конференции «Молодая наука стран СНГ: вопросы теории и практики» (г. Волгоград, Региональный центр «Общественное содействие» 25 - 26 октября 2010г.); Международной научно-практической конференции «Экономика и управление: новые вызовы и перспективы» (г. Тольятти, Поволжский гос. ун-т сервиса, 25 - 26 октября 2010г.); Международной научно-практической конференции: "Экономика, наука, образование: проблемы и пути интеграции", посвященной 80-летнему юбилею ВЗФЭИ (г. Москва, Всероссийский заочный финансово-экономический институт, 26-27 октября 2010 г.); Международной научно-практической конференции «Экономика и управление: проблемы и перспективы развития» (г. Волгоград, Региональный центр «Общественное содействие» 15-16 ноября 2010г.), Международной научно-практической 8 конференции «Современные проблемы народно-хозяйственного комплекса» (г. Москва, Центр экономических исследований, 20 - 22 мая 2011г.).

Материалы настоящей диссертации используются в практической деятельности Управлений финансово-бюджетного планирования ОАО «Банк «Казанский» и казанского филиала АКБ «ИнвестТоргБанк», в частности используется методика сценарного прогнозирования чистых доходов от валютных операций и хеджирования вероятных убытков от указанных операций. По материалам исследования в работу данных банков внедрены программные модули «Конверсия» и «Ссудно-депозитные операции в иностранной валюте», позволяющие предотвратить возможные негативные финансовые результаты от проведения указанных операций. Используются описанные в исследовании методы системно-структурного и сценарного прогнозирования чистых доходов (расходов) банка от конверсионных, ссудно-депозитных и расчетно-кассовых операций в иностранной валюте и общего чистого дохода от валютных операций. Выводы и основные положения диссертации, применяемые в работе ОАО «Банк «Казанский» и казанского филиала АКБ «ИнвестТоргБанк», способствуют обеспечению их финансовой устойчивости в процессе работы на валютном рынке.

Отдельные положения и результаты исследования используются кафедрой «Банки и банковские технологии» Заочного финансово-экономического института ФГОБУВПО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» в учебном процессе при изучении дисциплины «Техника валютных операций».

Публикации. Основные положения работы нашли отражение в семи публикациях общим объемом 3,29 п.л. (весь объем авторский), в том числе пять статей авторским объемом 2,49 п.л. опубликованы в журналах, определенных ВАК Минобрнауки России.

Структура и объем диссертации. Цели и задачи исследования определили структуру диссертационной работы. Диссертация содержит введение, три главы, заключение, список литературы из 134 наименований и 13 приложений. Исследование изложено на 177 страницах, иллюстрировано 30 таблицами и 33 рисунками.

Заключение диссертации по теме «Математические и инструментальные методы экономики», Гумеров, Марат Фаридович

Выводы по 3 главе

1. Разработаны практические алгоритмы прогнозирования всех видов чистых доходов от валютных операций, основанные на полученных в главе 2 методах, и схема взаимодействия различных структурных подразделений банка с целью устранения возможных негативных последствий проведения той или иной группы операций при наличии возможности возникновения убытков при одном из сценариев развития событий.

2. Определен перечень программных средств, соответствующих каждому из этапов прогнозирования: сбор внешней информации осуществляется через программу доступа в глобальную компьютерную сеть; внутреннюю информацию можно получить из отчетов, составляемых по гибким шаблонам, имеющимся в АБС самого коммерческого банка. На этапе прогнозирования используются программные модули, написанные автором на языке программирования Visual Basic, имеющие удобный интерфейс и построенные по принципу объектного ориентирования.

3. Составлены прогнозы чистых доходов от конверсионных, ссудно-депозитных и расчетно-кассовых операций в иностранной валюте и общего чистого дохода от валютных операций ОАО «Банк «Казанский» на2011г. с помощью разработанной методики. Результаты оказались близки к тем, что коммерческий банк получил фактически за данный период. Предвидение чистого убытка от ссудно-депозитных операций помогло заранее его хеджировать. Таким образом, выбранные в настоящем исследовании методы прогнозирования продемонстрировали хорошую точность и практическую значимость для работы коммерческого банка.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Современное состояние как отечественной, так и международной экономики предъявляет новые требования к работе кредитно-финансовых институтов. В первую очередь, они должны быть в состоянии своевременно и правильно оценить не только свое текущее финансовое положение, но и вероятные будущие результаты своей работы. Умение просчитать возможные варианты развития тех или иных процессов в будущем дает основу для дальнейшей оптимизации распределения имеющихся в распоряжении организации ресурсов, выявить более выгодные направления их вложения. Решение этой задачи важно для любой компании, но особенно - для коммерческих банков, которые играют особую роль в хозяйственной жизни, обеспечивая бесперебойный поток платежей и финансовое посредничество между обладателями свободных капиталов и теми, кто может сделать их работающими.

В условиях глобальной экономики огромное значение в деятельности отечественных коммерческих банков приобретают операции с иностранной валютой, и в рамках настоящего диссертационного исследования были решены следующие задачи, связанные с выбором и развитием научно обоснованных методик прогнозирования чистых доходов коммерческих банков от данных операций:

1. Выявлены особенности динамики чистых доходов от валютных операций в период 2005 - 2009гг. на примере десяти крупнейших коммерческих банков общероссийского уровня, и десяти крупнейших коммерческих банков отдельно взятого региона - Республики Татарстан.

Исследование показало, что величина данного вида финансовых результатов банковской деятельности может изменяться в достаточно широких пределах валютные операции могут принести коммерческому банку как существенную прибыль, так и значительный убыток). В определенных случаях валютные операции могут быть особенно доходными для банка и

133 даже перекрывать убытки от других видов деятельности (кредитования, операций на фондовом рынке). При этом больше шансов получить выгоду от данного вида операций имеют крупные коммерческие банки, ведущие бизнес во всероссийском масштабе, а небольшие региональные банки несут большие риски потерь.

2. Выявлены основные группы внешних и внутренних факторов, влияющих на величину чистых доходов коммерческих банков от валютных операций. К первым относятся ситуация на валютном, фондовом и товарно-сырьевом рынках, монетарная политика властей страны и общая макроэкономическая ситуация (уровень инфляции и безработицы). Ко вторым относятся размеры самого банка и масштабы его бизнеса, состав клиентской базы.

3. Изучены имеющиеся на сегодняшний день модели прогнозирования доходов коммерческих банков. Установлено, что все они строятся по методу экстраполяции, т.е. в них определяемый показатель - доход - ставится в зависимость только от одного фактора - времени, но в данных моделях не отражаются связи исследуемого показателя с теми внутренними и внешними факторами, которые способны воздействовать на его величину.

4. В результате анализа существующих методов экономических прогнозирования в качестве инструмента получения прогнозов чистых банковских доходов от валютных операций был выбран системно-структурный метод. На его основе были выявлены особенности формирования чистых доходов коммерческого банка от каждого из видов валютных операций и их специфика. На величину чистых доходов от конверсионных операций оказывают воздействие ситуация на валютном и фондовом рынках, цена на нефть, ставка рефинансирования ЦБ РФ, уровни инфляции и безработицы. Чистые доходы от ссудно-депозитных операций в инвалюте зависят только от одного фактора - среднего за год по модулю колебания валютных курсов. А чистые доходы от расчетно-кассового обслуживания в инвалюте вообще тесно не связаны ни с одним фактором, и их значения слабо подвержены изменению во времени.

5. В виду возможности возникновения эффекта неаддитивности при расчете общего чистого дохода по всем видам валютных операций следует рассматривать два варианта: вычислять его как простую сумму чистых доходов от конверсионных, ссудно-депозитных и расчетно-кассовых операций в иностранной валюте, или по модели, выражающей его зависимость от факторов, влияющих на каждый вид чистых доходов от валютных операций в отдельности, и выбирать тот вариант, который дает меньшую ошибку.

6. Для всех отобранных в ходе настоящего исследования методов прогнозирования выработаны алгоритмы практической реализации, которые предусматривают рассмотрение сценарных прогнозов. При наличии хотя бы при одном из сценариев возможности получения чистых убытков от валютных операций, данная информация подлежит передаче ответственным подразделениям банка, которые со своей стороны должны принять меры по их хеджированию.

7. Для всех этапов работы по прогнозированию предусмотрена возможность автоматизации с помощью как готовых приложений, так и собственных, разработанных автором диссертации исполнительских файлов, написанных на объектно-ориентированном языке Visual Basic

8. Рассмотрен пример практического применения выбранных методов в целях прогнозирования на 2010г. чистых доходов от валютных операций ОАО «Банк «Казанский». Полученные результаты продемонстрировали хороший уровень точности, а также дали коммерческому банку возможность предвидеть и застраховать вероятные чистые убытки от ссудно-депозитных операций в иностранной валюте.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Гумеров, Марат Фаридович, 2012 год

1. Гражданский кодекс РФ, чч. 1-3 (в ред. от 06.12.2011 г.)

2. Федеральный закон от 2 декабря 1990г. №395-1 «О банках и банковской деятельности» (в ред. от 06.12.2011г.)

3. Закон СССР от 1 марта 1991г. №1983-1 «О валютном регулировании»

4. Федеральный закон от 9 октября 1992г. №3615-1 «О валютном регулировании и валютном контроле» (в ред. от 10.12.2003г.)

5. Федеральный закон от 10 декабря 2003г. №173-Ф3 «О валютном регулировании и валютном контроле» (в ред. от 06.12.2011г.)

6. Положение ЦБ РФ от 5 декабря 2002г. №205-П «О правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации» (в ред. от 26.03.2007г.)

7. Положение ЦБ РФ от 26 марта 2007г. №302-П «О правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации» (в ред. от 01.12.2011г.)

8. Инструкция ЦБ РФ от 2 апреля 2010г. №135-И «О порядке принятия Банком России решения о государственной регистрации кредитных организаций и выдаче лицензий на осуществление банковских операций» (в ред. от 09.12.2011г.)

9. Указание ЦБ РФ от 12 ноября 2009г. №2332-У «О перечне, формах и порядке составления и представления форм отчетности кредитных организаций в Центральный Банк Российской Федерации» (в ред. от 09.12.2011 г.)

10. Постановление Госстандарта РФ от 25.12.2000г. №405-ст «О введении вдействие Общероссийского классификатора валют» (в ред. от 24.05.2011г.)136

11. Амириди Ю.В. Информационные системы в экономике. Управление эффективностью банковского бизнеса: учебное пособие / Ю.В. Амириди, Е.Р. Кочанова, O.A. Морозова; под ред. Д.В. Чистова. М.: КНОРУС, 2009. - 176 с.

12. Банк В.Р., Зверев B.C. Информационные системы в экономике: учебник. -М.: Экономистъ, 2005. 477 с.

13. Банки и небанковские кредитные организации и их операции: Учебник /Под ред. Е.Ф. Жукова; ВЗФЭИ.- 2-е изд. М.: Вузовский учебник, 2009. - 491с.

14. Банковское дело. Управление и технологии: Учебник для студентов, обучающихся по экономическим специальностям / Под ред. проф. A.M. Тавасиева. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 671 с.

15. Бестужев-Лада И.В., Наместникова Г.А. Социальное прогнозирование: курс лекций. — М.: Педагогическое общество России, 2002. 392 с.

16. Бобылев Ю.Н. Факторы формирования цен на нефть / Ю.Н. Бобылев, C.B. Приходько, С.М. Дробышевский, C.B. Тагор. М.: Ин-т экономики переходного периода, 2006. - 166с.

17. Брюков В.Г. Как прогнозировать курс доллара? // Журнал трейдеров, №1, 2006. С. 11 13.

18. Буренин А.Н. Форвардные, фьючерсные и опционные рынки. М.: Тривола, 1997.-232с.

19. Бурлак Г.Н., Кузнецова О.И. Техника валютных операций: Учеб. пособие 3-е изд., перераб. и доп. -М.: Вузовский учебник, 2008. - 320 с.

20. Буторина О.В. Особенности национального курса. // Валютный спекулянт, №3,2003. С. 21 -25.

21. Важнейшие события в банковской сфере за месяц. // Банковское обозрение для бизнеса, №1/3, 2009. С. 3 10.

22. Васин М. Валютная либерализация: как российские банки становятся антиглобалистами? // Банковское обозрение, №2, 2006. С.42 49.

23. Воронова Т. Валюта для олигархов. // Ведомости, №159, 2010. С. 3 5.

24. Готовчиков И.Ф. Оценка путей совершенствования стратегий поведения на российском валютном рынке. // Финансовый менеджмент, №4, 2003. С.43 -49.

25. Гумеров М.Ф. Валютные операции коммерческих банков: современное значение и прогнозирование результатов // Научное обозрение. Серия 1 Экономика и право. №2. 2011. С.35 -41.

26. Гумеров М.Ф. Математические модели прогнозирования чистых доходов от валютных операций коммерческого банка // Финансы и кредит. №34 (466).2011. С. 13-19.

27. Гумеров М.Ф. Моделирование и прогнозирование валютных доходов в коммерческом банке // Народное хозяйство. №2. 2011. С. 290 297.

28. B.Н. Гуляихина. Волгоград: Волгоградское научное издательство, 2010.1. C.23

29. Гумеров М.Ф. Прогнозирование валютных доходов коммерческого банка на основе факторного моделирования // Интеграл. №2. 2011. С. 57.

30. Гумеров М.Ф. Разработка моделей прогнозирования банковских доходов от валютных операций (на примере коммерческих банков Татарстана) // Экономический вестник Республики Татарстан. №1. 2011. С. 15 20.

31. Дементьева С. Выгода девальвации для банков сильно преувеличена. // Коммерсант, №240 (4295), 2009. С. 14.

32. Деньги. Кредит. Банки: Учеб. для студентов вузов / Под ред. Е.Ф. Жукова. -М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 2003. 623 с.

33. Деньги. Кредит. Банки: Учеб. для студентов вузов / Под ред. О.И. Лаврушина. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2010. -646 с.

34. Додонова И.В. Автоматизированная обработка банковской информации: учебное пособие / И.В. Додонова, О.В. Кабанова. М.: КНОРУС, 2008. - 176 с.

35. Дроздов Н.Ю. Моделирование финансовых операций кредитной организации. Дисс. на соиск. уч. степени канд. экон. наук. М., 2008. 118 с.

36. Дроздов Н.Ю., Малыхин В.И. Автосинергизм в теории фирмы // Вестник Университета серия «Развитие отраслевого и регионального управления». №3/3. М.: ГГУ, 2007. С. 293 - 295.

37. Жуков Е.Ф. Банковский менеджмент: учебник для студентов, обучающихся по экономическим специальностям / Е.Ф. Жуков. 2-е изд., перераб. и доп. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 255 с.

38. Киселева И.А. Коммерческие банки: модели и информационные технологии в процедурах принятия решений. М.: Елиториал УРСС, 2002. - 400с.

39. Киселева И.А. Моделирование оценки рисков в процессе принятия банковских решений. // Аудит и финансовый анализ, №1, 2002. С. 52 - 59.

40. Конюховский В.П. Микроэкономическое моделирование банковской деятельности. СПб.: Питер, 2001. - 224 е.: ил.

41. Красс М.С., Чупрынов Б.П. Математика для экономистов. СПб: Питер, 2005.-464с.

42. Крахмалев C.B. Современная банковская практика проведения международных платежей, М. ГроссМедиа, 2007.- 208 с.

43. Кузнецов Б.Л. Введение в экономическую синергетику (Экономическое равновесие и экономическое развитие): Курс лекций / Б.Л. Кузнецов, Камский политех, ин-т Набережные Челны, 1998. - 205 с.

44. Кулаков А.Е. Управление активами и пассивами банка. Практическое пособие. М.: Издательская группа «БДЦ-пресс», 2004. - 277 с.

45. Лабудева М.О. Методы оценки и управления валютным риском в коммерческом банке. Дисс. на соиск. уч. степени канд. экон. наук. М., 2009. 177 с.

46. Лебедев Д.А. Основные направления развития рынка наличной валюты в России. // Финансовый менеджмент, №6, 2005. С. 54 60.

47. Логвинова Н. Торговое финансирование: возвращение к истокам. // Банковское обозрение, №1, 2009. С. 4 8.

48. Лукасевич И .Я. Финансовый менеджмент: учебник / И .Я. Лукасевич. М.: Эксмо, 2009. - 768 с.

49. Макеев Ю.А., Салицкий A.B., Шахматов Н.Ю. Валюта и конкурентоспособность: мировой опыт и специфика России. // Банковское дело, №4, 2005, С. 10-21.

50. МакНотон Д. Организация работы в банках. М.: Финансы и статистика, 2002. - 346 с.

51. Малыхин В.И. Синергия производства и потребления // Вестник Университета, 31, 2006. С. 254 259.

52. Масленченков Ю.С. Финансовый менеджмент в коммерческом банке: Фундаментальный анализ. М.: Перспектива, 1996. - 160 с.

53. Моисеев С.Р. Фрагмент из книги «Международные финансово-кредитные отношения». // Финансовый менеджмент, №3, 2003. С. 70 76.

54. Новашина Т.С., Карасева Т.В. Управление затратами банка. М.: Регламент, 2005.-610 с.

55. Основы банковского дела: учеб. пособие / ред. Г.Г. Коробова, Ю.И. Коробов. М.: Магистр, 2008. - 446 с.

56. Основы экономического прогнозирования / Под ред. Н.М. Громовой, Н.И. Громовой. М.: Академия Естествознания, 2006. - 275 с.

57. Павлова Т.В. Торговое финансирование в современных российских условиях: проблемы и перспективы развития. // Факторинг и торговое финансирование, №2, 2008, С. 8 11

58. Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент: учебник / Г.Б. Поляк. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.-527с.

59. Поляков В.В. Прогнозирование мирового товарного рынка. / В.В. Поляков. -М.: Экзамен, 2002.-288 с.

60. Прогноз развития российской экономики на 2010 2011 и 2012 - 2013 годы: Обзор Центра Макроэкономических Исследований Сбербанка России. - М.: Сбербанк России, 2009. - 12 с.

61. Прогнозирование и планирование в условиях рынка / В.И. Бархатов, A.A. Горшков, IO.LLI. Капкаев, М.А. Усачев. Челябинск: ЮУрГУ, 2001.- 140 с.

62. Прогнозирование и планирование в условиях рынка / Под ред. Т.Г. Морозова, A.B. Пикулькина. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.-279 с.

63. Райзберг Б.А., Лазовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. 2-е изд., испр. М.: ИНФРА-М, 1999. - 479 с.

64. Рудакова О.С. Банковские электронные услуги: Учебное пособие/ ВЗФЭИ.-М.: Вузовский учебник, 2009. 261 с.

65. Светуньков С.Г. Методы маркетинговых исследований. Учебное пособие. -СПб.: Изд-во ДНК, 2003. 352 с.

66. Синергетика и прогнозы будущего / С.П. Капица, С.П. Курдюмов, Г.Г. Малинецкий; РАН. М.: Наука, 1997. - 258 с.

67. Системный анализ в экономике / И.Н. Дрогобыцкий. М.: Финансы и статистика, 2007г. - 512 е.: ил.

68. Слепов В.А., Лебедев Д.А. Перспективы интеграции России в мировой валютный рынок. // Финансовый менеджмент, №4, 2005. С. 60 68.

69. Соколов Ю.А. Система страхования банковских рисков / научное издание / Ю.А. Соколов, H.A. Аносова. М.: Элит, 2003. - 287с.

70. Тамарин С. Конкуренция валют. // Банковское дело, №1, 2006, С. 34 35.

71. Теория вероятностей и математическая статистика: учебник для студентов вузов, обучающихся по экон. спец. / Кремер, Н.Ш. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 573 с.

72. Теория принятия решений. Учебное пособие / Под ред. А.И. Орлова. М.: Издательство «Март», 2004. - 656 с.

73. Тимоти Бад. Объектно-ориентированное программирование в действии (An Introduction to Object-Oriented Programming). СПб: «Питер», 1997. - 464c.

74. Федорова E.K. Статистический анализ динамики курсов валют // Вестник СПбГУ, №3, 2009. С. 10 15.

75. Финансы: учебник для студентов вузов / Под ред. Г.Б. Поляка. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 703 с.

76. Финансы организаций (предприятий): учебник / под ред. Н.В. Колчиной. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. 383 с.

77. Чернова Г.В., Кудрявцев A.A. Управление рисками: учебное пособие для студентов вузов. M.: ТК Велби Проспект, 2007. - 158с.

78. Шилкин С.А. Все о валютных операциях. М.: ЮНИТИ, 2007. - 610 с.

79. Экономическое прогнозирование: учеб. пособие / Ю.Н. Лапыгин, В.Е. Крылов, А.П. Чернявский. М.: Эксмо, 2009. - 256 с.

80. Электронный бизнес: эволюция и/или революция: Жизнь и бизнес в эпоху Internet / Эймор, Дэниел. -М.: Вильяме, 2001. 752 с.

81. Aizenman J. Asset class diversification and delegation of responsibilities between central banks and sovereign wealth funds. Massachusetts: National Bureau of Economic Research, 2010. - 28 p.

82. Alvarez F. Money, interest rates and exchange rates with endogenously segmented asset markets. Minneapolis: Federal Reserve Bank of Minneapolis, 2000. - 39 p.

83. Baumohl B. The secrets of economic indicators. N.J.: Wharton School Pub., 2005.-366 p.

84. Beck T. The impact of U.S. branch deregulation on income distribution. -Massachusetts: National Bureau of Economic Research, 2007.-41 p.

85. Beine M. Central bank intervention and exchange rate volatility. St Louis: Federal Reserve Bank of St Louis, 2006. - 37 p.

86. Bloom D. Does age structure forecast economic growth? Massachusetts: National Bureau of Economic Research, 2007. - 42 p.

87. Boivin J. Understanding and comparing factor-based forecasts. Massachusetts: National Bureau of Economic Research, 2005. - 29 p.

88. Bond S. The roles of expected profitability, Tobin's Q and cash flow in econometric models of company investment. London: Bank of England, 2004 -42 p.

89. Bourguignon F. Global redistribution of income. NY: World Bank Policy Research, 2006. - 36 p.

90. Calamoris C. Activity-based valuation of bank holding companies. -Massachusetts: National Bureau of Economic Research, 2007. 64 p.

91. Chaboud A. An assessment of the impact of Japanese foreign exchange interventions 1994 2004. - Washington: Federal Reserve System, 2005. - 41 p.

92. DeYoung R. Risk overhang and loan portfolio decisions. Chicago: Federal Reserve Bank of Chicago, 2005. - 31 p.

93. Franke G. Default risk shaping between banks and markets. Massachusetts:

94. National Bureau of Economic Research, 2005. 39 p.143

95. Ghysels E. Predicting volatility: getting the most out of return data sampled at different frequencies. Massachusetts: National Bureau of Economic Research, 2004. - 45 p.

96. Glantz M. The banker's handbook on credit risk. Burlington: Elsevier Academic Press, 2008. - 27 p.

97. Grossman G. Outsourcing in a global economy. Massachusetts: National Bureau of Economic Research, 2002. - 56 p.

98. Guidolin M. An econometric model of nonlinear dynamics in the joint distribution of joint and stock returns. St Louis: Federal Reserve Bank of St Louis, 2005.-38 p.

99. Impavido G. Contractual saving institutions and bank's stability and efficiency.

100. King M. Institutions of monetary policy. Massachusetts: National Bureau of Economic Research, 2004. - 32 p.

101. Radecki L. Banks' payment-driven revenues. Massachusetts: National Bureau of Economic Research, 2005. - 30 p.

102. Stiroh K. Diversification in banking: is noninterest income the answer? -NY: Federal Reserve Bank of New York, 2002. 40 p.

103. Wilson W. Fundamental factors affecting world grain trade in the next two decades. Fargo: North Dakota State University, 2005. - 21 p.