Методы оценки и управления рисками бюджетного планирования на предприятии тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.13, кандидат экономических наук Чернова, Ирина Юрьевна

• Чернова, Ирина Юрьевна
• кандидат экономических наук
• 2009

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Чернова, Ирина Юрьевна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. Проблемы оценки и анализа рисков бюджетного планирования на предприятии.

1.1 Бюджетирование в системе управления предприятием.

1.2 Оценка качества бюджетного планирования предприятия на основе анализа системы финансово-экономических показателей (коэффициентного подхода).

1.3 Оценка качества бюджетного планирования предприятия с использованием методологии риск-анализа.

Выводы по Главе 1.

ГЛАВА 2. Методы оценки и управления ценовым риском бюджетного планирования.

2.1. Особенности учета ценового риска бюджетного планирования при определении прогнозных показателей цен.

2.2 Классификация факторов ценового риска бюджетного планирования

2.3. Подходы и методы оценки ценового риска бюджетного планирования

Выводы по Главе 2.

ГЛАВА 3. Подходы и методы построения планового бюджета предприятия с использованием коэффициентного и рискового подходов на примере промышленной корпорации.

3.1. Модификация моделей бюджетного планирования и их использование в разработке бюджета промышленной корпорации.

3.2. Построение планового бюджета предприятия с использованием коэффициентного подхода на примере ЗАО «Объединенная

Промышленная Корпорация».

3.3. Построение планового бюджета предприятия с использованием рискового подхода на примере ЗАО «Объединенная Промышленная Корпорация».

Выводы по Главе 3.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Методы оценки и управления рисками бюджетного планирования на предприятии»

Актуальность темы исследования. Растущая неопределенность условий производства и реализации продукции, выражающаяся в нестабильности рыночных цен, спроса и предложения товаров и услуг, объективно снижает качество бюджетного планирования на российских предприятиях.

Ошибки формирования бюджета, связанные с нерациональным распределением денежных средств по направлениям деятельности предприятий вследствие принятия решений, неадекватных условиям рынка, могут привести к финансовым потерям, обусловленных ростом производственных и сбытовых издержек, утратой части рынка. Все это влечет снижение уровня рыночной устойчивости предприятий. Минимизация этих потерь связывается с адекватным учетом в бюджетах предприятий издержек управления рисками бюджетного планирования, определяемых как возможные потери капитала вследствие неблагоприятных изменений ожидаемых условий деятельности предприятия плюс затраты на мероприятия, направленные на снижение этих потерь.

Важным направлением в решении проблемы повышения качества бюджетного планирования на промышленных предприятиях является совершенствование и разработка экономико-математических методов и моделей, позволяющих сформировать эффективное распределение финансовых ресурсов по направлениям их деятельности с учетом адекватных их условиям оценок риска и издержек управления ими.

Степень научной разработанности проблемы. Проблемы бюджетного планирования на предприятиях рассматривались в работах ряда российских и зарубежных специалистов. Отметим среди них Бланка И.А., Болотина В.В., Боровкова П.С., Бреслава Е.П., Брикхема Ю., Врублевскую О.В., Гамаюнова В.В., Глухова Е.В., Добровольского Е.Ю., Карабанова Б.М.,

Колчину И.В., Лихачеву О.Н., Павлову JI.H., Поляка Г.Б., Пронина Ю.Б., Романовского М.В., Самочкина В.Н., Сизову Т.В., Сорокину Е. М., Стоянову Е.С., Хруцкого В.Е., Шеремета А.Д., Щиборща К.В., Шуляка П.Н., Barrett R., Brookson S., Eichom Christopher J., Corey S. Barak, Rachlin R., Nils H. Rasmussen, Nils Rasmussen, Toby Prince, Williams S. и др.

В этих работах предложены подходы и методы разработки бюджетов, оценки влияния их показателей на финансовую устойчивость предприятий. Вместе с тем в научных публикациях, посвященных этой проблематике, практически остались без внимания учет при бюджетировании возможных рисков потерь капитала, обусловленных возможными ошибками при определении будущих значений ценовых и объемных показателей бюджетов, и дополнительных финансовых затрат по снижению их последствий. Необходимость разработок методов оценки издержек рисков таких ошибок и учитывающих их моделей формирования бюджетов и предопределила цели и задачи диссертационной работы.

Целью диссертационного исследования является разработка и совершенствование подходов, моделей и методов формирования бюджетных планов предприятий с учетом характерных для них рисков ошибок в оценках предполагаемых значений ценовых и объемных показателей и издержек управления ими.

Для достижения поставленной цели исследования в работе были поставлены и решены следующие задачи:

• уточнено содержание бюджетного планирования с учетом видов, направлений и критериев оценки результатов деятельности предприятия;

• систематизированы существующие подходы к оценке качества бюджетного планирования, разработаны предложения по их совершенствованию на основе учета рисков ошибок при определении ценовых и объемных показателей бюджетов;

• систематизированы риски бюджетного планирования и определены возможные подходы к их формальной оценке и управлению;

• разработаны методы оценки «ценовых» и «объемных» рисков бюджетного планирования;

• разработаны варианты постановок задач и модели оптимизации бюджета предприятия, осуществляющего коммерческую и производственную деятельность, с учетом издержек управления рисками бюджетного планирования;

• с учетом предложенных в работе методов и моделей оценены риски и разработаны варианты бюджета промышленной корпорации. Объект исследования.

Объект исследования - показатели и характеристики бюджета предприятия.

Предмет исследования - экономико-математические и статистические методы и модели разработки бюджетных планов и оценки их показателей и характеристик.

Методологическая, теоретическая и информационная основа исследования. Теоретико-методологическую основу исследования составили труды отечественных и зарубежных специалистов по проблемам рыночной экономики, экономики финансов, планирования предпринимательской деятельности, разработке бюджетов предприятий.

В работе исследовались методы теории риска, теории принятия решений, теории финансового анализа, теории вероятностей и математической статистики, методы оптимизации и моделирования.

Информационную основу исследования составили информационные и справочные материалы, отражающие характеристики деятельности предприятий, нормативные акты и нормативы регулирования производственной и коммерческой деятельностью, принятые международными и отечественными законодательствами, а также материалы государственной статистики, данные бухгалтерской отчетности малых и крупных предприятий российского рынка, в т.ч. опубликованные в открытой печати и Интернете.

Научная новизна результатов диссертационного исследования состоит в разработке подходов и методов оценки ценовых и объемных рисков бюджетного планирования, обусловленных нестабильностью рыночных цен, спроса и предложения продукции и ресурсов, и моделей оптимизации бюджета предприятия, осуществляющего коммерческую и производственную деятельность, с учетом рисковых издержек.

На защиту выносятся следующие результаты, полученные лично автором:

• выявлены недостатки коэффициентного подхода к оценке качества бюджетного планирования предприятия и предложено оценивать его уровень на основе показателей эффективности ожидаемых результатов его деятельности, определяемых с учетом издержек рисков потерь, возникающих вследствие ошибок в ценовых и объемных показателях бюджетов;

• предложен индексный метод оценки ценовых и объемных рисков бюджетного планирования, определяемых как ожидаемые потери предприятия из-за ошибок в прогнозах рыночных цен и объемов выпускаемой или покупаемой продукции и ресурсов, с учетом особенностей законов распределений прогнозных значений этих показателей;

• предложены подходы к формированию функции плотности прогноза цены с использованием операции свертки плотностей его случайной и возможных систематических ошибок, и предложены методы оценки ее параметров в предположении о независимости этих ошибок;

• для различных вариантов функций плотностей распределений случайных и систематических ошибок прогноза цены получены аналитические выражения плотности распределения прогнозного значения цены;

• предложены варианты моделей оптимизации бюджета предприятия с критериями на максимум маржинальной прибыли при ограничениях сверху на уровни издержек управления ценовым и объемным рисками бюджетного планирования и на минимум этих издержек при ограничении снизу на уровень прибыли;

• оценены оптимальные значения показателей бюджета промышленной корпорации, формируемого для закупки необходимой продукции, с учетом характерных для нее рисков и возможных стратегий управления ими.

Теоретическая и практическая значимость диссертационного исследования заключается в развитии и совершенствовании подходов, методов и моделей бюджетного планирования на промышленном предприятии, учитывающих риски его ошибок и затраты по их снижению. Разработанные подходы и варианты оценки рисков бюджетного планирования, оптимизационные модели могут быть использованы при формировании бюджетов промышленных предприятий Российской Федерации, а также торговых компаний, реализующих свою продукцию и приобретающих ресурсы и товары на рынке.

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные результаты, полученные в диссертационной работе, обсуждены и одобрены на заседаниях кафедры «Математические методы в экономике» РЭА им. Г. В. Плеханова, докладывались на девятнадцатых Международных Плехановских чтениях (Москва, 2006г.), представлялись на II Международной научно-практической конференции в Днепропетровске (Украина, 2006г.), IX-й Международной научно-практической конференции в Санкт-Петербурге (2007 г.), V Международной научно-практической конференции в г. Пенза

2007г.), Всероссийской научно-практической конференции в г. Пенза (2007 г.).

Подходы к оценке рисков бюджетного планирования, модель оптимизации бюджета и результаты расчетов были использованы при формировании бюджетов на 2008-2009 гг. в ЗАО «Объединенная Промышленная Корпорация».

Основные результаты исследования использованы в учебном процессе РЭА им. Г.В. Плеханова, отдельные результаты диссертации были использованы при проведении семинарских занятий по дисциплине «Риск-менеджмент» на финансовом факультете РЭА им. Г.В. Плеханова.

Публикации по теме диссертации. Основные положения диссертационной работы отражены в 10-и авторских публикациях общим объемом 3,3 п.л., в том числе в 2 работах, опубликованных в изданиях, рекомендованных ВАК.

Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы и содержит 130 страниц основного текста, 19 таблиц и 25 рисунков. Список используемой литературы включает 131 наименование, в том числе 13 источников на иностранном языке.

Заключение диссертации по теме «Математические и инструментальные методы экономики», Чернова, Ирина Юрьевна

Выводы по Главе 3

В третьей Главе работы были предложены подходы и разработаны модели построения плановых бюджетов предприятия с учетом издержек ценовых и объемных рисков бюджетного планирования. В частности, в работе предложены модели построения плановых бюджетов предприятия на максимум прибыли при неизвестных объемах производства с учетом ограничений на материально-производственные мощности предприятия, ресурсы и рискоснижающие мероприятия.

С использованием разработанных в диссертации подходов был составлен плановый бюджет ЗАО «Объединенная промышленная корпорация». Качество сформированного бюджета было оценено с использованием коэффициентного и рискового подходов. Анализ бюджета предприятия с использование финансово-экономических показателей показал, что представленный бюджет не оптимален, т.к. не достигает большинства принятых в Группе нормативных значений рассматриваемых показателей. В этой связи бюджет предприятия может пересматриваться до тех пор, пока расчетные показатели бюджета не будут, по крайней мере, соответствовать принятым в Группе нормативам.

Для поиска оптимальных параметров бюджета и оценки качества последнего был разработан и использован подход с учетом рисков, разработаны модели оптимизации показателей бюджета с учетом ценовых и объемных рисковых издержек и с различными критериями. В работе рассматривается частный случай оценки качества бюджета промышленной корпорации. В оптимизационной модели формирования плановых показателей бюджета предложено использовать критерий на минимум издержек ценового риска. Сложность реализации рискового подхода заключается в применении дополнительных программных продуктов в процессе расчетов, такие как MathCad, Mathsoft.

В результате применения «рискового» подхода в работе был сформирован бюджет промышленной корпорации с учетом возможного негативного проявления (5%) политического и валютного факторов риска. При определении оптимальных ценовых параметров бюджета в оптимизационной модели и бюджете предприятия были учтены издержки ценового риска бюджетного планирования.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Чернова, Ирина Юрьевна, 2009 год

1. Бюджетный кодекс РФ

2. Гражданский кодекс РФ

3. Налоговый кодекс РФ

4. Айвазян А., Мхитарян B.C. Прикладная статистика в задачах и упражнениях: Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001 - 270с.

5. Айвазян А., Мхитарян B.C. Прикладная статистика и основы эконометрики: Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ, 1998 - 1022с.

6. Бабич А. М. Павлова Л.Н. Финансы: Учебник. - М.: ФБК-ПРЕСС. 2000.

7. Бабич А. М., Павлова Л.Н. Государственные и муниципальные финансы: Учебник для вузов. - М.: Финансы. ЮНИТИ, 1999.

8. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. -М.: Финансы и статистика, 1996.

9. Беляков А. Финансирование расходов на образование: нормативный метод // Финансы. 2002. №7.

10. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. Т.1. - Киев: «Эльга», «Ника-Центр», 2004. - 624 с.

11. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. Т.2. - Киев: «Эльга», «Ника-Центр», 2004. - 624 с.

12. Боди 3., Мертон Р. Финансы.: УЧ. Пос. / Под. С англ. - М., 2000.

13. Болотин В.В. О минимальных муниципальных бюджетах // Финансы. 2001. №7.

14. Большой энциклопедический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна. - М Институт новой экономики, 1997.

15. Бочаров. Коммерческое бюджетирование: учебник для вузов. М.:"Питер", 2003. .

16. Брейли Р., Майерс Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. - М . : ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997

17. Брикхем Ю., Гапенский Л. Финансовый менеджмент: Полный курс. В 2- х т. - СПб.: Экономическая школа, 1997.

18. Бродецкий Г.Л. Методические указания. - Москва, 2003

19. Бурцев В.В. Значение финансового контроля в государственном управлении и его основные органы // Аудит. 2001. № 6,8.

20. Бурцев В.В. Об этике и принципах финансового контроля//Финансы. 2001. № 6 .

21. Бурцев В.В. Основные условия государственной финансовой безопасности 7 Экономист г. 2001..№9.

22. Бурцева А. Роль статистики в финансовом менеджменте // Финансы. 2001. №12.

23. Бюджет и внебюджетные фонды (практикум):- Учеб. пособие. - М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 1999.

24. Бюджетная система России - Учебник Под ред Г Б. Поляка. -М.: ЮНИТН-ДАНА. 2000 г.

25. Волков А. А. Реализация территориального интереса в бюджетном федерализме // Финансы. 2001 №9.

26. Волков В.Н. Итоги социально-экономического развития России в 2000- 2002 гг. и прогнозируемые параметры в 2003 г. // Деньги и кредит. 2003. № 3 .

27. Воронин А.А. О механизме финансирования платного сектора образовательных услуг // Финансы. 2001. № 12.

28. Глазырин М. Муниципальный производственно-социальный комплекс и механизмы его саморазвития // Экономист. 2002. № 2.

29. Годин A.M.. Поднорина И.В. Бюджет и бюджетная система России: Учеб. пособие. - М 2001.

30. Гришин В.11. О федеральных целевых программах регионального развития // Финансы. 2002. № 4.

31. Грюнинг Хенни Ван, Мариус Коэн "Международные стандарты финансовой отчетности: Практическое руководство", издательство «Весь мир», 2004. - 334 с.

32. Гусев СИ., Швецов Ю.Г". Бюджетная реформа: взгляд с позиции решена // Финансы. 2001 .№ 8.

33. Давыдова Л.А., Теория статистики в вопросах и ответах: учебное пособие - М . : ТК Велби, Изд-во Проспект. 2006 - 160 с.

34. Дадашев А.З., Черник Д.Г. Финансовая система России. - 'М, 1997.

35. Данчикова Г. Бюджетный федерализм //Экономист. 2001. № 6.

36. Дербенева Г. Связи сельскохозяйственных предприятий и государственного бюджета //Экономист, 2001. № 4.

37. Деревянченко Т.А. Казначейство - государственный контролер исполнения федерального бюджета // Финансы. 2000. № 4.

38. Динамика промышленного производства в 2001 г. и оценка перспектив // Экономист. 2001. № 11.

39. Добровольский Е.Ю., Карабанов Б.М., Боровков П.С., Глухов Е.В., Бреслав Е.П. «Бюджетирование: шаг за шагом», изд-во «Питер», 2005г. -448 с.

40. Донцова Л.В, Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. М.: Издательство "Дело и Сервис", 2004.

41. Захаров Ю. Состояние и возможности развития агропромышленного комплекса // Экономист.2002. № 2.

42. Казаков В.А. Межбюджетные отношения здравого смысла // финансы. 2001. ./№8.

43. Каратуев А.Г. Финансовый менеджмент: Учебно-справочное пособие. — М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2001

44. Карпова Т.П. Управленческий учет: Учебник для вузов. -М.: ЮНИТИ, 2000.

45. Катулев А.Н., Математические методы в системах поддержки принятия решений: Учеб. пособие, М.: Высш. шк., 2005. - 311 с : ил

46. Кильдишев Г.С., Овсиенко В.Е., Рабинович П.М., Общая теория статистики: Учебник, М.: Статистика, 1980 - 423с.

47. Киреев АЛ. Международная экономика- М . 1999.

48. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. -М.: Финансы и статистика, 1996.

49. Колесникова И.И. Статистика: учеб. Пособие - М.: «Новое издание», 2006. - 208 с.

50. Колесов А.С. Межбюджетные отношения: сущность и пути совершенствования // Финансы. 2002. .№ 2.

51. Колесов А.С. Финансовая политика субъекта РФ: цели, ресурсы и пути // Финансы. 2001. № 7 .

52. Конституция Российской Федерации.

53. Кузнецов П.П. О переходе учреждений здравоохранения на новую модель планирования и учета // Экономист. 2002. № 5.

54. Лавров А.. Климанов В., Онищенко В. Перспективы реформирования бюджетной системы на региональном уровне // Экономист. 2001. .№ 8.

55. Лазарева Н.В. Роль правового обеспечения аудита в управлении бюджетными потоками // Финансы. 2001. № 10.

56. Лихачева О.Н. «Финансовое планирование на предприятии: Учебно- практическое пособие», М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. - 264с.

57. Ломакин В.К. Мировая экономика: Учебник для вузов. -М.: ЮНПТИ, 2000.

58. Макконелл К.. Брю Экономикс. Принципы, проблемы и политика. Т 1. — М., 1992.

59. Максимова Н.С. О программе развития бюджетного федерализма в Российской Федерации на период до 2005 года // Финансы. 2001. № 10.

60. Маркс К.. Энгельс Ф. Соч. Т.23. - М.. 1960.

61. Мартынова Г.И. Нецелевое использование бюджетных средств: арбитражная практика // Финансы. 2002 № 4.

62. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения./ Под ред. Л.Н Красавиной. - М.: Финансы и статистка. 2000.

63. Мескон М.Х., Альберт М, Хедоури Ф. Основы менеджмента: Пер. с англ. - М.: «Дело ЛТД», 1994 - 702с.

64. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. - М. 1992.

65. Методы анализа и управления эколого-экономическими рисками: Учебное пособие для вузов / Под. ред. Тихомирова Н.П., М., ЮНИТИ — ДАНА, 2003г.-350с.

66. Мешалкина Р.Е. Финансовый контроль использования бюджетных средств в социальной сфере // Финансы. 2001. .№ 10.

67. Минаев Ю.Н. Стабильность экономико-математических моделей оптимизации. М: Статистика, 1980, 103с

68. Мухаметдинова Н. Финансирование социальной сферы // Экономист. 2002. № 2.

69. Нестеренко Т.Г. Основные принципы межбюджетных отношений //Финансы.2001.№11.

70. Овсянников Л.Н. Игра без правил// Финансы. 2001. № 12.

71. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 32 год // Деньги и кредит. 2001. № 12.

72. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов. - М.: Финансы. ЮНИТИ. 1998.

73. Полков В.Н. Российская экономика: основные итоги 2001 года // Деньги и кредит. 2002. №»2.

74. Пронина Л.П. Реформирование межбюджетных отношений и интересы местного самоуправления // Финансы. 2001. № 1 1 .

75. Пчелинцев О.С, Минченко М.М. Проблемы развития межбюжетных отношений на этапе перехода к инвестиционному росту // Финансы. 2001. № 10.

76. Российский статистический ежегодник: Стат. сб. - М.. 2007.

77. Рубцов Б.. Мировые фондовые рынки // МЭМО. 2001. .№ 8.

78. Самочкин В.Н., Пронин Ю.Б., и др. Гибкое развитие предприятия: эффективность и бюджетирование. -М.: Дело, 2001.

79. Самуэльсон П. Экономика: Вводный курс. - М. 1964.

80. Селезнев А. Бюджетное финансирование науки // Экономист. 2002. № 1.

81. Селезнев А. Воспроизводство на предприятиях государственного сектора // Экономист. 2002. № 1.

82. Сидоренко В.В. Эффективность контрольной функции органов федерального казначейства // Финансы. 2001. № 8.

83. Сорокина Е. М., «Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики.» - 2-е изд., перераб. и доп., М.: Финансы и статистика, 2004 - 176 с.

84. Сошникова Л.А., Тамашевич В.Н., Уебе Г., Шеффер М. Многомерный статистический анализ в экономике: учеб.пособие для вузов/ под ред. проф. Тамашевича В.Н. - М : "Юнити-Дана", 1999.

85. Стиглиц Дж.Ю. Экономика государственного сектора / Пер с анг. - М.: МГУ. ИНФРА-М. 1997.

86. Стратегия развития государства на период до 2010 г. // Российский экономический журнал. 2001.№ 1.

87. Тихомиров Н.П., Попов В.А. Методы социально-экономического прогнозирования. - М . : Изд-во ВЗПИ, А/О «Росвузнаука», 1992. 228с.

88. Тихомиров Н.П., Потравный И.М., Тихомирова Т.М. Методы анализа и управления эколого-экономическими рисками. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.

89. Управленческий учет: Учебное пособие/Под ред. А.Д. Шеремета. -2-е изд., испр. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002.

90. Фетисов В.Д. «Финансы и кредит»: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления (060000) / В.Д. Фетисов, Т.В. Фетисова. - 2-е изд., перераб. и доп. - Н.: ЮНИТИ -ДАНА, 2006.- 399с.

91. Фетисов В.Д. Бюджетная система Российской федерации: Учеб. пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 367 с.

92. Фетисов В.Д. Финансы: Учеб. пособие для вузов. - М.: ЮНПТП-ДАНА. 2003.

93. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под общ. ред. А.Г. Грязновой. - М.: Финансы и статистика, 2002.

94. Финансовый менеджмент / Под ред. Стояновой Е.С., Москва, Издательство «Перспектива», 2003. - 656с.

95. Финансы предприятий (учебное пособие) / Под ред. С П . Бородиной - М.: Банки и биржи, ЮНТ11, 1995.

96. Финансы предприятий: Учебник для вузов / И.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др. 2-е изд. перераб. и доп. -М.: ЮНПТП-ДАПА, 2001. -447 с.

97. Финансы России 2004: Стат.сб./ Росстат -М., 2004.

98. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / Под ред. В.К. Сенчагова А.И. Архилова. - \1 . : Проспект, 1999.

99. Финансы: Уч. нос/Под ред. A.M. Ковалевой. - М.: Финансы и статистика, 2000.

100. Финансы: Учебник для вузов/Под ред. Л.А. Дробозиной. - М ЮНПТИ, 1999.

101. Финансы: Учебник для вузов/Под ред. М.В. Романовскою, О.В. Врублевской, Б.М. Сабанти. - М.: Перспектива, Юрайт, 2000.

102. Финансы: Учебник/Под ред. В.М. Родионовой. - М , 1998.

103. Финансы: Учебник/Под ред. проф. В.В. Ковалева. - М.: Захаров. 2001.

104. Финансы: Учебник/Под ред. Н. Лушиина. В.А. Слепова. - М.. 2000.

105. Франк Р.Х. Микроэкономика и поведение. - М . : ИНФРА-М, 2000. 696 с.

106. Хан Дитгер, Хунгенберг Харальд ПиК Стоимостно-ориентированные концепции контроллинга: Пер. с нем. / под ред. Л.Г.Головоча, М.Л. Лукашевича и др. — М.: Финансы и статистика, 2005 - 925с.

107. Хахонова Н.Н. «Методологические аспекты проведения анализа денежных потоков коммерческих организаций», Журнал "Налоги. Инвестиции. Капитал." №4-6, 2006г.

108. Хохлов Н.Р. Управление риском. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999.

109. Шеремет А. Д.. Сейфунин Р. Финансы предприятий. -М.,1998

110. Шеремет А.Д. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учеб. Пособие. - М.: Институт профессиональных бухгалтеров России: Информационное агентство <<ИПБ - БИНФА», 2005. - 310с.

111. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. — М.: ИНФРА — М, 2006. -237с.

112. Шишков Ю. Внешнеэкономические связи в XX в. - от упадка к глобализации // МЭМО. 2001. № 8.

113. Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник 4-е изд. перераб. и доп. — М Издательско - торговая корпорация «Дашков и К», 2003. - 712 с.

114. Щиборщ К.В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России. -М.: Издательство «Дело и Сервис», 2001.

115. Щиборщ К.В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России, Издательство «ДиС», 2005 -592 с.

116. Энциклопедия финансового риск-менеджмента /Под ред. А.А. Лобанова, А.В. Чугунова, -М.: Альпина Паблишер, 2003.

117. Allen S. Financial risk management: A practitioner's guide to managing market and credit risk. -Hoboken, №1.: John Wiley & Sons, Inc., 2003.

118. Barrett R. Planning and budgeting for the Agile Enterprise: A driver-based budgeting toolkit. - Amsterdam ; Burlington, MA : Elsevier/CIMA Pub., 2007

119. Brookson S., Essential Managers : Managing Budgets, New York, N.Y. : DK Publishing (Dorling Kindersley), 2000

120. Business toolkits, "Carana corporation", 1996.

121. Eichorn Christopher J., Corey S. Barak, Nils H. Rasmussen, Nils Rasmussen, Toby Prince, Process Improvement for Effective Budgeting and Financial Reporting, New York, N.Y. : John Wiley & Sons, Inc., 2003

122. Haims Y.Y. Risk Modeling, Assesment and Management. - J.WILEY& SONS, ITC N.Y. - Toronto. 1998.

123. Ingersoll J.E. Theory of financial decision making. Studies in financial economic. -Row mark & Littlefield, 1987.

124. Jorion P. Financial risk manager (FRM) instruction manual. -N.Y.: Carli Management Corporation, 2000.

125. Jorion P., Khoury S. J. Financial risk management: Domestic and International dimensions. - Basil Blackwell, Ltd, 1995.

126. Law A.M., Kelton W.D. Simulation Modeling and Analysis, Mc Graw - Hill, N.Y. 1991.

127. Markovitz H. Portfolio selection // Journal of Finance, 1952, N. 7, P. 77-91.

128. Rachlin R., Total Business Budgeting: A Step-by-Step Guide with Forms, Second Edition, New York,. NY: John Wiley & Sons, Inc., 1999

129. Williams, Theo Stephan. The Graphic Designer's Guide to Pricing, Estimating and Budgeting. Rev. ed. New York: Allworth Press, 2001. http ://www.finrisk.ru http://www.erisk.com Официальный сайт Центрального банка России: http://www.cbr.ru