Методы и модели управления стоимостью промышленного предприятия тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Ключарева, Наталья Сергеевна

• Ключарева, Наталья Сергеевна
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Ключарева, Наталья Сергеевна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. СТОИМОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ КАК КРИТЕРИЙ ОЦЕНКИ

ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

1.1. Определение понятий, постановка задачи разработки системы управления промышленным предприятием на основе управления его стоимостью

1.2. Сравнительная характеристика подходов и методов определения стоимости предприятия.

Выводы по главе.

ГЛАВА 2. РАЗРАБОТКА МОДЕЛЕЙ УПРАВЛЕНИЯ СТОИМОСТЬЮ * И ПРОЦЕДУРЫ ТЕКУЩЕГО УПРАВЛЕНИЯ СТОИМОСТЬЮ

ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ.

2.1. Цикл управления предприятием на основе управления его стоимостью

2.2. Классификация методов управления стоимостью промышленного предприятия

2.3. Методы доходного подхода.

2.4. Разработка комплекса факторных моделей стоимости промышленного предприятия.

2.5. Разработка экономико-математической модели оценки чувствительности стоимости промышленного предприятия к формирующим ее факторам, с учетом взаимозависимостей между ними.

Выводы по главе.

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА СИСТЕМЫ ПЛАНОВО-КОНТРОЛЬНЫХ

ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЛЯ УПРАВЛЕНИЯ ТЕКУЩЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ НА ОСНО-4 BE КОНТРОЛЯ ЕГО СТОИМОСТИ.

3.1. Организационная структура промышленного предприятия.

Ф 3.2. Планово-контрольные показатели.

3.2.1. Служба управления - отдел закупок и снабжения.

3.2.2. Службы управления - производство, служба обслуживания и эксплуатации имущества.

3.2.3. Службы управления - отдел НИОКР.

3.2.4. Службы управления - служба маркетинга, отдел продаж (сбыта) и обслуживания.

3.2.5. Службы управления - отдел логистики.

3.2.6. Службы управления - отдел финансов.

3.2.7. Службы управления - отдел кадров (управление персоналом).

3.2.8. Планово-контрольные показатели по организационным уровням управления.

Выводы по главе.

ГЛАВА 4. РЕАЛИЗАЦИЯ МЕТОДОВ И МОДЕЛЕЙ УПРАВЛЕНИЯ

СТОИМОСТЬЮ НА ПРОМЫШЛЕННОМ ПРЕДПРИЯТИИ.

4.1. Пример реализации процедуры текущего управления стоимостью и модели оценки чувствительности стоимости к формирующим ее факторам с учетом взаимозависимостей между ними на промышленном предприятии.

4.2. Структура и формы отчетной документации, схема движения информационных потоков управления стоимостью.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Методы и модели управления стоимостью промышленного предприятия»

Актуальность темы диссертационного исследования. В современных условиях хозяйствования важнейшей целью управления предприятием является завоевание, развитие и поддержание конкурентных преимуществ. Для ее достижения требуется принципиально новый инструментарий управления предприятием.

В последнее время мировая и отечественная практика управления промышленными предприятиями все больше ориентируется на такую экономическую категорию, как «стоимость предприятия». Концепция управления предприятием, основанная на максимизации его стоимости (Value based management - VBM), считается сегодня одной из наиболее эффективных. Это объясняется тем, что стоимость предприятия является критериальным показателем, наиболее полно отражающим результаты его деятельности, поскольку в отличие от традиционно используемых помимо всего прочего он учитывает совокупность таких факторов, как прогнозируемые коммерческие и финансовые риски, уровень конкуренции, рыночную конъюнктуру, положение предприятия на рынке, изменение стоимости денег во времени, неосязаемые активы. Но вместе с тем существуют ограничения практического использования стоимостной концепции в управлении, что, в первую очередь, связано с отсутствием соответствующих инструментов и механизмов, доступных для менеджмента предприятий. Одной из наиболее важных проблем в этой области является разработка для промышленных предприятий методов и моделей управления их стоимостью.

Актуальность проблемы и недостаточная степень ее разработанности определили выбор темы, постановку цели и задач диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования. Целью исследования является разработка методов и моделей управления стоимостью промышленного предприятия.

В связи с этим в работе поставлены и решены следующие задачи: • уточнить определение и трактовку понятия «управление стоимостью предприятия», обобщить теорию и практику управления промышленными предприятиями на основе стоимостной концепции;

• систематизировать подходы и методы для управления стоимостью промышленного предприятия;

• разработать комплекс факторных моделей формирования стоимости промышленного предприятия;

• разработать экономико-математическую модель оценки чувствительности стоимости промышленного предприятия к формирующим ее факторам;

• разработать процедуру управления стоимостью промышленного предприятия на основе предложенной модели;

• разработать метод управления стоимостью промышленного предприятия, основанный на использовании системы планово-контрольных показателей;

• реализовать предложенные методы и модели на промышленном предприятии.

Объектом исследования является промышленное предприятие. Предметом исследования являются методы и модели управления стоимостью промышленного предприятия.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования послужили работы отечественных и зарубежных авторов, нормативно-правовые акты и методические материалы по управлению предприятиями и их стоимостью в промышленности. Решение поставленных задач осуществлялось с применением системного анализа, экономико-математического моделирования, методов статистической обработки информации, экспертных оценок, программных продуктов MathCAD, Microsoft EXEL.

Научные результаты диссертационного исследования и их научная новизна:

1. разработана концепция управления промышленным предприятием на основе воздействия на его стоимость, отличительной особенностью которой является системное представление процесса управления стоимостью с выделением составляющих цикла управления и двух уровней - стратегического и текущего;

2. разработана классификация методов управления стоимостью промышленного предприятия, отличающаяся систематизацией управляющих воздействий на стоимость по признакам потребности в изменениях организационной структуры, инвестициях, инновациях, срока отдачи и степени риска;

3. разработаны факторные модели стоимости промышленного предприятия, отличающиеся возможностью комплексного учета факторов, участвующих в формировании стоимости;

4. разработана экономико-математическая модель оценки чувствительности стоимости промышленного предприятия к формирующим ее факторам, отличающаяся возможностью оценки вклада каждого из факторов в формирование стоимости с учетом взаимозависимостей между ними;

5. разработана процедура текущего управления стоимостью промышленного предприятия, отличающаяся возможностью на основе предложенной модели принимать обоснованные решения о приоритетных направлениях деятельности предприятия;

6. разработан метод управления стоимостью промышленного предприятия, основанный на использовании системы планово-контрольных показателей, отличающийся возможностью согласованного контроля за достижением планового значения целевого показателя по бизнес-процессам, бизнес-линиям, организационным уровням управления и центрам ответственности.

Практическая значимость полученных результатов заключается в том, что представленные в диссертации методические разработки могут быть использованы в деятельности предприятий промышленности, позволяя повысить обоснованность принимаемых управленческих решений.

Результаты диссертационного исследования нашли практическое применение на промышленных предприятиях Санкт-Петербурга и Северо-Западного Федерального округа, что подтверждается соответствующими актами о внедрении.

Материалы диссертационного исследования используются в учебном процессе в Санкт-Петербургском государственном политехническом университете при подготовке экономистов-менеджеров по специальности 080502 -«Экономика и управление на предприятии (по отраслям)» в курсах «Экономическая оценка инвестиций» и «Управление стоимостью предприятия».

Апробация работы

Основные положения диссертации и результаты исследований были представлены автором и получили одобрение на международных, всероссийских и межвузовских научно-практических конференциях и семинарах в 20002005 гг.

Публикации

По теме диссертации опубликовано 8 работ общим объемом 33,1 п.л., в том числе авторских -21,1 п.л.

Структура работы

Диссертационное исследование состоит из введения, четырех глав, заключения, списка литературы и приложения.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Ключарева, Наталья Сергеевна

Выводы по главе.

В данной главе разработан метод управления стоимостью промышленного предприятия, основанный на использовании системы планово-контрольных показателей, отличающийся возможностью согласованного контроля за достижением планового значения целевого показателя в трех проекциях:

- в разрезе основных бизнес-процессов, присущих промышленному предприятию (представлена для предприятия с линейно-функциональной организационной структурой);

- в разрезе бизнес-линий (продуктовых линий). Выделение этой проекции имеет смысл для предприятий с единичным и мелкосерийным типами производства, а также для предприятий с проектной организационной структурой;

- по организационным уровням управления.

ГЛАВА 4. РЕАЛИЗАЦИЯ МЕТОДОВ И МОДЕЛЕЙ УПРАВЛЕНИЯ

СТОИМОСТЬЮ НА ПРОМЫШЛЕННОМ ПРЕДПРИЯТИИ

Современное состояние российской экономики требует скорейшего проведения преобразований в сферах управления бизнесом и государственного управления. Их главной целью должно стать повышение конкурентоспособности российского бизнеса, в том числе и на международных рынках.

Многие российские предприятия появились в процессе приватизации государственной собственности и до сих пор сохраняют элементы, характерные для планового ведения хозяйства. Сегодня развитие конкурентных возможностей бизнеса обязательно должно подкрепляться повсеместным использованием новых стратегий и современных подходов к управлению, адекватных реали-• ям рыночной экономики. Потребность в таком обновлении, обусловленная изменившимися целями бизнеса, требует и другого критерия оценки эффективности его функционирования. Приходится осваивать новые методы планирования, учёта и контроля, анализа хозяйственной деятельности. Положительный результат даёт внедрение системы управления предприятием на основе управления его стоимостью, которая основывается на конкретных условиях рынка, учитывает его стихийный, неопределённый характер, быстрые изменения в ценообразовании и т.п.

Существует четыре основных управленческих процесса, которые в сочетании налаживают управление стоимостью на предприятии:

1) выработка стратегии;

2) определение целевых нормативов;

3) планирование, составление бюджетов;

4) организация систем поощрения и оценки результатов деятельности.

В системе управления ориентированной на стоимость выработка стратегии должна строиться на принципах максимизации стоимости. Стратегия разрабатывается и на корпоративном уровне и на уровне деловых единиц.

После согласования и окончательного утверждения стратегию необходимо перевести на язык конкретных долгосрочных и краткосрочных целевых нормативов. Они могут быть представлены в виде системы ПКП, разработанной в главе 3.

По выделенным целевым нормативам разрабатываются краткосрочные бюджеты (сметы) и разрабатывается комплекс мероприятий, направленных на достижение установленных целей.

Системы поощрения и оценки результатов предназначены для того, чтобы побуждать менеджмент и других работников предприятия к достижению установленных целей. Основной принцип поощрения состоит в том, что оно должно побуждать сотрудников на всех уровнях организации к созданию новой стоимости. Деятельность менеджеров следует оценивать по комплексным показателям, которые отражают уровень их ответственности и контроля над ресурсами организации. Их необходимо детализировать чтобы привязать к фактическим оперативным решениям, относящимся к компетенции этих менеджеров.

Рассмотрим реализацию разработанных в диссертации методов и моделей управления стоимостью как элементов системы управления, ориентированной на стоимость на примере промышленного предприятия приборостроения ОАО «Рубин» (условное название). Предприятие имеет линейно-функциональную организационную структуру управления, работает на рынке монополистической конкуренции. Часть продукции предприятия (приблизительно 20%) реализуется по государственному заказу, часть (около 60%) реализуется на внутреннем рынке Российской Федерации (Санкт-Петербург, Северо-Запад и другие регионы), часть продукции (20%) выполняется по импортным заказам. Предприятие имеет несколько научно-производственных комплексов, специализирующихся на разработке и производстве отдельных видов продукции.

На конец 2004 года стоимость ОАО «Рубин», рассчитанная как средневзвешенная величина на основе доходного, рыночного и имущественного подходов составила 64040 млн. руб., что составило 97% от запланированного значения показателя (табл. 4.1.). На предприятии принято решение о разработке и внедрении системы управления, ориентированной на рост его стоимости.

4.1. Пример реализации процедуры текущего управления стоимостью и модели оценки чувствительности стоимости к формирующим ее факторам с учетом взаимозависимостей между ними на промышленном предприятии

Реализация разработанной в данном диссертационном исследовании процедуры текущего управления стоимостью осуществлялась в следующей последовательности:

1. Выбор модели оценки стоимости предприятия

2. Построение иерархии факторов, влияющих на стоимость предприятия в двух проекциях: в разрезе функциональных подразделений и существующих организационных уровней.

3. Анализ взаимного влияния факторов, выделение функциональных зависимостей между ними.

4. Расчет коэффициентов чувствительности факторов с учетом выявленных взаимосвязей между ними. В рамках данного диссертационного исследования, в целях упрощения расчетов, оценка влияния факторов на стоимость предприятия ограничена расчетом коэффициентов чувствительности и не включала оценку управляемости и изменчивости факторов.

5. Упорядочение факторов по итогам анализа чувствительности;

6. Введение ограничений на длину ряда факторов;

7. Разработка мероприятий по воздействию на факторы.

Реализация каждого из этапов представлена на примере двух организационных подразделений ОАО «Рубин»: отдела маркетинга и сбыта и производства.

1. Выделение факторов стоимости в каждом из подразделений предприятия и по организационным уровням производилось на основе метода экономической прибыли.

2. Факторы стоимости, а также планово-контрольные показатели деятельности для каждого из представленных подразделений представлены в табл. 4.2. и табл. 4.3. Исходная информация, необходимая для расчетов, получена из финансовой и бухгалтерской отчетности предприятия за 2003-2004 годы.

3. В результате анализа статистической информации о деятельности предприятия в предшествующие периоды времени, а также с привлечением экспертов с предприятия, были выявлены следующие зависимости между факторами стоимости в каждом из выделенных подразделений предприятия.

Отдел маркетинга и сбыта: 1) Зависимость между ценой реализации единицы продукции и объемом реализации может быть описана с помощью коэффициента эластичности спроса по цене.

Ценовая эластичность спроса - это реакция величины покупательского спроса на изменение цены товара. Ценовая эластичность спроса измеряется отношением процентного изменения величины спроса на товар к процентному изменению его цены.

Коэффициент эластичности спроса - это числовой показатель, отражающий степень изменения количества спрашиваемых товаров и услуг в ответ на изменения в их цене. В зависимости от значения этого коэффициента различают:

- совершенную неэластичность (коэффициент равен нулю);

- неэластичный спрос (коэффициент меньше единицы);

- спрос, имеющий единичную эластичность (коэффициент равен единице);

- эластичный спрос (значение коэффициента превышает единицу);

- совершенно эластичный спрос (коэффициент равняется бесконечности).

• mm

125

Заключение

В ходе работы над диссертацией получены следующие основные результаты:

1. Обосновано преимущество использования стоимости как критериального показателя для принятия управленческих решений и комплексной оценки эффективности деятельности промышленного предприятия в сравнении с такими традиционно применяемыми, как чистая прибыль, рентабельность капитала, прибыль на акцию и другими.

2. Разработана концепция управления промышленным предприятием на основе воздействия на его стоимость, предполагающая системное представление процесса управления стоимостью с выделением составляющих цикла управления и двух уровней - стратегического и текущего, что обусловлено использованием на каждом из них отличных друг от друга инструментов управления.

3. Разработана классификация методов управления стоимостью промышленного предприятия, упорядочивающая множество управляющих воздействий, влияющих на стоимость, и позволяющая менеджменту предприятия использовать типовые решения в зависимости от ситуации и поставленных задач.

4. Разработан комплекс факторных моделей стоимости промышленного предприятия, позволяющий выявить совокупность факторов, участвующих в формировании стоимости.

5. Разработана экономико-математическая модель оценки чувствительности стоимости промышленного предприятия к формирующим ее факторам с учетом взаимозависимостей между ними, позволяющая определить вклад каждого из факторов в формирование стоимости предприятия для последующего избирательного воздействия на них.

6. На основе предложенной модели разработана процедура текущего управления стоимостью промышленного предприятия, которая позволяет менеджменту предприятия принимать обоснованные решения о приоритетных направлениях деятельности предприятия. 7. Разработан метод управления стоимостью промышленного предприятия, реализованный в виде системы планово-контрольных показателей, позволяющий осуществлять контроль за достижением планового значения целевого показателя по бизнес-процессам, бизнес-линиям, организационным уровням управления и центрам ответственности.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Ключарева, Наталья Сергеевна, 2005 год

1. Аллахвердиев М.И. Стоимостная оценка бизнеса (на примере Санкт-Петербургских промышленных компаний). СПб.: СПбГТУ, 2002.

2. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. СПб: Издательство «Питер», 1999.

3. Ансофф И. Стратегическое управление. / Под ред. Л.И. Евенко. Пер. с англ. М.: Экономика, 1989.

4. Аркатов А.Я. Стоимостная стратегия развития предприятия. СПб: ЛГОУ, Химиздат, 2000.

5. Бабкин А.В. Предприятие в российской экономике: Учеб. пособие. СПб.: Изд-во СПбГПУ, 2002.

6. Беренс В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М.: Инфра-М, 1995.

7. Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности, М.: Финансы и статистика, 1996.

8. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. -М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

9. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. -М.: Олимп-бизнес, 1997.

10. П.Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: Пер. с англ. СПб.: Экономическая школа, 1997.

11. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: Учеб. пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

12. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами, М.: Финансы и статистика, 1996.

13. Волкова В.Н., Денисов А.А. Основы теории систем и системного анализа. -СПб.: Изд-во СПбГТУ, 1997.

14. Герцог И. Программа выпуска, оборотный капитал и цена компании // Проблемы теории и практики управления. 2000. - №6.

15. Герчикова И.Н. Менеджмент: Учебник. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1994.

16. Глухов В.В. Менеджмент. СПб.: Питер, 2002.

17. Глухов В.В., Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент. СПб.: Изд-во «Спец. Лит-ра», 1995.

18. Глухов В.В., Демидов А.В. Стратегии управления и факторы риска. СПб.: Северная Звезда, 2002.

19. Глухов В.В., Медников М.Д., Коробко С.В. Математические методы и модели для менеджмента. СПб.: Изд-во Лань, 2000.

20. Градов А. П. Экономическая стратегия фирмы, учебное пособие, СПб.: Специальная литература, 1995.

21. Гражданский кодекс Российской федерации. Часть первая. Официальное издание. — М.: Юрид. Лит-ра, 1996.

22. Гражданский кодекс Российской федерации. Часть вторая. Официальное издание. -М.: Юрид. Лит-ра, 1996.

23. Григорьев В.В. Оценка предприятий: доходный подход. М.: Федеративное издательство, 1998.

24. Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия: теория и практика. -М.: Инфра-М, 1997.

25. Дафт Р.Л. Менеджмент СПб.: Издательство «Питер», 2000.

26. Демиденко Д.С., Козловская Э.А., Волкова Н.В. Финансовое планирование на предприятии: Учеб. пособие : 3-е изд., доп., перераб. СПб.: СПбГТУ, 2000.

27. Демиденко Д., Самойлов А., Бушин В. Стоимость предприятия и экономический рост // Регион: политика, экономика, социология. 2003. - № 3.

28. Дойль П. Маркетинг-менеджмент и стратегии. 3-е издание / Пер. с англ. под ред. Ю.Н. Каптуревского. СПб.: Питер, 2002.

29. Друкер П.В. Задачи менеджмента в XXI веке. М.: «Вильяме», 2000.

30. Дулесов А.К. Оценка бизнеса как фактор современного менеджмента. Препринт. Екатеринбург: Институт экономики УрО РАН, 2002.

31. Егерев И.А. Стоимость бизнеса: Искусство управления: Учеб. пособие. -М.: Дело, 2003.

32. Есипов В., Маховикова Г., Терехова В. Оценка бизнеса. СПб.: Питер, 2001.

33. Каплан Роберт С., Нортон Дейвид П. Сбалансированная система показателей. От стратегии к действию. 2-е изд., испр. и доп. / Пер. с англ. - М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2004.

34. Карлик А.Е., Горбашко Е.А. Основы экономики фирмы.: Учебное пособие. СПб.: Издательство Санкт-Петербургский Государственный университет экономики и финансов, 1997.

35. Климов А.Н., Оленев И.Д., Соколицин С.А. Организация и планирование производства на машиностроительном заводе. JL: Машиностроение, 1973.

36. Климов А.Н., Оленев И.Д., Соколицин С.А. Организация и планирование производства на машиностроительном заводе: Учебник для машиностроительных вузов. 3-е изд., перераб. и доп. / Под ред. С.А. Соколицина. - JL: Машиностроение, Ленингр. отд-ние, 1979.

37. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. СПб.: Бизнес-пресса, 1998.

38. Ковалев А.П. Как оценить имущество предприятия. -М.: Финстатинформ, 1996.

39. Козлов А.В. Стратегическое управление промышленными предприятиями. СПб.: СПбГТУ, 2001.

40. Козловский В.А., Кобзев В.В., Савруков Н.Т. Логистика. Учебное пособие. СПб.: Политехника, 1998.

41. Козловский В.А., Козловская Э.А., Савруков Н.Т. Логистический менеджмент СПб.: Политехника, 1999.

42. Козловский В.А., Козловская Э.А., Савруков Н.Т. Логистический менеджмент: Учебное пособие. 2-е изд., доп. СПб.: Издательство «Лань», 2002.

43. Козловский В.А., Маркина Т.В., Макаров В.М. Производственный и производственный менеджмент. Учебник. СПб: «Специальная Литература», 1998.

44. Козырь Ю.В. Стоимость компании: оценка и управленческие решения. М.: Изд-во «Альфа-Пресс», 2004.

45. Котлер Ф. Маркетинг, менеджмент — анализ, планирование, внедрение, контроль, СПб.: Питер, 1998.

46. Котлер Ф. Основы маркетинга: Пер. с англ. / Общ. ред. и вступл. ст. Е. М. Пеньковой. М.: Прогресс, 1991.

47. Коупленд Том, Коллер Тим, Муррин Джек. Стоимость компаний: оценка и управление. 2-е изд., стер. / Пер. с англ. - М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2002. (Серия «Мастерство»).

48. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции: Учебник для вузов. СПб.: Питер, 2000.

49. Кузин Б.И., Норинский Л.Ю. Математические модели в оперативном управлении и организации дискретного производства: Учеб. пособие. СПб.: Изд-во СПбГТУ, 2001.

50. Кузин Б., Юрьев В., Шахдинаров Г. Методы и модели управления фирмой. -СПб.: Питер, 2001.

51. Кузин Ф.А. Кандидатская диссертация. Методика написания, правила оформления и порядок защиты. М.: Ось-89,1997.

52. Курс общей теории статистики. Т.И. Козлов, В.Е. Овсиенко, Д.В. Савин-ский, В.И. Смирнский. -М.: Изд-во Московского университета, 1956.

53. Макаров В.М. Диверсификация системы производственного менеджмента в условиях динамичного спроса: теория, методы, алгоритмы. СПб.: Изд-во СПбГПУ, 2002.

54. Маслова Т.Д., Божук С.Г., Ковалик J1.H. Маркетинг. СПб.: Питер, 2001. (Серия «Краткий курс»)

55. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. -М.: ИНФРА-М, 2001.

56. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. Пер. с англ. М.: Дело, 1998.

57. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: Официальное издание. -М.: Экономика, 2000.

58. Модильяни Ф., Миллер М. Сколько стоит фирма? Теорема ММ. М.: Дело, 1999.

59. Мордашов С.Н. Рычаги управления стоимостью компании // Рынок ценных бумаг. 2001. №15.

60. Найденов Л.И., Тимирясова А.В. Оценка стоимости предприятия: Учебно-практическое пособие. Казань: Изд-во «Таглимат» Института экономики, управления и права, 2003.

61. Настольный словарь финансово-экономических терминов и понятий / под ред. КоробейниковаМ.А.: М., Изд-во «СпортАкадемПресс», 1999.

62. Николаева О.Е., Алексеева О.В. Стратегический управленческий учет. М.: Едиториал УРСС, 2003.

63. Новоселов В.А. Определение стоимости фирмы (оценка бизнеса фирмы). -М.: Диалог МГУ, 2000.

64. Ожегов С.Я., Шведова Н.Ю. Толковый словарь русского языка: 80 000 слов и фразеологических выражений / Российская АН; Российский фонд культуры; 2-е изд., испр. и доп. М.: Азъ, 1995.

65. Организация и методы оценки предприятия (бизнеса): Учебник / Под ред. В.И. Кошкина М.: ИКФ «Экмос», 2002.

66. Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. М.: Финансы и статистика, 2000.

67. Портер М. Международная конкуренция. Конкурентное преимущество стран: Пер. с англ.,— М.: Международные отношения, 1993.

68. Правовое регулирование оценочной деятельности / Составитель А.В. Вер-хозина. М.: ООО «Российское общество оценщиков», 2002.

69. Пратт Ш. Оценка бизнеса: Пер. с англ. М.: Институт экономического анализа Всемирного Банка, 1996.

70. Производственный менеджмент: Учебник / Под ред. В.А. Козловского. М.: ИНФРА-М, 2003. С. 574. - (Серия «Высшее образование»)

71. Прокопчук Л.О. Стратегический менеджмент: Учебник для вузов. СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2004.

72. Росс С. и др. Основы корпоративных финансов / Пер. с англ. М.: Лаборатория базовых знаний, 2001.

73. Руководство по оценке стоимости бизнеса. Фишмен Д., Пратт Ш., Гриффит К., Уилсон К. Пер. с англ. М.: ЗАО КВИНТО-КОНСАЛТ, 2000.

74. Саати Т.Л., Керне К. Аналитическое планирование. Организация систем, М.: Радио и связь, 1991.

75. Савчук В.П., С.И. Прилипко, Е.Г. Величко. Анализ и разработка инвестиционных проектов. Учебное пособие. - Киев: Абсолют-В, Эльга, 1999.

76. Сироткин В.Б. Управление стоимостью компаний: Учеб. пособие / СПб ГУАП. СПб., 2001.

77. Скороход М.А. Управление стоимостью активов промышленных предприятий. М.: ННЦ ГП - ИГД им. А.А. Скочинского, 2002.

78. Скотт М.К. Факторы стоимости: Рук. для менеджеров по выявлению рычагов создания стоимости. М.: ОЛИМП БИЗНЕС, 2000.

79. Соколицин С.А., Кузин Б.И. Организация и оперативное управление машиностроительным производством. Л.: Машиностроение, 1988.

80. Стандарты оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности (утверждены Постановлением Правительства Российской Федерации от 06.07.2201 г № 519 «Об утверждении стандартов оценки»)

81. Стратегическое планирование / Под ред. Э.А. Уткина. М.: Ассоциация авторов и издателей «Тандем». Изд-во ЭКМОС, 1998.

82. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой / А.П. Градов, Б.И. Кузин, М.Д. Медников и др. / Под ред. А.П. Градова и Б.И. Кузина. СПб.: Специальная литература, 1996.

83. Томпсон А. А., Стрикленд А. Дж. Стратегический менеджмент, искусство разработки и реализации стратегии — М.: Юнити, 1998.

84. Томсон А., Формби Д. Экономика фирмы / Пер. с англ. М.: ЗАО «Издательство БИНОМ», 1998.

85. Тэйлор Ф. У. Принципы научного менеджмента Пер. с англ. М.: Контроллинг, 1991.

86. Уолш К. Ключевые показатели менеджмента. М.: Дело, 2000.

87. Управление инновационными проектами. Учебное пособие в 2-х частях/ Под общ. ред. проф. И.Л. Туккеля. СПб.: СПбГТУ. 2000.

88. Уткин Э.А. Риск-менеджмент. М.: Тандем, 1998.

89. Фатхутдинов Р.А. Инновационный менеджмент. Учебник, 4-е изд. СПб.: Питер, 2003.

90. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. 5-е изд. перераб. и доп. - М.: Изд-во «Перспектива», 2002.

91. Фридман Дж., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости: Пер. с англ. М.: Дело, 1995.

92. Хан Д. Планирование и контроль: концепция контроллинга: Пер. с нем./ Под ред. и с предисл. А.А. Турчака, Л.Г. Головача, М.Л. Лукашевича. М.: Финансы и статистика, 1997.

93. Хэй Д., Моррис Д. Теория организации промышленности: Пер. с англ. -СПб.: Экономическая школа, 1999.

94. Царев В.В. Оценка экономической эффективности инвестиций. СПб.: Питер, 2004. (Серия «Академия финансов»).

95. Царев В.В., Кантарович А.А. Управление стоимостью бизнеса главная цель предприятия // Мост. - 2001. - №44.

96. Черняк В.З. Оценка бизнеса. М.: Финансы и статистика, 1996.

97. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бэйли Д.В., Инвестиции: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1997.

98. Экономическая стратегия фирмы: Учебное пособие / Под ред. А.П. Гра-дова. 4-е изд., перераб. - СПб.: Специальная литература, 2003.

99. Яворский Е.В. Метод экспресс-оценки стоимости бизнеса предприятия // Вопр. оценки. Окт.- дек. 1996.

100. Якупова Н.М. Стратегическое управление стоимостью предприятия. Казань: Изд-во Казанского ун-та, 2003.

101. Black A., Wright Ph., Bachman J.E. In Search of Shareholder Value. Managing the Drivers of Performance. London: Price Waterhouse, 1998.

102. Mills R. Shareholder Value Analysis Principles and Issues. - Technical Bulletin of the Institute of Charted Accountants in England and Wales, 1999.

103. Rappaport A. Creating Shareholder Value. The New Standard for Business Performance. -New York: Free Press, 1986.1. Труды автора

104. Колесниченко-Янушева H.C., Кобзев В.В. Экономика предприятия: Учеб. пособие / Под общ. ред. проф. В.В. Кобзева. СПб.: Изд-во СПбГПУ, 2002. 129 с. (Экономика и управление на предприятии).

105. Колесниченко-Янушева Н.С., Кобзев В.В. Бизнес-логистика: Учеб. пособие / Под общ. ред. проф. В.В. Кобзева. СПб.: Изд-во СПбГПУ, 2002. 207 с. (Экономика и управление на предприятии).

106. Ключарева Н.С. Управление стоимостью предприятий на основе ключевых факторов стоимости // Межвузовский сборник научных трудов «Проблемы и перспективы развития предприятий». СПб.: Изд-во СПбГПУ, 2003. с. 217-219.

107. Ключарева Н.С., Кобзев В.В. Экономическая оценка инвестиций: Учеб. пособие/ Под ред. проф. В.В. Кобзева. СПб.: Изд-во СПбГПУ, 2003. 105 с. (Экономика и управление на предприятии).

108. Ключарева Н.С. Сравнительная характеристика подходов и методов оценки стоимости предприятия // Труды III Международной научно-практической конференции «Экономика и промышленна политика России». СПб.: Изд-во СПбГПУ, 2004. с. 208-211.

109. Ключарева Н.С. Управление стоимостью предприятия: Учебное пособие/ Под ред. проф. В.В. Кобзева. СПб.: Изд-во «Нестор», 2005. 74 с. (Экономика и управление на предприятии).