Методы привлечения инвестиций в развитие инфраструктуры города: На примере Москвы тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Каргин, Владислав Александрович

• Каргин, Владислав Александрович
• кандидат экономических наук
• 2003

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Каргин, Владислав Александрович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА I. ИНЖЕНЕРНАЯ ИНФРАСТРУКТУРА ГОРОДА, ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ЕЕ РАЗВИТИЯ.

1.1. Состояние и перспективы развития инженерной инфраструктуры города.

1.2. Источники и механизм финансирования инженерной инфраструктуры города.

ГЛАВА II. ДЕЙСТВУЮЩАЯ СИСТЕМА ДОЛЕВОГО УЧАСТИЯ ИНВЕСТОРОВ В РАЗВИТИИ ИНЖЕНЕРНОЙ ИНФРАСТРУКТУРЫ.

2.1. Нормативно-правовая база долевого участия инвесторов в развитии инженерной инфраструктуры города.

2.2. Существующая практика долевого участия инвесторов в развитии инженерной инфраструктуры города.

2.3. Анализ сложившийся системы аккумулирования и распределения средств долевого участия инвесторов.

ГЛАВА III. МЕТОДЫ СОГЛАСОВАНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ИНТЕРЕСОВ ГОРОДА И ИНВЕСТОРА.

3.1. Основные положения Концепции экономического механизма взаимоотношений города и инвестора.

3.2. Методика расчета долевого участия инвесторов в развитии инфраструктуры города.

3.3. Методика расчета дополнительных обременений инвестора-застройщика.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Методы привлечения инвестиций в развитие инфраструктуры города: На примере Москвы»

Актуальность темы исследования. В процессе перехода к рыночной экономике произошли радикальные изменения в развитии социальной и инженерной инфраструктуры городов (в диссертации рассматривается преимущественно инженерная инфраструктура). Если раньше основная доля средств на развитие инженерной инфраструктуры приходилась на государственный бюджет и предприятия, то теперь - на муниципальные бюджеты городов и частных инвесторов. Причем у городов и инвесторов разные задачи: первые стремятся улучшить социально-бытовые условия граждан, вторые — извлекать максимальную прибыль на вложенный капитал. Поэтому частные инвесторы стремятся использовать готовую инфраструктуру, не проявляя особой заботы о финансировании ее развития.

Инженерная инфраструктура не относится к высокодоходным сферам. Поэтому для ее развития город использует средства инвесторов, привлеченные в порядке обязательного долевого участия.

В последние годы вследствие ряда причин ситуация на рынке инвестиций обострилась. Во-первых, наряду с жилищным строительством появились более привлекательные сферы для инвестирования. Во-вторых, время капиталов сомнительного происхождения, которые активно вкладывались в жилищно-коммунальное хозяйство, заканчивается. В-третьих, цены на жилье после дефолта 1998 года существенно упали, что связано с понижением уровня доходов населения (за последние годы произошел некоторый рост). В этой ситуации за инвестиции в городское хозяйство необходимо бороться, создавая для их притока благоприятные условия.

Поэтому проблема заключается в одновременном решении двух противоречивых задач. С одной стороны, создать необходимые условия для привлечения средств на развитие инженерной инфраструктуры частных инвестиций, что, может быть, достигнуто, прежде всего за счет создания условий для повышения их уровня рентабельности. С другой стороны, изъять определенную часть средств инвесторов на развитие инженерной инфраструктуры города, что, естественно, снижает коммерческую эффективность инвестиционных проектов.

В той или иной степени решению этой проблемы уделяли внимание отдельные исследователи. Вопросы развития инфраструктуры крупных городов рассмотрены в работах Беккера В .Я., Ильина И.А., Лаппо Г.М., Любовного В.Я., Пчелинцева О.С., Сегединова, и других авторов. Методы измерения эффективности инвестиций и инвестиционных проектов в современных условиях разработаны Лившицем А.Я., Козловым Л.А., Шахназаровым А.Б. и другими. Теоретическим вопросам формирования механизма взаимодействия инвестора и города посвящены публикации 0 Гладышева А.Н., Жолкова A.C., ряда других ученых. Проблемами рентных отношений в современных условиях занимались академики Немчинов B.C. и Львов Д.С., Маршалл А., Разовский Ю.В. и другие известные экономисты.

Определенный опыт привлечения средств инвесторов для развития инженерной инфраструктуры городов накоплен в мировой и отечественной практике. Значительная работа в этом отношении приводится в Москве. Правительством столицы приняты десятки нормативных документов регулирующих взаимоотношения города и «I инвесторов по долевому участию в развитии инженерной инфраструктуры города. Однако эти документы остаются подчас противоречивыми, содержащиеся в них нормы слабо обоснованными, а, следовательно, недостаточно эффективно работающими на практике.

Отсутствие действенного механизма привлечения инвестиций в развитие инженерной инфраструктуры городов подтверждается все усиливающимися негативными тенденциями в этой сфере экономики. Очевидно, что проблема функционирования инженерной инфраструктуры городов перешла в разряд чрезвычайных и решить ее можно только на основе рыночных отношений.

Учитывая актуальность проблемы и незавершенность научного обоснования экономического механизма, целью диссертации является разработка рыночных методов привлечения инвестиций на развитие инфраструктуры в условиях комплексного взаимодействия города и инвесторов. В рамках этой цели намечается решить следующие задачи:

- оценить роль частных инвестиций в развитии инженерной инфраструктуры;

- дать оценку сложившейся системы взаимоотношений города и инвесторов;

- обосновать концепцию формирования механизма взаимодействия города и инвесторов в вопросах привлечения инвестиций в развитие инженерной инфраструктуры;

- разработать экономический механизм привлечения инвестиций на развитие инженерной инфраструктуры, отражающий интересы города и инвестора.

Объект и предмет исследования. Объект исследования — финансирование инвестиций в инженерную инфраструктуру города (на примере Москвы). Предмет исследования — механизм взаимодействия города и инвестора по привлечению инвестиций в развитие инженерной инфраструктуры.

Теоретическая и методологическая основы исследования. Методологической основой диссертации являются теория ренты, методы обоснования комплексного развития городов и методы оценки эффективности инвестиций.

В процессе исследования учтены: федеральные и региональные нормативные акты по проблемам развития инженерной инфраструктуры, использованы фактические данные статистических органов, научно-исследовательских и проектных институтов.

Научная новизна исследования заключается в том, что:

- дана оценка роли частных инвестиций в развитие инженерной инфраструктуры Москвы;

- определены принципы экономического механизма взаимодействия города и инвестора в вопросах привлечения частных инвестиций в порядке долевого участия в развитие инженерной инфраструктуры;

- обосновано использование территориальной ренты в качестве источника получения доходов города и критерия определения величины обременений инвестора;

- предложен механизм консолидации финансовых ресурсов на развитие инженерной инфраструктуры города;

- разработана методика расчета эффекта для инвестора и города при оценке инвестиционного проекта

Практическая значимость. Результаты исследования использованы при подготовке нормативных документов по долевому участию инвесторов в развитии социальной и инженерной инфраструктуры Правительством Москвы. Разработки могут представлять интерес и для других городов Российской Федерации.

Апробация работы. Результаты диссертационного исследования нашли свое отражение в отчетах СОГТС, обсуждались в соответствующих департаментах и управлениях Правительства Москвы, а также на специальных совещаниях инвесторов в Москве и Владимире.

Структура диссертации. Работа состоит из введения, трех глав, выводов и списка использованной литературы и материалов.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Каргин, Владислав Александрович

Выводы: строительство целесообразно + строительство нецелесообразно — строительство нуждается в дополнительных обоснованиях ? + - + ? + +

18 Вариант 1 - благоприятные условия Вариант 2 - сложные условия

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате исследования можно сделать следующие выводы.

1. В условиях резкого сокращения бюджетного финансирования основным источником средств для развития городской инфраструктуры могут служить частные инвестиции, однако прямое внебюджетное инвестирование этой сферы весьма проблематично в связи с низкой коммерческой эффективностью.

Учитывая высокую привлекательность жилищного и офисного строительство в Москве, частные инвестиции в развитие инженерной и социальной инфраструктуры города могут быть получены за счет долевого участия и инвесторов в результате обременения коммерческих высокоэффективных инвестиционных проектов.

2. Московское Правительство проводит большую нормотворческую работу по формированию механизма долевого участия, приспосабливая его к текущей экономической ситуации. Однако до сих пор остаются до конца нерешенными вопросы обоснования размеров обременения инвесторов, аккумуляции получаемых средств и их распределения между социальной и инженерной инфраструктурой, а также между ведущими инженерными системами города. Основная проблема заключается в нахождении методов согласования противоречивых интересов города и инвестора, в соответствии с которыми город стремится получить больше средств на развитие инфраструктуры (и тем самым увеличить обременения), а инвестор - получить максимальный доход на вложенный капитал и, естественно, заинтересован в уменьшении обременений.

3. Главная задача города - обеспечить приток инвестиций городское строительство и в том числе на развитие инфраструктуры Она может быть решена путем установления достаточно высокого уровня рентабельности инвестиций, позволяющего инвесторам получить доход, отвечающий средним показателям эффективность (доходности) капитальных вложений. При этом, обременения в порядке долевого участия должны вписываться в установленный уровень рентабельности.

4. Максимальная величина обременений инвестора в принципе должна соответствовать величине территориальной ренты влияющей на цену реализации объектов строительства. Территориальная рента складывается из абсолютной ренты характерной для всей территории Москвы, и дифференциальной ренты, существенно различающейся по районам столицы Абсолютная рента, это своего рода цена вхождения в Московский рынок обладающий повышенной привлекательностью и повышенными ценами. Ориентировочное значение абсолютной ренты может быть определено на основании данных о различиях в цене 1 кв. м. жилья различной степени комфортности в Москве (минимальная величина) и в ближнем Подмосковье (в радиусе 30-35 км. от МКАД). Дифференциальная рента, складывающаяся под влиянием различий в престижности, транспортной доступности, инфраструктурной обеспеченности и состоянии экологии районов города, может быть определена как разница в цене единицы площади жилья и офисных помещений примерно равного качества между худшим районом (районом с минимальной ценой или с нулевой дифференциальной рентой) и другими районами города.

Различия в цене объекта строительства, обусловленные территориальной рентой, не связаны непосредственно с деятельностью инвесторов-застройщиков. Поскольку рента принадлежит городу, соответствующая часть цены может (и должна) изыматься в городскую собственность. Таким образом, величина рентных платежей может выступать как ориентир, как верхний предел обременений инвестора.

5. Общий объем обременений должен распределятся между инженерной и социальной инфраструктурой исходя из текущей социально-экономической политики с учетом основных направлений перспективного развития города.

Методической основой обоснования размеров долевого участия в развитии инженерной инфраструктуры служат расчеты удельных показателей стоимости основных фондов систем тепло-энергоснабжения, водоснабжения и канализации, приходящейся на единицу соответствующего ресурса. На основе этих показателей рассчитывается величина дополнительных затрат, приходящаяся на 1 кв. м строящихся объектов различного функционального назначения, что и служит базой для расчета, долевого участия в развитии инженерной инфраструктуры.

Методика расчета средств долевого участия на развитие социальной инфраструктуры в принципе не отличается от изложенной выше. Только в качестве базы, применительно к которой рассчитываются удельные показатели, принимается стоимость основных фондов объектов социальной сферы, находящийся в муниципальной собственности, и общая площадь жилых домов.

6. Средства долевого участия должны аккумулироваться в городском бюджетном фонде и распределяться в централизованном порядке в части инженерной инфраструктуры между специализированными эксплуатационными организациями, обслуживающими инженерные системы, а в части социальной инфраструктуры - между административными округами города. Из этого же фонда могут частично финансироваться городские градостроительные программы, имеющие важное социальное значение, а также компенсироваться затраты инвесторов, связанные с подготовкой к строительству неудобных территорий.

7. Расчет дополнительных обременений инвестора производится на основании действующих нормативов выполнения строительных работ с учетом коэффициентов, отражающих изменения цен и сложность работ.

В целом, предлагаемый механизм взаимодействия города и инвестора обеспечивает: инвестору - получение доходов на вложенный капитал, отвечающих среднему фактическому уровню эффективности капитальных вложений; городу - получение средств за счет частных инвестиций в размерах, соответствующих ренте, реализуемой в ценах на строящиеся объекты.

Размер средств, получаемых в порядке долевого участия, должен определяться на стадии заключения инвестиционного контракта. При этом, устанавливаются формы и сроки долевого участия денежные платежи, выполнение определенных строительных работ по развитию (реконструкции) инженерных городских, сетей, передача, в собственность города части площадей строящегося объекта. Льготы застройщику, связанные с компенсацией затрат на обустройство территорий, отведенных под строительство, должны оговариваться в контракте и определяться с учетом лимита средств, получаемых в порядке долевого участия.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Каргин, Владислав Александрович, 2003 год

1. Федеральный закон РФ об иностранных инвестициях в Российской Федерации, "Инвестирование в России", 1999г., №7.

2. Постановление Правительства РФ от 27 декабря 2000г. №1008 "О порядке проведения государственной экспертизы и утверждения градостроительной, предпроектной и проектной документации в Российской Федерации", "Экономика строительства", 2001г., №9.

3. Решение Исполнительного комитета Московского городского Совета народных депутатов "О долевом участии предприятий, министерств и ведомств в строительстве и реконструкции систем инженерного обеспечения г. Москвы" от 23 января. 1990г., № 116-М-628.

4. Распоряжение вице-мэра Москвы "О возмещении затрат на развитие коммунального хозяйства и соцсферы, связанных со строительством жилья" от 26 марта 1992г., .№159-РВМ.

5. Постановление Правительства Москвы "О долевом участии потребителей в строительстве и реконструкции систем инженерного обеспечения г. Москвы" от 12 мая 1992г., №261.

6. Постановление Правительства РФ "О дополнительном стимулировании частных инвестиций в Российской Федерации" от 1 мая 1996г., №534

7. Постановление Правительства РФ "О дополнительных мерах по стимулированию деловой активности и привлечению инвестиции в экономику Российской Федерации" от 19 декабря 1997г., №1605

8. Распоряжение первого заместителя премьера Правительства Москвы "О рекомендациях по определению укрупненных показателей стоимости строительства, проектных и взыскательных работ для составления титульных списков ПИР" от .3 октября 1993г., №1888-РЗП.

9. Распоряжение Мэра Москвы "Об уточнении порядка возмещения городу затрат на развитие социальной и инженерной инфраструктуры" от 19 июля 1995г., №348-РМ.

10. Распоряжение Мэра Москвы "Об упорядочении подготовки предпроектной документации для проведения строительных работ на территории города Москвы и составе пакета документов, передаваемых инвестору для этих целей" от 8 апреля 1997г., №273-РМ.

11. Распоряжение Мэра Москвы "О реконструкции и комплексном капитальном ремонте жилых домов с участием инвесторов, привлекаемых префектурами административных округов" от 20 июля 1997г., №448-РМ.

12. Распоряжение Мэра Москвы "О мерах по дополнительному привлечению инвестиций для реализации программ жилищного строительства" от 3 декабря 1997г., №951-РМ.

13. Распоряжение Правительства Москвы "О порядке финансирования внутриквартальных инженерных коммуникаций и сооружений для "стартовых" жилых домов, подлежащих вводу в эксплуатацию в 1998-2000гг." от 26 февраля 1998 г., №205-РП.

14. Распоряжение Мэра Москвы "О порядке компенсации инвесторам дополнительных затрат при реализации инвестиционных контрактов" от 26 мая 1998 г., №514-РМ.

15. Распоряжение Мэра Москвы "Об участии инвесторов в реализации городских программ комплексной реконструкции инженерных сетей и сооружений центральной части Москвы" от 5 апреля 1999г., №329-РМ.

16. Постановление Правительства Москвы о проекте закона города Москвы "Об обременениях градостроительных объектов в Москве" от 2 ноября 1999, №1013.

17. Распоряжение Мэра Москвы "О финансировании реализации городских программ строительства и комплексной реконструкции инженерных сетей и сооружений районов застройки" от 28 марта 2000г, Ж332-РМ.

18. Распоряжение Мэра Москвы "О порядке реализации строительных жилищных программ в г. Москве" от 18 августа 2000г., №894-РМ.

19. Нормативы капитальных вложений. Справочное пособие. М. 1990г.

20. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. М., 2000г.

21. Российский статистический ежегодник. Статистический сборник. М., Госкомстат России, 1999г.1. Книги, брошюры, статьи

22. Абрамов С.И. «Организация инвестиционной деятельности», Москва, 1999г.

23. Анализ конъюнктуры инвестиционного рынка в 1999г., БИКИ-2000, №47.

24. Андреев Л.С., Резинченко B.C. Определение экономической эффективности инвестиционных проектов и инноваций в строительстве. Экономика строительства. 2001г., №9.

25. Бабина Ю. Реальный доход при использовании природных ресурсов. Экономист. 2001г., №6.

26. Баснина Т.Д., Курош H.A. «Проблемы управления инвестиционным процессом», М. 1991г.

27. Бизнес-план инвестиционного проекта. Отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация. М. 1997г.

28. Босс JI. «Поиск новых форм инвестиционного сотрудничества» Внешторг, 2000г., №5-6.

29. Бухвальд Е.М., Павлов И.Т. «Инвестиционная политика в регионе». М., 1994г.

30. Вакрин П.И. «Организация и финансирование инвестиций. Сборник практических задач и конкретных ситуаций». М., 1999г.

31. Варнавский В.Г. «Реформирование жилищно-коммунальной сферы». Федерализм, 2000г., №4.

32. Виленский П.Л., Лившиц В.Н. «Об оценке инвестиций в строительстве». Экономика строительства, 2000г., №9.

33. Волков Н.Г. «Учет долгосрочных инвестиций и источников их финансирования». М., 1994г.

34. Воронцовский A.B. Инвестирование и финансирование: методы оценки и обоснования. М. 1998г.

35. Голуб А., Маркандия А., Струкова Е. Проблемы изъятия рентных доходов. Вопросы экономики, 1998г., №6.

36. Государственное регулирование инвестиций. М., «Наука», 2001г.

37. Гусева К. Государственное регулирование частных инвестиций. Экономист. 1999г., №5.

38. Гутин В.Б., Крестьянов А.Н., Сазонов A.A. «Экономическая оценка инвестиционных программ капитального ремонта систем жизнеобеспечения жилищного фонда», «Экономика строительства», 2001г., №3.

39. Дидковский В.М. «Совершенствовать организацию конкурсных торгов в строительстве», «Экономика строительства», 2001г., №6.

40. Доумс Д., Гудман Дж. Финансово-инвестиционный словарь. М., 1997г.

41. Дулич В.А. «Условия, факторы и тенденции инвестиционной деятельности в России», «Экономика строительства», 2000г. №11.

42. Епифанов В.А. «Вопросы управления градостроительством», «Экономика строительства» 2001г. №5.

43. Жолков A.C. «Москва. Социально-экономические преобразования». М., Экономика, 1999г.

44. Жолков A.C. Справочник инвестора Москвы. Москва, 2002г., том 1,2.

45. Жаств JI.M. Законодательно-нормативное обеспечение инвестиционной деятельности в России требует совершенствования. Экономика строительства, 2001г. №10.

46. Игошина JI.JL «Государственное участие в инвестиционной деятельности», «Финансы», 1999г. №11.

47. Каргин В.А. «Методы согласования интересов города и инвесторов в развитии инфраструктуры (на примере Москвы). М. 2002г.

48. Каргин В.А. «Некоторые вопросы долевого участия инвесторов в развитии городской инфраструктуры. Недвижимость и инвестиции. Правовое регулирование, №2-3, 2002г.

49. Кабанов Е.Б., Оррейдин Л.Г. Жилищная система крупногогорода: пути рыночной трансформации. Региональная экономика и социология, №4, 1994г.

50. Коланак Е. Субфедеральные налоговые льготы и их влияние на привлечение инвестиций в регионы. «Инвестиции в России», №5, 2000г.

51. Львов Д.С. Экономическая модель XXI века. Все чем сегодня располагает наша страна, но это иное, как рента от использования природных ресурсов. Независимая газета. 1999г. 21 декабря.

52. Наумов Г.Н. «Инвестиционное обеспечение жилищного строительства в регионе», «Экономика строительства», №11.

53. Лушкин С.А. Некоторые аспекты инвестированиястроительства жилья на деловой основе. Экономика строительства, 2001г. №7.

54. Костецкий Н.Ф. «Государственное регулирование инвестиционно-строительной деятельности», «Экономика строительства», 1999г. №12.

55. Лычкин Ю.С. «Основные итоги работы строительного комплекса и жилищно-коммунального хозяйства России в 1999г.», «Экономика строительства», №3, 2000г.

56. Маршал А. Принципы экономической науки. Кн. 2. М., Прогресс, 1993г.

57. Немчинов B.C. Общественная стоимость и плановая цена. Избранное, т. 6. М., Наука, 1969г.

58. Разовский Ю.В. Горная рента: экономика и законодательство. М., Экономика, 2000г.

59. Ройзман И.И., Шахназаров А.Г., Гришина И.В. «Оценка эффективности инвестиционных проектов: учет региональных рисков. Инвестиции в России». №10, 1998г.

60. Рекитар Я.А., Караваев В.П. «Условия и факторы эффективного инвестирования», «Экономика строительства», 2000г., №12.

61. Савчук В.П. и др. «Анализ и разработка инвестиционных проектов». Киев, 1999г.

62. Сегединов A.A. Инфраструктура Москвы. Московский рабочий, М., 1986г.

63. Серов В.М. Инвестиционно-строительная сфера России: источники и направления повышения эффективности, «Экономика строительства», 2001г. №1.

64. Сайчак Е. «Региональный рынок жилья и его инвестиционное обеспечение», «Экономика строительства», №11.

65. Стабильность условий договора основа стимулирования инвестиций в России». Законодательство и Экономика. 2000г. №4.

66. Субъект Российской Федерации и местное самоуправление: пути совершенствования экономического взаимодействия. Под ред. В.Я. Любовного, О.С. Пчелинцева, Г.Р. Хасаева. Московский общественный научный фонд. М., 1999г.

67. Татевосян Г. «Инвестиционное законодательство России», «Инвестиции России», 1998г. №8.